Kvartalsrapport. 1. maj juli 2015 / Meddelelse nr. 8/2015. CVR no

Transkript

1 Kvartalsrapport 1. maj juli 2015 / Meddelelse nr. 8/2015 CVR no

2 Finansielle hovedpunkter FRA BOCONCEPT HOLDING A/S' KVARTALSRAPPORT 1. KVARTAL 2015/16 BoConcept har i 1. kvartal 2015/16 øget omsætning og same-store-sales væsentligt. Driftsresultatet er styrket som følge af vækst i omsætning, lavere hensættelser til tab på debitorer, valutakursændringer, salg af en butik og større effektivitet. Forventningerne til den finansielle udvikling i regnskabsåret 2015/16 fastholdes. 1. kvartal 2015/16 (1. maj 2015 til 31. juli 2015): Omsætningen på 306,9 mio. kr., svarende til en vækst på 14,9% i forhold til sidste år Same-store-sales (ordreindgang) øget med 16% Bruttoavancen udgør 40,2% mod 42,1% sidste år EBIT udgør 29,4 mio. kr. mod -5,6 mio. kr. sidste år, bl.a. som følge af lavere hensættelser til tab på debitorer Åbning af fire brand stores og lukning af to kæden udgør pr. 31. juli 255 butikker Balancesum udgør pr. 31. juli 2015 i alt 518,3 mio. kr. Pengestrømme før afdrag på langfristet gæld på 29,8 mio. kr. mod -31,1 mio. kr. sidste år Forventninger til regnskabsåret 2015/16: Efter en solid udvikling i 1. kvartal 2015/16 er ledelsens fokus usvækket på at sikre den fortsatte eksekvering af tiltagene i Horizon 16/17, som skal øge indtjeningen i både butikskæde og koncern. Forventningerne til regnskabsåret 2015/16 fastholdes ift. seneste udmelding på: Omsætningsvækst på ca. 2% EBIT% i niveauet 4% med væsentligt lavere omkostninger til hensættelser til tab på debitorer og kollektionsopdateringer BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 2

3 Hoved- & nøgletal 1. kvartal 2015/16 1. kvartal 2014/15 År til dato 2015/16 År til dato 2014/15 1. maj april 2015 Resultatopgørelse i mio. kr. Omsætning 306,9 267,2 306,9 267, ,5 Bruttoresultat 123,3 112,6 123,3 112,6 465,7 Resultat før særlige poster, finansielle poster og afskrivninger (EBITDA) 37,4 3,6 37,4 3,6 50,0 Driftsresultat før særlige poster (EBIT før særlige poster) 29,4 (5,6) 29,4 (5,6) 15,1 Driftsresultat (EBIT) 29,4 (5,6) 29,4 (5,6) (50,7) Finans, netto (0,1) (1,9) (0,1) (1,9) (7,9) Resultat før skat og minoritetsinteresser 29,3 (7,5) 29,3 (7,5) (58,6) Resultat efter skat 24,1 (6,1) 24,1 (6,1) (57,1) Balance i mio. kr. Langfristede aktiver 210,8 245,8 216,7 Kortfristede aktiver 307,5 352,9 309,5 Balancesum 518,3 598,7 526,2 Egenkapital, ultimo 181,6 204,7 157,3 Rentebærende gæld 102,6 163,4 117,3 Pengestrøm i mio. kr. Pengestrøm fra driftsaktivitet 25,7 (27,3) 18,6 Pengestrøm til investeringsaktivitet 4,1 (3,8) (13,2) Heraf til investering i materielle aktiver (1,0) (0,6) (8,2) Pengestrøm før finansieringsaktivitet 29,8 (31,1) 5,4 Nøgletal Overskudsgrad (EBIT% før særlige poster) 9,6 (2,1) 9,6 (2,1) 1,3 Return on Invested Capital (ROIC) 12,1 (1,7) 5,2 Pengestrømme i % af omsætningen 9,7 (11,6) 0,5 Nettoarbejdskapital i % af omsætningen 5,9 11,3 5,6 Overskud pr. 10 kr. aktie 8,4 (2,1) 8,4 (2,1) (20,0) Egenkapitalens forrentning 15,2 (3,5) (31,1) Egenkapitalandel i % 35,0 34,2 29,9 Indre værdi pr. 10 kr. aktie 63,5 72,0 55,0 Gennemsnitligt antal medarbejdere, heltids Aktierelaterede nøgletal Aktieudbytte, mio. kr. 0,0 0,0 0,0 Børskurs 137,0 90,0 92,0 Aktiekapital, mio. kr. 28,6 28,6 28,6 Kurs/indre værdi 2,2 1,5 1,7 Price/earning ratio 16,2 N/A N/A Perioderegnskabet, der ikke er revideret, omfatter perioden fra 1. maj 2015 til 31. juli Perioderegnskabet er udarbejdet efter samme regnskabsprincipper som årsregnskabet 2014/15. BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 3

