Årsrapport. Introduction

Transkript

1 Årsrapport 2014

2 Introduktion Introduction Årsrapport Ansvarsfraskrivelse Denne Årsrapport kan indeholde udsagn om TDC s forventninger, overbevisninger, planer, mål, forudsætninger eller fremtidige begivenheder eller resultater, der ikke er historiske kendsgerninger, og som kan være fremadrettede. Disse udsagn er ofte, men ikke altid, udtrykt med ord eller udtryk som vil sandsynligvis resultere i, forventes, vil fortsætte, mener, antages, vurderes, har til hensigt, forventer, planlægger, søger, prognose og forventninger eller lignende udtryk eller negative former heraf. Disse udsagn er forbundet med kendte og ukendte risici og er baseret på skøn, formodninger og usikkerhed, som kan medføre, at de faktiske resultater, udvikling, præstationer eller resultater i branchen afviger væsentligt fra de resultater, udvikling, præstationer eller resultater i branchen, der direkte eller indirekte er kommet til udtryk i sådanne fremadrettede udsagn. Fremadrettede udsagn skal vurderes i deres helhed med forbehold af de faktorer, der beskrives i denne årsrapport. Blandt de væsentlige faktorer, der kan have en direkte indflydelse på TDC s resultater, er: konkurrenceforholdene og den branche, som TDC opererer i; kontraktmæssige forpligtelser i henhold til TDC s finansieringsaftaler; udvikling i konkurrencen i den nationale og internationale kommunikationsindustri; informationsteknologi og operationelle risici, herunder TDC s reaktion på forandring og nye teknologier; lancering af og efterspørgsel efter nye tjenester og produkter; udviklingen i efterspørgsel, produktsammensætning og priser på multimedietjeneste- og mobilmarkedet; forskning i mobiltelefoners sundhedspåvirkning; ændringer af gældende lovgivning, herunder, men ikke begrænset til skatte- og telekommunikationslovgivning og terrorismebekæmpelsesforanstaltninger; beslutninger truffet af Erhvervsstyrelsen; muligheden for at få tildelt licenser; rentestigninger; status for vigtige immaterielle rettigheder; valutakursudviklingen; globale og lokale økonomiske forhold; investeringer i og frasalg af inden- og udenlandske selskaber, og leverandørforhold. Da de risikofaktorer, der henvises til i denne årsrapport, kan medføre, at de faktiske resultater eller det faktiske udfald afviger væsentligt fra de resultater, der er anført i de fremadrettede udsagn i denne årsrapport, bør potentielle investorer ikke lægge for stor vægt på de fremadrettede udsagn. Der vil forekomme nye faktorer i fremtiden, som det er ikke muligt for TDC at forudse. Desuden kan TDC ikke vurdere den enkelte faktors indvirkning på TDC s virksomhed eller det omfang, hvormed en faktor eller kombinationen af en række faktorer kan medføre, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra dem, der er beskrevet i de fremadrettede udsagn. TDC Årsrapport

3 Indhold Ledelsesberetning Introduktion kort fortalt 3 Til vores interessenter 5 Højdepunkter i årsoversigt 7 TDC Group i dag 8 TDC Group i dag 9 Kommercielle forretningsenheder og cost-centre 10 Strategi 12 Resultaterne for Koncernresultat 15 Pengestrømme mv. 16 Resultater pr. forretningsenhed 17 Mobiltjenester 18 Tv 21 Internet & netværk 23 Fastnettelefoni 26 Norge 29 Sverige 30 Øvrige tjenester 31 Driftsomkostninger 32 Anlægsinvesteringer 33 Forventninger og risikofaktorer 35 Forventninger til 2014 og forudsætninger 36 Forventninger til 2015 og forudsætninger 37 Forventninger til 2015 og relaterede risikofaktorer 38 De vigtigste risikofaktorer i Koncernforhold 40 Aktionærinformation 41 Selskabsledelse 43 CSR i TDC Group 44 Ledelsen 46 Terminologi 50 Rapporteret vækst vs. organisk vækst 53 Regnskab Ledelsespåtegning 56 Den uafhængige revisors erklæring 57 Koncernresultatopgørelse 58 Koncerntotalindkomstopgørelse 58 Koncernbalance 59 Koncernpengestrømsopgørelse 60 Koncernegenkapitalopgørelse 61 Noter til koncernregnskabet 62 Moderselskabets regnskab 112 TDC Årsrapport

4 Introduktion Introduction 2014 kort fortalt fokusering og udvidet forretningspotentiale Etablering af Danmarks bedste mobilnet Kontrakt med Huawei om at etablere Danmarks bedste mobilnet fuldført på meget kort tid En uafhængig international benchmark drive P3-test, giver TDC den bedste bedømmelse, som for data ligger langt over peers 70% 4G befolkningsdækning 98% 99% TDC Group fortsætter sit fiber fokus TDC Group fortsatte udbygningen af Danmarks største fibernet og gennemførte en omfattende fiber kampagne på erhvervsmarkedet TDC Group indledte også et strategisk samarbejde med et stort dansk energiselskab, som i 2015 vil give TDC Group adgang til et omfattende fibernet på det danske B2B og B2C marked (herunder dækning af husstande) samt tv-kunder. TDC Group overtager drift og vedligeholdelse af fiber nettet som vil blive udført vha. implementeringen af en standardløsning Skandinaviens førende kabel-tv-leverandør Med erhvervelsen af Norges næststørste kabel-tv-leverandør, Get, fik TDC Group adgang til det attraktive norske B2C marked, hvilket øgede TDC Groups fokus på underholdning i hjemmet og styrkede vores position som Skandinaviens største kabel-tvleverandør Frasalg af finske aktiviteter Stærke historiske vækstrater TDC Finland blev solgt til en attraktiv pris, men TDC Group vil fortsat levere løsninger til pan-nordiske erhvervskunder og internationale engroskunder i Finland i samarbejde med køberen DNA Omsætning EBITDA Cagr 12% 15% TDC Årsrapport

