risiko- og KAPiTAlSTYring februar 2014

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "risiko- og KAPiTAlSTYring februar 2014"

Transkript

1 er realkredit DLR Kredit A/S CVR-nr Nyropsgade København V Tlf Fax risiko- og KAPiTAlSTYring februar 2014 isi 2013 DLR KREDIT A/S NYROPSGADE KØBENHAVN V TLF FAX CVR NR

2 indhold RISIKO- OG KAPITALSTYRING 3 Forord 3 Indledning 4 1. MÅLSÆTNING OG RISIKOPOLITIKKER IRB Risikostyring, compliance og kontrol 6 2. KREDITRISIKO Kreditvurdering Overvågning af kreditrisiko Garantiordninger Låneporteføljens sammensætning LTV Kreditrisiko Restancer, nedskrivninger og tab MARKEDSRISIKO Renterisiko Valutakursrisiko Aktiekursrisiko Ejendomsrisiko Modpartsrisiko og fi nansielle instrumenter Likviditetsrisiko Operationel risiko Forsikringsrisici It-risici KAPITALSTYRING Kapitalmålsætning Kapitalplan KAPITALFORHOLD Basiskapital Nye kapitaldækningsregler samt udpegning som SIFI institut Solvensmæssige forhold Solvenskrav og tilstrækkelig basiskapital Individuelt solvensbehov og solvenskrav LTV overholdelse Ratingforhold 30

3 forord DLR opnåede i 2013 et tilfredsstillende resultat før skat på 629,3 mio. kr. mod 602,5 mio. kr. i Efter skat blev resultatet 470,7 mio. kr. mod 450,7 mio. kr. året før. DLRs primære udlånsområder er landbrugs- og by erhvervsejendomme. Langt hovedparten af DLRs udlån formidles igennem aktionærpengeinstitutterne. Udlånsaktiviteten har i 2013 fulgt den faldende tendens, der med undtagelse af 2012 blev påbegyndt i 2008, og har således igennem 2013 ligget på et lavt niveau. DLRs samlede bruttoudlån i 2013 blev på 11,3 mia. kr. mod 20,2 mia. kr. i Tilbagegangen har været jævnt fordelt over alle ejendomskategorier. Nettoudlånet, hvilket vil sige bruttoudlånet fratrukket overførsler og indfrielser, faldt ligeledes i 2013 og var negativt med 1,2 mia. kr. for året som helhed. DLRs udlånsportefølje var ultimo 2013 på 133,9 mia. kr., målt til dagsværdi. DLRs kapitalgrundlag blev i 2013 styrket gennem en forhøjelse af DLRs aktiekapital. Derudover er DLR konsolideret ved, at overskuddet for 2013 på 470,7 mio. kr. i sin helhed er henlagt til reserverne. DLRs egenkapital er herved forøget med 1.015,5 mio. kr. i Kapitalgrundlaget samlet set er imidlertid 1.161,1 mio. kr. lavere på grund af to indfrielser af statslig hybrid kernekapital i 2013 med egne midler. Udviklingen i DLRs kapitalgrundlag har betydet, at DLRs solvensprocent ultimo 2013 udgør 12,3 mod 13,2 ultimo Kernekapitalprocenten udgør ligeledes 12,3 ultimo DLRs egenkapital udgjorde 9.984,3 mio. kr. ultimo 2013 mod 8.968,7 mio. kr. ved udgangen af I egenkapitalen indgår aktiekapitalen på nominelt 570 mio. kr. og DLRs reserver på 9.414,3 mio. kr., hvoraf den bundne fondsreserve udgør 2.337,9 mio. kr. Ved udgangen af 2013 androg DLRs samlede efterstillede kapital 3.077,5 mio. kr. Kapitalen består udelukkende af hybrid kernekapital (Tier 1) fordelt på statslig hybrid kernekapital på mio. kr. optaget i 2009, hybrid kernekapital optaget i 2005 på 100 mio. EUR (777,5 mio. kr.) og hybrid kernekapital på mio. kr. optaget i Den samfundsøkonomiske situation forventes på trods af indikationer om øget aktivitet kun langsomt forbedret i løbet af Byerhvervene, herunder ikke mindst de mindre erhvervsvirksomheder, forventes på den baggrund fortsat at have udfordringer i det kommende år. For landbrugserhvervet forventes de gode prisrelationer sammen med et fortsat lavt renteniveau i 2014 at danne grundlag for en tilfredsstillende indtjening i de væsentligste produktionsgrene. DLR forventer et fortsat afdæmpet aktivitetsniveau i 2014 i lighed med Resultat før skat forventes at ligge i niveauet mio. kr. mod et realiseret resultat før skat på 629,3 mio. kr. i Resultatet forventes positivt påvirket af faldende renteudgifter til eksterne kapitalelementer. Hertil kommer en forventning om et stort set uændret nedskrivningsbehov. DLR har været ratet af Standard & Poor s (S&P) siden maj DLR har aktuelt en udstederrating fra Standard & Poor s (S&P) på BBB+ med stabilt outlook samt en AAA rating på DLRs særligt dækkede obligationer (SDO) og realkreditobliga tioner (RO). DLRs to udstedelser af Senior Secured Bonds (SSB) fra 2012 har en rating på BBB+ med stabilt outlook, og endelig har DLRs EUR 100 mio. hybrid Tier-1 udstedelse fra 2005 en BB+ rating. 3

4 indledning DLR Kredit A/S (herefter DLR ) er overvejende ejet af omkring 70 lokale og regionale penge - institutter. I forbindelse med ophør af en række pengeinstitutter er det statslige selskab Finansiel Stabilitet blevet aktionær i DLR, ligesom Nationalbanken er blevet aktionær ved køb af aktier fra enkelte pengeinstitutter. På baggrund af opkøbet af Forstædernes Bank er Nykredit ligeledes blevet aktionær i DLR, og Nykredit har i 2013 øget sin aktiepost i DLR i forbindelse med, at DLR udvidede aktiekapitalen. Endelig blev PRAS i 2012 aktionær i DLR i forbindelse med en aktieudvidelse. PRAS er stiftet ved salget af Totalkredit til Nykredit i 2003, og aktionærkredsen består ligesom i DLR helt overvejende af medlemmerne af Lokale Penge institutter og Regionale Bankers Forening. DLR yder lån mod pant i fast ejendom inden for områderne landbrug, herunder boliglandbrug, byerhverv og private andelsboliger. Byerhverv er en fællesbetegnelse for private beboelsesejendomme til udlejning, kontor- og forretningsejendom me, alment boligbyggeri, industri- og håndværksejendomme, kollektive energiforsyningsanlæg og andre ejendomme (primært ubebyggede grunde). Siden 2002 har DLR også, omend i meget begrænset omfang, ydet lån i Grønland, og siden 2009 ligeledes på Færøerne. Ved udgangen af 2013 udgjorde DLRs låneportefølje målt ved obligationsrestgælden knap 133 mia. kr., hvoraf udlån til Grønland og Færøerne udgjorde 1,4 mia. kr. svarende til ca. 1 pct. af porteføljen. DLR beskæftigede ved udgangen af fastansatte medarbejdere i hovedkontoret i Nyropsgade i København og har derudover ansat 30 lokale vurderingssagkyndige til at foretage vur deringer af landbrugs- og gartneriejendomme og 13 vurderingssagkyndige til vurdering af by erhvervs ejendomme og private andelsboliger. DLR har ingen filialer, idet låneformidlingen foregår gennem pengeinstitutternes filialnet. DLR modtager låneansøgninger via lånsøgers pengeinstitut, hvorefter DLRs uafhængige vurderingssagkyndige foretager en vurdering af den på gældende ejendom. Ansøgningen afgøres herefter i DLRs udlånsafdeling på basis af ejendommens vurdering, regnskabsmateriale samt udtalelser fra lånsøgers pengeinstitutforbindelse. Der er således en klar funktionsadskillelse mellem ejendomsvurdering, kreditvurdering og lånebevilling, samt låneadministration og opfølgning. Risikostyring er et centralt element i DLRs daglige drift, selv om DLRs kreditmæssige såvel som finansielle risici vurderes at være begrænsede. DLR er i lighed med andre realkreditinstitutter underlagt Lov om realkreditlån og realkreditobligationer mv., Lov om finansiel virksomhed, Bekendtgørelse om obligationsudstedelse, balanceprincip og risikostyring ( obligationsbekendtgørelsen ) samt øvrige bekendtgørelser udstedt i medfør af den nævnte lovgivning. Den begrænsede risikoeksponering kan blandt andet tilskrives den detaljerede, risikoreducerende lovgivning. Som led i DLRs udlånsaktivitet anvender DLR desuden det specifikke balanceprincip, som er fastlagt i obligationsbekendtgørelsen. Princippet indebærer, at der er fuld overensstemmelse mellem de rente- og afdragsbetalinger, som DLR modtager fra låntagerne, og DLRs betalinger til obliga tionsejerne. Balanceprincippet betyder endvidere, at DLR reelt ikke påtager sig rente- og valutarisici samt likviditetsrisici på udlånsforretningen, herunder risici ved førtidig indfrielse af lån. Den væsentligste form for risiko er kreditrisikoen, det vil sige risikoen for låntagers manglende betalingsevne. Erhvervs- og vækstministeren fremsatte sidst i 2013 lovforslag om regulering af refinansieringsrisiko for rentetilpasningslån. Lovforslaget omfatter, at der kan forekomme løbetidsforlængelse m.v. på de udstedte obligationer, såfremt en planlagt refinansiering ikke kan gennemføres, eller der konsta teres en refinansieringsrente, der er mere end 5 procentpoint højere end den tilsvarende rente året før. 4

5 Gennemføres lovforslaget, skabes der juridisk klarhed, såfremt en refinansiering ikke kan gennemføres, og dermed løses i nogen udstrækning refinansieringsrisikoen. DLRs bestyrelse har det overordnede ansvar for at afgrænse og overvåge DLRs risici. Bestyrelsen har således fastlagt de overordnede politikker, retningslinjer og rammer for de risici, som DLR må påtage sig, og med udgangspunkt heri er ansvaret delegeret videre i organisationen. Bestyrelsen informeres om og behandler de overordnede risikoparametre på bestyrelsesmøder samt på ad hoc basis, når forholdene tilsiger det. Direktionen informeres løbende på møder eller skriftligt om DLRs risici og er ligeledes involveret i den løbende overvågning og styring af risici vedrørende forhold af mere overordnet og principiel karakter inden for de enkelte risikoområder. I tabel 1 er angivet en oversigt over DLRs ledelsesrapportering vedrørende risiko- og kapitalstyring. I forbindelse med implementering af regelsættet i Bekendtgørelse om ledelse og styring i kreditinstitutter ( 71-bekendtgørelsen) udstedt i december 2010 har DLR yderligere styrket kontroller og rapportering, ligesom der løbende foretages stikprøvevise risikokontroller af en uafhængig risiko-, compliance- og kontrolansvarlig i DLR Kredit. Nærværende rapport er udarbejdet i medfør af bilag 20 i bekendtgørelse om kapitaldækning (virksomhedens oplysningsforpligtelser). Tabel 1. Rapporteringsoversigt for DLR, risiko- og kapitalstyring Emne Modtager Frekvens Kvartalsrapport over tab, restancer, nedskrivninger mv Bestyrelsen, Direktionen Kvartalsvis Kvartalsrapport over porteføljens sammensætning Bestyrelsen, Direktionen Kvartalsvis Oversigt over formidlede lån fordelt på pengeinstitutter Bestyrelsen, Direktionen Kvartalsvis Orienteringssager - lånetilbud Bestyrelsen Kvartalsvis Aktivgennemgang ( 78) Bestyrelsen, Direktionen Årlig Supplerende sikkerhed og kapitalkrav Bestyrelsen Kvartalsvis Kapitalforhold individuelt solvensbehov Bestyrelsen Kvartalsvis Kapitalforhold nødplan Bestyrelsen Kvartalsvis 14-dages rapport over markedsrisici på fondsbeholdningen Direktionen Hver 14. dag Fondsrapport Bestyrelsen, Direktionen Kvartalsvis Status på ratingsystemerne Bestyrelsen, Direktionen Halvårlig Rapport vedr. direktionens administration af retningslinjer for engagementer med pengeinstitutter Bestyrelsen Halvårlig Redegørelse og rapportering fra den risikoansvarlige ( 71) Bestyrelsen, Direktionen Årlig Compliancerapport ( 71) Bestyrelsen, Direktionen Årlig Risikorapport Bestyrelsen Årlig 5

