1. januar september 2013 (Selskabsmeddelelse nr )

Transkript

1 1. januar september (Selskabsmeddelelse nr. 28-) Delårsrapport Side 1 af 34

2 Hovedkonklusioner 3. kvartal Hovedkonklusioner 3. kvartal Markedsforhold uændrede i 3. kvartal. Koncernforventningerne til fastholdes. Resultatet for 3. kvartal påvirket af særlige poster som tidligere annonceret. Nedgangen i mineinvesteringer forventes at fortsætte til udgangen af Resultatudvikling i 3. kvartal Resultatudvikling i kvartal Omsætningen steg 0% (7% justeret for valutakurspåvirkninger). Ordreindgangen faldt 42% (36% reguleret for valutakurspåvirkninger). EBITA-marginen faldt til 3,6% påvirket af særlige poster som tidligere annonceret. (EBITA-margin justeret for særlige poster 9,1%). Ordreindgangen faldt 42% til DKK mio. (3. kvartal : DKK mio.) Omsætningen steg 0% til DKK mio. (3. kvartal : DKK mio.) EBITA faldt 63% til DKK 245 mio. (3. kvartal : DKK 659 mio.), svarende til en EBITA-margin på 3,6% (3. kvartal : 9,8%) EBITA justeret for særlige poster faldt 7% til DKK 615 mio. (3. kvartal : DKK 659 mio.), svarende til en EBITAmargin på 9,1% (3. kvartal : 9,8%) EBIT faldt til DKK -727 mio. (3. kvartal : DKK 561 mio.) svarende til en EBITmargin på -10,8% (3. kvartal : 8,4%) Resultatet faldt til DKK -783 mio. (3. kvartal : DKK 377 mio.) Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde DKK 283 mio. (3. kvartal : DKK -28 mio.) ROCE faldt til 10% (3. kvartal : 19%) Ordreindgangen faldt 29% til DKK mio. (1.-3. kvartal : DKK mio.) Ordrebeholdningen faldt 23% til DKK mio. (ultimo : DKK mio.) Omsætningen steg 9% til DKK mio. (1.-3. kvartal : DKK mio.) EBITA faldt 55% til DKK 755 mio. (1.-3. kvartal : DKK mio.), svarende til en EBITA-margin på 3,9% (1.-3. kvartal : 9,3%) EBITA justeret for særlige poster faldt 13% til DKK mio. (1.-3. kvartal : DKK mio.), svarende til en EBITA-margin på 7,4% (1.-3. kvartal : 9,3%) Driftsresultatet (EBIT) udgjorde DKK -399 mio. (1.-3. kvartal : DKK mio.) svarende til EBITmargin på -2,0% (1.-3. kvartal : 7,0%) Resultatet udgjorde DKK -605 mio. (1.-3. kvartal : DKK 841 mio.) Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde DKK -234 mio. (1.-3. kvartal : DKK 188 mio.) Forrentet nettogæld udgjorde DKK -4,426 mio. (ultimo 3. kvartal : DKK mio.) Nettoarbejdskapitalen udgjorde DKK mio. (ultimo 3. kvartal : DKK mio.) Side 2 af 34

3 Hovedkonklusioner 3. kvartal Markedsudvikling Opsvinget i den globale økonomi fortsætter i lavt tempo, men drivkræfterne bag den økonomiske aktivitet ændrer sig, og forbedringen i verdensøkonomien medfører ikke nødvendigvis bedre forretningsmuligheder inden for minedrift og cement på kort sigt. Konjunkturerne i Kina og et voksende antal udviklingsøkonomier har toppet. Frygten for en hård opbremsning i Kina og et deraf følgende kollaps på råvaremarkedet er dog mindsket, og de fleste råvarepriser er på linie med eller over niveauet for forrige kvartal. Dette skal ikke tolkes som, at afmatningen i minesektoren er slut. De nuværende markedsforhold er udfordrende, og det er for tidligt at afskrive risikoen for en yderligere nedgang i markedet. På den anden side bør den mere afbalancerede udvikling i Kina anses for positiv med hensyn til at begrænse omfanget og varigheden af den nuværende lavkonjunktur i mineindustrien, som forventes at fortsætte til udgangen af Spotprisen på kobber ligger fortsat over de rene produktionsomkostninger i næsten alle miner. Fremover forventes nye investeringer at blive understøttet af Kinas udbygning af internationale mineaktiviteter med henblik på at blive mere selvforsynende inden for kobber. Prisen på både guld og jernmalm steg svagt i forhold til 2. kvartal. Markedet for jernmalm understøttes af en kraftig vækst i den globale stålproduktion. Udsigterne for kul er svækket, hvilket i 3. kvartal har medført en nedskrivning af aktiverne relateret til Ludowici. Priserne på gødningsmaterialer er fortsat presset og tidligere i kvartalet besluttede den største leverandør af potaske, Uralkali, at