Kop & Kande a.m.b.a Årsrapport for 2013

Transkript

1 Kop & Kande a.m.b.a Årsrapport for 2013 CVR-nr Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 8 / Dirigent

2 Indholdsfortegnelse Side Påtegninger Ledelsespåtegning 1 Den uafhængige revisors erklæringer 2 Ledelsesberetning Selskabsoplysninger 4 Hoved- og nøgletal 5 Ledelsesberetning 6 Årsregnskab Resultatopgørelse 1. januar december 8 Balance 31. december 9 Pengestrømsopgørelse 1. januar december 11 Noter til årsrapporten 12 Regnskabspraksis 18

3 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar december 2013 for Kop & Kande a.m.b.a. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Viborg, den 13. februar 2014 Direktion Peter Rønn Bestyrelse Jens-Henrik Munk Hansen formand Zini Asanovski Niels-Ulrik Nielsen Lone Larsen Martin Lyngesbo 1

4 Den uafhængige revisors erklæringer Til andelshaverne i Kop & Kande a.m.b.a Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Kop & Kande a.m.b.a for regnskabsåret 1. januar december 2013, der omfatter resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar december 2013 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. 2

5 Den uafhængige revisors erklæringer Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Skive, den 13. februar 2014 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Bjørn Jakobsen statsautoriseret revisor 3

6 Selskabsoplysninger Selskabet Kop & Kande a.m.b.a Fabrikvej Viborg CVR-nr.: Regnskabsperiode: 1. januar december Hjemstedskommune: Viborg Bestyrelse Jens-Henrik Munk Hansen, formand Zini Asanovski Niels-Ulrik Nielsen Lone Larsen Martin Lyngesbo Direktion Peter Rønn Revision PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Resenvej 81 Postboks Skive Advokat Advokatpartnerselskab Brockstedt-Kaalund Godthåbsvej Silkeborg Pengeinstitut Jyske Bank A/S Sct. Mathias Gade Viborg Nykredit Bank A/S Sct. Mathias Gade Viborg 4

7 Hoved- og nøgletal Set over en 4-årig periode kan selskabets udvikling beskrives ved følgende hoved- og nøgletal: 2013 T 2012 T 2011 T 2010 T Hovedtal Resultat Nettoomsætning Bruttofortjeneste Resultat før finansielle poster Resultat af finansielle poster Årets resultat Balance Balancesum Egenkapital Pengestrømme Pengestrømme fra: - driftsaktivitet investeringsaktivitet heraf investering i materielle anlægsaktiver finansieringsaktivitet Årets forskydning i likvider Antal medarbejdere Nøgletal i % Bruttomargin 6,8 % 6,2 % 6,4 % 5,6% Overskudsgrad 4,0 % 3,5 % 4,4 % 3,6% Afkastningsgrad 6,3 % 6,2 % 8,2 % 7,3% Soliditetsgrad 18,0 % 22,0 % 20,2 % 13,7% Forrentning af egenkapital 38,0 % 34,8 % 56,2 % 91,1% Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger og vejledning. Der henvises til definitioner i afsnittet om regnskabspraksis. 5