6 1. MÅLSÆTNING OG RISIKOPOLITIKKER Med de gældende kapitaldækningsregler har kreditinstitutter mulighed for at anvende standardmetoden eller avancerede metoder til opgørelse af virksomhedens kapitalbehov til dækning af de nævnte risici. Alt afhængig af metodevalg skal kredit instituttet afsætte kapital for hver eksponering svarende til risikoen på eksponeringen. DLR anvendte i 2013 fortsat standardmetoden til opgørelse af de forskellige risici og de risikovægtede poster for kreditrisiko IRB Ud over standardmetoden giver kapitaldækningsreglerne mulighed for anvendelse af to øvrige metoder IRB-metoderne som adskiller sig fra standardmetoden ved, at det enkelte kreditinstitut selv skal estimere en række parametre og variable. Den mindst komplekse af IRB-metoderne Foundation IRB forudsætter, at kreditinstituttet selv skal estimere risikoen på låneporteføljen ud fra bl.a. individuelt beregnede PD er, det vil sige sandsynligheden for, at kunden misligholder sit enga gement. Øvrige variable fastlægges lovgivningsmæssigt. Den anden og mest avancerede metode Advanced IRB forudsætter, at kreditinstituttet stort set estimerer alle variable til beregning af kapitalbehovet, herunder PD er og LGD er. Sidstnævnte udtrykker den del af eksponeringen, der forventes tabt, såfremt kunden misligholder sine betalinger. DLR har for nærværende alene fremsendt ansøgningsmateriale til Finanstilsynet vedrørende DLRs produktionslandbrugsportefølje. Kreditinstitutter får ved anvendelse af IRB-metoden en bedre styring af kreditrisici og dermed et bedre grundlag for beregning af kapitalkravet. Ansøgning om godkendelse til anvendelse af den avancerede interne ratingbaserede metode for produktionslandbrugsporteføljen blev afleveret februar Til indberetningsformål benytter DLR Kredit Finanstilsynets risikonøgletal. og ligger stadig til behandling i Finanstilsynet. Dialogen med Finanstilsynet har afstedkommet til retninger i modellerne, og næste opdatering af ansøgningsmaterialet forventes afleveret til Finanstilsynet i 1. halvår Efterfølgende udvikles IRB-modeller til erhvervsporteføljen, så størstedelen af udlånsporteføljen i fremtiden kan blive omfattet af IRB-modellerne. 1.2 Risikostyring, compliance og kontrol Generelt er DLR Kredit eksponeret over for forskellige risikotyper, primært kreditrisiko, markeds risiko og operationel risiko, men også likviditetsrisiko, risiko for it-driftsforstyrrelse/-ned brud, risiko vedr. finansielle modparter m.m., som alle uddybes i de følgende delafsnit. Der er en nær sammenhæng mellem den valgte forretningsmodel og de risikotyper, som DLR er eksponeret imod. Bestyrelsen og direktionen har det overordnede ansvar for DLRs risikostyring, interne kontrol, overholdelse af relevant lovgivning samt anden regulering i relation til DLRs risikoeksponering. Bestyrelsen og direktionen fastlægger og godkender overordnede politikker, procedurer og kontroller på væsentlige områder i forbindelse med risiko styringen. Grundlaget herfor er en klar organisationsstruktur, jf. figur 1 nedenfor, klare rapporteringslinjer, autorisationsprocedurer samt personadskillelse ( fire-øjne-princippet ). Dette sikrer en klar ansvarsfordeling og en passende funk tionsadskillelse mellem drift, udvikling, risikostyring, rappor te ring og kontrol inden for de forskellige typer af risici. I overensstemmelse med lovgivningens krav har bestyrelsen også etableret en intern revision, der refererer til bestyrelsen, og som i overensstemmelse med en af bestyrelsen godkendt revisionsplan stikprøvevis reviderer forretningsgange, manualer og interne kontroller på væsentlige og risikofyldte områder. Samtlige forretningsgange m.m. er tilgængelige for DLRs ansatte. 6

7 DLR har har endvidere endvidere etableret etableret en risikostyrings- en risikostyrings- og compliancefunktion med en risiko- med og compliance- en risiko- og compliancefunktion ansvarlig, og DLR complianceansvarlig, KREDITs der har ansvar ORGANISATION for, der at har risikostyrings- ansvar for, og at complianceopgaver risikostyrings- - Februar 2014 og complianceopgaver varetages på betryggende varetages Den på risiko- betryggende og complianceansvarlige vis. Den risiko- refererer og vis. direkte complianceansvarlige til DLRs direktion. DLR refererer har herudover direkte etab- til DLRs direktion. DLR har herudover leret etableret interne interne kontroller kontroller af alle væsentlige af alle væsentlige risiko- risikobehæftede områder, områder, i forbindelse der i med forbindelse regelsættet med i regelsættet bekendtgørelsen i bekendtgørelsen om ledelse og styring om ledelse og styring m.fl. i pengeinstitutter er blevet yderligere m.fl. udbygget er blevet i pengeinstitutter med yderligere etableringen udbygget af en egentlig med etableringen kontrolfunktion. af en egentlig kontrolfunktion. Figur 1. Organisationsdiagram for DLR, februar 2014 Bestyrelse Revisionsudvalg (bestyrelsesudvalg) Intern revision Direktionen Direktionssekretariat Risiko, kontrol og Compliance Risikostyringsafd. Udlånsafd. Juridisk afd. IT-afd. Økonomiafd. Finansafdeling Vurderings- sagkyndige Målet med kontrolaktiviteterne er at sikre, at de Målet med kontrolaktiviteterne er at sikre, at udstukne de udstukne mål, politikker, mål, politikker, retningslinjer, retningslinjer, manualer, procedurer manualer, m.v. procedurer overholdes, m.v. samt overholdes, rettidigt at samt forebygge, rettidigt opdage at forebygge, og rette eventuelle opdage og fejl, rette afvigelser, eventuelle fejl, m.v. afvigelser, Kontrolaktiviteterne mangler m.v. omfatter Kontrolak- manuel- mangler le tiviteterne og fysiske omfatter kontroller manuelle samt generelle og fysiske it-kontroller kontroller automatiske samt generelle anvendelseskontroller it-kontroller og i de automa- forskel- og lige tiske it-systemer anvendelseskontroller m.v. i de forskellige itsystemer m.v. Overvågning og kontroller sker ved løbende og/ Overvågning og kontroller sker ved løbende eller og/eller periodiske periodiske vurderinger vurderinger og kontroller og kontroller på alle væsentlige niveauer. Omfanget og hyppigheden 1 på alle væsentlige niveauer. Omfanget og heraf hyppigheden afhænger primært heraf afhænger risikovurderingen primært af og risikovurderingen af og løbende resultaterne kontroller. af Eventuelle de løbende resultaterne svagheder, kontroller. kontrolsvigt, Eventuelle overskridelse svagheder, af kontrolsvigt, udstukne politikker, overskridelse rammer af m.v. udstukne eller andre politikker, aktuelle rammer afvigelser m.v. rapporteres eller andre til aktuelle direk tionen. afvigelser Væsentlige rapporteres forhold rapporteres til direktionen. tillige Væsentlige til bestyrelsen, forhold herunder rapporteres tillige til bestyrelsen, herunder revisionsudvalget. revisions udvalget. 7

8 2. KREDITRISIKO DLR yder lån mod tinglyst pant i fast ejendom under iagttagelse af de lovgivningsmæssigt fastsatte grænser for lånenes sikkerhedsmæssige placering. Denne aktivitet bevirker, at kreditrisikoen (risikoen for tab pga. låntagers misligholdelse af sine betalingsforpligtigelser over for DLR) udgør langt størsteparten af den samlede risiko. DLRs kreditrisiko er som følge af den valgte forret ningsmodel begrænset til og koncentre ret om landbrug m.v. samt byerhvervsejendomme og andelsboliger, samt i begrænset omfang ejerboliger i form af boliglandbrug og ejendomme i Grønland og på Færøerne. DLRs bestyrelse har fastlagt DLRs kreditpolitik og retningslinjer for DLRs kreditgivning, herunder grænser for direktionens kreditbeføjelse. Inden for disse rammer er der i interne forretningsgange og instrukser fastsat øvre grænser for kreditbeføjelser for de forskellige led/ personer i DLRs organisation. 2.1 Kreditvurdering Med henblik på at afdække kreditrisikoen gennemføres en grundig vurdering af pantegrundlaget og lånsøgers økonomi. Udgangspunktet for vurderingen af pantegrundlaget er fastlæggelse af markedsværdien for den ejendom, der ønskes belånt. Denne vurdering foretages af DLRs egne vurderings sagkyndige, som har lokalkendskab. Ved fastlæggelse af ejendommens værdi indgår også stand og omsættelighed. Vurderingen af kundens økonomi sker som ud gangspunkt på baggrund af flere års regnskaber. Der tages ved vurderingen hensyn til såvel generelle konjunkturmæssige forhold som individuelle forhold, der kan påvirke lånsøgers resultater. Ved køb og væsentlige investeringer lægges der herudover vægt på budgetter, herunder om der kan opnås balance i økonomien med baggrund i realistiske forventninger. Kreditvurderingen varetages af DLRs kreditafdeling i København. For visse kundegrupper anvendes kreditscoremodeller. Nødvendigheden af ekstra og mere detaljeret information om låntager varierer fra sag til sag og afhænger af låntagers økonomiske forhold. Jo større kompleksitet og risiko, der fremkommer i lånesagen, desto mere detaljerede under søgelser bliver der foretaget for at sikre et tilstrækkeligt beslutningsgrundlag. Den etable rede organisatoriske opdeling sikrer funktionsadskillelse mellem ejendomsvurdering og kredit prøvning. 2.2 Overvågning af kreditrisiko Kvartalsvist screenes porteføljen, og ud fra fastlagte risikosignaler f.eks. restancer, registrering i RKI m.v. udsøges kunder til manuel gennemgang med henblik på at konstatere, om der er indikation for værdiforringelse (OIV). For kunder med OIV foretages en beregning af, hvorvidt DLR kan forvente at blive påført tab, såfremt pantet må realiseres. På baggrund heraf foretages i givet fald en nedskrivning. Individuelle nedskrivninger foretages således, når det er sandsynligt, at kunden ud fra objektive kriterier ikke vil være i stand til (helt eller delvist) at tilbagebetale lånet, samt hvis kunden har økonomiske vanskeligheder eller lignende, og dette vurderes at kunne udgøre en risiko for, at DLR lider tab. Gruppevise nedskriv ninger af udlånsporteføljer foretages, når primært væsentlige makroøkonomiske indika tioner viser værdiforringelse. Udgangspunktet for de gruppevise nedskrivninger er et modelberegnet output, der kan suppleres med ledelsesmæssige skøn, hvis modellen ikke vurderes fuldt ud at afspejle de faktiske forhold. 2.3 Garantiordninger Ud over pantesikkerheden i de belånte ejendomme og en grundig kreditprøvning har DLR yderligere reduceret kreditrisikoen for enkeltlån og risikoniveauet på porteføljeniveau ved, at pengeinstitutterne (DLRs aktionærer) som en del af DLRs 8

