MEDDELELSE TIL AKTIONÆRERNE I. Nordea 1 European Opportunity Fund. Nordea 1 European Value Fund

Transkript

1 MEDDELELSE TIL AKTIONÆRERNE I Fund OG Det meddeles hermed aktionærerne i Nordea 1 European Opportunity Fund og, at bestyrelsen i ("bestyrelsen") har besluttet at sammenlægge aktiverne og passiverne i Fund ("den sammenlagte afdeling") med aktiverne og passiverne i Nordea 1 European Value Fund ("den modtagende afdeling" og benævnes sammen med den sammenlagte afdeling "afdelingerne" ). Afdelingerne er begge afdelinger i, et foretagende, der er baseret i Luxembourg for kollektiv investering i omsættelige værdipapirer og godkendt af den luxembourgske tilsynsmyndighed i henhold til del I i loven af den 17. december 2010 om foretagender for kollektiv investering med senere ændringer ("loven af 2010"). Med sammenlægningen vil den sammenlagte afdeling, efter den er blevet opløst uden at træde i likvidation, overdrage dens aktiver og passiver til den modtagende afdeling på ikrafttrædelsesdatoen for sammenlægningen som defineret i afsnit 8.1 i denne meddelelse til aktionærerne ("ikrafttrædelsesdatoen"). Bestyrelsernes hensigt er at sammenlægge den sammenlagte afdeling med den modtagende afdeling på ikrafttrædelsesdatoen i overensstemmelse med definitionen af "sammenlægning" i artikel 1 (20) (a) i loven af 2010 og som yderligere beskrevet i artikel 76 (1) i loven af 2010, som følger: i. Alle aktiver og passiver i den sammenlagte afdeling skal overdrages til den modtagende afdeling eller, efter omstændighederne, til depositaren for, dvs. J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. ("depositaren"). ii. Aktionærerne i den relevante aktieklasse i den sammenlagte afdeling bliver aktionærer i den relevante aktieklasse i den modtagende afdeling som beskrevet i afsnit 5.2. i denne meddelelse til aktionærerne. iii. den sammenlagte afdeling ophører med at eksistere på ikrafttrædelsesdatoen. Uden præjudice for meddelelseskrav og rettigheder vedrørende gratis indløsning/konvertering er implementeringen af sammenlægningen ikke betinget af forhåndsgodkendelse af aktionærerne. Denne meddelelse indeholder relevant og nøjagtig information om den foreslåede sammenlægning til de respektive aktionærer, så de kan foretage et kvalificeret skøn af den effekt, sammenlægningen får for deres investering. 1. Baggrund og begrundelse for sammenlægningen 1.1. Årsagerne til sammenlægningen er: at niveauet af aktiver i den sammenlagte afdeling er faldet til under det niveau,

2 som bestyrelsen mener, der minimalt skal være for at drive forretning på en effektiv økonomisk måde, at den sammenlagte afdeling har lave og faldende aktiver under forvaltning samt lave salgsprognoser Ved at sammenlægge den sammenlagte afdeling med den modtagende afdeling bør de samlede anslåede værdier samt potentialet for nye investeringer i den modtagende afdeling resultere i en større fond og dermed stordriftsfordele med den forventning, at det bør medføre relativt lavere omkostninger i fremtiden sammenlignet med den samlede indre værdi. Bestyrelsen mener, at sammenlægningen af den sammenlagte afdeling og den modtagende afdeling vil føre til en modernisering af produktsortimentet og -udbuddet til kunderne. Af disse årsager mener bestyrelsen, at aktionærernes interesse bedst tjenes ved at sammenlægge den sammenlagte afdeling med den modtagende afdeling. 