RESUMÉ AF PROGRAMMET VEDRØRENDE PD OBLIGATIONER

Transkript

1 RESUMÉ AF PROGRAMMET VEDRØRENDE PD OBLIGATIONER Resuméer udgøres af oplysningsforpligtelser, der kaldes "bestemmelser". Disse bestemmelser er nummereret i afsnit A E (A.1 E.7). Dette resumé indeholder alle de bestemmelser, som det er påkrævet, at et resumé skal omfatte vedrørende Obligationerne og Udstederen. Da det ikke er nødvendigt at behandle alle bestemmelser, kan der være huller i bestemmelsernes talrækkefølge. Selvom det kan hænde, at en bestemmelse skal sættes ind i resuméet på grund af typen af Obligationer og Udstederen, er det muligt, at der ikke kan gives nogen relevante informationer vedrørende bestemmelsen. I dette tilfælde vil en kort beskrivelse af bestemmelsen være at finde i resuméet med teksten "Ikke relevant". Afsnit A Introduktion og advarsler Element Titel A.1 Advarsler og indledning Dette resumé skal læses som en introduktion til dette Basisprospekt. Enhver beslutning om at investere i Obligationerne bør være baseret på en overvejelse af Basisprospektet som helhed herunder de dokumenter, der er indarbejdet ved henvisning. A.2 Samtykke Resumé af programmet: Hvis der rejses et retligt krav på baggrund af oplysningerne i dette Basisprospekt, kan sagsøgeren i henhold til national lov i det pågældende EØS-medlemsland, hvor kravet er rejst, blive påkrævet at afholde udgifter til oversættelse af Basisprospektet før påbegyndelse af retssagen. Civilretligt erstatningsansvar pålægges kun de personer, der har fremlagt resuméet herunder enhver oversættelse deraf, men kun hvis resuméet er vildledende, unøjagtigt eller uoverensstemmende, når det læses i sammenhæng med andre dele af Basisprospektet eller det ikke giver, når det læses sammen med andre dele af Basisprospektet, nøgleinformationer med henblik på at hjælpe investorer i deres overvejelser om at investere i Obligationerne. Udsteder kan give samtykke til, at Basisprospektet og de relevante Endelige Betingelser kan anvendes til, at finansielle formidlere, som Udsteder har givet godkendelse til at anvende Basisprospektet (en Bemyndiget Udbyder ), efterfølgende kan videresælge eller endeligt placere Obligationer, forudsat at sådanne finansielle formidleres efterfølgende videresalg eller endelige placering af Obligationer sker i den Udbudsperiode, der er angivet i de relevante Endelige Betingelser. Sådant samtykke kan være underlagt betingelser, som er relevante for anvendelsen af Basisprospektet. I forbindelse med ethvert Offentligt Udbud af PD Obligationer, der i USA er underlagt registreringskrav, påtager Udstederen sig ansvaret, i en Jurisdiktion for et Offentligt Udbud, for indholdet af dette Basisprospekt i henhold til artikel 6 i prospektdirektivet vedrørende enhver person (en "Investor"), som tilbydes PD Obligationer, der i USA er underlagt registreringskrav, af en Bemyndiget Udbyder, hvis tilbuddet gives i overensstemmelse med alle betingelser tilknyttet afgivelsen af godkendelsen. Godkendelse 1

2 Underlagt de betingelser, der er angivet nedenfor under "Almindelige betingelser for godkendelse": A30.2A.2 (A) godkender Udstederen, at Basisprospektet anvendes (med eventuelle tillæg, der er relevante på det pågældende tidspunkt) i forbindelse med et Offentligt Udbud af PD Obligationer, der i USA er underlagt registreringskrav, i en Jurisdiktion for et Offentligt Udbud af den relevante dealer og af: (i) enhver finansiel formidler, der er navngivet som en Indledende Bemyndiget Udbyder i de relevante Endelige Betingelser, og (ii) enhver finansiel formidler, der er udpeget efter datoen for de relevante Endelige Betingelser, og hvis navn er offentliggjort på Udstederens hjemmeside ( og er identificeret som en Bemyndiget Udbyder med hensyn til det relevante Offentlige Udbud, og (B) hvis (og kun hvis) Del B i de relevante Endelige Betingelser specificerer "generel godkendelse" som "gældende", tilbyder Udstederen hermed at godkende anvendelsen af dette Basisprospekt (med eventuelle tillæg på det relevante tidspunkt) i forbindelse med et Offentligt Udbud af PD Obligationer, der i USA er underlagt registreringskrav, i en Jurisdiktion for Offentligt Udbud af enhver finansiel formidler, der opfylder følgende betingelser: (i) denne er autoriseret til at foretage sådanne tilbud i henhold til den gældende lovgivning, der implementerer MiFID-direktivet, og (ii) denne accepterer Udstederens tilbud ved at give samtykke til brug af dette Basisprospekt ved at offentliggøre det på sit hjemmeside med en erklæring om, at denne accepterer at anvende Basisprospektet i overensstemmelse med betingelserne for Bemyndiget Udbyder og underlagt sådanne godkendelsesbetingelser. Almindelige betingelser for godkendelse Betingelserne for Udstederens godkendelse til at anvende dette Basisprospekt i kontekst med det relevante Offentlige Udbud er (udover de betingelser, der er beskrevet i afsnit (B) ovenfor, hvis Del B i de relevante Endelige Betingelser specificerer "generel godkendelse" som "gældende"), at sådan godkendelse: (a) kun er gyldig med henblik på den relevante Tranche af PD Obligationer, der i USA er underlagt registreringskrav; (b) kun er gyldig i løbet af den Udbudsperiode, der er specificeret i de relevante Endelige Betingelser, og (c) kun gælder for anvendelsen af Basisprospektet til at foretage Offentligt Udbud af den relevante Tranche af PD Obligationer, der i USA er underlagt registreringskrav, i Jurisdiktioner for Offentligt Udbud som specificeret i de relevante Endelige Betingelser. Resumé, der er specifikt for udstedelsen: [Samtykke: Med forbehold for nedenstående betingelser giver Udsteder samtykke til anvendelse af Basisprospektet i forbindelse med et Offentligt 2

