Den indre værdis metode og associerede virksomheder behov for et eftersyn?

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Den indre værdis metode og associerede virksomheder behov for et eftersyn?"

Transkript

1 Aarhus Universitet Business and Social Sciences November 2015 Kandidatafhandling, cand.merc.aud Den indre værdis metode og associerede virksomheder behov for et eftersyn? Hvilke udfordringer er forbundet med anvendelsen af den indre værdis metode i moderselskabsregnskabet til indregning af associerede virksomheder i anerkendte regnskabsreguleringer? Forfatter: Kenneth Damsgaard Sørensen Vejleder: Jane Thorhauge Møllmann Antal anslag uden mellemrum:

2 Indholdsfortegnelse 1. Abstract Problemformulering Indledning Problemformulering Afgrænsning Metode Udvælgelse af høringssvar Kildekritik Begrebsdefinition International anvendelse af den indre værdis metode Den indre værdis metodes opståen og udvikling i internationalt perspektiv Den indre værdis metode efter IFRS Udvikling og sammenspil med IAS Høringsudkastet ED Gennemgang af høringssvar til ED Nyt research project under IASB Delkonklusion Anvendelse af indre værdis metode i øvrige regnskabsreguleringer Tilhængere for anvendelse af metoden i separate regnskaber Modstandere af anvendelse af metoden i separate regnskaber Delkonklusion Informationsværdi ved den indre værdis metode Indre værdis metode kontra kostpris-metoden Indre værdis metode kontra dagsværdi Delkonklusion Informationsværdi ved henholdsvis konsoliderings- eller målingsmetode European Financial Advisory Board (EFRAG) Accounting Standards Board of Japan (ASBJ) Korea Accounting Standards Board (KASB) Delkonklusion Associerede virksomheder og indre værdis metode Definition af betydelig indflydelse Betydelig indflydelse kontra ikke-betydelig indflydelse Betydelig indflydelse kontra bestemmende indflydelse Delkonklusion Konklusion Litteraturliste Side 1

3 9. Bilag 1: Coloplast A/S Bilag 2: Schouw & Co. A/S Bilag 3: Schouw & Co. Finans A/S Bilag 4: Beregninger af indre værdi kontra dagsværdi Side 2

4 1. Abstract Recently, the IASB (International Accounting Standards Board) has approved changes to IAS 27 Separate Financial Statements. The changes restored the option to use the equity method to account for investments in subsidiaries, joint ventures and associates in the entity s separate financial statements. The decision was mainly based on responses to the IASB s 2011 Agenda Consultation, in which some respondents said that the use of the equity method would be the only difference between the separate financial statements prepared in accordance with IFRSs and those prepared in accordance with local regulations. The IASB has afterwards started a research project on the equity method of accounting. This thesis is examining the challenges related with the use of the equity method in the parent company financial statements for the recognition of associates in acclaimed financial regulations. The thesis is looking into the international development of the equity method in mainly IFRS and US GAAP. Also, the practices in other local jurisdictions such as Denmark, Australia and Korea is included. Furthermore, the usefulness of the method is compared to the cost accounting and fair value accounting on investments. The thesis is based on several published articles and research papers on this subject. In the last chapter the definition of associates is inspected with special concern regarding the 20% threshold which seems to have arisen by accident. Practical examples are made based on published annual reports. The thesis shows that the equity method of accounting is assumed to have a high usefulness to users of financial statements according to comment letters. This assumption is also confirmed in academic research articles. The thesis specifically suggest that the equity method is supreme over fair value when it comes to recognition of long-term investments in associates. The outcome of this thesis shows that there are challenges associated with the equity method. A number of challenges have arisen as a result of the current recognition rules contain a mix of consolidation and measurement requirements. There is a long time horizon to a conclusion in the IASB's long-term project, but its outcome could have serious consequences on the future use of the method in international accounting regulation. Side 3

5 2. Problemformulering 2.1 Indledning Given the concerns and lack of clarity on the application of the equity method, it is increasingly important for those applying IFRS to have a better understanding of what the equity method aims to achieve in reporting for an investment in an associate or a joint venture in the statement of financial position and statement(s) of profit or loss and other comprehensive income. (egen fremhævning) Ovenstående citat er taget fra Europa Kommissionens rådgivende organisation vedrørende IFRS, European Financial Reporting Advisory Groups (EFRAG) publikation fra januar Publikationen blev blandt andet udgivet som et bidrag til IASBs research project om den indre værdis metode. EFRAG fremhæver, at regnskabsaflæggere og regnskabsbrugere har vanskeligheder ved at anvende metoden på investeringer, som ikke er underlagt bestemmende indflydelse. Udfordringerne består i, at de gældende regnskabsstandarder om metoden indeholder elementer af konsoliderings- og målingssynspunkter. EFRAG fremhæver, at manglende vejledning i gældende IFRS har afgørende konsekvenser for indregning af ensartede transaktioner. 2 Udover EFRAG, har revisions- og rådgivningsvirksomheden EY i 2009 i et brev til IASB gjort organisationen opmærksom på samme udfordringer som EFRAG. Ligeledes har Korea Accounting Standards Board (KASB) udarbejdet en undersøgelsesrapport i september 2014 om den indre værdis metode, hvor selvsamme problemstilling er udgangspunktet. IASB vedtog i 2014, at modervirksomheder, med virkning fra regnskabsår startende 1. januar 2016, igen kan vælge den indre værdis metode som en mulighed ved indregning af datterselskaber, associerede virksomheder og joint ventures i sit separate regnskab. Siden 2003 havde det ellers kun været muligt at vælge mellem kostprismetoden og dagsværdi efter IFRS. Baggrunden for ændringen bunder i høj grad i et ønske fra lokale regnskabsstandardsættere, som efter lokale regler har mulighed for at vælge metoden. 3 Vedtagelsen af ændringen medfører dog, at den indre værdis metode fremadrettet vil blive anvendt i endnu højere grad end tidligere. En række selskaber må antages at vælge den indre værdis metode, da ændringen netop er foretaget på baggrund 1 EFRAG (2014), side 4. 2 EFRAG (2014), side 8. 3 ED10, BC3-8. Side 4

6 af ønske fra disse. EFRAG s, EY s og KASB s tilkendegivelser om manglende vejledning og formål med metoden skal således tages alvorligt, da det kan føre til, at regnskabsaflæggere og deres rådgivere udarbejder deres egne formål og praktiske tilgange. Dette fører i sidste til øget inkonsistens og manglende sammenlignelighed i de aflagte årsrapporter. Problematikken omkring den indre værdis metodes formål og praktiske anvendelighed bliver således blevet endnu mere aktuel fremadrettet. 2.2 Problemformulering Formålet med denne afhandling er at identificere problemstillingerne og analysere på konsekvenserne ved uklarheder ved anvendelse af den indre værdis metode. Med udgangspunkt i ovenstående problemstilling ønskes følgende undersøgt: Hvilke udfordringer er forbundet med anvendelsen af den indre værdis metode i moderselskabsregnskabet til indregning af associerede virksomheder i anerkendte regnskabsreguleringer? For at kunne besvare den overordnede problemstilling, vil der blive taget udgangspunkt i følgende undersøgelsesspørgsmål: 1. Hvordan har den indre værdis metode historisk været anvendt efter henholdsvis IFRS og øvrige regnskabsreguleringer til indregning af kapitalandele i moderselskabsregnskabet? 2. Hvilken informationsværdi har metoden for regnskabsbrugerne ifølge den akademiske forskning? 3. Hvad er baggrunden for grænsen på 20% mellem betydelig indflydelse og ikke-betydelig indflydelse? Hvordan egner den indre værdis metode sig til indregning af kapitalandele, som er underlagt betydelig indflydelse? 2.3 Afgrænsning Investorer vurderer ofte et selskabs attraktivitet og performance på baggrund af hele koncernens resultater. Investorerne tillægger derfor stor værdi og træffer deres valg på baggrund af de offentliggjorte koncernregnskaber. Denne afhandling er dog afgrænset fra at analysere den regnskabsmæssige behandling af den indre værdis metode i koncernregnskaber, da den praktiske problemstilling for den indre værdis metode vurderes mere interessant i de separate årsregnskaber. Dette Side 5

7 begrundes med, at det netop er i IAS 27, som behandler separate årsregnskaber, at metoden har været tilvalgt, fravalgt og nu tilvalgt igen. Afhandlingen afgrænses for at omhandle indre værdis metode til indregning af kapitalandele i dattervirksomheder og joint ventures. Dette skyldes, at associerede virksomheder i høj grad er interessante i relation til den indre værdis metode, da de er kendetegnet ved at være omfattet af betydelig indflydelse. Investor kan ikke kontrollere kapitalandelen fuld ud, men han kan til en vis grad påvirke beslutningerne i den. Associerede virksomheder omfatter således både investeringer, hvor andelen af stemmerettigheder nærmer sig 50% og dermed fuld kontrol, og investeringer, hvor andelen ligger tæt på 20% og grænsen til andre kapitalandele. Indregning af kapitalandele i dattervirksomheder inddrages derfor kun i overordnet omfang til at give et mere nuanceret billede af metoden. Endvidere vil afhandlingen ikke omhandle kapitalandele i joint ventures. Joint ventures er underlagt fælles kontrol og indregnes efter IFRS 11. Inddragelse heraf i afhandlingen er vurderet for omfattende i forhold til afhandlingens omfang. Afhandlingen vil ikke redegøre for de forskellige teoretiske modeller til beregning af den indre værdi, da modellerne i sidste ende giver samme indregningsresultat. Der henvises til definitionen af metoden under afsnit 2.5. Afhandlingen vil ikke omfatte praktiske problemstillinger i skift mellem de forskellige indregningsmetoder kostpris, dagsværdi og indre værdi. Ligeledes vil afhandlingen ikke omhandle problemstillinger relateret til førstegangsaflæggelse. Det forudsættes endvidere, at læseren af afhandlingen har en grundlæggende forståelse for regnskabstandarder og deres tilblivelse. Ligeledes forventes det, at læseren har kendskab til grundlæggende indhold i særligt IFRS-standarderne. I afhandlingen vil således kun blive henvist til uddrag og kommentarer, som har relevans for problemformuleringen. Side 6

8 2.4 Metode Afhandlingens undersøgelsesformål er at identificere problemstillingerne og analysere på konsekvenserne ved uklarheder ved anvendelse af den indre værdis metode ved indregning af associerede virksomheder i moderselskabsregnskabet. Afhandlingen udarbejdes således på det forklarende niveau. 4 Undersøgelsesspørgsmål 1 bruges som en indledende gennemgang til forståelse af udviklingen og brugen af den indre værdis metode internationalt set. Indledningsvist ses på metodens oprindelse og formål. Til brug for besvarelse heraf tages hovedsagligt udgangspunkt i den engelske professor Christopher Nobes artikel fra 2002 An Analysis of the International Development of the Equity Method. Artiklen er anerkendt 5 for Nobes gennemgang af historien og analysen bag den indre værdis metode. Besvarelsen fokuserer herefter primært på udviklingen i IFRS. IFRS vurderes i høj grad at være relevant at tage udgangspunkt i, da 140 forskellige jurisdiktioner i hele verdenen anvender regnskabsstandarderne, 6 som derved også får en høj indirekte indflydelse på de nationale reguleringer. Afhandlingen vil generelt ved inddragelse af diverse undersøgelser og artikler referere tilbage til reglerne i IFRS. For at forstå IASBs formål med metoden vil afhandlingen undersøge organisationens argumenter for, at metoden blev fravalgt som indregningsmetode i IAS 28, og hvorfor IASB nu vil tillade metoden igen i separate regnskaber. For at kunne diskutere de praktiske problemstillinger forbundet herved, vil en række høringssvar til det seneste amendment (Expoure Draft ED/2013/10) blive inddraget. Disse vil medvirke til at give et mere nuanceret billede af metoden, da en stor del af høringssvarene er udarbejdet af regnskabsaflæggere og regnskabsbrugere. Se endvidere nærmere om udvælgelse heraf under afsnit Derefter gennemgås IASBs seneste research projekt om den indre værdis metode, som blev igangsat i maj På tidspunktet for udarbejdelsen af afhandlingen har IASB dog endnu ikke offentliggjort sit Discussion Paper på projektet, som først forventes færdigt til første kvartal IASB har dog offentliggjort baggrunden og hensigten med at optage research projektet i sine referater, som der derfor tages udgangspunkt i. Projektet er fundamentalt at inddrage i afhandlingen, da det kommer til at udforme den fremtidige holdning til den indre værdis metode 4 Andersen (2009), side 23 5 Der er referencer til artiklen i eksempelvis materiale fra IASB, KASB og EFRAG. 6 Side 7

