COPENHAGEN I N V I T A T I O N AUGUST 2013 IFA 2013 P R O G R A M M E INTERNATIONAL FISCAL ASSOCIATION

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1 CNN N UU 2013 IF h C N F INNINL FICL CIIN wwwifcpnn2013c I N I I N

2 C Wc IF Cph Ii Fic cii (ii) 6 C uc i 9 Yu IF Nwk (YIN) 14 pci 16 ciific p 17 ci p f icip ccpyi 22 u p f ccpyi icip 24 -C u 32 Ifi C ii 36 cci i 41 ifi 49 Li f p 56 p f Cph h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 3

3 C i IF C 2013 Cph p u 19 / up C ci I C ic / i 2c / : / Fx : i: if@ifcph2013c / picip@icc wwwifcph2013c ih IF ch k kiki Fi u 19 / up : ø : / Fx: i: k@kikk / wwwkikk ci f IF W C upi 37 / x / 3001 / Nh : Céci iph h ik : / Fx : i: c@if / wwwif C u C C u Cph : i: C@ck wwwck wc if cph 2013 IF fi I i pu ii yu Cph i 2013 f h 67h IF C hi y ii i pci ic w wi ci IF 75h iy h ciific p wi c f y chi iu i h fi f ii xi wi fcu hw cu h i x f i y ii ci h i wi c pic uch c- uiizi, h -ppu c p i ii x pci ui i h C wi k pc h C wih h w, ui ky, y 9 iu wy f h ciy c y C h c wihi wki ic f h i, h C f c puic pi c h ci p wi icu i h p, uifuy c h wf ppi i c, h ic f h y fiy, i h ii h xcui wi iuc yu yu ccpyi h hiy, cuu chc f h ciy i uui wi icu ii, h C f, h iki hip uu h f h hppi pp i h w Wh yu, yu wi fi cy fiy ph k h ppuiy ii f h w-w u cfé i Nyh k ø, h pi i h w, which i pfc pc hp i ii h fu ii h Li i, iiz y Chii Yu c f Cph y iwi h fi u w i h Cph C wi pi h pfc i cch up wih fi u xhii p W y k fw wci yu Wfu Cph i i, IF Cph 2013 Cph p 4 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 5

4 Ii FiC cii ih ch f IF i i cy/u ø C i IF C 2013 Cph p ( ) ii Ci f h C i i ic-i p khu u cy W- u ø k kup ø p up C ch uih ku Nici h xcui Ci i u (xic) i-c u F k (Ii) cy (Nh) u p (Nh) ic-i i (zi) -i ck (wiz) i F C (i) i (k) chi Li (Nh) h F Nici (U) Nick (C) iihu (u) i Wi (w) y i ich (U) i i (Iy) -f Li (w) Lii (U) cu x (wiz) uy Cy (Ui i) uhi Lkhi (Ii) icc (Iy) é ci éz (pi) iz (y) Xiyu W (C) 6 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 7

5 ciific Ci C uc i Chi Cuzi (C) Fuu Chi f Wh (Nh) ic-chi Wf chö (y) ii y (p) uhi u (Fc) ukh ui (Ii) (wiz) ic c (Chi) ic z (pi) hiip (up Cii) ui i (Iy) Cu i (ui) C Uui (zi) Luci ick (Czch puic) hiip k (Ui i) i (U) Wi Cui (C) Ci iff (Nw Z) i i (iu) i (Fi) L Yff (UN) cqu i (C) ui ii (i) iu ck (uh fic) i yu Y (p f ) uc 1: h xi f fi pi ic f up f cpi Whh cuy ppi xpi ci y h pii f pfi f fi uiii, h pppi x f ic f fi pi i h fcu, wihi up f cpi, iu i h f uch ic c i i h h-i w h p-uiiy cx y cui py c fi cpi (CFC) i fi pi ic h ppch p i cui icu pci f pici pii, hi cpiizi u, wich- cu, i-ic u hi wi fi xp h picy ci uyi h xi f fi pi ic, wih fcu hw pi ic i fi h ch f pi y uch fiii f ipppiy ppyi iui h ui ic h h wi cp c h iff ppch u y cui pi ic, icui h ui f h ppch, hi ffci i i h uyi ci, hi cpiiiy wih ii u i h ii p: i Wi i h (w) Chi: u (U) (Nh), cy F i (Nh), ic IF Ii f h ppi f fuu C: 2013 Ni Wih-ø (Cph, k) 2014 y (ui, Ii) 2015 i ik (, wiz) 2016 F ó (i, pi) f h C IF wi ci h w u f h 2013-Chi i Fic Ii h i wi i i F pu h cu p f wwwif, f which p pw i ui fuh cu wi up h C cu pci h C icy f ui h C ui pi i wi i h C pp f h C h pi i i h uc i wi h C cu 8 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 9

