Likviditetsreglerne gør rentetilpasningslånene så dyre, at de reelt vil forsvinde fra realkreditmarkedet
|
|
- Lucas Winther
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 S429 - D april 2010 Nyhed til hjemmesiden Realkreditrådet svarer på EU's forslag om nye likviditets- og kapitaldækningsregler Det danske realkreditsystem bliver stærkt svækket, hvis EU's forslag om nye likviditets- og kapitaldækningsregler indføres i deres nuværende form. Der skal tages hensyn til velfungerende realkreditsystemer som det danske. Det er budskabet i Realkreditrådets høringssvar. Vi bringer en redegørelse om de dele af EU's forslag, som har størst betydning for den danske realkreditmodel. De sandsynlige konsekvenser ridses op sammen med vores bud på konkrete løsninger. EU-Kommissionen fremlagde den 26. februar 2010 et udspil om nye likviditets- og kapitaldækningsregler for europæiske banker og realkreditinstitutter til offentlig høring med svarfrist den 16. april Realkreditrådet har svaret på høringsforslaget. Hvis forslagene gennemføres i deres nuværende ordlyd, vil det blandt andet medføre disse alvorlige konsekvenser: Det danske realkreditsystem og pengemarked svækkes, fordi danske realkreditobligationer ganske misvisende kategoriseres som "illikvide og risikofyldte aktiver" Likviditetsreglerne gør rentetilpasningslånene så dyre, at de reelt vil forsvinde fra realkreditmarkedet Kravene om finansiel gearing vil føre til stærkt stigende omkostninger for realkreditinstitutterne - og i sidste ende for finansiering af fast ejendom i Danmark Der skal indføres fælles regler på tværs af landene med en "Single Rule Book". Der er risiko for, at det danske realkreditsystem på grund af reglerne kan blive trukket ned i standard. Realkreditrådet opfordrer EU-Kommissionen til at bruge høringssvarene til at udforme og fremlægge bedre forslag. Europæiske regler skal ikke udformes på en måde, så det fører til en svækkelse af velfungerende realkreditsystemer som eksempelvis det danske. Det vil virke finansielt destabiliserende og stik imod EU-Kommissionens hensigt om at forebygge finanskriser i fremtiden.
2 Det forventes, at EU-Kommissionen i efteråret fremlægger forslag til EU-direktiver til politisk behandling hos Ministerrådet og i EU-Parlamentet. Indholdet af EU's forslag EU-Kommissionens høringsforslag behandler 7 overordnede temaer: 1. Likviditetsregler 2. Definition af kapital 3. Leverage ratio - eller gearing 4. Modpartskreditrisiko 5. Mod-cykliske tiltag 6. Systemisk vigtige institutter 7. Single Rule Book For realkreditsektoren er der relevante spørgsmål i alle temaerne. Når det er sagt, så har vi de største bekymringer for forslagene om likviditetsregler, leverage ratio og Single Rule Book. Indholdet af de mest betydningsfulde temaer i EU-forslagene for realkreditsektoren er kort skitseret: Likviditetsregler: Europæiske banker og realkreditinstitutter skal fremover efterleve et nyt sæt af likviditetsregler. De stiller krav om, at banker og realkreditinstitutter skal opgøre deres likviditetsbeholdning efter de retningslinjer, som er givet i likviditetsreglerne. Nøgletallene for opgørelserne skal som minimum ligge på en given størrelse. Det er ikke et regelsæt, som findes i dag for banker og realkreditinstitutter. Så der er tale om noget helt nyt og ikke blot en stramning af eksisterende regler. Reglerne fastlægger, hvordan og med hvilken vægt forskellige typer af værdipapirer og aktiver må tælle i likviditetsopgørelsen. Der er også grænser for, hvor meget forskellige aktivklasser maksimalt må fylde i likviditetsbeholdningen. Danske realkreditobligationer skal i disse likviditetsopgørelser behandles og tælles som "illikvide og risikobetonede aktiver". Der er tale om to nye likviditetsregler. Finansielle virksomheder skal holde ekstra kontant likviditet parat på en måneds sigt (30-dages reglen) og på et års sigt (1-års reglen) for at sikre, at der til enhver tid er tilstrækkelige likvider til at drive udlånsvirksomhed. Det er disse regler, som vil ødelægge rentetilpasningslånene. Leverage ratio (finansiel gearing) Der sættes en øvre grænse for, hvor stort udlånet må være i en bank eller hos et realkreditinstitut i forhold til størrelsen på dets egenkapital. Der skelnes ikke mellem 2
3 forskellige typer af udlån. Et udlån på et givent beløb tæller som ethvert andet udlån med samme beløb. Det gælder, uanset om udlånet er givet med sikkerhed i pant eller ej. Risikoen på lån givet med sikkerhed i pant er meget lav sammenlignet med fx. banklån uden sikkerhed. Single Rule Book Under overskriften Single Rule Book in Banking foreslås fælles regler for finansielle virksomheder i EU. Hidtil har man tilladt medlemslandene at have regler, der går videre end EU-reglerne inden for den finansielle sektor. Sådan skal det ikke være fremover. Der er i EU-forslaget lagt op til indførelsen af maksimumsregler. Det vil sige, at alle EU-lande er forpligtet til at lægge sig på en given standard, som er fastlagt fra EU's side. Og så bliver det umuligt i national lovgivning at overgå standarderne i EU. Ved minimumsreglerne er det tilladt at indføre strengere national lovgivning end den, som er givet fra EU's side. Det unikke danske realkreditsystem Det danske realkreditsystem er unikt i en international sammenhæng. I Danmark er det ikke banksektoren men realkreditsektoren, som står for den største del af udlånet til fast ejendom. Danske realkreditinstitutter arbejder efter en strammere finansiel lovgivning og med en anden forretningsmodel, end det som er gældende for banker og realkreditinstitutter i det øvrige Europa. I andre