fem veje til et højere obligationsafkast

Transkript

1 fem veje til et højere obligationsafkast Sydinvest HøjrenteLande - Sydinvest HøjrenteLande Akkumulerende Sydinvest HøjrenteLande Mix - Sydinvest HøjrenteLande Valuta Sydinvest HøjrenteLande Lokal Valuta

2 2

3 I denne brochure kan du læse om fem afdelinger, der investerer i obligationer fra højrentelande Sydinvest HøjrenteLande Sydinvest HøjrenteLande Akkumulerende Sydinvest HøjrenteLande Mix Sydinvest HøjrenteLande Valuta Sydinvest HøjrenteLande Lokal Valuta Højrentelande attraktive investeringsområder Højrentelande er en betegnelse for lande, der endnu ikke har så udviklede økonomier og stabile politiske systemer som eksempelvis vestlige lande. På disse markeder kan man opnå en højere obligationsrente i forhold til europæiske obligationer. Vi forventer, at obligationer fra højrentelande vil give et merafkast på 2-4 procentpoint i forhold til europæiske obligationer. Den højere rente skyldes den kreditrisiko, der er forbundet med investeringer i højrentelande. Risikospredning også til højrentelandene Når man investerer, er det som regel i et mix af aktier og obligationer, afhængigt af ens investeringsprofil. Ved at investere i obligationer fra højrentelande spreder man risikoen yderligere, fordi obligationer fra højrentelande ikke bliver påvirket af de internationale konjunkturer på samme måde som traditionelle aktier og obligationer. Stor investeringserfaring Siden 2000 har Sydinvest foretaget obligationsinvesteringer i højrentelande. Alle Sydinvests afdelinger, der investerer i højrentelande, bliver forvaltet på basis af rådgivning fra Sydbank Emerging Market. En regn af priser Morningstar udnævnte i 2007 Sydinvest til en 4-stjernet investeringsforening. Det skyldes i vidt omfang de høje afkast, som Sydinvest gennem længere tid har opnået på højrenteområdet. Sydinvest HøjrenteLande har fået en regn af priser og udmærkelser, siden den blev oprettet i I sine første fire år var afdelingen den bedste højrenteobligationsafdeling i Skandinavien, og i samme periode modtog den tre Sharpe Awards. I 2006 og 2007 tildelte Dansk Aktionærforening sin investeringsforeningspris for kategorien Obligationer med høj risiko til Sydinvest HøjrenteLande. Lige nu er Sydinvest HøjrenteLande bedømt til den eftertragtede topkarakter 5 stjerner hos Morningstar, der samtidig giver Sydinvest HøjrenteLande Mix 4 stjerner. I alle Sydinvests afdelinger, der investerer i obligationer fra højrentelande, er der stor spredning, idet der bliver investeret i mange værdipapirer. Alligevel skal du være opmærksom på, at afdelingerne kan have store kursudsving. Tidshorisonten for din investering bør være minimum 4 år og gerne suppleret med andre investeringer. 3

4 Første vej: Sydinvest HøjrenteLande Anden vej: Sydinvest HøjrenteLande Akkumulerende Investeringsprofil Afdelingerne investerer fortrinsvis i højtfor rentede statsobligationer udstedt i dollar eller euro fra højrentelande i Østeuropa, Asien, Latinamerika og Afrika. Renten på højrenteobligationer er højere end på danske obligationer. Afdelingerne kan investere op til 25 % i obligationer udstedt i lokal valuta. Afdelingerne kurssikrer i stor udstrækning US-dollarrisikoen, også for de lokalvalutaer, der er knyttet til US-dollaren. Det betyder, at afdelingerne ikke er særligt følsomme overfor kursudsving i US-dollaren. Afdelingerne investerer i obligationer med middel kreditværdighed for at sikre den optimale sammenhæng mellem risiko og udbytte. Målsætningen for afdelingerne er gennem spredning på et større antal lande at udvælge værdipapirer med stort afkastpotentiale og at undgå lande, der potentielt kan komme til at misligholde deres forpligtigelser. Spredning Spredningen af investeringer er meget vigtig, og som individuel investor kan det være vanskeligt at opnå den spredning, der sikrer, at hændelser i et enkelt land ikke får urimeligt store konsekvenser. 1 og 2 viser lande- og valutafordelingen af investeringer i Sydinvest HøjrenteLande pr. 1. februar Landefordeling for Sydinvest HøjrenteLande Gabon Ghana Øvrige under 1% Qatar Rusland Cuba Sydafrika Mexico Libanon Nigeria Ukraine Uruguay Peru Indonesien Kontant og diverse Colombia Cayman Islands Argentina Filippinerne Tyrkiet Brasilien Venezuela 2 Valutafordeling for Sydinvest HøjrenteLande Euro Amerikanske dollars Latinamerika Asien Østeuropa Afrika Danske kroner 4