6 uc 2: xch f ifi h c- cpi w x uhii izi, iizi f cpi chy h i ic ic i h u f cci fici ii ci h iuuy y iu ch f i x uhii, wh fc ui ifficui ci hi xpyś x ui i h w w f p p h i ui y c- x i x ic h h ii cpi i x uhii i u xch f Ifi h iiii ( i x ui h fiii f i x pi ) which y uiy ffc iiiu uii pi i h wy hy h hi x ffi p: Xi (wiz) Chi: ic z (pi) i : Ci ch ii xi h ci f h i i pi icip wih iucy ui f ci ch i ii x picy x w cx h pcic ik iu h i wi iw h xii ci ch picy fwk phiz h i fu f h cp x f ii wc, I (i Ipi) C (C p chi) pc f cpi ppci h icip wi u h iu ii i I ii, h i wi ci iu f u xi u -xi i h ci ch cx icu h C ppch hi pic Fiy, h i wi iw h iu f c k x u Chi: k u (k) i : C- h- py hi i wi piiy ii h pcic xpic f f h 2010 up f h ci 152, wih iw h ii hii u f u h i c wihi up f cpi h py ccp i c iu, u h ip qui wi icu, icui p ih i C: C- uiizi i ui fc wih h fc h y pp i cuy, wh h ui i pfi i h Fwi iuci, h wi icu i pici f h ui u h ffc cii f iu h i u xi f ic f fi fi uiii wi iu h i f c uy Fuh iu icu y h icu: w hu cucy wih? Wh i h ipc f iic-u, u ci CFC u? h pi ppuii i ih i c- hi uiizi? Wh ipc wi h ii i ( i pfi hifi) i x pi h h uiii f cci? Chi: ü Lüick (y) i : IF/U h ci f h pic wi uc h IF wi (wwwif) h C wi (wwwifcph2013c) Chi: c i : fi h h h pici xpy k pcic u i f pici picy h i y i h u f f upc i ui Wh iuci h pppi h i 2010, h C h (f) i chi pfi h, i f hi u hi i c upi hi f pici u, pcic c w c h h wi uch i ph pcific i wi pi h ppuii pif wh ui pfi h, pcic f x uhii, w pi i Chi: I i (iu) Chi: Fik Zi (Nwy) 10 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 11

7 i F : IF/C : i pfi hifi () wi cc h xp y, i ffici ci i y cui i i pfi hifi h C, h qu f h 20, h ci h iu p i fi hifi w i Fuy 2013 cci h p, ky pu icu: c ich i iy iu chcii, icui hyi ich i; h ppici f y ccp pfi i f h iy f ii ic; h x f py -fici, cpi iuc h i-up fici ci; f pici, i picu i i h hifi f ik ii, h ifici pii f whip f w ii wihi up ci w uch ii h wu y k pc w ip; h ffci f i-ic u, i picu, CFC i hi cpiii u; h iiiy f pfi i f ci ciii h u f hi pc cu hu iii f h fu ii x u ci i p i h h u 2013hi i wi ci wh h x f h p i, wh h pi ui hw uch ui cu ip if hy i fu i f h ii x i Chi: ich (ui) i :ui i 75h iy f IF w wi h x y k ik i 25 y? xpic x xp wi y k i h cy fi u i which ici w hi hw pp f h qui which wi icu: Wi w ciu w / wy f ic x? Wi i i up pi ic xi? Wi h w x h fici c, u uc, w i x? h ii i: Wi h h picip ui? if, i wh f? Wi w w uii? Wh ipc wi h IC h i ci h ii x u? Wh wi x iii k ik? Wh wi h f x i? i : c p i ii xi hi i wi k u f c p f iificc h ii x cuiy c wh h p W wi xi h p wih h i f xp w f pcic, ci h fi ci f pic wi ui hy f h C u w i y picuy cuci p Chi: hiip k (U) i I : ui x ii xi hi i wi xi h iff yp f ui x h i i iu uiici h p f ui x pi u xi i h ii x cx i ui, whh y y, ic w uici ci, wi icu Chi: izh h (C) i : h uciiiy ( ) h pic f h i i uci f ipu / h c wih picu fcu ucu h ci f h i i wf Fi, i ff icui f h cii i h ifficu u i iici w ic c h c i ii cx c, h i wi pi i ph icui f h ui hi f ipu / h c i ucu i iff / uiici Chi: i h (k) Chi: ich L (ui) 12 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 13

8 Yu IF Nwk (YIN) hi IF C wi h pci YIN i w Whi h i c wh 40 u, IF wc icip i i h YIN ciii k fi i h p f h ii f cpi uy, 25 uu / h pup f hi cpi i i yu IF p i hi fi IF C chc ify h ii f h C, i h uii hi w p wk ic hi fi f i h C ic: icu i f YIN Fu u y, 26 uu / i h 5 Fu u h hu h Li i u h -hp f u wi w h u wi ppy 0630 ic: icu i f YIN y Wy, 28 uu / / u f uic h YIN py wi h Ci ii 50 p y i i h uii uiqu ph, c wih k w pi, hy f, fiz, h y ii i f ii, u p i ypic cii y h hk f h uii w iiy h p u w h h f h ih wk ui I w ui i 1956 p u f uic i 1996 f xi i h chic f u h py if wi i h yu IF ppuiy xii w ui cci fi ic: icu i f c i h y f hi c, IF p i 2005 h Yu IF Nwk (YIN) iiii h xcui Ci ih h YIN Ci cii f yu IF p, pp ip p, h h ch wwi, k IF ci yu h IF ch w ii k cpi ci h ch ic h ffici uch f YIN h 2006 C, y IF ch h ip YIN ciii i f h YIN ch pi y, 26 uu / YIN i Wy, 28 uu / p y h YIN i wi fu h i I h fi i, h wi f h ich C iz wi p hi h wii hi h, h wi f h uic Lué iz wi p hi h wii hi h piz wi wi w qui f h hi/h hi h hi i wi Cu i ci x u ( uc) wi pi hyphic x c u y yu x cic pfi, i pi h x uhii h h i pi h xpy h f h u, h ci x u wi hi h u h x c h fc p f h c, h iu i, h uy f h u f h pi wi i h f h f h i ic: icu i f 14 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 15