9 efter IFRS. Projektets konklusion kan ligeledes få konsekvenser for gældende standarder og muligvis ændre den nuværende tilgang til indregning af associerede virksomheder i separate regnskaber. Gennemgangen heraf har til formål at fremhæve de problemer, som IASB ønsker belyst. Derudover anlægges en kritisk betragtning til projektet til vurdering af dets fuldstændighed og eventuelle mangler. Den sidste del af besvarelsen af undersøgelsesspørgsmål 1 omfatter øvrige regnskabsreguleringer end IFRS. Baggrunden for inddragelsen heraf er, at moderselskabers separate regnskaber ofte udarbejdes efter lokale krav og regulering. Ligeledes er det i mange jurisdiktioner kun et krav for noterede selskaber at anvende IFRS. Formålet med inddragelsen er ligeledes at identificere forskellige holdninger og anvendelsesformer i de enkelte lande, og hvilke argumenter der ligger bag anvendelsen. Lokale diskussioner herom foretages oftest på det lokale sprog i den pågældende jurisdiktion. Til sikring af pålideligheden af afhandlingens argumenter, vil hovedparten af gennemgangen derfor omfatte Danmark og engelsktalende lande. US GAAP (USA) har høj grad af interaktion med IFRS, hvilket senest er set gennem Convergence-projektet 7. Derudover har USA været tonegivende inden for regnskabsregulering og forskning heri, hvorfor det er valgt at inddrage US GAAP i denne del af afhandlingen. Herudover vil afhandlingen foretage en dybere gennemgang af den indre værdis metodes anvendelse i Australien. Australien er særligt kendetegnet ved at have en historisk stor modtand mod metoden til indregning af associerede virksomheder fra særligt regnskabsudstederen AASB. Inddragelsen vil derfor primært undersøge de bagvedliggende argumenter for modstanden. Herudover vil der blive inddraget øvrige lande, som tidligere i afhandlingen i Nobes (2002) artikel er identificeret som interessante i relation til problemformuleringen. Til analyse af de enkelte landes brug af metoden tages udgangspunkt i publikationer, bøger og afgivne høringssvar til IASB, EFRAG og KASB. I undersøgelsesspørgsmål 2 undersøges informationsværdien af den indre værdis metode for regnskabsbrugerne. Indledningsvist foretages en sammenligning til de øvrige indregningsmetoder kostpris og dagsværdi i relation til fordele og ulemper ved metoderne. Derudover inddrages forskningsartikler, som har undersøgt informationsværdien ved metoderne i forhold til den indre 7 Convergence-projektet blev igangsat i Formålet med projektet var at fjerne en række forskelligheder mellem US GAAP og IFRS og blev udarbejdet i fællesskab mellem FASB og IASB. Kilde: Side 8

10 værdis metode. Den resterende del af besvarelsen fokuserer på tre separate undersøgelser foretaget i Korea af KASB, i Japan af ASBJ og en generel undersøgelse af EFRAG. Disse undersøgelser har taget udgangspunkt i, om den indre værdis metode skal ses som en konsoliderings- og/eller målingsmetode. Inddragelsen heraf forventes at bidrage med værdifulde argumenter og belyse særlige problemstillinger i relation hertil. Resultaterne heraf vil blive sammenholdt med gennemgangen fra undersøgelsesspørgsmål 1. Såfremt der kan påvises sammenhæng herimellem, kan afhandlingens konklusioner basere sig på både regnskabsaflæggere, regnskabsbrugere og akademiske undersøgelser, hvilket vil gøre konklusionerne mere valide og pålidelige. Undersøgelsesspørgsmål 3 omhandler en nærmere analyse af definitionen bag associerede virksomheder. Besvarelsen vil indledningsvist fokusere på definitionen af betydelig indflydelse samt årsagen og baggrunden til fastsættelsen af minimumsgrænsen på 20%. Først ses på den historiske oprindelse og internationale udbredelse. Herefter inddrages forskningsartikler til illustration af effekten af at have en fastsat grænse. Dette efterfølges med praktiske eksempler på regnskabseffekten af, at associerede virksomheder kan præsenteres efter den indre værdis metode. Der tages dels udgangspunkt i en fiktiv investering, hvor ejerandelen er tæt på 20%, og dels en fiktiv investering, hvor ejerandelen er tæt på 50%. Da eksemplerne udarbejdes af afhandlingens forfatter, er der en risiko for at eksemplerne påvirkes af egne holdninger. Eksemplerne udarbejdes derfor i yderst simpel form. Disse anvendes som bidrag til diskussion af, hvilken konsekvens det har for præsentationen i årsrapporten, når ejerandelen ligger i ydergrænserne. Det vurderes ikke, at løsningen på hovedspørgsmålet kan løses optimalt ved at tage udgangspunkt i én eller flere virksomheder, da dette vil skabe bias og risiko for skabelse af en forudindtaget holdning til selve problemet. Det vil endvidere heller ikke være muligt at tage udgangspunkt i eksempler fra aflagte årsrapporter efter IFRS, da disse først kan anvende den indre værdis metode i moderselskabets regnskab fra 1. januar Afhandlingen har til hensigt at komme frem til en generel konklusion, som et virksomhedsspecifikt udgangspunkt ikke kan bidrage til. I stedet inddrages derfor eksempler fra høringssvar, publikationer og offentliggjorte forskningsresultater. Såfremt en anden tilgang til metoden havde været valgt, ville det givetvis resultere i en anden konklusion end tilfældet bliver. Den udvalgte problemstilling er meget aktuel, og der udgives derfor løbende undersøgelser og kommentarer fra blandt andre IASB og regnskabsstandardsudstedere. Materiale, som er udgivet Side 9

11 efter 1. september 2015, vil ikke blive inddraget i denne afhandling. Såfremt der udgives relevant materiale fra denne dato og frem til afhandlingens afslutning, vil det blive inddraget i afhandlingens perspektivering Udvælgelse af høringssvar I afhandlingen inddrages en række høringssvar til høringsudkastet ED 10. Respondenterne er selvsagt subjektive i deres høringssvar, og deres besvarelser søger at påvise en bestemt holdning. For at imødegå risikoen for, at afhandlingen bliver præget i en bestemt retning, er 19 høringssvar gennemgået. De udvalgte høringssvar repræsenterer hovedsagligt nationale regnskabsstandardsudstedere fra hele verdenen. Disse er valgt for at afspejle forskellige internationale holdninger. Derudover er udvalgt organisationer, som repræsenterer større grupper af udstedere og/eller regnskabsbrugere, hvilket vurderes at være mere pålideligt end at se på enkelte virksomheder. Ydermere er udvalgt høringssvar fra de store revisions- og rådgivningsfirmaer KPMG, PwC, Deloitte og EY. Disse er alle anerkendte og velrenommerede globale virksomheder, som har et højt kendskab til hvilke tendenser der er inden for regnskabsaflæggelse. Nedenfor i tabel 2.1 er alle udvalgte høringssvar oplistet. Standard Boards Accounting Standards Committee of Germany (ASCG) Asian-Oceanien Standard-Setters Group (AOSSG) Australian Accounting Standards Board (AASB) Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC), Spanien Korea Accounting Standards Board (KASB) Norwegian Accounting Standards Board (NASB) Organismo Italiano di Contabilitá The Italian Standard Setter (OIC) The Dutch Accounting Standards Board (DASB) The Singapore Accounting Standards Council (ASC) Tabel 2.1: Oversigt over udvalgte høringssvar til ED 10 Organisationer og virksomheder European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG) European Securities and Markets Authority (ESMA) Hong Kong Institute of Certified Public Accountants (CPA) South African Institute of Chartered Accountants (SAICA) The Insititute of Chartered Accountants in England and Wales (ICAEW) Confederation of Swedish Enterprise (SEAG) Deloitte, EY, KPMG og PwC Side 10

12 2.4.2 Kildekritik Afhandlingen tager udgangspunkt i en række internationale kilder, som er skrevet på engelsk. I tilfælde hvor de engelske udtryk ikke kan oversættes direkte til dansk, vil de engelske kilder blive direkte gengivet for at sikre pålideligheden over for læseren. Materiale fra IASB udgør en stor del af afhandlingens kilder, hvilket som udgangspunkt vurderes at være pålideligt. Det skal dog bemærkes, at diverse Staff Papers kan indeholde medarbejdernes egne holdninger, hvorfor den primære anvendelse til afspejling af IASBs holdning vil være Basis for Conclusions, da disse er udgivet af IASBs bestyrelse. I afhandlingen vil blive inddraget større undersøgelser fra dels organisationen EFRAG og de nationale regnskabsstandardsættere i Korea (KASB) og Japan (ASBJ). Alle tre undersøgelser er udarbejdet med udgangspunkt i modtagende høringssvar fra interesserede respondenter. EFRAG vurderes at udvise en høj grad af objektivitet og har ikke en foruddefineret holdning. KASB og ASBJ er begge påvirket af den regnskabshistorik, som de pågældende lande har haft. Deres konklusioner er derfor ikke helt uden bias, men grundet organisationernes status som Standard Boards vurderes undersøgelserne at være valide. I afhandlingen refereres endvidere til resultater fra flere forskningsartikler. Disse er hovedsagligt udarbejdet af professorer fra universiteter, som vedlægger dokumentation for stikprøveudvælgelse og udførelse af test. Artiklerne vurderes således at være både pålidelige og valide. Det er valgt at tage udgangspunkt i forskellige professorers resultater, således afhandlingen ikke bygger sig på et fåtal af forskere. I nogle tilfælde inddrages artikler, som ikke bygger på forskning. Disse artikler er udtryk for personlige holdninger fra meningsdannere. I afhandlingen vil det klart fremgå, såfremt der er tale om egentlig forskning og ikke blot en meningsdannende artikel. 2.5 Begrebsdefinition I dette afsnit forklares de væsentligste begreber, som anvendes i denne afhandling. Konsolideringsmetode og målingsmetode I afhandlingen henvises ofte til begreberne konsoliderings- og målingsmetode. Afhandlingen har ikke til hensigt at redegøre for alle teoretiske aspekter af metoderne, men synspunkterne bag begreberne er relevante for besvarelsen af problemformuleringen. Begreberne forklares ved hjælp Side 11

