Årsregnskabsmeddelelse 2002/03

Transkript

1 Årsregnskabsmeddelelse 2002/03 1

2 Ændrede markedsforhold - Stor investorinteresse - Svagere investorinteresse - Forværret - Stor lejerinteresse - Opbremsning hos lejere markedssituation (lejere / investorer) Vækst - Konsolidering i stedet - Fravalg af flere projekter - Nye forretningsmuligheder for vækst - Revurdering af projekt- - Opbremsning på nye portefølje tiltag 2

3 Ændrede markedsforhold Konsekvensen er bl.a. markante fravalg af projekter og aconto-avancer på et betydeligt lavere niveau end de tidligere år og dermed en stor nedjustering for året 2002/03. Ledelsens mål er at tilpasse virksomheden til de nugældende markedsforhold Budget for året 2003/04 revurderet afpasset markedsforhold og ledelsens mål for likviditets- og balanceforhold Down-sizing af balance i takt med salg af projekter Yderligere minimering af risici før projekter besluttes gennemført 3

4 Ændrede markedsforhold Virksomhedens fremtidige økonomiske platform: Indtjeningsforventning på eksisterende projektportefølje på DKK 100 mio. Samlet ansvarlig kapital på DKK 2,2 mia. Mål om balancereduktion på DKK 1,5 2,0 mia. over de kommende mdr. 4

5 Hovedtendenser Nedjustering af 2002/03 fra DKK mio. efter skat til DKK 343 mio. efter skat. Nedjustering af 2003/04 fra DKK mio. efter skat til niveauet DKK 100 mio. efter skat. Salg af Field s. Mere afbalancerede kapital- og balanceforhold. Interesse for køb af dele af eller hele TK Development. 5

6 Hovedtal Hoved- og nøgletal Perioden 1/2-31/1 1998/ / / / /03 Hovedtal: Omsætning 1.774, , , , ,5 Bruttoresultat 415,7 339,8 501,1 660,6-109,2 Ordinært resultat før finansiering 326,1 227,0 368,5 473,1-313,0 Finansiering m.v. 4,9-7,9-16,2-77,1-120,9 Resultat før skat 331,2 218,7 352,3 395,6-433,9 Årets resultat 215,3 148,6 248,6 289,7-343,2 Samlet balance 3.080, , , , ,3 Projektbeholdning i alt 1.959, , , , ,8 Solgte projekter 1.040, , , , ,5 Øvrige projekter 919, , , , ,3 Egenkapital ekskl. minoritetsinteresser 1.041, , , , ,1 Egenkapital inkl. minoritetsinteresser 1.053, , , , ,9 Samlet ansvarlig kapital 1.121, , , , ,8 6

7 Nøgletal 1998/ / / / /03 Nøgletal: Egenkapitalens forrentning 22,5% 13,4% 18,5% 17,0% -20,7% Overskudsgrad 18,4% 11,3% 14,5% 15,7% -30,8% Soliditetsgrad 33,8% 32,3% 25,6% 22,5% 19,0% Soliditetsgrad (inkl. ansvarlig kapital) 36,4% 37,3% 37,4% 31,5% 28,9% Indre værdi (nom. DKK 20) 75,8 85,7 108,7 133,8 102,3 Resultat pr. aktie (nom. DKK 20) 15,7 10,8 17,9 20,7-24,5 Udbytte (i DKK pr. aktie) 1,9 1,0 1,0 1,0 0,0 Børskurs (nom. DKK 20) Nøgletal korrigeret for udstedelse af konvertible obligationer: Egenkapitalens forrentning 21,3% 12,8% 17,1% 16,3% -19,4% Soliditetsgrad 35,9% 36,5% 27,3% 23,7% 20,3% Soliditetsgrad (inkl. ansvarlig kapital) 38,5% 38,8% 37,4% 31,5% 28,9% Indre værdi (nom. DKK 20) 75,8 88,4 111,1 135,2 105,0 Resultat pr. aktie (nom. DKK 20) 15,0 10,4 17,0 20,1-23,3 7

8 Årsresultat 2002/03 Nedjustering fra DKK mio. til DKK 343 mio. efter skat. Ledelsen finder resultatet stærkt utilfredsstillende. Resultatet 2002/03 primært afledt af vanskelige markedsforhold A. Investorsiden FORAS-konflikt B. Udlejningssiden Royal Ahold C. Finansielle marked Ledelsen forventer at den forværrede markedssituation vil være længerevarende. 8

