Halvårsorientering Specialforeningen BL&S Invest
|
|
- Karina Frank
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Halvårsorientering Specialforeningen BL&S Invest Skodsborg, september 2009 Kære Medinvestor, Det har indtil videre været et særdeles turbulent 2009 overalt i samfundet og ikke mindste på de finansielle markeder. Kursudsvingene på aktiemarkederne har været på ekstreme niveauer, specielt i begyndelsen af 2009, og uden fornuftig kobling til værdien af de børsnoterede selskabers fremtidige pengestrømme. Kursbevægelserne har i høj grad været drevet af en ekstrem mistillid og usikkerhed omkring banksystemets overlevelse, og en mærkbar likviditetsmangel overalt i samfundet. De mange og massive indgreb fra centralbanker og regeringer med direkte opkøb af kapitalandele og ansvarlig lånekapital, samt ikke mindst understøttelsen af banksektoren gennem åbningen for en massiv tilgang af likviditet til historiske lave renter, har genskabt pengestrømmene og genrejst det finansielle system. Dette har været en afgørende forudsætning for en stabilisering af økonomierne og en tilbagevenden af en vis risikovillighed i kapitalmarkederne, hvor det nu igen er muligt at skaffe finansiering til rentable og forudsigelige projekter. Siden vendingen på aktiemarkederne i begyndelsen af marts har kursstigningerne været markante, men samlet set er børskurserne endnu ikke tilbage på kursniveauerne fra begyndelsen af 4. kvartal Det glæder os, at BL&S Invest Danske Aktier og Globale Aktier har opnået pæne positive afkast på henholdsvis 50 pct. og 21 pct. i år. Men på trods af, at det har været betydeligt bedre end den generelle markedsudvikling, må vi konstatere, at vi og vores medinvestorer endnu ikke har oplevet et positivt absolut afkast. Afkastene for 2009 og siden opstart er vist i nedenstående tabel. Tabel 1: Afkast for 2009 og siden opstart. BL&S Invest 2009 afkast pr. 30. juni afkast pr. 25. sept Afkast siden opstart pr. 25. sept Afdeling Danske Aktier 20,86 % 50,11 % -14,12 % Afdeling Globale Aktier 11,01 % 20,73 % -1,67 % Afd. Danske Aktier er opstartet den 26. februar 2008 og afd. Globale Aktier er opstartet den 30. september Det bemærkes, at der ikke af det historiske afkast kan drages slutninger om det fremtidige afkast. 1
2 Det betyder naturligvis, at der ikke er blevet beregnet afkastafhængigt honorar, hvilket først vil ske når den indre værdi for andelene i Specialforeningen BL&S Invest er over kr. (efter andelssplit 50:1). Derfor har der indtil nu alene været beregnet et fast rådgivningshonorar på 0,5 pct., hvilket er blandt branchens absolut laveste for aktivt forvaltede aktieafdelinger. Vi vil gerne takke vores i dag mere end 350 medinvestorer for den store tillid, I har vist os siden opstarten, og vi er glade for, at kun ganske få investorer har været nødt til at afhænde deres andele på trods af den historiske finansielle uro. Vores fokus på medejerskab af selskaber med stærke og robuste forretningsmodeller, der genererer forudsigelige og positive pengestrømme hver dag, har efter vores klare overbevisning været en styrke i en periode med hastigt ændrede makroøkonomiske rammebetingelser. Der er derfor efter vores opfattelse ingen tvivl om vores porteføljeselskabers langsigtede overlevelse. Finanssektoren Banksektorens hovedansvar for det finansielle systems sammenbrud, drevet af sektorens grådige innovative alkymisme i jagten på øget profit, kan efter vores opfattelse ikke bestrides. Men centralbankernes hurtige og handlekraftige indgriben har betydet, at den bredere offentlighed måske ikke indtil videre har fået den fornødne indsigt i årsagerne, dybden og ansvaret for den systemiske krise i det finansielle system. Den samfundsmæssige betydning af et velfungerede banksystem er med al tydelighed blevet illustreret gennem det seneste år, hvor sammenbruddet har medført dybe konsekvenser for den økonomiske vækst, arbejdsløsheden, de offentlige budgetunderskud og den globale samhandel. Set i lyset af disse væsentlige samfundsmæssige interesser, har fokus først været rettet mod bankernes overlevelse og reetablering af deres kapitalgrundlag, mens fokus nu, i kraft af gode profitter i banksektoren båret ikke mindst af det lave renteniveau og af højere kunderentemarginaler, er blevet rettet mod at forøge kredittilgængeligheden for erhvervsvirksomheder. Kredittabene i banksektoren har været massive, og eksempelvis tabte Danske Bank 14,5 mia. kr. alene i 1. halvår Det er vores opfattelse, at tabene i banksektoren i 2010 fortsat vil være på et meget højt niveau, hvorfor sektorens samlede indtjening til ejerne vil være beskeden trods de betydelige indtægter fra de markant stigende rentemarginaler og udnyttelse af rentekurven. Den forventede skærpede regulering af banksektoren, der skal forhindrer fremtidige finansielle nedbrud, vil kræve en styrkelse af kapitalgrundlaget i banksektoren. De fremtidige afkast af egenkapitalen i banksektoren vil med denne skærpelse blive lavere, og den vil efter vores vurdering næppe over en længere periode overstige 15 pct. årligt efter skat. BL&S Invest Danske Aktier har ikke ejet bankaktier siden afdelingens etablering, mens Goldman Sachs er tilkøbt BL&S Invest Globale Aktier i løbet af foråret. Omkostningstilpasninger Stigende indtjeningsmarginaler Det glæder os, at en række af vores porteføljeselskabers ledelser tidligt forstod krisens alvor og i dette lys iværksatte markante tilpasninger af omkostningsstrukturen og dermed forbedrede den 2
