kapital Tema venturekapital

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "kapital Tema venturekapital"

Transkript

1 kapital Venturepå dansk Den danske venturebranche har ikke meget mere end ti år på bagen men på den tid er der allerede sket meget. Vi tegner et portræt af en branche, der lige nu venter nervøst på at exitmarkedet tør op. af Jesper H. Andersen 26 IVÆRKSÆTTEREN november 09

2 De fleste fik lige investeret i , mens markedet var nær det højeste. Så rendte man ind i en tørkeperiode Vi snakker iværksætteri på den store klinge, når ordet venturekapital bringes i spil. Helt hvor stor er der ganske givet mange, der ikke gør sig klart, men der er ingen tvivl om, at det er en form for succesparameter i sig selv at få kapital tilført fra en venturekapitalist, eller vc er venture capitalist som de ofte omtales i den temmelig engelskglade branche. Det er nemlig et lillebitte nåleøje, man skal igennem for at nå til investeringen. Et nåleøje, hvor man forinden vejes på atomvægt af investorer, der vurderer mange hundrede forretningsplaner om året, og som i mange tilfælde kun foretager ganske få nyinvesteringer. Ens forretningsplan og team granskes i alle ender og kanter, så så lidt som muligt forbliver ukendt for investor. Det hele tager mange måneder, nogle gange år, kræver store ressourcer af iværksætterne, og på hvert stadie er der mulighed for at investor bakker ud og takker nej til investeringen. Får man investeringen, er det fordi investor tror på chancerne for, at de får deres penge mange gange igen. Der er naturligvis stadig langt fra det punkt og til successen er endegyldigt i hus, men man er inde i spillet på næste niveau, når venturekronerne ruller ind på kontoen. Man er nået et vigtigt skridt på vejen Med så megen snak om noget, som så få får fingre i, er vi ikke i tvivl om, at det interesserer nærværende blads læsere hvad der egentlig sker i venturekapitalbranchen i Danmark. Det er et stort spørgsmål, som ikke kan besvares i én artikel, men det skal ikke forhindre os i at kaste os ud i venturemiljøet med ambitionen om at blive klogere. Det er et fokusområde, som vi fremover vil bruge mere plads på i IVÆRK- SÆTTEREN i tråd med vores strategi om at fokusere mere på vækstiværksætteri. I denne første artikel tager vi fat på nogle af de grundlæggende spørgsmål omkring ventureselskabernes måde at fungere og arbejde på. Branchen opstår Venturebranchen i Danmark er lidt af en vårhare sammenlignet med USA. Inden var der praktisk tager kun 2M Invest og Dansk Kapitalanlæg og nogle få andre. Det var en meget lille branche på det tidspunkt, fortæller Jacob Bratting Pedersen, der er Investment Director hos venturekapitalfirmaet Northcap Partners. Så kom dotcom, og det gjorde, at der blev rigtig stor interesse for hele ventureområdet. Jeg arbejdede i Israel og gjorde meget for at promovere den israelske venturemodel i Danmark, hvor vi havde sammenlignelig befolkning og var stærk inden for de samme sektorer. Dernede havde de børsnoteringer på Nasdaq stort set hver måned. Det burde vi kunne efterligne, siger Der var mange der fik øje på, at der var lette penge at tjene under dotcom. I opstod der en række venturefonde i Danmark. Seed Capital (dengang Symbion Capital), Novi, Olicom, TDC Innovation, Brandts.com, Novo, Bank- Invest IT Venture, og IVS skabte deres fonde der. Der skete rigtig meget. De fleste fik lige investeret i , mens markedet var nær det højeste. Så rendte man ind i en tørkeperiode, hvor det var svært at sælge selskaber fra. Exitmarkedet åbnede først igen i 2005, og på det tidspunkt var mange ventureselskaber ret pressede. Det var en ny branche, og folk havde meget at lære, også i form af at styre fondene og styre de penge, der var til rådighed i fondene. Det kræver en vis styring at få en fond til at strække fra 1999 til 2005, hvor det dels var umuligt at rejse nye fonde og dels umuligt at sælge selskaber fra. Den periode var meget længere end beregnet, og man brændte i mange tilfælde flere penge af, end man havde budgetteret med, beretter Jacob Bratting Pedersen. Således var 2005 året, hvor regnskabet første gang blev gjort op i den spæde danske venturebranche: Hvilke af selskaberne havde formået at forvalte de betroede midler ordentligt? Det var det afgørende spørgsmål for, hvem der kunne rejse nye penge hos investorerne. En del aktører forsvandt, mens andre kom til fra udlandet, f.eks. Northzone. IVS, Nordic Venture Partners, Northzone og Seed Capital rejste penge på det tidspunkt, for de havde gjort det godt og Sunstone Capital opstod som et spin-off fra Vækstfonden mens ATP etablerede Via november 09 IVÆRKSÆTTEREN 27

3 Gregers Kronborg fra Northzone. Firmaet har i Danmark til huse på Strandvejen i Hellerup. et norsk setup der siden er rykket til Stockholm og København, så uenigheden kan i praksis være semantisk. Venture Partners. Man fik så næste generation af venturefonde i 2005, og det er de fonde, der nu investeres fra, og som også er ved at være fuldt investeret. Så vi er ved at løbe ind i en ny tørkeperiode, hvis der ikke snart bliver rejst nye fonde. Carried interest Venturekapital er ikke et begreb, man hæfter på enhver lille pengekasse. Der er tale om fonde med 300 mio. kr. og opefter, fortæller Jacob Bratting Pedersen. Pengene kommer helt overvejende fra institutionelle investorer, dvs. pensions-, forsikringsselskaber og banker, der øremærker en mindre del af deres penge f.eks. to procent til den type højrisikoinvesteringer, som venturekapital er. Venturekapitalselskaberne ejer altså ikke selv hovedparten af den kapital, de investerer, men er snarere at betragte som investeringsrådgivere, fortæller General Partner Gregers Kronborg fra Northzone Ventures. Mekanikken ser omtrent således ud: Man etablerer f.eks. et dansk K/S. Partnerne, som kaldes kommanditister eller på engelsk Limited Partners (LP s), skyder penge ind. En General Partner, som er leadinvestor, tager investeringsbeslutningerne. Han laver en aftale med et management team som f.eks. Northzone, der rådgiver om, hvilke investeringer der skal foretages. Ved hver ny fond forhandles betingelserne: Hvor meget skal vi selv medinvestere og hvad får vi af andel udover det aftalte minimumafkast 28 IVÆRKSÆTTEREN november 09 hurdle rate kaldes det til LP s. Partnerne i managementselskaberne kommer typisk selv med omkring én procent af kapitalen, og får også del af upsiden det man kalder carried interest, siger Jacob Bratting Pedersen og forklarer hvordan overskuddet fordeles, når porteføljeselskaberne er solgt igen: Typisk har man fire år fra man har rejst penge til at foretage nyinvesteringer. Efter den periode kan fonden ikke investere i nye virksomheder Man sørger først for, at investorerne får deres penge igen med en aftalt forrentning. Er der derudover penge tilbage, får managementselskabet typisk 20 pct., og investorerne 80 pct. De 20 pct. er managementselskabets carried interest. Det kan der være rigtig store penge i. Carried interest er managementselskabernes gulerod, og er der noget, en vc er har styr på, så er det hvem i branchen der tjener carried inte- rest. Det kræver indtil videre ikke den store huskeliste: Få på dansk plan har endnu fået det, fordi anden generation af venturefonde ikke har exitet endnu. Så det venter vi endnu på at se, siger Jacob Bratting Pedersen. Det er Gregers Kronborg fra Northzone ikke helt enig i: I branchen siger de fleste, at der ikke er nogen fonde, der er i carried interest territory. Men det gælder ikke for Northzone. Vi lavede carried interest på den første fond, og vores fjerde og femte fond kommet også til det, fortæller Northzone er dog ikke et rent dansk ventureselskab, idet det er Ti års levetid Når vi til daglig taler om ventureselskaber, taler vi altså reelt om managementselskaberne, som har gjort det til deres levevej at bestyre pengene i fondene, og forhåbentlig gøre det så godt, at de kan tjene en fed carried interest som en del af deres aftale med investorerne. De folk, der giver sig i kast med sådanne forretninger, er overvejende tidligere iværksættere, der selv har prøvet at bygge en succesfuld forretning op, ledelseskonsulenter, eller finansielle eksperter. Typisk er der i ventureselskaberne en blanding af de tre typer partnere. De danske ventureselskaber har typisk mellem to og fire fonde under management. De senere år har man konsolideret markedet og lagt flere fonde ind under samme managementselskab for at udnytte stordriftsfordele. Kun at administrere én fond på mio. kr., som var typisk omkring år 2000, giver ifølge Jacob Bratting Pedersen ikke mening det er simpelthen for småt, har man erfaret. En venturefond har en på forhånd aftalt levetid på typisk ti år, hvor man investerer i nye selskaber og senere laver opfølgende investeringer, når porteføljeselskaberne (altså de selskaber, der er investeret i) får behov for flere penge. Typisk har man fire år fra man har rejst penge til at foretage nyinvesteringer. Efter den periode kan fonden ikke investere i nye virksomheder, så kan den kun lave opfølgningsinvesteringer i dem, den allerede har, siger Jacob Bratting Pedersen. Er man efter de ti år ikke kommet af med alle selskaberne igen, mødes man med investorerne for at snakke om, hvorvidt man skal fortsætte fonden eller blot fordele aktierne efter andele, forklarer Gregers Kronborg. Der findes dog også en anden venturefond-model, hvor man fortsætter med at investere de penge man får ind på frasalg af selskaber de såkaldte evergreenfonde. 2000

