We develop We finance We build -Together we benefit. Vindmølleinvesteringer i en fokuseret partnerskabsmodel Knud Erik Andersen, CEO

Transkript

1 We develop We finance We build -Together we benefit Vindmølleinvesteringer i en fokuseret partnerskabsmodel Knud Erik Andersen, CEO 13. november 2014

2 Agenda 1. Introduktion til European Energy 2. Hvorfor investerer EE i udlandet 3. Hvordan udvælger vi projekter 4. Vores partnerskabsmodeller 5. Spørgsmål 1

3 European Energy is a developer of renewable energy projects and producer of clean electricity. FACTS Selected buyers and partners Since 2004 European Energy A/S has developed and acquired: 54 wind farms 19 solar projects a total of 514 MW a total of EUR 675m+ investment value KEY FIGURES (2013) Revenue: EUR 30.0m Earnings after tax: EUR 6.3m Equity: EUR 52.6m Asset base: EUR 147.9m Pipeline: >2,200+ MW Equipment and service providers HIGHLIGHTS Acquisition of 130 MW wind power in Germany Acceptance of local zoning plans and commissioning of 120+MW wind power in Denmark and Germany Issue of EUR 45-60m senior unsecured bond in the Nordic debt capital market 2

4 During the past five years EE has gone through a sound and steady development REVENUE (EURM) EQUITY (EURM) PROFIT FOR THE YEAR* (EURM) ASSET BASE (EURM) EQUITY RATIO *The Group s share of profit for the year % 21.8% 28.4% 33.6% 35.5%

5 We have structured a diversified portfolio in terms of technology and geography Solar PV Farm Total 12.8 MW Country Total capacity (MW) Beniarberg ESP 2.0 Campllong ESP 1.1 Ibiza ESP 0.2 La Pobla ESP 0.2 L Olleria ESP 1.5 L Olleria II ESP 1.2 Monovar ESP 2.0 Ocana ESP 1.2 Villanueva ESP 2.4 Soleto ITA 1.0 Total 12.8 Wind projects in the EE portfolio Wind developed or previously owned by the EE Solar PV projects in the EE portfolio Solar PV projects developed or previously owned by EE GERMANY ITALY 84% 3% 3% Geographical distribution of EEs portfolio (in MW)(Q3 2014) 9% SPAIN BULGARIA 1% DENMARK Total MW European Energy A/S has partial ownership of MW. Our portfolio comprises of MW corresponding to an average ownership of 31% (June 2014) 3 Wind farm Coutry Total capacity Bad Iburg GER 6.1 Braul II GER 6.0 Eichow GER 12.0 Emskirchen GER 6.0 FWE Windpark GER standorte FWE Windpark GER 10.5 Kranenburg FWE Windpark GER 7.5 Scheddebrock FWE Windpark GER 28.0 TIS FWE Windpark GER 18.0 Westerberg FWE Windpark GER 10.5 Wittstedt FWE Windpark GER 11.0 Wulfshagen Gommern I GER 18.0 Gommern II GER 4.0 Güstow GER 0.6 Lohsheim GER 7.5 Ottenhausen GER 16.0 Prignitz GER 25.5 Prittitz GER 27.0 Schäcksdorf GER 12.0 Timpberg 9 GER 2.0 Timpberg 10 GER 2.0 Tvis DEN 3.3 Unseburg- GER 18.0 Löderburg Wernikow 7.2 GER 8.4 Wernikow 7.3 GER 2.4 Wittstock- GER 2.6 Papenbruch 5.4 Wittstock- GER 2.6 Papenbruch 5.5 Wriezener Höhe GER 48.0 Carpinaccio ITA 13.6 Riparbella ITA 20.0 Krupen BGR 12.0 Total 368.7

6 Pipeline of >2,000 MW with focus on Northern Europe Country *EPC contract upside sharing coresponds to 50% ownership Total capacity (MW) Wind projects Denmark ~150 Germany ~92 Italy ~149 Poland ~224 Sweden ~451 Total onshore wind capacity ~1,067 Near-shore wind capacity Denmark ~1,200 Total near-shore wind capacity ~1,200 TOTAL WIND CAPACITY ~2,299 Solar PV projects Denmark* Italy Poland Spain ~26 ~ UK Total Solar PV capacity 275 Total wind and SolarPV capcity ~2,542 Wind projects in the EE pipeline Solar PV projects in the EE pipeline 4 6