3 langsigtede konkurrencekraft. Trods vores fokus på selskaber med fleksible omkostningsstrukturer og med lav kapitalintensitet, har de seneste 5 års høje efterspørgselsvækst med høj kapacitetsekspansion og -udnyttelse skabt muligheder for interne tilpasninger. De gennemførte tilpasninger betyder, at en række af vores selskaber står overfor stigende indtjeningsmarginaler, når efterspørgslen igen forbedres. FL Smidth-ledelsen har eksempelvis udnyttet en svag ordreindgang gennem 1. halvår 2009 til at tilpasse medarbejderstaben i specielt højlønsområder som Danmark, hvorved FL Smidths globale konkurrencekraft er styrket med fastholdelsen af en lavere aflønnet velkvalificeret ingeniørstab i Indien. Med udsigten til stigende råvareefterspørgsel og -priser må det forventes, at en fremtidig kapacitetsforøgelse vil ske der, hvor kompetencerne kan erhverves til de laveste omkostninger. FL Smidths betydelige ordrebog på omkring 1 års produktion giver selskabet en god planlægningshorisont og hermed omkostningsmæssig fleksibilitet, ligesom kapitalbindingen i forretningen er begrænset. Det er vores opfattelse, at vores porteføljeselskaber med de fortsatte usikre makroøkonomiske udsigter vil være tilbageholdende med at tilføje nye faste omkostninger til omkostningsbasen ved en bedring i efterspørgslen. Samlet vurderer vi således vores selskaber som særdeles gunstigt eksponeret mod en bedring i konjunkturerne, dels på grund af selskabernes aktuelle positive indtjening ved det lavere efterspørgselsniveau, og dels med udsigten til en forbedring i deres indtjening ved en bedring i efterspørgslen uden tilsvarende vækst i omkostningsbasen. Det omkostningsmæssige fokus afledt af den økonomiske krise vil skabe muligheder for tiltagende konsolideringer i takt med forbedringen af likviditetstilgængeligheden i kapitalmarkederne. Ledelsen i mindre veldrevne, rentable og velkonsoliderede selskaber er i dag mere villige til konsolideringsovervejelser grundet deres interne driftsmæssige udfordringer i et miljø, hvor rammebetingelserne er betydeligt mere udfordrende. Vores investeringsmæssige fokus på markedsledere og velkonsoliderede selskaber betyder, at vores selskabers konkurrencemæssige position generelt vil blive styrket i dette udskilningsløb. Opkøbs- og fusionsaktiviteten har dog hidtil i 2009 været på et lavt niveau internationalt og i Danmark, set i lyset af den stramme likviditetssituation og selskabernes interne fokus. Porteføljens prisfastsættelse Aktiemarkedets daglige kvoteringer af kurser hvortil villige eller gennem den finansielle krise tvungne sælgere udbyder ejerandele i børsnoterede virksomheder, afspejler efter vores opfattelse ikke nødvendigvis værdierne af virksomhedernes fremtidige positive pengestrømme. I perioden op til de finansielle markeders kollaps oplevede vi, at en ubegrænset adgang til billig lånefinansieret likviditet drev børsnoterede selskabers kursværdi langt over den underliggende værdi af selskabernes pengestrømme. Efter kollapset har vi været vidner til, hvorledes de accelererede negative effekter af banksystemets usikre kapitalsituation og fokus på reduktion af udlån til såvel virksomheder som privat personer skabte massive udbud af aktier som alene i begrænset omfang blev absorberes af aktiemarkedet og med betydelige lavere priser til følge. 3
4 Aktiekurserne har gennem de seneste 6 måneder udvist ganske markante kursstigninger på børserne, men de nuværende kursniveauer vurderes efter vores opfattelse fortsat ikke at afspejle de langsigtede værdier i vores porteføljeselskaber. Tabellerne 2 og 3 viser den forholdsvise indtjening per andel også kaldet look-through-earnings ved udgangen af juni måned. Den forholdsmæssige andel af selskabernes indtjening per andel i procent af den indre værdi den 30. juni svarer til henholdsvis 8,1 pct. for BL&S Invest Danske Aktier og 7,7 pct. for BL&S Invest Globale Aktier. Indtjeningen er baseret på selskabernes seneste årsregnskab, der således omfatter det udfordrende Tabel 2: Afd. Danske Aktier Look-through-earnings per 30. juni Sektor Selskab Årsrapport EPS Indtjening per andel Daglige forbrugsgoder Carlsberg dec-08 22, ØK dec-08 32, Finans Topdanmark dec-08-12,10-63 Industri & Service DSV dec-08 6, FLSmidth dec-08 24, Københavns Lufthavne dec-08 96, NKT Holding dec-08 17, Råvarer U.I.E. dec-08 42, U.P. Berhad dec-08 2,17 98 Sundhed ALK-Abelló dec-08 9,50 23 Coloplast sep-08 16,40 46 Novo Nordisk dec-08 15, William Demant dec-08 11,60 94 Teknologi Simcorp dec-08 50, Samlet indtjening per andel Indre værdi per 30. juni Indtjening per andel i procent af den indre værdi 8,1% Disse forholdsmæssige indirekte afkast på henholdsvis 8,1 pct. og 7,7 pct. kan