3 Udbud (som defineret nedenfor) af Obligationer fra [Dealer[en/ne]/Manager[en/ne], [og] [navne på konkrete finansielle formidlere, der er angivet på Udsteders hjemmeside ( og identificeret som Bemyndigede Udbydere for det relevante Offentlige Udbud/eventuelle finansielle formidlere, der er bemyndiget til at foretage sådanne udbud i henhold til gældende lovgivning, der implementerer direktiv 2004/39/EF ( Direktiv om Markeder for Finansielle Instrumenter ),] og på deres hjemmeside erklærer følgende (hvor de kantede parenteser er udfyldt med de relevante oplysninger): Undertegnede, [indsæt finansiel formidlers juridiske navn], henviser til [indsæt betegnelse for relevante PD Obligationer] ( Obligationerne ) beskrevet i de Endelige Betingelser dateret [indsæt dato] (de Endelige Betingelser ) offentliggjort af Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank) [Australia Branch] ( Udsteder ). Undertegnede accepterer herved Udsteders tilbud om samtykke til vores anvendelse af Basisprospektet (som defineret i de Endelige Betingelser) i forbindelse med udbuddet af Obligationerne i [Østrig, Belgien, Danmark, Finland, Frankrig, Tyskland, Irland, Italien, Luxembourg, Holland, Norge, Portugal, Spanien, Sverige og Storbritannien] (det Offentlige Udbud ) i henhold til den Bemyndigede Udbyders Vilkår og med forbehold for betingelserne for samtykket, hver især som angivet i Basisprospektet, og vi anvender Basisprospektet i overensstemmelse hermed i forbindelse med det Offentlige Udbud. Et Offentligt Udbud af Obligationer er et udbud af Obligationer (bortset fra i henhold til artikel 3, stk. 2, i Prospektdirektivet) i [Østrig, Belgien, Danmark, Finland, Frankrig, Tyskland, Irland, Italien, Luxembourg, Holland, Norge, Portugal, Spanien, Sverige og Storbritannien] i løbet af nedenfor anførte Udbudsperiode. Sammen med [Dealer[en/ne]/Manager[en/ne]] er de personer, til hvem Udsteder giver samtykke i overensstemmelse med ovennævnte bestemmelser, Bemyndigede Udbydere for det pågældende Offentlige Udbud. Udbudsperiode: Udsteders ovenfor omtalte samtykke gives for Offentlige Udbud af Obligationer i perioden fra til ( Udbudsperioden ). Betingelser for samtykke: Betingelserne for Udsteders samtykke (ud over ovennævnte krav) er, at samtykket alene (a) gælder den relevante Tranche af Obligationer, (b) alene gælder i Udbudsperioden[,] [og] (c) alene gælder anvendelsen af Basisprospektet i forbindelse med Offentlige Udbud af den relevante Tranche af Obligationer i [Østrig, Belgien, Danmark, Finland, Frankrig, Tyskland, Irland, Italien, Luxembourg, Holland, Norge, Portugal, Spanien, Sverige og Storbritannien] [og (d) ]. En investor, der har til hensigt at erhverve eller erhverver Obligationer ved en Offentligt Udbud fra en Bemyndiget Udbyder anden end Udstederen, gør dette, og sådan Bemyndiget Udbyders udbud og salg af sådanne Obligationer til en investor foretages i overensstemmelse med de betingelser og andre aftaler, der ligger fast mellem sådan Bemyndiget Udbyder og sådan investor herunder, hvad der måtte vedrøre pris, tildelinger, udgifter og betalingsaftaler. Hver investor indhenter informationer vedrørende vilkårene og betingelserne for det Offentlige Udbud hos den relevante Bemyndigede 3

4 Udbyder på tidspunktet for ethvert sådant Offentligt Udbud, og den Bemyndigede Udbyder vil være eneansvarlig for sådanne informationer. [Ikke relevant. Obligationerne udbydes i henhold til undtagelsen i artikel 3, stk. 2, i Prospektdirektivet. Udsteder har ikke givet sit samtykke til, at en finansiel formidler eller anden udbyder kan anvende Basisprospektet i forbindelse med et udbud af Obligationerne.] Afsnit B Udsteder Element Titel B.1 Udsteders juridiske og kommercielle navn: B.2 Udsteders domicil og juridiske form, den lovgivning som Udsteder opererer under samt dennes stiftelsesland: [Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank)] [Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (Rabobank) Australia Branch] Udsteders kommercielle navn er "Rabobank". Udsteder har sit lovpligtige sæde i Amsterdam, er en kooperativ enhed (coöperatie) og er registreret i det hollandske handelskammers handelsregister under nummer Udsteder opererer i henhold til Hollands love. B.4b En beskrivelse af eventuelle kendte tendenser, der påvirker Udstederen og de brancher denne opererer i: Rabobank-koncernens driftsresultater påvirkes af flere forskellige markedsforhold herunder økonomiske konjunktursvingninger, udsving på aktiemarkeder, i rente- og valutakurser samt øget konkurrence. En konjunktur nedgang, eller Rabobank-koncernens manglende evne til præcis at forudse eller svare på sådanne udviklinger kan have væsentlig indvirkning på Rabobank-koncernenes prospekter, forretninger, økonomiske udvikling og resultat. Udstederen forventer, at den seneste tids relativt lave renter vil fortsætte ind i 2015 med en tilsvarende indvirkning på Rabobank-koncernens resultater. B.5 Beskrivelse af Udstederens koncern og Udstederens position inden for koncernen: B.9 Profit-prognose eller profitestimat: B.10 Forbehold i revisionspåtegningen: Rabobank-koncernen er en international leverandør af finansielle tjenesteydelser, som opererer på et grundlag af kooperative principper. Rabobank-koncernen består af Udstederen som central institution, dens medlemmer, der er de lokale Rabobanker i Holland, og dens datterselskaber og medvirken i Holland og udlandet. Ikke relevant. Udstederen har ikke offentliggjort profitprognoser eller profitestimater. Den uafhængige revisors revisionspåtegninger til Udstederens reviderede årsregnskaber for årene, der sluttede 31. december 2013 og 31. december 2014 er uden forbehold. B.12 Udvalgte Følgende udvalgte oversigt over finansielle informationer stammer fra, 4

