Nyhedsbrev nr marts 2014

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Nyhedsbrev nr. 12 20. marts 2014"

Transkript

1 Nyhedsbrev nr marts Det går godt 2013 blev et godt år for ejendomsselskabet, bl.a. som følge af en værdiregulering af selskabets ejendomme på 10,5%. Afkastet målt som ændring i indre værdi tillagt det udbetalte udbytte i 2013 var 24,8%. Side 1 2. Track Record / CPM s ejendomsfonde Oversigt over de årlige afkast i Core Property Managements tre ejendomsfonde siden opstart. Side 2 3. Prisudviklingen i Tyskland Huslejen for boliger er steget de seneste år. Stigningstakten er dog aftaget i Lejen for kontor og erhvervslejemål er fortsat stagnerende eller direkte faldende, og det er stadig vanskeligt at udleje tomme erhvervslejemål. Side 2 4. Pæne afkast efter pæne værdistigninger Selskabets ejendomme er i gennemsnit prissat til et bruttoafkast på 5,5% og et nettoafkast på ca. 4,5%. Side 3 5. Mietbremse De seneste års store lejestigninger var et tema i efterårets valgkamp i Tyskland. Det har nu resulteret i lovmæssige restriktioner, så det formentlig kommer til at tage flere år at udnytte lejepotentialet. Side 3 6. Salg og byggeprojekter Billeder og beskrivelser fra nogle af vores ejendomsrenoveringer og dagligdag med ejendomme. Eksempler fra Køln, Frankfurt, Hannover og Hamborg. Side 4 7. Exitvindue og aktiesalg I selskabets udbudsmateriale beskrives et exitvindue, som giver investorer mulighed for at afslutte deres investering efter først 7 år og derefter hvert tredje år. Første exitvindue er i år. Investorer skal give besked før 30. april 2014, hvis de ønsker exit. Side 6 8. Langtidsprognose 10-års prognose lavet for at understøtte investorers beslutning om enten at afslutte investeringen i Core German Residential II via exitvinduet eller at fortsætte. Side Det går godt 2013 blev et godt år for Ejendomsselskabet, ikke mindst som følge af en værdiregulering af selskabets ejendomme på 10,5%. Afkastet målt som ændring i indre værdi tillagt det udbetalte udbytte i 2013 var 24,8%. Den såkaldte selskabseffekt indgår ikke længere, idet valuarerne gør opmærksom på, at vurderingen af enkeltejendomme nu er så høj, at et salg i form af porteføljer kun kan ske med en negativ porteføljeeffekt. Det er deres vurdering, at selskabseffekten (som var 3,5% før skat i 2012) er uændret og fortsat gældende, men at porteføljeeffekten nu er negativ med ca. samme beløb. Dermed lægger valuarerne op til, at selskabseffekten udgår. Core German Residential II i DKK Regnskab 2013 Leje i alt Ejers andel af fællesomkostninger / Nebenkost Ejendomsvedligeholdelse Advokat Tysk ejendomsadministration Genudlejningsomkostninger Konstaterede tab på lejere Hensat til tab på lejere Gebyrer Øvrige omkostninger Driftsomkostninger ejendomme i alt Administationshonorar til Core Property Management Rejseomkostninger Valuar, bestyrelse, revision og regnskab m.m Administationsomkostninger i alt ORDINÆRT RESULTAT FØR DAGSVÆRDIREGULERINGER Dagsværdiregulering investeringsejendomme Gevinst ved salg af ejendomme og lejligheder Dagsværdiregulering gældsforpligtigelser Skat ÅRETS RESULTAT Du kan læse nærmere om selskabets drift i 2013 i beretningen i årsregnskabet. Det findes tilgængeligt på hjemmesiden og kan også rekvireres fra vores kontor. Generelt er den ordinære drift forbedret set i forhold til foregående år. Tab på lejerestancer og udgifterne til advokat er reduceret. Vores lokale tyske ejendomsadministratorer er blevet bedre til at håndtere lejerestancer. Vi har i dag har færre store lejerestancer og færre tab på erhvervslejemål. Halvdelen af lejerestancerne er skyldige afregninger på Nebenkosten-regnskaberne. Restancerne opstår når lejerne gør indsigelser mod afregningen, og så undlader at betale restancen. Det er fuldt lovligt på samme måde som at lejeren heller ikke behøver at betale en varslet forhøjelse af forudbetalingerne til Nebenkosten. Når sagerne senere afgøres ved et forlig, opstår let tab på gamle Nebenkostenafregninger. 1

2 2. Track Record / CPM s ejendomsfonde Afkastet på de tre ejendomsselskaber som Core Property Management har lanceret siden 2007 er vist nedenfor i tabelform. Track Record, CPM-fonde Afkast for investor (ændring i net asset value for privat investor) Ejendomsselskabet Nordtyskland 1 Core German Residential II 2 Core Bolig II ,5% ,8% -1,9% ,0% 6,6% ,9% 12,2% ,9% 7,3% ,8% 15,3% ,0% 24,8% 28,4% SUM 41,3% 81,2% 28,4% 1 I fragik engangefee på i alt 7,5% af investeret beløb (2,5% af balance) samt handelsomkostninger i Tyskland på 21% (7% af balance) 2 I fragik engangefee på i alt 3,7% af investeret beløb (1,25% af balance) samt handelsomkostninger i Tyskland på 21% (7% af balance) Afkastene er vist for en privat investor (herunder også investeringsselskaber). De store institutionelle investorer har oplevet et højere afkast i det de har betalt mindre i engangsfee. Til gengæld skal de betale performancefee. Afkastet er beregnet som ændringen i aktiernes værdi tillagt det udbytte, der måtte være udbetalt i samme år. Bemærk at de tyske ejendomsfonde har udgiftsført betydelige engangsfee og handelsomkostninger i de første leveår af fonden, hvilket har trukket afkastene ned i disse år. Opkøbene af ejendomme i Ejendomsselskabet Nordtyskland startede på toppen af markedet i 2007, hvilket også trak afkastene ned i kriseårene, men det dårligste år gav alligevel kun et negativt afkast på 6%. Det akkumulerede afkast for 7 år har andraget 41,3% (beregnet som geometrisk gennemsnit). Selskabet har ultimo 2013 en balance på 5,6 mia. DKK. Det seneste ejendomsselskab, Core Bolig III, erhvervede sin første ejendom i maj 2013, men kommer alligevel godt fra land med et afkast på 28,4%, især på grund af en positiv værdiregulering, som relaterer sig til et byggeprojekt på selskabets ejendom. Selskabet har ultimo 2013 en balance på 0,6 mia. DKK. 3. Prisudviklingen i Tyskland Huslejen for boliger er steget pænt gennem de seneste år, dog er stigningstakten aftaget noget i Modsat er lejen for kontor og erhvervslejemål fortsat stagnerende eller direkte faldende, og det er fortsat vanskeligt at udleje tomme erhvervslejemål. Priserne for boligejendomme og ejerlejligheder har været stigende gennem Selskabets valuarer, der værdisætter ejendommene til brug for årsregnskabet, har vurderet ejendomme godt 10% højere end sidste år. Efter vores opfattelse hidrører en del af denne værdistigning fra de seneste år, da det datamaterialet som valuarerne bruger altid er et halvt til et helt år efter den faktiske prisudvikling. Det er vores indtryk, at leje- og prisstigningerne som startede i centrum af de store byer spreder sig som ringe i vandet fra centrum til forstæderne og til mellemstore byer, dog kun i de regioner, som oplever befolkningsmæssig vækst. Der er fortsat store områder i Tyskland, hvor fraflytning og økonomisk stagnation peger mod problemer med stor tomgang og lav eller ingen lejestigning. I nedenstående graf er vist den årlige prisstigning for ejerlejligheder mellem januar 2007 og december 2012 i de større tyske byer på den lodrette akse og befolkningsændringerne på den vandrette akse. Det ses, at den årlige prisstigning i Hamborg har været lidt over 6% p.a. i de seneste 5 år, samtidig med at befolkningen er vokset med 0,5% p.a.. Tilsvarende er priserne i Hannover kun steget med 2% p.a. samtidig med at befolkningen ligeledes er vokset med 0,5% p.a. I Core German Residential II startede opkøbene af ejendomme på bunden af markedet og afkastene nåede hurtigt et acceptabelt niveau. Det dårligste år var startåret 2008 med et afkast på -1,9%. For CGRII har det akkumulerede afkast siden 2008 andraget 81,2%. Selskabet har ultimo 2013 en balance på 2,4 mia. DKK. 2

