RESUMÉ AF PROGRAMMET Udsteder: ( Municipality Finance Selskabet Municipality Finance Programmet eller Gældsprogrammet Garant: Garantinævnet )

Transkript

1 RESUMÉ AF PROGRAMMET Nærværende resumé skal læses som en introduktion til nærværende basisprospekt, og enhver beslutning om at investere i gældsinstrumenterne bør baseres på en overvejelse af basisprospektet som helhed, herunder enhver oplysning, der henvises til heri. Udstederen og garanten bliver ikke pålagt civilretligt ansvar i de medlemsstater af Det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde, som har implementeret prospektdirektivet udelukkende som følge af nærværende resumé, herunder oversættelser heraf, medmindre det er misvisende, ukorrekt eller uoverensstemmende, når det læses sammen med de andre dele af nærværende basisprospekt, herunder enhver oplysning, der henvises til heri. I tilfælde af at et krav vedrørende oplysningerne i nærværende basisprospekt bringes for en domstol i en medlemsstat i Det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde, kan sagsøger i henhold til de nationale love i den medlemsstat, hvor kravet anmeldes, blive pålagt at betale omkostningerne til en oversættelse af nærværende basisprospekt, før retssagen påbegyndes. Udsteder: Municipality Finance Plc (Kuntarahoitus Oyj). Municipality Finance Plc ( Municipality Finance eller Selskabet blev grundlagt den 1. maj 2001, da det gamle Municipality Finance Plc (grundlagt i 1989) og Municipal Housing Finance Plc (grundlagt i 1993) fusionerede og blev til et nyt selskab, kreditinstituttet Municipality Finance Plc, der er nævnt i den (finske) lov om kreditinstitutter. Selskabet, hvis hovedkvarter ligger i Helsinki, blev optaget i handelsregistret den 1. maj 2001 under selskabsnummeret De dokumenter, der er nævnt i nærværende basisprospekt, kan ses i selskabets hovedkvarter på adressen Aleksanterinkatu 15 B, Helsinki. Selskabets telefonnummer er (+358) (0) Municipality Finances kapital, der er anført i handelsregistret og indbetalt fuldt ud, er på EUR Ifølge beregninger, der er foretaget i overensstemmelse med det (finske) Finanstilsyns retningslinjer, beløber selskabets primære og sekundære midler sig til ca. EUR 99,0 mio. (pr. 31. december 2005). Municipality Finances balance pr. 31. december 2005 var ca. EUR 6,1 mia., og låneporteføljen var på ca. EUR 4,6 mia. Municipality Finances formål er at yde kommuner, kommunalt kontrollerede virksomheder og almennyttige enheder (der er udpeget af staten og beskæftiget med udlejning og opførelse samt vedligeholdelse af socialt boligbyggeri) markedsmæssig finansiering ved at skaffe midler på kapitalmarkeder til konkurrencedygtige priser. Formålet med selskabets låneoptagelse er at skaffe midler til konkurrencedygtige priser. Selskabets fem største aktionærer er kommunale pensionsinstititutter (Local Government Pensions Institution) (42,5 %), byerne Helsinki (11,65 %), Espoo (3,94 %) og Turku (2,66 %) samt VAV Asunno Oy (der ejes af byen Vantaa (2,50 %)). Selskabets aktier må ikke uden selskabets samtykke overdrages til institutioner ud over kommunale pensionsinstitutter, kommuner, kommunale sammenslutninger, kommunale centralorganisationer, institutioner, der er ejet 100 % af eller administreres af kommunerne eller kommunale sammenslutninger eller selskaber, der ejes af sådanne institutioner. Den 11. april 2001 besluttede bestyrelsen i Municipality Finance Plc ( Municipality Finance ) at iværksætte et MTN-program ( Programmet eller Gældsprogrammet ) for Municipality Finance med henblik på udstedelsen af obligationer. Obligationerne er beskyttet af en absolut og uigenkaldelig garanti ydet af det kommunale garantinævn (Municipal Guarantee Board) ( Garanten ). Garant: Det kommunale garantinævn (The Municipal Guarantee Board Kuntien takauskeskus). Det kommunale garantinævn er en institution, der er underlagt offentlig ret ( Garantinævnet ) og oprettet i henhold til den (finske) lov om det kommunale garantinævn (48/96). Dets formål er at sikre konkurrencedygtig finansiering til den kommunale sektor baseret på hele sektorens kreditværdighed. For at opfylde nævnets formål kan det yde garantier for en sådan kapitalfremskaffelse foretaget af kreditinstitutionerne i den kommunale sektor, som anvendes til udlån til den kommunale sektor eller til statsudpegede almennyttige organisationer, der er beskæftiget inden for udlejning, opførelse eller vedligeholdelse af socialt boligbyggeri.