5 finansielle informationer: og bør læses sammen med Rabobank-koncernens reviderede koncernregnskaber pr. og for årene, der sluttede 31. december 2013 og Visse tal for året, der sluttede 31. december 2012 er blevet korrigeret som resultatet af ændring i regnskabsprincipper og præsentation. Koncernopgørelse for finansiel position Aktiver: Pr. 31. december (i millioner euro) (korrigeret) Kontanter og likvide værdipapirer Gæld fra andre banker Finansielle aktiver bestemt for handel Andre finansielle aktiver til dagsværdi gennem overskud eller tab Afledte finansielle instrumenter Lån til kunder Finansielle aktiver, der er disponible for salg Investeringer i koncernforbundne selskaber og joint ventures Immaterielle aktiver Ejendom og udstyr Investeringsejendomme Aktuelle skatteaktiver Udskudte skatteaktiver Andre aktiver Anlægsaktiver bestemt for salg og ophørte aktiviteter Samlede aktiver Pr. 31. december 5

6 (i millioner euro) (korrigeret) Passiver Gæld til andre banker Gæld til kunder Udstedte gældsbeviser Afledte finansielle instrumenter og anden varegæld Anden gæld Andre finansielle passiver til dagsværdi gennem overskud eller tab Hensættelser Aktuelle skatteforpligtelser Udskudte skatteforpligtelser Ansvarlig lånekapital Passiver bestemt for salg og ophørte aktiviteter Passiver i alt Egenkapital Egenkapital i Rabobank Nederland og lokale Rabobanker Egenkapitalinstrumenter udstedt direkte Rabobank-beviser Kapitalværdipapirer Egenkapitalinstrumenter udstedt af datterselskaber Kapitalværdipapirer Trust Preferred Securities (trups) III til VI Andre minoritetsinteresser

7 Egenkapital i alt Egenkapital og passiver i alt Koncernresultatopgørelse Regnskabsåret 31. december (i millioner euro) (korrigeret) Renteindtægt Renteudgift Rente Provisionsindtægt Provisionsudgift Provision Indtægt fra koncernforbundne selskaber Nettoindtægt fra finansielle aktiver og passiver til dagsværdi gennem overskud eller tab Gevinster/(tab) på finansielle aktiver, der er disponible for salg Anden indtægt Indtægt Personaleomkostninger Andre administrative udgifter Nedskrivninger Driftsudgifter Værdireguleringer Bankafgift og resolution levy Driftsoverskud før skat Skat (161 ) 88 Nettooverskud fra løbende drift Nettooverskud fra indstillet drift Nettooverskud

8 Af hvilket kan tilskrives Rabobank Nederland og lokale Rabobanker Af hvilket kan tilskrives indehavere af Rabobank-beviser Af hvilket kan tilskrives kapitalværdipapirer Af hvilket kan tilskrives Trust Preferred Securities III til VI Af hvilket kan tilskrives andre minoritetsinteresser Nettooverskud for året Væsentlig/betydelig ændring Rabobank udstedte i januar 2015 AT1-værdipapirer for EUR 1,5 mia. Der har ikke været øvrige betydelige ændringer i Udstederens eller Rabobank-koncernens finansielle eller handelsmæssige position, og der har ikke været en væsentlig negativ ændring i Udstederens eller Rabobank-koncernens finansielle position eller udsigter siden 31. december B.13 Nylige væsentlige hændelser, der særligt vedrører Udstederens solvens: B.14 Det omfang, som Udstederen er afhængig af andre enheder i koncernen: B.15 Udstederens vigtigste aktiviteter: B.16 Det omfang, som Udstederen er Rabobank udstedte i januar 2015 AT1-værdipapirer for EUR 1,5 mia. Der er ingen øvrige nylige hændelser, der særligt vedrører Udstederen, og som i væsentligt omfang er relevant for evalueringen af Udstederens solvens. Udstederen er et andelsforetagende med medlemmer. Dets medlemmer er lokale kooperative Rabobanker, der er repræsenteret i Den Centrale Forsamling for Delegerede og Generalforsamlingen for Rabobank. Den Centrale Forsamling for Delegerede har en væsentlig indflydelse på de synspunkter, der vedtages i Rabobank-koncernen. Generalforsamlingen for Rabobank er det organ, hvorigennem alle lokale Rabobanker kan udøve direkte kontrol. Generalforsamlingen for Rabobank tager sig af vigtige emner såsom vedtagelse af årsregnskaber, godkendelse og støtte til ledelse og overvågning, ændringer af selskabsvedtægter og bestemmelser samt udpegelsen af medlemmer til bestyrelsen. Udstederens finansielle resultater afhænger af resultaterne i de uafhængige lokale Rabobanker og datterselskaber i Rabobankkoncernen. Rabobank-koncernen er en international leverandør af finansielle tjenesteydelser, som opererer på et grundlag af kooperative principper. Den tilbyder detail- og erhvervsbankvirksomhed, private banking, engrosbankvirksomhed, leasing og ejendomsvirksomhed services. Udstederen er ikke direkte ejet eller styret. 8

