Markedsrapport Argentina

Transkript

1 Markedsrapport Argentina UDGIVET AF DANSK ERHVERV I SAMARBEJDE MED EKSPORT KREDIT FONDEN Baggrund Med et befolkningstal på 43 mio. er Argentina et stort marked. Mange års fejlslagen økonomisk politik og et dårligt kommercielt klima betyder dog, at det er et udfordrende marked. Skiftet til en langt mere markedsvenlig regering i december 215 giver forhåbninger om en lysere fremtid for landet og forbedrede danske eksportmuligheder. EKF vurderer samlet set Argentina som en høj risiko, hvilket bl.a. skal ses i lyset statens svage økonomiske situation og det udfordrende kommercielle klima, som blandt andet indeholder en historik med nationaliseringer. Økonomi Argentina har haft en relativt lav økonomisk vækst i de seneste år og forventes at få en negativ vækst på,8 pct. i 216. I 215 var væksten omkring 2,1 pct., hvilket bl.a. afspejlede øget offentligt forbrug frem mod præsidentvalget i oktober 215. De 2,1 pct., der er baseret på Argentinas officielle økonomiske nøgletal, skal dog tages med forsigtighed, da den tidligere regerings nøgletal ikke altid var troværdige. Den nye regering har nu igangsat en proces med at få forbedret kvaliteten af de officielle økonomiske nøgletal. Argentina er udfordret af det kraftige fald i råvarepriserne, da råvarer og forarbejdede landbrugsvarer udgør over 65 pct. af Argentinas eksport. Dertil kommer den dybe recession i Brasilien, som aftager omkring 19 pct. af eksporten, og den lavere økonomisk vækst i Kina, som er landets næststørste eksportmarked med 6 pct. Staten Argentina har store økonomiske udfordringer, men det er positivt, at staten i år har indgået en gældsaftale med de såkaldte holdoutkreditorer og har genoptaget betalingerne på visse statspapirer, som Argentina defaultede på i 214. Endvidere er det meget positivt, at staten herved igen har fået adgang til finansiering på de internationale kapitalmarkeder. Underskuddet på de offentlige finanser steg til 5 pct. i 215, men den nye regering ønsker at stramme op på de offentlige budgetter. Den offentlige gæld udgjorde 52 pct. af BNP i 215, hvilket er moderat, men staten er økonomisk presset.

2 Økonomiske nøgletal for Argentina Real BNP-vækst (pct.) 8,4,8 2,9,5 2,1 -,8 Inflation (pct.) 23,6 25,6 22,9 38,2 26,5 33, Offentlig budgetbalance af BNP (pct.) -1,3-2, -1,9-2,8-5, -4,4 Offentlig gæld (brutto) af BNP (pct.) 33,2 35, 38,7 42,7 52,1 56,6 Betalingsbalancens løb. poster af BNP (pct.) -,4 -,2 -,7-1,1-2,4-3,6 Udlandsgæld (brutto) af BNP (pct.) 23,6 21,8 21,8 25,7 22,4 33,1 Kilde: The Economist Intelligence Unit Argentinas eksterne balancer er udfordrede. Underskuddet på betalingsbalancens løbende poster var 2,4 pct. i 215, udlandsgælden udgjorde 22,4 pct. af BNP, og gældsserviceringen steg til 18 pct. af eksporten, hvilket på overfladen er acceptable tal. Disse tal afspejler imidlertid ikke de store udfordringer, som Argentina har. Den nye regering har fjernet valuta- og kapitalrestriktioner og lod i december 215 den argentinske peso devaluere med over 3 pct. Disse tiltag er positive skridt på vejen mod at eliminere uhensigtsmæssige økonomiske forvridninger, som blev skabt under den tidligere regering. Endvidere har regeringen gennemført tiltag, der skal styrke de pressede valutareserver. Der er sket en markant svækkelse af den argentinske peso ift. US-dollaren i de seneste år, hvilket bl.a. afspejler, at Argentina har haft en meget høj inflation, der har ligget mellem 2 og 4 pct. i de senere år. Den seneste svækkelse af den argentinske peso styrker argentinske virksomheders konkurrenceevne og kan forhåbentlig føre til en øget eksport. Politik 216 (skøn) Valutakurs ARS:USD 4,28 4,9 6,5 8,51 13,1 16,98 I december 215 blev Mauricio Macri indsat som præsident. Macri afløste Cristina Kirchner, der førte en fejlslagen økonomisk politik, der inkluderede valuta-, kapital- og importrestriktioner. Macri er langt mere markedsorienteret end Kirchner og har fjernet de fleste af disse restriktioner. Macri er i mindretal i begge kamre i parlamentet, hvilket kan gøre det svært for regeringen at gennemføre reformer. Svage centrale institutioner kombineret med stor indflydelse til regioner og provinser udgør en udfordring i forhold til den politiske stabilitet og effektivitet. Der er en høj risiko for social uro i form af strejker mv., bl.a. fordi der må forventes stor modstand fra Argentinas stærke fagforeninger mod lavere lønstigninger og finanspolitiske stramninger tiltag som er nødvendige for at styrke de offentlige finanser og Argentinas konkurrenceevne. MARKEDSRAPPORT ARGENTINA DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 2

