Til NASDAQ Copenhagen A/S Meddelelse nr. 39/ 2016 Børsen i Luxembourg Pressen

Transkript

1 Til NASDAQ Copenhagen A/S Meddelelse nr. 39/ Børsen i Luxembourg Pressen

2 LEDELSESBERETNING 3 BRFkredit-koncernen i hovedtal 4 Sammendrag 1. kvartal 4 Ledelsen udtaler 5 1. kvartal 5 Periodens resultat 6 Nedskrivninger på udlån mv. 7 Basis- og beholdningsresultat 7 Markedsrisiko 8 Balance og kapitalforhold 9 Refinansiering 10 Forventninger til 10 Øvrig information PÅTEGNING 12 Ledelsespåtegning PERIODEREGNSKAB 13 Resultatopgørelse og opgørelse af totalindkomst 14 Balance 15 Egenkapitalopgørelse 16 Kapitalopgørelse 17 Pengestrømsopgørelse i sammendrag 18 Noter BRFkredit a/s Klampenborgvej 205 DK Kgs. Lyngby Telefon: brfkredit@brf.dk Hjemmeside: brf.dk CVR-nr.: BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 2 af 25

3 BASIS- OG PERIODENS RESULTAT Mio. kr. Indeks 16/15 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. Året Bidragsindtægter mv. 1) Øvrige netto renteindtægter 2) Netto gebyr- og provisionsindtægter mv Kursreguleringer mv. 2) Øvrige indtægter Basisindtægter Basisomkostninger Basisresultat før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån mv. (- = indtægt) Basisresultat Beholdningsresultat Resultat før skat Skat Periodens resultat ) Bidragsindtægter mv. består af bidragsindtægter samt rentemarginal på fælles fundede lån. 2) Kapitalomkostninger udgøres af: Renter Kursregulering Kapitalomkostninger i alt BALANCE I SAMMENDRAG, ULTIMO Mio. kr. Indeks 16/15 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. Året Bankudlån Realkreditudlån mv Obligationer og aktier mv Aktiver i alt Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Bankindlån Udstedte obligationer til dagsværdi Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Egenkapital NØGLETAL Periodens resultat før skat i procent af primo Indeks 16/15 egenkapital 2,5 2,2-2,5 2,4 2,3 1,2 2,2 8,2 Periodens resultat efter skat i procent af gns. egenkapital 2,0 1,7-2,0 1,7 1,7 0,9 1,7 6,1 Indtjening pr. omkostningskrone 2,8 1,8-2,8 1,9 2,3 1,6 1,8 1,9 Akkumuleret nedskrivningsprocent 0,5 1,0-0,5 0,6 0,6 0,6 1,0 0,6 Periodens nedskrivningsprocent -0,01 0, ,01 0,03-0,01-0,01 0,03 0,04 Kapitalprocent 18,9 18,2-18,9 19,1 19,2 18,8 18,2 19,1 Egentlig kernekapitalprocent (CET1 %) 18,8 18,0-18,8 18,9 18,9 18,7 18,0 18,9 Individuelt solvensbehov (%) 9,2 10,3-9,2 9,6 9,7 9,7 10,3 9,6 Kapitalgrundlag mio. kr Samlet risikoeksponering Antal heltidsmedarbejdere ultimo perioden * BRFkredit-koncernen omtales som BRFkredit i det følgende. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. Året BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 3 af 25

4 Basisindtægter 475 mio. kr. (1. kvartal : 494 mio. kr.) Periodens resultat før skat 298 mio. kr. (1. kvartal : 244 mio. kr.) Nedskrivninger på udlån mv. indtægt på 35 mio. kr. (1. kvartal : udgift på 76 mio. kr.) Realkreditudlån 259,3 mia. kr. (ultimo : 250,9 mia. kr.) Kapitalprocent 18,9 (ultimo : 19,1), heraf egentlig kernekapitalprocent 18,8 (ultimo :18,9) Individuelt solvensbehov 9,2 pct. (ultimo : 9,6 pct.) LEDELSEN UDTALER I forbindelse med offentliggørelsen af delårsrapporten for 1. kvartal udtaler administrerende direktør Carsten Tirsbæk Madsen: BRFkredit opnåede et tilfredsstillende resultat før skat på 298 mio. kr. for 1. kvartal, hvilket er en forbedring på 54 mio. kr. i forhold til samme periode sidste år. Fremgangen skyldes primært faldende nedskrivninger, faldende omkostninger og stigende bidragsindtægter mv. som følge af stigende portefølje. Den samlede nominelle portefølje er i 1. kvartal forøget med 6,3 mia. kr. til 254,2 mia. kr., heraf udgør fælles fundede lån 45,5 mia. kr. Aktivitetsniveauet og antallet af kundehenvendelser har været stigende igennem kvartalet, blandt andet som følge af BRFkredits beslutning om ikke at hæve priserne på privatområdet i. BRFkredits kapitalgrundlag og overdækning udgjorde ved udgangen af marts henholdsvis 12,0 mia. kr. og 3,9 mia. kr. For forventes en forbedring af basisforretningen sammenlignet med, primært som følge af vækst i realkreditporteføljen. Det samlede resultat er især følsomt overfor udviklingen i nedskrivninger på udlån mv. samt udviklingen på fondsmarkederne, slutter Carsten Tirsbæk Madsen. BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 4 af 25

