Årsrapport 2012//2013. Formuepleje LimiTTellus A/S. 1. juli juni 2013 // 8. regnskabsår
|
|
- Hilmar Petersen
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Årsrapport 2012//2013 Formuepleje LimiTTellus A/S 1. juli juni 2013 // 8. regnskabsår
2 Formuepleje LimiTTellus A/S: 5 års afkastmål: 70% Nettoafkast efter selskabsskat og omkostninger. Maks. tab: -15% Maks. formuetab over 3-års perioder med 90% sandsynlighed. 5 års afkastmål: Bedre end FT World. Maksimalt tab: -15% Maksimalt formuetab over 3-års perioder med 90% sandsynlighed. Årsrapport 2012//2013
3 Indhold: LEDELSESBERETNING 04 // Fakta om Formuepleje LimiTTellus A/S 06 // Overblik 07 // Hoved- og nøgletal 08 // Markedsberetning 10 // Regnskabsberetning 12 // Forventninger til fremtiden 13 // Selskabets organisation 17 // Ledelsens andre hverv 19 // Administrationsaftaler 20 // Investor Relations 21 // Finanskalender PÅTEGNINGER 22 // Ledelsespåtegning 23 // De uafhængige revisorers erklæringer Årsregnskab 24 // Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse 25 // Balance 26 // Egenkapitalopgørelse 27 // Pengestrømsopgørelse 28 // Noter
4 04 Fakta om Formuepleje LimiTTellus A/S Navn og hjemsted Formuepleje LimiTTellus A/S Værkmestergade 25, 8000 Aarhus C CVR.nr.: Stiftelse Selskabet startede sine aktiviteter i Depotbank Nordea Bank Danmark A/S Sct. Clemens Torv, 8000 Aarhus C Formueforvalter Formuepleje A/S Fondsmæglerselskab Værkmestergade 25, 8000 Aarhus C Regnskabsår 1. juli til 30. juni. Antal navnenoterede aktionærer 466 pr. 30/ Bestyrelse Adm.direktør Carsten With Thygesen (formand) Projektrådgiver Jørn Nielsen Direktør Børge Obel Adm. direktør Lars Sylvest Direktion Direktør Søren Astrup Revision Statsaut. revisor Ivan Madsen Statsaut. revisor Helle Damsgaard Jensen Beierholm, Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Dusager 16, 8200 Aarhus N Manager Formuepleje Management A/S Værkmestergade 25, 8000 Aarhus C Kursfastsættelse Selskabet blev børsnoteret den 14. september Aktierne handles på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Offentliggørelse af indre værdier og dagens børskurser Fondsbørsmeddelelser til NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Selskabets hjemmeside: Avisernes finanssider under danske børsnoterede selskaber. Marketmaking Der er indgået aftale om marketmaking med Nordea Bank Danmark A/S.
5 05 << Bestyrelsen i Formuepleje LimiTTellus A/S. Fra venstre: Jørn Nielsen, Børge Obel, Lars Sylvest og formand Carsten With Thygesen Aktiekapital Selskabets aktiekapital udgør kr fordelt på aktier a kr. 10. Aktiekapitalen er ikke opdelt i klasser. Hvert aktiebeløb på kr. 10 giver én stemme. Stemmeretten på generalforsamlingen er betinget af, at aktionæren senest 1 uge før generalforsamlingens afholdelse har fået noteret sine aktier i selskabets ejerbog eller har anmeldt og dokumenteret erhvervelsen. Egne aktier Bestyrelsen er bemyndiget til på selskabets vegne at erhverve egne aktier på indtil 90% af aktiekapitalen. For yderligere oplysninger om selskabets beholdning af egne aktier henvises til regnskabsberetningen. Ejerforhold Selskabet ejer selv 60,5% af aktiekapitalen. Selskabet har ikke stemmeret for egne kapitalandele. Ingen aktionærer har givet selskabet meddelelse om besiddelse af mere end 5% af aktiekapitalen eller af stemmerne. Investeringsfilosofi Investeringsstrategien i selskabet bygger på to idéer: 1) Selskabet skal investere ud fra en lang tidshorisont. 2) Selskabet skal søge det højeste risikojusterede afkast ved at fokusere på risikospredning og fundamental værdiansættelse af det underliggende investeringsaktiv. Afkastmål Selskabet har som afkastmål at skabe et bedre afkast end Financial Times World (FT World) aktieindeks i danske kroner. Risikoramme Maksimalt tab af egenkapital på 15% målt over rullende treårs perioder målt med 90% sandsynlighed. Målet er konkret, at selskabet i maksimalt 10% af tilfældene bør give underskud større end 15% målt over tre-årsperioder. Selskabets formål Selskabets formål er at skabe en langsigtet kapital tilvækst på linje med markedsafkastet for aktier via langsigtede porteføljeinvesteringer overvejende i børsnoterede og unoterede aktier og aktieretter samt ved anvendelse af relevante finansielle instrumenter.
6 06 Overblik Finansielle nettoindtægter 117 mio. kr. Ændring i indre værdi 22,2% Portefølje 570 mio. kr. Resultathonorar 3,2% Adm. omk. i % af egenkapital 1,04% UDVIKLING I SELSKABETS INDRE VÆRDI sammenlignet med toneangivende aktieindeks - 1/ / FT World MSCI World (inkl. udbytte) S&P 500 Tilfredsstillende resultat Regnskabsåret 2012/2013 gav et overskud på kr. 106,2 mio. mod et overskud på kr. 33,8 mio. året før. Indre værdi pr. aktie steg således fra 133,6 til 163,2, svarende til en stigning på 22,2%. Årets resultat og dermed det leverede afkast må betegnes som meget tilfredsstillende. Betragtes det risikojusterede afkast er dette også meget tilfredsstillende. Især må det konstateres at Formueplejeselskabernes øgede fokus på risikostyring og nedbringelse af risikoen i alle porteføljer efter finanskrisen, nu viser sit værd. Dette ses af figuren nederst til højre, der viser 3-års afkastet divideret med standardafvigelsen for de seneste tre år, sammenlignet med det risikojusterede afkast for aktie- og obligationsmarkederne. I forhold til det 5-årige afkastmål, hvor selskabets mål er at klare sig bedre end FT-World, har Formuepleje LimiTTellus A/S givet 29,8% i afkast, mens FT-World har givet 38,3% i afkast. Afkastmålet er dermed ikke opfyldt. EuroStoxx 600 Formuepleje LimiTTellus 0% 5% 10% 15% 20% 25% Afkast p.a. i selskabet sammenlignet med toneangivende aktieindeks 1) Formuepleje LimiTTellus 1 år 3 år Levetid 2) 22,2% 13,4% 6,8% EuroStoxx ,8% 5,5% 1,0% S&P ,1% 13,7% 6,4% MSCI World (inkl. udbytte) 15,7% 11,5% 5,4% FT World 12,2% 8,3% 3,4% 1) Opgjort pr ) Afkastet er opgjort som det gennemsnitlige årlige afkast siden selskabets start i 2005 UDVIKLING I SELSKABETS INDRE VÆRDI sammenlignet med toneangivende indeks - 30/ / ÅRS AFKAST ANNUALISERET/ 3 ÅRS STANDARDAFVIGELSE ANNUALISERET Optimum Pareto Safe Epikur Penta Merkur LimiTTellus Fokus MSCI World AC (inkl. udbytte) Nykredits Obl. indeks Optimum Pareto Safe Epikur Penta Merkur LimiTTellus Fokus MSCI World AC (inkl. udbytte) Nykredits Obl. indeks 0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5
