hb/ls Åbning butikker mio. kr. ine (ordreindgang), Åbning af 40 nye 10 EBIT% på ca. -1%

Transkript

1 MEDDELELSE 4/ /2014 Herning, den 10. marts 2014 hb/ls REGNSKABSMEDDELELSE FOR KVARTAL 2013/14 FOR BOCONCEPT HOLDING A/S BoConcept har i 3. kvartal fortsat investeringer i butikskæden, der r nu er historisk stor. Flere egne butikker og strategiske tiltag har dog øget omkostningsbasen uden det endnu har haft effekt på salget. Med omkostninger til restrukturering og større hensættelser betyder det, at resultatforventningerne til regnskabsårett 2013/144 nedjusteres. 3. kvartal 2013/14 (1. november til 31. januar 2014) Omsætningen realiseret med 254,6 mio. kr. - en stigning påå 1,4% i forhold til sidste år Same-store-saless (ordreindgang) på niveau med sidste år Bruttoavancen% udgør 44,1% mod 42,3% sidste år EBIT udgør 1,1 mio. kr., svarende til en EBIT% på 0,4% mod 1,9% sidste år Åbning af 12 brand stores og lukning af tre gør, at kæden pr. 31. januar 2014 består af 264 butikker Projektafdelingenn har 17 butikker til åbning, og pipelinen er dermed fortsat stærk kvartal 2013/ /14 (1. maj 2013 till 31. januar 2014) Omsætningen udgør 783,0 mio. kr., svarende til en stigningg 0,9% ift. sidste år Same-store-saless (ordreindgang) er faldet med 0,9% Bruttoavancen på 42,8% mod 43,3% sidste år EBIT på -3,6 mio. kr. mod 23,0 mio. kr. sidste år valutaeffekt udgør -16,8 mio.. kr. År-til-dato er åbnet 30 butikker og lukket 18 Balancesum udgør pr. 31. januar i alt 623,8 mio. kr. Pengestrømme før afdrag på langfristet gæld er på -82,8 mio. kr. mod 7,2 mio. kr. sidste år Forventninger til regnskabsåret 2013/ /14 Aktivitetsniveauet har i kvartal været mindre end det budgetterede. Sammen med øgede investeringer i markedsføring, kollektionsu udvikling, reorganisering samt stigende hensættelser betyder det, at forventninger till omsætning, EBIT% og pengestrømme nedjusteres. Butikspipeli ine udvikler sig derimod meget stærkt, og antallet af nyåbninger opjusteres for regnskabsåret 2013/14. Omsætningsfremgang på ca. 2% (tidligere 4%) Fastholdelse af same-store-sales butikker med nettotilgang på 15 mod tidligere 35 butikker og nettotilgang på (ordreindgang), svarende til vækst påå 0% Åbning af 40 nye 10 EBIT% på ca. -1% til -2% mod tidligere 2,5% Pengestrømme før afdrag på langfristet gæld på -8% af omsætning mod tidligeree -3%. Yderligere oplysninger For yderligere oplysninger kontakt venligst CEO Torben Paulin eller CFO Hans Barslund på tlf. Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/ 14 side 1 af 19

2 KONCERNENS HOVEDTAL 2013/14 Resultatopgørelse (mio. kr.) 3. kvartal 3. kvartal År til dato År til dato 1. maj / / / / april 2013 Nettoomsætning 254,6 251,0 783,0 775, ,1 Bruttooverskud 112,3 106,2 335,5 335,7 445,8 Resultat før finansielle poster og afskrivninger (EBITDA) 10,3 12,4 24,6 46,2 51,3 Resultat før finansielle poster (EBIT) 1,1 4,7 3,6 23,0 19,5 Finansielle netto 0,1 1,1 0,7 3,0 2,1 Resultat før skat 1,2 3,6 4,3 20,0 17,4 Resultat efter skat 0,7 1,6 3,6 13,8 11,3 Balance (mkr.) Langfristede aktiver 281,0 239,5 240,2 Kortfristede aktiver 342,8 283,0 292,1 Balancesum 623,8 522,5 532,3 Egenkapital ultimo 221,1 229,1 228,0 Rentebærende gæld 155,2 85,4 74,7 Pengestrøm i mio. kr. Pengestrøm fra driftsaktivitet 30,7 29,1 55,2 Pengestrøm til investeringsaktivitet 52,1 21,9 31,9 Heraf til investering i materielle aktiver 21,5 11,0 16,5 Pengestrøm før finansieringsaktivitet 82,8 7,2 23,4 Nøgletal Overskudsgrad,(EBIT %) 0,4 1,9 0,5 3,0 1,9 Afkastningsgrad (for perioden), % 0,6 4,5 3,6 Pengestrømme i % af omsætningen 10,6 0,9 2,3 Nettoarbejdskapital i % af omsætningen 11,8 9,9 8,4 Resultat før skat pr. aktie 0,4 1,2 1,5 7,0 6,1 Indre værdi Egenkapitalforrentning før skat 1,9 9,3 5,0 Egenkapitalandel 35,4 43,9 42,8 Gennemsnitligt antal medarbejdere, heltids Aktierelaterede nøgletal Aktieudbytte mio. kr. 0,0 0,0 0,0 Børskurs 100,0 114,0 110 Aktiekapital mio. kr. 28,6 28,6 28,6 Kurs/indre værdi 1,3 1,4 1,4 Price/earning ratio N/A 23,6 27,8 Perioderegnskabet, der ikke er revideret, omfatter perioden fra 1. maj 2013 til 31. januar Perioderegnskabet er udarbejdet efter samme regnskabsprincipper som årsregnskabet 2012/13. Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 2 af 19

