Årsrapport. 37. regnskabsår

Transkript

1 20 Årsrapport. 37. regnskabsår 13 1

2 2

3 Indholdsfortegnelse 4 Ledelsespåtegning 5 Den uafhængige revisors påtegning 6 Selskabsoplysninger 7 Ledelsesberetning 13 Hoved- og nøgletal 14 Resultatopgørelse 15 Anden totalindkomst 16 Balance 18 Egenkapitalopgørelse 19 Noter 3

4 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2013 for Vestjylland Forsikring gs., omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsrapporten for Vestjylland Forsikring gs. aflægges efter Lov om finansiel virksomhed. Det er vores opfattelse, at den valgte regnskabspraksis er hensigtsmæssig, og at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet kan påvirkes af. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Videbæk, den 27. februar 2014 Direktion Økonomidirektør Jørgen Ladekjær Michael Haunstrup Bestyrelse John Sandholm formand Mariane Ravnholt næstformand Hans Ole Vangsgaard Christian Jensen Kim Guldager Kaj Damgaard Jette Clausen 4

5 Den uafhængige revisors erklæringer Til medlemmerne i Vestjylland Forsikring gs. Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Vestjylland Forsikring gs. for regnskabsåret 1. januar 31. december 2013, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter lov om finansiel virksomhed. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar 31. december 2013 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Hellerup, den 27. februar 2014 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Jesper Edelbo statsautoriseret revisor Brian Dahl statsautoriseret revisor 5

6 Selskabsoplysninger Selskabet Vestjylland Forsikring gs. Bredgade Videbæk Telefon: Telefax: Hjemmeside: vestjylland.dk CVR-nr.: Regnskabsår: 1. januar december Hjemstedskommune: Ringkøbing-Skjern Bestyrelse Direktion Revision Produktionsdirektør John Sandholm, Strellev (formand) Mariane Ravnholt, Aulum (næstformand) Økonomi- og administrationschef Hans Ole Vangsgaard, Holstebro Christian Jensen, Astrup Salgschef Kim Guldager, Vildbjerg Direktør Kaj Damgaard, Ringkøbing Selvstændig Jette Clausen, Videbæk Direktør Jørgen Ladekjær, Videbæk PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen Hellerup 6

7 Ledelsesberetning Selskabets væsentligste aktivitetsområder Selskabets hovedaktiviteter er at drive gensidig forsikringsvirksomhed i alle forsikringsbrancher, undtagen livsforsikring og arbejdsskadeforsikring samt at drive investeringsvirksomhed, hvor målet er at investere i aktiver med stabile afkast og lav risiko, der modsvarer de forsikringsmæssige forpligtelser. Årets resultat Selskabets realiserede resultat efter skat for 2013 er på 21,2 mio. DKK mod 23,5 mio. DKK i Resultatet af forsikringsvirksomheden i 2013 blev som forventet, mens resultatet af investeringsvirksomheden blev bedre end forventet ved indgangen til Det samlede resultat anses af selskabets ledelse som værende tilfredsstillende. Det positive resultat betyder, at selskabets egenkapital er øget til 278,2 mio. DKK. Følgende forhold i 2013 har dannet grundlaget for det realiserede resultat: En bruttoerstatningsprocent på 73,2 procent, der har været væsentlig påvirket af stormen i december Et lavt antal store skader. En udgift til den afgivne forretning på 2,1 mio. DKK, ligeledes væsentlig påvirket af genforsikringens bidrag til erstatningsudgifterne fra stormen i december Et negativt afløb f.e.r. på skadeshensættelser fra tidligere år på 4,2 mio. DKK. Et tilfredsstillende afkast fra investeringsforretningen på 13,9 mio. DKK efter overførsel af forsikringsteknisk rente. Begivenheder i 2013 Vestjylland Forsikring valgte i foråret 2013 at nedsætte priserne på bilforsikringer, primært for de kunder, der har samlet ejendoms-, indbo- og bilforsikringer hos selskabet. Dette tiltag har været medvirkende til, at selskabet i 2013 har taget imod mere end nye kunder. Finanstilsynet var i april 2013 på ordinær inspektion hos selskabet. Af redegørelsen fremgår det, at selskabets væsentligste områder blev gennemgået ud fra en risikobaseret vurdering. Inspektionen omfattede blandt andet selskabets ledelse og organisation, forsikringsforretning, kapitalforhold, opgørelse af det individuelle solvensbehov og revision. Finanstilsynet gav selskabet en risikooplysning om, at bestyrelsen bør følge en kommende implementering af nyt forsikringssystem nøje, da implementering af et nyt forsikringssystem indebærer en forøget operationel risiko. Herudover fik selskabet ingen påbud eller risikooplysninger. Præmieindtægterne Selskabets bruttopræmieindtægter udgjorde i ,5 mio. DKK mod 201,0 mio. DKK i Bruttopræmieindtægterne er således forøget med 5,7 % efter udbetaling af 8,5 mio. DKK i bonus til 3ién kunder og seniorkunder. Nedsættelsen af præmierne med mere end DKK 5,0 mio. for bilforsikringer, som beskrevet under Begivenheder i 2013, har resulteret i en negativ vækst i bruttopræmieindtægterne for motor segmentet. Af bruttopræmieindtægterne kom 91,7 % i 2013 fra private kunder. Væksten for de enkelte segmenter har udviklet sig således: ,8% 11,5% 10,2% 6,8% 6,9% 4,4% Privat Erhverv Landbrug Motor Ulykke Bortset fra den beskrevne præmienedsættelse for bilforsikringer, er der ikke foretaget ændringer i præmierne udover almindelige indeksreguleringer, som er i overensstemmelse med forsikringsbetingelserne. Erstatningsudgifter 4,2% 2,4% 1,1% Bruttoerstatningsprocenten udgjorde 73,2 % i 2013 mod 60,0 % i Den negative udvikling har primært været påvirket af et negativt afløb fra tidligere års hensættelser på 2,8 % samt af stormskader med 10,9 %. Antallet af større person- og brandskader er i 2013 lavere end i Efter genforsikring udgjorde erstatningsprocenten (f.e.r.) 71,6 % mod 71,8 % i For egen regning udgør det negative afløb fra tidligere års hensættelser 2,1 %. Bonus og præmierabatter Selskabet udbetaler bonus til private kunder, der har tegnet 3ién forsikring eller seniorforsikring. Intentionen med bonusudbetalingen er at belønne kunder, der ikke belaster selskabet med skader. Bonusudbetalingen udgjorde i ,5 mio. DKK mod 8,4 mio. DKK i ,7% 6,5% 7,7% 11,5% 11,3% 12,6% 7

