Carlsberg er en af verdens betydeligste bryggerigrupper med en omfattende varemærkeportefølje inden for øl og læskedrik.

Transkript

1 A kt ion 6. ærm m ag aj a sin 09

2 Indhold Kære carlsberg-aktionær 4 Baltika et supermærke 6 Carlsberg satser på innovation 8 events på Carlsbergs markeder 1 2 regnskabsmeddelelse 31. Marts forretningsmæssig udvikling 1 5 markederne 1 7 HOVED- OG NØGLETAL 1 8 RESULTATOPGØRELSE 1 9 BALANCE overblik Carlsberg er en af verdens betydeligste bryggerigrupper med en omfattende varemærkeportefølje inden for øl og læskedrik. Carlsberg, som er det førende ølmærke, er blandt de hurtigst voksende og mest kendte ølmærker i verden. Over medarbejdere arbejder for Carlsberg-gruppen, og vores produkter sælges på mere end 150 markeder. I 08 solgte Carlsberg-gruppen mere end 1 mio. hl øl, hvilket svarer til omtrent 100 mio. flasker øl om dagen. NEWS udgives af Carlsberg A/S på dansk og engelsk hvert kvartal. I tilfælde af uoverensstemmelse er den danske udgave gældende. Oplag: Redaktion: Anne-Marie Skov (ansv.), Iben Steiness, Gitte Sillemann og Jeanett Glenthøj. Design og produktion: KP2. Redaktionens adresse: Carlsberg A/S, Ny Carlsberg Vej 100, DK-1760 København V, Telefon: , CVR-NR , carlsberg@carlsberg.com,

3 maj 09 3 Carlsberg på vej Markederne i Nord- og Vesteuropa oplevede et fald i ølforbruget i første kvartal, men med store udsving landene imellem. Vi var til en vis grad i stand til at opveje virkningen af faldende volumener ved hjælp af prisforhøjelser. I de kommende kvartaler vil virkningen af effektivitetsforbedringstiltagene også afspejle sig i indtjeningen. Kære Carlsberg-aktionær Velkommen til første kvartals udgave af News. Det er mig en glæde at kunne meddele, at vi efter første kvartal er på rette spor med hensyn til at nå vores forventninger til indtjeningen i 09. De første tre måneder af 09 bekræftede, hvad vi forventede ved årets begyndelse, nemlig at 09 vil være et år præget af usikkerhed. Men allerede i slutningen af 08 begyndte vi at udarbejde detaljerede planer, og vi gennemførte en række initiativer i slutningen af 08 og fortsatte hermed i starten af 09. I det traditionelt "lille" første kvartal har vi således sat yderligere skub i effektiviseringstiltag for at reducere omkostningerne og derved sikre indtjeningen og øge likviditeten. Første kvartal var på niveau med vores forventninger, og vi står godt rustet til at tackle de udfordringer, der ligger forude. Vi vil fortsat overvåge og drive virksomheden, således at vi på samme tid kan imødekomme behovet for omkostningsbesparelser og forfølge vores langsigtede vækstplaner. Uanset det barske forretningsklima fortsætter vi med at foretage de nødvendige investeringer i vores vigtige varemærker og aktiviteter. Øl er en af de varekategorier, der er mindst berørt af økonomisk afmatning, men vi er ikke immune over for situationen, og vi har da følt virkningen af de faldende markeder. I Østeuropa styrkede vi vores solide markedsposition yderligere i første kvartal. Vores russiske forretning, Baltika, opnåede den største markeds andel nogensinde: 39,9%. På trods af det faldende russiske ølmarked opnåede regionen en flot vækst i resultat af primær drift på hele 66% takket være en række faktorer, herunder pris- og porteføljestyring samt synergieffekter og effektivitetsforbedringer med deraf følgende reduktion i omkostningsbasen. Endelig fortsatte Asien stilen fra sidste år og opnåede flotte resultater for kvartalet. Asien bliver en stadig vigtigere del af Carlsberg-gruppen. Vores kinesiske aktiviteter oplevede tocifret vækst, og der var også flotte væksttal fra aktiviteterne i Indokina. Når vi ser fremad, har vi fortsat tillid til, at vi vil være i stand til hele tiden at håndtere ændringer i den omgivende verden ved hjælp af interne tiltag med andre ord yderligere reduktion af omkost ningerne hvis det skulle blive nødvendigt. På dette grundlag har vi i vores kvartalsmeddelelse bekræftet de forventninger til helåret, som vi meldte ud den 18. februar. Jeg håber, at du vil finde artiklerne i denne udgave af News om vores russiske superbrand, Baltika, samt om vores nye tilgang til innovation og nye produktlanceringer lige så spændende, som vi gør! God fornøjelse med læsningen. Jørgen Buhl Rasmussen President & CEO