9 pci (y iii y) y, 26 uu / / ky ffici Luch ffici ii xcui p y Luch ui h IF C i Cph ffici f h w c k fw ii ky- pch if wki wih fi cu IF i ci uphi hi u ii f pii ffici wih uiqu ppuiy f x wki ui i C Wh c? wh piy py i wihi puic uhiy wki wih x iii ii Cp x ffic Luch Cp x ffic ii xcui, ---i uch Cp x pfi ch wih h piiiy f i h wwi x ffi f hi py, f f x p cii f i up f pfi y f h, i, py-cch f ii ii h chi c i chi ppii quii uiqu ki Whi w p xi u f i chic x, i hw i i quy ciic ucc Wh c? wh piy py i wihi cpi, ui -pfi ii wih piiiy f h x pii f h iy Cic Luch cic ii picip i h cic Luch, which wi h f h c i u IF C IF ciz h x pf py uiqu i u cui fic y wu fi f pci ppuiy h wi pi p i wk ify wih fi cu f u h IF i ci h picip f pii h cic x cuiy wih uiqu ppuiy f ii x wki Wh c? wh piy py i chi chi uiiy ciific p UNY, 25 uu i f h ciific Ci ii ifi i f h p, h Chi, h cy f h uc 1 i f h p, h Chi, h cy f h uc py i f h Chi i f i py i f h Chi i f i py i f h Chi i f i C py i f h Chi i f i py i f h Chi i f i i f h YIN Ci F u h p i uu f icip ccpyi xhiii i f h xcui Ci i f h Nii Ci i f h Fic Ci Yu IF Nwk (YIN) & cpi Lcu Cph pi Cy Wc cpi : I i ip h yu yu u ick ff h x i h ii f i ci iii 16 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 17

10 NY, 26 uu YIN Fu u ii ifi kf i h u (y iii y) xhiii i fh y i uc 1: h xi f pi ic f up f cpi py i f h Chi i f i F py i f h Chi i f i py i f h Chi i f i py i f h Chi i f i I py i f h Chi i f i Cff k y i uc 1: h xi f pi ic f up f cpi (ciu) fh k ih uch ffici Luch (y iii y) Cp x ffic Luch (y iii y) cic Luch (y iii y) i : Ci ch ii xi i : C- h- py i C: C- uiizi UY, 27 uu ii ifi kf i (y iii y) xhiii i fh y i uc 2: xch f ifi h c- cpi w x uhii i f h Iii u Ci py i f h Chi i f YIN i Cff k y i uc 2: xch f ifi h c- cpi w x uhii (ciu) fh k ih uch i : IF/U i : fi h h h picip f fh i f IF ch p f 2014 ui C uc i f IF ch p f 2014 ui C uc i f IF ch p f 2015 C uc i f IF ch p f 2015 C uc Cuu i, h p u f fh i f h Wki up i f h YIN ch pi i f h pi f ch i h Li ic i i f h pi f ch i h C & up i 18 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 19

11 WNY, 28 uu ii ifi xhiii i fh i F: IF/C: i pfi hifi () Cff k i F: IF/C: i pfi hifi () - ciu fh k ih uch i : ui i 75h iy f IF: Wh wi h x y k ik i 25 y? f fh Yu IF Nwk (YIN) i Ci i f h Cuci h y ui cpi YIN y, u f uic UY, 29 uu ii ifi xhiii i fh i : c p i ii xi Cff k i : c p i ii xi (ciu) i f h YIN Ci fh k ih uch i I: ui x ii xi i : h uciiiy ( ) i Ci f h C, h ii FIY, 30 uu 2013 XCuI Y F i f h xcui y p f h u ci 20 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 21

12 ci Lcu Cph uy, 25 uu / / C ii pi hihihi h hiy, i, pp f Cph i uui wi ff i icip ccpyi pi h pi Cy ic: icu i f C: UIN i pi Cy Wc cpi uy, 25 uu / / C icip ccpyi ii h C pi Cy which wi h i h u F f h C i u f h Wc cpi which wi h iiy fwi h pi Cy i h xhiii f h C h i wi fu iy f f i IF w fi cquic ic: icu i f C: UIN i i ci f h C huy, 29 uu / / h ii h ii i fuu h h, fi fuih i i, ki cpii cii wih h ii, Cph fu u pk i Uz, h chic hi h h, h y i i uiy ific uii f Cph, uiquy c wihi wki ic f h ii h w qu i u f y i wih f ci i fw w IF fi u pi wi pi ic: 750 (ppx 100) p p + 25% ih C: UIN i Cuu i uy, 27 uu / / h p u h Cph p u i p f h y h i f h p hu i h w I w i y h fu ih chic i L p i 2005 h p u w if f h ø Chi c-iy ø Fui h p u i c h I f, which hu h ih y f y h wih h y c i h Chuch, i cp h xi huh h ihh f Fik y h chic Nici i i 1749 h ii f h p u i c wih wk f fu ih i chic i xpic i if h i wi p iy f h pf f h y h wihi p, ci pi wi pi ic: icu i f C: UIN i 22 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 23