8 Forsikringsmæssige driftsomkostninger Bruttoomkostningsprocenten udgjorde i ,7 %, hvilket er i overensstemmelse med det forventede. I 2012 udgjorde bruttoomkostningsprocenten 17,6 %. Administrationsomkostningerne udgjorde 13,7 % i 2013 mod 12,7 % i 2012 (før nedskrivning af domicilejendommen). Udviklingen skyldes primært afholdelse af planlagte ekstraudgifter til IT. Erhvervelsesomkostningerne udgjorde 5,0 % i 2013 og er således uændrede i forhold til Genforsikring Resultatet af den afgivne forretning i 2013 udgjorde en udgift på 2,1 mio. DKK mod en udgift på 25,5 mio. DKK i Selskabet har for 2013 foretaget en ændring af genforsikringsprogrammet til et non-proportionalt program. Således afgav selskabet 9,0 % af bruttopræmieindtægterne til genforsikring i 2013, hvoraf 4,7 % udgør afgivne præmier i forbindelse med dækningen mod naturkatastrofer, herunder særligt storm. I 2012 udgjorde afgivne præmier 31,3 % af bruttopræmieindtægterne. Genforsikringens andel af bruttoerstatningsudgifterne i 2013 udgjorde 17,1 mio. DKK svarende til 11,0 %, hvoraf andelen af erstatningsudgifterne til stormene i oktober og december 2013 udgjorde 15,4 mio. DKK. I 2013 udgjorde netto genforsikringsprocenten 1,0 % mod 12,7 % i Forsikringsteknisk resultat Combined ratio for 2013 var 92,9 % mod 90,4 % i Udviklingen skyldes dels stigningen i bruttoerstatningsprocenten og dels faldet i udgifterne til genforsikring, begge hovedsageligt som følge af stormene i Forøgelsen af bruttoomkostningsprocenten har ligeledes påvirket udviklingen i selskabets combined ratio. Årets udvikling i investeringsvirksomheden Det samlede afkast af investeringsvirksomheden har været på 13,9 mio. DKK efter overførsel af forsikringsteknisk rente på 1,3 mio. DKK til forsikringsdriften. I 2012 var resultatet af investeringsvirksomheden på 16,2 mio. DKK. Selskabets investeringsaktiver er gennem 2 porteføljeforvaltningsaftaler placeret i henhold til den af bestyrelsen vedtagne investeringsstrategi. Selskabets viden ressourcer Selskabets viden ressourcer er placeret hos medarbejderne og ledelsen. Selskabet beskæftigede i 2013 gennemsnitligt 56 heltidsansatte mod 53 i At selskabets medarbejdere er kompetente og engagerede er en forudsætning for, at kunderne modtager tilfredsstillende og korrekt rådgivning samt en høj grad af personlig service. Derfor er der løbende fokus på, at medarbejderne besidder den nødvendige ekspertise og trives med de stillede opgaver. Et særligt fokus på kompetencer til behandling af komplicerede personskader gør selskabet i stand til at tilbyde denne type af ydelser til andre selskaber. Selskabets forventede udvikling En fortsat tilfredsstillende kundetilgang forventes at kunne opretholdes i 2014, hvilket sammen med stabile præmier vil resultere i en samlet vækst i bruttopræmieindtægterne, som er over niveauet for Skadesforløbet i 2014 forventes netto at være sammenligneligt med de foregående år, hvorfor erstatningsprocenten f.e.r. forventes at ligge i niveauet 70-75%. 92,9% 1,0% 18,7% 90,3% 12,7% 17,6% Bruttoomkostningsprocenten forventes at ligge i niveauet 17 %, hvor der dog er særlig usikkerhed vedrørende afholdelsen af selskabets IT udgifter i Forventningerne er baseret på ledelsens skøn ud fra de oplysninger, som er til rådighed på tidspunktet for udarbejdelsen af årsrapporten. 73,2% 60,0% 2013 Bruttoerstatningsprocent Bruttoomkostningsprocent 2012 Netto genforsikringsprocent 8