3 OMSÆTNINGSUDVIKLING Vækst udhules af yderligere valutakursfald Omsætningen i BoConcept Holding (BoConcept) er i 3. kvartal 2013/14 på 254,6 mio. kr., svarende til en stigning på 1,4% i forhold til sidste år. Fraregnes negativ påvirkning fra JPY og USD på 9,6 mio. kr. er omsætningsvæksten til brand stores og studios i kvartalet på 5,3%, hvoraf 3,9% er omsætning i egne butikker i Kina, som blev overtaget ved regnskabsårets start. Omsætningsudvikling mio. kr. Realiseret 3. kvartal 2012/13 251,0 Valutaeffekt 9,6 Nettoudvikling i brand stores 15,6 Nettoudvikling i studios 2,4 Realiseret 3. kvartal 2013/14 254,6 Omsætning (LTM) i mio. kr Omsætningsudvikling mio. kr. Realiseret år til dato 2012/13 775,8 Valutaeffekt 33,0 Nettoudvikling i brand stores 44,1 Nettoudvikling i studios 3,9 Realiseret år til dato 2013/14 783, / / /14 År-til-dato er omsætningen øget med 0,9% til 783,0 mio. kr. Omsætningsfremgangen i butikskæden på 44,1 mio. kr. (+6,4%) udhules dog i væsentlig grad af negativ påvirkning fra faldende JPY og USD, som gør, at koncernens omsætning i perioden er under det forventede. Nye markeder og butikker bag omsætningsfremgang Salgsudviklingen i Europa er stadig under pres som følge af usikkerhed i Frankrig og Tyskland, mens omsætningsvæksten i USA er mindre end forventet i eksisterende butikker. Udviklingen på vækstmarkederne i Latinamerika og Asien er derimod fortsat stærk. Omsætning pr. region (mio. kr.) 2013/ /13 3. Indeks 2013/14 ÅTD 2012/13 ÅTD Indeks Europa 153,8 163,5 94,1 464,2 489,7 94,8 Frankrig 39,0 40,4 96,5 103,7 118,2 87,7 Tyskland 29,8 28,3 105,3 94,4 84,3 112,0 Mellemøsten+Afrika 8,1 7,1 114,1 27,2 20,2 134,7 Nordamerika 31,7 27,0 117,4 98,9 96,4 102,6 USA 28,1 23,6 119,1 87,3 85,5 102,1 Latinamerika 11,3 10,6 106,6 45,0 34,2 131,6 Asien+Australien 49,6 42,6 116,4 147,6 135,2 109,2 Japan 29,4 30,4 96,7 87,3 93,8 93,1 Total 254,5 250,8 101,5 782,9 775,7 100,9 Politisk usikkerhed, både indenlandsk og i relation til Europa, fortsatte i 3. kvartal 2013/14 med at presse det tyske møbelmarkedet, som i andet halvår 2013 vurderes at være faldet kraftigt. BoConcepts aktivitet er dog stigende, først og fremmest som konsekvens af flere nye butikker, mens same-store-sales er negativt påvirket af markedsforholdene. Markedsvilkårene i Frankrig er ikke blevet bedre i 3. kvartal 2013/14. En massiv markedsføringsindsats fra franchisetagere og BoConcept har dog sammen med en øget kampagneaktivitet ifm. Bonjour-dagene begrænset faldet i omsætningen. Same-store-sales er således for første gang i mange kvartaler på niveau med året før. Butikkerne i UK og Sverige har leveret en flot performance i 3. kvartal 2013/14 og forsætter med at styrke deres vækst og same-store-sales. Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 3 af 19