europæiske lande er det typisk sådan, at ejendoms- og boligfinansiering er udsprunget fra banksektoren. EU-Kommissionens forslag er formuleret med henblik på at indføre en skærpet regulering af den finansielle sektor i Europa. EU har ganske naturligt taget udgangspunkt i den praksis, som er gældende for det meste af banksektoren i Europa. Desværre betyder det, at forslagene ikke tager hensyn til det danske realkreditsystem. De danske realkreditinstitutter anvender en-til-en sammenhæng mellem realkreditudlån og obligationsudstedelser. Realkreditinstituttet yder et lån ved at sælge obligationer, som svarer til lånets karakteristika for så vidt angår låntype, afdragsprofil, løbetid og valuta. Det kendes også som match-funding. Den danske realkreditmodel har samlet set flere og mere solide sikkerhedsforanstaltninger end realkreditsystemer i andre europæiske lande. Det indebærer en stærkere beskyttelse af obligationsejerne overfor tabsrisici. Eksempelvis er den kapital, som er lagt til side for at skabe sikkerhed for obligationsejerne, fuldstændig indkapslet i danske realkreditinstitutter. Det indebærer en total beskyttelse af reserverne eksklusivt for obligationsejerne. Reserverne kan ikke anvendes til at dække tab i andre dele af virksomheden. Ingen andre kreditorer kan eller vil få adgang til midlerne for at kompensere for tab som opstår, hvis realkreditinstituttet går konkurs. Denne totale indkapsling og beskyttelse er ikke til stede for banker og realkreditinstitutter i andre europæiske lande. 3
4 Konsekvenserne af EU-forslagene EU-reglerne vil, hvis de vedtages som formuleret i udspillet, udløse stærkt alvorlige konsekvenser for det danske realkreditsystem. Realkreditrådet stiller i høringssvaret en række konkrete løsningsforslag. Nedenfor gengives de væsentligste problemer og de mulige løsninger: Det danske realkreditsystem og pengemarked svækkes, fordi danske realkreditobligationer ganske misvisende kategoriseres som "illikvide og risikofyldte aktiver". Efter EU's regler skal danske realkreditobligationer tælle som illikvide og risikofyldte aktiver, når banker og realkreditinstitutter skal opgøre deres likviditet efter de nye likviditetsregler. Opgørelsen skal laves og grænserne for likviditetsreglerne skal respekteres. Banker og realkreditinstitutter, som skal efterleve likviditetskravene, bliver med denne kategorisering kun i stand til at holde og bruge danske realkreditobligationer i stærkt begrænset omfang til likviditetsbeholdningen og styringen. Efterspørgslen på danske realkreditobligationer vil blive stærkt svækket. Det vil medføre store konsekvenser for hele det danske realkredit- og pengemarked. Hvis realkreditobligationer ikke bliver efterspurgt, er der ikke noget realkreditmarked. Det er ensbetydende med en svækkelse af et realkreditsystem, som giver låntagerne gennemsigtighed, lave priser og fleksible indfrielsesvilkår. I dag er det sådan, at banker og realkreditinstitutter flittigt og i vid udstrækning bruger realkreditobligationer i likviditetsstyringen. Realkreditobligationer er nemlig velegnede til formålet, fordi de har en stærk likviditet og lav tabsrisiko. Realkreditinstitutterne har desuden egne obligationer i beholdningen, fordi det altid gør det muligt for låntagerne at indfri deres lån effektivt og billigt. Likviditetsreglerne vil lægge en begrænsning på denne praksis. Danske realkreditobligationer, der er lige så likvide som statsobligationer, skal tælle på lige fod og indgå i samme kategori som statsobligationer. Det er rimeligt, fordi danske realkreditobligationer har en lav tabsrisiko og en solid likviditet. Realkreditinstitutter skal også have mulighed for at inkludere obligationer, som de selv har udstedt, i likviditetsbeholdningen og opgørelsen på samme måde og efter samme vilkår som for statsobligationer. Det skal være muligt under nogle givne betingelser. For det første skal realkreditinstituttets egne obligationer være likvide som statsobligationer. For det andet skal obligationsejerne være lige så stærkt 4
5 beskyttet, som de er i dag. Det vil sige, at obligationsejernes værdier er fuldstændig indkapslet i et kapitalcenter og beskyttet på den måde, at reserverne ikke kan anvendes til at dække tab i realkreditinstituttet eller kompensere andre kreditorer i de tilfælde, at realkreditinstituttet går i betalingsstandsning eller konkurs. Likviditetsreglerne gør rentetilpasningslånene så dyre, at de reelt vil forsvinde fra realkreditmarkedet Indførelsen af et-års reglen kan true rentetilpasningslånene. Det er realkreditlån, hvor der bliver fastsat en ny rente typisk hvert år ved udstedelse af nye obligationer. Hvis reglen indføres, skal realkreditinstitutterne udstede nye obligationer et år tidligere end i dag og derefter ligge inde med pengene, indtil kundens lån skal refinansieres. Det vil sige, at realkreditlånet faktisk skal være finansieret to gange og det er en helt umulig model. Det vurderes som usandsynligt, at det lader sig gøre. Det betyder et farvel til rentetilpasningslånene. I stedet kan man forvente, at der kommer nye typer af variabelt forrentede boliglån, som i forhold til rentetilpasningslånene vil være dyrere og mere uigennemsigtige. Dertil kommer, at de nye lån vil være finansieret med udstedelse af de obligationstyper, som var umulige at sælge under finanskrisen. I EU's forslag kan kontant bankindskud medregnes som stabil finansiering. Det er svært at forstå, at bankindskud kan betragtes som en mere sikker finansieringskilde end danske realkreditobligationer. Finanskrisen viste, at banker med meget kort varsel kan få problemer med