Emerging Markets - Update Uge 36
|
|
- Jeppe Clemmensen
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Emerging Markets - Update Uge Dato:. september Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Kinesiske PMI-tal bedre end forventet også positive overraskelser fra andre EMlande. Polen: Centralbanken holdt som forventet renten uændret på, %. Mozambique udsteder sin første USD-obligation. På den økonomiske vækstfront har det haltet for Emerging Markets-økonomierne i år. Nu ser de fleste EM-lande dog ud til at have stabiliseret sig eller endda vise fremgang. I Kina er erhvervstilliden for fremstillingssektoren den højeste siden starten af. Servicesektor PMIindekset viser fortsat at denne del af økonomien vokser, men knap så kraftigt. Samlet er en stor del af frygten for en kinesisk opbremsning fejet af bordet på kort sigt. Det kommer de råvareeksporterende EM-lande til gode, og vi forventer generelt at aktiviteten i de fleste EMlande vil stige året ud. For nogle af landene med svækkede valutaer er man begyndt at se effekten af en forbedret konkurrenceevne. Sydafrika er det mest ekstreme eksempel. Her steg PMI-indekset for fremstillingssektoren til højeste niveau siden, på trods af strejker flere steder i landet. En anden effekt kan man se i Polen, hvor PMI-indekset ligeledes er stigende. Her er det bl.a. en forbedret økonomi i Eurozonen som slår igennem. Der er dog også steder, hvor det endnu ikke ser så lyst ud. Mexico er måske det mest overraskende givet nærheden til den amerikanske økonomi. Her faldt PMI-indekset til laveste niveau i år, dog med den krølle på halen, at indekset stadig er over og dermed stadig viser fremgang. Værst ser det ud i Indien, hvor indekset er under for første gang siden 9. Vækstmomentum er på kort sigt på de udviklede markeders side, men vi forventer at de vil udligne sig over det næste halve års tid. Selvom vi forventer højere EM-vækst, så forventer vi ikke at væksten vil eksplodere og føre til inflation. Af den grund mener vi at renterne på en lang række markeder har indregnet for store rentestigninger. Fra råvarefronten er der ikke noget inflationspres. Til gengæld vil og har de svækkede valutaer indflydelse på inflationen. Men så længe økonomien ikke øger væksten voldsomt vil andenrunde-effekterne, dvs. afsmitningen på andre priser og løn, være til at overse. Der dog også markeder, hvor renterne kan stige på sigt, efterhånden som væksten stiger, f.eks. Polen. Til gengæld vil en stærkere vækst, end den vi forventer, være positiv for EMvalutaerne, eftersom landene vil tiltrække sig flere investeringer. Figur : Inflationspresset fra råvaresiden er begrænset. EM Local Yields, Food and Oil Prices GBI-EM Global Diversified Redemption Yield(R.H.SCALE) CRB Foodstuffs YoY Brent Oil Price YoY Denne analyse er udarbejdet af: Hans Christian Bachmann seniorporteføljemanager tlf. + hans.chr.bachmann@ /
2 Polen: Centralbanken holdt som forventet renten uændret på, %. Der var ingen overraskelser fra den polske centralbanks side på rentemødet i onsdags. Renten blev holdt uændret på, %. Dermed ser rentenedsættelserne ud til at være ovre i denne omgang. Det blev bekræftet i pressemeddelelsen, hvor centralbanken vurderede, at renten skulle holdes uændret resten af. Inflationen er igen stigende, men der er et stykke vej inden det giver problemer, især fordi den polske økonomi har kørt under potentialet i over et år. Økonomien ser dog ud til at være vendt, og derfor er renteforhøjelser formentlig på tale en gang sent i. Det taler for, at PLN kan styrkes overfor EUR, især fordi renteforhøjelser i Eurozonen formentlig har meget længere udsigter. Figur : Centralbanken holder formentlig styringsrenten uændret langt ind i Afkastudvikling Over den seneste uge har der fortsat været outflows ud af fonde med EM-aktiver. På aktiesiden er outflowet steget en smule til, mia. USD. På obligationssiden er outflowet aftaget en smule til, mia. En meget stor del af dette outflow faldt på torsdag den 9. august. Siden har de daglige tal vist bedring. Ekstern gæld Benchmark indekset for EM-obligationer udstedt i USD EMBI Global Diversified er pr. ultimo august oppe på lande med inkluderingen af Slovakiet samt Trinidad and Tobago. Ved indgangen til var der lande. Der er derfor meget gode muligheder for at diversificere investeringerne og udnytte, at nogle lande aktuelt står stærkere end andre. EM-obligationer