Damstahl Markedsrapport August 2015

Transkript

1 Damstahl Markedsrapport August 2015 Damstahl Markedsrapport Stainless Steel nr. Report 94 - No. august 94 August Damstahl Damstahl 2015, 2015, Damstahl -- a member of of the the NEUMO-Ehrenberg-Group - 1 -

2 Markedsrapport Indhold Rustfrit stål - et hurtigt blik Europæisk branchenyt & forretningsklima (PMI) Markedsudvikling: Relevante temaer i Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Månedens fokus: Rustfrit stål i Finland lille men høj værdi - 2 -

3 Rustfrit stål - et hurtigt blik Opbremsning i markedet og faldende priser Værkerne: Som følge af en opbremsning i markedet frem mod sommeren er tilgængeligheden af koldtvalsede rustfri stålprodukter i Europa igen bedre og leveringstiderne kortere. Dertil kommer, at niveauet for antidumping-tolden mod Kina og Taiwan er ændret. Importtolden for Chia Far Industrial Factory Co. er reduceret til 0,0%, mens tolden for andre større taiwanesiske producenter af rustfrit stål som Yusco og Tang Eng Iron Works var på 6,8%. Tolden på de kinesiske eksportører er øget med 0,1% fra de tidligere midlertidige niveauer på 24,3-25,2% til 24,4-25,3%. Legeringstillæg: Legeringstillægget for august faldt igen. Den finske rustfri stålproducent Outokumpu satte tillægget for kvalitet 304 (1.4301) til EUR/t mod tidligere EUR/t, svarende til en reduktion på 8%. Augustlegeringstillægget for kvalitet 316 er med 1,607 EUR/t det laveste i 16 måneder efter julis tillæg på 1,755 EUR/t (-8% måned-til-måned). Slutbrugersegmenter: Byggeri og anlæg: Godt støttet af lave oliepriser, en svag euro og lave renter ser byggeaktiviteten ud til igen at have vundet momentum. Euroconstruct, den europæiske brancheforening for byggeri og anlæg, venter for 2015 en stigning på 1,8% i ABC-sektoren. Foreningen har revideret sin egen prognose for 2015 med +0,3% i forhold til det tidligere estimat fra slutningen af For 2016 og 2017 estimerer Euroconstruct vækstrater på henholdsvis 2,0% og 1,7%. Forbrugsgoder: I april 2015 steg ordreindgangen i den tyske elektronikindustri med ca. 5,0% år-til-år. Ordrer fra hjemmemarkedet steg med 2,7%, mens eksportordrerne steg med 7,1%. I de første fire måneder af 2015 var ordreindgangen ca. 5,8% højere end i de første fire måneder af På trods af, at vilkårene i branchen er en smule bedre, er forventningerne for andet halvår 2015 skruet noget ned. Bilindustrien: Efterspørgslen efter erhvervskøretøjer i EU steg i maj 2015 til mere end enheder, hvilket er en stigning for femte måned i træk. Spanien (+34,1% år-til-år) og Storbritannien (+22,6% år-til-år) viste de største vækstrater, mens Tyskland (-9,1% år-til-år) og Frankrig (-5,6% år-til-år) måtte lade sig notere for større tilbagegang. I de første fem måneder af 2015 gik EU-markedet frem med 11,6% og nåede i alt ca erhvervskøretøjer. Procesindustrien: Ordreindgangen i den tyske industri for maskinteknik faldt i maj med ca. 2% år-til-år. Eksportordrerne stagnerede, mens ordrerne til hjemmemarkedet faldt med 4% år-til-år. Selvom industrien har udviklet sig positivt over de seneste tre år, ser fremdriften lige nu ud til at være aftagende. Ifølge den tyske brancheforening VDMA (Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau e.v.) har krisen i Grækenland endnu ikke påvirket den tyske maskintekniske industri, da Grækenland kun står for 0,2% af den tyske maskineksport