9 Usikkerhed ved indregning og måling Estimeringen af hensættelser til skader på selskabets forsikringskontrakter er baseret på regnskabsmæssige skøn. Erstatningshensættelser estimeres ved brug af individuelle sag til sag vurderinger samt statistiske fremskrivninger af erstatningerne. Erstatningshensættelser for ansvars- og ulykkesskader diskonteres. Dette medfører, at ændringer i diskonteringssatser eller ændringer i det forventede tidspunkt for udbetaling af erstatningshensættelserne kan have en påvirkning på indtjeningen. Selskabets domicil- og investeringsejendomme er optaget til dagsværdi i regnskabet, hvorfor værdiansættelsen af disse poster er behæftet med en vis usikkerhed. Risikooplysninger Selskabets strategi for risikostyring er at minimere risikoen for unødige tab, som følge af selskabets aktiviteter. Målet er, at undgå og/eller begrænse risici, således at selskabet kan fortsætte sin normale drift og eventuelle strategiske tiltag, selvom eksterne og/eller interne forhold udvikler sig ugunstigt. Endvidere er formålet, at risikostyringen skal medvirke til værdiskabelse i form af fokus på tolerance overfor risici, hvoraf selskabet kan opnå fordele. De væsentligste risikotyper er identificeret af selskabets bestyrelse, der ligeledes fastsætter selskabets risikoappetit og -tolerance i overensstemmelse med den valgte strategi og selskabets kapital. Risikostyringen indebærer, at der løbende foretages overvågning og håndtering af risici med heraf følgende reduktion eller eliminering, der potentielt kunne forårsage tab ud over, hvad selskabet anser for acceptabelt. Følgende er identificeret af bestyrelsen som selskabets væsentligste risici: Forsikringsrisici, herunder: Genforsikringsrisiko Underwritingrisiko Hensættelsesrisiko Operationel risiko Markedsrisici/investeringsrisici, herunder: Renterisiko Aktierisiko Ejendomsrisiko Valutarisiko Kreditrisiko- og modpartsrisiko Der forefindes klare politikker og forretningsgange med formålet at håndtere og begrænse selskabets risici. Oplysninger om selskabets allokering af kapital til selskabets risici fremgår i det følgende. Kapital- og solvensforhold Basiskapitalen udgjorde 277,2 mio. DKK ved udgangen af 2013 mod 252,1 ved udgangen af Selskabets solvensmargen for 2013 er beregnet til 32,3 mio. DKK mod 29,1 mio. DKK i I forhold til basiskapitalen på 277,2 mio. DKK, er der således en solvensoverdækning på 244,9 mio. DKK. Dette svarer til, at selskabet dækker solvensmargenen 8,6 gange. Selskabets individuelle solvensbehov pr. 31. december 2013 er opgjort til DKK 89,4 mio. Selskabets basiskapital kan således dække det opgjorte solvensbehov 3,1 gange. Selskabet har opgjort det individuelle solvensbehov med udgangspunkt i EIOPA s standardmodel (QIS 5) opdateret med efterfølgende parameterændringer udgivet af EIOPA til beregning af SCR. Sikkerhedsniveauet ved opgørelsen er fastsat til 99,5 % Ved udgangen af 2012 udgjorde det individuelle solvensbehov 79,9 mio. Forøgelsen i solvensbehovet kan henføres til selskabets generelle vækst i forsikringsporteføljen samt i investeringsporteføljen primært som følge af tilvækst i aktivernes værdier. Det opgjorte individuelle solvensbehov omfatter de risici, som er beskrevet under risikooplysninger samt øvrige risici, som anses for at være relevante for selskabet. Det opgjorte solvensbehov og de forhold, der har påvirket solvensbehovet i perioden siden sidste opgørelse er drøftet i bestyrelsen og indberettet til Finanstilsynet. De anvendte metoder ved opgørelsen af det individuelle solvensbehov er fastsat af bestyrelsen med udgangspunkt i, at det beregnede solvensbehov skal give et retvisende billede af selskabets samlede risici opgjort pr. 31. december Pr. 1. januar 2014 er bekendtgørelsen nr om solvens og driftsplaner for forsikringsselskaber trådt i kraft. Bekendtgørelsen indfører en standardmodel for opgørelse af det individuelle solvensbehov samt ændrede regler for opgørelsen af selskabets basiskapital. Solvensbehov og basiskapital efter de nye bestemmelser skal første gang indberettes til Finanstilsynet for 1. kvartal Andre risici: Strategisk risiko 9