5 PERIODENS RESULTAT BRFkredit opnåede i 1. kvartal et resultat før skat på 298 mio. kr. Beregnet skat udgjorde 65 mio. kr. og periodens resultat udgjorde herefter 233 mio. kr. Resultat før skat forrenter egenkapitalen med 10,1 % p.a. mod 8,8 % p.a. i tilsvarende periode af. BASIS- OG PERIODENS RESULTAT Mio. kr. Indeks 16/15 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. Året Bidragsindtægter mv. 1) Øvrige netto renteindtægter 2) Netto gebyr- og provisionsindtægter mv Kursreguleringer mv. 2) Øvrige indtægter Basisindtægter Basisomkostninger Basisresultat før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån mv. (- indtægt) Basisresultat Beholdningsresultat Resultat før skat Skat Periodens resultat ) Bidragsindtægter mv. består af bidragsindtægter samt rentemarginal på fælles fundede lån. 2) Kapitalomkostninger udgøres af: Renter Kursregulering Kapitalomkostninger i alt Basisindtægter udgjorde 475 mio. kr. mod 494 mio. kr. i 1. kvartal. Bidragsindtægter mv. udgjorde 434 mio. kr. i 1. kvartal mod 406 mio. kr. i 1. kvartal. Stigningen skyldes en kombination af større portefølje, samt en stigning i renteindtægter fra fælles fundede lån med 23 mio. kr. til 42 mio. kr. i 1. kvartal. De samlede kapitalomkostninger i forbindelse med opfyldelse af blandt andet SDO- og ratingkrav udgjorde (netto) en udgift på 27 mio. kr. i 1. kvartal, hvilket er et fald på 31 mio. kr. i forhold til 1. kvartal. Udsvingene i kapitalomkostningerne i de enkelte kvartaler skyldes hovedsagelig kursregulering af de swaps, der skal afdække valutarisikoen på de optagne seniorlån. Netto gebyr- og provisionsindtægter udgjorde 36 mio. kr. i 1. kvartal mod 61 mio. kr. i 1. kvartal, der var præget af en ekstraordinær høj omlægningsaktivitet. Basisomkostninger udgjorde 203 mio. kr. i 1. kvartal mod 231 mio. kr. i 1. kvartal. Faldet kan væsentligst henføres til et fald i løn- og administrationsomkostninger. Basisresultat før nedskrivninger på udlån mv. udgjorde 272 mio. kr. i 1. kvartal mod 263 mio. kr. 1. kvartal. BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 5 af 25

6 NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN MV. UDLÅN OG GARANTIER Mio. kr. Indeks 16/15 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. Året Udlån og garantier Nedskrivnings- og hensættelsessaldo Individuelle nedskrivninger mv Gruppevise nedskrivninger mv Non-performing udlån og garantier: Udlån og garantier før nedskrivninger Nedskrivninger Udlån og garantier efter nedskrivninger NPL ratio (pct.) 3,1 3,6-3,1 3,3 3,1 3,4 3,6 3,3 NPL dækningsgrad (pct.) 11,8 19,3-11,8 11,6 13,0 12,8 19,3 11,6 Udlån i 90 dages restance Nedskrivninger på udlån mv. (driftsvirkning) (- = indtægt) Driftsmæssige tab BRFkredit Bank indgår i koncernens tal til og med 1. kvartal. Den samlede nedskrivning på udlån mv. for 1. kvartal udgjorde en indtægt på 35 mio. kr. mod en udgift på 76 mio. kr. i 1. kvartal. Faldet i nedskrivningerne skyldes forbedret kreditkvalitet og forbedrede samfundsøkonomiske forhold. I forhold til det samlede udlån udgjorde driftsvirkningen af nedskrivningerne -0,01 pct. i 1. kvartal mod 0,03 pct. i forhold til samme periode af. Driftsvirkningen er fordelt med en udgift på 57 mio. kr. vedrørende privatkunder og en indtægt på 92 mio. kr. vedrørende erhvervskunder, idet en række tidligere foretagne nedskrivninger er tilbageført, samt at der er indgået beløb vedrørende tidligere afskrevne fordringer. BRFkredits beholdning af midlertidigt overtagne aktiver udgjorde 428 mio. kr. ved udgangen af 1. kvartal mod 393 mio. kr. ultimo. Stigningen skyldes hovedsagelig overtagelse af to ejendomme. Midlertidigt overtagne aktiver er i regnskabet optaget til markedsværdi, jf. anvendt regnskabspraksis. Den samlede nedskrivnings- og hensættelsessaldo udgjorde i alt mio. kr. ved udgangen af 1. kvartal svarende til 0,5 pct. af det samlede udlån. Heraf udgjorde gruppevise nedskrivninger 323 mio. kr. mod 355 mio. kr. ultimo. BRFkredit har i mange år ikke ydet lån til landbrug, skovbrug og gartneri. Den samlede portefølje af lån til landbrug mv. opgjort til dagsværdi androg 50 mio. kr. ultimo 1. kvartal. Restanceprocenten efter 90 dage for december-terminen udgjorde 0,2 pct. mod 0,4 i samme termin dages restancen udgjorde 1,1 pct. efter marts-terminen mod 1,2 pct. i marts-terminen. RESTANCEPROCENTER Termin marts dec. sept. juni marts dec Efter 90 dage - 0,2 0,3 0,4 0,5 0,4 Efter 15 dage 1,1 1,3 1,2 1,1 1,2 1,4 BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 6 af 25