5 Introduktion 2014 kort fortalt store kommercielle begivenheder Næste generations-tv YouSee og TDC Tv kunder får mulighed for at kombinere flow tv med streaming vha. den nye og forbedrede Play-app. Streaming-app en, der allerede er downloadet af kunder, giver adgang til meget mere indhold på alle platforme hjemme og på farten, f.eks. flow tv, film, tv serier, musik vha. en alt i en sammenhængende oplevelse TDC Group vil også udnytte kendskabet til Blockbuster brandet (relanceret i december 2014), til at opfordre danskerne til at leje film og tv serier online på alle enheder uafhængigt af kundeforhold med TDC Digitalisering På linje med digitaliseringen af Danmark har TDC Group gjort fremstød for digital kommunikation, og mere end halvdelen af Consumers kunder har tilmeldt sig digital kommunikation med TDC Mobillanceringer Telmore Play giver adgang til 12 digitale tjenester med masser af nyheder og underholdning på alle enheder, kombineret med konkurrencedygtige mobilpakker Erhverv var først i Danmark til at lancere ubegrænset roaming for taletelefoni i Europa. Attraktive roamingtilbud blev også lanceret på B2C markedet Intensiveret B2B-konkurrence i var kendetegnet af fortsatte prispres. Lave priser dominerede specielt forhandlingerne med store offentlige institutioner, hvor der blev indgået nye SKI aftaler. Vi mistede nogle meget prisfølsomme kunder, men vandt nye kunder som blev tiltrukket af vores mere avancerede løsninger I Wholesales MVNO forretning forventer vi fremover en nedgang pga. kontraktstab og pressede priser Prispresset i Sverige var noget lavere, og TDC Sverige vandt flere nye kontrakter Vi øgede vores engagement på det voksende marked for spil og digitalt indhold for at udnytte vores store kundebase og potentialer på tværs af platforme og enheder Udfordringer for kundeservice Vores call-centre har haft ekstraordinært mange opkald i Trods en stigning i antallet af besvarede opkald efter betydelige effektivitetsforbedringer og flere medarbejdere i løbet af året, var ventetiden alt for lang Desuden havde alt for mange af vores kunder Indgående kald ikke en acceptabel kundeoplevelse i 2014, Svarede kald og kundetilfreds heden faldt K = Index TDC Årsrapport

6 Til vores interessenter Forventningerne blev opfyldt Vi er tilfredse med at opfylde de finansielle mål for Dette inkluderede store pengestrømsgenereringer, fortsatte driftsomkostningsbesparelser og en betydelig stigning i antallet af tv- og bredbåndskunder på det danske privatmarked. "Vi er tilfredse med at opfylde de finansielle mål for 2014" Carsten Dilling Der var dog udfordringer på en række områder: Vores fokusering på værdiforøgende produkter i det prisfølsomme mobilmarked resulterede i et tab af private mobilkunder ( ) som følge af konkurrenternes hyppige prisnedsættelser. På det danske erhvervsmarked kunne vi ikke vende fokus fra pris til kvalitet og integrerede løsninger. Det resulterede i faldende ARPU på tværs af alle segmenter og produkter. Strategisk fokus i 2014 I 2014 implementerede TDC Group en proaktiv markedsstrategi vedrørende netværk, produkter og tjenester, der omfattede følgende: 1. Vi tog et stort skridt mod at blive Skandinaviens førende leverandør af kommunikationsløsninger og underholdning i hjemmet. Fra en position som markedsleder inden for tv, fastnet- og mobiltelefoni i Danmark indtrådte vi på det norske privatmarked gennem erhvervelsen af kabel-tv-selskabet Get. Næste år vil næsten en fjerdedel af TDC Groups omsætning blive genereret uden for Danmark, og underholdning i hjemmet forventes at udgøre en fjerdedel af den samlede omsætning med betydeligt vækstpotentiale. 2. Opgraderingen af det danske mobilnet til 4G er gennemført med succes. Tests udført af tredjeparter bekræfter, at vi har Danmarks bedste datanet. Det er vigtigt for at tiltrække kunder og retfærdiggøre en premium-pris på alle markeder. 3. Vores call-centre har haft ekstraordinært mange indgående kald. Trods en betydelig stigning i antallet af FTE er og effektivitetsforbedringer i Channels i løbet af året oplevede mange af vores kunder lange ventetider. Vi gik således glip af muligheden for at tale med kunderne, hvilket havde en negativ indvirkning på vores salgsresultater. Vi er fast besluttede på at ændre dette i 2015 ved at løfte TDC's digitale omstilling til et højere trin og høste fordelene af partnerskabet med Sitel. 4. Vi har cementeret vores position som den største udbyder af fibernet i Danmark med en vellykket fiberkampagne rettet mod vores erhvervskunder. Vi indledte også et strategisk samarbejde med et stort dansk energiselskab, som giver adgang til et fibernet som dækker husstande. 5. Vi lancerede en række nye produkter og tjenester i 2014, som skal generere fremtidig vækst. Det omfattede forberedelser til at øge udbuddet af it-sikkerhed på B2B-markedet, adgang til markedet for digital sportsbetting gennem Bet25 samt at give kunderne adgang til indhold på alle platforme hjemme og på farten tv-kunder har allerede downloadet Play apps, så de kan streame vores flow-tv. Fremtidsudsigterne I 2015 ser vi frem til at realisere synergierne fra Get og følge vores ambition om at være Skandinaviens førende selskab indenfor kommunikationsløsninger og underholdning i hjemmet. Der er dog nogle udfordringer på de danske markeder, der er værd at bemærke: Helårseffekten af tabet af mobilabonnenter på privatmarkedet i 2014; intensiveret prispres på tværs af erhvervssegmenter og -produkter; reducerede organiske driftsomkostningsbesparelser samt nedgang i vores MVNO-forretning. Priserne har på flere områder nået uholdbare niveauer, der medfører lavere avancer og færre investeringer i de danske teleselskaber. Sektorspecifik fusionskontrol vil hæmme den fortsatte udvikling af den digitale infrastruktur i Danmark. Vores stærkt kapitalforbrugende sektor har behov for en stabil og forudsigelig regulering samt en offentlig sektor, der også fokuserer på kvalitet og innovation. "Vores strategiske fokus er fortsat på sammenhængende løsninger" Vagn Sørensen Vi mener, det danske samfund har brug for stærke aktører på markedet, der kan investere i infrastruktur af høj kvalitet. Vores strategiske fokus vil fortsat være på sammenhængende løsninger iht. TDC+-programmet, der opstiller tre strategiske søjler, der skal sikre kundetilfredshed, vækst og øget salg samt fortsat optimering af processer. Som et led i TDC+-programmet vil vi fokusere på at styrke vores dygtige medarbejdere og løfte teamwork i en funktionel organisation til et højere niveau. Vi vil starte i frontlinjen, hvor medarbejdernes kompetence og dømmekraft er afgørende for at opretholde en kundeservice af høj kvalitet. Vi er overbeviste om, at programmet vil skabe øget værdi for vores medarbejdere, loyale kunder og aktionærer i 2015 og fremover. Carsten Dilling Adm. direktør og koncernchef Vagn Sørensen Bestyrelsesformand TDC Årsrapport

