Damstahl Markedsrapport Februar 2015

Transkript

1 Damstahl Markedsrapport ruar 2015 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 1 -

2 Markedsrapport Indhold Rustfrit stål - et hurtigt blik Europæisk branchenyt & forretningsklima (PMI) Markedsudvikling: Relevante temaer i Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Råvarer Månedens fokus: De faldende olieprisers indflydelse på det rustfri stålmarked Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 2 -

3 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Rustfrit stål - et hurtigt blik 2015 begynder med alt ved det gamle Efterspørgsel: De grossister, som handler med standard rustfri produkter, er generelt optimistiske, hvad angår volumen. Alligevel har de dog været tilbageholdende med at afgive større ordrer, fordi de frygter et yderligere fald i legeringstillægget de kommende måneder. Den aktuelle fra-hånden-i-munden adfærd opretholdes, indtil råvarepriserne vurderes at have nået deres bundniveau, hvilket måske sker i februar. Værker: De europæiske værker ser med forsigtig optimisme på 2015, fordi PMI igen viser en positiv tendens. De håber også at kunne overtage de kinesiske og taiwanesiske leverancer af koldtvalsede rustfri stålprodukter i tilfælde af (den forventede) antidumping told mod begge lande. Dette kunne få større positiv indflydelse på 2015-resultaterne for de europæiske værker. Uagtet dette fortsætter alle de europæiske værker alligevel deres aggressive spareprogrammer. De lavere bundlinjeresultater kombineret med den betydeligt svagere euro stiller værkerne i en langt bedre position for så vidt omkostninger, end tilfældet var for nogle år siden. Basispriser: Da markedsdynamikken stadig er mat, forventes basispriserne ikke at stige i Q1/15. Selv i tilfælde af en (for de europæiske værker) positiv udgang på anti-dumping-sagen mod Kina og Taiwan, er en stigning i basisprisene fortsat usandsynlig, da konkurrencen inden for Europa vil vedblive at være hård. Lagre: For plader var opbygningen af lagre i første halvår 2014 større end reduktionen af lagre i Q3/14. Hen mod årsskiftet var lagerrækkevidden for plader i Tyskland dage (+15% år-til-år). Lagerbeholdningen for stangstål er stadig stor, hvilket kan føre til en reduktion i lagrene i Q1/15. Derfor vil værkernes ordreindgang fortsat være lav i Q1/15. Slutbrugersegmenter: Byggeri og anlæg: Euroconstruct forudser for branchen en stigning på 2,1% i 2015 og noget mere de næste to år. Største vækstdriver vil være øgede investeringer indenfor boligbyggeriet. Forbrugsgoder: Ifølge den tyske brancheforening for husholdningsudstyr, Zentralverband Elektrotechnik und Elektronikindustrie (ZVEI), var der frem til november 2014 en fremgang på 2,6% inden for såvel produktion som omsætning, trods forværrede betingelser globalt i Bilindustrien: Ifølge den europæiske brancheforening for bilfabrikanter, the European Automobile Manufacturers Association (ACEA), steg antallet af nyindregistrerede personbiler i januar 2015 for 16. måned i træk med en stigning på 5,7% (år-til-år) til ca solgte enheder. Fremgangen fandt fortrinsvis sted i Spanien (+21,4%), Storbritannien (+8,7%) og Tyskland (+6,7%). Procesindustrien: Den tyske brancheforening VDMA (Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau e.v.), melder om faldende ordreindgang i den tyske maskinteknik- og procesindustri med ~10% år-til-år (pr. november 2014.) Alligevel blev der sidste år nået et nyt rekordniveau i omsætning (212 mia. EUR) og produktion (199 mia. EUR), endda 2% højere end det hidtidige rekordår VDMA forudser også en yderligere vækst på 2% for den tyske produktion i Faldende oliepriser anses som et tveægget sværd, der på den ene side kan stimulere økonomien positivt, men på den anden side også kan påvirke de segmenter negativt, som er afhængige af olie og gas.

