Halvårsrapport Kapitalforeningen SEB Kontoførende. CVR nr

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Halvårsrapport Kapitalforeningen SEB Kontoførende. CVR nr"

Transkript

1 Halvårsrapport 2014 Kapitalforeningen SEB Kontoførende CVR nr

2 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning Afdelingsregnskaber Afdeling 1 - USA Indeks Afdeling 2 - Europa Indeks...10 Afdeling 4 - Europa SMV...12 Afdeling 5 - Japan Hybrid (DIAM)...14 Fælles noter Anvendt regnskabspraksis...16 Navn og hjemsted Kapitalforeningen SEB Kontoførende (Herefter kaldet Foreningen ) Bernstorffsgade København V CVR nr Reg. nr. FT Hjemstedskommune: København Bestyrelse Carsten Wiggers, formand Britta Fladeland Iversen Preben Keil Morten Amtrup Forvaltningsselskab Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S (Herefter forkortet IFS SEBinvest A/S ) Bernstorffsgade København V Telefon: CVR nr Reg. nr. FT Direktion: Jens Lohfert Jørgensen, adm. direktør Niels Jørgen Larsen, direktør Depotselskab Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark, filial af SEB AB (publ.), Sverige (Herefter forkortet SEB DK ) Bernstorffsgade København V CVR nr Investeringsrådgiver Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark, filial af SEB AB (publ.), Sverige Bernstorffsgade København V Revision Statsautoriseret revisor Erik Stener Jørgensen PriceWaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen Hellerup Beholdningslister kan rekvireres ved henvendelse De enkelte afdelingers beholdningslister pr. 30. juni 2014 kan rekvireres ved henvendelse til Foreningen på tlf.: eller på 2 Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport 2014

3 Ledelsesberetning Kapitalforeningen SEB Kontoførende kort fortalt Foreningen består ultimo 1. halvår 2014 af i alt fire afdelinger fordelt på følgende: Afdeling 1 USA Indeks Afdeling 2 Europa Indeks Afdeling 4 Europa SMV Afdeling 5 Japan Hybrid (DIAM) Afdelingerne henvender sig til institutionelle investorer, der er juridiske personer. Foreningen blev stiftet den 2. juli 2010, og har været aktiv siden ultimo september Foreningen ejes af medlemmerne. Foreningens afdelinger ejer tilsammen 0,01 pct. af aktierne i IFS SEBinvest A/S, som står for den daglige administration af Foreningens aktiviteter. Foreningen samarbejder med SEB-koncernen på en række områder. Foreningen ledes af bestyrelsen og direktionen for IFS SEBinvest A/S. Markedsforhold 1. halvår 2014 Økonomisk og politisk baggrund Ved indgangen til 2014 var der en udbredt forventning om, at væksten i verdensøkonomien var på vej frem, og at det var USA, der også i 2014 ville trække den økonomiske vækst frem i den øvrige verden. Imidlertid blev USA i 1. kvartal ramt af usædvanligt hårdt vintervejr, og aktivitetsniveauet i den amerikanske økonomi faldt med 0,7 pct. i 1. kvartal i forhold til 4. kvartal Det var første gang siden 2011, at USA oplevede et kvartal med negativ vækst. I Kina måtte man i årets første kvartal neddrosle aktiviteten i den tunge stålindustri af miljøhensyn. Begge faktorer var medvirkende til, at den samlede økonomiske vækst i G20 landene var lidt lavere i årets første kvartal end i sidste halvår af Opgjort på årsbasis lå den samlede økonomiske vækst i G20 landene på 3,4 pct. målt som 1. kvartal 2014 mod 1. kvartal Vintervejret i USA og neddroslingen af industriproduktionen i Kina i 1. kvartal var et midlertidigt tilbageslag. Allerede i 2. kvartal var den økonomiske vækst I USA på sporet igen, idet økonomien voksende med 2,4 pct. i forhold til samme periode Den positive stemning underbygges af internationale ledende indikatorer som f.eks. det globale PMI ( Purchasing Managers Index ), og lokale konjunkturindeks i Kina og Tyskland, der er steget i 2. kvartal. Den amerikanske centralbank har i 1. halvår fortsat sin proces med at normalisere pengepolitikken. Omfanget af bankens opkøbsprogram af stats- og realkreditobligationer er således blevet halveret i løbet af årets første seks måneder, og det samlede program ventes helt udfaset med udgangen af Janet Yellen, der er ny chef for den amerikanske centralbank, FED, bekræftede i en såkaldt forward guidance tale den 18. juni, at centralbanken ville holde de ledende rentesatser på det aktuelt lave niveau mellem 0 og 0,25 pct. også efter at centralbankens opkøbsprogram af obligationer var afsluttet. Janet Yellen understregede, at centralbanken ikke så nogen grund til at ændre renteniveauet så længe den amerikanske inflation ligger under 2,0 pct. og så længe der endnu er tilstrækkelig ledig kapacitet i arbejdsmarkedet. I modsætning til USA og Kina oplevede Japan et meget stærkt første kvartal, fordi en annonceret momsforhøjelse fra 5 pct. til 8 pct. pr. 1. april afstedkom et fremrykket privatforbrug. Af samme årsag ventes 2. kvartal at vise negativ vækst i Japan. Ser man bort fra disse tekniske forskydninger, så er den japanske økonomi i moderat fremgang, hvilket bl.a. underbygges af den seneste kvartårlige Tankan-rapport, der måler forventningerne blandt de største japanske virksomheder. For året 2014 ventes en økonomisk vækst på 1,2 pct. i Japan. Blandt emerging markets landene har især Indien klaret sig godt igennem årets første halvdel. Den indiske regering har i 2013 indført politiske tiltag, der har styrket konkurrenceevnen, og dette har givet resultat i 1. halvår 2014, hvor den indiske eksport til de udviklede lande har trukket væksten. Indien havde i 1. kvartal en vækst på 2,0 pct. i forhold til 4. kvartal 2013, og dette er højere end selv rivalerne i Kina. Også på det lidt længere sigt forventes væksten i Indien at ligge i den øvre ende af hvad der ses i emerging markets området. Den europæisk økonomi har gradvist lagt den sydeuropæiske gældskrise bag sig, og økonomien i flere af de hårdt plagede lande viser bedre takter. Det er dog fortsat Tyskland, der fungerer som vækstlokomotiv i Europa. I 1. kvartal voksede den tyske økonomi med 0,8 pct. i forhold til 4. kvartal 2013, og med 2,5 pct. i forhold til 1. kvartal Den tyske vækst lå i 2013 på 0,5 pct., og for hele året 2014 ventes den at nå 1,9 pct. Spanien udgør det bedste eksempel på et kriseramt land, der er ved at finde takterne igen. Efter at have oplevet negativ vækst i 10 kvartaler i træk nåede Spanien i 1. kvartal 2014 endelig en positiv vækst på 0,5 pct. Arbejdsløsheden i Spanien udgør dog et problem, idet der fortsat er registreret over 25 pct. arbejdsløse. Den europæiske centralbank (ECB) valgte i juni måned at sænke de styrende renter og gennemføre tiltag, der skal øge gennemslagskraften af den lempelige pengepolitik i realøkonomien. Timingen skyldes dels, at ECB vil benytte det aktuelle positive momentum og dels, at der fortsat ikke er prispres at spore i økonomien. De europæiske lande vil i de kommende kvartaler endvidere nyde godt af, at den finanspolitiske konsolidering aftager. Med udsigt til robust vækst i USA og Tyskland vil det samlede euro-område efter den danske nationalbanks vurdering nå en vækst på 1,2 pct. i Den europæiske økonomi måtte i 1. halvår tackle en pludseligt opstået krise i Ukraine en krise, som de færreste havde set komme ved årets start. Mod halvårets slutning blev verdenssamfundet igen overrasket af en krise, der opstod ud ad ingenting denne gang i Irak, hvor den sunnimuslimske bevægelse ISIS indenfor få dage havde taget kontrollen med de nordlige halvdele af Irak og Syrien og med ambitioner om mere magt i området. Foreløbig har de to kriser haft begrænset negativ effekt på den regionale økonomiske udvikling og på finansmarkederne. Men deres pludselige opståen understreger, at geopolitiske kriser er meget svære at forudsige og Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport

4 LEDELSESBERETNING endnu sværere at løse. Dansk økonomi sluttede 2013 overraskende svagt, men allerede i 1. kvartal i år var der igen positiv takter at spore. Økonomien ekspanderede med 0,9 pct. i forhold til 4. kvartal, mens stigningstakten i forhold til 1. kvartal 2013 udgjorde 1,5 pct. Dette er også den forventede vækst for hele året De økonomiske nøgletal er aktuelt gode i Danmark i disse måneder: Overskuddet på betalingsbalancen udgør 7,3 pct. af BNP, hvilket er meget højt også i en international sammenhæng. Beskæftigelsen er stigende og arbejdsløshedsprocenten dykkede i april måned ned under 4, 0 pct. Alligevel formåede de internationale medier at skabe lidt usikkerhed om sundheden i dansk økonomi i 1. halvår. I en artikel i april måned i det ansete tidsskrift The Economist, der fokuserede på den danske private gældsætning, blev danske boligejere sågar kaldt sydeuropæere i forklædning, og dette skulle angiveligt ikke forstås positivt... Baggrunden for artiklen er, at danskerne har en meget høj privat gæld målt i forhold til indkomsten. Men den anden side af regnestykket som ikke fremgik af artiklen - er, at danskerne også har meget store private pensionsformuer, der i stor stil er placeret i de selvsamme realkreditobligationer, som ligger bag gælden. Danskernes nettogæld er således ikke større end i andre lande, men vores private økonomiske balancer er større. Bl.a. Nationalbanken var hurtigt ude med forklaringer af dette særlige danske forhold, og efterfølgende forstummede den internationale kritik. Den danske krone blev fra februar til april måned svækket mod euro en fra niveau 746,20 til niveau 746,60, primært fordi pengemarkedsrenterne i euro-området steg relativt til de korte danske renter i denne periode. I en sådan situation er det forventeligt, at den danske krone vil blive svækket. Nationalbanken valgte derfor i april måned 2014 at intervenere i valutamarkedet ved at sælge valuta mod kroner for modværdien af ca. kr. 20 mia. Dette var den første intervention siden januar Som opfølgning herpå forhøjede Nationalbanken den 25. april renten på indskudsbeviser md 0,15 pct.point fra -0,10 pct. til 0,05 pct. Da den europæiske centralbank i juni måned nedsatte renten valgte den danske nationalbank at fastholde renten, og dette var med til at styrke kronen. Igennem halvåret er den danske valutareserve som følge af intervention og tilbagebetaling af lån i valuta faldet med kr. 35,8 mia. fra kr. 474,0 mia. ved årets start til kr. 438,2 mia. pr. ultimo juni. Udviklingen på de finansielle markeder Året startede nervøst på de finansielle markeder, og afkastene på aktier lå på flere markeder under afkastet på obligationer. Særligt de amerikanske aktier havde svært ved at levere et afkast, der levede op til de høje forventninger, der var ved årets start til netop amerikanske aktier. 2. kvartal var mere positivt for de investorer, der havde overvægt af risikoaktiver, og set over halvåret blev aktieinvestorerne belønnet med et merafkast i forhold til de fleste obligationstyper. Aktier i den udviklede del af verden gav i halvåret et afkast på 6,79 pct. (udtrykt ved MSCI World, net div. i DKK). Amerikanske aktier (MSCI USA) steg med 6,83 pct. og da den amerikanske dollar blev styrket med 0,57 pct. ifht. danske kroner har de amerikanske aktier i alt leveret et afkast på 7,45 pct. Afkastet på europæiske aktier (MSCI Europe, net div. i DKK) blev 6,08 pct., hvilket ligger over de fleste investorers forventninger. Emerging markets aktiverne havde det svært i starten af året, der var præget af risikoaversion hos investorerne. Men i 2. kvartal var risikovilligheden tilbage, og det brede indeks MSCI Emerging Markets Index (i DKK), der omfatter 23 lande, steg således med 6,75 pct. set over hele halvåret. Danske aktier blev endnu engang en gylden forretning for investorerne. Det danske aktiemarked (OMX Copenhagen All Share GI) gav et afkast på 19,96 pct. i løbet af første halvår, og det afkast var der ingen andre aktiemarkeder i verden, der kunne hamle op med. Det var igen indekstunge Novo Nordisk, der trak det danske indeks mod nye højder. Afdelingsprofil og -beretning Afdelingernes investeringsprofil og ledelsens kommentarer om afdelingernes afkast findes under afsnittet Afdelingsregnskaber på siderne 8 til 15. Resultat og afkast i 1. halvår 2014 Foreningens afdelinger leverede i 1. halvår 2014 afkast, der med undtagelse af afdeling Japan Hybrid (DIAM), ligger markant over de forventninger, der blev offentligjort i forbindelse med årsrapporten Forventningerne til de årlige afkast lå for alle fire afdelinger på 5-10 pct. Afdeling Europa SMV har således overgået de årlige forventninger på kun et halvt år med et afkast på 10,92 pct. Afdeling Japan Hybrid (DIAM) leverede et negativt afkast, hvilket naturligvis Tabel 1 - Afkast i de enkelte afdelinger og deres respektive benchmark siden Afdelinger Benchmark Afdelingens afkast (pct.) Benchmark afkast (pct.) H H H H USA Indeks MSCI USA (i DKK) 8,89 7,53 14,92 8,77 7,45 14,92 Europa Indeks MSCI Europe (i DKK) 2,49 6,26 3,62 2,28 6,08 3,60 Europa SMV MSCI Europe Small Cap (i DKK) 6,11 10,92 6,08 1,25 6,14 7,92 Japan Hybrid (DIAM) MSCI Japan (i DKK) -0,49-1,94 25,73 2,33 1,26 18,18 4 Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport 2014

5 LEDELSESBERETNING var under det forventede afkast. Afdelingernes afkast samt benchmarkafkast fremgår af Tabel 1. Formueudviklingen Foreningens samlede formue er i 1. halvår 2014 steget med 300 mio. kr. fra mio. kr. primo året til mio. kr. ultimo halvåret. Foreningens øgede formue er primært et resultat af afdelingernes høje afkast. Afdelingernes beretning, resultatopgørelse, balance og nøgletal er vist på siderne 8 til 15. Markedsforventninger til 2. halvår 2014 Med den lempelige pengepolitik cementeret i de kommende kvartaler og med et gradvist stigende økonomisk opsving nu også med emerging markets med på vognen så ligger det lige til at fastholde en positiv forventning til finansmarkederne i det kommende halvår. Eller som man siger i finansjargonen: Det er et risk on markedsmiljø, det betyder, at investorer med fordel kan overvægte af aktier og kreditobligationer i forhold til sikre obligationer med høj kreditværdighed. Man bør dog notere sig, at aktiemarkederne efter de seneste fem års optur MSCI World indekset er steget med 130 pct. siden februar har taget forskud på rigtigt mange positive forhold. De gode nyheder er så at sige indregnet i kursen. I det nuværende marked kan man frygte, at selv et mindre negativt bump eller geopolitisk uro skaber trængsel mod udgangen. Et muligt bump i 2. halvår kunne det være et uventet resultat af den skotske afstemning om uafhængighed af Storbritannien, der finder sted den 18. september. Men andre bump kan dukke op ud af ingenting, således som vi så det i 1. og 2. kvartal. I de omtalen af de enkelte afdelinger har vi opdateret vore forventninger for afkastet for hele året. Værdiansættelse Foreningens finansielle instrumenter værdiansættes til officielt noterede børs- og valutakurser. Foreningen investerer kun i meget begrænset omfang i unoterede finansielle instrumenter og andre finansielle instrumenter, der ikke er genstand for offentlig kursnotering. Priser på unoterede finansielle instrumenter eller afledte finansielle instrumenter opgøres til skønnet dagsværdi eller til beregnet dagsværdi på baggrund af underliggende noterede instrumenter. Den indre værdi af Foreningens beviser kan på den baggrund fastsættes med relativ stor nøjagtighed. I perioder, hvor omsætningen på fondsbørserne verden over er lav, og hvor mange finansielle instrumenter derfor ikke handles dagligt, kan der opstå usikkerhed ved indregning og måling af indre værdi. For sjældent handlede obligationer er det muligt løbende at beregne en kurs på baggrund af de mest handlede obligationer med samme karakteristika. Denne mulighed findes ikke for aktier, hvor kursen derfor altid opgøres som senest handlede, selv om handelsdagen ligger flere dage bagud. Som følge af de meget høje andele af likvide, noterede finansielle instrumenter i Foreningen har ingen af afdelingerne i den forgangne del af 2013 haft større problemer med fastsættelse af indre værdi, ligesom det har været muligt straks at efterkomme alle ønsker om indløsninger. Socialt ansvarlig investeringspolitik (SRI) Foreningen har siden 2010 gennem IFS SEBinvest A/S samarbejdet med SEB-koncernen med henblik på at sikre, at de virksomheder, som Foreningen investerer i, har en ansvarlig politik omkring de etiske aspekter i samfundet. Hensigten med samarbejdet er at kunne følge FN s generelle principper for ansvarlige investeringer (PRI = Principles of Responsible Investments). Foreningens bestyrelse drøfter løbende, hvorledes Foreningen kan udøve samfundsansvar med hensyn til bl.a. menneskerettigheder, sociale forhold, miljø- og klimamæssige forhold samt bekæmpelse af korruption i forbindelse med investering af Foreningens midler. Bestyrelsen har endvidere formuleret en politik på området. Foreningens bestyrelse har jf. denne politik besluttet at følge SEB mht. at indarbejde PRI i investeringsprocessen. SEB samarbejder med firmaet Ethix SRI Advisors som konsulent på området. Foreningen modtager fra SEB/Ethix lister over selskaber, som ikke opfylder de internationale konventioner for så vidt angår miljøforhold, menneskerettigheder og korruption m.v. med udgangspunkt i følgende konventioner: UN Global Compact OECD Guidelines for Multinational Entreprises Human rights conventions Environmental conventions Weapon-related conventions På baggrund af disse lister fra SEB/Ethix er det besluttet ikke at investere i en række selskaber, som producerer klyngebomber og landminer. Denne udelukkelsesliste opdateres som minimum to gange årligt og udleveres ved henvendelse til Foreningen. De øvrige selskaber, som ifølge SEB/Ethix ikke opfylder en eller flere af konventionerne ovenfor, optages på en intern observationsliste. SEB/Ethix søger dialog med nogle af disse virksomheder med henblik på at bringe de konkrete problematiske forhold til ophør. For så vidt angår investeringer i gældsinstrumenter udstedt af nationalstater eller offentlige enheder har Foreningen valgt af følge retningslinjerne fra det danske udenrigsministerium. Retningslinjerne, der bl.a. omfatter sanktioner mod investeringer, udarbejdes i samarbejde med de øvrige EU-lande. De aktuelle sanktioner kan findes på Udenrigsministeriets hjemmeside. Foreningen deltager sammen med Investeringsfondsbranchen i udarbejdelsen af en ny vejledning om ansvarlige investeringer i statsobligationer, som Rådet for samfundsansvar ventes at udsende senere på året. Væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer De væsentligste risici ved at investere stammer fra udviklingen på de finansielle markeder. Denne risiko benævnes markedsrisiko. De faktorer, der har betydning for markedsrisikoen, er beskrevet via de foregående afsnit om markedsforhold. Der vil normalt være en præmie i form af et højere afkast for at påtage sig markedsrisiko. Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport

6 LEDELSESBERETNING Udover markedsrisiko knytter der sig andre typer af risiko til investering. Det drejer sig om operationel risiko, kreditrisiko, likviditetsrisiko samt forretningsrisiko. Disse typer af risiko vurderes løbende og søges minimeret, fordi investor ikke kan opnå en præmie for at påtage sig disse typer af risici. Øvrige begivenheder i 1. halvår 2014 I år 2013 blev en ny lov for Forvaltere af Alternative Investerings Fonde vedtaget. Loven trådte i kraft fra 22. juli 2014, og har medført at foreninger som hedgeforeninger, specialforeninger og professionelle foreninger senest pr. 31. marts 2014 skulle være omdannet til kapitalforeninger. Foreningen er derfor i marts måned 2014 omdannet til kapitalforening og bærer nu navnet Kapitalforeningen SEB Kontoførende. Efterfølgende begivenheder Der er efter balancedagen ikke indtruffet hændelser, som vurderes at have væsentlig indflydelse på bedømmelsen af halvårsrapporten for 1. halvår Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport 2014

7 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for 1. halvår 2014 for Kapitalforeningen SEB Kontoførende og erklærer hermed: At halvårsrapporten er aflagt efter reglerne angivet i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger m.v. samt bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger m.v. At halvårsregnskabet for Foreningen og afdelingerne giver et retvisende billede af afdelingernes aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. At ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i Foreningen og afdelingernes aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som Foreningen henholdsvis afdelingerne kan påvirkes af. København, den 27. august 2014 Bestyrelsen Carsten Wiggers Bestyrelsesformand Britta Fladeland Iversen Bestyrelsesmedlem Preben Keil Bestyrelsesmedlem Morten Amtrup Bestyrelsesmedlem Forvalteren Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S Jens Lohfert Jørgensen Adm. direktør Niels Jørgen Larsen Direktør Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport

8 USA Indeks Afdeling USA Indeks investerer fortrinsvis i aktier og andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier samt afledte finansielle instrumenter. Investeringerne rettes mod selskaber, der indgår i det amerikanske MSCI indeks, hvorfor investeringerne fortrinsvis vil blive foretaget i USD. Det er fastsat af bestyrelsen, at afdelingens positionsrisiko forbundet med investering i valuta, herunder investering i værdipapirer og afledte finansielle instrumenter, der handles til fremmed valuta, kan udgøre 100 pct. af afdelingens formue. Investeringsstrategien er passiv, og afkastet skal derfor følge benchmarket så tæt som muligt. Afdeling USA Indeks Primær rådgiver Fondskode (ISIN) DK ÅOP ultimo ,21 pct. Startdato 1) 22. september 2010 Administrationsomkostninger 0,10 pct. Nominel kurs DKK 100,00 Halvårets afkast 7,53 pct. Skattestatus Kontoførende Halvårets benchmark afkast 7,45 pct. Benchmark MSCI USA (i DKK) 1) Startdatoen er den dato, afdelingen har påbegyndt investeringerne. Dette er ikke samme dato som stiftelsesdatoen. Wealth Management - SEB DK - København Afdelingen har haft en positiv performance på 7,53 pct.-point i 1. halvår 2014, hvilket betragtes som tilfredsstillende. Afdelingen er passivt forvaltet, så performance skal ligge tæt opad benchmark. Nettoresultatet for halvåret blev et overskud på 150,6 mio. kr. for afdelingen. Der har hverken været emissioner eller indløsninger i løbet af 1. halvår. Blandt de enkeltpositioner, der bidrag mest positivt til afkastet, var Nabors Industries (US, olieefterforskning), Cheniere Energy (US, olieefterforskning) og Keurig Green Mountain (USA, kaffemaskiner), Disse tre selskaber er alle steget mellem 66 pct og 72 pct., så man kan roligt sige, at de to former for sort guld har drevet afkastet for afdelingen i vejret. De mest negative bidrag til afkast kommer fra Coach Inc. (US, cyklisk forbrug), Ocwen Financial Corp. (US, finans) og Whole Foods Markets (US, retail) bidrog mest negativt til afkastet. Disse selskaber er faldet med mellem 33 og 38 pct i halvåret. Ved årets start var det forventningen, at det amerikanske aktiemarked, og dermed denne afdeling, ville give et afkast i niveauet 5-10 pct. i På baggrund af afkastet frem til medio august 2014 forventes afkastet nu at blive på pct. Resultatopgørelse DKK DKK Renter og udbytter Kursgevinster og -tab Administrationsomkostninger Resultat før skat Rente- og udbytteskat Halvårets nettoresultat Balance Note DKK DKK Aktiver Likvide midler ,3 Kapitalandele Andre aktiver Aktiver i alt Passiver 2 Medlemmernes formue Anden gæld Passiver i alt Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport 2014

9 USA Indeks Note 1: Finansielle instrumenter i pct Børsnoterede 100,0 100,0 I alt finansielle instrumenter 100,0 100,0 Note 2: Medlemmernes formue DKK Medlemmernes formue primo Periodens resultat Medlemmernes formue ultimo Nøgletal for halvåret Medlemmernes formue (t.dkk) Antal andele Styk størrelse i DKK Indre værdi (DKK pr. andel) 180,26 153,01 Afkast (pct.) *) 7,53 14,91 Sammenligningsindeks (pct.) *) 7,45 14,92 Administrationsomk. (pct.) *) 0,10 0,10 *) Disse nøgletal er opgjort for og er derfor ikke sammenlignelige med de tilsvarende nøgletal i årsrapporten. Note 3: Finansielle instrumenters fordeling på sektorer pr. 30. juni 2014 (pct.) Noteret på Nyemitandet regule- terede fin. Børsnoterede ret marked instrumenter Øvrige I alt Basis forbrugsgoder 9,3 0,0 0,0 0,0 9,3 Cykliske forbrugsgoder 13,5 0,0 0,0 0,0 13,5 Energi 10,8 0,0 0,0 0,0 10,8 Finans 16,1 0,0 0,0 0,0 16,1 Forsyning 3,2 0,0 0,0 0,0 3,2 Industri 9,3 0,0 0,0 0,0 9,3 Informationsteknologi 18,3 0,0 0,0 0,0 18,3 Kapitalgoder 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 Materialer 3,5 0,0 0,0 0,0 3,5 Medicinal og sundhed 13,2 0,0 0,0 0,0 13,2 Telekommunikation 2,7 0,0 0,0 0,0 2,7 I alt, alle sektorer 100,0 0,0 0,0 0,0 100,0 Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport

10 Europa Indeks Afdelingen investerer fortrinsvis i europæiske aktier og andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier samt afledte finansielle instrumenter. Aktierne indgår i det europæiske markedsindeks MSCI Europe. Afdelingens investeringer vil således fortrinsvis blive foretaget i fremmed valuta. Bestyrelsen har fastsat, at Afdelingens positionsrisiko forbundet med investering i valuta, herunder investering i værdipapirer og afledte finansielle instrumenter, der handles i fremmed valuta, kan udgøre 100 pct. af Afdelingens formue. Investeringsstrategien er passiv, og afdelingens afkast skal derfor følge benchmarket så tæt som muligt. Afdeling Europa Indeks Primær rådgiver Fondskode (ISIN) DK ÅOP ultimo ,22 pct. Startdato 1) 23. september 2010 Administrationsomkostninger 0,10 pct. Nominel kurs DKK 100,00 Halvårets afkast 6,26 pct. Skattestatus Kontoførende Halvårets benchmark afkast 6,08 pct. Benchmark MSCI Europe (i DKK) 1) Startdatoen er den dato, afdelingen har påbegyndt investeringerne. Dette er ikke samme dato som stiftelsesdatoen. Wealth Management - SEB DK - København Afdelingen har outperformet benchmark med 0,18 pct.-point i 1. halvår 2014, og afkastet anses for at være tilfredsstillende, da der er tale om en passiv investeringsstrategi. Nettoresultatet for halvåret blev et overskud på 65,9 mio. kr. for afdelingen. Der har hverken været emissioner eller indløsninger i løbet af 1. halvår. De europæiske aktiemarkeder klarede sig i lighed med de øvrige udviklede aktiemarkeder fint i årets begyndelse. De tidligere hårdt ramte sydeuropæiske markeder som Spanien og italien nåede afkast på hhv. 10 pct. og 12 pct., mens lande som Tyskland, England og Frankrig generede afkast omkring 5 pct. Blandt de enkeltpositioner, der bidrag mest positivt til afkastet var Shire PLC (UK, health care), Groupe FNAC (F, forbrug) og Actelion (CH, health care), mens Alstom (F, industri), Banca Monte Dei Pascha Sienna (I, finans) og WM Morrison Supermarkets (UK, forbrug) bidrog mest negativt til afkastet. Ved indgangen til 2014 var det forventningen, at afdelingen ville skabe et afkast på 5-10 pct. for hele året. På baggrund af afkastet frem til medio august fastholdes denne forventning. Resultatopgørelse DKK DKK Renter og udbytter Kursgevinster og -tab Administrationsomkostninger Resultat før skat Rente- og udbytteskat Halvårets nettoresultat Balance Note DKK DKK Aktiver Likvide midler ,3 Kapitalandele Andre aktiver Aktiver i alt Passiver 2 Medlemmernes formue Anden gæld Passiver i alt Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport 2014

11 Europa Indeks Note 1: Finansielle instrumenter i pct Børsnoterede 100,0 100,0 I alt finansielle instrumenter 100,0 100,0 Note 2: Medlemmernes formue DKK Medlemmernes formue primo Periodens resultat Medlemmernes formue ultimo Nøgletal for halvåret Medlemmernes formue (t.dkk) Antal andele Styk størrelse i DKK Indre værdi (DKK pr. andel) 144,88 118,00 Afkast (pct.) *) 6,26 3,62 Sammenligningsindeks (pct.) *) 6,08 3,60 Administrationsomk. (pct.) *) 0,10 0,10 *) Disse nøgletal er opgjort for og er derfor ikke sammenlignelige med de tilsvarende nøgletal i årsrapporten. Note 3: Finansielle instrumenters fordeling på sektorer pr. 30. juni 2014 (pct.) Noteret på Nyemitandet regule- terede fin. Børsnoterede ret marked instrumenter Øvrige I alt Basis forbrugsgoder 12,3 0,0 0,0 0,0 12,3 Cykliske forbrugsgoder 11,0 0,0 0,0 0,0 11,0 Energi 10,4 0,0 0,0 0,0 10,4 Finans 22,2 0,0 0,0 0,0 22,2 Forsyning 4,0 0,0 0,0 0,0 4,0 Industri 10,8 0,0 0,0 0,0 10,8 Informationsteknologi 3,2 0,0 0,0 0,0 3,2 Materialer 8,4 0,0 0,0 0,0 8,4 Medicinal og sundhed 13,0 0,0 0,0 0,0 13,0 Telekommunikation 4,7 0,0 0,0 0,0 4,7 I alt, alle sektorer 100,0 0,0 0,0 0,0 100,0 Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport

12 Europa SMV Afdeling Europa SMV investerer fortrinsvis i børsnoterede aktier i mindre virksomheder i Europa. Afdeling investerer i mindst 45 selskaber. De enkelte selskabers markedsværdi må ikke overstige EUR 2 mia. på investeringstidspunktet. Afdelingen har udækket valutarisiko. Afdeling Europa SMV Primær rådgiver Fondskode (ISIN) DKKF ÅOP ultimo ,85 pct. Startdato 1) 30. august 2011 Wealth Management - SEB DK - København Administrationsomkostninger 0,29 pct. Nominel kurs DKK 100,00 Halvårets afkast 10,92 pct. Skattestatus Benchmark Kontoførende MSCI Europe Small Cap (i DKK) Halvårets benchmark afkast 1) Startdatoen er den dato, afdelingen har påbegyndt investeringerne. Dette er ikke samme dato som stiftelsesdatoen. 6,14 pct. Afdelingen har outperformet benchmarket med 4,78 pct.-point, hvilket betragtes som værende meget tilfredsstillende. Nettoresultatet for halvåret blev et overskud på 96,7 mio. kr. Nettoindløsninger for 2,0 mio. kr. har bidraget negativt til afdelingens formue. De tre mest positive bidrag til performance var Leonteq (CH, finans) med et afkast på 89,9 pct,, Grand City Properties (LUX, ejendomsselskab) med 36,0 pct. samt Greencore (IRL, fødevarer) med 19,9 pct. De tre mest negative bidrag til det relative afkast var RPS Group (UK, IT konsulenthus) med et afkast på -20,2 pct., ITE Group (UK, udstillingsbranchen) med -22,9 pct. samt danske Vestas. For sidstnævnte gælder det særlige, at aktien ved indgangen til perioden var en del af benchmarket, men den er i løbet af perioden gledet ud af benchmark. Aktien er steget med 71,5 pct., men da aktien ikke har været i porteføljen har denne undervægt påvirket performance negativt. Ved indgangen til året var forventningen, at afdelingens afkast i 2014 ville blive på niveau 5-10 pct. På baggrund af afkastet frem til medio august forventes nu et afkast for åeret på 7-12 pct. Resultatopgørelse DKK DKK Renter og udbytter Kursgevinster og -tab Administrationsomkostninger Resultat før skat Rente- og udbytteskat Halvårets nettoresultat Balance Note DKK DKK Aktiver Likvide midler ,3 Kapitalandele Andre aktiver Aktiver i alt Passiver 2 Medlemmernes formue Anden gæld Passiver i alt Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport 2014