7 Hoved- og nøgletal / / / / /09 (mio. kr.) (juli (juli (juli (juli (juli juni 2013) juni 2012) juni 2011) juni 2010) juni 2009) RESULTAT Renteindtægter 0,0 0,0 0,0 0,0 0,5 Aktieudbytte 12,6 18,0 19,0 21,1 24,4 Kursregulering aktier 103,9 23,1 72,0 187,4-356,3 Finansielle nettoindtægter 116,5 41,1 91,0 208,5-331,4 Resultatafhængigt honorar -3,4 0,0 0,0 0,0 0,0 Administrationsomk. -5,9-4,4-4,7-5,8-5,3 Resultat før skat 107,2 36,7 86,3 202,7-336,7 Skat -1,0-2,9-2,2-6,3-2,4 Resultat efter skat 106,2 33,8 84,1 196,4-339,1 BALANCE Aktiver: % % % % % Aktier ,1% ,5% ,4% ,1% ,7% Tilgodehavender 2 0,4% 1 0,2% 2 0,3% 3 0,3% 3 0,4% Likvide beholdninger 9 1,5% 2 0,3% 2 0,3% 23 2,6% 30 3,9% Passiver: % % % % % Anden gæld 1 0,2% 1 0,2% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Perioderiseringer 0 0,0% 0 0,0% 1 0,2% 6 0,7% 0 0,0% Egenkapital ,8% ,8% ,8% ,3% ,0% NØGLETAL Resultat pr. aktie 1) 27,61 7,61 13,38 23,47-38,40 Indre værdi pr. aktie 2) 163,23 133,63 124,76 111,00 87,32 Ændring i indre værdi i % 22,2% 7,1% 12,4% 27,1% -30,5% Officiel gennemsnitskurs 3) 160,49 125,50 119,50 108,00 79,00 Ændring i officiel gns.kurs i % 27,9 % 5,0% 10,6% 36,7% -36,6% P/E 4) 5,8 16,5 8,9 4,6 n.m. Resultatafhængigt honorar 5) 3% 0% 0% 0% 0% Omkostningsprocent 6) 1,04% 0,77% 0,64% 0,70% 0,56% Antal aktier ultimo året 7) Gennemsnitligt antal aktier 8) Egne aktier De viste nøgletal er beregnet jf. oplysningerne i noterne, og på de områder, hvor Finansanalytikerforeningen har udarbejdet anbefalinger, er disse fulgt. Note 1 Resultat efter skat / gennemsnitligt antal aktier Note 2 Egenkapital ultimo / antal aktier - se note 7. Note 3 Statusdagens officielle gennemsnitskurs på fondsbørsen. Note 4 Børskurs (price) / resultat pr. aktie annualiseret (earning). Note 5 Resultatafhængigt honorar / resultat efter omkostninger og skat. Honorar udløses, når indre værdi overstiger 153,58 hvor der senest er betalt resultatafhængigt honorar. Note 6 Administrationsomkostninger / gennemsnit af aktiver primo og ultimo Note 7 Nominel aktiekapital / stykstørrelse pr. aktie. (ekskl. egne aktier) Note 8 Gens. antal aktier korrigeret for kapitalændringer i løbet af regnskabsåret. (ekskl. egne aktier)
8 08 Markedsberetning Centralbankerne har generelt været i fokus i regnskabsåret. Først markerede den europæiske centralbank sig på banen med udmelding om, at den under visse betingelser er klar til at købe statsobligationer fra gældsplagede europæiske lande. Det mindskede frygten for, at eurosamarbejdet bryder sammen, og efterfølgende faldt markedsrenterne især i Italien og Spanien. Derved rykkede den europæiske gældskrise lidt i baggrunden, og det gav medvind til mere risikofyldte aktiver. Den amerikanske centralbank iværksatte tiltag i starten af regnskabsperioden med yderligere opkøb af obligationer for at få gang i den amerikanske økonomi. I starten af det nye år var det så den japanske centralbanks tur til at melde ud, at de også vil købe massivt op i japanske obliga tioner for at stimulere den japanske økonomi. Alle disse penge og kommentarer fra centralbankerne har været med til at holde en hånd under de finansielle markeder i det meste af regnskabsperioden. I løbet af de seneste par måneder ændrede billedet sig lidt, efter den amerikanske centralbank annoncerede, at den ville begynde at drosle ned på dens opkøb, hvis den amerikanske økonomi fortsatte sin fremgang. Det gav lidt nervøsitet på markederne, fordi investorerne var bange for, om økonomien var stærk nok til at stå på egne ben, men samlet set har det været et godt investeringsår. De globale økonomier fortsætter langsomt deres helingsproces ovenpå finans- og gældskrisen. Især den amerikanske økonomi har vist forbedringer primært trukket af fremgang på bolig- og jobmarkedet. Til gengæld hænger den europæiske økonomi fortsat fast i recession, hvor især de gældsplagede sydeuropæiske lande er hårdt ramt af store offentlige besparelser og høj arbejdsløshed. Aktiemarkedet Aktiemarkederne har i regnskabsåret i høj grad været præget af stimuli fra verdens største centralbanker. Stimuliprogrammerne er primært kommet gennem obligationsopkøb, hvilket har presset renterne og gjort aktierne attraktive relativt set. Dette har bevirket, at mange obligationsejere har søgt højere risiko for at øge det fremadrettede afkast og derigennem øget efterspørgslen af aktier. Den underliggende fundamentale indtjeningsfremgang i virksomhederne har det seneste år været fornuftig. Aktie kurserne er dog steget mere end den isolerede indtjeningsfremgang, hvilket dels skyldes vedvarende stimuli fra centralbankerne og dels forventningen om højere indtjening i fremtiden. S&P, ESTIMERET P/E (1 år) Est. P/E 15,5 15,0 14,5 Gennemsnit 7 år 14,0 13,5 Gennemsnit 3 år 13,0 12,5 12,0 juni 2012 okt feb juni 2013 Kilde: Formuepleje, Bloomberg
9 09 Markedet har således over det seneste år indregnet en forventning om, at centralbankernes rolle over tid vil resultere i økonomisk vækst og indtjeningsfremgang. Japan og USA har været de to bedst performende regioner med afkast på henholdsvis 19% og 17% over de seneste 12 måneder, mens Europa opnåede et afkast på 16%. I relation til aktieporteføljen har en eksponering mod amerikanske finansaktier været en af de største bidragsydere til både de samlede afkast samt det relative afkast. Undervægt i sektorerne Materialer og Forsyning samt et fravalg af Teleselskaber har endvidere bidraget positivt til porteføljens udvikling. UDVIKLING I JAPANSKE YEN I FORHOLD TIL DANSKE KRONER 8,5 8,0 7,5 Valutamarkedet På valutamarkedet har centralbankerne også sat dagsordenen. I takt med, at frygten for et eurokollaps aftog i første halvdel af regnskabsperioden, steg euroen og derved danske kroner i kurs overfor den amerikanske dollar. Tendensen blev forstærket af, at den amerikanske centralbank også annoncerede yderligere opkøb af obligationer, hvilket var med til at svække dollaren. I anden halvdel af regnskabsperioden har dollaren ligget nogenlunde stabilt, dog har den genvundet lidt af sin styrke efter, at den amerikanske centralbank har åbnet op for, at de vil aftrappe deres obligationsopkøb, men samlet set er dollaren svækket over hele perioden. På valutamarkedet har fokus ellers været rettet mod den japanske yen, der er faldet markant i værdi. Det skyldes udmeldinger fra den japanske centralbank om, at de vil iværksætte kraftige stimulanser til den japanske økonomi, og det har svækket valutaen kraftigt især i den sidste halvdel af regnskabsperioden, jævnfør nedenstående graf. Så centralbankerne laver masser af tiltag, der kan være med til at svække deres respektive valutaer, og derved giver deres egne virksomheder en konkurrencemæssig fordel på de globale eksportmarkeder. 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 juli 12 oktober 12 januar 13 april 13 juli 13 Kursen på JPY er skaleret med 100.
