Dansk Regnskabsforum. 17. Sep. 12. Årsrapportpris Detaljen - Overblikket - Fremtiden

Transkript

1 Årsrapportpris Sep. 12 Årsrapportpris 2012 Detaljen - Overblikket - Fremtiden

2 Velkomst Kristian Koktvedgaard, Dansk Industri 2

3 Program Velkomst Kristian Koktvedgaard, Dansk Industri Specialpris 1 - Detaljen Søren Kok Olsen, FSR - Danske Revisorer Specialpris 1 - Opponentdebat Specialpris 1 - Afstemning og Specialpris 2 - Overblikket Jan Peter Larsen, FSR Danske Revisorer Specialpris 2 - Opponentdebat Specialpris 2 - Afstemning og Kaffepause Specialpris 3 - Fremtiden Søren Kok Olsen, FSR - Danske Revisorer Specialpris 3 - Opponentdebat Specialpris 3 - Afstemning og Årsrapportprisen - Motivering Årsrapportprisen - Direktør Tine Roed, Dansk Industri Afslutning og årsrapportprisen Middag 3

4 Årsrapportprisen 3 specialpriser og én samlet årsrapportpris Specialpris 1 Detaljen Oplysninger om nedskrivning af goodwill Specialpris 2 Overblikket Oplysninger om interne kontroller i ledelsesberetningen Specialpris 3 Fremtiden Segmentoplysningers understøttelse af forventninger til fremtiden 4

5 Processen Børsnoterede virksomheder og øvrige IFRS-aflæggere i top 100 I alt ca. 170 årsrapporter FSR Danske Revisorer's Regnskabstekniske Udvalg gennemførte 1. pre-screening (ca. 170 årsrapporter) og 2. pre-screening (ca. 70 årsrapporter) På baggrund heraf videresendtes ca. 20 kandidater i hver kategori svarende til ca. 40 årsrapporter i alt til Dommerkomitéens bedømmelse 5

6 Dommerkomitéens bedømmelsesgrundlag Large-cap (incl C20) Detaljen Overblikket Fremtiden Mid-cap Small-cap Unoterede I alt (Nogle virksomheder blev indstillet i mere end én kategori) 6

7 Dommerkomitéens medlemmer Jutta af Rosenborg, Bestyrelsesmedlem og formand for revisionskomitéen i Zealand Pharma og Auriga Industries. Bestyrelsesmedlem i Carnegie WorldWide og Det Danske Klasselotteri Tina Aggerholm, VP Group Accounting, Carlsberg Breweries Lars Andreasen, Excecutive Vice President, Danske Bank Søren Holm, Koncerndirektør, Nykredit Kristian Koktvedgaard, Chefkonsulent, DI Dansk Industri Jan Peter Larsen, Formand - Regnskabsteknisk Udvalg og partner i Deloitte Claes Nordgren, Professor/Redovisningsexpert Svenskt Näringsliv. Næstformand i Swedish Accounting Standards Board og medlem af dets ekspertpanel for finansiel rapportering Søren Kok Olsen, Viceformand - Regnskabstekniske Udvalg og partner i KPMG Jens Houe Thomsen, Senior analytiker, Jyske Bank 7

9 Specialpris 1 - Detaljen Oplysninger om nedskrivning af goodwill Finansielle krise medført forøget risiko for nedskrivning af bl.a. goodwill Oplysningskrav i IAS 36 om nedskrivningstest er omfattende (bilag 1) Fondsrådet har bl.a. påtalt, hvor virksomhederne I koncernregnskab ikke givet fyldestgørende oplysninger Ej givet følsomhedsoplysninger, når nytteværdi regnskabsmæssig Ej givet korrekte oplysninger om anvendte forudsætninger EECS databasen har også afgørelser om samme, fx: The enforcer found that non disclosure of both the methodology by which the recoverable amount of goodwill was determined and the assumptions underlying that methodology was in breach of the requirements of IAS 36, paragraph 134 9

10 Specialpris 1: Hvad har dommerkomiteen lagt vægt på? Hvordan præsenteres årlige nedskrivningstest på goodwill iht. IAS 36 Præsenteres beskrivelsen på en overskuelig måde Er der sammenhæng mellem præsentationen og Kritisk regnskabspraksis og regnskabsmæssige skøn og vurderinger Omtalen i ledelsesberetningen Beskrivelse/forklaring vedr. væsentlige forudsætninger Hvordan er en eventuel følsomhedsanalyse præsenteret? 10

