KonjunkturNyt. Uge 39 ( september 2016)

Transkript

1 KonjunkturNyt Uge 39 (6.-3. september 16)

2 Side af 19 KonjunkturNyt Uge 39, 16 Denne publikation er udarbejdet af Finansministeriet Center for konjunktur og økonomisk politik Christiansborg Slotsplads København K Telefon Redaktionen er afsluttet fredag kl. 1 Henvendelse kan rettes til hco@fm.dk

3 Side 3 af 19 Danmark BNP-vækst på, pct. i. kvartal ifølge reviderede tal Ledigheden steg igen i august Priserne på ejerlejligheder og enfamiliehuse steg i. kvartal Uændrede konjunkturbarometre i september Stigende udlån til erhverv i august Internationalt Euroområdet: Fortsat stigende inflation og udlån til husholdningerne USA: Opjustering af BNP-væksten i. kvartal Tyskland: Lav arbejdsløshed og stigende erhvervstillid Storbrittanien: Marginal opjustering af BNP-væksten i. kvartal Sverige: Stigende detailsalg i august Norge: Stigende detailsalg i august Kina: Uændret erhvervstillid, som fortsat indikerer moderat fremgang i fremstillingssektoren Japan: Forbrugerpriserne er år til år faldet, pct. i september Renter, oliepriser, valuta- og aktiemarkeder OMXC falder,1 pct. Den effektive kronekurs er uændret Olieprisen stiger 1, USD pr. tønde efter OPEC-landenes beslutning om at begrænse produktionen

4 Side af Dansk konjunkturnyt BNP-vækst på, pct. i. kvartal ifølge reviderede tal Den reviderede, men fortsat foreløbige, opgørelse af nationalregnskabet for. kvartal 16 viste en stigning i BNP på, pct. i forhold til 1. kvartal, jf. tabel 1.1. Det er en nedjustering på,1 pct.-point i forhold til den første offentliggørelse. Væksten på,7 pct. i 1. kvartal er uændret, hvorved første halvårs stigning i BNP var på, pct. i forhold til samme periode sidste år. Tabel 1.1 Nøgletal i det kvartalsvise nationalregnskab og Økonomisk Redegørelse, august 16 Kvt./kvt. År/år. kvt. 3. kvt..kvt. 1.kvt.. kvt. 16 ØR aug Realvækst i pct BNP,3 (,) -,6 (-,6) -, (-,1),7 (,7), (,),3 (,),9 BVT,3 (,) -,8 (-,7) -,3 (-,3),6 (,6),3 (,) -, (,1),8 Privat forbrug,1 (,),9 (,8), (,),6 (,), (,), (,1) 1,9 Offentligt forbrug -,6 (-,6) -,6 (-,7) -,6 (-,6),8 (,9) 1,3 (1,),9 (,8) 1, Faste bruttoinvesteringer 1, (,9) -, (-,) 1, (1,), (,6) -1, (-,9), (,),3 - Boliginvesteringer,3 (,) -1, (-1,1) 1,1 (1,) 3,7 (3,) -,9 (-,8),8 (,8), - Erhvervsinvesteringer 1, (,8),1 (,1),7 (1,),3 (,7) -1,7 (-,7) -,7 (1,1) 3,6 - Offentlige investeringer,6 (1,) -1,1 (-1,8),8 (,7) -,7 (-,9) -,1 (-1,6) -1,1 (-3,6) -3,3 Lagerinvesteringer, pct. af BNP,1 (,1), (,),1 (,1) -, (-,) -,7 (-,7) -,8 (-,8) -,1 Indenlandsk anvendelse i alt, (,),6 (,6), (,),3 (,) -, (-,) 1, (,8) 1,7 Eksport -1,8 (-1,) -1,6 (-1,6),1 (,1),7 (,) 1, (,8),3 (-,) 1, Import -1, (-1,1),3 (,),8 (,8), (,),3 (-,7) 1,7 (,),7 Samlet efterspørgsel -, (-,) -, (-,),3 (,3), (,), (,),7 (,) 1, Ændring i 1. personer Beskæftigelse (inkl. orlov) 7 (7) 8 (8) 13 (13) 1 (1) 1 (1) () 3 - privat 8 (8) 9 (9) 1 (1) 16 (16) 1 (1) () 37 - offentlig forvaltning og service -1 (-1) -1 (-1) - (-) - (-) () - (-) -3 Anm.: De reale vækstrater er opgjort i kædeindeks. Tal i parentes angiver vækstrater som offentliggjort i den første version af det kvartalsvise nationalregnskab. Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger. Det var især det private forbrug, som trak væksten i. kvartal 16. Det steg med, pct. i kvartalet og er dermed opjusteret med,3 pct.-point i forhold til