sammenlignes med en langsigtet rente af en hovedstol, der er godt beskyttet mod stigende inflation og som har en vækst, der er højere end den samfundsøkonomiske vækst. Sammenlignet med en 30 års realkreditobligations nuværende faste renteniveau på ca. 5 pct. uden inflationsbeskyttelse og regulering for samfundsøkonomisk vækst, vurderer vi fortsat vores selskaber som attraktive for langsigtede formueplaceringer. Et langsigtet fokus er afgørende ved investeringer i aktier, idet de betydelige kortsigtede kursudsving afhængig af stemningen på aktiemarkedet kan udvide forskellen markant mellem de aktuelle kurs- Look-through-earnings Begrebet Look-through-earnings viser den underliggende indtjening i afdelingernes selskaber udregnet pr. andel, og giver BL&S Invests medinvestorer mulighed for at gennemskue den indtjening, man opnår hvert år som medejer af en række kvalitetsselskaber gennem BL&S Invest. Beregningen af Look-through-earnings er baseret på selskabernes egen indtjening per aktie, det såkaldte EPS-tal. Multipliceret med antallet af aktier i afdelingerne opnås afdelingernes andel af selskabernes indtjening, og divideret med antallet af andelsbeviser opnås det enkelte andelsbevis andel af hvert selskabs indtjening. Dette er vist i den yderste kolonne til højre. Summeret over alle selskaberne i hver afdeling giver dette den samlede indtjening per andel, og som det fremgår af tabellerne er denne kr. og kr. for afd. Danske Aktier hhv. afd. Globale Aktier. 4
5 Tabel 3: Afd. Globale Aktier Look-through-earnings per 30. juni Sektor Selskab Årsrapport EPS Valuta Diskretionære forbrugsgoder Valuta kurs EPS DKK Indtjening per andel Jos. A. Bank jan-09 3,21 USD 5,30 17,01 78 McDonald's dec-08 3,83 USD 5,30 20,30 70 SA SA Int. mar-09 0,23 HKD 0,68 0,16 80 Wal-Mart Stores jan-09 3,36 USD 5,30 17,81 97 Daglige forbrugsgoder Colgate Palmolive dec-08 3,81 USD 5,30 20,19 54 Japan Tobacco mar JPY 0,06 708,96 35 L'Oreal dec-08 3,50 EUR 7,45 26,06 73 Nestle dec-08 4,87 CHF 4,89 23, Pernod-Ricard jun-09 3,66 EUR 7,45 27, Phillip Morris dec-08 3,33 USD 5,30 17, ØK dec-08 32,7 DKK 1,00 32, Energi Gazprom dec-08 29,24 RUB 0,17 4, Chevron dec-08 11,74 USD 5,30 62, Total dec-08 4,74 EUR 7,45 35, Forsyning Exelon dec-08 4,13 USD 5,30 21, Fortum dec-08 1,74 EUR 7,45 12, Sundhed Novo Nordisk dec-08 15,66 DKK 1,00 15,66 47 Industri & Service Kone dec-08 1,66 EUR 7,45 12, Kuehne + Nagel dec-08 4,96 CHF 4,89 24,24 97 Vinci dec-08 3,39 EUR 7,45 25, Teknologi Google dec-08 13,46 USD 5,30 71,34 69 Microsoft jun-09 1,63 USD 5,30 8,64 82 SAP dec-08 1,55 EUR 7,45 11,54 87 Råvare Cia Vale Do Rio dec-08 2,66 USD 5,30 14, BHP Billiton jun-09 1,93 USD 5,30 10, Telekom Telekom Austria dec-08-0,11 EUR 7,45-0,82-10 Finans Moody's dec-08 1,89 USD 5,30 10,02 89 Berkshire Hathaway dec ,5 USD 5,30 569,78 90 Goldman Sachs nov-08 4,67 USD 5,30 24,75 81 American Express dec-08 2,49 USD 5,30 13, Samlet indtjening per andel Indre værdi per 30. juni Indtjening per andel i procent af den indre værdi 7,7% værdier og den underliggende langsigtede værdi. De seneste 12 måneder har desværre været et glimrende eksempel på en fortsat ukontrolleret udvidelse af forskellen mellem værdien baseret på børskursen og den underliggende værdi. Carlsberg-aktien som indgik i BL&S Invest Danske Aktier gennem hele 2008 blev på aktiemarkedet prisfastsat til en samlet værdi af Carlsberg på omkring 23 mia. kr., hvilket skal sammenholdes med vores forventning til Carlsbergs frie pengestrømme på omkring 7 mia. kr. i Dette svarer til en forretning af markedsværdien af Carlsberg på mere end 25 pct. i begyndelse af februar. Trods en kursstigning på over 100 pct. i Carlsberg-aktien i 2009 er det vores vurdering, at de frie pengestrømme til aktionærerne i 2010 vil overstige 7 mia. kr. svarende til en forrentning af Carlsbergs nuværende markedsværdi på pct. Carlsbergs nuværende børsværdi afspejler således fortsat efter vores opfattelse på ingen måde den langsigtede værdi af Carlsbergs relativ stabilt og forudsigeligt voksende pengestrøm til dets aktionærer, herunder udsigten til stigende indtjeningsmarginaler opnået på en lavere kapitalbase, samt ikke mindst en inflationssikring gennem Carlsbergs evne til at kunne hæve priserne og dermed kompensere for eventuelle stigninger i bryggeriet produktionsomkostninger. 5
6 Børsnotering af BL&S Invest Bestyrelsen i BL&S Invest har valgt at børsnotere foreningens afdelinger for at øge foreningens synlighed og ikke mindst for at gøre det nemmere for vores medinvestorer at investere i afdelingerne. Første handelsdag på NASDAQ OMX København var den 10. september Det er fortsat vores klare målsætning, at foreningen skal være for langsigtede investorer, da aktieinvestering efter vores opfattelse kræver langsigtet engagement i og medejerskab af vores porteføljeselskaber. Bestyrelsen har endvidere besluttet i forbindelse med børsnoteringen at opdele andelenes størrelse fra nominelt kr. stk. til nu nominelt kr. stk. Dette betyder, at hver enkelt andel efter opdelingen er blevet til 50 andele. Fremover er det med opdelingen muligt løbende