13 af nedenstående figur 2.1. Ved alle tre metoder antages, at moderselskabets ejerandel minimum udgør 20%: 1) Konsolideringsmetode 80% af Moder Investering Moder investering 20% af Moder Investering investering Figur 2.1: Illustration af forskellige metoder Med konsolideringsmetoden (1) menes, at moderselskabets og dets investeringer betragtes under ét, det vil sige som én koncern. Der sker således fuld eliminering af gevinst/tab på interne transaktioner og endvidere indregnes investeringer med negativ indre værdi fuldt ud i moderselskabets regnskab. Ved målingsmetoden (3) anses investeringen som et finansielt aktiv i moderselskabet. I stedet for koncerntankegangen indregnes og værdiansættes investeringen på lige fod med øvrige transaktioner med tredjemandsparter. Det vil sige, at der ikke foretages eliminering af gevinst og tab på interne transaktioner, og investeringen måles ikke med en eventuel negativ værdi. Kombinationsmetoden (2) er mellemting af de to øvrige metoder, hvor moderselskabet kun indregner sin andel af investeringen. Indregningen sker på samme vis som under konsolideringsmetoden, dog indregnes kun moderselskabets andel og ikke 100% af investeringen. Tilsvarende elimineres således kun moderselskabets andel af gevinst/tab på interne transaktioner. Indre værdis metode Den indre værdis metode er defineret i IAS 28.3, som en regnskabsmetode, ifølge hvilken investeringen første gang indregnes til kostpris og efterfølgende reguleres for ændringer i investors andel af nettoaktiverne i den virksomhed, der er investeret i. Investors resultat omfatter investors andel af resultatet i den virksomhed, der er investeret i, og investors øvrige totalindkomst omfatter investors andel af den øvrige totalindkomst i den virksomhed, der er investeret i. Samme definition anvendes i denne afhandling. Separate regnskaber 2) Kombination 3) Målingsmetode Udtrykket anvendes flere steder i IFRS. I denne afhandling er separate regnskaber det samme som moderselskabets separate regnskab, der offentliggøres i tilknytning til koncernregnskabet. Side 12

14 Informationsværdi for regnskabsbruger Da IFRS fylder en stor del af denne opgave, defineres informationsværdi på baggrund af IASB s Conceptual Framework punkt QC4: If financial information is to be useful, it must be relevant and faithfully represents what it purports to represent. The usefulness of financial information is enhanced if it is comparable, verifiable, timely and understandable. De fundamentale karakteristika er relevant og troværdig præsentation. For at finansiel information bliver nyttig, skal begge disse være repræsenteret. Hverken en troværdig præsentation af en irrelevant information eller en utroværdig præsentation af en relevant information, hjælper regnskabsbrugere i at træffe beslutninger. 8 Information er relevant, hvis den er i stand til at påvirke en regnskabsbrugers beslutningstagen og pålidelig, hvis den repræsenterer det, som den bør repræsentere International anvendelse af den indre værdis metode Dette kapitel indledes med at belyse, hvordan den indre værdis metode oprindeligt blev anvendt i forskellige lande. Dette forventes at kunne bidrage til forståelse af udviklingen af metoden og belyse årsager til, at der har været forvirring i anvendelse af metoden. Efterfølgende foretages en dybere gennemgang af udviklingen efter IFRS. Fokus vil hovedsagligt være rettet mod den seneste udvikling. Der vil både blive inddraget argumenter fra IASB samt respondenter til høringsudkastet ED 10 fra IASB. Efterfølgende ses på anvendelsen af den indre værdis metode i øvrige regnskabsreguleringer. Først ses på Danmark, Holland og USA, som alle tillader anvendelse af metoden i separate regnskaber. I det efterfølgende ses på Storbritannien, Australien og Tyskland, som ikke tillader anvendelse af metoden. Formålet med gennemgangen heraf er at undersøge de bagvedliggende argumenter og holdninger for henholdsvis at anvende og ikke anvende metoden. Primært undersøges, om konsoliderings- eller målingssynspunkter er fremherskende i regnskabsreguleringerne. 8 Conceptual Framework (2010), pkt. QC17. 9 Conceptual Framework (2010), pkt. QC37. Side 13

15 3.1 Den indre værdis metodes opståen og udvikling i internationalt perspektiv Den historiske litteratur tager hovedsagligt udgangspunkt i regnskabsreguleringerne i Storbritannien og USA, som var de første lande, hvor handel med aktier blev observeret. 10 I begyndelsen af 1900-tallet havde konceptet omkring koncernregnskaber endnu ikke vundet indpas i regnskabsreguleringen. På dette tidspunkt blev den indre værdis metode i stedet anvendt til at konsolidere datterselskaberne i moderselskabets separate regnskab for at afspejle døtrenes performance. Metoden blev først afløst af den fulde konsolideringsmodel (koncernregnskabet) i 1930 erne, men fandt fortsat anvendelse til indregning af ikke-konsoliderede datterselskaber. 11 Dette viser, at hensigten bag den indre værdis metode i den indledende fase var at bruge den i konsolideringsøjemed. Metoden fandt således anvendelse til indregning af kontrollerede investeringer (dattervirksomheder). I 1960 erne var der en stigende fokusering på indregning af ikke-kontrollerede enheder, som fx associerede virksomheder, som er underlagt betydelig indflydelse. Disse enheder var hidtil indregnet til kostpris med løbende indtægtsførelse i resultatopgørelsen af modtaget udbytte. Nogle iagttagere mente, at dette var en forsimplet måde at indregne moderselskabets investeringer på. Disse vurderede, at den indre værdis metode var bedre egnet hertil. Synspunktet blev dog ikke modtaget vel i England, der mente, at metoden ikke var tilstrækkelig konservativ og medførte indregning af urealiseret profit. Tyskland og Australien argumenterede ligeledes imod metoden, da de ikke betragtede associerede selskaber som en del af koncernen. I sidste ende førte international enighed om metoden dog til, at Europarådets syvende direktiv (1983) krævede, at associerede virksomheder skulle indregnes ved indre værdis metode. 12 Beslutningen herom viser en udvikling i hensigten bag metoden, som herefter således ikke kun finder anvendelse til kontrollerede investeringer. Dette giver metoden et værdiansættelsespræg og er et skridt i retning mod et målingssynspunkt. Efter konsolideringsprincipperne blev udviklet og koncernregnskaberne fandt større indpas, blev den indre værdis metode fortsat anvendt i moderselskabers regnskaber til indregning af datterselskaber, som blev foretrukket over kostpris-metoden i nogle lande. I USA blev den indre værdis 10 Scott (2012), side Nobes (2002), side og KASB (2014), side EFRAG (2014), side 6-7, Nobes (2002), side og KASB (2014), side 8-9. Side 14

16 metode krævet i 1971 af APB Opinion 18 pkt. 14. Kravet blev dog fjernet igen i 1987, men metoden er stadig tilladt. I Holland og Danmark er metoden blevet anvendt historisk med udgangspunkt i, at størrelsen på egenkapitalen i moderselskabets regnskab skal være identisk med koncernregnskabets. I Frankrig og Italien er metoden tilladt men sjældent brugt. Modsætningsvist er indre værdis metode udelukkende tilladt i koncernregnskabet i Storbritannien, Tyskland og Australien. 13 Dette viser, at alene ved indregning af datterselskaber, er der forskellig forståelse for metodens egnethed i de lokale regnskabsregler (GAAP). De fleste lande har ensartede krav for indregning af associerede virksomheder og datterselskaber i moderselskabets regnskab. I lighed med ovenfor er det således tilladt i Danmark, Holland og USA at anvende metoden for associerede virksomheder. I Frankrig og Italien er det tilladt men ej brugt, og i Storbritannien, Tyskland og Australien er det forbudt. 14 Med udgangspunkt i disse forskelligheder er det mere forståeligt, at IASB har haft svært ved at bestemme sig for ét synspunkt. Arbejdet med den seneste ændring i IAS 27 gennemgås nærmere i afsnit 3.2. Den oprindelige anvendelse af den indre værdis metode til indregning af datterselskaber viser tydeligt, at metoden indeholder et element af konsolidering. Men anvendelsen af metoden til indregning af ikke-kontrollerede enheder i koncernregnskabet samt indregning af datterselskaber og ikke-kontrollerede enheder i moderselskabets regnskab, gør det uklart, hvad metoden skal afspejle. Samtidig viser gennemgangen, at der ikke enighed mellem de enkelte lande, hvornår metoden skal anvendes. Disse uenigheder er muligvis årsagen til, at eksempelvis IASB ikke har givet en klar vejledning til metodens anvendelse i IFRS regi. 3.2 Den indre værdis metode efter IFRS I dette afsnit gennemgås indledningsvist udviklingen i IFRS siden Derefter præsenteres kort udvalgte problemstillinger ved den gældende anvendelse af metoden. I forlængelse heraf gennemgås hvilke overvejelser IASB har foretaget, da de vurderede det nødvendigt at genindføre den indre værdis metode som en indregningsmulighed i IAS 27. Efterfølgende vil høringsudkastet ED 10 og høringssvarene hertil blive inddraget. Høringssvarene vil danne grundlag for diskussionen af forskellige synspunkter på metodens anvendelse. Slutteligt afrundes kapitlet med en 13 Nobes (2002), side Nobes (2002), side Side 15

17 gennemgang af IASBs seneste research project om den indre værdis metode, som blev igangsat i maj Udvikling og sammenspil med IAS 28 I IFRS var den første regnskabsstandard til indregning af kapitalandele IAS 3 (godkendt i 1976), i hvilken det var tilladt at anvende den indre værdis metode 15. Standarden blev i 1989 til IAS 27, men det var først med ændringen i 2003, at indre værdis metode blev fjernet som en indregningsmulighed. I 2014 besluttede IASB at genindføre metoden som en indregningsmulighed. Ændringen i 2003 medførte, at kapitalandele skulle indregnes til enten kostpris eller dagsværdi. Årsagen hertil var, at IASB vurderede, at den information, som den indre værdis metode afspejlede allerede var indeholdt i koncernregnskabet. IASB anvender udtrykket investor s economic entity financial statement om koncernregnskabet. Udtrykket henviser til, at koncernen er én økonomisk enhed. Med dette argument tydeliggør IASB, at der skal være forskel på de separate juridiske regnskaber og koncernens økonomiske enhed. Dette medfører, at det ikke er muligt at præsentere et regnskab for moderselskabet, hvor resultat og egenkapital er identisk med koncernens. IASB mente således ikke, at der var behov for at vise information vedrørende den økonomiske enhed igen i det separate moderregnskab. 16 I den gældende IAS 27, BC10 uddybes dette yderligere (egen fremhævning): For separate financial statements, the focus is upon the performance of the assets as investments. [ ] Using the fair value method in accordance with IAS 39 would provide a measure of the economic value of the investments. Using the cost method can result in relevant information, depending on the purpose of preparing the separate financial statements. For example, they may be needed only by particular parties to determine the dividend income from subsidiaries. IASB lægger vægt på, at regnskabet skal afspejle investeringens performance enten ved at måle den økonomiske værdi (dagsværdi) eller størrelsen på udbyttet (kostpris) 17. Af dette kan afledes, at IASB i dette tilfælde ikke anså den indre værdis metode for en egnet målingsmetode. Holdningsskiftet i 2014 gennemgås neden for i afsnit I den gældende standard for indregning af associerede virksomheder IAS 28 er der uoverensstemmelser omkring formålet med den indre værdis metode. Eksempelvis kræver IAS 28.28, at 15 IAS 3.19 og IAS ED 10, BC3. 17 Ved anvendelse af den indre værdis metode er det ligeledes muligt at se størrelsen på modtaget udbytte i kapitalnoten for investeringen. Udbyttet indregnes dog ikke i driften. Side 16