4 MARKANT OMSÆTNINGSFREMGANG STOR FREMGANG I SAME-STORES-SALES Resultatudvikling BoConcept Holding (BoConcept) har i 1. kvartal 2015/16 realiseret en omsætning på 306,9 mio. kr., svarende til en vækst på 14,9% i forhold til samme periode sidste år. Ændringer i valutakurser, herunder primært stigning i USD, CNY og GBP, har medført en omsætningsstigning på 8,0%, mens væksten i omsætning til brand stores har været på 6,4%. OMSÆTNINGSUDVIKLING (mio. kr.) 1. År-til-dato Realiseret 2014/15 267,2 267,2 Valutaeffekt 21,5 21,5 Nettoudvikling i brand stores 17,1 17,1 Nettoudvikling i studios 1,1 1,1 Realiseret 2015/16 306,9 306,9 Omsætningsvæksten til butikskæden skyldes dels en underliggende styrkelse af aktivitetsniveauet, dels forbedret leveringsservice i forhold til sidste år, der var præget af den meget store kollektionslancering. Sidstnævnte forhold medvirker til, at ordrebeholdningen ultimo juli 2015 er ca. 27 mio. kr. mindre end på samme tidspunkt sidste år. OMSÆTNING (SENESTE 12 MDR.) I MIO. KR Stabile afsætningsbetingelser er i 1. kvartal 2015/16 udnyttet til at øge BoConcepts aktivitetsniveau på 'Core & Growth Markets' og i fire af fem regioner. På 'Core Markets' har udviklingen i 1. kvartal 2015/16 været tilfredsstillende, uagtet at flere butikker fortsat er under økonomisk pres. I Frankrig fortsætter BoConcept trods anstrengte markedsvilkår med gradvist at styrke omsætningen, primært drevet af kampagneaktivitet. Omsætning og same-stores-sales er således generelt øget i 1. kvartal 2015/16. I Tyskland fortsætter de seneste mange kvartalers stabile fremgang. En meget tæt konceptafvikling påvirker same-storesales positivt, og den kontinuerlige åbning af nye butikker leverer ny omsætning til markedet. Afsætningsbetingelserne er stabile og understøttes fortsat af trafikskabende aktiviteter. I Japan har omsætningen været stabil. Aktiviteten drives fortsat af fremgang i egne butikker, der udviser pæn vækst i same-storesales. Også på 'Growth Markets' fortsætter fremgangen. I UK er markedsvilkårene gunstige, specielt omkring London. Med et fast konceptfokus, implementering af best practice samt høj markedsføring øges væksten betydeligt. I USA er aktivitetsniveauet påvirket af, at der i forhold til sidste år er færre butikker. Omsætningen i USD er således gået tilbage. Omsætningen har dog stabiliseret sig, og same-store-sales er i fremgang. I Kina er omsætningen steget betydeligt i 1. kvartal 2015/16 drevet af højere same-store-sales, flere butikker og stigende valutakurs. Åbning af nye butikker er fortsat højt på dagsordenen, men markedet er præget af opbremsning i forhold til tidligere, hvilket reducerer hastigheden hvormed ekspansionen finder sted / / /16 BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 4