5 Sydinvest HøjrenteLande akkumulerende Afdelingen adskiller sig fra Sydinvest Højrente- Lande ved at være akkumulerende. Afdelingen henvender sig til personer med midler i virksomhedsskatteordningen og er også velegnet til investering af pensionsmidler og til børneopsparing. Afdelingen er ikke egnet til investering med frie midler pga. beskatning. Akkumulerende afdelinger udbetaler ikke udbytte. Kursgevinster og -tab, renter og aktieudbytter bliver opsamlet i afdelingen og viser sig som kursændringer på beviserne. 3 Landefordeling for Sydinvest HøjrenteLande Akkumulerende Gabon Irak Øvrige under 1% Ghana Rusland Cuba Sydafrika Libanon Nigeria Mexico Ukraine Uruguay Tyrkiet Peru Indonesien Colombia 4 Euro Argentina Cayman Islands Valutafordeling for Sydinvest HøjrenteLande Akkumulerende Latinamerika Asien Østeuropa Amerikanske dollars Afrika Filippinerne Brasilien Venezuela Beskatning Investeringsbeviser i akkumulerende afdelinger bliver beskattet efter lagerprincippet. Det betyder, at når investeringsbeviser i akkumulerende afdelinger bliver købt for midler i virksomhedsskatteordningen, skal man medregne værdiændringen (kursændringen) til virksomhedens overskud. En positiv værdiændring øger overskuddet, en negativ værdiændring mindsker overskuddet. Værdiændringer på akkumulerende investeringsbeviser købt for midler i virksomhedsskatteordningen bliver beskattet enten som personlig indkomst eller som kapitalindkomst afhængig af virksomhedens aktiver og omfanget af midler, som ejeren trækker ud af virksomhedsskatteordningen. Danske kroner Personer i virksomhedsskatteordningen skal være opmærksomme på likviditetsforskydninger. På den ene side skal de årligt betale skat af værdiændringen i afdelingen; på den anden side realiserer de først overskuddet på det tidspunkt, hvor de sælger investeringsbeviserne. 5

6 Tredje vej: Sydinvest HøjrenteLande Mix Investeringsprofil Afdelingen investerer fortrinsvis i højtforrentede statsobligationer udstedt i dollar eller euro fra højrentelande i Østeuropa, Asien, Latinamerika og Afrika. Sekundært investeres i obligationer udstedt af lande i EU eller i lande, der har økonomisk samarbejde med EU, dog maks. 25 %. 5 Landefordeling for Sydinvest HøjrenteLande Mix Kontant og diverse Ghana Øvrige under 1% Sydafrika Cuba Mexico Libanon Nigeria Ukraine Uruguay Peru Rusland Venezuela Afdelingen kan også investere op til 25 % i obligationer udstedt i lokal valuta. Afdelingen kurssikrer i stor udstrækning US-dollarrisikoen, også for de lokalvalutaer, der er knyttet til US-dollaren. Det betyder, at afdelingen ikke er særligt følsom overfor kursudsving i US-dollaren. Afdelingen investerer i obligationer med middel kreditværdighed for at sikre den optimale sammenhæng mellem risiko og udbytte. Polen Indonesien 6 Island Colombia England Cayman Islands Tyrkiet Filippinerne Brasilien Argentina Andelen af obligationer fra lande i EU og lande med økonomisk samarbejde med EU er med til at sikre en mere stabil afkastudvikling. Målsætningen for Sydinvest HøjrenteLande Mix er gennem spredning på et større antal lande at udvælge værdipapirer med stort afkastpotentiale og at undgå lande, der potentielt kan komme til at misligholde deres forpligtigelser. Valutafordeling for Sydinvest HøjrenteLande Mix EØS Danske kroner Latinamerika Asien Østeuropa Afrika Spredning Spredningen af investeringer er meget vigtig, og som individuel investor kan det være vanskeligt at opnå den spredning, der sikrer, at hændelser i et enkelt land ikke får urimeligt store konsekvenser. 5 og 6 viser lande- og valutafordelingen af investeringer i Sydinvest HøjrenteLande Mix pr. 1. februar Euro 6