18 koncerninterne gevinster og tab skal elimineres forholdsmæssigt ud fra ejerandelen. Dette afspejler i høj grad et konsolideringssynspunkt. Modsætningsvist skal der ikke tages hensyn til interne transaktioner efter et målingssynspunkt som nævnt i begrebsdefinitionen i afsnit 2.5. I stedet sammenlignes transaktioner mellem investor og ikke-kontrollerede enheder med transaktioner med øvrige tredjeparter, hvorfor investor vil indregne det fulde gevinst/tab i resultatopgørelsen. IASB udgav i september 2014 en ændring til IAS 28 om salg eller overdragelse af aktiver mellem investor og dets associerede virksomheder. Denne ændring lagde op til fuld eliminering af gevinst/tab på transaktionen. Som følge af opstarten af research projektet om den indre værdis metode, valgte IASB dog i august 2015 at sætte ændringen på standby. Dette skyldtes, at IASB s Staff Paper 13 om research projektet i juni 2015 lagde op til, at associerede virksomheder ikke omfattes af kontrol. Konsekvensen heraf ville være, at der ikke skal nogen form for eliminering. 18 På mindre end et år har IASB således i et amendment gået fra det fulde konsolideringssynspunkt til det fulde målingssynspunkt i relation til elimineringer. Der er øvrige forhold i IAS 28, som modsiger konsolideringselementet. IAS kræver, at investor skal ophøre med indregning af sin andel af yderligere tab i en kapitalandel, såfremt tabet er lig med eller overstiger kostprisen for kapitalandelen. Ud fra målingssynspunktet er investor ikke forpligtet til at dække dette yderligere tab, hvorimod konsolideringstankegangen kræver, at tab altid indregnes i forbindelse med konsolideringen. Uklarheder omkring formålet med indregningsmetoden kan besværliggøre indregningen af visse transaktioner for regnskabsaflægger. Dette kom til udtryk i IASB s Feedback Statement to the 2011 Agenda Consultation, hvor IASB blandt andet noterede følgende om den indre værdis metode: Some question whether it provides helpful information to users, while others note the complexities and inconsistencies it creates when it interacts with other requirements in IFRS such as goodwill impairment, share based payment and joint arrangements. 19 Såfremt der ikke foreligger en klar vejledning til anvendelse af metoden, kan de forskellige regnskabsaflæggere og deres rådgivere udarbejde egne fortolkninger og praksis, som i sidste ende fører til, at regnskaberne ikke bliver sammenlignelige og IASB Staff paper June 2015, side IASB Staff paper June 2014, side 1. Side 17

19 IASB s beslutning om at tillade metoden ved indregning af kapitalandele i associerede virksomheder i moderselskabets eget regnskab medfører, at metoden kan få endnu større udbredelse og betydning. I nogle tilfælde vil det indregnede resultat fra indre værdi overstige moderselskabets eget resultat, hvorfor påvirkningen af metoden er væsentlig Høringsudkastet ED 10 IASB udsendte den 3. februar 2014 høringsudkastet ED 10 Equity Method in Separate Financial Statements. Høringsudkastet vedrører fire forhold, hvori det mest interessante i relation til denne afhandling er genindførelsen af den indre værdis metode som en indregningsmulighed til associerede virksomheder og øvrige kapitalandele i moderselskabets regnskab. De tre øvrige forhold er konsekvensændringer som følge heraf til IAS 28, overgangsregler samt vejledning til førstegangsaflæggere, som ikke vil blive inddraget. Til udkastet modtog IASB 60 comment letters 20, hvilket indikerer, at der har været tale om en ændring, som har vakt en vis interesse. I ED 10, BC4-8 fremgår følgende forklaringer på, hvorfor IASB har ændret synspunkt siden 2003 og vil tillade anvendelse af indre værdis metode: Nogle respondenter til IASB s 2011 Agenda Consultation angav, at lokale regnskabsregler krævede, at separate regnskaber for moderselskaber udarbejdes med indregning af kapitalandele efter indre værdi. Dette krav ville i de fleste tilfælde være eneste forskel på at udarbejde regnskabet efter lokal GAAP og IFRS. Ifølge afsnit QC6 i Conceptual Framework kan information være relevant, selvom brugerne allerede er klar herom fra andre kilder. Som følge deraf konkluderer IASB, at selvom informationen fra den indre værdis metode kan aflæses i koncernregnskabet, betyder det ikke, at informationen ikke er relevant. IASB forholder sig ikke yderligere til metoden, idet der er tale om et narrow-scope project. Dette leder tankerne hen på IASB s arbejde med IFRS 11 Joint Arrangements, hvor pro rata konsolidering blev fravalgt som indregningsmulighed af joint ventures til fordel for indre værdis metode. I høringsudkastet til IFRS 11 fra 2007 modtog IASB 115 høringssvar, hvoraf størstedelen var kritisk over for beslutningen. Kritikken lød blandt andet på en manglende retfærdiggørelse af 20 Side 18

20 den indre værdis metode samt manglende forståelse for sammenkoblingen mellem betydelig indflydelse og fælles kontrol fra fx Ernst & Young, BASF, EFRAG og The Goldman Sachs Group. 21 IASB anerkendte kritikken men fastholdt i Basis for Conclusions til IFRS 11, at vurdering og genovervejelse vedrørende den indre værdis metode ikke var omfattet af joint venture projektet jf. punkt BC41. Vurdering af den indre værdis metode kom dog først på IASB s agenda i maj 2014 som et research-projekt. Det kan virke besynderligt, at IASB først har iværksat researchprojektet omkring den indre værdis metode efter at have øget metodens anvendelse i henholdsvis IAS 27 og til dels i IFRS 11. Det er kritisabelt, hvis research-projektet ender ud med en konklusion, som ikke underbygger de vedtagende anvendelsesregler. Research-projektet er nærmere behandlet under afsnit Gennemgang af høringssvar til ED 10 Nedenfor er gengivet det første spørgsmål i ED 10, som omhandler genindførelsen af den indre værdis metode ved indregning af kapitalandele. The IASB proposes to permit the equity method as one of the options to account for an entity s investments in subsidiaries, joint ventures and associates in the entity s separate financial statements. Do you agree with the inclusion of the equity method as one of the options. If not, why? Hovedparten af de gennemgåede høringssvar er ikke imod inkluderingen af den indre værdis metode. Blandt fortalerne for inkluderingen henviser fx tyske ASCG og spanske ICAC til, at det skaber større overensstemmelse med lokal GAAP i nogle lande. Netop dette argument, som IASB ligeledes har fremført, møder dog også hård kritik fra en række respondenter fra særligt nogle Commonwealth-lande. 22 De frygter, at denne amendment skaber præcedens til at fremtidige ændringer til IFRS påvirkes af lokale regler frem for regnskabsmæssige begreber og koncepter. Kritikken er i høj grad rimelig. IFRS anvendes af 140 forskellige jurisdiktioner, hvor lokale lovgivninger ofte påvirkes og inspireres med udgangspunkt i IFRS. Derfor bør det også være IFRS, som fra centralt hold udsteder regler og ikke den anden vej. I ED 10 er kritikken 21 Høringssvarene kan ses på IASB s hjemmeside. Ernst & Young er CL39, BASF er CL102, EFRAG er CL112 og The Goldman Sachs Group er CL63. Forfatteren af denne opgave har gennemgået kritikpunkterne mere dybdegående i afhandlingen IFRS 11 Joint Arrangements fra Kritikken er fx fremført af britiske ICAEW, singaporeanske ASC, australske AASB, sydafrikanske SAICA og CPA fra Hong Kong. Side 19

21 ydermere berettiget, da imødegåelsen af lokale GAAP s er IASB s hovedargument for ændringen. Hollandske DASB er særligt glad for inkluderingen og henviser til, at der i hollandsk regnskabspraksis er en lang historik for anvendelse af metoden i moderselskabets regnskab. DASB foreslår, at IASB retter sig mod de hollandske regler, således: that equity and net result of the consolidated financial statements and separate financial statements are equal. EFRAG har fremhævet netop Holland og ligeledes Danmark i sit høringssvar, da organisationen vurderer, at disse landes historisk lange brug af metoden kan give inspiration til indregningsregler, der vil være billigere for regnskabsaflæggerne at implementere end ED 10. Ved anvendelse af denne løsningsmodel vil den indre værdis metode klart blive set som en konsolideringsmetode, da formålet er at ramme den samme indregningsværdi i koncern og moder. IASB ønsker dog ikke den denne løsning, da de ikke har til hensigt at gøre separate regnskaber til en kopi af koncernregnskabet og henviser til BC10 i IAS 27, som beskrevet ovenfor angiver, at: for separate financial statements, the focus is upon the performance of the assets as investments. 23 Ovenstående er primært relevant ved indregning af dattervirksomheder, da der efter den gældende og opdaterede IAS 28 kan opstå situationer, hvor indregningsmetoderne efter indre værdis metode i koncern- og moderselskabets regnskab vil være forskellig. IASB angiver i BC10 til ED 10: However, there could be situations in which applying the equity method to investments in subsidiaries in separate financial statements would give a different result compared to the consolidated financial statements. IASB angiver herefter ét eksempel på nedskrivning på goodwill. Flere respondenter mener dog langt fra, at dette er det eneste eksempel, hvor forskellig indregningsmetode gør sig gælende. ICAEW (UK) henviser til indregning af et datterselskab med negativ egenkapital. CPA (Hong Kong) angiver ændring i ejerandele og EFRAG angiver en række i form af eksempelvis elimineringsprocedurer og trinvise overtagelser. Lignende eksempler som ovenstående kan findes i høringssvarene fra ASC (Singapore), ICAC (Spanien), KASB (Korea), Deloitte, EY og AOSSG 24. Problemet herved er, at regnskabsaflæggere således anvender en indregningsmetode, som resulterer i forskellige resultater alt efter hvilken forudsætning, som ligges 23 IASB: Analysis of comment letters (2014), side AOSSG består af 26 standardudstedere fra Asien-Oceanien-regionen. De 26 lande fremgår af høringssvaret fra AOSSG. Side 20

22 til grund. Nogle af problemstillingerne kan ligeledes overføres til indregning af associerede virksomheder. Problemerne vil ikke føre til forskellig værdi i koncern- og moderselskabsregnskabet, men grundet manglende vejledning i IFRS, kan indregningen af ensarterede transaktioner behandles forskelligt i to ellers identiske virksomheder. Respondenterne Deloitte, KPMG, EFRAG, ASC, OIC (Italien) og SAICA (Sydafrika) savner alle en beskrivelse af formålet med separate regnskaber efter IAS 27. Disse angiver, at tilladelsen til at anvende den indre værdis metode kan være inkonsistent med BC10 til IAS 27, der som tidligere beskrevet, angiver, at i separate regnskaber er fokus at se på investeringernes performance. Dette fokus bærer meget præg af et målingssynspunkt, da investeringen isoleres som et almindeligt finansielt aktiv. Forvirringen opstår derfor, da den indre værdis metode indeholder en række elementer fra konsolideringsreglerne som fx eliminering af interne gevinster og tab. IASB anerkender denne kritik men konkluderer, at Any effort to establish the purpose or basis for preparation of separate financial statements can only be undertaken as part of a comprehensive project but not in a narrow-scope project. 25 Det er således ikke soleklart, hvilken informationsværdi, som IASB mener, at den indre værdis metode skal have i et separat regnskab. Afhandlingen vil i afsnit 3.3 undersøge, hvorvidt øvrige regnskabsreguleringer giver et svar herpå, ligesom forskningsartikler senere vil blive inddraget til belysning heraf. En række respondenter undrer sig endvidere over, at IASB vælger at inddrage valgmuligheden før research projektet om netop den indre værdis metode er færdiggjort 26. Det frygtes, at denne ændring til IAS 27 utilsigtet forhåndskonkluderer resultatet af projektet. Det virker usandsynligt, at IASB vil inkludere metoden som en valgmulighed for kort tid efter at konkludere, at metoden ikke er egnet alligevel. Denne kritik kommer blandt andet fra ICAEW, CPA (Hong Kong), ASC (Singapore) og AASB (Australien), som alle er modstandere af genindførelsen af metoden. Kritikken er ligeledes tidligere anført i denne afhandling i afsnit IASB: Analysis of comment letters (2014), side ICAEW, ASC, AASB, AOSSG, CPA, EFRAG, EY og KMPG. Side 21