7 Højdepunkter i 2014 Økonomiske og driftsmæssige højdepunkter Strategiske højdepunkter TDC Group opfyldte forventningerne til 2014 for samtlige parametre Stabil udvikling i EFCF (-2,7% vs. 2013) understøtter udbetaling af den resterende del af det forventede aktieudbytte på DKK 2,50 pr. aktie Fald i Erhvervs bruttoavancen på 7,2% efter øget prispres på tværs af segmenter og produkter i forbindelse med genforhandling af kontrakter i storkunde segmenterne (herunder udbud i den offentlige sektor (SKI)), samt afsmittende effekt fra B2C-mobilmarkedet på segmenterne for små kunder Fortsat stor tilgang af bredbåndskunder (17.000) i Consumer Stor vækst i antallet af tv-kunder (26.000). Den organiske bruttoavance for tv faldt imidlertid med 1,5% pga. nedmigrering i YouSee og hurtigere migrering end forventet til den nye TDC Tvportefølje med en lavere margin Fald i den organiske bruttoavance for mobiltjenester på 4,1% pga mistede privatkunder og et fald i ARPU på 12% i Erhverv EBITDA-vækst på 0,8% i Sverige, mens Norge uden EBITDA fra Get (NOK 205m) havde et fald i EBITDA på 14,8% (begge i lokale valutaer) Besparelser i de organiske driftsomkostninger på 3,4% trods en betydelig ansættelses stigning i Channels Erhvervelse af det norske kabel-tvselskab, Get, pr. 20. oktober 2014; købspris på ~DKK 12,5 mia.; Get medtaget i TDC's finansielle tal fra og med november og opnåede de forventede resultater i perioden; integreringen er startet godt, og synergipotentialer bekræftes efter overtagelsen Kundetilfredsheds- og anbefalingsscorerne faldt med hhv. 3 og 2 indekspoint (til hhv. 72 og 64) efter ekstraordinært mange indgående kald til Channels pga. ustabilitet i nye produkter samt udfordret gennemførelse af pris- og produktændringer i 2014 Anlægsinvesteringerne steg med DKK 303m (8,4%) som følge af den forøgede 4G-dækning i mobilnettet fra 70% til 98% i løbet af året efter en landsdækkende udrulning på blot 11 måneder samt medtagne anlægsinvesteringer fra Get Strategisk samarbejde med TreFor - et stort dansk energiselskab - om adgang til og drift af deres fibernet med virkning fra 2. halvår 2015 TDC Årsrapport

8 5-årsoversigt TDC Group Resultatopgørelse Nøgletal Omsætning Resultat pr. aktie DKK 4,05 3,90 4,72 3,37 3,01 Bruttoavance EBITDA Resultat fra fortsættende aktiviteter, ekskl. særlige poster DKK 4,41 4,71 4,17 4,15 2,83 Resultat af primær drift (EBIT) Resultat før skat Årets resultat fra fortsættende aktiviteter Årets resultat Resultatopgørelse før særlige poster Resultat af primær drift (EBIT) Resultat før skat Årets resultat fra fortsættende aktiviteter Årets resultat Balance DKK mia. Aktiver i alt 74,4 60,4 63,5 65,2 64,8 Rentebærende nettogæld (32,9) (21,7) (21,9) (21,0) (22,6) Egenkapital i alt 18,6 20,4 21,5 22,2 20,9 Gennemsnitligt antal cirkulerende aktier (mio.) 800,2 798,9 802,3 816,7 981,8 Anlægsinvesteringer (3.909) (3.606) (3.406) (3.344) (3.471) Korrigeret resultat pr. aktie DKK 5,31 5,35 5,40 5,53 4,11 Udbyttebetaling pr. aktie DKK 2,50 3,70 4,60 4,35 - Udbyttebetaling (% af EFCF) % 62,9 89,3 118,3 99,1 - Bruttomargin % 73,2 72,7 71,3 73,5 74,8 EBITDA-margin % 42,0 41,6 39,8 40,2 39,8 Rentebærende nettogæld/ebitda 2 x 3,4 2,1 2,1 2,0 2,2 Detail-RGUer (Danmark) Mobilabonnementer # (1.000) Tv # (1.000) Bredbånd # (1.000) Fastnettelefoni # (1.000) Antal medarbejdere 3 FTE'er (ultimo året) # FTE'er og vikarer (ultimo året) # ¹ Følgende virksomheder præsenteres som ophørte aktiviteter: TDC Finland (frasolgt i 2014) og Sunrise (frasolgt i 2010). Andre frasalg indgår i de respektive regnskabslinjer under ejerskabsperioden. ² EBITDA for Get indgår kun for november-december Hvis EBITDA for Get indregnes proforma for hele 2014, ville den finansielle gearing ultimo 2014 have været 3,1. 3 Fra 1K 2012 indgår ansatte berettiget til pension på tjenestemandslignende vilkår udlånt til eksterne parter ikke i opgørelsen af FTE'er. Pengestrømsopgørelse 156 udlånte tjenestemænd var indeholdt i FTE-opgørelsen ultimo Driftsaktiviteter Investeringsaktiviteter (16.528) (3.929) (2.862) (3.546) (3.792) Finansieringsaktiviteter (3.102) (4.448) (2.815) (20.089) Pengestrømme i alt fra fortsættende aktiviteter (590) 611 (16.891) Pengestrømme i alt i ophørte aktiviteter¹ Pengestrømme i alt (516) EFCF TDC Årsrapport