8 Ledelsesberetning Årsrapporten for Kop & Kande a.m.b.a for 2013 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store virksomheder i regnskabsklasse C. Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Hovedaktivitet Selskabets formål er at varetage andelshavernes fælles forretningsmæssige interesser ved en løbende udvikling af den frivillige kæde Kop & Kande og ved vareleverancer/teknisk support til andelshaverne (kædens medlemmer). Selskabet kan - i den udstrækning, det vurderes foreneligt med andelshavernes konkurrencesituation og selskabets skattemæssige status - tillige foretage leverancer til ikke-andelshavere. Udvikling i året Selskabets resultatopgørelse for 2013 udviser et overskud på , og selskabets balance pr. 31. december 2013 udviser en egenkapital på Af årets resultat forventes udloddet som overskudsdeling til selskabets medlemmer. Herudover er der i regnskabsåret udbetalt til selskabets medlemmer mod garantistillelse. Lovpligtig redegørelse for samfundsansvar Selskabet har ikke formelle nedskrevne politikker for et generelt samfundsansvar. Ledelsen tager dog i forbindelse med fastlæggelse af selskabets forretningsstrategier samt ved udførelse af selskabets aktiviteter i vidt omfang hensyn til almindelig anerkendte principper og god forretningsmoral, ligesom gældende lovgivning til stadighed sikres overholdt. Inden for områderne arbejdsmiljø og påvirkning af det eksterne miljø har ledelsen særlig fokus på en ansvarlig forretningsdrift, således at selskabet fremstår som en positiv medspiller i det omgivende samfund. Bestyrelsen Selskabet tilstræber en balanceret kønsfordeling i bestyrelsen. Koncernregnskab Antallet af stemmerettigheder i Group Nordic a.m.b.a. afhænger af det enkelte medlems omsætning med selskabet. Pr. 31. december 2013 besidder Kop og Kande flertallet af stemmerettighederne. Det er ledelsens vurdering, at dette ikke medfører kontrol over Group Nordic a.m.b.a., fordi det er uden for selskabets kontrol om denne stemmeretsandel bevares. Der er således ikke udarbejdet koncernregnskab. 6

9 Ledelsesberetning Usikkerhed ved indregning og måling Der er ikke forekommet usikkerhed ved indregning og måling i årsrapporten. Usædvanlige forhold Selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for 2013 er ikke påvirket af usædvanlige forhold. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. 7

10 Resultatopgørelse 1. januar december Note Nettoomsætning Andre driftsindtægter Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer Andre eksterne omkostninger Bruttoresultat Personaleomkostninger Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver Resultat før finansielle poster Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat Resultatdisponering Forslag til resultatdisponering Foreslået udbytte for regnskabsåret Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode Overført resultat

11 Balance 31. december Aktiver Note Goodwill Immaterielle anlægsaktiver Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Materielle anlægsaktiver Kapitalandele i dattervirksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Andre tilgodehavender Finansielle anlægsaktiver Anlægsaktiver Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Tilgodehavender hos associerede virksomheder Andre tilgodehavender Selskabsskat Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender Likvide beholdninger Omsætningsaktiver Aktiver

12 Balance 31. december Passiver Note Selskabskapital Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode Overført resultat Egenkapital Kreditinstitutter Leasingforpligtelser Modtagne forudbetalinger fra kunder Leverandører af varer og tjenesteydelser Anden gæld Foreslået udbytte for regnskabsåret Kortfristede gældsforpligtelser Gældsforpligtelser Passiver Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser 11 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor 15 Nærtstående parter og ejerforhold 12 10

13 Pengestrømsopgørelse 1. januar december Note Årets resultat Reguleringer Ændring i driftskapital Pengestrømme fra drift før finansielle poster Renteindbetalinger og lignende Renteudbetalinger og lignende Pengestrømme fra ordinær drift Betalt selskabsskat Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb af materielle anlægsaktiver Køb af finansielle anlægsaktiver m.v Salg af materielle anlægsaktiver Pengestrømme fra investeringsaktivitet Tilbagebetaling af gæld til kreditinstitutter Nedbringelse af leasingforpligtelser Kontant kapitalforhøjelse Kontant kapitalnedsættelse Betalt udbytte Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Ændring i likvider Likvider 1. januar Likvider 31. december Likvider specificeres således: Likvide beholdninger Likvider 31. december