23 I de gennemgåede høringssvar fremgår ikke øvrige kommentarer til metodens teoretiske udgangspunkt. I stedet indeholder høringssvarene flere uddybende kommentarer om praktiske problemstillinger, som respondenterne har haft med anvendelsen af metoden. Disse udfordringer er kort beskrevet ovenfor. Gennemgangen af den historiske udvikling øverst i kapitlet samt høringssvarene ovenfor har vist, at der fra nogle lande er nogle klare tilhængere og modstandere af inkluderingen af metoden. Det er interessant at undersøge, om disse landes holdninger tager afsæt i lokal regnskabspraksis, og hvad de bagvedliggende synspunkter i landene udtrykker. Nedenstående tabel 3.1 afspejler henholdsvis tilhængere og modstandere i anvendelsen af den indre værdis metode i det separate regnskab. Det skal bemærkes, at opdelingen er foretaget på baggrund af ovenstående gennemgang, hvor en organisation som eksempelvis ICAEW repræsenterer en gruppe i Storbritannien, men som ikke nødvendigvis er udtryk for en generel britisk holdning. Tilhængere for inkludering af metoden Danmark USA Holland Spanien Italien Korea Modstandere for inkludering af metoden Tyskland Australien Storbritannien Hong Kong Singapore Sydafrika Tabel 3.1: Tilhængere og modstandere af inkluderingen af indre værdis metode i moderselskabets regnskab. Som beskrevet under metodevalg i afsnit 2.4 vil Danmark, USA og Australien nærmere blive gennemgået i afsnit 3.3. Derudover inddrages kort Holland, Storbritannien og Tyskland, da disse lande ligeledes har klare holdninger til indre værdis metode Nyt research project under IASB Den 24. juni 2015 traf IASB beslutning om, hvordan det endelige research projekt skulle udformes. 27 Forinden dette møde havde der været konsultationer med de øvrige IASB-organer Accounting Standards Advisory Board (ASAF) og Global Preparers Forum (GPF). IASB besluttede at opdele projektet i to dele 28 : i. A short-term project that has the objective of addressing application issues by simplifying the current requirements in IAS 28 Investment in Associates and Joint Ventures IASB Staff paper June 2015, side 3-6. Side 22

24 ii. Following completion of the short-term project, a longer-term project that has the objective of reconsidering more fundamentally the financial reporting of investments in entities that do not give the investor control of the entity (including interests in joint ventures and associates entities). Det kortsigtede projekt fokuserer på anvendelsesproblemer i den eksisterende IAS 28 ved indregning af associerede virksomheder og joint ventures. Projektet er i diskussionsfasen i IASB, som forventer at kunne udgive et Discussion Paper i første kvartal Det langsigtede projekt igangsættes efter det kortsigtede projekt og først efter Post-implementation Reviews af IFRS 10, IFRS 11 og IFRS 12. Sidstnævnte reveiws er ikke igangsat på tidspunktet for skrivning af denne afhandling. Typisk igangsættes reviews af denne type to år efter, at en standard er taget i anvendelse. 29 IFRS blev taget i anvendelse for regnskabsår startende 1. januar 2013 dog kunne EU-medlemslandene vente til 1. januar Såfremt IASB afventer, at EU-landene har anvendt standarderne i to år, vil reviewet således tidligst kunne iværksættes i 2. halvår 2016, hvor det må formodes at hovedparten af regnskabsaflæggere har fået aflagt årsrapport for Dette indikerer således, at der er en særdeles lang tidshorisont til en konklusion på projektet. I det følgende fokuseres således på det kortsigtede projekt. Det kortsigtede projekt afgrænser sig for en række fundamentale forhold i relation til afhandlingens problemformulering: Den begrebsmæssige berettigelse af indre værdis metode og hvornår den skal anvendes. Definition af en associeret virksomhed og deraf definitionen af betydelig indflydelse Behandlingen af dattervirksomheder efter den indre værdis metode i separate regnskaber. Projektet inkluderer derimod en række praktiske anvendelsesproblemer som fx indregning af ændring i ejerskab, behov for elimineringer og nedskrivningstest. 31 Dette er kritisabelt, da disse problemstillinger netop er rettet mod en vurdering af den begrebsmæssige berettigelse af den indre værdis metode. Særligt får det betydning, om praksis skal tage udgangspunkt i konsolideringseller målingssynspunkter. IASBs konklusion i det langsigtede projekt, på de forhold som det kortsigtede projekt er afgrænset fra, kan således have en væsentlig indflydelse på, hvordan de IASB Staff paper June 2015, side 7-8. Side 23

Neopost Danmark A/S Årsrapport 2016/17 Annual report 2016/17 Årsregnskab 1. februar 2016-31. januar 2017 Financial statements for the period 1 February 2016-31 January 2017 Noter Notes to the financial

Læs mere

L 21/10 Den Europæiske Unions Tidende

L 21/10 Den Europæiske Unions Tidende L 21/10 Den Europæiske Unions Tidende 24.1.2009 KOMMISSIONENS FORORDNING (EF) Nr. 69/2009 af 23. januar 2009 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder

Læs mere

3) Klasse B og C. Årsregnskab og koncernregnskab udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU

3) Klasse B og C. Årsregnskab og koncernregnskab udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU EKSEMPLER PÅ LEDELSESPÅTEGNING PÅ ÅRSRAPPORTER. 1) Klasse B og C. Årsregnskab udarbejdes efter årsregnskabsloven 2) Klasse B og C. Årsregnskab og koncernregnskab udarbejdes efter årsregnskabsloven. Pengestrømsopgørelse

Læs mere

KOMMISSIONENS FORORDNING (EU)

KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) 5.4.2013 Den Europæiske Unions Tidende L 95/9 KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) Nr. 313/2013 af 4. april 2013 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder

Læs mere

(EØS-relevant tekst) (7) Foranstaltningerne i denne forordning er i overensstemmelse med Regnskabskontroludvalgets udtalelse.

(EØS-relevant tekst) (7) Foranstaltningerne i denne forordning er i overensstemmelse med Regnskabskontroludvalgets udtalelse. 23.12.2015 L 336/49 KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) 2015/2441 af 18. december 2015 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder i overensstemmelse

Læs mere

DONG aflægger såvel årsregnskab som koncernregnskab efter IFRS som godkendt af EU.

DONG aflægger såvel årsregnskab som koncernregnskab efter IFRS som godkendt af EU. FORTROLIGT Bestyrelsen for DONG Energy A/S Sendt pr. digital post Dato 8. februar 2016 J.nr. 2015-3568 Udtalelse vedrørende anvendelse af et supplerende resultatmål Business performance i årsrapporten

Læs mere

(Ikke-lovgivningsmæssige retsakter) FORORDNINGER

(Ikke-lovgivningsmæssige retsakter) FORORDNINGER 23.9.2016 L 257/1 II (Ikke-lovgivningsmæssige retsakter) FORORDNINGER KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) 2016/1703 af 22. september 2016 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale

Læs mere

ESMAs fokusområder 2014

ESMAs fokusområder 2014 ESMAs fokusområder 2014 Det europæiske værdipapirtilsyn (ESMA) har udsendt en meddelelse (Public Statement), hvori der er redegjort for fokusområderne for de europæiske tilsynsmyndigheders regnskabskontrol

Læs mere

Joint Arrangements IFRS 11 Fælles ordninger, med fokus på implementeringen i Danmark

Joint Arrangements IFRS 11 Fælles ordninger, med fokus på implementeringen i Danmark Erhvervsøkonomisk Institut Kandidatafhandling Aarhus Universitet Joint Arrangements IFRS 11 Fælles ordninger, med fokus på implementeringen i Danmark Forfatter: Vejleder: Jeanet Lassen Simon Frank Thinggaard

Læs mere

L 139/8 Den Europæiske Unions Tidende 5.6.2009

L 139/8 Den Europæiske Unions Tidende 5.6.2009 L 139/8 Den Europæiske Unions Tidende 5.6.2009 IFRIC FORTOLKNINGSBIDRAG 16 Sikring af nettoinvesteringer i en udenlandsk virksomhed HENVISNINGER IAS 8 Anvendt regnskabspraksis, ændringer i regnskabsmæssige

Læs mere

D044554/01 BILAG. Investeringsvirksomheder: Anvendelse af konsolideringsfritagelsen. (Ændringer til IFRS 10, IFRS 12 og IAS 28)

D044554/01 BILAG. Investeringsvirksomheder: Anvendelse af konsolideringsfritagelsen. (Ændringer til IFRS 10, IFRS 12 og IAS 28) DA D044554/01 BILAG Investeringsvirksomheder: Anvendelse af konsolideringsfritagelsen (Ændringer til IFRS 10, IFRS 12 og IAS 28) Ændringer til IFRS 10 Koncernregnskaber Afsnit 4 og 32 ændres, og afsnit

Læs mere

Europa Kommissionens høring om anvendelse af SME-standarden i EU

Europa Kommissionens høring om anvendelse af SME-standarden i EU Europaudvalget 2009-10 EUU alm. del Bilag 283 Offentligt 3. marts 2010 /lje,jcn Sag Europa Kommissionens høring om anvendelse af SME-standarden i EU Indledning Europa Kommissionen har i november 2009 udsendt

Læs mere

Nomeco A/S Årsrapport 2015/16 Annual report 2015/16 Ledelsesberetning Management's review Oplysninger om selskabet Company details Navn/Name Adresse, postnr., by/address, Postal code, City Nomeco A/S Borgmester

Læs mere

Europaudvalget Økofin Bilag 2 Offentligt

Europaudvalget Økofin Bilag 2 Offentligt Europaudvalget 2009 2948 - Økofin Bilag 2 Offentligt 26. maj 2009 Supplement til samlenotat vedr. ECOFIN den 9. juni 2009 Dagsordenspunkt1b: Internationale regnskabsstandarder Resumé På ECOFIN den 9. juni

Læs mere

Overgangen fra pro rata-konsolidering til indre værdis metode for Joint Ventures

Overgangen fra pro rata-konsolidering til indre værdis metode for Joint Ventures Handelshøjskolen - Aarhus Universitet Afhandling - HD Regnskab og Økonomistyring Efterår 2013 Overgangen fra pro rata-konsolidering til indre værdis metode for Joint Ventures Regnskabsmæssige konsekvenser

Læs mere

Indre værdis metode hidtidig praksis er udfordret på mange områder!