5 Side af 19 første offentliggørelse. I første halvår er det private forbrug gået frem med,3 pct. i forhold til samme periode sidste år. Især øget køb af køretøjer, transport og kommunikation har drevet stigningen. Det offentlige forbrug voksede med 1,3 pct. i. kvartal, hvilket også er en lille opjustering. Den samlede eksport steg med 1, pct. i. kvartal, hvilket skyldes fremgang i såvel vareeksporten (,9 pct.) som tjenesteeksporten (1,6 pct.). Dermed er eksporten opjusteret med, pct.-point i forhold til første offentliggørelse. Importen af tjenester steg i tråd med eksporten med 1,8 pct., mens vareimporten derimod faldt med,6 pct. Faldet i vareimporten skal ses i lyset af en kraftig tilbagegang i importen af skibe i første halvår, der modsvares af et fald i transportmiddelinvesteringerne. Det bidrog til et fald i de faste bruttoinvesteringer på 1, pct. i. kvartal, som også dækker over et fald i bygge- og anlægsinvesteringerne. Dermed er investeringerne nedjusteret med, pct.-point i forhold til første offentliggørelse. Ses der bort fra transportmidler, er de faste bruttoinvesteringer steget med 3, pct. i første halvår. Beskæftigelsen fortsatte sin fremgang med en stigning på 1,7 pct. i første halvår svarende omtrent til 6. flere i job i forhold til samme periode sidste år. Beskæftigelsesstigningen er koncentreret i den private sektor, mens offentlig beskæftigelse var omtrent uændret i. kvartal efter at være faldet i 1. kvartal. Der er generelt en del udsving i nationalregnskabets opgørelse af BNP mv. Danmarks Statistik angiver en usikkerhed på BNP-væksten på +/- ½ pct.-point. Figur 1.1 BNP Mia. kr Mia. kr Anm.: De vandrette linjer angiver tilhørende årsniveauer samt augustvurderingens skøn for 16 og 17. Ved udarbejdelsen af Økonomisk Redegørelse, august 16 forelå der nationalregnskabstal frem til og med 1. kvartal 16. Beløbene ( mia. kr. ) er 1-priser, kædede værdier. Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger.

6 Side 6 af 19 Ledigheden steg igen i august Bruttoledigheden steg med 1. personer til 11. personer i august 16, mens ledighedsprocenten var uændret i forhold til sidste måned på,3 pct. af arbejdsstyrken. Stigningen dækker over en stigning i nettoledigheden, mens antallet af personer i aktivering faldt. Der er generelt en vis usikkerhed om de seneste måneders opgørelse af ledigheden, som er baseret på et ufuldstændigt datagrundlag, hvorfor stigningen i august skal fortolkes med forsigtighed. Trods en stigning i ledigheden i både juli og august, er der blevet.3 færre ledige i de første otte måneder af 16. Det afspejler et fald i nettoledigheden på 1. personer, mens antallet af aktiverede ledige er reduceret med 9 personer. Ledigheden er faldet på tværs af alle aldersgrupper og alle regioner. Ledigheden har generelt været faldende siden midten af 1, hvor nåede 16. personer. Siden da er der blevet omkring. færre ledige, jf. figur 1.. Figur 1. Bruttoledighed 1. personer 1. personer Anm.: Sæsonkorrigerede tal. Kontanthjælpsreformen påvirker bruttoledigheden i starten af 1, fordi den rent teknisk reducerer antallet af unge kontanthjælpsmodtagere i ledighedsstatistikken. Kilde: Danmarks Statistik.