10 10 Regnskabsberetning 2012//2013 Resultat Regnskabsperioden 1. juli 30. juni 2013 gav et overskud på kr. 106,2 mio. Indre værdi pr. aktie steg i regnskabsperioden fra kr. 133,63 til kr. 163,23 svarende til en stigning på 22,2%. Aktier Resultatet af aktieinvesteringerne beløber sig til et overskud på kr. 116,6 mio. Resultatet kan opdeles i aktieudbytter på kr. 12,6 mio., mens de rene kursreguleringer viser en gevinst på kr. 100,8 mio. Anvendelse af aktierelaterede finansielle instrumenter har samlet set givet et resultat på kr. 3,2 mio. og har blandt andet omfattet følgende områder: Afdækning mod kursfald via optionsstrategier på det amerikanske S&P500-indeks og det europæiske EU STOXX 50-indeks har givet et resultat på kr. -0,1 mio. En del af valutarisikoen i amerikanske aktier har været afdækket via valutaterminsforretninger, og strategien har givet en gevinst på kr. 3,3 mio. Omkostninger Selskabets administrationsomkostninger dækker dels over udgifter til porteføljepleje og fondsforvaltning, dels selskabets øvrige driftsomkostninger. Det faste honorar til manager og forvalter er med virkning fra 1. oktober 2012 beregnet ud fra selskabets egenkapital og udgør 0,8% pro anno af egenkapitalen. Selskabets samlede administrationsomkostninger blev på kr. 5,9 mio., hvilket i forhold til den gennemsnitlige portefølje udgør en omkostnings procent på 1,04%. Manager og forvalter aflønnes herudover med et resultat afhængigt honorar på samlet 10% af selskabets overskud efter skat og administrationsomkostninger. Før der udløses et resultat honorar, skal den indre værdi pr. 30/6 være højere end det senest fastsatte High Water Mark. High Water Mark er defineret som selskabets højeste ultimo værdi ifølge årsrapporterne i foregående år. Der betales således først resultathonorar, når den indre værdi er højere end senest, der blev betalt resultathonorar. Indre værdi pr. 30/ er 163,23. Indre værdi ved seneste afregning af resultat afhængigt honorar var 153,58. Der er derfor, for regnskabsperioden, beregnet et samlet resultatafhængigt honorar på kr. 3,4 mio. Der afregnes hverken fast honorar eller resultathonorar af en eventuel beholdning af egne udstedte aktier eller for even-tuelle investeringer i andre kollektive investeringsinstitutter, hvor manager og forvalter i forvejen har indgået aftale om forvaltning. Skat Selskabet er et skattefrit investeringsselskab. Der betales alene skat på 15% af danske og udenlandske aktieudbytter. Kapitalplacering Selskabets investeringer består af en bred aktieportefølje af både danske og udenlandske aktier. Ved udgangen af juni måned 2013 udgjorde selskabets samlede investeringer kr. 570 mio. fordelt med kr. 559 mio. til aktieinvesteringer, indestående i banken på kr. 9 mio. og øvrige tilgodehavender på kr. 2 mio. Egne aktier Selskabets beholdning af egne aktier udgør pr. 30. juni ,52% af selskabets aktiekapital. I henhold til regnskabsreglerne er beholdningen af egne aktier indregnet direkte på egenkapitalen og optræder således ikke i balancen som aktiv, hvorfor der ikke beregnes honorar til formueforvalter og manager af disse aktier. Management- og forvaltningsaftaler Selskabets aftaler med Formuepleje Management A/S og Formuepleje A/S, Fondsmæglerselskab om henholdsvis varetagelse af administrative og regnskabsmæssige tjenesteydelser samt formueforvaltning af selskabets midler blev senest opdateret pr. 1. oktober Honoraraftalerne er med virkning fra den 1. oktober 2012 ændret, således at det samlede faste honorar fremover beregnes på baggrund af selskabets egenkapital og ikke som hidtil på baggrund af hele balancen. Selskabets faste honorar har siden 1. oktober 2012 udgjort 0,8% pro anno af egenkapitalen. Ændringen er gennemført for at sikre maksimal gennem skuelighed omkring aktionærernes omkostninger ved admini strationsaftalerne. KAPITALPLACERING KR. 570 MIO. 30. juni 2013 Kontanter 1,6% Tilgodehavende 0,4% Asien 10,4% Europa 23,5% USA 64,1%
11 11 De største aktiepositioner % af aktiebeh. 1 Moody's Corporation 4,1% 2 Microsoft 3,9% 3 Autozone 3,6% 4 SAP AG 3,4% 5 Goldman Sachs Group 3,2% 6 Teva Pharmaceutical 3,2% 7 DSV 3,1% 8 Yum Brands 3,0% 9 Vinci 2,8% 10 Berkshire Hathaway 2,7% Status på migrering Som led i processen med at migrere selskabets aktionærer til en juridisk enhed med samme risikorammer og investeringsstrategi som Formuepleje Limittellus A/S, planlægger selskabet i overensstemmelse med sine vedtægter og risikorammer, som vedtaget på ekstraordinær generalforsamling den 12. juni 2013, at tegne andele i Investeringsforeningen Formuepleje, afdeling Formuepleje Limittellus KL. Investeringsstrategien og risikorammerne i selskabet videreføres uforandret i Investeringsforeningen Formuepleje, afdeling Formuepleje Limittellus KL. Foreningen har indgået administrationsaftale med Nykredit Porteføljeadministration A/S samt aftale om investeringsrådgivning med Formuepleje A/S Fondsmæglerselskab. Resultathonoraret på 10% af et positivt resultat efter omkostninger og skat er fastholdt. Såfremt selskabet investerer i andre kollektive opsparingsprodukter, såsom investeringsforeninger, har Formuepleje A/S Fondsmæglerselskab og Formuepleje Management A/S forpligtet sig til at sikre, at selskabets udgift til investeringsrådgivning af tredjepartsprodukter, herunder også indirekte udgifter, refunderes til selskabet. Ethvert ekstra honorar til investeringsrådgivning af porteføljen godtgøres, således at det samlede honorar, der betales, aldrig kan overstige de honorarsatser, der er aftalt i management og forvaltningsaftalen. Pengestrømme Ændringen i likvide beholdninger er netto på kr. 7,3 mio. Der er solgt aktier for netto kr. 101,9 mio. Køb af egne aktier udgør netto kr. 99,6 mio. Pengestrømme fra driftsaktivitet, herunder betalt skat, udgør kr. 5,0 mio. Begivenheder efter regnskabsperiodens afslutning Der er ikke siden regnskabsperiodens udløb den 30. juni 2013 og indtil årsrapportens underskrivelse indtrådt forhold, som vil kunne forrykke vurderingen af årsrapporten. Det samlede honorar set fra aktionæren/investeringsbevishaver udgør fortsat 0,8% pro. anno af egenkapitalen/formuen samt 10% resultathonorar. Det seneste fastsatte High Water Mark i Formuepleje Limittellus A/S videreføres i den nye afdeling, således at aktionærerne efter en evt. migrering ikke skal betale resultathonorar, førend afdelingens indre værdi reelt er højere end senest, der blev betalt resultathonorar i Formuepleje Limittellus A/S. Den eneste forskel i honorarstrukturen mellem aftalerne med Formuepleje Limittellus A/S og afdeling Formuepleje Limittellus KL i Investeringsforeningen Formuepleje er, at et evt. resultathonorar afregnes kvartårligt i afdelingen fremfor helårligt som tidligere. Denne ændring har ingen omkostningsmæssig betydning over tid og har været en del af en forhandling med Formueplejekoncernen om forvaltningen af afdelingen. Ændringen skyldes, at Formuepleje A/S Fondsmæglerselskab i perioder med resultathonorar ville kunne oparbejde et ganske betydeligt tilgodehavende hos afdelingen, såfremt det kun afregnes helårligt, hvilket gør det problemfyldt for Formuepleje A/S Fondsmæglerselskab at overholde gældende bekendtgørelse om store engagementer for Fondsmæglerselskaber.
12 12 Forventninger til fremtiden Som det fremgår af regnskabsberetningen under punktet Status på migrering videreføres investeringsstrategien og risikorammerne i selskabet uforandret i Investeringsforeningen Formuepleje, afdeling Formuepleje LimiTTellus KL. Ligeledes har udviklingen i Emerging Markets indtil videre vist svaghedstegn i Dette har blandt andet givet sig udslag i en svag udvikling på aktiemarkederne i Emerging Markets sammenholdt med de etablerede vestlige markeder. Afkastforventningerne tager udgangspunkt i et forventet medianafkast for aktier på 8% pro anno (inklusiv aktieudbytter). Da det fortsat forventes at Emerging Markets økonomierne kan realisere pæne vækstrater de kommende år, synes afkastpotentialet her stort den kommende tid. Der er fortsat usikkerhed omkring vækstbilledet, om end der tegner sig et billede af at USA er godt på vej ud af de senere års lavkonjunktur, hvorimod de europæiske økonomier fortsat kæmper med dønningerne fra den europæiske gældskrise. Det forgangne års flotte udvikling på aktiemarkederne forventes således at kunne fastholdes om end med mere moderate kursstigninger. Kravet er dog at virksomhederne er i stand til at levere indtjening. På den baggrund fastholder selskabet sine aktieinvesteringer, hvor fokus primært ligger på store globale kvalitetsaktier med høj likviditet og høj stabil indtjening.