7 BEHOLDNINGSRESULTAT BEHOLDNINGSRESULTAT Mio. kr. Indeks 16/15 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. Året Nettorenteindtægter Kursreguleringer Beholdningsresultat Beholdningsresultatet omfatter afkastet af fondsbeholdningen fratrukket et risikofrit afkast, som er henført til basisresultatet. Fondsbeholdningen, som overvejende består af rentebærende instrumenter, er hovedsageligt placeret i realkreditobligationer, samt finansielle instrumenter til risikoafdækning. Beholdningsresultatet udgjorde i 1. kvartal en udgift på 9 mio. kr. mod en indtægt på 56 mio. kr. i 1. kvartal. BASIS- OG BEHOLDNINGSRESULTAT Periodens resultat før skat for henholdsvis 1. kvartal og 1. kvartal fordelt på basis- og beholdningsresultat fremgår nedenfor: FORDELING AF PERIODENS RESULTAT 1. kvartal 1. kvartal Mio. kr. Basisresultat Beholdningsresultat Reklassifikation I alt Basisresultat Beholdningsresultat Reklassifikation I alt Øvrige netto renteindtægter mv Netto gebyr- og provisionsindtægter Kursreguleringer mv Øvrige indtægter Indtægter Omkostninger Resultat før nedskrivninger på udlån mv Nedskrivninger på udlån mv Periodens resultat før skat I BRFkredits opstilling af basis- og beholdningsresultat er de samlede renteindtægter, renteudgifter og kursreguleringer vedrørende balanceprincippet placeret under Nettorenteindtægter mv.. MARKEDSRISIKO Markedsrisiko er risikoen for tab som følge af bevægelser på de finansielle markeder (rente-, aktiekurs- og valutakursrisiko). De væsentligste markedsrisici knytter sig til BRFkredits fondsbeholdning, hvor renterisikoen og spreadrisikoen på obligationsbeholdningen er de mest betydende. BRFkredit er stort set ikke eksponeret i valuta. Markedsrisici, som stammer fra den øvrige del af balancen, er beskedne som følge af balanceprincippet og den tætte sammenhæng mellem udlån og funding. Renterisikoen udtrykker risikoen for tab som følge af renteændringer svarende til en parallelforskydning af rentestrukturen med 1 procentpoint og opgøres på daglig basis. BRFkredits renteinstrumenter mv. er fortrinsvis placeret i obligationer med kort løbetid med en begrænset rentefølsomhed. Ved udgangen af 1. kvartal var BRFkredits renterisiko opgjort efter Finanstilsynets standardmetode 37 mio. kr. (ultimo : 64 mio. kr.), hvilket er væsentligt under såvel den grænse, som bestyrelsen har fastsat som den lovgivningsmæssige grænse. BRFkredits aktiebeholdning består udelukkende af infrastrukturaktier og strategiske aktier udenfor handelsbeholdningen. Hvis aktiekurserne generelt falder med 10 pct., vil BRFkredit få et kurstab på 22 mio. kr. BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 7 af 25

8 BALANCE BRFkredits balance udgjorde 281 mia. kr. ved udgangen af 1. kvartal (ultimo : 270 mia. kr.). BRFkredits realkreditudlån (inklusive fælles fundede bankboliglån) udgjorde ved udgangen af 1. kvartal nominelt 254 mia. kr. (ultimo : 248 mia. kr.). BRFkredits samlede udlån opgjort til dagsværdi udgjorde 259 mia. kr.( ultimo : 251 mia. kr.). Egenkapitalen blev forøget med periodens resultat efter skat mv., i alt 233 mio. kr. Egenkapitalen udgjorde herefter mio. kr. ultimo marts (ultimo : mio. kr.). KAPITALFORHOLD Udviklingen i BRFkredits kapital- og kernekapitalprocent fremgår af tabellen nedenfor. Kapital- og kernekapitalprocenterne udgør ved udgangen af 1. kvartal henholdsvis 18,9 og 18,8. KAPITALFORHOLD, ultimo Kapitalprocent 18,9 19,1 19,2 18,8 18,2 19,1 Kernekapitalprocent 18,8 18,9 18,9 18,7 18,0 18,9 Egentlig kernekapitalprocent (CET1) 18,8 18,9 18,9 18,7 18,0 18,9 Den egentlige kernekapital udgør 99 pct. af kapitalgrundlaget ultimo 1. kvartal, hvilket er uændret i forhold til ultimo. Den høje andel af egentlig kernekapital i kapitalgrundlaget er i overensstemmelse med BRFkredits ønske om at have den højst mulige kvalitet i kapitalgrundlaget. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. Året KAPITALGRUNDLAG OG SAMLET RISIKOEKSPONERING Mio. kr. 31. marts 31. december Egenkapital Immaterielle aktiver -2-3 Forsigtig værdiansættelse Kernekapital/Egentlig kernekapital Forskel mellem forventede tab og nedskrivninger Kapitalgrundlag Samlet vægtet risikoeksponering MINIMUMSKAPITAL Minimumskapitalopgørelsen udtrykker de regulatoriske kapitalkrav og bygger på risikotyperne kredit-, markeds- og operationel risiko. Til opgørelsen af kreditrisiko har BRFkredit godkendelse til at anvende den interne rating baserede metode (AIRB). Godkendelsen omfatter anvendelse af avancerede metoder til beregning af minimumskapitalen på hovedparten af koncernens kreditportefølje. Minimumskapitalen for markedsrisiko og operationelrisiko opgøres efter standardmetoden. MINIMUMSKAPITAL FORDELT PÅ RISIKOTYPER Mio. kr. 31. marts 31. december Kreditrisiko Markedsrisiko Operationel risiko Minimumskapital, søjle I Kapitalkrav fra overgangsregler Minimumskapitalkrav i alt INDIVIDUELT SOLVENSBEHOV OG KAPITALBUFFER BRFkredit-koncernen har ved udgangen af 1. kvartal fastlagt et individuelt solvensbehov på 9,2 pct. og et SIFI krav på 0,6 procentpoint samt en kapitalbevaringsbuffer på 0,625 procentpoint. Ændringen i det individuelle solvensbehov, der er faldet fra 9,6 pct. ved udgangen af, skyldes forbedret kreditbonitet på store kunder med finansielle problemer samt færre nedskrivninger (mindre tillæg som følge af lavere tier 2). BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 8 af 25

