Damstahl markedsrapport Juni 2014

Transkript

1 Damstahl markedsrapport i 2014 Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 1 -

2 Markedsrapport Udgave 23, juni 2014 Indhold Rustfrit stål - et hurtigt blik Europæisk branchenyt & forretningsklima Markedsudvikling: Relevante temaer i Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Råvarer Månedens fokus: Europa: Mål for asiatiske værker Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 2 -

3 Rustfrit stål - et hurtigt blik Så langt, så godt... yderligere fremgang forventes for andet halvår 2014 Efterspørgsel: Efter et tilfredsstillende Q1/14 er det europæiske marked også i Q2/14 drevet af en stærk efterspørgsel fra slutforbrugere af rustfrit stål, støttet af en fortsat opbygning af lagre med standardprodukter. Høje nikkelpriser (~ USD/t i midten af maj) motiverede grossisterne til at afgive ordrer i forventning om yderligere prisstigninger. Grossisterne opgiver deres tilbageholdenhed, da de er bange for at vente for længe og dermed gå glip af gode handler. Værkerne: Basisprisernes styrtdyk i Europa stoppede i begyndelsen af Q2/14, hvorfor de europæiske værker står bedre stillet de næste måneder. De kæmper dog stadig mod værker som tyrkiske Posco Assan, samt leverandører fra Kina, Taiwan og Indien. Det forventes, at basispriserne har nået bundniveauet, og at værkerne vil lykkes med yderligere prisstigninger. Efterspørgslen vil stige i andet halvår 2014, men på den anden side vil indtjeningssituationen fortsat være et kritisk tema for de europæiske værker, selvom to ud af tre af de større producenter af rustfri stålplader havde sorte tal på bundlinjen i Q1/14. De to første måneder af 2014 var produktionen af rustfrit råstål på ~1,35 mio. t en smule under sidste års niveau. Den europæiske produktion af råstål forventes at forblive på et højt og stabilt niveau de næste måneder. Trods lukningen af Outokumpus Krefeld smelteværk prognosticerer SMR, at produktionen i 2014 stiger ~2%. Priserne: Prissituationen afviger fortsat fra land til land i Europa. Mens salgspriserne fra grossistlagrene i Tyskland ligger under EUR/t, er de i Italien og dele af Østeuropa steget til ca EUR/t. Lagrene: Grossisterne vil i Q2/14 fortsat købe ind til lager som følge af Ni-prisernes hastige stigning. Lagerrækkevidden for plader forventes at stige igen efter at have nået et kritisk lavt niveau på mindre end 50 dage i Tyskland. Slutbrugersegmenter: 2014 forventes det europæiske marked for koldtvalsede plader at byde på en stigning i den reelle efterspørgsel på 3-4% (ekskl. Tyrkiet). Indikatorerne er positive for alle større slutbrugersegmenter. Byggeri og anlæg: De seneste tal fra Eurostat oplyser en stigning på 6,7% inden anlægsarbejde i EU i Q1/14 (år-til-år). Mens nogle hovedmarkeder som Tyskland (+14,3% år-til-år), Spanien (+19,5% år-til-år) og Polen (+10,3% år-til-år) udviste stærk vækst, måtte Italien lade sig notere for en fuldstændig anderledes tendens (-5,4% år-til-år), fordi landet stadig er påvirket af den generelle økonomiske krise. Forbrugsgoder: De økonomiske forventninger og købevilligheden er ved at genvinde i styrke. Forbrugertilliden i Tyskland ligger for fjerde måned i træk på 8,5 points for juni. Bilindustrien: Det vigtige vesteuropæiske bilindustrimarked fortsætter sin fremgang. I april nåede antallet af nyindregistrerede personbiler ~1,1 mio. enheder (+4% år-til-år). Dette var ottende måned i træk med vækst. Procesindustrien: Den tyske brancheforening VDMA (Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau e.v.) oplyser, at industrien for maskinteknik i Tyskland vil stige med 3% i Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 3 -

4 Europæisk branchenyt / Forretningsklima Branchenyt Forretningsklima - et hurtigt blik PMI Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 4 -