9 TDC Group i dag

10 TDC Group i dag Det er TDC Groups mål at være Skandinaviens førende selskab indenfor kommunikationsløsninger og underholdning i hjemmet Profil TDC Group er til stede på tværs af det skandinaviske kommunikationsmarked, herunder på B2B-markederne i både Norge og Sverige samt B2C-markedet for underholdning i hjemmet i Norge. I Danmark er TDC Group førsteoperatør og den førende leverandør af kommunikationsog underholdningsløsninger med en position som markedsleder for fastnettelefoni, fastnetbredbånd, mobiltjenester og betalings-tv samt multiplay-segmentet med fokus på værdiforøgende digitale tjenester. Endvidere udbydes hosting og systemintegrationsløsninger til virksomheder. Uden for Danmark har TDC Group et betydeligt engagement på det strategisk vigtige område inden for digitale indholdstjenester gennem ejerskabet af Norges næststørste kabel-tvselskab Get. Ejerskabet omfatter et netværk som dækker mere end husstande 1 i forbrugersegmenter med høj ARPU (heraf ~ eksisterende kunder). Ejerskabet af Get har endvidere givet adgang til avancerede fiberbaserede erhvervsløsninger. TDC Groups tilstedeværelse på det skandinaviske erhvervsmarked omfatter desuden 100-pct. ejede datterselskaber i Sverige og Norge samt et fibernet på tværs af de nordiske lande, gennem hvilket TDC Group tilbyder pan-nordiske erhvervsløsninger. Samtidig udfordrer TDC Group de lokale førsteoperatører ved tilbyde fleksible integrerede erhvervsløsninger herunder hosting og systemintegration. Med sin ubestridte position som den førende udbyder af teknologiplatforme og infrastruktur 1 Heriblandt dækning af husstande på samarbejdspartneres fibernet. inden for alle de store accessteknologier som kobber, fibernet/koaksialkabler og mobilnet dækker TDC Group alle kundesegmenter, kanaler og produktkategorier på privat- og erhvervsmarkederne med en række stærke danske brands. Det danske telekommunikationsmarked er kendetegnet ved hård konkurrence og er blandt de hårdest regulerede markeder i EU målt på effekten af og udviklingen i reguleringen. Erhvervsstyrelsen har udpeget TDC Group til at have en stærk markedsposition (SMP-udbyder) på fastnet og har derfor pålagt TDC Group adskillige forpligtelser, der bl.a. indebærer en priskontrol gennem LRAIC-modellen samt at tilbyde tredjeparter adgang til TDC Groups netværk. Organisation TDC Group har en funktionel og kundefokuseret organisationsstruktur med fem kommercielle forretningsenheder og fælles funktioner i Channels, Operations og Hovedkontoret. Denne markedsdrevne struktur er valgt for at understrege fokuseringen på kundetyper og deres behov. Med de differentierede brands spænder TDC Groups produkter over alle pris- og værdikategorier, og TDC Group distribuerer sine produkter gennem et omfattende distributionsnet herunder TDC Groups egne butikker, forhandlernet, direkte salg, call-centre og hjemmesider. TDC Årsrapport

11 TDC Group i dag TDC Group i dag kommercielle forretningsenheder Consumer Consumer er den førende leverandør af telekommunikationsløsninger og betalings-tv på privatmarkedet i Danmark og udbyder en lang række produkter og tjenester herunder digitalt indhold. Multibrand-strategien med differentierede brands har medført stærke positioner inden for fastnettelefoni, mobiltjenester, bredbånd og betalings-tv herunder en premium OTT-tjeneste, som også tilbydes personer, uden kunderelation til TDC. Consumer fokuserer på værdiforøgende tjenester med en ambition om at give husstande og organiserede kunder adgang til produkter og tjenester uafhængigt af tid, sted og enhed. Andel af omsætningen 1,2 Andel af driftsomkostningerne 1,2 51% 13% FTE er (ultimo året) 486 Erhverv Hosting Erhverv er markedsleder på alle de største erhvervsmarkeder i Danmark og udbyder en lang række kommunikationsløsninger, cloud-baserede tjenester og it-løsninger. Sammen med NetDesign og TDC Hosting tilbyder Erhverv kunderne one stop-shopping af sammenhængende løsninger. 27% 13% Wholesale Wholesale udbyder og sælger adgang til TDC s netværk til eksterne partnere, herunder tjenester til tjenesteudbydere og brandpartnere, såvel som national og international trafik og roaming til andre netoperatører. 7% 2% 126 Norge TDC Norway Norge udbyder kabel-tv og bredbånd på det norske B2C-marked samt operatør kommunikationsløsninger til B2B-markedet. Norge har sit eget fastnet, men opererer som MVNO på mobilmarkedet. 5% 5% 923 Sverige TDC Sweden Sverige udbyder en bred vifte af integrerede kommunikationsog it-løsninger til svenske erhvervskunder og kunder i offentligt regi. Sverige har sit eget fastnet, men opererer som MVNO på mobilmarkedet. 11% 10% Omsætning og driftsomkostninger er eksklusive elimineringer og summer dermed ikke til 100%. 2 Get er medtaget i tallene fra og med november TDC Årsrapport