10 Lønpolitik I medfør af 71, stk. 1 nr. 9 i Lov om Finansiel virksomhed samt Finanstilsynets bekendtgørelse om lønpolitik samt oplysningsforpligtelser om aflønning i finansielle virksomheder redegøres herved for selskabets lønpolitik. Selskabets lønpolitik har til formål at sørge for, at aflønningen af bestyrelse, direktion og ansatte, der har væsentlig indflydelse på selskabets risikoprofil, er i overensstemmelse med og fremmer en sund og effektiv risikostyring. Lønnen må ikke være af en størrelse eller sammensætning som indebærer en risiko for interessekonflikter, eller som ikke harmonerer med selskabets ønsker om at beskytte kunderne og dermed medlemmerne i selskabet. Lønnen skal være i overensstemmelse med selskabets forretningsstrategi, værdier og langsigtede mål, herunder en holdbar forretningsmodel. Lønudvalg Bestyrelsen har nedsat et lønudvalg bestående af 3 medlemmer fra bestyrelsen, henholdsvis formand, næstformand og et medlem valgt af den øvrige bestyrelse. Udvalget fungerer som en arbejdsgruppe og afgiver indstilling til beslutning i bestyrelsen i henhold til kommissorium for lønudvalget. Bestyrelsen har udarbejdet skriftligt kommissorium for Lønudvalget. Hvem er omfattet Følgende er omfattet af selskabets lønpolitik: Bestyrelsen Direktionen Øvrige ansatte, hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på selskabets risikoprofil (væsentlige risikotagere). Bestyrelsen anser følgende personer for omfattet: Økonomidirektøren Privatkundechefen Skadeschefen IT chefen Bestyrelsens honorar Selskabets bestyrelse aflønnes med et fast honorar og er ikke omfattet af nogen former for incitaments- eller performanceafhængig aflønning. Honoraret fastsættes på et niveau, som er markedskonformt, og som afspejler kravene til bestyrelsesmedlemmernes kompetencer og indsats i lyset af selskabets kompleksitet, arbejdets omfang og antallet af bestyrelsesmøder. Ud over basishonoraret ydes diæter for deltagelse i møder. Direktionens aflønning Bestyrelsen fastsætter, indenfor nedenstående rammer, direktionens løn. Selskabets direktør er ansat på almindelige ansættelsesvilkår, og lønnen vurderes årligt. Direktionens løn består af en fast løn og pension og er ikke omfattet af nogen former for incitaments- eller performanceafhængig løn. Elementerne i direktionens løn sammensættes med udgangspunkt i markedspraksis og selskabets specifikke behov. Udover den faste løn og pension oppebærer direktionen fri bil svarende til stillingen samt telefon og internetopkobling. I forbindelse med direktørens fratrædelse tildeles ingen ekstraordinære fratrædelsesgodtgørelser ud over, hvad direktøren jf. kontrakt er berettiget til af løn i henhold til gældende opsigelsesvarsel. Væsentlige risikotagere Disse personer aflønnes med en fast månedlig gage, som består af en fast løn og pension, og de er ikke omfattet af nogen former for incitaments- og performanceafhængig aflønning. I forbindelse med fratrædelse tildeles ingen ekstraordinære fratrædelsesgodtgørelser ud over, hvad den pågældende jf. ansættelsesaftalen er berettiget til af løn i henhold til gældende opsigelsesvarsel. Bemyndigelse til bestyrelsen Bestyrelsen bemyndiges til i ekstraordinære situationer at godkende udbetaling af ekstraordinær løn/bonus til personer omfattet af denne lønpolitik. Den ekstraordinære løn/bonus kan makismalt udgøre kr årligt pr. person. Offentliggørelse af lønoplysninger Indholdet af nærværende lønpolitik offentliggøres i selskabets årsrapport. I årsrapporten offentliggøres det samlede vederlag for hvert enkelt medlem af bestyrelsen og direktionen. Oplysninger vedr. væsentlige risikotagere oplyses under ét, således at de nævnte personers individuelle løn ikke offentliggøres i årsrapporten. Formandens beretning på selskabets generalforsamling vil indeholde en omtale af nærværende lønpolitik samt en redegørelse for aflønning til bestyrelse og direktion samt væsentlige risikotagere (sidstnævnte gruppe under ét). I umiddelbar forlængelse af årsregnskabets afslutning vil der blive indberettet oplysninger vedr. aflønning af bestyrelse, direktion og væsentlige risikotagere til Finanstilsynet. Lønpolitikken er godkendt af selskabets delegerede forsamling. Bestyrelsens kontrol af og ansvar for lønpolitikken Kontrollen varetages af selskabets lønudvalg. Bestyrelsen fastsætter de nærmere retningslinjer for lønudvalgets kontrol. Lønudvalget rapporterer til selskabets bestyrelse om den foretagne kontrol. 10

11 Bestyrelsens revurdering Bestyrelsen gennemgår lønpolitikken mindst en gang årligt med henblik på at tilpasse lønpolitikken til selskabets udvikling. Bestyrelsens revurdering skal finde sted før det møde, som bestyrelsen afholder med selskabets delegerede forsamling umiddelbart op til selskabets årlige generalforsamling, så eventuelle ændringer kan fremlægges til godkendelse. Kønsmæssig sammensætning Jfr. bekendtgørelsen nr. 948 af 2. juli 2013 Lov om Finansiel Virksomhed skal bestyrelsen fastlægge måltal for andelen af det underrepræsenterede køn i bestyrelsen samt udarbejde en politik for kønsmæssige sammensætning for selskabets øvrige ledelsesniveauer. Bestyrelsens målsætning for bestyrelsen er, at der i 2017 er en ligelig fordeling, hvor det underrepræsenterede køn udgør 3 ud af 7 medlemmer. Det afgørende er dog som hidtil, at bestyrelsesposterne fortsat kan besættes på baggrund af de kvalifikationer, der er behov for i selskabets bestyrelse. For selskabets øvrige ledelsesniveauer er det bestyrelsens politik, at der ved ansættelsen af nye medarbejdere vil være opmærksomhed omkring at tiltrække et ansøgerfelt, der repræsenterer såvel kvinder som mænd. Betydningsfulde hændelser efter regnskabsårets udløb Der er ikke indtruffet begivenheder efter regnskabsårets udløb, der væsentligt påvirker årsrapportens resultat, eller som er af væsentlig betydning for vurderingen af selskabets økonomiske stilling. Usædvanlige forhold Årsrapporten er ikke, efter ledelsens bedste skøn, påvirket af usædvanlige forhold, og der har ikke foreligget usikkerhed omkring årsrapporten eller dele heraf. Forslag til resultatdisponering Bestyrelsen foreslår årets resultat overført til næste år. Direktionens og bestyrelsens ledelseshverv Selskabets direktør varetager på selskabets vegne følgende tillidshverv: Direktions- og bestyrelsespost i IEC A/S, Videbæk. Direktions- og bestyrelsespost i Forsit s.m.b.a., Næstved. Bestyrelsesformand i Nærsikring A/S, Viborg. Bestyrelsesmedlem i Taksatorringen, Rødovre. Delegeret i AP Pension. Bestyrelsens medlemmer varetager i øvrigt følgende ledelsesposter: Christian Jensen: Formand i Astrup Vandværk A.m.b.A. Kaj Damgaard: Direktør i Agro Korn a/s. Bestyrelsesmedlem i Vento ApS. Jette Clausen: Direktør i Clausen Holding, Videbæk ApS. Direktør i A. Rasmussens Bogtrykkeri, Ringkøbing ApS. Formand i VBT Holding, Videbæk ApS. Formand i Videbæk Bogtrykkeri A/S. Efter regnskabsårets udløb har selskabets ledelse truffet beslutning om ikke at gennemføre det planlagte skifte af selskabets forsikringssystem. Dermed ophører udviklingssamarbejdet med leverandøren. I øvrigt henvises til note

