Aktier AktiePilen. USA Fokus på regnskaber. Dow Jones -0,10 % Nasdaq +0,30 % S&P 500-0,05 % Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Fokus på regnskaber Dow Jones -0,10 % Nasdaq +0,30 % S&P 500-0,05 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones S&P 500 Sektorer Microsoft, McDonalds, Walt Verizon, IBM, Merck & Co Disney Consumer Discretionary, Information Technology, Consumer Health Care, Energy Telecommunication Services, Staples På ugens sidste handelsdag, hvor der var stort fokus på et hav af regnskaber blandt de store selskaber, sluttede de amerikanske børser overordnet med mindre fald. Mens makrokalenderen var tom, valgte investorerne stort set kun at se på en række kvartalstal, som gav masse af udsving blandt de relevante fondskoder. Regnskabet fra General Electric (-0,3 %) var til den svage side. Indtjening pr. aktie blev 0,32 USD mod forventet 0,30 USD. Omsætningen i kvartalet landende på 29,3 mia. USD mod ventet 29,6 mia. USD. GE indsnævrede forventningerne til helåret til nu 1,48-1,52 USD pr. aktie fra 1,45-1,55 USD, men sænkede samtidig guidance for den organiske vækst til 2 % fra 2 % - 4 %. GE bekræftede derudover de volatile og udfordrende markedsvilkår de kommende kvartaler. Aktien startede med et fald på 3 % men rettede sig en løbet af handelsdagen og sluttede kun marginalt i minus. McDonalds (+3,1 %) kom med et rigtigt stærkt regnskab, hvor EPS en landede på 1,62 USD mod forventede 1,48 USD. Omsætningen var det helt positive element med 6,42 mia. USD vs. konsensus på 6,28 mia. USD. Samtidig var deres same-store sales noget bedre end analytikernes forventninger med en fremgang på 3,5 % vs. 1,5 %. Industrikonglomeratet Honeywell (+0,8 %) lancerede et regnskab, som var nogenlunde inline med analytikernes estimater med en omsætning på 9,8 mia. USD og en EPS på 1,60 USD. Samtidig fastholder Honeywell guidance for helåret. Microsoft (+4,2 %) kom torsdag efter lukketid med et flot regnskab, hvor top og bundlinje outperformede konsensus. Især deres cloud-forretning viste en meget stærk udvikling. Det afspejlede også Microsofts guidance, som blev belønnet af investorerne. Flere analytikere har efterfølgende hævet kursmålet på aktien, som dermed ramte det højeste niveau nogensinde. PayPal (+10,1 %) blev i fredagens handel belønnet for en optimistisk guidance, hvor onlinebetalingsselskabet forventer en højere omsætning og stigende marginer, som bl.a. skal komme fra aftalen med kreditkortselskaberne Visa og Mastercard. PayPal meddelte bl.a. om stigende aktivitet og at bl.a. 30 % af alle betalinger nu sker via Mobile. Bloomberg skrev i fredags, at Time Warner (+7,8 %) og AT&T (-3,1 %) overvejer forskellige scenarier vedrørende et samarbejde, hvor også en fusion var en mulighed. Denne handel faldt så på plads i weekenden og telekomgiganten overtager mediekoncernen, som bl.a. ejer HBO og CNN, for 85 mia. USD, svarende til 107,50 USD pr. aktie Nu skal konkurrencemyndighederne så godkende overtagelsen. Christian Thatje Seniordealer tlf christian.thatje@ :10:15 1/5

2 Coach (-1,0 %) var i fokus efter rygter, at de er i gang med at forberede et overtagelsestilbud på Burberry på 20 mia. USD. Coach afviste dog senere rygtet. Burberry aktien steg 3,8 % i London i fredags på meldingerne. Wells Fargo var efterfølgende meget positiv overfor ideen og highlighte en overtagelse som et positivt skridt for begge parter. Tobaksselskabet Reynolds (+14,1 %) fik i fredags et overtagelsestilbud af de resterende aktier af tobaksimperiet British American Tobacco, der vil betale 56,50 USD pr. aktie, svarende til 47 mia. USD for de resterende 58 %. Konkurrenten Philip Morris nød godt af meldingen og steg 0,8 %. Wal-Mart (-0,6 %) meddelte, at de vil investere 50 mio. USD i et kinesisk detailonlineprojekt, som bl.a. skal indeholde en kooperation med lokale onlineudbydere. Ratingbureauet Moody s (-5,4 %) var presset efter meldinger om at det amerikanske justitsministerie undersøger at sagsøge selskabet i forbindelse med aktiviteter op til finanskrisen. AMD (-6,3 %) berettede om prispres i forbindelse med deres regnskab. Som følge deraf, var selskabets guidance til den skuffende side. Skoproducenten Skechers (-17,2 %) regnskab blev ramt lavere efterspørgsel på hjemmemarkedet USA samt højere rabatter til kunderne. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Kimberly Clark T-Mobile US Visa 1,54 0,22 0,73 Nøgletal Begivenhed Estimat 15:45 Manufact. PMI 51,6 Asien God start på ugen Nikkei (08.00) +0,2 % Hang Seng (08.00) +0,5 % Shanghai (03.00) +1,6 % De asiatiske børser har fået en positiv start på ugen, hvor næsten alle indeks ligger højere. Bedst ser det ud i Kina, hvor markederne er oppe med cirka halvanden procent, som skyldes spekulationer, at regeringen vil øge udgifterne til infrastrukturen i landet. Hong Kong, Sydkorea er oppe med en halv procent mens Japan må nøjes med en kvart procent. Australien kører mod strømmen og falder knap en halv procent frem mod inflationstallene på onsdag. PMI-tallene for den japanske fremstillingssektor overgik forventningerne med 51,7 mod konsensus på 50,4. Den japanske eksport faldt for 12. måned i træk, men dog ikke så meget som frygtet. Tallene dykkede med 6,9 % i forhold til samme måned sidste år, hvor økonomerne havde ventet et fald på 10,8 %. Importen droppede med 16,3 %, hvor estimaterne lå på 17 %. I Kina er det bl.a. de energirelaterede aktier, som får medvind i dagens marked efter stigninger på råvarefronten. China Shengua Energy og China Coal Energy er eksempelvis oppe med 10 %. 2/5