7 Side 7 af 19 Priserne på ejerlejligheder og enfamiliehuse steg i. kvartal Priserne på enfamiliehuse steg med,6 pct. (efter egen sæsonkorrektion) fra 1. kvartal 16 til. kvartal 16, jf. figur Udviklingen dækker over prisfremgang i alle regioner, jf. figur 1.. Samlet set lå priserne på enfamiliehuse for hele landet i. kvartal 16 3,8 pct. højere end i samme kvartal året før. Over det seneste år har alle regioner oplevet prisfremgang, idet den største stigning har været i Region Hovedstaden, hvor priserne er steget med 6, pct. Fremgangen har blandt andet været drevet af de meget lave boligrenter. Priserne på ejerlejligheder har på landsplan været kraftigt stigende de seneste godt tre år. Priserne steg i. kvartal 16 med,8 pct., og i forhold til. kvartal 1 er priserne på lejligheder steget med 8, pct. Udviklingen skal ses i sammenhæng med, at ejerlejlighederne er koncentreret i de større byer, hvor prisudviklingen generelt har været stærkest. På tværs af regioner har prisstigningerne det seneste år været højst i Region Sjælland, Region Hovedstaden og Region Nordjylland på henholdsvis 8,8 pct., 8,7 pct. og 8, pct., mens priserne i Region Syddanmark er steget,3 pct. Figur 1.3 Boligpriser Figur 1. Priser på enfamiliehuse for regioner Indeks (6=1) Indeks (6=1) 1 1 Indeks (6=1) Indeks (6=1) Enfamiliehuse Sommerhuse Ejerlejligheder, i alt Region Hovedstaden Region Sjælland Region Syddanmark Region Midtjylland Region Nordjylland 6 Anm.: Egen sæsonkorrektion. Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger. 1 Den første offentliggørelse bygger på ca. 9 pct. af handlerne, og opgørelsen af priserne bliver løbende revideret i de efterfølgende kvartaler. Historisk set har der været en tendens til, at tallene er blevet revideret opad. Derfor ændrede Danmarks Statistik i april 13 opgørelsesmetoden for at tage højde for, at dyrere boliger generelt ligger iblandt de 1 pct. af handlerne, der først registreres til den endelige opgørelse.

8 Side 8 af 19 Uændrede konjunkturbarometre i september Den sammensatte konjunkturindikator for industrien faldt igen i september og ligger nu på -8, hvilket er 1 point lavere end i august, jf. figur 1.. Indikatoren er faldet de sidste tre måneder, men niveauet har ellers været relativt stabilt igennem 1 og 16. De seneste måneders negative udvikling dækker blandt andet over, at produktionsforventningerne er faldet og nu ligger på deres laveste niveau siden december 1. Forventningerne i byggeriet steg med point til -7 i september, jf. figur 1.. Konjunkturindikatoren er således fortsat over det historiske gennemsnit på -11. Den positive udvikling i september dækker over modsatrettede bevægelser i indikatorens underkomponenter, idet forventningerne til beskæftigelsen er positive, mens ordrebeholdningen vurderes negativt. Konjunkturbarometret for serviceerhvervene steg med 1 point til 6 i september, jf. figur 1.6. På trods af stigningen har tendensen for indikatoren været nedadgående i 16. Udviklingen i september dækker over en stigning i vurderingen af forretningssituationen og den faktiske omsætning, mens den forventede omsætning er faldet en smule. Konjunkturbarometret for detailhandlen faldt til i september, hvilket er 7 point lavere end i august, jf. figur 1.6. Hermed anes en svagt negativ tendens over det seneste halve år. Stigningen i september skyldes særligt, at vurderingen af den faktiske omsætning er steget betydeligt. Figur 1. Sammensatte konjunkturbarometre for industri og byggeri Figur 1.6 Sammensatte konjunkturbarometre for serviceerhverv og detailhandel Pct. (nettotal) Pct. (nettotal) Nettotal Nettotal Industri Byggeri Serviceerhverv Detailhandel Anm.: Alle serier med undtagelse af detailhandel er sæsonkorrigeret. Før maj 11 består serien for detailhandel af tal fra EU s oprindelige statistik, mens tallene efter er fra den udvidede stikprøve, som Danmarks Statistik foretager. Kilde: Danmarks Statistik.

