Delårsrapporten for F.E. Bording A/S for perioden 1. januar 30. juni 2014 er offentliggjort den 28. august 2014 på NASDAQ OMX, København.

Transkript

1 Herlev, den 28. august 2014 NASDAQ OMX Nikolaj Plads København K DELÅRSRAPPORT FOR 2014 Delårsrapporten for for perioden 1. januar 30. juni 2014 er offentliggjort den 28. august 2014 på NASDAQ OMX, København. Der er ikke foretaget revision eller review af delårsrapporten. Med venlig hilsen Hans Therp Adm. direktør Henvendelse vedr. meddelelsen kan ske til: Adm. direktør Hans Therp, tlf Turbinevej 4-6, 2730 Herlev Tlf.: investor@bording.dk

2 2. kvartalsrapport RESUME Bording Koncernens udvikling inden for it og kommunikation fortsætter og er i 2. kvartal accelereret med købet af aktiviteterne fra Formula A/S og købet i juli af Relationshuset- Gekko ApS. De to opkøb repræsenterer ca. 75 medarbejdere og over 140 mio. kr. i årlig omsætning. Målsætningen om betydelig vækst fastholdes således. Bording Koncernen har i 1. halvår 2014 fortsat øget omsætning og resultat. Omsætningen er i forhold til samme periode sidste år vokset fra 260,8 mio. kr. til 279,4 mio. kr. svarende til 7,1 %. Overskuddet før skat voksede med 14,3 % til 8,7 mio. kr. EBITDA er vokset fra 16,1 mio. kr. 1. halvår 2013 til 19,1 mio. kr. i 1. halvår Resultatet af primær drift er realiseret med 10,8 mio. kr. mod 7,3 mio. kr. sidste år. I Danmark er omsætningen vokset med 24,2 % til 165,5 mio. kr. It-løsninger (Bording Data) er vokset 39,1 % til 41,9 mio. kr. og grafisk kommunikation er vokset 20,0 % i Danmark, primært hidrørende fra Formula aktiviteten som indgår fra 1. maj. Omsætning og resultat i Sverige er som i 1. kvartal negativt påvirket af sammenlægningen af Bording Halmstad og NP- Tryck AS til Bording Instore. Sammenlægningen er nu gennemført. Samlet er omsætningen i Sverige faldet med 16,4 % i perioden. I Norge er omsætningen for halvåret vokset 48,8 % på grund af opkøbet af Cognito pr. 1. oktober Også 2. kvartal 2014 er påvirket af ekstra omkostninger i forbindelse med sammenlægning og tilpasning af aktiviteterne. 2. halvår 2014 vil blive påvirket af de sidste omkostninger i forbindelse med sammenlægningen. Pr. 1. juli 2014 har Bording overtaget 55 % af anparterne i RelationshusetGekko. RelationshusetGekko tilfører 23 medarbejdere og en omsætning på ca. 40 mio. kr. For 2014 forventes nu en omsætning på ca. 630 mio. kr. Tidligere forventning var mellem 600 og 630 mio. kr. Efter afskrivninger på opkøbene og de afholdte omstrukturerings-omkostninger forventes F.E. Bordings andel af resultatet efter skat fortsat at blive ca. 25 mio. kr. Side 2 af 18