13 Europa SMV Note 1: Finansielle instrumenter i pct Børsnoterede 100,0 100,0 I alt finansielle instrumenter 100,0 100,0 Note 2: Medlemmernes formue DKK Medlemmernes formue primo Emissioner i perioden 400 Indløsninger i perioden Periodens resultat Medlemmernes formue ultimo Nøgletal for halvåret Medlemmernes formue (t.dkk) Antal andele Styk størrelse i DKK Indre værdi (DKK pr. andel) 183,94 132,21 Afkast (pct.) *) 10,92 6,08 Sammenligningsindeks (pct.) *) 6,14 7,92 Administrationsomk. (pct.) *) 0,29 0,29 *) Disse nøgletal er opgjort for og er derfor ikke sammenlignelige med de tilsvarende nøgletal i årsrapporten. Note 3: Finansielle instrumenters fordeling på sektorer pr. 30. juni 2014 (pct.) Noteret på Nyemitandet regule- terede fin. Børsnoterede ret marked instrumenter Øvrige I alt Basis forbrugsgoder 14,0 0,0 0,0 0,0 14,0 Cykliske forbrugsgoder 7,9 0,0 0,0 0,0 7,9 Diverse 6,2 0,0 0,0 0,0 6,2 Energi 1,5 0,0 0,0 0,0 1,5 Finans 26,3 0,0 0,0 0,0 26,3 Industri 30,1 0,0 0,0 0,0 30,1 Informationsteknologi 4,4 0,0 0,0 0,0 4,4 Materialer 2,3 0,0 0,0 0,0 2,3 Medicinal og sundhed 7,3 0,0 0,0 0,0 7,3 I alt, alle sektorer 100,0 0,0 0,0 0,0 100,0 Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport

14 Japan Hybrid (DIAM) Afdelingen investerer fortrinsvis i japanske aktier og andre japanske værdipapirer, der kan sidestilles med aktier. For at sikre en høj risikospredning fordeles investeringerne på mellem 80 og 100 mid- og large-cap selskaber. Investeringerne sker med fokus på aktieudvælgelsen, dvs. med fokus på selskaber, der er særligt positive forventninger til. Afdelingen har udækket valutarisko mod japanske yen. Afdeling Japan Hybrid (DIAM) Primær rådgiver Fondskode (ISIN) DKKF ÅOP ultimo ,73 pct. Startdato 1) 9. september 2011 Administrationsomkostninger DLIBJ Asset Management International, London 0,56 pct. Nominel kurs DKK 100,00 Halvårets afkast -1,94 pct. Skattestatus Benchmark Kontoførende MSCI Japan (i DKK) Halvårets benchmark afkast 1) Startdatoen er den dato, afdelingen har påbegyndt investeringerne. Dette er ikke samme dato som stiftelsesdatoen. 1,26 pct. Afdelingen har underperformet benchmark med 3,20 pct.-point, hvilket betragtes som værende utilfredsstillende. Nettoresultatet for halvåret blev et underskud på 11,4,0 mio. kr. Der har hverken været emissioner eller indløsninger i løbet af 1. halvår. Det japanske aktiemarked, der i 2013 klarede sig særdeles godt, blev i første halvår af 2014 ramt af en svagere end forventet global økonomi - især i USA - samt af profittaking efter de store stigninger på aktiemarkedet i Det skal bemærkes, at såvel afdelingens afkast som afkastet af benchmark er negativt påvirket af, at den japanske yen er svækket med 4,1 pct. mod danske kroner. Dette forklarer dog ikke afdelingens underperformance i forhold til benchmark. Blandt de enkeltpositioner, der bidrog mest til performance var Hazama Ando (industri) med et afkast på 63,0 pct., Minebea (industri) med 48,8 pct. og PSC Inc. (informations teknologi) med 52,5 pct. De mest negative bidrag til afkast kommer fra Nihon Trim (cyklisk forbrug) med et afkast på -50,7 pct., Peptidream (health care) med -42,2 pct. samt Cookpad (cyklisk forbrug) med -34,0 pct. Ved indgangen til året var forventningen, at afdelingens afkast i 2014 ville blive på niveau 5-10 pct. På baggrund af afkastet frem til medio august er forventningen nu, at afkastet vil ligge på niveau 0-5 pct. Resultatopgørelse DKK DKK Renter og udbytter Kursgevinster og -tab Administrationsomkostninger Resultat før skat Rente- og udbytteskat Halvårets nettoresultat Balance Note DKK DKK Aktiver Likvide midler ,3 Kapitalandele Andre aktiver Aktiver i alt Passiver 2 Medlemmernes formue Anden gæld Passiver i alt Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport 2014

15 Japan Hybrid (DIAM) Note 1: Finansielle instrumenter i pct Børsnoterede 98,6 100,0 Øvrige 1,4 0,0 I alt finansielle instrumenter 100,0 100,0 Note 2: Medlemmernes formue DKK Medlemmernes formue primo Periodens resultat Medlemmernes formue ultimo Nøgletal for halvåret Medlemmernes formue (t.dkk) Antal andele Styk størrelse i DKK Indre værdi (DKK pr. andel) 131,78 127,97 Afkast (pct.) *) -1,94 25,73 Sammenligningsindeks (pct.) *) 1,26 18,18 Administrationsomk. (pct.) *) 0,56 0,54 *) Disse nøgletal er opgjort for og er derfor ikke sammenlignelige med de tilsvarende nøgletal i årsrapporten. Note 3: Finansielle instrumenters fordeling på sektorer pr. 30. juni 2014 (pct.) Noteret på Nyemitandet regule- terede fin. Børsnoterede ret marked instrumenter Øvrige I alt Basis forbrugsgoder 4,7 0,0 0,0 0,0 4,7 Cykliske forbrugsgoder 19,2 0,0 0,0 0,0 19,2 Finans 15,9 0,0 0,0 0,0 15,9 Forsyning 0,9 0,0 0,0 0,0 0,9 Industri 23,1 0,0 0,0 1,4 24,5 Informationsteknologi 12,5 0,0 0,0 0,0 12,5 Materialer 7,0 0,0 0,0 0,0 7,0 Medicinal og sundhed 11,9 0,0 0,0 0,0 11,9 Telekommunikation 3,4 0,0 0,0 0,0 3,4 I alt, alle sektorer 98,6 0,0 0,0 1,4 100,0 Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport

16 Fælles noter Anvendt regnskabspraksis Regnskaberne er udarbejdet efter de regler, der gælder ifølge lov om investeringsforeninger m.v. samt Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger m.v. (regnskabsbekendtgørelsen). Regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for Kapitalforeningen SEB Kontoførende - Halvårsrapport 2014

17 Rapporter kan rekvireres ved henvendelse Tidligere års- og halvårsrapporter kan rekvireres ved henvendelse til Foreningen på tlf.: eller på

Halvårsrapport 2014. Kapitalforeningen SEBinvest II. CVR nr. 28 67 45 70

Halvårsrapport 2014. Kapitalforeningen SEBinvest II. CVR nr. 28 67 45 70 Halvårsrapport 2014 Kapitalforeningen SEBinvest II CVR nr. 28 67 45 70 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning... 3 Ledelsespåtegning.........................................6

Læs mere

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45 Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 4 Regnskabspraksis 5 Hoved- og nøgletal 5 Resultatopgørelse

Læs mere

Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen MS Invest. CVR nr. 31 16 85 97

Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen MS Invest. CVR nr. 31 16 85 97 Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen MS Invest CVR nr. 31 16 85 97 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning...6 Regnskab Resultatopgørelse...7

Læs mere

Halvårsrapport Kapitalforeningen SEB Kontoførende. CVR nr

Halvårsrapport Kapitalforeningen SEB Kontoførende. CVR nr Halvårsrapport 2017 Kapitalforeningen SEB Kontoførende CVR nr. 33 05 91 83 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning... 3 Ledelsespåtegning............................. 4

Læs mere

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og nøgletal 4 Resultatopgørelse og balance 5 Noter

Læs mere

Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen Alternativ Invest. CVR nr

Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen Alternativ Invest. CVR nr Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen Alternativ Invest CVR nr. 29 93 81 64 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning......................................7

Læs mere

Halvårsrapport Kapitalforeningen SEBinvest II. CVR nr

Halvårsrapport Kapitalforeningen SEBinvest II. CVR nr Halvårsrapport 2017 Kapitalforeningen SEBinvest II CVR nr. 28 67 45 70 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger.... 2 Ledelsesberetning.... 3 Ledelsespåtegning............................. 4 Afdelingsregnskaber

Læs mere

Halvårsrapport Kapitalforeningen SEB Kontoførende. CVR nr

Halvårsrapport Kapitalforeningen SEB Kontoførende. CVR nr Halvårsrapport 2016 Kapitalforeningen SEB Kontoførende CVR nr. 33 05 91 83 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning... 3 Ledelsespåtegning............................. 5

Læs mere

Halvårsrapport 2015. Kapitalforeningen SEB Kontoførende. CVR nr. 33 05 91 83

Halvårsrapport 2015. Kapitalforeningen SEB Kontoførende. CVR nr. 33 05 91 83 Halvårsrapport 2015 Kapitalforeningen SEB Kontoførende CVR nr. 33 05 91 83 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning...................................