13 u p (f ccpyi icip) C ch y Cph, Nh up ci cpi, pck wih cfé, hp h u i cii h i w i, Cph ff yhi f fuiu i xi i uu hw w i F h wii f h uifu w y pc h ciy cui- uii ci, Cph i h pfc f w w p ik huh h ciy f k i i i-ck ph ff f y I C ic / h pu h pci ci f u f icip ccpyi ppi ii i f fi-i Cph ii w uic uuu iii f f Wfu Cph u & Cii f u: / u wi p f u h C h i pcifi h ick / Yu kiy k uc yu pc 10 iu pi h pu i h u yu h p i ick, hwi h u ui i uhi fu ic h u / c: cu i wih cf h / pic p p i icu, pi, i, ih pki ui Fu y u icu uch / Yu c i up f h u ih i, y fii u ui h c ii f, -i h C if h i i pc i w, iiiy c u u i wi pc fi-cfi- i / h C ci h ih u ch h p cy iiu c i f 20 p p u i qui i p h C ci h ih cc h u i h f iuffici c i I h h h C ci cc h u, fu iu wi / icip ccpyi i puch qu c f hh, pi iiiy iuc f pi hi h cui h C ci c k piiiy f p iuy, pi, p ppy Ci h wh i k i uu i y y p, uuy uy w, cci u y ufu yi pu i u 22ºC, i pu u 15ºC F ifi, p : wwwik u i: pu 9:00 f: pu 14:30 uy 25 uu 0 - pu 1230 y 26 uu u ui h IF C Fu y 2 u: 9 5 uy Wy huy 27 uu 28 uu 29 uu Fu y u: 3 8 i Fu y u: Fu y u: 3 8 Fiy uy 30 uu 31 uu Fu y u, Fiy: 7 10 w y u, Fiy-uy 11, 13 ic U (ppx) ic 0 h p i uu 3 hu F F 1 u f Cph ppx 3 hu Ciy & u u ppx 25 hu y Cph u ppx 5 hu ic uch chicu u ppx 35 hu C u f Nh ppx 7 hu ic uch ix uu Luii u ki i iki u ppx 5 hu ic uch ppx 5 hu ic uch Wki u ppx 35 hu ic uch C i Cph ppx 4 hu C u i ic U (ppx) ic 7 w u ppx 7 hu ic uch C u ppx 9 hu ic uch 1, h u 2 y (icui cci i u f & ) 4, L u 2 y (icui cci i u f & ) 3, L u, chi 2, h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 25

14 U 0 N I UU 3 U uy 25 uu u k i f xpic k i w h i f Chii h p i uu h f Cph i f h i h w wih h 50 f, i h f ii ii ii h fuy fuih uii hi uifu uh hiic h uu c c f iy if y ii wk pc C y h h- ciii h uu h hp, kik u wih chi h u i f f ccpyi icip h h u c k -i -ii i cy Icu i f u 2 Ciy & u u 25 hu y 26 uu uy 27 uu h Ciy & u u ff y u f h C fiih y c h cch wi p y ih f Cph, uch h Ni y, h Ny C ypk, h ific fi Fui h fu qu Ny p-k c wi k yu cui huh h ui hu f Cph F h yu wi y h y wfu w wf ciii f h ciy f h hihih i f cu h Li i, iu h fiy f Chii h cui ciu huh h picuqu c f Chiih, f h hi qu Fikh, wh hiic uii y i y i wih chicu h u wi h C u 1- u f Cph - 3 hu y 26 uu Wy 28 uu h u f Cph i xi u u ci h ih f h ih Cpi h u wi i h C p y h ic ii h Ny C ypk W wi i huh h cufu c iic y Chii c (h ih i) W ciu h ck xch c Ny, which i puic qu, cy c h f h pi ø yu wi h y h - w fu f i y h u ciu p h cufu hu iic f Nyh h uy i picu pc ii p, pciy zy u y h w wi ciu i c h ic f h y Fiy cc pc wih fu i h u icu ii h ific fi Fui h fu Li i y Cph hu p h C u 3 y Cph u 5 hu, icui uch uy 27 uu huy 29 uu h fc pi f hi wfu u i Cph pii h y Ciy f k h ific uii wihi h ciy c, h ci wih p p yy h u u wi i h C i f i h u icu h ii f Chiih Ny hy w p hu h wi u f why ch p hipy wk Cph p hii cci p Yu wi - f cu - h y c h uifu ic y ck xch ihih f h u ii c, wh h xquii ih Cw w c, Chii c - h f h ih i - wh yu wi u h y cpi f uch h y Liy (h ck i) h u h C 26 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 27

15 u 4 chicu u 35 hu Wy 28 uu huy 29 uu hi u i f h wih y f i h u u wi i h C pc Ø which c f h h i h u wi pc h ui which w fiih i 2008 h y i w h w hui pc h W chicu Fi i c h uii h w piiu w W wi ciu h Cph p u I w i y ih chic i L y h ø Chi ciy ø Fui h u ciu h ih chicu C (C), which i iiiu h p ii kw u chicu, cuci u p wih fcu h fuu h u h C u 6 ix uu Luii u 5 hu, icui uch y 26 uu hi u wi i h C pc uu which w h ihpc fiy h f ix yu wi h uh pi, wh h iy f h h wk w wi h u wi pc h Luii uu f which i c i h, wih pic iw c h Øu w h uu f h cupu pk fci h, h ici w, u chicu i uiqu xi Luii i ii uu, wih ui cci f y y f h w i h uu p cci icu h 3,000 wk i f h i cii h u icu uch Luii h C u 5 C u f Nh 7 hu, icui uch y 26 uu Wy 28 uu hi c u f Nh, h cch wi i huh h fhi xcui ii, ki h cic u h c f k Yu wi ii h u w w f ipi C (ici h W i Li f UNC), h i f hkp py, fw h u iø, wh iciu ih f wi f uch h u icu ii h uifu Fik C, i h ific uui f iø u u h icu ii ii h c y h Chp h ih h u h C u 8 ki, i iki u 5 U, icui uch uy 27 uu huy 29 uu h ii f hi u h uh, - wi wh u, cqu wih f ii W up hi c, y c Yu wi ch h hw u h ki F which w fu f h iki Fw h h f h f ki, wh yu ii h iki hip uu which hu h i f 5 iki hip f h f h f pikiy p N y h uu, h u kk wi yu wih h uch c iki f y fw h i wi k yu h c f ki, f ii h wi-pi Ch Ui h y 15h cuy, ki w h cpi f k - pf f i ic ipc i h y i - ih ch w ui h ( h W i i f UNC) huh h cpi, ih i Qu i i i ki h u wi icu ph h f ikup Chuch uifu c h i Ch h u h C 28 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 29