12 12

13 Hovedtal- og nøgletal 1. januar til 31. december Resultatopgørelse DKK DKK DKK DKK DKK Bruttopræmieindtægter (inkl. bonus og præmierabatter) Bonus og præmierabatter Bruttoerstatningsudgifter Forsikringsmæssige driftsomkostninger, brutto Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk resultat Resultat af investeringsvirksomhed, efter overførsel af forsikringsteknisk rente Periodens resultat Afløbsresultat (inkl. diskonteringseffekt) Balance Forsikringsaktiver i alt Aktiver i alt Forsikringsmæssige hensættelser i alt Egenkapital i alt Solvensdækning 8,6 8,7 8,4 8,2 7,1 Solvensdækning, Solvens 1½ 3,1 3,2 4,3 4,0 3,6 Nøgletal i % Erstatningsprocent, brutto 73,2 60,0 64,7 66,8 69,1 Erstatningsprocent F.E.R. 71,6 71,8 77,0 66,4 76,1 Omkostningsprocent, brutto 18,7 17,6 17,7 18,4 16,8 Nettogenforsikringsprocent 1,0 12,7 11,8 2,9 7,1 Combined ratio 92,9 90,4 94,2 88,1 93,0 Operating ratio 92,7 90,2 92,9 88,0 91,5 Relativt afløbsresultat -5,2-3,4-8,3 15,5 8,0 Egenkapitalens forrentning 7,9 9,6 6,7 10,2 18,5 Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med regnskabsbekendtgørelsen. 13

14 Resultatopgørelse 1. januar til 31. december Note Præmieindtægter: Bruttopræmier Afgivne forsikringspræmier Ændring i præmiehensættelser Præmieindtægter f.e.r Forsikringsteknisk rente Erstatningsudgifter: Udbetalte erstatninger Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Erstatningsudgifter f.e.r Bonus og præmierabatter Forsikringsmæssige driftsomkostninger: Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandel fra genforsikringsselskaber Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r Forsikringsteknisk resultat Investeringsafkast: Renteindtægter og udbytter mv Kursreguleringer Indtægter fra associerede virksomheder Indtægter fra investeringsejendomme Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast i alt Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente Andre indtægter Andre omkostninger Resultat før skat Skat Periodens resultat

15 Anden totalindkomst 1. januar til 31. december Note Årets resultat Anden totalindkomst Årets omvurdering af domicilejendomme 0 0 Anden totalindkomst, i alt 0 0 Skattemæssige effekter af ovenstående 0 0 Samlet totalindkomst

16 Balance 31. december Note Materielle aktiver Driftsmidler Domicilejendomme Materielle aktiver i alt Investeringsaktiver Investeringsejendomme Kapitalandele i associerede virksomheder Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder i alt Andre finansielle investeringsaktiver: Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Andre udlån Indlån i kreditinstitutter Andre finansielle investeringsaktiver i alt Investeringsaktiver i alt Tilgodehavender Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Genforsikringsandele af erstatningshensættelser, i alt Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder Tilgodehavender i forbindelse med direkte forsikringskontrakter Andre tilgodehavender Tilgodehavender i alt Andre aktiver Aktuelle skatteaktiver Udskudte skatteaktiver Likvide beholdninger Andre aktiver i alt Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavende renter Andre periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter i alt Aktiver i alt

17 Balance 31. december Egenkapital Note Reserver: Garantikapital Garantikapital i alt Overført overskud Egenkapital i alt Forsikringsmæssige hensættelser Præmiehensættelser Erstatningshensættelser Hensættelser til forsikringskontrakter i alt Gæld Gæld i forb. med genforsikring Aktuelle skatteforpligtelser Anden gæld Gæld i alt Passiver i alt Øvrige noteoplysninger: Risikooplysninger 1 Solvensmargin og basiskapital 2 Eventualforpligtelser 20 Nærtstående parter 21 Følsomhedsoplysninger 22 Hoved- og nøgletal 23 Anvendt regnskabspraksis 24 17

18 Egenkapitalopgørelse Garanti Overført kapital resultat I alt Egenkapital pr. 31. december Årets resultat Anden totalindkomst Totalindkomst, i alt Egenkapitalbevægelser i 2012, i alt Egenkapital pr. 31. december Årets resultat Anden totalindkomst Totalindkomst, i alt Egenkapitalbevægelser i 2013, i alt Egenkapital pr. 31. december

19 Noter til årsrapporten 1 Risikooplysninger Selskabets risikooplysninger kan findes i ledelsesberetningen på side 9. 2 Solvensmargin og basiskapital Solvensmargin Opgørelse af basiskapitalen: Egenkapital Udskudte skatteaktiver Diskontering Basiskapital Solvensoverdækning Forholdet svarer til, at selskabets basiskapital dækker solvensmarginen 8,6 gange (31/ : 8,7 gange). 3 Præmieindtægter f.e.r. Geografisk fordeling: Danmark Andre EU-lande 0 0 Øvrige lande Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser Diskontering overført fra erstatningshensættelser Forsikringsteknisk rente f.e.r Erstatningsudgifter f.e.r. Erstatningsudgifter, indeværende år Afløb tidligere år, brutto Genforsikringsdækning, indeværende år Afløb tidligere år, genforsikringsandel