4 Europæisk branchenyt/ Forretningsklima Branchenyt Forretningsklima - et hurtigt blik PMI Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 4 -

5 Europæisk branchenyt 5% vækst i smelteproduktionen i 2014 Fra januar til november nåede den europæiske produktion af rustfrit råstål 6,8 mio. t, hvilket udgør en stigning på 5% ( t) i forhold til samme periode sidste år. Smelteproduktionen steg betragteligt i Finland ( t), Belgien ( t) og Spanien ( t), mens der var tilbagegang i Tyskland ( t efter lukningen af Krefeld i slutningen af 2013) og Italien ( t pgra udløbet af leverancer af coils til genvalsning til Outokumpu i Nordamerika). Outokumpu: Den finske producent af rustfrit stål har indgået en aftale med SSAB, EPV Energy og gasselskabet Gasum om byggeri af en LNG terminal i Tornio-havnen i Nordfinland. Outokumpu ejer 45% af det nyligt oprettede joint venture ved navn Manga LNG, som virksomheden har investeret 30 mio. EUR i. Den primære bruger af den naturgas, som importeres gennem terminalen, bliver virksomhedens rustfri stålfabrik i Tornio. Acerinox: Koncernens bestyrelse har godkendt IV Acerinox Excellence Plan, som kører frem til udgangen af Acerinox forventer at spare ~70 mio. EUR ved at reducere de variable produktionsomkostninger i gruppen. Siden den første introduktion af Excellence Plans i 2008 er det lykkedes virksomheden at spare effektivt ~200 mio. EUR. Schmolz & Bickenbach: Schmolz + Bickenbach, som handler med specialstål, har droppet planerne om at sælge sine grossistaktiviteter i Østrig, Belgien, Tyskland og Holland, da de ikke har modtaget tilbud, som står i passende forhold til aktiviteternes værdi. Gruppen vil iværksætte en omstruktureringsplan for at øge indtjeningen og fremover drive grossistvirksomheden som en selvstændig enhed. TK AST: AST s forsøg på omstrukturering ved nedlægning af en smelteovn og afskedigelse af 500 medarbejdere mislykkedes som følge af massive protester fra fagforeningerne. Begge smelteovne i Terni fortsætter produktionen. Ifølge en aftale med de italienske fagforeninger reduceres arbejdsstyrken med ca. 290 (gyldne håndtryk). Udbetaling af kompensation i størrelsesordenen omkring EUR for hver afskediget medarbejder tyder på, at fagforeningen trak det længste strå. Tubacex: I begyndelsen af januar 2015 gennemførte spanske Tubacex købet af IBF S.p.A., en italiensk producent af rør, fittings og specialkomponenter. Aftalen omfatter overtagelsen af 65% af IBF s aktier med købsoption for de resterende 35%. I 2013 opnåede IBF en omsætning tæt på 135 mio. EUR og beskæftigede ca. 300 medarbejdere på fabrikkerne i Vittuone og San Nicolo i Norditalien. Sandvik Materials Technology (SMT): Ordreindgangen i Q4/14 faldt til 3,296 mio. SEK (-9%) men salget steg til 3,758 mio. SEK (+12%) sammenlignet med foregående kvartal. Det korrigerede driftsresultat var ~90 mio. SEK lavere end i Q3/14 (350 mio. SEK), og arbejdsstyrken var også reduceret med 3% til 6,914 medarbejdere. Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 5 -

6 Index of 50 = Break Even Point Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus? PMI status december 2014 USA s forretningsklima slår den øvrige verden Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group EU USA Kina