at investere for mindre beløb. Her tænkes ikke mindst på løbende pensionsindbetalinger. I samme forbindelse skal det bemærkes, at 2009 er sidste chance for indbetaling på ratepensioner uden at blive ramt af et loft. Vi er ikke i stand til at forudsige, hvordan aktiemarkedet vil opføre sig i fremtiden. Men vi vurderer, at det trods det seneste halve års kursstigninger fortsat er attraktivt for langsigtede aktieinvestorer. De langsigtede og større ændringer, som må forventes som følge af den finansielle og økonomiske krise, må dog ikke undervurderes. Derfor skal vigtigheden af en nøje udvælgelse af og en løbende opfølgning på de selskaber, der skal investeres i, endnu engang understreges. Hvis du eller en, du kender, har behov for at diskutere dine investeringer og aktiemarkedet generelt, så er du til enhver tid meget velkommen til at kontakte os, eller vores salgsansvarlige Per Østergaard. Med venlig hilsen Bundgaard, Lund & Simoni Capital Management Fondsmæglerselskab A/S Peter Bundgaard Anders Lund Erik Simoni Per Østergaard Partner, direktør Partner Partner Partner 6
Formuepleje Pareto A/S
*) Historiske afkast er ikke en garanti for fremtidige afkast. samlet afkast* 150% Formuepleje Pareto A/S 300 Formuepleje Pareto 200 100 Aktieindeks 0 2000 2002 2004 2006 2008 2010 *) Indre værdi 1/7 1999
Læs mereBanker presses på overskuddet
N O T A T Banker presses på overskuddet 11. oktober 2012 Bankernes overskud er lavt i disse år både historisk set og når der sammenlignes med andre sektorer. Det viser nye tal fra Finanstilsynet samt en
Læs mereInvesteringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008
Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 3 Anvendt regnskabspraksis... 5 Resultatopgørelse... 6 Balance... 6 Hoved- og nøgletal... 6 2 Investeringsforeningen
Læs mereÅrsbrev til medinvestorerne
Årsbrev til medinvestorerne Skodsborg, marts 2010 Kære medinvestorer, Efter vinter kommer vår, og heldigvis kan vi sammen se tilbage på 2009 med en stor portion glæde. Virksomhederne i BL&S Invests afdelinger
Læs mereAlligevel er det naturligvis tilfredsstillende, at begge BLS Invests afdelinger opnåede positive afkast i første halvår 2012:
Halvårsbrev Specialforeningen BLS Invest Gl. Holte, september 2012 Kære medinvestor, Eksperterne jamrede imens steg aktierne Første halvår af 2012 blev vi nærmest tæppebombet med triste økonomiske analyser
Læs mereAktieindekseret obligation knyttet til
Aktieindekseret obligation Danske Aktier Aktieindekseret obligation knyttet til kursudviklingen i 15 førende, danske aktieselskaber Notering på Københavns Fondsbørs 100 % hovedstolsgaranti Danske Aktier
Læs mereSkodsborg, april Årsbrev til medinvestorerne. Kære medinvestor
Skodsborg, april 2009 Årsbrev til medinvestorerne Kære medinvestor Vi må konstatere, at vi i 2008 på ingen måde har opnået vores primære mål med vores virksomhedsinvesteringer, som er at skabe absolutte
Læs mereMarkedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED!
Nyhedsbrev Kbh. 2. dec. 2015 Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED! November blev en forholdsvis rolig måned med stigende aktier og en styrket dollar ift. til euroen. Det resulterede
Læs mereInvesteringsforeningen IR Invest
Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irnvest.dk E-mail:
Læs mereInvesteringsforeningen IR Invest
Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irinvest.dk E-mail:
Læs mereResultat april, maj og juni 2001 side 3. Resultat for 1. halvår 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3
Indhold Resultat april, maj og juni 2001 side 3 Resultat for 1. halvår 2001 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Kommentarer til puljens 4 grupper side 4 Puljekommentarer og forventninger
Læs mereHalvårsorientering Specialforeningen BL&S Invest
Halvårsorientering Specialforeningen BL&S Invest Skodsborg, august 2010 Kære Medinvestor, De seneste to år har været uhørt turbulente, men samtidig været en syretest på investeringsfilosofien i BL&S Capital
Læs mereLedelsesberetning for 1. halvår 2009
Ledelsesberetning for 1. halvår 2009 Bestyrelsen for Investeringsforeningen Nielsen Global Value har på et bestyrelsesmøde i dag behandlet og godkendt regnskabet for 1. halvår 2009, hvilket herved fremlægges.
Læs mereLedelsesberetning for 1. halvår 2008
Ledelsesberetning for 1. halvår 2008 Bestyrelsen for Investeringsforeningen Nielsen Global Value har på et bestyrelsesmøde i dag behandlet og godkendt regnskabet for 1. halvår 2008, hvilket herved fremlægges.
Læs mereinvest Halvårsrapport 2019
invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk
Læs mereMarkedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling
Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores
Læs mereHalvårsbrev Kapitalforeningen BLS Invest
Halvårsbrev Kapitalforeningen BLS Invest Gl. Holte, August 2014 Kære medinvestor, Business as usual hos BLS endnu et halvår med pæn vækst I første halvdel af 2014 har afdeling Danske Aktier opnået et afkast
Læs mereMarkedskommentar maj: Udsigt til amerikansk rentestigning øger markedstilliden!