4 Europæisk branchenyt/ Forretningsklima Branchenyt Forretningsklima - et hurtigt blik PMI - 4 -

5 Europæisk branchenyt Juni: Slut med smeltning af rustfri stålplader i Tyskland Den europæiske produktion af rustfrit råstål var i årets første fem måneder ca. 3,2 mio. t, hvilket er ca. 6% lavere end samme periode i Produktionen i Østrig, Belgien, Finland og Sverige steg, mens produktionsmængderne faldt i andre europæiske lande. Den 22. juni 2015 fuldførte Outokumpu lukningen af sit tyske smelteværk i Bochum. Outokumpu forventer for andet halvår 2015 en økonomisk gevinst af dette på ca. 20 mio. EUR og mere end 30 mio. EUR årligt fra 2016 og fremover. Virksomheden har desuden afsløret planer om at investere mere end 100 mio. EUR i koldtvalseværket i Krefeld, Tyskland for at forbedre virksomhedens produktionskapacitet inden for ferritisk rustfrit stål. Lukningen af Outokumpus tyske aktiviteter i Benrath (koldtvalseanlæg for ferritisk stål) vil ske, efter at flytningen af produktionen til Krefeld er gennemført (2016). Lukningen i Benrath forventes at påvirke ca. 480 jobs. I slutningen af juli fuldførte svejtsiske Schmolz + Bickenbach (S+B) salget af sin specialstålgrossistvirksomhed i Tyskland, Belgien, Holland og Østrig til franske Jacquet Metal Service. Den foreløbige salgspris lød på 48,6 mio. EUR, mens den endelige købspris endnu ikke ligger fast. Schmolz + Bickenbach har oplyst, at salget er et nødvendigt skridt i virksomhedens strategiske udvikling. Virksomheden stiler efter at fokusere på produktion af stangstål i specialstål og forhandlingen af sine egne produkter. Ifølge den italienske minister for økonomisk udvikling, er ThyssenKrupps italienske rustfri stålværk Acciai Speciali Terni (AST) tæt på at nå en råstålsproduktion på 1 mio. t i AST s rustfri stålproduktion faldt med næsten 14%, fordi smelteværket har ligget stille under en strejke blandt medarbejderne mod virksomhedens planer om at lukke en elektroovn og gennemføre afskedigelser. Acerinox: Smelteproduktionen for første halvår 2015 ( t) faldt med -3% år-til-år, varmtvalsning med -3%, stangstål med -7%, mens koldtvalsning gik +4% frem. Outokumpu Stainless, Acerinox og Aperam har offentliggjort deres Q2/15 resultater. Økonomiske nøgletal er vist nedenfor: Nettosalg EBIT Nettoindtjening/-tab EBIT-margen Økonomiske nøgletal (EUR mio.) Diff. Q2/15 Q2/14 Diff. Q2/15 Q2/14 Q2/15 Q2/14 Diff. Q2/15 Q2/ Outokumpu ,4% (26) (10) -160,0% (62) (58) -6,9% -1,5% -0,6% Acerinox ,1% ,2% ,3% 5,0% 7,6% Aperam ,5% ,9% ,3% 8,6% 7,4% - 5 -

6 Indeks på 50 = Break Even Point Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus?? PMI Status Juni 2015 EU og USA viser solid fremgang - Kina bevæger sig sidelæns 65 EU USA Kina