7 Markedsudvikling i Damstahl-land Resumé: Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 7 -

8 Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland, Holland Tyskland: Efter en behersket begyndelse på 2015 viste det rustfri stålmarked i midten af januar et opsving på to uger, inden markedet igen gik i dvale. Slutbrugerhandlen er nogenlunde stabil og vil formentlig opnå en vis fremdrift som følge af det faldende legeringstillæg i februar. Forhandlinger med den tyske metalfagforening, IG Metall, er indledt og har ført til de første varslede strejker i bilindustrien og andre produktionsbrancher. Fagforeningerne kræver en lønstigning på 5,5%. GEA Group: Hen mod slutningen af 2014 vandt GEA to ordrer til en samlet værdi af ~50 mio. på procesudstyr til mejerier. Virksomheden melder om en konstant strøm af potentielle mejeriordrer, som beløber sig til flere hundrede mio. EUR, og her forventer virksomheden at få sin del af kagen. Outokumpu: Virksomheden har for nylig præsenteret Oliver Picht som ny CEO for de tyske aktiviteter. Inden for de næste to år planlægger Outokumpu at dedikere 108 mio. EUR til udvidelse på lokationen i Krefeld. Heraf investeres de 20% i en ny bygning og yderligere 20% i etableringen af infrastruktur. De resterende 60% skal bruges på udstyr. Der vil også blive flyttet produktionsudstyr fra Düsseldorf til Krefeld. BSH: I begyndelsen af januar gennemførte Bosch overtagelsen af BSH, hvormed det tidligere joint venture med Siemens overgik til at være et 100% ejet datterselskab. Efter konsolideringen af sine aktiviteter inden for forbrugsgoder forventer Bosch, at dette segment fremover vil udgøre 25% af omsætningen. BSH er en betydende forbruger af ferritiske rustfri stålplader på flere fabrikker verden over. SMS Siemag: Den tyske SMS-gruppe indviede sin fjerde lokation i Indien med en ny produktions- og servicefacilitet. Investeringen på 31 mio. EUR i Bhubaneswar styrker gruppens tilstedeværelse på det indiske marked og gør dem også i stand til at eksportere til kunder udenfor Indien via den relativt nært beliggende Paradip-havn. Bilindustrien: Ifølge den tyske brancheforening for bilindustrien, Verband der Automobilindustrie (VDA), steg produktionen af biler i 2014 til 5,6 mio. enheder (+3% år-til-år) og den samlede markedsvolumen nåede op på 3,0 mio. enheder (+3% år-til-år). På trods af den aktuelle markedssituation holder VDA fast i sin prognose om en stigning i den tyske bilproduktion med yderligere 4% i Holland: For det hollandske marked for rustfrit stål begyndte de første uger af 2015 præcis, som det gamle år sluttede. Efterspørgslen er fortsat lav og ordrerne noget svingende, hvad angår antal og tonnage. Grossisterne er tøvende over for at øge lagerbeholdningen, da priserne ikke forventes at stige de næste måneder og lagrene er på tilstrækkeligt niveau. Den hollandske industri for byggeri og anlæg lider stadig under følgerne af udlånskrisen. I modsætning hertil oplever fødevareindustrien et opsving, da både aktiviteter og investeringer i de tilhørende brancher er på højt niveau. Ifølge CBS Netherlands (~Hollandsk Statistik) ser hollandske producenter mindre fortrøstningsfuldt på deres produktion i Q1/15, selv om deres lagre med færdigprodukter er på lavt niveau, og kapacitetsudnyttelsesgraden stort set er uændret. Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 8 -

9 Relevante temaer i Damstahl-land Danmark, Sverige Danmark: Dansk eksport har været særdeles hårdt ramt af det svækkede europæiske marked. Til forskel fra andre industrisegmenter udviser energi- og procesudstyrsindustrierne et væsentligt højere aktivitetsniveau. Lagerbeholdningerne befinder sig mellem gennemsnitsniveauet og en smule over, og ordrebøgerne relativt tilfredsstillende - om end blot for de næste få måneder. Der anes en let optimisme blandt virksomheder på hjemmemarkedet, da priserne forventes at stige en smule som følge af, at antidumping begrænser importen fra Kina og Taiwan og ingen importør, uanset hvor kreativ han end måtte være, kan lovmæssigt undgå at betale antidumpung-told, som kan blive i størrelsesordenen omkring 15%. Grundfos: Den danske pumpefabrikant har vundet en ordre på udvikling af en ny teknologi, hvorved spildevand renses gennem dets eget slam. Projektet støttes af The National Research Foundation's Incentive for Research and Innovation Scheme, IRIS, med en bevilling på 1,2 mio. EUR og ledes af Grundfos Innovation Centre i Singapore i samarbejde med Nanyang Environment & Water Research Institute (NEWRI) fra det tekniske universitet i Nanyang. Danfoss: Virksomheden købte i december 2014 det finske selskab Vacon, som producerer frekvensomformere. Købet sker på basis af et offentligt købstilbud på mere end 90% af Vacons aktier. For yderligere at styrke sin markedsposition har Danfoss planer om at ændre hele strukturen i virksomheden ved at etablere nye forretningssegmenter. Arla Foods: Ved udgangen af januar 2015 indviede Arla Foods nye produktionsfaciliteter på sin lokation i Pronsfeld, Tyskland. Virksomheden har investeret 110 mio. EUR i nyt udstyr og dermed øget fremstilingskapaciteten til 1,85 mia. kg mælk pr. år. Sverige: Markedet flytter sig kun sidelæns, og svensk økonomi er ikke i god form for tiden. Grossisterne er fortsat overforsynet efter et noget skuffende 2014, og presset på priserne er stigende. BNP-væksten forventes at forblive omkring 2% netop som sidste års niveau. Eksporten er fortsat dæmpet og forventes kun at vise langsom fremgang. Den svenske krones fald fra 8,76 SEK/EUR i januar 2014 til 9,56 SEK/EUR ved udgangen af året kan dog vise sig at give svensk eksport præcis det nødvendige skub. Alfa Laval: Hen mod slutningen af 2014 vandt virksomheden fire ordrer med en samlet omsætning på 240 mio. SEK, bl.a. leverancen af en komplet proceslinje til en cellulosefabrik i Rusland (ordreværdi: 50 mio. SEK) og kompaktvarmevekslere til såkaldte FPSOs (Floating Production Storage and Offloading vessels) - en slags lager- /containerskibe i Angola (ordreværdi: 50 mio. SEK). De sidste to ordrer omhandler leverancen af varmevekslere til en petrokemisk fabrik i Sydkorea til en værdi af 85 mio. SEK og til et olieproduktionsanlæg i USA til en værdi af 55 mio. SEK. Sandvik Materials Technology: Svenske SMT lukker sit produktionsanlæg for forme til fremstilling af platter i Qingdao, Kina og det ansvarlige salgskontor i Halesowen, Storbritanien. Lukningen er endnu et led i virksomhedens strategi om vækst inden for energisektoren og indstilling af aktiviteter, som ikke hører til kerneforretningen. Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 9 -

