SKAGEN Focus Jagten på exceptionelle investeringer

Transkript

1 Ny aktiefond Vær med fra start Krøyers hund, Rap, P.S. Krøyer. Tilhører Skagens Museum (manipuleret/beskåret). SKAGEN Focus Jagten på exceptionelle investeringer Kunsten at anvende sund fornuft

2 Essensen af aktieudvælgelse SKAGEN Focus er en koncentreret global aktiefond, der bygger på de bedste ideer i SKAGEN Fondene. Porteføljen er bygget op omkring en kerne af 35 udvalgte selskaber, der alle har potentiale for høje afkast. At porteføljen er koncentreret betyder, at der kan forekomme større udsving sammenlignet med en portefølje bestående af flere selskaber. Fonden bygger på SKAGENs unikke investeringsfilosofi, der består i at investere i undervurderede, underanalyserede og upopulære selskaber med muligheder for et godt risikojusteret afkast. Aktivt forvaltet fond Porteføljeforvalterne har en bottom-up-tilgang, hvor de koncentrerer sig om udvalgte selskaber og værdifastsættelsen af disse. Forvalternes valg af selskaber vil være helt uafhængig af referenceindeks, hvor målsætningen er at skabe exceptionelle afkast over tid. SKAGEN Focus har mulighed for at investere i selskaber over hele verden, uanset sektor, størrelse eller børsnoteringssted. SKAGEN Focus vil have en afkastprofil, der er mere præget af selskabsspecifikke hændelser end tendenser i brancher eller regioner. Forvalterne har tidligere haft god erfaring med at finde attraktive investeringsmuligheder blandt mellemstore selskaber. Fonden kan derfor komme til at have en relativ overvægt mod denne type selskaber. Gode grunde til at gå i mod strømmen SKAGEN Fondene følger ikke trends eller modefænomener. Vi tilbyder helt bevidst et begrænset udvalg af kvalitetsfonde, der gør kunderne i stand til at sammensætte en god velafbalanceret portefølje. Vi lancerer kun fonde, som vi mener giver vores kunder det bedste risikojusterede afkast. Fonde som vi selv investerer i. SKAGENs investeringsproces er baseret på grundige analyser, hvor vi udelukkende fokuserer på at levere gode risikojusterede resultater til vores kunder. Porteføljeforvalternes tankeprocesser er ofte ukonventionelle og kontrære. Historisk har de leveret stærke resultater ved at analysere og blotlægge muligheder som andre investorer har overset. Kort om SKAGEN Focus Bredt globalt aktiemandat Koncentreret portefølje Langsigtede investeringer Bottom-up-tilgang De ti største investeringer udgør % af fonden Investeringsbeslutninger tages uafhængigt af referenceindeks Passer til investorer med en investeringshorisont på fem år eller mere * SKAGEN Focus koncentrerede portefølje af ca. 35 selskaber kan være mindre tilbøjelig end andre fonde til at følge det generelle marked, som består af tusindvis af aktier. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidig afkast. Fremtidigt afkast vil blandt andet afhænge af markedsudviklingen, porteføljeforvalterens dygtighed, fondens risiko, samt omkostninger. Afkast kan blive negativt som følge af kurstab. Central investorinformation (KIID) og prospekter for alle vores fonde kan findes på vores hjemmeside.

3 Sommeraften ved Skagen, P.S. Krøyer. Tilhører Skagens Museum (manipuleret/beskåret).

4 Vores filosofi og investeringsproces SKAGEN Focus bygger på essensen i vores aktive og værdibaserede investeringsfilosofi. Vi jagter de undervurderede, underanalyserede og upopulære selskaber, som har mulighed for at øge i værdi på lang sigt. Det er sådan alle vores aktiefonde har været forvaltet siden starten i I SKAGEN udføres al analyse af porteføljeforvalterne, som har en stor erfaring i selskabsvurdering. Forvalterne nyder godt af samarbejdet og ideerne fra hele SKAGENs forvalterteam. De udfører fundamental analyse, relative værdiberegninger og vurderer hvert enkelt selskabs vækstmuligheder. Forvalterne i SKAGEN Fondene er alle aktive selskabsplukkere, der fokuserer på enkeltselskaber, uafhængigt af børsnoteringssted eller branche uanset om aktien indgår i et referenceindeks eller ej. Fondens brede mandat gør det muligt at udvælge de bedste selskaber fra aktiemarkeder over hele verden. For at reducere risikoen stræber forvalterteamet efter at opretholde en fornuftig sammensætning af selskaber. Dette opnås ved, at porteføljeforvalterne kontinuerligt identificerer fundamentale risikofaktorer hos selskaberne. Risikofaktorerne måles, følges op og balanceres mod hinanden.

5 Skagensjægere, P.S. Krøyer. Tilhører Skagens Museum (manipuleret/beskåret). U UNDERVURDERET U UPOPULÆR U UNDERANALYSERET Selskaber med grundlæggende værdier, der ikke afspejles i aktiekursen Selskaber som ikke fanger opmærksomheden på grund af branchen de tilhører Selskaber som af forskellige årsager ikke appellerer til investorerne Selskaber, hvor informationerne er utilstrækkelige eller utilgængelige Selskaber, der tilhører en upopulær branche eller region, der alle skæres over én kam Selskaber som ikke har pressens og analytikernes bevågenhed Selskaber som efter vores mening er fejlanalyseret