4 Kører venturecyklussen, rejser man en ny fond, når perioden for at lave nyinvesteringer udløber for en eksisterende fond. Så bliver der ikke noget cut i markedet, ikke nogen tørkeperiode, siger Jacob Bratting Pedersen. Muligheden for at rejse næste fond er som sagt meget afhængig af, hvordan det gik for sidste fond det er første spørgsmål, når ventureselskaberne møder investorerne. Derfor tror Jacob Bratting Pedersen ikke, at antallet af ventureselskaber i Danmark står foran den store udvidelse: Der kommer nok ikke så mange til. Nogle falder fra, nogle bliver større, vurderer Ventureselskaber og kriser Den generelle økonomiske situation har også meget at sige for muligheden for at rejse nye venture fonde. Finanskrisen rammer hårdt på ventureområdet, som er noget af det mest risikofyldte, men også med det potentielt højeste afkast, pensionsselskaber kan investere i, siger Jacob Bratting Pedersen. Når venturefonde rejses for ti år ad gangen kan det måske undre, at kriser også rammer ventureselskabernes investeringer så hårdt, som tilfældet er. For det første har prisfald på aktier og obligationer indvirken på de institutionelle investorers lyst til at smide penge i venture: De kører systemer givet af myndighederne eller interne hvor man afsætter så og så mange penge til investeringer i aktier, obligationer, commodities og så et lille hjørne, der hedder venture, f.eks. to procent. Når så deres aktier og obligationer falder i værdi, er de to procent pludselig blevet til otte procent. Så siger investeringspolitikken stop, nu har de pludselig overinvesteret, fortæller 2001 Gregers Kronborg om mekanikken, der gør det svært at rejse nye fonde i krisetider. I dårlige tider vil de fleste ventureselskaber endvidere sørge for, at de har penge nok til at holde liv i de selskaber, de allerede har investeret i, og som også kan have svært ved at hente kapital andre steder fra. Men hvorfor ser investorerne ikke på de dårlige tider som almindelige forbrugere ser på januar-udsalget: Når selskaberne er pressede, er prisen for at købe sig ind lavere, og den potentielle gevinst dermed større? Sådan er der Finanskrisen rammer hårdt på ventureområdet, som er noget af det mest risikofyldte, men også med det potentielt højeste afkast, pensionsselskaber kan investere i, siger Jacob Bratting. faktisk også nogle der tænker; Northzone rejste en fond under tørken i 2002, hvor det var ekstremt svært at rejse penge. At det kunne lade sig gøre, skyldes firmaets flotte historik, hvor de ikke tabte penge under dotcom-krakket, omend de heller ikke tjente nogle. Deres fond betalte pengene tilbage, mens mange andre tabte 80 procent af de investerede penge. De investorer, vi får ind i 2002, er dem som tænker counter cyclical. Vi fik penge fra Vækstfonden det var en stor hjælp for os. Vi fik også penge fra norske Argentum, der investerer norske oliepenge og som har mandat til at investere i Europa, og fra en række andre europæiske investorer. Nogle af dem har offentlige penge, andre har været forsigtige i toppen af markedet, og nu kunne de køre pengene ind igen. Det kræver ekstrem disciplin at komme ud på toppen og ikke blive fanget på turen ned, så man bliver låst, siger Gregers Kronborg. Hvad tænder VC er på? Ja ja, tænker iværksætteren, det er alt sammen meget godt, men hvad skal der til for at JEG kan få nogle af pengene? Det er ikke så svært at svare på: Hvis man skal gøre sig håb om at komme i en ventureinvestors søgelys, skal man have stort potentiale. En ventureinvestor kigger efter firmaer, der kan give store afkast i relative og absolutte termer. Firmaerne skal kunne give pengene ti gange igen, for nogle af dem går galt. En ventureinvestor kigger efter firmaer, der kan give store afkast i relative og absolutte termer. Firmaerne skal kunne give penge ti gange igen, for nogle af dem går galt. Men ikke nok med, at et selskab skal kunne give ti gange igen det skal også blive et stort absolut beløb. Vi gør måske investeringer ud af en fond, og hvis vi kun kan få 5-10 mio. euro i afkast på hver, kan vi aldrig betale fonden tilbage. Det skal kunne give 40 mio. euro til os, og vi har måske 25 pct. af firmaet. Så et selskab skal kunne blive 150 mio. euro værd. Det er der ikke ret mange, der kan, fortæller Gregers Kronborg. Vi kigger måske på nogle hundreder om året i Danmark og ni ud af ti kan ikke komme op i den kategori. De kan måske blive rigtig gode for deres ejere og give gode lønninger og gode udbytter, og de er lige så vigtige for Danmark. Men vi fokuserer på mindre end ti procent af dem. Ventureselskaber tænker ikke ens de har forskellige måder at se verden på, fortæller Jacob Bratting Pedersen. Overordnet er der tre ting, der kan skabe værdi i porteføljeselskaber, siger Den ene er den, man kiggede meget november 09 IVÆRKSÆTTEREN 29