Nyhedsbrev Kbh. 2. jun. 2016 Markedskommentar maj: Udsigt til amerikansk rentestigning øger markedstilliden! Maj blev en god måned på aktiemarkederne godt hjulpet af fornuftige nøgletal og en bedre markedstillid
Læs mereMarkedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur
Nyhedsbrev Kbh. 3. sep. 2015 Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Uro i Kina sætte sine blodrøde spor i aktiemarkederne i august måned. Vi oplevede de største aktiefald
Læs mereside 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014
side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 PFA KAPITALFORVALTNING - INVESTERINGSSTRATEGI Henrik Henriksen, Chef for Investeringsstrategi
Læs mereANALYSENOTAT Aktiekursfald aflyser ikke opsvinget
Nov 01, 2017 Nov 03, 2017 Nov 07, 2017 Nov 09, 2017 Nov 13, 2017 Nov 15, 2017 Nov 17, 2017 Nov 21, 2017 Nov 24, 2017 Nov 28, 2017 Nov 30, 2017 Dec 04, 2017 Dec 06, 2017 Dec 08, 2017 Dec 12, 2017 Dec 14,
Læs merePULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4
PULJEAFKAST FOR 2014 23.01.2015 Udviklingen i 2014 2014 blev et år med positive afkast på både aktier og obligationer. Globale aktier gav et afkast målt i danske kroner på 18,4 pct. anført af stigninger
Læs mereMarkedskommentar september: Præsidentvalg, afventende centralbanker og Deutsche Bank!
Nyhedsbrev Kbh. 5. okt. 2016 Markedskommentar september: Præsidentvalg, afventende centralbanker og Deutsche Bank! September måned blev en forholdsvis rolig måned med fokus på problemerne hos Deutsche
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2018
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk
Læs mereHedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Mar. Apr. Maj Jun. Jul. Aug. Sep. Okt. Nov. Dec. 2007
HP Hedge juli 2009 Juli måned var atter en rigtig god måned for HP Hedge, som endelig er tilbage i en kurs omkring 100. Den indre værdi er nu 100,64, og det betyder at afkastet i juli var 4,44%. Afkastet
Læs mereMarkedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa!
Nyhedsbrev Kbh. 5. maj. 2015 Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Efter 14 mdr. med stigninger kunne vi i april notere mindre fald på 0,4 % - 0,6 %. Den øgede optimisme
Læs mereMarkedskommentar juni: Med Euroland ude af krisen stiger euroen og renterne!
Nyhedsbrev Kbh. 3. juli 2017 Markedskommentar juni: Med Euroland ude af krisen stiger euroen og renterne! En faldende dollar og vigende europæiske aktier gav den første negative måned i lang tid. Nøgletallene,
Læs mereIndhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger
Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2017
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk
Læs mereMarkedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne!
Nyhedsbrev Kbh. 5. apr. 2016 Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne! Marts blev en mere rolig måned på aktiemarkederne godt hjulpet på vej af lempelige centralbankerne. Faldende
Læs mereMarkedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald
Nyhedsbrev Kbh. 3. aug. 2015 Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald I Juli måned fik den græske regering endelig indgået en aftale med Trojkaen (IMF, ECB og EU). Den økonomiske afmatning i
Læs mereKapitalforeningen Falcon Invest
Kapitalforeningen Falcon Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Falcon Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.falconinvest.dk
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk
Læs mereInvesteringsforeningen Halberg-Gundersen Invest
Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00
Læs mere23. september 2013 Emerging markets i økonomisk omstilling. Af Jeppe Christiansen Adm. direktør for Maj Invest
23. september 2013 Emerging markets i økonomisk omstilling Af Jeppe Christiansen Adm. direktør for Maj Invest En lang række emerging markets-lande har været i finansielt stormvejr de sidste tre måneder.
Læs mereSektorallokering i aktieporteføljen
Sektorallokering i aktieporteføljen Af Martin Jespersen Investeringschef martin.jespersen@skandia.dk Aktiv forvaltning tager ofte udgangspunkt i det, som kaldes en bottom up -proces. Det betyder, at fokus
Læs mereMarkedskommentar februar: Inflationsfrygt udløser aktiekorrektion!
Nyhedsbrev Kbh. 5. mar. 2018 Markedskommentar februar: Inflationsfrygt udløser aktiekorrektion! Inflationsfrygt i USA gav højere renter og udløste en aktiekorrektion, hvor aktierne faldt mere end 10 %.
Læs mereside 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014
side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 PFA KAPITALFORVALTNING - INVESTERINGSSTRATEGI Henrik Henriksen, Chef for Investeringsstrategi
Læs mereInvesteringsforeningen Halberg-Gundersen Invest
Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00
Læs mereAfkast rapportering - oktober 2008
HP Hedge Ultimo oktober 2008 I oktober gav afdelingen et afkast på -13,50%. Det betyder, at afkast Å-t-d er -30,37% mens afkastet siden afdelingens start, medio marts 2007, har været -27,39%. Index 100
Læs mereMarkedskommentar april: Mere politisk forudsigelighed i Europa!
Nyhedsbrev Kbh. 2. maj. 2017 Markedskommentar april: Mere politisk forudsigelighed i Europa! Europæiske og danske aktier var i storform i april måned. Det ser endelig ud til, at der kommer lidt mere ro
Læs mereMarkedskommentar Orientering Q1 2013
Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 1. kvartal Året 2013 startede på den samme positive facon, som 2012 sluttede: Investorerne ville have afkast og de var dermed villige til at påtage
Læs mereMarkedskommentar Orientering Q1 2011
Markedskommentar Finansmarkederne har i første kvartal 2011 været noget u- stabile og uden klare tendenser. Udsigt til stigende inflation og renteforhøjelser gav kursfald på især statsobligationer. Men
Læs mereDONG og Goldman Sachs: Det ligner en dårlig forretning
DONG og Goldman Sachs: Det ligner en dårlig forretning Statens salg af DONG til Goldman Sachs vil indirekte staten koste 6,86 mia. kr., hvis DONG børsnoteres med 50 procent værdistigning. Kun hvis DONGs
Læs mereNYHEDSBREV APRIL 2014
NYHEDSBREV APRIL 2014 PFA INVEST - NYHEDSBREV APRIL 2014 MARKEDSKOMMENTAR APRIL 2014 USA: INGEN UDSIGT TIL RENTESTIGNINGER FORELØBIG EUROPA: FOKUS PÅ BEKYMRENDE LAV INFLATION EMERING MARKETS: FALDENDE
Læs mereOMX Den Nordiske Børs København Nikolaj Plads 6 1007 København. Elektronisk fremsendelse. Selskabsmeddelelse 27/2007. Silkeborg, den 25.