2 Arrangør: Værdipapirhandlere: Det kommunale garantinævns medlemmer udgøres af 404 finske kommuner, der repræsenterer ca. 98, % af den finske befolkning. Hovedparten af det kommunale garantinævns udgifter dækkes af indtægter fra garantiprovision. Derudover har det kommunale garantinævn en nødreserve på EUR 50 mio. Udgifter eller forpligtelser, der ikke kan dækkes på anden måde, dækkes i fællesskab af medlemskommunerne i forhold til deres indbyggertal ved udgangen af året som beskrevet i den (finske) lov om befolkningsdata (50/93). Citigroup Global Markets Limited. ABN AMRO Bank N.V, Barclays Bank PLC, IXIS Corporate & Investment Bank, Citigroup Global Markets Limited, Credit Suisse Securities (Europe) Limited, Deutsche Bank AG, London Branch, Dresdner Bank Aktiengesellschaft, Mizuho International plc, Nomura International plc og Nordea Bank Finland plc. Endelige betingelser eller Drawdown-prospekt:Gældsinstrumenter, der udstedes i henhold til programmet, kan udstedes enten 1) i overensstemmelse med nærværende basisprospekt og de dertil hørende Endelige betingelser eller 2) i overensstemmelse med et endeligt prospekt. De betingelser, der gælder for de enkelte trancher, er de Vilkår og betingelser, der gælder for gældsinstrumenterne, herunder senere tilføjelser, justeringer og/eller erstatninger, som er beskrevet i de relevante Endelige betingelser, eller i det relevante Drawdown-prospekt.. Notering og handel: Der er ansøgt om optagelse af gældsinstrumenterne på FSA s officielle liste i 12- måneders perioden efter datoen heraf og handel på fondsbørsen i London. I henhold til programmet kan gældsinstrumenterne desuden udstedes, selvom de ikke optages til notering, handel og/eller kvotering via andre kompetente myndigheder, børser og/eller noteringssystemer, eller de optages til notering, handel og/eller kvotering via andre kompetente myndigheder, børser og/eller noteringssystemer som aftalt med udstederen. Programbeløb: EUR (eller et tilsvarende beløb i andre valutaer) med forbehold af en behørigt godkendt forhøjelse eller reduktion. Gældsinstrumenternes form: Gældsinstrumenterne kan udstedes som ihændehaverinstrumenter eller instrumenter lydende på navn. Instrumenter lydende på navn må ikke byttes til ihændehaverinstrumenter. Ihændehaverinstrumenter må ikke byttes til instrumenter lydende på navn. Hvad angår ihændehaverinstrumenter skal udstederen aflevere et midlertidigt, globalt gældsinstrument (Temporary Global Note) (som defineret nedenfor), som vil blive deponeret på eller før den pågældende udstedelsesdag i et almindeligt depot for Euroclear (som defineret nedenfor) og/eller Clearstream i Luxembourg (som defineret nedenfor) og/eller andre clearingsystemer som angivet i de relevante Endelige betingelser. Sådanne midlertidige, globale gældsinstrumenter kan byttes til et permanent, globalt gældsinstrument (Permanent Global Note) (som defineret nedenfor) eller, hvis det er angivet i de relevante Endelige betingelser, til definitive ihændehaverinstrumenter i overensstemmelse med disses betingelser. Alle permanente, globale gældsinstrumenter kan byttes til definitive ihændehaverinstrumenter i overensstemmelse med disses vilkår. Definitive ihændehaverinstrumenter vil, hvis de er rentebærende, enten inkludere rentekuponer, eller et net til registrering af betaling af påbeløbne renter. Hver tranche af gældsinstrumenter lydende på navn (Each Tranche of Registered Notes) (som defineret nedenfor), der sælges uden for USA til personer, som ikke er bosiddende i USA i overensstemmelse med Forordning S vil, medmindre andet er anført i de gældende Endelige betingelser, blive repræsenteret af et globalt Forordning S-gældsinstrument (Regulation S Global Note) (som defineret nedenfor), som deponeres hos en depotbank for og lydende på navnet på en repræsentant fra The Depository Trust Company (som defineret nedenfor) på dens udstedelsesdag for regnskaberne i Euroclear og/eller Clearstream, Luxembourg og/eller andre DTC-deltagende clearingsystemer, som det måtte være anført i de

3 Valutaer: Gældsinstrumenternes status: Garantiens status: Udstedelse i serier: Udstedelseskurs: Løbetider: relevante Endelige betingelser. Hvad angår alle udbud eller salg foretaget af en person, der handler med en usolgt andel eller tegning og i hvert fald før udløbet af tildelingsperioden (Distribution Compliance Period) (som defineret nedenfor), kan udbyttegivende andele i et globalt Forordning S-gældsinstrument i en sådan tranche kun holdes gennem Clearstream, Luxembourg eller Euroclear. Efter udløbet af tildelingsperioden (som defineret nedenfor) kan udbyttegivende andele i et globalt Forordning S-gældsinstrument holdes direkte gennem DTC af en deltager i DTC eller indirekte via en deltager i DTC. Gældsinstrumenter i en hvilken som helst navnenoteret serie, der er solgt via private transaktioner til kvalificerede institutionelle købere (QIBs) (som defineret nedenfor), og som er underlagt de overdragelsesbegrænsninger, der er beskrevet i Meddelelse til købere og ihændehavere af begrænsede gældsinstrumenter og