Aktier AktiePilen. USA Cykliske aktier i top. Dow Jones 0,50% Nasdaq 0,35% S&P 500 0,27% Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Cykliske aktier i top Dow Jones 0,50% Nasdaq 0,35% S&P 500 0,27% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Visa, Chevron, Exxon Mobil United Health, 3M, Verizon Comm S&P 500 Sektorer Energy, Technology, Materials Staples, Telecom, Health care S&P 500 indekset blev i går løftet til det højeste niveau i 3 måneder. For 3. dag i træk var der positiv fokus på cykliske aktier. Det var især energi- og råvareaktierne som trak indekset op. Aktierne i disse grupper steg på baggrund af stigende oliepris, et godt regnskab fra Mosaic (6,0%) og efter EverCore ISI som opjusterede anbefalingen på energisektoren til køb. Mindst interesse var der omvendt for de mere defensive aktivklasser. Telecom og aktier inden for stabil forbrug endte derfor i bunden. Efter den seneste tids turbolens på energi-aktierne valgte EverCore ISI i går, at opjustere anbefalingen på energisektoren fra hold til køb. Opjusteringen betød, at analysehuset opjusterede anbefalingerne på Exxon Mobil (1,9%) og Chevron (3,4%) til køb fra hold. Nyt target på Exxon Mobil ligger på 95 USD og på Chevron på 106 USD. Regnskabet fra Emerson Electric (2,7%) kom ud til den skuffende side. Omsætningen på 5,81 mia. USD lå en spids under forventningerne. Industriselskabet forventer, at realisere en indtjening på mellem 3,05-3,25 USD pr. aktie for i år, men tilføjer samtidig, at de næste 6-9 måneder forbliver udfordrende. Activision Blizzard (3,6%) fremlagde et købstilbud på konkurrenten King Digital Entertainment (14,9%). Activision vil betale 18 USD pr. aktie i King Digital, hvilket svarer til en præmie på 16% i forhold til lukkeprisen mandag. Kellog (-3,6%) præsenterede et solidt regnskab for 3. kvartal, hvor både udviklingen i EPS og omsætning slog forventningerne i markedet. Kellog fastholder forventningerne til omsætningen for helår men opjusterede forventningerne til cash-flow til 1,1 mia. USD. Sprint (-7,0%) mærker i stor udstrækning udfordringerne fra øget prispres og ekspansionsplaner som ikke helt forløber som planlagt. På trods af en markant vækst i nye kunder kom teleselskabet dermed skuffende igennem de sidste 3 måneder. Tabet pr. aktie landede på 0,15 USD mod en ventet tab på 0,07 USD. I forbindelse med et lidt skuffende regnskab fra AIG (-4,4%) som blev præsenteret i går, afviste selskabets CEO, at følge de planer om opsplitning af selskabet som aktivist Carl Icahn i sidste uge luftede i et åbent brev til forsikringsgigantens øverste ledelse. CEO Hancock meddelte, at bestyrelsen allerede har regnet på en eventuel opsplitning, men har vurderet, at det ikke er fordelagtigt for AIG. Faldende marginaler på ethanol og en styrket USD udfordrer Archer-Daniels-Midland (- 6,8%) i 3. kvartal. Indtjeningen pr. aktie landede på 0,60 USD mod ventet 0,70 USD. Omsætningen faldt fra sidste års 18,1 mia. USD til 16,6 mia. USD. Indtjeningen på ethanol er ramt af generel høj produktionsaktivitet og høje lagre. Peter Schou Seniordealer tlf pschou@ :27:02 1/5

2 I eftermarkedet præsenterede Tesla et regnskab, hvor tabet blev mere end 3 doblet i forhold til kvartalet før. Ifølge bilproducenten skyldes udviklingen en stigning i det gennerelle omkostningsniveau samt højere omkostninger til forskning og udvikling. Tesla gentog ikke overraskende de senest reviderede forventninger til en produktion på mellem biler for i år. Tesla meddelte, at opførelsen af batterifabrikken i Nevada forløber bedre end oprindeligt planlagt. Som ny CFO for bilproducenten henter Tesla Jason Wheeler fra Google. Aktien steg med 10%. US Steel rapporterede et svagere end ventet kvartalsregnskab i eftermarkedet. Samtidig nedjusterede stålproducenten forventningerne til hele Aktien faldt med 11%. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Time Warner 3D Systems Wendy s Motorola Solutions Marathon Oil Qualcomm Metlife Facebook FireEye Stratasys 1,09 0,08 0,08 0,73-0,41 0,86 0,76 0,52-0,45-0,01 Nøgletal Begivenhed Estimat ADP Change Markit Service PMI ISM Non-Manf. 180K 54,5 56,5 Asien IPO op med 56% Nikkei (08.00) 1,30% Hang Seng (08.00) 2,25% Shanghai (03.00) 4,60% De asiatiske aktier viser her til morgen store stigninger. MSCI Asia Pacific indekset stiger med 1,1%. Samtlige 10 delgrupper i indekset ligger i plus. Grundlæggende kvitterer investorerne for stigende PMI-tal for oktober måned fra både Kina, Japan og Indien. Derudover er Nikkeiindekset understøttet af en svagere JPY. I Japan er det første handelsdag for Japan Post Insurance. Den japanske stat har ved børsnoteringen hentet 12 mia. USD. Investorerne tager fantastisk godt imod den nye aktie som i dag stiger med 56%. Japan Post holdings har ligeledes første handelsdag og stiger 19%. Takata falder med 20%. Den japanske producent af airbags har accepteret en bøde på 70 mio. USD fra de amerikanske myndigheder. Derudover har Honda (største kunde) meddelt, at man ikke længere vil benytte sig af selskabets produkter. Ifølge avisen Jiji, så vil Japan Tobacco hæve udbyttet med 10% fra de nuværende 108 JPY pr. aktie. I Kina viser indekset den største stigning i 3 uger. Der er speciel stor interesse for finans- og teknologiaktier. Finansaktierne er understøttet af en genoptrykning af historien om etablering af et handels- link mellem børserne i Shenzhen og Hong Kong. 2/5