10 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Relevante temaer i Damstahl-land Norge, Slovenien Norge: Det norske marked er hårdt ramt af olieprisens fald på mere end 50%, og økonomien svækkes fortsat, da næsten 25% af produktionen i markedet kommer fra olie- og gasindustrien. Den norske krone, som for første gang siden 2000 er faldet til pari med den svenske, forventes at falde yderligere, indtil olieprisen igen stiger. Olieselskaberne reducerer deres kapitaludgifter, hvilket særligt i Stavanger-området har ført til et i hvert fald midlertidigt fald i arbejdsstyrken. I 2014 var Norge blandt de europæiske lande med den laveste arbejdsløshedsrate på 3,4%, men da en ud af 11 arbejdere er ansat i brancher med tilknytning til olie- og gasindustrien, ændrer det billede sig sandsynligvis snart. Aker Solutions: Virksomheden har sikret sig en langvarig kontrakt til en værdi på ca. 120 mio. GBP fra det sydkoreanske skibsværft DSME på ingeniørarbejde, opførelse og indkøringsopgaver i forbindelse med monteringsarbejde på oliefeltet Mariner i Nordsøen. Derudover skal Aker Solutions levere moduler til verdens første undersøiske gaskomprimeringssystem til det Statoil-drevne Asgard-felt i Norskehavet. Statoil: I december oplyste Statoil at have indledt olie- og gasproduktion fra oliefelterne Jack/St. Malo i den amerikanske del af Den mexikanske Golf. De partnerdrevne oliefelter er de første af fem større amerikanske Statoil-projekter, som starter produktion inden for de næste år, og hvor Statoils andel udgør 25% (Jack) og 21,5% (St. Malo). I januar i år kom gaskondensatfeltet Valemon i Norskehavet i produktion. Platformen forventes at blive den første nogensinde, som vil blive komplet fjernstyret fra kysten, når boringen er fuldført i Slovenien: Situationen for den slovenske økonomi er vanskelig, og der er ingen håndgribelig bedring i syne. Sloveniens BNP steg sidste år med 2,5%, og analytikere forventer, at det i 2015 går ned på 1,75%. Siden den massive devaluering af den russiske rubel er særligt eksporten i fare, da Slovenien er blandt de EU-lande, som har størst eksporthandel med Rusland. Arbejdsløshedsraten faldt i november til 12,5%, det andetlaveste niveau i 2014 og ca. 0,8% over gennemsnittet for de seneste 20 år. Byggeri og anlæg: Trods en svagere november (-11,2% år-til-år) var værdien af gennemførte anlægsarbejder for de første 11 måneder af ,6% højere end samme periode sidste år. Byggeri steg med 3,5% og anlægsarbejde hele 28,3%.