7 Markedsudvikling i Damstahl-land Resumé: Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien - 7 -

8 Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland, Holland Tyskland: Aktiviteten på det tyske marked for rustfrit stål var relativt stabil i juni, men tabte noget momentum hen mod sommerferien. Leveringstiderne forbliver korte, da lagrene stadig er på tilstrækkeligt niveau, og en vedvarende prisstigning før Q4/15 bliver mere og mere usandsynlig på grund af høj materialetilgængelighed. Grossisterne undgår at fylde deres lagre helt, da Q3 typisk er årets svageste kvartal, og der er ikke tegn på efterspørgsel efter store mængder. BASF: Efter to års byggeri har den tyske producent af specialkemikalier, BASF, indviet nyt forskningsanlæg i Ludwigshafen. De nye laboratorier og kontorer samler ca. 200 af virksomhedens medarbejdere under et tag, hvor de hidtil har arbejdet i forskellige bygninger i Ludwigshafen. Ligeledes i midten af juli to virksomheden et nyt produktionsanlæg til formslippemidler i brug i Staßfurt, Tyskland. Efter gennemført prøveproduktion i begyndelsen af juli 2015 er der siden kørt med ordinær drift. GEA: Mod slutningen af juni oplyste virksomheden at have gennemført to opkøb. CMT S.p.A., en italiensk producent af individuelt udstyr og integrerede produktionslinjer for ost, vil blive integreret i GEAS Application Center Dairy inden for forretningsområdet Solutions. I 2014 nåede CMT med sine 70 ansatte en omsætning på 11 mio. EUR. Det andet opkøb var det tidligere Grundfos-datterselskab Hilge, der leverer hygiejniske rustfri stålpumper til fødevareindustrien. Hilge har hjemme i Bodenheim, har 150 ansatte og genererede i 2014 en omsætning på 35 mio. EUR. Hilge bliver integreret i GEAS portefølje for flow-komponenter. Holland: De hollandske lagerniveauer er stort set uændrede. Alligevel forblev situationen i det hollandske marked for rustfrit stål stabil i juni 2015, og selv nikkelprisens styrtdyk havde ikke nogen større effekt på efterspørgslen efter rustfrit stål. Olie- og gasindustrien er sammen med fødevareindustrien de eneste segmenter med acceptabel investeringsaktivitet, mens de øvrige industrier ser ud til at have vanskeligt ved at få fodfæste i år. Royal Dutch Shell plc (RDS): I midten af juli informerede olie- og gasvirksomheden om en indgået aftale med amerikanske Kinder Morgan, der køber 100% af RDS s andel i Elba LNG joint venturen og dermed bliver eneejer. RDS har aktuelt 49% af aktierne i LNG-virksomheden ELC (Elba Liquefaction Co) og tegner sig for 100% af likvefaktionskapaciteten. Handlen vurderes til en værdi af ca. 630 mio. USD. Akzo Nobel: I begyndelsen af juli meddelte Akzo Nobel at ville sælge sin biomaterialeteknologi-aktivitet Zeta Fraction til Ashland Inc., en amerikansk producent af specialkemikalier. Handlen forventes gennemført i Q3/15 og er yderligere et skridt i Akzo Nobels fokus på sine kerneteknologier, specialtensider og polymerer. Handelsværdien er endnu ikke offentliggjort

9 Relevante temaer i Damstahl-land Danmark, Sverige Danmark: Generelt viser den danske rustfri stålbranche positive tendenser inden for beskæftigelse og markedsaktivitet, men der er stadig plads til forbedring. Lagrene er på tilstrækkeligt niveau, hvilket forbedrer priskonkurrencen. Byggebranchen, fødevare- og farmaindustrien udviser øget projektaktivitet, mens andre industrisegmenter lider under manglende investeringslyst. Nilfisk: Virksomheden har for nylig oplyst at have købt Kerrick, en new zealandsk producent af kommercielt, heavy duty- og industrirengøringsudstyr. Med dette opkøb understreger Nilfisk sin plan om at styrke sit fodfæste i stillehavsregionen. Tidligere i år oplyste Nilfisk om overtagelsen af Smithson Equipment, en stor grossist af rengøringsudstyr i Queensland, Australien. Arla Foods: I slutningen af juni oplyste Arla Foods om salg af sine aktier i joint venture-firmaet Walhorn AG til det franske mejeriselskab Lactalis. I forbindelse med fussionen mellem Arla Foods og Eupener Genossenschaftsmolkerei Walhorn i august 2014 blev Arla 49%-ejer af Walhorn AG, mens Lactalis ejer de resterende 51%. Leveringsaftalen mellem begge parter opretholdes frem til juni 2016 og skal derefter genforhandles. Sverige: Efter et relativt stille første halvår 2015 i det svenske marked for rustfrit stål samtidig med en ringere volumen end i 2014 og hård konkurrence faldt aktivitetsniveauet i juli yderligere til den årlige sommerdvale. Der er dog heller ingen bedring i sigte, da resten af året spås lige så svagt som første halvår Alfa Laval: Ordreindgangen steg i Q2/15 med 2% til mio. SEK fra mio. SEK i Q2/14. Nettosalget steg fra mio. SEK i Q2/14 til mio. SEK i Q2/15 (+21% år-til-år). EBITA beløb sig i alt til mio. SEK i Q2/15 svarende til en stigning på ca. 35% fra EBITA på mio. SEK i Q2/14. Virksomhedens EAT steg i Q2/15 til mio. SEK fra 796 mio. SEK i Q2/14 (35% år-til-år). Munters AB: I begyndelsen af juli underskrev den svenske producent af luftbehandlingsløsninger en endelig aftale om køb af HB Group, som fremstiller kundetilpassede klimastyringsanlæg til fødevare- og mejeriindustrien. HBgruppens hovedkvarter med salg og produktion ligger i Almelo, Holland. Derudover råder viksomheden over,, hvortil kommer eget produktionsanlæg i Hrusky, Tjekkiet. Handelsværdien er endnu ikke offentliggjort. BE Group: Nettosalget for BE Group faldt i Q2/15 med ca. 1% i forhold til Q2/14 og beløb sig til mio. SEK, hvoraf rustfrit stål står for ca. 17,5%. Gruppen rapporterer om samlede leverancer på t i Q1/15, hvilket svarer til et fald på 2% i forhold til leverancerne i Q1/14. EBIT i Q1/15 steg markant til 10 mio. SEK fra 3 mio. SEK i Q1/14. Samlet EAT faldt i Q1/15 til -13 mill. SEK -7 mill. SEK i Q1/