4 4 News Baltika et supermærke Navnet Baltika blev trykt første gang på en flaskeetiket for kun 17 år siden Medens ældre og måske mere kendte varemærker har oplevet et fald i salget, er Baltika-mærket blevet Europas mest solgte ølmærke og Baltika-bryggeriet er blevet den største virksomhed inden for den russiske FMCG-sektor (hurtigt omsættelige forbrugsvarer). et supermærke er født Tallene er imponerende. I 07 var Baltikas omsætning målt på volumen den højeste i Europa over 16% foran den nærmeste konkurrent. I 08 steg salget 14,5% med en 8% stigning i eksporten. Også genkendelsen blandt de russiske forbrugere er imponerende her ligger Baltikamærket i toppen inden for FMCG-sektoren. En øl af ypperste europæiske kvalitet Baltika-mærket blev lanceret i 1992 i kølvandet på privatiseringen af det statsejede Baltika Brewery i Skt. Petersborg. Ambitionen med Baltika-mærket var, at det skulle være en øl af den allerbedste europæiske kvalitet brygget i overensstemmelse med de traditionelle metoder. For at kunne opfylde dette gennemførte de nye ejere en omfattende investerings- og rekonstruktionsplan, som gjorde bryggeriet i Skt. Petersborg til det mest avancerede bryggeri i Rusland. En af de første øl, der blev produceret under det nye Baltika-mærke, var en klassisk pilsnerøl ved navn Baltika 3. Baltika 3 blev hurtigt de russiske øldrikkeres favorit på grund af sin bedre og mere ensartede kvalitet sammenlignet med de fleste lokale ølmærker. Den udnævnes hvert år til den mest populære øl på ølfestivalen i Moskva, og i de seneste 10 år har den vundet førstepræmie i ølkategorien ved den prestigefyldte prisuddeling Russian Commodity of the Year (Årets russiske forbrugsvare). Innovativ og dynamisk Men Baltika var ikke tilfreds med blot at kapre markedsandele inden for mainstream-segmentet. Bryggeriet gik derfor i gang med at udvikle en

5 maj 09 5 BEDSTE KVALITET Når et bryggeri udvider sit sortiment med en mørk øl, indikerer det, at bryggeriet virkelig mestrer brygkunsten især når den pågældende øl har vundet så mange priser som Baltika 6 Porter. Denne traditionelle mørke øl, der er brygget efter en gammel engelsk opskrift, er den eneste russiske øl, der er nævnt i den verdensberømte ølekspert og forfatter Michael Jacksons bog Great Beer Guide: 500 Classic Brews. Igennem de seneste fem år har Baltika 6 Porter vundet sølvmedaljer ved Brewing Industry International Awards (som for brygindustrien er, hvad Oscar-uddelingen er for filmbranchen) og ved internationale konkurrencer i Europa, Australien og USA. STØRSTE VÆKST Premium-ølmærket Baltika 7 Export stod for den største salgsvækst i 08 med en stigning i salget på 24% og en stigning i markedsandelen på 2% til 19,2%. Øllet brygges på en særligt udvalgt malt og på sjældne humletyper, der giver det en særegen blødhed og fylde, og blev lanceret i 1994 i forbindelse med Goodwill Games i Skt. Petersborg. Baltika 7 Export har længe været det førende mærke inden for premium-segmentet og har vundet over brancheog forbrugerpriser, herunder sølvmedalje ved Australian International Beer Awards i 07 og 08 og ved World Beer Championships i USA i 08. DE MEST COOL NYSKABELSER Fra alkoholfrie øl og lite-øl til porter- og hvedeøl Baltika er altid i gang med at produktudvikle for at kunne tilbyde sine forbrugere nye og anderledes produkter. I maj 09 lancerer Baltika således den næste nyhed i form af Baltika Cooler Lime, en let og forfriskende øl med et pift af tropisk limefrugt. Baltika Cooler Lime er udviklet til de unge voksne, der er vokset op med cola og andre søde læskedrikke. Baltika Cooler Lime forventes med sin anderledes og forfriskende smag, sin moderne og smarte emballage og sit ungdommelige image at komme til at spille en væsentlig rolle på fremtidens ølmarked. række øltyper, der kunne dække mange forskellige målgruppers smagspræferencer, livsstil og krav til pris. Og bryggeriet tog også føringen med hensyn til udvikling af nye, spændende produkter, emballageformer og kampagner. på hjemmemarkedet med opkøb af andre bryggerier, og bryggeriet etablerede et regionalt salgsnetværk. Baltika blev således det første egentlige post-sovjet-russiske FMCG-varemærke, som kunne købes overalt i Rusland. For bare at nævne et par eksempler blev den 8% stærke pilsnerøl Baltika 9 udviklet for at få russiske forbrugere, der var vant til at drikke stærk alkohol, til at skifte fra spiritus til øl. Baltika 0 var Ruslands første alkoholfrie øl. Den brygges efter en særlig metode, der sikrer, at den umiskendeligt smager ligesom de traditionelle mærker. Og Baltika 7 var Ruslands første øl på dåse. Produkter som disse har ikke alene øget Baltika-bryggeriets markedsandel, de har også bidraget til det samlede russiske ølmarkeds vækst. Da Baltika i 06 fusionerede med bryggerierne Vena, Pikra og Yarpivo, blev bryggeriet Ruslands største FMCG-virksomhed og landets førende bryggeri. I dag ligger Baltika-bryggeriets markedsandel over 38%, og bryggeriet ejer 11 bryggerier i hjemlandet samt et bryggeri i Aserbajdsjan med en samlet årlig produktionskapacitet på 50 mio. hl øl. Baltika-bryggeriet producerer mere end 30 forskellige ølmærker og 10 andre drikkevareprodukter. Baltika er stadig bryggeriets flagskib og kan købes på 98% af alle salgssteder i Rusland. Førende både nationalt og internationalt Bryggeriet fortsatte sin udvikling i takt med udvidelsen af produktsortimentet. Der blev investeret i ny teknologi, herunder automatiserede lagerfaciliteter og avancerede maltningsanlæg, som kunne konkurrere med de ledende europæiske producenter. Og vigtigst af alt, Baltika begyndte at ekspandere Baltika-bryggeriet var også det første russiske bryggeri, som begyndte at eksportere øl, og Baltikamærket sælges nu i 50 lande verden over. Det falder naturligt ind under premium-/specialølsegmentet og er blevet meget populært blandt veluddannede unge og det voksende antal russere, der er bosat uden for Rusland.