12 TDC Group i dag TDC Group i dag cost-centre Operations Operations administrer en række støttefunktioner såsom it, indkøb, produktstyring, installation og netværk. Operations fokuserer på at etablere Danmarks bedste netværk og løbende at forbedre produktiviteten på tværs af TDC Group og øge kundetilfredsheden gennem f.eks. forbedret fejlretning og forenklede it-systemer. TDC Group har outsourcet driften af sit mobilnet. Andel af omsætningen 1,2 Andel af driftsomkostningerne 1,2 FTE er (ultimo året) Channels Channels omfatter alle call-centre og online-afdelinger på tværs af TDC Group samt TDC Butikker. Channels fokuserer på at levere den bedste kundeoplevelse gennem konstant forbedret indsigt i kundernes behov og ved at implementere bedre planlægning og større fleksibilitet. Channels fokuserer også på at tilbyde kunderne mere online salg, service og support. TDC Group har outsourcet sin call-centre supportfunktion. 2% 60% Hovedkontoret Hovedkontoret håndterer TDC Groups stabsydelser såsom jura og regulering, HR, kommunikation, strategi (inkl. M&A) og finans. 1 Omsætning og driftsomkostninger er eksklusive elimineringer og summer dermed ikke til 100%. 2 Get er medtaget i tallene fra og med november TDC Årsrapport

13 Strategi 2014 udførelsen Strategisammenfatning TDC Groups strategi er at levere sammenhængende løsninger til private husstande og virksomheder ved at bygge på styrken i TDC Groups brede vifte af produkter og stærke infrastruktur. Kernen i strategien er at styrke kundeoplevelsen ved at opbygge tættere kunderelationer gennem opsalg og krydssalg af integrerede løsninger med TDC Groups brede kundebase som fundament. TDC Group er fast besluttet på at sikre et enestående netværk, som danner et stærkt fundament for langvarige kunderelationer. Gennem kobber-, fiber/koaksialkabler og mobilnetværk kan TDC Group leverer hastigheder på 100+ Mbit/s downstream til 55% af alle danske husstande og landsdækkende 3G og 4G/LTEmobildækning. Udførelse af strategien i 2014 Med et stærkt kommercielt fokus i 2014 gjorde TDC Group store fremskridt ift. leveringen af sammenhængende løsninger til kunder på tværs af alle brands. Udrulningen af både fastnet og mobilnet blev fremskyndet i 2014, og TDC Group blev forvandlet i takt med udviklingen af den fremtidige driftsmodel. Digitaliseringen af TDC er imidlertid gået meget langsommere end forventet, og udviklingen i kundetilfredshedsscoren var utilfredsstillende. Markedsbetingelserne var samtidigt udfordrende både mht. konkurrence og regulering. TDC Consumer lancerede en ny tv-portefølje med kombinationer af triple- og quad-play-løsninger, og YouSee lancerede 'Bland Selv'-tv, bredbånd og mobilporteføljer Nye TDC/YouSee Play Tv & Film-apps lanceret med sammenhængende interface på alle skærme og on demand-funktioner Lancering af Telmore Play; et innovativt og værdiforøgende mobilabonnement, med et udvalg af digitale indholdstjenester TDC Erhverv styrkede sin integrerede løsning TDC One med nyt samarbejdsværktøj og mere end fordoblede antallet af brugere, til ved årets udgang. Derudover migreres nuværende kunder med succes til fiberløsninger TDC Sverige erhvervede Viridis IT og etablerede TDC IT Solutions ved at integrere hosting for at styrke sin markedsandel inden for it-tjenester inkl. hosting og styring af datacentre Udvidet portefølje af produkter og tjenesteydelser til at generere fremtidig vækst: Ejerskab af Bet25 (online-betting), lancering af Blockbuster (OTT-tjeneste med leje og køb af film), og etablering af It sikkerhed på B2B-markedet Betydeligt fremskridt i mobiludrulningen, med et succesfuldt swap, så 98% af den danske befolkning ved udgangen af 2014 havde adgang til det ultrahurtige 4G/LTE-mobilnet Fastnetinfrastruktur: Med pair bonding steg 100+ Mbit/s dækningsgrad med 6%-point. TDC Group indledte desuden et strategisk partnerskab med et stort dansk energiselskab om adgang til og drift af selskabets fibernet Kundesupport: Outsourcet til Sitel (overførsel af 704 FTE er) og oprettelse af et nyt call-center i udlandet Utilfredsstillende udvikling i kundetilfredshed. Udfordrende gennemførelse af pris- og produktændringer; og ustabilitet i nyligt lancerede produkter resulterede i flere indgående kald. Det fik anbefalingsscoren til at falde med 2 indekspoint til 64, kundetilfredshedsscoren faldt med 3 point til 72, og uacceptable kundeoplevelser steg med 21 point til 72 (2009 = indeks 100). Det er nødvendigt med en stor indsats for at forbedre kundetilfredsheden og nå målene for 2015 Stort tab af private mobilkunder på tværs af alle brands pga. skærpet konkurrence på priser og store tilskud fra konkurrenter Meget aggressive prispres fra konkurrenter på det danske erhvervsmarked har resulteret i tab af aftaler i offentligt regi (SKI) Foruroligende udvikling på erhvervsmarkedet med en tendens til faldende ARPU-niveauer, da storkundesegmenterne blev presset af hård konkurrence, og segmenterne for små kunder oplevede prispres fra lave forbrugerpriser Pga. prispres på både privat- og erhvervsmarkedet var mellemresultaterne for henholdsvis antallet af husstande med højt ARPU ( ) og omsætningen fra CaaS (DKK 613m) ikke tilfredsstillende Digitaliseringen af TDC er gået meget langsommere end forventet, og der arbejdes stadig på at opnå en mere stabil og attraktiv selvbetjening og forbedrede online salgskanaler Øget kommercielt pres på gratis EU-roaming TDC Årsrapport