9 forretningsmodel stiller garan tier for de formidlede lån. Ved udgangen af 2013 var 92 pct. af DLRs låne portefølje omfattet af garantiordninger, herunder statsgaranti. For lån til byerhvervsejendomme, det vil sige private boligudlejningsejendomme, private an delsboliger, kontor- og forretningsejendomme samt industri- og håndværksejendomme, stiller låneformidlende pengeinstitutter en individuel tabsgaranti, der omfatter den yderste og mest risikobetonede del af udlå net. Garantien omfatter minimum den del af belåningen, der ligger ud over 60 pct. af værdien for boligudlejningsejendomme og andelsboliger uden kom munal garanti, samt den del, der ligger ud over 35 pct. af værdien for kontor- og forret nings ejendomme. På in dustri- og håndværksejendomme/andre ejendomme samt lån på Færøerne og i Grønland kræver DLR en skær pet garanti. Garantibeløbet nedskrives forholds mæssigt i takt med erlæggelse af afdrag, og garantiperioden løber som udgangspunkt op til 16 år. Dette medfører, at DLRs tabsrisici ved lån til de nævnte ejendomstyper er stærkt be græn sede. Ultimo 2013 omfattede de tabsbegrænsende aftaler på erhvervsområdet samlet garantier på 17,3 mia. kr. Lån til jordbrugsejendomme landbrugs- og gartneriejendomme er ligeledes omfattet af en garan tiaftale mellem DLR og de samarbejdende pengeinstitutter. Der er tale om en kollektiv garanti ord ning, som træder i kraft, såfremt DLRs samlede tab på landbrugslån formidlet af aktionærpengeinstitutterne inden for det enkelte kalenderår overstiger et forud fastsat beløb (DLRs selvrisiko ). Selvrisikoen er defineret som 1,5 gange det uvægtede gen nemsnit af de seneste 5 års tab, dog minimum 0,25 pct. af udlånsporteføljen under Samarbejdsaftalen (landbrugsudlån formidlet af aktionærpengeinstitutterne). I 2014 udgør udgangspunktet for beregningen af pengeinstitutternes garantiramme ca. 80 mia. kr. svarende til lån omfattet af Samarbejdsaftalen ultimo DLR bærer således i 2014 tab op til ca. 200 mio. kr., mens pengeinstitutternes maksimale garantiafdækning i 2014 er ca mio. kr. Pengeinstitutterne hæfter individuelt for tab under den kollektive garantiordning i forhold til det enkelte pengeinstituts andel af landbrugsudlån under samarbejdsaftalen. Tab ud over DLRs selvrisiko og pengeinstitutternes tabsramme dæk kes udelukkende af DLR. DLR har endvidere indgået aftale om modregning i det enkelte pengeinstituts provisionsbetalinger til fordel for DLR, såfremt landbrugsudlån formidlet igennem instituttet påfører DLR tab. Tab, der ikke kan modregnes i det enkelte års provisioner, fremføres til fremtidig provisionsmodregning og kan yderligere kræves garantiafdækket op til 0,25 pct. af pengeinstituttets formidlede udlån årligt. Såfremt et tab ikke bliver fuldt afdækket af provisionerne inden for de fire følgende år, kan garantien gøres gældende. Modregningsgrundlaget er i 2014 ca. 205 mio. kr., hvilket overstiger ovennævnte selvrisiko på landbrugsudlånet. Slutteligt er udlån til støttet byggeri for størstepartens vedkommende delvist garanteret af den danske stat eller af danske kommuner. Garantiordningerne indebærer, at DLRs tabsrisiko på de nævnte udlånsområder må be tegnes som overskuelig og relativt begrænset. Der udarbejdes løbende (dagligt, ugentligt og månedsvis) rapporter over udviklingen i DLRs udlån, herunder over udviklingen i udlånet fordelt på brancher/ejendomstyper, låntyper m.v. Disse rapporter tilgår medarbejdere inden for kreditområdet, direktion og bestyrelse afhængig af rapporternes relevans for den pågældende modtagergruppe. Alt i alt har DLR historisk haft en sund og konservativ kreditpolitik. Nedenstående figur 2 og 3 viser udvik lingen i hhv. DLRs gearing (udlån i forhold til egenkapital) og nedskrivningsprocenter de seneste ti år. Sidstnævnte er opgjort i overensstemmelse med Finanstilsynets definitioner og er angivet som pct. af udlånsporteføljen. 9

10 Fig. 2: Udvikling i DLRs gearing (Pct.) Kilde: DLRs årsrapport Sammensætningen af DLRs udlånsportefølje fordelt på låntyper er vist i figur 5. Der har igennem de senere år været en tendens til, at en stadig større del af DLRs udlånsportefølje bestod af rentetilpasningslån. Stigningen har dog været meget begrænset fra 2012 til 2013, idet 73 pct. af DLRs udlånsportefølje ultimo 2013 bestod af rentetilpasningslån mod 72 pct. ultimo Herudover udgør fastforrentede lån 14 pct. af DLRs udlånsportefølje, mens garantilån og kortrentelån udgør de resterende 13 pct. Fig. 3: Nedskrivningsprocenter Fig. 5: Udvikling i fordelingen på lånetyper (Pct.) (Pct.) (Pct.) 0,7 0,2 100 % 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0,1 0,1 0,0-0,1-0,1-0,2-0,2 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0, ,3 0 % Akkumuleret (vs) Periodens (hs) Rentetilpasning Garanti Fastforrentede Kort rentelån Kilde: DLRs årsrapport Bemærk: Garantilån er lån med renteloft. Kortrentelån er cita-/cibor-/euriborlån. Kilde: DLRs årsrapport 2.4 Låneporteføljens sammensætning Ved udgangen af 2013 udgjorde DLRs udlånsportefølje (målt ved obligationsrestgælden) knap 133 mia. kr. Her repræsenterede lån til jord brugsejen dom me knap 64 pct., og ejerboliger inklusive boliglandbrug ca. 6 pct. af DLRs udlånsportefølje, mens lån til byer hvervs ejen domme og andelsboliger tegnede sig for 28 pct., jf. figur 4. Fig. 4: DLRs udlån fordelt på ejendomskategorier % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % Jordbrug Ejerbolig og boliglandbrug Kilde: DLRs årsrapport Kontor og forretning Boligudlejning Andelsbolig Anden ejendom DLR er fra ultimo 2013 begyndt at tilbyde en ny lånetype, RT-kort, der indledningsvis er baseret på udstedelse af op til 3-årige variabelt forrentede obligationer med reference til enten CITA- eller CIBOR-renten. Det er forventningen, at der over tid vil ske en gradvis forskydning fra andelen af lån udstedt som rentetilpasningslån til RT-kort lån. I 2013 udgjorde andelen af det samlede bruttoudlån med indledende afdragsfrihed 36 pct., hvilket var et betydeligt fald i forhold til 2012, hvor andelen med indledende afdragsfrihed udgjorde 49 pct. af udlånet. Faldet skal ses i forlængelse af et generelt ønske fra DLRs side om, at amortiseringen på en række engagementer skal påbegyndes tidligere. Af samme årsag tilbydes indledende afdragsfrihed som udgangspunkt kun op til 5 år. For DLRs samlede udlånsportefølje udgjorde andelen af udlån med indledende afdragsfrihed 54 pct. ved udgangen af 2013 mod 56 pct. ved 10

11 Tabel 2. DLRs udlån fordelt på geografi og ejendomstype, ultimo 2013 Mio. kr. Landbrug Ejerboliger Kontor- og forretningsejendomme Private udlejningsejendomme Andelsboliger Andre Obligationsrestgæld i alt Nordjylland Midtjylland Syddanmark Hovedstaden Sjælland Færøerne Grønland I alt Kilde: DLRs interne opgørelser udgangen af De udlånsområder, hvor lån med afdragsfrihed er mest udbredte, er private boligudlejningsejendomme og andelsboliger, hvor andelen af lån med afdragsfrihed udgør 67 pct. af udlånet. Af udlånet til landbrug er 56 pct. med indledende afdragsfrihed. DLRs udlånsportefølje kan karakteriseres som værende diversificeret med hensyn til geo grafi og antallet af kunder, men er dog som følge af forretningsmodellen branchemæssigt begrænset til landbrug, byerhverv og andelsboliger. En væsentlig andel på 2/3 af DLRs udlånsportefølje er koncentreret på landbrug. Geografisk er lånene spredt over hele landet, da de lånefor midlende institutter (DLRs aktionærer) tilsammen råder over et betydeligt antal filialer landet over. DLR har herudover et beskedent udlån i Grønland og på Færøerne på i alt 1,4 mia. kr. Fordelingen af DLRs udlån på geografi ultimo 2013 fremgår af tabel LTV DLR yder realkreditlån med sikkerhed i fast ejendom. Til belysning af DLRs pantmæssige placeringer, herunder om dette udgør en særlig risiko, beregner DLR løbende LTV-vær dier for de enkelte lån for alle ejendomskategorier. I tabel 3 på næste side, er vist den procentvise placering (fordeling på LTV-bånd) af DLRs udlån. Ved udgangen af 2013 var 88 pct. af udlånet til landbrugsejendomme placeret inden for 60 pct. af den af DLR senest foretagne vurderinger, herunder værdiansættelser foretaget i forbindelse med den løbende SDO-overvågning. Af den resterende portefølje, primært byerhvervsejendomme, var 80 pct. placeret inden for 60 pct. af vurderingerne uden hensyntagen til de stillede garantier. Flere af disse ejendomskategorier har endvidere en lånegrænse på 80 pct. af ejendommens vurdering, hvorfor andelen placeret under 60 pct. naturligt er lavere. Med henblik på at sikre, at der i DLRs kapitalcenter B løbende er stillet tilstrækkelig ekstra sikkerhed (opfyldningssikkerhed) som forudsat i SDO-lovgivningen, foretages der som minimum årligt for erhvervsejendomme og hvert tredje år for ejendomme til boligformål en værdiansættelse af ejendommene. Denne værdiansættelse kan være en værdiansættelse uden fysisk besigtigelse (markedsvurdering), men i det omfang, der er foretaget en egentlig besigtigelsesvurdering, anvendes denne. Den løbende overvågning af LTV-værdier bygger bl.a. på disse aktuelle markedsvurderinger og er en fast bestanddel af DLRs ledelses rap por tering. 11

12 Tabel 3. Procentvis fordeling af DLRs udlån i LTV-bånd, ultimo 2013 LTV-bånd (pct) Ejendomskategori Over 80 I alt LANDBRUG: andel af udlån Kvægbrug 70,4 11,5 8,8 4,9 4,5 100 Svinebrug 74,3 11,4 7,8 4,0 2,5 100 Planteavl 82,4 9,3 5,1 2,2 1,0 100 Landbrug I øvrigt 83,9 8,4 4,3 1,8 1,6 100 Deltidslandbrug 86,0 7,9 3,7 1,5 0,9 100 ERHVERV: Kontor/Forretning 73,5 11,7 8,2 3,4 3,2 100 Boligudlejningsejendomme 61,9 11,7 10,8 8,7 6,9 100 Andelsboliger 58,6 9,7 9,3 8,8 13,5 100 Andre ejendomme 71,3 11,5 8,8 4,8 3,7 100 I alt 74,0 10,8 7,6 4,2 3,5 100 Note: Grundlag for værdiansættelse af ejendommene er seneste fysiske vurdering eller godkendte markedsværdi. For landbrugsejendomme er endvidere fremindekseret til en aktuel værdi (4. kvartal 2013). Kilde: DLRs interne opgørelser 2.6 Kreditrisiko og udvandingsrisiko DLR følger regnskabsbekendtgørelsen om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fonds mæglerselskaber. Der henvises derfor til angå ende de regnskabsmæssige definitioner af mislig holdte og værdiforringede fordringer samt beskrivelse af metoder til fastsættelse af værdireguleringer og nedskrivninger. Den samlede værdi af de uvægtede eksponeringer udgør ,7 mio. kr. pr. 31. december I tabel 4 på næste side, vises DLR Kredits eksponeringers gennemsnitlige værdi opdelt på forskellige typer af eksponeringskategorier. Gennemsnittet beregnes på baggrund af eksponeringerne i 4. kvartal 2012 og I tabel 5 og 6 angives oplysninger omkring branchefordeling af kreditkategorier (før vægtning og før fradrag for sikkerheder, som giver nedvægtning). Eksponeringer mod centralregeringer, regionale/lokale myndigheder samt institutter fremkommer via deres eksponering som garantistiller, ikke via deres direkte eksponering. Dette er årsagen til, at de tre grupper ikke nødvendigvis fremkommer i deres naturlige branche. 2 Kilde: CS

13 Tabel 4. DLRs eksponeringers gennemsnitlige værdi på forskellige kategorier, 2013 Kontantværdi af obligationsrestgæld (i kr.) Gns. beløb for 2013 Eksponeringer mod centralregering Eksponeringer mod regionale og lokale myndigheder Eksponeringer mod institutter Eksponeringer sikret med pant i fast ejendom Eksponeringer med restance I ALT Note: Alle DLRs lån er sikret ved pant i fast ejendom. Grundet afrunding kan der forekomme afvigelser. Kilde: DLRs interne opgørelser Tabel 5. DLRs eksponering fordelt på kategori og brancher, 31. december 2013 Erhverv Privat Kontantværdi af obligations - restgæld (1.000 kr.) Fast ejendom Handel Industri, råstof og byggeanlæg Landbrug og skovbrug Restaurant og hotel Øvrige erhverv Subtotal Privat (ejerbolig) Subtotal I alt Mod centralregeringer Mod regionale og lokale myndigheder Mod institutter Sikret med pant i fast ejendom Med restance I ALT Note: Tallene i ovenstående tabel kan ikke umiddelbart udledes af DLRs årsrapport. Grundet afrunding kan der forekomme afvigelser. Alle DLRs lån er sikret ved pant i fast ejendom. Eksponeringer i restance omfatter restance over 90 dage. Kilde: DLRs interne opgørelser Tabel 6. DLRs eksponeringer fordelt på kategorier og restløbetid, 31. december 2013 Kontantværdi af obligationsrestgæld (i 1000 kr.) 0-3 mdr. 3 mdr. - 1 år 1-5 år Over 5 år I alt Mod centralregeringer Mod regionale og lokale myndigheder Mod institutter Sikret med pant i fast ejendom Med restance I alt Note: Tallene kan ikke umiddelbart udledes af DLRs årsrapport. Grundet afrunding kan der forekomme afvigelser. Alle DLRs lån er sikret ved pant i fast ejendom. Eksponeringer i restance omfatter restance på over 90 dage. Kilde: DLRs interne opgørelser 13