5 på i gamle dage, omkring dotcomboblen: Teknologien i selskaberne. Det var meget vigtigt, at der var patenter og stærk IPR, så man altid kunne beskytte teknologien. Teknologien i sig selv skulle have stor værdi for en strategisk køber, og det er der også mange eksempler på, at den har haft f.eks. Giga, Tocata, Audio Asics og Cocom, siger han, og tilføjer, at der er mange små-exits, men få Giga er (der blev solgt til Intel for 1,25 mia. dollar, red.). Det er risikabelt som ventureinvestor at satse på den del, men det er der stadig mange, der gør, hvis casen er interessant nok. Selv om man måske ikke tror, man kan skabe en stor omsætning, så vil man blive købt af en Microsoft, Google eller Intel, som vil se så stor værdi, at de vil betale x gange 100 mio. kr. Den anden mulighed er at der skabes værdi i porteføljeselskabet i kraft af et stort antal brugere. Den tese har vist sig at holde stik, f.eks. med Skype, Twitter, Facebook, og YouTube selskaber, der ikke skaber betydelig omsætning, men har kolossal høj værdi. Jeg tror, de er ekstremt svære at skabe med dansk afsætningspunkt. Det er svært at være oppe mod amerikanske og engelske spillere. Men Skype er et godt eksempel, selv om det er lidt optimistisk at kalde det dansk. Den tredje måde er at skabe sunde selskaber med en god markedsposition og gode finansielle resultater. En ordentlig omsætning og en god bundlinie. Det gode ved disse er, at de altid kan exites, om ikke andet så baseret på de finansielle resultater. De to andre er langt mere risikofyldte, siger Jacob Bratting Pedersen. I Northcap Partners arbejder vi mest ud fra den sidste model, men vi har da eksemp- ler på den første f.eks. Octoshape, som laver peer-to-peer teknologi til distribution af lyd og billede på nettet. Da CNN transmitterede det amerikanske præsidentvalg, brugte de Octoshapes teknologi, fordi de ikke kunne få båndbredde nok. Det er ikke helt trivielt at lave den teknologi, siger Venten på exitmarked Situationen i den danske venturebranche i efteråret 2009 er afventende. Lige nu er vi der, hvor første generation af 2000-fondene stort set alle har performet middelmådigt til elendigt. De investerede på toppen af markedet, exitmarkedet kom sent, og aktørerne var nye i markedet. Det var novicer, der gik ud og lavede venturekapital jeg var selv en af dem. Det lærte man en del af, siger Jacob Bratting Pedersen. Men i dag skal 2005-fondene bevise sig selv. Det kommer de forhåbentlig til, når der kommer et exitmarked. Lige nu ligger det meget underdrejet. Vi har gode porteføljeselskaber med omsætninger over 100 mio. kr., som er profitable, men de kan ikke sælges til de priser, vi drømmer om. De institutionelle investorer skal derfor se på, hvilken værdi selskaberne har i porteføljen, hvilket er sværere end at se på, hvad selskaber er solgt til. Et lyspunkt i mørket er regeringens erhvervspakke, hvor der netop er blevet afsat 500 mio. kr. til venturekapitalfonde. Vækstfonden skal fungere som fund of funds og udvælge de fonde, der får lov at investere pengene. Og pengene skal matches af private midler fra institutionelle investorer eller andre. Selv om man måske ikke tror, man kan skabe stor omsætning, så vil man blive købt af en Microsoft, Google eller Intel, som vil betale x gange 100 mio. kr. Antallet af vc-aktører, der investerer aktivt lige nu, er relativt begrænset. Innovationsmiljøerne får penge fra staten hvert år, så de kan lave investeringer typisk op til 1,5 mio. kr., så det er begrænset hvor langt man kan komme med dem. SeedCapital er også aktiv i samme segment. Lidt oppe i segmentet har Sunstone og Via Venture Partners penge, og en række af de mere udenlandske aktører, som f.eks. Northzone, Creandum og Eqvitec, og nogle amerikanske ventureselskaber, der er tiltrukket af det skandinaviske marked fordi værdisætningen er lavere end i USA og fordi mange skandinaviske virksomheder er forholdsvis gode på teknologisiden, men dårlige på markedssiden. Kombineres de danske tekniske koncepter med den amerikanske salgs- og markedsføringsmaskine, har man en god cocktail det har vi gjort på Zmags, siger Jacob Bratting Pedersen. Følg med i de næste numre Her slutter historien for denne gang men fortvivl ikke, kære læser, for vores rundtur i venturemiljøet er kun lige begyndt. Du vil over de næste numre kunne læse meget mere om venturekapital og investeringer i IVÆRKSÆTTEREN. På gensyn! Er du selvstændig, eller ved at blive det? Regionschef Christina Duedahl Jensen, Kolding. Flere fordele for dig Personlig service DANA tillægsforsikring - op til kr. om måneden Gratis rådgivning via DANA-Net, jura, salg m.v. Netværk med selvstændige Adgang til udviklende arrangementer TEL DANA@DANA.DK 30 IVÆRKSÆTTEREN november 09

Det danske marked for venturekapital

Det danske marked for venturekapital 21 Det danske marked for venturekapital UDVIKLINGEN PÅ DET DANSKE VENTUREMARKED Venturekapital er risikovillige og langsigtede investeringer i unoterede virksomheder med et betydeligt udviklingspotentiale.

Læs mere

Status på det danske venturemarked: Mere kapital, flere exitter og bedre afkast

Status på det danske venturemarked: Mere kapital, flere exitter og bedre afkast INDLÆG TIL DVCAS NYHEDSBREV Status på det danske venturemarked: Mere kapital, flere exitter og bedre afkast Ditte Rude Moncur, analysechef Et langt sejt træk For dansk økonomi var 2014 en blanding af gode

Læs mere

ANALYSE AF 1. OG 2. KVARTAL 2010: Det danske venturemarked investeringer og forventninger. fokus på opfølgningsinvesteringer. dvca

ANALYSE AF 1. OG 2. KVARTAL 2010: Det danske venturemarked investeringer og forventninger. fokus på opfølgningsinvesteringer. dvca ANALYSE AF 1. OG 2. KVARTAL 2010: Det danske venturemarked investeringer og forventninger fokus på opfølgningsinvesteringer i 2010 dvca DVCA Danish Venture Capital & Private Equity Association er brancheorganisation

Læs mere

OPGØRELSE AF 1. KVARTAL 2014. Det danske venturemarked investeringer og forventninger

OPGØRELSE AF 1. KVARTAL 2014. Det danske venturemarked investeringer og forventninger OPGØRELSE AF 1. KVARTAL 2014 Det danske venturemarked investeringer og forventninger Kvartalsopgørelse det danske venturemarked DVCA og Vækstfonden samarbejder om at lave kvartalsvise opgørelser af det

Læs mere

Det danske marked for venturekapital. Vækstfonden, september 2015

Det danske marked for venturekapital. Vækstfonden, september 2015 Det danske marked for venturekapital Vækstfonden, september 215 Færre forvaltere på det danske marked for venturekapital men mere kapital under forvaltning 25. 2. 15. 1. 3 25 2 15 1 Antal forvaltere To

Læs mere

dvca Det danske venturemarked investeringer og forventninger

dvca Det danske venturemarked investeringer og forventninger OPGØRELSE AF 3. KVARTAL 2012: Det danske venturemarked investeringer og forventninger MED CASE OM DEN DEN DANSKE AUDIO- VIRKSOMHED LIRATONE, SOM HAR FÅET KAPITALINDSKUD FRA VENTURE- FONDEN SEED CAPITAL