ophæve de begrænsninger i produktionen, som har understøttet priserne på verdensmarkedet. Kinas statslige fond har for nylig købt 12,5% af Uralkali og vil sandsynligvis presse på, for at Uralkali fortsætter med at prioritere produktionsvolumen højere end pris. På længere sigt er de positive forventninger til investeringer i mineindustrien uændret. Efterspørgslen på mineraler vil fortsat vokse, idet den afspejler de samfundsmæssige forandringer i udviklingslandene, hvor en voksende middelklasse skaber øget behov for infrastruktur og forbrugsgoder. Det globale cementmarked er fortsat svækket, dog med gode lokale eller regionale vækstmuligheder, men samtidig også hård konkurrence. Den fremgang, der er skabt gennem opsvinget i USA drevet af den private sektor, opvejes mere eller mindre af den trængte indiske økonomi, som afspejler sig i en nedjustering af forventningerne for ny cementkapacitet i Indien på kort og mellemlangt sigt. De grundlæggende tendenser inden for cement er positive på mellemlangt og langt sigt, og der forventes en fortsat vækst i cementforbruget samt et fornyet behov for ekstra kapacitet. Overordnet udvikler serviceaktiviteterne sig fortsat positivt med kul som en markant undtagelse. Minerne er i uafbrudt drift, og selv om mineselskabernes erklærede mål er at begrænse driftsudgifterne, er der grænser for, hvor meget de faktisk kan reducere omkostningerne, samtidig med at de er tilbageholdende med investeringer i nyt udstyr eller udskiftning. Generelt var de underliggende markedskonjunkturer uændrede i dette kvartal. Side 3 af 34

4 Hovedkonklusioner 3. kvartal Forventninger til Koncernens forventninger til fastholdes. Forventningerne til divisionerne er opdateret og inkluderer fordeling af særlige poster. Forventninger til : Koncernen Forventninger til : Omsætning DKK mia. EBITA-margin (inklusive særlige poster) 4-5% Pengestrømme fra investeringsaktivitet DKK -0,8 mia. ROCE 7-8% Forventningerne til indeholder følgende særlige poster: EBITA EBIT Engangsomkostninger i Material Handling bogført i 2. kvartal DKK -323 mio. DKK -323 mio. Nedskrivning af varebeholdninger bogført i 3. kvartal DKK -203 mio. DKK -203 mio. Engangsomkostninger til effektiviseringsplanen som forventes bogført i 3. og 4. kvartal DKK -350 mio. DKK -350 mio. Nedskrivning vedr. Ludowici bogført i 3. kvartal DKK -880 mio. Samlet påvirkning DKK -876 mio. DKK mio. Derudover indeholder forventningerne til engangsomkostninger på DKK -200 mio. som meddelt i forbindelse med årsrapporten for. Opdaterede forventninger til divisionerne i : Forventningerne til divisionerne er opdateret med fordeling af følgende særlige poster: nedskrivning af varebeholdninger med DKK -203 mio. og engangsomkostninger i forbindelse med effektiviseringsplanen på DKK -350 mio. EBITA-margin forventningerne for divisionerne er uændrede eksklusive særlige poster. Forventet omsætning Forventet EBITA-margin (inklusive særlige poster) Customer Services DKK 7-8 mia. (tidligere DKK 8-9 mia.) 10-11% (tidligere 13-14% eksklusive særlige poster) Material Handling DKK 4-5 mia. -11% to -12% (tidligere -8% til -9% ekskl. særlige poster) Mineral Processing DKK 9-10 mia. (tidligere DKK 9-11 mia.) 8-9% (tidligere 8-9% eksklusive særlige poster) Cement DKK 5-6 mia. 5-6% (tidligere 6-7% eksklusive særlige poster) Cembrit forventes at levere en omsætning på DKK 1,4 mia. og en EBITA-margin på cirka -4% (inklusive særlige poster) i. Elimineringer i form af koncerninterne transaktioner forventes at udgøre cirka DKK -1 mia. i. Side 4 af 34

