Aktier AktiePilen. USA Olie rebound. Dow Jones 1,14% Nasdaq 0,89% S&P 500 1,30% Indeks Top3 Bund 3. Dow Jones. Chevron, Verizon Comm, Exxon

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Olie rebound Dow Jones 1,14% Nasdaq 0,89% S&P 500 1,30% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Chevron, Verizon Comm, Exxon Mobil Nike, Home Depot, McDonald s S&P 500 Sektorer Energy, Telecom, Financials Utilities, Health Care, Consumer Discretionary De amerikanske aktier genvandt noget af sidste uges fald på knap 3%. En omgang relative sløje nøgletal for udviklingen i økonomien blev overskygget af en fortsat stigende pris på olie. Prisen på olie steg nemlig med 2,5% og nåede dermed det højeste niveau den seneste måned. Netop energiaktierne blev som sektor dagens vinder i S&P500 indekset efterfulgt af tele aktierne. Samtlige 10 delsektorer i indekset steg. Svagt regnskab fra Exxon Mobil (2,5%). Selskabet præsenterede en indtjening pr. aktie på1,56 USD mod ventet 1,34. Indtjeningen var dog understøttet af en engangsindtægt på 1 mia. USD. Justeret for denne engangsindtægt landede kvartalet 0,02 USD under forventningen. Omsætningen på 87,2 mia. USD kom ind ca. 300 mio. under forventningerne og niveauet var ca. 20% under niveauet fra samme periode sidste år. Bedste segment i 4. kvartal blev Exploration & Production som tjente 5,5 mia. USD mod ventet 4,15 mia. USD. Exxon stiler efter et investeringsbudget på 10,5 mia. USD i 2015 (+5%). For indeværende kvartal vil Exxon kun køb egne aktier for 1 mia. USD ned fra 3 mia. USD tidligere. Pitney Bowes (-7,1%) rapporterede et kvartal, hvor indtjeningen pr. aktie som ventet landede på 0,51 USD. Omsætningen skuffede moderat i forhold til forventningerne. Selskabet fortsætter fokus på stram omkostningsstyring og omstilling mod digitale produkter. Deutsche Bank sænkede anbefalingen på Wynn Resorts (1,2%) til salg fra hold. Banken påpeger, at en høj prisfastsættelse samt trussel fra stærk dollar truer fremtidige afkast i hotelaktien. Evercore startede dækning af 2 detailselskaber. Macy s (0,5%) dækkes fremover med en anbefaling på køb. Selskabet har vist stor stabilitet på trods af et meget konkurrencepræget marked. Anbefalingen på J.C. Penny (2,2%) fastsættes til salg. Ifølge Evercore er aktien for høj prisfastsat i forhold til fremtidige vækstmuligheder. Ifølge WSJ er Verizon Communications (2,8%) tæt på at indgå handler om frasalg af aktiver for 10 mia. USD. Avisen skriver, at det drejer sig om salg af bla. antennestationer samt dele af mobilforretningen. En officiel melding fra selskabet ventes senere i denne uge. First Solar (7,5%) og SunEdison (6,8%) steg hver med mindst 5% efter præsident Obama i budget talen for næste år bakkede op om fortsatte skattelempelser for solar- og vindvirksomheder. Stratasys nedjusterede i eftermarkedet forventningerne til indtjeningen. Selskabet ser en indtjening pr. aktie på 2,07-2,24 USD mod konsensus på 2,88 USD. Omsætningen for helår ventes at nå mio. USD mod et estimat på 1 mia. USD. Aktien faldt med 27,2%. Peter Schou seniordealer tlf pschou@ :13:35 1/5

2 Cliff Natural Resources overraskede positivt i eftermarkedet. USA s største producent af jernmalm præsterede højere end ventet indtjening og omsætning i 4. kvartal. Aktien steg med 9,6%. Anardarko Petroleum kom rigtig skidt gennem 4. kvartal. Indtjeningen pr. aktie nåede kun 0,39 USD mod ventet 0,84 USD. Selskabet blev ramt af nedgang i produktionen i Colorado samt enkelte felter som producerede mere end ventet naturgas. Aktien faldt med 2,2%. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat UPS Gilead Science Disney AGCO Archer-Daniels-Midland Eaton 1,25 2,21 1,07 0,66 0,95 1,20 Nøgletal Begivenhed Estimat IBD/TIPP Economic 51,4 Asien Renten ned Nikkei (08.00) -1,3% Hang Seng (08.00) 0,2% Shanghai (03.00) 2,5% I Asien ser vi lidt blandede tendenser her til morgen, dog trækker energiaktierne op over en bred kam. Markederne i Japan og Hong Kong viser fald, hvorimod aktiemarkederne i Kina og Australien har grønne fortegn. Centralbanken i Australien har uventet sænket renten til 2,25% fra 2,50%. Udviklingen har sendt landets aktieindeks op med 1,6%. BHP Billiton er med dagens stigning tæt på at lukke på det højeste niveau siden 4. december. Lenovo Group stiger med 6,4% efter regnskabet fra selskabet slår forventningerne i markedet. Credit Suisse hæver target på Sony med 27% til 2738 JPY. Årsagen til den positive holdning skal findes i positive forventninger til selskabets spil- og chipdivisioner. Europa Start på niveau Future Point Procent Dax ,51% Euro Stoxx ,71% Dow Jones ,27% S&P ,23% Nasdaq ,23% Olie (Nymex) 50,10 1,07% Copper ,09% Guld ,23% Euro-Bund 159,31-0,03% Vi forventer en start på niveauet for de europæiske aktier. En forholdsvis stærk lukning er kun delvis blevet fulgt op af Asien. De amerikanske futures indikeres her til morgen ned med ca. 0,3%. 2/5