Læs mere

Biotekselskabers pipeline og adgang til kapital

Biotekselskabers pipeline og adgang til kapital VÆKSTFONDEN INDSIGT Biotekselskabers pipeline og adgang til kapital Resumé: Beyond Borders, Biotechnology Industry Report 2013 (EY) Dette er et resumé af en analyse, som du kan finde i Vækstfondens analysearkiv

Læs mere

Det danske marked for venturekapital. Årsopgørelse 2016

Det danske marked for venturekapital. Årsopgørelse 2016 Det danske marked for venturekapital Årsopgørelse 2016 Hovedkonklusioner: Det danske marked for venturekapital Markedet for venturekapital De danske venturefonde holder det høje investeringsniveau fra

Læs mere

BENCHMARKING 2012: Markedet for innovationsfinansiering

BENCHMARKING 2012: Markedet for innovationsfinansiering BENCHMARKING 2012: Markedet for innovationsfinansiering Vækstfonden Vækstfonden er en statslig investeringsfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer

Læs mere

ANALYSE AF DE DANSKE VENTUREFONDSFORVALTERE Hvad kan vi lære af de sidste 15 års ventureinvesteringer?

ANALYSE AF DE DANSKE VENTUREFONDSFORVALTERE Hvad kan vi lære af de sidste 15 års ventureinvesteringer? ANALYSE AF DE DANSKE VENTUREFONDSFORVALTERE Hvad kan vi lære af de sidste 15 års ventureinvesteringer? STATUS PÅ DET DANSKE VENTUREMARKED Det danske venturemarked er kommet langt siden de første investeringer

Læs mere

Mini-guide: Sådan skal du investere i 2013

Mini-guide: Sådan skal du investere i 2013 Mini-guide: Sådan skal du investere i 2013 På den lange bane kan det give et større afkast at sætte opsparingen i aktier end at lade den stå uberørt i banken. Vi giver dig her en hjælpende hånd til, hvordan

Læs mere

OPGØRELSE AF 1. KVARTAL 2015. Det danske venturemarked investeringer og forventninger

OPGØRELSE AF 1. KVARTAL 2015. Det danske venturemarked investeringer og forventninger OPGØRELSE AF 1. KVARTAL 2015 Det danske venturemarked investeringer og forventninger Kvartalsopgørelse det danske venturemarked DVCA og Vækstfonden samarbejder om at lave kvartalsvise opgørelser af det

Læs mere

Det danske marked for venturekapital. Vækstfonden September 2016

Det danske marked for venturekapital. Vækstfonden September 2016 Det danske marked for venturekapital Vækstfonden September 2016 Mio. kr. Antal forvaltere Mere kapital under forvaltning 25.000 20.000 30 25 Kapitalen under forvaltning er steget fra 16,9 mia. kr. ultimo

Læs mere

benchmarking 2011: Danmark er nummer fem i Europa

benchmarking 2011: Danmark er nummer fem i Europa benchmarking 2011: Danmark er nummer fem i Europa Vækstfonden Vækstfonden er en statslig investeringsfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer til

Læs mere

2 Den lille bog om kapitalfonde

2 Den lille bog om kapitalfonde EVCA_LBPE_Danish CS5_FA_V3.indd 1 30/10/2013 12:49 2 Den lille bog om EVCA_LBPE_Danish CS5_FA_V3.indd 2 30/10/2013 12:49 3 Den lille bog om Virksomhedsejere findes i flere forskellige former. Nogle virksomheder

Læs mere

Benchmark af venturemarkedet 2017

Benchmark af venturemarkedet 2017 Benchmark af venturemarkedet 2017 Benchmarking hvorfor og hvordan? For at følge udviklingen på det danske venturemarked sammenligner vi det danske marked med 15 andre europæiske lande. Vi måler på seks

Læs mere

DECEMBER 2013. Danske venturefinansierede it-virksomheder

DECEMBER 2013. Danske venturefinansierede it-virksomheder DECEMBER 2013 Danske venturefinansierede it-virksomheder Danske venturefinansierede it-virksomheder Danske ventureinvestorer har de seneste 10-15 år investeret milliarder af kroner i danske it-virksomheder.

Læs mere

Bilag om markedet for risikovillig kapital 1

Bilag om markedet for risikovillig kapital 1 DANMARK I DEN GLOBALE ØKONOMI SEKRETARIATET FOR MINISTERUDVALGET Prins Jørgens Gård 11, 1218 København K Telefon 33 92 33 - Fax 33 11 16 65 Dato: 12. januar 26 Bilag om markedet for risikovillig kapital

Læs mere

Det danske marked for venture- og buyout-kapital. Kvartalsopgørelse Q4 2015

Det danske marked for venture- og buyout-kapital. Kvartalsopgørelse Q4 2015 Det danske marked for venture- og buyout-kapital Kvartalsopgørelse Q4 2015 Hovedkonklusioner: Det danske marked for buyout- og venturekapital Markedet for venturekapital Samlet set er de danske venturefondes

Læs mere

Venturefinansierede virksomheder i Danmark

Venturefinansierede virksomheder i Danmark APRIL 2014 Venturefinansierede virksomheder i Danmark Hvem er de? Og hvem er personerne bag? Hvad investerer danske VC ere i? Denne analyse giver et indblik i, hvordan ventureinvestorernes præferencer

Læs mere

Finansiering af egen virksomhed Microsoft Partnermøde, maj 2007. Søren Steen Rasmussen Vækstfonden

Finansiering af egen virksomhed Microsoft Partnermøde, maj 2007. Søren Steen Rasmussen Vækstfonden Finansiering af egen virksomhed Microsoft Partnermøde, maj 2007 Søren Steen Rasmussen Vækstfonden Oversigt over Vækstfonden Vækstfonden medfinansierer små og mellemstore virksomheder Vækstfonden fokuserer

Læs mere

- et internationalt økosystem

- et internationalt økosystem VÆKSTFONDEN ANALYSE Venturemarkedet - et internationalt økosystem Vækstfonden er en statslig finansieringsfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer

Læs mere

ÅBNINBSTALE TIL KAPITALMARKEDSDAGEN 16. NOVEMBER

ÅBNINBSTALE TIL KAPITALMARKEDSDAGEN 16. NOVEMBER ÅBNINBSTALE TIL KAPITALMARKEDSDAGEN 16. NOVEMBER [KUN DET TALTE ORD GÆLDER] Tak for muligheden for at komme og tale i dag. Udvikling på kapitalmarkederne, som er dagens tema, er yderst relevant for regeringens

Læs mere

NYHEDSBREV. Risikostyring og beliggenhed. Effekten under nedture. 31 Oktober Kære læser

NYHEDSBREV. Risikostyring og beliggenhed. Effekten under nedture. 31 Oktober Kære læser NYHEDSBREV Risikostyring og beliggenhed Kære læser Med dette nyhedsbrev starter vi et nyt fokus som du fremadrettet vil se i vores nyhedsbreve: Risikostyring. Risikostyring er ret afgørende for dine profitter,

Læs mere

PFA BANK. får du fuldt udbytte af din samlede formue?