20 Noter til årsrapporten 6 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r Provision vedrørende direkte forsikringer Andre erhvervelsesomkostninger Erhvervelsesomkostninger, i alt Administrationsomkostninger Forsikringsmæssige driftsomkostninger, brutto Provisioner og gevinstandel fra genforsikringsselskaber Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r Administrationsomkostninger: Annoncer og reklame Ejendommens driftsudgifter Forsikringer og kontingenter Gager Lønrefusion Pensioner og gruppeliv Lønsumsafgift Honorar til revisorer Telefon og porto Øvrige administrationsomkostninger Af- og nedskrivninger Administrationsomkostninger inkl. skadeadministration Administration af skader Administrationsomkostninger i alt I administrationsomkostninger indgår honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer: Lovpligtig revision Erklæringsopgaver med sikkerhed Skatterådgivning Andre ydelser I de forsikringsmæssige driftsomkostninger indgår følgende personaleudgifter: Gager og provision Lønrefusion Pensioner og gruppeliv Andre udgifter til social sikring Lønsumsafgift Gennemsnitlig antal beskæftigede medarbejdere

21 Noter til årsrapporten 6 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. (fortsat) Værdi af Variabel 2013 Basisløn Pension fri bil Diæter løn I alt Direktion: Jørgen Ladekjær Bestyrelsen: John Sandholm Mariane Ravnholt Kim Guldager Kristian Borup Christian Jensen Kaj Damgaard Jette Clausen Hans Ole Vangsgaard Risikotagere (4) Variabel løn består af resultatafhængig bonus, som udbetales til alle medarbejdere med undtagelse af direktion og bestyrelse. Der er ikke udbetalt anden form for incitamentsaflønning. 7 Branche regnskab Motor- Syge og Brand og køretøjer ulykke Anden løsøre kasko forsikring forsikring I alt 2013 DKK DKK DKK DKK DKK Bruttopræmier Bruttopræmieindtægter, Danmark Bruttopræmieindtægter, andre EU-lande Bruttopræmieindtægter, øvrige lande Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r Forsikringsteknisk resultat Antal erstatninger Gennemsnitlig erstatning (i hele kroner) Erstatningsfrekvens 16,0 18,2 10,0 3,6 16,2 21

22 Noter til årsrapporten 7 Branche regnskab (fortsat) Motor- Syge og Brand og køretøjer ulykke Anden 2012 løsøre kasko forsikring forsikring I alt Bruttopræmier Bruttopræmieindtægter, Danmark Bruttopræmieindtægter, andre EU-lande Bruttopræmieindtægter, øvrige lande Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente f.e.r Forsikringsteknisk resultat Antal erstatninger Gennemsnitlig erstatning (i hele kroner) Erstatningsfrekvens 10,5 17,0 7,2 3,2 13,1 8 Renter og udbytter mv Indestående i pengeinstitutter Obligationer Diverse renteindtægter og renteudgifter Udbetalte udbytter Kursreguleringer Realiserede kursgevinster og -tab ved salg af obligationer Realiserede kursgevinster og -tab investeringsforeninger Urealiserede kursgevinster og kurstab Valutakursreguleringer Kursregulering ved ændring af diskonteringsrente Andre indtægter Fremmed provision Taksationsydelser 1 65 Personskadebehandling for eksterne Administrationsydelser Andre omkostninger Omkostninger ved optjening af fremmed provision Omkostninger til personskadebehandling for eksterne

23 Noter til årsrapporten 12 Skat Selskabsskat Udskudt skat Regulering tidligere år Specifikation skatteprocent: Selskabsskat 25,0% 25,0% Reduktion skatteaktiv, domicilejendommen 7,8% 0,0% Regulering tidligere år -0,5% 0,0% Bundfradrag -0,8% -0,8% Permanente forskydninger 0,8% 0,2% Ej skattepligtig kursregulering på aktier -4,2% 0,0% Faktisk skatteprocent 28,1% 24,4% 13 Driftsmidler Anskaffelsessum: Saldo 1. januar Årets tilgang Årets afgang Saldo 31. december Afskrivninger: Saldo 1. januar Årets afskrivninger Afskrivninger på afhændede og skrottede aktiver 0 0 Saldo 31. december Bogført værdi 31. december

24 Noter til årsrapporten 14 Domicilejendomme Anskaffelsessum: Saldo 1. januar Årets tilgang Saldo 31. december Af- og nedskrivninger: Saldo 1. januar Årets afskrivninger Årets tilbageførsel af nedskrivninger Saldo 31. december Bogført værdi 31. december Årets tilbageførsel af nedskrivninger er indregnet i resultatopgørelsen. Det vægtede gennemsnit af de afkastprocenter, der er lagt til grund for fastsættelsen af ejendommens dagsværdi, udgør 8,5 %. Ved værdiansættelse af ejendommen pr. 31. december 2013 har selskabet anvendt ekstern rådgiver. 15 Investeringsejendomme Anskaffelsessum: Saldo 1. januar Årets tilgang Saldo 31. december Nedskrivninger: Saldo 1. januar 9 0 Årets nedskrivninger 37 9 Saldo 31. december 46 9 Bogført værdi 31. december Årets nedskrivninger er indregnet i resultatopgørelsen. Det vægtede gennemsnit af de afkastprocenter, der er lagt til grund for fastsættelsen af ejendommenes dagsværdi, udgør 7,3 %. Ved værdiansættelse af ejendommene pr. 31. december 2013 har selskabet anvendt ekstern rådgiver. 24