14 Noter til årsrapporten 1 Egenkapital Reserve for nettoopskrivning Selskabskapital efter den indre værdis metode Overført resultat I alt Egenkapital 1. januar Kontant kapitalforhøjelse Kontant kapitalnedsættelse Årets resultat Foreslået udbytte for regnskabsåret Egenkapital 31. december Kontant kapitalnedsættelse under overført resultat omfatter udbetalt til udmeldte medlemmer og udbetalt mod garantistillelse. Den samlede garantistillelse udgør herefter Selskabets andelskapital består af 95 medlemsandele á Ingen andelsbeviser er tilllagt særlige rettigheder. 2 Personaleomkostninger Lønninger Pensioner Andre omkostninger til social sikring Andre personaleomkostninger Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere Med henvisning til årsregnskabslovens 98 B stk. 3 er vederlaget til direktionen ikke oplyst. 12

15 Noter til årsrapporten 3 Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver Afskrivninger af immaterielle anlægsaktiver Afskrivninger af materielle anlægsaktiver Gevinst og tab ved afhændelse Finansielle indtægter Renteindtægter tilknyttede virksomheder Renteindtægter associerede virksomheder Andre finansielle indtægter Finansielle omkostninger Andre finansielle omkostninger Skat af årets resultat Årets aktuelle skat

16 Noter til årsrapporten 7 Immaterielle anlægsaktiver Goodwill Kostpris 1. januar Kostpris 31. december Ned- og afskrivninger 1. januar Årets afskrivninger Ned- og afskrivninger 31. december Regnskabsmæssig værdi 31. december Afskrives over 20 år 8 Materielle anlægsaktiver Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Kostpris 1. januar Tilgang i årets løb Afgang i årets løb Kostpris 31. december Ned- og afskrivninger 1. januar Årets afskrivninger Tilbageførte ned- og afskrivninger på afhændede aktiver Ned- og afskrivninger 31. december Regnskabsmæssig værdi 31. december Afskrives over 3-5 år 9 Kapitalandele i dattervirksomheder Kostpris 1. januar Kostpris 31. december

17 Noter til årsrapporten 9 Kapitalandele i dattervirksomheder (fortsat) Værdireguleringer 1. januar Årets resultat Værdireguleringer 31. december Regnskabsmæssig værdi 31. december Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således: Navn Hjemsted Selskabskapital Kop & Kande Web Stemme- og ejerandel Egenkapital Årets resultat ApS Viborg T % Kapitalandele i associerede virksomheder Kostpris 1. januar Kostpris 31. december Værdireguleringer 1. januar Årets resultat Øvrige egenkapitalbevægelser, netto Værdireguleringer 31. december Regnskabsmæssig værdi 31. december Kapitalandele i associerede virksomheder specificeres således: Navn Hjemsted Selskabskapital Stemme- og ejerandel Group Nordic a.m.b.a. Viborg T % 15

18 Noter til årsrapporten 11 Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser Sikkerhedsstillelser Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for bankforbindelser: Selskabet har stillet virksomhedspant på 15 mio. med pant i immaterielle anlægsaktiver som sikkerhed for bankforbindelse. Kontraktlige forpligtelser Selskabet har indgået lejekontrakter med en årlig forpligtelse på 1,0 mio. Restforpligtelsen udgør 1,4 mio. i uopsigelighedsperioden. Lejemålet er fremlejet på samme betingelser, som påhviler selskabet. Eventualforpligtelser Selskabet har indgået kautionsforpligtelser på T (2012:T 6.150). 12 Nærtstående parter og ejerforhold Grundlag Øvrige nærtstående parter Jens-Henrik Munk Hansen Zini Asanovski Niels-Ulrik Nielsen Lone Larsen Martin Lyngesbo Peter Rønn Kop & Kande Web ApS Group Nordic a.m.b.a. Bestyrelsesformand Bestyrelsesmedlem Bestyrelsesmedlem Bestyrelsesmedlem Bestyrelsesmedlem Direktør Dattervirksomhed Associeret virksomhed Transaktioner Salg af varer til tilknyttede virksomheder er sket på markedsvilkår. Bortset fra koncerninterne transaktioner, samt normalt ledelsesvederlag og butiksindkøb, har der ikke i årets løb været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige andelshavere, tilknyttede virksomheder eller andre nærtstående parter. 16