6 6 News Satser på innovation Carlsberg satser på innovation Carlsbergs innovationsafdelinger på tværs af Gruppen arbejder nu sammen for at styrke eksisterende produkter og introducere nye på markedet Ølbrygning er en af verdens ældste industrier, men Carlsberg er opsat på at puste nyt liv i de modne ølmarkeder og udvikle nye, spændende drikkevarer til forbrugerne. Øl er et traditionelt produkt, og det er både en fordel og en ulempe. De fleste nord- og vesteuropæiske markeder i Europa er modne markeder, og mange af de traditionelle muligheder for at udvide disse markeder er udtømt. Vi må derfor nu gå nye veje for at styrke Carlsbergs position, og her kommer innovation til at spille en væsentlig rolle, siger Group Innovation Director Thomas Tuxen. Koncernomspændende fokus Drivkraften bag dette fokus på innovation er Carlsbergs nye, integrerede Group Innovation, Research and Development-organisation, som er en sammenlægning af Carlsbergs eksisterende Innovationscenter og Forskningscenter, der begge ligger i København, og Kronenbourgs Technical Centre i Frankrig, som blev overtaget i 08 i forbindelse med Scottish & Newcastle-transaktionen. Dette trekløver giver Carlsberg kontrol over hele innovationsprocessen fra råvarer over viden, idéudvikling, produktionsprocesser, pakning, distribution og marketing. Den integrerede organisation skal bidrage til, at Carlsberg kan få sat gang i innovationen inden for rentable områder og samtidig reducere omkostningerne. Virksomhedens kerneforretning er og vil fortsat være øl, men innovationsstrategien tager også højde for nye muligheder inden for sunde, malt baserede drikkevarer samt andre endnu unavngivne produkter uden for kerneforretningen. Vi ser på, hvordan vi kan skabe fornyelse med henblik på at styrke konkurrenceevnen. Men mere vigtigt er det, at vi fokuserer på produkter uden for kerneforretningen. Tidligere anvendte vi alle vores ressourcer på kerneforretningen, men nu går omkring halvdelen til drikkevarer, der skal udvide ølkategorien samt til helt andre typer drikkevarer. Det er væsentligt. Vi tager dog stadig udgangspunkt i vores ekspertise og historiske arv som bryggerivirksomhed og i vores eksisterende aktiver, tilføjer Thomas Tuxen. Risiko og gevinst En af de grundliggende idéer for arbejdet i den nye organisation er det, Thomas Tuxen betegner Big Bets. Tidligere lancerede Carlsberg sine produkter nationalt, dvs. at et produkt blev udviklet og lanceret i ét land. Hvis det blev en succes i hjemlandet, blev det også lanceret i andre lande. Ideen med Big Bets gør op med denne fremgangsmåde. I stedet for individuelle lanceringer udvider Carlsberg nu innovationsbestræbelserne på gruppeniveau og lancerer nye produkter på flere forskellige markeder samtidig, hvis den økonomiske effekt er betydelig. Selv om denne fremgangsmåde er mere risikabel, øger den chancen for at opnå en stor gevinst og Carlsberg er indstillet på at skulle acceptere en vis fejlprocent. Af nuværende højt prioriterede lanceringer baseret på ideen om Big Bets kan nævnes Lite, en kalorielet udgave af de internationale mærker Carlsberg og Tuborg og lokale power brands, samt Eve, en let, perlende drink baseret på naturlige ingredienser, specielt møntet på kvinder. Målsætningerne for den nye strategi er ambitiøse. Målene er ikke lette, men de er nødvendige for at sikre, at Carlsberg skiller sig ud fra konkurrenterne. Heldigvis har vi en stærk og motiveret organisation med en masse erfaring, som vi kan drage nytte af, afslutter Thomas Tuxen.

7 maj 09 7

8 8 News Events på Carlsbergs markeder Dobbeltlancering af Tuborg i Rusland Derbes fornyer sit produktsortiment Okocim Premium Pils gør comeback på det polske ølmarked Nye festive cool can i Malaysia

9 maj 09 Derbes fornyer sit produktsortiment Derbes-bryggeriet i Kasakhstan har relanceret Derbes-produktlinjen med ændret indhold, smag og design. Derbes-produktlinjen omfatter DERBES Classic, DERBES Non-Alcoholic, DERBES Strong samt den nye DERBES Light Refreshing. Fornyelsen af mærket er resultatet af en omfattende markedsundersøgelse, der skulle afdække mainstream-forbrugernes smagspræferencer, tendenserne på ølmarkedet samt det fremtidige vækstpotentiale. Loyale og patriotiske Undersøgelsen afslørede, at de kasakhstanske forbrugere bliver mere og mere loyale over for lokale mærker og patriotiske med hensyn til valg af øl. Forbruger undersøgelsen viste også, at for det kasakhstanske folk er gæstfrihed synonymt med deres land, og derfor er Derbes-produktlinjen blevet relanceret under sloganet øl fra mit gæstfrie land. 9 Det polske marked Okocim Premium Pils gør comeback på det polske ølmarked Den legendariske Okocim Premium Pils er vendt tilbage til det polske marked med ølentusiaster som målgruppe og med grundlæggernes motto: det fineste af det fine. Okocim-ølsortimentet omfatter den stærke øl Okocim Mocne og en ny hvedeøl beregnet på entusiaster, Okocim Pszeniczne. Alle Okocim-øl sælges i unikke, prægede og ergonomisk udformede engangsflasker.