10 Relevante temaer i Damstahl-land Norge, Slovenien Norge: Hen mod sommerpausen var markedsaktiviteten på det norske marked for rustfrit stål aftagende. Faldende legeringstillæg sammenholdt med lav efterspørgsel holder priserne nede og skærper konkurrencen. Da olieprisernes styrtdyk fortsætter, har mange virksomheder i Stavanger-området måttet holde sig tilbage med investeringer og reducere antallet af medarbejdere. Som følge af den svækkede olie- og gasindustri steg arbejdsløsheden i Norge til det højeste niveau i ni år (Q2/15: 4,2%) og nærmer sig dermed den hidtidige rekord på 4,7% i juli Aker Solutions: Virksomhedens Q2/15-omsætning var på mio. NOK, hvilket svarer til et marginalt fald på 0,2% i forhold til mio. NOK i Q2/14. EBITDA i Q2/15 faldt med 10% til 547 mio. NOK fra 608 mio. NOK i Q2/14. EBIT faldt fra 472 mio. NOK i Q2/14 til 376 mio. NOK i Q2/15 (-20% år-til-år). EAT blev næsten halveret og nåede i Q2/15 blot 209 mio. NOK, et fald på 46% fra 388 mio. NOK i Q2/14. Trods den stabile omsætning snævres indtjeningen ind under den norske nedgangsperiode. Statoil: Som følge af overkapacitet har virksomheden besluttet at indstille driften på Scarabeo 5-platformen fra midten af august 2015 til 1. marts Statoil har også oplyst om at have annulleret aftalen på boring med COSL Pioneer, som siden 8. oktober 2014 har været nedlægningstruet. I begyndelsen af juni solgte virksomheden sin hovedkontorsbygning i Stavanger-området til det amerikanske privatejede firma Colony Capital, med forbehold for en 15 årig leaseaftale med option for forlængelse. Statoil er fortsat ansvarlig for drift og vedligehold på ejendommen. Slovenien: Efterspørgslen i det slovenske marked for rustfrit stål tog af i juli som følge af sommerpausen og forventes at svinde yderligere i august. Fyldte lagre og faldende legeringstillæg skærper yderligere den allerede hårde konkurrence og presset på indtjeningen. For Q4/15 forventer markedets aktører en mere positiv udvikling igen, da både eksporten og forbruget på hjemmemarkedet viser tegn på bedring. Også den slovenske arbejdsløshed faldt for fjerde måned i træk og nåede nu 12,5% svarende til arbejdsløse (-6% år-til-år). Gorenje Group: I begyndelsen af juli oplyste virksomheden om at have forlænget sin mangeårige strategiske forretningsalliance med den japanske elektronikproducent Panasonic Corporation. Partnerskabsaftalen blev første gang indgået den 5. juli 2013 og omfatter samarbejde omkring indkøb, logistik, kvalitetsstyring, distribution og kundeservice. Panasonic Corporation ejer p.t. 9,5% af aktierne i Gorenje,d.d., som er moderselskabet i Gorenje Group. Acroni: Stålværket, som ligger i Jesenice bestilte i midten af juli en ny specialovn (AOD = argon oxygen decarburisation) hos Primetals Technologies, et joint venture af Siemens og Mitsubishi Heavy Industries. Den nye ovn til 30 mio. EUR automatiserer produktionen af flydende stål og reducerer dermed produktionstiden for rustfrit stål betydeligt, hvorved der frigives kapacitet til andre produkter. Den nye investering forventes at medføre en øget årlig omsætning på ca. 10 mio. EUR fra 2017 og fremover. Ibrugtagning forventes i Q4/16 med produktionsstart i Q1/