14 Strategi - fokusområder i 2015 og fremover I 2014 ændrede TDC Group sin forretningssammensætning ved at frasælge B2B-enheden TDC Finland og erhverve det norske kabel-tvselskab Get. Der blev endvidere indgået et strategisk partnerskab med et stort dansk energiselskab om selskabets fibernet. Disse strukturændringer forstærkede TDC Groups position på de skandinaviske markeder med en bred dækning af højhastighedsinfrastruktur baseret på fibre/koaksialkabler og forbedrede desuden TDC Groups position på markedet for underholdning i hjemmet betydeligt. Det er TDC Groups ambition at være det førende skandinaviske selskab inden for kommunikationsløsninger og underholdning i hjemmet. Til at realisere denne ambition er der udviklet tre søjler, der udvider den nuværende strategi og accelererer implementering i et sammenhængende ledelsessponsoreret program, kaldet TDC+. Under implementeringen af strategi har TDC Group fokuseret på en omstilling til en mere lean funktionel organisation og lancering af integrerede løsninger. Dette har desværre haft en midlertidig negativ effekt på kundetilfredsheden. Øget kompleksitet i de udbudte løsninger øger også kravene til gode kundeoplevelser, som derfor fremover vil være en endnu vigtigere prioritering. Ved at gennemføre TAK+ vil TDC Group fremskynde initiativer, der gør det betydeligt lettere og mere tilfredsstillende at være kunde i TDC, f.eks. gennem digitalisering og differentieret kundeservice. Med en mere vidtrækkende distribution, flere tv- og bredbåndskunder og trenden med konvergens i netværk og teknologi har fundamentet for at levere sammenhængende løsninger aldrig været bedre for TDC Group. Der er masser af forretningsmuligheder i en verden, hvor teknologien og kundernes adfærd ændrer sig hurtigt, og ved at tilbyde kunderne flere løsninger oplever TDC Group øget loyalitet til gengæld. Fremadrettet vil TDC Group ikke kun fokusere på at levere sammenhængende og integrerede funktionalitet omkring kerneprodukter, men også aktivt fokusere på at udvide kernen i de mest attraktive nærtliggende forretningsområder med gennemførelsen af CORE+. Da højhastighedsbredbånd er vores kunders livline, vil TDC Group også forbedre sin infrastruktur af kobber og fiber/kabler og udbyde teknologineutrale produkter samt være fleksibel mht. ejerskab af infrastruktur. Samtidig har konkurrencen på TDC Groups kerneproduktområder aldrig været større. Dette understreger behovet for at satse fuldt ud på TDC Groups stærke produktportefølje, men det kræver også en fortsat strømlining af forretningsmodellen. Ved hjælp af SMART+ vil TDC Group fortsat fokusere på at optimere virksomheden ved at forenkle driftsmodellen, udnytte platformene bedre samt optimere stordriftsfordele og end to end-processer. TDC Årsrapport

15 Resultaterne for 2014

16 Koncernresultat Omsætning I 2014 faldt TDC Groups rapporterede omsætning med 2,7% eller DKK 642m, hvilket dog var lavere end faldet på DKK 1.486m året før. Faldet kan henføres til Consumer, Erhverv og TDC Sverige, men blev delvist opvejet af vækst i Norge pga. Get. Engangsposter vedrørende kommercielle initiativer i Consumer med fuld indvirkning på bruttoavancen havde også en positiv effekt. Organisk omsætning faldt med 2,5%, hvilket er en forbedring på 1,0 procentpoint sammenlignet med den negative udvikling i Bruttoavance Den rapporterede bruttoavance i TDC Group faldt med 1,9% eller DKK 339m i Udviklingen i organisk bruttoavance var næsten på niveau med udviklingen i organisk omsætning og faldt med 2,6%. Bruttomarginen steg fra 72,7% til 73,2% sammenlignet med 2013, som udover en engangspost på DKK 29m i TDC Norge og TDC Sverige i første kvartal 2014 blev gunstigt påvirket af færre solgte mobiltelefoner, der har begrænset indvirkning på bruttoavancen. MTRnedsættelser bidrog ligeledes til den forbedrede bruttomargin, da de er bruttoavanceneutrale på TDC Group-niveau. EBITDA EBITDA faldt med 1,8% eller DKK 175m (organisk fald på 2,0%), da en del af faldet i bruttoavancen blev opvejet af besparelser på DKK 164m på driftsomkostninger. Især besparelser på personaleomkostninger havde en positiv indvirkning på EBITDA. Årets resultat Årets resultat fra fortsættende aktiviteter eksklusive særlige poster faldt med DKK 237m, hovedsageligt pga. en negativ udvikling i dagsværdireguleringer som følge af sikring af rentesatser forud for TDC's refinansiering i Det lavere EBITDA blev opvejet af lavere amortisering. Skat af årets resultat var i begge år gunstigt påvirket af engangseffekter fra reduktionen af udskudt skat som følge af hhv. aktivering af skattemæssige underskud vedrørende TDC Norge (DKK 593m) i 2014 og den nedsatte selskabsskat (DKK 446m) i Særlige poster blev forbedret med DKK 338m pga. en gevinst ved frasalget af TDC Finland (DKK 754m), som blev delvist opvejet af en nedskrivning for værdiforringelse vedrørende goodwill i TDC Norge (DKK 364m) efter den årlige test for værdiforringelse af goodwill. Da testen blev foretaget den 1. oktober før erhvervelsen af Get, tager den ikke højde for integrationen med Get. Pga. udviklingen i særlige poster steg årets resultat inklusive særlige poster med DKK 109m. TDC Group, finansielle hoved- og nøgletal 1 Totalindkomst Totalindkomsten i alt faldt med DKK 772m til DKK 1.054m. Stigningen i årets resultat blev mere end opvejet af den negative udvikling i anden totalindkomst (DKK 881m), hvilket primært skyldtes tab vedrørende ydelsesbaserede pensionsordninger i 2014 (DKK 1.650m). Tabene skyldtes en stigning i pensionsforpligtelser, der indvirker på balancen, da forpligtelsen beregnes ved at tilbagediskontere de forventede fremtidige pensionsudbetalinger. De gradvist faldende rentesatser medførte en lavere diskonteringssats (1,70% ultimo 2014 sammenlignet med 3,50% primo året), hvilket Ændring i % Resultatopgørelse Omsætning (2,7) Bruttoavance (1,9) EBITDA (1,8) Årets resultat fra fortsættende aktiviteter eksklusive særlige poster (6,3) Årets resultat ,5 Totalindkomst i alt (42,3) Nøgletal Resultat pr. aktie DKK 4,05 3,90 3,8 Korrigeret resultat pr. aktie DKK 5,31 5,35 (0,7) Udbytte pr. aktie DKK 2,50 3,70 - Udbyttebetaling (% af EFCF) % 62,9 89,3 - Bruttomargin % 73,2 72,7 - EBITDA-margin % 42,0 41,6-1 For yderligere data, se TDC Fact Sheet på For ordliste og definitioner, se resulterede i en stigende pensionsforpligtelse. Endvidere resulterede længere levetider i en højere pensionsforpligtelse. Disse indvirkninger blev delvist opvejet af forventninger om faldende inflation. Den stigende pensionsforpligtelse blev delvist opvejet af et højere afkast end forventet på pensionsaktiver. Egenkapital I 2014 faldt egenkapitalen med DKK 1.737m til DKK m. Totalindkomsten på DKK 1.054m blev mere end opvejet af udbyttebetalinger på DKK 2.961m. TDC Årsrapport