10 10 News Jacobsen lancerer sin anden øl i Vintage-serien Nord- og vesteuropa Husbryggeriet Jacobsen har lanceret sin anden øl i Vintage-trilogien Vintage no. 2 til en pris af 09 kr. pr. flaske. Der er kun brygget 600 flasker af den 8,7% stærke øl, og hver flaske er forsynet med en håndtrykt litografisk etiket skabt af den chilensk fødte kunstner Marco Evaristti. Vintage no. 2 kan kun købes i Carlsberg Besøgscenter i Valby, på webshoppen på (også salg til udlandet) samt på udvalgte toprestauranter i København. Sinebrychoff offentliggør planer om at lukke bryggeriet i Pori Carlsbergs finske bryggeri Sinebrychoff har påbegyndt forhandlinger med medarbejderne om planerne om indstilling af produktionen i Pori med henblik på at optimere virksomhedens drift. Afhængigt af udfaldet af disse forhandlinger er det hensigten at lukke Pori-bryggeriet til september og koncentrere produktionen på Sinebrychoffs andet bryggeri i Kerava, 30 km fra Helsinki. Dobbeltlancering af Tuborg i Rusland Feldschlösschen-bryggeriet fejrer 100-års-jubilæum Feldschlösschen-bryggeriet blev indviet i februar 1909 af de to grundlæggere, Theophil Roniger og Mathias Wüthrich. For at markere 100-års-jubilæet havde Feldschlösschen inviteret 100 gæster, herunder politikere, kunder og efter kommere af de to grundlæggere. Safety, Health and Environment-dag i England I februar lancerede Baltika-bryggeriet to varianter af Tuborg-mærket Tuborg Lemon og Tuborg Black. De to nye øl blev lanceret samtidig, og formålet er at bidrage til en styrkelse af Tuborg-mærkets ledende position inden for licenssegmentet i Rusland og øge mærkets premium-image. Tuborg Lemon er en let øl med en karakteristisk duft og forfriskende smag af citron. Tuborg Black er en spændende nyhed en øl, der er mørk i farven, men som har en lys og forfriskende pilsnersmag. Begge øltyper sælges i gennemsigtige halvlitersflasker med navnet Tuborg præget i flasken og med en bekvem, let aftrækkelig kapsel. Den 29. marts organiserede Carlsberg UK for tredje gang en såkaldt SHE-dag. SHE står for Safety, Health and Environment, dvs. Sikkerhed, Sundhed og Miljø. På dagen lukkede bryggeriet, og medarbejderne fik i stedet interaktiv undervisning i sikkerhed, sundhed og miljø. De tidligere SHE-dage har faktisk vist konkrete resultater i form af færre ulykker og indførelse af flere standardprocedurer til forebyggelse af ulykker. SHE-dagene er et synligt og væsentligt eksempel på Carlsbergs bestræbelser for at sikre medarbejdernes sundhed og sikkerhed, og Carlsberg undersøger i øjeblikket muligheden for at indføre lignende dage i andre af Gruppens selskaber.