udstedt i USD var august ramt af yderligere rentestigninger samt risikoen for, at rentestigningerne kan ramme enkelte lande. Her var bl.a. især Indonesien og Indien i søgelyset, pga. af landenes betalingsbalanceunderskud. EMBI Global Diversified faldt i august med,8 %. Rentespændet blev udvidet med bp til 8bp, og den effektive rente steg bp til, %. Dermed var det både US Treasury stigningerne og rentespændet som bidrog til stigningen. Den effektive rente er nu på niveau med toppen i. Argentina led et delvist nederlag i appelsagen om betaling af misligholdte obligationsbetalinger, hvilket betød større kursfald i dagene derpå. Figur : EMBI Global Diversified, effektiv rente (lyseblå) og rentespænd (grå) og -årig US-rente (mørkeblå) 8 9 Centralbank Rate CPI YoY Core-CPI YoY S O N D J F M A M J J A S Effektiv rente EM-obligation i USD (EMBI Global Diversified) Rentespænd mellem EM-obligationer i USD og US-renter -aarig US-rente EM-obligationer udstedt i USD har over den seneste uge været ramt af de amerikanske rentestigninger. EMBI Global Diversified hedged to EUR gav et afkast over ugen på -, %. Rentespændet blev indsnævret med /
3 bp til 8bp, dermed har rentespændet fungeret som buffer i forhold til de amerikanske rentestigninger. Den effektive rente steg bp til, %. I EMBI GD var både IG og BB segmentet ikke overraskende hårdest ramt. Lokal gæld I august var der rentestigninger på markedet for EMobligationer udstedt i lokalvaluta. Den effektive rente på GBI-EM Global Diversified steg bp til,9 %, hvilket gav et afkast på obligationerne inden valutaudsving på -,9 %. Valutaafkastet var på -, %, så det samlede afkast for indekset var -, %. I august fortsatte den negative fokus på EM-lande med underskud på betalingsbalancen. Valutaerne i Indonesien, Tyrkiet, Indien men også Brasilien blev svækket betydeligt, ligesom der også var rentestigninger i de fleste af disse lande. Centralbankerne i Indonesien og Brasilien hævede styringsrenten. Den tyrkiske centralbank hævede udlånsrenten. I Indien, Tyrkiet og Brasilien har centralbankerne desuden interveneret i valutamarkedet. Markedet for EM-obligationer udstedt i lokalvaluta var ikke specielt hårdt ramt af rentestigningerne i USA i den seneste uge. Den effektive rente på GBI-EM Global Diversified steg bp til,99 %, hvilket betød et lokalvaluta-afkast på obligationerne inden valutaudsving på -, %. Fordi EM valutaerne blev styrket, % overfor EUR blev det samlede afkast for GBI-EM Global diversified unhedged to EUR på, %. Her hjalp den styrkede USD overfor EUR med til at trække afkastet op, eftersom afkastet opgjort i USD var -, % i ugen. Det er en stabiliserende effekt, som i store perioder af har manglet. Figur : Lokalvaluta afkast fordelt på undergrupper JAN FEB MAR APR MAY JUN JUL AUG SEP GBI-EM Global Diversified, FX return in EUR GBI-EM Global Diversified, FX return in USD GBI-EM Global Diversified, local bond return - /
4 Tabel : EMBI Global Diversified - Emerging Markets-obligationer udstedt i USD Afkast Effektivrente Rentespænd (bp) Uge Mtd Åtd Aktuelt Aktuelt Uge Åtd EMBI Global Diversified hedged to EUR -.% -.% -9.8%.% 8-9 Region Afrika.%.% -8.%.% 8 - Asien -.% -.% -.8%.% 8 9 Europa -.% -.9% -.%.9% - 9 Latinamerika -.8% -.% -.%.9% 8-8 Mellemøsten.%.% -.8%.8% 8 - Kreditvurdering Investment Grade -.% -.8% -.%.% 8-89 BB -.% -.% -.%.% -9 B -.% -.% -.%.% 8 - Lande Argentina.9%.% -.%.8%,8-8 9 Marokko.%.% -.%.9% 8 - Egypten.8%.9% -8.8% 8.% - Trinidad & Tobago.9%.9%.9%.% n.a. n.a. Jordan.8%.8%.%.8% -9 - Uruguay.8% -.% -.%.% -9 9 Ukraine.%.% -.9% 9.9% 8 - Slovakiet.8%.8%.8%.% n.a. n.a. Sydafrika.8%.% -.8%.8% 8 - Ecuador.%.% 9.%.9% - -9 Belize.%.%.%.8% 8 - -,9 Jamaica.%.%.9% 8.% - - Paraguay.8%.% -.%.9% 8 - n.a. Polen.% -.9% -.%.8% - 8 Libanon.%.9% -.%.% Tanzania -.% -.%.%.% n.a. Ghana -.% -.% -.8%.8% Gabon -.% -.% -.8%.8% - 8 Bulgarien -.% -.%.%.9% - Pakistan -.% -.%.% 8.% Irak -.9% -.% -.9% 8.% -9 Den Dominikanske Republik -.9%.% -.8%.9% 8-9 Georgien -.% -.% -.%.% 8 - Ungarn -.% -.% -.%.% - - Litauen -.% -.% -.%.8% 8 - Hviderusland -.%.% -.98%.% 9 Kroatien -.8% -.% -.%.% - Letland -.% -.% -.%.8% 8 - Kasakhstan -.% -.% -9.%.% - Rusland -.% -.% -.%.8% - Indien -.% -.% -.%.% 8-9 Costa Rica -.% -.8% -8.%.9% 8-9 Aserbajdsjan -.% -.% -.%.9% 8 - Zambia -.% -.% -.%.% 8-9 Panama -.% -.9% -.%.% - Tyrkiet -.% -.% -.8%.% 8 - Rumænien -.% -.8% -.%.% - Kina -.9% -.8% -.%.% - Senegal -.8% -.9% -9.% 8.8% 8-9 Peru -.8% -.8% -.9%.% 9-8 Brasilien -.8% -.8% -.%.% Elfenbenskysten -.88% -.9% -.% 8.% -9 Namibia -.9% -.% -.8%.% - Guatemala -.9% -.% -.%.% - - Bolivia -.98% -.99% -.%.% Mexico -.% -.% -.%.% -8 Honduras -.% -.% -.8%.% 9 - n.a. Malaysia -.% -.% -.9%.8% 9 Angola -.% -.9% -.9%.% 9 El Salvador -.8% -.8% -.9%.% -8 Nigeria -.% -.8% -.88%.% - Vietnam -.% -.9% -.9%.9% 8 Colombia -.% -.9% -.88%.99% 9-8 Filippinerne -.9% -.% -.%.% 9 - Serbien -.9% -.% -8.%.89% 9 8 Sri Lanka -.% -.% -9.99%.% 9 Chile -.% -.% -.9%.% 8 - Mongoliet -.% -.8% -.%.8% Indonesien -.9% -.89% -9.%.8% 8 Venezuela -.% -.98% -.%.89%,9 /