PFA BANK. får du fuldt udbytte af din samlede formue? PFA BANK får du fuldt udbytte af din samlede formue? EN ENKEL BANK MED EN ENKEL MODEL Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende

Læs mere

Muligheder og kriterier for Business Angels- og Venture finansiering Vækstfonden, Søren Steen Rasmussen, Partner

Muligheder og kriterier for Business Angels- og Venture finansiering Vækstfonden, Søren Steen Rasmussen, Partner Muligheder og kriterier for Business Angels- og Venture finansiering Vækstfonden, Søren Steen Rasmussen, Partner November, 2010 10. november 2010 / side 1 Oversigt over Vækstfonden Vækstfonden er etableret

Læs mere

Vækstfonden, vores tilbud og venturemarkedet

Vækstfonden, vores tilbud og venturemarkedet Bjarne Henning Jensen, partner, Vækstfonden has been challenged on following issues: a. Vækstfonden: a top-down presentation: Who are we? Why are we around? What kind of values do we create? For whom are

Læs mere

af din vækstvirksomhed Finansieringsdag 08 Penge til vækst 3. oktober 2008

af din vækstvirksomhed Finansieringsdag 08 Penge til vækst 3. oktober 2008 Partnerkapital finansiering af din vækstvirksomhed Finansieringsdag 08 Penge til vækst 3. oktober 2008 Om Vækstfonden Vækstfonden har et kapitalgrundlag på over 2 mia. kroner og er et af de største ventureselskaber

Læs mere

finansiering af iværksættere

finansiering af iværksættere Vækstfonden finansiering af iværksættere Væksthus Midtjylland Onsdag 9. december v/ Rolf Kjærgaard Vækstfonden Vi er en statslig investeringsfond Vi er med til at skabe flere nye vækstvirksomheder gennem

Læs mere

Fremtidens kapitalbehov. Peter Kjeldbjerg Nupark Innovation A/S Nupark 51 pk@nupark.dk www.nupark.dk

Fremtidens kapitalbehov. Peter Kjeldbjerg Nupark Innovation A/S Nupark 51 pk@nupark.dk www.nupark.dk Fremtidens kapitalbehov Peter Kjeldbjerg Nupark Innovation A/S Nupark 51 pk@nupark.dk www.nupark.dk Finanskrisen har ændret mulighederne for finansiering Spillet har ændret sig Rekordlavt antal venture

Læs mere

Finansiering af opstartsvirksomheder. Bjarne Henning Jensen, Vækstfonden 19. august 2009

Finansiering af opstartsvirksomheder. Bjarne Henning Jensen, Vækstfonden 19. august 2009 Finansiering af opstartsvirksomheder Bjarne Henning Jensen, Vækstfonden 19. august 2009 Overblik Vækstfonden skaber flere nye vækstvirksomheder i Danmark. Vi opsøger og investerer i perspektivrige virksomheder,

Læs mere

PFA Bank. Får du fuldt udbytte af din formue?

PFA Bank. Får du fuldt udbytte af din formue? PFA Bank Får du fuldt udbytte af din formue? 1 2 En enkel bank med en enkel model Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende for at

Læs mere

Du kender os for pension. Sagen er, at vi også kan hjælpe dig med din private opsparing. Ulrik Roux Wolke Senior Porteføljemanager PFA

Du kender os for pension. Sagen er, at vi også kan hjælpe dig med din private opsparing. Ulrik Roux Wolke Senior Porteføljemanager PFA Du kender os for pension. Sagen er, at vi også kan hjælpe dig med din private opsparing Ulrik Roux Wolke Senior Porteføljemanager PFA Du investerer sammen med PFA I PFA Invest trækker du på den samme investeringsmotor,

Læs mere

Kapital til Medicovirksomheder

Kapital til Medicovirksomheder Kapital til Medicovirksomheder Nicolaj Højer Nielsen nhn@nhn.dk +45 25 46 25 80 www.linkedin.com/in/nicolajnielsen DET ER IKKE HELT SÅ SLEMT SOM RYGTERNE SIGER Min baggrund Medarbejder Iværksætter Konsulent

Læs mere

Hvad er Vækstfonden? Danish Biometrics netværksmøde 14. juni 2012 VF Venture

Hvad er Vækstfonden? Danish Biometrics netværksmøde 14. juni 2012 VF Venture Hvad er Vækstfonden? Danish Biometrics netværksmøde 14. juni 2012 VF Venture 20. juni 2012 / side 1 Jakob Fuhr Hansen - bio Jakob Fuhr Hansen Karriere 2011- Vækstfonden, Investment Director 2009-2011 Go

Læs mere

dvca MED CASE OM REAPPLIX, SOM HAR FÅET KAPITALINDSKUD FRA SEED CAPITAL, NOVO SEEDS OG VÆKSTFONDEN

dvca MED CASE OM REAPPLIX, SOM HAR FÅET KAPITALINDSKUD FRA SEED CAPITAL, NOVO SEEDS OG VÆKSTFONDEN OPGØRELSE AF 4. KVARTAL 2012: Det danske venturemarked investeringer og forventninger MED CASE OM REAPPLIX, SOM HAR FÅET KAPITALINDSKUD FRA SEED CAPITAL, NOVO SEEDS OG VÆKSTFONDEN dvca DVCA Danish Venture

Læs mere

Markedet for investeringsfonde i 2013

Markedet for investeringsfonde i 2013 Analyse januar 2014 2011 20. januar 2014 Markedet for investeringsfonde i 2013 Gode afkast og store nyindskud sendte formuen i de danske investeringsforeninger op i rekordniveauet 1.385 mia. kroner ultimo

Læs mere

Benchmarking af venturemarkedet 2016

Benchmarking af venturemarkedet 2016 Benchmarking af venturemarkedet 2016 Benchmarking hvorfor og hvordan? For at følge udviklingen på det danske venturemarked sammenligner vi det danske marked med 15 andre europæiske lande. Vi måler på seks

Læs mere

Dansk Generationsskifte Investering i små og mellemstore generations- og ejerskifter

Dansk Generationsskifte Investering i små og mellemstore generations- og ejerskifter Dansk Generationsskifte Investering i små og mellemstore generations- og ejerskifter Om Dansk Generationsskifte Struktur Managementselskab Dansk Generationsskifte A/S Fonde Generationsskifte Kapital K/S

Læs mere

PFA Bank. Får du fuldt udbytte af din formue?

PFA Bank. Får du fuldt udbytte af din formue? PFA Bank Får du fuldt udbytte af din formue? 1 2 En enkel bank med en enkel model Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende for at

Læs mere

2013: Det danske marked for venturekapital

2013: Det danske marked for venturekapital 2013: Det danske marked for venturekapital Vækstfonden Vækstfonden er en statslig finansieringssfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer til rådighed.

Læs mere

benchmarking 2013: Markedet for innovationsfinansiering

benchmarking 2013: Markedet for innovationsfinansiering benchmarking 2013: Markedet for innovationsfinansiering Vækstfonden Vækstfonden er en statslig finansieringssfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer

Læs mere

Venture udvikling, trends, cases

Venture udvikling, trends, cases Venture udvikling, trends, cases Agenda 9.00 9.20 10.00 10.40 11.00 11.45 12.45 13.30 14.15 14.30 15.15 Velkomst hvorfor venturekapital? Direktør Christian Motzfeldt, Vækstfonden Venturemarkedets anatomi

Læs mere

Veje til vækst "Tag dit pæne tøj på!"