2. Forventet effekt af sammenlægningen for aktionærer i den sammenlagte afdeling 2.1. Når sammenlægningen implementeres, modtager aktionærer i den sammenlagte afdeling nye aktier i overensstemmelse med vilkårene i afsnit 5.2 i denne meddelelse til aktionærerne, og de bliver aktionærer i den relevante aktieklasse i den modtagende afdeling Den sammenlagte afdeling og den modtagende afdeling har forskellige risk/rewardprofiler. Den sammenlagte afdeling har en syntetisk risk/reward-indikator ("SRRI") på 6, og den modtagende afdeling har en SRRI på 5. Investeringsmålet og -politikken og den sammenlagte afdelings og den modtagende afdelings sådanne andre egenskaber er yderligere beskrevet i bilag I Begge afdelinger forvaltes aktivt. Begge afdelinger måles i forhold til MSCI Europe Net Return Index. De investerer begge i europæiske large til mid-cap aktier og har lignende gennemsnitlig markedskapitalisering. Begge afdelinger har meget lignende landeallokeringer og derfor også lignende valutaeksponeringer. På sektorplan tager den sammenlagte afdeling traditionelt større overbevisningssats i forhold til benchmarket Den sammenlagte afdeling har en noget mindre aktiespecifik koncentrationsrisiko (omkring 50 beholdninger), hvorimod den modtagende afdeling har (30-50 beholdninger). I praksis er brugen af derivater uvæsentlig for begge afdelinger Samlet set kan det forventes, at risikoændringen for aktionærerne i den sammenlagte afdeling vil være uvæsentlig som en konsekvens af sammenlægningen Begge afdelinger har den samme basisvaluta, EUR Gebyrerne for den modtagende afdeling er forskellige fra gebyrerne for den sammenlagte afdeling, som anført i bilag I Procedurerne, der gælder for forhold som handel, tegning, indløsning, ombytning og overdragelse af aktier, samt metoden til beregning af den indre værdi, er de samme i den sammenlagte afdeling og den modtagende afdeling Aktionærer i den sammenlagte afdeling rådes til at kontakte deres egen professionelle rådgiver, hvad angår de juridiske, økonomiske og skattemæssige konsekvenser af

3 sammenlægningen i henhold til lovgivningen i de lande, hvor de har statsborgerskab, bopæl, domicil eller selskab Den sammenlagte afdeling eller aktionærerne i den sammenlagte afdeling bærer ingen omkostninger og udgifter, der skyldes eller påløber på grund af implementeringen af sammenlægningen eller ophøret af den sammenlagte afdeling Sammenlægningen meddeles skriftligt til aktionærerne i den sammenlagte afdeling og i den modtagende afdeling i henhold til loven af Aktionærerne i den sammenlagte afdeling og i den modtagende afdeling har ret til at anmode om indløsning eller konvertering af deres aktier gebyrfrit, bortset fra de gebyrer, der opkræves for at betale afviklingsomkostningerne (efter omstændighederne). Denne ret gælder i mindst tredive (30) kalenderdage fra afsendelsen af denne meddelelse og ophører med at eksistere fem (5) bankdage før datoen for beregning af ombytningsforholdet for sammenlægningen i afsnit 6 nedenfor. 3. Forventet effekt af sammenlægningen for aktionærer i den modtagende afdeling 3.1. Når sammenlægningen implementeres, vil aktionærer i den modtagende afdeling fortsat eje de samme aktier i den modtagende afdeling som før, og der sker ingen ændring, hvad angår rettigheder tilknyttet sådanne aktier. Implementeringen af sammenlægningen påvirker ikke gebyrstrukturen i den modtagende afdeling og resulterer ikke i ændringer af vedtægterne eller prospektet for eller i ændringer af den modtagende afdelings dokumenter med central investorinformation ("KIIDs") Ingen af omkostningerne i forbindelse med sammenlægningen bæres af den modtagende afdeling eller af dennes aktionærer Når sammenlægningen implementeres, øges den samlede indre værdi i den modtagende afdeling som et resultat af overdragelsen af den sammenlagte afdelings aktiver og passiver. 