5 Tabel : Emerging Markets-obligationer udstedt i lokalvaluta GBI-EM Global Diversified Afkast Effektivrente GBI-EM Global Div. Seneste uge Mtd Åtd Aktuelt Ændring uge Ændring Åtd Unhedged to EUR.% -.% -.%.99% Unhedged to USD -.% -.8% -.%.99% Obligationsafkast -.% -.9% -.%.99% Region * Asien -.9% -.% -.%.% - Europa -.% -.9% -8.9%.% Latin Amerika.8%.9% -.%.% 8 Afrika.%.% -.8% 8.98% - 8 Lande * Brasilien.%.% -.%.9% Sydafrika.%.% -9.% 8.% - Malaysia.%.% -.9%.9% - Filippinerne.9%.% -.8%.% 8 Chile.%.% -.8%.8% 8 Nigeria.%.% -.8%.9% Peru.%.% -9.9%.% Thailand.8% -.% -.9%.% - 9 Russia.%.% -.%.% Colombia.9% -.% -.%.% Tyrkiet -.% -.9% -8.% 9.% - 8 Ungarn -.8% -.% -.8%.9% 9 Rumænien -.% -.8% n.a..8% n.a. Mexico -.% -.9% -.%.% 89 Polen -.% -.% -.%.% Indonesien -.% -.9% -.% 8.88% *: Afkast på unhedged to EUR-indeks, JPMorgan & Sydbank Data pr. lukkekurser den: -9- Tabel : Aktieindeks, renter, råvarer og valuta Ændring Instrument Lukke kurs uge Mtd Åtd Hang Seng (HKD),98.%.% -.% BSE Sensex (INR) 8,98.%.9% -.% Russian RTS (USD),.%.8% -.% FTSE/JSE All Shr. (ZAR),9.9%.% 9.% Bovespa (BRL),.9%.% -.% -årig Treasury S&P,.8.%.%.% Brent Crude olie. -.% -.%.% Guld, spot,9. -.% -.% -.% EUR/USD. -.8% -.% -.% EUR/PLN..%.8%.% EUR/HUF..%.%.% EUR/TRY..8%.%.% EUR/ZAR. -.% -.%.% USD/BRL. -.% -.%.% USD/MXN.8.%.%.% USD/TRY..%.%.% USD/ZAR. -.% -.%.% USD/CNY..%.% -.8%, JPMorgan & Sydbank Data pr. lukkekurser den: -9- /
6 Tabel : Afkast udvalgte obligations- og aktieindeks År Indeks 8 9 år * EMBI Global Diversified hedged to EUR -.% 9.%.%.%.8% 8.% GBI-EM Global Diversified unhedged to EUR -.% 8.%.%.%.%.8% S&P (USD) -8.%.%.8%.%.%.% Hang Seng (HKD) -8.%.%.% -.%.9%.% Bovespa (BRL) -.% 8.%.% -8.%.%.8% FTSE/JSE All Shr. (ZAR) -.% 8.%.% -.%.% 8.% BSE Sensex (INR) -.% 8.%.% -.%.%.% Russian RTS (USD) -.% 8.%.% -.9%.% -8.8%, JPMorgan & Sydbank Data pr. lukkekurser den: -9- *: års afkast er akkumuleret afkast fra den -9-8 til den -9- Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk, Aabenraa, cvr. 9 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade, DK- København Ø. /
Emerging Markets - Update Uge 37
Emerging Markets - Update Uge 37 Dato: 10. september 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Den tyrkiske centralbank hæver formentlig renten
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 33
Emerging Markets - Update Uge Dato:. august Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Fortsat outflows ud af fonde med EM-aktier og EM-obligationer. Østeuropæiske BNP-tal for. kvartal
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 2
Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 10. januar 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Tyrkiets politiske krise er ikke overstået endnu Rolig start på året for EM-obligationer
Læs mereEmerging Markets Update Uge 49
Emerging Markets Update Uge 9 Dato:. december Relaterede publikationer: Investering Brasilien lemper på skatter for at undgå yderligere svækkelse af BRL Polens centralbank nedsatte som forventet styringsrenten
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 36
Emerging Markets - Update Uge 36 Dato: 4. september 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt I Brasilien nedsættes SELIC-styringsrenten formentlig 100bp på onsdag. Uændret rente
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 3
Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 14. januar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Uændret rente på rentemødet i Tyrkiet på onsdag.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 41
Emerging Markets - Update Uge 41 Dato: 9. oktober 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Politisk risiko rammer den tyrkiske lira, TRY. Stærke amerikanske nøgletal sender amerikanske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 32