4 I USA er aktivitetsniveauet i det seneste kvartal øget pga. flere butikker. Driftsforstyrrelserne fra først på året er neutraliseret, men same-store-sales er endnu ikke fuldt genoprettet. Derfor styrkes fokus på udvikling af de eksisterende brand stores. I Latinamerika er udviklingen fortsat meget tilfredsstillende med høj trafik til butikkerne, solid same-store-sales og stor søgning til kæden. Udviklingen af kæden i Japan forløber planmæssigt, og BoConcepts egne butikker fortsætter med at levere markant stigning i same-store-sales, omend omsætningen til BoConcept A/S udhules af faldende JPY. I Kina er resultaterne som ventet efter BoConcepts overtagelse af aktiviteterne. Højere trafik, øget same-store-sales og en solid tilgang af nye butikker driver den positive udvikling. Samlet har væksten i same-store-sales målt på ordreindgang i 3. kvartal 2013/14 været 0,0%, mens same-store-sales år til-dato er -0,9%, hvilket er under det forventede. 15% Kvartalsvis udvikling i same store sales 10% 5% 0% 5% / / /14 Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 4 af 19

5 For at styrke afsætningsbetingelserne har BoConcept opretholdt et højt markedsføringsniveau og investeret i produktudvikling, der skal bringe kampagneprodukter hurtigere til markedet. Det har øget trafikken til butikkerne i december og januar. Der er igangsat intern lederuddannelse af RAM'er og butikschefer, og netop nu investerer BoConcept massivt i udviklingen af hele konceptplatformen, som relanceres i det kommende regnskabsår. På kort sigt fortsætter BoConcept traditionen med at lancere en effektskabende kollektion i foråret. I 2014 er kollektionen blevet til i samarbejde med japanske Oki Sato, som er blandt tidens mest indflydelsesrige møbeldesignere. Reorganisering for at styrke fokus på salg og effektivitet BoConcept gennemførte i februar 2014 en reorganisering, som øger fokus på salg, styrker effektiviteten og reducerer antallet af lag i organisationen. Den nye struktur understøtter udrulningen af det performancedrevne breakthroughledelseskoncept, som blev introduceret i november Ændringerne indebærer, at retailorganisationen struktureres omkring færre ledere, og der skabes en klar opdeling mellem salg og ekspansion. Ansvaret for vækst i same-store-sales placeres hos færre personer, der bliver direkte ansvarlige for same-store-sales. Det skal sikre målrettet eksekvering af BoConcepts same-store-sales-strategi og øge regionernes salgsperformance. For at styrke det strategiske fokus på butiksekspansionen har BoConcept samtidig ansat en Business Development Director. Han skal i samarbejde med regionsdirektørerne fremover fokusere på at øge antallet af brand stores i franchisekæden og sikre, at dårligt performende butikker får nye, dedikerede franchisetagere. Effektiviteten i hele back office og supply chain er fortsat under optimering, og senest er sourcingkontoret i Dongguan, Kina, lukket. Reorganiseringen medfører, at 25 stillinger nedlægges, og at ledelsesstrukturen i BoConcept A/S ændres. Tiltagene vil med helårseffekt reducere omkostnings-niveauet med 8 mio. kr. Engangsomkostningerne i forbindelse med reorganisering mv. forventer at beløbe sig til 5 mio. kr., som primært afholdes i 4. kvartal 2013/14. Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 5 af 19

6 Mange nyåbninger giver rekordhøjt antal brand stores i franchisekæden Af omsætningen til BoConcept er ca. 94% drevet af brand stores i perioden kvartal 2013/14, mens den resterende del stammer fra BoConcept Studios. 2013/14 ÅTD 2013/14 ÅTD Beholdning 31. jan Pipeline 31. jan Heraf egne stores Studios Fase 2 Fase 3 Åbninger Lukninger Stores Europa Frankrig Tyskland England Spanien Danmark Sverige Norge Mellemøsten + Afrika Nordamerika USA Latinamerika Asien Japan Kina Total Med 12 nyåbninger af brand stores i 3. kvartal 2013/14 udvides kæden fortsat i højt tempo. Åbningerne har været flest i Asien, hvor BoConcept har åbnet to egne butikker i Kobe og Osaka, Japan, og tre butikker i Kina. Hertil kommer åbninger i Costa Rica, UAE og tre butikker i Europa. Siden regnskabsårets start er der åbnet 30 butikker, mens 18 butikker er lukket. Totalt udgøres kæden pr. 31. januar 2014 af 250 brand stores og 14 inspiration stores, og det kan konstateres, at tilgangen og nettoudviklingen er gået hurtigere end oprindeligt forventet. Investeringer via Location Involvement-programmet udgør pr. 31. januar 2014 i alt 26,6 mio. kr. med et nettoudestående på 23,5 mio. kr. I 3. kvartal 2013/14 er flere arrangementer under programmet indgået med bankfinansiering og BoConcept som garantistiller Antal brand stores Brand store pipeline Fase 2 Fase / / / / / /14 Med 264 butikker i BoConcepts franchisekæde er antallet af butikker højere end nogensinde før. Udviklingen er det foreløbige resultat af det markante ekspansionsfokus, som fortsætter med at styrke pipelinen. Ved indgangen til 4. kvartal 2013/14 er antallet af butikker i projektafdelingen intakt, og af de 17 planlagte butikker vil en stor del blive åbnet inden regnskabsårets udgang. I Tyskland åbnes der yderligere 4-5 butikker i 4. kvartal 2013/14, hvormed det samlede antal nyåbninger på dette marked er 10 for regnskabsåret. Øvrige åbninger finder sted på vækstmarkeder, mens pipelinen fortsat er stærk i Kina og USA. Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 6 af 19