3 Bording koncernens hoved- og nøgletal Mio. kr Nettoomsætning 279,4 260,8 141,9 130,5 532,0 Bruttofortjeneste 142,8 132,1 75,5 67,0 256,4 Resultat før afskrivninger (EBITDA) 19,1 16,1 8,5 8,6 44,0 Resultat af primær drift (EBIT) 10,8 7,3 3,8 4,4 27,0 Resultat af finansielle poster -2,6-0,5-1,1-0,7-2,7 Resultat før skat 8,7 7,6 2,8 4,2 25,8 Periodens resultat 6,8 6,1 2,1 3,1 20,2 andel af resultat 6,3 5,6 1,9 3,1 18,0 Langfristede aktiver 245,2 201,2 245,2 201,2 221,9 Kortfristede aktiver 159,6 139,2 159,6 139,3 156,2 Aktiver i alt 404,8 340,5 404,8 340,5 378,1 Egenkapital 139,1 120,9 139,1 120,9 138,9 Langfristede rentebærende forpligtelser 51,2 37,9 51,2 37,9 32,7 Langfristede forpligtelser i øvrigt 13,6 13,4 13,6 13,4 16,3 Korfristede rentebærende forpligtelser 89,5 81,2 89,5 81,2 89,8 Kortfristede forpligtelser i øvrigt 111,4 87,0 111,4 87,0 100,5 Nettoaktiver 276,8 240,1 276,8 240,1 261,3 Pengestrøm fra driften 15,4 18,8-3,1 5,2 48,1 Pengestrøm til investering, netto -28,2-9,1-26,8 2,2-36,3 Heraf materielle aktiver -2,2-0,2-1,4 4,1-12,2 Pengestrøm fra finansiering 6,5-14,2 22,5-10,0-10,9 Pengestrøm i alt -6,3-4,4-7,3-2,6 0,9 Overskudsgrad, % 3,9 2,8 2,7 3,4 5,1 Afkastningsgrad, % 3,9 3,0 1,4 1,8 10,6 Likviditetsgrad, % 1,8 1,7 1,8 1,7 1,7 Cash Flow Per Share (CFPS), kr. 47,3 57,8-9,5 16,0 147,5 Soliditetsgrad, % 34,4 35,5 34,4 35,5 36,7 Egenkapitalforrentning, % 4,9 5,0 1,5 2,6 15,5 Antal medarbejdere Omsætning pr. medarbejder, t.kr Bruttoavance pr. medarbejder, t.kr Side 3 af 18

4 LEDELSESBERETNING Koncernen arbejder med kundekommunikation, og det er vores ambition at blive Skandinaviens førende inden for rådgivning, udvikling og eksekvering af salgs- og relationsskabende kundekommunikation og relaterede ydelser. Bording skaber værdi gennem kundekommunikation, der bygger på effektivitet, kvalitet og sikkerhed i alle led. Bordings ydelser indeholder: Bred erfaring og rådgivning inden for kommunikation It-løsninger, der effektiviserer opsamling, analyser og output Specialprodukter, der løser specifikke kommunikationsopgaver Print management og logistik, der sikrer problemfri produktion og distribution 2. kvartal 2014 har været præget af tiltag og opgaver, som er en direkte forlængelse af Koncernens strategi og gennemførte opkøb. I 2. kvartal er ca. 60 medarbejdere samt mere end tusind kunder og opgaver med en årlig omsætning på mere end 100 mio. kr. blevet integreret i Koncernen i form af en aktivitetsoverdragelse fra Formula A/S. Opgaven med at integrere kunder, processer, itsystemer og medarbejdere fra Formulas salgsorganisation, specialproduktion og lager har været omfattende. Opgaven har været delt mellem Bording A/S, Jysk Formular Print A/S og Bording Logistik A/S, der hver især har erfaring og systemer, der netop er rettet mod de samme typer af opgaver, som blev løst i Formula. Integrationen har været succesfuld, og vores forventninger til omsætning og resultat ser ud til at blive indfriet. Koncernen overtog primo juli % af anparterne i RelationshusetGekko ApS. RelationshusetGekko tilfører Koncernen nye kompetencer inden for rådgivning om kundekommunikation og relationsmarkedsføring, og udvider dermed Koncernens produktpalet og giver samtidigt adgang til vækst på nye markeder. Der arbejdes fortsat med at effektivisere organisationen og skabe synergi mellem koncernens kompetencer, løsninger og produkter. Koncernen realiserer større intern omsætning, gennem salg af egne specialprodukter og produktionsressourcer. Markedsbetragtninger Som nævnt i forrige kvartalsrapport er det vores oplevelse, at markedet i Skandinavien er i forsigtig bedring, og 2. kvartal giver ikke anledning til, at vi ændrer opfattelse. Overtagelsen af udvalgte aktiviteter fra Formula (salgsorganisation og special-produktion) har tilført os en bredere kundebase, og overtagelsen af RelationshusetGekko tilfører os en bredere produktpalet. Kombinationen af disse 2 elementer udmønter sig overordnet set i, at vi har udvidet vores vækstmuligheder i løbet af de forgangne måneder. En anden væsentlig udvikling er stigningen i Nej tak til reklamer, som vi har set de seneste år. Juli 2014 havde 33 % af samtlige danske husstande (kilde: Post Danmark A/S) tilmeldt sig Nej tak til reklamer, og tallet er stigende. Efterhånden som mulighederne for og effekten af adresseløse forsendelser bliver mindre, vil der ske en tilsvarende vækst i adresserede og individualiserede forsendelser. Dette område har Koncernen stor erfaring med, og vi både rådgiver om og producerer adresserede individualiserede forsendelser for detailkæder i Side 4 af 18