7 Fjerde vej: Sydinvest HøjrenteLande Valuta Investeringsprofil Sydinvest HøjrenteLande Valuta investerer fortrinsvis i børsnoterede statsobligationer i lokal valuta fra højrentelande, hvor det er muligt at opnå et merafkast i forhold til traditionelle obligationsmarkeder. Afdelingen investerer primært i obligationer med kort løbetid og med en middel kredit - værdighed. Afdelingen fører en aktiv valutapolitik og vil i høj grad blive påvirket af udviklingen i valutakurser. Målsætningen for Sydinvest HøjrenteLande Valuta er at sammensætte den bedst mulige kombination af renteafkast og valutaafkast. I forhold til det forholdsvis forudsigelige renteafkast kan man forvente, at valutakursudviklingen vil være den faktor, der bidrager mest til afkastudsvingene. Spredning Spredningen af investeringer er meget vigtig, og som individuel investor kan det være vanskeligt at opnå den spredning, der sikrer, at hændelser i et enkelt land ikke får urimeligt store konsekvenser. 7 og 8 viser lande- og valutafordelingen for Sydinvest HøjrenteLande Valuta pr. 1. februar Landefordeling for Sydinvest HøjrenteLande Valuta Malaysia Colombia Slovakiet Zambia Dominikanske Republik Tanzania Vietnam Nigeria Filippinerne Kasakhstan Ghana Indien Tyrkiet Kontant og diverse Egypten Brasilien Mexico Indonesien Ungarn Cayman Islands Sydafrika Polen Rusland 8 Valutafordeling for Sydinvest HøjrenteLande Valuta Amerikanske dollars Euro Asien Østeuropa Danske kroner Latinamerika Afrika 7

8 Femte vej: Sydinvest HøjrenteLande Lokal Valuta Investeringsprofil Sydinvest HøjrenteLande Lokal Valuta investerer fortrinsvis i børsnoterede statsobligationer i lokal valuta fra højrentelande, hvor det er muligt at opnå et merafkast i forhold til traditionelle obligationsmarkeder. 9 Landefordeling for Sydinvest HøjrenteLande Lokal Valuta Malaysia Slovakiet Dominikanske Republik Zambia Vietnam Filippinerne Tanzania Nigeria Kasakhstan Ghana Ungarn Indien Kontant og diverse Tyrkiet Afdelingen investerer primært i obligationer med en mellemlang eller lang løbetid og med en middel kreditværdighed. Afdelingen fører en aktiv valutapolitik og vil i høj grad blive påvirket af udviklingen i valutakurser. Colombia Egypten Indonesien Mexico Cayman Islands Sydafrika Polen Rusland Brasilien 10 Valutafordeling for Sydinvest HøjrenteLande Lokal Valuta Amerikanske dollars Euro Asien Østeuropa Latinamerika Danske kroner Afrika Målsætningen for Sydinvest HøjrenteLande Lokal Valuta er at sammensætte den bedst mulige kombination af renteafkast og valutaafkast. I forhold til det forholdsvis forudsigelige renteafkast kan man forvente, at valutakursudviklingen vil være den faktor, der bidrager mest til afkastudsvingene. Spredning Spredningen af investeringer er meget vigtig, og som individuel investor kan det være vanskeligt at opnå den spredning, der sikrer, at hændelser i et enkelt land ikke får urimeligt store konsekvenser. 9 og 10 viser forventet lande- og valutafordeling for Sydinvest HøjrenteLande Lokal Valuta pr. 1. februar