7 RESULTATUDVIKLING Højere omsætningen til brand stores har i 3. kvartal 2013/14 givet et solidt merindtjeningsbidrag. Lavere valutakurser og større kapacitetsomkostninger til egne butikker medfører imidlertid, at den samlede indtjening falder. Forretnings model og andet Netto egne butikker Kina Valuta (mio. kr.) / /14 Omsætning 251,0 3,0 0,4 9,8 9,6 254,6 Produktionsomkostninger 144,8 2,1 0,0 1,7 2,1 142,3 Bruttoavance 106,2 5,1 0,4 8,1 7,5 112,3 Kapacitetsomkostninger 101,5 1,8 3,9 7,7 3,8 111,1 Resultat af primær drift 4,7 3,3 3,5 0,4 3,7 1,2 I % af omsætning 1,9% 110,0% 0,5% For perioden 1.-3 kvartal 2013/14 er indtjeningen negativt påvirket af valuta, men også af flere omkostninger til konceptudvikling, markedsføring og større hensættelser til tab på debitorer som følge af lavere same-store-sales. Forretnings model og andet Netto egne butikker Kina Valuta (mio. kr.) År til dato 2012/13 År til dato 2013/14 Omsætning 775,8 15,5 2,1 26,8 33,0 783,0 Produktionsomkostninger 440,1 8,3 0,0 4,3 5,2 447,5 Bruttoavance 335,7 7,2 2,1 22,5 27,8 335,5 Kapacitetsomkostninger 312,7 9,8 0,0 27,5 11,0 339,0 Resultat af primær drift 23,0 2,6 2,1 5,0 16,8 3,5 I % af omsætning 3,0% 16,8% 0,4% Større effektivt og kinesiske butikker øger bruttomarginal i 3. kvartal 2013/14 I 3. kvartal 2013/14 er bruttoavancen 44,1% mod 42,3% sidste år. Stigningen skyldes dels større effektivitet i forretningsmodellen samt tilgangen af de kinesiske butikker, mens faldende JPY påvirker negativt, da der i modsætning til USD ikke er vareforbrug i denne valuta. Udvikling i bruttoavance 3. År tildato 2012/13 42,3% 43,3% Valuta 1,4% 1,8% Nettoudvikling i brand stores 1,5% 1,3% Netto egne butikker 0,1% 0,2% Produktivitet 1,6% 0,2% 2013/14 44,1% 42,8% 46% 44% 42% 40% 38% 36% 1. Bruttoavance (LTM) / / /14 4. Sourcingandelen udgør 78% af omsætningen ved udgangen af januar 2014 mod 77% i januar Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 7 af 19