4. Genbalancering af porteføljen i den sammenlagte afdeling og den modtagende afdeling før og efter sammenlægningen 4.1. I den sidste uge forud for sammenlægningen investeres porteføljen i den sammenlagte afdeling i kontanter for kun at overdrage kontantpositioner til den modtagende afdeling Sammenlægningen har ingen væsentlig effekt på porteføljen i den modtagende afdeling, og det er ikke hensigten at foretage en genbalancering af porteføljen i den modtagende afdeling før eller efter sammenlægningen. Sammenlægningen vil resultere i kontanttilstrømning til den modtagende afdeling. Kontanterne investeres efterfølgende i aktier i henhold til den modtagende afdelings investeringspolitik. 5. Kriterier til værdiansættelse af aktiverne og passiverne med henblik på at beregne ombytningsforholdet 5.1. På ikrafttrædelsesdatoen skal den administrative agent for, dvs. Nordea Bank S.A. ("den administrative agent") efter at have bestemt den indre værdi i henhold til aktierne i den sammenlagte afdeling og aktierne i den modtagende afdeling, herunder påløbne indtægter, i overensstemmelse med bestemmelserne for værdiansættelse som anført i prospektet for, bekræfte den indre værdi

4 pr. aktie for forvaltningsselskabet for, dvs. Nordea Investment Fund A.S. ("forvaltningsselskabet") og for bestyrelsen med henblik på at bestemme ombytningsforholdet Den sammenlagte afdelings aktieklasse sammenlægges med den modtagende afdelings aktieklasse på følgende måde: Fund: AP SEK ===> AP- SEK AP EUR ===> AP - EUR BI EUR ===> BI - EUR BP - EUR ===> BP - EUR BP - SEK ===> BP - SEK BP NOK ===> BP - NOK E EUR ===> E - EUR E PLN ===> E - PLN 5.3. Depositaren skal i overensstemmelse med kravene i artikel 70 i loven af 2010 udstede en bekræftelse, der bekræfter, at denne henholdsvis har verificeret typen af sammenlægning og det involverede investeringsinstitut samt ikrafttrædelsesdatoen, og at de gældende regler for overdragelsen af aktiver og passiver og ombytning af aktier som anført heri er i overensstemmelse med kravene i loven af Beregningsmetode for ombytningsforholdet 6.1. Antallet af nye aktier i den modtagende afdeling, der skal udstedes til hver aktionær, beregnes vha. et ombytningsforhold, der beregnes på grundlag af den indre værdi af aktierne i den sammenlagte afdeling og aktierne i den modtagende afdeling i overensstemmelse med afsnit 5.1 og 5.2 ovenfor. De relevante aktier i den sammenlagte afdeling annulleres derefter Ombytningsforholdet beregnes som følger: Den indre værdi pr. aktie i den relevante aktieklasse i den sammenlagte afdeling divideres med den indre værdi pr. aktie i den relevante aktieklasse i den modtagende afdeling. Den gældende indre værdi pr. aktie i den sammenlagte afdeling og pr. aktie i den modtagende afdeling er de indre værdier, der er bestemt på ikrafttrædelsesdatoen Udstedelsen af nye aktier i den modtagende afdeling i bytte for aktier i den sammenlagte afdeling er ikke underlagt nogen gebyrer I overensstemmelse med ovennævnte bestemmelser er den indre værdi pr. aktie i den sammenlagte afdeling og den indre værdi pr. aktie i den modtagende afdeling ikke nødvendigvis ens. Selvom den samlede værdi af deres beholdning forbliver den samme, modtager aktionærer i den sammenlagte afdeling derfor muligvis et andet antal nye aktier i den modtagende afdeling end det antal aktier, de tidligere ejede i den sammenlagte afdeling Der må ikke foretages kontantbetaling til aktionærer i bytte for aktierne.