11 maj 09 Earth Hour 09 Kinesisk nytår Xinjiang & Wusu øl Det kinesiske nytår er en meget vigtig periode for kineserne, hvor de samles med familie og venner. Da det også er omkring nytår, at ølforbruget i Kina er størst, er denne periode højsæson for de asiatiske bryggerier. Stort set alle producenter af hurtigt omsættelige forbrugsvarer, herunder øl, benytter lejligheden til at øge salget til butikker og supermarkeder, som er fyldt med festlige og iøjefaldende emballage former og lokkende tilbud. Xinjiang & Wusu benyttede også lejlig heden til at lancere en festlig gaveæske med Xinjiang- og Wusu-øl. Gaveæsken blev en sådan succes, at den hurtigt blev udsolgt. Fakta om det kinesiske nytår Det kinesiske nytår er den længste og vigtigste festperiode i den kinesiske kalender. Det kinesiske år 4707, som er oksens år, begyndte den 26. januar 09. Ved fejringen af det kinesiske nytår bærer folk røde klæder, dekorerer deres huse med digte skrevet på rødt papir og giver børnene lykkepenge i røde kuverter. Rød symboliserer ild, og ifølge legenden fordriver den røde farve uheld. Festlighederne ledsages af fyrværkeri, da befolkningen har en tro på, at knitrende flammer skræmmer de onde ånder væk. I Kina tager folk ofte flere ugers ferie for at forberede og fejre deres nytår. Carlsbergs Festive Cool Can fuld du er et fjols kampagne I januar og dermed perfekt timet til det kinesiske nytår lancerede Carlsberg Malaysia et begrænset parti Carlsberg-øl under navnet Festive Cool Can. Som en banebrydende nyskabelse er det kinesiske tegn for okse (symbolet for det nye kinesiske år), 牛, indgraveret i dåsen. Når dåsen nedkøles til den optimale drikketemperatur, 6 C, kommer Carlsberg-bølgen til syne under oksetegnet og viser dermed, at øllen er klar til at blive drukket. Oksetegnet og bølgen danner tilsammen et andet positivt kinesisk tegn, nemlig 生, som betyder liv. 11 I 08 gik det finske center for sundhedsfremmes pris for bedste sundhedsfremmende initiativ til kampagnen Fuld du er et fjols. Kampagnen, der stiller spørgsmålstegn ved accept af alkohol misbrug, blev lanceret i 07/08 af den finske bryggeriforening, som Carlsbergs bryggeri Sinebrychoff er medlem af. På vegne af dommerpanelet sagde formanden og centrets direktør Janne Juvakka: Kampagnen er et konkret eksempel på social ansvarlighed inden for drikkevareindustrien. Jeg håber, at den vil få virksomheder til at gøre mere ud af deres sundhedsfremmende aktiviteter og løsningen af fælles problemer. Earth Hour 09 lysene blev slukket i Carlsberg-gruppen WWF opfordrede med sit initiativ Earth Hour folk i hele verden til at slukke lyset i en time lørdag den 28. marts med henblik på at øge opmærksomheden på klimaforandringerne og den globale opvarmning. Opfordringen blev i år fulgt af over større og mindre byer i 88 lande samt flere hundrede millioner mennesker verden over. Også en lang række af Carlsbergs selskaber og bryggerier rundt omkring i verden bakkede op om det gode initiativ. Carlsberg-gruppen har en lang tradition for at varetage miljøet gennem forskellige initiativer og anser Earth Hour for at være en fremragende og anderledes måde at skabe opmærksomhed om klimaforandringer og global opvarmning på både internt i gruppen og i verden som helhed. Følgende Carlsberg-selskaber deltog: Baltika Breweries (Rusland) Carlsberg Malaysia Carlsberg Polska Carlsberg IT Carlsberg Serbia Carlsberg Danmark Carlsberg Breweries Carlsberg Bulgaria Carlsberg Croatia Carlsberg Greater China Carlsberg Sverige Gorkha Brewery (Nepal) Carlsberg UK Sinebrychoff (Finland)

12 12 News 31. marts 09 Carlsberg på vej mod målet for 09 Godt resultat for 1. kvartal på niveau med ledelsens forventninger. Carlsberg er fortsat fokuseret på at reducere sine omkostninger for at opveje effekten af den nuværende udfordrende og usikre markedssituation. Ølvolumen steg med 34% til 22,6 mio. hl i kvartalet (16,8 mio. hl i 1. kvartal 08), heraf udgjorde et organisk fald 5%, medens tilkøbte aktiviteter bidrog med 39%. Den asiatiske forretning opnåede en høj etcifret organisk volumenvækst, hvorimod organisk volumen faldt i både Østeuropa og Nord- og Vesteuropa. Udviklingen i Nord- og Vesteuropa var i 1. kvartal negativt påvirket af, at påsken i år faldt i 2. kvartal. Nettoomsætningen steg i 1. kvartal med 25% til 11,8 mia. kr. (9,4 mia. kr. i 1. kvartal 08). Den organiske vækst i nettoomsætningen udgjorde +1% (-6% i DKK). Prisstigningerne, der blev gennemført i 08 og begyndelsen af 09, kombineret med en større fokusering på Value Management, har i 1. kvartal haft en positiv priseffekt for øl på +8% i forhold til sidste år. Mixeffekten var flad i forhold til sidste år. Fokuserede varemærke- og markedsføringsudgifter var med til at sikre, at Carlsberg vandt markedsandele i Østeuropa og Asien og fastholdt sin overordnede markedsandel i Nord- og Vesteuropa. Gruppens resultat af primær drift steg til 788 mio. kr. (388 mio. kr. i 1. kvartal 08). Inden for drikkevare aktiviteterne var den organiske vækst i resultat af primær drift 34% (+23% i DKK). Den stærke organi ske resultatvækst skyldes de accelererede effek tiviseringstiltag i hele Gruppen. De accelererede effektivitetsforbedringer i Nord- og Vesteuropa vil blive synlige i resultatet i de kommende kvartaler, hvorimod den østeuropæiske forretning allerede har leveret synlige effektiviseringer i 1. kvartal. Gruppens overskudsgrad steg til 6,7% i 1. kvartal (4,1% i 1. kvartal 08). Forbedringen af overskudsgraden skyldes først og fremmest akkvisitionssynergier og generelle effektiviseringer.

13 13 maj 09 På trods af det øgede forretningsomfang efter S&Nakkvisitionen har Carlsberg forbedret pengestrømmen i 1. kvartal, som traditionelt er et lille kvartal med negativ likviditetsvirkning. Dette skyldes især et højere resultat, en forbedret driftskapi tal effektivitet og lavere anlægsinvesteringer. Den frie pengestrøm blev herefter -1,1 mia. kr. (-2,8 mia. kr. i 1. kvartal 08) Nettogælden ved udgangen af 1. kvartal udgjorde 45,8 mia. kr. mod 44,2 mia. ultimo 08. Carlsberg bekræfter de underliggende forudsætninger og forventningerne til helåret: Nettoomsætning ca. 63 mia. kr. Resultat af primær drift mindst 9 mia. kr. Nettoresultat mindst 3,5 mia. kr. Fri pengestrøm mindst 6 mia. kr. Operationelle anlægsinvesteringer under 3,75 mia. kr. Nettorentebærende gæld ultimo året i forhold til EBITDA ca. 3:1. Integrationen af aktiviteterne i S&N forløber planmæssigt, og synergierne realiseres som forventet Hel søjle viser Carlsberg-gruppen i alt Organisk udvikling Overskudsgrad (%) 09 Resultat af primær drift (Mio. kr.) 08 Nettoomsætning (Mia. kr.) 07 Ølvolumen. pro rata (Mio. hl)