14 Tabel 7 giver et overblik over DLRs værdiforringede fordringer og nedskrivninger i Tabel 7. DLRs værdiforringede fordringer og nedskrivninger fordelt på ejendomskategori, 2013 Ejendomskategori, mio. kr. Lån, hvorpå der er restance men ikke nedskrivning. Obligationsrestgæld. Ultimo året**. Lån, hvorpå der er foretaget individuel nedskrivning. Obligationsrestgæld. Ultimo året. Individuelle nedskrivninger. Ultimo året Udgiftsførte beløb vedr. værdireguleringer og nedskrivninger i Landbrug, herunder ejerbolig mv.* 3.216, ,2 286,8-0,2 Udlejningsejendomme herunder andelsboliger 783,0 302,7 23,3 9,5 Kontor og forretningsejendomme 1.523,6 250,4 32,2 27,4 Øvrige 209,0 0,0 0,0 0,0 I alt 5.732, ,3 342,3 36,7 Note: * Omfatter også boliglandbrug ** Opgørelsen indbefatter ligeledes lån, hvorpå der er restance på terminen december 2013 opgjort efter sidste rettidige betalingsdato Bemærk: Tallene kan ikke umiddelbart udledes af DLRs årsrapport Kilde: DLRs interne opgørelser 2.7 Restancer, nedskrivninger og tab DLR har fra 2012 til 2013 noteret en nedgang i antallet af låntagere, som ikke kan overholde deres forpligtigelser over for DLR, jf. figur 6. Under ét er restanceprocenten, målt som restancer i procent af terminsbetalingerne opgjort 3½ måned efter sidste rettidige betalingsdato, faldet fra 1,73 medio januar 2013 til 1,03 medio januar Alle ejendomskategorier bortset fra andelsboliger og ejerboliger har udvist faldende restanceprocenter gennem For andelsboliger har restanceprocenten udvist en mindre stigning fra 0,09 medio januar 2013 til 0,39 medio januar 2014, mens den for ejerboliger inkl. boliglandbrug i samme periode er steget fra 1,12 til 1,30. Restanceprocenten for låntagere med private udlejningsejendomme er faldet til 0,86 pct. medio januar 2014 fra 1,59 medio januar Hermed er restancerne for denne kategori, der udviste en markant stigning under finanskrisen som følge af nogle få, enkeltstående sager, faldet tilbage til niveauet før oktober Restanceprocenten for landbrugsejendomme er faldet fra 1,85 medio januar 2013 til 1,02 pct. medio januar 2014, hvilket er det laveste niveau siden april Restanceprocenter for kontor og forretningsejendomme har ligeledes været aftagende fra 1,61 medio januar 2013 til 1,18 pct. medio januar De beskrevne restanceudviklinger skyldes bl.a. de gunstigere økonomiske vilkår, herunder ikke mindst det meget lave renteniveau, der har karakteriseret 2012 og Fælles for alle ejendomskategorier er, at deres restanceprocenter før medio april 2009 lå på et historisk lavt niveau. Som tidligere nævnt foretager DLR en løbende overvågning af låneporteføljen for at identificere lån med eventuel værdiforringelse. Der foretages endvidere en individuel vurdering af en række større engagementer og visse engagementer, hvor der er tegn på økonomiske vanskeligheder og lign. Vurderes der at foreligge indikation for, at DLRs lån er værdiforringede (OIV), foretages en nedskrivning på engagementet svarende til det tab, som DLR vurderes at blive påført. 14

15 Figur 6. Udvikling i DLRs restanceprocenter på diverse ejendomme 3½ måned efter terminsafslutning (Pct.) Jan. 08 Jan. 09 Jan. 10 Jan. 11 Jan. 12 Jan. 13 Jan. 14 Landbrug Privat udlejning inkl. andelsbolig Kontor og forretning i alt Note: Alle restancer er opgjort medio den pågældende måned Kilde: DLRs interne opgørelser Figur 7 viser udviklingen i DLRs ned skrivninger fra DLRs nedskrivninger har indtil 3. kvartal 2008 alene relateret sig til landbrugsudlånet, men siden da er der også foretaget mindre nedskriv ninger vedr. udlån til øvrige ejendomskategorier. De samlede individuelle nedskrivninger udgør 342,3 mio. kr. ulti mo Hertil skal lægges gruppevise nedskrivninger på 39,3 mio. kr. svarende til samlede ned skriv ninger ultimo 2013 på 381,6 mio. kr. 3 I forhold til DLRs samlede udlån på knap 134 mia. kr. udgør den akkumulerede nedskriv nings procent 0,28 pct. 3 Jf. DLRs årsrapport

16 Figur 7. Udvikling i DLRs nedskrivninger fordelt på ejendomskategorier (Mio kr.) Jan. 08 Jan. 09 Jan. 10 Jan. 11 Jan. 12 Jan. 13 Jan. 14 Landbrug inkl. ejerbolig Privat boligudlejning og andelsbolig Kontor og forretning Gruppevise nedskrivninger Nedskrivninger i alt Kilde: DLRs interne opgørelser Figur 8 viser udviklingen i konstaterede tab ultimo kvartalet. Fra 4. kvartal 2008 til 1. kvartal 2012 var der en jævn stigning i de samlede konstaterede tab, men efterfølgende har tabene på udlånsporteføljen været faldende på nær i 4. kvartal 2013, hvor tabene var på niveau med 4. kvartal Som det fremgår af figur 8 har udviklingen i konstaterede tab et svingende forløb. Årsagen til de svingende tabstal er, at DLR i størstedelen af tilfældene realiserer tab på et begrænset antal sager. Alt afhængig af, hvornår en given tvangsauktion gennemføres, og DLR registrerer det konstaterede tab, påvirkes kvartalets samlede tabsbeløb. For 2013 er konstaterede tab på fordringer, inklusive reguleringer fra tidligere år, opgjort til 76,6 mio. kr. mod 92,1 mio. kr. i Fig. 8: Udvikling i DLRs konstaterede tab opgjort ultimo kvartalet (Mio kr.) Fig. 9: Udvikling i DLRs overtagne ejendomme opgjort ultimo kvartalet (Antal) Landbrug Kontor og forretning Ejerbolig inkl. boliglandbrug Industri og håndværk Privat boligudlejning og andelsboliger Landbrug inkl. ejerbolig Kontor og forretning Privat boligudlejning og andelsboliger Kilde: DLRs interne opgørelser Kilde: DLRs interne opgørelser 16

17 Som følge af den finansielle krise og låntagernes betalingsudfordringer samt vanskeligere økonomiske vilkår oplevede DLR fra 2010 til 2012 en forøgelse i antallet af overtagne ejendomme. I 2013 faldt antallet af overtagne ejendomme til 97 mod 131 ejendomme i DLRs beholdning af over tagne ejendomme udgjorde 35 ultimo 2013 mod 58 ultimo 2012, jf. figur 9. Beholdningen bestod af boliglandbrug, deltidsbrug og mindre udlejningsejendomme/kontor- og forretningsejendomme, mens DLR ikke ejede nogle egentlige produktionslandbrug. Fig. 10: Udvikling i antallet af tvangsauktioner (Antal) Kilde: DLRs årsrapport Antallet af gennemførte tvangsauktioner over ejendomme, hvori DLR har pant, er ligeledes faldet, fra 212 i 2012 til 195 i 2013, jf. figur 10. I tabel 8 nedenfor vises bevægelserne på værdiforringede fordringer som følge af værdireguleringer og diverse nedskrivninger. Tabel 8. Udvikling i DLRs værdiforringede fordringer Poster i mio. kr INDIVIDUELLE NEDSKRIVNINGER: På udlån og garantier primo 287,8 262,4 Nedskrivninger i perioden 190,2 153,1 Tilbageførte nedskrivninger -135,7-127,7 Individuelle nedskrivninger ultimo 342,3 287,8 GRUPPEVISE NEDSKRIVNINGER: På udlån og garantier primo 57,1 87,5 Nedskrivninger i perioden 6,8 2,8 Tilbageførte nedskrivninger -24,6-33,2 Gruppevise nedskrivninger ultimo 39,3 57,1 Nedskrivninger ultimo i alt 381,6 344,9 DAGSVÆRDI PÅ ENGAGEMENTER, HVOR DER ER FORETAGET NEDSKRIVNINGER: - Før nedskrivninger 3.197, ,9 - Efter nedskrivninger 2.855, ,1 DRIFTPÅVIRKNING: Tab i perioden -79,2-94,0 Indgået på tidligere afskrevne fordringer 2,6 1,9 Nedskrivninger i perioden -197,0-155,9 Tilbageførte nedskrivninger 160,3 160,9 Nedskrivninger på udlån og andre tilgodehavende mv. -113,3-87,1 Kilde: DLRs årsrapport

18 3. MARKEDSRISIKO Markedsrisiko er risikoen for tab som følge af be - væg elser på de finansielle markeder, det vil sige rente-, aktiekurs- og valutakursrisiko Da DLR følger det specifikke balanceprincip, vil markedsrisikoen afledt af fundingen i RO er og SDO er afspejle pantedebitorernes lånevilkår. Den markedsrisiko DLR påtager sig, skal ses i lyset af DLRs forretningsmodel og opstår alene som konsekvens af et naturligt placeringsbehov for DLRs basiskapital, optagene seniorgæld, løbende overskud/ resultat samt forudbetalte midler. DLRs fondsbeholdning udgjorde 22 mia. kr. ultimo 2013, når der ses bort fra obligationer med udløb primo januar Lov om finansiel virksomhed samt bekendtgørelse om obligationsudstedelse, balanceprincip og risiko styring fastlægger de over ordnede regler på dette område. DLR har ydermere fastsat politik for placering i fonds samt konkrete rammer for hver risikotypes omfang og volatilitet. Udgangspunktet er, at DLRs samlede markedsrisiko skal være lav, hvilket indebærer: 1. at renterisikoen opgjort efter reglerne i bekendtgørelse om obligationsudstedelse, balanceprincip og risikostyring samlet set skal ligge i intervallet 0-3 pct. af basiskapitalen. Renterisikoen på DLRs fondsbeholdning skal ligge i intervallet 0-3 pct. af basiskapitalen, og fondsbeholdningen skal fortrinsvis bestå af obligationer med restløbetider op til 5 år. Renterisikoen på de udstedte gælds-instrumenter skal ligge i intervallet -3-0 pct. af basiskapitalen; 2. at valutakursrisikoen på DLRs aktiver, passiver og ikke-balanceførte poster maksimalt må udgøre 0,1 pct. af basiskapitalen opgjort ved valutakursindikator 2, jf. reglerne i bekendtgørelse om obligationsudstedelse, balanceprincip og risikostyring; 3. at DLR ikke påtager sig markedsrisici i aktier, med mindre der er tale om politiske/strategiske positioner, der anses for enten nødvendige for DLRs drift (f.eks. aktier i sektorejede virksomheder) eller af ubetydelig størrelse; og 4. at andre prisrisici bør undgås eller holdes på et meget lavt niveau. DLR ønsker således ikke at indgå positioner i fremmed valuta ud over EUR, eller i aktier, råvarer og optioner. De besluttede risikoniveauer er præciseret i bestyrelsens retningslinjer til direktionen og videregivne beføjelser. Der sikres et velovervejet og afbalanceret forhold mellem risiko og afkast. DLR anvender efter en konkret vurdering finansielle instrumenter til afdækning og styring af markedsrisikoen. Klare, afgrænsede rammer sikrer, at DLRs markedsrisiko forbliver på et relativt begrænset niveau. DLRs risikorapportering vedrørende fondsbeholdningen foregår løbende, så ledelsen kan følge med i den aktuelle risikoudvikling og på baggrund af denne tage stilling til eventuelle tiltag. Finansafdelingen udarbejder således en 14-dages rapport og en kvartalsrapport (fondsrapport). 14-dages rapporten tilgår direktionen og drøftes på fondsmøder, der afholdes hver 14. dag, mens fondsrapporten tilgår direktionen og bestyrelsen. Begge rapporter indeholder oplysninger om fondsbeholdningens sammensætning, kurs regulering, renteperiodisering og renterisiko. 3.1 Renterisiko Renterisikoen er defineret som størrelsen af tabet som følge af en positiv eller negativ enprocentpoints paral lel forskydning i rentestrukturen, det vil sige kursreguleringen ved æn dring i markeds renten på ét procentpoint. DLRs finansielle risici er i praksis kun knyttet til ren terisikoen på fonds beholdningen samt renterisikoen på de udstedte gældsinstrumenter, der (typisk) vil have negativt fortegn i forhold til renterisikoen på fondsbeholdningen. 18