3 Den lave inflation og generelt lave vækst betyder at renten også i de kommende år forventes at forblive på et lavt niveau. Samtidig er der stadig et pænt udviklingspotentiale i ejendommene, så lejen også fremover forventes at kunne stige mere end inflationstakten. Man kan således konkludere, at med samme befolkningsmæssige vækst har prisudviklingen på ejerlejligheder været lavere i Hannover, Bonn og Frankfurt end i de store byer Hamborg, Berlin og Düsseldorf. De førstnævnte byer har derfor noget til gode. Af grafen ses naturligvis også, at der ikke har været prisstigninger i byer med befolkningsmæssigt fald såsom Bochum, Duisburg, Essen og Dortmund m.v. 5. Mietbremse De seneste års store lejestigninger var et tema under efterårets tyske valgkamp. I regeringsgrundlaget er der nu indskrevet, at der skal lægges en bremse på lejestigningerne. Rent praktisk forventes den konkrete udformning af loven overladt til de lokale regeringer, så vi vil formentligt opleve at implementeringen vil være forskellig fra by til by. Vi forventer, at der fremover vil komme flere restriktioner på muligheden for at hæve lejen. Lejeforhøjelser vil blive mere besværlige at gennemføre, og lejepotentialet vil dermed tage flere år at få udnyttet. Vi kan godt se, at Hamborg på et fremtidigt tidspunkt skal prissættes som München. Dermed er der, på trods af pæne prisstigninger i de senere år, mere at hente. På samme måde vil byer, som på længere sigt har befolkningstilvækst, også kunne se frem til fortsatte prisstigninger om end i et lavere tempo. 4. Pæne afkast efter pæne værdistigninger De positive vurderinger af selskabets ejendomme svarer til, at de i gennemsnit nu er prissat til 18 gange lejen eller et bruttoafkast på 5,5%. Selskabets udgifter til driftsomkostninger, vedligeholdelse, tab på leje og Nebenkosten udgør ca. 20% af lejen, således at nettoafkastet vil være ca. 4,5%. Vi købte således ejendommene til faktor 14,5 gange lejen, svarende til et bruttoafkast ca. 6,5%. Bruttoejendomsafkastet er således kun faldet med 1%. Resten af værditilvæksten skyldes lejestigninger. I samme periode er renten faldet fra niveauet 5% inkl. lånemarginal til niveauet 2%. Rentefaldet har således været noget større end faldet i ejendomsafkast, og dermed er den løbende fortjeneste ved at eje ejendommene steget. Et afkast på 4,5% må fortsat siges at være godt i en periode hvor eksempelvis den femårige rente ligger omkring 2% inkl. lånemarginal. 3

4 6. Salg og byggeprojekter Salg af lejligheder i Sachsenring i Køln Salget af ejerlejligheder i Sachsensering i Køln går godt. Halvdelen af de 105 lejligheder er nu solgt. Priserne er løbende forhøjet. Salgsrytmen er p.t. 2-3 lejligheder om måneden. Dermed forventes hele ejendommen afhændet i slutningen af Lejlighederne sælges med en fortjeneste på 50% målt i forhold til købsprisen. Nedenfor ses billeder fra nogle af de nye penthouselejligheder i ejendommen. Salg af tre mindre ejendomme i Frankfurt Der er ultimo 2013 og primo 2014 solgt tre mindre ejendomme i Frankfurt. Priserne har været mellem 53% og 73% højere end anskaffelsespriserne og mellem 10-15% over valuarvurderingen til årsregnskabet ultimo De nævnte salgspriser svarer til gange lejen, svarende til et afkast på ejendommen på 4-5% for den nye køber (før handelsomkostninger). Køberne har været lokale mindre investorer. Dejligt lysindfald på 6. sal i Sachsenring i Køln Berliner Straße 2, Frankfurt. Købt for EUR, solgt for EUR Den største tagterrasse får lidt læ fra de omgivende træer Fritschengäßchen 5, Frankfurt. Købt for EUR, solgt for EUR. Badeværelserne i Sachsenring i eksklusiv hotelstil Friedberger Landstr 17, Frankfurt. Købt for EUR, solgt for 1,5 mio. EUR. 4

5 Rømning af Woltmanstraße 20 i Hamborg Ejendommen ligger tæt på centrum, i retning mod havne- og baneområdet. Ejendommen har længe trængt til en kærlig hånd. Vi har gennem de seneste år med bekymring observeret, at dele af facade og fundament satte sig. Bevægelserne i huset nåede på et tidspunkt et omfang, hvor vi i samråd med vores statiske rådgivere og kommunen fandt, at ejendommen var i fare for at styrte sammen. Derfor måtte vi varsle over for beboerne, at ejendommen skulle rømmes. Da rømningen skulle finde sted, måtte vi rekvirere assistance af politiet, da flere beboere nægtede at flytte på trods af husets ustabilitet. Selvom ejendommen blev fredet i 2013, tegner det alligevel til, at det ustabile fundament gør det realistisk for os at opnå tilladelse til at rive huset ned og bygge et nyt med en ordentlig fundering. Det nye hus kan så også blive bygget med en yderligere etage, så grunden udnyttes bedre. På trods af det tab vi må tage ved en nedrivning forventer vi, at de nye lejligheder kommer til at opnå en leje og værdi, som gør denne ejendomsinvestering afkastmæssigt neutral. Renovering i Woltmanstraße 16 i Hamborg I ejendommen Woltmanstraße 16 i Hamborg blev der i forbindelse med en renovering af taget opdaget, at bjælkelaget i de øverste etager er angrebet af råd og i begrænset omfang også af svamp. Ejendommens 2 øverste etager skal derfor totalrenoveres. Servatiusstraße i Køln, ny ejendom I november 2013 har selskabet overtaget ejendommen Servatiusstraße i Køln. Ejendommen er på m2 og er købt for 9,7 mio. EUR. Den tidligere ejer var et nødlidende tysk ejendomsselskab, som banken havde tvunget til at sælge. Ejendommen er købt til faktor 11,8 gange den faktiske leje, svarende til 8,5% i startafkast. Ejendommen består af 135 lejligheder, et lille hotel, og ca m2 tomt kontor, som nu bliver ombygget til boliger. Prisen afspejler, at ejendommen er nedslidt og trænger til en kærlig hånd. Rømningen af Woltmanstraße 20 gav en del presseomtale i den lokale dagspresse En del af det nyindkøbte kompleks i Servatiusstraße i Køln 5

6 Vi har ansøgt kommunen om tilladelse til at ombygge de tomme kontorlokaler til boliger, og derudover skal der ske en renovering af bygningernes facader med varmeisolering. Vi forventer, at der over de kommende år skal investeres ca. 3 mio. EUR i ejendommen med et forventet afkast på 8%. Det er tankevækkende, at man i centrum af Køln kan sælge ejendomme til gange lejen, og 15 min. kørsel derfra kan købe en ejendom til 11,8 gange lejen med et pænt udviklingspotentiale. Lignende køb skal man nok ikke forvente gentaget. De seneste års kraftige lejestigninger har presset lejen i centrum af Køln op fra typisk 7 EUR/m2 til 12 EUR/m2. Dette tvinger mange til at søge boliger længere ude i forstadskvartererne. Vi forventer derfor, at den nye ejendom kan blive en rigtig god investering. Ashwin-von-Roden-Weg i Hannover I december måned overtog vi ejendommen Ashwin-von- Roden-Weg i Hannover. Ejendommen er på kvadratmeter fordelt på 47 lejligheder og er købt for 3,4 mio. EUR. Prisen svarer til 13 gange den faktiske leje eller et startafkast på 7%. 7. Exitvindue og aktiesalg Som bekendt er der i selskabets udbudsmateriale beskrevet et exitvindue, som giver investorer mulighed for at afslutte deres investering efter først 7 år og derefter hvert tredje år. Første exitvindue er i år. Derfor har investorerne mulighed for at indløse aktier ved at give en bindende tilbagemelding herom inden den 30. april Aktierne vil herefter blive tilbagekøbt til den opgjorte indre værdi jf. årsregnskabet for 2014 med betaling senest efter generalforsamlingen i april De investorer, som ikke giver tilbagemelding, fortsætter deres investering uændret. Der er sammen med dette nyhedsbrev fremsendt en svarblanket, hvormed man kan meddele, om man vil benytte exitvinduet. I forbindelse med forberedelserne til det kommende exitvindue har Core Property Management forespurgt en række af de største investorer, om de forventer at ville udnytte exitvinduet. Svarene herpå har været, at det forventer de ikke, og flere har udtrykt interesse for at øge investeringen. Det forventes derfor, at investorerne senere på foråret vil få et købstilbud som indebærer betaling med det samme. Kursen vil tage udgangspunkt i aktiernes værdi jf. årsregnskabet for 2013, eller senere kvartalsregnskaber. Købt i november 2013: Ashwin-von-Roden-Weg i Hannover Core Property Management har tilbudt bestyrelsen i Core German Residential II at forlænge den nuværende administrationsaftale ensidigt i yderligere 3 år indtil næste exitvindue. Dermed er investorerne sikret, at Core Property Management forvalter selskabet som hidtil. Det er dog fortsat muligt for ejendomsselskabet, jf. regler herom i administrationsaftalen, at ophæve aftalen, hvis dette måtte ønskes. Baggrunden for den lave pris er dels at der er tale om et tvangssalg og dels at ejendommen har en sætningsskade i den ene gavl. Vi har naturligvis undersøgt sætningsskaden sammen med lokale teknikere; de skønner at skaden kan udbedres for EUR og at ejendommen og undergrunden i øvrigt er stabil. 6