3 Europa JPMorgan hæver euro-aktier Future Point Procent Dax ,27 % Euro Stoxx ,25 % Dow Jones ,15 % S&P ,09 % Nasdaq ,15 % Olie (Nymex) 50,58-0,45 % Copper ,67 % Guld ,14 % Euro-Bund 164,38 +0,10 % Vi forventer en lidt højere åbning på de europæiske børser efter en flad handel på Wall Street i fredags og en positiv stemning i Asien her til morgen. De amerikanske futures er i skrivende stund marginalt højere. Regnskabskalenderen er en anelse mere moderat i dag efter et hav af især amerikanske regnskaber i sidste uge. Blandt de store selskaber er Visa, Kimberly-Clark og Philips aktuel med kvartalstal i dag. På makrofronten vil PMI tal fra både USA, eurozonen og Tyskland tiltrække investorernes interesse. Det spanske aktiemarked kan komme i fokus i dag, efter at man har fået regering på plads i weekenden med Rajos i spidsen. JPMorgan opjusterer deres vægtning af euro-zone aktier til overvægt fra ligevægt efter seneste svækkelse af EUR. Især banker ser attraktiv ud, vurderer banken og hæver euro-zone banksektoren til overvægt. Staples sænkes til undervægt. UK-aktier bliver derimod nedjusteret til ligevægt fra overvægt efter den seneste stærke performance, hvor man især har nydt godt af GBP-svækkelsen. Nordeas bestyrelsesformand bekræftede i et interview, at man har været i meget foreløbig kontakt med repræsentanter fra det hollandske finansministerium og det statsagentur, som sidder på majoritetsposten i ABN Amro. Samtidig udtaler han, at man først vil drøfte samtaler omkring en fusion med ABN Amro efter det hollandske valg i marts Han kalder en sammenlægning a pretty fine bank. Skulle fusionen lykkes, vil hovedsædet flyttes til Holland. Kepler sænker kursmålet på Novo til 298 kr. fra 346 kr. Philips er kommet med tal her til morgen, som ser lidt blandet ud. Mens omsætningen var en spids svagere end ventet med 5,9 mia. UEUR vs. konsensus på 5,95 mia. UER, var EBITA bedre end estimeret med 567 mio. EUR vs. 522 mio. EUR. Margin steg til 11 % fra 9,8 %. Philips fastholder helårsforventningerne. Infineons CFO udtaler i et interview, at man ikke vil foretage nogle større overtagelser men skabe vækst via den organiske vej, hvor især Automotive divisionen skal stå for fremgangen. CFO forventer dog, at der generelt vil ske en konsolidering i sektoren. Ifølge den franske avis, Le Figaro, vil Air Frances nye strategi inkludere yderligere omkostningsbesparelser. Den schweiziske avis, Sonntagszeitung, skriver at Novartis ikke vil sælge deres aktiepost i Roche, før de har fundet et konkret overtagelsestilbud. 3/5

4 Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Philips Sandvik Store Enso 0,32 1,18 0,16 Nøgletal Begivenhed Estimat 09:30 German PMI 10:00 Eurozone PMI 51,5 52,7 Op og nedjustering EasyJet: UBS hæver aktien til køb fra neutral DnBNor: Deutsche Bank sænker aktien til hold fra køb Gea Group: Citi sænker aktien til neutral fra køb Dagens Teknik Fredagens udsving i DAX en var begrænset og indekset bevægede sig omkring det meste af dagen. Vi fastholder derfor vores syn på, at vil være næste vigtige modstand, der er identisk med årets top. Brud af åbner for et test af december måneds dobbelt top i I Nedadgående retning er 50 dages gns. i pt , der i store træk er identisk med gappet , et vigtigt støttepunkt. Brud af 50 dages gns. vil føre til en lukning af gappet Modstand: 10748, 10802, (dobbelt top) Støtte: 10593, 10555, 10503, 10440, Vidste du At passiv styrede fonde, siden 2007, har haft et inflow på 914 mia. USD, mens aktiv styrede fonde har måtte konstatere et outflow på 857 mia. USD. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. 4/5

5 Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5