overdragelsesbegrænsninger, vil, medmindre andet er nævnt i de gældende Endelige betingelser, blive repræsenteret af et begrænset globalt gældsinstrument (Registered Global Note) (som defineret nedenfor), som deponeres hos en depotbank for og lydende på navnet på en repræsentant fra DTC på dets udstedelsesdag. Gældsinstrumenter, der repræsenteres af globale gældsinstrumenter lydende på navn (Registered Global Notes) (som defineret nedenfor), handles i DTC s system med samme dag-afregning af midler, og sekundære markedshandelsaktiviteter i sådanne gældspapirer vil derfor afregnes i midler, der er tilgængelige med det samme. Udbyttegivende andele i et globalt Forordning S-gældsinstrument og et begrænset globalt gældspapir vil blive vist på og overdragelser heraf vil kun ske via registreringer foretaget af DTC og dets direkte eller direkte deltagere, herunder Clearstream, Luxembourg og Euroclear. Personer, der har udbyttegivende andele i navnenoterede globale gældsinstrumenter er berettiget eller vil blive pålagt under de omstændigheder, der er beskrevet i betingelse 1, til fysisk at modtage definitive navnenoterede gældsinstrumenter (Definitive Registered Notes) (som anført neden for). Gældspapirerne kan denomineres i australske dollars, canadiske dollars, euro, japanske yen, britiske pund sterling, svenske kroner, amerikanske dollars og andre valutaer, under forudsætning af at det er i overensstemmelse med alle gældende juridiske og/eller lovgivningsmæssige krav og/eller krav fra centralbankerne, hvor der er lavet særlige aftaler mellem den pågældende værdipapirhandler og udstederen og garanten. Under forudsætning af at det er i overensstemmelse med ovennævnte krav, kan gældspapirerne udstedes som gældpapirer i flere valutaer. Gældsinstrumenterne udstedes som ikke-efterstående gældsinstrumenter. Garantens forpligtelser i henhold til garantien er ikke-efterstående forpligtelser. Gældsinstrumenterne udstedes i serier (hver betegnes som en serie ). Hver serie kan omfatte en eller flere trancher (hver betegnes som en tranche ), der er udstedt på forskellige udstedelsesdage. Gældspapirerne i hver serie er alle underlagt de samme vilkår, uanset om det gælder valutaer, denominering, renter eller løbetid eller andet, bortset fra at en serie kan bestå af ihændehavergældsinstrumenter og gældsinstrumenter lydende på navn, og bortset fra at udstedelsesdagen og den første rentebetaling kan være forskellig med hensyn til de forskellige trancher. Gældsinstrumenterne i hver tranche er alle underlagt de samme vilkår på alle områder, bortset fra at en tranche kan indeholde gældsinstrumenter med forskellige denomineringer. Yderligere gældsinstrumenter kan udstedes som en del af en eksisterende serie. Gældsinstrumenterne kan udstedes til pari eller over eller under pari og enten på en fuldt ud eller delvist betalt basis. Kursen på og mængden af gældsinstrumenter, der udstedes i henhold til planen, fastsættes af udstederen og den pågældende værdipapirhandler på tidspunktet for udstedelsen i overensstemmelse med de gældende markedsvilkår. Enhver løbetid mellem en måned og 50 år under forudsætning af det i henhold til bestemte valutaer i overensstemmelse med alle gældende juridiske og/eller lovgivningsmæssige krav og/eller krav fra nationalbankerne. Minimums- og

4 maksimumløbetider kan til enhver tid forlænges eller afkortes som følge af ændringer i gældende lovgivning. I de tilfælde hvor gældsinstrumenterne har en løbetid på mindre end 1 år, og a) indtægterne fra udstedelsen modtages af udstederen i Storbritannien eller b) udstedelsen af gældsinstrumenterne sker fra et foretagende, der drives af udstederen i Storbritannien, skal sådanne gældsinstrumenter: (i) have en indløsningsværdi på minimum GBP (eller tilsvarende i en anden valuta) og må kun udstedes til personer, hvis almindelige aktiviteter indebærer, at de foretager, ejer, forvalter eller afhænder investeringer (som ejer eller agent) til brug for deres forretning eller om hvem det er rimeligt at antage at disse foretager, ejer, forvalter eller afhænder investeringer (som ejer eller agent) for deres forretning, eller (ii) udstedes under andre omstændigheder, som ikke udgør en overtrædelse af paragraf 19 i Lov om finansielle ydelser og markeder af 2000 på udstederens vegne. Indløsning: Rente: Denomineringer: Gældsinstrumenter kan indløses til pari eller til et sådant indløsningsbeløb (indeksreguleret eller andet), som måtte være anført i de relevante Endelige betingelser. Gældsinstrumenter kan være rentebærende eller ikke-rentebærende. Gældsinstrumenter udstedt i henhold til programmet skal a) have en denominering på minimum EUR eller en tilsvarende værdi i en anden valuta eller b) indebære en rettighed til at erhverve aktier (eller omsættelige værdipapirer svarende til aktier) udstedt af udstederen eller enhver enhed, som udstederen er en del af. Med forbehold for disse betingelser udstedes gældsinstrumenterne i de denomineringer, der er angivet i de relevante Endelige betingelser i overensstemmelse med gældende lovgivning og/eller krav fra myndigheder og/eller centralbanker.