5 Europæisk branchenyt Værkerne er igen på vej mod plus på bundlinjen I marts 2014 var den europæisk produktion af rustfrit råstål på t (+1% år-til-år) sammenlignet med t i marts Damstahl-landene Sverige (+6% år-til-år) og Slovenien (+2% år-til-år) nåede i marts 2014 høje væksttal, mens lukningen af Outokumpus smelteværk i Krefeld betød en nedgang på 20% i den tyske produktion(år-til-år). Outokumpu Stainless: Virksomheden har gennemført en investering på 100 mio. EUR i kvartopladeværket i Degerfors og dermed øget værkets kapacitet med 30% til 155,000 t. Blandt det nyinstallerede udstyr er en ny type smelteovn, nivelleringsudstyr, en række ovne til varmebehandling og tilhørende bratkøler samt tilpasning af fundament til overførsel. Outokumpu er på globalt plan blandt markedslederne inden for kvarto-plader i rustfrit stål. Fx leverer Outokumpu ca t duplex rustfrit stål LDX2404 til Husab-uranmineprojektet i Namibia, Afrika. Materialet skal anvendes i tanke, trykbeholdere, klaringstanke og søjler. Leverancerne er påbegyndt og vil fortsætte frem til september Aperam: Såvel leverancer som indtjening er gået frem, både når der sammenlignes år-til-år og kvartal-til-kvartal. Virksomheden leverede i Q1/ t rustfrit stål (+18,5% år-til-år og +8% kvartal-til-kvartal). Salget steg i Q1/14 med ~9% (år-til-år) til mio. USD; også i forhold til Q4/13 en fremgang på ~9%. EBITDA blev i Q1/14 fordoblet til 129 mio. USD (Q1/13: 65 mio. USD) og lå mere end 50% over salget i Q4/13. Nettoresultatet i Q1/14 blev 19 mio. USD efter et nettounderskud på 28 mio. USD i Q1/13 og på 42 mio. USD i Q4/13. For Q2/14 forventer Aperam en stigning i EBITDA (kvartal-til-kvartal) som følge af øget efterspørgsel i Europa og Brasilien. Acerinox: Med virkning for leverancer fra 1. juni 2014 har Acerinox datterselskab North American Stainless (NAS) forhøjet priserne for stangstål, inkl. vinkelstål, rundt stangstål og valsetråd med 5-7%. Tubacex: Producenten af sømløse rør solgte i Q1/14 for 140 mio. EUR (-3,6% år-til-år). Driftsindtjeningen (EBITDA) steg med 15% til 16,5 mio. EUR i forhold til 14,4 mio. EUR i Q1/13. EBITDA på fortjenesten var 11,8% (over målet på 10%) sat over for de 9,9%, som blev nået i Q1/13. Nettoresultatet blev 5,64 mio. EUR (59,8% år-til-år). Schmolz+Bickenbach: For første gang siden Q1/12 præsterede virksomheden i Q1/14 sorte tal på bundlinjen. Omsætningen steg en anelse i Q1/14 (+0,5% år-til-år) til 872 mio. EUR (Q1/13: 867 mio. EUR). EBITDA steg med 35% (år-til-år) til 66 mio. EUR i Q1/14. Nettoresultatet beløb sig til 12,4 mio. EUR til sammenligning med et nettounderskud på 7,7 mio. EUR i Q1/13. Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 5 -

6 Index of 50 = Break Even Point Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus? PMI status maj 2014 Momentum i Europa, et fald i USA og et vendepunkt i Kina, men alt i alt ikke tilfredsstillende 65 EU USA Kina Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 6 -