Emerging Markets - Update Uge 32 Dato: 6. august 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Den tyrkiske lira, TRY, er fortsat presset pga.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 2
Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 9. januar 2015 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Efter en hård afslutning på 2014 ser vi på de dominerende markedstemaer i 2015 Afslutningen
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 31
Emerging Markets - Update Uge 31 Dato: 31. juli 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Uændret rente i Tyrkiet. Rentenedsættelse i Brasilien. Den politiske uro i Venezuela er
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 10
Emerging Markets - Update Uge 10 Dato: 5. marts 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Inflationen falder mindre end forventet i Tyrkiet.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 32
Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 9. august 13 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Estimater for EM-obligationer et år frem Kinesisk eksport og industriproduktion for juli
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 47
Emerging Markets - Update Uge 47 Dato: 19. november 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Renten hæves formentlig i Sydafrika på torsdag.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 9
Emerging Markets - Update Uge 9 Dato: 27. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Styringsrenten blev sat ned med 75bp til 12,25 % i Brasilien. Den colombianske centralbank
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 6
Emerging Markets - Update Uge 6 Dato: 5. februar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Rentestigninger giver modvind til EM-obligationerne,
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 12
Emerging Markets - Update Uge 12 Dato: 18. marts 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Hvad har Fed at fortælle på FOMC-mødet på onsdag,
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 36
Emerging Markets - Update Uge 36 Dato: 3. september 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Den argentinske og tyrkiske valuta kraftigt
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 21
Emerging Markets - Update Uge 21 Dato: 23. maj 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Rentenedsættelse i Tyrkiet Militærkup i Thailand er kun en smule negativt for thailandske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 8
Emerging Markets - Update Uge 8 Dato: 19. februar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Januars stigning i amerikanske renter er fortsat
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 24
Emerging Markets - Update Uge 24 Dato: 12. juni 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Høj vækst i Østeuropa. Rentenedsættelse i Rusland på fredag. Uændret rente i Polen som
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 1
Emerging Markets - Update Uge 1 Dato: 2. januar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus EM-obligationer havde et godt 2017, men EUR/USD
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 11
Emerging Markets - Update Uge 11 Dato: 12. marts 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Uændrede styringsrenter i Tyrkiet som forventet.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 8
Emerging Markets - Update Uge 8 Dato: 20. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Brasiliansk rentenedsættelse på onsdag, men hvor stor bliver den? Mongoliet lander bedre
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 2
Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 8. januar 2018 Relaterede publikationer Året er startet med en bølge af nyudstedelser. Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 4
Emerging Markets - Update Uge 4 Dato: 21. januar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Uændret rente på rentemødet i Tyrkiet som forventet,
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 10
Emerging Markets - Update Uge 10 Dato: 4. marts 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Udsigten for EM-obligationer ser fornuftigt ud.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 34
Emerging Markets - Update Uge 34 Dato: 20. august 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus TRY styrket efter Tyrkiske banker blev presset