11 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl-lande Import af plader 2014 vs Tocifret vækst i alle lande bortset fra Sverige, som stadig går tilbage Import af rustfri stålplader Tyskland 29% Holland 15% Plader: Import - difference i % ÅTD 2014 vs. ÅTD 2013 Danmark 31% Sverige Norge -6% 15% Tyskland: Jan-okt Holland: Jan-sep Danmark: Jan-sep Sverige: Jan-sep Norge: Jan-nov Slovenien: Jan-sep Slovenien 25% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

12 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl-lande Import af stangstål 2014 vs Slovenien ligger fortsat klart i spidsen Ingen tegn på bedring i Sverige Import af rustfrit stangstål Tyskland 6% Stangstål: Import - difference i % ÅTD 2014 vs. ÅTD 2013 Holland 24% Danmark 17% Sverige Norge -5% 5% Tyskland: Jan-okt Holland: Jan-sep Danmark: Jan-sep Sverige: Jan-sep Norge: Jan-nov Slovenien: Jan-sep Slovenien 35% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

13 Tyskland Import pr. produkt Importstigning på 25% mest som følge af Outokumpus flytning af produktion fra Tyskland til Finland Import af rustfrit stål i Tyskland Produkter Nov Dec Jan Mar Maj Jul Sep Okt VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter [tons] Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Tyskland Import pr. land Nævneværdig import fra Finland (+82%) og Taiwan (+71) Blandt Top 10 viste kun Østrig tilbagegang (-5%) Import af rustfrit stål* i Tyskland Oprindelsesland Afvig. åtd Q1 Q2 Q3 Oktober Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 Oktober år til dato [tons] [ '% ] Italien % Finland % Belgien % Frankrig % Spanien % Sverige % Holland % Indien % Slovenien % Østrig % Taiwan % Tjekkiet % USA % Sydafrika % Ukraine % England % Schweiz % Kina % Polen % LUXEMBOURG % Sydkorea % Japan % Portugal % ROMANIA % Thailand % Danmark % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

15 Ø 2011 = 100% Ø 2011 Tyskland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Efter et opsving i september sluttede plader og stangstål svagt i 2014 (lagernedbygning) Dec Dec Dec 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Indikation af tendens Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

16 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Holland Import pr. produkt Stærk fremgang for rundt stangstål og koldtvalsede plader sikrer trods faldet i varmtvalsede plader en samlet vækst i importen på 16% Import af rustfrit stål i Holland Produkter Okt Nov Dec Jan Mar Maj Jul Sep [tons] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

17 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Holland Import pr. land Import fra Finland viser konstant vækst på 23%, mens leverancer fra Kina er mere end tredoblet til t Import af rustfrit stål* i Holland Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 år til dato [tons] [ '% ] Finland % Italien % Tyskland % Belgien % Sydkorea % Indien % Sydafrika % Sverige % Frankrig % Kina % Taiwan % USA % Spanien % England % Slovenien % Japan % LUXEMBOURG % Brasilien % Schweiz % Øvrige % TOTAL* % *Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Import til Terneuzen (fra Finland) ej inkl. i Total Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

18 Ø 2011 Dec Dec Dec Ø 2011 = 100% Holland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Stangstål stod ekstraordinært stærkt i første halvår 2014, mens plader udviste store udsving hele % 350% 300% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) 250% 200% Indikation af tendens 150% 100% 50% 0% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

19 Danmark Import pr. produkt Fremgang for alle produkter giver en samlet stigning i importen på 28% Import af rustfrit stål i Danmark Produkter Okt Nov Dec Jan Mar Maj Jul Sep [tons] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

20 Danmark Import pr. land Kina øgede sine leverancer med 240%, Spanien fordoblede sine, og importen fra både Italian og Taiwan steg med næsten 50% Import af rustfrit stål* i Danmark Oprindelsesland Afvig. åtd Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 år til dato [tons] [ '% ] Tyskland % Italien % Sverige % Taiwan % Frankrig % Finland % Spanien % Indien % Kina % Holland % Sydafrika % Norge % Polen % England % USA % Belgien % Slovenien % Schweiz % Portugal % Letland % Estland % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

21 Ø 2011 Dec Dec Dec Ø 2011 = 100% Danmark Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Stangstål ramte sit laveste niveau i 2014, mens plader har ligget nogenlunde stabilt siden juli 180% 160% 140% Indikation af tendens 120% 100% 80% 60% 40% 20% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

22 Sverige Import pr. produkt Importen faldt med 6%, da der kun anes fremgang for produkter med lavere importvolumen Import af rustfrit stål i Sverige Produkter Okt Nov Dec Jan Mar Maj Jul Sep VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter [tons] Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

23 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Sverige Import pr. land Kun nævneværdig stigning i importen fra Danmark Leverancer fra Spanien faldt med 28% Import af rustfrit stål* i Sverige Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 år til dato [tons] [ '% ] Finland % Spanien % Tyskland % Italien % Danmark % Frankrig % Sydafrika % England % Holland % Japan % Belgien % Norge % Østrig % Kina % Taiwan % USA % Slovenien % Indien % Schweiz % Polen % LUXEMBOURG % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