13 13 Selskabets organisation Stor aktionærkreds Selskabet har en stor aktionærkreds, hvorfor selskabets ledelse har fundet det vigtigt at give en mere omfattende beskrivelse af selskabets aktiviteter og forklare ansvarsfordelingen mellem bestyrelse, direktion og samarbejdspartnere. Generalforsamlingen Som i alle andre selskaber er generalforsamlingen selskabets øverste myndighed, og det er generalforsamlingen, der vælger selskabets bestyrelse til at varetage aktionærernes interesser. Da selskabet har regnskabsafslutning 30. juni afholdes generalforsamlingen normalt i oktober måned. Generalforsamlingen indkaldes af bestyrelsen med mindst 3 og højest 5 ugers varsel ved bekendtgørelse på selskabets hjemmeside samt via Erhvervsstyrelsens IT-system. Ansvarsfordeling Ansvaret for ledelse og drift af selskabet er opdelt i bestyrelse, direktion, investeringskomité samt rådgivere. Der er i direktørkontrakt og administrationsaftaler aftalt klare retningslinier for ansvarsfordeling mellem bestyrelse, direktion, formueforvalter og manager. Bestyrelsen Selskabet ledes af en af generalforsamlingen for 3 år ad gangen valgt bestyrelse på 3 til 4 medlemmer, således at mindst ét bestyrelsesmedlem er på valg på hver ordinær generalforsamling. Består bestyrelsen af 4 medlemmer, vil 2 bestyrelsesmedlemmer være på valg hvert 3. år. Bestyrelsen vælger af sin midte en formand, og bestyrelsen kan genvælges. Bestyrelsen har 4 medlemmer, der repræsenterer en stor grad af økonomisk og erhvervsmæssig erfaring. Bestyrelsesformanden Carsten With Thygesen (f. 1964) er uddannet cand.silv., E*MBA og HD (F) og har mere end 20 års erhvervserfaring, heraf 9 år i Realkredit Danmark, og er i dag administrerende direktør i HedeDanmark A/S. Han har siden 1998 været medlem af bestyrelsen i en række investeringsselskaber og siden 2009 været næstformand i Realdania. Carsten With Thygesen er indtrådt i bestyrelsen i 2005 og senest genvalgt i Den aktuelle valgperiode udløber i Bestyrelsesmedlem Jørn Nielsen (f. 1949) har mere end 30 års erfaring med investering og finansiering. Erfaringerne stammer blandt andet fra rådgiverjobs hos Jyske Bank gennem 19 års ansættelse, porteføljeansvar i en større virksomhed, rådgiver for en sparekasse samt ansættelse som projektchef med ansvar for indkøbs-, finansiering og salgsopgaver i relation til fast ejendom. Jørn Nielsen er indtrådt i bestyrelsen i 2005 og senest genvalgt i Den aktuelle valgperiode udløber i Bestyrelsesmedlem Børge Obel (f. 1948) er uddannet cand. scient.oecon. Børge Obel har sit professionelle virke indenfor Management Science igennem en årrække som professor ved Odense Universitet, i årene 2004 til 2010 som dekan for Handelshøjskolen, Aarhus Universitet og siden 2010 som professor og centerdirektør sammesteds. Han har igennem årene været med i en lang række udvalg indenfor blandt andet undervisningsområdet. Han har desuden igennem de seneste 20 år været medlem af en række bestyrelser blandt andet Bankinvest og Albani Bryggerierne. Børge Obel er indtrådt i bestyrelsen i 2009 og senest genvalgt i Den aktuelle valgperiode udløber i 2014.
14 14 Bestyrelsesmedlem Lars Sylvest (f. 1955) er uddannet cand. oecon. fra Aarhus Universitet og er som koncernfinansdirektør og administrerende direktør i Grundfos Finance A/S ansvarlig for Grundfos-koncernens globale finansforhold, og har i hele sit professionelle virke beskæftiget sig med finansforhold og de finansielle markeder. Han har været ansat i Grundfos-koncernen siden 1988 og har tidligere erhvervserfaring fra blandt andet Alfa-Laval-koncernen, Privatbanken (nu Nordea), Aalborg Værft og Dansk Eksportfinansieringsfond. Lars Sylvest har desuden siden 1995 fungeret som bestyrelsesmedlem i en række bestyrelser i finansielle og industrielle virksomheder. Lars Sylvest er indtrådt i bestyrelsen i 2009 og senest genvalgt i Den aktuelle valgperiode udløber i Bestyrelsen opfylder Komiteen for god Selskabsledelses definition af uafhængighed, da hele bestyrelsen kan anses for uafhængige. Der afholdes som minimum 4 bestyrelsesmøder om året, og der har i det seneste regnskabsår været afholdt 8 møder. På møderne deltager udover bestyrelsen også selskabets direktør samt efter behov repræsentanter for rådgiveren, Formuepleje A/S, Fondsmæglerselskab. Til fremlæggelse på bestyrelsesmødet udarbejder direktion og rådgiver specificeret beslutningsgrundlag og information om markeds- og kursudvikling siden seneste møde. Mål og opgaver for bestyrelsen Bestyrelsen har formuleret selskabets overordnede mål til følgende: 1. at selskabet opnår et bedre resultat efter omkostninger og skat end FT World i DKK. 2. at selskabet overholder de absolutte risikomål maks. egenkapitaltab på 15% inden for 3-års perioder med 90% sandsynlighed. Bestyrelsens væsentligste ansvarsområder: den overordnede ledelse af selskabet kontrol med daglig ledelse at vurdere om ovenstående mål nås godkende/justere strategiske investeringsrammer efter oplæg fra direktion og rådgiver godkende prospekter, halvårs- og årsrapporter. lede selskabets generalforsamlinger informere om bestyrelsens arbejde i kvartalsorienteringen (magasinet FORMUE ) og på generalforsamlinger indgå forretningsaftaler med bankforbindelser samt rådgiver løbende vurdere om direktion, rådgivere samt bankforbindelser lever op til de opstillede mål og forventninger revisionsudvalg Direktionen Bestyrelsen udpeger en direktør, som indenfor de opstillede investerings- og risikorammer skal søge at sikre aktionærerne det bedst mulige risikojusterede afkast. Direktør Søren Astrup (f. 1969) er uddannet cand.oecon med en mangeårig erfaring fra finansverdenen. Søren Astrup blev i 2002 ansat som kapitalforvalter i Formuepleje A/S, Fondsmæglerselskab og arbejdede i en årrække tæt sammen med den ene af Formueplejes to stiftere, Erik Møller, om at udvikle investeringsprocesserne i Formuepleje. I 2008 blev Søren Astrup direktør for kapital forvaltning i Formuepleje A/S, Fondsmæglerselskab, hvor han fik det overordnede
15 15 ansvar for investeringerne og ikke mindst risikostyringen i Formuepleje. Søren Astrup tiltrådte stillingen som direktør for Formueplejeselskaberne pr. 1. juli Mål og opgaver for direktion Direktionen har som overordnet mål 1. at selskabet opnår et bedre resultat efter omkostninger og skat end FT World i DKK. 2. at overholde de absolutte risikomål maks. egenkapitaltab på 15% inden for 3-års perioder med 90% sandsynlighed. Direktionens væsentligste ansvarsområder: selskabets strategiske og taktiske valg sikrer opfyldelsen af de to overordnede mål selskabets kapitalanbringelse til hver en tid foregår indenfor vedtægter, prospekter samt bestyrelsesbeslutninger om investeringsrammer samt risikoniveau relevant strategisk input til bestyrelsens beslutninger deltage i fastlæggelsen og godkendelsen af de taktiske investeringsbeslutninger i selskabets investeringskomité selskabets forretningsvilkår udvikling af investerings- og forretningskoncept samt investeringsidéer for selskabet udbredelse af kendskabet til selskabets investeringskoncept via artikler og foredrag opretholdelse af børsnotering på NASDAQ OMX Copenhagen A/S selskabets investor relationspolitik via enhver form for kommunikation administration og regnskaber samt kontakt til offentlige myndigheder og forretningsforbindelser at være bindeled mellem bestyrelse og rådgiver samt bestyrelse og aktionærer. rapportering som årsrapporter, delårsrapporter, kvartalsrapporter samt fondsbørsmeddelelser prospekter, brochurer og tegningsmateriale generalforsamling og Formueplejedag Evaluering Bestyrelsen har i regnskabsåret afholdt 8 møder, primært for at fastlægge og godkende investeringsstrategien, jf. bestyrelsens forretningsorden. Bestyrelsen evaluerer en gang årligt bestyrelsens, direktionens og formueforvalters indsats med fokus på at vurdere om fastlagte strategiske målsætninger og planer er nået. På bestyrelsesmødet den 18. juni 2013 har bestyrelsen foretaget en evaluering af, om bestyrelsen samlet set opfylder en række kompetencer med vægt på emner som erfaring med investeringskoncepter, makroøkonomi, investering og finansiering, jura samt risikostyring. Bestyrelsen vurderer, at disse kompetencer er fuldt dækket i den nuværende bestyrelsessammensætning. Bestyrelsen har endvidere konkret vurderet samarbejdet med og kvaliteten i direktionens, formueforvalters og managers indsats og fundet, at den fastlagte strategi er fulgt tilfredsstillende og samarbejdet har fungeret godt. Investeringskomité Selskabets investeringskomite består af direktøren for selskabet, formueforvaltere fra Formuepleje A/S, Fondsmæglerselskab samt relevante eksperter. Investeringskomiteen afholder normalt møde hver 14. dag. På mødet fastlægges/ ajourføres selskabets taktiske rammer, blandt andet regionsog sektorvalg.