7 Markedsudvikling i Damstahl-land Resumé: Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 7 -

8 Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland, Holland Tyskland: Trods stigende priser er markedsaktiviteten stadig afdæmpet. Efterspørgslen fra slutbrugere i maj var ikke så dårlig endda, men giver ikke ligefrem basis for begejstring. Grossisterne er fortsat tilbageholdende med at afgive nye ordrer på trods af de yderligere prisstigninger der ventes for juni. Markedet synes stadig at være præget af en vis usikkerhed, og lagrene er velforsynede. Bilindustrien: In april 2014 blev der i alt indregistreret nye personbiler (-4% år-til-år). Denne tilbagegang forklares dog med påskeferien. Siden januar er antallet af nyindregistreringer steget med ca. 3% til biler. Produktionen faldt lidt i april (-2% år-til-år). Igen ser det ud til at kunne henføres til påskeferien. Siden begyndelsen af 2014 er der rullet personbiler (+7% år-til-år) af samlebåndene. I den samme periode er eksporten af tysk fremstillede personbiler steget med 8% til biler. Byggeri og anlæg: Den samlede værdi af ordrer i den tyske bygge- og anlægsindustri steg i marts 2014 med 5,6% (år-til-år). Inden for byggeri og anlæg steg efterspørgslen med 9,2%, mens stigningen inden for andet byggeri og underjordiske anlægsarbejder var på blot 1,9%. Ifølge den tyske brancheforening VDMA (Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau e.v.) faldt ordreindgangen inden for maskinteknik i april 2014 med 1% (år-til-år). Indenrigshandlen steg med 8%, mens eksporten faldt med 4%. GEA Group: Gruppen indledte 2014 med et kvartal med nye rekorder. I Q1/14 steg omsætningen fra de fortsættende aktiviteter med 2,9% til 951 mio. EUR (Q1/13: 924 mio. EUR). EBITDA var 85 mio. EUR (+17,6% år-tilår). Det samlede overskud beløb sig til 47,2 mio. EUR (+15,6% år-til-år). Med denne EBITDA præsterede GEAgruppen et første kvartal med rekordtal og overgik endda rekordåret Holland: Hollandsk økonomi viser en lille fremgang i Q2/14, og efterspørgslen efter rustfrit stål viser også blot moderat vækst. Markedet har dog bedret sig skridt for skridt, og der er for andet halvår 2014 forventninger om øget efterspørgsel efter rustfrit stål, som følge af de længere leveringstider og øgede priser. Produktionen i den hollandske fremstillingsindustri udviser en moderat vækst på 1,4% i marts (år-til-år) i forhold til februar (+5,1%). Inden for elektriske produkter og maskinsektoren steg produktionen i marts med 3,4% (år-til-år), i februar +9,3%. AkzoNobel: Virksomheden har i det tyske Rhinen-Main-distrikt indviet sin nye fabrik til klor-membranelektrolyse. Med denne investering på 140 mio. EUR har virksomheden øget sin kapacitet med 50%. AkzoNobel har også for 80 mio. EUR åbnet et nyt kemikalieanlæg i Imperatriz, Brasilien. Årsforbruget på 1,5 mio. t for Suzano Maranhão papirværket i Nordbrasilien leveres fra, lagres og håndteres på dette nye anlæg. DSM: Producenten af kemiske produkter inden for biovidenskab har åbnet et center for dyrefoder i den kinesiske by Bazhou, syd for Beijing. Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 8 -