Veje til vækst Tag dit pæne tøj på! Veje til vækst "Tag dit pæne tøj på!" 21. november 2013 Per Tønsberg Frandsen Lidt om mig 1 Tag dit pæne tøj på 2 Tag dit pæne tøj på 3 Agenda Finansieringskilder Finansieringen Den rette finansiering

Læs mere

Markedet for investeringsforeninger i 2012

Markedet for investeringsforeninger i 2012 Analyse januar 2013 2011 28. januar 2013 Markedet for investeringsforeninger i 2012 Gode afkast og fortsat medlemstilgang sendte formuen i de danske investeringsforeninger op i rekordniveauet 1.214 mia.

Læs mere

En guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser

En guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser En guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser Klar varedeklaration på alle investeringsbeviser Det kan være vanskeligt at overskue de mange forskellige investeringsmuligheder

Læs mere

Redigering Layout Mandag

Redigering Layout Mandag 4 investor Redigering Nicolaj Vorre Layout Julie Hugger Petersen Mandag den 4. februar 2013 Christian og Henrik Tiedemann er søn og far, men også krafterne bag den uafhængige investeringsforening Independent

Læs mere

Guide: Undgå at miste penge på bankkrak

Guide: Undgå at miste penge på bankkrak Guide: Undgå at miste penge på bankkrak Spar Lolland var en af de sidste. Bølgen af bankkrak og fusioner er slut, spår fremtidsforsker. Men skulle heldet være ude, så får du her en guide til, hvordan du

Læs mere

StockRate Asset Management. Din uafhængige formueforvalter

StockRate Asset Management. Din uafhængige formueforvalter StockRate Asset Management Din uafhængige formueforvalter StockRate Asset Management Din uafhængige formueforvalter StockRate Asset Management Din uafhængige formueforvalter kvalitet og sikkerhed StockRate

Læs mere

NYHEDSBREV. Slingshot. 01 Maj 2017

NYHEDSBREV. Slingshot. 01 Maj 2017 NYHEDSBREV Slingshot er en henvisning til Davids kamp mod Goliat. David vandt kampen mod Goliat med simpel innovation. Med en slynge (sling) og en sten blev kæmpen nedkæmpet. Slingshot er også en dokumentar

Læs mere

APRIL 2015. Evaluering af Syndikeringslånsordningen

APRIL 2015. Evaluering af Syndikeringslånsordningen APRIL 2015 Evaluering af Syndikeringslånsordningen INDHOLD Indledning... 2 Formål, målepunkter og succeskriterier... 3 Formålet med Syndikeringslån... 5 Sådan fungerer Syndikeringslån... 6 Status på ordningen

Læs mere

Business Angels - Vestor Skanderborg, 29. april 2015

Business Angels - Vestor Skanderborg, 29. april 2015 Business Angels - Vestor Skanderborg, 29. april 2015 Introduktion Investorready Strategi Pitch CEO match Partners Investor match Forhandling Matchmaking 1 2 3 4 5 6 MÅNED Deal! BA-sekretariat og samarbejdspartner

Læs mere

Accelerace og Green Tech Center kommer nu med et unikt tilbud om udvikling af din virksomhed Green Scale Up

Accelerace og Green Tech Center kommer nu med et unikt tilbud om udvikling af din virksomhed Green Scale Up Accelerace og Green Tech Center kommer nu med et unikt tilbud om udvikling af din virksomhed Green Scale Up Accelerace har gennem de seneste 7 år arbejdet tæt sammen med mere end 250 af de mest lovende

Læs mere

NYHEDSBREV. Max Drawdown og Duration - Kongetallene

NYHEDSBREV. Max Drawdown og Duration - Kongetallene NYHEDSBREV Max Drawdown og Duration - Kongetallene Kære læser Vi fortsætter i dette nyhedsbrev vores fokus på Risikostyring. I sidste måneds nyhedsbrev beskrev vi hvorfor God risikostyring er afgørende

Læs mere

Når offentlige investeringer i energiprojekter tiltrækker private investorer

Når offentlige investeringer i energiprojekter tiltrækker private investorer Når offentlige investeringer i energiprojekter tiltrækker private investorer 31.10.2016 Motivation I dag risikerer udviklingsprojekter at ende blindt, fordi det ikke lykkes for virksomhederne at skaffe

Læs mere

Forsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger. kapital. Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S

Forsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger. kapital. Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S Forsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger vores kunders kapital Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S Kunderne kommer altid i første række Vores mission er at sikre dine investeringer

Læs mere

NYHEDSBREV. Tænk oplevelser. En tur langs Route 66, se Antarktisk, eller et hus i Provence?

NYHEDSBREV. Tænk oplevelser. En tur langs Route 66, se Antarktisk, eller et hus i Provence? NYHEDSBREV Tænk oplevelser Når nu kontorstolen eller malerpenslen er givet videre for sidste gang, hvad har du så lyst til. En tur langs Route 66, se Antarktisk, eller et hus i Provence? Hvad pengene i

Læs mere

Innova&onsmiljøerne og investeringer i industrivirksomheder

Innova&onsmiljøerne og investeringer i industrivirksomheder Innova&onsmiljøerne og investeringer i industrivirksomheder Direktør Lars Stigel CAPNOVA A/S Formand for FOIN, Forskerparker og Innovationsmiljøer i Danmark Kort om innova+onsmiljøerne Risikovillig statslig

Læs mere

Vækst og Forretningsudvikling

Vækst og Forretningsudvikling Vækst og Forretningsudvikling Uddrag af artikel trykt i Vækst og Forretningsudvikling. Gengivelse af denne artikel eller dele heraf er ikke tilladt ifølge dansk lov om ophavsret. Børsen Ledelseshåndbøger

Læs mere

Bedre adgang til risikovillig kapital til iværksættere og små og mellemstore virksomheder

Bedre adgang til risikovillig kapital til iværksættere og små og mellemstore virksomheder Bedre adgang til risikovillig kapital til iværksættere og små og mellemstore virksomheder 1. Baggrund Iværksættere og små og mellemstore virksomheder er centrale for, at vi igen får skabt vækst og nye

Læs mere

Exiqon har konstant øget deres omsætning lige siden deres børsnotering med høje vækstrater. De seneste tre år har deres vækstrater kun været omkring

Exiqon har konstant øget deres omsætning lige siden deres børsnotering med høje vækstrater. De seneste tre år har deres vækstrater kun været omkring Exiqon A/S Exiqon er et dansk Life Science selskab der sælger analyser, reagenser og andre materialer til forskningsbrug rettet mod pharma selskaber og universiteter. Jeg har fulgt Exiqon længere over

Læs mere

MEA kursus Virksomhedernes investeringsstrategi behov for kapital. Kenneth Larsen * Horsens d. 27. februar 2014

MEA kursus Virksomhedernes investeringsstrategi behov for kapital. Kenneth Larsen * Horsens d. 27. februar 2014 MEA kursus Virksomhedernes investeringsstrategi behov for kapital Kenneth Larsen * Horsens d. 27. februar 2014 MEA kursus: Virksomhedernes investeringsstrategi behov for kapital Formålet er at skærpe konsulenter

Læs mere

CAPITAL PERIA I G AT I O N E R E R H V E RV S O B L. & Sourcing Capital. Companies. Erhvervsobligationer - Peria Capital Side 1

CAPITAL PERIA I G AT I O N E R E R H V E RV S O B L. & Sourcing Capital. Companies. Erhvervsobligationer - Peria Capital Side 1 PERIA CAPITAL E R H V E RV S O B L I G AT I O N E R * * * & Sourcing Capital Companies Erhvervsobligationer - Peria Capital Side 1 Bagom Basel III Formålet med reglerne i Basel III er at styrke den finansielle

Læs mere

HVAD GØR ET MINDRE ELLER MELLEMSTORT REDERI INTERESSANT FOR INVESTORER? PENGE & PARAGRAFFER 28. OKTOBER 2010

HVAD GØR ET MINDRE ELLER MELLEMSTORT REDERI INTERESSANT FOR INVESTORER? PENGE & PARAGRAFFER 28. OKTOBER 2010 JEPPE JESSEN, CEO / JRJ@CORVENAS.COM / +45 22 93 25 96 HVAD GØR ET MINDRE ELLER MELLEMSTORT REDERI INTERESSANT FOR INVESTORER? PENGE & PARAGRAFFER 28. OKTOBER 2010 CORVENAS 1 DAGENS EMNER Er der interesse

Læs mere

NYHEDSBREV. 80 % fejlrate? Carry on!?