7 8. Langtidsprognose For at understøtte investorernes beslutning om enten at afslutte investeringen i Core German Residential II via exitvinduet i år eller at fortsætte, er der i det følgende vist en prognose for de kommende 10 år. Alle tallene er vist i EUR. Prognosen tager udgangspunkt i budgettet for 2014 og dækker årene Den er beregnet ved at bruge to typer af forudsætninger: 1. Policy-forudsætninger, som omfatter en række politikker og strategier. 2. Beregningsforudsætninger, som omfatter forhold der er karakteristiske for ejendomsporteføljen - og en række forventninger til den fremtidige leje- og omkostningsstigning. 8.1 Policy-forudsætninger: Frasalgspolitik. Balancen forventes ultimo 2014 at være 294 mio. EUR. Der er i prognosen budgetteret med et årligt frasalg på 3%. Frasalget er målt på kvadratmeter. Moderniseringsomfang. Der er budgetteret med moderniseringer for 5 mio. EUR reguleret med den forventede inflation på 1,5% og reduceret med frasalget. Der forventes også brugt 5 mio. EUR i Renteafdækningsstrategi. Selskabets renteafdækningsstrategi har indtil nu fokuseret på at fastlåse renten i 4-5 år for det meste af låneporteføljen. Der er budgetteret med den faktiske rente på de nuværende renteswaps. I takt med at renteafdækningen løber ud er finansieringsomkostningerne efterfølgende sat til 3% inkl. lånebidrag. Udbyttepolitik. Der er i prognosen benyttet en udbyttepolitik, som fastsætter udbyttet til selskabets overskud inkl. gevinst ved frasalg, men før urealiserede værdireguleringer og efter skat fratrukket udgifter til moderniseringer og tillagt egenkapitalandel ved solgte ejendomme. Det konkrete udbytte vil selvfølgelig være dikteret af selskabets likviditet på udbyttetidspunktet og de nødvendige bestyrelses- og generalforsamlingsbeslutninger herom. 7

8 8.2 Beregningsforudsætninger: Der er en række udgiftsposter, som i prognosen er fastlagt efter de erfaringer som selskabet har gjort sig indtil nu. Det drejer sig om følgende: Lejetab og advokatomkostninger er sat til 2,5% af lejeindtægten. Vedligeholdelsesomfang. Beløbet er sat til 1 mio. EUR årligt korrigeret for frasalg. Tysk administration og dansk administration / udvikling (kontraktbundet). Den tyske administration er sat til 5,25% af lejeindtægterne. Fee til CPM er uændret 0,5% af balancen og 0,5% i engangsfee ved frasalg af ejendomme. Ejerandel af nebenkosten er sat til 0,45 mio. EUR årligt reduceret med frasalget. Afkast på moderniseringer. Der er valgt et afkast på 7%, svarende til en faktor på 14,3. Stigningstakt på lejen er i basisprognoserne sat til 1,5%. Stigningstakt på omkostninger. Omkostningerne er sat til en stigning på 1,5% årligt. Avance ved salg. Det er forudsat, at ejendomme og lejligheder i året sælges til værdien opgjort primo året. Tomgang. Der er forudsat en uændret tomgang målt på leje i hele prognoseperioden. 8.3 Prognosens resultat Prognosen er vist på side 9 og 10. Driften fremgår af side 9 og balance af side 10. Prognosen viser et ordinært overskud før værdiregulering af ejendomme på 5,8% målt på egenkapitalen i Målt på den investerede kapital stiger det ordinære resultat fra 9% i 2015 til 12% i Resultat før skat inkl. værdireguleringer falder svagt fra 9% i 2015 til 8% i 2024 målt på egenkapitalen. Målt på den investerede kapital stiger resultatet før skat derimod fra 14% i 2015 til 16% i Værdireguleringen er beregnet ved at vurdere ejendomsporteføljen med samme faktor som i 2014 og pågange dén lejestingningen. Herfra fratrækkes aktiverede moderniseringsudgifter. Lejestigningen udgør 1,5% årligt, jf. forudsætningerne for prognosen, tillagt et forventet afkast på 7% af de aktiverede moderniseringsudgifter. Den indre værdi forventes at stige fra EUR pr. aktie ( DKK pr. aktie) ultimo 2015 til EUR ( DKK) pr. aktie i 2024, målt efter fradrag for udbyttebetalinger. Ifølge prognosen og den benyttede udbyttepolitik er udbyttet i prognosen 4,5% af den investerede kapital i 2015 stigende til 9,7% i Prognosen er udarbejdet af Core Property Management efter bedste evne og uden ansvar for eventuelle fejl og mangler. 8

9 Core German Residential II 10-års prognose Budget RESULTATOPGØRELSE (EUR '000) Lejeindtægter - bolig Lejeindtægter - erhverv Lejeindtægter - anden Lejeindtægter Vedligehold Ejerandel af "Nebenkosten" Tab på lejedebitorer, inkasso og advokat Lokal tysk adm Gebyrer og div omk Driftsomk Nettolejeindtægter Management fee Rejser i Tyskland Regnskab og revision Bestyrelse m.v Valuar Administration Resultat før finansielle poster Renteudgifter, realkredit inkl. renteswap Renteudgifter, støttede lån Valutatermin og -swap Anden renteafdækning, FRA'er og caps Finansielle poster - netto Ordinært resultat i % af investeret kapital 8,68% 9,05% 9,47% 10,15% 10,47% 10,78% 11,07% 11,35% 11,62% 11,87% 12,12% i % af egenkapital 5,90% 5,75% 5,74% 5,89% 5,85% 5,82% 5,80% 5,79% 5,79% 5,80% 5,81% Lån, værdiregulering, -tab/ -gev. og omk Ejendomme, værdiregulering og +/- salg Særlige poster i alt Udbytte (sidste års udbetalt) Resultat før skat i % af investeret kapital 13,68% 14,14% 14,42% 14,96% 15,15% 15,32% 15,49% 15,64% 15,78% 15,91% 16,02% i % af egenkapital 9,30% 8,98% 8,74% 8,68% 8,46% 8,27% 8,11% 7,98% 7,86% 7,77% 7,68% Skat Periodens resultat

10 Core German Residential II 10-års prognose (forecast) BALANCE (EUR '000) AKTIVER Investeringsejendomme - primo Tilgange, anskaffelsessummer og omk Tilgange, moderniseringer Afgange ansk.sum v. salg Værdireg. til dagsværdi Investeringsejendomme Tilgodehavende leje Tilgodehavende Nebenkosten Tilgodehavende Nebenkosten - tidl. år Hensat til tab på lejedebitorer Lejetilgodehavender Renteswap, markedsværdi Andre tilgodehavender Selskabssskat/ udskudt skatteaktiv Periodeafgrænsningsposter Andre tilgodehavender Likvide beholdninger Aktiver i alt PASSIVER Kommanditaktiekapital Overført resultat tidligere år og frie reserver Overført årets resultat og poster på EK Værdireg. mv. renteswap Værdireg. mv. valutatermin/ -swap og cap Skat af dagsværdireguleringer Udbytte (sidste års udbetalt) Egenkapital Udskudt skat Hensatte forpligtelser Ansvarlige lån fra komplementarer Realkreditlån Støttede lån Banklån Langfristet gæld Bankkreditter Renteswap, markedsværdi Rentecap og FRA, markedsværdi Valutaterminer og -swaps, markedsværdi Leverandører af varer og tjenesteydelser Deposita og forudbetalt leje Anden gæld Kortfristet gæld Passiver i alt NØGLETAL Indre værdi pr. aktie Udbytte i pct. af investeret kapital 10,0% 4,5% 7,1% 5,1% 6,1% 6,8% 7,4% 8,0% 8,6% 9,2% 9,7% Loan to Value* 61% 59% 57% 55% 53% 51% 49% 48% 46% 44% 43% *) langfristet gæld + anden bankgæld/ ejendomsværdi 10