6 Markedet har en tendens til at overreagere på de kortsigtede hændelser i selskaberne. De langsigtede og grundlæggende ændringer plejer at give meget mindre opmærksomhed. Til gengæld er det her du finder mulighederne for merafkast på længere sigt. Filip Weintraub, hovedforvalter SKAGEN Focus Idéskabelse og analyseproces I SKAGEN Fondene udfører vi både analysen og forvaltningen af fondene. Det giver os de optimale muligheder for at sammensætte en portefølje, der består af de selskaber vi har allerstørst tro på. Markederne er i konstant forandring, og potentialet for risikojusteret afkast fra forskellige enkeltselskaber, brancher og markeder udvikler sig over tid. Porteføljeforvalterne har en pragmatisk tilgang til hvilke sider af den fundamentale analyse de ligger vægt på. Analyse er ikke en statisk øvelse. Forvalterne evaluerer kontinuerligt de langsigtede dynamikker og udviklingen i de enkeltselskaber, brancher og markeder. Analysen behøver ikke føre til, at vi køber aktier i et selskab i dag, men det kan blive interessant om et par år. I jagten på bedst risikojusteret afkast vil hver position kontinuerligt kæmpe med de næstbedste investeringsmuligheder om pladsen i porteføljen. Dette ud fra en analyse af selskabet og fremtidige drivere.

7 Foto: Sara Hessel Teamet Filip Weintraub Filip Weintraub har fokuseret på værdibaseret forvaltning gennem hele karrieren. Han har 26 års investeringserfaring, deriblandt 18 år med institutionel fondsforvaltning i tre lande. Han var hovedforvalter i SKAGEN Global i I denne periode skabte fonden et betydeligt merafkast i forhold til verdens indekset, og fonden blev af flere uafhængige ratingbureauer vurderet til at være blandt de bedste globale fonde i verden. Fra 2010 til 2014 var han porteføljeforvalter og medgrundlægger af Labrusca Family Office. Filip Weintraub har en Bachelor of Arts i Economics & Global Studies fra Pacific Lutheran University i Washington og er certificeret finansanalytiker. Jonas Edholm Jonas Edholm har 20 års investeringserfaring og har arbejdet med risikostyring, aktivallokering og som aktiv, værdibaseret aktieplukker. Han beskrives ofte som en «talmagiker». Fra 2010 til 2014 var han porteføljeforvalter og medgrundlægger af Labrusca Family Office. Tidligere har han været porteføljeforvalter for flere typer aktiefonde, hvor han har været med at starte flere af dem. Jonas Edholm har en Master of Science i Business Studies and Economics fra Uppsala Universitet.

8 Omkostninger SKAGEN Focus A Årlig forvaltningshonorar: 1,6 procent, plus/minus variabelt forvaltningshonorar. Ved bedre værdiudvikling end referenceindekset MSCI World AC TR Index (i norske kroner) målt i procent, fordeles i forholdet 90/10 mellem investorerne og SKAGEN Fondene. Samlet forvaltningshonorar pr år kan ikke overstige 3,2 procent af fondens gennemsnitlige forvaltningskapital. Ved dårligere værdiudvikling end MSCI World AC TR Index (i norske kroner), trækkes 10 procent af underudviklingen fra forvaltningshonoraret. Den samlede forvaltningsgodtgørelse pr år kan imidlertid ikke være lavere end 0,80 procent af fondens årlige gennemsnitlige forvaltningskapital. Fast forvaltningshonorar beregnes daglig og afregnes kvartalsvis. Variabelt forvaltningshonorar beregnes daglig og afregnes årligt. SKAGEN Focus < Lavere (lav) risiko < Typisk lavere (lavt) afkast Højere (høj) risiko > Typisk højere (højt) afkast > Denne skala viser risikoen for kursudsving. SKAGEN Focus er placeret i kategori 6, baseret på en modelporteføljes historiske udsving. Målingen baserer sig på en ugentlig beregning i norske kroner igennem de sidste fem år. Det betyder at køb af andele inde bærer stor sandsynlighed for kursudsving. Finanstilsynets risikomærkning: Gul Historisk afkast er ingen garanti for fremtidig afkast. Fremtidigt afkast vil blandt andet afhænge af markedsudviklingen, porteføljeforvalterens dygtighed, fondens risiko, samt omkostninger. Afkast kan blive negativt som følge af kurstab.

9 Hunden Rap, P.S. Krøyer. Tilhører Skagens Museum (manipuleret/beskåret).

10 Kontakt os SKAGEN er et uafhængigt forvaltningsselskab. Vores eneste virksomhed er fondsforvaltning. SKAGEN har globale investeringer som sin specialitet og tilbyder aktie- og obligationsfonde i Danmark. SKAGENs forvaltere har en aktiv tilgang og går ofte mod strømmen. Dette er en central del af SKAGENs investeringsfilosofi. SKAGEN blev etableret i 1993 af erfarne investorer i Stavanger. I dag er selskabet et af de førende fondsforvaltningsselskaber i Norge, med voksende virksomhed i Norden og resten af Europa. SKAGEN Fondene forvalter ca. 100 milliarder danske kroner.

11 Hjemvendende skagensjægere, Laurits Tuxen.Tilhører Skagens Museum (manipuleret/beskåret) Vil du vide mere? Du kan læse mere om SKAGEN Focus på skagenfondene.dk/focus Vores kunderådgivere sidder klar til at svare på spørgsmål på telefon alle hverdage mellem kl og Hjemmeside: skagenfondene.dk SKAGEN Fondene Kgs. Nytorv 8, København K /skagenfondenedk /company/skagenfondene /skagentvdanmark

12 Kunsten at anvende sund fornuft