9 direkte eller indirekte ejet eller styret: B.17 Kreditvurdering er tildelt Udstederen eller dennes gældsbeviser: Resumé af programmet: Senior langfristede Obligationer udstedt i henhold til programmet af Rabobank forventes at blive vurderet AA - af Fitch, og senior langfristede Obligationer udstedt i henhold til programmet af Rabobank Australia Branch forventes at blive vurderet AA - af Fitch Australia. Senior Obligationer uden sikkerhed udstedt i henhold til programmet forventes at blive vurderet Aa2 af Moody s, og foranstående Obligationer med en løbetid på et år eller længere forventes at blive vurderet A+ af Standard & Poor s. Rabobanks langsigtede indskud og seniorgæld har fået vurderingen AA (high) af DBRS. Trancher af Obligationer, der skal udstedes i henhold til programmet, kan være kreditvurderede eller ej. Hvis en Tranche af Obligationer skal kreditvurderes, vil en sådan vurdering ikke nødvendigvis være den samme som den vurdering, der er tildelt Udstederen, programmet eller de Obligationer, der allerede er udstedt i henhold til programmet. Resumé, der er specifikt for udstedelsen: [Obligationerne, der udstedes, [er ikke]/[er]/[forventes at blive] vurderet [ af ].] En kreditvurdering af et værdipapir er ikke en anbefaling om at købe, sælge eller eje værdipapirer og kan være underlagt suspension, reduktion eller tilbagetrækning til hver en tid af det kreditvurderingsbureau, der tildeler vurderingen. Afsnit C Værdipapirer Element Titel C.1 Obligationernes type og klasse: Resumé af programmet De obligationer, der beskrives i dette resumé, er gældsværdipapirer, der kan udstedes i henhold til EUR programmet. Obligationerne udstedes i serier (hver en "Serie"), der har en eller flere udstedelsesdatoer og på betingelser, der ellers er identiske (eller identiske bortset fra udstedelsesdatoen og første rentebetaling), så det er hensigten, at Obligationerne i hver serie kan ombyttes med alle andre Obligationer i den serie. Hver serie kan udstedes i trancher (hver en "Tranche") på samme eller forskellige udstedelsesdatoer. De specifikke betingelser for hver Tranche vil være at finde i de endelige betingelser ("Endelige Betingelser"). Obligationerne kan udstedes i ihændehaverform ("Ihændehaverobligationer"), i ihændehaverform som ombyttelige med Registrerede Obligationer ("Ombyttelige Ihændehaverobligationer") eller i registreret form ("Registrerede Obligationer") alene. Registrerede Obligationer er ikke ombyttelige 9

10 med Ihændehaverobligationer, og Ihændehaverobligationer, der ikke er Ombyttelige Ihændehaverobligationer, er ikke ombyttelige med Registrerede Obligationer. Hver Tranche af Ihændehaverobligationer og Ombyttelige Ihændehaverobligationer repræsenteres ved udstedelse af en midlertidig global obligation i ihændehaverform uden rentekupon (hver en midlertidig global obligation ), hvis (i) definitive obligationer skal gøres tilgængelige for indehavere af obligationer efter 40 dage efter deres udstedelsesdato, eller (ii) sådanne obligationer har en indledende løbetid på mere end et år og udstedes i overensstemmelse med D-reglerne (som defineret i bestemmelse C.5 nedenfor). Ellers vil sådan Tranche være repræsenteret af en permanent global obligation ( permanent global obligation ). Registrerede obligationer repræsenteres af beviser ("Beviserne"), hvor et bevis udstedes med henblik på hver indehaver af obligationens samlede post af Registrerede Obligationer i en serie. Beviser, der repræsenterer Registrerede Obligationer, der er registreret i en proformaaktionærs navn for et eller flere clearingsystemer refereres til som "Globale Beviser". Globale Beviser vil være registreret i proformaaktionærens navn for et eller flere clearingsystemer. Resumé, der er specifikt for udstedelsen: Serienummer: Tranchenummer: Samlet nominel værdi: [(i)] Serie: [(ii) Tranche: Udstedelseskurs: Gældsinstrumenternes form: ISIN-kode: Fælleskode: [Obligationerne skal sammenlægges ogudgøre en enkelt serie og skal af handelsmæssige hensyn kunne ombyttes til [indsæt beskrivelse af Serien] (de Eksisterende Obligationer ).] ] % af den Samlede Nominelle Værdi [med tillæg af påløbne renter fra ] [Ihændehaver/Registreredee] [(Hvis Obligationerne kan ombyttes med en eksisterende Serie, indsættes:) [Indtil sammenlægning med de Eksisterende Obligationer: Efter sammenlægning med de Eksisterende Obligationer: ] 10

11 C.2 Valutaer: Resumé af programmet: Hvis obligationerne er i overensstemmelse med gældende love, bestemmelser og direktiver, kan de udstedes i en hvilken som helst valuta aftalt mellem Udstederen og de(n) relevante Dealer(e). Resumé, der er specifikt for udstedelsen: Obligationernes Angivne Valuta er. C.5 En beskrivelse af eventuelle begrænsninger på den frie omsættelighed af obligationerne: Resumé af programmet: Udstederen og Dealerne har aftalt visse kutymemæssige begrænsninger for udbud, salg og levering af Obligationer og for distribution af udbudsmateriale i EØS, den Argentinske Republik, Australien, Brasilien, Canada, Chile, Folkerepublikken Kina, +Dubai internationale finanscenter, Finland, den Franske Republik, Guernsey, Hongkong, Ungarn, Irland, Israel, den Italienske Republik, Japan, Jordan, Litauen, Macao, Monaco, Holland, New Zealand, Norge, Qatar, Rusland, San Marino, Singapore, den Sydafrikanske Republik, Sydkorea, Spanien, Sverige, Schweiz, Taiwan, Republikken Tyrkiet, Ukraine, Forenede Arabiske Emirater, Storbritannien, de Forenede Mexicanske Stater og USA. Med henblik på Regulation S skal kategori 2 salgsrestriktioner være gældende. Hvis Ihændehaverobligationer tilbydes til personer uden for USA og særlige kvalificerede personer i USA, vil sådanne obligationer blive udstedt i overensstemmelse med USA's Treas. Reg (c)(2)(i)(D) (eller eventuelle regler i væsentligt samme form, der erstatter de pågældende regler, og som er gældende i relation til Section 4701 i U.S. Internal Revenue Code of 1986, med senere ændringer ( Loven )) ("D-bestemmelserne") medmindre (i) de relevante Endelige Betingelser fastslår, at Obligationerne er udstedt i overensstemmelse med USA's Treas. Reg (c)(2)(i)(C) (eller eventuelle regler i væsentligt samme form, der erstatter de pågældende regler, og som er gældende i relation til Section 4701 i Loven) ("C-bestemmelserne") eller (ii) Obligationerne er udstedt på anden vis end i overensstemmelse med D-bestemmelserne eller C- bestemmelserne, men under omstændigheder hvor obligationerne ikke vil udgøre "registreringspåkrævede forpligtelser" med henblik på amerikansk føderal indkomstskat, og der vil blive refereret til disse omstændigheder i de relevante Endelige Betingelser som en transaktion, for hvilken TEFRA ikke er gældende. I tilfælde af distribution i henhold til Rule 144A udstedes obligationer i registreret form som defineret i USA's Temp. Treas. Reg. 5f.103-1(c). C.8 Beskrivelse af Prioritet (status): Resumé, der er specifikt for udstedelsen: Udstederen og [Dealer/Manager(ne)] har indgået aftale om visse sædvanlige begrænsninger for udbud, salg og levering af Obligationer og for distribution af udbudsmateriale i [indsæt relevante jurisdiktioner]. Salgsbegrænsninger i USA: Reg. S Compliance Category 2. [TEFRA C/TEFRA D/TEFRA ikke relevant] 11