9 Relevante temaer i Damstahl-land Danmark, Sverige Danmark: Markedsaktiviteten i Danmark er god, og markedet bliver mere og mere positivt. Inden for mejeriindustrien er ordrehorisonten for underleverandører en smule stigende, hvilet giver positive vibrationer i markedet. Priserne følger markedsindikatorerne og stiger aktuelt betydeligt. Danfoss: Både nettosalget og det primære driftsresultat steg i Q1/14; nettosalget med 3% (år-til-år) til 8,303 mio. DKK (Q1/13: 8,063 mio. DKK). Det primære driftsresultat (EBIT) beløb sig til 996 mio. DKK, hvilket var betragteligt over de 679 mio. DKK, som virksomheden kunne notere i det relativt svage Q1/13. Danfoss har indgået en samarbejdsaftale med den tyske producent af solcelleinvertere og kontrolsystemer, SMA Solar Technology AG. Danfoss køber 20% af aktierne i SMA og sælger sin solar inverter-forretning til SMA. Arla Foods: Fusionen mellem Arla Foods og EGM Walhorn er nu officielt godkendt af ejerne i begge firmaer. EGM Walhorn er ejet af landlænd i Belgien, Tyskland og Holland og producerer ca. 550 mio. kg mælk om året. Arla Foods har solgt datterselskabet Danapak Flexibles A/S (emballage) til østrigske Schur Flexibles Group med forventet virkning pr. 1. juli I maj 2014 indviede Arla Foods officielt sit nye friskmælksanlæg i Aylesbury, UK; en investering på 150 mio. GBP (~184 mio. EUR). Mejeriet kan producere ca. 1,5 mio. flasker mælk pr. dag og har en kapacitet på liter pr. time og 1 mia. liter pr. år. Novo Nordisk: Virksomheden øgede i Q1/14 salget med 2% (år-til-år) til 20,4 mia. DKK (~2,7 mia. EUR). I samme periode steg det primære driftsresultat med 6% (år-til-år) til 8 mia. NOK (~1,1 mia. EUR). Nettoindtjeningen steg med 8% (år-til-år) til 6,5 mia. DKK (~865 mio. EUR). Sverige: Her er aktiviteten i det rustfri stålmarked fortsat overraskende lav. Indtil videre har markedet ikke øget tempoet, og det stigende legeringstillæg pirrer kun nogle mindre spekulative sektorer. Sommerferieperioden ligger lige foran, og der er stadig stor usikkerhed om, hvordan markedet vil udvikle sig efter sommeren. Byggeri og anlæg: Ifølge Eurostat faldt anlægsaktiviteterne i marts med 2,8% (år-til-år). Alfa Laval: Det annoncerede køb af Frank Mohn AS er nu gennemført til den oplyste handelsværdi på 13 mia. NOK på en kontant- og gældsfri basis. I maj 2014 blev der booket tre nye ordrer til en samlet værdi på ca. 230 mio. SEK, inkl. en ordre på levering af varmevekslere til et likvifaktionsanlæg i Kina (ordreværdi: ~100 mio. EUR, planlagt levering i 2014), levering af maritime rensesystemer til udstødningsgas for en tysk kunde (ordre værdi: ~75 mio. SEK, planlagt levering i 2015) samt en ordre på levering af luftkølingssystemer til en amerikansk eksportterminal for flydende naturgas (ordreværdi: ~55 mio. SEK, planlagt levering i 2014). Konsolidering: Den svenske slikproducent Cloetta har for ca. 140 mio. SEK købt firmaet Aran Candy, som ejer Jelly Bean-brandet. Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 9 -

10 Relevante temaer i Damstahl-land Norge, Slovenien Norge: Det norske marked performer bedre, godt støttet af mange projekter i bygge- og anlægsindustrien. De stærkt øgede priser for rustfrit stål er på vej til at sætte sin spor på markedet i Norge. Statoil: Nettodriftsresultatet i Q1/14 var 51,4 mia. NOK (+35% år-til-år). EBITDA steg 9% (år-til-år) til 46 mia. NOK. Q1/14 bød på en betragteligt højere nettoindtjening på 23,7 mia. NOK mod blot 6,4 mia. NOK i Q1/13. Med samarbejdspartnere har Statoil fundet olie- og gasfund i Drivis-boringen i Barentshavet. Statoil vurderer den samlede mængde i Drivis til at blive mellem 44 og 63 mio. tønder olieækvivalenter. Scana: Den norske leverandør af produkter og systemløsninger til olie- og gas-, energi- og marineindustrien har offentliggjort sine Q1/14 resultater. Ordreindgangen beløb sig i Q1/14 til 410 mio. NOK (en stigning på 18 mio. NOK fra Q4/13). Den samlede omsætning i Q1/14 blev 464 mio. NOK (i forhold til 413 mio. NOK i Q1/13 og 455 mio. NOK i Q4/13). EBITDA steg til 8 mio. NOK i Q1/14 (Q1/13: -16 mio. EUR, Q4/13: -29 mio. NOK). Aker Solutions: Virksomheden har vundet en rammeaftale fra BP i Norge på levering af ingeniørarbejde, ændringer og service på vedligehold af BP s norske olie- og gasfelter. Aftalen løber op til to år og har en maksimumværdi på 1,8 mia. NOK med option på forlængelse af aftalen med hele fire år. Aftalen trådte i kraft den 1. juni og afløste der en eksisterende rammeaftale på tilsvarende services. Slovenien: Væksten fortsatte i Q1/14 BNP steg med 1,9% (år-til-år). Dette skyldtes hovedsageligt efterspørgsel udefra. Eksporten steg med 4,7% (år-til-år), mest som følge af øget eksport af elektrisk udstyr og motorkøretøjer. Eksportens andel af BNP ligger lige nu på ca. 85%. Den generelle bedring af slovensk økonomi førte i maj 2014 til en øget forbrugertillid (+4% i forhold til april 2014, +13% år-til-år). Byggeri og anlæg: Værdien af gennemførte anlæg steg i marts 2014 med 44,7% 2014 (år-til-år). Nybyggeri steg med 2,8%, mens anlægsarbejder steg med 66,5%. Denne relativt store årlige vækst kan forklares ved de mere gunstige vejrforhold i marts 2014 og oprydningsarbejderne efter den storm med isslag, som ramte Slovenien i februar I Q1/14 var værdien af gennemførte anlæg 37,2% højere end i Q1/13. Nieros: Den slovenske producent af fødevareprocesudstyr i rustfrit stål har designet og installeret en automatisk kødproceslinje hos en af virksomhedens kunder i Rusland (Fabrika Katchestva). Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