9 9

10 Fem veje til HøjrenteLande Navn Sydinvest HøjrenteLande Sydinvest HøjrenteLande Akkumu lerende Sydinvest HøjrenteLande Mix Målgrupper Private investorer med frie midler eller pensionsmidler og selskaber. Personer med midler i virksomhedsskatteordningen, og personer med pensionsmidler. Private investorer med frie midler eller pensionsmidler og selskaber. ISIN-kode DK DK DK Fondskode Etableringsår Marts 2000 November 2005 Februar 2003 Formue pr. 1. jan mio. kr. 758 mio. kr mio. kr. Investeringsprofil Afdelingerne investerer fortrinsvis i højtforrentede statsobligationer udstedt i dollar eller euro fra højrentelande i Østeuropa, Asien, Latinamerika og Afrika. Afdelingerne kan investere op til 25 % i obligationer udstedt i lokal valuta. Afdelingerne investerer i obligationer med middel kreditværdighed for at sikre den optimale sammenhæng mellem risiko og udbytte. Afdelingen investerer fortrinsvis i højtforrentede statsobligationer udstedt i dollar eller euro fra højrentelande i Østeuropa, Asien, Latinamerika og Afrika. Sekundært investeres i obligationer ud stedt af lande i EU eller i lande, der har økonomisk samarbejde med EU, dog maks. 25 %. Afdelingen kan også investere op til 25 % i obligationer udstedt i lokal valuta. Afdelingen investerer i obligationer med middel kreditværdighed for at sikre den optimale sammenhæng mellem risiko og udbytte. Investeringstema Udnytter renteforskellen mellem udviklede lande og højrentelande. De enkelte højrentelande bliver gradvis mere modnet og får bedre kreditværdighed. Udnytter renteforskellen mellem udviklede lande og højrentelande. De enkelte højrentelande bliver gradvis mere modnet og får bedre kreditværdighed. Andelen af EØS obligationer gør afdelingen mere kursstabil. Investeringshorisont Min. 4 år Min. 4 år Afkast 2007: 2,60 % 2006: 7,78 % 2005: 16,00 % 2004: 15,00 % 2007: 2,80 % 2006: 6,97 % 2005: 2,70 % (etabl. november 2005) 2007: 2,60 % 2006: 6,56 % 2005: 15,50 % 2004: 14,00 % Udbytte pr. bevis udbetalt i 2007: 10,00 kr. 2006: 12,00 kr. 2005: 17,75 kr. Afdelingen er akkumulerende og udbetaler ikke udbytte. 2007: 11,75 kr. 2006: 10,50 kr. 2005: 13,50 kr. Forventet afkast 10 år 7,0 % Forventet afkast p.a. på 10 års sigt 7,0 % Forventet afkast p.a. på 10 års sigt 6,75 % Maks. 1 år 17,0 % Forventet maks. afkast på 1 års sigt 17,0 % Forventet maks. afkast på 1 års sigt 15,0 % Min. 1 år -5,5 % Forventet min. afkast på 1 års sigt -5,5 % Forventet min. afkast på 1 års sigt -4,0 % Valutarisiko Generel risiko Afdelingerne kurssikrer i stor udstrækning, også for de lokalvalutaer, der er knyttet til USdollaren. Det betyder, at afdelingerne ikke er særligt følsomme overfor kursudsving i US-dollaren. Risikoen i afdelingerne afhænger af udstedernes evne til at betale afdrag og renter af merrenten. Afdelingen kurssikrer i stor udstrækning US-dollarrisikoen, også for de lokalvalutaer, der er knyttet til US-dollaren. Det betyder, at afdelingen ikke er særligt følsom overfor kursudsving i US-dollaren. Risikoen i afdelingen afhænger af udstedernes evne til at betale afdrag og renter af merrenten. Beskatning* ) For frie midler: Dit udbytte og kursgevinster ved salg bliver beskattet som kapitalindkomst. Kurstab ved salg kan du fradrage i din kapitalindkomst på samme måde som renteudgifter. Pensionsopsparing: Hele afkastet (nettokursgevinster og udbytte) beskattes med en pensionsafkastskat på 15 %. Selskaber: Udbytte og kursgevinst/tab ved salg bliver beskattet med selskabsskat. Tab kan fradrages i skattepligtig indkomst. Midler i virksomhedsskatteordningen: Beskattes efter lagerprincippet. Værdi/kursændringen medregnes til virksomhedens overskud. Pensionsopsparing: Hele afkastet (nettokursgevinster og udbytte) beskattes med en pensionsafkastskat på 15 %. Læs mere på side 5. For frie midler: Dit udbytte og kursgevinster ved salg bliver beskattet som kapitalindkomst. Kurstab ved salg kan du fradrage i din kapitalindkomst på samme måde som renteudgifter. Pensionsopsparing: Hele afkastet (nettokursgevinster og udbytte) beskattes med en pensionsafkastskat på 15 %. Selskaber: Udbytte og kursgevinst/tab ved salg bliver beskattet med selskabsskat. Tab kan fradrages i skattepligtig indkomst. * ) Læs mere om skat i vores skattefolder.