9 Årsresultat 2002/03 Revurderede markedsforventninger har givet anledning til en mere kritisk vurdering af igangværende og planlagte projekter. Risici på: - Myndighedsforhold - Udlejning - Endelig definering af projekt - Salg - Byggeri - Tidsforskydning 9

10 Resultatmæssig effekt af revurderede markedsforhold Fravalg af flere projekter En række solgte og delvist indtægtsførte projekter har TK valgt ikke at gennemføre på grund af for lav indtjeningsgrad holdt op mod kapitalbindingen og markedsforholdene. Avancen på disse projekter er tilbageført. 10

11 Resultatmæssig effekt af revurderede markedsforhold Revurdering af projekter De igangværende projekter hvor der er sket indtægtsførsel, er revurderet på baggrund af de aktuelle markedsforhold. Dette har medført en nedjusteret avance. 11

12 Resultatmæssig effekt af revurderede markedsforhold Nedskrivning af projekter Beholdningen af projekter hvor der ikke er sket et salg, er nedskrevet på baggrund af de aktuelle markedsforhold. 12

13 Resultatmæssig effekt af revurderede markedsforhold Nedjustering 2003/04 fra DKK mio. efter skat til niveauet DKK 100 mio. efter skat. Foretaget med baggrund i de ændrede markedsforhold og en kritisk vurdering af projektmuligheder. Ledelsens mål er: Opnå en balancereduktion. Opnå en øget sikkerhed for avance i de planlagte projekter. 13

14 14 Salg af Field s

15 Salg af Field s Field s - Skandinaviens største shopping- og oplevelsescenter. Der er indgået aftaler på mere end 80% af lejemålene Indledende fase: m m 2 butikker 135 specialbutikker 20 caféer & restauranter OneStop / Debenhams / Hennes & Mauritz / Stadium / m.fl. Efterfølgende faser Biograf, leisure, hotel og kontor m 2 Butik, leisure eller kontor m 2 15

16 Salg af Field s Betinget salg af Field s til Commerz Grundbesitz Investmentgesellschaft GmbH, CGI. Hvem er CGI? Asset manager for Haus Invest. CGI er en af Europas største investorer inden for fast ejendom. Investeringsportefølje på over EUR 10 mia. Field s er CGI s første investering i Danmark. Perspektiv for yderligere samspil med CGI. 16

17 Salg af Field s Handelspris på DKK 1,5 mia. Aktuel udlejning inkl. forhåndsreservationer: Over 80 %. Den endelige pris for ejendommen vil blive justeret på basis af driften ved udgangen af det 3. år efter centrets åbning. Handelen er betinget af tilfredsstillende due diligence som forventes afsluttet i løbet af ca. tre måneder. 17

18 Kapital- og balancestruktur Balanceudvikling det seneste år: (mio. DKK) Effekt af Field s-salg Samlet balance 8.358, , ,3 - Igangv. og færdige projekter 2.513, , , Solgte projekter 3.177, , , Projektbeholdning i alt 5.690, , , Målet er at reducere balancen over de næste to år i takt med afleveringen af solgte projekter 18

19 Interesse for køb af dele af eller hele virksomheden Henvendelser fra internationale investorer. Bestyrelsen har igangsat en proces med henblik på at undersøge selskabets strategiske muligheder. JP Morgan er engageret som ekstern rådgiver. Selskabets aktier er anmodet overført til Københavns Fondsbørs observationsliste. 19

20 Resultatmæssig effekt af revurderede markedsforhold Der eksisterer fortsat en række attraktive projektmuligheder på alle koncernens nuværende markeder. I dag kræves der et mere selektivt valg blandt projektmulighederne og en større sikkerhed for et tilfredsstillende resultat før projekterne besluttes gennemført. 20

21 Plesner Svane Grønborg, København 21

22 Stuhrs Brygge, Aalborg 22

23 Kennedy Arkaden, Aalborg 23

24 Barkarby, Sverige 24

25 Pirkkala Retail Park, Tammerfors, Finland 25

26 Microsoft, Warszawa 26

27 Targówek Retail Park, Warszawa 27

28 Pomorska Shopping Centre, Bydgoszcz 28

29 Optima Butovice, Czech Republic 29