3 Europa Nye problemer for VW Future Point Procent Dax ,50% Euro Stoxx ,64% Dow Jones ,09% S&P ,05% Nasdaq ,14% Olie (Nymex) 47,80-0,21% Copper ,00% Guld ,51% Euro-Bund 156,69 0,06% Vi forventer en positiv start på handlen i Europa i dag. Det amerikanske marked konsoliderede sig omkring de højeste niveauer de sidste 3 måneder og handlen i Asien er positiv. I dag vil der blive fokus på europæisk PMI. I USA vil blikket være rettet mod ADP-rapporten. Derudover vil flere centralbankmedlemmer tale. Yellen skal tale til Kongressen, ligesom Dudley og Brainard også taler ved andre begivenheder. 26 S&P-selskaber er i dag aktuelle med regnskaber, heriblandt Facebook. Genmab opjusterede i går efter lukningen forventningerne til 2015 og venter nu en omsætning på mio. kr. mod tidligere forventninger om mio. kr. Indtjeningen ventes, at nå mio. kr. mod tidligere mellem mio. kr. Ændringen i forhold til indtjeningen skyldes hovedsagelig en forskydning af omkostninger til R&D som rykkes fra 2015 og ind i Lundbeck rapporterer et positivt 3. kvartal. Omsætningen lander på 3,56 mia. kr. (est. 3,51 mia. kr.) og den underliggende indtjening ser god ud. Lundbeck fastholder forventninger om 14 mia. kr. i omsætning for 2015 og et core ebit på 0,7 mia. kr. fra tidligere 0,5 mia. kr. Nomura sænker target på TDC fra 42 kr. til 36 kr. For 2016 venter Nomura et udbytte pr. aktie på 1,75 kr. Aktien handler ifølge analytikerens beregninger med en rabat på 5% i forhold til den europæiske telesektor. Anbefalingen lyder fortsat på reducér. Volkswagen udvider undersøgelserne om CO2-skandalen med biler og ser potentiel nye omkostning på 2 mia. euro (2500 euro pr. bil). Derudover har det tyske finanstilsyn (Bafin) fremsendt 7 sider med mere end 30 spørgsmål til ledelsen i Volkswagen. Svarfristen fra Bafin er onsdag i næste uge. Regnskabet fra ING Groep kommer ind en spids over forventningerne i markedet. Indtjeningen rammer mia. euro mod ventet mia. euro. Nettorenteindtægterne skuffer en smule med 314 mio. euro mod ventet 317 mio. euro. ING guider til en pay-out ratio på 40%. De amerikanske bilsalgstal for oktober viste en stigning på 10%. Salget af Volkswagen steg med 1,5% (VW -3,3%, Audi +12,7%). BMW havde en skidt måned med et fald på 10%. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Swedish Match Securitas Marks & Spencer ING Groep Nøgletal Begivenhed Estimat PMI Service (FR) 52,3 3/5

4 09.55 PMI Service (GE) PMI Service (EC) PMI Service (UK) PPI MoM (EC) 55,2 54,2 54,5-0,5% Op og nedjustering Saipem: Barclays sænker anbefalingen til underweight Repsol: Goldman Sachs hæver anbefalingen til neutral Royal Dutch Shell: Raymond James fjerner aktien fra Europe Conviction List Commerzbank: UBS hæver anbefalingen til neutral SSAB: RBC Capital sænker anbefalingen til sector perform Weir: RBC Capital hæver anbefalingen til sector perform Dagens Teknik DAX indekset viste i går ikke de store udsving men konsoliderede sig omkring de højeste niveaer for de sidste 4 uger. De nærmeste større støtte- og modstandsniveauer i form af henholdsvis 100 og 200 dages glidende gennemsnit kom dermed aldrig i spil. Vi fastholder forventning om test af niveauet omkring MACD indikatoren er fortsat i køb. RSI ligger på 70,62. Modstand: 10976, 11063, Støtte: 10844, 10745, Vidste du at næsten 25% af virksomhedernes årlige tilbagekøb af egne aktier i USA sker i november og december måned. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt 4/5

5 kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5