finansieringen, hvis kunderne ønsker at trække deres bankindskud ud. Det skete eksempelvis for den britiske bank Northern Rock. Realkreditobligationer med udløb på mindre end et år skal tælle som en stabil finansiering, når de er udstedt og brugt efter princippet om en-til-en sammenhæng mellem lån og obligationer. Kravene om finansiel gearing vil føre til stærkt stigende omkostninger for realkreditinstitutterne - og i sidste ende for finansiering af fast ejendom i Danmark Forslaget om finansiel gearing (leverage ratio) handler om, hvor stort udlånet må være i forhold til egenkapitalen. Det er urimeligt i forhold til det danske realkreditsystem. Realkreditinstitutterne har et stort udlån i forhold til egenkapitalen, det vil sige en høj finansiel gearing. Det samlede pantsikrede udlån til boliger og erhvervsejendomme ligger på over mia. kr. Det er mere end den samlede årlige danske produktion (BNP). Men der tages ikke højde for den sikkerhed, som 5
6 pantsikkerheden giver. Det betyder, at realkreditinstitutterne med forslaget skal opbygge kapitalreserver, der er langt større end nødvendigt. Det giver ekstra omkostninger, der i sidste ende skal betales af private boligejere og erhvervsvirksomheder. Der er ingen tvivl om, at et offentligt kommunikeret nøgletal for finansiel gearing kan være et nyttigt værktøj for nationale tilsynsmyndigheder. Men der skal ikke være tale om et kategorisk krav, som banker og realkreditinstitutter skal opfylde. Der skal indføres fælles regler på tværs af landene med en Single Rule Book. Der er risiko for, at det danske realkreditsystem på grund af reglerne kan blive trukket ned i standard. Det er en besnærende tanke at indføre fælles regler på tværs af EU-landene for banker og realkreditinstitutter. Det er oplægget i forslaget om Single Rule Book. Der er i EU-forslaget lagt op til indførelsen af maksimumsregler. Det vil sige, at alle lande er forpligtet til at lægge sig på en given standard, som er fastlagt fra EU's side. Det er ikke tilladt at overgå standarderne i en national lovgivning. Ved minimumsreglerne er det tilladt at indføre strengere national lovgivning end den, som er givet fra EU's side. Vi har i Danmark en lovgivning for realkredit, som er et afgørende fundament for den danske realkreditmodel. Det giver vished og sikkerhed hos eksempelvis investorer, hvilket er afgørende for at danskerne i sidste ende kan få billig finansiering af boliger og erhvervsejendomme. Det er derfor vigtigt, at den danske lovgivning om realkredit ikke forringes ved at EU sætter nogle standarder efter maksimumsreglerne, som trækker ned i forhold til det, vi har. Hvis der i stedet er tale om minimumsregler, har vi mulighed for at bevare standarder, som ligger højere end det, som måske er gældende for andre EU-lande. Det skal sikres, at bestemmelserne for EU's Single Rule Book er indrettet på en sådan måde, at harmoniseringen ikke kan føre til en forringelse for velfungerende realkreditsystemer. 6
Nye internationale reglers betydning for dansk realkredit (Basel III / CRD IV)
Nye internationale reglers betydning for dansk realkredit (Basel III / CRD IV) De internationale anbefalinger til nye likviditets- og kapitaldækningsregler for banker og realkreditinstitutter vil føre
Læs mereMulighederne for at finansiere den fremtidige produktion og bedriftsudvikling
Mulighederne for at finansiere den fremtidige produktion og bedriftsudvikling Set i lyset af den aktuelle Økonomiske situation og nye regler for finansielle virksomheder Hvad bringer fremtiden? Mere regulering
Læs mereREALKREDITRÅDETS ÅRSMØDE 2010
REALKREDITRÅDETS ÅRSMØDE 2010 Torsdag den 22. april 2010 Ingeniørforeningens Mødecenter DISPOSITION DEL 1.: FINANSKRISEN HVOR LANGT ER VI? DEL 2.: REALKREDITTEN UNDER FINANSKRISEN DEL 3.: SDO-EVALUERINGEN
Læs mereSDO-lovgivningen og dens betydning
SDO-lovgivningen og dens betydning Fra 1. juli af, blev de nye SDO- og SDRO-lån en realitet, og vi har allerede set de første produkter på markedet. Med indførelsen af de nye lån er der dermed blevet ændret
Læs mere40 pct. har afdragsfrit lån med variabel rente
NR. 5 MAJ 2010 40 pct. har afdragsfrit lån med variabel rente Et variabelt forrentet lån med afdragsfrihed er danskernes mest benyttede låneform i dag. Et sådant lån har 40 pct. af boligejerne, hvilket
Læs mereFlest SDO-baserede realkreditlån
NR. 7 SEPTEMBER 2010 Flest SDO-baserede realkreditlån Tre år efter SDO-loven trådte i kraft, er der nu flere SDO-baserede realkreditlån til danske boligejere end lån baseret på traditionelle realkreditobligationer,
Læs mereRealkreditrådets årsberetning
Realkreditrådets årsberetning 2010 Indhold Profil af Realkreditrådet 03 Formandens udtalelse 04 Det internationalt unikke danske realkreditsystem 06 Realkreditobligationernes likviditet og sikkerhed 11
Læs mereHvorfor stiger omkostningerne i realkreditinstitutterne?
17. april 2015 Hvorfor stiger omkostningerne i realkreditinstitutterne? Siden begyndelsen af 2008 er den gennemsnitlige bidragssats for udlån til private steget fra 0,5 pct. til 0,8 pct. Det har medført
Læs mereDen Danske Finansanalytiker Forening. Fremtidssikring af dansk realkredit!
Den Danske Finansanalytiker Forening Torsdag den 12. december 2013 Fremtidssikring af dansk realkredit! Vicedirektør Kristian Vie Madsen Finanstilsynet 1 Lovforslag L 89 fremsat 28. november 2013. Forventes
Læs mereRekordvækst i realkreditudlån i euro
NR. 2 OKTOBER 2009 Rekordvækst i realkreditudlån i euro Realkreditsektoren udlåner flere og flere penge i euro sammenlignet med i danske kroner. Især landbruget har fordel af den internationale valuta.