11 Specialpris 1: s observationer generelt Mange giver oplysninger i overensstemmelse med standarden Sjældent oplysning udover minimumsoplysningskrav Standardiserede oplysninger om nedskrivningstesten Beskrivelser af grundlag for nedskrivningstest er ofte overordnet I flere tilfælde er WACC en anvendt som diskonteringsfaktor selvom diskonteringsfaktor skal afspejle aktivets afkastkrav og oplyses før skat Diskonteringsfaktor og vækstrater ens for flere eller alle CGU er Følsomhedsanalyser ses, men er ikke meget udbredt 11

12 Specialpris 1: s observationer generelt Hvad kan der arbejdes med Følsomhedsanalyser, hvor disse ikke er med Bedre forklaring af, hvordan diskonteringsfaktor og vækstrater fastsættes Uddybning hvor samme forudsætninger bruges i alle segmenter Afpasning af noten (cutting clutter) fx hvis goodwillbeløb er uvæsentligt 12

13 Specialpris 1 eksempler: TORM god beskrivelse i en vanskelig tid 13

14 Specialpris 1 eksempler: Greentech følsomhedsanalyse 14

15 Specialpris 1: De tre nominerede 15

16 Specialpris 1: De tre nominerede - dommerkomiteens observationer Gode beskrivelser af forudsætninger Fx hvilke elementer indgår ved prognosticering af cash flows samt ved fastsættelse af diskonteringsfaktor og vækstrater. Sammenhængen til forretningen Hvad er det for en aktivitetsudvikling, der fører til nedskrivning Følsomhedsanalyser Forklaring af allokeringen af goodwill til cash generating units Overskuelig tekst og god kombination af tekst og tabeller God sammenhæng mellem ledelsesberetning, beskrivelse i noter over væsentlige skøn og estimater og nedskrivningsnoten. 16

17 Specialpris 1: De tre nominerede 17

19 Specialpris 1 - Opponentdebat Opponenter Senior aktieanalytiker Jens Houe Thomsen, Jyske Bank Professor/Redovisningsekspert Claes Norberg, Svenskt Näringsliv Professor, cand. merc., MBA, Ph.d. Christian V. Petersen, Copenhagen Business School Nominerede Carlsberg v/ Vice President Finance, Jan Thieme Rasmussen Danske Bank v/ Executive Vice President Lars Andreasen ISS v/ Senior Vice President Peter Harder Thomsen 19

21 Vinder af Specialpris 1 Detaljen 21

23 Specialpris 2 - Overblikket Oplysninger om interne kontroller ÅRL 107b... skal medtage en redegørelse for virksomhedsledelse der omfatter følgende: 6) Beskrivelse af hovedelementerne i virksomhedens interne kontrol- og risikostyringssystemer i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen Ved placering på hjemmeside bekendtgørelse. DI/FSR publikation brug den! 23

24 Specialpris 2 - Overblikket Oplysninger om interne kontroller Fondsrådet har bl.a. påtalt Ej offentliggjort på hjemmeside under betegnelsen Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse, jf. årsregnskabs-lovens 107b. Redegørelsen aflagt på engelsk Ikke korrekt henvisning til URLadresse Ikke én samlet redegørelse 24

25 Specialpris 2 - Overblikket Hvad har dommerkomiteen lagt vægt på? Relevante og virksomhedsnære/-specifikke beskrivelser Beskrivelse af, hvordan en væsentlig svaghed afhjælpes Fx hvis købte virksomheds rapporteringssystem koncernens Beskrivelse af, hvordan virksomheden håndterer fx: Et særligt risikabelt forretningsområde Fx et forretningsområde, hvor regnskabsaflæggelsen i særlig høj grad er forbundet med brug af estimater og/eller væsentlige skøn/vurderinger En særlig landerisiko Fx hvis særligt vanskeligt at få rapportering fra det pågældende land Andre forhold, som involverer høj risiko for fejl eller indeholder væsentlige skønsmæssige vurderinger 25

26 Specialpris 2 - Overblikket s observationer generelt Oplysningerne er flere steder på generelt/overordnet niveau Ikke så mange med virksomhedsspecifik beskrivelse Nogle skriver om generelle risici og giver en samlet risikovurdering Andre mere præcise, skriver om risiko vedr. regnskabsaflæggelsen Ikke alle virksomheder forholder sig til De finansielle risici og hvordan man sikrer sig, at de regnskabsmæssige skøn er rigtige Glemmer koblingen til ÅRL og lovpligtige redegørelse om virksomhedsledelse 26

27 Specialpris 2 - Overblikket s observationer generelt Hvad kan der arbejdes med? Minimér beskrivelsen af formelle lovkrav Fx ansvar for bestyrelse og direktion Virksomhedsspecifik omtale frem for en standardbeskrivelse Skriv hellere halvt så meget, som så er virksomhedsspecifikt Brug også DI/FSR pjecen som inspiration Overholdelse af formalia ved placering på hjemmesiden 27