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 41
Emerging Markets - Update Uge 41 Dato: 9. oktober 2015 Relaterede publikationer Investering Positive afkast for EM-markederne i den sidste uge IMF nedjusterer vækstforventninger til både global og EM-vækst
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 34
Emerging Markets - Update Uge 34 Dato: 21. august 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Mange Emerging Markets økonomier voksede mere end forventet i 2. kvartal. En del af
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 40
Emerging Markets - Update Uge 40 Dato: 2. oktober 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Hvordan går Emerging Markets årets sidste kvartal i møde? Nu er der under tre måneder
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 38
Emerging Markets - Update Uge 38 Dato: 17. september 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Overraskende stor renteforhøjelse i Tyrkiet.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 48
Emerging Markets - Update Uge 48 Dato: 26. november 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Sydafrikas centralbank hævede styringsrenten
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 3
Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 15. januar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Højere renter giver modvind til EM-obligationer
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 11
Emerging Markets - Update Uge 11 Dato: 11. marts 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus ECB indikerer uændret rente i hele 2019 og det
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 5
Emerging Markets - Update Uge Dato:. januar Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Stor usikkerhed på EM-markederne. Den tyrkiske centralbank satte renterne op markant og fik stabiliseret
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 51
Emerging Markets - Update Uge 51 Dato: 18. december 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Skuffende lille renteforhøjelse fra den tyrkiske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 44
Emerging Markets - Update Uge 44 Dato: 29. oktober 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Højrepopulistiske Bolsonaro vinder præsidentvalget
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 37
Emerging Markets - Update Uge 37 Dato: 11. september 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den brasilianske SELIC-styringsrenten blev som forventet nedsat med 100bp. Uændret
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 51
Emerging Markets - Update Uge 51 Dato: 17. december 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Uændret rente i Tyrkiet som forventet. Uændret
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 38
Emerging Markets - Update Uge 38 Dato: 18. september 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Fortsat store inflows til Emerging Markets. Uændret rente i Tyrkiet - men lidt hårdere
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 45
Emerging Markets - Update Uge 45 Dato: 5. november 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Tyrkiets inflation stiger kun en smule i oktober.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 11
Emerging Markets - Update Uge 11 Dato: 13. marts 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Lavere oliepris og højere renter i USA og Europa giver modvind til EM-obligationer. Uændret
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 6
Emerging Markets - Update Uge 6 Dato: 4. februar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Den amerikanske centralbank foretager en håndbremsevending
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 46
Emerging Markets - Update Uge 46 Dato: 13. november 2015,Relaterede publikationer Investering Feds og ECBs veje skilles, men hvad med Emerging Markets. Den amerikanske centralbank, Fed, og den europæiske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 50
Emerging Markets - Update Uge 50 Dato: 10. december 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Lavere end forventede inflationstal i Tyrkiet
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 22
Emerging Markets - Update Uge 22 Dato: 29. maj 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Olieaftale mellem OPEC og Rusland på plads. Kreditvurderingsinstitutterne reagerer på korruptionsskandalen