5 7. Risiko for forringelse af resultatet 7.1. Idet den foreslåede sammenlægning er en sammenlægning, hvorved den sammenlagte afdeling bliver 100 investeret i kontanter, vil der pr. ikrafttrædelsesdatoen ske en enkelt transaktion, hvor den sammenlagte afdeling overdrager denne kontantposition til den modtagende afdeling. Derfor sker der ingen forringelse af resultatet Aktionærerne i den sammenlagte afdeling overføres til den tilsvarende aktieklasse i den modtagende afdeling. 8. Ikrafttrædelsesdato for sammenlægningen 8.1. Ikrafttrædelsesdatoen skal være den 29. juni 2016, eller en anden dato som bestyrelsen beslutter. Ikrafttrædelsesdatoen meddeles skriftligt til aktionærerne i den sammenlagte afdeling og den modtagende afdeling. 9. Regler for overdragelse af aktiver og udstedelse af nye aktier 9.1. På ikrafttrædelsesdatoen skal den administrative agent tilvejebringe eller sørge for tilvejebringelse af alle nødvendige instruktioner i forbindelse med levering og/eller overdragelse eller tilvejebringe levering og/eller overdragelse af kontantpositionen til depositaren i den sammenlagte afdeling eller til dennes repræsentant Med hensyn til overdragelsen af aktiverne og passiverne til depositaren som beskrevet i afsnit 9.1 ovenfor skal den administrative agent beregne og bestemme antallet af nye aktier, som skal tildeles aktionærer i den sammenlagte afdeling, og udstede sådanne nye aktier til hver af aktionærerne i aktiebogen i den sammenlagte afdeling som leveret af den administrative agent. Antallet af nye aktier (brøkdele til fire decimaler), der skal udstedes til hver aktionær i den sammenlagte afdeling på ikrafttrædelsesdatoen, beregnes vha. ombytningsforholdet, der beregnes i henhold til afsnit 6 ovenfor. 10. Proceduremæssige forhold Aktier i den sammenlagte afdeling kan tegnes indtil kl luxembourgsk tid den 21. juni Efter kl luxembourgsk tid den 21. juni 2016 suspenderes muligheden for at tegne aktier i den sammenlagte afdeling Aktier i den sammenlagte afdeling kan indløses eller konverteres gratis fra den 13. Maj 2016 indtil kl luxembourgsk tid den 21. juni Aktier i den modtagende afdeling kan indløses eller konverteres gratis fra den 13. Maj 2016 indtil kl luxembourgsk tid den 21. juni Alle omkostninger i forbindelse med sammenlægningen bæres af forvaltningsselskabet. 11. Revisorens rolle I overensstemmelse med artikel 71 (1) i loven af 2010 skal den sammenlagte afdeling betro en revisor at validere de kriterier, der er godkendt til værdiansættelse af aktiverne, og efter omstændighederne, passiverne (som anført i afsnit 5.1 og 5.2 ovenfor) og beregningsmetoden for ombytningsforholdet samt det faktiske ombytningsforhold (som anført i afsnit 6.2 og 6.3 ovenfor) på datoen for beregning af ombytningsforholdet, som der henvises til i artikel 75 (1) i loven af 2010;

6 11.2. En gratis kopi af revisorernes rapport er efter anmodning tilgængelig for deltagerne i både den sammenlagte afdeling og den modtagende afdeling samt CSSF. 12. Dokumenter med central investorinformation Aktionærerne i den sammenlagte afdeling henvises til dokumenterne med central investorinformation for den modtagende afdeling, som kan rekvireres hos forvaltningsselskabet, og som også findes på. Vi vil gerne henlede Jeres opmærksomhed på vigtigheden af at læse dokumenterne med central investorinformation for den modtagende afdeling omhyggeligt. 