NYHEDSBREV. 80 % fejlrate? Carry on!? NYHEDSBREV I maj måneds nyhedsbrev viste vi en oversigt fra Financial Times, at 8 ud af 10 forvaltere ikke slår deres benchmark over en 10-årig periode. Forestil dig enhver anden branche, hvor de prøver

Læs mere

NYHEDSBREV. Alle gode x 3. Afgørende. Risikostyring for aktier er som beliggenheden for din ejendom. 31 Januar Kære læser

NYHEDSBREV. Alle gode x 3. Afgørende. Risikostyring for aktier er som beliggenheden for din ejendom. 31 Januar Kære læser NYHEDSBREV Alle gode x 3 Kære læser Dette nyhedsbrev er alle gode x 3 omkring fokus på Risikostyring. Vi startede temaet med dette udgangspunkt: Risikostyring for aktier er som beliggenheden for din ejendom

Læs mere

Finansiering for start-up virksomheder

Finansiering for start-up virksomheder Opdateret 01.11.2018 Finansieringsmuligheder for start-ups og mindre virksomheder. Det er dyrt at udvikle sundhedsteknologi, og udgifterne forbundet hermed er steget markant over de seneste år. Dette skyldes

Læs mere

Private Banking Portefølje. et nyt perspektiv på dine investeringer

Private Banking Portefølje. et nyt perspektiv på dine investeringer Private Banking Portefølje et nyt perspektiv på dine investeringer Det er ikke et spørgsmål om enten aktier eller obligationer. Den bedste portefølje er som regel en blanding. 2 2 Private Banking Portefølje

Læs mere

Innovationsmiljø & Spinoff. Oktober 2011

Innovationsmiljø & Spinoff. Oktober 2011 Innovationsmiljø & Spinoff Oktober 2011 Præsentation af Innovation MidtVest A/S (IMV) 2 Innovationsmiljøordningen ordningen Formål at skabe og udvikle flere videnstunge iværksættervirksomheder med unikke

Læs mere

2011: Det danske marked for venturekapital

2011: Det danske marked for venturekapital 211: Det danske marked for venturekapital Vækstfonden Vækstfonden er en statslig investeringsfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer til rådighed.

Læs mere

Kapitalindeks Risikovillig kommerciel finansiering. Ole Bruun Jensen

Kapitalindeks Risikovillig kommerciel finansiering. Ole Bruun Jensen Kapitalindeks 2017 - Risikovillig kommerciel finansiering Ole Bruun Jensen Danske SMV er hentede ca. 2,5 mia. kr. i risikovillig kommerciel finansiering i 2015 Risikovillig kommerciel finansiering i 2015

Læs mere

DONG og Goldman Sachs: Det ligner en dårlig forretning

DONG og Goldman Sachs: Det ligner en dårlig forretning DONG og Goldman Sachs: Det ligner en dårlig forretning Statens salg af DONG til Goldman Sachs vil indirekte staten koste 6,86 mia. kr., hvis DONG børsnoteres med 50 procent værdistigning. Kun hvis DONGs

Læs mere

Springbræt til vækst. Fem fortællinger om virksomheder, der har fået hjælp til vækst af CONNECT Denmark PLATINSPONSORER GULDSPONSORER

Springbræt til vækst. Fem fortællinger om virksomheder, der har fået hjælp til vækst af CONNECT Denmark PLATINSPONSORER GULDSPONSORER PLATINSPONSORER Springbræt til vækst GULDSPONSORER Fem fortællinger om virksomheder, der har fået hjælp til vækst af CONNECT Denmark CONNECT Denmark er en landsdækkende nonprofit-organisation, som samler

Læs mere

Business angel survey November 2017

Business angel survey November 2017 Business angel survey 2017 November 2017 Introduktion Baggrund og formål: Vækstfonden, Keystones og Danish Business Angels (DanBAN) har i samarbejde igen i år gennemført en større kortlægning af danske

Læs mere

NYHEDSBREV. Alle gode x 3. Afgørende. Risikostyring for aktier er som beliggenheden for din ejendom. 31 December Kære læser

NYHEDSBREV. Alle gode x 3. Afgørende. Risikostyring for aktier er som beliggenheden for din ejendom. 31 December Kære læser NYHEDSBREV Alle gode x 3 Kære læser Dette nyhedsbrev er alle gode x 3 omkring fokus på Risikostyring. Vi startede temaet med dette udgangspunkt: Risikostyring for aktier er som beliggenheden for din ejendom

Læs mere

Udgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde

Udgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde MIRANOVA ANALYSE Udgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde Over 100 mia. kroner er investeret i danske aktive investeringsfonde, der opererer uden et sammenligningsindeks. Investorerne

Læs mere

Den Sociale Kapitalfond Invest. Vækstkapital til socialt ansvarlige virksomheder

Den Sociale Kapitalfond Invest. Vækstkapital til socialt ansvarlige virksomheder Den Sociale Kapitalfond Invest Vækstkapital til socialt ansvarlige virksomheder DEN SOCIALE KAPITALFOND INVEST Vores investeringsfokus og bidrag DEN SOCIALE KAPITALFOND INVEST VI FOKUSERER SÆRLIGT PÅ VIRKSOMHEDER

Læs mere

Et portræt af de private investorer i de danske investeringsforeninger

Et portræt af de private investorer i de danske investeringsforeninger Analyse marts 2014 Et portræt af de private investorer i de danske investeringsforeninger Investering gennem investeringsfonde er et alternativ til at købe aktier og obligationer direkte. Når investor

Læs mere

INVESTERINGSFORENINGEN PFA INVEST - Invester sammen med PFA

INVESTERINGSFORENINGEN PFA INVEST - Invester sammen med PFA INVESTERINGSFORENINGEN PFA INVEST - Invester sammen med PFA STYRK DIN OPSPARING MED INVESTERINGSFORENINGEN PFA INVEST PFA har stiftet Investeringsforeningen PFA Invest, som privatpersoner har mulighed

Læs mere

NYHEDSBREV. Rationel vs irrationel

NYHEDSBREV. Rationel vs irrationel NYHEDSBREV I juni måneds nyhedsbrev fortalte vi lidt om adfærdsøkonomi. Det er et spændende område, det handler om hvordan vi faktisk agerer. Ikke hvordan vi tror vi gør det (læs: overvurderer egne evner),