9 I nedenstående tabel er de enkelte risikotypers bidrag til den tilstrækkelige basiskapital og det individuelle solvensbehov opgjort. INDIVIDUELT SOLVENSBEHOV Mio. kr. 31. marts % af RVA 31. december % af RVA Kreditrisiko , ,0 Markedsrisiko 144 0, ,3 Operationel risiko 248 0, ,4 I alt , ,6 Kapitalbufferen plus den løbende indtjening angiver den kritiske grænse for det maksimale tab, der kan forekomme uden behov for ekstra tilførsel af kapital. BRFkredits store andel af kernekapital underbygger kvaliteten af den samlede kapital. KAPITALBUFFER Mio. kr. 31. marts % af RVA 31. december % af RVA Kapitalgrundlag , ,1 a) Kernekapital , ,9 b) Supplerende kapital efter fradrag 31 0, ,2 Individuelt solvensbehov + SIFI-krav , ,9 Kapitalkrav fra overgangsregler , ,6 Kapitalbuffer , ,5 REFINANSIERING BRFkredit vil i fortsætte bestræbelserne på at nedbringe refinansieringsrisikoen på udlånsporteføljen. Dette vil blandt andet ske ved yderligere spredning af refinansieringerne på 3 årlige terminer og under hensyntagen til, at de enkelte serier skal være af en sådan størrelse, at de opfylder kommende LCR-krav (Liquidity Coverage Ratio) i forhold til likviditetsbuffere. BRFkredit finansierer og refinansierer F1-lån og fælles fundede banklån i RTL IT- og RTL F-obligationer (for-finansierede obligationer). Herudover har BRFkredit finansieret etårige rentetilpasningslån gennem udstedelse af længere løbende obligationer. Renterisikoen mellem de korte lån og de længere obligationer er afdækket ved hjælp af swaps indgået med finansielle institutter. Renterisikoen er således uændret for både låntager og investor. Endelig har BRFkredit i 1. kvartal finansieret dele af udlånet under fælles funding aftalerne ved udstedelse af obligationer denomineret i euro. Herved nedbringes refinansiering af obligationer i danske kroner, og samtidig udnyttes finansieringsmulighederne fra det europæiske marked. Valutarisikoen mellem lånene i danske kroner og obligationerne i euro er afdækket ved hjælp af swaps. Der er derfor ingen valutarisiko for hverken låntager eller investor. BRFKREDITS UDLÅNSPORTEFØLJE FORDELT PÅ REFINANSIERINGSTIDSPUNKT 12% 38% Refinansiering og fundingudløb inden for det næste år Refinansiering og fundingudløb efter mere end et år 50% Øvrige lånetyper Oplysningerne iht. CRR artikel 129 stk. 7 vedrørende Særligt Dækkede Obligationer (Blandt andet oplysninger om værdien af sikkerhedspuljen og udstedte SDO, geografisk fordeling og typen af dækkede aktiver, forfaldsstruktur og lån der har været i restance over 90 dage), offentliggøres kvartalsvis samtidig med delårs- og årsrapporter i en ECBC-label template. Der henvises til BRF.dk/investors. BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 9 af 25

10 For hele året forventes en forbedring af basisforretningen sammenlignet med, primært som følge af vækst i realkreditporteføljen. Det samlede resultat er især følsomt overfor udviklingen i nedskrivninger på udlån mv. samt udviklingen på fondsmarkederne. RATING Jyske Banks og BRFkredits fælles udstederrating fra Standard and Poor s er A- (neutral outlook), og BRFkredits obligationer udstedt fra henholdsvis Kapitalcenter E, Kapitalcenter B samt Instituttet i Øvrigt er tildelt en rating på AAA (stable). Derudover har Standard & Poor s tildelt BRFkredits EMTN-program en rating på A-. RATINGS Pr. 31. marts Karakter Tildelt/ændret Særligt dækkede obligationer - udstedt fra Kapitalcenter E AAA Realkreditobligationer - udstedt fra Kapitalcenter B AAA udstedt fra Instituttet i øvrigt AAA Udstederrating (long term rating) A- 1) Udstederrating (short term rating) A-2 1) BRFkredits EMTN-program A ) S&P bekræftede den 13. juli BRFkredits udstederrating på A-/stable/A-2 Standard & Poor s krav til supplerende sikkerhedsstillelse for at bibeholde karakteren AAA steg i løbet af det sidste år. Stigningen skyldes hovedsageligt en stigning i porteføljen med 33,4 mia. kr. (primært på Privat) samt implementering af nyt kriterie fra Standard and Poor s for udlån med sikkerhed i erhvervsejendomme. KAPITALKRAV, STANDARD & POOR S Mia. kr BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 10 af 25