5 Samlet er same-store-sales i 1. kvartal 2015/16 øget med 16,0% mod 11,0% sidste år. Same-stores-sales har været i fremgang kontinuerligt i seks kvartaler, og den seneste vækst understreger det stærke momentum, kollektions-lanceringen sidste år har skabt med attraktive entry-points, nyt butikskoncept og en opdateret kommunikationsplatform. Med få justeringer fastholdes det kommercielle og produktmæssige fundament i BoConcepts kollektion, som dog på linje med tidligere år fortsat vil være genstand for høj markedsførings-aktivitet til at understøtte brandopbygning og trafik til butikkerne. OMSÆTNINGSUDVIKLING I REGIONER OG PÅ UDVALGTE HOVEDMARKEDER 2015/ /15 (mio. kr.) Indeks 2015/ /15 Indeks Europa Frankrig Tyskland UK % 15% 10% 5% 0% -5% KVARTALSVIS UDVIKLING I SAME-STORE-SALES Mellemøsten & Afrika Nordamerika USA Latinamerika Asien Kina Japan Total % / / /16 4. DYNAMISK KOLLEKTIONSLANCERING OG DIFFERENTIERET MARKEDSFØRING SKAL SKABE RAMMERNE FOR VÆKST BoConcept implementerede i 2015 en dynamisk lanceringsstrategi. Det nye format betyder, at nye elementer fremover løbende hen over året tilføres og udfases kollektionen fremfor fast to gange årligt. 'Den nye lanceringsstrategi giver os mange fordele. Vi bliver i stand til introducere produkter hurtigere. Den smidiggør udviklings- og distributionsprocessen, sikrer en lind nyhedsstrøm, som understøtter trafikken til butikkerne, og muliggør et markant større kommunikations- og medietryk, når branding og PR går hånd i hånd med et kontinuerligt flow af nye, spændende produkter,' fortæller Helle Vangsgaard, Head of Brand & Concept i BoConcept. Den nye lanceringsstrategi ændrer ikke på, at der i september 2015 gennemføres en stor global markedsføringskampagne med 'WE MAKE THE MOST OUT OF YOUR SPACE' som centralt omdrejningspunkt, når kataloget for 2016-kollektionen udrulles. 'Udgivelsen af det nye katalog med 2016-kollektionen skydes som normalt i gang med en massiv markedsføringskampagne, der skal skabe fokus på brandet og produkterne. Men hvor kampagnen før var onesize-fits-all tilpasses den fremover de enkelte 'Core & Growth Markets'. Vi kommer dermed tættere på behov og muligheder på vores nøglemarkeder og kan med den nye tilgang segmentere og målrette vores kommunikation væsentligt mere effektivt. Det skal sikre større opmærksomhed, bedre differentiering og et højere salg pr. kvadratmeter,' slutter Helle Vangsgaard. BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 5

6 FOKUS PÅ BUTIKSKONSOLIDERING OPRETHOLDT I 1. kvartal 2015/16 har BoConcepts Brand Stores genereret ca. 96% af koncernomsætningen, mens den resterende del stammer fra BoConcept Studios. Business Development-afdelingen har i perioden fokuseret på implementeringen af Horizon 16/17. Det involverer fortsat vurdering af potentialet i en række kritiske butikker med behov for refranchising eller andre ændringer samt gennemførelse af de lukninger, som allerede er annonceret. Af 24 lukninger blev 20 gennemført sidste regnskabsår. Af de resterende er én blev lukket i 1. kvartal 2015/16, mens de resterende vil blive lukket i det kommende kvartal. I 1. kvartal 2015/16 er der åbnet fire nye brand stores i henholdsvis Østrig, Spanien, New Zealand og Peru. Tre af butikkerne er åbnet med eksisterende franchisetagere. Dermed består kæden ultimo juli 2015 af 255 butikker. Pipelinens udvikling afspejler det hidtidige fokus på konsolidering frem for ekspansion. Business Development vil gradvist fremover øge fokus på genopbygning af pipelinen med udgangspunkt i den nyudviklede rekrutterings- og åbningsmodel. Der er ved udgangen af 1. kvartal 2015/16 i alt otte butikker i projektafdelingen og 33 butikker i fase 2. Interessen blandt franchisetagere for at åbne nye butikker er ved at vende tilbage i Frankrig, og i Tyskland vil åbningerne også fortsætte. Åbninger 2015/16 Antal butikker 31. juli 2015 Lukninger Antal butikker Heraf egne butikker Pipeline 31. juli 2015 Antal studios Fase II Fase III Europa Frankrig Tyskland England Mellemøsten & Afrika Nordamerika USA Latinamerika Asien og Australien Japan Kina Total ANTAL BRAND STORES BRAND STORE PIPELINE Fase 2 Fase / / / / / /16 BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 6