19 Noter til årsrapporten 13 Pengestrømsopgørelse - reguleringer Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Af- og nedskrivninger inklusiv tab og gevinst ved salg Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder Skat af årets resultat Pengestrømsopgørelse - ændring i driftskapital Ændring i tilgodehavender Ændring i leverandører m.v Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor Revisionshonorar til PricewaterhouseCoopers Andre ydelser

20 Regnskabspraksis Regnskabsgrundlag Årsrapporten for Kop & Kande a.m.b.a for 2013 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store virksomheder i regnskabsklasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Årsregnskab for 2013 er aflagt i. Generelt om indregning og måling Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af afdrag og tillæg/fradrag af den akkumulerede afskrivning af forskellen mellem kostprisen og det nominelle beløb. Herved fordeles kurstab og gevinst over løbetiden. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Leasing Leasingkontrakter, hvor selskabet har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing), indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne, beregnet ved anvendelse af leasingaftalens interne rentefod eller en tilnærmet værdi heraf som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som fastlagt for selskabets øvrige anlægsaktiver. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen. 18

21 Regnskabspraksis Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Resultatopgørelsen Nettoomsætning Nettoomsætningen ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer indeholder det forbrug af råvarer og hjælpematerialer, der er anvendt for at opnå årets nettoomsætning. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger indeholder omkostninger til lokaler, salg og distribution samt kontorhold mv. Personaleomkostninger Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger samt lønafhængige omkostninger bortset fra produktionslønninger. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Andre driftsindtægter/-omkostninger Andre driftsindtægter omfatter medlemsgebyr, factoringsgebyr og andre medlemsrelaterede indtægter. Resultat af kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af resultat for året under posterne Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder og Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder. Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. 19

22 Regnskabspraksis Skat af årets resultat Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Balancen Immaterielle anlægsaktiver Erhvervet goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Goodwill afskrives lineært over den økonomiske brugstid, der er vurderet til 20 år. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Renteomkostninger på lån optaget direkte til finansiering af fremstilling af materielle anlægsaktiver indregnes i kostprisen over fremstillingsperioden. Alle indirekte henførbare låneomkostninger indregnes i resultatopgørelsen. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 år Aktiver med en kostpris på under omkostningsføres i anskaffelsesåret. Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I balancen indregnes under posten Kapitalandele i dattervirksomheder og Kapitalandele i associerede virksomheder den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificerbare nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af positiv forskelsværdi (goodwill) og fradrag af en resterende negativ forskelsværdi (negativ goodwill). 20

23 Regnskabspraksis Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til "Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode" under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksomhederne og de associerede virksomheder. Tilgodehavender Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket her svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender samt for tilgodehavender fra salg tillige med en generel nedskrivning baseret på selskabets erfaringer fra tidligere år. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter opført som aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende husleje, forsikringspræmier, abonnementer og renter. Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen. Finansielle gældsforpligtelser Fastforrentede lån indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden. Prioritetsgæld er således målt til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til en restgæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på lånoptagelsestidspunktet reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregulering på optagelsestidspunktet. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi. 21

24 Regnskabspraksis Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter opført som forpligtelser udgøres af modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende regnskabsår. Udbytte Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, indregnes under gældsforpligtelser. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Likvider Likvide midler består af posten "bankbeholdning". Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. 22

25 Regnskabspraksis Hoved- og nøgletal Forklaring af nøgletal Bruttomargin Overskudsgrad Afkastningsgrad Soliditetsgrad Forrentning af egenkapital Bruttofortjeneste x 100 Nettoomsætning Resultat før finansielle poster x 100 Nettoomsætning Resultat før finansielle poster x 100 Samlede aktiver Egenkapital ultimo x 100 Samlede aktiver ultimo Ordinært resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapital 23