OMX Den Nordiske Børs København Nikolaj Plads 6 1007 København Elektronisk fremsendelse Selskabsmeddelelse 27/2007 Silkeborg, den 25. oktober 2007 ITH Industri Invest A/S har fokuseret sin investeringsstrategi
Læs merePræsentation af analysen C25 by Numbers. Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC. PwC C25+ Regnskabspriserne 2018
Præsentation af analysen C25 by Numbers Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC PwC C25+ Regnskabspriserne 2018 PwC s analyse C25 by Numbers PwC har for sjette år i træk analyseret udviklingen
Læs merePFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014
PFA INVEST NYHEDSBREV - OKTOBER 2014 MARKEDSKOMMENTAR OKTOBER 2014 Fortsat udsigt til økonomisk opsving i USA Europa mere tvivlsomt PFA har en forventning om, at det økonomiske opsving i USA vil fortsætte
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk
Læs mereOLIE OG GAS PRODUKTION I USA
OLIE OG GAS PRODUKTION I USA OLIE OG GAS PRODUKTION I USA DELTAG SOM PARTNER I ATTRAKTIVE OLIE- OG DELTAG GAS PROJEKTER SOM PARTNER I ATTRAKTIVE I USA OLIE- OG GAS PROJEKTER I USA Investeringsselskabet
Læs mereResultat juli, august og september 2001 side 3. Resultat for til side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3
Indhold Resultat juli, august og september 2001 side 3 Resultat for 01.01. til 30.09.2001 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Kommentarer til puljens 4 grupper side 4 Puljekommentarer
Læs mereLedelsesberetning...3 Orientering fra rådgiver...4 Ledelsespåtegning...6 Anvendt regnskabspraksis...7
Halvårsrapport for 2010 Indhold: Ledelsesberetning...3 Orientering fra rådgiver...4 Ledelsespåtegning...6 Anvendt regnskabspraksis...7 Halvårsregnskab Resultatopgørelse...8 Balance...8 Noter...9 Ledelsesberetning
Læs mereInvesteringsforeningen Falcon Invest
Investeringsforeningen Falcon Invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Falcon Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.falconinvest.dk
Læs mereMini-guide: Sådan skal du investere i 2013
Mini-guide: Sådan skal du investere i 2013 På den lange bane kan det give et større afkast at sætte opsparingen i aktier end at lade den stå uberørt i banken. Vi giver dig her en hjælpende hånd til, hvordan
Læs mereHedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Investeringsrådgiver. HP Fondsmæglerselskab A/S Kronprinsessegade 18, 1. sal DK-1306 København K
HP Hedge marts 2010 HP Hedge gav et afkast på 2,90% i marts måned. Det betyder, at det samlede afkast for første kvartal 2010 blev 7,79%. Afdelingen har nu eksisteret i lige over 3 år, og det er tid at
Læs meremarts 2018 Indtjening i sektoren
marts 218 Indtjening i sektoren Bank- og realkreditkoncerners årsregnskaber 217 INTRODUKTION Fremgangen i dansk økonomi har for alvor bidt sig fast. De gode tider slår også igennem i bankerne, som har
Læs mereSell in May? 13. oktober 2015. Af Peter Rixen Senior Porteføljemanager peter.rixen@skandia.dk 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0%
Sell in May? Af Peter Rixen Senior Porteføljemanager peter.rixen@skandia.dk Det er ikke kun vejret, som har vist sig fra den kedelige side denne sommer. Aktiemarkedet har været ramt af en koldfront, der
Læs merePuljenyt 3. kvartal 2017
Puljenyt Markedskommentar I årets tredje kvartal har aktiemarkederne leveret pæne afkast som følge af et stærkere makroøkonomisk billede, og mens danske statsobligationer ikke har flyttet sig meget i kvartalet,
Læs mereSpecialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011
Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Danske... Aktier 9 Globale... Aktier 11
Læs mereRegnskabsberetning. Bruttomarginen var 49,9%, hvilket var 1,1%-point lavere end i 2006. Udviklingen skyldes de stigende råvarepriser.
6 Ledelsens beretning Regnskabsberetning Nettoomsætning (Mia. kr.) 46 43 4 37 34 31 +1% +1% -2% +9% Organisk Opkøb Valuta Forbedret omkostningsstruktur (%) 6 5 4 3 2 1 Dækningsgrad 1 Driftsomkostninger
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk
Læs mereMyter og fakta om bankerne
Myter og fakta om bankerne December 2012 FORORD Myter og fakta om bankerne Der har de seneste år været massivt fokus blandt politikere, medier og offentligheden generelt på banksektoren. Det er forståeligt
Læs merePræsentation af analysen. C25 by Numbers Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC. Marts 2019
Præsentation af analysen C by Numbers 019 Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC Marts 019 Om PwC s analyse C by Numbers Indgår i C by Numbers De ikke-finansielle selskaber i OMX C-indekset
Læs mereStockRate s investeringsproces
StockRate s investeringsproces Det overordnede mål for StockRate s investeringsproces er at skabe aktieporteføljer bestående af selskaber med den højeste økonomiske kvalitet. Undersøgelser fortaget af
Læs mereMarkedskommentar juni: Verdensøkonomien kæmper, mens Trump styrer markederne fra sin Twitter konto!