19 Ifølge lovgivningen må renterisikoen ikke overstige 8 pct. af basiska pitalen, hvor op til halvdelen af renterisikoen i euro kan modregnes i ren terisikoen i danske kroner. Med DLRs basiskapital ultimo 2013 på 13,1 mia. kr. svarer dette til en maksimal tilladt renterisiko på 1.044,8 mio. kr. DLRs bestyrelse har dog som nævnt fastlagt en mere restriktiv ramme på p.t. 0-3 pct. af basiskapitalen svarende til mio. kr. Fig. 11: Udvikling i DLRs relative renterisiko (Pct.) 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0, Kilde: DLRs årsrapport Ved udgangen af 2013 androg DLRs relative rente risiko på fondsbeholdningen 1,59 pct., jf. figur 11. Dette svarer til en kursregulering af fondsbeholdningen på 207,2 mio. kr. ved en ændring i markedsrenten på ét pct. point. Som det fremgår af figuren, steg DLRs relative renterisiko frem mod , men er efterfølgende reduceret igen og har de seneste år været stabil på et forholdsvis lavt niveau, for i 2013 at blive yderligere reduceret. Som nævnt er renterisikoen på de udstedte gældsinstrumenter med modsat fortegn. De udstedte gældsinstrumenter varierer i struktur og valuta, men repræsenterer alle en låneoptagelse, der ligger uden for det specifikke balanceprincip i forbindelse med långivningen. Renterisikoen på disse gældsinstrumenter kan opgøres til -35,3 mio. kr. svarende til -0,27 pct. af basiskapitalen. Renterisikoen på de udstedte gældsinstrumenter reducerer dermed DLRs samlede renterisiko til 1,32 pct. af basiskapitalen svarende til 171,9 mio. kr. DLR besidder en stor beholdning af obligationer. Beholdningen består overvejende af obligationer udstedt af DLR og derudover kun af obligationer ud stedt af andre dan ske realkreditinstitutter eller den danske stat. DLR forventer gennem 2014 gradvis at øge andelen af obligationer udstedt af andre danske realkreditinstitutter som følge af de kommende likviditetskrav. Af be holdningen ulti mo 2013 er 86 pct. placeret i obligationer med årlige rentetilpasninger eller med endnu kor tere intervaller (cibor/euribor) for rentefastsættelsen. DLRs beholdning af obligationer er således placeret i den korte ende af markedet, og renterisikoen er dermed stærkt begrænset. Yder ligere skal det bemærkes, at DLR opfylder lovgiv ningens krav om, at mindst 60 pct. af kapitalkravet til DLRs basiskapital er anbragt i børsnoterede obligationer. DLR anvender efter en konkret vurdering afledte finansielle instrumenter i styringen af rente risikoen. Den faste kuponrente på DLRs hybride kernekapital optaget i 2005 (100 mio. EUR) er via en renteswap ændret til 3 måneders variabel rente (euribor3). Provenuet fra låneoptagelsen er placeret i euribor3-obligationer. Provenuet fra den resterende del af det statslige hybride kapitalindskud (1,0 mia. DKK) er placeret i obligationer med relativt kort løbetid. Provenuet fra DLRs tre udstedelser af Senior Secured Bonds på i alt 6,0 mia. kr. er ligeledes placeret i obligationer med relativt kort løbetid. SSB-udstedelserne løber frem til mellem oktober 2015 og oktober Valutakursrisiko Valutakursrisikoen udtrykker risikoen for tab som følge af ændringer i valutakursen. DLR har reelt ingen valutakursrisiko, idet lån udbetalt i fremmed valuta, alene EUR, altid fundes i den pågældende valuta, ligesom alene en beskeden del af DLRs fondsbeholdning er placeret i EUR-obligationer. 19

20 Opgjort efter Finanstilsynets valutaindikator 2 var DLRs valutakursrisiko 0,4 mio. kr. ved udgangen af 2013 svarende til 0,003 pct. af basiskapitalen. Valutakursrisikoen opgjort efter Finanstilsynets valutaindikator 2 må ifølge lovgivningen højst ud gø re 0,1 pct. af basiskapitalen. 3.3 Aktiekursrisiko DLR placerer generelt ikke midler i aktier bortset fra sektoraktier vedrørende den finansielle infrastruktur. DLR har sammen med penge- og andre realkredit insti tutter erhvervet aktier i to sektorselskaber samt i LFB (Landbrugets FinansieringsBank). Disse sektorselskaber har til formål at understøtte ejer nes forretning inden for realkredit, betalingsformidling, IT m.v. DLR påtænker ikke at sælge disse aktier, idet en deltagelse i disse sektorselskaber anses for nødvendig for at drive et real kredit institut. Aktierne betragtes derfor som værende udenfor handelsbeholdningen. Ved udgangen af 2013 bestod DLRs aktiebeholdning således kun af poster i VP Securities A/S, e-nettet A/S samt LBF A/S. Samlet udgjorde værdien af den pågældende aktiebeholdning i alt 71,5 mio. kr. ved udgangen af Ifølge DLRs regnskabspraksis bliver aktier, der handles på aktive markeder, målt til dagsværdi. Dags værdien opgøres til lukkekursen på balancedagen. Unoterede aktier optages ligeledes til dagsværdi. Såfremt dagsværdien ikke kan måles pålideligt, måles disse dog til kostpris eventuelt med fradrag af nedskrivninger. Om DLRs eksponeringer i aktier m.v., der ikke indgår i handelsbeholdningen kan oplyses følgende: Tabel 9. DLRs aktieeksponering, 2013 Type, kr. Eksponering pr Driftspåvirkning i Ejendomsrisiko DLRs portefølje af grunde, bygninger og domicilejendomme (ekskl. midlertidigt overtagne ejendomme) er i forhold til DLRs egenkapital og balance af beskeden størrelse. DLR ønsker ikke at påtage sig væsentlige ejendomsrisici. Værdien af ejen domme, der alene omfatter DLRs domicilejendom i København, udgjorde 76 mio. kr. ultimo 2013, svarende til 0,8 pct. af egenkapitalen Modpartsrisiko og finansielle instrumenter For at kontrollere og reducere DLRs tabsrisiko på grund af modparters misligholdelse af deres betalings for pligtelser over for DLR fastlægges interne lines for finansielle modpar ter. Det skal bemærkes, at DLRs tabsrisiko på finansielle modparter er begrænset, da modparts risikoen i det væsentligste udgøres af garantistillelse fra pengeinstituter for låntagere, hvor garan tistil lelsen er subsidiær i forhold til låntagers personlige gældsforpligtelser og panteretten i ejen dommen. Der udarbejdes løbende engagementsopgørelser for de enkelte pengeinstitutter med henblik på en vurdering af DLRs modpartsrisiko vedrørende finansielle modparter, ligesom der for hver finansiel modpart er fastsat en line for det vægtede engagement i over ens stemmelse med bestyrelsens retningslinjer. DLRs samlede modpartsrisiko opgøres efter markedsværdimetoden og er opgjort til 67,8 mio. kr. pr. 31. december Beløbet repræsenterer den positive markedsværdi på 2 renteswaps, som er indgået i forbindelse med DLRs optagelse af 100 mio. euro i hybrid kernekapital i Desuden indgår den positive markedsværdi på finansielle instrumenter, når DLR på rentetilpasningsauktioner sælger obligationer med lang valør. SEKTORAKTIER 71,5 0 Andre aktier og kapitalandele 0 0 I alt 71,5 0 Kilde: DLRs årsrapport Note 17 4 Kilde: DLRs årsrapport 2013, note 18 5 Kilde: DLRs årsrapport 2013, note 20 20

Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2014.

Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2014. Den 26. februar 2015 Til NASDAQ Copenhagen ------------------------------------- Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2014. Vedlagt følger årsregnskabsmeddelelse for DLR Kredit

Læs mere

Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2006. Med venlig hilsen. DLR Kredit A/S

Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2006. Med venlig hilsen. DLR Kredit A/S Den 15. februar 2007 Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1007 København K. --------------------------- Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2006. Vedlagt følger årsregnskabsmeddelelse

Læs mere

Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. regnskabet for første kvartal af 2015.

Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. regnskabet for første kvartal af 2015. Den 23. april 2015 Til NASDAQ Copenhagen ------------------------------------- Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. regnskabet for første kvartal af 2015. Vedlagt følger kvartalsrapport for DLR

Læs mere

RISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDTGØRELSEN

RISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDTGØRELSEN RISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDTGØRELSEN I henhold til kapitalbekendtgørelsens bilag 20 er det sparekassen pålagt at offentliggøre oplysninger omkring sine finansielle risici og sine

Læs mere

SPAREKASSEN DEN LILLE BIKUBE

SPAREKASSEN DEN LILLE BIKUBE SPAREKASSEN DEN LILLE BIKUBE Risikorapport i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen. Offentliggørelsespolitik I henhold til kapitalbekendtgørelsens 60 bilag 20, er det sparekassen pålagt at offentliggøre

Læs mere

Sparekassen for Nørre Nebel og Omegn

Sparekassen for Nørre Nebel og Omegn Sparekassen for Nørre Nebel og Omegn CVR. NR. 66 67 10 11 Risikorapport Pr. 31.12.2013 Risikorapport i henhold til Kapitaldækningsbekendtgørelsen I henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen bilag 20 skal

Læs mere

Totalkredit A/S Regnskabsmeddelelse 1. halvår 2003

Totalkredit A/S Regnskabsmeddelelse 1. halvår 2003 Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K 12. august 2003 Totalkredit A/S Regnskabsmeddelelse 1. halvår 2003 Bestyrelsen for Totalkredit A/S har på et møde i dag godkendt regnskabet for 1.

Læs mere

Kvartalsrapport 1. kvartal 2003

Kvartalsrapport 1. kvartal 2003 Fondsbørsmeddelelse nr. 8 6. maj 2003 Kvartalsrapport 1. kvartal 2003 Realkredit Danmark 1. kvartal 2003 1/7 Realkredit Danmark koncernen - hovedtal 1. kvartal 1. kvartal Indeks Året BASISINDTJENING OG

Læs mere

Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2012 med følgende overskrifter:

Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2012 med følgende overskrifter: København, 30. januar 2013 Til: NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsregnskabsmeddelelse 2012 Selskabsmeddelelse nr. 10, 2013 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag

Læs mere

Opgørelse af solvens

Opgørelse af solvens CS01 Opgørelse af solvens 1. Basiskapital efter fradrag (CS03, post 12)... 1 2. Vægtede poster i alt (CS06, post 8)... 2 3. Solvensprocent, jf. 124, stk. 2, eller 125, stk. 2, i lov om finansiel virksomhed

Læs mere

Totalkredit A/S offentliggør tillæg til prospekt for udbud af realkreditobligationer

Totalkredit A/S offentliggør tillæg til prospekt for udbud af realkreditobligationer Til Københavns Fondsbørs 16. august 2007 Totalkredit A/S offentliggør tillæg til prospekt for udbud af realkreditobligationer Totalkredit A/S offentliggør tillæg til prospekt for udbud af realkreditobligationer

Læs mere

RISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDTGØRELSEN

RISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDTGØRELSEN RISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDTGØRELSEN I henhold til kapitalbekendtgørelsens bilag 20 er det sparekassen pålagt at offentliggøre oplysninger omkring sine finansielle risici og sine

Læs mere

Redegørelse om udlånsudviklingen. 2. halvår 2012. i henhold til lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter. CVR-nr.