8 Omkostninger påvirket af øgede udgifter til kinesisk organisation De samlede kapacitetsomkostninger udgør 111,2 mio. kr. i 3. kvartal 2013/14, svarende til 43,7% af omsætningen mod 40,5% sidste år. I perioden siden regnskabsårets start er kapacitetsomkostningerne øget med 26,4 mio. kr. til mio. kr. eller 43,3% af omsætningen, hvoraf den største del skyldes overtagelsen af den kinesiske organisation. Distributionsomkostninger er i 3. kvartal 2013/14 13,2 mio. kr. højere end sidste år, mens de årtil-dato er øget med 27,1 mio. kr. til 266,3 eller 34,0% af omsætningen. Foruden øgede udgifter til kinesisk organisation, øget medfinansiering af marketing i Frankrig og Tyskland og en fuldstændig opgradering af kollektion, kommunikationsplatform, produktion og franchisemodel, som præsenteres for franchisetagerne på BiC i maj 2014, er hensættelser til tab på debitorer steget. Posten udgør i 3. kvartal 2013/14 i alt 8,5 mio. kr. en stigning på 6,9 mio. kr. sammenlignet med sidste år mens den siden regnskabsårets start samlet er hensat 23,8 mio. kr. mod 12,3 mio. kr. sidste år. Stigningen kan henføres til få større sager, bl.a. i USA og Østrig. Administrationsomkostninger er stabile med en faldende trend og udgør henholdsvis 8,7% og 9,0% i kvartalet og år-til-dato. Resultatudvikling lavere end forventet Resultat af primær drift (EBIT) er i 3. kvartal 2013/14 realiseret med 1,1 mio. kr. eller 0,4% af omsætningen mod 4,7 mio. kr. og 1,9% af omsætningen i samme periode sidste år. Efter en skuffende salgsudvikling i regnskabsårets første halvår, realiserer BoConcept år-til-dato herefter et driftstab på 3,6 mio. kr. Resultatet er mindre end budgetteret og forventet. Kvartalsvis EBIT i mio. kr. 2011/ / / EBIT i mio. kr. og EBIT%, LTM EBIT EBIT% 5,0% 4,0% ,0% 2,0% 1,0% (2) (12) / / /14 0,0% 1,0% Resultat før skat i perioden kvartal 2013/14 udgør -4,3 mio. kr. efter nettofinansielle omkostninger på 0,7 mio. kr. sammenlignet med et overskud på 20,0 mio. kr. sidste år. Periodens resultat bærer præg af vanskelige markedsbetingelser på flere hovedmarkeder, negativ valutakurspåvirkning og store ressourceallokeringer til markedsføring og fremadrettet udvikling af koncept, men anses isoleret set som utilfredsstillende. Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 8 af 19

9 BALANCE Tilkøb og medfinansiering øger langfristede aktiver Balancesum udgør pr. 31. januar 2014 i alt 623,8 mio. kr. eller 91,5 mio. kr. mere end ved regnskabsårets start. Balanceudviklingen afspejler et år med stor investeringsaktivitet. De langfristede aktiver er siden maj 2013 således øget med 40,8 mio. kr., væsentligst som følge af køb af butikker og masterrettigheder i Kina samt investeringer i egne butikker og Location Involvement. Konceptinvestering og større tilgodehavender binder flere penge i arbejdskapital Nettoarbejdskapitalen udgør pr. 31. januar 2014 i alt 121,9 mio.kr. mod 107,2 mio. kr. sidste år. Det svarer til henholdsvis 11,8% og 9,9% af de seneste 12 måneders omsætning, og dermed er det aktuelle niveau højere end den langsigtede målsætning på 10%. Stigningen skyldes to forhold. For det første er varebeholdningen øget med 21,7 mio. kr. til 143,7 mio. kr. som følge af investering i en stor opgradering af plademøbelprogrammet, som lanceres i september 2014, hvorefter lageret igen vil blive reduceret. For det andet er debitordagene i kvartal steget fra 47 dage sidste år til 52 dage i år, som følge af vanskeligere forretningsbetingelser i butikkerne. Tilgodehavende er derfor øget med 23,1 mio. kr. til 149,9 mio. kr. På passivsiden er leverandørgæld og forudbetaling fra kunder begge steget som følge af indregningen af Kina. Vækstfremmende investeringer medfører øget gæld Koncernens egenkapital udgør på balancedagen 220,9 mio. kr. efter minoriteter, hvilket svarer til en egenkapitalandel på 35,4%. Den rentebærende gæld udgør ultimo januar ,2 mio. kr. mod 85,4 mio. kr. sidste år. Stigningen afspejler de høje vækstfremmende initiativer, BoConcept har gennemført i de første tre kvartaler af regnskabsåret 2013/14. Gælden fordeler sig med 65,6 mio. kr. på langfristede forpligtelser og 90,9 mio. kr. på kortfristede. Den likvide beholdning udgør på balancedagen 19,0 mio. kr., mens uudnyttede kreditfaciliteter er på 32,3 mio. kr. PENGESTRØMME Høj investeringsaktivitet aflejrer sig i negative pengestrømme Pengestrømme fra driften er i kvartal 2013/14 negative med 30,7 mio. kr. Et lavere driftsresultat samt større kapitalbinding i arbejdskapital gør, at pengestrømmene fra drift er betydeligt mindre end sidste år. Nettoinvesteringer år-til-dato udgør 52,1 mio. kr. mod 21,9 mio. kr. sidste år. Herefter er pengestrømme før afdrag på langfristet gæld således på -82,8 mio. kr. mod 7,2 mio. kr. sidste år. Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 9 af 19