5 henholdsvis i Sverige og Norge. Vi ser derfor et stort potentiale i at hjælpe danske virksomheder, specielt inden for detailhandel, med at ændre deres adresseløse forsendelser til individualiseret kommunikation og dermed fastholde og øge effekten af kommunikationen. Koncernens 4 kompetenceområder Koncernen arbejder overordnet med kundekommunikation, og opererer inden for 4 kompetenceområder: Kommunikationsrådgivning, it-løsninger, specialproduktion samt print management og logistik. Kommunikationsrådgivning Med virkning fra 1. juli 2014 har Bording Koncernen overtaget 55 % af Relationshuset- Gekko. Hele forhandlingsforløbet og due diligence er foregået i 2. kvartal. Opkøbet af RelationshusetGekko er en direkte forlængelse af både opkøbet af Cognito i Norge pr. 1. oktober 2013 samt vores ambition om at blive Skandinaviens førende leverandør af kundekommunikation. Samspillet mellem hovedsageligt Bording Cognito og RelationshusetGekko, men også andre virksomheder i Koncernen, betyder, at Koncernen i dag er blandt de mest kompetente og største spillere på det Skandinaviske marked inden for relationsmarkedsføring. Koncernen arbejder proaktivt på at forstærke sin position tilsvarende på det svenske marked. Bording Cognito, som er en sammenlægning af Bording AS og Cognito AS i Norge, er i en afsluttende fase af omstrukturerings- og tilpasningsprocessen. Sammenlægningen er nødvendig for at skabe en samlet organisation, som matcher og modsvarer nuværende og fremtidige kundebehov. Kombinationen af Bording Norges print management kompetencer og Cognitos kompetencer inden for CRM giver sig udslag i, at vi kan hjælpe med at optimere virksomhedernes kundekommunikation. Sammenlægningen har naturligvis krævet stor intern fokus, og vi forventer, at vi i løbet af 2. halvår i højere grad kan vende blikket ud mod markedet. It løsninger Bording Data er i gang med udrulning af ViKING Point-of-Sale løsningen hos Dagrofa. Opgaven er en krævende koordineringsopgave med nye systemer til over 500 butikker. Samtidig er en større opdatering hos Bauhaus vel gennemført. Ordren hos Dagrofa har givet Bording Data en endnu større markedsandel. Samtidigt har ordren givet mulighed for en organisatorisk udvidelse, så Bording Data bliver endnu bedre rustet til at levere og supporterer nye løsninger til såvel eksisterende som nye kunder. Synergien mellem Bording Cognito, RelationshusetGekko og MAILIT AB betyder, at Koncernen også på markedet for itkommunikationsløsninger (CRM-systemer og kampagnesystemer) står stærkere og har bredere kompetence. Den styrkede kompetence inden for både kommunikationsrådgivning og it-kommunikationsløsninger vil vi over den kommende tid fokusere på at koble til blandt andet Bording Data og vores Point-of- Sale løsning, så kunderne i højere grad vil kunne anvende deres transaktionsdata til mere effektiv og målrettet kundekommunikation. Specialproduktion I 2. kvartal har vi sammenlagt specialproduktionen, som vi overtog fra Formula, med Jysk Formular Print. Sammenlægningen har krævet mange ressourcer, og det vil fortsætte ind i den nærmeste fremtid, men processen forventes at indfri vores forventninger. Jysk Formular Print har i dag 63 medarbejdere og har fået tilført nye kompetencer. Flere løsninger og øget kapacitet er med til at skabe forbedret kundeservice gennem hele Koncernens salgsapparat. Side 5 af 18