Redegørelse om udlånsudviklingen. 2. halvår 2012. i henhold til lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter. CVR-nr. Redegørelse om udlånsudviklingen i henhold til lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter 2. halvår 2012 CVR-nr. 32 77 66 55 Denne redegørelse er udarbejdet i henhold til lov om statsligt kapitalindskud

Læs mere

SOLVENSBEHOVSRAPPORT 31.12.2013

SOLVENSBEHOVSRAPPORT 31.12.2013 SOLVENSBEHOVSRAPPORT 31.12.2013 Den lille Bikubes bestyrelse har drøftelser omkring fastsættelsen af solvensbehovet. Drøftelserne tager udgangspunkt i en indstilling fra direktionen. Indstillingen indeholder

Læs mere

Årsrapport 2010. er realkredit. 10. regnskabsår. www.dlr.dk dlr@ dlr.dk

Årsrapport 2010. er realkredit. 10. regnskabsår. www.dlr.dk dlr@ dlr.dk Årsrapport 2010 10. regnskabsår er realkredit DLR Nyropsgade Kredit A/S 21 CVR-nr. 1780 København 25781309V Nyropsgade Tlf. 70 10 21 00 90 1780 Fax København 33 93 95 00 V Tlf. 70 10 00 www.dlr.dk 90 Fax

Læs mere

Den Jyske Sparekasse TILLÆG TIL KONCERNRISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDT- GØRELSEN

Den Jyske Sparekasse TILLÆG TIL KONCERNRISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDT- GØRELSEN Den Jyske Sparekasse TILLÆG TIL KONCERNRISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDT- GØRELSEN Offentliggørelse af solvensbehov pr. 31.03.2012 0 Indhold 1. INDLEDNING... 1 2. SOLVENSBEHOV... 1 2.1

Læs mere

Årsrapport 2009. er realkredit. 9. regnskabsår. www.dlr.dk dlr@ dlr.dk

Årsrapport 2009. er realkredit. 9. regnskabsår. www.dlr.dk dlr@ dlr.dk Årsrapport 2009 9. regnskabsår er realkredit DLR Nyropsgade Kredit A/S 21 CVR-nr. 1780 København 25781309V Nyropsgade Tlf. 70 10 21 00 90 1780 Fax København 33 93 95 00 V Tlf. 70 10 00 www.dlr.dk 90 Fax

Læs mere

Sparekassen Faaborg Koncernen Tillæg til risikorapport Offentliggørelse af solvensbehov pr. 30. juni 2013

Sparekassen Faaborg Koncernen Tillæg til risikorapport Offentliggørelse af solvensbehov pr. 30. juni 2013 Sparekassen Faaborg Koncernen Tillæg til risikorapport Offentliggørelse af solvensbehov pr. 30. juni 2013 side 1 af 5 Indledning Nærværende tillæg til risikorapport, der offentliggøres på www.sparekassenfaaborg.dk,

Læs mere

Redegørelse om udlånsudviklingen. i henhold til lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter - 1. halvår 2014. CVR-nr.

Redegørelse om udlånsudviklingen. i henhold til lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter - 1. halvår 2014. CVR-nr. Redegørelse om udlånsudviklingen i henhold til lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter - 1. halvår 2014 CVR-nr. 32 77 66 55 Redegørelse om udlånsudviklingen i henhold til lov om statsligt

Læs mere

Redegørelse om udlånsudviklingen. i henhold til lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter - 2. halvår 2013. CVR-nr.

Redegørelse om udlånsudviklingen. i henhold til lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter - 2. halvår 2013. CVR-nr. Redegørelse om udlånsudviklingen i henhold til lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter - 2. halvår 2013 CVR-nr. 32 77 66 55 Redegørelse om udlånsudviklingen i henhold til lov om statsligt

Læs mere

Stadil Sparekasse. Risikorapport pr. 31.12.2014

Stadil Sparekasse. Risikorapport pr. 31.12.2014 Stadil Sparekasse Risikorapport pr. 31.12.2014 Indholdsfortegnelse Side I Målsætninger og risikopolitikker 1 II Anvendelsesområde 2 III Kapitalgrundlag 3 V Individuelt solvensbehov og individuelt solvenskrav

Læs mere

Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2013 med følgende overskrifter:

Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2013 med følgende overskrifter: København, 29. januar 2014 Til: NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsregnskabsmeddelelse 2013 Selskabsmeddelelse nr. 10, 2014 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag

Læs mere

DLR Kredit A/S INVESTORPRÆSENTATION. August 2015

DLR Kredit A/S INVESTORPRÆSENTATION. August 2015 DLR Kredit A/S INVESTORPRÆSENTATION August 2015 DLR KREDIT 1H 2015 I HOVEDTRÆK DLRs regnskab for 1. halvår 2015 Tilfredsstillende perioderesultat på 377,0 mio. kr. før skat Basisindtjening forbedret med

Læs mere

Tillæg til risikorapport. i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen

Tillæg til risikorapport. i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen Tillæg til risikorapport i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen Offentliggørelse af solvensbehov pr. 31. marts 2010 Indholdsfortegnelse Side 1. Indledning 3 2. Solvensbehov 2.1 Beskrivelse af solvensbehovsmodel

Læs mere

Til OMX Københavns Fondsbørs 25. oktober 2007 Meddelelse nr. 46/2007

Til OMX Københavns Fondsbørs 25. oktober 2007 Meddelelse nr. 46/2007 Til OMX Københavns Fondsbørs 25. oktober 2007 Meddelelse nr. 46/2007 5 sider i alt Tillæg nr. 6 til BRFkredits prospekt BRFkredit offentliggør hermed tillæg nr. 6 til BRFkredits prospekt for realkreditobligationer,

Læs mere

Realkreditinstitutternes samlede obligationsrestgæld er steget med 18,3 mia. kr. i 2. kvartal 2010 og udgør nu ca. 2.330 mia. kr.

Realkreditinstitutternes samlede obligationsrestgæld er steget med 18,3 mia. kr. i 2. kvartal 2010 og udgør nu ca. 2.330 mia. kr. Realkreditudlånet 2.. kvartal 2010 28. juli 2010 Realkreditinstitutternes samlede obligationsrestgæld er steget med 18,3 mia. kr. i 2. kvartal 2010 og udgør nu ca. 2.330 mia. kr. Realkreditinstitutterne

Læs mere

Årsrapport 2008. er realkredit. 8. regnskabsår. www.dlr.dk dlr@dlr.dk

Årsrapport 2008. er realkredit. 8. regnskabsår. www.dlr.dk dlr@dlr.dk Årsrapport 2008 8. regnskabsår er realkredit DLR Nyropsgade Kredit A/S 21 CVR-nr. 1780 København 25781309V Nyropsgade Tlf. 70 10 21 00 90 1780 Fax København 33 93 95 00 V Tlf. 70 10 00 www.dlr.dk 90 Fax

Læs mere

Årsrapport 2007. er realkredit. 7. regnskabsår. www.dlr.dk dlr@dlr.dk

Årsrapport 2007. er realkredit. 7. regnskabsår. www.dlr.dk dlr@dlr.dk Årsrapport 2007 7. regnskabsår er realkredit DLR Nyropsgade Kredit A/S 21 CVR-nr. 1780 København 25781309V Nyropsgade Tlf. 70 10 21 00 90 1780 Fax København 33 93 95 00 V Tlf. 70 10 00 www.dlr.dk 90 Fax

Læs mere

Markedsudviklingen i 2005 for realkreditinstitutter

Markedsudviklingen i 2005 for realkreditinstitutter Markedsudviklingen i 2005 for realkreditinstitutter Konklusioner Resultat før skat er steget kraftigt i 2005 (rekord højt). Stigende nettorente- og gebyrindtægter og større kursgevinster på værdipapirbeholdninger.

Læs mere

RISIKORAPPORT I HENHOLD TIL BEKENDTGØRELSE OM OPGØRELSE AF RISIKOEKSPONERINGER, KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV 2015

RISIKORAPPORT I HENHOLD TIL BEKENDTGØRELSE OM OPGØRELSE AF RISIKOEKSPONERINGER, KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV 2015 RISIKORAPPORT I HENHOLD TIL BEKENDTGØRELSE OM OPGØRELSE AF RISIKOEKSPONERINGER, KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV 2015 Risikooplysninger for 1. halvår 2015 for Saxo Privatbank A/S 1. Uddybning af metoder

Læs mere

Redegørelse om inspektion i Danske Bank (Vurdering af aktivkvalitet og stress test)

Redegørelse om inspektion i Danske Bank (Vurdering af aktivkvalitet og stress test) Finanstilsynet 26. oktober 2014 Redegørelse om inspektion i Danske Bank (Vurdering af aktivkvalitet og stress test) 1. Indledning Finanstilsynet har efter anbefaling fra Den Europæiske Banktilsynsmyndighed

Læs mere

Dokumentation for solvensbehov i h.t. bekendtgørelse om kapitaldækning.

Dokumentation for solvensbehov i h.t. bekendtgørelse om kapitaldækning. Dokumentation for solvensbehov i h.t. bekendtgørelse om kapitaldækning. Beslutning om størrelsen af Andelskassen Oikos nødvendige kapital og solvensbehov er truffet med baggrund i nedenstående beregning

Læs mere

Information om kapitalforhold og risici

Information om kapitalforhold og risici Information om kapitalforhold og risici (opdateret 25-02-2015) Fondsmæglerselskabet Maj Invest A/S skal overholde en række detaljerede oplysningskrav ved at offentliggøre målsætninger og politikker for

Læs mere

ÅRSRAPPORT 2012. er realkredit. DLR Kredit A/S CVR-nr. 25781309 Nyropsgade 21 1780 København V Tlf. 70 10 00 90 Fax 33 93 95 00 www.dlr.dk dlr@dlr.

ÅRSRAPPORT 2012. er realkredit. DLR Kredit A/S CVR-nr. 25781309 Nyropsgade 21 1780 København V Tlf. 70 10 00 90 Fax 33 93 95 00 www.dlr.dk dlr@dlr. er realkredit DLR Kredit A/S CVR-nr. 25781309 Nyropsgade 21 1780 København V Tlf. 70 10 00 90 Fax 33 93 95 00 www.dlr.dk dlr@dlr.dk ÅRSRAPPORT 2012 012 2012 DLR KREDIT A/S NYROPSGADE 21 1780 KØBENHAVN

Læs mere

Realkredit til landbrug, byerhverv og andelsboliger

Realkredit til landbrug, byerhverv og andelsboliger Side 1 af 8 Realkredit til landbrug, byerhverv og andelsboliger Juni 2015 DLR Kredit er realkredit Realkreditfinansiering af fast ejendom er altid en vigtig del af den samlede finansiering, uanset om der

Læs mere

DELÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR 2015. LR Realkredit A/S cvr.-nr. 26045304

DELÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR 2015. LR Realkredit A/S cvr.-nr. 26045304 DELÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR 2015 LR Realkredit A/S cvr.-nr. 26045304 Halvårsresultat på 111 mio. kr. før skat Stor konverteringsaktivitet Ledelsesberetning Resultat LR Realkredits resultat før skat for

Læs mere

Den risikoansvarlige har udarbejdet denne rapport til bestyrelsen om Fælleskassens risikobehæftede aktiviteter.

Den risikoansvarlige har udarbejdet denne rapport til bestyrelsen om Fælleskassens risikobehæftede aktiviteter. 1. Indledning og resume: Til bestyrelsen i Fælleskassen Den risikoansvarlige har udarbejdet denne rapport til bestyrelsen om Fælleskassens risikobehæftede aktiviteter. Formålet med denne rapportering er

Læs mere

Tillæg til risikorapport i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen. Offentliggørelse af solvensbehov pr. 31. marts 2014. Udgivet den 5. maj 2014.

Tillæg til risikorapport i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen. Offentliggørelse af solvensbehov pr. 31. marts 2014. Udgivet den 5. maj 2014. Tillæg til risikorapport i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen Offentliggørelse af solvensbehov pr. 31. marts 2014. Udgivet den 5. maj 2014. Indholdsfortegnelse Side 1. Indledning 3 2. Solvensbehov

Læs mere

Risikooplysninger for Frørup Andelskasse. Redegørelse vedrørende tilstrækkelig kapitalgrundlag efter fradrag og individuelt solvensbehov.

Risikooplysninger for Frørup Andelskasse. Redegørelse vedrørende tilstrækkelig kapitalgrundlag efter fradrag og individuelt solvensbehov. Kapitalredegørelse for Frørup Andelskasse årsregnskab 214. Risikooplysninger for Frørup Andelskasse. Redegørelse vedrørende tilstrækkelig kapitalgrundlag efter fradrag og individuelt solvensbehov. Indholdsfortegnelse:

Læs mere

Halvårsrapport 2013 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab. CVR-nr. 15134275

Halvårsrapport 2013 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab. CVR-nr. 15134275 Halvårsrapport 2013 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab CVR-nr. 15134275 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab er en del af Nordea koncernen. Nordeas vision er at være en Great European bank, anerkendt

Læs mere

Årsrapport 2005. er realkredit. Nyropsgade 21 1780 København V Tlf. 70 10 00 90 Fax 33 93 95 00 www.dlr.dk dlr@ dlr.dk

Årsrapport 2005. er realkredit. Nyropsgade 21 1780 København V Tlf. 70 10 00 90 Fax 33 93 95 00 www.dlr.dk dlr@ dlr.dk Årsrapport 2005 er realkredit Nyropsgade 21 1780 København V Tlf. 70 10 00 90 Fax 33 93 95 00 www.dlr.dk dlr@ dlr.dk Indholdsfortegnelse Hovedtal. 3 Ledelsens.beretning. 4 Udlånsaktiviteten.i.2005. 4 Risikoforhold................................