7 Hvorfor investerer EE i udlandet? Investeringer i energiproduktion er langsigtede infrastrukturprojekter (op til 30 år-40 år) og meget kapitalkrævende. Derfor skal vind- og solparker skal bygges hvor: de naturgivne ressourcer er bedst (dvs. meget vind eller høj solindstråling) og tilgangen til El nettet mest effektiv (fx onshore og nearshore vind i DK, Onshore vind i Sverige) interessante rammevilkår og afregningspriser giver mulighed for at bygge en solid forretningsplan (Onshore vind i Tyskland, Frankrig, Polen etc., Solprojekter i Tyskland, UK, Frankrig etc.) Grundlæggende strategiske hensyn som virksomhed om risikospredning på geografi i tillæg til den teknologiske risikospredning på hhv. vind og sol (kun proven technology ) Vi udvikler og leverer de projekter investorerne efterspørger. De nationale og internationale investorer har forskellig investerings- og risikoprofil (teknologi, valuta, rammevilkår, strategi etc.) og vi skal derfor løbende kunne matche den diversificerede efterspørgsel. Men den teknologiske udvikling ændrer løbende (og hurtigt) på hvilke sites i hvilke lande man kan bygge en solid forretningsplan op omkring [se næste slide] 5

8 Den teknologiske udvikling reducerer vores afhængighed af subsidier og øger antallet af rentable projekter Wind Solar Investment cost (EUR/MW) MWh/MW Investment cost (EUR/MW) 1,50 1,40 1,30 EUR / W 1,20 1,10 1,00 0,90 Wind Trend EUR / Wp Solar Trend 0, Year Year Cost of energy (EUR/MWh) Fossil fuel Renewable energy Subsidy element Grid parity Sources: Bloomberg New Energy Finance, GTM Research 6 8

9 Hvordan udvælger vi projektmuligheder? Screening af rammevilkår (strømpris, subsidieandel af samlet strømpris, længde på strømprisscenarie, stabilitet i regimet, ret til at levere strøm til El nettet, etc.) Vurdering af vind- og solressource er helt afgørende kun de rigtige sites vinder Market conditions Risk profile Local Resources Vurdering af omgivende infrastruktur Projektudviklingshorisonten (tid) Exit- and finance opportunities Projektudviklingsomkostninger ( ) Investment decision Finansieringsmuligheder Kan vi sælge det til investorerne? 7

10 EE har altid arbejdet i partnerskaber med lokale udviklere eller mølleejere Adgangen til projektmuligheder i udlandet som dansk virksomhed er begrænset som følge af at lokale interessenter selvsagt er tættere på lokale muligheder og dermed fanger dem før os. EE s adgang til projektmuligheder går derfor via: Samarbejde med mindre lokale erfarne udviklere uden finansielle midler til at færdiggøre hele udviklingsprojektet eller større uerfarne udviklere (fx fra ejendommesektoren) der mangler know-how i udviklings-, konstruktions- eller finansieringsfasen af denne type projekter Køb af ældre operative mølleprojekter Samarbejde med mølleejere der gerne vil udvikle et repowering projekt, men ikke har knowhow eller resourcer til at gennemføre et helt udviklingsprojekt Samarbejdet indebærer som oftest en kombination af flere elementer men overordnet er det normalt baseret på at: Udvikleren får et succes fee ved opnåelse af byggetilladelse og får 3. parts omkostninger dækket Mølleejeren og EE indgår en samarbejdsaftale hvor mølleejeren fx får en andel med samme kapacitet til kostpris, men i en ny og mere effektiv mølle. EE tager udviklingsrisiko. 8

11 EE arbejder fokuseret med partnerskaber ved at inddrage finansielle partnere i udviklingsfasen På store udviklingsprojekter og projekter i mere krævende omgivelser samarbejder EE med (finansielle) partnere mhp. at dele udviklingsrisiko og reducere egen finansiel eksponering Partnerskabet er bygget om vores respektive kernekompetencer: EE leverer projektmuligheder, udviklings know-how samt projektudviklingsresourcer Vores partnere bidrager udover beslutningskompetencer med egenkapital (eller lån) til at finansiere projektudviklingsfasen og muligvis senere dele af konstruktionsfasen Vores finansielle partnere får derved mulighed for at deltage i udviklingsfasen med formål at øge afkastet i deres investeringer i en balanceret risikoprofil EE får mulighed for at igangsætte og gennemføre flere udviklingsprojekter samt projekter som ellers grundet risikoprofilen vil blive nedprioriteret og dermed nok ikke realiseret Modellen kræver at vores partner har erfaring med vind/sol og/eller håndteringen af udviklingsprojekter for at kunne forstå og håndtere risici i udviklingsfasen 9

12 ? Spørgsmål 12

13 Ved yderligere? kan I kontakte mig på KEA@europeanenergy.dk eller tlf European Energy A/S Diplomvej Kgs. Lyngby 11 Tel: Fax: sales@europeanenergy.dk