24 Ø 2011 Dec Dec Dec Ø 2011 = 100% Sverige Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Plader trækker sig i 2014 tilbage fra deres høje efterspørgselsniveau fra % 180% 160% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Indikation af tendens 140% 120% 100% 80% 60% 40% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

25 Norge Import pr. produkt Overordnet tocifret vækst bortset fra tilbagegangen for sømløse rør Import af rustfrit stål i Norge Produkter Dec Jan Mar Maj Jul Sep Okt Nov VV plader & båndplader KV plader Rolled Bars Smedet stangstål Vinkel, extrud. profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Alle produkter [tons] Produkter Afvig. Hele året år til dato år til dato år til dato [tons] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rolled Bars % Smedet stangstål % Vinkel, extrud. profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

26 Norge Import pr. land Importen fra Danmark faldt med ca. 1/3, mens importen fra Taiwan, Tyskland, Frankrig og Spanien steg betragteligt Import af rustfrit stål* i Norge Afvig. åtd Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Oktober November Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 Oktober November år til dato [tons] [ '% ] Sverige % Finland % Taiwan % Tyskland % Danmark % Frankrig % Italien % England % Spanien % Tjekkiet % Kina % Østrig % Japan % Indien % Polen % Belgien-Luxemborg % Holland % USA % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

27 Ø 2011 Dec Dec Dec Ø 2011 = 100% Norge Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Påvirkningen af olieprisens kollaps er endnu ikke synlig, men alle forventer, at det sker i Q1/15 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Indikation af tendens Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

28 Slovenien Import pr. produkt Tocifret fald i importen af smedet stangstål har stort set ingen indflydelse på den samlede vækst på 26% Import af rustfrit stål i Slovenien Products Nov Dec Jan Mar May Jul Sep HR Sheet & Plate CR Sheet 1,935 1,680 1,780 1,235 1,437 1,373 1,435 1,720 1,460 1,841 1,208 1,526 Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (Rounds) Welded Tubes (Square) All Products 3,054 2,634 2,577 2,394 2,526 2,655 2,888 2,981 2,906 3,261 2,022 2,628 [tonnes] Products Change FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 3,164 2,373 3,329 40% CR Sheet 16,492 11,097 13,235 19% Round Bars 2,963 2,227 2,892 30% Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (Rounds) 2,348 1,738 2,391 38% Welded Tubes (Square) 1, ,157 24% All Products 27,475 19,210 24,261 26% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

29 Slovenien Import pr. land Et voldsomt fald i importen fra Ungarn (-32%) sammenholdt med fordobling i egen andel bringer Sydkorea tættere på Top 3 Import af rustfrit stål* i Slovenien Country of Origin Change ytd Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Q3 ytd [ tonnes ] [ '% ] ITALY 3,319 3,644 3,880 4,401 15,244 10,843 3,955 4,430 3,983 12,368 14% GERMANY ,422 2, ,374 1,379 3,629 38% AUSTRIA ,570 2, ,176 7% HUNGARY ,574 1, % SOUTH KOREA , % SWEDEN % FINLAND % FRANCE % SPAIN % INDIA % NETHERLANDS % POLAND % TURKEY % SWITZERLAND % CHINA OTHERS , % TOTAL 6,091 6,410 6,709 8,265 27,475 19,210 7,575 8,775 7,911 24,261 26% * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

30 Ø 2011 Dec Dec Dec Ø 2011 = 100% Slovenien Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Forbruget af stangstål i august 2014 udviste næsten en fordobling år-til-år 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% Indikation af tendens 40% 20% 0% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

