Aktier AktiePilen. USA Positiv start på ugen. Dow Jones +0,7 % Nasdaq +1,8 % S&P ,9 % Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Positiv start på ugen Dow Jones +0,7 % Nasdaq +1,8 % S&P ,9 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Goldman Sachs, General Verizon, Procter & Gamble, Electric, Nike Johnson & Johnson S&P 500 Sektorer Technology, Industrials, Basic Utilities, Telecommunications, Materials Consumer Goods De amerikanske børser startede ugen med pæne stigninger og flere indeks satte nye all-timehigh-rekorder. Mens nyhedsflowet var begrænset på ugens første handelsdag fra makrofronten, var investorernes fokus rettet mod de få selskabsspecifikke nyheder. Her var det endnu engang M&A aktiviteter som tiltrak interessen. Blandt sektorerne var det især teknologiaktierne, som oplevede et mindre comeback efter sidste uges kursklø. Novos amerikanske konkurrent, Eli Lilly (+0,2 %), præsenterede før børsåbningen, data for deres fase 3 studie med selskabets langtidsvirkende insulin. Resultaterne viste fordele sammenlignet med konkurrenceproduktet Lantus fra franske Sanofi i relation til kontrol af langtidsblodsukkeret, hvor dataene viste en konstant reduktion af blodsukkeret. Derudover kunne Eli Lilly præsentere stærke hypoglykæmi studier i forhold til Lantus. Eli Lilly forventer at indsende registreringsansøgning hos de amerikanske sundhedsmyndigheder, FDA, i løbet af første kvartal Pfizers (+0,4 %) CEO forsvarede i gårsdagens marked selskabets interesse for AstraZeneca og satte samtidig spørgsmålstegn ved, hvor længe AstraZeneca kan fastholde deres uafhængighed, idet Pfizers givetvis vælger den juridiske vej for at overtage den britisksvenske pharmavirksomhed. Wall Street Journal skriver, at AIG (+2,0 %) er nået frem til to interne kandidater, som skal overtage posten som ny CEO i forsikringsselskabet i begyndelsen af GE (+1,5 %) vurderer, at selskabets M&A aktiviteter ikke vil blive påvirket i fremtiden, selvom konglomeratet eventuelt køber franske Alstom for 16,9 mia. USD. Brokeren SunTrust opjusterede i gårsdagens marked anbefalingen på Twitter (+5,9 %) til køb fra neutral efter det seneste kursfald. Facebook og Yahoo bliver trukket med op af stemningen og steg hhv. 4,4 % og 2,1 %. Apple (+1,2 %) vil, ifølge Bloomberg, med en overtagelse af Beats Electronics, ved siden af at løfte deres onlinestreaming music service, også komme mere ind på modemarkedet, hvor den unge kundegruppe skal fokuseres på. Biotekselskabet Alnylam Pharmaxeuticals (+5,8 %) præsenterede et nyt behandlingsform mod hepatitis b. Time Warner (-0,6 %) skulle, ifølge Bloomberg, være interesseret i at overtage Fullscreen Inc. om står bag YouTubes video netværkssystem. Christian Thatje seniordealer tlf christian.thatje@ :12:13 1/5

2 Kulproducenterne fik en positiv analytikerkommentar med på vejen, efter at Morgan Stanley vurderede, at efterspørgslen efter kul igen vil være stigende. MS opjusterede i dette sammenhæng Peabody Energy (+2,4 %) til overvægt og hævede samtidig kursmålet på flere andre peers. Alpha natural Res. steg bl.a. 5,5 %, Walter Energy noterede 5,2 % og Arch Coal lukkede 5,3 % højere. Efter lukketid kom det frem, at AT&T angiveligt er i fremskredne forhandlinger om at købe satellit-tv udbyderen DirectTV for 50 mia. USD, svarende til en pris på cirka 95 USD. Til sammenligning lukkede aktien i aftes i kurs 87,16 USD. Der har tidligere været rygter i markedet at AT&T skulle have interesse i virksomheden. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Chelsea Therapeutics -0,07 Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 Retail Sales 14:30 Import Price +0,4 % +0,3 % Asien Stærke regnskaber fra Japan Nikkei (08.00) +2,1 % Hang Seng (08.00) +0,4 % Shanghai (03.00) +0,1 % De asiatiske investorer sender aktierne højere på ugens anden handelsdag, hvor især Japan outperformer. Mens Nikkei indekset stiger med over to procent og Sydkorea er oppe med over én procent, er euforien i både Hong Kong og Kina mere afdæmpet med marginale stigninger. MSCI Asia-Pacific handler i skrivende stund 0,9 % højere. Den positive stemning i Japan skyldes især en række stærke regnskaber. Fra Kina fik vi i nat tal for nye kreditter, hvilket fortsat viser en faldende tendens. I april var den samlede finansiering mia. yuan, hvilket var markant lavere end de mia. yuan fra marts måned. Antallet af nye banklån løb op i 775 mia. yuan mod mia. yuan i marts. Økonomer peger dermed fortsat på en lav aktivitet og begrænset vækstpotentiale for Kinas økonomi. Japans anden største bilproducent, Nissan Motor, er kommet med et regnskab, som overgik analytikernes forventninger på både omsætningen og indtjeningen. Samtidig hæver de udbyttet. Aktien stiger med 5,5 %. Peers som Toyota og Suzuki bliver trukket med op af stemningen og noterer hhv. 2,2 % pog 3,5 % højere. PetroChina stiger med 1,6 % til det højeste niveau siden december, efter at selskabet har annonceret et salg af et af deres pipelines for 6,3 mia. USD. Barrons skriver, at investorer kan købe aktier i China Mobile med en stor rabat i forhold til peers. Barrons highlighter også dividende-yielden på 4 % og skriver samtidig,, at det er et billigt spil på Alibaba, som kommer på børsen i andet halvår. Råvareproducenten PanAust handler hele 31 % i Sydney efter at Guangdong Rising Assets Management er kommet med et overtagelsestilbud på virksomheden. 2/5

3 Europa Højere åbning Furures Future Point Procent Dax ,48 % Euro Stoxx ,28 % Dow Jones ,10 % S&P ,13 % Nasdaq ,19 % Olie (Nymex) 100,58-0,01 % Copper ,99 % Guld ,30 % Euro-Bund 144,73-0,03 % Vi forventer en højere åbning på de europæiske børser efter stærk handel på Wall Street i aftes, hvor aktierne endnu engang nåede nye all-time-highs. De asiatiske markeder handler ligeledes højere, hvor især Japan outperformer på grund af en række stærke regnskaber. Dagens fokus vil være rettet mod de europæiske selskaber, som er regnskabsaktuel i dag. I Danmark vil der være fokus på Pandora samt D/S Norden. I udlandet kan bl.a. E.ON og Airbus tiltrække sig investorernes interesse. På makrosiden vil der være fokus på de amerikanske detailsalgstal som offentliggøres i eftermiddag kl samt tyske ZEW-tal, som præsenteres her til formiddag. Smykkeproducenten Pandora er her til morgen kommet med et regnskab, som umiddelbart ser stærkt ud. Omsætningen landede på 2,6 mia. kr. mod forventede 2,3 mia. kr. EBITDA kom ud på 937 mio. kr. mod estimerede 814 mio. kr. Pandora opjusterer omsætningsforventningerne for 2014 til nu over 10,5 mia. kr. mod tidligere 10 mia. kr. Marginforventningerne fastholdes. Pandora oplever en stærk fremgang på samtlige geografiske områder. D/S Norden er derimod kommet med et skuffende regnskab, hvor EBITDA landede på -8 mio. USD, hvor analytikerne havde sat næsen op efter 8 mio. USD. Omsætningen var derimod inline med 557 mio. USD. D/S Norden nedjusterer helårsforventningerne på grund af et kraftigt fald i tørlastmarkedet. D/S Norden ser nu en 2014 EBITDA på -40 til +60 mio. USD, hvor analytikerne havde sat næsen op efter 96 mio. USD. Kepler Cheuvreux sænker Nordea til hold fra køb med kursmål 90 SEK. Den tyske stålproducent