9 Tusinde Side 9 af 19 Stigende udlån til erhverv i august Det samlede udlån fra den konsoliderede MFI-sektor, som består af penge- og realkreditinstitutternes udlån, til husholdninger steg svagt med,1 pct. fra juli til august. I forhold til den samme måned året før var det samlede udlån til husholdningerne 1, pct. højere, jf. figur 1.7. Dermed fortsætter de seneste års afdæmpede udvikling i kreditgivningen. Penge- og realkreditinstitutternes samlede udlån til erhverv steg, pct. fra juli til august. I forhold til samme måned året før var udlånet til erhverv, pct. højere, hvilket er den største årsvækst i to år, jf. figur 1.7. Pengeinstitutternes udlån til husholdningerne har været aftagende side 8, mens husholdningernes indlån er fortsat med at stige, jf. figur 1.8. Dette har medført, at bankernes indlånsoverskud fra husholdningerne er på det højeste niveau, der er målt i statistikkens historie. Med 381 mia. kr. var indlånsoverskuddet næsten fire gange højere end ved lavpunktet i 8. De lave indlånsrenter får ikke husholdningerne til at trække pengene ud af deres indlånskonti. Det samlede udlån til husholdningerne fra den konsoliderede MFI-sektor stiger som følge af højere udlån fra realkreditinstitutterne, som skal ses i sammenhæng med stigende boligpriser og lave renter. Figur 1.7 Indeks over nominelle beholdninger udlån fra realkredit- og pengeinstitutter Figur 1.8 Indlån og udlån mellem husholdninger og pengeinstitutter Pct. (å/å) Pct. (å/å) Mia. kr. Mia. kr Erhverv Husholdninger Indlån Udlån Anm.: Indeks over nominelle beholdninger er et mål, der viser bevægelser i balanceposterne, som følger af faktiske transaktioner. Kilde: Danmarks Nationalbank.

10 Side 1 af 19. Internationalt konjunkturnyt Euroområdet Forbrugerpriserne steg år til år, pct. i euroområdet i september, jf. figur.1. Det er den højeste inflation siden oktober 1. Kerneinflationen, som er udviklingen i forbrugerpriserne ekskl. fødevarer og energi, har gennem 16 været stabil omkring,8 pct. Udlån til husholdningerne fortsætter på et højt niveau og steg med 1,9 pct. i august sammenlignet med samme måned sidste år, jf. figur.1. Det var særligt en stigning i forbrugslån, som bidrog positivt til den samlede udvikling. Omvendt faldt udlån til ikke-finansielle virksomheder med, pct. Figur.1 Inflation, euroområdet Figur. Udlån til private, euroområdet Pct. Pct. Mia. euro 6. Mia. euro Inflation Kerneinflation Husholdninger Ikke-finansielle virksomheder Kilde: Thomson Reuters Eikon.

11 Side 11 af 19 USA Den reviderede opgørelse af BNP for. kvartal opjusterede den kvartalvise vækst til, pct., hvilket svarer til en årlig vækst på 1,3 pct., jf figur.3. Den reviderede opgørelse medfører en opjustering af den årlige vækst på, pct.-point. Væksten er blandt andet drevet af erhvervsinvesteringerne, som steg for første gang siden 3. kvartal 1, hvilket indikerer, at perioden med lave investeringer som resultat af en presset energisektor kan være forbi. Hussalget faldt 7,6 pct. i august efter at have været ekstraordinært højt i juli, jf. figur.. Sammenlignet med samme måned sidste år er antallet af solgte boliger steget,8 pct. Figur.3 BNP, USA Figur. Hussalg, USA Pct. (k/k) Pct. (å/å) 1. boliger 1. boliger Kvartalvis BNP-vækst Årlig BNP-vækst (h. akse) Salg af nye boliger Salg af eksisterende boliger (h. akse) Kilde: Thomson Reuters Eikon.

12 Side 1 af 19 Tyskland Det sæsonkorrigerede detailsalg aftog, pct. i august, men sammenlignet med august 1 er det steget 1, pct., jf. figur.. Erhvervstilliden, målt ved IFO-indikatoren, steg markant med 3, point til indeks 19, i september, hvilket er det højeste niveau siden maj 1, jf. figur.6. Stigningen skyldes særligt forventninger til fremtiden, men også i vurderingen af nuværende tilstand er der en lille fremgang at spore. Figur. Detailsalg, Tyskland Figur.6 Erhvervstillid, Tyskland Indeks (1M1=1) 11 Indeks (1M1=1) 11 Indeks (=1) Indeks (=1) IFO samlet IFO forventninger IFO tilstand Kilde: Thomson Reuters Eikon.