12 rettighederne, der er tilknyttet obligationerne: Obligationerne [og kuponerne, der vedrører dem,] vil udgøre Udstederens ikke-ansvarlige og (med forbehold for den negative pledge-klausul, der er beskrevet nedenfor) usikrede forpligtelser og vil rangere ligestillet med og uden nogen præference blandt dem selv og med Udstederens øvrige nuværende eller fremtidige (med forbehold af ovennævnte) usikrede og ikke-ansvarlige forpligtelser (bortset fra sådanne undtagelser, der måtte foreskrives af gældende lov). Negative pledge: Så længe nogen af obligationerne eller kuponerne forbliver udestående, har Udstederen påtaget sig ikke at sikre nogen af dennes andre gældsforpligtelser, det være sig nuværende eller fremtidige, der både er (a) repræsenteret af obligationer eller andre værdipapirer, der har en indledende levetid, der overstiger to år, og der for nuværende er eller som har til hensigt at blive børsnoteret, almindeligt handlet med på enhver fondsbørs eller på et marked for unoterede værdipapirer eller lignende værdipapirsmarked og (b) ikke nationale gældsforpligtelser. "Nationale gældsforpligtelser" betyder Udstederens gældsforpligtelser som refereret til i henhold til (a) ovenfor, der er denomineret eller betalbare (efter hvilken som helst af parternes valg) i euro medmindre 50 procent eller mere deraf i samlet hovedstol indledningsvist tilbydes eller sælges uden for Holland. Beskatning: Alle Udstederens betalinger af hovedstol og renter med hensyn til obligationerne og kuponerne vil blive foretaget fri for og uden tilbageholdelse eller fradrag af eventuelle skatter, afgifter, takseringer eller statslige afgifter af hvilken som helst art, der opkræves, pålignes, indsamles, tilbageholdes eller takseres af eller inden for Holland [og Australien] 1, eller enhver myndighed i eller for det pågældende land, der har bemyndigelse til at beskatte, medmindre sådan tilbageholdelse eller fradrag er påkrævet af loven. Hvis det er tilfældet, skal Udstederen, bortset fra under visse begrænsede omstændigheder, betale sådanne yderligere beløb, der vil resultere i, at indehavere af obligationer og kuponer modtager sådanne beløb, som de ville have modtaget, hvis sådan tilbageholdelse eller fradrag ikke havde være påkrævet. Misligholdelse: Obligationsbetingelserne indeholder følgende misligholdelsestilfælde: (a) Udstederen misligholder betalingen af renter eller hovedstol med hensyn til enhver af obligationerne i mere end 30 dage; (b) Udstederen undlader at overholde eller udføre nogen af sine andre forpligtelser i henhold til obligationerne, og sådan forsømmelse fortsætter i en periode på 60 dage, efter Udstederen er blevet meddelt, at dette skal afhjælpes; 1 Kun, såfremt Rabobank Australia Branch er Udstederen. 12

13 (c) Udstederen går konkurs, der udpeges en administrator, der afsiges en kendelse, eller der vedtages en gældende resolution med henblik på afvikling, likvidation eller administration af Udstederen (bortset fra med henblik på en omstrukturering eller sammenlægning, hvor betingelserne tidligere er blevet godkendt på et møde blandt indehaverne af obligationerne), eller der er indsendt en ansøgning om deklaration (der ikke ophæves inden for en periode på 30 dage), eller der foretages en deklaration i henhold til Artikel 3:160 i den hollandske finanstilsynslov (Wet op het financieel toezicht), som ændret eller videreført fra tid til anden med hensyn til Udstederen; (d) Udstederen indgår et kompromis med sine kreditorer generelt, eller der afsiges officiel kendelse om sådanne tiltag, og (e) Udstederen ophører med at drive hele eller en væsentlig del af sin virksomhed (bortset fra med henblik på en omstrukturering eller sammenlægning, hvor betingelserne tidligere er godkendt på et møde blandt indehaverne af obligationerne). Obligationsejerforsamlinger: Der kan indkaldes til obligationsejerforsamlinger for indehavere af obligationer for at overveje forhold, der generelt påvirker deres interesser. Disse bestemmelser tillader definerede flertal at binde alle indehavere af obligationer herunder indehavere af obligationer, der ikke stemte om den relevante beslutning, og indehavere af obligationer, der stemte modsat flertallet. Gældende lovgivning: Obligationerne [,/og] [kuponerne [og talonerne]] og alle ikkekontraktsmæssige forpligtelser, der opstår fra eller i forbindelse med dem, vil være underlagt og skal fortolkes i overensstemmelse med hollandsk ret. C.9 Rente, løbetid og indfrielsesbestemmelser, afkast og repræsentant for indehaverne af obligationerne: Rente: Resumé af programmet: Fastforrentede Obligationer: Fastforrentede Obligationer forrentes med (en) fast(e) rentesats(er), der er angivet i de relevante Endelige Betingelser. Rentesatsen forbliver konstant. Obligationer med Flydende Rente: Obligationer med Flydende Rente forrentes med en variabel sats, der enten fastsættes a) på samme grundlag som den flydende rente i en notionel renteswaptransaktion i den relevante Angivne Valuta, derreguleres af en aftale, der er omfattet af ISDA Definitionerne af 2006, eller b) på grundlag af en referencerente, der fremgår af en aftalt skærmside fra en kommerciel noteringsservice, med tillæg af den eventuelle (positive eller negative) margin. Hvis der gælder en margin, vil denne forblive konstant, medmindre de relevante Endelige Betingelser bestemmer, at den pågældende margin forhøjes eller nedsættes i en renteperiode i forhold til den margin, der var gældende i den forudgående renteperiode. Nulkuponobligationer: Nulkuponobligationer vil blive udbudt og solgt til underkurs eller til kurs pari af deres nominelle værdi. Nulkuponobligationer forrentes ikke, og investor modtager intet afkast 13