11 TILSYNSDIAMANTEN FOR REALKREDITINSTITUTTER Tilsynsdiamanten fastlægger en række særlige risikoområder med angivne grænseværdier, som institutterne som udgangspunkt bør ligge indenfor. Opgørelse af tilsynsdiamantens grænseværdier for BRFkredit a/s præsenteres nedenfor. TILSYNSDIAMANTEN PEJLEMÆRKER 1. kvt Pct. Koncentrationsrisiko < 100 % 84,5 81,1 Udlånsvækst < 15 % om året i segment: - Ejerboliger og fritidshuse 23,1 27,4 - Boligudlejningsejendomme 8,0 7,8 - Andet erhverv 6,6 6,4 Låntagers renterisiko < 25 % - Ejendomme med boligformål 27,8 27,2* Afdragsfrihed < 10 % - Ejerboliger og fritidshuse 10,0 10,5 Lån med kort rente: - Refinansiering (årlig) < 25 % 22,5 22,4 - Refinansiering (kvartal) < 12,5 % 3,5 15,7 *Andelen af lån fra kunder i Jyske Bank til BRFkredit via fælles funding er blevet tilrettet, således at kun lån med kort rente medregnes. Pct. I opfylder BRFkredit a/s Tilsynsdiamantens pejlemærker for koncentrationsrisiko, årlig og kvartårlige refinansiering, afdragsfrihed samt alle på nær en af grænserne for udlånsvækst for udlånssegmenterne. Stigningen i ejerboliger og fritidshuse er en konsekvens af overførslen af lån fra kendte kunder i Jyske Bank til BRFkredit via fælles funding, hvilket betragtes som uproblematisk, da der ikke er tale om en konjunkturdrevet vækst. BRFkredit a/s forholder sig løbende til instituttets positioner i forhold til de opstillede pejlemærker og forventer at blive compliant inden ikrafttræden i henholdsvis 2018 og BESTYRELSESBESLUTNINGER Der er i 1. kvartal ikke vedtaget beslutninger af bestyrelsen, der er omfattet af oplysningspligten i Regler for udstedere på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. YDERLIGERE INFORMATION For yderligere information henvises til brf.dk, hvor der findes detaljerede finansielle informationer om BRFkredit. På brf.dk kan BRFkredits delårsrapport for 1. kvartal downloades. KONTAKTPERSON Administrerende direktør Carsten Tirsbæk Madsen, telefon eller mobil BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 11 af 25

12 Vi har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar til 31. marts for BRFkredit a/s. Delårsregnskabet for koncernen aflægges i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU, og delårsregnskabet for moderselskabet aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Delårsrapporten udarbejdes herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for udstedere af børsnoterede obligationer. Delårsrapporten har ikke været genstand for revision eller review. Det er vores opfattelse, at delårsregnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for perioden 1. januar til 31. marts. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen giver en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og koncernens finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen kan påvirkes af. Kgs. Lyngby, den 28. april DIREKTION Carsten Tirsbæk Madsen Administrerende direktør Lars Waalen Sandberg Direktør BESTYRELSE Sven A. Blomberg Formand Per Skovhus Næstformand Niels Erik Jakobsen Laila Busted Medarbejdervalgt Kim Henriksen Medarbejdervalgt BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 12 af 25

13 RESULTATOPGØRELSE OG OPGØRELSE AF TOTALINDKOMST Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s Mio. kr. RESULTATOPGØRELSE 4 Renteindtægter Renteudgifter Netto renteindtægter Udbytte af aktier mv Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer (- er en udgift) Andre driftsindtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Andre driftsudgifter Nedskrivninger på udlån mv. (- er en indtægt) Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Resultat før skat Skat Periodens resultat Fordeles således: Aktionærer i BRFkredit a/s I alt OPGØRELSE AF TOTALINDKOMST Periodens resultat Anden totalindkomst: Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Aktier disponible for salg Anden totalindkomst efter skat Periodens totalindkomst Fordeles således: Aktionærer i BRFkredit a/s I alt BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 13 af 25

14 BALANCE Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s 31. mar. 31. dec. 31. mar. 31. mar. 31. dec. 31. mar. Mio. kr. AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån til dagsværdi Udlån til amortiseret kostpris Obligationer til dagsværdi Aktier mv Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Immaterielle aktiver Grunde og bygninger i alt heraf investeringsejendomme heraf domicilejendomme Øvrige materielle aktiver Aktuelle skatteaktiver Udskudte skatteaktiver Aktiver i midlertidlig besiddelse Andre aktiver Periodeafgrænsningsposter Aktiver i alt PASSIVER Forpligtelser Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån Udstedte obligationer til dagsværdi Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Aktuelle skatteforpligtelser Forpligtelser vedr. aktiver i midlertidig besiddelse Andre passiver Periodeafgrænsningsposter Forpligtelser i alt Hensatte forpligtelser Hensættelser til udskudt skat Andre hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser i alt Egenkapital Aktiekapital Overkurs ved emission Opskrivningshenlæggelser Reserver i serier Overført overskud eller underskud Egenkapital i alt Passiver i alt IKKE BALANCEFØRTE POSTER Garantier mv Andre eventualforpligtelser mv. (Lånetilbud) Garantier og andre eventualforpligtelser i alt BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 14 af 25