14 14 News Forretningsmæssig udvikling 34% Den organiske vækst i resultat af primær drift for drikkevareaktiviteterne var 34% som følge af de accelererede effektiviseringstiltag i hele Gruppen. Organisk vækst i ølvolumen udgjorde -5% for Gruppen i 1. kvartal i forhold til året før. Inklusive opkøb steg ølvolumen med 34% til 22,6 mio. hl (16,8 mio. hl i 1. kvartal 08). Pro rata salget af øvrige drikkevarer steg til 4,1 mio. hl (3,9 mio. hl i 1. kvartal 08). Nettoomsætningen for 1. kvartal steg med 25% til mio. kr. (9.436 mio. kr. i 1. kvartal 08). Denne stigning var primært et resultat af tre faktorer: organisk vækst på 1% (bestående af vækst i volumen på -5%, pris på 6% og mix på 0%), negativ valutaeffekt på -6% og akkvisitionseffekt på 30%. Den positive priseffekt skyldtes primært prisstigninger gennemført på tværs af Gruppen i 08 og på adskillige markeder i begyndelsen af 09 med en kraftig fokusering på styringen af varemærkeporteføljen og Value Management. Herudover fastholdt Carlsberg sine målrettede og selektive markedsføringsudgifter, der understøttede Carlsbergs væsentligste varemærker samtidig med, at Carlsberg fik fordel af faldende medieomkostninger på flere markeder. Gruppens resultat af primær drift steg med 102% til 788 mio. kr. (388 mio. kr. i 1. kvartal 08). Organisk vækst i resultat af primær drift udgjorde 23%, valutaeffekt var -12%, og opkøb bidrog med 91%. Resultatet af primær drift for drikkevareaktiviteterne var 821 mio. kr. (381 mio. kr. i 1. kvartal 08) med organisk vækst på 34% (+23% i DKK). Sikring af indtjening og forbedring af pengestrøm Carlsberg øgede i 1. kvartal sin indsats for at afbøde virkningen af den udfordrende markedssituation ved hjælp af interne tiltag. Overalt i Gruppen har Carlsberg fokuseret intenst på øget eksekvering og stram omkostningsstyring med henblik på at sikre indtjeningen og forbedre pengestrømmen i 09. Gennemførelsen af disse effektivitetsforbedringer havde i Østeuropa en direkte positiv effekt i 1. kvartal, hvilket medførte høj organisk vækst i resultat af primær drift på 66% (+40% i DKK). Initiativerne er ligeledes gennemført i Nord- og Vest europa, og den positive effekt af disse initiativer vil slå igennem i løbet af året. Tiltagene på tværs af Gruppen for at øge pengestrømmen i 09 forløber ligeledes planmæssigt. Disse tiltag omfatter driftsforbedringer samt reducerede anlægsinvesteringer og forbedret styring af driftskapitalen.

15 15 maj 09 Regioner Nord- og Vesteuropa sortimentet udvidet. Sverige introducerede en økologisk Falcon-lager, og Okocim blev relanceret i Polen. Udviklingen på ølmarkederne i Nord- og Vesteuropa var forskellig fra marked til marked. Det samlede regionale ølmarked faldt med ca. 8% i 1. kvartal. På visse markeder havde det forhold, at påsken faldt i 2. kvartal i stedet for 1. kvartal som i 08, en betydelig effekt på indtjeningen i det, der traditionelt er et lille regnskabskvartal. Opgjort organisk faldt Carlsbergs ølvolumen med 8% i 1. kvartal med en samlet stabil markedsandel for regionen. Det rapporterede ølvolumen steg med 12% til 9,7 mio. hl (8,7 mio. hl i 1. kvartal 08). Prisstigninger udlignede delvist den negative volumeneffekt, og den organiske udvikling i nettoomsætningen i regionen var -3%. Den rapporterede nettoomsætning for øl steg med 15% (-8% volumen, +5% pris, 0% mix, -5% valuta og 23% opkøb). Stigningen i nettoomsætningen pr. hl øl var et resultat af de i 08 og begyndelsen af 09 gennemførte prisstigninger samt markant fokus på Value Management. Nord- og vesteuropa Salg af øl (mio. hl) Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%) Resultat af primær drift steg med 3% til 140 mio. kr. (135 mio. kr. i 1. kvartal 08). Det organiske fald i resultat af primær drift var 66 mio. kr. Resultatet er negativt påvirket af et lavere volumen som følge af, at påsken faldt senere i år, hvorimod prisstigninger opvejede de højere råvarepriser. Carlsberg har foretaget kraftige omkostningsreduktioner på samtlige markeder og forbedret effektiviteten i 1. kvartal. Eftersom størstedelen af initiativerne blev gennemført i løbet af kvartalet eller mod slutningen af 08, har de endnu ikke haft nogen væsentlig indvirkning på resultatet i regionerne, men indvirkningen vil blive synlig i de kommende kvartaler. Østeuropa Det samlede ølvolumen i Østeuropa steg med 78%, medens det organiske ølvolumen faldt med 5%. Ølvolumenerne i Rusland og Ukraine faldt med 5% i 1. kvartal. Bruttomarginerne for regionen faldt på grund af højere råvarepriser og et negativt skift mellem salgskanaler fra restaurationsmarkedet (on-trade) til detailhandlen (off-trade). I absolutte tal blev stigningen i råvarepriser dækket af prisstigninger. Gruppen oplever fortsat ingen væsentlig stigning i køb af dyrere eller billigere produkter mellem ølsegmenterne på tværs af markederne i regionen. Det russiske marked faldt med 7% i 1. kvartal, medens Baltika cementerede sin position og opnåede en markedsandel på 39,9% sammenlignet med 38,4% for helåret 08 (38,4% i første kvartal 08) og er fortsat markedsledende inden for alle kategorier som følge af en overlegen varemærkeportefølje og den stærkeste route-to-market med integreret produktions-, logistik- og distributionsopsætning. Carlsberg fortsatte lanceringen af nye produkter på markederne. Kronenbourg og 1664 er blevet relanceret i Frankrig som led i den kommercielle restruktureringsplan for de franske aktiviteter. Resultatet af denne relancering forventes i anden halvdel af året. Cideren Somersby blev introduceret i Sverige og Norge, og i Danmark blev Somersby- Den organiske vækst i nettoomsætningen var 7% for regionen med en pris- og mixudvikling på +12%, som mere end opvejede lavere volumener. 1. kvt. 09 9, ,9 Rusland oplevede en positiv priseffekt på 11% og en mixeffekt på -2%, som primært skyldes pakningsmix inden for mærkerne. Den højere pris pr. hl skyldtes 1. kvt. 08 8, ,0 Ændring (%) 12, ,5-0, , ,953 10,6