5 Koncernens hoved- og nøgletal Koncernens hoved- og nøgletal 3. kvartal 3. kvartal kvartal kvartal Helårstal RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning Bruttoresultat Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) Resultat før ned- og afskrivninger af immaterielle anlægsaktiver (EBITA) Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) (727) 561 (399) Resultat af finansielle poster, netto (75) (32) (111) (43) (79) Resultat før skat (EBT) (802) 529 (510) Periodens resultat af fortsættende aktiviteter (783) 367 (602) Periodens resultat af ophørte aktiviteter 0 10 (3) 10 - Periodens resultat (783) 377 (605) PENGESTRØMME Pengestrømme fra driftsaktivitet 283 (28) (234) Køb og salg af virksomheder og aktiviteter (14) (2.382) 41 (2.528) (2.508) Køb af materielle aktiver (141) (175) (444) (523) (739) Andre investeringer, netto (37) 136 (63) 35 (151) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (192) (2.421) (466) (3.016) (3.398) Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter af fortsættende aktiviteter 91 (2.435) (695) (2.813) (1.675) Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter af ophørte aktiviteter - (14) (5) (15) (3) NETTOARBEJDSKAPITAL FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(GÆLD) (4.426) (4.383) (3.084) ordreindgang, fortsættende aktiviteter (brutto) ORDREBEHOLDNING, FORTSÆTTENDE AKTIVITETER BALANCE Langfristede aktiver Kortfristede aktiver Aktiver bestemt for salg Aktiver i alt Koncernens egenkapital Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Forpligtelser direkte forbundet med aktiver bestemt for salg Passiver i alt UDBYTTE TIL AKTIONÆRERNE NØGLETAL Fortsættende aktiviteter Bruttomargin 18,6% 26,0% 19,6% 25,4% 24,8% EBITDA-margin 4,8% 11,3% 5,2% 10,6% 10,9% EBITA-margin 3,6% 9,8% 3,9% 9,3% 9,7% EBIT-margin (10,8%) 8,4% (2,0%) 7,0% 7,7% EBT-margin (11,9%) 7,9% (2,6%) 6,7% 7,4% Egenkapitalens forrentning (10%) 12% 14% Egenkapitalandel 25% 29% 30% Afkast af investeret kapital (ROCE) * (inkl. Cembrit) 10% 19% 18% Nettoarbejdskapital andel * (inkl. Cembrit) 9,3% 7,4% 6,3% Investeret kapital (ultimo) (inkl. Cembrit) Antal ansatte, ultimo, koncern Heraf i Danmark Aktie- og udbyttetal, koncern CFPS (pengestrømme pr. aktie), (udvandet) 5,7 (0.5) (4,6) 3,6 33,0 EPS (resultat pr. aktie), (udvandet) (15,7) 7,2 (12,0) 16,0 25,1 FLSmidth & Co. kurs 297,0 336,5 327,2 Markedsværdi Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning fra * Baseret på de sidste 12 måneder Side 5 af 34

6 Ledelsesberetning Koncernen Markedsforhold uændrede i 3. kvartal. Koncernforventningerne til fastholdt. Justeret for valutakurspåvirkninger steg omsætningen 7%, mens ordreindgangen faldt 36%. EBITA-marginen på 3,6% er påvirket af særlige poster. (EBITA-margin justeret for særlige poster 9,1%). Resultatudvikling i 3. kvartal Effektiviseringsplan Som meddelt i slutningen af august er der lanceret en effektiviseringsplan for at skabe vedvarende effektivitetsforbedringer, uafhængigt af den underliggende markedsudvikling. Effektiviseringsplanen vil resultere i årlige EBITA-forbedringer på cirka DKK 750 mio. med fuld virkning fra Gennemførelsen af planen vil medføre engangsomkostninger til omstruktureringer på cirka DKK -500 mio., hvoraf DKK -350 mio. forventes bogført i. Som følge af planen reduceres koncernens medarbejderstab med cirka 1.100, svarende til en 7% nedskæring i arbejdsstyrken, og antallet af lokationer reduceres med mere end 20, en reduktion på over 10%. Ved udgangen af 3. kvartal forløb gennemførelsen af effektiviseringsplanen som planlagt. Ledelsen har på nuværende tidspunkt godkendt 292 forskellige initiativer. I alt er 820 medarbejdere blevet opsagt, hvilket forventes at få en positiv effekt på EBITA i størrelsesordenen DKK 338 mio., når planen er fuldt gennemført. 28 lokationer er nu ved at blive lukket. EBITA forbedringen på DKK 338 mio. relaterer sig til følgende fire hovedområder i effektiviseringsplanen: Omkostningsoptimering 28% Material Handling 23% Resultatforøgelse 45% Teknologisk lederskab 4% Resultatet for 3. kvartal indeholder engangsomkostninger i forbindelse med effektiviseringsplanen på i alt DKK -167 mio. Cembrit Som følge af beslutningen om at indstille salgsprocessen rapporteres Cembrit atter som fortsættende virksomhed i FLSmidth, og alle sammenligningstal er justeret tilsvarende. Martin Jermiin er udnævnt til ny administrerende direktør for Cembrit-gruppen, og FLSmidth vil