1. juli 2013-31. december 2013 // 9. regnskabsår. HALVÅrsrapport. Formuepleje LimiTTellus A/S
1. juli 2013-31. december 2013 // 9. regnskabsår HALVÅrsrapport 1. halvår 2013//2014 Formuepleje LimiTTellus A/S 5 års afkastmål: 70% Nettoafkast efter selskabsskat og omkostninger. Maks. tab: -15% Maks.
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår 2012//2013. Formuepleje LimiTTellus A/S. 1. juli 2012-31. december 2012 // 8. regnskabsår
Halvårsrapport 1. halvår 2012//2013 Formuepleje LimiTTellus A/S 1. juli 2012-31. december 2012 // 8. regnskabsår Formuepleje LimiTTellus A/S: 5 års afkastmål: 70% Nettoafkast efter selskabsskat og omkostninger.
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår 2012//2013. Formuepleje Merkur A/S. 1. juli 2012-31. december 2012 // 16. regnskabsår
Halvårsrapport 1. halvår 2012//2013 Formuepleje Merkur A/S 1. juli 2012-31. december 2012 // 16. regnskabsår Formuepleje Merkur A/S: 5 års afkastmål: 70% Nettoafkast efter selskabsskat og omkostninger.
Læs mere1. juli 2013-31. december 2013 // 17. regnskabsår. HALVÅrsrapport. Formuepleje Merkur A/S
1. juli 2013-31. december 2013 // 17. regnskabsår HALVÅrsrapport 1. halvår 2013//2014 Formuepleje Merkur A/S 5 års afkastmål: 70% Nettoafkast efter selskabsskat og omkostninger. Maks. tab: -15% Maks. formuetab
Læs mereFormuepleje. LimiTTellus. Halvårsrapport 1. halvår 2010//2011. 1. juli 2010-31. december 2010 // 6. regnskabsår
Formuepleje LimiTTellus A/S Halvårsrapport 1. halvår 2010//2011 1. juli 2010-31. december 2010 // 6. regnskabsår LimiTTellus Formuepleje LimiTTellus A/S: Den, som handler uden teori, er som kaptajnen,
Læs mereRationel Aktieinvestering A/S CVR-nr Trøjborgvej Aarhus N. Årsrapport 2015
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 City Tower, Værkmestergade 2 8000 Aarhus C Telefon 89 41 41 41 Telefax 89 41 42 43 www.deloitte.dk Rationel Aktieinvestering A/S CVR-nr.
Læs mereRationel Aktieinvestering A/S CVR-nr Årsrapport 2014
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 City Tower, Værkmestergade 2 8000 Aarhus C Telefon 89 41 41 41 Telefax 89 41 42 43 www.deloitte.dk Rationel Aktieinvestering A/S CVR-nr.
Læs mereLiberatio A/S CVR-nr Årsrapport 2014
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36 10 20 30 Telefax 36 10 20 40 www.deloitte.dk Liberatio A/S CVR-nr. 28710259
Læs mereNordic Power Trading Fund A/S Kolding Åpark 2, 3., 6000 Kolding
Nordic Power Trading Fund A/S Kolding Åpark 2, 3., 6000 Kolding CVR-nr. 36 53 94 96 Årsrapport 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 14. marts 2016. Kim
Læs mereR.T. HOLDING. RØDDING A/S
R.T. HOLDING. RØDDING A/S Årsrapport 1. januar 2012-31. december 2012 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 31/05/2013 John Ravn Dirigent Side 2 af 15 Indhold
Læs mereAC Lundbæk A/S CVR-nr
AC Lundbæk A/S CVR-nr. 28 27 94 77 Årsrapport 1. januar - 31. december 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 14. maj 2014. Claus Lundbæk Dirigent Indholdsfortegnelse
Læs mereØjefryd Kunst & Kommunikation ApS CVR-nr Årsrapport 2013/14. Dirigent. Godkendt på selskabets generalforsamling, den
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36102030 Telefax 36102040 www.deloitte.dk Øjefryd Kunst & Kommunikation ApS CVR-nr.
Læs mereÅrsrapport 2011//2012. Formuepleje Merkur A/S. 1. juli 2011-30. juni 2012 // 15. regnskabsår
Årsrapport 2011//2012 Formuepleje Merkur A/S 1. juli 2011-30. juni 2012 // 15. regnskabsår Formuepleje Merkur A/S: 5 års afkastmål: 70% Nettoafkast efter selskabsskat og omkostninger. Maks. tab: -15% Maks.
Læs mereFormuepleje Triple Alfa Global Equities ApS CVR-nr
Formuepleje Triple Alfa Global Equities ApS CVR-nr. 36 01 71 98 Årsrapport for regnskabsåret 23.06.14-31.12.14 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. 31.03.15 Ivan Madsen Dirigent
Læs mereÅrsrapport 2012//2013. Formuepleje Merkur A/S. 1. juli 2012-30. juni 2013 // 16. regnskabsår
Årsrapport 2012//2013 Formuepleje Merkur A/S 1. juli 2012-30. juni 2013 // 16. regnskabsår Formuepleje Merkur A/S: 5 års afkastmål: 70% Nettoafkast efter selskabsskat og omkostninger. Maks. tab: -15% Maks.