6 Sammenlægningen af Bording Halmstad og NP-Tryck, til Bording Instore, er nu gennemført både organisatorisk og fysisk. Samtlige medarbejdere har i dag til huse i Helsingborg. Det betyder, at Koncernen har en af Skandinaviens mest kompetente virksomheder inden for instoremateriale til detailhandlen, og at vores kunder har adgang til en dybt specialiseret virksomhed. Bording Instore kan levere alle løsninger inden for instoremateriale, og de kan hjælpe kunderne med at aktivere deres kunder i butikken, så de kan skabe en relation til deres kunder, og dermed lave effektiv individualiseret kundekommunikation. Print management og logistik Bording A/S har været gennem et 2. kvartal, der ligeledes har været præget af sammenlægningen mellem Bording A/S og salgsorganisationen fra Formula. De tidligere Formula medarbejdere er overgået til nye processer, it-systemer etc., og mange har rent fysisk flyttet arbejdsplads. Alle væsentlige elementer i sammenlægningen er gået efter planen, og de 2 organisationer er i dag fuldt integreret. Bording Logistik har også haft en stor opgave med at håndtere lagrene fra Formula. Det har betydet, at Bording Logistik har udvidet lagret i Odder med ca pallepladser. Det giver den fordel, at Bording Logistik har fået væsentlig større volumen, og dermed kan yde bedre service. Side 6 af 18