udvikle Cembrit som en selvstændig virksomhed og vil styrke dets position som den førende distributør og producent af fibercementprodukter i Europa. Koncernen 3. kvartal 3. kvartal Ændring (%) kvartal kvartal Ændring (%) Ordreindgang (brutto) (42%) (29%) Ordrebeholdning (23%) (23%) Omsætning % % Bruttoresultat (28%) (16%) Bruttomargin 18,6% 26,0% 19,6% 25,4% EBITDA (57%) (46%) EBITDA-margin 4,8% 11,3% 5,2% 10,6% EBITA (63%) (55%) EBITA-margin 3,6% 9,8% 3,9% 9,3% EBIT (727) 561 (399) EBIT-margin (10,8%) 8,4% (2,0%) 7,0% Antal medarbejdere (fortsættende aktiviteter) ,839 (1%) (1%) Side 6 af 34

7 Ledelsesberetning Væksteffektivitet Både ordreindgangen og omsætningen er væsentligt påvirket af udviklingen i valutakurserne i 3. kvartal i forhold til samme periode sidste år, hvor både USD, AUD og valutaerne i de fleste vækstøkonomier stod meget stærkere i forhold til euroen. Dette har haft en negativ indvirkning på alle divisioner, navnlig Mineral Processing som beskrevet nedenfor. omfatter både direkte salg af reservedele, anlægsprojekter med en afviklingstid på 2-3 år og drifts- og vedligeholdelseskontrakter, der strækker sig op til syv år. Nye drifts- og vedligeholdelseskontrakter vil fremover indgå i ordrebeholdningen med 12 måneders løbende ordreindgang. Denne beslutning er begrundet i den lange eksekveringstid og et forventet stigende forretningsvolumen. Ordreindgang og ordrebeholdning Ordreindgangen er påvirket af den konjunkturmæssige nedgang i mineinvesteringerne samt en generel mangel på store ordrer i 3. kvartal. Mængden af ikke-offentliggjorte ordrer er relativt stabil, men dog svagt faldende i kvartalet. Ordreindgangen faldt 42% til DKK mio. (3. kvartal : DKK mio.), hvoraf den organiske vækst tegnede sig for -36%. Udviklingen i ordreindgang i 3. kvartal Udvikling i ordreindgang (i forhold til 3. kvartal ) Customer Services Material Handling Mineral Processing Cement FLSmidth Koncernen Organisk vækst -33% -58% -34% -2% -36% Opkøb 0% 0% 0% 0% 0% Valuta -4% -4% -8% -4% -6% Samlet vækst -37% -62% -42% -6% -42% Omsætning Omsætningen var stabil på DKK mio. i 3. kvartal (3. kvartal : DKK mio.). Den organiske vækst var på 7%, hvilket blev opvejet af en valutakurseffekt på -7%. Den organiske vækst var navnlig høj inden for Cement og var også positiv i Mineral Processing. I Customer Services og Material Handling var den imidlertid negativ af årsager, som fremgår af segmentbeskrivelserne på side Udvikling i omsætningen i 3. kvartal Udvikling i omsætning (i forhold til 3. kvartal ) Customer Services Material Handling Mineral Processing Cement FLSmidth Koncernen Organisk vækst -6% -12% 9% 57% 7% Opkøb 0% 0% 0% 0% 0% Valuta -6% -7% -8% -4% -7% Samlet vækst -12% -19% 1% 53% 0% Ordrebeholdningen faldt 9% i 3. kvartal til DKK mio. (ultimo 2. kvartal : DKK mio.) som følge af den faldende ordreindgang og en negativ valutakurseffekt på 2%. Ordrebeholdningen afvikles over en periode op til seks år. 25% af den nuværende ordrebeholdning forventes konverteret til omsætning i, 44% i 2014 og 31% i 2015 og årene fremefter. Langtidskontrakter på drift og vedligeholdelse udgjorde DKK 5.2 mia. af ordrebeholdningen ultimo 3. kvartal (ultimo 2. kvartal : DKK 4,7 mia.), svarende til 21% af ordrebeholdningen (ultimo 2. kvartal : 17%). Det bør bemærkes, at der for koncernen i gennemsnit går måneder fra ordreindgang til omsætning - hvilket De samlede serviceaktiviteter tegnede sig for 34% af omsætningen i cement og mineraler i 3. kvartal (3. kvartal : 38%). Udover Customer Services divisionen omfatter de samlede serviceaktiviteter også serviceydelser, der leveres af produktselskaberne inden for de tre divisioner, der leverer kapitalgoder. Resultateffektivitet Koncernens EBITA-margin har siden 2006 ligget stabilt på omkring 10-11%. EBITA-marginen vil dog i falde til et lavere niveau, hvilket afspejler afviklingen af ordrer, der blev indgået midt under Omsætning og EBITA margin pr. kvartal Ordreindgang pr. kvartal Arbejdskapital % % 10% 8% 6% 4% 2% Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 0% 0 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 0 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Omsætning EBITA margin Offentliggjorte O&M kontrakter Offentliggjorte kontrakter Ikke-offentliggjorte kontrakter Arbejdskapital Side 7 af 34