3 Herhjemme vil fokus i særdeleshed blive på regnskabet fra Danske Bank. På makrofronten er der lagt op til en stille dag. Fra USA får vi i eftermiddag den landsdækkende forbrugertillid. Regnskabet fra Danske Bank tikker netop ind. Indtjeningen og nedskrivningerne kommer for helår umiddelbart ind som ventet. På kvartalet kommer nettorenteindtægter ind med 5,88 mia. kr., hvilket er i underkanten af det forventede på 6 mia. kr. Handelsindtjeningen når 977 mio. kr. mod ventet 1,55 mia. kr. Forsikringsdelen overrasker positivt med en indtjening på 1,03 mia. kr. Banken fastsætter udbyttet til 5,5 kr. pr. aktie mod ventet 5,10 kr. og iværksætter et tilbagekøbsprogram på 5 mia. kr. Banken ser et nettoresultat på mere end 14 mia. kr. i 2015 (est. 15,2 mia. kr.) og stiler efter en egenkapitalforrentning på 12,5% i Obama fremlagde i går det amerikanske budgetforslag som indeholder fastholdelse af PTC ordningen. Selvom det er tidligt i processen kan det give fokus på Vestas og Novozymes. Jefferies har øget target på DSV fra 200 kr. til 220 kr. Anbefalingen lyder fortsat på køb. Regnskabet fra Swedbank er for en sjælden gang til den skuffende side. Nettoindtjeningen på 3,8 mia. SEK er noget under markedets konsensus på 4,15 mia. USD primært med baggrund i en svag udvikling i trading. Nettorenteindtægterne kommer med 5,81 mia. SEK ind som ventet. Tab på 254 mio. SEK er ca. 50 mio. SEK over det ventede. Udbyttet sættes til 11,35 SEK pr. aktie. Swedbank ser fortsat god kreditkvalitet i Baltikum. Frem mod 2016 iværksættes et nyt spareprogram. Banco Santander lander en nettoindtjening på 1,46 mia. euro i 4. kvartal. Dermed indfrier indtjeningen forventningerne i markedet. Nødlidende lån når 5,2% mod 5,3% i septemberkvartalet. Santander vil nedbringe nøgletallet til under 5% i Handelsbanken vil ifølge Dagens Industri annoncere navnet på bankens nye CEO d. 4. februar. Balancen hos Michelin har udviklet sig stærkt de seneste år og gælden ligger på det laveste niveau i 15 år. Udviklingen åbner mulighed for nye opkøb og blikket rettes mod Asien. Alfa Laval præsenterer et forholdsvis positivt kvartal. Omsætningen på 10,8 mia. SEK overgår estimaterne med 400 mio. SEK. Ebita på 1,94 mia. SEK ligger ca. 11% over konsensus. Ordreindgangen skuffer med 3%. Selskabet øger som ventet udbyttet pr. aktie til 4 SEK. Alfa Laval venter et lidt svagere 1. kvartal. SAP er i dag vært ved den årlige kapitalmarkedsdag. Mødet afholdes i New York og fokus vil blive på et nyt cloud-produkt. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Danske Bank Swedbank Alfa Laval BG Group BP UPM-Kymmene LVMH Banco Santander Nøgletal Begivenhed Estimat PPI MoM (EC) PPI YoY (EC) -0,7% -2,5% 3/5

4 Op og nedjustering Sberbank: Rencap sænker anbefalingen til salg fra køb L Oreal: Bankhaus Lampe sænker anbefalingen til hold Osram Licht: Bankhaus Lampe starter dækning med køb, target 50 euro Michelin: Credit Suisse sænker anbefalingen til underperform Aker Solutions: Nomura sænker anbefalingen til reduce Nokian Renkaat: Credit Suisse sænker anbefalingen til underperform Dagens Teknik Efter endnu en dag med ganske store udsving brød DAX indekset kort før lukningen gennem det skitserede modstandspunkt i Dermed satte indekset en ny all-time-high i Det stærke momentum sidst på dagen betyder, at RSI flirter med det overkøbte niveau på 70. Modstand: 10828, 10900, Vidste du Støtte: 10760, 10680, at auktionen på nye frekvenser til det amerikanske mobil-net forleden nåede nyt rekordniveau. Samlet solgte FCC (amerikansk tele-myndighed) frekvenser for 45 mia. USD til mobilselskaberne. Den tidligere rekord for et lignende salg var tilbage i 2008, hvor FCC hentede 19,6 mia. USD. AT&T erhverver den største del af frekvenserne og betaler en pris på18,2 mia. USD. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. 4/5

5 I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5