13. Yderligere oplysninger Aktionærer, der har spørgsmål forbindelse med ovenstående ændringer, bør kontakte deres finansielle rådgiver eller forvaltningsselskabet: Nordea Investment Funds S.A., Client Relationship Services på følgende telefonnummer Aktionærerne i den sammenlagte afdeling, der ikke har indløst eller konverteret deres aktier, vil pr. ikrafttrædelsesdatoen bliver aktionærer i den modtagende afdeling, og deres aktier konverteres automatisk til aktier i den modtagende afdeling på grundlag af ombytningsforholdet, der følger af den indre værdi pr. ikrafttrædelsesdatoen. 14. Beskatning Aktionærerne i den sammenlagte afdeling og den modtagende afdeling henvises til deres egen skatterådgiver, hvad angår de skattemæssige konsekvenser af den planlagte sammenlægning. Med venlig hilsen På vegne af bestyrelsen 13. maj 2016

7 Bilag I Nøglefunktioner for den sammenlagte afdeling og den modtagende afdeling Fund ("den sammenlagte afdeling") Investeringsmål og -politik Afdelingens mål er at opnå langsigtet kapitaltilvækst gennem en diversificeret portefølje af aktier eller aktierelaterede investeringer i virksomheder, som er stiftet i et hvilket som helst europæisk land. Afdelingen vil fokusere på enkelte virksomheders kvalitet og attraktivitet i stedet for på udsigten for bestemte markeder. Investeringsforvalteren har også tilladelse til at investere i gældsbeviser, der handles på andre markeder, hvor de underliggende virksomheder opnår en væsentlig andel af deres indtjening fra den europæiske region. Afdelingen investerer mindst 3/4 af sine samlede aktiver i aktier og aktierelaterede værdipapirer udstedt af selskaber, der er hjemmehørende eller har en stor del af deres økonomiske aktiviteter i Europa. Udover ovennævnte kan afdelingen investere i andre omsættelige værdipapirer. Afdelingen kan investere op til 10 af sine samlede aktiver i institutter for kollektiv investering i omsættelige værdipapirer (UCITS) og/eller andre institutter for kollektiv investering (UCI) med variabel kapital, herunder investeringsfonde (ETF'er). Afdelingen eksponeres for andre valutaer end basisvalutaen via investeringer og/eller kontantbeholdninger. Afdelingen kan i accessorisk omfang eje likvide aktiver i alle valutaer, som investeringer effektueres i, samt i valutaen i dens respektive aktieklasser. Afdelingen kan bruge derivater som en del af investeringsstrategien til afdækningsformål eller med henblik på at anvende effektive ("den modtagende afdeling") Investeringsmål og -politik Afdelingen bestræber sig på at bevare aktionærernes kapital og levere et passende afkast af investeringen. Afdelingen investerer sine aktiver i henhold til værdiinvesteringskonceptet: Et koncept, hvor afdelingen søger at investere i europæiske virksomheder, der handler med rabat på bogført eller indre* værdi, eller har et stort indtjeningspotentiale på lang sigt. * En virksomheds indre værdi kan defineres som nettoværdien af prognosticerede fremtidige frie cashflows. Afdelingen investerer mindst 2/3 af sine samlede aktiver i aktier og aktierelaterede værdipapirer udstedt af selskaber, der er hjemmehørende eller har en stor del af deres aktiviteter i Europa. Udover ovennævnte kan afdelingen investere i andre omsættelige værdipapirer. Afdelingen kan investere op til 10 af sine samlede aktiver i institutter for kollektiv investering i omsættelige værdipapirer (UCITS) og/eller andre institutter for kollektiv investering (UCI) med variabel kapital, herunder investeringsfonde (ETF'er). Afdelingen eksponeres for andre valutaer end basisvalutaen via investeringer og/eller kontantbeholdninger. Afdelingen kan i accessorisk omfang eje likvide aktiver i alle valutaer, som investeringer effektueres i, samt i valutaen i dens respektive aktieklasser. For denne afdeling er brugen af derivater begrænset til afdækningsformål samt til effektiv porteføljeforvaltning.