17 Koncernresultat pengestrømme mv. EFCF Faldet i EFCF blev påvirket af øgede betalinger for anlægsinvesteringer, der steg med DKK 163m pga. de øgede investeringer i mobilnettet efter Huwaweis opgradering og udbygning samt indregningen af Get fra og med november. Endvidere steg de negative nettopengestrømme vedrørende særlige poster med DKK 152m pga. transaktionsomkostninger i forbindelse med erhvervelsen af Get og positive nettopengestrømme fra retssager og tvister i Væksten blev desuden negativt påvirket af øvrige, dvs. en række reguleringer for ikkelikvide poster medtaget i EBITDA. Dette omfattede en tilbagebetaling fra TDC Pensionskasse i De højere negative pengestrømme blev stort set opvejet af et fald på DKK 294m i betalt skat pga. en skatterefusion i 2014 efter en skattesag vedrørende definition af infrastrukturaktiver der blev afgjort som forventet. Nettorentebetalinger faldt med DKK 147m hovedsageligt pga. renter vedrørende skat efter udfaldet af ovennævnte skattesag. En stigning i nettodriftskapitalen på DKK 115m havde ligeledes en gunstig indvirkning på EFCF. En negativ udvikling i Get på DKK 117m blev mere end opvejet af et ændret mønster for kreditor betalinger i 2014 i forhold til 2013 hovedsageligt pga. et skift af store leverandører. Optimering af faktureringscyklus i Consumer og Erhverv bidrog ligeledes til udviklingen. Andre udviklinger i pengestrømmene Stigningen i de negative pengestrømme fra investeringsaktiviteter og positive pengestrømme fra finansieringsaktiviteter i fortsættende aktiviteter skyldtes primært erhvervelsen og finansieringen af Get samt finansieringen af det forestående udløb af EMTN-obligationerne i februar Pengestrømme i alt fra ophørte aktiviteter steg med DKK 927m til DKK 1.099m og kan hovedsageligt henføres til frasalget af TDC Finland. Rentebærende nettogæld Den rentebærende nettogæld steg med DKK m til DKK m primært pga. erhvervelsen af Get og betalt udbytte, hvilket blev delvist opvejet af pengestrømme fra driften. Refinansiering i 2015 TDC Group finansieres primært via det europæiske obligationsmarked. Erhvervelsen af Get er finansieret med et bridge-banklån, som påtænkes refinansieret med en kombination af usikrede senior EMTN-obligationer og hybridobligationer, der giver en 50% s equity credit fra ratingbureauer. Det næste lån, der udløber, er obligationen på EUR 800m, som i februar 2015 forventes refinansieret med banklån og likvider. Pengestrømme og rentebærende nettogæld Ændring i % EBITDA (1,8) Ændring i driftskapital Nettorentebetalinger (886) (1.033) 14,2 Betalt selskabsskat (1.214) (1.508) 19,5 Pengestrømme fra anlægsinvesteringer (3.853) (3.690) (4,4) Pengestrømme vedrørende særlige poster (735) (583) (26,1) Øvrige (74) 80 (192,5) EFCF (2,7) Pengestrømme fra driftsaktiviteter i alt ,0 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter i alt (16.528) (3.929) - Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter i alt (3.102) - Pengestrømme i alt fra fortsættende aktiviteter Pengestrømme i alt fra ophørte aktiviteter Pengestrømme i alt Rentebærende nettogæld (32.924) (21.654) (52,0) TDC Årsrapport

18 Resultaterne for 2014 TDC Groups resultater pr. forretningsenhed I illustrationen nedenfor vises TDC Groups resultater i 2014 præsenteret i vores traditionelle rapportering pr. forretningsenhed, jf. note 2.1 Segmentoplysninger. TDC Groups rapporterede EBITDA faldt med DKK 175m hovedsageligt som følge af Erhverv, der registrerede en nedgang i EBITDA på 8,4% eller DKK 397m, som blev forværret i løbet af året pga. betydelige fald i omsætningen og bruttoavancen på tværs af produktsegmenter (mobiltjenester, fastnettelefoni og internet & netværk). Consumers EBITDA faldt med 1,5% eller DKK 116m, hvilket udgjorde en forbedret vækstrate sammenlignet med Fortsat faldende omsætning fra mobiltjenester og fastnettelefoni blev kun delvist opvejet af vækst i internet & netværk samt indtægter fra øvrige tjenester (primært engangsposter vedrørende kommercielle initiativer i Consumer). Wholesales EBITDA faldt med 2,7% eller DKK 29m til DKK 1.062m forårsaget af en reduceret bruttoavance fra fastnettelefoni. På tværs af alle cost-centre blev EBITDA forbedret med DKK 249m sammenlignet med 2013 drevet af besparelser i driftsomkostningerne på DKK 166m hovedsageligt i Operations samt en bruttoavancestigning på DKK 83m forårsaget af øget installationsaktivitet i datterselskabet Dansk Kabel TV (inkl. erhvervelsen af ComX). EBITDA-stigningen i Norge på DKK 141m skyldtes erhvervelsen af Get, som er medtaget i tallene fra og med november Dette blev kun delvist opvejet af negativ valutakurseffekt og faldende indtjening fra fastnettelefoni og internet & netværk i TDC Norge. I Sverige skyldtes faldet i EBITDA på 3,8% eller DKK 13m alene valutakurseffekter, da EBITDA steg med 0,8% i lokal valuta. Resultaterne for 2014 er nærmere forklaret på de efterfølgende sider præsenteret ud fra produkter og vores segmenter i Sverige og Norge, samt TDC Groups samlede driftsomkostninger og anlægsinvesteringer. / Vækst i lokal valuta Consumer Erhverv Wholesale Cost-centre TDC Norge 1 Sverige Omsætning ,7% -3,5% -7,1% +1,0% +14,4% -1,7% +8,7% -1,3% Bruttoavance ,9% -2,2% -7,2% -2,1% +46,4% -7,5% +12,0% -0,2% EBITDA ,8% -1,5% -8,4% -2,7% +5,7% -14,8% +12,4% +0,8% 1 De absolutte tal viser Gets bidrag til TDC Groups finansielle resultater for 2014 (november og december), mens vækstraterne viser Gets årsvækst fra 2013 til 2014 i lokal valuta. TDC Årsrapport