Læs mere

Sparekassen Thy. CVR-Nr. 24 25 58 16

Sparekassen Thy. CVR-Nr. 24 25 58 16 Sparekassen Thy CVR-Nr. 24 25 58 16 Risikorapport vedr. opgørelse af tilstrækkelig basiskapital pr. 30. juni 2014 Risikorapport 30. juni 2014 - Sparekassen Thy Indholdsfortegnelse Indledning 3 Solvensbehov

Læs mere

udsteder særligt dækkede obligationer (SDO er) til finansiering af realkreditudlån

udsteder særligt dækkede obligationer (SDO er) til finansiering af realkreditudlån Til OMX Den Nordiske Børs, København Luxembourg Stock Exchange og pressen 15. november 2007 Nykredit og Totalkredit udsteder særligt dækkede obligationer Nykredit og Totalkredit udsteder særligt dækkede

Læs mere

Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K 6. februar 2002. Totalkredit A/S REGNSKABSMEDDELELSE 2001

Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K 6. februar 2002. Totalkredit A/S REGNSKABSMEDDELELSE 2001 Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K 6. februar 2002 Totalkredit A/S REGNSKABSMEDDELELSE 2001 Totalkredit A/S s bestyrelse har på et møde den 6. februar 2002 behandlet årsrapport og regnskab

Læs mere

Risiko- og Solvensrapport 2013

Risiko- og Solvensrapport 2013 Risiko- og Solvensrapport 2013 Basel II Søjle III (Virksomhedens oplysningsforpligtelse) Indholdsfortegnelse Indledning... 3 1. Risikoforhold.. 4 2. Anvendelsesområde... 5 3. Basiskapital 6 4. Solvenskrav

Læs mere

Flere vælger fastforrentede lån

Flere vælger fastforrentede lån P R E S S E M E D D E L E L S E Flere vælger fastforrentede lån Fastforrentede lån vinder igen frem, og blandt de boligejere der vælger variabelt forrentede lån, vælger de fleste lån med 3 eller 5 års

Læs mere

Side 1 Indholdsfortegnelse Realkredit INDHOLDSFORTEGNELSE

Side 1 Indholdsfortegnelse Realkredit INDHOLDSFORTEGNELSE Side 1 Indholdsfortegnelse Realkredit INDHOLDSFORTEGNELSE 1. Generelt...2 2. Lånetyper...3 2.1. Obligationslån...3 2.2. Kontantlån...3 2.3. Rentetilpasningslån (Flelån)...3 2.4. Lån med renteloft...3 2.5.

Læs mere

Høj udlånsaktivitet på boligmarkedet

Høj udlånsaktivitet på boligmarkedet P R E S S E M E D D E L E L S E Høj udlånsaktivitet på boligmarkedet Ved udgangen af 214 valgte ekstraordinært mange boligejere mere rentesikkerhed ved enten at gå ud af rentekurven til fx F3-lån eller

Læs mere

Bekendtgørelse om indberetning af supplerende sikkerhed for særligt dækkede obligationer og særligt dækkede realkreditobligationer

Bekendtgørelse om indberetning af supplerende sikkerhed for særligt dækkede obligationer og særligt dækkede realkreditobligationer Bekendtgørelse om indberetning af supplerende sikkerhed for særligt dækkede obligationer og særligt dækkede realkreditobligationer I medfør af 152 h, nr. 7, og 373, stk. 4 og 5, i lov om finansiel virksomhed,

Læs mere

Risikorapport 2013 1

Risikorapport 2013 1 Risikorapport 2013 1 Indledning Denne risikorapport offentliggøres med henblik på opfyldelse af kapitaldækningsbekendtgørelsen 60-66 Oplysningerne offentliggøres første gang for regnskabsåret 2007, og

Læs mere

Frøs Herreds Sparekasse

Frøs Herreds Sparekasse Frøs Herreds Sparekasse Risikorapport 213 Indledning Denne risikorapport er udarbejdet i overensstemmelse med kapitaldækningsbekendtgørelsens bilag 2 og omfatter de oplysningskrav, som sparekassen skal

Læs mere

...realkredit til landbrug, byerhverv og andelsboliger

...realkredit til landbrug, byerhverv og andelsboliger Side 1 af 9 Eksperter i......realkredit til landbrug, byerhverv og andelsboliger Juni 2013 DLR Kredit er realkredit Realkreditfinansiering af fast ejendom er altid en vigtig del af den samlede finansiering,

Læs mere

årsrapport 2013 er realkredit DLR Kredit A/S CVR-nr. 25781309 Nyropsgade 21 1780 København V Tlf. 70 10 00 90 Fax 33 93 95 00 www.dlr.dk dlr@dlr.

årsrapport 2013 er realkredit DLR Kredit A/S CVR-nr. 25781309 Nyropsgade 21 1780 København V Tlf. 70 10 00 90 Fax 33 93 95 00 www.dlr.dk dlr@dlr. er realkredit DLR Kredit A/S CVR-nr. 25781309 Nyropsgade 21 1780 København V Tlf. 70 10 00 90 Fax 33 93 95 00 www.dlr.dk dlr@dlr.dk årsrapport 2013 013 2013 DLR KREDIT A/S NYROPSGADE 21 1780 KØBENHAVN

Læs mere

Risikorapport vedrørende kapitaldækning ultimo marts 2014. GER-nr. 80050410

Risikorapport vedrørende kapitaldækning ultimo marts 2014. GER-nr. 80050410 Risikorapport vedrørende kapitaldækning ultimo marts 2014 GER-nr. 80050410 INDHOLDSFORTEGNELSE 1. Målsætninger og risikopolitikker Risikostyring generelt 3 Kreditrisiko 4 Markedsrisiko 7 Likviditetsrisiko

Læs mere

Landbrugets gælds- og renteforhold 2007

Landbrugets gælds- og renteforhold 2007 Dansk Landbrug 25. august 2008 Sektionen for økonomi, statistik og analyse Landbrugets gælds- og renteforhold 2007 Sammendrag dansk Landbrug foretager hvert år en opgørelse af realkreditinstitutternes

Læs mere

Realkreditudlånet tilbage på sporet

Realkreditudlånet tilbage på sporet P R E S S E M E D D E L E L S E Realkreditudlånet tilbage på sporet Markant fremgang for fastforrentede lån til boligejerne. Også pæne tal for konverteringsaktiviteten. Nettoudlånet fra realkreditinstitutterne

Læs mere

Finanstilsynet 14. marts juli 2012

Finanstilsynet 14. marts juli 2012 Finanstilsynet 14. marts juli 2012 Vejledning til udfyldelse af indberetningsskemaer for opgørelse af solvens, basiskapital og risikovægtede poster for pengeinstitutter, realkreditinstitutter, fondsmæglerselskaber

Læs mere

Basel Søjle III Dronninglund Sparekasse

Basel Søjle III Dronninglund Sparekasse Basel Søjle III Dronninglund Sparekasse Sparekassen har i 27 valgt at anvende overgangsordningen for kreditrisiko i kapitaldækningsbekendtgørelsen. Målsætninger og risikopolitikker Sparekassen er eksponeret

Læs mere

Københavns Andelskasse

Københavns Andelskasse Københavns Andelskasse Risikorapport 2014 1 1. Indledning 2. Risikomålsætning og politik 3. Anvendelsesområde 4. Kapitalgrundlag 5. Kapitalkrav 6. Eksponering mod modpartsrisiko 7. Kapitalbuffere 8. Kreditrisikojusteringer

Læs mere

Vejledning om praksis for tilladelse til koncerninterne eksponeringer. Afsnit I. Baggrund

Vejledning om praksis for tilladelse til koncerninterne eksponeringer. Afsnit I. Baggrund Vejledning om praksis for tilladelse til koncerninterne eksponeringer Afsnit I Baggrund En finansiel virksomhed må efter 182, stk. 1, i lov om finansiel virksomhed ikke uden tilladelse fra Finanstilsynet

Læs mere

Hvorfor stiger omkostningerne i realkreditinstitutterne?

Hvorfor stiger omkostningerne i realkreditinstitutterne? 17. april 2015 Hvorfor stiger omkostningerne i realkreditinstitutterne? Siden begyndelsen af 2008 er den gennemsnitlige bidragssats for udlån til private steget fra 0,5 pct. til 0,8 pct. Det har medført

Læs mere

Fondsbørsmeddelelse nr. 5 20. februar 2003. Årsregnskabsmeddelelse 2002. Realkredit Danmark årsregnskabsmeddelelse 2002 1 /11

Fondsbørsmeddelelse nr. 5 20. februar 2003. Årsregnskabsmeddelelse 2002. Realkredit Danmark årsregnskabsmeddelelse 2002 1 /11 Fondsbørsmeddelelse nr. 5 20. februar 2003 Årsregnskabsmeddelelse 2002 Realkredit Danmark årsregnskabsmeddelelse 2002 1 /11 Realkredit Danmark koncernen - hovedtal 2002 2001 Indeks BASISINDTJENING OG ÅRETS

Læs mere

Mellembalance pr. 31. august 2012 for A/S Vinderup Bank

Mellembalance pr. 31. august 2012 for A/S Vinderup Bank Mellembalance pr. 31. august 212 for A/S Vinderup Bank Ledelsespåtegning I henhold til fusionsplanen af 24. oktober 212 fusioneres Salling Bank A/S og A/S Vinderup Bank, således at Salling Bank A/S bliver

Læs mere

Markedsudvikling i 2008 for realkreditinstitutter

Markedsudvikling i 2008 for realkreditinstitutter Markedsudvikling i 2008 for realkreditinstitutter 1. Konklusioner Realkreditinstitutterne er på den SDO baserede långivning forpligtet til stille supplerende sikkerhed, såfremt værdien af den belånte ejendom

Læs mere

Afdragsfrie lån falder med 16 mia. kr.

Afdragsfrie lån falder med 16 mia. kr. P R E S S E M E D D E L E L S E Afdragsfrie lån falder med 16 mia. kr. Realkreditsektorens udlånsstatistik for 1. kvartal 215 viser et nettoudlån til boligejere på hele 7 mia. kr., der tyder på tillægslån

Læs mere

Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og kapitalbehov 31.03.2015. CVR-nr. 65746018

Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og kapitalbehov 31.03.2015. CVR-nr. 65746018 Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og kapitalbehov 31.03.2015 CVR-nr. 65746018 Næstved afd. har fået godt fat siden åbningen i 2014 Indholdsfortegnelse Side 1. Indledning 3 1. Opdeling af internt opgjort tilstrækkeligt

Læs mere

Risikorapport 2012. Basel ll søjle 3 oplysningskrav

Risikorapport 2012. Basel ll søjle 3 oplysningskrav Risikorapport 2012 Basel ll søjle 3 oplysningskrav Oplysningskrav Fra 2007 er alle danske pengeinstitutter i større eller mindre grad blevet påvirket af Basel II. Dette har øget mængden af oplysningsforpligtigelser

Læs mere

Negativt nettoudlån til ejerboliger, men ikke udtryk for nedgang på boligmarkedet

Negativt nettoudlån til ejerboliger, men ikke udtryk for nedgang på boligmarkedet P R E S S E M E D D E L E L S E t Negativt nettoudlån til ejerboliger, men ikke udtryk for nedgang på boligmarkedet Nettoudlånet fra realkreditinstitutterne til de danske boligejere blev negativt med 4,1

Læs mere

Vejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter

Vejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter Vejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter Indholdsfortegnelse VEJ nr. 9047 af 07/02/2013 1. Indledning 2. Tilsynsdiamantens pejlemærker 2.1. Summen af store engagementer under 125 pct. 2.2. Udlånsvækst

Læs mere

RISIKORAPPORT (SØJLE 3-RAPPORT) 2011 Udarbejdet 2012

RISIKORAPPORT (SØJLE 3-RAPPORT) 2011 Udarbejdet 2012 1 ANDELSKASSEN FÆLLESKASSEN RISIKORAPPORT (SØJLE 3-RAPPORT) 2011 Udarbejdet 2012 Ved indførelse af Basel II s søjle 3 har pengeinstitutterne fået nye oplysningsforpligtelser fra og med 2007. Oplysningsforpligtelsen

Læs mere

Information om kapitalforhold og risici

Information om kapitalforhold og risici Information om kapitalforhold og risici (opdateret 26.02.2014) Koncernen skal overholde en række detaljerede oplysningskrav ved at offentliggøre målsætninger og politikker for risikostyring på enkelte