25 Noter til årsrapporten 16 Kapitalandele i associerede virksomheder Anskaffelsessum: Saldo 1. januar Årets tilgang 0 0 Årets afgang 0 0 Saldo 31. december Op- og nedskrivninger: Saldo 1. januar Årets reguleringer og udbytter Saldo 31. december Bogført værdi 31. december Associeret selskab: Ejerandel Egenkapital Resultat IEC A/S 20% Aktuelle skatteaktiver Tilgodehavende 1. januar Beregnet skat af årets resultat Skat vedrørende tidligere år 0-58 Betalt aconto Udskudte skatteaktiver Domicilejendomme Driftsmidler Installationer Investeringsejendomme 12 1 Aktier Forsikringsmæssige hensættelser Hensættelser til tab på debitorer

26 Noter til årsrapporten 19 Afløbsresultat Brutto: Bruttoerstatningshensættelser primo Udbetalte erstatninger vedr. tidligere år Bruttoerstatningshensættelser ultimo (inkl. diskonteringseffekt) For meget/lidt hensat For egen regning: Erstatningshensættelser f.e.r. primo Udbetalte erstatninger f.e.r. vedr. tidligere år Erstatningshensættelser f.e.r. ultimo (inkl. diskonteringseffekt) For meget/lidt hensat f.e.r Eventualforpligtigelser Jfr. 167 i Lov om finansielle virksomheder er der til sikkerhed for de forsikringsmæssige hensættelser brutto mio. DKK registreret aktiver for mio. DKK, der fordeler sig således: DKK Statsobligationer Realkreditobligationer Andre obligationer Indestående i pengeinstitutter Øvrige forpligtelser: Selskabet er del af en verserende tvist, som det ikke ved årsrapportens aflæggelse er muligt at vurdere eventuelle økonomiske konsekvenser af. Det vurderes dog ikke, at den verserende tvist vil få væsentlig indflydelse på selskabets økonomiske stilling. Leasing af IT udstyr 744 Køb af IT ydelser i perioden frem til 31. december Herudover påhviler der ikke selskabet pensions-, kautions- og garantiforpligtelser eller andre økonomiske forpligtelser, som ikke fremgår af balancen. 21 Nærtstående parter Selskabet har i regnskabsåret haft samhandel med det associerede selskab IEC A/S samt Forsit s.m.b.a., hvori selskabet har betydelig indflydelse. Samhandelen har omfattet betaling af IT drifts- og udviklingsydelser samt bidrag til administrationsomkostninger. Transaktionerne mellem Vestjylland Forsikring gs. og IEC A/S sker på markedsvilkår. Transaktionerne mellem Vestjylland Forsikring gs. og Forsit s.m.b.a. sker på markedsvilkår. Nærtstående parter med bestemmende indflydelse omfatter selskabets bestyrelse og direktion samt disse personers relaterede familiemedlemmer. Bestyrelsesmedlemmer modtager rabat på private forsikringer på samme vilkår, som selskabets øvrige ansatte. Oplysninger om vederlag til bestyrelse, direktion m.v. fremgår af note 6, Forsikringsmæssige driftsomkostninger. I 2013 har der ikke, udover ledelsesvederlag, været væsentlige eller usædvanlige transaktioner med nærtstående parter. 26

27 Noter til årsrapporten 22 Følsomhedsoplysninger Påvirkning af egenkapitalen DKK Hændelse: Rentestigning på 0,7-1,0 pct. point (3.233) Rentefald på 0,7-1,0 pct. point Aktiekursfald på 12 pct. (6.455) Ejendomsprisfald på 8 pct. (800) Valutakursændring (VaR 99 %) (946) Tab på modparter på 8 pct. (9.884) Ovenfor er anført den samlede effekt, som den pågældende hændelse vil have på egenkapitalen efter beregning på hændelsens samlede indvirkning på aktiver og forpligtelser. Påvirkningen af de enkelte hændelser i skemaet beregnes ud fra en alt-andet-lige betragtning ud fra årsrapportens ultimobalance. Der forudsættes, at de enkelte hændelser indtræder med øjeblikkelig virkning og ikke over tid. 23 Hoved- og nøgletal Oversigt over selskabets hoved- og nøgletal kan findes på side Anvendt regnskabspraksis Regnskabsgrundlag Årsrapporten for Vestjylland Forsikring gs. for 2013 er udarbejdet i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed samt Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser med tilhørende vejledninger (regnskabsbekendtgørelsen). Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Generelt om indregning og måling Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med udstedelse af policer (faktureringsprincippet). I overensstemmelse med periodiseringsprincippet medtages alle indtægter og udgifter, der vedrører regnskabsåret, i resultatopgørelsen uanset betalingstidspunktet. Værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris, indregnes i takt med at de indtjenes. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterer på balancedagen. 27