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 2
Emerging Markets - Update Uge 2 Dato: 7. januar 2019 Relaterede publikationer 2019 er ikke uden udfordringer, men der er også muligheder Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 33
Emerging Markets - Update Uge 33 Dato: 15. august 2016 Relaterede publikationer Investering Endnu en uge med positiv udvikling på EM-obligationsmarkederne Putin rasler med sablen over for Ukraine Det blev
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 42
Emerging Markets - Update Uge 42 Dato: 17. oktober 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Pessimisme om den globale vækst sætter dagsordenen Venezuelas obligationer rammes hårdt
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 26
Emerging Markets - Update Uge 26 Dato: 26. juni 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Renteforhøjelse i Mexico. Inflationen på laveste niveau i 10 år i Brasilien. ANC konference
Læs mereEmerging Markets Update Uge 17
Emerging Markets Update Uge 7 Dato: 5. april Relaterede publikationer: Investering Finansiel nyhedsoversigt Efter aftale om Kosovo er Serbien nu på vej mod EUoptagelsesforhandlinger med EU. EU-justitskommissær
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 44
Emerging Markets - Update Uge 44 Dato: 30. oktober 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Måske ny formand for den amerikanske forbundsbank på vej i denne uge. Markedet venter
Læs mereEmerging Markets Update Uge 24
Emerging Markets Update Uge Dato: 1. juni 13 Relaterede publikationer: Investering EM-markederne har stabiliseret sig Tyrkiets centralbank skrider ind overfor den svækkede TRY Brasilien har fjernet endnu
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 9
Emerging Markets - Update Uge 9 Dato: 26. februar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus S&P opjusterer Ruslands kreditvurdering. Fitch
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 19
Emerging Markets - Update Uge 19 Dato: 8. maj 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt De kinesiske nøgletal har været lidt svagere end ventet på det seneste. Rusland vil gerne
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 7
Emerging Markets - Update Uge 7 Dato: 13. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den mexicanske centralbank hæver renten presset af stigende inflation Pengene fortsatte
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 10
Emerging Markets - Update Uge 10 Dato: 6. marts 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Argentina med i indeks for EM-obligationer udstedt i lokalvaluta og Tjekkiet er også på
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 41
Emerging Markets - Update Uge 41 Dato: 8. oktober 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Højrepopulistiske Bolsonaro vinder første runde
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 45
Emerging Markets - Update Uge 45 Dato: 6. november 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Statsbankerot i Venezuela? Venezuelas præsident Maduro sender landets obligationer
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 13
Emerging Markets - Update Uge 13 Dato: 27. marts 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den russiske centralbank overrasker ved at sænke styringsrenten. Den sydafrikanske centralbank
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 15
Emerging Markets - Update Uge 15 Dato: 11. april 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Emerging Markets er præget af god stemning Valg i Ungarn og Indonesien Nigeria er nu
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 39
Emerging Markets - Update Uge 39 Dato: 25. september 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Styringsrenten overraskende holdt uændret i Sydafrika. S&P nedjusterer Kinas kreditvurdering.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 49
Emerging Markets - Update Uge 49 Dato: 3. december 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Lidt blødere udmeldinger fra den amerikanske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 16
Emerging Markets - Update Uge 16 Dato: 18. april 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Tyrkiet: Afstemning om forfatningsændring giver et lille og omstridt ja. Sydafrika: Lidt
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 17
