Aktier AktiePilen. USA Afventende marked. Dow Jones -0,02% Nasdaq 0,13% S&P 500 0,02% Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Afventende marked Dow Jones -0,02% Nasdaq 0,13% S&P 500 0,02% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Visa, Intel, Microsoft Disney, Home Depot, Boeing S&P 500 Sektorer Technology, Materials, Staples Financials, Health Care, Energy De amerikanske aktier viste kun meget beskedne udsving og det var tydeligt at investorerne forud for dagens jobrapport indtog en meget afventende holdning. Omsætningen i markedet endte ca. 8% under det normale. Teva 3,5% præsenterede et solidt regnskab for 2. kvartal. Omsætningen på 5,0 mia. USD og en EPS på 1,25 USD kom hver især ind over analytikernes forventninger. Teva fastholder samtidig forventninger om en EPS på 5,20-5,40 USD og omsætning på 22-22,5 mia. USD for Kellogg 1,6% opjusterede forventningerne til indtjeningsudviklingen for Selskabet har set en bedre end ventet performance på markedet i Venezuela i løbet af årets første 6 måneder. Kellogg hævede ligeledes forventningerne til besparelsesprogrammet frem mod Exane hævede anbefalingen på Texas Instruments 1,0% til neutral fra tidligere underperform. Target blev hævet fra 52 til 66 USD. Salget hos Costco Wholesale 0,3% skuffede i juli måned. Salget faldt med 2%, hvilket skal sammenholdes med et est. på -0,6%. Efter en svag start på året og et svagt forår ser det ud til, at L Brands 0,4% er tilbage på vækstsporet. For 2. måned i træk rapporterede selskabet bedre end ventede salgstal. Både Victoria s Secret og Bath & Body Works kom ud et pænt stykke over analytikernes forventninger. Derudover venter L Brands i 2. kvartal, at realisere et EPS-resultat i den høje ende af tidligere udmeldte interval på 0,50-0,60 USD Nike 0,0% ændrer strategi i selskabets golfudstyrsdivision. I erkendelse af manglede rentabilitet i segmentet lukker sportsproducenten ned for produktionen af golfsæt, bags og bolde. Fremover fokuserer Nike udelukkende på golfbeklædning og sko. Whole Foods Market 0,0% blev tilføjet som nyt medlem på Credit Suisse US Focus List. BofAML sænkede anbefalingen på Garmin (-1,6%) med hele 2 niveauer til underperform fra køb. Analytikeren bemærker, at aktien handler til en høj valuation og allerede inddiskonterer en vækst på 15% i fitness segmentet i Target sættes til 47 USD. Bill Ackman har solgt ejerandelen på 9,8 mio. aktier i Canadian Pacific Railway (-2,8%). Placeingen via JPMorgan, Credit Suisse og BofAML skete til en pris på 142,50 USD pr. aktie. LinkedIn præsenterede i eftermarkedet et kvartal som kom ind over forventningerne målt på indtjening og omsætning. Medlemsbasen steg med 18%. LinkedIn giver pga. overtagelsen fra Microsoft ikke guidance for fremtiden. Aktien steg med 0,2%. Peter Schou Seniordealer tlf pschou@ :23:43 1/5

2 Regnskabet fra Priceline var omvendt lidt blandet. Indtjeningen pr. aktie på 13,93 USD oversteg forventningerne, hvorimod omsætningen på 2,56 mia. USD kom ind lidt under. Aktien faldt med 5%. Kraft Heinz rapporterede et stærkt kvartal, hvor både omsætningen og indtjeningen uden problemer overgik konsensusforventningerne. Selskabet oplyste, at integrationen mellem de 2 selskaber forløber meget positivt. Aktien steg med 3,5% i eftermarkedet. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Weyerhaeuser Berkshire Hathaway 0, ,79 Nøgletal Begivenhed Estimat Nonfarm Payrolls Ch. Private Payrolls Ch. Manuf. Payrolls Unemployment Rate Average Hourly Earnings MoM 180K 171K 4K 4,8% 0,2% Asien Toyota med regnskab Nikkei (08.00) -0,3% Hang Seng (08.00) 1,4% Shanghai (03.00) 0,7% I Asien er der også indtil videre tale om kun beskedne udsving, dog med en positiv undertone. Aktiviteten præges af en afventende holdning frem mod eftermiddagens amerikanske jobrapport. På sektorniveau ses der i dagens handel mest efterspørgsel efter forbrugs- og energiaktier. MSCI Asia Pacific indekset stiger med 0,7%. I Japan stiger Nikon med 5% efter dagens regnskab som i sammenligning med samme periode sidste år viste en markant fremgang i indtjeningen. Nikon fastholder dog forventningerne til fremtiden. Toyota Motor 3,6% har offentliggjort et regnskab som viser en tilbagegang på 15% i indtjeningen for 1. kvartal. Det realiserede niveau kommer dog alligevel ind over forventningerne i markedet. For helåret nedjusterer Toyota pga. styrket JPY forventningerne til indtjeningen med 5,9%. Europa Fokus på regnskaber Future Point Procent Dax ,19% Euro Stoxx ,27% Dow Jones ,09% S&P ,08% Nasdaq ,11% Olie (Nymex) 41,53-0,95% Copper ,90% Guld ,24% Euro-Bund 167,56 0,02% 2/5