Læs mereSNB Private Equity II K/S CVR-nr
SNB Private Equity II K/S CVR-nr. 31 07 36 26 Årsrapport 2014 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 16. marts 2015. Torben N. Sørensen Dirigent Indholdsfortegnelse
Læs mereJan Hammer Holding ApS. Årsrapport for 2012
Jan Hammer Holding ApS Hagelskærvej 9, 7400 Herning CVR-nr. 26 60 09 44 Årsrapport for 2012 11. regnskabsår Til Erhvervsstyrelsen Nærværende årsrapport er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling
Læs mereC.P. Dyvig & Co. A/S. Årsrapport for 2015
C.P. Dyvig & Co. A/S Toldbodgade 83, 1253 København K Årsrapport for 2015 CVR-nr. 32 77 68 09 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 28/4 2016 Christian Peter
Læs mereSilkeborg Fodbold Holding A/S CVR-nr Papirfabrikken Silkeborg. Årsrapport 2015
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Papirfabrikken 26 8600 Silkeborg Telefon 89 20 70 00 Telefax 89 20 70 05 www.deloitte.dk Silkeborg Fodbold Holding A/S CVR-nr. 27006329
Læs mereKRS 2012 Holding ApS CVR-nr Weidekampsgade 67, 6. tv København S. Årsrapport 2015
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Frodesgade 125 Postboks 200 6701 Esbjerg Telefon 79 12 84 44 Telefax 79 12 84 55 www.deloitte.dk KRS 2012 Holding ApS CVR-nr. 34804362
Læs mereMedarbejder Holding af 15/ ApS. Årsrapport for 2011/12
Uglevej 3 7700 Thisted CVR-nr. 30533879 Årsrapport for 2011/12 4. regnskabsår Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 30. august 2012 Martin Kjølhede Dirigent
Læs mereDANSKE SHARE INVEST III ApS
DANSKE SHARE INVEST III ApS Værkmestergade 25, 14 8000 Aarhus C Årsrapport 1. januar 2015-31. december 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 10/05/2016
Læs mereRosenørns Allé I/S CVR-nr Fynsvej Middelfart. Årsrapport 2015
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Tværkajen 5 Postboks 10 5100 Odense C Telefon 63 14 66 00 Telefax 63 14 66 12 www.deloitte.dk Rosenørns Allé I/S CVR-nr. 35531858 Fynsvej
Læs mereBeregnerservice Nord ApS. Årsrapport for. 1. juli juni CVR-nr
Årsrapport for 1. juli 2012-30. juni 2013 CVR-nr. 33592868 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 25. november 2013 Bjarke Kjær Dirigent Indholdsfortegnelse Virksomhedsoplysninger
Læs mereBENT DALL HADERSLEV HOLDING ApS
BENT DALL HADERSLEV HOLDING ApS Årsrapport 1. januar 2012-31. december 2012 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 22/02/2013 Bent Dall Dirigent Side 2 af 15
Læs mereCRUISE I A/S. Sundkrogsgade København Ø. Årsrapport 1. januar december 2015
CRUISE I A/S Sundkrogsgade 7 2100 København Ø Årsrapport 1. januar 2015-31. december 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 12/05/2016 Palle Nordahl Dirigent
Læs mereN. V. Holding af 18. juni 2008 A/S Overvænget 9, 8920 Randers NV
N. V. Holding af 18. juni 2008 A/S Overvænget 9, 8920 Randers NV CVR-nr. 31 49 71 67 Årsrapport 1. oktober 2014-30. september 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling
Læs mereÅrsrapport 2012//2013. Formuepleje Optimum A/S. 1. juli 2012-30. juni 2013 // 8. regnskabsår
Årsrapport 2012//2013 Formuepleje Optimum A/S 1. juli 2012-30. juni 2013 // 8. regnskabsår Formuepleje Optimum A/S: 5 års afkastmål: 70% Nettoafkast efter selskabsskat og omkostninger. Maks. tab: -15%
Læs mereMartin V. Olsen Holding ApS. Årsrapport for 2014
Mølleåparken 57, 2 f 2800 Kongens Lyngby CVR-nr. 31744229 Årsrapport for 2014 6. regnskabsår Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 27. januar 2015 Martin Vesterskov
Læs mereFyrværco Import A/S Niels Bohrs Vej 24, 8670 Låsby
Fyrværco Import A/S Niels Bohrs Vej 24, 8670 Låsby CVR-nr. 21 48 42 02 Årsrapport 1. juni 2017-31. maj 2018 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 31. oktober
Læs mereSea Albaek Future ApS Rislundvej 7, 8240 Risskov
Sea Albaek Future ApS Rislundvej 7, 8240 Risskov CVR-nr. 36 50 18 47 Årsrapport 19. januar - 31. december 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 31. maj
Læs mereP.O.K. Holding ApS CVR-nr
P.O.K. Holding ApS CVR-nr. 21 27 62 35 Årsrapport 2012/13 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 20. februar 2014. Per Oddershede Kanstrup Dirigent Indholdsfortegnelse
Læs mereJ.S. Reklame, Århus ApS
J.S. Reklame, Århus ApS Sødalsparken 18, 8220 Brabrand CVR-nr. 70 99 02 10 Årsrapport for 2014/15 (regnskabsår 1/9 31/8) Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den
Læs mereBente Hedegaard ApS CVR-nr Årsrapport 2012
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Papirfabrikken 26 8600 Silkeborg Telefon 89207000 Telefax 89207005 www.deloitte.dk Bente Hedegaard ApS CVR-nr. 32948162 Årsrapport 2012
Læs mere1. januar 2013-31. december 2013 // 5. regnskabsår. Årsrapport // 2013. Formuepleje Fokus A/S
1. januar 2013-31. december 2013 // 5. regnskabsår Årsrapport // 2013 Formuepleje Fokus A/S Indhold: Ledelsesberetning 04 // Fakta om Formuepleje Fokus A/S 06 // Overblik 07 // Hoved- og nøgletal 08 //
Læs mereAalborg Advokatkurser ApS CVR-nr
CVR-nr. 24 23 41 42 Årsrapport for 2012 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. 15.03.13 Lars Munch Andersen Dirigent STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB BEIERHOLM medlem af
Læs mereOLE LUND-THOMSEN, EJENDOMSADMINISTRATION APS ESPLANADEN 7, 3. TV., 1263 KØBENHAVN K 2015/16
Tlf.: 39 15 52 00 BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab koebenhavn@bdo.dk Havneholmen 29 www.bdo.dk DK-1561 København V CVR-nr. 20 22 26 7020222670 OLE LUND-THOMSEN, EJENDOMSADMINISTRATION APS ESPLANADEN
Læs mereAage og Johanne Louis- Hansen ApS. Årsrapport for 2015
Aage og Johanne Louis- Hansen ApS GL. Strandvej 22A, 2990 Nivå Årsrapport for 2015 (regnskabsår 17/4-30/9) CVR-nr. 36 71 78 82 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling
Læs merePEDER MØLLER ANDERSEN HOLDING APS VIBEVÆNGET 12, 6710 ESBJERG V
Tlf.: 96 26 38 00 BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab herning@bdo.dk Birk Centerpark 30 www.bdo.dk DK-7400 Herning CVR-nr. 20 22 26 7020222670 PEDER MØLLER ANDERSEN HOLDING APS VIBEVÆNGET 12, 6710
Læs mereGASA GRUPPEN A/S. Årsrapport for 2015
GASA GRUPPEN A/S Lavsenvænget 1, 5200 Odense V Årsrapport for 2015 CVR-nr. 25 86 42 20 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 3 /5 2016 Torben Mølkjær Dirigent
Læs mereVagn Hansen Holding A/S CVR-nr
CVR-nr. 11 73 13 41 Årsrapport for 2012 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. 01.03.13 Vagn Hansen Dirigent STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB BEIERHOLM medlem af HLB International
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår 2012//2013. Formuepleje Penta A/S. 1. juli 2012-31. december 2012 // 20. regnskabsår
Halvårsrapport 1. halvår 2012//2013 Formuepleje Penta A/S 1. juli 2012-31. december 2012 // 20. regnskabsår Formuepleje Penta A/S: 5 års afkastmål: 70% Nettoafkast efter selskabsskat og omkostninger. Maks.