8 Ledelsesberetning den globale finanskrise samt afviklingen af en historisk problemfyldt ordrebeholdning i Material Handling-divisionen. Resultatet for 3. kvartal er påvirket af en række særlige poster: nedskrivning af varebeholdninger på DKK -203 mio., nedskrivning i Ludowici på DKK 880 mio. (påvirker kun EBIT) og engangsomkostninger på DKK -167 mio. i 3. kvartal i forbindelse med effektiviseringsplanen, der blev lanceret i august. Den rapporterede EBITA margin i 3. kvartal var på 3,6%. Justeret for særlige poster var EBITA marginen 9,1%. Særlige poster som påvirker resultatet for 3. kvartal De særlige poster, som rapporteres i 3. kvartal, påvirker både produktionsomkostninger, salgs, distributions- og administrationsomkostninger (SG&A-omkostninger) samt nedskrivning af immaterielle aktiver og afspejles således i hele resultatopgørelsen. Ordreindgang fordelt på segmenter 3. kvartal 13% Customer Services Material Handling 43% Mineral Processing 31% Cement 13% Omkostningerne i forbindelse med effektiviseringsplanen (DKK -167 mio.) vedrører både produktionsomkostninger og SG&A-omkostninger. Lagernedskrivningerne (DKK -203 mio.) bogføres som produktionsomkostninger. Nedskrivningen vedrørende Ludowici (DKK -880 mio.) bogføres som nedskrivning af immaterielle aktiver. Særlige poster som påvirker resultatet for 3. kvartal: Customer Services Material Handling Mineral Processing Cement Cembrit FLSmidth koncernen Effektiviseringsplan Nedskrivning af varebeholdninger Samlet påvirkning af EBITA Ordreindgang fordelt på industrier 3. kvartal 15% Cement 3% 1% 6% 36% Kobber Guld Kul Jern 33% Gødningsmineraler Andet 6% Nedskrivning vedr. Ludowici Samlet påvirkning af EBIT Pengestrømme fra driftsaktivitet Omsætning fordelt på segmenter 3. kvartal % 6% 25% Customer Services Material Handling Mineral Processing % 15% Cement Cembrit Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Pengestrømme fra driftsaktivitet Side 8 af 34

9 Ledelsesberetning Bruttoresultatet faldt 28% til DKK mio. (3. kvartal : DKK mio.), hvilket svarer til en bruttomargin på 18,6% (3. kvartal : 26,0%). Faldet i bruttomargin skyldes navnlig nedskrivningen af varebeholdninger og engangsomkostninger i forbindelse med effektiviseringsplanen. Nedskrivningen af varebeholdninger er en følge af en grundig gennemgang af varebeholdningerne og en mere stringent vurdering af aldrende lagervarer. De samlede udgifter til forskning og udvikling udgjorde i 3. kvartal DKK 117 mio. (3. kvartal : DKK 94 mio.) svarende til 1,7% af omsætningen (3. kvartal : 1,4%), hvoraf DKK 29 mio. er aktiveret (3. kvartal : DKK 24 mio.), mens resten er opført som produktionsomkostninger. Salgs-, distributions- og administrationsomkostningerne beløb sig til DKK 930 mio. (3. kvartal : DKK 985 mio.), hvilket udgør en omkostningsprocent (SG&A-ratio) på 13,8% af omsætningen (3. kvartal : 14,7%) og en stigning på 4% i forhold til 2. kvartal (2. kvartal : DKK 892 mio.), hvilket skyldes engangsomkostninger i forbindelse med effektiviseringsplanen. Driftsresultatet (EBITDA) faldt 57% til DKK 324 mio. (3. kvartal : DKK 753 mio.) svarende til en EBITDA-margin på 4,8% (3. kvartal : 11,3%). Af- og nedskrivning af materielle aktiver udgjorde DKK 81 mio. (3. kvartal : DKK 90 mio.). Driftsresultatet før af- og nedskrivning af immaterielle aktiver (EBITA) faldt 63% til DKK 245 mio. (3. kvartal : DKK 659 mio.) svarende til en EBITA-margin på 3,6% (3. kvartal : 9,8%). Faldet i EBITA-marginen skyldes primært nedgangen i bruttomarginen og de særlige poster, der er bogført i 3. kvartal. Efter justering for engangsomkostninger i forbindelse med effektiviseringsplanen og nedskrivning af varebeholdninger var