11 Damstahl-lande Import af plader 2014 vs Kolossal vækst i alle Damstahl-lande bortset fra Sverige Import af rustfri stålplader Tyskland Plader: Import - difference i % ÅTD 2014 vs ÅTD % Holland Danmark Tyskland: Jan-feb Holland: Jan-feb Danmark: Jan-feb Sverige: Jan Norge: Jan-mar Slovenien: Jan-feb 10% 36% Sverige -13% Norge 33% Slovenien 33% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Damstahl-lande Import af stangstål 2014 vs Vinderne: De skandinaviske lande og Holland Taberne: Tyskland og Slovenien som det svageste land Import af rustfrit stangstål Tyskland -2% Stangstål: Import difference i % ÅTD 2014 vs ÅTD 2013 Holland 25% Danmark Sverige Tyskland: Jan-feb Holland: Jan-feb Danmark: Jan-feb Sverige: Jan Norge: Jan-mar Slovenien: Jan-feb 9% 20% Norge 20% Slovenien -16% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

13 Tyskland Import pr. produkt En betydelig samlet fremgang på 28% (ÅTD) genereret af en ekstrem stigning inden for plader Import af rustfrit stål i Tyskland Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Tyskland Import pr. land Finland har mere end fordoblet sine leverancer til Tyskland (+130%) Også fra Taiwan er importen øget betragteligt (+107%) Import af rustfrit stål* i Tyskland * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

15 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Tyskland Rustfrit stål markedsvolumenindeks Imponerende stigning for plader i begyndelsen af 2014 også stangstål udviser en opadgående tendens 170% 160% 150% 140% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Indikation af tendens 30% 20% Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

16 Holland Import pr. produkt En god start med en solid samlet fremgang på12% (ÅTD) Import af rustfrit stål i Holland Produkter Mar Maj Jul Sep Nov Jan VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [tons] Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

17 Holland Import pr. land Stærke procentvise stigninger fra Spanien (+250%) og asiatiske leverandører: Japan (249%), Kina (+199%) og Indien (+168%) Import af rustfrit stål* i Holland Afvig. åtd Oprindelsesland Januar ruar Q1 Q2 Q3 Q4 [tons] TOTAL år til dato Januar ruar år til dato [ '% ] Finland % Italien % Tyskland % BELGIUM % Sydkorea % Indien % Sydafrika % Sverige % Frankrig % Kina % Taiwan % USA % Spanien % England % Slovenien Japan % LUXEMBOURG % Brasilien % Schweiz % Øvrige % TOTAL* % *ekskl. Finland *Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Import til Terneuzen (from Finland) er ikke inkluderet i totalen Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

18 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Holland Rustfrit stål markedsvolumenindeks Stangstål når nye højder med en stærk start på 2014, mens plader går mere op og ned med en positiv tendens 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Plader Poly. (Plader) Stangstål Poly. (Stangstål) Indikation af tendens Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