14 af Obligationerne før indfrielse. Obligationer med Omvendt Flydende Rente: Obligationer med Omvendt Flydende Rente forrentes (eventuelt) med en rentesats, der fastsættes med udgangspunkt i en flydende rente (fastsat i overensstemmelse med a) eller b) i afsnittet Obligationer med Flydende Rente ovenfor) eller den matematiske sum af eller difference mellem to sådanne flydende rentesatser (den Omvendte Rente ) og kan være omfattet af et minimumbeløb. Den rente, der gælder for en renteperiode, beregnes med udgangspunkt i en af følgende formler (som angivet i de relevante Endelige Betingelser): INV(1): Renten beregnes ved at fratrække henholdsvis den relevante referencerente eller flydende rente option fra en margin. INV(2): Renten beregnes ved at gange en omvendt rente med en gearingsfaktor og fratrække resultatet fra en margin. INV(3): Renten beregnes ved at gange en omvendt rente med en gearingsfaktor og fratrække resultatet fra den rente, der er beregnet for den umiddelbart forudgående renteperiode. INV(4): Renten beregnes ved at a) gange summen af en omvendt rente og en margin med en gearingsfaktor og b) fratrække resultatet a) fra den rentesats, der er beregnet for den umiddelbart forudgående renteperiode. INV(5): Renten beregnes ved at a) gange en omvendt rente med en gearingsfaktor og b) fratrække resultatet fra a) summen af den rente, der er beregnet for den umiddelbart forudgående renteperiode, og en margin. INV(6): Renten er den største værdi af a) en omvendt rente ganget med en gearingsfaktor, hvorefter resultatet er fratrukket en margin, og b) summen af en anden margin og den rente, der er beregnet for den umiddelbart forudgående renteperiode. INV(7): Renten er den mindste værdi af a) en omvendt rente ganget med en gearingsfaktor, hvorefter resultatet er fratrukket en margin, og b) summen af en anden margin og den rente, der er beregnet for den umiddelbart forudgående renteperiode. INV(8): Renten er den mindste værdi af a) den største værdi af 1) en omvendt rente ganget med en gearingsfaktor, hvorefter resultatet er fratrukket en margin, og 2) summen af en anden margin og den rente, der er beregnet for den umiddelbart forudgående renteperiode, og b) summen af en anden margin og den rente, der er beregnet for den umiddelbart forudgående renteperiode. Range Accrual Obligationer: Range Accrual Obligationer forrentes (eventuelt) med en variabel sats, der fastsættes med udgangspunkt i en flydende rente (fastsat i overensstemmelse med a) eller b) i afsnittet Obligationer med Flydende Rente ovenfor) afhængig af, hvor mange dage den pågældende flydende rente ligger over eller under en bestemt grænse eller inden for et bestemt interval (baseret på, om visse betingelser er opfyldt) i en angiven observationsperiode. Renten beregnes med udgangspunkt i en af følgende formler (som angivet i de relevante Endelige Betingelser): RAN(1): Renten er produktet af a) en gældende rente og b) en Range Accrual Brøkdel, hvor Range Accrual Brøkdel er den brøkdel, der 14

15 fremkommer af kvotienten af 1) det antal fastsættelsesdage i den relevante renteperiode, hvor en bestemt dagligt tilskrevet rente ligger inden for eller uden for et angivet interval, og 2) det samlede antal fastsættelsesdage i den relevante renteperiode. RAN(2): Renten er produktet af (a) en Range Accrual Brøkdel og (b) summen af en gældende rente og en margin. RAN(3): Renten er produktet af (a) en Range Accrual Brøkdel og (b) en gældende rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin. RAN(4): Renten er produktet af (a) en Range Accrual Brøkdel og (b) den mindste værdi af (i) en gældende rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin, og (ii) Maksimumrenten. RAN(5): Renten er produktet af (a) en Range Accrual Brøkdel, og (b) den største værdi af (i) en gældende rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin, (ii) en minimumrente. CMS-baserede Obligationer: CMS-baserede Obligationer forrentes (eventuelt) med en rentesats, der fastsættes med udgangspunkt i en eller flere swaprenter. Det rentebeløb, der skal betales, er proportionalt med enten en enkelt swaprente, den matematiske sum af eller difference mellem sådanne to swaprenter eller beregnet i overensstemmelse med en anden af nedenstående formler, og kan være omfattet af minimum- og/eller maksimumbeløb. Den rentesats, der gælder for en renteperiode, beregnes med udgangspunkt i en af følgende formler (som angivet i de Endelige Betingelser): CMS(1): Renten er lig med en CMS-rente. CMS(2): Renten er lig med en CMS-rente plus en margin. CMS(3): Renten er lig med en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin. CMS(4): Renten er lig med en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor. CMS(5): Renten er lig med en CMS-rente plus en margin og herefter ganget med en gearingsfaktor. CMS(6): Renten er lig med differencen mellem to forskellige CMSrenter. CMS(7): Renten er produktet af a) differencen mellem to forskellige CMS-renter og herefter tillagt en margin og b) en gearingsfaktor. CMS(8): Renten er summen af a) produktet af 1) differencen mellem to forskellige CMS-renter og 2) en gearingsfaktor og b) en margin. CMS(9): Renten er den største værdi af a) en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin, og b) en gældende rente (som for at undgå enhver tvivl er en anden rente end CMS-renten) ganget med en anden gearingsfaktor og herefter tillagt en anden margin. CMS(10): Renten er den mindste værdi af a) en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin, og b) en gældende rente (som for at undgå enhver tvivl er en anden rente end CMSrenten) ganget med en anden gearingsfaktor og herefter tillagt en anden margin. CMS(11): Renten er den største værdi af a) en CMS-rente ganget med 15