11 Ekstranet / hjemmeside Investorer kan hente regnskaber og anden information om Core German Residential II fra ww.coreproperty.dk Ønsker du yderligere information end den du finder i nyhedsbrevet og på vores hjemmeside er du altid velkommen til at kontakte direktionen. Forkortelser Vi benytter indimellem vores dagligdags betegnelser for vores fonde: CGRII er således daglig tale for Core German Residential II, ENKAS er daglig tale for Ejendomsselskabet Nordtyskland, og COBOIII er daglig tale for Core Bolig III. CPM er daglig tale for Core Property Management A/S Udbyder og administrator af Core German Residential II Core Property Management A/S Skoubogade 1, København K Telefon wwww.coreproperty.dk 11

Nyhedsbrev nr. 13 25. marts 2014

Nyhedsbrev nr. 13 25. marts 2014 Nyhedsbrev nr. 13 25. marts 2014 1. Det går godt 2013 blev et godt år for ejendomsselskabet, bl.a. som følge af en værdiregulering af selskabets ejendomme på 9%. Afkastet målt som ændring i indre værdi

Læs mere

Ejendomsselskabet Nordtyskland 1. 3. kvartal 2013 og budget 2014

Ejendomsselskabet Nordtyskland 1. 3. kvartal 2013 og budget 2014 1. 3. kvartal og budget 2014 Regnskabsrapport for 1. 3. kvartal Det ordinære overskud for perioden er 7,9 mio. EUR, hvilket er det samme som det budgetterede. Lejeindtægterne er 29,3 mio. EUR, hvilket

Læs mere

Nyhedsbrev 1. juni 2012 Nummer 10

Nyhedsbrev 1. juni 2012 Nummer 10 Core German Residential II 1 CORE GERMAN RESIDENTIAL INDHOLD: II Nyhedsbrev 1. juni 2012 Nummer 10 INDHOLD: 1. Positivt ejendomsmarked Vi ser fortsat et positivt ejendomsmarked i de store vesttyske byer.

Læs mere

Nyhedsbrev 20. december 2011 Nummer 9

Nyhedsbrev 20. december 2011 Nummer 9 Core German Residential II 1 CORE GERMAN RESIDENTIAL INDHOLD: II Nyhedsbrev 20. december 2011 Nummer 9 INDHOLD: 1. Carl-Fried-Haus købt i Köln Læs om en stor dejlig ejendom i Köln, som vi har købt for

Læs mere

Jensen & Møller Invest A/S Delårsrapport 1. kvartal 2006 Side 2 af 7. Hoved- og nøgletal

Jensen & Møller Invest A/S Delårsrapport 1. kvartal 2006 Side 2 af 7. Hoved- og nøgletal Jensen & Møller Invest A/S Delårsrapport 1. kvartal 2006 Side 2 af 7 Hoved- og nøgletal Hovedtal (t.kr.) 2006 2005 2005 Resultatopgørelse Resultat af udlejning 251 74 897 Avance ved salg af lejligheder

Læs mere

Halvårsmeddelelse 1999 EjendomsSelskabet Norden A/S Highlights

Halvårsmeddelelse 1999 EjendomsSelskabet Norden A/S Highlights Den 9. august 1999 JSP/ah Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K Fax nr. 33 12 86 13 Halvårsmeddelelse 1999 EjendomsSelskabet Norden A/S Highlights EjendomsSelskabet Norden har haft en positiv

Læs mere

Regnskabsmeddelelse for perioden 1. januar 30. september 2000 for EjendomsSelskabet Norden A/S

Regnskabsmeddelelse for perioden 1. januar 30. september 2000 for EjendomsSelskabet Norden A/S Den 14. november 2000 Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K Telefax nr. 33 12 86 13 Regnskabsmeddelelse for perioden 1. januar 30. september 2000 for EjendomsSelskabet Norden A/S Periodens

Læs mere

Formandens beretning. v. Bo Heide-Ottosen

Formandens beretning. v. Bo Heide-Ottosen Formandens beretning v. Bo Heide-Ottosen Året - Velkommen Tredje år som ejendomsinvesteringsselskab Victoria Properties investeringer omfatter velbeliggende lav-risiko erhvervs- og boligejendomme i det

Læs mere

Berlin High End A/S Generalforsamling d. 1 nov. 2010

Berlin High End A/S Generalforsamling d. 1 nov. 2010 Moderselskabet: Berlin High End A/S. vs Koncernen: Berlin High End A/S og samtlige tyske datterselskaber konsolideret efter dansk praksis. 2009/2010 vs 2008/2009: 2008/2009 Fuld omsætning med oprindelige

Læs mere

Bestyrelsen i Bispebjerg Kollegiet A/S har den 18. august 2015 afholdt bestyrelsesmøde, hvor selskabets delårsrapport blev behandlet.

Bestyrelsen i Bispebjerg Kollegiet A/S har den 18. august 2015 afholdt bestyrelsesmøde, hvor selskabets delårsrapport blev behandlet. 66 1 Halvårsmeddelelse for 1. halvår 2015 Bestyrelsen i har den 18. august 2015 afholdt bestyrelsesmøde, hvor selskabets delårsrapport blev behandlet. Rapporten følger her. Resume: Halvårsresultat for

Læs mere

GRIFFIN BONDS II NRW A/S

GRIFFIN BONDS II NRW A/S GRIFFIN BONDS II NRW A/S HALVÅRSRAPPORT 2006/2007 BONDS II NRW A/S Indholdsfortegnelse Halvårsrapport 31. december 2006 2 Resultatopgørelse for perioden 1. juli 2006-31. december 2006 3 Balance 31. december

Læs mere

BERLIN III A/S Generalforsamling 14. oktober 2011

BERLIN III A/S Generalforsamling 14. oktober 2011 BERLIN III A/S Generalforsamling 14. oktober 2011 Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse 3. Beslutning om anvendelse

Læs mere

Bestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2014.

Bestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2014. Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Charlottenlund Stationsplads 2 2920 Charlottenlund Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk Nasdaq OMX Copenhagen

Læs mere

Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2012 med følgende overskrifter:

Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2012 med følgende overskrifter: København, 30. januar 2013 Til: NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsregnskabsmeddelelse 2012 Selskabsmeddelelse nr. 10, 2013 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag

Læs mere

Bestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets periodemeddelelse for 1. -3. kvartal 2010.

Bestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets periodemeddelelse for 1. -3. kvartal 2010. Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Rosenvængets Hovedvej 6 2100 København Ø Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk OMX Den Nordiske Børs København

Læs mere

Brd. Klee A/S. CVR.nr. 46 87 44 12. Delårsrapport for perioden 1. oktober 2014 31. marts 2015

Brd. Klee A/S. CVR.nr. 46 87 44 12. Delårsrapport for perioden 1. oktober 2014 31. marts 2015 Brd. Klee A/S CVR.nr. 46 87 44 12 Delårsrapport for perioden 1. oktober 2014 31. marts 2015 For yderligere oplysninger kan direktør Lars Ejnar Jensen kontaktes på telefon 43 86 83 33 Brd. Klee A/S Delårsrapport

Læs mere

Core German Residential II Kommanditaktieselskab

Core German Residential II Kommanditaktieselskab Core German Residential II Kommanditaktieselskab Årsrapport for 2014 CVR-nr. 31 05 15 17 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den / 2015 Dirigent Indholdsfortegnelse

Læs mere

Ejendomsselskabet Nordtyskland Kommanditaktieselskab Årsrapport for 2012

Ejendomsselskabet Nordtyskland Kommanditaktieselskab Årsrapport for 2012 Ejendomsselskabet Nordtyskland Kommanditaktieselskab Årsrapport for 2012 CVR-nr. 29 93 40 96 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den / 2013 Dirigent Indholdsfortegnelse

Læs mere

Ejendomsselskabet Borups Allé P/S

Ejendomsselskabet Borups Allé P/S Årsrapport 2014 Ejendomsselskabet Borups Allé P/S Ejendomsselskabet Borups Allé P/S Årsrapport for perioden 31. juli 2014 31. december 2014 CVR 36 05 53 83 (1. regnskabsår) Årsrapporten er fremlagt og

Læs mere

Totalkredit A/S Regnskabsmeddelelse 1. halvår 2003

Totalkredit A/S Regnskabsmeddelelse 1. halvår 2003 Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K 12. august 2003 Totalkredit A/S Regnskabsmeddelelse 1. halvår 2003 Bestyrelsen for Totalkredit A/S har på et møde i dag godkendt regnskabet for 1.