3 Vi forventer en svag positiv åbning i Europa i dag. Udviklingen i USA og Asien viser, at investorerne er temmelig afventende frem mod eftermiddagens vigtige amerikanske jobrapport for juli måned. Her kl har vi fra Tyskland fået svagere end ventede tal for fabriksordrer i juni måned. Undersøgelsen viste et fald på 0,4% (est. +0,5%). Novo Nordisk kommer ud lidt til den svage side. Omsætningen på 27,5 mia. kr. ligger ca. 1 mia. kr. under konsensus. Diabetesforretningen skuffer med en omsætning på 21,8 mod ventet 22,8 mia. kr. Ebit på 12.5 mia. kr. kommer stort set ind på forventningerne. Novo venter en salgsvækst på 5-7% i lokalvaluta, før 5-9% og en vækst i primær drift på 5-8%. For 2017 venter selskabet moderat lavere gennemsnitspriser i USA. DSV præsenterer det første regnskab med UTi. Omsætningen når 17,6 mia. kr., hvilket er lidt i underkanten af det ventede (est. 17,8 mi. kr.). Ebit kommer ind på 900 mio. kr. før særlige poster (est. 865 mio. kr.). DSV oplyser, at integrationen af Uti forløber hurtigere end ventet. Overskuddet på driften før særlige poster ventes at nå 3,3-3,5 mia. kr. (est. 3,4 mia. kr.) Regnskabet fra Allianz bærer præg af store omkostninger til dækning af naturkatastrofer samt en nedskrivning på 352 mio. euro på Korean Life. Nettoindtjeningen lander på 1,1 mia. euro mod ventet 1,55 mia. euro. Combined Ratio på 96,4% mod ventet 95,4%. Allianz fastholder dog forventningerne til resten af Hugo Boss slår de overordnede forventninger i markedet. Omsætningen kommer ind på 622,1 mio. euro (est 608 mio. euro) og ebitda på 107,7 mio. euro (est. 88,1 mio. euro). Hugo Boss venter en stabil omsætning for året på omkring. Ifølge Bloomberg er Bayer i gang med at gennemgå detaljer i Monsanto (due diligence), en proces som kan tage flere uger og som kan munde ud i et højere købstilbud. Qantas aflyser levering af 8 A380 fly fra Airbus. I stedet overvejer flyselskabet at benytte 787 fra Boeing på ruten fra Perth til London. En afgørelse om evt. brug af 787 ventes sidst på året. Moody s sænker outlook på den norske banksektor til negativ. Nedjusteringen sker med baggrund i faldende olie relaterede investeringer. LarfargeHolcim kom ud lidt blandet. Ebitda når 1,71 mia. euro, hvilket er en smule over forventningerne. Omvendt skuffer omsætningen på 7,28 mia. euro. Selskabet gentager outlook for Yoox afleverer et fornuftigt regnskab, hvor omsætningen matcher forventningerne og indtjeningsudviklingen slår forventningerne i markedet. Yoox fastholder en forventning om forbedring af marginaler for helår. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Novo Nordisk DSV Allianz Hugo Boss Nøgletal Begivenhed Estimat Factory Orders (GE) Factory Orders YoY (GE) 0,5% -1,5% 3/5

4 Op og nedjustering Statoil: Goldman Sachs fjerner aktien fra Conviction sell Beiersdorf: SocGen hæver anbefalingen til køb Casino: Morgan Stanley sænker anbefalingen til underweight Saint-Gobain: HSBC sænker anbefalingen til hold Dagens Teknik Dax indekset bevægede sig i går inden for et relativt snævert spænd. Dagens udvikling udstak dermed ikke for alvor en ny retning for indekset. Fokus er fortsat på det skitserede støtteniveauer i 200 dages på og på 50/100 dages i De sidste dages udvikling har gjort, at MACD indikatoren nu er faretruende tæt på at afgive et salgssignal. Target nedefter i forhold til indikatoren ligger i Såfremt købssignalet fastholdes signaleres ud fra indikatoren et potentiale op i niveau 10450, hvilket stemmer overens med toppen fra mandag i denne uge. RSI steg igen en smule og ligger i 57,09. Modstand: 10349, 10388, Støtte: 10080, 10000, 9956 Vidste du at hedge fonde som følger computerstyrede quant-modeller har set konstant inflow de seneste 7 år i træk. Samlet set er beløbet under administration siden 2009 vokset fra 408 mia. USD til nu 880 mia. USD. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt 4/5

5 kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5