Indre værdis metode hidtidig praksis er udfordret på mange områder! Temaartikel 12 / juni 2017 Årsregnskabsloven 2016 Indre værdis metode hidtidig praksis er udfordret på mange områder! Hvad skal du vide? I ÅRL 2016 blev det i lovbemærkninger oplyst, at Erhvervsstyrelsen

Læs mere

IFRS 11 Joint Arrangements

IFRS 11 Joint Arrangements Aarhus Universitet Business and Social Sciences Foråret, 2012 Afhandling, HD(R) IFRS 11 Joint Arrangements Formår IASB at forbedre den regnskabsmæssige behandling af joint ventures i IFRS 11 sammenlignet

Læs mere

Denne forordning er bindende i alle enkeltheder og gælder umiddelbart i hver medlemsstat.

Denne forordning er bindende i alle enkeltheder og gælder umiddelbart i hver medlemsstat. L 312/8 Den Europæiske Unions Tidende 27.11.2009 KOMMISSIONENS FORORDNING (EF) Nr. 1142/2009 af 26. november 2009 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder

Læs mere

Afhandling på HD(R) Regnskabsmæssig behandling af kapitalandele. Forfattere: Louise Poulsen (400549) Karina Nielsen (289570)

Afhandling på HD(R) Regnskabsmæssig behandling af kapitalandele. Forfattere: Louise Poulsen (400549) Karina Nielsen (289570) AARHUS SCHOOL OF BUSINESS - HD 2. DEL Afhandling på HD(R) Regnskabsmæssig behandling af kapitalandele Forfattere: Louise Poulsen (400549) Karina Nielsen (289570) Vejleder: Jane Thorhauge Møllmann Dato:

Læs mere

Joint Venture projektet

Joint Venture projektet Erhvervsøkonomisk institut Kandidatafhandling Cand.merc.aud. Forfatter: Bjarne Skovgaard Knudsen Vejleder: Jane Thorhauge Møllmann Joint Venture projektet En analyse og diskussion af udvalgte ændringer

Læs mere

Bestyrelsen for Simcorp A/S. Sendt til virksomhedens digitale postkasse

Bestyrelsen for Simcorp A/S. Sendt til virksomhedens digitale postkasse Bestyrelsen for Simcorp A/S Sendt til virksomhedens digitale postkasse Dato 17. maj 2018 Ref. Jesjes J.nr. 2017-2708 Regnskabskontrolsag vedrørende halvårsrapporten for 1. halvår 2017 for SimCorp A/S CVR-nr.

Læs mere

13. reviderede udgave. Introduktion til. Koncernregnskaber. Introduktion til. koncernregnskaber. Peder Fredslund Møller. Gjellerup / Gads Forlag

13. reviderede udgave. Introduktion til. Koncernregnskaber. Introduktion til. koncernregnskaber. Peder Fredslund Møller. Gjellerup / Gads Forlag Peder Fredslund Møller Introduktion til Koncernregnskaber Introduktion til koncernregnskaber 13. reviderede udgave Gjellerup / Gads Forlag Peder Fredslund Møller Introduktion til koncernregnskaber 13.

Læs mere

Ændringer til årsregnskabslovens størrelsesgrænser

Ændringer til årsregnskabslovens størrelsesgrænser Temaartikel 1 / november 2015 Årsregnskabsloven 2016 Ændringer til årsregnskabslovens størrelsesgrænser OPDATERET DECEMBER 2015 Hvad skal du vide? Alle størrelsesgrænser for opdeling i regnskabsklasser

Læs mere

(EØS-relevant tekst) (6) Foranstaltningerne i denne forordning er i overensstemmelse med Regnskabskontroludvalgets udtalelse.

(EØS-relevant tekst) (6) Foranstaltningerne i denne forordning er i overensstemmelse med Regnskabskontroludvalgets udtalelse. 19.12.2015 L 333/97 KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) 2015/2406 af 18. december 2015 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder i overensstemmelse

Læs mere

Ny IAS/IFRS om anlægsaktiver til salg og ophørte

Ny IAS/IFRS om anlægsaktiver til salg og ophørte Indhold: Standarden i hovedtræk Hvornår skal aktiver klassificeres som disponible for salg Regnskabsmæssig behandling af aktiver disponible for salg Hvornår skal betragtes som ophørt i resultatopgørelsen

Læs mere

KOMMISSIONENS FORORDNING (EU)

KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) L 90/78 Den Europæiske Unions Tidende 28.3.2013 KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) Nr. 301/2013 af 27. marts 2013 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder

Læs mere

16.10.2008 Den Europæiske Unions Tidende L 275/37

16.10.2008 Den Europæiske Unions Tidende L 275/37 16.10.2008 Den Europæiske Unions Tidende L 275/37 KOMMISSIONENS FORORDNING (EF) Nr. 1004/2008 af 15. oktober 2008 om ændring af forordning (EF) nr. 1725/2003 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder

Læs mere

ERST retningslinjer for kvalitetskontrol samt udfordringer IVM. Revisorevent v/ statsautoriseret revisor Kim Larsen

ERST retningslinjer for kvalitetskontrol samt udfordringer IVM. Revisorevent v/ statsautoriseret revisor Kim Larsen ERST retningslinjer for kvalitetskontrol samt udfordringer IVM Revisorevent 2017 v/ statsautoriseret revisor Kim Larsen ERST retningslinjer 2017 Risikobaseret tilsyn Risiko for fejl Risikoen ved fejl ->

Læs mere

Lovforslag til ændring af årsregnskabsloven 2015

Lovforslag til ændring af årsregnskabsloven 2015 Lovforslag til ændring af årsregnskabsloven 2015 Den 28. januar 2015 blev der stillet lovforslag til ændring af årsregnskabsloven. Ændringerne skyldes primært, at Danmark skal implementere det EU-regnskabsdirektiv,

Læs mere

ESG reporting meeting investors needs

ESG reporting meeting investors needs ESG reporting meeting investors needs Carina Ohm Nordic Head of Climate Change and Sustainability Services, EY DIRF dagen, 24 September 2019 Investors have growing focus on ESG EY Investor Survey 2018

Læs mere

(EØS-relevant tekst) (3) Ændringerne af IFRS 7 indebærer følgelig ændringer af IFRS 1 for at sikre en logisk sammenhæng mellem IFRS-standarderne.

(EØS-relevant tekst) (3) Ændringerne af IFRS 7 indebærer følgelig ændringer af IFRS 1 for at sikre en logisk sammenhæng mellem IFRS-standarderne. L 330/20 16.12.2015 KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) 2015/2343 af 15. december 2015 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder i overensstemmelse

Læs mere

(Ikke-lovgivningsmæssige retsakter) FORORDNINGER

(Ikke-lovgivningsmæssige retsakter) FORORDNINGER 24.7.2010 Den Europæiske Unions Tidende L 193/1 II (Ikke-lovgivningsmæssige retsakter) FORORDNINGER KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) Nr. 662/2010 af 23. juli 2010 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008

Læs mere

Internationale regnskabsudvikling

Internationale regnskabsudvikling Internationale regnskabsudvikling Stig Enevoldsen København 31. august 2004 OMGIVELSERNE Globalisering af kapitalmarked IAS som globale standarder Globale revisions-standarder Øget fokus og kontrol fra

Læs mere

- Uafklarede forhold vedrørende virksomhedssammenslutninger

- Uafklarede forhold vedrørende virksomhedssammenslutninger Ny årsregnskabslov tema 13 31. maj 2017 - Audit & Assurance Årsregnskabsloven - Uafklarede forhold vedrørende virksomhedssammenslutninger Årsregnskabsloven 2015 Folketinget vedtog i maj 2015 en række væsentlige

Læs mere

Hvad er en koncern? Overordnet kan en koncern defineres som en økonomisk sammenslutning af juridisk selvstændige selskaber

Hvad er en koncern? Overordnet kan en koncern defineres som en økonomisk sammenslutning af juridisk selvstændige selskaber Koncernregnskaber Definition på koncerner i årsregnskabet Formålet med koncernregnskaber Kunne konsolidere koncernvirksomheders regnskaber Forstå og kunne anvende konsolideringsskemaet Forstå og kunne

Læs mere

Indre værdis metode nu og i fremtiden?

Indre værdis metode nu og i fremtiden? Temaartikel 12 /april 2019 Årsregnskabsloven Indre værdis metode nu og i fremtiden? Hvad skal du vide? Indre værdis metode påvirkes af de regler, der gælder for koncernregnskaber og virksomhedsovertagelser.

Læs mere

Cookie-reglerne set fra myndighedsside Dansk Forum for IT-ret 5. november 2012

Cookie-reglerne set fra myndighedsside Dansk Forum for IT-ret 5. november 2012 Cookie-reglerne set fra myndighedsside Dansk Forum for IT-ret 5. november 2012 Af Kontorchef Brian Wessel Program Status på gennemførelsen af reglerne i DK Udfordringerne og svar herpå Erhvervsstyrelsens

Læs mere

Nærværende notat og skemaer er baseret på den opdaterede version af IAS 24, der gælder for regnskabsår, der begynder 1. januar 2011 eller senere.

Nærværende notat og skemaer er baseret på den opdaterede version af IAS 24, der gælder for regnskabsår, der begynder 1. januar 2011 eller senere. Standarden fastlægger oplysningskrav vedrørende nærtstående parter og transaktioner med disse. Transaktioner og mellemværender mellem en virksomhed og andre virksomheder i samme koncern skal oplyses i

Læs mere

KOMMISSIONENS FORORDNING (EU)

KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) L 291/72 9.11.2017 KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) 2017/1988 af 3. november 2017 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder i overensstemmelse med

Læs mere

Denne forordning er bindende i alle enkeltheder og gælder umiddelbart i hver medlemsstat.

Denne forordning er bindende i alle enkeltheder og gælder umiddelbart i hver medlemsstat. 1.12.2009 Den Europæiske Unions Tidende L 314/15 KOMMISSIONENS FORORDNING (EF) Nr. 1164/2009 af 27. november 2009 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder

Læs mere

EKSTERNT REGNSKAB 1 INTRODUKTION BEGREBSRAMME

EKSTERNT REGNSKAB 1 INTRODUKTION BEGREBSRAMME EKSTERNT REGNSKAB 1 INTRODUKTION BEGREBSRAMME HVAD ER REGNSKABSVÆSEN? HVAD ER ET REGNSKAB? AAA: A Statement of Basic Accounting Theory (1966).... the process of identifying, measuring, and communicating

Læs mere

FORORDNINGER. (EØS-relevant tekst)

FORORDNINGER. (EØS-relevant tekst) 3.4.2018 L 87/3 FORORDNINGER KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) 2018/519 af 28. marts 2018 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder i overensstemmelse

Læs mere

tilsynsgebyrfaktorer

tilsynsgebyrfaktorer Instruktion i at udfylde formularerne "Aktiver i alt" og "Samlet risikoeksponering" til indsamling af tilsynsgebyrfaktorer April 2016 1 Overordnet information vedrørende begge formularer 1 "Navn", "MFI-kode"

Læs mere

Sikkerhed & Revision 2013

Sikkerhed & Revision 2013 Sikkerhed & Revision 2013 Samarbejde mellem intern revisor og ekstern revisor - og ISA 610 v/ Dorthe Tolborg Regional Chief Auditor, Codan Group og formand for IIA DK RSA REPRESENTATION WORLD WIDE 300

Læs mere

Investeringsejendomme

Investeringsejendomme Aarhus Universitet HD 2. del i regnskab Vejleder: Claus Holm Investeringsejendomme Hvad er forskellen på IAS 40 og IFRS 13, og har IFRS 13 haft en hensigtsmæssig påvirkning på de aflagte regnskaber for