ThyssenKrupp er kommet med tal her til morgen. Det blev til sorte tal på bundlinjen, hvilket sker for første gang i 7 kvartaler. ThyssenKrupp kunne præsentere et overskud på 309 mio. EUR mod forventede 269 mio. EUR. ThyssenKrupp opjusterer helårsforventningerne og venter nu en EBIT som næsten fordobles i forhold til 2013 resultatet, som dengang blev 586 mio. EUR. De optimistiske udsigter skyldes bedre end ventet omkostningsbesparelser samt et tilbagekøb af deres stainless-steel division fra Outokumpu til en lavere en ventet pris. Forsyningsselskabet E.ON er kommet med tal, som stort set ser inline ud. EBITDA kom ud på 3,16 mia. EUR mod forventede 3,2 mia. EUR og selskabet fastholder helårsforventningerne. At indtjeningen faldt med 12 % skyldes ifølge selskabet den milde vinter, som påvirkede E.ON s gassalg negativt. Ifølge Bloomberg skulle Pfizer være klar med et nyt bud på AstraZeneca. En anonym kilde vurderer, at tilbuddet vil ligge moderat over det nuværende bud på 50 GBP pr. aktie. Den franske bank, Société Generale, holder kapitalmarkedsdag i dag, hvor agendaen for dagen allerede er blevet offentliggjort. Bankens 2016 strategi ser en anelse bedre ud, end hvad 3/5

4 analytikerne har estimeret med. Egenkapitalforrentning skal lande over 10 % og det samme målsætning gælder for Basel III Tier-1-Ratio. Omkostningsprocenten skal reduceres til 62 %. Airbus regnskab ser lidt bedre ud end ventet. Omsætningen landede på 12,6 mia. EUR mod estimerede 12,3 mia. EUR. Indtjeningen landede på 700 mio. EUR mod forventede 659 mio. EUR. Flyproducenten fastholder helårsforventningerne og en margin på 7-8 % for Airbus vurderer, at deres nye A350 forventes at blive udleveret i slutningen af året, som planlagt. Selvom cash-flow er negativt med 2 mia. EUR, er det bedre end analytikernes estimater. I relation til NKT, hæver Bereberg Prysmian til køb fra hold. UBS hæver kursmålet på Volvo til 100 SEK fra 85 SEK men fastholder neutral-anbefalingen. Analytikeren hæver EPS en for de kommende tre år på baggrund af stigende omsætningsforventninger og stærkere ordrebog. Nokia har fået hævet deres kreditværdighed hos Fitch til Bb fra BB-. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat E.on ThyssenKrupp D/S Norden Telecom Italia Pandora Banco Popolare Airbus EasyJet 0,64 0,16-0,23-4,84 0,14 0,48-0,10 Nøgletal Begivenhed Estimat 09:00 Spain House Transactions 11:00 ZEW Survey 60,5 Op og nedjustering Deutsche Post: Berenberg starter dækning af aktien med en holdanbefaling SABMiller: Macquarie sænker aktien til neutral fra outperform Danone: Morgan Stanley hæver aktien til ligevægt fra undervægt Dagens Teknik 4/5

5 DAX indekset brød i gårsdagens marked for alvor igennem modstanden omkring 9600 samt den faldende trendlinje i 9625 og brød endda igennem Gappet fra begyndelsen af april mellem 9609 og 9679 er dermed, som ventet, blevet lukket. All-time-high, som ligger i 9794, er dermed kommet tæt på igen og vil være næste vigtig modstand. Et brud af dette niveau, åbner op for muligheden at teste de magiske MACD indekset viser et købssignal, hvilket bekræfter den positive stemning omkring DAX indekset. RSI handler i 60, og er stille og roligt begyndt at bevæge sig i opadgående retning. Støtte: 9620, 9495, 9415 Modstand: 9755, 9794, 9860 Vidste du At for første gang nogensinde til dette års fodbold-vm, pynter Nikes swoosh -tegn, flere landsholdtrøjer end hovedsponsoren Adidas. Mens amerikanerne leverer spilletrøjer til 10 landshold, er kun 9 hold præsenteret med Adidas emblemet. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5