3 Argentinas handelsforhold til Danmark Dobbeltbeskatningsaftale med Danmark Mulighed for præferencetold ift. Argentina som dansk eksportør/importør Ja Nej/Nej Argentinske investeringer i Danmark (beholdning 215 i mio. DKK) 3 Danske investeringer i Argentina (beholdning 215 i mio. DKK) 1.7 Dansk vareeksport til Argentina 215 Dansk vareimport fra Argentina 215 1,1 mia. DKK 2,8 mia. DKK Gennemsnitlig anvendt argentinsk MFN-toldsats på industrivarer (214) 14,2% Gennemsnitlig anvendt argentinsk MFN-toldsats på landbrugsvarer (214) 1,4% Kilde: SKAT, Danmarks Statistik, UNCTAD og WTO Markedsmuligheder Med et befolkningstal på 43 mio. er Argentina et stort marked. Mange års fejlslagen økonomisk politik og et dårligt kommercielt klima betyder dog, at det er et udfordrende marked. Skiftet til en langt mere markedsvenlig regering i december 215 giver forhåbninger om en lysere fremtid for landet og forbedrede danske eksportmuligheder. Landbrug og fødevarer. Argentina har stolte landbrugstraditioner med en udbredt produktion af bl.a. kød og soyabønner. Landbrugsvarer er landets vigtigste eksportsektor og har en enorm betydning for landets økonomiske udvikling. Danske eksportvirksomheder vil kunne finde muligheder her, men der skal udvises forsigtighed på grund af landets svage økonomi og udfordrende kommercielle klima. Energi. Der er behov for store investeringer i energisektoren, herunder i både olie/gas og i elsektoren. Udfordringerne for potentielle leverandører er den store statslige indblanding samt det generelt dårlige kommercielle klima. Argentina på globale ranglister Forsknings- & udviklingsintensitet (totale investeringer i pct. af BNP) 1 47 (ud af 8) WIPO s Global Innovation Index1 81 (ud af 128) Verdensbankens Ease of doing business (samlet score) 1 Verdensbankens individuelle parametre: Bureaukrati ved opstart af virksomhed (efter laveste niveau) Adgang til kredit (efter nemmeste adgang) Beskyttelse af mindretalsaktionærer (efter mest effektive beskyttelse) Bureaukrati for virksomheder ved eksport/import (efter laveste niveau) Kontrakthåndhævelse (efter mest effektive håndhævelse) 116 (ud af 19) 157 (ud af 19) 82 (ud af 19) 51 (ud af 19) 111 (ud af 19) 5 (ud af 19) World Economic Forum s Global Competitiveness Index1 14 (ud af 138) Transparency Internationals Corruption by country v (efter laveste niveau) 17 (ud af 168) MARKEDSRAPPORT ARGENTINA DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 3

4 Kommercielt klima Det kommercielle klima er meget udfordrende i Argentina. I EKF s model for kommercielt klima får landet en score på 5 (på en skala fra -6, hvor 6 er dårligst). Delscorerne på juridisk system og ekspropriation trækker ned. Den tidligere regering foretog flere nationaliseringer, som man for eksempel så med nationaliseringen af landets største olieselskab, YPF, i 212 samt tog og jernbaner i 215. Det er dog forventningen, at den nuværende regering ikke vil foretage nationaliseringer. Der har generelt været høj risiko for uhensigtsmæssig statslig indblanding i erhvervslivets rammer, men den nye regering er dog langt mere markedsvenlig end den foregående og har afskaffet en række uhensigtsmæssige tiltag og derved søgt at forbedre erhvervsklimaet. Argentinas banksektor er udfordret af landets dårlige økonomiske situation, og der er risiko for en stigning i andelen af dårlige lån. Det er dog positivt, at der i december 215 blev fjernet restriktioner på bankernes rentesatser, og forhåbentlig vil reglerne om udlån til visse sektorer også blive fjernet. 1 største danske eksportvarer til Argentina 1. Hæmoglobin, blodglobuliner og serumglobuliner 129 mio. kr. 2. Lægemidler med indhold af hormoner eller steroider 79 mio. kr mio. kr. 4. Enzymer, enzymkoncentrater og tilberedte enzymer, 6 mio. kr. 5. Høreapparater 52 mio. kr. 6. Microbekulturer 44 mio. kr. 7. Tilberedte næringsmidler med indhold af mælkefedt på 26 vægtprocent og 41 mio. kr mio. kr mio. kr. 1 Reaktionsstartere,-acceleratorer og katalytiske præparater,undt. katalysatorer 18 mio. kr. Kilde: Danmarks Statistik MARKEDSRAPPORT ARGENTINA DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 4