11 Damstahl-lande Import af plader 2015 vs Stærk fremgang i Slovenien, næsten uændret i Tyskland, men voldsom tilbagegang i andre Damstahl-lande Import af rustfri stålplader Tyskland Germany 0% Plader: Import - difference i % ÅTD 2015 vs. ÅTD 2014 Netherlands Holland Danmark Denmark -32% -17% Tyskland: Jan-apr Holland: Jan-apr Danmark: Jan-mar Sverige: Jan-apr Norge: Jan-maj Slovenien: Jan-mar Sverige Sweden -32% Norge Norway -18% Slovenien Slovenia 43% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

12 Damstahl-lande Import af stangstål 2015 vs Blandet billede Holland, Norge og Danmark med voldsom tilbagegang, solid vækst i Slovenien og Sverige Import af rustfrit stangstål Germany Netherlands Stangstål: Import - difference i % ÅTD 2015 vs. ÅTD % -1% Denmark Sweden Tyskland: Jan-apr Holland: Jan-apr Danmark: Jan-mar Sverige: Jan-apr Norge: Jan-maj Slovenien: Jan-mar -11% 7% Norway -23% Slovenia 12% -45% -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

13 Tyskland Import pr. produkt Den samlede import af alle produktformer lander på et nul Import af rustfrit stål i Tyskland Produkter Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Jan Mar VV plader & båndplader deraf coils til valsning fra Finland og S ægte VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % deraf coils til valsning fra Finland og S % ægte VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Welded Tubes (Rounds) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [tons] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

14 Tyskland Import pr. land Taiwanesiske leverancer faldt drastisk, mens Finland, Frankrig og Sverige når respektabel fremgang Import af rustfrit stål* i Tyskland Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 il Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 il år til dato [tons] [ '% ] Italien % Finland* % Belgien % Frankrig % Spanien % Holland % Taiwan % Indien % Sverige* % Slovenien % Tjekkiet % Østrig % USA % Sydafrika % Kina % Schweiz % Ukraine % Polen % England % Luxemborg % Sydkorea % Japan % Portugal % Danmark % Thailand % Rumænien* % Øvrige % TOTAL % *ekskl. coils til valsning * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

15 Ø 2011 Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec [Ø 2011 = 100%] Tyskland - Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Stigning i april - et forsinket løft a la første kvartal? 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Indikation af tendens Plader: Stangstål: Poly. (Plader:) Poly. (Stangstål:) Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

16 Holland Import pr. produkt Den samlede import faldt med 33%, da alle produktformer bortsat fra sømløse rør faldt Import af rustfrit stål i Holland Produkter Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Jan Mar VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [tons] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

17 Holland Import pr. land Finland med tocifret fremgang, mens Tyskland, Italien og Belgien gik tilbage med ca. 25% Import af rustfrit stål* i Holland Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 il Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 il år til dato [tons] [ '% ] Finland % Tyskland % Italien % Belgien % Kina % Sydafrika % Sydkorea % Indien % Taiwan % Frankrig % Sverige % USA % Spanien % England % Slovenien % Japan % Vietnam Luxemborg % Øvrige % TOTAL* % *excl. Finland *Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Import til Terneuzen (fra Finland) ej inkl. i total Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

18 Ø 2011 Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec [Ø 2011 = 100%] Holland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Stærk fremgang for stangstål, mens plader faldt 350% 300% 250% Plader: Stangstål: Poly. (Plader:) Poly. (Stangstål:) Indikation af tendens 200% 150% 100% 50% 0% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

19 Danmark Import pr. produkt Den stærke fremgang for firkantede svejste rør kunne ikke opveje det voldsomme fald i de andre produktformer Import af rustfrit stål i Danmark Produkter Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Jan Mar [tons] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Afvig. Produkter Hele året år til dato [tons] år til dato år til dato [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

20 Danmark Import pr. land Taiwanesisk og kinesisk materiale svinder ind, mens Italien udviser en hæderlig fremgang Import af rustfrit stål* i Danmark Oprindelsesland Afvig. åtd Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 år til dato [tons] [ '% ] Italien % Tyskland % Taiwan % Sverige % Finland % Frankrig % Spanien % Kina % Indien % Holland % Belgien Norge % England % Schweiz % Polen % Portugal % Estland % Sydafrika % Slovakiet Tyrkiet % Østrig % Øvrige % TOTAL * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR Steel & Metals Market Research Analysis -16%