EBITA-marginen i 3. kvartal på 9,1% justeret for særlige poster. Finansielle poster beløb sig til DKK -75 mio. (3. kvartal : DKK -32 mio.). Heraf udgjorde valuta- og dagværdireguleringer DKK -40 mio. (3. kvartal : DKK 57 mio.). Resultatet før skat (EBT) faldt til DKK -802 mio. (3. kvartal : DKK 529 mio.). Skatten i 3. kvartal udgjorde DKK 19 mio. (3. kvartal : DKK -162 mio.). Som følge af de særlige posters indvirkning på resultatet for vil beskatningsprocenten være kraftigt skævvredet, og det er ikke muligt at angive forventninger til den specifikke skatteprocent for hele året. Periodens resultat faldt til DKK -783 mio. (2. kvartal : DKK 377 mio.). Resultat pr. aktie (udvandet) beløb sig til DKK -15,7 (3. kvartal : DKK 7,2). Kapitaleffektivitet Ledelsens førsteprioritet er øget kapitaleffektivitet. Ikke desto mindre forventes afkastet på den investerede kapital (ROCE) at falde midlertidigt i. Den gennemsnitlige investerede kapital (seneste 12 måneder) steg til DKK 16,6 mia. i 3. kvartal (3. kvartal : DKK 14,1 mia.) som følge af virksomhedskøb i samt stigende gennemsnitlig netto arbejdskapital. ROCE (seneste 12 måneder) faldt til 10% i 3. kvartal (3. kvartal : 19%), hvilket afspejler en lavere EBITA og øget gennemsnitlig investeret kapital på grund af de virksomhedsopkøb, der blev foretaget i. Pengestrømme og netto arbejdskapital Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde DKK 283 mio. i 3. kvartal (3. kvartal : DKK -28 mio.). Netto arbejdskapitalen var på DKK mio. ultimo perioden (ultimo 2. kvartal : DKK mio.), hvilket udgør 8,1% af omsætningen (seneste 12 måneder) (2. kvartal : 9,3%). Af- og nedskrivning af immaterielle aktiver udgjorde DKK 972 mio. (3. kvartal : DKK 98 mio.), hvoraf DKK 880 mio. var relateret til nedskrivninger i forbindelse med købet af aktiver i Ludowici som følge af de reducerede forventninger til mineinvesteringerne generelt og til den australske kulindustri i særdeleshed. Effekten af købsprisallokeringer udgjorde DKK 81 mio. (3. kvartal : DKK 88 mio.) og andre afskrivninger DKK 11 mio. (3. kvartal : DKK 11 mio.). Nedgangen i netto arbejdskapital i 3. kvartal på DKK 321 mio. skyldes primært faldende varebeholdninger (inklusive nedskrivning af varebeholdninger) og tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, hvilket dog til dels opvejes af øget igangværende arbejde. Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgjorde DKK -192 mio. (3. kvartal : DKK mio.) og er hovedsagelig relateret til køb af materielle aktiver. Driftsresultatet (EBIT) faldt til DKK -727 mio. (3. kvartal : DKK 561 mio.) svarende til en EBIT-margin på -10,8% (3. kvartal : 8,4%). Netto arbejdskapital er omfattet af effektiviseringsplanen. Planen skrider fremad som planlagt, og der er opnået en stabilisering af Side 9 af 34

10 Ledelsesberetning niveauet for netto arbejdskapital. Fokus er nu på en reduktion og interne mål bliver udviklet i overensstemmelse hermed. Støttet af interne og eksterne ressourcer arbejdes der med en plan for vedvarende forbedringer på tværs af koncernen. En separat projektfunktion står i spidsen for de forskellige processer i forbindelse med reduceringen af netto arbejdskapitalen, hvor der fokuseres på både lokale initiativer og centralt ledede initiativer på tværs af divisionerne, hvoraf adskillige har bidraget til det fald i arbejdskapitalen, som blev rapporteret ultimo 3. kvartal. Balance og kapitalstruktur Den samlede balancesum udgjorde DKK mio. ultimo perioden (ultimo 2. kvartal : DKK mio.). Som følge af de særlige poster, der blev bogført i 3. kvartal, faldt koncernens egenkapital til DKK mio. (ultimo 2. kvartal : DKK mio.), og egenkapitalandelen faldt til 25% (ultimo 2. kvartal : 27%). Den forrentede nettogæld udgjorde ved udgangen af perioden DKK mio. (ultimo 2. kvartal : DKK mio.). Koncernens finansielle gearing beregnet som NIBD/EBITDA udgjorde 2,2 ultimo perioden (ultimo 2. kvartal : 2,0). Både egenkapitalandelen og den finansielle gearing lever på nuværende