5 Dansk vareeksport til Argentina fra august 215 til august 216 og vekselkurs Mia. kr.,18,16,14,12,1,8,6,4,2 DKK pr. 1 ARS,8,7,6,5,4,3,2,1 Eksport Vekselkurs Kilde: Danmarks Statistik og US Forex Hovedkomponenter i den danske vareeksport til Argentina fra januar til august 216 Færdigvarer og andre varer 11% Næringsmidler, drikkevarer, tobak mv. 5% Maskiner og transportmidler 17% Kemikalier og kemiske produkter inklusiv medicinske varer 67% Kilde: Danmarks Statistik og Udenrigsministeriets eksportudsigt for Argentina MARKEDSRAPPORT ARGENTINA DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 5

6 Dansk vareeksport til Argentina fra 211 til 217 med vekselkurs Mia. DKK 1,4 1,2 1,,8,6,4,2 DKK. pr. 1 ARS Skøn Basisvareeksport fra Danmark DKK pr. 1 Peso Kilde: Udenrigsministeriets eksportudsigt. Eksportudsigten er en vægtet økonomisk model baseret på den historiske udvikling i dansk vareeksport, antagelser om valutakursudviklingen og en vurdering af makroøkonomiske nøgletal. Skønnet er derfor behæftet med usikkerhed og særligt for relativt små markeder med stor variation i den årlige danske vareeksport. Udviklingen i den argentinske valutakurs fra januar 21 til november 216 DKK pr. 1 ARS USD pr. 1 ARS DKK pr. 1 ARS USD pr. 1 ARS Kilde: US Forex MARKEDSRAPPORT ARGENTINA DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 6

7 Toldprofil EU er Argentinas næststørste samhandelspartner efter Brasilien, men handelsrelationerne er karakteriseret ved en del restriktioner og diskriminerende handelsbarrierer fra argentinsk side på landets import fra EU. Det har bl.a. fået EU- Kommissionen til at lægge sag an ved WTO mod de argentinske importlicenser, der ifølge EU-Kommissionen diskriminerer imod eksportvarer med oprindelse i EU. Der eksisterer ingen handelsaftale, som giver europæiske eller danske eksportører mulighed for nedsat told eller toldfrihed i forhold til Argentina, hvorfor det er landets anvendte MFN-satser, der skal betales, jf. toldtabellen. De højeste argentinske toldsatser ligger på beklædning, tekstiler, mejeriprodukter, alkohol og tobak. Argentinas toldsatser: Produktgrupper MFN anvendte toldsatser Gns. Toldfri Import Andel i Toldfri andel i pct. pct. andel i pct. Animalske produkter Mejeriprodukter Frugt og grønsager Kaffe og te Korn og præparater Olieholdige frø, fedtstoffer og olier Sukker, sukkerprodukter og honning Drikkevarer og tobak Bomuld Andre landbrugsprodukter Fisk og Fiskeprodukter Mineraler og metaller Petroleum Kemikalier og kemiske produkter Træ, papir, etc. Tekstiler Beklædning Fodtøj, læder, etc. Ikke-elektrisk maskineri Elektrisk maskineri Transport udstyr Fremstillede varer Kilde: WTO s World Tariff Profiles MARKEDSRAPPORT ARGENTINA DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 7