21 Ø 2011 Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec Mar [Ø 2011 = 100%] Danmark Rustfrit stål markedsvolumenindeks Udsving for plader i 2015 Stangstål langsomt i bedring efter dårlig start på året 180% 160% 140% Plader: Stangstål: Poly. (Plader:) Poly. (Stangstål:) Indikation af tendens 120% 100% 80% 60% 40% 20% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

22 Sverige Import pr. produkt Samlet fald i volumen på 27% som følge af voldsom tilbagegang for koldtvalsede plader og svejste runde rør Import af rustfrit stål i Sverige Produkter Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Jan Mar VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [tons] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

23 Sverige Import pr. land Stærk fremgang for Norge og Indien. Blandt de største leverandører en halvering for Finland og en tilbagegang på ca. 19% for Spanien Import af rustfrit stål* i Sverige Oprindelsesland 2014 Afvig. åtd Q1 il Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 il år til dato [tons] [ '% ] Finland % Spanien % Italien % Tyskland % Danmark % Frankrig % Sydafrika % Taiwan % Norge % England % Japan % Holland % Belgien % Indien % Schweiz % Tyrkiet % Kina % Østrig % USA % Slovenien % Luxemborg % Øvrige % TOTAL % 2015 * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

24 Norge Import pr. produkt Tilbagegang for alle produktformer giver en samlet tilbagegang på 19% Import af rustfrit stål i Norge Produkter Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Jan Mar Maj VV plader & båndplader KV plader Rolled Bars Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rolled Bars % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Alle produkter % [tons] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

25 Norge Import pr. land Kun Tjekkiet, Japan og Polen var i stand til at øge deres leverancer til Norge, alle øvrige lande må notere sig for tocifret tilbagegang Import af rustfrit stål* i Norge Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 il Maj Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 il Maj år til dato [tons] [ '% ] Sverige % Finland % Taiwan % Tyskland % Frankrig % Danmark % Italien % Spanien % England % Kina % Indien % Belgien-Luxemborg % Tjekkiet % Japan % Østrig % Holland % Polen % USA % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

26 Ø 2011 Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec Maj [Ø 2011 = 100%] Norge Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Stangstål svinger sig op på højeste niveau i fire år, mens plader faldt for første gang i % 140% Plader: Stangstål: Poly. (Plader:) Poly. (Stangstål:) 120% 100% 80% 60% 40% Indikation af tendens Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

27 Slovenien Import pr. produkt De relativt svage stangstål opvejes af stærke plader. Den samlede import ender med en fremgang på 38% Import af rustfrit stål i Slovenien Produkter Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Jan Mar VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % [tons] Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

28 Slovenien Import pr. land Østrig gik meget tilbage, og Spanien forsvandt helt som leverandør, mens Sydkorea udviser trecifret fremgang Import af rustfrit stål* i Slovenien Oprindelsesland Afvig. åtd Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 år til dato [tons] [ '% ] Italien % Tyskland % Østrig % Sydkorea % Kina % Ungarn % Polen % Finland % Frankrig % Taiwan % Holland % BULGARIA % Indien % Spanien % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

29 Ø 2011 Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec Jun Aug Okt Dec Mar [Ø 2011 = 100%] Slovenien Rustfrit stål markedsvolumenindeks * Plader hopper fortsat sidelæns - stangstål falder for anden måned i træk, men ligger stadig flot 300% 250% 200% Plader: Stangstål: Poly. (Plader:) Poly. (Stangstål:) Indikation af tendens 150% 100% 50% 0% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande

30 Råvarer Nikkel Krom Molybdæn Skrot

31 Råvarer Nikkel og Krom LME Nikkel priser på laveste niveau i 11 år Krom priser fastholdes endnu en gang NIKKEL: Priserne for nikkel i klasse I faldt i begyndelsen af juli til USD/t = det laveste niveau i 11 år (-43% år-til-år), men har siden lagt sig mere stabilt omkring USD/t (-18% år-til-år). Prisdykket har også påvirket priserne for nikkelråjern (NPI) med 10-15% indhold, som i midten af juli faldt til USD/t fra USD/t en måned tidligere. LME-lagre: I begyndelsen af juni steg LME-lagrene for nikkel til lige over t, hvilket svarer til en stigning på mere end 66% indenfor et år (juni 2014: t). Mod udgangen af juli faldt LME-lagrene til ca t, dog er markedet stadig massivt overforsynet med LME-nikkel (Klasse I). Ikke desto mindre anvender de rustfri stålværker klasse 2-Ni, skrot og NPI, der er vanskeligere at skaffe end antydet af LME-lagerniveauerne. BHP Billiton: BHP s columbiske ferro-nikkelanlæg melder om en produktionsmængde på t betalbar nikkel for første halvår 2015, hvilket svarer til et fald på 9% fra første halvår 2014, som var på ca t. Salgsvolumen faldt i første halvår 2015 med 10% til t fra ca t i første halvår Cerro Matoso forventer en tilsvarende tilbagegang for 2016 i både salg og produktion før en stabilisering igen i Virksomhedens Nickel West-aktiviteter melder om 9% fald i produktionen i første halvår 2015 til t fra t i første halvår Nikkelsalget faldt fra t i første halvår 2014 til i andet halvår 2015 (-9% år-til-år). KROM: FeCr-benchmarkprisen for Q3/15 mellem de europæiske værker og de sydafrikanske smelteværker er fastlagt til 1,08 USD/lb, endnu en gentagelse af prisen fra Q1/15. De væsentligt lavere priser på spotmarkedet ligger mellem 0,79 og 0,81 USD/lb. FeCr- produktionen i Sydafrika steg voldsomt i Q1/15 og nåede i alt 1,1 mio. t og overhalede dermed Kinas produktion på ca t. Det forventes dog, at Kina i Q3/15 vil være i stand til at slå Sydafrika igen på produktionsmængde, da de sæsonbetingede problemer med elforsyniningen i Sydafrika igen vil begrænse den hjemlige produktion. Yildirim Group: På grund af ringe efterspørgsel og lave priser har den tyrkiske industrigruppe varslet en reduktion i produktionen af krommalm og FeCr med ca. 30%. Virksomheden har besluttet fra juli at lukke to af de fire FeCr-ovne på Eti Krom-anlægget i Tyrkiet. Kina spiller en vigtig rolle som forbruger af tyrkisk krommalm, og eksporten til Kina er faldet betydeligt de seneste år. I 2010 udgjorde tyrkisk krommalm ca % af den kinesiske Fe-Cr-produktion. Fire år senere er andelen af tyrkisk krom nu blot 14%

32 Råvarer molybdæn og rustfrit stålskrot Mo lider af overudbud Skrotpriserne er ved at stabiliseres MOLYBDÆN: I juli faldt FeMo-priserne voldsomt og landede på ca. 15 USD/kg, hvilket svarer til et fald på mere end 53% i forhold til juli 2014 på ca. 32 USD/kg. Lav købsaktivitet og en svag olieindustri trykker et allerede overforsynet marked. I tråd med tendensen faldt også priserne for molybdænoxid (MoO3) voldsomt i midten af juli til 5,65-6,00 USD/lb (-56% år-til-år) fra 7,40-7,65 USD/lb i midten af juni. Markedsaktørerne forventer en lille stigning, da det kinesiske udvalg for statsreserver (State Reserve Bureau) måske midlertidigt sikrer støtte til priserne ved at købe ca t molybdænoxid. Priserne og mængderne er dog endnu ikke bekræftet. MoO3-priser på 7,30 USD/lb anføres som break-even niveau for vestlige producenter. Freeport-McMoRan: Mineselskabet rapporterer om en molybdænproduktion på 49 mio. lbs for første halvår 2015 (første halvår 2014: 49 mio. lbs.) med en gennemsnitlig realiseret pris på 9,84 USD/lb (Q1/14: 12,27 USD/lb). Det samlede salg for hele 2015 forventes at beløbe sig til 93 mio. lbs (2014: 97 mio. lbs), hvoraf ca. 24 mio. lbs forventes at blive solgt i Q3/15. Thompson Creek Metals: Mineselskabet rapporterer for første halvår 2015 at have solgt 6,5 mio. lbs molybdæn (første halvår 2014: 16,0 mio. lbs), hvoraf 3,4 mill. lbs leveres fra tredjepart (første halvår 2014: 0,6 mio. lbs). Produktionsnedgangen skyldes lukningen af virksomhedens Endako-mine i slutningen af 2014 som en reaktion på det svage marked. RUSTFRIT STÅLSKROT: Importpriser for 18/8 rustfrit stålskrot faldt i begyndelsen af juli, men udviklede sig stadig bedre end nikkelpriserne. Stykskrot handles nu til ca EUR/t, en tilbagegang fra EUR/t i juni Priser for drejede emner i 18/8 kalkuleres til gennemsnitligt 85% af råemnets pris og landede på ca EUR/t - et fald fra ca EUR/t en måned tidligere. Markedsaktørerne forventer en stabilisering i priserne for rustfrit stålskrot igen i august. Oryx Stainless melder om en fremgang i salget på ca. 37% til 590 mio. EUR i 2014, et løft fra 430 mio. EUR i 2013, og høster hermed fordel af den øgede rustfri stålproduktion og det stigende forbrug. Virksomheden forventer, at 2015 bliver endnu et år med kompensation for de tidligere års økonomiske konsekvenser. I løbet af 2015 ændrer Oryx navnene på de firmaer, som stadig kører under KMR Stainless-navnet til Oryx Stainless for at følge strategien om et ensrettet brand