16 u 9 Wki u 35 hu, icui uch uy 27 uu huy 29 uu Yu wi xpic h chi i h u w which w ui y i Chii I w h up wi h C k h Ny i wh h wki u i I w h fi p f h iii Cpx, which ci chuch, iy y i i uii h u wi ciu åø, chi qu f Cph wih uii i y cu h u icu iw f Fu ik which i h ch f Cph h Ni Ch f k I i iu Fu x h i uii f h Uiiy f Cph Fuh w p h ipi Chii, h f h ih i, h uch u h u i c h uiqu, h ff ipii f w-ii wih y qui cu cfé u 12 C i Cph 4 hu Wy 28 uu h y cpi Chii c c h fi f, h -c -é h u f ffici fuci y h y Fiy uch Nw Y L, cpi f qu h ichy wih wk f cu f h w i pc w ci y f h ih i f h y 20h cuy c w ui i h pi i Chii I uhu i h cuy i I w h h h i i 1648 f hi h, h uifu ic pc p hi i Fik III hi qu phi i h ki u h pc ic w Fik I h Cw w c ck h 1746 wi f Chii I qu, phi I h wi h h h wy hu p picu p u hu wy h ip f h ii qu Nx h c i (h i ) wh Cph y cy picic i h u i i c i Qu h II wi ic h i cpx ci f fu c, ui u c cuy, i h c f which h Fch cup F y qui u f Fik, h fu f i c Fik ic Cph yu w y u (hp -hp ff) - i pi: i u y c f ii i f f h Liy Cu y ik: hp://cph-uk//ikuh 30 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 31

17 -C u u 7 w u 7 hu, icui uch Fiy 30 uu xpic u ihui cuy, w, which i u c h Øu i W wi c h uifu i h h ipi ch i Lu, which u h ihpic f uh w k wh kå w p f k F Lu w wi ciu ö, chi cy ciy wih y ci ff w wi h ui u f w u u h ui, which i h kycp i w h Nic cui W wi fiih u ii i ö wih uch i h Ciy C åhukä u wy ck h C i Cph, w wi k h p h ipk u 10 C u 9 hu, icui uch Fiy 30 uu W wi y h C y u Fu W wi i c h i f ø c h i h ipi i Fu w wi ii k C which i fu f i h p c i up y u f hi uy ic c i u W wi pc h cpi f Fu h ih pc f k fu uh p, Chii L w wi y ii ih p wich uch wih ( ) i c u Chii h ciy h ch ic h w chi, h i i uii pcific i h ciy, which k xcy hy i wh h p w chi h u icu h p f h w, h Ch w h C u C uu p i 1908 uu f h p if wk - i f h p uu h uu icu ipi cci f uiqu ii f hi wk i W wi h u Cph h u h C u 11 h u 2 y icui cci f & Fiy 30 uu 900 uy 31 uu 1930 h i wih h h i cu k pi h i i iu i h i f h ic hk i ci, h h y hu f uhi h xiy, pu ih h wy c u f i y 1 W wi p f h C i cf ui u i c h i ö i w pc huh h uifu wih cuyi h c w f Y w wi h h k huh h pi L w wi p y p fy h i f h uch wi ui h ci w i, h u wi wi k ppx 4 h fiih h h i k, h h i f h i f h ihi p i ø, h u wi ciu hu, Nh up c ui, p ku, h h pi h i h iyic wi-w i-i W wi h i h cky c - h ii f h - uh I h picuqu fihi p f uh wh hi i h i iih w wi py ii hi khu fw w wi ciu i p ypic fhu k I h i w wi h wc ik i h i å fw y 3 cu i wih ik ih cci i ih i, u f i u h wi/u (x ch f i : 250; x ch f u f i u: 450) y 2 kf wi h h, h i wi f f iiiu ihi Yu c p i i u h czy f k h hu L, w wi h ui wki u f k Fcu wi iccy puci: c puci f cy icic W wi h i y u Ø, f h uiqu u chuch i ck h 13h cuy y ypic f hi i W wi ciu c h i fih ky, fu f h i Luch wi ky W wi pc ø wh - i pii - h wi f i f hi h fy ck Cph 32 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 33

18 Cui k icy wih w ii-cui u 13 W fu LLN i xpic f ki w-up 2 y icui cci, c uch Fiy 30 uu 900 uy 31 uu 1700 LLN i k fu ppu u pk f fii chi f y wih h u ui u h ui wi wih h up f h ui f h ip 0930 pu f h C i cf ui u W wi i c h i f ø c h i h ipi i h p h 18 k f h i f (wh Cph i iu) h i f Fu f chi h i w wi ciu i h, cpi f Fu, h ih pc f k fu uh p, Chii h piu f y 1230 Luch i ih pciii icui Chck-i L, c i h pk pc h pk f y L i c iu i i u h pk ci iff : ii ( iiu w iy f L ick) upl (f h yu) IiiZ, ul, ihi, LCiy, Lw, il Wihi h h pk h ii u uch y--u,, w, pyu I 2011 W p i ii i 2013 w L which h c wih 5 p p c h c f i pi, ci f f ch, xcp f h ffic ch i pi hu f h k: i: i yu w ih L i u Chi u 2 y f f ch i p if hy ccupy h u y 2 uff kf h h p h i i L k p Luch h h 1400 u Cph 1700 u C hp://wwwfwycuk/ii-cui-k/-iicui// h Cph / u i h f h fi cui fi i h F wy f h CWN WY h L WY, ii f k, yu h cc fic fciii icui cuzzi,, u, w cf -ui ci h w cui fi p iy ic, pi 16:45 f h Cph Cui h ic hp://wwwcuiicc/ Cph i hp f cui h ic i h Cui ic ii ff wh f uifu ci, hiic ci xcii xpic f y Ch yu ii u h ciy, h ci h pcic fc cui p uy u hp://www-c/ i h i f h w i f p f h ih i h u f i ui i h f c, h u h i h pfc i xpic h c Yu c y fy f k Ic, h Cph C i yu pfc ppuiy 34 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 35