Læs mere

K/S Wiedemar CVR-nummer 28 13 53 35

K/S Wiedemar CVR-nummer 28 13 53 35 K/S Wiedemar CVR-nummer 28 13 53 35 ÅRSRAPPORT 2008 Vedtaget på den ordinære generalforsamling den dirigent INDHOLDSFORTEGNELSE SIDE Påtegninger: Ledelsespåtegning 1 Ledelsesberetning: Oplysninger om kommanditselskabet

Læs mere

Admiral Capital A/S Hovedpunkter i delårsrapport for perioden 1. juli til 31. december

Admiral Capital A/S Hovedpunkter i delårsrapport for perioden 1. juli til 31. december NASDAQ OMX Copenhagen A/S nr. 5 / 2015 Aarhus, 27. februar 2015 CVR. nr. 29 24 64 91 www.re-cap.dk Admiral Capital A/S Hovedpunkter i delårsrapport for perioden 1. juli til 31. december 2014 Bestyrelsen

Læs mere

VICTOR INTERNATIONAL A/S

VICTOR INTERNATIONAL A/S Nasdaq OMX Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6 1007 København K Meddelelse nr. 2015/04 27. april 2015 4 sider inkl. denne Fondsbørsmeddelelse nr. 4-2015 Referat af ordinær generalforsamling i Victor International

Læs mere

Bestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets periodemeddelelse for 1. -3. kvartal 2012.

Bestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets periodemeddelelse for 1. -3. kvartal 2012. Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Charlottenlund Stationsplads 2 2920 Charlottenlund Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk OMX Den Nordiske Børs

Læs mere

Omsætning år til dato på DKK 371 mio., svarende til en stigning på 70% i forhold til samme periode sidste år.

Omsætning år til dato på DKK 371 mio., svarende til en stigning på 70% i forhold til samme periode sidste år. Delårsrapport for 1.-2. kvartal 2008 Driftsresultatet steg 42% til DKK 180 mio. i første halvår Pr. aktie steg driftsresultatet med 16% Forventninger om fremgang i omsætning og resultat i 2008 fastholdes

Læs mere

ÅRSREGNSKAB 2009 FOR MODERSELSKABET NNE Pharmaplan A/S

ÅRSREGNSKAB 2009 FOR MODERSELSKABET NNE Pharmaplan A/S ÅRSREGNSKAB 2009 FOR MODERSELSKABET NNE Pharmaplan A/S Årsregnskabet for moderselskabet NNE Pharmaplan A/S er en integreret del af årsrapporten 2009 for NNE Pharmaplan NNE Pharmaplan A/S Resultatopgørelse

Læs mere

INVESTERING I BOLIGEJENDOMME I BERLIN

INVESTERING I BOLIGEJENDOMME I BERLIN INVESTERING I BOLIGEJENDOMME I BERLIN BLIV MEDEJER AF GOD OG VELBELIGGENDE UDLEJNINGSEJENDOM I BERLIN. Nu får du mulighed for at blive medejer af en 16 anparter), hvor Andersen Development velbeliggende

Læs mere

ASL 4 INVEST ApS. OBS: Dette er et udkast af årsrapporten. For at færdiggøre indberetningen til EogS skal du gøre følgende:

ASL 4 INVEST ApS. OBS: Dette er et udkast af årsrapporten. For at færdiggøre indberetningen til EogS skal du gøre følgende: OBS: Dette er et udkast af årsrapporten. For at færdiggøre indberetningen til EogS skal du gøre følgende: 1. 2. 3. Først afslutte indtastningen af årsrapporten. Det gør du på den sidste side under punktet

Læs mere

Investering i danske boligejendomme

Investering i danske boligejendomme Investering i danske boligejendomme En langsigtet investering med stabilt afkast Unoteret ejendomsaktie udbudt af: Core Property Management A/S 1 Resume Core Bolig VI giver dig mulighed for at investere

Læs mere

German High Street Properties A/S

German High Street Properties A/S German High Street Properties A/S DELÅRSRAPPORT FOR PERIODEN 1. JANUAR - 31. MARTS 2012 Selskabsoplysninger Selskabet German High Street Properties A/S Sundkrogsgade 21 2100 København Ø CVR-nr: 30 69 16

Læs mere

German High street properties a/s DelÅrsrapport for perioden 1. Januar - 31. Marts 2015

German High street properties a/s DelÅrsrapport for perioden 1. Januar - 31. Marts 2015 German High Street Properties A/S DelÅrsrapport for Perioden 1. Januar - 31. Marts Selskabsoplysninger Selskabet German High Street Properties A/S Mosehøjvej 17 2920 Charlottenlund CVR-nr: 30 69 16 44

Læs mere

Delårsrapport. Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2011 for perioden 1. januar - 30. september 2009 GERMAN HIGH STREET II A/S

Delårsrapport. Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2011 for perioden 1. januar - 30. september 2009 GERMAN HIGH STREET II A/S Investea German German High High Street Street Properties II A/S A/S Delårsrapport Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni for perioden 1. januar - 30. september 2009 GERMAN HIGH STREET II A/S

Læs mere

Resultatet før skat beløber sig til 430 mio. kr. mod 398 mio. kr. i 2001 og efter skat henholdsvis 320 mio. kr. og 286 mio. kr.

Resultatet før skat beløber sig til 430 mio. kr. mod 398 mio. kr. i 2001 og efter skat henholdsvis 320 mio. kr. og 286 mio. kr. SPECIALISTER I ERHVERVSFINANSIERING Københavns Fondsbørs Fondsbørsen i Luxembourg Fondsbørsen i Frankfurt Fondsbørsen i Düsseldorf Fondsbørsen i Amsterdam Pressen 22. august 2002 FIH Halvårsrapport januar-juni

Læs mere

SEB Administration A/S

SEB Administration A/S SEB Administration A/S Halvårsrapport pr. 30. juni 2015 GENERELLE OPLYSNINGER Ledelse Bestyrelse Peder Natéus, formand Steen Winther Poulsen Alice Lykke (medarbejdervalgt) Doris Nielsen Markussen (medarbejdervalgt)

Læs mere

property acquisitions, development & management

property acquisitions, development & management property acquisitions, development & management Idegrundlag: Køb, salg, formidling og udvikling af bolig- og erhvervsejendomme hovedsageligt i Hamborg og nærmeste omegn til det professionelle, semiprofessionelle

Læs mere

A/S Difko ValueBuilding III. A/S Difko. ValueBuilding-projekt

A/S Difko ValueBuilding III. A/S Difko. ValueBuilding-projekt 1 A/S Difko valuebuilding III ValueBuilding-projekt 2 Difko udbød i 2010 A/S Difko ValueBuilding I. I dag er flere af ejendommene steget i værdi, og én af ejendommene er allerede solgt med stor gevinst.

Læs mere

German High street properties a/s DelÅrsrapport for perioden 1. Januar - 30. Juni 2015

German High street properties a/s DelÅrsrapport for perioden 1. Januar - 30. Juni 2015 German High Street Properties A/S DelÅrsrapport for Perioden 1. Januar - 30. juni Selskabsoplysninger Selskabet German High Street Properties A/S Mosehøjvej 17 2920 Charlottenlund CVR-nr: 30 69 16 44 Regnskabsår:

Læs mere

Service-Løn A/S. Bugattivej 8, 7100 Vejle. Årsrapport for. CVR-nr. 10 01 64 52

Service-Løn A/S. Bugattivej 8, 7100 Vejle. Årsrapport for. CVR-nr. 10 01 64 52 Gunhilds Plads 2 DK-7100 Vejle Tlf. 75 82 10 55 Fax 75 83 18 79 www.martinsen.dk CVR. nr. 32 28 52 01 Service-Løn A/S Bugattivej 8, 7100 Vejle Årsrapport for 2011 CVR-nr. 10 01 64 52 Årsrapporten er fremlagt

Læs mere

Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2006. Med venlig hilsen. DLR Kredit A/S

Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2006. Med venlig hilsen. DLR Kredit A/S Den 15. februar 2007 Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1007 København K. --------------------------- Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2006. Vedlagt følger årsregnskabsmeddelelse

Læs mere

Andelsselskabet Klitmøller Vandværk Cvr-nr. 25064917. Årsrapport for 2013

Andelsselskabet Klitmøller Vandværk Cvr-nr. 25064917. Årsrapport for 2013 Cvr-nr. 25064917 Årsrapport for 2013 Indholdsfortegnelse Ledelsespåtegning 3 Den uafhængige revisors påtegning på årsregnskabet 4 Virksomhedsoplysninger 5 Anvendt regnskabspraksis 6 Resultatopgørelse 8