8 Hovedkomponenter i den danske vareeksport til Argentina Vareeksport i alt, mio. kr. Vækst mio.kr. Vækst i pct. Hovedkomponenter i eksporten janaug 952, 918,1 846, ,1 866,4 Vækst mio. År-t-dato -197,5-33,9-71,2 272,2 162,2 162,2-17,2% -3,6% -7,8% 32,1% 23,% 23,% - Næringsmidler, drikkevarer, tobak mv. 55,7 54,9 56,7 87,8 45,7-6, Diverse næringsmidler i.a.n. 4,9 43,1 44,8 52, 24,1-6,4 Kød og kødvarer 12,9 9,5 11, 32,7 19,7 -,2 Mejeriprodukter og fugleæg,8 1,3,3,7 1,3 1,3 Råstoffer, ikke spiselige, undt. brændsel 32,1 21,4 15,3 27, 16,6-2,6 Animalske og vegetabilske materialer, rå, i.a.n 28,4 2,3 13,4 24, 14,7-2,2 Gødningsstoffer og mineraler, rå 1,3 1,1 1,8 3, 1,9 -,3 Mineral, brændsels- og smørestoffer o.l.,1 -, -,, Kemikalier og kemiske produkter 466,5 439,3 478,5 569,8 553,6 174,3 Medicinske og pharmaceutiske produkter 33,5 267,1 295,2 36, 443,5 22,5 Kemiske materialer og produkter i.a.n. 98,7 117,7 16,5 15, 47,1-24,1 Organiske kemikalier 45,3 44,6 59,8 86,5 54,7-1,9 Forarbejdede varer, primært halvfabrikata 23,2 18,1 19,7 18,8 13,9 -,2 Papir og pap; varer af papir, pap og papirmass 8,9 6, 7,6 8,2 5,2-1,3 Metalvarer, i.a.n. 5, 4,6 3,9 3,6 2,5,3 Varer af ikke-metalliske mineraler i.a.n. 3,5 2,8 4,9 2,8 2,8,3 Maskiner og transportmidler 259,4 266,8 176,2 268,3 141,4-13,5 Maskiner og -tilbehør til industrien i.a.n. 131,5 93,8 62,9 96,5 49,6-1,3 Specialmaskiner til forskellige industrier 51,4 96, 44,1 88,4 47,4-8,4 Elektriske maskiner og apparater i.a.n.; tilbehø 23,7 26,7 33,8 42,6 15,7-8, Færdigvarer og andre varer 18,3 11,2 97,3 138,2 9,9 14,7 Diverse forarbejdede varer, i.a.n. 51,1 62,8 65,5 68,9 56,3 17,7 Tekniske og videnskabelige instrumenter i.a.n. 46, 35,7 25,8 58,5 3,,5 Møbler 2,1 2,8 2,8 3,4 2,3,5 Kilde: Udenrigsministeriet/Danmarks Statistik MARKEDSRAPPORT ARGENTINA DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 8

9 Om Markedsrapport Markedsrapport er en del af Dansk Erhvervs løbende overvågning af de internationale markeder og udkommer i opdateret version hvert kvartal. Publikationen udarbejdes i samarbejde med en gruppe samarbejdspartnere, der besidder en helt særlig viden om handels- og forretningsvilkår på de vigtigste danske eksportmarkeder. Samarbejdspartnerne er: Eksport Kredit Fonden ( The British Chamber of Commerce in Denmark ( Dansk-Tysk Handelskammer ( Embassy of the United States of America ( Udenrigsministeriet ( Markedsrapport er baseret på en række solide statistikkilder, som Dansk Erhverv finder troværdige: Danmarks Statistik, Eurostat, IMF, WTO, OECD, Danmarks Nationalbank, Verdensbanken og The Economist Intelligence Unit. Gengivelse af materiale fra Markedsrapport skal ske med Dansk Erhverv anført som kilde. For yderligere information om Markedsrapport, herunder om muligheden for at blive samarbejdspartner, kontakt venligst Michael Bremerskov Jensen, chefkonsulent, EU & International, Dansk Erhverv, på tlf / mje@danskerhverv.dk. For mere om Dansk Erhverv se vores hjemmeside på: 1 Kilde: The World Bank s opgørelse over Research and development expenditure (% of GDP).. For mere om metodologien bag klik her: 1 The World Intellectual Property Organization (WIPO) måler hvert år over 1 landes præstation inden for innovation baseret på 79 indikatorer. Undersøgelsen gennemføres i samarbejde med Cornell University og INSEAD. For yderligere om metodologien klik her: 1 For mere om Verdensbankens store årlige undersøgelse af, hvor erhvervsvenlig den nationale lovgivning er i 189 lande, klik her: 1 World Economic Forum udgiver en årlig rapport om de faktorer, der driver produktivitet, konkurrenceevne og velstand i 14 lande. For mere om metodologien bag ranglisten klik her: V Transparency International offentliggør en årlig indekseret rangliste over nationalstater efter korruption. For mere om metodologien bag ranglisten klik her: MARKEDSRAPPORT ARGENTINA DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 9