31 Råvarer Nikkel Krom Molybdæn Skrot Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

32 Råvarer Nikkel og Krom LME-lagre på nyt rekordniveau - FeCr-priser på vej mod 1 USD/lb NIKKEL: Dårlige nyheder dominerer hele råvaremarkedet for tiden, og Ni formår ikke at bryde denne nedadgående tendens. Olieprisens kollaps vil i 2015 reducere Ni-forbruget med 2 3 % i rustfrit stål og 4 6% i Ni-legeringer som følge af reducerede kapitalinvesteringer inden for udvinding og produktion af olie og gas. Og 2016 kan blive endnu værre som følge af en selvforstærkende effekt i forsyningskæden. Udbud/efterspørgsel: INSG (The International Nickel Study Group) forventer for 2015 et mindre underskud af Ni. Andre analytikere forudser et marked i balance. I 2014 lykkedes det for Kina at erstatte indonesisk nikkelråjern (NPI) med materiale af lavere kvalitet fra Filippinerne. Det samlede gap til NPI-produktionen i 2013 var i 2014 kun ca t. I år vil det dog blive mere vanskeligt for de kinesiske værker at opdrive NPI, da malmlagrene fra Indonesien snart er udtømte, og nye indonesiske NPI-anlæg tages først i brug efter LME-lagre: De seneste to måneder er lagrene med klasse 1-Ni vokset med næsten 5% til et nyt rekordniveau på omkring t, hvilket indikerer et massivt overudbud af klasse 1-Ni (katoder). Alligevel anvender de rustfri stålværker klasse 2-Ni, skrot og NPI, der er vanskeligere at skaffe, end LME-lagerniveauerne antyder. KROM:FeCr-benchmarkprisen for Q1/15 mellem de europæiske værker og sydafrikanske FeCr-smelteværker blev fastlagt på 1,08 USD/lb, hvilket er en nedgang fra 1,15 USD/lb i foregående kvartal. Priserne på det kinesiske spotmarked ligger betydeligt lavere på ca. 0,80 USD/lb. Ophævelsen af importtolden på FeCr med et C-indhold over 4% til Kina øger presset på det kinesiske hjemmemarked. Som følge af det aktuelle overudbud på FeCr-markedet forventes prisen fortsat at være for nedadgående. De gode nyheder er dog, at de kinesiske priser (produceret på basis af råstof fra Sydafrika) synes at have nået bunden. International Ferro Metals (IFM): IFM s produktion af FeCr var i Q4/ t, en stigning på 3% fra Q3/14, mens salgsvolumen steg til t (Q3/14: t) Gulf Mining Group: Gulf Mining Group i Oman har indviet et nyt FeCr-smelteværk i frizonen i Sohar. Denne investering på 19 mio. USD er den anden af fem planlagte i zonen og gør det muligt for gruppen lokalt at forarbejde krommalm fremfor at skulle eksportere den som råvare. TataSteel: Virksomhedens nye FeCr-produktionsanlæg i Gopalpur, Indien, forventes taget i brug inden udgangen af Med en yderligere planlagt udvidelse med endnu en fabrik og en samlet årlig kapacitet på t bliver det således Asiens største FeCr-anlæg. Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

33 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Råvarer molybdæn og rustfrit stålskrot Mo-priserne flytter sig sidelæns det samme gælder for rustfrit stålskrot MOLYBDÆN I andet halvår af 2014 faldt FeMo-priserne konstant og stabiliseredes først i december på ca. 23 USD/kg. I Q3/14 steg Mo-produktionen med 7% i forhold til Q2/14 ved en uændret Mo-forespørgsel. I Q3/14 oversteg produktionen efterspørgslen med 10%. Det forventes, at der også i Q4/14 var et betydeligt overudbud, hvilket indikerer et yderligere pres på priserne. Der er fortsat usikkerhed om den fremtidige politik for kinesisk eksportafgift, da tidligere planer om at fjerne eller reducere eksportafgiften på 20% for FeMo og 15% for MoO3 er udskudt til maj Den svækkede olieog gassektor får også i nærmeste fremtid (negativ) indflydelse på Mo-forbruget. Thompson Creek Metals: Virksomheden producerede i ,3 mio. lb molybdæn, hvoraf 4,3 mio. lb blev produceret i fjerde kvartal. I forhold til 2013 faldt årsproduktionen med ca. 12%. Som tidligere oplyst har Thompson Creek-minen ligget stille på grund af vedligeholdelsesarbejde siden 31. december 2014, hvor også Endako-minen blev midlertidigt lukket. Freeport-McMoRan: Det samlede salg af molybdæn var i Q4/14 21 mio. lb og for hele 2014 i alt 95 mio. lb. For Q1/15 forventer virksomheden en salgsvolumen på 23 mio. lb molybdæn. Starcore International Mines Ltd.: I januar 2015 indgik virksomheden en aftale med konkurskuratoren Deloitte Restructuring Inc. om køb af alle aktier i Creston Moly Corporation til en købspris på 2 mio. CAD. Opkøbet gør Starcore i stand til at videreføre Crestons aktiviteter i Mexico, British Columbia og Newfoundland og fortsætte udvindingen der. RUSTFRIT STÅLSKROT: Priserne for rustfrit stålskrot har bevæget sig sidelæns omkring EUR/t, siden de faldt til det niveau i Q4/14. Skrotforarbejdere har fortsat nok materiale på lager. På grund af lave markedspriser kan tilgængeligheden dog blive et problem, da de små skrothandlere nægter at sælge deres materiale under de gældende markedsvilkår. Efterspørgsel: Den aktuelle uro i råvarepriserne medfører tilbageholdenhed for ordreafgivelse gennem forsyningskæden. Skrothandlerne anser efterspørgslen fra de europæiske værker som værende tilfredsstillende, og ordreindgangen forventes at forblive noget under niveauet fra 2014.