19 Danmark Import pr. produkt En stærk to-cifret vækst for alle betydende produkter (særligt svejste rør) booster den samlede import op på +33% Import af rustfrit stål i Danmark Produkter Mar Maj Jul Sep Nov Jan [tons] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Afvig. Produkter Hele året år til dato [tons] år til dato år til dato [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

20 Danmark Import pr. land De betydeligste leverandørlande, Tyskland og Italien, øgede deres forspring og fordoblede næsten leverancerne til Danmark Import af rustfrit stål* i Danmark Afvig. åtd Oprindelsesland Januar ruar Q1 Q2 Q3 Q4 [tons] TOTAL år til dato Januar ruar år til dato [ '% ] Tyskland % Italien % Sverige % Taiwan % Frankrig % Finland % Spanien % Indien % Kina Holland % Sydafrika % Norge % Polen % England % USA % Belgien % Slovenien % Schweiz % Portugal % Letland Estland % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

21 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Danmark Rustfrit stål markedsvolumenindeks Svage plader og stærk stangstål i begyndelsen af året 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Indikation Indikation af af tendens tendens Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

22 Sverige Import pr. produkt Svage koldtvalsede plader førte til en samlet tilbagegang i importen på 11% Import af rustfrit stål i Sverige Produkter Mar Maj Jul Sep Nov Jan VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % 2013 [tons] 2014 Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

23 Sverige Import pr. land Øgede leverancer fra Finland, mens andre betydende leverandørlande reducerede leverancerne til Sverige (Tyskland med hele 50%) Import af rustfrit stål* i Sverige Oprindelsesland * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Afvig. åtd Januar Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Januar år til dato [tons] [ '% ] Finland % Spanien % Tyskland % Italien % Danmark % Frankrig % Sydafrika England % Holland % Japan % BELGIUM % Norge % Østrig % Kina % Taiwan % USA % Slovenien % Indien % Schweiz % Polen % LUXEMBOURG Øvrige % TOTAL % Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

24 Ø 2010 Jan Ø 2010 = 100% Sverige Rustfrit stål markedsvolumenindeks Både plader og stangstål er i bedring efter deres (delvist) voldsomme fald ved udgangen af % 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Indikation af tendens Kilder: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

25 Norge Import pr. produkt Norge præsterer godt: Alle produkter har bidraget til fremgangen på 28% Import af rustfrit stål i Norge Produkter Maj Jul Sep Nov Jan Mar VV plader & båndplader KV plader Rolled Bars Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rolled Bars % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Alle produkter % 2013 [tons] Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

26 Norge Import pr. land Alle største leverandørlande har øget deres import til Norge betragteligt Import af rustfrit stål* i Norge Oprindelsesland 2013 Afvig. åtd Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 år til dato [tons] [ '% ] Sverige % Finland % Taiwan % Tyskland % Danmark % Frankrig % Italien % England % Spanien % Tjekkiet % Kina % Østrig % Japan % Indien % Polen % Belgien-Luxemborg % Holland % USA % Øvrige % TOTAL % 2014 * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

27 Ø 2010 Mar Ø 2010 = 100% Norge Rustfrit stål markedsvolumenindeks Stangstål har nået et nyt højdepunkt Plader ligger stabilt 210% 200% 190% 180% 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Plader Poly. (Plader) Stangstål Poly. (Stangstål) Indikation af tendens Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

28 Slovenien Import pr. produkt Koldtvalsede plader, rundt stangstål og svejste rør viser en solid vækst på ~40% og løfter den samlede import til +30% (ÅTD) Import af rustfrit stål i Slovenien Produkter Mar Maj Jul Sep Nov Jan VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [tons] Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

29 Slovenien Import pr. land Italien øgede sin føring og er fortsat leverandør nr. 1 til Slovenien Import af rustfrit stål* i Slovenien Afvig. åtd Oprindelsesland Januar ruar Q1 Q2 Q3 Q4 [tons] TOTAL år til dato Januar ruar år til dato [ '% ] Italien % Tyskland % Østrig % Ungarn % Sydkorea % Sverige % Finland % Frankrig % Spanien Indien % Holland % Polen % Tyrkiet Schweiz % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