Læs mereA.J. Aamund A/S Fruebjergvej 3, 2100 København Ø
A.J. Aamund A/S Fruebjergvej 3, 2100 København Ø CVR-nr. 11 80 15 36 Årsrapport 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 10. maj 2016. Hans Christoffersen
Læs mereKC Tex Denmark ApS. Årsrapport 2013/14. Mysundevej 4, 8930 Randers NØ CVR-nr september. Martin Abilgaard Jensen
KC Tex Denmark ApS Mysundevej 4, 8930 Randers NØ CVR-nr. 32 29 15 97 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 24. september Martin Abilgaard Jensen dirigent 20
Læs mereDBI Invest Kina Investor ApS CVR-nr
DBI Invest Kina Investor ApS CVR-nr. 32 78 01 48 Årsrapport 1. oktober 2013-30. september 2014 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 27. januar 2015. Thomas
Læs mereNiko Holding ApS CVR-nr
Niko Holding ApS CVR-nr. 29 40 11 60 Årsrapport 2012 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 24. juni 2013. Niels Korsbæk Kristensen Dirigent Indholdsfortegnelse
Læs mereFormuepleje Epikur A/S Værkmestergade 25, 8000 Aarhus C CVR-nr
Værkmestergade 25, 8000 Aarhus C CVR-nr. 15 47 25 88 Årsrapport for 2015 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. 17.02.16 Line Henriksen Dirigent STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB
Læs mereENID INGEMANNS FOND. Årsrapport 1. april marts Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den
ENID INGEMANNS FOND Årsrapport 1. april 2013-31. marts 2014 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 19/06/2014 Klaus Søgaard Dirigent Side 2 af 15 Indhold Virksomhedsoplysninger
Læs merePLS 1 ApS. Busbjergvej Bjerringbro. Årsrapport 1. oktober september 2015
PLS 1 ApS Busbjergvej 85 8850 Bjerringbro Årsrapport 1. oktober 2014-30. september 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 21/02/2016 Peter Lykke Sørensen
Læs mereSelene Finans Danmark ApS CVR-nr
CVR-nr. 31 86 25 90 Årsrapport for regnskabsåret 14.04.14-31.12.14 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. 10.03.15 Flemming Stolling Dirigent STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB
Læs mereNordic Theresa Partner ApS
Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling (dirigent) CVR-nr. 35 03 84 26 rt Indholdsfortegnelse Selskabsoplysninger Beretning 2 Påtegninger Ledelsespåtegning 3 Den uafhængige
Læs mereCOVIDIEN VII (DENMARK) ApS
COVIDIEN VII (DENMARK) ApS Arne Jacobsens Allé 17, 7 2300 København S Årsrapport 1. oktober 2014-30. september 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 03/03/2016
Læs mereÅrsrapport 2011//2012. Formuepleje LimiTTellus A/S. 1. juli 2011-30. juni 2012 // 7. regnskabsår
Årsrapport 2011//2012 Formuepleje LimiTTellus A/S 1. juli 2011-30. juni 2012 // 7. regnskabsår Formuepleje LimiTTellus A/S: 5 års afkastmål: 70% Nettoafkast efter selskabsskat og omkostninger. Maks. tab:
Læs mereGrosserer, konsul N.C. Nielsens Fond CVR-nr
CVR-nr. 21 03 26 97 Årsrapport 2012 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på bestyrelsesmødet den 31. maj 2013. Steffen Ebdrup Dirigent Indholdsfortegnelse Side Påtegninger Ledelsespåtegning 1 Den uafhængige
Læs mereSøndersøparken A/S Kanehaven 2, 8240 Risskov CVR-nr
Kanehaven 2, 8240 Risskov CVR-nr. 27 72 35 00 Årsrapport for regnskabsåret 01.07.14-30.06.15 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. 18.01.16 Peder Malmkjær Dirigent STATSAUTORISERET
Læs mereCAKE LOVING COMPANY HOLDING ApS
CAKE LOVING COMPANY HOLDING ApS Årsrapport 1. januar 2012-31. december 2012 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 31/05/2013 Kenneth Graabek Johansen Dirigent
Læs merePLS 1 ApS. Busbjergvej Bjerringbro. Årsrapport 1. oktober september 2016
PLS 1 ApS Busbjergvej 85 8850 Bjerringbro Årsrapport 1. oktober 2015-30. september 2016 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 01/02/2017 Peter Lykke Sørensen
Læs mereChr. Olesen Finans ApS. Årsrapport for 2017/18
Chr. Olesen Finans ApS Fjerritslevvej 9, Aggersund, 9670 Løgstør Årsrapport for 2017/18 (regnskabsår 1/5-30/4) CVR-nr. 28 33 23 19 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling
Læs mereHovedstadens VVS og Kloak A/S CVR-nr
CVR-nr. 13 62 85 48 Årsrapport for 2012 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. 11.06.13 Torben Ljungberg Dirigent STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB BEIERHOLM medlem af HLB
Læs mereDAMPSPÆRRE- OG UNDERTAGSKLASSIFIKATIONSORDNING ApS
DAMPSPÆRRE- OG UNDERTAGSKLASSIFIKATIONSORDNING ApS Årsrapport 1. januar 2013-31. december 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 10/04/2014 Paw Engsbye Rasmussen
Læs mereDanbyggeri ApS Langebrogade København K. ÅRSRAPPORT 1. juli 2014 til 30. juni CVR-nr:
Danbyggeri ApS Langebrogade 5 1411 København K ÅRSRAPPORT 1. juli 2014 til 30. juni 2015 CVR-nr: 33585594 4. Regnskabsår Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets generalforsamling, den 29/12
Læs mereMedlem af Grant Thornton International Ltd Medlem af RevisorGruppen Danmark
Grant Thornton Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Stockholmsgade 45 2100 København Ø CVR-nr. 34209936 T (+45) 33 110 220 F (+45) 33 110 520 www.grantthornton.dk Medlem af Grant Thornton International
Læs mereFEM Invest Ikast ApS Lassonsvej 2, 7430 Ikast. Årsrapport
FEM Invest Ikast ApS Lassonsvej 2, 7430 Ikast CVR-nr. 29 82 88 22 Årsrapport 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 31. januar 2018 Villy B. Fiedler Dirigent
Læs mereAXIII MPH Invest ApS. Årsrapport for 2014
Sankt Annæ Plads 10 1250 København K CVR-nr. 28857314 Årsrapport for 2014 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 8. juni 2015 Jesper Frydensberg Rasmussen Dirigent
Læs mereSwapselskabet Heidelberg K/S
CVR-nr. 35 46 60 88 Årsrapport for 2015 (3. regnskabsår) Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 23. juni 2016 Anne Wichmann Dirigent Indholdsfortegnelse Side
Læs mereMaya Holding ApS. Årsrapport for 2015
Maya Holding ApS Hvidkildevej 64, 2400 København NV Årsrapport for 2015 (regnskabsår 25/5-31/12) CVR-nr. 36 90 28 68 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 17/6
Læs mereFEM Invest Ikast ApS Lassonsvej 2, 7430 Ikast. Årsrapport
FEM Invest Ikast ApS Lassonsvej 2, 7430 Ikast CVR-nr. 29 82 88 22 Årsrapport 2016 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 9. februar 2017. Villy B. Fiedler Dirigent
Læs mereChr. Olesen Finans ApS. Årsrapport for 2015/16
Chr. Olesen Finans ApS Fjerritslevvej 9, Aggersund, 9670 Løgstør Årsrapport for 2015/16 (regnskabsår 1/5-30/4) CVR-nr. 28 33 23 19 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling
Læs mereFlexi Holding af 2007 ApS
Flexi Holding af 2007 ApS Hjejlevej 10, 7480 Vildbjerg CVR-nr. 31 25 76 97 Årsrapport for 2012/13 6. regnskabsår Til Erhvervsstyrelsen Nærværende årsrapport er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære
Læs mereÅrsrapport Indsender: Revision Vestkysten statsautoriseret revisionsanpartsselskab Skolegade 85, Esbjerg
Årsrapport 2012 PHINI Invest ApS Mådevej 15 6700 Esbjerg CVR nr. 32833543 Indsender: Revision Vestkysten statsautoriseret revisionsanpartsselskab Skolegade 85, 2. 6700 Esbjerg Fremlagt og godkendt på den
Læs mereAKTIV REVISION REGISTREREDE REVISORER
AKTIV REVISION REGISTREREDE REVISORER STL Holding ApS Holmevej 6 7361 Ejstrupholm CVR-nr. 27594255 Årsrapport for 2013 10. regnskabsår Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling
Læs mereEsbjerg Ugeavis Fond Årsrapport for 2013