tidspunkt ikke op til koncernens langsigtede finansielle mål, men overholder dog koncernens finanspolitik. Kapitalberedskabet består af garanterede kreditfaciliteter på DKK 8,3 mia. (eksklusive realkreditfinansiering) med en vægtet restløbetid på 3,1 år. Der henvises til årsrapporten for, note 31 for yderligere oplysninger. Incitamentsprogram Ultimo 3. kvartal omfattede koncernens incitamentsprogram i alt uudnyttede aktieoptioner, og dagsværdien heraf udgjorde DKK 91 mio. Dagsværdien er beregnet ved hjælp af en Black & Scholes-model under forudsætning af en aktiekurs på DKK 297, en volatilitet på 28,9% og et årligt udbytte på DKK 9 pr. aktie. Resultateffekten af incitamentsprogrammet i 3. kvartal var DKK 10 mio. (3. kvartal : DKK 7 mio.). Finanskalender februar 2014: Årsrapport 27. marts 2014: Ordinær generalforsamling 14. maj 2014: 1. kvartalsregnskab 18. august 2014: 2. kvartalsregnskab 7. november 2014: 3. kvartalsregnskab Begivenheder efter balancedagen Den 2. oktober har FLSmidth bekræftet forlydender i de omanske medier, om at FLSmidth har indgået en hensigtserklæring med Oman Cement Company (SAOG) om levering af udstyr og maskiner til en cementfabrik i Oman. Hvis og når kontrakten afsluttes og bliver bindende, vil FLSmidth straks informere markedet. Den 15. oktober har FLSmidth bekræftet forlydender i de qatarske medier, om at der foregår forhandlinger om leverancer af udstyr og maskiner til en cementfabrik i Qatar. Hvis og når kontrakten afsluttes og bliver bindende, vil FLSmidth straks informere markedet. Den 23. oktober meddelte Templeton Global Advisors Limited, at de besidder 5,02% af aktierne i FLSmidth & Co. A/S. Medarbejdere Antallet af medarbejdere udgjorde ved udgangen af 3. kvartal, hvilket er 1% lavere end foregående kvartal (ultimo 2. kvartal: ). Som følge af effektiviseringsplanen er i alt 820 medarbejdere blevet opsagt i løbet af 3. kvartal, hvilket vil afspejle sig i det samlede medarbejderantal i løbet af de næste par kvartaler. Egne aktier FLSmidth havde ultimo 3. kvartal en beholdning af egne aktier på stk. (ultimo 2. kvartal : stk.) svarende til 6,8% af aktiekapitalen (ultimo 2. kvartal : 5,5%). Beholdningen af egne aktier tilpasses løbende med henblik på at matche koncernens incitamentsprogrammer. Derudover indeholder beholdningen af egne aktier også de aktier, der blev tilbagekøbt i forbindelse med aktietilbagekøbsprogrammet, som blev afsluttet den 5. juli. Det er hensigten at indstille til den ordinære generalforsamling i 2014, at aktiekapitalen i selskabet nedskrives med det antal aktier, der er købt i forbindelse med aktietilbagekøbsprogrammet. Den 4. november har FLSmidth indgået en række 5-årige drifts- og vedligeholdelseskontrakter med Dangote Cement PLC i Nigeria. Udtalelser om fremtidige forhold FLSmidth & Co. A/S regnskabsmeddelelser, hvad enten det drejer sig om årsrapporter eller delårsrapporter, der er registreret hos Erhvervsstyrelsen og/eller offentliggjort på firmaets hjemmeside og/ eller NASDAQ OMX Copenhagen, samt præsentationer baseret på sådanne regnskabsmeddelelser og enhver anden offentliggjort skriftlig information eller mundtligt fremsatte udsagn, der offentliggøres med udgangspunkt i denne delårsrapport eller fremover på FLSmidth & Co. A/S vegne, kan indeholde udtalelser om fremtidige forhold. Side 10 af 34

11 Ledelsesberetning Ordene mener, forventer, kan måske, vil, planlægger, strategi, forventninger forudser, skønner, beregner, forventer, kan, agter, sigter mod og variationer af disse ord i forbindelse med enhver omtale af fremtidige driftsmæssige eller økonomiske resultater betegner udtalelser om fremtidige forhold. Udtalelser om fremtidige forhold omfatter, men er ikke begrænset til: udtalelser om planer, målsætninger eller mål for den fremtidige drift, herunder sådanne der vedrører FLSmidth & Co. A/S markeder, produkter, produktforskning og produktudvikling udtalelser, der indeholder forventninger til eller mål for omsætning, indtjening (eller