Læs mereDet er i den forbindelse vigtigt, at der i lovgivningen tilgodeses en række vigtige hensyn:
1/6 Fredag den 23. marts 2007 Aftale mellem regeringen (Venstre og Det Konservative Folkeparti) og Socialdemokratiet og Det Radikale Venstre om indførelsen af særlige dækkede obligationer Der er enighed
Læs mereTil OMX Københavns Fondsbørs 25. oktober 2007 Meddelelse nr. 46/2007
Til OMX Københavns Fondsbørs 25. oktober 2007 Meddelelse nr. 46/2007 5 sider i alt Tillæg nr. 6 til BRFkredits prospekt BRFkredit offentliggør hermed tillæg nr. 6 til BRFkredits prospekt for realkreditobligationer,
Læs mereIndhold OVERSIGT OVER TABELLER OG FIGURER
Realkreditrådets 2009 årsberetning Indhold Profil af Realkreditrådet 03 Formandens udtalelse 04 Nye EU-regler på vej 05 Den kommende evaluering af SDO-lovgivningen 08 EU-krav svækker finansiel stabilitet
Læs mereTALE TIL REALKREDITRÅDETS ÅRSMØDE 2. OKTOBER 2014
TALE TIL REALKREDITRÅDETS ÅRSMØDE 2. OKTOBER 2014 [KUN DET TALTE ORD GÆLDER] [Indledning] I forgårs kom der nye nationalregnskabstal. De viste, at økonomien alligevel ikke var i bakgear i 2. kvartal, men
Læs mereKræfterne samles til forsvar for den danske realkreditmodel
NR. 4 APRIL 2010 Kræfterne samles til forsvar for den danske realkreditmodel Medierne har i den senere tid kunnet berette om EU-forslag, som bringer det danske realkreditsystem i fare. EU-Kommissionen
Læs mereudsteder særligt dækkede obligationer (SDO er) til finansiering af realkreditudlån
Til OMX Den Nordiske Børs, København Luxembourg Stock Exchange og pressen 15. november 2007 Nykredit og Totalkredit udsteder særligt dækkede obligationer Nykredit og Totalkredit udsteder særligt dækkede
Læs mereÅbent samråd om realkredit og likviditetskrav (LCR) Tid og sted: Tors. 15. maj, kl. 14:30. Lokale 1-133
Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2013-14 ERU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 351 Offentligt Økonomi- og indenrigsminister Margrethe Vestagers talepapir Det talte ord gælder Anledning: Åbent samråd
Læs mereDen klassiske danske realkreditmodel
Den klassiske danske realkreditmodel Realkreditrådet Zieglers Gaard Nybrogade 12 DK-1203 København K Telefon: +45 33 12 48 11 Fax +45 33 32 90 17 rkr@rkr.dk www.rkr.dk Indhold 1 Den klassiske danske realkreditmodel...
Læs mereEuropa-kommissionens hvidbog om integration af EU's realkreditmarked
Europaudvalget 2007 KOM (2007) 0807 Bilag 1 Offentligt GRUNDNOTAT TIL FOLKETINGETS EUROPAUDVALG 14. februar 2008 REAL j.nr. 722-0001 klm/aba/lt Europa-kommissionens hvidbog om integration af EU's realkreditmarked
Læs mereLikviditetsbuffere i penge- og realkreditinstitutter
Finanstilsynet 12. marts 2018 Redegørelse om temaundersøgelse: Likviditetsbuffere i penge- og realkreditinstitutter I efteråret 2017 gennemførte Finanstilsynet en temaundersøgelse af de aktiver, der indgår
Læs mereTotalkredit A/S offentliggør tillæg til prospekt for udbud af realkreditobligationer
Til Københavns Fondsbørs 16. august 2007 Totalkredit A/S offentliggør tillæg til prospekt for udbud af realkreditobligationer Totalkredit A/S offentliggør tillæg til prospekt for udbud af realkreditobligationer
Læs mereDanske realkreditobligationer uskadt gennem europæisk
NR. 6 JUNI 2010 Danske realkreditobligationer uskadt gennem europæisk tumult I den senere tid har usikkerheden omkring den græske gældssituation skabt uro på mange finansielle markeder, men danske realkreditobligationer
Læs mereDanmark. Flere årsager til faldende bankudlån. Makrokommentar 31. juli 2013
Makrokommentar 31. juli 213 Danmark Flere årsager til faldende bankudlån Bankernes udlån er faldet markant siden krisens udbrud. Denne analyse viser, at faldet kan tilskrives både bankernes strammere kreditpolitik
Læs mereHvad er en obligation?
Hvad er en obligation? Obligationer er relevante for dig, der ønsker en forholdsvis pålidelig investering med et relativt sikkert og stabilt afkast. En obligation er i princippet et lån til den, der udsteder
Læs mereREALKREDITFORENINGENS ÅRSMØDE DEN 7. APRIL 2016
REALKREDITFORENINGENS ÅRSMØDE DEN 7. APRIL 2016 [KUN DET TALTE ORD GÆLDER] Tak for invitationen til at tale her i dag. Realkreditten er en institution i Danmark. For det meste tager vi den for givet. Det
Læs mereUdviklingen på det københavnske boligmarked er derimod bekymrende. En fortsat prisstigningstakt på op mod 10 pct. pr. år er uholdbar i længden.
TALE NATIONALBANKDIREKTØR LARS ROHDES TALE VED REALKREDITRÅDETS ÅRSMØDE 2016 DET TALTE ORD GÆLDER 5. oktober 2016 Tak for invitationen til at tale. Jeg har i dag disse tre overordnede budskaber: 1. Udviklingen
Læs mereFormanden for Realkreditforeningen Adm. direktør Carsten Nøddebo. Mundtlig beretning. Realkreditforeningens årsmøde 2015. 25.
Formanden for Realkreditforeningen Adm. direktør Carsten Nøddebo Mundtlig beretning Realkreditforeningens årsmøde 2015 25. marts 2015 Det talte ord gælder! Indledning Velkommen til Realkreditforeningens
Læs mereA. En obligation er et gældsbevis, hvor udstederen forpligter sig til at betale renter og afdrag i en bestemt periode på nærmere aftalte vilkår.