30 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Slovenien Rustfrit stål markedsvolumenindeks Både plader og stangstål er stabil i de første måneder af % 200% 190% 180% 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Plader Poly. (Plader) Stangstål Poly. (Stangstål) Indikation af tendens Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

31 Råvarer Nikkel Krom Molybdæn Skrot Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

32 Råvarer Nikkel og Krom Lavere lagre af nikkelråjern (NPI) driver Ni-priserne Cr-priserne vil formentlig stige NIKKEL: LME-priserne udviste store udsving i maj. Det indonesiske eksportforbud for nikkelråjern (NPI) drev priserne fra ca USD/t i begyndelsen af maj til højdepunktet på over USD/t i midten af maj 2014 og tilbage til ~18,500 USD/t få dage senere. Udbud/Efterspørgsel: INSG (The International Nickel Study Group) melder om et overudbud af nikkel i Der består dog en vis risiko for, at Ni-markedet vil blive underforsynet i Et stort antal nye NPI- projekter i Indonesien bliver højst sandsynligt sat i produktion 2016/17 og vil dermed føre til en mulig normalisering af situationen igen. NPI: Indonesiens eksportforbud på NPI opretholdes og øger presset på de kinesiske værker, da nogle af dem ikke har tilstrækkeligt NPI på lager til flere måneders drift. Derfor vil de blive nødt til at udfylde dette hul med andre råvarer. Der forventes at være nok NPI på lager til begyndelsen af Q4/14, men ingen ved det helt sikkert. Nogle kinesiske værker har allerede bestilt rustfrit stålskrot i Europa som erstatning for NPI. Denne relativt store usikkerhed om den reelle lagersituation for NPI i Kina er den største pris-driver for øjeblikket. De seneste uger er NPI-priserne i Kina skudt til vejrs med raketfart, og nogle NPI-producenter er ikke villige til at sælge lige nu, da de forventer yderligere prisstigninger. Vale: I Q1/14 registrerede Vale en rekordproduktion af nikkel på t (+3,7% år-til-år) næsten samme niveau som blev registreret i Q4/13. Salgsmængderne steg en smule til t (Q1/13: t), mens omsætningen faldt med 14% som følge af den gennemsnitligt lavere realiserede pris. Norilsk Nikkel: Den russiske virksomhed producerede i Q1/14 ~ t = 5% mindre end i Q1/13 (~ t). KROM: Benchmark-prisen mellem de sydafrikanske FeCr-smelteværker og de europæiske stålværker er for Q2/14 sat til 122 US cents/lb (4 cents mere end i Q1/14). De europæiske værker melder om tykkere ordrebøger. Dette har en positiv indflydelse på den globale efterspørgsel efter FeCr. Hvis Ni-priserne stiger yderligere, kan Cr-prisen også stige som følge af pro-ferritisk substitution. GlencoreXstrata: FeCr-produktionen nåede i Q1/14 op på t (+29% år-til-år). Denne stigning skyldes primært deltagelsen i et tilbagekøbsprogram for energi i 2013, hvilket begrænsede produktionen sidste år. Lionprojektets fase 2-smelter startede produktion på en ovn i Ovn nr. 2 forventes i drift i begyndelsen af Q3/14. International Ferro Metals: Den sydafrikanske FeCr-producent øgede sin produktion med 59% i Q1/14 (år-til-år) til t. Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

