Ingen opdateringer af kalender og nyheder pga. serverproblemer.

Transkript

1 13. april 212

2 13. april 212 Oversigt 13. april 212 af Peter Jensen, Cemtralbankchef Ben Bernankes højre hånd Janet Yellen har signalerer, at nulrentepolitikken i USA kan være ved til slutningen af 215 i stedet for slutningen af 214. Fed. s William Dudley udtalte i går, at det ikke kan ignoreres, at økonomien står overfor betydelig modvind og på trods af de seneste opløftende nøgletal, er det for tidligt at tale om en stærk og holdbar vækst. Det er kun en yderligere understregning af, at den amerikanske centralbank ikke vil ændre på den lempelige pengepolitik i de kommende år. Spørgsmålet er i højere grad, om centralbanken vil være parat med yderligere stimuli ved en opbremsning i vækstraterne? I seneste udtalelser fra centralbanken er der ikke stillet yderligere stimuli i udsigt. Obligationsmarkedet får i øjeblikket sine impulser fra aktiemarkedet, hvor der er taget gevinst den seneste måned. Det har genskabt initiativet opad i de 1 årige statsobligationer i USA og Nordeuropa. De seneste dage har der været tale om mindre konsolideringsfase efter de stærke stigninger i starten af ugen. Det forløber i korrektive bevægelser i timechartet. Dermed ligner det kun et pusterum, før Euro Bund og T-Note er parat til at tage endnu et sving opad. Den 1 årige tyske statsrente handler langt under sin trend, hvilket kan lægge en begrænsning på yderligere rentefald. I T-Note er der ikke samme ubalance mellem renten og trenden som vist på side 5. Det ligner dog ikke et oplæg til en yderligere acceleration af rentefaldet fra aktuelle niveau. Ingen opdateringer af kalender og nyheder pga. serverproblemer. 1

3 13. april ,5 13,5 129,5 128,5 127,5 127, 126,5 126, 125,5 125, 124,5 124, 1 5 Markedet er i gang med en konsolideringsfase på kort sigt. Det kan danne base for endnu et sving opad til en tangering af og lige over februar toppen i Det er betinget af, at kursen holder sig over 13.6 forinden. Vigtigt at holde fast i 4 niveauet. T-Notes 6 min US T-Notes (juni 212) Støtte: /127.19/ Modstand: /132.16/132.98/133.3/ dages gl. gennemsnit dages gl. gennemsnit Trend stiger Cyklus stigende Adfærd Ml. 4 og 8 Markedet er faldet tilbage de seneste par dage i nogle zig-zaggene bevægelser i timechartet. Det efterlader indtryk af en korrektiv fase i det aktuelle optrendmiljø. Korrektionsfasen kan søge tilbage og forsøge at lukkede mandagens hul i priskurven mellem og Jo mere zig-zaggende tilbagefaldet er på kort sigt, desto større bliver sandsynligheden for, at kursen efterfølgende er parat til at søge videre op til tangering af februar toppen i med hjælp fra en stigning i den cykliske model. Det vil være med mulighed for at gå efter modstandslinie i niv. Der ses dog ikke oplæg til en yderligere acceleration af optrenden fra den aktuelle position. På kort sigt bliver det vigtigt at begrænse tilbagefald til mellem og 5 dages gl. gennemsnit i Ved brud under 13.6 vil optrenden stilles i bero igen. Så vil det i højere grad ligne en videreførelse af en sidelæns bevægelse mellem og Det vil endda indebære en risiko for, at markedet er parat til at udfordre støtten i , hvor også den lange trend er placeret. Strategi: Vi afventer yderligere nedadrettet korrektion, før det kan blive aktuelt med en mindre købsposition. 2

4 13. april , 139,5 139, 138,5 138, 137,5 137, 136,5 136, 135,5 135, 134,5 134, 133,5 133, 132,5 1 5 Markedets dynamiske reaktion opad åbner for yderligere sving opad efter en mindre konsolideringsfase på kort sigt. Nedad skal 139 helst begrænse forinden og endelig Bunds 6 min. Der skal afsæt på 4 for at fastholde positiv rytme Euro Bunds (juni 212) Støtte: 137.7/137.32/136.93/136.53/ /133. Modstand: /138.69/138.86/ dages gl. gennemsnit dages gl. gennemsnit Ikke data Trend Opad Cyklus stigende Adfærd Ml. 4 og 8 Markedet viser nogle zig-zaggende sving nedad de seneste par dage. Det sender kursen tilbage mod en modstandslinie i , der nu er vendt til støtte. Efter den dynamiske stigning i starten af ugen, ses kun oplæg til en mindre korrektiv fase i optrenden med en målzone i Der kan kursen taget afsæt til endnu et sving i optrenden mod det foreløbige højdepunkt i 1. positions kontrakten, hvilket ligger i Lidt højere ligger næste mål i Der skal brud over 14.52, hvis det skal lukke op for yderligere potentiale op mod en langsigtet modstandslinie i med støtte fra en stigning i den cykliske indikator. Der ses dog ikke noget oplæg til en mere afgørende acceleration af optrenden, da kursen fortsat handler langt over den lange trend. På kort sigt skal en konsolideringsfase helst begrænses til de tidligere topniveauer i 139 og især Ellers vil det skabe en ustabil trendstruktur opad, hvilket vil give et uklart trendbillede. Så vil det være med risiko for, at der er ved at blive dannet en dobbelttopformation i 1. positionen kontrakten omkring Strategi: Markedet er i en korrektionsfase med mål i zonen. Vi følger yderligere konsolidering for evt. mindre køb. 3