Læs mere

Troværdighedsbranchen: Krav og forventninger til revisor i dag og i morgen

Troværdighedsbranchen: Krav og forventninger til revisor i dag og i morgen Erhvervs- og vækstminister Henrik Sass Larsens tale på FSR s årsmøde danske revisorer Revisordøgnet 2013, den 26. september 2013 Troværdighedsbranchen: Krav og forventninger til revisor i dag og i morgen

Læs mere

Jyske Invest. Kort om udbytte

Jyske Invest. Kort om udbytte Jyske Invest Kort om udbytte 1 Hvad er udbytte, og hvorfor betaler en afdeling ikke altid udbytte? Her får du svar på nogle af de spørgsmål, som vi oftest støder på i forbindelse med udbyttebetaling. Hvad

Læs mere

Fakta om kapitalfonde i Danmark

Fakta om kapitalfonde i Danmark Fakta om kapitalfonde i Danmark Kapitalfondene har været omgærdet af mange myter, men fakta er, at: Der skabes arbejdspladser højere beskæftigelse god medarbejdertilfredshed En samfundsøkonomisk gevinst

Læs mere

Den Sociale Kapitalfond Invest. Vækstkapital til virksomheder der gør en særlig social forskel

Den Sociale Kapitalfond Invest. Vækstkapital til virksomheder der gør en særlig social forskel Den Sociale Kapitalfond Invest Vækstkapital til virksomheder der gør en særlig social forskel Vækst af værdidrevne virksomheder Mange mindre og mellemstore virksomheder har et spændende vækstpotentiale

Læs mere

EJERSKIFTE FOR VIRKSOMHEDSEJERE

EJERSKIFTE FOR VIRKSOMHEDSEJERE EJERSKIFTE FOR VIRKSOMHEDSEJERE - ALLE TALER OM DET, FÅ GØR NOGET VED DET IMENS DU KONCENTRERER DIG OM DIN VIRKSOMHED, FINDER VI DET 100 % RIGTIGE MATCH TIL DIG AGENDA MATCH-ONLINE A/S ALT STARTER MED

Læs mere

Guide: Skift bank og spar op mod 40.000

Guide: Skift bank og spar op mod 40.000 Guide: Skift bank og spar op mod 40.000 Bankerne hæver udlånsrenten, selvom Nationalbanken gør det modsatte. BT guider dig her frem til at forhandle om prisen i banken og overveje bankskift Af Lisa Ryberg

Læs mere

Om investering og investeringsforeninger. v. Susanne Bolding markedskonsulent, Sydinvest

Om investering og investeringsforeninger. v. Susanne Bolding markedskonsulent, Sydinvest og investeringsforeninger v. Susanne Bolding markedskonsulent, Sydinvest Agenda Hvorfor skal jeg investere? Hvad er en investeringsforening? Hvad tilbyder investeringsforeninger? Hvordan kommer jeg godt

Læs mere

FONDEN MARKED INVESTERINGSSTRATEGI

FONDEN MARKED INVESTERINGSSTRATEGI Skemaet nedenfor giver et overblik over de kriterier, som vægtes i en bedømmelse. Inden den konkrete ansøgning/præsentation bliver udformet, er det en god ide at sætte sig ind i disse kriterier. Hermed

Læs mere

Sociale medier b2b. nye veje til salg

Sociale medier b2b. nye veje til salg Sociale medier b2b nye veje til salg 1 FORORD VELKOMMEN TIL ANALYSEN De sociale medier får stigende betydning for vores kommunikation og deling af viden. Det smitter af på erhvervslivet og skaber nye forretningsmuligheder.

Læs mere

PFA BANK. - får du fuldt udbytte af din samlede formue?

PFA BANK. - får du fuldt udbytte af din samlede formue? PFA BANK - får du fuldt udbytte af din samlede formue? EN ENKEL BANK MED EN ENKEL MODEL Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende

Læs mere

Vi eliminerer den største stopklods for dine investeringer dig selv

Vi eliminerer den største stopklods for dine investeringer dig selv Vi eliminerer den største stopklods for dine investeringer dig selv De uvildige finansielle rådgivere kæmper en indædt kamp om at vinde kundernes gunst. Ifølge direktøren i Miranova, Rune Wagenitz, er

Læs mere

Velkommen til. Tirsdag den 27. juni 2017

Velkommen til. Tirsdag den 27. juni 2017 Velkommen til Tirsdag den 27. juni 2017 1 Program 27. juni 2017 08.00 Velkomst 08.10 Fra ejerleder til kapitalfondsejet til herre i eget hus v/ Niels Erik Kjølby, CFO, Resolux 08.50 Fra køb til videreudvikling

Læs mere

Markedskommentar september: Handelskrig so what!?

Markedskommentar september: Handelskrig so what!? Nyhedsbrev Kbh. 1. okt. 2018 Markedskommentar september: Handelskrig so what!? Fortsat udsigt til fornuftig global vækst jf. OECDs ledende indikatorer Aktier er blevet billigere ift. indtjening og men

Læs mere

TID TIL VÆksT. Danmark investerer i virksomheder med vækstambitioner.

TID TIL VÆksT. Danmark investerer i virksomheder med vækstambitioner. 12 Danmark investerer i virksomheder med vækstambitioner. Væksthus Syddanmark er etableret for at styrke syddanske virksomheders mulighed for at udfolde deres fulde potentiale. I Væksthus Syddanmark får

Læs mere

Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur

Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Nyhedsbrev Kbh. 3. sep. 2015 Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Uro i Kina sætte sine blodrøde spor i aktiemarkederne i august måned. Vi oplevede de største aktiefald

Læs mere

5, 10 eller 15 år til pension: Det skal du overveje

5, 10 eller 15 år til pension: Det skal du overveje 5, 10 eller 15 år til pension: Det skal du overveje Planlægning er nøgleordet for at få det liv som pensionist, man drømmer om. Læs her, hvad du bør gribe fat i allerede nu. Livet som pensionist kan være

Læs mere

NÅR DU INVESTERER SELV

NÅR DU INVESTERER SELV NÅR DU INVESTERER SELV Her kan du læse om de muligheder, du har i Lægernes Pensionsbank, og de overvejelser, du skal gøre dig, hvis du selv vil investere din opsparing. 115/04 14.05.2013 I Lægernes Pensionsbank

Læs mere

ANALYSE. Effekter af Vækstfondens aktiviteter

ANALYSE. Effekter af Vækstfondens aktiviteter ANALYSE Effekter af Vækstfondens aktiviteter HVILKEN EFFEKT HAR VÆKSTFONDENS AKTIVITETER? Hvor mange arbejdspladser er Vækstfonden med til at skabe i Danmark hvert år via sine investeringer? Det har vi

Læs mere

Benchmark af venturemarkedet 2015

Benchmark af venturemarkedet 2015 Benchmark af venturemarkedet 2015 Benchmarking hvorfor og hvordan? For at følge udviklingen på det danske venturemarked sammenligner vi det danske marked med 15 andre europæiske lande. Vi måler på seks

Læs mere

Husk Sun Tzu Observer

Husk Sun Tzu Observer NYHEDSBREV Husk Sun Tzu Overblik giver ro. I bund og grund handler det om forberedelse. Du kan let gøre brug af 1.000 variabler, og sidde foran 3 skærme 24/7. Det bliver det blot sjældent bedre af. Uagtet

Læs mere