7 RESULTATUDVIKLING Højere omsætningen til brand stores har sammen med effektiviseringer og lavere hensættelser til debitorer været de væsentligste årsager til resultatforbedring, der dog også er styrket af frasalg af en butik i London og af påvirkning fra valutakurser. (mio kr.) /15 Forretningsmodel og andet Netto egne butikker Valuta Særlige indtægter og udgifter /16 Omsætning 267,2 23,2 (5,0) 21,5-306,9 Produktionsomkostninger (154,6) (15,9) - (13,1) - (183,6) Bruttoavance 112,6 7,3 (5,0) 8,4-123,3 Kapacitetsomkostninger (118,2) 14,5 8,3 (3,0) 4,5 (93,9) Bruttoavance påvirket af ændrede priser og færre egne butikker Bruttoavancen er i 1. kvartal 2015/16 på 40,2%, hvilket er på niveau med 4. kvartal 2014/15 og regnskabsåret 2014/15, men mindre end sidste års 42,1%. Færre egne butikker reducerer bruttoavancen med 1,1%-point, mens introduktionen af en kommerciel kollektion med attraktive entry-priser medfører en reduktion i bruttoavancen på 0,6%. I bruttoresultatet for 1. kvartal 2014/15 indgik desuden udgifter på i alt 8,3 mio. kr. til ukurans og rabatter på varer, som udgik i forbindelse med den store kollektionsopdatering i september Bruttomarginalen påvirkes endvidere i første kvartal af salget af kataloger til butikkerne, som har et mindre dækningsbidrag end de normale varer. EBIT før særlige poster (5,6) 21,8 3,3 5,4 4,5 29,4 I % af omsætning (2,1%) 94,1% ,6% Særlige poster EBIT (5,6) 21,8 3,3 5,4 4,5 29,4 46% 44% BRUTTOAVANCE (SENESTE 12 MDR.) 42% 40% 38% 36% / / /16 4. UDVIKLING I BRUTTOAVANCE 1. kv 2014/15 42,1% Valuta (0,2%) Netto egne butikker (1,1%) Pris og produktmiks (0,6%) 2015/16 40,2% BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 7

8 Større effektivitet og lavere hensættelser reducerer kapacitetsomkostninger betragteligt Distributionsomkostningerne er i 1. kvartal 2015/16 nedbragt til 76,9 mio. kr. (25,0% af omsætningen) fra 97,3 mio. kr. (36,4% af omsætningen) sidste år. Det skyldes reducerede omkostninger til kollektionslancering, der i 1. kvartal 2014/15 belastede distributionsomkostningerne med 4,7 mio. kr., en mere effektiv distributionsmodel samt lavere hensættelser til tab, som i 1. kvartal 2015/16 udgør 0,7 mio. kr. mod 10,3 mio. kr. sidste år. Den positive udvikling skyldes for det første implementering af en revideret kreditpolitik, som reducerer eksponeringen mod dårlige betalere, og for det andet det målrettede arbejde i forbindelse med kædesaneringen, hvor BoConcept aktivt har søgt at sikre tilgodehavender hos kritiske franchisetagere. Markant styrkelse af driftsindtjening Resultat af primær drift (EBIT) udgør i 1. kvartal 2015/16 herefter 29,4 mio. kr. (EBIT% på 9,6%) mod et underskud sidste år på 5,6 mio. kr. De finansielle omkostninger er i 1. kvartal 2015/16 realiseret med 1,4 mio. kr. mod 3,2 mio. kr. sidste år. Ændringen er primært udtryk for en reduceret valutakurseffekt på balancen. Efter nettofinansielle omkostninger på 0,1 mio. kr. udgør resultat før skat i 1. kvartal 2015/16 29,3 mio. kr. mod et tab på 7,5 mio. kr. sidste år. Periodens resultat er realiseret med 24,1 mio. kr. efter skat på 5,2 mio. kr. mod sidste års underskud på 6,0 mio. kr. Resultatet anses for særdeles tilfredsstillende KVARTALSVIS EBIT I MIO. KR. (FØR SÆRLIGE POSTER) 2013/ / / Administrationsomkostninger udgør 21,5 mio. kr., hvilket er på niveau med sidste år, men en reduktion i forhold til omsætningen fra 7,8% sidste år til 7,0% i år Andre driftsindtægter på 4,5 mio. kr. vedrører provenu fra salg af BoConcepts egen brand store på Tottenham Court Road i London (UK), som i 1. kvartal 2015/16 er afsat til den lokale franchisetager EBIT I MIO. KR. OG EBIT% (FØR SÆRLIGE POSTER) (SENESTE 12 MDR.) EBIT EBIT% 8% 6% 30 4% % 0% (10) (20) 2% (30) % 2013/ / /16 BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 8