28 Ledelsens beretning Dansk Specialpris 2 - Overblikket Zealand god beskrivelse i mindre virksomhed (1/2) 28

29 Specialpris 2 - Overblikket Zealand god beskrivelse i mindre virksomhed (2/2) Hjemmesiden 29

30 Specialpris 2 - Overblikket Nykredit god beskrivelse i finansiel virksomhed 30

31 Specialpris 2 - Overblikket De tre nominerede Jeudan 31

32 Specialpris 2 - Overblikket De tre nominerede - s observationer Detaljeret og virksomhedsspecifik beskrivelse af interne kontroller Virksomhedsspecifik frem for standardbeskrivelse Afsnit er tilpasset koncernens konkrete forhold Konstaterede svagheder samt handlinger til afhjælpning heraf Beskrivelser, der skiller sig ud Skrevet sådan, at læser samtidig opnår forståelse af virksomheden Brugen af figurer, tabeller el. illustrationer til at understøtte læseren Overholdelse af formelle lovkrav 32

33 Specialpris 2 - Overblikket De tre nominerede Jeudan 33

35 Specialpris 2 - Opponentdebat Opponenter Senior aktieanalytiker Jens Houe Thomsen, Jyske Bank Koncerndirektør Søren Holm, Nykredit VP Group Accounting Tina Aggerholm, Carlsberg Breweries Nominerede Jeudan v/ Adm. direktør Per W. Hallgren NKT v/ Group Finance Manager Karsten Riis Andersen Nordicom v/ CFO Christian Johannesen 35

37 Vinder af Specialpris 2 Overblikket 37

39 Pause 39

41 Specialpris 3 - Fremtiden Segmentoplysningers understøttelse af forventninger til fremtiden Beskrivelse af forventninger og forudsætninger er af stor betydning for informationsværdien af årsrapporten Forventninger til fremtiden bør understøttes af de informationer, der indgår i årsrapporten OMX s oplysningsforpligtelser fjernede det konkrete oplysningskrav for et par år siden, men anførte samtidig, at lokal lovgivning forsat kunne kræve oplysninger om forventninger til fremtiden Fx kræver ÅRL 99 at Ledelsesberetningen skal 6) beskrive virksomhedens forventede udvikling, herunder særlige forudsætninger og usikre faktorer, som ledelsen har lagt til grund for beskrivelsen Fondsrådet har bl.a. påbudt At oplyse om primære forudsætninger anvendt så de hjælper brugerne med forståelsen af ledelsens vurderinger om fremtiden 41

42 Specialpris 3 - Fremtiden Hvad har dommerkomiteen lagt vægt på? At virksomhedens beskrivelse af forventninger til fremtiden Understøttes af segmentoplysningerne og af beskrivelsen af virksomhedens forretningsområder, herunder om der gives oplysninger til fremtiden på segmentniveau 42

43 Specialpris 3 - Fremtiden s observationer generelt (1/2) Detaljerede oplysninger om fremtidsudsigter på segmentniveau Fx konjunkturer og påvirkningen på efterspørgsel som følge heraf Nogle har langsigtede mål og forudsætninger enten i selve årsrapporten eller på hjemmesiden Transport og shipping giver mange detaljer Der ses dog også eksempler, hvor Udmeldinger er på meget overordnet niveau Ikke nedbrudt på segmenter (hvor der er flere) eller Segmenter bruges slet ikke i f.m. oplysning om fremtidsforventninger 43

44 Specialpris 3 - Fremtiden s observationer generelt (2/2) Hvad kan der arbejdes med? Mere konkret i forhold til fx strategi og budgetter Medtage langsigtede forventninger Segmentoplysninger i noter ofte kun på et minimumsniveau Mere vanskeligt at finde direkte sammenhæng til omtale i ledelsesberetning Oplysninger flere steder i årsrapport giver risiko for, at overblik mistes 44

45 Specialpris 3 - Fremtiden Arkil om konjunkturer og påvirkning på efterspørgsel 45

46 Specialpris 3 - Fremtiden MT Højgaard godt eksempel fra ikke-børsnoteret (1/2) 46

47 Specialpris 3 - Fremtiden MT Højgaard godt eksempel fra ikke-børsnoteret (2/2) 47

48 Specialpris 3 - Fremtiden DFDS forventninger på hovedtalsniveau 48

49 Specialpris 3 - Fremtiden De tre nominerede 49

50 Specialpris 3 - Fremtiden De tre nominerede - s observationer Gode overblik, og samtidig både brede og specifikke Gode bud på længere sigt, hvilket ikke ses hyppigt Målsætninger på mellemlang og lang sigt Finansielle KPI er anvendes til at definere målsætninger Diskuterer de vigtige faktorer, der påvirker forventninger og hvad det er for en udvikling, man ser 50