16 16 News prisstigninger og forbedret styring af varemærkeporteføljen. Som forventet fortsatte tendensen med køb af dyrere produkter i ølsegmenterne ikke, men Baltika oplevede i kvartalet heller ingen udpræget tendens til køb af billigere produkter. Den kinesiske forretning opnåede tocifret volumenvækst på grund af Carlsberg Chill og vækst i det vestlige Kina. Den samlede markedsvækst i det vestlige Kina ligger med flere procentpoint over gennemsnittet for hele Kina. Carlsberg forventer fortsat, at det russiske marked vil falde med ca. 2% for helåret, hvilket afspejler nemmere sammenligningstal i anden halvdel af året. Ikke desto mindre forventer Carlsberg, at Baltika opretholder volumen på niveau med 08. Carlsbergs forventninger til samlede priser og mix på det russiske marked er ligeledes uændrede for helåret. I Indokina (Vietnam, Laos og Cambodja) lå volumenvæksten på et højt etcifret tal, og Carlsberg vandt markedsandele på alle markeder. Volumen i Malaysia var negativt påvirket af det kinesiske nytår, der faldt tidligere i 09 end i 08, dvs. lageropbygning i december 08. Baltika lancerede i begyndelsen af april sit eget kvass-produkt (traditionel Russisk ikke-alkoholisk drikkevare) på det russiske marked. Dette unikke produkt er den første landsdækkende ikke-alkoholiske drikkevare i Baltikas produktportefølje. Regionen opnåede kraftig organisk vækst i resultat af primær drift på 66% (+40% i DKK), og det rapporterede resultat af primær drift inklusive opkøb var 695 mio. kr. (285 mio. kr. i 1. kvartal 08). Både bruttomargin og overskudsgrader i regionen steg kraftigt som følge af forbedringer i pris og portefølje, lavere råvarepriser, accelererede effektivitetsforbedringer og synergieffekter. Baltika i særdeleshed klarede sig flot takket være synergieffekter og effektivitetsforbedringer, som havde en væsentlig positiv indvirkning på indtjeningen. Baltikas overskudsgrad for 1. kvartal satte ny rekord. Overskudsgraden for regionen steg med 570bp til,1% i forhold til året før (eksklusive effekten af købsprisallokeringen ville overskudsgraden have været 21,9% i 1. kvartal 09 eller +750bp). Asien Den asiatiske forretning viste fortsat vækst i 1. kvartal med 9% organisk vækst i ølvolumen. Inklusive opkøb steg ølvolumen med 13%. Østeuropa Salg af øl (mio. hl) Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%) Asien Salg af øl (mio. hl) Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%) Den organiske vækst i nettoomsætningen udgjorde 18% (32% i DKK). Carlsberg oplevede fortsat volumenvækst i 1. kvartal med bedre priser og et positivt mix for regionen. Resultat af primær drift steg med 25% til 155 mio. kr., og den organiske vækst lå på 9%. Den kinesiske forretning er en væsentlig drivkraft for resultatet i regionen. Nedgangen i overskudsgraden på 90bp i forhold til året før skyldtes vækst over gennemsnittet i markeder med lavere marginer i regionen. Dette afspejles ligeledes i en høj etcifret stigning i det gennemsnitlige resultat af primær drift pr. hl i regionen. Andre aktiviteter I tillæg til drikkevareaktiviteterne har Carlsberg interesser i ejendomsprojekter, primært på sine tidligere bryggeriarealer samt drift af Carlsberg Forskningscenter. Gevinsterne fra salget af fast ejendom var ubetydelige i 1. kvartal 09, og samlet førte aktiviteterne til et resultat af primær drift på -33 mio. kr. mod 7 mio. kr. i 1. kvartal 08. Realisering af værdien af aktiver, herunder bryggerigrunde, der ikke længere benyttes i driften, er fortsat et vigtigt led i at frigøre yderligere kapital for Gruppen og øge afkastet af den investerede kapital. 1. kvt , ,1 1. kvt. 08 5, ,4 Ændring (%) 77,7 75,8 144,3 5, , ,5 1. kvt. 09 2, ,4 1. kvt. 08 2, ,3 Ændring (%) 13,5 32,5 24,7-0, , ,4