10 BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSPERIODENS AFSLUTNING Bestyrelsen og direktionen er ikke bekendt med begivenheder indtruffet efter den 31. januar 2014, som vil have væsentlig indflydelse på koncernens finansielle stilling. FORVENTNINGER TIL 2013/14 Store investeringer og pres på omsætning fører til nedjustering af forventninger Trods fremgang i 3. kvartal 2013/14 er aktivitetsniveauet i regnskabsårets første ni måneder under det budgetterede. Dels fordi same-store-sales-udviklingen på de store europæiske markeder er lavere end forventet, dels fordi valutakursfald fortsætter med at udhule væksten. Baseret på performance i februar 2014 forventer BoConcepts ledelse, at den seneste positive same-store-sales-trend på ordreindgangen fortsætter og forstærkes i årets sidste kvartal understøttet af den nye effektkollektion samt det strategiske fokus på at øge performance. Ordreindgangen kommer imidlertid så sent, at den ikke til fulde vil afspejle sig i omsætningen i indeværende regnskabsår. Derfor reduceres forventningerne til omsætningsvæksten i regnskabsåret 2013/14 fra 4% til 2% med en uændret forventning til same-store-sales. Tilgangen af butikker til åbning og i pipeline er meget stærk, og udviklingen forventes at fortsætte. Hvor ledelsen tidligere estimerede 35 nye åbninger og en nettotilgang på 10 butikker, opjusteres forventningerne til 40 nyåbninger og en nettotilgang på 15 butikker. I forhold til de senest udmeldte forventninger er hensættelser til debitorer større end budgetteret som konsekvens af pres på same-store-sales og lavere omsætning end ventet. Sammen med engangsomkostninger til reorganisering samt øgede omkostninger til markedsføring og investeringer i kollektions- og brandudvikling betyder det, at ledelsen nu forventer en overskudsgrad (EBIT%) på -1 til -2% for regnskabsåret 2013/14 mod tidligere 2,5%. BoConcept har i kvartal 2013/14 foretaget store investeringer i køb af de kinesiske masterrettigheder, åbning af egne butikker samt fortsat allokering til Location Involvement. Samtidig er der foretaget en større lageropbygning frem mod lancering af kollektionen for 2015, hvor det meste af kollektionen udskiftes. Lageropbygningen fortsætter i 4. kvartal 2013/14 og gør, at kapitalbindingen i arbejdskapital vil være større end normalt ultimo regnskabsåret 2013/14. Samlet set forventes det nu, at pengestrømme før afdrag på langfristet gæld for regnskabsåret 2013/14 vil være i niveauet -8% af omsætningen mod -3% tidligere. Ovenstående forventninger baserer sig på uændrede valutakurser. Forventninger til regnskabsåret 2013/14 Forventet Realiseret 2013/ /13 Vækst i omsætning Ca. 2% 0% (1.026 mio. kr.) Same store sales (ordreindgang) 0% 2,5% Ændring i antal brand stores 40 åbninger (nettotilgang: 10 15) 24 åbninger (nettoreduktion: 3) EBIT% Ca. 1% til 2% 1,9% Pengestrømme i % af oms. 8% 2,3% Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 10 af 19

11 INVESTOROPLYSNINGER Udsendte fondsbørsmeddelelser fra 1. maj 2013 til 31. januar BoConcept nedjusterer forventningerne og tilpasser organisation og omkostninger Regnskabsmeddelelse 2012/ Finanskalender - opdatering Indkaldelse til generalforsamling i BoConcept Holding A/S Kvartalsrapport, 1. kvartal 2013/ Reviderede vedtægter Ændring i bestyrelsen Indkaldelse til ekstraordinær generalforsamling i BoConcept Holding A/S Referat af ekstraordinær generalforsamling i BoConcept Holding A/S Kvartalsrapport, 2. kvartal 2013/ Insiderhandler Insiderhandler Storaktionærmeddelelse Finanskalender Ordliste Brand Store: BoConcept-butik Same-store- Udviklingen i omsætningen i samme butik ift. sales: samme periode sidste år Trafik: Hit rate: Antal besøgende/kunder i butikken Andel af de potentielle kunder, der finder et produkt, de køber Basket size: Størrelsen af den enkelte kundeordre Pipeline: Butikker hvor der er indgået kontrakt om åbning Finanskalender Årsregnskabsmeddelelse 2013/ Kvartalsrapport Q1 2014/ Kvartalsrapport Q2 2014/15 Investorkontakt Hans Barslund, CFO Yderligere oplysninger Yderligere oplysninger om BoConcept samt tilmelding til investornyheder på Denne kvartalsmeddelelse er udarbejdet på dansk og oversat til engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelser mellem den danske kvartalsmeddelelse og den engelske oversættelse, er den danske kvartalsmeddelelse gældende. Disclaimer Denne meddelelse indeholder fremadrettede udsagn og forventninger til bl.a. resultat, balance og pengestrømme. BoConcept Holding påpeger, at der til de fremadrettede udsagn knytter sig betydelig usikkerhed som følge af kraftigt reduceret markedstransparens og omsætningsvisibilitet. Franchisekædens og BoConcepts omsætning er således følsom over for udsving i makroøkonomiske faktorer som BNPvækst, antal bolighandler, forbrugertillid og udvikling i disponibel indkomst. En forværring i disse variable vil indebære en yderligere skærpelse af franchisekædens afsætningsbetingelser, hvilket potentielt kan medføre, at ledelsens forventninger til den fremtidige udvikling ikke kan opretholdes. Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 11 af 19