Læs mere

Under Solen A/S. Solen 1 A 3390 Hundested. CVR nr. 26 09 76 14

Under Solen A/S. Solen 1 A 3390 Hundested. CVR nr. 26 09 76 14 Rådgivning & Revision Holsbjergvej 31-33 2620 Albertslund CVR nr. 28126131 Tlf. 43 32 81 12 Under Solen A/S Solen 1 A 3390 Hundested CVR nr. 26 09 76 14 og bilag til selvangivelsen for indkomståret 2012

Læs mere

Service-Løn A/S. Bugattivej 8, 7100 Vejle. Årsrapport for

Service-Løn A/S. Bugattivej 8, 7100 Vejle. Årsrapport for Gunhilds Plads 2 DK-7100 Vejle Tlf. 75 82 10 55 Fax 75 83 18 79 www.martinsen.dk CVR. nr. 32 28 52 01 Service-Løn A/S Bugattivej 8, 7100 Vejle Årsrapport for 2012 CVR-nr. 10 01 64 52 Årsrapporten er fremlagt

Læs mere

KOMDIS A/S. Årsrapport 1. januar 2012-31. december 2012. Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 06/06/2013

KOMDIS A/S. Årsrapport 1. januar 2012-31. december 2012. Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 06/06/2013 KOMDIS A/S Årsrapport 1. januar 2012-31. december 2012 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 06/06/2013 Carsten Hagen Britze Dirigent Side 2 af 18 Indhold Virksomhedsoplysninger

Læs mere

Årsregnskab for moderselskabet. Københavns Lufthavne A/S

Årsregnskab for moderselskabet. Københavns Lufthavne A/S Københavns Lufthavne A/S Lufthavnsboulevarden 6 DK - 2770 Kastrup CVR-nr. 14 70 72 04 Årsregnskab for moderselskabet Københavns Lufthavne A/S 2014 I henhold til årsregnskabsloven 149, stk. 2 er årsregnskabet

Læs mere

Skandia Asset Management Fondsmæglerselskab A/S

Skandia Asset Management Fondsmæglerselskab A/S CVR-nr.: 31 61 38 76 Skandia Asset Management Fondsmæglerselskab A/S Halvårsrapport 2013 HALVÅRSRAPPORT 2013 SELSKABSOPLYSNINGER... 3 LEDELSESBERETNING... 4 PÅTEGNINGER... 5 RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

Læs mere

Andelsboligforeningen Sølvgade 93

Andelsboligforeningen Sølvgade 93 Andelsboligforeningen Sølvgade 93 CVR-nr. 81 83 29 19 Årsrapport for 2011 Godkendt på generalforsamling, den / 2012 (Dirigent) Indholdsfortegnelse Side Foreningsoplysninger 1 Ledelsespåtegning 2 Den uafhængige

Læs mere

German High Street Properties A/S Sundkrogsgade 21 2100 København Ø

German High Street Properties A/S Sundkrogsgade 21 2100 København Ø Selskabsoplysninger Selskabet German High Street Properties A/S Sundkrogsgade 21 2100 København Ø CVR-nr: 30 69 16 44 Regnskabsår: 1. januar 31. december Hjemstedskommune: Gentofte Direktion Bestyrelse

Læs mere

Axcel Management A/S. Årsrapport 1. januar 2011-31. december 2011. Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den

Axcel Management A/S. Årsrapport 1. januar 2011-31. december 2011. Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den Axcel Management A/S Årsrapport 1. januar 2011-31. december 2011 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den Dirigent Side 2 af 13 Indhold Virksomhedsoplysninger Virksomhedsoplysninger...

Læs mere

Foreningen Ørstedspavillonen

Foreningen Ørstedspavillonen Ryttervej 4 Torvet 2 CVR-nr. 26 06 36 55 5700 Svendborg 5900 Rudkøbing www.tranberg.nu Telefon 62 17 21 40 Telefon 62 51 32 66 info@tranberg.nu Denne rapport indeholder11 sider 5083-r001-13.doc Indholdsfortegnelse

Læs mere

Årsregnskabsmeddelelse 2004 Side 1 af 22

Årsregnskabsmeddelelse 2004 Side 1 af 22 !" #$ %&'()$* +, -!" #$. //01 *+210$2+) +210!" #$ %& 3.22$+24) +//+) *5,64$2) **+2,5*)4,) /.!" #$2/+!" #$*.+/7.6,,,4 #***2,!* 2** 264 8/2225*!" #$ %&4) +*+296*) )+*+2.),) +!*224 /22-+ 3*..-!" #$ %& 240:/261/4

Læs mere

Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2014.

Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2014. Den 26. februar 2015 Til NASDAQ Copenhagen ------------------------------------- Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2014. Vedlagt følger årsregnskabsmeddelelse for DLR Kredit

Læs mere

KONSEKVENSER AF ÆNDRING AF REGNSKABSPRAKSIS

KONSEKVENSER AF ÆNDRING AF REGNSKABSPRAKSIS Til Københavns Fondsbørs Faxe, den 22. august 2002 BG 17/2002 KONSEKVENSER AF ÆNDRING AF REGNSKABSPRAKSIS Som meddelt i delårsrapporten for 1. kvartal 2002 udarbejdes Bryggerigruppens regnskaber fra 1.

Læs mere

Til OMX Den Nordiske Børs København Fondsbørsmeddelelse nr. 3/2008 Hellerup, 15. april 2008 CVR nr. 21 33 56 14

Til OMX Den Nordiske Børs København Fondsbørsmeddelelse nr. 3/2008 Hellerup, 15. april 2008 CVR nr. 21 33 56 14 Til OMX Den Nordiske Børs København Fondsbørsmeddelelse nr. 3/2008 Hellerup, 15. april 2008 CVR nr. 21 33 56 14 Delårsrapport for perioden 1. januar - 31. marts 2008 Bestyrelsen for Dan-Ejendomme Holding

Læs mere

Byggeøkonomuddannelsen

Byggeøkonomuddannelsen Byggeøkonomuddannelsen Overordnet virksomhedsøkonomi Ken L. Bechmann 9. september 2013 1 Dagens emner/disposition Kort introduktion til mig og mine emner Årsregnskabet Regnskabsanalyse nøgletal Værdifastsættelse

Læs mere

Sameksistens ApS. Årsrapport for 2013

Sameksistens ApS. Årsrapport for 2013 Vermundsgade 38A, 2. th. 2100 København Ø CVR-nr. 35389660 Årsrapport for 2013 1. regnskabsår Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den Bent Dahl Jensen Dirigent

Læs mere

Andelsboligforeningen Lundingsgade 10

Andelsboligforeningen Lundingsgade 10 Lundingsgade 10, 8000 Århus C Årsrapport for 2009 (4. regnskabsår) Vedtaget på andelsboligforeningens ordinære generalforsamling, den / 2010 dirigent INDHOLDSFORTEGNELSE Ledelsespåtegning... 3 Den uafhængige

Læs mere

Supplerende/korrigerende information til Årsrapport

Supplerende/korrigerende information til Årsrapport 1 Supplerende/korrigerende information til Årsrapport 2010 Cvr. Nr. 24 74 48 17 2 Indholdsfortegnelse Ledelsens påtegning...side 3 Revisionserklæringer...side 4 Redegørelse...side 6 Resultatopgørelse...side

Læs mere

K/S Danske Immobilien Jernbanegade 2, 1 7900 Nykøbing Mors CVR-nr: 27 19 25 05. Årsrapport 2013

K/S Danske Immobilien Jernbanegade 2, 1 7900 Nykøbing Mors CVR-nr: 27 19 25 05. Årsrapport 2013 K/S Danske Immobilien Jernbanegade 2, 1 7900 Nykøbing Mors CVR-nr: 27 19 25 05 Årsrapport 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den / 2014 dirigent Jernbanegade

Læs mere

Vedr.:Halvårsregnskab 1999 viser kraftig vækst/sammenlægning med jeudan-koncernen

Vedr.:Halvårsregnskab 1999 viser kraftig vækst/sammenlægning med jeudan-koncernen Københavns Fondsbørs Fax 3312 8613 København K, 27. august 1999 Fondsbørsmeddelelse nr. 35 Side 1 af i alt 22 Vedr.:Halvårsregnskab 1999 viser kraftig vækst/sammenlægning med jeudan-koncernen 1. halvår

Læs mere

OFFERING MEMORANDUM. Core Bolig IV & V. Investering i danske boligejendomme. Udbudt af

OFFERING MEMORANDUM. Core Bolig IV & V. Investering i danske boligejendomme. Udbudt af OFFERING MEMORANDUM Core Bolig IV & V Investering i danske boligejendomme Udbudt af 16. juni 2014 DISCLAIMER Vi skal gøre opmærksom på, at en Investering i Core Bolig IV & V indebærer en række risici.