Nyhedsbrev Kbh. 2. juli 2018 Markedskommentar juni: Verdensøkonomien kæmper, mens Trump styrer markederne fra sin Twitter konto! Fortsat udsigt til stabil global vækst jf. OECDs ledende indikatorer Trump
Læs mereMarkedskommentar. 4. maj 2010
Markedskommentar 4. maj 2010 Afkastforventninger danske aktier (KFX) Indtjening i KFX-indekset Kurs Andel KFX værdi 2007 2008 2009 2010 2011 2012 pct. mia.kr. mia.kr. mia.kr. mia.kr. mia.kr. mia.kr. mia.kr.
Læs mereBedre adgang til risikovillig kapital til iværksættere og små og mellemstore virksomheder
Bedre adgang til risikovillig kapital til iværksættere og små og mellemstore virksomheder 1. Baggrund Iværksættere og små og mellemstore virksomheder er centrale for, at vi igen får skabt vækst og nye
Læs mereDanske Andelskassers Bank A/S
Danske Andelskassers Bank A/S Investorpræsentation - Opdateret februar 2013 Indhold Danske Andelskassers Bank Organisation Historie Fokus på det lokale En betydende spiller Værdiskabelse for aktionærer
Læs mereI LIKVIDATION I LIKVIDATION
I LIKVIDATION Halvårsrapport for 2018 1 Halvårsrapport 2018 2 Foreningsoplysninger Investeringsforeningen Nielsen Global Value I Likvidation c/o BI Management A/S Sundkrogsgade 7 Postboks 2672 2100 København
Læs mereKapitalfondes børsnoteringer slår markedet
ANALYSE: Kapitalfondes børsnoteringer slår markedet Kapitalfonde er blevet beskyldt for ikke at levere attraktive børsnoteringer. Men er kritikken berettiget? Nej, viser DVCA s nye analyse som dækker udviklingen
Læs mereDårlige finansieringsmuligheder
Januar 213 Dårlige finansieringsmuligheder koster arbejdspladser Af konsulent Nikolaj Pilgaard De sidste to år har cirka en tredjedel af de mindre og mellemstore virksomheder oplevet, at det er blevet
Læs mereInvestor Brief. Makroøkonomi og allokering 3. kvartal 2015
3. KVARTAL JULI 2015 Makroøkonomi og allokering 3. kvartal 2015 Udsigt til global væ kst og positive afkastmuligheder. Græ kenland vil fortsat skabe usikkerhed. Udsigt til amerikansk renteforhøjelse Europæ
Læs mereHalvårsbrev. Specialforeningen BLS Invest. Et godt BLS halvår både i Danmark og globalt. Og sådan har det faktisk været lige fra starten
Halvårsbrev Specialforeningen BLS Invest Gl. Holte, september 2013 Kære medinvestor, Et godt BLS halvår både i Danmark og globalt BLS Invests bestyrelse finder det tilfredsstillende, at begge foreningens
Læs mereFormandens beretning. v. Bo Heide-Ottosen
Formandens beretning v. Bo Heide-Ottosen Året - Velkommen Tredje år som ejendomsinvesteringsselskab Victoria Properties investeringer omfatter velbeliggende lav-risiko erhvervs- og boligejendomme i det
Læs mereHedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Mar. Apr. Maj Jun. Jul. Aug. Sep. Okt. Nov. Dec. 2007 78,71 79,05 84,60 88,00 93,13 96,36 100,64 104,48
HP Hedge august 2009 I august sluttede indre værdi 104,48, hvilket er all time high, og det betyder at afkastet i august var 3,82%. Siden årets start har afdelingen genereret et afkast på 38,26%, hvilket
Læs mereHvor: D = forventet udbytte. k = afkastkrav. G = Vækstrate i udbytte
Dec 64 Dec 66 Dec 68 Dec 70 Dec 72 Dec 74 Dec 76 Dec 78 Dec 80 Dec 82 Dec 84 Dec 86 Dec 88 Dec 90 Dec 92 Dec 94 Dec 96 Dec 98 Dec 00 Dec 02 Dec 04 Dec 06 Dec 08 Dec 10 Dec 12 Dec 14 Er obligationer fortsat
Læs mereInvestorDagen 2014. Værdiskabelse for kunder og aktionærer. Morten Hübbe, CEO Tryg Forsikring A/S Download præsentationen på tryg.
InvestorDagen 2014 Værdiskabelse for kunder og aktionærer Morten Hübbe, CEO Tryg Forsikring A/S Download præsentationen på tryg.com Følg os på Twitter: @TrygIR Forbehold Visse udsagn i denne præsentation
Læs mereÅrsbrev til medinvestorerne
Årsbrev til medinvestorerne Gl. Holte, april 2013 Kære medinvestor, 2012 blev et godt år for investorerne i Specialforeningen BLS Invest Det er særdeles tilfredsstillende, at begge afdelinger i Specialforeningen
Læs mereErhvervsobligationer den nye finansieringsform? -investorernes krav
Erhvervsobligationer den nye finansieringsform? -investorernes krav Den Danske Finansanalytikerforening 28. april 2010 Michael Sandfort, CFA, M.Sc. Senior Portfolio Manager misa@nykredit.dk Direct phone:
Læs mereÅret der gik 2007. Valuta i 2007
Af Bo Lützen-Laursen & Rikke Halse Kristensen Året der gik 2007 År 2007 blev et begivenhedsrigt år. Den store sub prime krise brød ud og recessionsfrygten i USA blev større og større efterhånden som tiden
Læs mereGLOBAL FOREST A/S KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL
GLOBAL FOREST A/S KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 Kære Global Forest investorer 15. juli 2014 Global Forest fremsender hermed kvartalsorientering for 2. kvartal 2014. Rapporten er urevideret. Rapporten
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Ca. 50 globale kvalitetsaktier samlet i én investeringsforening. Investeringsforeningen
Investeringsforeningen StockRate Invest Ca. 50 globale kvalitetsaktier samlet i én investeringsforening Investeringsforeningen Investeringsforeningen StockRate Invest ca. 50 globale kvalitetsaktier samlet
Læs mereAnalyse: Prisen på egenkapital og forrentning
N O T A T Analyse: Prisen på egenkapital og forrentning Bankerne skal i fremtiden være bedre polstrede med kapital end før finanskrisen. Denne analyse giver nogle betragtninger omkring anskaffelse af ny
Læs mereMarkedsrapport 2015 for de danske investeringsfonde
Markedsrapport 215 for de danske investeringsfonde Formuen i de danske investeringsfonde steg i 215 til 1.853 mia. kr. Investeringsfonde målrettet privatkunder gav kursgevinster inklusive udbytter på i
Læs mereMarkedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten!