Emerging Markets - Update Uge 17 Dato: 23. april 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Ny præsident i Ukraine. Genvalg til præsident Widodo
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 9
Emerging Markets - Update Uge 9 Dato: 25. februar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Præsident Trump udskyder toldforhøjelse, hvilket
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 6
Emerging Markets - Update Uge 6 Dato: 6. februar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den amerikanske arbejdsmarkedsrapport var relativt stærk. Penge strømmer igen ind i EM-obligationsfonde.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 17
Emerging Markets - Update Uge 17 Dato: 24. april 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Formentlig uændrede renter i Tyrkiet ved rentemødet på onsdag. Demonstrationer mod regimet
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 35
Emerging Markets - Update Uge 35 Dato: 28. august 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt USA indfører sanktioner på udvalgte obligationer fra Venezuela I fredags offentliggjorde
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 41
Emerging Markets - Update Uge 41 Dato: 10. oktober 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Overraskende valgresultat giver brasilianske aktier og real medvind. Stor rentenedsættelse
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 36
Emerging Markets - Update Uge 36 Dato: 5. september 2014 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Våbenhvile måske på trapperne i Ukraine ECB lægger et solidt fundament for EM-obligationer
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 37
Emerging Markets - Update Uge 37 Dato: 11. september 2015 Relaterede publikationer Investering Brasilien S&P nedjusterer kreditvurderingen til BB+ og Brasilien mister dermed IG-status hos S&P. Brasilien
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 5
Emerging Markets - Update Uge 5 Dato: 29. januar 2018 Relaterede publikationer Brasiliens ekspræsident Lula tabte sin appelsag og skal i fængsel (måske). Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på:
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 5
Emerging Markets - Update Uge 5 Dato: 28. januar 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus I Venezuela tager presset på præsident Maduro til.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 3
Emerging Markets - Update Uge 3 Dato: 16. januar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Inflow til EM-obligationer. Argentina med i indeks for lokalvaluta EM-obligationer Tyrkisk
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 38
Emerging Markets - Update Uge 38 Dato: 18. september 2015 Relaterede publikationer Investering FOMC Fed holdt renten uændret. Markedet reagerede med lettelse vi har set fald i renterne siden. Hvad skete
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 4
Emerging Markets - Update Uge 4 Dato: 23. januar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt EM-lande går amok med nye udstedelser Hvad gør den tyrkiske centralbank på rentemødet
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 5
Emerging Markets - Update Uge 5 Dato: 30. januar 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Trump vil bygge en mur - en lang og dyr mur. Den tyrkiske centralbank gjorde næsten som
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 40
Emerging Markets - Update Uge 40 Dato: 1. oktober 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Argentina og IMF enige om ændringer til aftale.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 46
Emerging Markets - Update Uge 46 Dato: 12. november 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Saudi Arabien trækker i nødbremsen efter olieprisfald.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 35
Emerging Markets - Update Uge 35 Dato: 27. august 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Der er gået valgkamp i den brasilianske valuta.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 32
Emerging Markets - Update Uge 32 Dato: 7. august 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Fortsat store problemer i Venezuela Udsigt til politisk ustadigt vejr i Sydafrika resten
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 24