Opgave 4.1 En obligation er et gældsbevis, hvor udstederen forpligter sig til at betale renter og afdrag i en bestemt periode på nærmere aftalte vilkår. I Danmark kan obligationsudstederne opdeles i følgende
Læs mereDansk realkredit er billig
København, 7. april 2015 Dansk realkredit er billig Dansk realkredit har klaret sig flot gennem krisen. Men i efterdønningerne af den finansielle krise er alle europæiske kreditinstitutter blevet stillet
Læs mereREALKREDITRÅDETS ÅRSMØDE
26-09-2012 14:47 REALKREDITRÅDETS ÅRSMØDE 2012 26. september 2012 Ingeniørforeningens Mødecenter VELKOMMEN DISPOSITION 1. KRISEN HVOR STÅR VI NU? 2. DANSK REALKREDIT 2011 STATUS 3. UDFORDRINGER - I DANMARK
Læs mereSpecielt fastforrentede afdragsfrie realkreditlån indfris
NR 9. NOVEMBER 2010 Specielt fastforrentede afdragsfrie realkreditlån indfris Den seneste statistik for realkredittens udlån i 3. kvartal viser, at der indfris flere fastforrentede lån end der udbetales.
Læs mereDANMARKS NATIONALBANK Nils Bernsteins tale ved Realkreditforeningens årsmøde, onsdag den 24. marts 2010
DANMARKS NATIONALBANK Nils Bernsteins tale ved Realkreditforeningens årsmøde, onsdag den 24. marts 2010 DET TALTE ORD GÆLDER Verdensøkonomien er i fremgang. Opsvinget er forsigtigt, og selv om nøgletallene
Læs mereAsset Allocation Netværk IV-2013: PensionDanmark og det danske realkreditmarked. 18. november 2013
Asset Allocation Netværk IV-2013: PensionDanmark og det danske realkreditmarked 18. november 2013 Agenda Kort om PensionDanmark Hvilken rolle spiller realkreditobligationer i investeringsporteføljen Hvad
Læs mereEn tilsynsdiamant for realkreditsektoren høringssvar.
Finanstilsynet Århusgade 110 2100 København Ø. Att. kontorchef Anders Balling e-mail: akb@ftnet.dk En tilsynsdiamant for realkreditsektoren høringssvar. Realkreditforeningen takker for muligheden for at
Læs mererealkreditobligationer
Løbetidsforlængelse af realkreditobligationer indledning Nationalbanken ser med tilfredshed på, at Folketinget 11. marts 2014 vedtog en lovændring 1, der indfører betinget løbetidsforlængelse for de realkreditobligationer,
Læs mereREALKREDITFORENINGENS ÅRSMØDE DEN 3. APRIL 2014
REALKREDITFORENINGENS ÅRSMØDE DEN 3. APRIL 2014 KUN DET TALTE ORD GÆLDER Fornylig var jeg en tur på Bornholm. Desværre ikke på ferie, men for at besøge det lokale erhvervsliv. Her fik jeg også lejlighed
Læs mereKurators beføjelser ved en SDO-udsteders konkurs
Kurators beføjelser ved en SDO-udsteders konkurs Den Danske Finansanalytikerforening Vicedirektør Jørgen Wohnsen Nykredit Baggrund for nye reguleringer Behov for at imødekomme ønsker om præciseringer af
Læs mereFinanssektorens fremtid efter finanskrisen - De regulatoriske rammer
Finanssektorens fremtid efter finanskrisen - De regulatoriske rammer Koncernchef Peter Engberg Jensen Nykredit 11. januar 2010 De regulatoriske rammer Spørgsmål som skal besvares: 2 Hvad skabte krisen?
Læs mereJutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer
Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer Indledning I banken kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog f.eks. gældende lovregler om pensionsmidlernes
Læs mereBetingelser for et godt realkreditsystem
Betingelser for et godt realkreditsystem Koncernchef Peter Engberg Jensen 29. marts 2011 Hvad vil det sige at have verdens bedste realkreditsystem? I låntagernes øjne? Fra investorernes synsvinkel? Fra
Læs mere8. oktober 2014 Finanstilsynet Århusgade København Ø
8. oktober 2014 Finanstilsynet Århusgade 110 2100 København Ø Att.: Ulrik Nødgaard Sendt pr. e-mail: uln@ftnet.dk Forslag til en tilsynsdiamant for realkreditinstitutter Finanstilsynet har den 11. september
Læs mereLÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER
LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER Indledning Lægernes Pensionsbank tilbyder handel med alle børsnoterede danske aktier, investeringsbeviser og obligationer
Læs mereGrundlaget for Lars Rohdes indlæg på Realkreditrådets årsmøde 22. april 2010.
Grundlaget for Lars Rohdes indlæg på Realkreditrådets årsmøde 22. april 2010. Tak for invitationen til at tale i dag om realkreditten set med investorøjne. Realkredit har spillet en hovedrolle i den krise,
Læs mereting Foreningen Nykredit arbejder for
ting Foreningen Nykredit arbejder for 1 Verdens bedste boliglån 2 3 Realkredit også når verden brænder Lån til vores børn og børnebørn 4 Fair lån til hele Danmark 5 Vi deler overskuddet 1 Verdens bedste
Læs mereREALKREDITRÅDETS ÅRSMØDE, 5. OKTOBER 2016
REALKREDITRÅDETS ÅRSMØDE, 5. OKTOBER 2016 [KUN DET TALTE ORD GÆLDER] Tak for invitationen til at tale her i dag. Når vi løfter blikket og ser på verden omkring os, må vi konstatere, at det er vanskelige
Læs mereUndgå skattesmæk - ret forskudsregistreringen
NR. 8 OKTOBER 2010 Undgå skattesmæk - ret forskudsregistreringen En halv million boligejere står over for en rentetilpasning af deres lån i december måned - og de har udsigt til lave renter. Men det er
Læs mereRealkreditinstitutter. Halvårsartikel 2017
Realkreditinstitutter Halvårsartikel 2017 1 Indholdsfortegnelse 1. En stor stigning i resultatet...3 2. Hovedtendenser i realkreditinstitutternes årsregnskaber...4 3. Tilsynsdiamant for realkreditinstitutter...7
Læs mereSamråd i ERU den 24. april 2015 om realkreditinstitutternes bidragssatser mv.
Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2014-15 ERU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 197 Offentligt INSPIRATIONSPUNKTER [KUN DET TALTE ORD GÆLDER] 24. april 2015 Samråd i ERU den 24. april 2015 om realkreditinstitutternes
Læs mereMyter og fakta om bankerne
Myter og fakta om bankerne December 2012 FORORD Myter og fakta om bankerne Der har de seneste år været massivt fokus blandt politikere, medier og offentligheden generelt på banksektoren. Det er forståeligt
Læs mereVejledende udtalelse vedrørende NEPinstrumenter
Finanstilsynet Maj 2018 Vejledende udtalelse vedrørende NEPinstrumenter og kreditinstitutters risikostyring heraf Som led i den danske implementering af EU's Krisehåndteringsdirektiv (BRRD) skal Finanstilsynet
Læs mere6 år efter finanskrisen: Læring, muligheder og udfordringer
6 år efter finanskrisen: Læring, muligheder og udfordringer REALKREDITRÅDETS Å RSMØDE 2 014 2. OKTOBER 2 014 J E S P E R R A N G V I D P R O F E S S O R, C B S Plan 2 Overordnet status 6 år efter finanskrisen.
Læs mereSucces med spredning: Kun halvdelen af boligejerne får nu refinansieret lån i december måned
NR. 4 MAJ 2013 Succes med spredning: Kun halvdelen af boligejerne får nu refinansieret lån i december måned I 2010 begyndte flere realkreditinstitutter at sprede deres refinansieringsauktioner fra december
Læs mereREALKREDITRÅDETS ÅRSMØDE Torsdag den 23. april 2009 Ingeniørforeningens Mødecenter
REALKREDITRÅDETS ÅRSMØDE 2009 Torsdag den 23. april 2009 Ingeniørforeningens Mødecenter 2 HOVEDDISPOSITION DEL 1.: FINANSKRISENS ANATOMI DEL 2.: DANSK REALKREDIT I DET FINANSIELLE STORMVEJR DEL 3.: DET
Læs mereTALE NATIONALBANKDIREKTØR LARS ROHDES TALE VED REALKREDITRÅDETS ÅRSMØDE 1. OKTOBER 2015 DET TALTE ORD GÆLDER. 1. oktober 2015
TALE NATIONALBANKDIREKTØR LARS ROHDES TALE VED REALKREDITRÅDETS ÅRSMØDE 1. OKTOBER 2015 1. oktober 2015 DET TALTE ORD GÆLDER Tak for indbydelsen til nu for tredje gang at tale på Realkreditrådets årsmøde.
Læs mereErhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2014-15 ERU Alm.del Bilag 43 Offentligt
Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2014-15 ERU Alm.del Bilag 43 Offentligt NOTAT TIL FOLKETINGETS EUROPAUDVALG 29. oktober 2014 Kommissionens delegerede forordning (EU) Nr. /.. af 10.10.2014 om supplerende
Læs mereVejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter
Vejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter Indholdsfortegnelse VEJ nr. 9047 af 07/02/2013 1. Indledning 2. Tilsynsdiamantens pejlemærker 2.1. Summen af store engagementer under 125 pct. 2.2. Udlånsvækst
Læs mere1620 København V 8200 Århus N Telefon 33 39 46 00 Telefon 87 40 50 00 Telefax 33 39 46 06 Telefax 87 40 50 10
Dansk Landbrug LandboUngdom Vesterbrogade 4A Udkærsvej 15, Skejby 1620 København V 8200 Århus N Telefon 33 39 46 00 Telefon 87 40 50 00 Telefax 33 39 46 06 Telefax 87 40 50 10 Dato 24. april 2007 Folketingets
Læs mere5 ting Forenet Kredit arbejder for. Forenet Kredit er foreningen bag Nykredit og Totalkredit
5 ting Forenet Kredit arbejder for Forenet Kredit er foreningen bag Nykredit og Totalkredit 1 Verdens bedste boliglån side 6 2 Realkredit også når verden brænder side 8 4 Fair lån til hele Danmark side
Læs mereDen klassiske danske realkreditmodel
Den klassiske danske realkreditmodel 1 2 Indhold 1 Den klassiske danske realkreditmodel 6 2 Finansiering med pant i fast ejendom 12 3 Danske realkreditobligationer er en meget sikker investering 17 4 Dansk
Læs mereHedgeforeningen HP. Danske Obligationer. I februar opnåede afdelingen et afkast på -0,59%. Investeringsrådgiver
HP Hedge ultimo februar 2012 I februar opnåede afdelingen et afkast på -0,59%. Benchmark er cibor+5% kilde: Egen produktion Tabet skyldes publicering af udtrukne ultimo februar, som ramte stort set hele
Læs mereErhvervsudvalget L 199 - Bilag 21 Offentligt. Balanceprincippet. Erhvervsudvalget den 15. maj 2007
Erhvervsudvalget L 199 - Bilag 21 Offentligt Balanceprincippet Erhvervsudvalget den 15. maj 2007 Hvad er formålet med balanceprincippet? Formålet med balanceprincippet er at begrænse institutterne risiko
Læs mereTALE NATIONALBANKDIREKTØR LARS ROHDES TALE VED REALKREDITFORENINGENS ÅRSMØDE 2016 DET TALTE ORD GÆLDER. 7. april 2016
TALE NATIONALBANKDIREKTØR LARS ROHDES TALE VED REALKREDITFORENINGENS ÅRSMØDE 2016 DET TALTE ORD GÆLDER 7. april 2016 Tak for invitationen til at tale ved jeres årsmøde. Jeg vil i dag fokusere på betydningen
Læs mereFremsat den {FREMSAT} af økonomi- og erhvervsministeren (Bendt Bendtsen) Forslag. til
Erhvervsudvalget (2. samling) ERU alm. del - Bilag 104 Offentligt Fremsat den {FREMSAT} af økonomi- og erhvervsministeren (Bendt Bendtsen) Forslag til lov om ændring af lov om finansiel virksomhed og lov
Læs mereNye kapitalkrav efter finanskrisen
Nye kapitalkrav efter finanskrisen Her kan du læse om de konkrete stramninger i allerede vedtagne kapitalkrav, som er indført siden finanskrisen, og som har medført, at -koncernen skal forøge sin egentlige
Læs mereHøj udlånsaktivitet på boligmarkedet
P R E S S E M E D D E L E L S E Høj udlånsaktivitet på boligmarkedet Ved udgangen af 214 valgte ekstraordinært mange boligejere mere rentesikkerhed ved enten at gå ud af rentekurven til fx F3-lån eller
Læs mereRealkreditrådets årsberetning
2 13 14 Realkreditrådets årsberetning Indhold Profil af Realkreditrådet 04 Formandens udtalelse 05 Kampen for de danske realkreditobligationer 06 Lov om håndtering af refinansieringsrisiko 08 Tilsynsdiamant
Læs mereMundtlig beretning, Realkreditrådets årsmøde den 2. oktober 2014 v. formand for Realkreditrådet, koncernchef Michael Rasmussen, Nykredit
Mundtlig beretning, Realkreditrådets årsmøde den 2. oktober 2014 v. formand for Realkreditrådet, koncernchef Michael Rasmussen, Nykredit -Det talte ord gælder- Velkomst Jeg vil gerne byde velkommen til
Læs mere5 ting Forenet Kredit arbejder for. Forenet Kredit er foreningen bag Nykredit og Totalkredit
5 ting Forenet Kredit arbejder for Forenet Kredit er foreningen bag Nykredit og Totalkredit 1 Verdens bedste boliglån side 6 2 Realkredit også når verden brænder side 8 4 Fair lån til hele Danmark side
Læs mereDanske covered bonds - set med investorøjne
Danske covered bonds - set med investorøjne Martin Hagelskjær Nielsen Nykredit Markets 8. marts 2007 1 Agenda Lånesiden nye muligheder Obligationsmarkedet efter covered bonds Hvilke realkreditsegmenter
Læs mereFormanden for Realkreditforeningen Adm. direktør Carsten Nøddebo. Mundtlig beretning. Realkreditforeningens årsmøde 2016. 7.