7 REGNSKABSBERETNING Omsætningen er i 1. halvår realiseret med 279,4 mio. kr. En stigning på 7,1 % i forhold til samme periode sidste år, hvor omsætningen blev 260,8 mio. kr. Omsætningsstigningen skyldes tilkøb af nye virksomheder og vækst i salget af itløsninger. De fortsættende selskaber har haft ret forskellig udvikling, nogen er vokset mens andre er faldet i omsætning. Mens stigningerne i omsætning skyldes nye ordrer, specielt i Bording Data, er en del af omsætningsfaldet periodeforskydninger og bortfald af enkelte store ordrer, som valgkort til Mozambique i 2. kvartal Omsætningen er også vokset med 8,7 % i 2. kvartal til 141,9 mio. kr. Formula omsætningen indgår fra 1. maj 2014, det vil sige med 2 måneder. Til gengæld var ovenfor nævnte valgkort med i omsætningen sidste år. F.E. Bordings andel af resultatet efter skat faldt i 2. kvartal fra 3,1 mio. kr. sidste år til 1,9 mio. kr. i indeværende år. Den store specialordrer til Mozambique er den væsentligste årsag, sammen med de ekstraomkostninger og afskrivninger, der er afholdt i forbindelse med sammenlægningerne i Danmark (Formula), Sverige (Bording Instore) og Norge (Bording Cognito). Indtjeningen for 1. halvår er forbedret, og EBITDA blev 19,1 mio. kr. mod 16,1 mio. kr. sidste år. Halvårsresultatet efter skat andrager 6,8 mio. kr. en stigning fra 6,1 mio. kr. sidste år. F.E. Bordings andel af resultatet blev 6,3 mio. kr. mod 5,6 mio. kr. sidste år. Balance Koncernens balance er i perioden vokset fra 378,1 mio. kr. pr. 31. december 2013 til 404,8 mio. kr. pr. 30. juni Stigningen hidrører i hovedsagen fra andre immaterielle rettigheder i forbindelse med købet af aktiviteter fra Formula. Andre immaterielle rettigheder består i modsætning til goodwill af blandt andet værdien af kundeportefølje i forbindelse med opkøb af virksomheder og aktiviteter. Afskrivningshorisonten for andre immaterielle rettigheder er afhængig af den forventede levetid mellem 7 og 10 år. Koncernens egenkapital udgør pr. 30. juni 2014 i alt 139,1 mio. kr. svarende til en soliditet på 34,4 %. Egenkapitalen er steget fra 138,9 mio. kr. ultimo Udviklingen skyldes ud over periodens overskud det udbetalte udbytte og kursregulering. Pengestrøm Pengestrømmen fra driften 1. januar 30. juni blev 15,4 mio. kr. mod 18,8 mio. kr. samme periode sidste år. Et fald på i alt 3,4 mio. kr., der består af en forbedring i pengestrømmen fra driften på 6,2 mio. kr. før pengebinding i driftsrelaterede aktiver og passiver i forbindelse med overtagelsen af omsætning fra Formula på i alt 9,6 mio. kr. Periodens største investering på 24,1 mio. kr. vedrører købet af udvalgte aktiviteter fra Formula, idet blandt andet debitorer og kreditorer ikke blev overtaget. Investeringen er specificeret i note 2. Forventninger til resten af 2014 Der forventes fortsat en positiv udvikling inden for vores forretningsområder. Men det er også givet, at de sammenlægninger, som er gennemført og vil blive gennemført, helt naturligt kræver store ledelsesmæssige ressourcer og engangsomkostninger, og i en periode fokuserer tiden mod interne forhold. Vi forventer inklusive de gennemførte opkøb en omsætning for hele 2014 på ca. 630 mio. kr., og at F.E. Bordings andel af resultatet efter skat i 2014 uændret vil blive ca. 25 mio. kr. Tidligere var omsætningsestimatet mio. kr. Med opkøbene i Danmark og færdiggørelse af Side 7 af 18

8 sammenlægningerne i Norge og Sverige forventes en yderligere positiv påvirkning af Koncernens resultat fra RISICI OG USIKKERHEDER F.E. Bording Koncernens risici og usikkerheder er uændret i forhold til de risici og usikkerheder, som blev beskrevet i årsrapporten for Det er Koncernens politik ikke at foretage spekulation i finansielle aktiver. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring af de finansielle risici, der er en direkte følge af Koncernens drift og finansiering. Det er ledelsens vurdering, at den største usikkerhed for Koncernen er forventninger til aktivitetsniveauet på markederne, som Koncernen har omsætning med. Fastansættelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser er foretaget ud fra historiske erfaringer og skøn, samt forventninger til fremtiden, der er forbundet med en naturlig usikkerhed. Ledelsen vurderer, at værdifastsættelserne er forsvarligt og forsigtigt opgjort. Side 8 af 18

9 Resultatopgørelse t.kr Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Andre driftsindtægter Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsomkostninger Resultat af primær drift Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af periodens resultat Periodens resultat Fordeles således: Minoritetsinteresserne andel af resultatet Resultat pr. aktie: Resultat pr. aktie (EPS) Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) Totalindkomstopgørelse Periodens resultat Anden totalindkomst Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder Skat af anden totalindkomst Totalindkomst i alt Fordeles således: Minoritetsinteresserne andel af totalindkomsten Side 9 af 18