Læs mere

Halvårsrapport Kapitalforeningen Mermaid Nordic. CVR nr

Halvårsrapport Kapitalforeningen Mermaid Nordic. CVR nr Halvårsrapport 2014 Kapitalforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning...................................

Læs mere

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Sparinvest

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Sparinvest Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Sparinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden

Læs mere

Halvårsrapport Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest. CVR nr

Halvårsrapport Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest. CVR nr Halvårsrapport 2014 Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest CVR nr. 24 20 41 54 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning...................................

Læs mere

Halvårsrapport 2013 Investeringsforeningen UCAP Invest. CVR nr

Halvårsrapport 2013 Investeringsforeningen UCAP Invest. CVR nr Halvårsrapport 2013 Investeringsforeningen UCAP Invest CVR nr. 34 05 30 22 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning...6 Afdelingsregnskaber European

Læs mere

ALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr.

ALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer CVR nr. 29 93 81 64 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og

Læs mere

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Lokalinvest

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Lokalinvest Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Lokalinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden

Læs mere

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008 Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 3 Anvendt regnskabspraksis... 5 Resultatopgørelse... 6 Balance... 6 Hoved- og nøgletal... 6 2 Investeringsforeningen

Læs mere

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2016

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2016 Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2016 Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:

Læs mere

Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger

Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen SEBinvest. CVR nr

Halvårsrapport Investeringsforeningen SEBinvest. CVR nr Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen SEBinvest CVR nr. 21 00 49 79 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger.... 2 Ledelsesberetning.... 3 Ledelsespåtegning...................................

Læs mere

Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen UCAP Invest. CVR nr

Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen UCAP Invest. CVR nr Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen UCAP Invest CVR nr. 34 05 30 22 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning...................................

Læs mere

Halvårsrapport Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest

Halvårsrapport Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Halvårsrapport 20 Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:

Læs mere

Årets investeringsforening 2014

Årets investeringsforening 2014 Nykredit Invest i 2014 Investeringsforeningen Nykredit Invest blev Årets investeringsforening 2014 Kåret af Morgenavisen Jyllands-Posten i samarbejde med Dansk Aktie Analyse Nykredit Invest i 2014 Nomineret

Læs mere

Halvårsrapport Kapitalforeningen SEBinvest II. CVR nr

Halvårsrapport Kapitalforeningen SEBinvest II. CVR nr Halvårsrapport 2016 Kapitalforeningen SEBinvest II CVR nr. 28 67 45 70 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger.... 2 Ledelsesberetning.... 3 Ledelsespåtegning............................. 5 Afdelingsregnskaber

Læs mere

Velkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest

Velkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest Bilag 1 Velkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest Dagsorden 1. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse, herunder ledelsens beretning for det forløbne regnskabsår og eventuelt forslag til anvendelse

Læs mere

Kapitalforeningen BLS Invest

Kapitalforeningen BLS Invest Kapitalforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2016 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...5 Halvårsregnskaber...7 Globale Aktier KL...7

Læs mere

Halvårsrapport 2015. Kapitalforeningen SEBinvest II. CVR nr. 28 67 45 70

Halvårsrapport 2015. Kapitalforeningen SEBinvest II. CVR nr. 28 67 45 70 Halvårsrapport 2015 Kapitalforeningen SEBinvest II CVR nr. 28 67 45 70 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning... 3 Ledelsespåtegning.........................................

Læs mere

Halvårsrapport 2015. Kapitalforeningen SEB Institutionel. CVR nr. 32 14 85 49

Halvårsrapport 2015. Kapitalforeningen SEB Institutionel. CVR nr. 32 14 85 49 Halvårsrapport 2015 Kapitalforeningen SEB Institutionel CVR nr. 32 14 85 49 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning...................................

Læs mere

Halvårsrapport 2012. Investeringsforeningen Wealth Invest. CVR nr. 34 48 13 77

Halvårsrapport 2012. Investeringsforeningen Wealth Invest. CVR nr. 34 48 13 77 Halvårsrapport 2012 Investeringsforeningen Wealth Invest CVR nr. 34 48 13 77 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger......................................2 Ledelsesberetning.........................................

Læs mere

Investeringsforeningen Alternativ Invest. CVR nr

Investeringsforeningen Alternativ Invest. CVR nr Investeringsforeningen Alternativ Invest CVR nr. 29 93 81 64 Halvårsrapport 2011 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger............................... 2 Ledelsesberetning.................................

Læs mere

HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN CARNEGIE WEALTH MANAGEMENT

HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN CARNEGIE WEALTH MANAGEMENT HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN CARNEGIE WEALTH MANAGEMENT 1 Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Halvårsrapport 2016 INDHOLD FORENINGSOPLYSNINGER 3 Resultat og formue 4 Regnskabspraksis

Læs mere

Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011

Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011 Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Danske... Aktier 9 Globale... Aktier 11

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen UCAP Invest. CVR nr

Halvårsrapport Investeringsforeningen UCAP Invest. CVR nr Halvårsrapport 2012 Investeringsforeningen UCAP Invest CVR nr. 34 05 30 22 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...................................... 2 Ledelsesberetning.........................................

Læs mere

Specialforeningen TRP Invest

Specialforeningen TRP Invest Specialforeningen TRP Invest alvårsrapport 2012 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 alvårsregnskab... 9... Global igh Yield

Læs mere

Indholdsfortegnelse. Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3. Foreningsforhold... 4. Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6

Indholdsfortegnelse. Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3. Foreningsforhold... 4. Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6 Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3 Foreningsforhold... 4 Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6 Henton Invest, Afdeling Bond Fund... 8 Ledelsespåtegning...

Læs mere

Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen Wealth Invest. CVR nr

Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen Wealth Invest. CVR nr Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen Wealth Invest CVR nr. 34 48 13 77 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning...8 Afdelingsregnskaber SEB Global

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen Profil Invest Afdeling KK

Halvårsrapport Investeringsforeningen Profil Invest Afdeling KK Halvårsrapport 2016 Investeringsforeningen Profil Invest Afdeling KK 2 Halvårsrapport 2016 Investeringsforeningen Profil Invest CVR-nr. 21859206 Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby Direktion Danske Invest

Læs mere

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores

Læs mere

Halvårsrapport 2013. Investeringsforeningen SEBinvest. CVR nr. 21 00 49 79

Halvårsrapport 2013. Investeringsforeningen SEBinvest. CVR nr. 21 00 49 79 Halvårsrapport 2013 Investeringsforeningen SEBinvest CVR nr. 21 00 49 79 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger.... 2 Ledelsesberetning.... 3 Ledelsespåtegning...................................

Læs mere

Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management

Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66

Læs mere

Halvårsrapport 2015. Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest. CVR nr. 24 20 41 54

Halvårsrapport 2015. Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest. CVR nr. 24 20 41 54 Halvårsrapport 2015 Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest CVR nr. 24 20 41 54 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning...................................

Læs mere

Halvårsrapport Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr

Halvårsrapport Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr Halvårsrapport 2013 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning.........................................6

Læs mere

Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest. Halvårsrapport 2007

Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest. Halvårsrapport 2007 Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest Halvårsrapport 2007 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning - generel................................ 3 Anvendt regnskabspraksis..................................

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q2 2014

Markedskommentar Orientering Q2 2014 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 2. kvartal 2014 Den globale økonomi er i 2. kvartal kommet sig over det skuffende 1. kvartal, hvor især den amerikanske isvinter satte en midlertidig

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen Alternativ Invest. CVR nr

Halvårsrapport Investeringsforeningen Alternativ Invest. CVR nr Halvårsrapport 2012 Investeringsforeningen Alternativ Invest CVR nr. 29 93 81 64 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger............................................. 2 Ledelsesberetning................................................