Esbjerg Ugeavis Fond Årsrapport for 2013 CVR-nr. 77 44 45 13 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 9 /5 2014 Holger Refslund Dirigent Indholdsfortegnelse Side
Læs mereMercandia Invest A/S CVR-nr
Mercandia Invest A/S CVR-nr. 21 58 97 13 Årsrapport 1. oktober 2012-30. september 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 27. februar 2014. Christian Bendik
Læs mereÅRSRAPPORT 2015 PKA AIP A/S. Gentofte Kommune CVR nr
ÅRSRAPPORT 2015 PKA AIP A/S Gentofte Kommune CVR nr. 34 22 41 29 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 2 Ledelsespåtegning 3 Den uafhængige revisors erklæringer 4 Resultatopgørelse 5 Balance 6 Noter 8
Læs mereABL Biotec A/S Gemmavej 5, 8270 Højbjerg
ABL Biotec A/S Gemmavej 5, 8270 Højbjerg CVR-nr. 50 81 10 18 Årsrapport 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 31. marts 2016. Asger Bach-Larsen Dirigent
Læs mereMAERSK BROKER A/S. Esplanaden København K. Årsrapport 1. januar december 2015
MAERSK BROKER A/S Esplanaden 50 1263 København K Årsrapport 1. januar 2015-31. december 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 31/05/2016 Lars-Erik Brenøe
Læs mereBritta Hjorth Holding ApS CVR-nr
Agerlandsvej 1 8800 Viborg Tlf. 86 62 92 22 Fax 86 62 93 75 E-mail: uw@uw.dk Netværk:RevisorGruppen Danmark Britta Hjorth Holding ApS CVR-nr. 31 84 90 04 Årsrapport 1. januar - 31. december 2013 Årsrapporten
Læs mereEjendomsselskabet af 12. december 2013 IVS. Årsrapport for 2016
Ejendomsselskabet af 12. december 2013 IVS Mariane Thomsens Gade 1C, 3, 8000 Aarhus C Årsrapport for 2016 CVR-nr. 35 80 82 21 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling
Læs mereApS KBUS 8 NR Kongensgade 18, Esbjerg CVR-nr Årsrapport
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 Dokken 8 Postboks 200 6701 Esbjerg Telefon 79 12 84 44 Telefax 79 12 84 55 www.deloitte.dk ApS KBUS 8 NR. 2038 Kongensgade 18, 1. 6700
Læs mereV.S. Automatic, Medarbejder A/S
V.S. Automatic, Medarbejder A/S Ormhøjgårdvej 15 8700 Horsens CVR-nr. 31 42 53 28 Årsrapport for 2014/15 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 23/10 2015 Torben
Læs mere1. juli 2013-31. december 2013 // 9. regnskabsår. HALVÅrsrapport. Formuepleje Optimum A/S
1. juli 2013-31. december 2013 // 9. regnskabsår HALVÅrsrapport 1. halvår 2013//2014 Formuepleje Optimum A/S Halvårsrapport 1. halvår 2013//2014 Indhold: 04 // Fakta om Formuepleje Optimum A/S 06 // Overblik
Læs mereViveros Vang ApS CVR-nr
CVR-nr. 31 16 30 99 Årsrapport for 2012 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. 31.05.13 Mark Jøker Vang Christensen Dirigent STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB BEIERHOLM medlem
Læs mereKPMG Acor Tax Komplementar ApS. Tuborg Havnevej 18, 5, 2900 Hellerup. Årsrapport for
Edison Park 4 DK-6715 Esbjerg N Tlf. 76 11 44 00 Fax 76 11 44 01 www.martinsen.dk CVR-nr. 32 28 52 01 KPMG Acor Tax Komplementar ApS Tuborg Havnevej 18, 5, 2900 Hellerup Årsrapport for 2015 CVR-nr. 34
Læs mereAalborg Advokatkurser ApS CVR-nr
CVR-nr. 24 23 41 42 Årsrapport for 2013 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. 21.03.14 Mads Balsby Wilkens Dirigent STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB BEIERHOLM medlem af
Læs mereFormuepleje Optimum A/S. Halvårsrapport 2006/07 1. juli 2006-31. december 2006
Halvårsrapport 2006/07 1. juli 2006-31. december 2006 Det store O fra Optimum blev brugt som ikon for selskabet, da det blev introduceret sidste år. 5 års afkastmål: 25% Nettoafkast efter selskabsskat
Læs mereAKTIE & VALUTAINVEST ApS
AKTIE & VALUTAINVEST ApS Årsrapport 1. januar 2013-31. december 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 31/03/2014 Michael Greisholm Dirigent Side 2 af 14
Læs mereClavis Fond I A/S. Bøgstedvej Vallensbæk Strand. Årsrapport 2. november december 2016
Clavis Fond I A/S Bøgstedvej 12 2665 Vallensbæk Strand Årsrapport 2. november 2015-31. december 2016 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 29/05/2017 Lars Henneberg
Læs mereKjær ApS Årsrapport for 2012/13
Kjær 11-11-11 ApS Årsrapport for 2012/13 CVR-nr. 34 05 63 82 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 6 /12 2013 Kai Michelsen Dirigent Indholdsfortegnelse Side
Læs mereUDKAST STUDIEFOND FOR DANMARKS JORDBRUGSVIDENSKABELIGE PH.D - FORENING ÅRSREGNSKAB CVR-NR. 17 22 92 73
UDKAST STUDIEFOND FOR DANMARKS JORDBRUGSVIDENSKABELIGE PH.D - FORENING ÅRSREGNSKAB 2013 CVR-NR. 17 22 92 73 INDHOLDSFORTEGNELSE Side Foreningsoplysninger... Ledelsespåtegning... Den uafhængige revisors
Læs mereInvest Birk & Bang ApS Visbjerg Hegn Mårslet CVR-nr Årsrapport 2017
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 Østre Havnepromenade 26, 4. sal 9000 Aalborg Telefon 98 79 60 00 Telefax 98 79 60 01 www.deloitte.dk Invest Birk & Bang ApS Visbjerg Hegn
Læs mereLANDSKABSARKITEKTERNES FORENING OG LANDSKABSARKITEKTERNES REJSE- OG UDGIVELSESFOND ÅRSREGNSKAB CVR-NR. 17 15 50 75
LANDSKABSARKITEKTERNES FORENING OG LANDSKABSARKITEKTERNES REJSE- OG UDGIVELSESFOND ÅRSREGNSKAB 2014 CVR-NR. 17 15 50 75 INDHOLDSFORTEGNELSE Side Foreningsoplysninger... Ledelsespåtegning... Den uafhængige
Læs merePolen Wind Holding ApS CVR-nr Gl. Landevej Gedser. Årsrapport 2015
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Herningvej 34 4800 Nykøbing F Telefon 54 84 88 00 Telefax 54 84 88 11 www.deloitte.dk Polen Wind Holding ApS CVR-nr. 30247507 Gl. Landevej
Læs mereNæstved Erhverv A/S CVR-nr
CVR-nr. 32 34 87 42 Årsrapport for 2014 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. 27.05.15 Kim Ulrik Larsen Dirigent STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB BEIERHOLM medlem af HLB
Læs mereKapital 31/8 ApS. Sødalsparken 18, 8220 Brabrand. Årsrapport for 2016/17. (regnskabsår 28/ /8 2017) CVR-nr
Kapital 31/8 ApS Sødalsparken 18, 8220 Brabrand CVR-nr. 37 77 72 85 Årsrapport for 2016/17 (regnskabsår 28/4 2016 31/8 2017) Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling
Læs mereCMX Holding ApS CVR-nr
CVR-nr. 33 76 41 54 Årsrapport for 2014 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. 12.06.15 Anne Dorthe Jensen Dirigent STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB BEIERHOLM medlem af
Læs mereNetdania Markets ApS. Kronprinsessegade 36, 1., 1306 København. Årsrapport for
Netdania Markets ApS Kronprinsessegade 36, 1., 1306 København Årsrapport for 2015 CVR-nr. 33 06 48 29 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 2. juni 2016. Jonas
Læs mereBisgaard&Bentzon ApS CVR-nr
CVR-nr. 33 95 69 83 Årsrapport 4. oktober 2011-31. december 2012 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 30. april 2013. Henrik Sondrup Dirigent Indholdsfortegnelse
Læs mereInpay International Holding ApS. Årsrapport for 2016
Inpay International Holding ApS Store Kongensgade 40 H, 1264 København K Årsrapport for 2016 CVR-nr. 36 03 40 68 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 31/5 2017
Læs mereSurf & Ski Danmark A/S CVR-nr Formervej Varde. Årsrapport 2015
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Frodesgade 125 Postboks 200 6701 Esbjerg Telefon 79 12 84 44 Telefax 79 12 84 55 www.deloitte.dk Surf & Ski Danmark A/S CVR-nr. 32275591
Læs mereA/S Kapitalforvaltning Nord Aktier CVR-nr
A/S Kapitalforvaltning Nord Aktier CVR-nr. 30 89 61 06 Årsrapport 2012 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 16. maj 2013. PER LAURSEN Dirigent Indholdsfortegnelse
Læs mere