Læs mere

Kvartalsrapport 1. kvartal 2003

Kvartalsrapport 1. kvartal 2003 Fondsbørsmeddelelse nr. 8 6. maj 2003 Kvartalsrapport 1. kvartal 2003 Realkredit Danmark 1. kvartal 2003 1/7 Realkredit Danmark koncernen - hovedtal 1. kvartal 1. kvartal Indeks Året BASISINDTJENING OG

Læs mere

Ejendomsselskabet Ægirsgade A/S Terp Skovvej 111, 8270 Højbjerg. Årsregnskab for 2005-2006

Ejendomsselskabet Ægirsgade A/S Terp Skovvej 111, 8270 Højbjerg. Årsregnskab for 2005-2006 Ejendomsselskabet Ægirsgade A/S Terp Skovvej 111, 8270 Højbjerg CVR nr. 28 97 03 74 Årsregnskab for 2005-2006 1.7.2005-31.12.2006 (1. regnskabsår- 18 måneder) www.arosbolig.dk årsregnskab 2005-6 1 Beretning

Læs mere

Delårsrapport for 1. halvår 2015

Delårsrapport for 1. halvår 2015 1 af 18 Delårsrapport for 1. halvår Victoria Properties A/S nærmer sig afslutning af afviklingen af Koncernens ejendomsportefølje Perioderegnskabet i overskrifter: Salget af Koncernenes ejendomme forløber

Læs mere

Årsrapport 2012 for Roskilde Stifts stiftsmidler

Årsrapport 2012 for Roskilde Stifts stiftsmidler Årsrapport 2012 for Roskilde Stifts stiftsmidler September 2013 47639-13 1. Indledning I henhold til bekendtgørelse nr. 647 af 1. juni 2011 om budget og regnskabsvæsen mv. for fællesfonden udarbejdes der

Læs mere

Nasdaq-OMX Den Nordiske Børs København A/S Nikolaj Plads 6 1007 København K

Nasdaq-OMX Den Nordiske Børs København A/S Nikolaj Plads 6 1007 København K side 1 af 14 Nasdaq-OMX Den Nordiske Børs København A/S Nikolaj Plads 6 1007 København K Sendt via Nasdaq-OMX indberetningssystem Selskabsmeddelelse nr. 9 2009 Bestyrelsen har i dag godkendt delårsrapporten

Læs mere

Delårsrapport, 1. kvartal 2012, Foreningen Fast Ejendom, Dansk Ejendomsportefølje

Delårsrapport, 1. kvartal 2012, Foreningen Fast Ejendom, Dansk Ejendomsportefølje Side 1 af 16 OMX Den Nordiske Børs København Nikolaj Plads 6 Postboks 1040 1007 København K Fondsbørsmeddelelse nr. 4/2012 Delårsrapport 1. kvartal 2012 Foreningen Fast Ejendom f.m.b.a. Tuborg Havnevej

Læs mere

Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002

Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002 Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002 Finansielle aktiver Docent Tage Rasmussen Institut for Regnskab Handelshøjskolen i Århus Definition af finansielle aktiver Aktiver i form af: 1. Likvider 2. Aftalt ret

Læs mere

Kvartalsrapport pr. 31. marts 2015 Metroselskabet. Bilag K21-02-03 Kvartalsmøde nr. 21 10. juni 2015

Kvartalsrapport pr. 31. marts 2015 Metroselskabet. Bilag K21-02-03 Kvartalsmøde nr. 21 10. juni 2015 Kvartalsrapport pr. 31. marts Metroselskabet Bilag K21-02-03 Kvartalsmøde nr. 21 10. juni Resultatopgørelse Note 2014 Indtægter 2 Metroens takstindtægter 771.529 182.920 176.906 190.173 735.290 714.790

Læs mere

meretal Halvårsrapport 2010

meretal Halvårsrapport 2010 meretal Halvårsrapport 2010 Halvårsrapport, 1. halvår 2010 Broager Sparekasse Storegade 27, 6310 Broager CVR-nr. 66 32 85 11 / Reg.nr. 9797 Indholdsfortegnelse Oplysninger om Broager Sparekasse 6 Ledelsens

Læs mere

Delårsrapport, 1. halvår 2010, Foreningen Fast Ejendom, Dansk Ejendomsportefølje

Delårsrapport, 1. halvår 2010, Foreningen Fast Ejendom, Dansk Ejendomsportefølje Side 1 af 12 OMX Den Nordiske Børs København Nikolaj Plads 6 Postboks 1040 1007 København K Fondsbørsmeddelelse nr. 12/2010 Delårsrapport 1. halvår 2010 Foreningen Fast Ejendom f.m.b.a. Tuborg Boulevard

Læs mere

CARLSBERG FINANS A/S. Ny Carlsberg Vej 100 1799 København V Danmark CVR-NR 12867336

CARLSBERG FINANS A/S. Ny Carlsberg Vej 100 1799 København V Danmark CVR-NR 12867336 CARLSBERG FINANS A/S Ny Carlsberg Vej 100 1799 København V Danmark CVR-NR 12867336 Delårsrapport 30. juni 2012 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse... 2 Selskabsoplysninger... 3 Ledelsespåtegning...

Læs mere

DEN DANSKE MARITIME FOND

DEN DANSKE MARITIME FOND DEN DANSKE MARITIME FOND Årsrapporten er fremlagt og godkendt af bestyrelsen den 29. marts 2010 (dirigent) CVR-nr. 28 89 38 25 Årsrapport 2009 AMALIEGADE 33 B * DK - 1256 KØBENHAVN K * TLF.: +45 77 40

Læs mere

Frydenland Holding ApS CVR-nr. 27624669. Årsrapport 2013

Frydenland Holding ApS CVR-nr. 27624669. Årsrapport 2013 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36 10 20 30 Telefax 36 10 20 40 www.deloitte.dk Frydenland Holding ApS CVR-nr.

Læs mere

ØVELSER TIL KAPITEL 6 Med løsninger

ØVELSER TIL KAPITEL 6 Med løsninger ØVELSER TIL KAPITEL 6 Med løsninger Øvelse 1 En virksomhed, hvis aktier handles til tre gange deres bogførte værdi den 31. december 2009 har følgende finansielle opgørelser (beløb i mio. kr.): Balance

Læs mere

Kvartalsrapport for første kvartal 2008 - Foreningen Fast Ejendom, Dansk Ejendomsportefølje

Kvartalsrapport for første kvartal 2008 - Foreningen Fast Ejendom, Dansk Ejendomsportefølje side 1 af 8 OMX Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 Postboks 1040 1007 København K Fondsbørsmeddelelse nr.8/2008 Kvartalsrapport, 1. kvartal Foreningen Fast Ejendom f.m.b.a. Tuborg Boulevard 12 2900 Hellerup

Læs mere

Delårsrapport 2009, Foreningen Fast Ejendom, Dansk Ejendomsportefølje

Delårsrapport 2009, Foreningen Fast Ejendom, Dansk Ejendomsportefølje side 1 af 12 OMX Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 Postboks 1040 1007 København K Foreningen Fast Ejendom f.m.b.a. Tuborg Boulevard 12 2900 Hellerup Tlf. 70 27 17 80 Fax. 70 27 17 90 www.fastejendom.dk

Læs mere

Investea German High Street II A/S Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2009

Investea German High Street II A/S Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2009 Investea German High Street II A/S Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2009 GERMAN HIGH STREET II A/S Selskabsoplysninger Selskabet Investea German High Street II A/S Tuborg Havnevej 19 2900

Læs mere

Ejendomsselskabet Nordtyskland Kommanditaktieselskab Årsrapport for 2014

Ejendomsselskabet Nordtyskland Kommanditaktieselskab Årsrapport for 2014 Ejendomsselskabet Nordtyskland Kommanditaktieselskab Årsrapport for 2014 CVR-nr. 29 93 40 96 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den / 2015 Dirigent Indholdsfortegnelse

Læs mere

Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2013 med følgende overskrifter:

Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2013 med følgende overskrifter: København, 29. januar 2014 Til: NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsregnskabsmeddelelse 2013 Selskabsmeddelelse nr. 10, 2014 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag

Læs mere

Finansrapport. pr. 31. juli 2014

Finansrapport. pr. 31. juli 2014 pr. 31. juli ØKONOMI Assens Kommune 30. august 1 Resume I henhold til kommunens finansielle strategi skal der hvert kvartal gives en afrapportering vedrørende kommunens finansielle forhold på både aktiv

Læs mere

Den Nordiske Børs Aktionæraften Radisson SAS Scandinavia Hotel 4. juni 2008

Den Nordiske Børs Aktionæraften Radisson SAS Scandinavia Hotel 4. juni 2008 Den Nordiske Børs Aktionæraften Radisson SAS Scandinavia Hotel 4. juni 2008 Agenda 1) Hvem er Victoria Properties? 2) Hvorfor Tyskland? 3) Sådan arbejder Victoria Properties 4) Hvad vil Victoria Properties?