Læs mere

Kapitalforeningen. Nykredit Invest. Halvårsrapport

Kapitalforeningen. Nykredit Invest. Halvårsrapport Kapitalforeningen Nykredit Invest Halvårsrapport 2015 CVR-nr. 26 35 16 50 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning

Læs mere

ÅRSRAPPORT 2007. Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR NR. 30 80 75 45

ÅRSRAPPORT 2007. Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR NR. 30 80 75 45 ÅRSRAPPORT 2007 CVR NR. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse............................2 Foreningsoplysninger...........................3 Væsentlige aftaler.............................3

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2012. Hedgeforeningen HP

Halvårsrapport 1. halvår 2012. Hedgeforeningen HP Halvårsrapport 1. halvår 2012 Hedgeforeningen HP ndholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskab... 10... Danske Obligationer 10... Anvendt regnskabspraksis

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2011. Investeringsforeningen Investin

Halvårsrapport 1. halvår 2011. Investeringsforeningen Investin Halvårsrapport 2011 Investeringsforeningen Investin Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Amber... Nordic Alpha 9 Amber... Energy Alpha 11 Amber...

Læs mere

Markedskommentar. Pulje Nyt - 4. kvartal 2014. Temaer på de finansielle markeder

Markedskommentar. Pulje Nyt - 4. kvartal 2014. Temaer på de finansielle markeder Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder Årets sidste kvartal var kendetegnet ved kraftige fald i renteniveauet og i olieprisen. De kraftige rentefald betød, at obligationer generelt klarede

Læs mere

Multi Manager Invest i 2013

Multi Manager Invest i 2013 Multi Manager Invest i 2013 Året 2013 blev et godt investeringsår for flere af foreningens afdelinger Afkastudviklingen i aktieafdelingerne blev højere end ventet, hvorimod obligationsafdelingerne leverede

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen SEBinvest. CVR nr

Halvårsrapport Investeringsforeningen SEBinvest. CVR nr Halvårsrapport 2017 Investeringsforeningen SEBinvest CVR nr. 21 00 49 79 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning..................................................

Læs mere

Specialforeningen TRP-Invest

Specialforeningen TRP-Invest Specialforeningen TRP-Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Global... High Yield Bonds 8 Anvendt...

Læs mere

Q1 2015. Markedskommentar

Q1 2015. Markedskommentar Markedskommentar Kære Læser! Temaer på de finansielle markeder i 1. kvartal 2015 Et godt Nytår starter som bekendt med en stor nytårsraket, og man må sige, at aktiemarkederne er startet året 2015 som en

Læs mere

Halvårsrapport 2013 Investeringsforeningen Wealth Invest. CVR nr. 34 48 13 77

Halvårsrapport 2013 Investeringsforeningen Wealth Invest. CVR nr. 34 48 13 77 Halvårsrapport 2013 Investeringsforeningen Wealth Invest CVR nr. 34 48 13 77 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning...8 Afdelingsregnskaber SEB Global

Læs mere

PFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014

PFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014 PFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014 MARKEDSKOMMENTAR OKTOBER 2014 Fortsat udsigt til økonomisk opsving i USA Europa mere tvivlsomt PFA har en forventning om, at det økonomiske opsving i USA vil fortsætte

Læs mere

BI Bull20. Halvårsrapport 2007

BI Bull20. Halvårsrapport 2007 BI Bull20 07 Halvårsrapport 2007 Ledelsesberetning Investeringsprofil Hedgeforeningen BI Bull foretager gearede investeringer i andre af BankInvests afdelinger og foreninger. En del af markedsrisikoen

Læs mere

Investeringsforvaltningsselskabet Invest Administration A/S CVR-nr

Investeringsforvaltningsselskabet Invest Administration A/S CVR-nr Investeringsforvaltningsselskabet Invest Administration A/S CVR-nr. 34 92 70 14 Halvårsrapport 2016 Indholdsfortegnelse Side Selskabsoplysninger... 1 Ledelsesberetning... 2 Ledelsespåtegning... 3 Hoved-

Læs mere

Foreningsoplysninger...2. Ledelsesberetning...3. Balance Mellem Akk...7. Balance Lang Akk...8. Anvendt regnskabspraksis...9

Foreningsoplysninger...2. Ledelsesberetning...3. Balance Mellem Akk...7. Balance Lang Akk...8. Anvendt regnskabspraksis...9 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Balance Mellem Akk....7 Balance Lang Akk...8 Anvendt regnskabspraksis...9 Nærværende halvårsrapport 2007 for Specialforeningen Nykredit

Læs mere

Halvårsrapport CVR.-Nr: Dynamisk Aktivaallokering. Investeringsforeningen Finansco

Halvårsrapport CVR.-Nr: Dynamisk Aktivaallokering. Investeringsforeningen Finansco 2016 Halvårsrapport 2016 Investeringsforeningen Finansco CVR.-Nr: 34208379 Dynamisk Aktivaallokering Investeringsforeningen Finansco INDHOLDSFORTEGNELSE FORENINGSOPLYSNINGER 2 DE FINANSIELLE MARKEDER I

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår Specialforeningen Dexia Invest. CVR nr

Halvårsrapport 1. halvår Specialforeningen Dexia Invest. CVR nr Halvårsrapport 2012 Specialforeningen Dexia Invest CVR nr. 21 27 61 89 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Halvårsregnskaber...8 Korte Obligationer...8

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q4 2014

Markedskommentar Orientering Q4 2014 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder Årets sidste kvartal var kendetegnet ved kraftige fald i renteniveauet og i olieprisen. De kraftige rentefald betød, at obligationer generelt klarede

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q1 2013

Markedskommentar Orientering Q1 2013 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 1. kvartal Året 2013 startede på den samme positive facon, som 2012 sluttede: Investorerne ville have afkast og de var dermed villige til at påtage

Læs mere

Foreningsoplysninger Overblik Påtegninger // Ledelsespåtegning Halvårsregnskab // Formuepleje Penta KL... 6

Foreningsoplysninger Overblik Påtegninger // Ledelsespåtegning Halvårsregnskab // Formuepleje Penta KL... 6 Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 3 Overblik... 4 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Penta KL... 6 Beholdninger // Formuepleje Penta KL... 8 Anvendt regnskabspraksis...

Læs mere

Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer. Halvårsrapport 2007

Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer. Halvårsrapport 2007 Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer Halvårsrapport 2007 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning - generel................................ 3 Anvendt regnskabspraksis..................................

Læs mere

Investeringsforeningen Multi Manager Invest

Investeringsforeningen Multi Manager Invest Investeringsforeningen Multi Manager Invest Halvårsrapport CVR nr. 29 13 86 13 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 USA... 10 USA Akk.... 11 Europa... 12 Europa Akk... 13

Læs mere

Halvårsrapport Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest. CVR nr

Halvårsrapport Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest. CVR nr Halvårsrapport 2016 Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest CVR nr. 24 20 41 54 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning... 3 Ledelsespåtegning... 6 Afdelingsregnskaber Obligationer

Læs mere

side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014

side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 PFA KAPITALFORVALTNING - INVESTERINGSSTRATEGI Henrik Henriksen, Chef for Investeringsstrategi

Læs mere

Udsigterne for 2015. Generalforsamling i SEBinvest april 2015

Udsigterne for 2015. Generalforsamling i SEBinvest april 2015 Udsigterne for 2015 Generalforsamling i SEBinvest april 2015 Indhold Konklusion Basis scenarie Baggrund Lidt banaliteter 0-rente miljø Hvad siger det noget om? Konsekvens 2015 Basis scenarie Risici 08-04-2015

Læs mere

Investeringsforeningen SEB Institutionel. CVR nr. 24 25 63 40

Investeringsforeningen SEB Institutionel. CVR nr. 24 25 63 40 Investeringsforeningen SEB Institutionel CVR nr. 24 25 63 40 Halvårsrapport 2011 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger............................... 2 Ledelsesberetning.................................

Læs mere

Halvårsrapport 2015 Investeringsforeningen Wealth Invest. CVR nr. 34 48 13 77. Uddrag

Halvårsrapport 2015 Investeringsforeningen Wealth Invest. CVR nr. 34 48 13 77. Uddrag Halvårsrapport 2015 Investeringsforeningen Wealth Invest CVR nr. 34 48 13 77 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning...8 Afdelingsregnskaber SEB Global

Læs mere

DJS PULJEPENSION. Markedskommentar Orientering Q4 2014. Temaer på de finansielle markeder

DJS PULJEPENSION. Markedskommentar Orientering Q4 2014. Temaer på de finansielle markeder Markedskommentar (d.15. 01.2015) Temaer på de finansielle markeder Årets sidste kvartal var kendetegnet ved kraftige fald i renteniveauet og i olieprisen. De kraftige rentefald betød, at obligationer generelt

Læs mere

PULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4

PULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4 PULJEAFKAST FOR 2014 23.01.2015 Udviklingen i 2014 2014 blev et år med positive afkast på både aktier og obligationer. Globale aktier gav et afkast målt i danske kroner på 18,4 pct. anført af stigninger

Læs mere

Halvårsrapport 2015 Investeringsforeningen Alternativ Invest. CVR nr

Halvårsrapport 2015 Investeringsforeningen Alternativ Invest. CVR nr Halvårsrapport 2015 Investeringsforeningen Alternativ Invest CVR nr. 29 93 81 64 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning......................................7

Læs mere

Markedskommentar. Pulje Nyt - 2. kvartal 2013

Markedskommentar. Pulje Nyt - 2. kvartal 2013 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 2. kvartal BØH sagde Ben Bernanke, og så var den fest forbi. 2. kvartal 2013 startede ellers lige så optimistisk som 1. kvartal og i øvrigt en fortsættelse

Læs mere

Ledelsesberetning for 1. halvår 2008

Ledelsesberetning for 1. halvår 2008 Ledelsesberetning for 1. halvår 2008 Bestyrelsen for Investeringsforeningen Nielsen Global Value har på et bestyrelsesmøde i dag behandlet og godkendt regnskabet for 1. halvår 2008, hvilket herved fremlægges.