12 LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. maj 2013 til 31. januar 2014 for BoConcept Holding A/S. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 'Interim Financial Reporting' som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er ikke revideret eller reviewet. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de udøvede regnskabsmæssige skøn for forsvarlige. Vi finder endvidere den samlede præsentation af delårsrapporten retvisende. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for delperioden. Herning, den 10. marts 2014 Direktion Torben Paulin CEO Hans Barslund CFO Bestyrelse Viggo Mølholm Formand Peter Thorsen Næstformand Henrik Burkal Preben Bager Poul Brændgaard Joan Bjørnholdt Nielsen Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 12 af 19

13 Resultatopgørelse for koncernen / / / /13 tkr. tkr. tkr. tkr. Omsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger Resultat af primær drift Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat Periodens resultat Fordeles således: Aktionærerne i Boconcept Holding A/S Minioritetsinteresserne Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie 0,25 0,56-1,28 4,87 Udvandet resultat pr. aktie 0,25 0,56-1,28 4,86 Totalindkomstopgørelse for koncernen Periodens resultat Værdiregulering af sikringsinstrumenter Kursregulering udenlandske enheder Fordeles således: Aktionærerne i BoConcept Holding A/S Minioritetsinteresserne Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie 0,07-0,89-2,15 3,41 Udvandet resultat pr. aktie 0,07-0,89-2,15 3,41 Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 13 af 19

14 BALANCE 3. kvartal tkr. tkr. tkr. AKTIVER Goodwill Masterrettigheder Software Immaterielle aktiver under udførelse Immaterielle aktiver i alt Grunde og bygninger Indretning lejede lokaler Teknisk anlæg og maskiner Driftsmateriel og inventar Materielle aktiver under udførelse Materielle aktiver i alt Udskudt skat Andre finansielle aktiver Deposita Andre langfristede aktiver i alt Langfristede aktiver i alt Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Andre tilgodehavender Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt AKTIVER I ALT PASSIVER tkr. tkr. tkr. Aktiekapital Reserve for kursregulering Reserve for sikringstransaktioner Overført resultat Foreslået udbytte Aktionærerne i BoConcept Holding A/S' andel af egenkapitalen Minioritetsinteresser Egenkapital i alt Udskudt skat Medarbejderobligationer Realkredit- og kreditinstitutter Langfristede forpligtelser i alt Medarbejderobligationer Realkredit- og kreditinstitutter Leverandørgæld Forudbetaling fra kunder Skyldig selskabsskat Andre gældsforpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt PASSIVER I ALT Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 14 af 19

15 KONCERNPENGESTRØMSOPGØRELSE / /13 tkr. tkr. Omsætning og andre driftsindtægter Driftsomkostninger Afskrivninger Ændringer i driftskapital Pengestrømme fra drift før finansielle poster Renteindbetalinger og lignende Renteudbetalinger Betalt selskabsskat Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb af immaterielle aktiver Salg af immaterielle aktiver 0 0 Køb af materielle aktiver Salg af materielle aktiver Køb af finansielle aktiver Salg af finansielle aktiver Køb af virksomheder 0 0 Salg af virksomheder 0 0 Pengestrømme til investeringsaktivitet Pengestrøm før finansieringsaktivitet Afdrag på langfristet gæld Optagelse af langfristet gæld Aktionærerne: Kapitaludvidelse 0 0 Salg egne aktier Køb egne aktier 0 0 Betalt udbytte Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Årets pengestrøm Likvider med fradrag af kortfristet bankgæld, primo Kursregulering af likvider Likvider ultimo Beløbet kan specificeres således Likvide beholdninger uden rådighedsbegrænsninger Kortfristed gæld til kreditinstitutter Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 15 af 19