Nyhedsbrev Kbh. 3. mar. 2017 Markedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten! Februar blev en rigtig god måned for både aktier og obligationer med positive afkast i alle aktivklasser. Aktier blev
Læs mereRETNINGSLINJER FOR PENSIONS- PULJERNE GÆLDENDE FRA 1. AUGUST 2013
RETNINGSLINJER FOR PENSIONS- PULJERNE GÆLDENDE FRA 1. AUGUST 2013 93/13 13.05.2013 Puljeopsparing sker på en indlånskonto. Som kunde kan du tilmelde de beløb, du har stående på kapital-, ratepension og
Læs mereDanske Andelskassers Bank A/S
Danske Andelskassers Bank A/S Investorpræsentation - Opdateret november 2012 Indhold Danske Andelskassers Bank Organisation Historie Fokus på det lokale En betydende spiller Værdiskabelse for aktionærer
Læs mereQ Nykredit Invest Danske Fokusaktier
Q2 2018 Nykredit Invest Danske Fokusaktier Om strategien De bedste danske selskaber er særdeles værdiskabende og har haft en meget positiv kursudvikling de seneste 10 år samlet set, hvorfor vi mener, at
Læs mereMarkedskommentar marts: Markedet overvinder Krim-krise og lavere vækst i Kina
Nyhedsbrev Kbh. 1. april 2014 Markedskommentar marts: Markedet overvinder Krim-krise og lavere vækst i Kina Marts blev en omskiftelig måned med en god udgang. Krisen i Ukraine gik hårdt ud over specielt
Læs mereHedgeforeningen HP. Danske Obligationer. HP Hedge Ultimo april 2010. Index 100 pr. 15. marts 2007
HP Hedge april 2010 HP Hedge gav et afkast på 1,29% i april. Det er ensbetydende med et samlet afkast for 2010 på 9,18%. Benchmark for afdelingen er CIBOR 12 + 5%, som det var målsætningen minimum at matche
Læs mereÅrets investeringsforening 2017
Bilag 1 Årets investeringsforening Nykredit Invest blev i december af Jyllands-Posten og Dansk Aktie Analyse kåret som Årets investeringsforening 2017 Dette var andet år i træk og 4. gang på 5 år 02.05.2018
Læs mereINVESTERINGSBREV FEBRUAR 2012
INVESTERINGSBREV FEBRUAR 2012 SCHMIEGELOW Investeringsrådgivning er 100 % uvildig og varetager alene kundens interesser. Vi modtager ikke honorar, kick-back eller lignende fra formueforvaltere eller andre.
Læs mereSide 1 af 7 Signallisten skifter fra storm til ustadigt. Tre nye køb-signaler på listen 3. februar 2012 - Af Jesper Lund, direktør for Delfin Invest Aktiebarometeret stiger til 40. Det øger muligheden
Læs mereMarkedskommentar januar: ECBs pengeregn giver kursløft!
Nyhedsbrev Kbh. 3. feb. 2015 Markedskommentar januar: ECBs pengeregn giver kursløft! Året er startet med store kursstigninger på 2,1-4,1 % pga. stærke europæiske aktier, en svækket euro og lavere renter.
Læs mereMarkedskommentar juni: Robust overfor Brexit
Nyhedsbrev Kbh. 5. jul. 2016 Markedskommentar juni: Robust overfor Brexit Selvom juni måned resulterede i et britisk farvel til EU, har vores All Weather porteføljer vist sig robuste overfor den efterfølgende
Læs mereMarkedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op
Nyhedsbrev Kbh. 4. aug. 2016 Markedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op Juli måned blev særdeles god trukket af gode regnskaber med fine forventninger til fremtiden, udsigten
Læs mereÅrsrapport 2003. Pressemøde. København, 5. februar 2004
Årsrapport 2003 Pressemøde København, 5. februar 2004 1. Resumé af 2003 Året 2003 Ny organisation med øget brandfokus på Danske Bank og BG Bank Salg af Danske Prioritet, BG Bolig Plus og afdragsfrie lån
Læs mereMarkedskommentar juli: Fornuftige regnskaber og nøgletal samt tilnærmelser mellem USA og EU på handelsområdet giver aktiestigninger!
Nyhedsbrev Kbh. 1. aug 2018 Markedskommentar juli: Fornuftige regnskaber og nøgletal samt tilnærmelser mellem USA og EU på handelsområdet giver aktiestigninger! Fortsat udsigt til stabil global vækst jf.
Læs mereSparekassen Vendsyssel følger visionen med endnu en rekord
PRESSEMEDDELELSE Hovedkontoret Østergade 15 9760 Vrå Telefon: 82 22 90 00 E-mail: mail@sparv.dk 5. marts 2019 Sparekassen Vendsyssel følger visionen med endnu en rekord Resultatet før skat er på 434 mio.
Læs mereMarkedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger!
Nyhedsbrev Kbh. 3. jun. 2015 Markedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger! Maj blev en måned med udsving, men det samlede resultat blev begrænset til afkast på mellem -0,2 % og + 0,4 %. Fokus
Læs mere