Læs mere

Halvårsrapport 2015 Kapitalforeningen Wealth Invest. CVR nr

Halvårsrapport 2015 Kapitalforeningen Wealth Invest. CVR nr Halvårsrapport 2015 Kapitalforeningen Wealth Invest CVR nr. 35 48 30 55 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning...7 Afdelingsregnskaber TDC Danske

Læs mere

Kapitalforeningen. Nykredit Invest. Halvårsrapport

Kapitalforeningen. Nykredit Invest. Halvårsrapport Kapitalforeningen Nykredit Invest Halvårsrapport 2015 CVR-nr. 26 35 16 50 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning

Læs mere

Kvartalsrapportering KAB 3. kvartal 2013. 3. kvartal 2013 SEBINVEST A/S INVESTERINGSFORVALTNINGSSELSKABET

Kvartalsrapportering KAB 3. kvartal 2013. 3. kvartal 2013 SEBINVEST A/S INVESTERINGSFORVALTNINGSSELSKABET Kvartalsrapportering KAB Rapportering fra KAB investeringsforeninger Kvartalskommentar September måned er overstået og ud over at markere afslutningen på 3. kvartal, som må siges at være et volatilt kvartal,

Læs mere

side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014

side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 PFA KAPITALFORVALTNING - INVESTERINGSSTRATEGI Henrik Henriksen, Chef for Investeringsstrategi

Læs mere

Halvårsrapport Kapitalforeningen SEB Institutionel. CVR nr

Halvårsrapport Kapitalforeningen SEB Institutionel. CVR nr Halvårsrapport 2016 Kapitalforeningen SEB Institutionel CVR nr. 32 14 85 49 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning... 3 Ledelsespåtegning... 5 Afdelingsregnskaber Ashmore

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen SEBinvest. CVR nr

Halvårsrapport Investeringsforeningen SEBinvest. CVR nr Halvårsrapport 2012 Investeringsforeningen SEBinvest CVR nr. 21 00 49 79 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger......................................2 Ledelsesberetning.........................................

Læs mere

Meddelelse nr. 25/2014: Delårsrapport 1. januar 30. september 2014

Meddelelse nr. 25/2014: Delårsrapport 1. januar 30. september 2014 Meddelelse nr. 25/2014 c/o SmallCap Danmark A/S København, d. 7. november 2014 Meddelelse nr. 25/2014: Delårsrapport 1. januar 30. september 2014 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde

Læs mere

Placeringsforeningen Nykredit Invest (kapitalforening)

Placeringsforeningen Nykredit Invest (kapitalforening) Placeringsforeningen Nykredit Invest (kapitalforening) Halvårsrapport 2015 CVR-nr. 32 82 59 23 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning 4 Halvårsrapporten2015ihovedtræk

Læs mere

Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur

Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Nyhedsbrev Kbh. 3. sep. 2015 Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Uro i Kina sætte sine blodrøde spor i aktiemarkederne i august måned. Vi oplevede de største aktiefald

Læs mere

Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko

Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko Nyhedsbrev Kbh. 1.sep 2014 Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko August måned blev en særdeles god måned for både aktier og obligationer med afkast

Læs mere

Meddelelse nr. 08/2015: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2015

Meddelelse nr. 08/2015: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2015 Meddelelse nr. 08/2015 c/o SmallCap Danmark A/S København, d. 30. april 2015 Meddelelse nr. 08/2015: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2015 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d.

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q4 2013

Markedskommentar Orientering Q4 2013 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 4. kvartal I årets sidste kvartal forstærkedes den tendens til normalisering af de finansielle markeder, som vi har set igennem det meste af 2013. Med

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2015

Halvårsrapport 1. halvår 2015 Halvårsrapport 1. halvår 2015 Selskabsoplysninger Selskabet Access Small Cap c/o Skandinaviska Enskilda Banken Filial af Skandinaviska Enskilda Banken A/S (publ) Bernstorffsgade 50 1577 København V Telefon

Læs mere

Meddelelse nr. 23/2015: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2015

Meddelelse nr. 23/2015: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2015 Meddelelse nr. 23/2015 København, d. 30. juli 2015 Meddelelse nr. 23/2015: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2015 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d. behandlet selskabets delårsrapport

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q1 2011

Markedskommentar Orientering Q1 2011 Markedskommentar Finansmarkederne har i første kvartal 2011 været noget u- stabile og uden klare tendenser. Udsigt til stigende inflation og renteforhøjelser gav kursfald på især statsobligationer. Men

Læs mere

Kvartalsrapportering KAB 2. kvartal 2012. 2. kvartal 2012 SEBINVEST A/S INVESTERINGSFORVALTNINGSSELSKABET

Kvartalsrapportering KAB 2. kvartal 2012. 2. kvartal 2012 SEBINVEST A/S INVESTERINGSFORVALTNINGSSELSKABET Kvartalsrapportering KAB Rapportering fra KAB investeringsforeninger Kvartalskommentar Obligationsrenterne faldt i. Hvor der tidligere har været stor forskel på renteudviklingen landene imellem, var udviklingen

Læs mere

Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling. CVR nr.

Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling. CVR nr. Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling CVR nr.: 34 05 30 22 CVR nr. 21 00 49 79 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsesberetning

Læs mere

Markedskommentar. Pulje Nyt - 4. kvartal 2013

Markedskommentar. Pulje Nyt - 4. kvartal 2013 Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 4. kvartal I årets sidste kvartal forstærkedes den tendens til normalisering af de finansielle markeder, som vi har set igennem det meste af 2013. Med

Læs mere

Halvårsrapport 2015 Investeringsforeningen Wealth Invest. CVR nr. 34 48 13 77

Halvårsrapport 2015 Investeringsforeningen Wealth Invest. CVR nr. 34 48 13 77 Halvårsrapport 2015 Investeringsforeningen Wealth Invest CVR nr. 34 48 13 77 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning...8 Afdelingsregnskaber SEB Global

Læs mere

Pas godt på de gode værdier

Pas godt på de gode værdier Halvårsrapport 2016 1. halvår Alm Brand Invest 20 5 Pas godt på de gode værdier Investeringsforeningen Alm. Brand Invest / c/o BI Management A/S / Sundkrogsgade 7 / 2100 København Ø / CVR-nr. 20 43 68

Læs mere

Specialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012

Specialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012 Specialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskaber... 11... Danske Aktier

Læs mere

Puljenyt 3. kvartal 2017

Puljenyt 3. kvartal 2017 Puljenyt Markedskommentar I årets tredje kvartal har aktiemarkederne leveret pæne afkast som følge af et stærkere makroøkonomisk billede, og mens danske statsobligationer ikke har flyttet sig meget i kvartalet,

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen Lån & Spar Invest

Halvårsrapport Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Halvårsrapport 20 Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q3 2012

Markedskommentar Orientering Q3 2012 Markedskommentar Kære Læser Temaer på de finansielle markeder i 3. kvartal Ved indgangen til 3. kvartal var finansmarkederne fortsat positivt påvirket af den politiske aftale om en løsning af den europæiske

Læs mere

Resultat april, maj og juni 2001 side 3. Resultat for 1. halvår 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3

Resultat april, maj og juni 2001 side 3. Resultat for 1. halvår 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Indhold Resultat april, maj og juni 2001 side 3 Resultat for 1. halvår 2001 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Kommentarer til puljens 4 grupper side 4 Puljekommentarer og forventninger

Læs mere