Læs mere

Erhvervsøkonomisk Institut. Cand.merc.aud Vejleder Frank Thinggaard. Kontrolbegrebet

Erhvervsøkonomisk Institut. Cand.merc.aud Vejleder Frank Thinggaard. Kontrolbegrebet Erhvervsøkonomisk Institut Kandidatafhandling Cand.merc.aud Forfatter Søren Alsen Lauridsen Vejleder Frank Thinggaard Kontrolbegrebet En analyse af kontrolbegrebet i IFRS 10 i forhold til IAS 27-2008 og

Læs mere

Lovforslag om ændring af Årsregnskabsloven

Lovforslag om ændring af Årsregnskabsloven Lovforslag om ændring af Årsregnskabsloven Konsekvenser for Venture Capital og Private Equity selskaber ved indregning og måling af kapitalandele i andre virksomheder Kontakt Niels Henrik B. Mikkelsen

Læs mere

Afgørelse vedrørende Andelskassen Fælleskassens

Afgørelse vedrørende Andelskassen Fælleskassens Andelskassen Fælleskassen Bülowsvej 48 1870 Frederiksberg C Att. Bestyrelsen og direktionen 31. maj 2017 Afgørelse vedrørende Andelskassen Fælleskassens årsrapport for 2015 1. Afgørelse Finanstilsynet

Læs mere

Invest Birk & Bang ApS Visbjerg Hegn Mårslet CVR-nr Årsrapport 2017

Invest Birk & Bang ApS Visbjerg Hegn Mårslet CVR-nr Årsrapport 2017 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 Østre Havnepromenade 26, 4. sal 9000 Aalborg Telefon 98 79 60 00 Telefax 98 79 60 01 www.deloitte.dk Invest Birk & Bang ApS Visbjerg Hegn

Læs mere

De europæiske tilsynsmyndigheders

De europæiske tilsynsmyndigheders De europæiske tilsynsmyndigheders prioriteringer for regnskabskontrollen i 2015 Af Anton Sibast Laugesen og Jan Fedders Kontakt Jan Fedders Telefon: 3945 9101 Mobil: 2370 6574 E-mail: jfe@pwc.dk Anton

Læs mere

Informationsværdi af koncerners regnskaber - som følge af indførelsen af IFRS 3 samt ajourføringen af IAS 27 og IAS 28

Informationsværdi af koncerners regnskaber - som følge af indførelsen af IFRS 3 samt ajourføringen af IAS 27 og IAS 28 Institut for regnskab, finansiering og logistik Cand.merc.aud. hovedopgave Forfattere: Casper Kramme Jepsen Henrik Berring Rasmussen Vejleder: Peder Fredslund Møller Informationsværdi af koncerners regnskaber

Læs mere

Director Onboarding Værktøj til at sikre at nye bestyrelsesmedlemmer hurtigt får indsigt og kommer up to speed

Director Onboarding Værktøj til at sikre at nye bestyrelsesmedlemmer hurtigt får indsigt og kommer up to speed Director Onboarding Værktøj til at sikre at nye bestyrelsesmedlemmer hurtigt får indsigt og kommer up to speed 12. november 2014 Indhold Onboarding/Induction Nomineringsudvalg/vederlagsudvalg Page 2 Onboarding/Induction

Læs mere

Den regnskabsmæssige behandling af kapitalandele

Den regnskabsmæssige behandling af kapitalandele Den regnskabsmæssige behandling af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder efter Årsregnskabsloven Gruppe 6 Lise H. Madsen Anslag: 95.972 Vejleder Palle H. Nierhoff Titelblad Projekttitel:

Læs mere

IAS 21. Omhandler. Valutaomregning. Tilhørende IFRIC/SIC

IAS 21. Omhandler. Valutaomregning. Tilhørende IFRIC/SIC IAS 21 Omhandler Tilhørende IFRIC/SIC Valutaomregning IFRIC 16, Regnskabsmæssig afdækning af valutarisikoen i en investering i en udenlandsk enhed IFRIC 22, Valutakursomregning af forudbetalinger SIC 7,

Læs mere

(EØS-relevant tekst) (5) Foranstaltningerne i nærværende forordning er i overensstemmelse med udtalelse fra Regnskabskontroludvalget.

(EØS-relevant tekst) (5) Foranstaltningerne i nærværende forordning er i overensstemmelse med udtalelse fra Regnskabskontroludvalget. 15.3.2019 L 73/93 KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) 2019/412 af 14. marts 2019 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder i overensstemmelse med Europa-Parlamentets

Læs mere

Portal Registration. Check Junk Mail for activation . 1 Click the hyperlink to take you back to the portal to confirm your registration

Portal Registration. Check Junk Mail for activation  . 1 Click the hyperlink to take you back to the portal to confirm your registration Portal Registration Step 1 Provide the necessary information to create your user. Note: First Name, Last Name and Email have to match exactly to your profile in the Membership system. Step 2 Click on the

Læs mere

Nye regler i årsregnskabsloven praktisk fortolkning Revisorevent v/ statsautoriseret revisor Kim Larsen

Nye regler i årsregnskabsloven praktisk fortolkning Revisorevent v/ statsautoriseret revisor Kim Larsen Nye regler i årsregnskabsloven praktisk fortolkning Revisorevent 2017 v/ statsautoriseret revisor Kim Larsen EMNER - FORTOLKNING NY ÅRL KLASSE B Oplysning om tilvalg fra højere klasse hvornår? Oplysning

Læs mere

Vejledning til bekendtgørelse nr af 15. december 2015 om overgangsbestemmelser ved anvendelse af visse bestemmelser i årsregnskabsloven

Vejledning til bekendtgørelse nr af 15. december 2015 om overgangsbestemmelser ved anvendelse af visse bestemmelser i årsregnskabsloven 30. maj 2016 Sag 2016-3181 Vejledning til bekendtgørelse nr. 1849 af 15. december 2015 om overgangsbestemmelser ved anvendelse af visse bestemmelser i årsregnskabsloven Indledning Erhvervsstyrelsen har

Læs mere

(EØS-relevant tekst) (6) Foranstaltningerne i denne forordning er i overensstemmelse med Regnskabskontroludvalgets udtalelse.

(EØS-relevant tekst) (6) Foranstaltningerne i denne forordning er i overensstemmelse med Regnskabskontroludvalgets udtalelse. 25.11.2015 L 307/11 KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) 2015/2173 af 24. november 2015 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder i overensstemmelse

Læs mere

S.C. INVEST ApS. Skovholmvej 7 A 2920 Charlottenlund. Årsrapport 1. oktober september 2017

S.C. INVEST ApS. Skovholmvej 7 A 2920 Charlottenlund. Årsrapport 1. oktober september 2017 S.C. INVEST ApS Skovholmvej 7 A 2920 Charlottenlund Årsrapport 1. oktober 2016-30. september 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 06/03/2018 Christian

Læs mere

Udvalgte revisionsmæssige forhold, som revisor skal overveje i lyset af de ændrede markedsforhold 1. Indledning 2. Going concern

Udvalgte revisionsmæssige forhold, som revisor skal overveje i lyset af de ændrede markedsforhold 1. Indledning 2. Going concern 6. marts 2009 /pkj Udvalgte revisionsmæssige forhold, som revisor skal overveje i lyset af de ændrede markedsforhold 1. Indledning Den nuværende finansielle krise påvirker det danske og internationale

Læs mere

Agenda Subject Time Status Annex Comments

Agenda Subject Time Status Annex Comments Board Meeting - Draft Agenda Wednesday, January, 30 th From 15.00 to 20.00 19.30: Dinner Agenda 1, Annex 01 Agenda Subject Time Status Annex Comments 1. Welcome and approval of the agenda 15.00 15.10 01

Læs mere

Forfatter: Tinh Thi Tran Vejleder: Morten Høgh-Petersen. Kandidatafhandling Copenhagen Business School Institut for Regnskab og Revision

Forfatter: Tinh Thi Tran Vejleder: Morten Høgh-Petersen. Kandidatafhandling Copenhagen Business School Institut for Regnskab og Revision IASB/FASBs konvergensprojekt vedrørende omsætning - En konsekvensanalyse af Exposure Draft 2011- Revenue from Contracts with Customers i forhold til den nuværende praksis for indregning og måling af omsætning

Læs mere

Information Overload

Information Overload Institut for Økonomi Cand.merc.aud Kandidatafhandling Forfattere Dennis Nielsen (DN84235) René Lyngs Houmøller (RH84206) Vejleder Jane Thorhauge Møllmann Information Overload Vil en begrebsramme for noterne

Læs mere

De skriftlige eksamensgenrer i engelsk

De skriftlige eksamensgenrer i engelsk De skriftlige eksamensgenrer i engelsk Stx A og Hf A Man skal skrive et essay på 900-1200 ord, som altid tager udgangspunkt i en tekst. Der er 2 opgaver at vælge imellem, en om en skønlitterær tekst og

Læs mere

Kurssikringsinstrumenter i årsrapporten

Kurssikringsinstrumenter i årsrapporten VIDEN OM Kurssikringsinstrumenter i årsrapporten Med en voksende globalisering og større samhandel med udenlandske kunder har mange virksomheder behov for og ønske om at sikre virksomheden mod fremtidige

Læs mere

THX CONSULT APS STEENSTRUPS ALLE 9, 2. TH., 1924 FREDERIKSBERG C

THX CONSULT APS STEENSTRUPS ALLE 9, 2. TH., 1924 FREDERIKSBERG C Tlf.: 39 15 52 00 BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab koebenhavn@bdo.dk Havneholmen 29 www.bdo.dk DK-1561 København V CVR-nr. 20 22 26 7020222670 THX CONSULT APS STEENSTRUPS ALLE 9, 2. TH., 1924

Læs mere

KOMMISSIONENS FORORDNING (EU)

KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) L 346/42 Den Europæiske Unions Tidende 20.12.2013 KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) Nr. 1375/2013 af 19. december 2013 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder

Læs mere

Sportigan Støvring Holding ApS Volsted Skolevej Støvring CVR-nr Årsrapport 2016

Sportigan Støvring Holding ApS Volsted Skolevej Støvring CVR-nr Årsrapport 2016 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 Gøteborgvej 18 9200 Aalborg SV Telefon 98 79 60 00 Telefax 98 79 60 01 www.deloitte.dk Sportigan Støvring Holding ApS Volsted Skolevej

Læs mere

Årsrapport for CC Hornsyld ApS. Nørregade Hornsyld CVR-nr

Årsrapport for CC Hornsyld ApS. Nørregade Hornsyld CVR-nr Nørregade 28 8783 Hornsyld CVR-nr. 31 77 17 65 Årsrapport for 2016 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 18. maj 2017 dirigent Årsrapporten indeholder 14 sider

Læs mere

FORTROLIGT Bestyrelsen for Parken Sport & Entertainment A/S

FORTROLIGT Bestyrelsen for Parken Sport & Entertainment A/S FORTROLIGT Bestyrelsen for Parken Sport & Entertainment A/S Sendt til virksomhedens digitale postkasse 31. maj 2017 Ref./MetGyd J. nr. 2016-6492 Regnskabskontrolsag vedrørende årsrapporten for regnskabsåret

Læs mere

Sustainable investments an investment in the future Søren Larsen, Head of SRI. 28. september 2016

Sustainable investments an investment in the future Søren Larsen, Head of SRI. 28. september 2016 Sustainable investments an investment in the future Søren Larsen, Head of SRI 28. september 2016 Den gode investering Veldrevne selskaber, der tager ansvar for deres omgivelser og udfordringer, er bedre

Læs mere

Nyheder inden for regnskabsmæssige forhold

Nyheder inden for regnskabsmæssige forhold Nyheder inden for regnskabsmæssige forhold Nr. 8 september 2006 Indhold Fondsrådet Vejledning om konsekvenser af Fondsrådets afgørelser. IASB Standardpause. IFRIC Udkast til fortolkning relateret til indregning

Læs mere

(EØS-relevant tekst) (6) Foranstaltningerne i denne forordning er i overensstemmelse med Regnskabskontroludvalgets udtalelse.