Læs mere

Bekendtgørelse om realkreditforhold i Grønland

Bekendtgørelse om realkreditforhold i Grønland (Gældende) Udskriftsdato: 20. januar 2015 Ministerium: Erhvervs- og Vækstministeriet Journalnummer: Erhvers- og Vækstmin., Finanstilsynet, j.nr.182-0007 Senere ændringer til forskriften Ingen Bekendtgørelse

Læs mere

Bekendtgørelse om realkreditforhold i Grønland

Bekendtgørelse om realkreditforhold i Grønland Bekendtgørelse nr. 825 af 7. oktober 2003 Bekendtgørelse om realkreditforhold i Grønland I medfør af 8, stk. 6, 12, stk. 1, 13, stk. 2, 16, 36, nr. 1 og 3 samt 39, stk. 2 og 3, i lov nr. 454 af 10. juni

Læs mere

Fald i afdragsfrie lån for første gang nogensinde

Fald i afdragsfrie lån for første gang nogensinde P R E S S E M E D D E L E L S E Fald i afdragsfrie lån for første gang nogensinde Boligejerne har i 1. kvartal 2013 indfriet flere afdragsfrie lån, end de har optaget. Det er første gang, at der er noteret

Læs mere

risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012

risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2012 risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 212 indhold Forretningsmodel 3 Risikostyring 4 Risikoorganisering 4 Rapportering 5 Risikoeksponering 7 Krediteksponering 7 Bevillingsstruktur 7 Kreditprocesser

Læs mere

I forbindelse med offentliggørelsen af denne meddelelse udtaler ordførende direktør Anders Dam:

I forbindelse med offentliggørelsen af denne meddelelse udtaler ordførende direktør Anders Dam: - NASDAQ OMX Copenhagen A/S Jyske Bank-koncernen forventer et resultat før skat for 1. halvår 2014 i niveauet 3,0 mia. kr. Nye boliglånsprodukter for ca. 9,0 mia. kr. Jyske Bank lancerer Jyske F3 og Jyske

Læs mere

meretal Halvårsrapport 2010

meretal Halvårsrapport 2010 meretal Halvårsrapport 2010 Halvårsrapport, 1. halvår 2010 Broager Sparekasse Storegade 27, 6310 Broager CVR-nr. 66 32 85 11 / Reg.nr. 9797 Indholdsfortegnelse Oplysninger om Broager Sparekasse 6 Ledelsens

Læs mere

Lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter og andre initiativer i kreditpakken

Lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter og andre initiativer i kreditpakken Lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter og andre initiativer i kreditpakken 1 Introduktion Den 10. oktober 2008 vedtog folketinget lov om finansiel stabilitet, der introducerer en garantiordning

Læs mere

Finansrådet. Indlæg af Henrik Bjerre-Nielsen direktør i Finanstilsynet

Finansrådet. Indlæg af Henrik Bjerre-Nielsen direktør i Finanstilsynet Finansrådet - Hotel Munkebjerg den 11. september 2006 Indlæg af Henrik Bjerre-Nielsen direktør i Finanstilsynet 1 Først vil jeg sige - tak for invitationen til at tale her i dag ved denne konference. Jeg

Læs mere

Dragsholm Sparekasse

Dragsholm Sparekasse Redegørelse for beregning af solvensbehov for Dragsholm Sparekasse 5. september 2012 Side 1 Indholdsfortegnelse: Konsolidering Forretningsprofil Stresstest Kreditrisiko o Stigning i Sparekassens tabs-

Læs mere

Finanstilsynet 14. marts 2012

Finanstilsynet 14. marts 2012 1 Finanstilsynet 14. marts 2012 Vejledning til udfyldelse af indberetningsskemaer for opgørelse af solvens, basiskapital og risikovægtede poster for pengeinstitutter, realkreditinstitutter, fondsmæglerselskaber

Læs mere

risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2013

risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2013 risiko- og kapitalstyring for BRFkredit-koncernen 2013 indholdsfortegnelse Forretningsmodel 3 Risikostyring 4 Risikoorganisering 4 Rapportering 5 Finanstilsynets inspektioner 6 Risikoeksponering 7 Krediteksponering

Læs mere

Sparekassen Faaborg Risikorapport 2013

Sparekassen Faaborg Risikorapport 2013 Sparekassen Faaborg Risikorapport 2013 Indledning Denne risikorapport er udarbejdet i overensstemmelse med kapitaldækningsbekendtgørelsens regler og omfatter de oplysningskrav (søjle III), som pengeinstitutter

Læs mere

ENDELIGE VILKÅR FOR SÆRLIGT DÆKKEDE OBLIGATIONER (SDO) udstedt af DLR KREDIT A/S. (herefter DLR eller Udsteder ) 2% jan B 2020 (DKK)

ENDELIGE VILKÅR FOR SÆRLIGT DÆKKEDE OBLIGATIONER (SDO) udstedt af DLR KREDIT A/S. (herefter DLR eller Udsteder ) 2% jan B 2020 (DKK) ENDELIGE VILKÅR FOR SÆRLIGT DÆKKEDE OBLIGATIONER (SDO) udstedt af DLR KREDIT A/S (herefter DLR eller Udsteder ) 2% jan B 2020 (DKK) Disse endelige vilkår (herefter de Endelige Vilkår ) gælder for særligt

Læs mere

Fastsættelse af solvenskrav. 1. Indledning

Fastsættelse af solvenskrav. 1. Indledning 26. august 2009 Fastsættelse af solvenskrav 1. Indledning Finanstilsynet foretog undersøgelse af Skælskør Bank A/S i perioden 16. 20. marts og 31. marts 1. april 2009. Undersøgelsen var primært rettet

Læs mere

Tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov for Andelskassen Fælleskassen

Tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov for Andelskassen Fælleskassen Tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov for Andelskassen Fælleskassen Baggrund Finanstilsynet har medio januar 212 udgivet en ny vejledning der nøje beskriver de forhold, et pengeinstitut skal overveje

Læs mere

Årsrapport 2014. er realkredit. DLR Kredit A/S CVR-nr. 25781309 Nyropsgade 21 1780 København V Tlf. 70 10 00 90 Fax 33 93 95 00 www.dlr.dk dlr@dlr.

Årsrapport 2014. er realkredit. DLR Kredit A/S CVR-nr. 25781309 Nyropsgade 21 1780 København V Tlf. 70 10 00 90 Fax 33 93 95 00 www.dlr.dk dlr@dlr. er realkredit DLR Kredit A/S CVR-nr. 25781309 Nyropsgade 21 1780 København V Tlf. 70 10 00 90 Fax 33 93 95 00 www.dlr.dk dlr@dlr.dk Årsrapport 2014 014 2014 DLR KREDIT A/S NYROPSGADE 21 1780 KØBENHAVN

Læs mere

Investor seminar Søren Holm

Investor seminar Søren Holm Investor seminar Søren Holm 18. juni 2009 18-06-2009 1 Kapitalpolitik og kapitalberedskab Tab, priser og afkast Nykredits fundament finansiel bæredygtighed Stress test og kapitalstruktur Nykredit Realkredit

Læs mere

Sparekassen Thy. CVR-Nr. 24 25 58 16

Sparekassen Thy. CVR-Nr. 24 25 58 16 Sparekassen Thy CVR-Nr. 24 25 58 16 Halvårsrapport 2012 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 1-4 Ledelsespåtegning 5 5 års hoved- og nøgletal 6 Resultatopgørelse 7 Balance 8 Kapitalbevægelser 9 Kernekapital,

Læs mere

Dronninglund Sparekasse

Dronninglund Sparekasse Supplerende/korrigerende information til årsrapport 2013 Dronninglund Sparekasse CVR: 5894 3010 www.dronspar.dk Indholdsfortegnelse Side Ledelsespåtegning 2 Den uafhængige revisors erklæringer 4 Redegørelse

Læs mere

ENDELIGE VILKÅR FOR SÆRLIGT DÆKKEDE OBLIGATIONER (SDO) udstedt af DLR KREDIT A/S. (herefter DLR eller Udsteder ) 1% okt B 2020 RF (DKK)

ENDELIGE VILKÅR FOR SÆRLIGT DÆKKEDE OBLIGATIONER (SDO) udstedt af DLR KREDIT A/S. (herefter DLR eller Udsteder ) 1% okt B 2020 RF (DKK) ENDELIGE VILKÅR FOR SÆRLIGT DÆKKEDE OBLIGATIONER (SDO) udstedt af DLR KREDIT A/S (herefter DLR eller Udsteder ) 1% okt B 2020 RF (DKK) Disse endelige vilkår (herefter de Endelige Vilkår ) gælder for særligt

Læs mere

RISiko- og kapitalstyring

RISiko- og kapitalstyring RISiko- og kapitalstyring 211 Indhold Forretningsmodel 3 Risikostyring 4 Risikoorganisering 4 Rapportering 5 Risikoeksponering 7 Krediteksponering 8 Bevillingsstruktur 8 Kreditprocesser 8 Sikkerhedsstillelse

Læs mere

ENDELIGE VILKÅR FOR SÆRLIGT DÆKKEDE OBLIGATIONER (SDO) udstedt af DLR KREDIT A/S. (herefter DLR eller Udsteder ) 3% B 2047 IO (DKK)

ENDELIGE VILKÅR FOR SÆRLIGT DÆKKEDE OBLIGATIONER (SDO) udstedt af DLR KREDIT A/S. (herefter DLR eller Udsteder ) 3% B 2047 IO (DKK) ENDELIGE VILKÅR FOR SÆRLIGT DÆKKEDE OBLIGATIONER (SDO) udstedt af DLR KREDIT A/S (herefter DLR eller Udsteder ) 3% B 2047 IO (DKK) Disse endelige vilkår (herefter de Endelige Vilkår ) gælder for særligt

Læs mere

Tilstrækkelig kapitalgrundlag og solvensbehov 31.12.2014. CVR-nr. 65746018

Tilstrækkelig kapitalgrundlag og solvensbehov 31.12.2014. CVR-nr. 65746018 Tilstrækkelig kapitalgrundlag og solvensbehov 31.12.2014 CVR-nr. 65746018 Møns Bank har åbnet filial i Næstved i november 2014 Indholdsfortegnelse Side 1. Indledning 3 1. Beskrivelse af kapitalbehovsmodel

Læs mere

Delårsrapport 1. 3. kvartal 2014

Delårsrapport 1. 3. kvartal 2014 28-10-2014 1 Delårsrapport 1. 3. kvartal 2014 Sydbanks plan for at øge lønsomheden skaber nu resultater Telekonference 28. oktober 2014 28-10-2014 2 Dagsorden Regnskabet for 1. 3. kvartal 2014 Indtjening

Læs mere

Nedskrivninger udvalgte praktiske udfordringer Regelgrundlaget. PwC

Nedskrivninger udvalgte praktiske udfordringer Regelgrundlaget. PwC www.pwc.dk Praktiske udfordringer med opgørelse af nedskrivninger og solvens/solvensbehov v/statsautoriseret revisor Michael Laursen og statsautoriseret revisor Heidi Brander, Revision. Skat. Rådgivning.

Læs mere

Risikorapport 2013 vedr. kapitaldækning

Risikorapport 2013 vedr. kapitaldækning Risikorapport 2013 Indholdsfortegnelse Side Indledning 3 1. Målsætning og risikopolitik 3 2. Anvendelsesområde 10 3. Basiskapital 10 4. Solvenskrav og tilstrækkelig basiskapital 10 5. Beskrivelser af solvensbehovsmodel

Læs mere

SDO-lovgivningen og dens betydning

SDO-lovgivningen og dens betydning SDO-lovgivningen og dens betydning Fra 1. juli af, blev de nye SDO- og SDRO-lån en realitet, og vi har allerede set de første produkter på markedet. Med indførelsen af de nye lån er der dermed blevet ændret

Læs mere

Finansielt overblik. A/B Valborghus II CVR.nr. 33283598. Beboermøde 29. september 2015

Finansielt overblik. A/B Valborghus II CVR.nr. 33283598. Beboermøde 29. september 2015 Finansielt overblik A/B Valborghus II CVR.nr. 33283598 Udarbejdet af: Karina Herrmann Seniorerhvervsrådgiver Tlf.nr.: 44 55 36 94 email: karh@nykredit.dk Beboermøde 29. september 2015 Morten Blicher Senior

Læs mere

Gældende fra 01.01-2018. Vejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter

Gældende fra 01.01-2018. Vejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter Gældende fra 01.01-2018 Vejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter Vejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter Indholdsfortegnelse Vejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter...2

Læs mere