33 Månedens fokus: Rustfrit stål i Finland lille marked med høj værdi Rustfrit stål i Finland Lille marked med høj værdi

34 En kort introduktion til det nordligste land på det europæiske kontinent Økonomi Valuta: EUR 2014 BNP: 166 mia. EUR 2014 BNP pr. indbygger: EUR Statsgæld: 59,6% BNP-sammensætning pr. sektor - Landbrug 2,7% - Industri 27,0% - Service 70,3% Vækstrate for industriproduktion: 0,3% Arbejdsløshedsrate: 8,6% Geografi Grænser op til Sverige, Norge og Rusland km² Længste strækning nord-syd: km Længste strækning øst-vest: 540 km Land: km² Vand: km² 19 kommuner Befolkning indbyggere 16 indbyggere / km² Median-alder: 42 år

35 En kort introduktion til det nordligste land på det europæiske kontinent Land 2014 GDP 2014 BNP/indbygger Statsgæld Vækstrate for industriproduktion Arbejdsløshed BNP-sammensætning pr. sektor Landbrug Industri Service [mia. EUR] [EUR] [%] Danmark , Finland , Tyskland 3, , Holland , Norge , Slovenien , Sverige ,

36 De største finske produktionsvirksomheder pr. omsætning Forretningsområde Omsætning 2014 Olieraffinaderi og vedvarende energi mio. EUR Mobil-kommunikation mio. EUR Papir, emballage og skovprodukter mio. EUR Papirmasse, papir og biokomposit mio. EUR Elevatorer og rulletrapper mio. EUR Rustfrit stål og specialstål mio. EUR

37 [ 000 tonnes ] Historik over finsk produktion af rustfrit stål Crude Produktion Steel af Production råstål e

38 Det finske marked for rustfrit stål i 2014: Det apparente forbrug oversteg i t PRODUKTTYPE Produktion Eksport Import Marked [ 000 t] Quartoplader 0,0 1,1 7,8 6,7 Varmtvalsede plader 348,0 326,3 19,2 40,9 Koldtvalsede plader 718,0 699,8 26,5 44,7 PLADER: 1.066, ,2 53,5 92,3 HR Stangstål 0,0 0,1 1,4 1,3 Smedet Stangstål 0,0 0,0 0,7 0,7 CF Stangstål 0,0 0,6 4,8 4,2 Profiler 0,0 0,1 0,3 0,2 Valsetråd 0,0 0,1 3,2 3,1 Sømløse Rør 0,0 0,1 1,7 1,6 STANGSTÅL: 0,0 1,0 12,1 11,2 TOTAL STANGSTÅL + PLADER 1.066, ,2 65,6 103,5 1) 2014 Svejste rør 56,0 48,4 7,7 15,3 Tråd 1) 2,5 0,1 1,0 3,3 1) ikke inkluderet i totalen for stangstål og plader, da det ellers ville tælle med dobbelt (svejste rør laves af quartoplader, varmt- og koldtvalsede plader, mens tråd laves af valsetråd)

39 Markeder for rustfri stålprodukter i Finland (2014) Profiler Profiles Smedet Forged stangstål Bars Stangstål (Long products) Seamless Sømløse Tubes rør HR stangstål HR Bars Valsetråd Wire Rod Tråd Wire CF stangstål CF Bars [ 000 tonnes ] Quartoplader PMP Welded Svejste Tubes rør Plader (Flat products) Varmtvalsede coils HRC Koldtvalsede coils CRC [ 000 tonnes ]

40 Damstahl Stainless 2015, Damstahl Steel Report a No. member 94 of august the NEUMO-Ehrenberg-Group 2015