51 Specialpris 3 - Fremtiden De tre nominerede 51

53 Specialpris 3 - Opponentdebat Opponenter Global Head of Equity Research Thomas Steen Hansen, Danske Bank Redaktør og erhvervskommentator Jens Chr. Hansen, Berlingske Business Bestyrelsesmedlem og formand Jutta af Rosenborg Nominerede Dampskibsselskabet NORDEN v/ Executive Vice President & CFO Michael Tønnes Jørgensen DSV v/ Group Finance Director Michael Ebbe GN Store Nord v/ Director, Investor Relations Michael Bjergby 53

55 Vinder af Specialpris 3 Fremtiden 55

57 Årsrapportpris De nominerede 57

58 Årsrapportpris Blandt de nominerede til specialpriserne finder en vinder af en samlet Årsrapportpris Årsrapportprisen går på hele årsrapporten og ikke kun de områder, der er omfattet af specialpriserne 58

59 har generelt særligt lagt mærke til Årsrapporterne af meget høj kvalitet Layout og struktur gør årsrapporterne læsevenlige Meget informative ledelsesberetninger Gode afsnit med omtale af virksomhedens strategi Detaljerede afsnit om resultat 2011 og forventninger til 2012 Der er suppleret med udførlige og informative regnskabsberetninger Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger = høj kvalitet Gode noter bl.a. segmenter, køb/salg af virksomheder og finansielle instrumenter Åbenhed om ledelsens aflønningsforhold Omtale af risici inkluderer beløbsmæssige opgørelser 59

60 og har generelt disse forslag til overvejelse Mere detaljeret analyse af markeder og markedsforhold mv. Forventninger til fremtiden for de enkelte segmenter Risikoforhold kan rykkes længere frem i ledelsesberetning Regnskabsmæssige skøn og vurderinger endnu mere specifik Gøre IFRS delen endnu mere læsevenlig Særlige mellemtotaler samt linjen særlige poster i resultatopgørelsen IFRS 7-noterne (finansielle instrumenter m.v.) og IFRS 7 oplysninger 60

61 Tillykke til Dansk

62 Årsrapportpris 2012 til DSV fremhæver Har arbejdet med cutting clutter og årsrapporten fremstår som let tilgængelig at læse og der er en god rød tråd igennem hele årsrapporten Ledelsesberetningen giver god information og der er god fordeling mellem overblik og detaljer Gode og informative segmentoplysninger med opfølgning på forventninger for året samt forventninger til 2012 Godt afsnit om strategi og finansielle målsætninger herunder omtale af hvordan disponible pengestrømme prioriteres Regnskabsberetningens omfattende brug af tabeller og figurer gør den meget informativ og læsevenlig og nem at finde rundt i Godt og informativt afsnit om risikostyring samt gode afsnit om risiko, CSR og corporate governance IFRS delen er god, og regnskabet er tilpas også i omfang Har formået at skelne det væsentlige fra det uvæsentlige 62

63 Årsrapportpris 2012 til DSV s forslag til forbedringsområder Forventninger til 2012 kunne være endnu mere specifikke for segmenter Samme niveau som for koncernen som helhed Beskrivelse af forretningsmodel, markedsbeskrivelse samt konkurrentanalyse kan med fordel udbygges Placering af risikoafsnit efter Corporate Governance bør overvejes Udbygning af risikoafsnit kan ovevejes Noten vedr. regnskabsmæssige skøn og vurderinger kunne overvejes endnu mere specifik, fx med kvantificering af risici 63

65 Prisoverrækkelse Direktør Tine Roed, Dansk Industri Statsautoriseret revisor Jan Peter Larsen, FSR - Danske Revisorer 65

66 Prisoverrækkelse Tillykke til DSV 66

68 Gode eksempler på hjemmesiden 68

69 Årsrapportprisen 2013 hvilke emner? 1. Risikoafsnit i ledelsesberetningen 2. Opfølgning på risikovurderinger fra sidste år 3. Skøn og usikkerhed/estimater 4. Værdiansættelse af aktiver 5. Likviditet /cashflow 6. Pengebinding over året, eventuelt også fremadrettet 7. Finansielle risici IFRS 7 med mening 8. Ledelsesvederlæggelse med særlig fokus på aflønning udover kontantløn 69

70 Afslutning Middag kl i Restaurant Storm (ovenpå) 70