16 en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin, og b) en anden CMSrente ganget med en anden gearingsfaktor og herefter tillagt en anden margin. CMS(12): Renten er den mindste værdi af a) en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin, og b) en anden CMS-rente ganget med en anden gearingsfaktor og herefter tillagt en anden margin. CMS(13): Renten er differencen mellem a) den største værdi af 1) en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin og 2) en mindsterente, og b) den største værdi af 1) en anden CMSrente ganget med en anden gearingsfaktor og herefter tillagt en anden margin, og 2) en anden minimumrente. CMS(14): Renten er differencen mellem a) den mindste værdi af 1) en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin og 2) en maksimumrente, og b) den mindste værdi af 1) en anden CMS-rente ganget med en anden gearingsfaktor og herefter tillagt en anden margin, og 2) en anden maksimumrente. CMS(15): Renten er den største værdi af a) en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin, og b) produktet af 1) differencen mellem to CMS-renter og herefter tillagt en margin og 2) en anden gearingsfaktor. CMS(16): Renten er den mindste værdi af a) en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin, og b) produktet af 1) differencen mellem to CMS-renter og herefter tillagt en margin og 2) en anden gearingsfaktor. CMS(17): Renten er summen af en margin og produktet af en gearingsfaktor og den største værdi af (a) summen af (i) en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og (ii) en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin, og (b) summen af (i) en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og (ii) en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin. CMS(18): Renten er summen af en margin og produktet af en gearingsfaktor og den mindste værdi af (a) summen af (i) en CMSrente ganget med en gearingsfaktor, og (ii) en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin, og (b) summen af (i) en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og (ii) en CMS-rente ganget med en gearingsfaktor og herefter tilllagt en margin. CMS(19): Renten er produktet af a) 1) for det første lægges en margin til en CMS-rente, 2) for det andet ganges resultatet i 1) ovenfor med en gearingsfaktor og tillægges herefter 1, 3) for det tredje opløftes resultatet i 2) ovenfor til en potens og fratrækkes herefter 1, og b) en anden gearingsfaktor. CMSRA(1): Renten er produktet af a) en Range Accrual Brøkdel og (b) en gældende rente (som kan være en CMS-rente), hvor Range Accrual Brøkdel er den brøkdel, der fremkommer af kvotienten af 1) det antal fastsættelsesdage i den relevante renteperiode, hvor en bestemt tilskrevet rente ligger inden for eller uden for et angivet interval, og 2) det samlede antal fastsættelsesdage i den relevante renteperiode. CMSRA(2): Renten er produktet af (a) Range Accrual Brøkdelen og (b) 16

17 summen af en gældende rente (som kan være en CMS-rente) og marginen. CMSRA(3): Den rente, der gælder for en renteperiode, er produktet af a) en Range Accrual Brøkdel, og b) summen af (i) en gældende rente (som kan være en CMS-rente) ganget med en gearingsfaktor og (ii) en margin. CMSRA(4): Den rente, der gælder for en renteperiode, er produktet af (a) en Range Accrual Brøkdel, og (b) den mindste værdi af (i) en gældende rente (som kan være en CMS-rente) ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin (ii) en maksimumrente. CMSRA(5): Den rente, der gælder for enhver renteperiode, er produktet af (a) en Range Accrual Brøkdel, og (b) den største værdi af (i) en gældende rente (som kan være en CMS-rente) ganget med en gearingsfaktor og herefter tillagt en margin, og (ii) en minimumrente. Variabelt Forrentede Obligationer: Variabelt Forrentede Obligationer forrentes med en angivet indledende sats, som kan ændres på en eller flere angivne datoer i Obligationernes løbetid, enten ved meddelelse til Obligationsejerne (hvilken ændring kan ske efter Udstederens valg) eller automatisk på de pågældende datoer. Renterne på de Variabelt Forrentede Obligationer kan beregnes på samme måde som for Fastforrentede Obligationer, Obligationer med Flydende Rente, CMSbaserede Obligationer, Obligationer med Omvendt Flydende Rente, Range Accrual Obligationer eller Nulkuponobligationer. Resumé, der er specifikt for udstedelsen: [Fastforrentede Obligationer: Obligationerne er Fastforrentede Obligationer. Obligationerne forrentes fra med en rente på % p.a., der betales [årligt/halvårligt/kvartalsvis/månedligt] bagud den hvert år. Indikation af forrentning: % p.a.] [Obligationer med Flydende Rente: Obligationerne er Obligationer med Flydende Rente. Obligationerne forrentes med en flydende rente fra på [LIBOR/LIBID/LIMEAN/GBP- ISDA-Swaprente/EURIBOR/EONIA/STIBOR/CNH HIBOR/EUR-ISDA- EURIBOR-Swaprente/JPY-ISDA-Swaprente/USD-ISDA-Swaprente] [+/-] %] p.a., der betales [årligt/halvårligt/kvartalsvis/månedligt] bagud den hvert år med forbehold for justering i overensstemmelse med Bankdagskonventionen.] [Obligationerne forrentes i overensstemmelse med følgende formel: [Specificer den formel, der er angivet for henholdsvis INV(1), INV(2), INV(3), INV(4), INV(5), INV(6), INV(7) eller INV(8) fra Betingelse 6(c)] Hvor: [ Gearingsfaktor betyder ] [ Omvendt Rente betyder ] [ Margin [, Margin 1 Margin 2 og Margin 3 ] betyder henholdsvis [,, og ],] [og] [ Forrig Kupon betyder.] [Anvendes, hvis Betingelse 6(b)(iii)(D) er gældende]] 17