9 BALANCE Anlægsaktiver på niveau med primo maj 2015 Balancesum udgør pr. 31. juli 2015 i alt 518,3 mio. kr., hvilket er på niveau med balancen ved regnskabsårets begyndelse, men væsentligt mindre end sidste års 598,7 mio. kr. Ændringen i langfristede aktiver i forhold til sidste år på 35,0 mio. kr. skyldes implementering af Horizon 16/17 i september 2014 samt færre investeringer end afskrivninger. Væsentlig nedbringelse af nettoarbejdskapital Nettoarbejdskapitalen udgør pr. 31. juli ,0 mio. kr. eller 5,9% af omsætningen mod 121,1 mio. kr. eller 11,3% af omsætningen på samme tidspunkt sidste år, hvor den store udskiftning af kollektionen medførte en ekstra kapitalbinding i lagre og tilgodehavender. Lagerbeholdningen udgør på balancedagen 144,6 mio. kr. mod 155,4 mio. kr. Lagerbeholdningen afspejler, at antallet af egne butikker er faldet. Desuden har BoConcept ultimo juli 2015 en større lagerføring af de mest efterspurgte produkter for at sikre hurtig levering. Tilgodehavender udgør på balancedagen 135,5 mio. kr. mod 174,5 mio. kr. sidste år. Ændringen sammensættes dels af en nedbringelse som følge af nedskrivning på tilgodehavender i forbindelse med Horizon 16/17 i 2. kvartal 2014/15, dels af en stigning som følge af den øgede omsætning i 1. kvartal 2015/16. Debitordagene er opgjort til 37 mod 49 sidste år og 43 for regnskabsåret 2014/15 som helhed. Leverandørgælden udgør 114,8 mio. kr. mod 101,5 mio. kr. sidste år og 122,2 mio. kr. primo regnskabsåret, som følge af et højere aktivitetsniveau. Forudbetalinger fra kunder er på niveau med sidste år. Øget indtjening styrker soliditet Egenkapitalen udgør på balancedagen 181,6 mio. kr. mod 203,8 mio. kr. sidste år. Egenkapitalandelen er pr. 31. juli ,0% mod 29,9% ved indgangen til regnskabsåret 2015/16 som følge af den væsentlige styrkelse af driftsresultatet, som har fundet sted i 1. kvartal 2015/16. BoConcept har i 1. kvartal 2015/16 nedbragt sin rentebærende gæld, som på balancedagen udgør 102,6 mio. kr. mod 163,4 mio. kr. sidste år og 117,3 mio. kr. primo maj Gælden fordeler sig med 63,2 mio. kr. på langfristede forpligtelser og 39,4 mio. kr. på kortfristede. Den likvide beholdning udgør på balancedagen 27,5 mio. kr., mens uudnyttede kreditfaciliteter er på 74,7 mio. kr. BoConcept forventer i regnskabsåret 2015/16 at styrke driftsresultatet yderligere. Da det fremtidige investeringsbehov er behersket, forventer ledelsen, at koncernens soliditet løbende vil blive styrket og bringes tættere på den langsigtede målsætning om en egenkapitalandel i niveauet 40-50%. PENGESTRØMME Markant styrkelse af pengestrømme Pengestrømme fra driften i 1. kvartal 2015/16 udgør 25,7 mio. kr. og er dermed styrket væsentligt i forhold til sidste år, hvor pengestrømmene fra driften var -27,3 mio. kr. Den markante styrkelse af driftsresultatet og mindre kapitalbinding i nettoarbejdskapital er de væsentligste årsager hertil. Nettoinvesteringer udgør i 1. kvartal 2015/16 i alt -4,1 mio. kr. mod 3,8 mio. kr. sidste år. Pengestrømme før afdrag på langfristet gæld udgør dermed 29,8 mio. kr. mod et likviditetstræk på 31,1 mio. kr. sidste år. BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSPERIODENS AFSLUTNING Bestyrelsen og direktionen er ikke bekendt med begivenheder indtruffet efter den 31. juli 2015, som vil have væsentlig indflydelse på koncernens finansielle stilling. FORVENTNINGER TIL REGNSKABSÅRET 2015/16 Forventninger til regnskabsåret 2015/16 fastholdes efter tilfredsstillende udvikling i 1. kvartal Efter en solid udvikling i 1. kvartal 2015/16 er ledelsen fokus usvækket på at sikre den fortsatte eksekvering af tiltagene i Horizon 16/17, som skal øge indtjeningen i både butikskæde og koncern. Forventningerne fastholdes ift. seneste udmelding, jf. fondsbørsmeddelelse nr. 5/2015 af 30. juni 2015, til en omsætningsvækst på ca. 2%. Det samme gør forventningerne til, at BoConcept i regnskabsåret 2015/16 realiserer en overskudsgrad (EBIT%) i niveauet 4%, idet omkostninger til kollektionsopdatering reduceres og hensættelser til tab på debitorer reduceres til maksimal 2% af omsætningen. Forventningerne baseres på uforandrede markedsbetingelser og valutakurser. BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 9