15 EGENKAPITALOPGØRELSE Mio. kr. Overført Overkurs Opskriv- overskud BRFkredit-koncernen Aktie- ved ningshen- Reserver i eller kapital emission læggelser serier underskud I alt Egenkapital 1. januar Periodens resultat Periodens totalindkomst Egenkapital 31. marts Egenkapital 1. januar Periodens resultat Anden totalindkomst Periodens totalindkomst Egenkapital 31. marts Overført Overkurs Opskriv- overskud BRFkredit a/s Aktie- ved ningshen- Reserver i eller kapital emission læggelser serier underskud I alt Egenkapital 1. januar Periodens resultat Periodens totalindkomst Egenkapital 31. marts Egenkapital 1. januar Periodens resultat Periodens totalindkomst Egenkapital 31. marts BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 15 af 25

16 KAPITALOPGØRELSE BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s 31. mar. 31. dec. 31. mar. 31. mar. 31. dec. 31. mar. Mio. kr. Egenkapital Immaterielle aktiver Udskudte skatteaktiver Forsigtig værdiansættelse Egentlig kernekapital / Kernekapital Forskel mellem forventet tab og regnskabsmæssige nedskrivninger Gruppevise nedskrivninger under standardmetoden Kapitalgrundlag Vægtet risikoeksponering med kreditrisiko mv Vægtet risikoeksponering med markedsrisiko Vægtet risikoeksponering med operationel risiko Vægtet risikoeksponering i alt Kapitalkrav fra Søjle I Kapitalkrav fra overgangsregler Kapitalkrav i alt Kapitalprocent 18,9 19,1 18,2 18,8 19,1 19,0 Kernekapitalprocent 18,8 18,9 18,0 18,8 18,8 18,9 Egentlig kernekapitalprocent 18,8 18,9 18,0 18,8 18,8 18,9 Pr. 31. marts udgør den samlede vægtede risikoeksponering efter Basel I mio. kr. (31.12.: mio. kr.) for BRFkredit-koncernen. Det medfører et kapitalkrav efter overgangsreglerne på 80% af kapitalkravet på 8% af den samlede vægtede risikoeksponering svarende til mio. kr. Ved udgangen af medførte overgangsreglerne et kapitalkrav på mio. kr. for BRFkredit-koncernen. Overgangsregler for den samlede vægtede risikoeksponering fortsætter i de kommende år. For yderligere oplysninger om det individuelle solvensbehov henvises til ledelsesberetningens afsnit "Individuelt solvensbehov og kapitalbuffer". BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 16 af 25

17 PENGESTRØMSOPGØRELSE I SAMMENDRAG BRFkredit-koncernen Mio. kr. Periodens resultat Regulering for ikke-likvide driftsposter og ændring i driftskapitalen Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb af materielle aktiver -0-0 Køb af immaterielle aktiver -0 - Køb af finansielle anlægsaktiver - 0 Salg af finansielle anlægsaktiver -1 0 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -1-0 Optagelse og indfrielse af Senior Secured Bonds og Seniorgæld Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Periodens pengestrøm Likvider primo Likvider ultimo Likvider ultimo omfatter: Kassebeholdning mv Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Likvider ultimo BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 17 af 25

18 NOTER Note 1 Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten for perioden 1. januar marts for BRFkredit a/s er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, for så vidt angår delårsregnskabet for koncernen og Lov om finansiel virksomhed for så vidt angår delårsregnskabet for moderselskabet. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten, som indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. På tidspunktet for offentliggørelse af denne delårsrapport har IASB offentliggjort en revideret standard for Finansielle instrumenter, IFRS 9. Standarden er endnu ikke godkendt af EU og forventes at træde i kraft 1. januar Ændringerne i IFRS 9 omfatter klassifikation og måling af finansielle aktiver og forpligtelser. De nye principper omfatter beregning af nedskrivninger på udlån og tilgodehavender, som måles til amortiseret kostpris. Det forventes derfor ikke umiddelbart at få væsentlig betydning for proces og metode for værdiansættelse af BRFkredits udlån, som måles til dagsværdi, herunder realkreditudlån. IASB har på tidspunktet for offentliggørelse af delårsrapporten ikke udsendt andre nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, som forventes at få væsentlig indflydelse på BRFkredit koncernens regnskabsaflæggelse. 2 Væsentlige regnskabsmæssige skøn Målingen af visse aktiver og forpligtelser kræver ledelsesmæssige skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages blandt andet ved opgørelse af nedskrivninger på værdiforringede udlån samt aktiver i midlertidig besiddelse, jf. nærmere redegørelse i årsrapporten. De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre. Endvidere er koncernen underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater vil afvige fra disse skøn. I overensstemmelse med IAS 10 (begivenheder efter balancedagen) afspejler regnskabet regulerende begivenheder frem til 28. april. BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 18 af 25