18 [Nulkuponobligationer: Obligationerne er Nulkuponobligationer og forrentes ikke. Amortiseringsrenten udgør % p.a.] [Obligationer med Omvendt Flydende Rente Obligationerne er Obligationer med Omvendt Flydende Rente. [Obligationerne forrentes med en flydende rente fra på % - [LIBOR/LIBID/LIMEAN/GBP-ISDA- Swaprente/EURIBOR/EONIA/STIBOR/CNH HIBOR/EUR-ISDA- EURIBOR-Swaprente/JPY-ISDA-Swaprente/USD-ISDA-Swaprente]] [p.a.], der betales [årligt/halvårligt/kvartalsvis/månedligt] bagud den hvert år med forbehold for justering i overensstemmelse med Bankdagskonventionen.]/[Obligationerne forrentes i overensstemmelse med følgende formel: [Specificer den formel, der er angivet for henholdsvis INV(1), INV(2), INV(3), INV(4), INV(5), INV(6), INV(7) eller INV(8) fra Betingelse 6(c),] Hvor: [ Gearingsfaktor betyder ] [ Omvendt Rente betyder ] [ Margin [, Margin 1 Margin 2 og Margin 3 ] betyder henholdsvis [,, og ],] [og] [ Forrig Kupon betyder.]] [Range Accrual Obligationer: Obligationerne er Range Accrual Obligationer. Obligationerne forrentes i overensstemmelse med følgende formel: [Specificer den formel, der er angivet for henholdsvis RAN(1), RAN(2), RAN(3), RAN(4) eller RAN(5) fra Betingelse 6(d)] Hvor: [ Accrual Range betyder ] [ Accrual Rente betyder ] [ Gældende Rente betyder ] [ Gearingsfaktor betyder ] [og] [ Margin, Minimumrente 1 og Maksimumrente 1 betyder henholdsvis, og.]] CMS-baserede Obligationer: Obligationerne er CMS-baserede Obligationer. Obligationerne forrentes i overensstemmelse med følgende formel: [Specificer den formel, der er angivet for henholdsvis CMS(1), CMS(2), CMS(3), CMS(4), CMS(5), CMS(6), CMS(7), CMS(8), CMS(9), CMS(10), CMS(11), CMS(12), CMS(13), CMS(14), CMS(15), CMS(16), CMS(17), CMS(18), CMS(19), CMSRA(1), CMSRA(2), CMSRA(3), CMSRA(4) eller CMSRA(5) fra Betingelse 6(e)] Hvor: [ Accrual Range betyder ;] [ Accrual Rente betyder ;] 18

19 [ Gældende Rente betyder ;] [ CMS-rente [, CMS-rente 1, CMS-rente 2, CMS-rente 3 og CMSrente 4 ] betyder henholdsvis [,,, og ];] [ Gearingsfaktor [, Gearingsfaktor 1, Gearingsfaktor 2, Gearingsfaktor 3, Gearingsfaktor 4 og Gearingsfaktor 5 ] betyder henholdsvis [,,,, og ];] [ Margin, [ Margin 1, Margin 2 og Margin 3 ] betyder henholdsvis [,, og ];] [ Minimumrente 1, Minimumrente 2 ], [ Maksimumrente 1 og Maksimumrente 2 ] betyder henholdsvis [,, og ],]; [og] [ Potens betyder ;]] Udløb: Resumé af programmet Med forbehold for overholdelse af alle relevante love, bestemmelser og direktiver vil Obligationerne have en løbetid på mellem syv dage og uendeligt som aftalt mellem Udstederen og den relevante Dealer på tidspunktet for udstedelsen af de relevante Obligationer og specificeret i de relevante Endelige Betingelser. Medmindre de indløses, købes eller annulleres tidligere, indløser Udstederen Obligationerne på den relevante forfaldsdato til en procentdel af deres nominelle beløb. Sådan procentdel aftales mellem Udstederen og den relevante dealer på tidspunktet for udstedelsen af Obligationerne og specificeret i de relevante Endelige Betingelser. Resumé, der er specifikt for udstedelsen: Obligationernes udløbsdato er [/den Rentebetalingsdato, der falder i eller tættest på 2 ]. Medmindre Obligationerne indfries eller købes og annulleres tidligere, vil Udstederen indfri Obligationerne på udløbsdatoen til % af deres nominelle værdi. Tidlig indfrielse: Resumé af programmet: Udstederen kan vælge at indfri Obligationerne forud for forfaldsdatoen (i) under visse omstændigheder af skattemæssige årsager, eller (ii) hvor denne i god tro afgør, at opfyldelsen af dennes forpligtelser i henhold til Obligationerne, eller at eventuelle foranstaltninger, der er foretaget for at sikre dennes forpligtelser i henhold til Obligationerne, er eller vil være ulovlige eller på anden vis forbudte helt eller delvist som følge af overholdelse af enhver gældende eller fremtidig lov, bestemmelse, regulativ, dom, kendelse, eller direktiv fra enhver regeringsmæssig, administrativ, lovgivende eller juridisk myndighed eller styrelse eller i fortolkningen deraf. Derudover kan Obligationerne, hvis det er specificeret nedenfor, indfris forud for deres forfaldsdato under visse omstændigheder herunder i medfør af en købsoption fra Udsteder eller en automatisk tidlig indfrielse. 2 Udfyldes for Obligationer med Flydende Rente 19

20 De betingelser i henhold til hvilke Obligationer kan indfris tidligt, aftales mellem Udstederen og den relevante Dealer på tidspunktet for udstedelsen af Obligationerne og specificeret i de relevante Endelige Betingelser. Resumé, der er specifikt for udstedelsen: Udsteders call option: [Relevant/Ikke relevant] 3 Valgfri Indfrielsesdato(er): Valgfrit Indfrielsesbeløb: pr. Beregningsbeløb/ Betingelse 7(b) gælder Referencerente: Aftalesats: X: Observationsdato: I tilfælde af delvis indfrielse: Minimumindfrielsesbeløb: Maksimumindfrielsesbeløb: Varslingsfrist: pr. Beregningsbeløb pr. Beregningsbeløb Investors put option: [Relevant/Ikke relevant] 4 Valgfri Indfrielsesdato(er): Valgfri(t/e) Indfrielsesbeløb: pr. Beregningsbeløb/ Betingelse 7(b) gælder Varslingsfrist: Automatisk Førtidsindfrielse [Relevant/Ikke relevant] 5 Automatisk Førtidsindfrielsesbeløb: Førtidsindfrielses- Automatisk startdato Maksimumrentebeløb: Varslingsfrist: pr. Beregningsbeløb pr. Beregningsbeløb [Betingelse [7(b)(iii)] gælder]/den Varslingsfrist, der er omtalt i Betingelse 7(b)(iii) skal være [dage/bankdage]] Repræsentant for ejerne: Hvis det ikke er relevant, slettes de resterende underafsnit i afsnittet Hvis det ikke er relevant, slettes de resterende underafsnit i afsnittet Hvis det ikke er relevant, slettes de resterende underafsnit i afsnittet 20