10 INVESTOROPLYSNINGER Udsendte fondsbørsmeddelelser fra 1. maj 2015 til 31. juli 2015: Pressekontakt Torben Paulin, CEO eller Hans Barslund, CFO Opjustering af forventninger til regnskabsåret 2014/ Regnskabsmeddelelse 2014/ Indkaldelse til generalforsamling Storaktionærmeddelelse Investorkontakt Hans Barslund, CFO Yderligere oplysninger Yderligere oplysninger om BoConcept samt tilmelding til investornyheder på Denne kvartalsmeddelelse er udarbejdet på dansk og oversat til engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelser mellem den danske kvartalsmeddelelse og den engelske oversættelse, er den danske kvartalsmeddelelse gældende. FINANSKALENDER Generalforsamling halvårsmeddelelse 2015/16 Disclaimer Denne meddelelse indeholder fremadrettede udsagn og forventninger til bl.a. resultat, balance og pengestrømme. BoConcept Holding påpeger, at der til de fremadrettede udsagn knytter sig betydelig usikkerhed som følge af kraftigt reduceret markeds-transparens og omsætningsvisibilitet. Franchisekædens og BoConcepts omsætning er således følsom over for udsving i makro-økonomiske faktorer som BNP-vækst, antal bolighandler, forbrugertillid og udvikling i disponibel indkomst. En forværring i disse variable vil indebære en yderligere skærpelse af franchise-kædens afsætningsbetingelser, hvilket potentielt kan medføre, at ledelsens forventninger til den fremtidige udvikling ikke kan opretholdes kvartalsrapport 2015/16 Kursudvikling (BOCON B) BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 10

11 Ledelsens regnskabspåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. maj 2015 til 31. juli 2015 for BoConcept Holding A/S. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 'Interim Financial Reporting' som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er ikke revideret eller reviewet. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. januar 2015 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. maj 2015 til 31. juli Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og for koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Udover hvad der er oplyst i delårsrapporten, er der ikke ændringer i koncernens væsentligste risici og usikkerheder, udover hvad der er oplyst i årsrapporten for 2013/14 for koncernen. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de udøvede regnskabsmæssige skøn for forsvarlige. Vi finder endvidere den samlede præsentation af delårsrapporten retvisende. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for delperioden. Herning, den 27. august 2015 DIREKTION Torben Paulin Hans Barslund Peter Raupach Linnet CEO CFO COO BESTYRELSE Peter Thorsen Viggo Mølholm Preben Bager Formand Næstformand Henrik Burkal Joan Bjørnholdt Nielsen* Poul Brændgaard* * Medarbejdervalgt BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 11