8 porteføljeforvaltningsteknikker. Afdelingen kan indgå aftaler om udlån af værdipapirer. Afdelingen sammenligner sine resultater i forhold til MSCI Europe - Net Return Index. Typisk investorprofil Afdelingen er velegnet for investorer, der har brug for en veldiversificeret obligationsallokering i deres portefølje. Investoren bør have en minimumsinvesteringshorisont på 5 år og skal kunne acceptere moderate kortsigtede tab. Investorer skal desuden være opmærksomme på, at på grund af den investeringsstrategi, som denne afdeling anvender, kan der være betydelige forskelle mellem udviklingen af afdelingen og udviklingen på markedet (som defineret af referenceindekset), hvilket kan være fremherskende i en længere periode. Risici Investeringerne i denne afdeling kan være underlagt udsving, og der gives ingen garanti for, at værdien af aktierne ikke falder til under værdien på købstidspunktet. Faktorerne, der kan udløse sådanne udsving eller påvirke omfanget heraf, omfatter, men er ikke begrænset til: Ændringer i renter Ændringer i valutakurser Ændringer, der påvirker økonomiske faktorer, som f.eks. beskæftigelse, offentlige udgifter og gæld, inflation Ændringer i lovgivning Ændringer i investortillid i investeringstype (f.eks. obligationer over for aktier eller kontanter). Afdelingen kan indgå aftaler om udlån af værdipapirer. Afdelingen sammenligner sine resultater i forhold til MSCI Europe - Net Return Index. Typisk investorprofil Afdelingen er velegnet for investorer, der er parate til at løbe de højere risici, der er forbundet med investeringer i aktiemarkeder med henblik på at maksimere afkastet. Dermed bør investorerne have erfaring med volatile produkter og være i stand til at acceptere betydelige midlertidige tab. En langsigtet investeringshorisont på mindst fem år er påkrævet for at klare sig igennem potentielt dårlige udviklinger på markedet. Investorer skal desuden være opmærksomme på, at på grund af den investeringsstrategi, som denne afdeling anvender, kan der være betydelige forskelle mellem udviklingen af afdelingen og udviklingen på markedet (som defineret af referenceindekset), hvilket kan være fremherskende i en længere periode. Risici Investeringerne i denne afdeling kan være underlagt betydelige udsving, og der gives ingen garanti for, at værdien af aktierne ikke falder til under værdien på købstidspunktet. Faktorerne, der kan udløse sådanne udsving eller påvirke omfanget heraf, omfatter, men er ikke begrænset til: Virksomhedsspecifikke ændringer Ændringer i renter Ændringer i valutakurser Ændringer, der påvirker økonomiske faktorer, som f.eks. beskæftigelse, offentlige udgifter og gæld, inflation Ændringer i lovgivning Ændringer i investortilliden til investeringstyper (f.eks. aktier versus

9 Ved at diversificere investeringer bestræber investeringsforvalteren sig på delvist at mindske den negative indvirkning af sådanne risici på de individuelle afdelingers værdi. Selvom bestyrelsen i allerhøjeste grad bestræber sig på at opnå investeringsmålene for og dens afdelinger, kan der ikke gives en garanti for, at investeringsmålene opnås. Specifikke risici Følgende risici er væsentlige, men den syntetiske indikator tager ikke tilstrækkeligt højde for disse, hvilket kan føre til yderligere tab: Modpartsrisiko: En modpart kan undlade at udbetale det provenu, som er relateret til afdelingens salg af værdipapirer, eller kan undlade at levere værdipapirer, som afdelingen