13 Side 13 af 19 Den sæsonkorrigerede ledighed, opgjort af ILO, var i september uændret fra august på, pct., hvilket svarer til 1.83 tusinde arbejdsløse, jf. figur.7. Arbejdsløsheden er på det laveste niveau siden 1991, hvorfra serien er opgjort. Den sæsonkorrigerede ledighed var i september uændret på 6,1 pct. ifølge den nationale opgørelse, jf. figur.7. Figur.7 Ledighed, Tyskland Pct. af arbejdsstyrken 1 Mio. personer, 9 3, 8 3, 7, 6, 1, , Ledighed (national definition) Ledighed (ILO-definition) Antal ledige (ILO, h. akse) Anm.: Ledighedstallene er sæsonkorrigede. Kilde: Thomson Reuters Eikon. Storbritannien Ifølge den reviderede opgørelse af BNP var væksten i. kvartal på,7 pct. i forhold til 1. kvartal, hvilket er en opjustering på,1 pct.-point, jf. figur.8. Væksten var blandet andet drevet af et stærkt privat forbrug, som ikke ser ud til at være påvirket af Storbritanniens beslutning om at forlade EU. Figur.8 BNP, Storbritannien Pct. (å/å) Pct. (k/k) 1,8 1,,6, -,6-1, -1, , Kvartalsvis BNP-vækst (h.akse) Årlig BNP-vækst Kilde: Thomson Reuters Eikon.

14 Side 1 af 19 Sverige Detailsalget steg,6 pct. i august efter to måneder med fald, jf. figur.9. Sammenlignet med samme måned året før er detailsalget steget med 3 pct. Figur.9 Detailsalg, Sverige Indeks (1=1) Indeks (1=1) Detailsalg 3-mdrs. glidende gns. Kilde: Thomson Reuters Eikon. Norge Detailsalget steg, pct. i august (sæsonkorrigeret) efter at være aftaget de seneste to måneder, jf. figur.1. Sammenlignet med samme måned sidste år er detailsalget 1 pct. lavere i indeværende periode. Figur.1 Detailsalg, Norge Indeks ( = 1) Indeks ( = 1) Kilde: Thomson Reuters Eikon.

15 Side 1 af 19 Kina Erhvervstilliden i fremstillingssektoren, opgjort af Caixin, steg moderat til indeks,1 i august, jf. figur.11. Efter at have indikeret tilbagegang i fremstillingssektoren siden 1 tyder de seneste måneders erhvervstillidsindeks omkring niveau på, at økonomien er ved at stabilisere sig. Figur.11 Erhvervstillid (Caixin), fremstilling, Kina Indeks Indeks Kilde: Thomson Reuters Eikon. Japan Forbrugerpriserne var uændrede i august fra juli, mens de år til år er faldet, pct., jf. figur.1. Det er sjette måned i træk, at forbrugerpriserne falder. Sammenlignet med Bank of Japans udmelding i sidste uge om en tilsigtet inflation over deres egentlige inflationsmål på pct. tyder forbrugerprisernes fald på fortsat klare problemer for den japanske økonomi. Kerneforbrugerpriserne, som er forbrugerpriserne ekskl. energi- og fødevarepriser, faldt ligeledes, pct. år til år. Figur.1 Inflation, Japan Pct. (å/å) Pct. (å/å) Inflation Kerneinflation -3 Kilde: Thomson Reuters Eikon.

16 3. Renter, oliepriser, valuta- og aktiemarkeder På aktiemarkederne har det generelt været en uge med faldende kurser. Det danske OMXC-indeks oplevede det største fald med -,1 pct. I USA, Kina og euroområdet aftog de ledende aktieindeks med over 1 pct., mens det i Japan faldt med,7 pct. Storbritanniens FTSE1-indeks oplevede til gengæld moderat fremgang på,1 pct. Olieprisen er steget 1, dollar pr. tønde siden sidste torsdag. OPEC-landene nåede onsdag d. 8. september til enighed om at begrænse olieproduktionen, hvilket fik olieprisen til at stige 3 dollar pr. tønde fra onsdag til torsdag. Over den seneste uge er euroen generelt styrket, mens den effektive kronekurs er forblevet uændret.