19 NOTER Note 3 Nøgletal pr. 31. marts BRFkredit-koncernen Kapitalprocent 18,9 18,2 Kernekapitalprocent 18,8 18,0 Periodens egenkapitalforrentning før skat (pct.) 2,5 2,2 Periodens egenkapitalforrentning efter skat (pct.) 2,0 1,7 Indtjening pr. omkostningskrone 2,8 1,8 Valutaposition (pct.) 1,7 2,0 Akkumuleret nedskrivningsprocent 0,5 1,0 Periodens nedskrivningsprocent 0,0 0,0 Periodens udlånsvækst (pct.) 2,5 3,7 Udlån i forhold til egenkapital 21,6 20,7 Afkastningsgrad 0,1 0,1 BRFkredit a/s Kapitalprocent 18,8 19,0 Kernekapitalprocent 18,8 18,9 Periodens egenkapitalforrentning før skat (pct.) 2,5 2,1 Periodens egenkapitalforrentning efter skat (pct.) 2,0 1,7 Indtjening pr. omkostningskrone 2,8 1,8 Valutaposition (pct.) 1,7 1,5 Akkumuleret nedskrivningsprocent 0,5 0,7 Periodens nedskrivningsprocent 0,0 0,0 Periodens udlånsvækst (pct.) 2,5 3,7 Udlån i forhold til egenkapital 21,6 20,5 Afkastningsgrad 0,1 0,1 BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 19 af 25

20 NOTER Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s Mio. kr. 4 Renteindtægter Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 1) Udlån Bidrag Obligationer Afledte finansielle instrumenter, rentekontrakter Øvrige renteindtægter Renteindtægter før modregning af renter af egne obligationer Rente af egne obligationer modregnet i rente af udstedte obligationer I alt ) Heraf udgør renteindtægter af ægte købs- og tilbagesalgsforretninger ført under "Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker" Renteudgifter Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 1) Indlån Udstedte obligationer Øvrige renteudgifter Renteudgifter før modregning af renter af egne obligationer Rente af egne obligationer modregnet i rente af udstedte obligationer I alt ) Heraf udgør renteudgifter af ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger ført under "Gæld til kreditinstitutter og centralbanker" Gebyrer og provisionsindtægter Værdipapirhandel og depoter Betalingsformidling Lånesagsgebyrer Garantiprovision Øvrige gebyrer og provisioner I alt Kursreguleringer (- er en udgift) Realkreditudlån Andre udlån og tilgodehavender til dagsværdi Obligationer Aktier mv Investeringsejendomme Valuta Valuta-, rente- og andre kontrakter samt andre afledte finansielle instrumenter Udstedte obligationer I alt Kursreguleringer af balanceprincippet for BRFkredit-koncernen udgør i alt en udgift på 1 mio. kr. (: + 1 mio. kr.), og fremkommer som nettokursregulering af følgende poster: Realkreditudlån med mio. kr. ( mio. kr.), Udstedte realkreditobligationer med mio. kr. ( mio. kr.) samt afledte finansielle instrumenter med + 19 mio. kr. (+ 3 mio. kr.), der er indregnet under "Valuta-, rente- og andre kontrakter samt andre afledte finansielle instrumenter". BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 20 af 25

21 NOTER Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s Mio. kr. 8 Udgifter til personale og administration Personaleudgifter Lønninger mv Pensioner Udgifter til social sikring I alt Lønninger og vederlag til bestyrelse, direktion og repræsentantskab Direktion Bestyrelse I alt Øvrige administrationsudgifter IT-udgifter Husleje, lys og varme m.v Øvrige administrationsudgifter I alt I alt Nedskrivninger på udlån mv. (- er en indtægt) Nedskrivnings- og hensættelsessaldo primo Nedskrivninger/hensættelser i perioden Tabsbogført dækket af nedskrivninger/hensættelser Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo Nedskrivninger på realkreditudlån Nedskrivninger på øvrige udlån og tilgodehavender mv Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo Nedskrivninger/hensættelser i perioden Tabsbogført ej dækket af individuelle nedskrivninger/hensættelser Indgået på tidligere afskrevne fordringer Nettopåvirkning indregnet i resultatopgørelsen Individuelle nedskrivninger på udlån primo Nedskrivninger i perioden Tabsbogført dækket af nedskrivninger/hensættelser Individuelle nedskrivninger på udlån ultimo Gruppevise nedskrivninger på udlån primo Nedskrivninger i perioden Gruppevise nedskrivninger på udlån ultimo Af "Tabsbogført ej dækket af individuelle nedskrivninger/hensættelser" i BRFkredit-koncernen udgør værdiregulering af ejendomme overtaget i tidligere regnskabsår + 0 mio. kr. (: - 7 mio. kr.), og driftsresultat af ejendomme i den periode de er overtagne - 0 mio. kr. (- 1 mio. kr.). BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 21 af 25