Læs mere

03Invest Aps Terp Skovvej 111, 8270 Højbjerg

03Invest Aps Terp Skovvej 111, 8270 Højbjerg 03Invest Aps Terp Skovvej 111, 8270 Højbjerg CVR nr. 26 16 00 81 Årsrapport for 2008 1.1.2008-31.12.2008 (7. regnskabsår) www.arosbolig.dk regnskab 2008 1 Årsberetning Hovedaktivitet Selskabets hovedaktivitet

Læs mere

Årsrapport 2013. pressemeddelelse. Pressemeddelse Årsregnskab 2013 // 1

Årsrapport 2013. pressemeddelelse. Pressemeddelse Årsregnskab 2013 // 1 Pressemeddelse Årsregnskab 2013 // 1 pressemeddelelse Årsrapport 2013 Pressemeddelse Årsregnskab 2013 // 2 Resultat på 27,5 mio. kr. efter skat i Middelfart Sparekasse Middelfart Sparekasse leverer et

Læs mere

Periode regnskab. Måned 3 År 2012. Indholdsfortegnelse. Omsætning 1. Resultat 2. Balance 3. Øvrige eksterne omkostninger 4.

Periode regnskab. Måned 3 År 2012. Indholdsfortegnelse. Omsætning 1. Resultat 2. Balance 3. Øvrige eksterne omkostninger 4. Periode regnskab Måned 3 År 2012 Indholdsfortegnelse Side Omsætning 1 Resultat 2 Balance 3 Øvrige eksterne omkostninger 4 Anden gæld 5 Renter mv. netto 6 Forecast 7 Honorar 8 Noter 9 Omsætning Side 1 Omsætning

Læs mere

RESULTATOPGØRELSE. Skat Beregnet skat af årets indkomst 74.178 40.175 6 Årets resultat -167.671-115.493

RESULTATOPGØRELSE. Skat Beregnet skat af årets indkomst 74.178 40.175 6 Årets resultat -167.671-115.493 9 RESULTATOPGØRELSE Renteindtægter 2.398.138 2.056.805 1 Renteudgifter 541.476 420.007 2 Netto renteindtægter 1.856.663 1.636.798 Udbytte af aktier m.v. 42.805 48.870 Gebyrer og provisionsindtægter 256.612

Læs mere

Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002

Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002 Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002 Egenkapital Docent Tage Rasmussen Institut for Regnskab Handelshøjskolen i Århus Skema i RL I. Virksomhedskapital II. Overkurs ved emission III. Reserve for opskrivninger

Læs mere

Kontaktperson: Hans Østergaard, bankdirektør Tel. 9712 1144

Kontaktperson: Hans Østergaard, bankdirektør Tel. 9712 1144 Københavns Fondsbørs Fondsbørsmeddelelse nr. 9/2004 26. april 2004 Kontaktperson: Hans Østergaard, bankdirektør Tel. 9712 1144 KVARTALSorientering pr. 31. marts 2004 (3 mdr.) KORT resumé Væksten fortsætter

Læs mere

Bemærk, at pressemeddelelsen efter aftale først må offentliggøres den 20. august 2013 kl. 17.00 halvårs- regnskab 2013

Bemærk, at pressemeddelelsen efter aftale først må offentliggøres den 20. august 2013 kl. 17.00 halvårs- regnskab 2013 Pressemeddelse Halvårsregnskab 2013 // 1 Bemærk, at pressemeddelelsen efter aftale først må offentliggøres den 20. august 2013 kl. 17.00 halvårs- regnskab 2013 Pressemeddelse Halvårsregnskab 2013 // 2

Læs mere

Indhold. Baggrund for børsnoteringen. Organisation. Målsætning. Investeringsstrategien. Risikofaktorer. Forventninger til fremtiden

Indhold. Baggrund for børsnoteringen. Organisation. Målsætning. Investeringsstrategien. Risikofaktorer. Forventninger til fremtiden Indhold Baggrund for børsnoteringen Organisation Målsætning Investeringsstrategien Risikofaktorer Forventninger til fremtiden Fordele ved Spar Nord FormueInvest A/S Aftaler, beskatning, udbyttepolitik,

Læs mere

Hillerød Sportsrideklub

Hillerød Sportsrideklub Hillerød Sportsrideklub Årsrapport for CVR-nr. 11 95 41 46 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på foreningens ordinære generalforsamling den 15. februar 2015 Dirigent PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret

Læs mere

Lynettens Vindkraft I/S c/o Kim Birkholm Frederiksen Teglholm Allé 9 B 1. th. 2450 København SV ÅRSREGNSKAB 2009 CVR NR.

Lynettens Vindkraft I/S c/o Kim Birkholm Frederiksen Teglholm Allé 9 B 1. th. 2450 København SV ÅRSREGNSKAB 2009 CVR NR. Lynettens Vindkraft I/S c/o Kim Birkholm Frederiksen Teglholm Allé 9 B 1. th. 2450 København SV ÅRSREGNSKAB 2009 CVR NR. 18 66 11 01 Årsregnskabet er fremlagt og godkendt på interessentskabets ordinære

Læs mere

Notora ApS CVR-nr. 35 46 97 61

Notora ApS CVR-nr. 35 46 97 61 Notora ApS CVR-nr. 35 46 97 61 Årsrapport 2013/14 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 5. november 2014. Michael Lauridsen Dirigent Indholdsfortegnelse Side

Læs mere

Delårsrapport for 1. kvartal 2015

Delårsrapport for 1. kvartal 2015 Meddelelse nr. 272 20. maj 2015 Delårsrapport for 1. kvartal 2015 Driftsresultat (EBIT) på DKK 173 mio. i første kvartal 2015 mod DKK 150 mio. samme periode sidste år, svarende til en stigning på 15%.

Læs mere

INVESTEA GERMAN HIGH STREET II A/S. Velkommen. Ordinær generalforsamling i Investea German High Street II A/S Den 23. april 2009

INVESTEA GERMAN HIGH STREET II A/S. Velkommen. Ordinær generalforsamling i Investea German High Street II A/S Den 23. april 2009 Velkommen Ordinær generalforsamling i Investea German High Street II A/S Den 23. april 2009 1 Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse af revideret

Læs mere

Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2014

Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2014 Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2014 Driftsresultat (EBIT) på DKK 485 mio. i første til tredje kvartal 2014 mod DKK 477 mio. samme periode sidste år. God aktivitet omkring indgåelse og genforhandling af

Læs mere

Dronninglund Sparekasse

Dronninglund Sparekasse Supplerende/korrigerende information til årsrapport 2013 Dronninglund Sparekasse CVR: 5894 3010 www.dronspar.dk Indholdsfortegnelse Side Ledelsespåtegning 2 Den uafhængige revisors erklæringer 4 Redegørelse

Læs mere

egetæpper a/s Delårsrapport 2008/09 (1. maj - 31. oktober 2008) CVR-nr. 38 45 42 18

egetæpper a/s Delårsrapport 2008/09 (1. maj - 31. oktober 2008) CVR-nr. 38 45 42 18 Delårsrapport 2008/09 (1. maj - 31. oktober 2008) CVR-nr. 38 45 42 18 Indhold Hoved- og nøgletal for koncernen 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning 4 Resultatopgørelsen for perioden 1. maj - 31. oktober

Læs mere

NORDDJURS ANTENNEFORSYNING A.M.B.A. ÅRSRAPPORT FOR 2009/10

NORDDJURS ANTENNEFORSYNING A.M.B.A. ÅRSRAPPORT FOR 2009/10 NORDDJURS ANTENNEFORSYNING A.M.B.A. ÅRSRAPPORT FOR 2009/10 INDHOLDSFORTEGNELSE Side Selskabsoplysninger 1 Ledelsespåtegning 2 Den uafhængige revisors påtegning 3 Anvendt regnskabspraksis 4 Resultatopgørelse

Læs mere

Velkommen Ordinær generalforsamling, d. 17 april 2008 GERMAN HIGH STREET II A/S

Velkommen Ordinær generalforsamling, d. 17 april 2008 GERMAN HIGH STREET II A/S Velkommen Ordinær generalforsamling, d. 17 april 2008 Program 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse af revideret årsrapport samt beslutning om godkendelse

Læs mere