19 Mobiltjenester Omsætningen fra mobiltjenester i Danmark faldt med 8,2% i 2014 Utilfredsstillende tab af mobilabonnementer til privatkunder Intens konkurrence på både B2C- og B2B-markederne ARPU-udhulning i Erhverv pga. aggressiv konkurrence i storkundesegmenterne og afsmittende effekt fra B2C i segmenterne for små kunder Fri tale i pakkeløsninger bliver i stigende grad markedsstandard TDC på markedet I 2014 oplevede TDC Group en utilfredsstillende udvikling med et nettotab af mobilabonnementer til privatkunder som følge af prispres og fokusering på værdiforøgende produkter. Denne udvikling var hovedårsagen til et fald på 3 procentpoint i TDC Groups markedsandel på mobilmarkedet fra 43% i 2013 til 40% i Dette indvirkede direkte på TDC Groups rapporterede omsætning fra mobiltjenester i Danmark, der faldt med 8,2% eller DKK 461m til DKK 5.161m i Omsætningen blev også negativt påvirket af regulering, dog mindre end i 2013, og af et fald i Erhvervs ARPU for mobiltelefoni på 11,9%. Det skyldtes værdiudhulningen i storkundesegmenterne, herunder SKI i sidste halvdel af året, samt en afsmittende effekt fra priskonkurrencen i privatmarkedet på segmenterne for små kunder. Bruttomarginen steg fra 86,5% til 88,7% som følge af den bruttoavanceneutrale effekt af de reguleringsbestemte reducerede mobiltermineringspriser. Konkurrencen på mobilmarkedet fortsatte i 2014 og blev yderligere skærpet pga. et øget prispres på såvel B2C- som B2B-markederne. Endvidere var der en endnu hurtigere mobilitet blandt kunder i deres forsøg på at opnå de laveste markedspriser, og hvad der tidligere var korte kampagner bliver nu til faste tilbud. Kundernes forventninger stiger støt og medfører mere indhold i pakkerne (4G, fri tale og mere datakapacitet) samt værdiforøgende tjenester i mobilprodukter til stadig lavere priser i såvel premium-brands som no frills-brands. Trods hård konkurrence fastholdt TDC Group ARPU for private mobilkunder på samme niveau som i 2013 med premium-produkter og integrerede løsninger, men på bekostning af antallet af abonnementer. For at opfylde kundernes forventninger introducerede TDC Group nye produktudbud i 2014 såsom Telmore Play og familieporteføljer i sine brands til privatkunder. Ligeledes lancerede TDC som de første på det danske erhvervsmarked ubegrænset roaming for taletelefoni i Europa. Desuden forventes TDC Groups rejse mod at have det ubestridt bedste mobilnet i Danmark at kunne differentiere markedet, og vil give TDC Group mulighed for yderligere at forbedre produkterne til kunderne. Markedsandel Telia 19% 3 15% Telenor 24% Kilde: Skøn foretaget af TDC Market Intelligence. TDC Group 40% Konkurrenter på TDC Groups net 2% TDC Årsrapport

20 Mobiltjenester Consumer Den rapporterede omsætning fra mobiltjenester i Consumer faldt med 10,1% eller DKK 339m til DKK 3.013m i Dette relaterede til et utilfredsstillende tab af kunder, mindre indgående trafik pga. lavere trafikmængder og priser samt færre takstbaserede sms'er Af det samlede tab af mobilabonnementer på privatmarkedet i 2014 relaterede til Consumer pga. fortsat fokusering på værdiforøgende produkter i et marked med fokus på pris og tilskud. Målrettede fastholdelsestiltag og opsalg til eksisterende kunder forbedrede dog tendensen i de sidste 3 kvartaler af 2014 ARPU for mobiltjenester i Consumer var på samme niveau som i 2013 drevet af værdiforøgende produkter, dog på bekostning af antallet af abonnementer Erhverv Den rapporterede omsætning fra mobiltjenester i Erhverv faldt med 8,7% eller DKK 169m til DKK 1.765m i 2014 pga. faldende ARPU. Dette blev dog delvist opvejet af flere abonnenter Erhvervs ARPU for mobiltelefoni faldt med DKK 19 eller 11,9% i 2014 drevet af værdiudhulningen vedrørende store kunder (herunder SKI) samt en afsmittende effekt fra priskonkurrencen i privatmarkedet, som resulterede i fortsat migrering fra traditionelle til nye og billigere produkter hos små og mellemstore kunder Vækst i antallet af mobilabonnementer på i 2014 var drevet af vækst i den offentlige sektor (lavt ARPU), hvilket indikerer, at Erhverv har genforhandlet kontrakter med succes, og at mange kunder finder kvaliteten af TDC's produkter tiltrækkende Omsætningsvækst i Consumer Consumers RGUer og ARPU 1 Omsætningsvækst i Erhverv Erhvervs RGUer og ARPU RGU ARPU RGU ARPU 1 Modsat TDC Fact Sheet indeholder denne graf kun tal vedrørende Consumer. TDC Årsrapport