22 NOTER Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s Mio. kr. 10 Skat Effektiv skatteprocent Selskabsskatteprocent i Danmark 22,0 23,5 22,0 23,5 Ikke-skattepligtige indtægter og ikke-fradragsberettigede udgifter mv. -0,1 0,3-0,2-0,4 Effekt af ændring i selskabsskatteprocent - -0,8 - -0,8 I alt 21,9 23,0 21,8 22,3 Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s 31. mar. 31. dec. 31. mar. 31. mar. 31. dec. 31. mar. Mio. kr. 11 Udlån til dagsværdi Realkreditudlån nominel værdi Regulering for renterisiko mv Regulering for kreditrisiko Realkreditudlån til dagsværdi Restancer og udlæg Øvrige udlån og tilgodehavender I alt Af "Restancer og udlæg" udgør restancer før nedskrivninger 77 mio. kr. (31.12.: 76 mio. kr.). Realkreditudlån til dagsværdi fordelt på ejendomskategorier Ejerboliger Fritidshuse Alment byggeri Andelsboliger Private beboelsesejendomme til udlejning Industri- og håndværksejendomme Kontor- og forretningsejendomme Landbrugsejendomme mv Ejendomme til sociale, kulturelle og undervisningsmæssige formål Andre ejendomme I alt Andre aktiver Positiv dagsværdi af afledte finansielle instrumenter Tilgodehavende renter og provision Øvrige aktiver I alt BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 22 af 25

23 NOTER Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s 31. mar. 31. dec. 31. mar. 31. mar. 31. dec. 31. mar. Mio. kr. 13 Udstedte obligationer til dagsværdi Udstedte realkreditobligationer, nominel værdi Regulering til dagsværdi Egne realkreditobligationer, dagsværdi I alt Andre passiver Negativ dagsværdi af afledte finansielle instrumenter Skyldige renter og provision Øvrige passiver I alt Ikke balanceførte poster Garantier mv. Finansgarantier Øvrige garantier I alt Øvrige garantier Øvrige garantier omfatter en række garantiformer mv. med varierende risiko. Risikoen vurderes mindre end på kreditter med variabel udnyttelse. Andre eventualforpligtelser mv. Øvrige eventualforpligtelser Uigenkaldelige kredittilsagn I alt Uigenkaldelige kredittilsagn Uigenkaldelige kredittilsagn vedrører i alt væsentlighed forpligtelsen til at udbetale lån i henhold til realkreditlånetilbud afgivet af BRFkredit med løbetid på op til 6 måneder. Samtlige tilbud er afgivet i overensstemmelse med BRFkredits kreditpolitik og er en sædvanlig del af processen ved udbetaling af realkreditlån. Såfremt en kunde efterfølgende registreres i RKI mv., er BRFkredit dog ikke forpligtiget af lånetilbuddet. Realkreditlånetilbud er ikke tidligere blevet medtaget under "Andre eventualforpligtelser mv.", hvorfor sammenligningstal er tilrettet. 16 Nærtstående parter BRFkredit har mellemværender, herunder bankkonti mv., med en række af dens nærtstående parter. Transaktioner med nærtstående parter er kendetegnet ved almindelige finansielle forretninger og ydelser af driftsmæssig karakter. Transaktioner med nærtstående parter er foretaget på markedsmæssige vilkår eller afregnet på basis af de faktiske omkostninger. Datterselskabet Investeringsselskabet af 18. maj a/s (tidligere BRFkredit Bank a/s) har i 1. kvartal nedsat aktiekapitalen med 200 mio. kr. ved kontant indbetaling til kurs pari til moderselskabet BRFkredit a/s. Der har i 1. kvartal af ikke været andre usædvanlige transaktioner med nærtstående parter. Der henvises til BRFkredits årsrapport for en nærmere beskrivelse af transaktioner med nærtstående parter. BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 23 af 25

24 NOTER Note BRFkredit-koncernen Mio. kr. 17 Dagsværdi af finansielle aktiver og forpligtelser Generelt om metoder til måling til dagsværdi For omtale af metoder til måling af dagsværdi henvises til note 40 i årsrapporten for. BRFkredit-koncernen 31. marts Ikke Noterede Observer- Observer- Dagsværdi Indregnet Finansielle aktiver priser bare priser bare priser i alt værdi Udlån til dagsværdi Obligationer til dagsværdi Aktier mv Afledte finansielle instrumenter I alt Finansielle forpligtelser Afledte finansielle instrumenter Udstedte obligationer til dagsværdi I alt december Finansielle aktiver Udlån til dagsværdi Obligationer til dagsværdi Aktier mv Afledte finansielle instrumenter I alt Finansielle forpligtelser Afledte finansielle instrumenter Udstedte obligationer til dagsværdi I alt Ikke observerbare priser Dagsværdi primo Periodens kursgevinst og -tab i resultatopgørelsen 2-1 Periodens kursgevinst og -tab indregnet på egenkapitalen - -3 Periodens salg -0-0 Dagsværdi ultimo BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 24 af 25

25 NOTER Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s 31. mar. 31. dec. 31. mar. 31. mar. 31. dec. 31. mar. Mio. kr. 18 Kontraktuel restløbetid Aktiver Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker På anfordring Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt Udlån til dagsværdi Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt Obligationer til dagsværdi Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt Forpligtelser Gæld til kreditinstitutter og centralbanker På anfordring Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt Udstedte obligationer til dagsværdi 1) Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt Beløb ovenfor er ekskl. renter. 1) Den likviditetsmæssige ubalance imellem realkreditudlån (den væsentligste post i "Udlån til dagsværdi") og "Udstedte obligationer til dagsværdi" skyldes, at 30 årige rentetilpasningslån fundes med obligationer med en løbetid på 1-10 år. BRFKREDIT SELSKABSMEDDELELSE NR. 39/ AF 28. APRIL Side 25 af 25