Emerging Markets - Update Uge 24 Dato: 13. juni 2016 Relaterede publikationer Investering Brexit-frygt præger de finansielle markeder. Den russiske centralbank sætter renten ned mens den brasilianske fortsat
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 13
Emerging Markets - Update Uge 13 Dato: 25. marts 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Fed var lidt mere blød end forventet. Uændret styringsrente
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 4
Emerging Markets - Update Uge 4 Dato: 22. januar 2018 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www. /investorplus Uændret rente i Tyrkiet Uændret rente i Sydafrika.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 25
Emerging Markets - Update Uge 25 Dato: 19. juni 2015 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Den amerikanske centralbank beroliger markederne. Regeringsforhandlingerne i Tyrkiet står
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 46
Emerging Markets - Update Uge 46 Dato: 13. november 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Afgørende dag for Venezuela får vi en statsbankerot? Uændret styringsrente i Polen
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 50
Emerging Markets - Update Uge 50 Dato: 11. december 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Høj vækst i Tyrkiet og formentlig en renteforhøjelse på torsdag Rentemøder i Rusland
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 18
Emerging Markets - Update Uge 18 Dato: 29. april 2019 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus Argentinsk peso og statsobligationer presset af
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 5
Emerging Markets - Update Uge 5 Dato: 5. februar 2016 Relaterede publikationer Investering Forventninger om lave renter hjælper EM-obligationsmarkederne. Flere EM-centralbanker i aktion. Er der endelig
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 23
Emerging Markets - Update Uge 23 Dato: 8. juni 212 Relaterede publikationer: Investering Bernanke og Fitch ødelægger den gode stemning. S&P opjusterer Ecuadors kreditværdighed til B fra B-. Den kinesiske
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 33
Emerging Markets - Update Uge 33 Dato: 13. august 2018 Relaterede publikationer En stædig Erdogan sender Tyrkiet i dyb finansiel krise. Investering Finansiel nyhedsoversigt Se mere på: https://www./investorplus
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 49
Emerging Markets - Update Uge 49 Dato: 5. december 2016 Relaterede publikationer Investering Højere oliepris er samlet set positivt for EM. Uændret styringsrente i Polen på onsdagens rentemøde. En renteforhøjelse
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 45
Emerging Markets - Update Uge 45 Dato: 6. november 2015 Relaterede publikationer Investering Erhvervstilliden har måske nået bunden Kina Ny femårsplan Tyrkiet Overraskende flertal til AKP ved parlamentsvalget.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 31
Emerging Markets - Update Uge 31 Dato: 31. juli 2015 Relaterede publikationer Investering EM-valutaer i modvind i juli. Ingen ny regering i Tyrkiet, men måske ændring af pengepolitik Renteforhøjelse i
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 21
Emerging Markets - Update Uge 21 Dato: 23. maj 2016 Relaterede publikationer Investering Den amerikanske centralbank sætter markedet under pres. Tyrkiets nye premierminister bliver Binali Yildirim. Rentenedsættelse
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 18
Emerging Markets - Update Uge 18 Dato: 1. maj 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Pengepolitikken igen strammet i Tyrkiet. Styringsrenten nedsat 50bp til 9,25 % i Rusland.
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 18
Emerging Markets - Update Uge 18 Dato: 2. maj 2016 Relaterede publikationer Investering EM-erhvervstillid er lidt til den svage side i Asien og Østeuropa. Ungarn sænker renten, måske for sidste gang i
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 14
Emerging Markets - Update Uge 14 Dato: 4. april 2016 Relaterede publikationer Investering Emerging Markets slutter marts stærkt. Sydafrikas præsident Zuma dømt af forfatningsdomstolsdom. Inflationen har
Læs mereEmerging Markets - Update Uge 21
Emerging Markets - Update Uge 21 Dato: 22. maj 2017 Relaterede publikationer Investering Finansiel nyhedsoversigt Korruptionsskandale i Brasilien truer præsidenten. Uændret rente i Polen og en meget blød
Læs mere