16 EGENKAPITAL 3. kvartal Aktie- Reserve for Reserve for Overført Foreslået kapital kursreguleringer sikringstransaktioner resultat udbytte I alt Egenkapital 1. maj Køb egne aktier 0 0 Salg egne aktier Udloddet udbytte Foreslået udbytte 0 0 Udbytte egne aktier Omkostninger aktieoptioner 0 0 Periodens totalindkomst Egenkapital 31. januar Egenkapital 1. maj Køb egne aktier 0 0 Salg egne aktier Udloddet udbytte Foreslået udbytte Udbytte egne aktier 0 0 Omkostninger aktieoptioner Periodens totalindkomst Egenkapital 31. januar Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 16 af 19

17 NOTER PR. 31. JANUAR kvartal 1. Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 'Præsentation af delårsrapporter', som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Bortset fra effekten af nye IAS/IFRS implementeret i perioden er regnskabspraksis uændret i forhold til årsrapporten for 2012/13. Årsrapporten for 2012/13 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis, hvortil der henvises. Nye IAS/IFRS implementeret i perioden Ingen nye standarder og fortolkningsbidrag er blevet implementeret i perioden. For yderligere information om ovenstående standarder og fortolkningsbidrag henvises til side 36 i årsrapporten 2012/ Skøn og estimater Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentligste skøn, som ledelsen foretager ved anvendelse af koncernens regnskabspraksis, og den væsentligste skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed er de samme ved udarbejdelsen af den sammendragne delårsrapport, som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 30. april Segmenter Det identificerede rapporteringspligtige segment udgør hele koncernens eksterne omsætning, som er opnået ved salg af møbler og øvrigt boligtilbehør. Det rapporteringspligtige segment er identificeret på baggrund af koncernens interne ledelsesstruktur og den deraf følgende rapportering til hovedbeslutningstagerne, direktionen. Det rapporteringspligtige segment er tillige en sammenlægning af operationelle segmenter i BoConcept-koncernen, som det er muligt efter IFRS 8. Opgørelsen af resultat, omsætning og omkostninger indeholdt i segmentoplysningerne er foretaget på samme måde som i koncernårsrapporten. Segmentoplysningerne fremgår direkte af koncernens resultatopgørelse, balance og pengestrømsopgørelse. Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 17 af 19

18 4. Skat af periodens resultat Koncernens effektive skatteprocent for delårsperioden 2013/14 er 28%, samme som for delårsperioden 2012/13. Den effektive skattesats på 28% består af skat af periodens resultat 25%, samt ikkefradragsberettigede omkostninger og merskat i udlandet, som følge af tilvalgt international sambeskatning, 3%. 5. Nærtstående parter BoConcept-koncernens nærtstående parter er ikke ændret i forhold til oplysninger i årsrapporten for 2012/13. Der har i delårsperioden ikke været usædvanlige transaktioner med nærtstående parter, ej heller i delårsperioden sidste år. 6. Omgruppering af regnskabsposter Der er foretaget følgende omgrupperinger mellem de forskellige hovedgrupper i sammenligningstallene for 2012/13 og 2011/12: 2012/13 Q1 Q2 akk. Q3 akk. Q4 akk. Produktionsomkostninger Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Kontrol /12 Q1 Q2 akk. Q3 akk. Q4 akk. Produktionsomkostninger Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Kontrol Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 18 af 19

19 7. Eventualforpligtelser Der er anlagt retssag mod et datterselskab i Sverige. Det vurderes, at retssagen vil blive afgjort til datterselskabets fordel, hvorfor der ikke er indregnet noget beløb vedr. denne. Eventualaktiver Underlejeaftaler vedr. butikslokaler Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser Grunde og bygninger som er indregnet til: Produktionsanlæg og maskiner som er indregnet til: Er behæftet udover prioritetsgælden på: Med skadesløsbrev på: Indgåede valutaterminsforretninger med pligt til salg af valuta pligt til køb af valuta Uopsigelige operationelle leasingydelser er som følger: 0-1 år år >5 år Koncernen leaser butikslokaler og personbiler under operationelle leasingkontrakter. Leasingperioden er typisk mellem 3-10 år med mulighed for forlængelse efter periodens udløb. BoConcept A/S har afgivet garantier for franchisetageres lån og huslejegarantier for 6,8 mio. kr. (pr , 1,6 mio. kr.). Regnskabsmeddelelse, kvartal 2013/14 side 19 af 19