11 Fem veje til HøjrenteLande Navn Sydinvest HøjrenteLande Valuta Sydinvest HøjrenteLandeLokal Valuta Målgrupper ISIN-kode Etableringsår Formue pr. 1. jan Investeringsprofil Investeringstema Investeringshorisont Afkast DK Fondskode Private investorer med frie midler eller pensionsmidler og selskaber. Maj mio. kr. Afdelingen investerer fortrinsvis i børsnoterede statsobligationer i lokal valuta fra høj rentelande, hvor det er muligt at opnå et merafkast i forhold til traditionelle obligationsmarkeder. Afdelingen investerer primært i obligationer med kort løbetid og med en middel kreditværdighed. Udnytter renteforskellen mellem landene som i HøjrenteLande og HøjrenteLande Mix. Endvidere udnyttes potentialer i valutakurserne. De lokale valutaer vil gradvis blive styrket som følge af landenes øgede konkurrenceevne. 2007: 8,70 % 2006: 3,21 % 2005: 5,95 % (etabl. maj 2005) Min. 4 år DK Februar mio. kr. Afdelingen investerer fortrinsvis i børsnoterede statsobligationer i lokal valuta fra højrentelande, hvor det er muligt at opnå et merafkast i forhold til traditionelle obligationsmarkeder. Afdelingen investerer primært i obligationer med en mellemlang eller lang løbetid og med en middel kreditværdighed. 2007: 7,70 % 2006: 1,68 % (etabl. februar 2006) Fakta: Vi forventer, at højrenteafdelingerne fortsætter med at give højere afkast end afdelinger med europæiske obligationer. Merrenten på højrenteobligationer er pr. 1. februar 2008 ca. 2-4 procentpoint i forhold til danske og europæiske obligationer. Vi forventer, at den løbende kreditforbedring af landene fortsætter. Det medfører større grad af stabilitet og mindsker risikoen ved at investere i landene. Investorkredsen i højrentelandene er blevet bredere og mere langsigtet og investerer ikke kun spekulativt. Institutionelle investorer, der er kendt for at holde investeringerne i længere tid, investerer i stigende grad strategisk og langsigtet i højrentelandene. De fem højrenteobligationsafdelinger fra Sydinvest er velegnede til at supplere investeringer i danske og europæiske obligationer. Investorerne får både en bredere risikospredning på obligationsinvesteringerne og mulighed for over en årrække at få et højere afkast på obligationsinvesteringerne i forhold til traditionelle obligationer. Udbytte pr. bevis udbetalt i Forventet afkast 2007: 3,25 kr. 2006: 4,50 kr. Forventet afkast p.a. på 10 års sigt Forventet maks. afkast på 1 års sigt Forventet min. afkast på 1 års sigt 2007: 0,00 kr. 7,5 % Forventet afkast p.a. på 10 års sigt 22,0 % Forventet maks. afkast på 1 års sigt Forventet min. afkast på 1 års sigt 7,5 % 22,0 % Fordele ved Sydinvest Sydinvest gør det nemt og sikkert for dig at investere i værdipapirer. Det er nemt, fordi du får professionel formuepleje til lavere omkostninger end ved selv at foretage investeringen, og det er sikkert, fordi vi spreder risikoen ved at investere i en vifte af værdipapirer for dermed at opnå et mere stabilt afkast. -11,0 % ,0 % Valutarisiko Generel risiko Beskatning* ) Afdelingerne fører en aktiv valutapolitik og vil i høj grad blive påvirket af udviklingen i valutakurser. Risikoen i afdelingerne afhænger af udstedernes evne til at betale afdrag og renter, merrenteniveauet og bevægelser i valutakurser. For frie midler: Dit udbytte og kursgevinster ved salg bliver beskattet som kapitalindkomst. Kurstab ved salg kan du fradrage i din kapitalindkomst på samme måde som renteudgifter. Pensionsopsparing: Hele afkastet (nettokursgevinster og udbytte) beskattes med en pensionsafkastskat på 15 %. Selskaber: Udbytte og kursgevinst/tab ved salg bliver beskattet med selskabsskat. Tab kan fradrages i skattepligtig indkomst. Information fra Sydinvest På finder du uddybende information om afdelingerne i Sydinvest bl.a. udvikling i afkast og aktuelle dagskurser. Som medlem af Sydinvest modtager du medlemsbladet Horisont, som fortæller om finansielle markeder, investeringer og lignende. * ) Læs mere om skat i vores skattefolder.

12 Højere afkast Store afkastudsving Lang tidshorisont Højrenteobligationer HøjrenteLande Lokal Valuta HøjrenteLande Valuta Virksomhedsobligationer Akkumulerende Virksomhedsobligationer HøjrenteLande Akkumulerende HøjrenteLande HøjrenteLande Mix Vækstaktier e-business IT Afrika & Mellemøsten Fjernøsten Akkumulerende Fjernøsten Latinamerika BRIK Akkumulerende BRIK Basisaktier MegaTrends Euroland Verden Tyskland SCANDI Danmark Europa Basisobligationer International Dannebrog Pension og Erhverv Dannebrog Privat Fonde Danrente Lavere afkast Små afkastudsving Kort tidshorisont B-4120/0208 SYDINVEST Peberlyk Aabenraa Telefon si@sydinvest.dk