5 Tidlig indløsning: Tidlig indløsning er tilladt af skattemæssige årsager som nævnt i Vilkår og betingelser for gældsinstrumenter tidlig indløsning eller udskiftning af skattemæssige årsager, men er ellers udelukkende tilladt i det i de relevante Endelige betingelser anførte omfang. Beskatning: Udbetalinger i relation til gældsinstrumenter foretages uden indeholdelse af skatter, der pålægges af eller i Finland, eller vil, hvis sådanne skatter skal indeholdes, blive forhøjet som nævnt i Vilkår og betingelser for gældsinstrumenter beskatning. Tidlig indløsning eller udskiftning af skattemæssige årsager: I tilfælde af at der pålægges indeholdelse af skatter af eller i Finland, kan udstederen uden samtykke fra indehaveren af ethvert gældsinstrument enten (i) indløse gældsinstrumenterne fra enhver serie eller (ii) indsætte et affilieret selskab (Affiliate) (som defineret nedenfor) til at påtage sig sine forpligtelser i forhold til sådanne gældsinstrumenter, alt i henhold til og på den måde, det er tiltænkt, i sådanne vilkår og betingelser. Gældende lovgivning: Gældsinstrumenter og alle relaterede kontraktmæssige dokumenter (med undtagelse af Aftalen om sikkerhedsstillelse, der er underlagt, og som skal fortolkes i henhold til finsk lovgivning) er underlagt og skal fortolkes i henhold til engelsk lovgivning. Vilkår og betingelser: De for hver serie gældende vilkår og betingelser aftales mellem udstederen og den relevante værdipapirhandler på eller før udstedelsestidspunktet for en sådan serie og vil blive specificeret i de relevante Endelige betingelser. De for hver serie gældende vilkår og betingelser vil således være dem, der er anført heri, med de tilføjelser, ændringer eller erstatninger, der fremgår af de Endelige betingelser. Risikofaktorer: Investering i gældsinstrumenter udstedt i henhold til programmet indebærer visse risici. Der er visse faktorer, der kan have indvirkning på Udsteders mulighed for at opfylde sine forpligtelser i forhold til gældsinstrumenter, der er udstedt i henhold til programmet. Disse er anført nedenfor under Risikofaktorer. Der er endvidere visse faktorer, der kan have indvirkning på garantens mulighed for at opfylde sine forpligtelser i henhold til garantien. Disse er også anført nedenfor under Risikofaktorer. Derudover er der visse faktorer, der er væsentlige med henblik på vurdering af de markedsrisici, som er forbundet med gældsinstrumenter, der er udstedt i henhold til programmet (se Risikofaktorer ). Tvangsfuldbyrdelse af gældsinstrumenter i global form: Hvad angår gældsinstrumenter i global form, er de enkelte investorers rettigheder underlagt en klausul (Deed of Covenant) (som defineret nedenfor), der er tilgængelig for gennemsyn på emissionsbankens anførte kontor. Clearingsystemer: Euroclear, Clearstream, Luxembourg, The Depository Trust Company og/eller ethvert andet relevant clearingsystem, som er anført i de relevante Endelige betingelser. Vurderinger: Programmet er blevet vurderet af Standard & Poor s Corporation og af Moody s Investors Service, Inc. Salgsrestriktioner: Se Tegning og salg nedenfor for en beskrivelse af de restriktioner, der gælder for tilbud, salg og levering af gældsinstrumenter samt distribution af udbudsmateriale i USA, Det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde, Storbritannien, Finland og Japan.