har købt. Risiko i forbindelse med begivenheder: Uforudsete begivenheder, såsom devalueringer, politiske begivenheder osv. Likviditetsrisiko: Værdipapirer i afdelingen kan blive solgt under deres værdiansættelse på grund af manglende likviditet på markedet. Operationel risiko: Svigt eller forsinkelser i operationelle processer kan påvirke afdelingen negativt. Basisvaluta EUR Risk/reward-profil obligationer eller kontanter). Ved at diversificere investeringer bestræber investeringsforvalteren sig på delvist at mindske den negative indvirkning af sådanne risici på afdelingens værdi. Selvom bestyrelsen i allerhøjeste grad bestræber sig på at opnå investeringsmålene for og dens afdelinger, kan der ikke gives en garanti for, at investeringsmålene opnås. Specifikke risici Følgende risici er væsentlige, men den syntetiske indikator tager ikke tilstrækkeligt højde for disse, hvilket kan føre til yderligere tab: Modpartsrisiko: En modpart kan undlade at udbetale det provenu, som er relateret til afdelingens salg af værdipapirer, eller kan undlade at levere værdipapirer, som afdelingen har købt. Risiko i forbindelse med begivenheder: Uforudsete begivenheder, såsom devalueringer, politiske begivenheder osv. Likviditetsrisiko: Værdipapirer i afdelingen kan blive solgt under deres værdiansættelse på grund af manglende likviditet på markedet. Operationel risiko: Svigt eller forsinkelser i operationelle processer kan påvirke afdelingen negativt. Basisvaluta EUR Risk/reward-profil SYNTETISK (SRRI): 6 RISK/REWARD-INDIKATOR SYNTETISK (SRRI): 5 RISK/REWARD-INDIKATOR Gebyrer, der pålægges afdelingen Afdelingen pålægges følgende gebyrer: 1. Investeringsforvaltningsgebyr Investeringsforvaltningsgebyret, der skal Gebyrer, der pålægges afdelingen Afdelingen pålægges følgende gebyrer: 1. Investeringsforvaltningsgebyr Investeringsforvaltningsgebyret, der skal

10 betales af afdelingen til forvaltningsselskabet, er: P- og E-aktier C-aktier I-aktier 1,50 0,95 0,85 2. Resultatbetinget gebyr Nul 3. Depotgebyr Det maksimale årlige gebyr, som skal betales til depositaren, overstiger ikke 0,125 af afdelingens indre værdi, samt eventuel moms, hvis relevant. Rimelige udgifter, som depositaren eller andre banker og finansielle institutioner, der betros deponering af selskabets aktiver i, måtte pådrage sig, er i tillæg til depositargebyret. 4. Administrationsgebyr Afdelingen skal betale et administrationsgebyr på op til 0,4000 pr. år samt eventuel moms, hvis relevant, til den administrative agent. betales af afdelingen til forvaltningsselskabet, er: P- og E-aktier C-aktier I-aktier 1,50 0,95 0,85 2. Resultatbetinget gebyr Nul 3. Depotgebyr Det maksimale årlige gebyr, som skal betales til depositaren, overstiger ikke 0,125 af afdelingens indre værdi, samt eventuel moms, hvis relevant. Rimelige udgifter, som depositaren eller andre banker og finansielle institutioner, der betros deponering af selskabets aktiver i, måtte pådrage sig, er i tillæg til depositargebyret. 4. Administrationsgebyr Afdelingen skal betale et administrationsgebyr på op til 0,4000 pr. år samt eventuel moms, hvis relevant, til den administrative agent. 5. Løbende gebyrer 5. Løbende gebyrer Fund AP - SEK 1,92 AP - SEK 1,95 Fund AP - EUR 1,92 AP - EUR 1,95 Fund BI - EUR 1,13 BI - EUR 1,18 Fund BP - EUR 1,91 BP - EUR 1,95 Fund BP - SEK 1,91 BP - SEK 1,95 Fund BP - NOK 1,91 BP - NOK 1,95 Fund E - EUR 2,67 E - EUR 2,70

11 Fund E - PLN 2,67 E - PLN 2,63