10 Balance t.kr Aktiver Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Goodwill Software Færdiggjorte udviklingsprojekter Udviklingsprojekter under udførelse Andre immaterielle rettigheder Materielle aktiver Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Andre langfristede aktiver Kapitalandele i associerede virksomheder Kapitalandele i andre virksomheder Tilgodehavender Udskudt skat Langfristede aktiver i alt Kortfristede aktiver Varebeholdninger Tilgodehavender Tilgodehavende skat Periodeafgrænsningsposter Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver i alt Side 10 af 18

11 Balance t.kr Passiver Egenkapital Aktiekapital Reserve for valutakursregulering Reserve for egne aktier Overført resultat Foreslået udbytte Aktionærerne i Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Forpligtelser Langfristede forpligtelser Udskudt skat Pensioner Kreditinstitutter Kortfristede forpligtelser Kreditinstitutter Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser Selskabsskat Periodeafgrænsningsposter Forpligtelser i alt Passiver i alt Side 11 af 18

12 Aktiekapital Reserve for valutakursreguleringer Reserve for egne aktier Overført resultat Foreslået udbytte I alt Minoritetsinteresser Egenkapital i alt DELÅRSRAPPORT 2. kvartal 2014 Egenkapital 1. januar Totalindkomst i 1. halvår 2013 Periodens resultat Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder Totalindkomst for perioden Transaktioner med kapitalejere Tilgang ved køb af dattervirksomhed Udloddet udbytte Regulering som følge af ændret købsprisallokering Udbytte egne aktier Køb af minoritetsinteresser Salg af egne aktier Transaktioner med kapitalejere i alt Egenkapital 30. juni Totalindkomst i 2. halvår 2013 Periodens resultat Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder Totalindkomst for perioden Transaktioner med kapitalejere Tilgang ved køb af dattervirksomhed Udloddet udbytte Regulering som følge af ændret købsprisallokering Udbytte egne aktier Køb af minoritetsinteresser Salg af egne aktier Transaktioner med kapitalejere i alt Egenkapital 31. december Side 12 af 18

13 Aktiekapital Reserve for valutakursreguleringer Reserve for egne aktier Overført resultat Foreslået udbytte I alt Minoritetsinteresser Egenkapital i alt DELÅRSRAPPORT 2. kvartal 2014 Egenkapital 1. januar Totalindkomst i 2. kvt Periodens resultat Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder Totalindkomst for perioden Transaktioner med kapitalejere Tilgang ved køb af dattervirksomhed Udloddet udbytte Regulering som følge af ændret købsprisallokering Udbytte egne aktier Køb af minoritetsinteresser Salg af egne aktier Transaktioner med kapitalejere i alt Egenkapital 30. juni Side 13 af 18

14 Pengestrømsopgørelse t.kr Resultat før skat Regulering for ikke likvide poster Af- og nedskrivninger Andre driftsposter netto Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital Ændring i driftskapital Pengestrøm fra primær drift Renteindtægter betalt Renteomkostninger betalt Pengestrøm fra ordinær drift Betalt selskabsskat Pengestrøm fra driftsaktivitet Køb af materielle og immaterielle aktiver Salg af materielle og immaterielle aktiver Udbytte associerede virksomhed 105 Køb af aktivitet Køb af dattervirksomheder, Cognito AS Køb af dattervirksomheder, betaling vedrører tidligere køb Køb af minoritetsinteresser Køb af kapitalandele i andre virksomheder Pengestrøm fra investeringsaktivitet Fremmedfinansiering: Formindskelse af gæld til kreditinstitutter Tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser Afdrag af anden gæld Aktionærerne: Udbetalt udbytte Udbytte egne aktier Salg af egne aktier Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Periodens pengestrøm Likvider primo Kursregulering af likvider -127 Likvider ultimo Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes direkte af resultatopgørelse og balance. Side 14 af 18