28 Noter til årsrapporten Selskabsskat og udskudt skat Skat i resultatopgørelsen er årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som tilgodehavende, hvis der er betalt for meget i a contoskat, og som gældsforpligtelse, hvis der er betalt for lidt i a contoskat. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver aktiveres, såfremt aktivet forventes at kunne realiseres i fremtidig indtjening. Resultatopgørelsen Præmier Præmieindtægt f.e.r. omfatter årets samlede opkrævede præmier med fradrag af afgivne præmier, reguleret for bevægelser i præmiehensættelser, svarende til en periodisering efter forsikringernes risikoperiode. Forsikringsteknisk rente Forsikringsteknisk rente indeholder et beregnet renteafkast af den forsikringsmæssige drift, som fremkommer som følge af tidsmæssig forskydning mellem ind- og udbetalinger. Den del af forøgelsen i erstatningshensættelser, der kan henføres til diskontering, modregnes. Renteafkastet beregnes på grundlag af årets gennemsnitlige forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. Som rentesats anvendes årets gennemsnitlige obligationsrente for obligationer med kort løbetid. Erstatningsudgifter Erstatningsudgifter omfatter bruttoerstatningsudgifter til direkte forsikring fratrukket genforsikringens andel af årets erstatningsudgifter. I erstatningsudgifter indgår alle beløb, der er betalt for skader, herunder interne og eksterne udgifter til besigtigelse og vurdering af skaderne samt til bekæmpelse af skaderne, reguleret for bevægelserne i erstatningshensættelser. Endvidere indgår gevinst eller tab på afvikling af tidligere års erstatningshensættelser. Den del af årets diskontering af skadeshensættelserne, der kan henføres til løbetidsforkortelse, er overført til forsikringsteknisk rente, mens reguleringer, der kan henføres til ændring af diskonteringssatser, er henført til kursreguleringer. Erhvervelses- og administrationsomkostninger Erhvervelses- og administrationsomkostninger omfatter gager og øvrige administrationsomkostninger, herunder afskrivninger på anlægsaktiver. Småanskaffelser udgiftsføres i anskaffelsesåret. Gevinst eller tab ved salg mv. af inventar, edb-anlæg, biler mv. indgår i administrationsomkostningerne. Ikke direkte henførbare omkostninger er i brancheregnskaber og mellem erhvervelses- og administrationsomkostninger fordelt på basis af vurderet omkostningsbelastning. Bonus og præmierabatter Bonus og præmierabatter indeholder beløb, der er tilbagebetalt eller skal tilbagebetales, hvor tilbagebetalingen fastlægges på grundlag af skadesforløbet ud fra kriterier, der er fastlagt før forsikringsperiodens begyndelse. Bonus og præmierabatter, som ydes uafhængigt af skadesforløbet, fratrækkes i præmier. Investeringsvirksomhed Investeringsvirksomhed indeholder alle rente- og udbytteindtægter samt øvrige renteudgifter. Endvidere opføres alle realiserede og urealiserede værdireguleringer, kursgevinster og kurstab på værdipapirer mv. I resultatet er fratrukket de omkostninger, der er forbundet med forvaltningen af investeringsaktiverne. 28

29 Noter til årsrapporten Balancen Domicilejendomme og driftsmidler Domicilejendomme måles i balancen til omvurderet værdi svarende til dagsværdien på omvurderingsdagen med fradrag af efterfølgende akkumulerede af- og nedskrivninger. Der foretages løbende omvurdering således, at den regnskabsmæssige værdi ikke afviger væsentligt fra domicilejendommens dagsværdi på balancetidspunktet. Stigninger i domicilejendommens omvurderede værdi indregnes direkte i posten opskrivningshenlæggelse under egenkapitalen. Nedskrivninger, som opvejer tidligere opskrivninger af samme aktiv, fratrækkes opskrivningshenlæggelser direkte på egenkapitalen, mens øvrige ned- og afskrivninger føres over resultatopgørelsen. Stigninger, der modsvarer en tidligere nedskrivning over resultatopgørelsen, føres ligeledes over resultatopgørelsen. Driftsmidler måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte knyttet til erhvervelsen af de relevante aktiver, indtil det tidspunkt, hvor aktiverne er klar til brug. Materielle anlægsaktiver afskrives lineært over aktivernes forventede brugstider, der udgør: Domicilejendomme 50 år Driftsmidler 3-5 år Der afskrives ikke på grunde. Aktivernes restværdi og brugstid gennemgås ved hver balancedag og reguleres om nødvendigt. Gevinster og tab på frasolgte og udrangerede aktiver opgøres ved at sammenholde salgsprovenuet med den regnskabsmæssige værdi. Gevinster og tab indregnes i resultatopgørelsen. Ved afhændelse af opskrevne aktiver overføres opskrivninger, der er indeholdt i opskrivningshenlæggelse, til overført resultat. Investeringsejendomme Investeringsejendomme måles i balancen til omvurderede værdier svarende til dagsværdierne på omvurderingsdagen med fradrag af efterfølgende akkumulerede nedskrivninger. Der foretages løbende omvurdering således, at de regnskabsmæssige værdier ikke afviger væsentligt fra investeringsejendommenes dagsværdier på balancetidspunktet. Stigninger i investeringsejendommenes omvurderede værdier indregnes direkte i posten opskrivningshenlæggelse under egenkapitalen. Nedskrivninger, som opvejer tidligere opskrivninger af samme aktiv, fratrækkes opskrivningshenlæggelser direkte på egenkapitalen, mens øvrige nedskrivninger føres over resultatopgørelsen. Stigninger, der modsvarer en tidligere nedskrivning over resultatopgørelsen, føres ligeledes over resultatopgørelsen. Kapitalandele i associerede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder er værdiansat til indre værdi ifølge selskabernes senest aflagte og godkendte årsrapporter. Der resultatføres en forholdsmæssig andel af de associerede virksomheders resultat. Kapitalandele optages til den forholdsmæssige andel af den regnskabsmæssige indre værdi. Andre finansielle investeringsaktiver Obligationer, kapitalandele og investeringsforeningsandele, der er børsnoterede, måles til lukkekursen ved årets afslutning. Selskabet anvender handelsdatoen til registrering af handler, udtrækninger m.v. Øvrige kapitalandele værdiansættes til skønnet markedsværdi. Genforsikringsandele af hensættelser til forsikringskontrakter Genforsikringsandele omfatter de andele af (præmie- og) erstatningshensættelser, der kompenserer selskabet i henhold til de indgåede genforsikringskontrakter. Andre tilgodehavender Andre tilgodehavender måles til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket her svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender. Forsikringsmæssige hensættelser Præmiehensættelser Præmiehensættelser afsættes som den andel af præmiebeløb, der vedrører efterfølgende regnskabsår. 29