5 13. april , 145, 14, 137,5 135, 132,5 13, 127,5 125, 122,5 12, 117,5 115, 112, % Dansk Stat 217 Markedet er brudt ud af en faldende trendkanal. Der er taget afsæt på oversiden af trendkanalen og på 5 dages gl. gennemsnit, forud ny fremgang. Det skaber en positiv rytme i priskurven, hvilket er signal om en stabil base ved bunden fra 2. marts i , før den langsigtede optrend er parat til at tangere og måske bryde topniveauet i 118 fra årsskiftet. På kort sigt bliver det vigtigt at forsvare positionen over 5 dages snittet i for at bevare indtrykket af et udbrud i opadgående retning. Der skal dog brud under , før det stiller køberne på sidelinien igen og fortsætter en korrektionsfase mod 2 dages snittet i og eventuelt lavere mod el Kortsigtet strategi: Vi ser et udbrud i opadgående retning, der signalerer base til tangering af toppen i 118 niv. 4½% Dansk Stat 239 Markedet er brudt ud af en faldende trendkanal. Det er sket i kombination med udbrud over 5 dages gl. gennemsnit og 6 i adfærdsmodellen, hvilket skaber et optrendmiljø på mellemlang sigt. Dermed styrkes det positive signal, der signalerer en fast base i Næste skridt til at bekræfte en fast base i går via modstand i Derefter vil vejen være ryddet til en tangering af den tidligere top, som var lige over 151 niv. Forinden skal kursen tage afsæt på det gennembrudte 5 dages snit og trendkanalens toplinie i 139. Der skal brud under , før det genskaber et nedadrettet pres. Så kan det videreføre den nedadrettede korrektion fra årsskiftet til og trussel om yderligere dyk til , og evt. endda Kortsigtet strategi: Positivt udbrud over trendkanal og den mellemlange trend. Sidste bastion på vej mod 151 er modstand i

6 13. april ,5 11,5 1,5 99,5 98,5 97,5 96,5 95,5 94,5 93,5 Nykredit 4% 238 Kursen er nået til nyt højdepunkt, men giver hurtigt slip igen. Det ligner ikke et oplæg til en yderligere acceleration af optrenden fra aktuelle niveauer, før markedet har været i gennem en korrektionsfase af en vis størrelse. Det ligner mere en udmattelsesfase opad på mellemlang sigt, hvor modreaktionerne kommer hyppigere og hyppigere. Der skal hurtigt ny fremgang over stigende toplinie, hvis det skal vise styrke til at gå efter obj. Den mulighed er tilstede, så længe kursen kan tage afsæt over støtte i 12. Falder kursen under 12 vil det fortsætte en overlappende struktur opad, der vil advare om en større topfase, der kan gå forud for tilbagefald til og pres tidligere base ved 1.92 niv, som vigtig skillelinie til en større top. Kortsigtet strategi: Kursen skal hurtigt over 12.4 toppen igen for at finde vej til obj. 1 5 Trenden 1 årig statsrente i USA Afstand ml rente og trenden i % Udsvingsgrænser i den 1 årige statsrente i USA I går viste vi den 1 årige tyske statsrenter, der fortsat handler med stor afstand til den lange trend. Det kan lægge en begrænsning på, hvor langt den tyske rente kan falde, før den lange trend får mulighed for at følge med ned. Det tilsvarende billede er vist for den 1 årige amerikanske statsrente ovenfor. Her var afstanden mellem renten og trenden tæt på 4% i efteråret 211, hvilket var under det normale udsvingsinterval i det grå område. Denne situation er blevet udlignet med den sidelæns bevægelse i den amerikanske statsrente det seneste ½ år. Det har fået trenden til at falde og udligne afstanden til kursen til 12.65%. Dermed ligger der i USA ikke samme begrænsning på yderligere fald i den 1 årige statsrente som i Tyskland

7 13. april 212 Blog Hold løbende øje med intraday opdateringer af Dagens Rentetrend og specielle set-ups på Charts Alle dagsbaserede charts er udført i BCView. Se mere på Alle intraday charts er udført i Bloomberg. Se mere på Disclaimer Handel på de finansielle markeder indebærer en risiko. Vores analyse skal ikke opfattes som en opfordring til at købe eller sælge. Alle de nævnte handelsforslag er kun tænkte eksempler. 6