33 Råvarer Molybdæn og rustfrit stålskrot Mo-priserne ryger i vejret, og rustfrit stålskrot får konkurrence MOLYBDÆN: FeMo-priserne steg betydeligt i Q2/14 (bortset fra i Kina) og krydsede ved slutningen af maj 2014 grænsen på 35 USD/kg med indikation om mulighed for yderligere prisstigninger på trods af mindre omsætning mængdemæssigt. Det globale Mo-marked viser styrke, og situationen ser lovende ud. Manglende tilgængelighed og meget god efterspørgsel driver markedet lige nu. Markedets aktører er de seneste uger blevet meget mere tilfredse. Nogle lagerførende grossister venter på at se, om priserne stiger yderligere, før de tilbyder deres materiale. Molymet: Den chilenske molybdæn-forædler præsterede i Q1/14 en EBITDA på 34,4 mio. USD (+32% år-til-år). Mængden af Mo-produkter, som blev forædlet og solgt steg til 42,8 mio. pund i Q1/14 (+7,7% år-til-år). General Moly: Den amerikanske virksomhed, der udvikler og udvinder Mo og har Mo-minedrift, rapporterer om et nettounderskud for Q1/14 på 2,4 mio. USD (Q1/13: nettounderskud på 3,0 mio. USD). Thompson Creek Metals Company Inc. melder om øget Mo-produktion for sin Thompson Creek-mine og lidt reduceret produktion på JV (Sojitz) Endako-minen. Den samlede Mo-produktion for Q1/14 blev 7,9 mio. pund i forhold til 7,7 mio. pund i Q1/13, hvilket primært skyldes øget udvinding i virksomhedens miner, delvist opvejet af malm i lavere kvalitet. RUSTFRIT STÅLSKROT: Indonesiens eksportforbud for NPI-malm vil de kommende måneder understøtte brugen af 18/8-skrot. Ordresituationen for skrothandlere inden for rustfrit stål er meget god de får lige nu masser af ordrer. Da eksportforbuddet opretholdes har de også optimistiske forventninger for andet halvår Efterspørgsel: Kinesiske værker er de seneste uger begyndt at købe stadigt mere materiale fra de europæiske skrothandlere. Den øgede efterspørgsel (ikke blot fra Kina, men også fra Indien) ændrer situation for de europæiske værker, da konkurrencen bliver hård. Udbuddet af skrot forventes at bedres støttet af stigende Nipriser. Scholz: Den tyske skrotforædler kunne i Q1/14 notere sig for en stigning i driftsresultatet på 32% (år-til-år) trods fald i både omsætning og tonnage. EBITDA var 46 mio. EUR, en stigning fra 35 mio. EUR i Q1/13. Gruppen solgte 2,07 mio. t i Q1/14 (-9% år-til-år), hvilket giver et fald i omsætningen på 15% (år-til-år) til 871,5 mio. EUR. Takket være den stabile, ja næsten positive prisudvikling, som forventes de kommende måneder, og det faktum, at Scholz holder sig fra at sælge tonnage uden tilstrækkeligt dækningsbidrag, forventer virksomheden en yderligere bedring i driftsresultatet for Scholz vil sælge en 39,9% aktieandel til Japans Toyota Tsusho. Denne handel forventes at være fuldført pr. udgangen af Q2/14. Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

34 Månedens fokus Europa: Mål for asiatiske værker China Europæisk import af koldtvalsede produkter fra Kina Europæisk import af koldtvalsede produkter fra Taiwan Europæisk import af koldtvalsede produkter fra Sydkorea Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

35 [ 000 tonnes] Månedens fokus: Europa: Mål for asiatiske værker Europæisk import af koldtvalsede produkter fra Kina Jan-apr '13 Jan-apr ' Kinesiske leverancer til Europa blev fordoblet de første fire måneder af 2014 (+97% år-til-år). Hoveddestinationer: Italien (+182%, t) og Belgien (+130%, t) Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

36 [ 000 tonnes] Månedens fokus: Europa: Mål for asiatiske værker Europæisk import af koldtvalsede produkter frataiwan Q1/13 Q1/ Italien (+77%) blev den største importør. Tyskland (+178%) og Polen (+158%) øgede deres position. Tyrkiet gik ned med 50% fra t til t (egen produktion på Posco Assan) Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

37 [ 000 tonnes] Månedens fokus: Europa: Mål for asiatiske værker Europæisk import af koldtvalsede produkter fra Sydkorea Q1/13 Q1/ Den samlede europæiske import fra Sydkorea steg i Q1/14 med 32% (år-til-år) som følge af væsentligt flere leverancer til Italien (+69%) og Tyrkiet (+53%). 2 - Kilde: SMR - Steel & Metals marked Research Analysis Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

38 Report: Damstahl markedsrapport, No. 21. februar 2014 Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group