12 BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 12

13 Bruttoresultat / / / /15 tkr. tkr. tkr. tkr. Omsætning Produktionsomkostninger ( ) ( ) ( ) ( ) Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse for koncernen Distributionsomkostninger (76.860) (97.327) (76.860) (97.327) Administrationsomkostninger (21.542) (20.807) (21.542) (20.807) Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger 0 (14) 0 (14) Driftsresultat før særlige poster (EBIT før særlige poster) (5.581) (5.581) Særlige poster Driftsresultat (EBIT) (5.581) (5.581) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger (1.387) (3.193) (1.387) (3.193) Resultat før skat (7.518) (7.518) Skat af periodens resultat (5.187) (5.187) Periodens resultat (6.058) (6.058) Fordeles således: Aktionærerne i BoConcept Holding A/S (5.956) (5.956) Minoritetsinteresserne 0 (102) 0 (102) (6.058) (6.058) Resultat pr. aktie 8,50-2,08 8,50-2,08 Udvandet resultat pr. aktie 8,50-2,08 8,50-2,08 Totalindkomstopgørelse Periodens resultat (6.058) (6.058) Poster der senere kan recirkuleres til resultatopgørelsen: Værdiregulering af sikringsinstrumenter før skat 538 (557) 538 (557) Afregning af sikringsinstrumenter (138) (117) (138) (117) Kursregulering udenlandske enheder (249) (249) Skat af totalindkomstposter Periodens totalindkomst (5.510) (5.510) Fordeles således: Aktionærerne i BoConcept Holding A/S (5.408) (5.408) Minoritetsinteresserne 0 (102) 0 (102) Periodens totalindkomst (5.510) (5.510) BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 / 13

14 1. kvartal AKTIVER tkr. tkr. tkr. Balance for koncernen Goodwill Masterrettigheder Software Immaterielle aktiver under udførelse Immaterielle aktiver i alt Grunde og bygninger Indretning lejede lokaler Teknisk anlæg og maskiner Driftsmateriel og inventar Materielle aktiver under opførelse Materielle aktiver i alt Udskudt skat Andre finansielle aktiver Deposita Andre langfristede aktiver i alt Langfristede aktiver i alt Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Andre tilgodehavender Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt AKTIVER I ALT BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 / 14

15 1. kvartal PASSIVER tkr. tkr. tkr. Balance for koncernen Aktiekapital Reserve for kursregulering (2.373) 246 (2.036) Reserve for sikringstransaktioner (1.636) (6.960) (2.124) Overført resultat Foreslået udbytte Aktionærerne i BoConcept Holding A/S' andel af egenkapitalen Minoritetsinteresser 0 (943) 0 Egenkapital i alt Udskudt skat Andre hensættelser Realkredit- og kreditinstitutter Langfristede forpligtelser i alt Medarbejderobligationer Realkredit- og kreditinstitutter Leverandørgæld Forudbetaling fra kunder Skyldig selskabsskat (1.763) 0 Andre gældsforpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt PASSIVER I ALT BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 / 15

16 Egenkapitalopgørelse for koncernen EGENKAPITAL Reserve for kursreguleringer Reserve for sikringstransaktioner Aktie- Overført Foreslået 1. kvartal kapital resultat udbytte I alt Egenkapital 1. maj (976) (6.286) Overtaget minoritetsandel 0 0 Salg egne aktier 0 0 Udloddet udbytte 0 0 Foreslået udbytte 0 0 Udbytte egne aktier 0 0 Periodens transaktioner medaktionærerne (976) (6.286) Periodens totalindkomst (674) (6.058) (5.510) Egenkapital 31. juli (6.960) Egenkapital 1. maj (2.124) (2.036) Salg egne aktier 0 0 Udloddet udbytte 0 0 Foreslået udbytte 0 0 Udbytte egne aktier 0 0 Periodens transaktioner med aktionærerne (2.124) (2.036) Periodens totalindkomst (249) Egenkapital 31. juli (2.373) (1.636) BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 / 16

17 PENGESTRØMSOPGØRELSE (TKR.) 2015/ /15 Omsætning Driftsomkostninger ( ) ( ) Regulering for ikke kontante poster Ændringer i driftskapital (7.722) (38.436) Pengestrømme fra drift før finansielle poster (24.363) Pengestrømsopgørelse for koncernen Renteindbetalinger og lignende Renteudbetalinger (1.299) (3.835) Betalt selskabsskat (357) (379) Pengestrømme fra driftsaktivitet (27.321) Køb af immaterielle aktiver (839) (1.815) Salg af immaterielle aktiver 0 0 Køb af materielle aktiver (959) (620) Salg af materielle aktiver 0 0 Køb af finansielle aktiver 0 (1.672) Salg af finansielle aktiver Køb af virksomheder 0 0 Salg af virksomheder Pengestrømme til investeringsaktivitet (3.791) Pengestrøm før finansieringsaktivitet (31.112) Afdrag på langfristet gæld (2.628) (1.542) Optagelse af langfristet gæld 0 0 Aktionærerne: Kapitaludvidelse 0 0 Salg egne aktier 0 0 Køb egne aktier 0 0 Betalt udbytte 0 0 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (2.628) (1.542) Årets pengestrøm (32.654) Likvider med fradrag af kortfristet bankgæld, primo (27.889) (31.712) Kursregulering af likvider (88) 642 Likvider ultimo (800) (63.724) Beløbet kan specificeres således: Likvide beholdninger uden rådighedsbegrænsninger Kortfristet gæld til kreditinstitutter (28.257) (86.677) (800) (63.724) BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 / 17