Formanden for Realkreditforeningen Adm. direktør Carsten Nøddebo Mundtlig beretning Realkreditforeningens årsmøde 2016 7. april 2016 Det talte ord gælder! Indledning Velkommen til Realkreditforeningens
Læs mereDen klassiske danske realkreditmodel
Den klassiske danske realkreditmodel Realkreditrådet Zieglers Gaard Indhold 1 Den klassiske danske realkreditmodel...side 6 2 Finansiering med pant i fast ejendom...side 12 3 Danske realkreditobligationer
Læs mereErfaringer fra Finanskrisen
Erfaringer fra Finanskrisen PWC 9. april 2019 Advokat Christian Jul Madsen SUNDKROGSGADE 5, DK-2100 COPENHAGEN Ø CVR. NO.: DK 62 60 67 11 . med særligt fokus på ejendomsbranchen. Vi lånte 80% hos realkreditten
Læs mereOg naturligvis en velkomst til alle øvrige deltagere, herunder pressen, der har glædet os ved at være her i dag.
Det talte ord gælder. Formand for Realkreditrådet Koncernchef Peter Engberg Jensen Mundtlig beretning Realkreditrådets årsmøde 23.april 2009 Velkomst Jeg vil gerne byde velkommen til Realkreditrådets årsmøde.
Læs mereDen klassiske danske realkreditmodel
Den klassiske danske realkreditmodel Realkreditrådet Zieglers Gaard Nybrogade 12 DK-1203 København K Telefon: +45 33 12 48 11 Fax +45 3332 90 17 rkr@rkr.dk www.rkr.dk Indhold 1 Den klassiske danske realkreditmodel...
Læs mereHvordan gødes jorden? - i forhold til finansiering. Søren Roesgaard Villadsen 29. marts 2012
Hvordan gødes jorden? - i forhold til finansiering Søren Roesgaard Villadsen 29. marts 2012 Er det sandt hvad de siger? Når nu det danske De forlanger en renteniveau er så lavt masse papirer og hvorfor
Læs mereBARRIERER FOR FORBRUGERENS MOBILITET PÅ DET DANSKE REALKREDITMARKED
BARRIERER FOR FORBRUGERENS MOBILITET PÅ DET DANSKE REALKREDITMARKED Afrapportering fra arbejdsgruppen om konkurrence på realkreditmarkedet JUNI 2014 INDHOLDSFORTEGNELSE 1. SAMMENFATNING... 4 2. INDLEDNING...
Læs mereRealkreditudlånet tilbage på sporet
P R E S S E M E D D E L E L S E Realkreditudlånet tilbage på sporet Markant fremgang for fastforrentede lån til boligejerne. Også pæne tal for konverteringsaktiviteten. Nettoudlånet fra realkreditinstitutterne
Læs mereVIRKSOMHEDSOBLIGATIONER - GODT MOD ALT? Ved partner Morten Krogsgaard
VIRKSOMHEDSOBLIGATIONER - GODT MOD ALT? Ved partner Morten Krogsgaard LIGE NU LIGE NU LIGE NU LIGE NU LIGE NU LIGE NU KREDITKLEMME? Kilde: Nykredit DET FINANSIELLE MARKED HVAD ER UDFORDRINGEN Penge Formidl.
Læs mereSkatteudvalget 2011-12 SAU alm. del Bilag 63 Offentligt
Skatteudvalget 2011-12 SAU alm. del Bilag 63 Offentligt DET INTERNATIONALE SEKRETARIAT NOTAT MØDE MED EUROPAPARLAMENTETS UDVALG FOR ØKONOMI OG VALUTA (ECON), DEN 24/11-2011 KL. 12.30-13.30 Aftalte emner
Læs mereBruttoudlån for ejerboliger og fritidshuse fordelt på lånetyper (procentvis fordeling)
København, den 21. april 2008 Pressemeddelelse Flere vælger rentetilpasningslån Realkreditrådets udlånsstatistik for 1. kvartal 2008 viser, at stadig flere låntagere vælger rentetilpasningslån, fordi de
Læs mereInformation om finansielle instrumenter og risiko
1 Aktier regulerede markeder Aktiemarkederne bliver påvirket af, hvordan det går med økonomien globalt og lokalt. Hvis der er økonomisk vækst, vil virksomhedernes indtjeninger vokse, og investorerne vil
Læs mereVelkommen til temamøde om: Rentetilpasning december 2012. Ved Senior Erhvervsrådgiver Rasmus Østergaard
Velkommen til temamøde om: Rentetilpasning december 2012 Ved Senior Erhvervsrådgiver Rasmus Østergaard Konceptrådgivning 24-10-2012 1 Agenda Status på økonomien og lav rente Nykredits forventninger til
Læs mereVejledning til bekendtgørelse om oplysning om risikoklassificering af visse udlånsprodukter. Indledning
Vejledning til bekendtgørelse om oplysning om risikoklassificering af visse udlånsprodukter Indledning Bekendtgørelse om oplysning om risikoklassificering af visse udlånsprodukter er udstedt med hjemmel
Læs mereSamråd i ERU d.15. november 2016 om realkreditsektorens bidragssatser mv.
Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2016-17 ERU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 34 Offentligt INSPIRATIONSPUNKTER Click here to enter text. [KUN DET TALTE ORD GÆLDER] Samråd i ERU d.15. november 2016
Læs mereHøring omkring en tilsynsdiamant for realkreditinstitutter og forslag om mere robust ejendomsfinansiering
Finanstilsynet Århusgade 110 2100 København Ø Att. kontorchef Anders Balling e-mail: akb@ftnet.dk Høring omkring en tilsynsdiamant for realkreditinstitutter og forslag om mere robust ejendomsfinansiering
Læs mereTil Københavns Fondsbørs. 20. september 2005. Nykredit Realkredit A/S åbner tre nye obligationer
Til Københavns Fondsbørs Nykredit Realkredit A/S åbner tre nye obligationer 20. september 2005 Nykredit Realkredit A/S åbner pr. 21. september 2005 tre nye fondskoder til finansiering af udlån i udlandet.
Læs mereBeskrivelse af værdipapirer
Beskrivelse af værdipapirer Indledning I Frørup Andelskasse kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog gældende lovregler om investering af pensionsopsparing.
Læs mereForbrugerne kommer til at mangle målrettet information om realkreditlån
NR. 1 JANUAR 2010 Forbrugerne kommer til at mangle målrettet information om realkreditlån Folketinget behandler i øjeblikket et lovforslag om ændring af kreditaftaleloven. Som en del af forslaget skal
Læs mereCTR s bestyrelsesmøde nr.: 2014/3 Dato: 01-10-2014 J.nr.: 200206/78672 GÆLDENDE FINANSIEL STYRINGSPOLITIK
CTR s bestyrelsesmøde nr.: 2014/3 Dato: 01-10-2014 J.nr.: 200206/78672 EMNE: FINANSIEL STYRINGSPOLITIK FOR CTR, revideret 23-09-2014 GÆLDENDE FINANSIEL STYRINGSPOLITIK Udarbejdet den 15. oktober 2010 Revideret
Læs mereIndberetningsvejledning Nationalbankens udlånsundersøgelse
DANMARKS NATIONALBANK Statistisk Afdeling Version 3 Juli 2011 Indberetningsvejledning Nationalbankens udlånsundersøgelse 1. Baggrund og generelle forhold Udlånsundersøgelsen er en kvalitativ statistik,
Læs mereImplementering af boligkreditdirektivet
Finanstilsynet Århusgade 110 2100 København Ø 26. november 2014 lhj Implementering af boligkreditdirektivet Vi takker for muligheden for at kommentere regeringens lovforslag om gennemførelse af boligkreditdirektivet.
Læs mereNye regler for kvik- og forbrugslån
Nye regler for kvik- og forbrugslån Problem og løsning Der er politisk fokus at undgå at overgældssætning. Regeringen er vej med en ny lov for forbrugslånsvirksomhed og Socialdemokratiet har fremlagt et
Læs mereHandelsgennemsigtighed og velfungerende markeder. Jesper Berg, direktør, Finanstilsynet
Handelsgennemsigtighed og velfungerende markeder Jesper Berg, direktør, Finanstilsynet Dagsorden Hvorfor er vi her i dag? Nye EU-regler om handelsgennemsigtighed Finanstilsynet kan give fritagelser Målet
Læs mereHøring vedrørende betænkning om gennemførsel af forbrugerkreditdirektivet
Justitsministeriet Slotsholmsgade 10 1216 København K Høring vedrørende betænkning om gennemførsel af forbrugerkreditdirektivet Indledningsvis takker Finansrådet for muligheden for at afgive høringssvar.
Læs mereVejledning til bekendtgørelse om oplysning om risikoklassificering af visse udlånsprodukter
VEJ nr 9540 af 16/06/2016 (Gældende) Udskriftsdato: 21. juli 2017 Ministerium: Erhvervs- og Vækstministeriet Journalnummer: Erhvervs- og Vækstmin. Finanstilsynet, j.nr. 122-0027 Senere ændringer til forskriften
Læs mereLov om ændring af lov om finansiel virksomhed, lov om ejendomskreditselskaber og lov om realkreditlån og realkreditobligationer m.v.
LOV nr 667 af 08/06/2017 (Gældende) Udskriftsdato: 22. februar 2019 Ministerium: Erhvervsministeriet Journalnummer: Erhvervsmin., Finanstilsynet, j.nr. 1911-0014 Senere ændringer til forskriften LBK nr
Læs mereTak for invitationen til at drøfte lovforslag L 165, der udvider lånegrænsen for realkreditbelåning af sommerhuse fra 60 til 75 pct.
Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2016-17 L 165 endeligt svar på spørgsmål 6 Offentligt INSPIRATIONSPUNKTER [KUN DET TALTE ORD GÆLDER] 9. april 2017 Samråd i ERU den 7. april 2017 Spørgsmål A og B stillet
Læs mereBilag: Ringsted Kommunes finansielle strategi
Bilag: Ringsted Kommunes finansielle strategi 1. Baggrund Den finansielle strategi beskriver rammerne for den finansielle styring af såvel den langfristede gæld i Ringsted Kommune som formuen. 2. Formål
Læs mereGældende fra 01.01-2018. Vejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter
Gældende fra 01.01-2018 Vejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter Vejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter Indholdsfortegnelse Vejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter...2
Læs mere