19 Ifi C ii C ci F quii i ii, cci, ci p u, p cc: ii I C ic / i 2C k : Fx: i: if@ifcph2013c wwwifcph2013c W ii yu i i wwwifcph2013c If ii y u i fx, p cp h c ii f u i IF Cph 2013 iic If ii i, i i fx, p cp ii f p icip ii ii f f cpi i i fx c w f h C wi icip qu i y pi i cu hi pf h cci h, u ci fuci ii wi fi-c, fi- i i ii wi ccp f 25 uu, 2013 IF u h up f icip i h C, icip kiy qu iic h C ii f, i which cpciy hy wi picip i h C F icip hi y f uci f IF up f h Li f icip ui h C, h Li f icip icui h, fi, cui h ifi f h icip ccpyi wi i icip p hi pi ii pi y uppi wih h Li f icip f h C Wh ii f h C, icip k, cfi h hy h/ puih hi p h i h Li f icip k f y ii, p i i wwwifcph2013c IF yu IF hip u i h pppi h i ii h ii f IF wi ci h 2013-Chi ci h ch p uc 1 2 f h Cph C IF wi h cc h C cu h cu ci f h IF wi (www if) N-IF N-IF wc picip i h 2013 u C i Cph wc ppy f hip pi ii f h C F ii ifi, p ii IF wwwif N-IF wi uppi wih h 2013-Chi, wi uc ic C ii f y i icip wi i h ciific i f h C y i icip i ccpyi wi i h ci p pi k u i huh h C u p F cuiy, icip ccpyi wi qui w hi C i ui h C ci u Chi pi C ciific i, ci u u i ccpyi N! h fiii f ccpyi i: icip pu, p, chi h p i wh h ui ciific i i h C ii f ii CY LY i f 1 u, 2013 u F 1 u, I F 24 uu, 2013 IF 9,575 ( 1,275) 11,075 ( 1,475) 11,825 ( 1,575) N-IF 11,450 ( 1,525) 12,950 ( 1,725) 13,325 ( 1,775) ccpyi 1,875 ( 250) 2,625 ( 350) 3,375 ( 450) h ppx pic i f ifi pup y (1 = 7,5 p uy 2013) f xcui 25% ih wi Ny, h ch h ic i c pi h h ic i u f -x ciii h ih icip wi uc h h ic uppi i h ih u, icip f -U c ppy h ih x uhii f fu i k F icip f U h ppici hu fi i h c x uhii Yu cp ii, ccpi y h f f C ii, ci, u h pi, u I C ic iic h i ii h ii f 36 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 37

20 h ii f f ICI icu: / c ciific i xhiii / i C i, C ki C pp / C p fh / Lcu Cph uy, 25 uu 2013 / pi Cy Wc cpi uy, 25 uu, 2013 / Cuu i h p u uy, 27 uu, 2013 / Cph puic pi c / YIN ciii / F u uy 25 uu h ii f f CCpyi icu: / Lcu Cph uy, 25 uu, 2013 / pi Cy Wc cpi uy, 25 uu 2013 / Cuu i h p u uy, 27 uu 2013 / Cph puic pi c / YIN ciii / F u uy 25 uu ii py pici ccpyi p / i h ii huy, 29 uu, 2013 ick u puch pi h i h ii f c 750 (ppx % ) ch / F f u -i ii ii f 23 uu, 2013 wi ci -i ii cquy i y c xpc h ii k, wh iui cui i ccu h f y y u i ih () h f IF C 2013 Cph p, i fw: - y k f: ccu : IN N , wif c: i k k, Fik 1, Cph, k - y chi yu Ci C (C, i, x) - y cic iic (y f ih ) å u f kpiii f N-fku, iå ikk ui 30 fø kfc N y på k 39,- IN: IF ICI y f h C NI If yu k py, p i cpy f yu py h C Fi ii c icip u i h ii k h C up i h C i yu cfii f picipi 38 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 39

21 cii Cfii h C ci ci yu ii py, yu wi ci i wih cfii f yu ii wih ii cci i py u I i yu piiiy u h i uch, k, u f ick, h i, f i pu, c i ccc wih yu wih W hf y i yu chck h f cfii f ii cfuy i I h f y i h cfi, p cc I C ic / i wii iiy I h h I C ic / h ci yu fu py f h C f / /u f 10 uu, 2013, k /u icui f wi cc yu wi ci cci ic h cc /u c -k pi -i if i i Cci f picii cci i pci C h y I C ic / f C icip hi ccpyi i iu h f iff ci i h iciiy f h C u h i N hu ic wi pi w h C h h C I, icip ccpyi wi ci f puic pi c I u cci which ui yu wih, yu i k pi icip wh w k h cci hu iic hi pf h h i ii f h C ii f If i i ci f yu k yu h f ii f h C, i wi i pi k i f h fu C pi i i k f ii, p i picip@icc ( wi qu i y) -i icip wh u h C wi h hi pi f (C ii, i u) fu cci h fwi cci u: Ui 14 u 2013 : fu fu 750 (ppx 100) 15 u uy 2013 : fu fu 2,250 (ppx 300) f 14 uy 2013 : fu fu wi pc f h C 40 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 41