17 Side 17 af 19 Tabel 3.1 Renter og valutakurser mv. Danske renter og valutakurser mv. Internationale renter og valutakurser mv. Torsdag Ændring ift. Torsdag 9/9 sidste torsdag 9/9 Ændring ift. sidste torsdag Renter, pct. p.a.: 3-md. pengemarkedsrente -, -,1 pct.-point Ledende renter, pct. p.a.: USA (federal funds rate),, pct.-point Stat. 1-årig, -,1 pct.-point Japan (unc. call rate) -,1, pct.-point Realkreditrenter 1 : Sverige (repo) -,, pct.-point Euroområdet Kort realkreditlån -,3,13 pct.-point (refinansierings-renten),, pct.-point Langt realkreditlån,8, pct.-point Storbritannien (repo),, pct.-point Nationalbankens satser: Rente på 1-årige statsobligationer, pct. p.a.: Diskonto,, pct.-point USA 1,6 -,6 pct.-point Indskud på folio,, pct.-point Japan -,8 -, pct.-point Indskudsbeviser -,6, pct.-point Tyskland -,1 -, pct.-point Udlån,, pct.-point Storbritannien,7, pct.-point Rentespænd til Tyskland (pct.-point): Valutakurser : Kort (3-mdr.) -,1, pct.-point JPY/EUR,88 -, pct. Langt (1-årigt):,1,3 pct.-point GBP/EUR 11,61 -,9 pct. Aktiekurser USD/EUR (kursindeks): 89,1 -,1 pct. OMXC (3/7-89 = 1) 91, -,1 pct. CNY/EUR 13,37 -,16 pct. Valutakurser : USD/CNY 666,,3 pct. EUR/DKK 7,3 -,3 pct. Aktiekurser (kursindeks): USD/DKK 663,91 -,17 pct. USA, S&P.11-1, pct. SEK/DKK 77,8 -,3 pct. Japan, Nikkei ,68 pct. NOK/DKK 8,,93 pct. Kina, Shanghai composite.998-1, pct. Euroomr., Eurostoxx GBP/DKK 861, -,97 pct. indeks 3-1,76 pct. JPY/DKK 6,8 -, pct. Storbritannien, FTSE ,1 pct. Effektiv kronekursindeks (198 = 1) 11,11,6 pct.-point Oliepriser: Brent (USD) 8,3 1, USD Brent (DKK) 3,9 1,17 DKK Anm.: 1) Den korte realkreditrente består af et gennemsnit af realkreditrenter med 1- og -årig løbetid. Den lange realkreditrente består af et gennemsnit af 3-årige realkreditrenter. Realkreditrenterne offentliggøres ugentligt og med en uges forsinkelse. ) X/Y betyder pris i valuta Y for 1 enheder af valuta X. Når tallet fx vokser, betyder det, at værdien af den første valuta (X) øges i forhold til værdien af den anden valuta (Y). Kilde: Thomson Reuters Eikon, Bloomberg og Danmarks Nationalbank.

18 Side 18 af 19 Figur 3.1 Pengepolitiske renter Figur 3. Kort og lang rente og rentespænd i forhold til Tyskland Pct. Pct USA Danmark¹ Euroområdet Pct. Pct.-point, 1,,,8 1,,6 1,,,,,, -, -, -1, -, -1, -,6 -, -,8 -, -1, sep 1 jan 1 maj 1 sep 1 jan 16 maj 16 sep 16 1-årig, rentespænd (h.a.) 3-mdr., rentespænd (h.a.) 1-årig, dansk 3-mdr., dansk Anm.: 1) Diskontoen. Kilde: Thomson Reuters Eikon og Bloomberg. Figur 3.3 Rentespænd i forhold til Tyskland Figur 3. Prisen pr. tønde Brent-olie i USD og euro Pct.-point Pct.-point apr 1 aug 1 dec 1 apr 1 aug 1 dec 1 apr 16 aug 16 Euro Dollar sep 1 jan 1 maj 1 sep 1 jan 16 maj 16 sep 16 Italien Spanien Irland Frankrig Portugal Euro Dollar (h. akse) Kilde: Thomson Reuters Eikon og Bloomberg. Figur 3. Udvalgte aktieindeks Figur 3.6 Udvalgte valutakurser Indeks (=1) Indeks (=1) sep 1 jan 1 maj 1 sep 1 jan 16 maj 16 sep 16 Eurostoxx Nikkei S&P OMX C (h.a.) Shanghai composite (h.a.) EUR/USD JPY/USD 1,3,1 1,,1 1,,9 1,1,9 1,1 1,,8 1,,8 sep 1 jan 1 maj 1 sep 1 jan 16 maj 16 sep 16 EUR/USD JPY/USD (h. akse) Kilde: Thomson Reuters Eikon og Bloomberg.

19 fm.dk