15 Noter 1. Segmentoplysninger t.kr. Grafisk Kommunikation IT-Kommunikation Rapporterings-pligtige seg-menter i alt Omsætning til eksterne kunder Omsætning mellem segmenter Segmentomsætning i alt Direkte produktionsomkostninger Øvrige produktionsomkostninger Kapacitetsomkostninger Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Andre driftsposter Resultat før skat Segmentaktiver Anlægsinvesteringer* Kapitalandele i associerede virksomheder Segmentforpligtelser /1-30/ Grafisk Kommunikation IT-Kommunikation Rapporterings-pligtige seg-menter i alt Omsætning til eksterne kunder Omsætning mellem segmenter Segmentomsætning i alt Direkte produktionsomkostninger Øvrige produktionsomkostninger Kapacitetsomkostninger Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Andre driftsposter Resultat før skat Segmentaktiver Anlægsinvesteringer* Kapitalandele i associerede virksomheder Segmentforpligtelser *Anlægsinvesteringer omfatter immaterielle og materielle aktiver Side 15 af 18

16 1. Segmentoplysninger Koncernen har følgende forretningsområder, der produktmæssigt er adskilte og udgøres af Grafisk kommunikation og itkommunikation. Grafisk kommunikation er rådgivning og salg af marketingkommunikation og tryksager. It-kommunikation er rådgivning om og salg af it-baserede produkter. Geografiske oplysninger Den geografiske fordeling af eksterne kunder er fordelt ud fra kundernes tilhørsforhold i Bording Koncernen og dermed selskabernes geografiske fordeling. Transaktioner mellem segmenterne gennemføres på markedsmæssige vilkår. t.kr Geografiske oplysninger Omsætning Langfristede aktiver Omsætning Langfristede aktiver Danmark Sverige Norge I alt Væsentlige kunder Der er ingen kunder, der udgør 5 % eller mere af Koncernomsætningen. Afstemning af rapporteringspligtige segmenters omsætning, resultat, aktiver og forpligtelser Omsætning Segmentomsætning for rapporteringspligtige segmenter Eliminering af intern omsætning mellem segmenter Omsætning i alt. jf. resultatopgørelsen Resultat Segmentresultat før skat for rapporteringspligtige segmenter Resultat af alle andre driftssegmenter Resultat før skat jf. resultatopgørelsen Aktiver Totale aktiver for rapporteringspligtige segmenter Andre ikke-fordelte aktiver, koncernfunktion mv Aktiver i alt jf. balancen Forpligtelser Totale forpligtelser for rapporteringspligtige segmenter Andre ikke-fordelte aktiver, koncernfunktion mv Forpligtelser i alt jf. balancen Side 16 af 18

17 Noter 2. Overtagelse af aktivitet t.kr. Bording Koncernen har pr. 1. maj 2014 overtaget udvalgte aktiviteter fra Formula A/S. De overtagne aktiviteter indgår i henholdsvis datterselskaberne Bording A/S og Jysk Formular Print A/S. Specifikation af indregnede overtagne aktiver og forpligtelser pr. overtagelsestidspunkt t.kr. Dagsværdi på overtagelses -tidspunktet Andre immaterielle rettigheder Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 150 Varebeholdninger Tilgodehavender 839 Kreditinstitutter Anden gæld Samlet købesum Købsvederlag Udskudt betaling Kontant købsvederlag Købsvederlaget udgjorde t.kr., hvoraf t.kr. er betalt kontant, t.kr. er indregnet i balancen til senere betaling. Den senere betaling udgøres af earnout på en forventet omsætning på overtagne kunder, som forfalder til betaling senest den 1. juli Andre immaterielle aktiver består af rettigheder til kunderelationer og afskrives løbende. Købsallokeringen er foreløbig. Side 17 af 18

18 LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2014 for. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber, som er godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af Koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2014 samt af resultatet af Koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 30. juni Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse af udviklingen i Koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af Koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som Koncernen står overfor. Herlev, den 28. august 2014 Direktion Hans Therp Adm. Direktør Bestyrelse Raimo Issal Peter Normann Keld Thorsen Formand Næstformand Bernt Johan Therp Jeannett Thinghuus Kurt Jensen Jørgen Hansen Side 18 af 18