22 p f h ffici C h i i h ii ck c f h p h C wi wwwifcph2013c pic i h pic i f ifi pup y uff 4 5 Cy yp i u x kf 4* Icu Icu ky Cw upi Icu Icu i u cii 4* Icu Icu 4* Icu Icu hix Cph upi 1390 Icu Icu cic Cph 4* Icu Icu Npu 4* Icu Icu i 4* Icu Icu 71 Nyh 4* Icu Icu upi 1490 Icu Icu Fi k i 5* Icu Icu uff 2 3 Cy yp i u x kf Icu Icu Cph 3* upi 1260 Icu Icu p 3* Icu Icu upi 1150 Icu Icu CINN 2* N icu Icu ky Cw**** (u) h i h f h C i u 50 f h u, h C Wih i 23 f, 812 i 27 fxi i C, h h i h h i cii Wi i i f i huhu h h h uui ff yhi f hppi cii hppi c f, wk iki ip huh h f ui u uy If yu wu ik xp Cph, yu c h yu y hik u 100 f h h, h u wi k yu icy h ciy c i h 15 iu ky Cw i cifi wih h y ic: i 1490 ( 200) u 1640 ( 220) upi i 1790 ( 240) upi u 1940 ( 260) p ih ic kf x i u cii **** f h h i k, h 26-f i u cii i hih h ciy, ffi ui iw f h ci Ciy, h i chuch w f Chiih w picuqu c hi, i h fu i, yih f upuu ii icui p ic, fu i-hu u h ciy y ci, Cph Ci ih-p / wi i cc i f f ch f u huhu h h h h pi u y cc ø, ii w qu, ch u w ki f h h I i h i ciy Chiih, y iic ui wih cf, c ic chicu h h h cifi wih h Nic w c N: 17 iu C wih ic wk (ic : 650 ) ic: i 1395 ( 187) u 1495 ( 200) p ih ic kf x 42 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 43

23 hix Cph**** hix Cph i 4- ux h, which z ph c h h i cy xcuiy c i h h f Cph fici iic, u fw iu wk f i c, Ny, Nyh h y ih h h h h 206 y c, ipi y h Lui XI pi h h hiy ck h 17h cuy h y, h h h fi fi wih h y w h u f h y fiy h u icy f h ip, i 3, Ny ff Ny wk hix Cph i u 5 iu I 2008, h h ci h y cifici u c u h f wi hih-p i cc p: 19 iu C wih ic wk (ic : 550 ) ic: i 1290 ( 173) / upi i 1390 ( 186) u 1525 ( 205) p ih ic kf x Npu**** h i iy c Nyh, ppu wih y u ki h picuqu h, wh h fi c h i h -ki Npu i h hu y, ki i f h h i Cph Fu i 1854 i zu f h hi ii hi uifu uiqu y h iu i h h f Cph i cfu, c ci qu h y c, iqu hp h wf h h h f Wi-Fi, cc cpu, cpy fx-ic u h c ii ic i y f h p w iu y cuy, ci i i h i f h i ciy i u yu y N: 23 iu C wih ic wk (ic : 800 ) ic: i 1475 ( 198) u 1675 ( 225) p ih ic kf x cic Cph**** cic Cph i c i c Cph, wih ui iw Cph ciy, c ci uch Cph ii h pi, ø h 18h f h h 486 Wh yi h h, yu c x wih ik ih i hi phic y wih i i cpy i Yu c p y h xi uwi i h u, y wk u i h y cic ff wi i cc huhu h wh h x ch h C i i y 500 wy cic h cciuy cki i iu ic 1994 w cic Cph h w-i i f u p: 26 iu C wih -i ic wk (ic -i: 300 ) ic: i 1390 ( 186) u 1590 ( 213) p ih ic kf x i **** hi uiquy i Cph h i hu i c 18h cuy whu ihui h y c h y yhu, c h ciy c h hppi cuu ci N w i hi Cph i h ik ch h iiiuy c i c cpi wih up f k ii i fc i w chciic ic w, fu i c f h hy cpu h fi h f h uii hiy hk hi chciic, h u f h ciy ih h -chi fc ih f h w h h ff f Wi-Fi h h N: 22 iu C wih ic wk (ic : 700 ) ic: i 1535 ( 206) u 1675 ( 225) p ih ic kf x 44 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 45