17 maj Hoved- og nøgletal 1. kvt. 1. kvt ,1 4,6 23,7 4,6 126,8 22, % % % x x 6,7 7,3 40,4 0,8 0,9 4,1 11,5 29,6 1,2 0,8 13,3 8,2 42,4 0,7 2,3 DKK DKK DKK DKK ,4-1,5-7, ,4-7,3-29, ,2 65,8-415, Mio. kr. Total salgsvolumen (mio. hl) Øl Øvrige drikkevarer Resultatopgørelse Nettoomsætning Resultat af primær drift før særlige poster Særlige poster, netto Finansielle poster, netto Selskabsskat Koncernresultat Heraf: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S Balance Aktiver i alt Investeret kapital Rentebærende gæld, netto Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S Pengestrøm Pengestrøm fra drift Pengestrøm fra investeringer Fri pengestrøm Finansielle nøgletal Overskudsgrad Afkast af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC) Egenkapitalandel (soliditetsgrad) Gæld/egenkapital (finansiel gearing) Rentedækning Aktierelaterede nøgletal* Resultat pr. aktie (EPS) Pengestrøm fra drift pr. aktie (CFPS) Fri pengestrøm pr. aktie (FCFPS) Aktiekurs (B-aktier) Antal aktier (ultimo) Antal aktier (gennemsnitligt, ekskl. egne aktier) * Justeret for bonus elementet i forbindelse med aktieemissionen i juni 08, i overenstemmelse med IAS 33.

18 18 News Resultatopgørelse 1. kvt. 1. kvt Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsindtægter, netto Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder Resultat af primær drift før særlige poster Særlige poster, netto Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Heraf: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S ,4-1,4-1,4-1,4 22,2 22,2 Mio. kr. Resultat pr. aktie* Resultat pr. aktie, udvandet* * Justeret for bonus elementet i forbindelse med aktieemissionen i juni 08, i overensstemmelse med IAS 33, ekskl. antal aktier ultimo.

19 maj Balance 31. marts 31. marts 31. dec Varebeholdninger og tilgodehavender fra kunder Andre tilgodehavender m.v. Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver bestemt for salg Passiver: Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Lån Udskudt skat, pensioner m.v Langfristede forpligtelser i alt Lån Leverandørgæld Tilbagebetalingsforpligtelse vedr. emballage Øvrige kortfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Mio. kr. Aktiver: Immaterielle aktiver Materielle aktiver Finansielle aktiver Langfristede aktiver i alt Aktiver i alt Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg Passiver i alt

20 Overblik Aktiekurs 09 (kr. pr. aktie, Carlsberg B) Finanskalendar august Regnskabsmeddelelse for 2. kvartal november Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal december Afslutning af regnskabsåret Ap aj M ril ts ar M r ua br Fe Ja nu ar 100 Nye internationale bestyrelsesmedlemmer På Carlsbergs generalforsamling i marts blev der på forslag fra bestyrelsen valgt to nye professionelle bestyrelsesmedlemmer, Richard Burrows og Kees van der Graaf. De to nye bestyrelsesmedlemmer, der kommer fra henholdsvis Irland og Holland, bringer international fornyelse til bestyrelsen. Begge har væsentlig erfaring fra internationale FMCG-virksomheder (hurtigt omsættelige forbrugsvarer). Købet af dele af Scottish & Newcastle har medført en markant ændring af Carlsberg, som nu er en langt større og mere globalt eksponeret virksomhed inden for FMCG. Det afspejles i sammensætningen af virksomhedens daglige ledelse, og det vil også i højere grad blive afspejlet i bestyrelsen. Richard Burrows og Kees van der Graaf vil tilføre bestyrelsen betydelig international erfaring og inspiration inden for Carlsbergs forretningsområder, siger bestyrelses formand Povl Krogsgaard-Larsen. De to nye medlemmer erstatter Jens Bigum, som blev valgt i 01, og som trådte tilbage i overensstemmelse med aldersklausulen, og Henning Dyremose, som ønskede at træde tilbage efter 10 år i bestyrelsen. Richard Burrows Kees van der Graaf Richard Burrows er 63 år og medlem af bestyrelsen i Bank of Ireland, Rentokil Initial plc., Mey Icki San Ve Tic A.S. og Cityjet Ltd. Indtil 05 var Richard Burrows sideordnet administrerende direktør for Pernod Ricard og inden da administrerende direktør for Irish Distillers. I to år var han præsident for Irish Business and Employers Confederation. Kees van der Graaf er 58 år og var indtil maj 08 President Europe i Unilever. Han kom til Unilever i 1976 og havde i de 32 år i Unilever ledende poster inden for flere forskellige FMCG-kategorier. Hans eksterne poster omfatter en bestyrelses post i den hollandske automobilklub ANWB og siden efteråret 08 en post som Executive-in-Residence på IMD i Lausanne, Schweiz.