(EØS-relevant tekst) (6) Foranstaltningerne i denne forordning er i overensstemmelse med Regnskabskontroludvalgets udtalelse. 24.10.2018 L 265/3 KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) 2018/1595 af 23. oktober 2018 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder i overensstemmelse med

Læs mere

RUDBÆK HOLDING ApS. Damhavevej Odense S. Årsrapport 1. januar december 2017

RUDBÆK HOLDING ApS. Damhavevej Odense S. Årsrapport 1. januar december 2017 RUDBÆK HOLDING ApS Damhavevej 55 5260 Odense S Årsrapport 1. januar 2017-31. december 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 15/06/2018 Jan Rudbæk Larsen

Læs mere

Financing and procurement models for light rails in a new financial landscape

Financing and procurement models for light rails in a new financial landscape Financing and procurement models for light rails in a new financial landscape Jens Hoeck, Partner, Capital Markets Services 8 November 2011 Content 1. Why a need for rethinking 2. Criteria for a rethought

Læs mere

(EØS-relevant tekst) (5) IASB fastsatte ikrafttrædelsestidspunktet for ændringerne til IFRS 2 til den 1. januar 2018.

(EØS-relevant tekst) (5) IASB fastsatte ikrafttrædelsestidspunktet for ændringerne til IFRS 2 til den 1. januar 2018. 27.2.2018 L 55/21 KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) 2018/289 af 26. februar 2018 om ændring af forordning (EF) nr. 1126/2008 om vedtagelse af visse internationale regnskabsstandarder i overensstemmelse med

Læs mere

Afgørelse vedrørende anmodning om genoptagelse - den regnskabsmæssige behandling af den bundne fondsreserve i Danmarks Skibskredit

Afgørelse vedrørende anmodning om genoptagelse - den regnskabsmæssige behandling af den bundne fondsreserve i Danmarks Skibskredit Danmarks Skibskredit Holding A/S Att.: Direktion og bestyrelse Sankt Annæ Plads 3 1250 København K 27. maj 2019 Afgørelse vedrørende anmodning om genoptagelse - den regnskabsmæssige behandling af den bundne

Læs mere

Totalindkomstopgørelsen som én opgørelse

Totalindkomstopgørelsen som én opgørelse Totalindkomstopgørelsen som én opgørelse Forklaringsnoter 1. IAS 1.10(b), 1.10A Totalindkomst præsenteres enten som én samlet opgørelse (en totalindkomstopgørelse) eller to opgørelser (en resultatopgørelse

Læs mere

Dansk-historieopgaven (DHO) skrivevejledning

Dansk-historieopgaven (DHO) skrivevejledning Dansk-historieopgaven (DHO) skrivevejledning Indhold Formalia, opsætning og indhold... Faser i opgaveskrivningen... Første fase: Idéfasen... Anden fase: Indsamlingsfasen... Tredje fase: Læse- og bearbejdningsfasen...

Læs mere

Nye og ændrede IFRS/IAS standarder fra ultimo 2014

Nye og ændrede IFRS/IAS standarder fra ultimo 2014 Nye og ændrede IFRS/IAS standarder fra ultimo 2014 Af Allan Wøhlk Høgh og Jan Fedders Kontakt Jan Fedders Telefon: 3945 9101 Mobil: 2370 6574 E-mail: jfe@pwc.dk Allan Wøhlk Høgh Telefon: 3945 3137 Mobil:

Læs mere

AIR LUX ApS. Mariendalsvej 50, st 2000 Frederiksberg. Årsrapport 1. januar december 2017

AIR LUX ApS. Mariendalsvej 50, st 2000 Frederiksberg. Årsrapport 1. januar december 2017 AIR LUX ApS Mariendalsvej 50, st 2000 Frederiksberg Årsrapport 1. januar 2017-31. december 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 30/05/2018 Camilla Christiansen

Læs mere

Christiansgården Holding P/S

Christiansgården Holding P/S c/o Lægernes Pensionskasse Dirch Passers Allé 76 2000 Frederiksberg CVR-nr. 30523768 Årsrapport for 2014 6. regnskabsår Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den

Læs mere

ATEX direktivet. Vedligeholdelse af ATEX certifikater mv. Steen Christensen stec@teknologisk.dk www.atexdirektivet.

ATEX direktivet. Vedligeholdelse af ATEX certifikater mv. Steen Christensen stec@teknologisk.dk www.atexdirektivet. ATEX direktivet Vedligeholdelse af ATEX certifikater mv. Steen Christensen stec@teknologisk.dk www.atexdirektivet.dk tlf: 7220 2693 Vedligeholdelse af Certifikater / tekniske dossier / overensstemmelseserklæringen.

Læs mere

Regnskabsteknisk Udvalg

Regnskabsteknisk Udvalg Beretning 2015/2016 Regnskabsteknisk Udvalg Udvalget har i foreningsåret 2015/2016 afholdt 10 møder. Regnskabsinformation spiller fortsat en afgørende rolle som kommunikationsmiddel i erhvervslivet. Behovet

Læs mere

Aarhus Universitet - Business and Social Sciences

Aarhus Universitet - Business and Social Sciences BILAG 1 Undtagelser i IAS 39 IAS 39 skal anvendes af alle virksomheder på alle typer af finansielle instrumenter med undtagelse af følgende: 1 a) De kapitalandele i dattervirksomheder, associerede virksomheder

Læs mere

Nyheder inden for regnskabsmæssige

Nyheder inden for regnskabsmæssige Nyheder inden for regnskabsmæssige forhold Nr. 6 maj 2006 Indhold Erhvervs- og Selskabsstyrelsen Nye regler for kapitalnedsættelse og likvidation. IASB Foreslåede ændringer til IAS 23. PricewaterhouseCoopers

Læs mere

Appendix 1: Interview guide Maria og Kristian Lundgaard-Karlshøj, Ausumgaard

Appendix 1: Interview guide Maria og Kristian Lundgaard-Karlshøj, Ausumgaard Appendix 1: Interview guide Maria og Kristian Lundgaard-Karlshøj, Ausumgaard Fortæl om Ausumgaard s historie Der er hele tiden snak om værdier, men hvad er det for nogle værdier? uddyb forklar definer

Læs mere

Henrik Ritter Holding ApS Broenge Ishøj CVR-nr Årsrapport 2017

Henrik Ritter Holding ApS Broenge Ishøj CVR-nr Årsrapport 2017 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 City Tower, Værkmestergade 2 8000 Aarhus C Telefon 89 41 41 41 Telefax 89 41 42 43 www.deloitte.dk Henrik Ritter Holding ApS Broenge 2

Læs mere

Expedit a/s. CVR-nr Delårsrapport for perioden 1. januar juni 2009

Expedit a/s. CVR-nr Delårsrapport for perioden 1. januar juni 2009 Expedit a/s CVR-nr. 37 75 25 17 Delårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2009 For yderligere oplysninger kan administrerende direktør Uffe Færch kontaktes på telefon 87 61 22 00. Expedit a/s - Delårsrapport

Læs mere

Rådet for Den Europæiske Union Bruxelles, den 7. januar 2016 (OR. en)

Rådet for Den Europæiske Union Bruxelles, den 7. januar 2016 (OR. en) Rådet for Den Europæiske Union Bruxelles, den 7. januar 2016 (OR. en) 5005/16 EF 3 ECOFIN 3 DRS 2 FØLGESKRIVELSE fra: modtaget: 6. januar 2016 til: Komm. dok. nr.: Vedr.: Jordi AYET PUIGARNAU, direktør,

Læs mere

Ekstraordinær Generalforsamling Vilvorde Kursuscenter 27. maj 2009

Ekstraordinær Generalforsamling Vilvorde Kursuscenter 27. maj 2009 Ekstraordinær Generalforsamling Vilvorde Kursuscenter 27. maj 2009 1 Safe Harbour Statement This presentation may contain forward-looking statements, including statements about our expectations of the

Læs mere

homes fremvisningsindeks

homes fremvisningsindeks Investeringsanalyse generelle markedsforhold 9. november 2018 Stor fremgang i fremvisninger af lejligheder, der måler danskernes interesse for at købe bolig, viser, at antallet af fremviste lejligheder

Læs mere

Ejendomsselskabet af 12. december 2013 IVS. Årsrapport for 2016

Ejendomsselskabet af 12. december 2013 IVS. Årsrapport for 2016 Ejendomsselskabet af 12. december 2013 IVS Mariane Thomsens Gade 1C, 3, 8000 Aarhus C Årsrapport for 2016 CVR-nr. 35 80 82 21 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling

Læs mere

Praksisændringer og muligheder for lempelige overgangsregler

Praksisændringer og muligheder for lempelige overgangsregler Temaartikel 7 / Januar 2016 Årsregnskabsloven 2016 Praksisændringer og muligheder for lempelige overgangsregler Resume ÅRL 2016's ændrede krav til indregning og måling betyder som udgangspunkt ændring

Læs mere

HOLDINGSELSKABET HK ApS

HOLDINGSELSKABET HK ApS HOLDINGSELSKABET HK ApS Skovbrynet 8 8000 Aarhus C Årsrapport 1. oktober 2016-30. september 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 28/02/2018 Henrik Axel

Læs mere

Linear Programming ١ C H A P T E R 2

Linear Programming ١ C H A P T E R 2 Linear Programming ١ C H A P T E R 2 Problem Formulation Problem formulation or modeling is the process of translating a verbal statement of a problem into a mathematical statement. The Guidelines of formulation

Læs mere

Regnskabsmæssige konsekvenser ved en virksomhedssammenslutning

Regnskabsmæssige konsekvenser ved en virksomhedssammenslutning - Herunder det informationsgivende koncernregnskab Uddannelsessted: ASB, Aarhus Universitet Afhandling HD-R november 2012 Studerende: (Eksamensnr. 285421, studienr. RJ83036) Vejleder: Jane Thorhauge Møllmann

Læs mere

Endelig IAS/IFRS om aktieløn udsendt Februar 2004

Endelig IAS/IFRS om aktieløn udsendt Februar 2004 Indhold: Standarden i hovedtræk Omfang Indregning Måling Ændring eller erstatning af ordninger Afregning eller annullering af ordninger Afdækningsstrategier Oplysningskrav Overgangsbestemmelser Ikrafttrædelsestidspunkt

Læs mere

PROTICA GROUP APS. CVR-nr Regnskabsår. Godkendt på selskabets generalforsamling, den 31. juli Dirigent

PROTICA GROUP APS. CVR-nr Regnskabsår. Godkendt på selskabets generalforsamling, den 31. juli Dirigent Årsrapport for periode 2014 PROTICA GROUP APS CVR-nr. 33 24 65 79 4. Regnskabsår Godkendt på selskabets generalforsamling, den 31. juli 2015 Dirigent -------------------------------------------- Årsrapport

Læs mere