34 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Månedens fokus: De faldende olieprisers indflydelse på det rustfri stålmarked Olieprisens udvikling: Hovedkræfterne bag det aktuelle dyk i olieprisen Andel af rustfrit stålforbrug i olie- og gasindustrien pr. produktform Prognose for mængden af rustfrit stål i olie- og gasindustrien

35 Oliepris [USD/tønde] Månedens fokus: De faldende olieprisers indflydelse på det rustfri stålmarked Olieprisens udvikling I april 2011 nåede olieprisen sit højeste niveau efterr den globale finanskrise il ,39 USD/tønde (78,42 EUR/tønde) i ,95 USD/tønde (79,38 EUR/tønde) Under den globale finanskrise faldt olieprisen helt ned under 31 USD/tønde. Fra januar 2009 og fremefter steg prisen igen. Januar ,38 USD/tønde (26,64 EUR/tønde) Mellem juni 2014 og januar 2015 faldt olieprisen mere end 58% Januar ,8 USD/tønde (38,54 EUR/tønde) Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

36 Månedens fokus: De faldende olieprisers indflydelse på det rustfri stålmarked Hovedkræfterne bag det aktuelle dyk i olieprisen Cyklus for investering i råvarer : Når olieprisen er høj, øges investeringerne i olie- og gasindustrien. Det tager år, inden nye projekter er i drift, og så snart de nye borerigge starter produktion, opstår der enten overflod af varer eller manglende efterspørgsel. Prisen kollapser. Investeringsaktiviteten tager af, og nogle virksomheder må kæmpe med enorme tab og må skære i omkostningerne. Så snart olieprisen og efterspørgslen stiger igen, genstartes denne cyklus. Cyklus for investering i råvarer Valutakursudvikling : Kløften mellem den fortsat stærkere USD og de svækkede europæiske valutaer har ikke set sit maksimum endnu. Tidligere var der en forholdsvis konsekvent sammenhæng mellem olieprisen og USD- kursen, mest som følge af tidligere tiders omfattende import af olie til USA. De seneste 10 år er importen af råolie til USA reduceret med ca. 40%. Kan en nedskrivning af USD-kursen ændre spillet? Valutakursudvikling Styrkefordeling i markedet Olieprisens styrddyk Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Styrkefordeling i markedet `: Større olie- og gasselskaber i OPEC og USA kæmper ikke imod prisfaldet ved at reducere produktionen. Amerikanske skiferproducenter er på vej frem, men nogle har brug for højere markedspriser for at overleve. Det samme gælder for mindre olieselskaber eller mere fattige olieproducerende lande. I 2014 overgik USA både Rusland og Saudia Arabien i olieproduktionsvolumen. Vinder USA markedsandele på bekostning af indtjeningen?

37 Månedens fokus: De faldende olieprisers indflydelse på det rustfri stålmarked Tonnagemæssig andel af rustfrit stålforbrug i olie- og gasindustrien pr. produktform Koldtvalsede Varmtvalsede Quartoplader Svejste rør Olie & gas 1% Olie & gas 2% Olie & gas 9% Olie & gas 4% Øvrige industrier 99% Øvrige industrier 98% Øvrige industrier 91% Øvrige industrier 96% Smedet Stangstål Valsetråd Sømløse rør Olie & gas 28% Olie & gas 3% Olie & gas 1% Øvrige industrier 47% Øvrige industrier 72% Øvrige industrier 97% Øvrige industrier 99% Olie & gas 53% Sømløse rør, smedede produkter og quartoplader vil lide mest under lave oliepriser og en svækket olie- og gasindustri. Den tonnagemæssige andel af rustfrit stålforbrug i olie- og gasindustrien udgør dog samlet set mindre end 5% af det samlede rustfri stålmarked. Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group