18 1. Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 'Præsentation af delårsrapporter', som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Bortset fra effekten af nye IAS/IFRS implementeret i perioden er regnskabspraksis uændret i forhold til årsrapporten for 2014/15. Årsrapporten for 2014/15 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis, hvortil der henvises. Noter for koncernen Nye IAS/IFRS implementeret i perioden Ingen nye standarder og fortolkningsbidrag er blevet implementeret i perioden. For yderligere information om ovenstående standarder og fortolkningsbidrag henvises til side 65 i årsrapporten 2014/ Skøn og estimater Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentligste skøn, som ledelsen foretager ved anvendelse af koncernens regnskabspraksis, og den væsentligste skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed er de samme ved udarbejdelsen af den sammendragne delårsrapport, som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 30. april Segmenter Det identificerede rapporteringspligtige segment udgør hele koncernens eksterne omsætning, som er opnået ved salg af møbler og øvrigt boligtilbehør. Det rapporteringspligtige segment er identificeret på baggrund af koncernens interne ledelsesstruktur og den deraf følgende rapportering til hovedbeslutningstagerne, direktionen. Det rapporteringspligtige segment er tillige en sammenlægning af operationelle segmenter i BoConcept-koncernen, som det er muligt efter IFRS 8. Opgørelsen af resultat, omsætning og omkostninger indeholdt i segmentoplysningerne er foretaget på samme måde som i koncernårsrapporten. Segmentoplysningerne fremgår direkte af koncernens resultatopgørelse, balance og pengestrømsopgørelse. 4. Skat af periodens resultat Koncernens effektive skatteprocent for delårsperioden 2015/16 er 17%. For delårsperioden 2014/15 var den 28%. Den effektive skattesats på 17% består af skat af periodens danske resultat indregnet med 25% samt periodens indregnede skatter i udlandet, som på grund af muligheden for fremførsel af ikke tidligere indregnede underskud til modregning i overskud, kun indregnes med de betalte skatter. 5. Nærtstående parter BoConcept-koncernens nærtstående parter er ikke ændret i forhold til oplysninger i årsrapporten for 2014/15, hvortil der henvises. Der har i delårsperioden ikke været usædvanlige transaktioner med nærtstående parter, ej heller i delårsperioden sidste år. BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 / 18

19 6. Eventualforpligtelser Eventualaktiver Underlejeaftaler vedr. butikslokaler Noter for koncernen Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser Grunde og bygninger som er indregnet til: Produktionsanlæg og maskiner som er indregnet til: Er behæftet udover prioritetsgælden på: Med skadesløsbrev på: Virksomhedspant med pant i følgende aktiver i BoConcept A/S: Goodwill, domænenavne og diverse rettigheder Tekniske anlæg, driftsinventar og maskiner Varelagerværdi Tilgodehavende fra salg af varer og tjenesteydelser samt Location Involvement I alt Tinglyst værdi af virksomhedspant Uopsigelige operationelle leasingydelser er som følger: 0-1 år år >5 år Koncernen leaser butikslokaler og personbiler under operationelle leasingkontrakter. Leasingperioden er typisk mellem 3-10 år med mulighed for forlængelse efter periodens udløb. BoConcept A/S har afgivet garantier over for franchisetageres udlejere for huslejer for 36,6 mio. kr. (sidste år 3,5 mio. kr.). BoConcept A/S har afgivet kaution for lån hos pengeinstitutter til franchisetagere på 11,7 mio. kr. (sidste år 7,9 mio. kr.). BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 / 19

20 BoConcept Kvartalsrapport Q1 2015/16 / 20