24 71 Nyh **** ui ci i Cph i u f h hi h wi k yu h y uf 71 Nyh i yih phic 4- h, iu h f Nyh, ki h hu i uh whu i ck 1804 h w i whu which hu 71 Nyh h c pi f ii f ii Nyh f h p cup f cui h whu w iiy u f h f pic f h F, h i pi i h i fu f h uii hi y h h i u fw iu wk f i c, Ny ø h f 150 h ui, y ppi fuy i kpi wih h y f h uifu whu 71 Nyh ff wi i cc huhu h wh h x ch N: 22 iu C wih ic wk (ic : 700 ) ic: i 1350 ( 181) upi i 1490 ( 200) u 1625 ( 218) p ih ic kf x Cph *** h 3- Cph i hu i f h ii whu h hu f, ck 1869 h ii i fc uic, ihy ii y, ki i f h ciy chi h wih fic ph Cph h 174 czy w-quipp ff f hih p i i puic h h i c c Nyh h hppi, ø, h y cc Ø, Cph ip, u I 2008 h h ci h y cifici N: 20 iu C wih ic wk (ic : 600 ) ic: i 1160 ( 155) upi i 1260 ( 169) u 1350 ( 181) p ih ic kf x Fi k i***** Fi k i i Cph i i h, w h ui h i cii y CNC i 2010 CNC ui zi pc Fi k i h 6h pc f up ui h i hi 2010 p iu Lc i h h f h i qu, wih i pi uiqu cff hp, k k i h pfc pc y whi yi Cph h quipp wih iiiu pu c, f i cc (wifi), 2-i ph, wih ii ch, ii, f N: 21 iu C wih ic wk (ic : 500 ) ic: i 1895 ( 254) u 2095 ( 281)p ih ic kf x p*** N h i pcfu i ff Ny i h 3- p, wih ihu uch h y ih h h phic Nyh p i iu u w iu wk f u, h hppi h pi, ø h h 91 yih iiiuy cicy c h h f wi i p ch ipc p ic, h h i chciz y chi, pcfu ph, i h y, wh ik u h cck p w ui i 1869, w i hu ui 1950, wh h uii w c i h, ii i i chciic cic ih y N: 17 iu C wih ic wk (ic : 350 ) ic: i 1050 ( 141) / upi i 1150 ( 154) u 1290 ( 173) p ih ic kf x 46 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 47

25 ifi h 67h C f h Ii Fic cii wi h f uy 25 uu Fiy 30 uu 2013 h C, C u 5, Cph, k u Cph h Ciy CI ** h CI i Cph i c i h w Ø i h Cph ip h C N h h Cph ip c ff h w i w uii If yu ki f ic u h i Cph h ip C, hi i chic h f i, w h, WC, ph h uk N: 7 iu C wih ic wk (ic : 200 ) (wki ic u f h h: 700 ) ic: i 545 ( 73) u 675 ( 90) p ih xc kf, u ic x pi, cci ch i f h u icu pi py h pi u h h f h fi ih wi uc f h icip h i chck-u Cci / f 14 u 2013: h pi wi fu / w 14 u uu 2013: h pi wi y fu if I C ic / i c h cc h u / f 7 uu 2013: fu f pi wi h i c f y pu -hw h y uhiz ch h i y k y h cu ch cci u I C ic / i wii h h ki wi pc fi-c fi- i f cip f h pi, I C ic / h i Cph (ih: øh) i h cpi f k wih u ppui f 1,213,822 pi ppui f 1,947,944 Wih h cpi f h i Øu i w i 2000, Cph h c h c f h iciy i Øu i Cph i i c f cuu, ui, i cic, hw y ii uy ki Lif cic, ifi chy hippi ip iui, ch & p py i h ciy cy I ic ci xc ifucu, wih h ip i cii, c 14 iu y i f h ciy c, h i i hu ppu ci f i hqu ci Cph h py ciz f h cii i h w wih h quiy f if I i ci f h w iy fiy cii h w i h i hu i c f f wii 36 pc f ciiz cu wk y icyc y y, hy cyc ci 12 ii k ic h u f h iiu, Cph h u cuu p hi i py u i i i cuu fciii w ifucu w w f uccfu i, chf chic F fuh ifi u Cph, p ii wwwiicphk CC/cuiy N wi pi icip ccpyi ui ii wi qui f ii C ip Cph ip i c 6 k f h C 9 k f h Ciy C h f Cph ip u icy y 2 iu h ciy c f Cph k 16 iu chck wwwk f fuh ifi xi f Cph ip h ciy c c ppxiy 250 ( x ch f uic) xi h C c ppxiy h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 49

26 k N ki hu f 10:00 16:00 h f y Fiy huy ki hu x 18:00 h x ki fciii i Cph C iwy i 7 y/wk w 07:00 21:00 h h c ui k ch, which ccp iy f ii ci c h c ccp iic h ip C pki C h xi pki fciii ki f p hu 20/fu y 80 Ci h wh i k i uu i y y p, uuy uy w, cci u y ufu yi pu i u 22C, i pu u 15C F ifi p : wwwik C ci Ifi f, ui f h C I C ic / i 2C k : Fx: i: if@ifcph2013c wwwifcph2013c C ii, cci, u ii, xhiii Ifi Cph ifi k wi c h u f f h C -i pi hu f ii ifi: uy, 25 uu y, 26 uu uy, 27 uu Wy, 28 uu huy, 29 uu C i C ciific i wi h h C y p i wi 830 C ci fh ic wi i iy i h xhiii C Wi pp F i up C ifi, w ii yu ii h C wi wwwifcph2013c cu pii h ciific p i h IF wi wwwif h C pp ui h C Cucy/ci c h cucy i k i ih () k i ii i 100 Ø 1 u i ppx 75 1 U i ppx 575 p uy 2013 hp u ccp u, u hih Ci c wiy ccp i xi c ui i i qu f C fuci ci uci ci i h IF C i quifi icip f ciui uci ci chck wih yu pfi ii cific f c wi i i yu C ciciy ciciy i uppi 230 /C, 50 z cyc p y qui f cic quip f h cui CI ic - uc - Fi i= * i 112 Fi i ffic wi p h C ui h C xhiii xhiii pi u uy, 25 uu, 14:00 22:00 y, 26 uu huy, 29 uu, 08:00 16:00 h C xhiii wi p iy h u f f h C h xhiii wi icu xhii y p ifi fuu C f wi i h xhiii Iuc IIiy Nih h C i h C ci wi u y piiiy wh f iuy p ppy ui h C icip y c k iuc c f hh cci, u ip cci 50 67h C f h Ii Fic cii ifcph2013c ifcph2013c 67h C f h Ii Fic cii 51

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