tab), anlægsudgifter, udbytte, kapitalforhold eller andre finansielle poster udtalelser vedrørende fremtidige økonomiske resultater, fremtidige tiltag og resultatet af eventualiteter så som udtalelser om retssager vedrørende de forudsætninger, der ligger til grund for eller er relateret til sådanne udtalelser udtalelser vedrørende mulige fusioner og opkøb Disse udtalelser om fremtidige forhold er baseret på aktuelle planer, skøn og forventninger. I sagens natur omfatter udtalelser om fremtidige forhold både generelle og specifikke iboende risici og usikkerhedsmomenter, som kan være uden for FLSmidth & Co. A/S indflydelse, og som i væsentlig grad vil kunne påvirke disse udtalelser om fremtidige forhold. FLSmidth & Co. A/S advarer om, at en række vigtige faktorer, herunder dem, der er beskrevet i denne rapport, kan forårsage, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra dem, der er forudsagt i udtalelserne om fremtidige forhold. Faktorer som kunne påvirke fremtidige resultater, omfatter, men er ikke begrænset til, globale og lokale politiske og økonomiske forhold, herunder rente- og valutakursudsving, forsinkelser eller fejl i projektafvikling, svingninger i priser på råmaterialer, forsinkelser i forskning og/eller udvikling af nye produkter eller servicekoncepter, afbrydelser af forsyninger og produktion, uventet misligholdelse eller opsigelse af kontrakter, markedsdrevne prisnedsættelser for FLSmidth & Co. A/S produkter og/eller tjenesteydelser, lancering af konkurrerende produkter, afhængighed af informationsteknologi, FLSmidth & Co. A/S evne til at markedsføre aktuelle og nye produkter, produktansvarssager og retssager og undersøgelser, lovændringer eller ændrede regler og fortolkning heraf, beskyttelse af patentrettigheder, formodet eller faktisk manglende overholdelse af etiske procedurer for markedsføring, investering i og afhændelse af indenlandske og udenlandske virksomheder, uventet stigning i omkostninger og udgifter, manglende rekruttering og fastholdelse af de rette medarbejdere og manglende evne til at fastholde en praksis for overholdelse af politikken. Medmindre loven kræver det, er FLSmidth & Co. A/S ikke forpligtet til at opdatere eller ændre udtalelser om fremtidige forhold efter offentliggørelsen af denne delårsrapport. Side 11 af 34

12 Customer Services Ordreindgangen faldt 37% på grund af indgåelsen af en stor kontrakt sidste år. Ikke-offentliggjorte ordrer er stabile. Omsætningen faldt 12%. EBITA-margin 1,7%. Udviklingen i 3. kvartal Der var ingen større ændringer i markedet for Customer Services i 3. kvartal. Inden for Cement udvikler markedet i USA sig fortsat gunstigt, og Latinamerika er stadig et aktivt marked. Der er høj aktivitet i Nordafrika og i Mellemøsten. På serviceområdet byder både Rusland og SNG-landene på muligheder, mens det indiske marked stadig er trægt. Der er generelt god aktivitet inden for reservedele, men konkurrencen er intens vedrørende opgraderinger med mange udbydere på alle projekter. På mineområdet er markedet for service og reservedele fortsat positivt, når der ses bort fra de svagere udsigter på det globale kulmarked, som i 3. kvartal førte til nedskrivninger på aktiviteter relateret til Ludowici, og som fortsat vil have en negativ indvirkning på ordreindgang og omsætning. Markedet for drift og vedligeholdelse er fortsat lovende, og i august offentliggjorde FLSmidth en femårig vedligeholdelseskontrakt på et kobberanlæg i Chile. Ordreindgangen i 3. kvartal var på DKK mio., hvilket er et fald på 37% i forhold til 3. kvartal (3. kvartal : DKK mio.). Ordreindgangen i 3. kvartal sidste år indbefattede den indtil da største O&M-kontrakt på over DKK 1,1 mia., hvilket forklarer faldet i ordreindgangen. Ikke-offentliggjorte ordrer lå på et stabilt niveau. Omsætningen faldt med 12% i 3. kvartal til DKK mio. (3. kvartal : DKK mio.), hvoraf halvdelen skyldes en negativ valutakurspåvirkning. Resten af nedgangen kan forklares med den lavere aktivitet inden for kul og i Australien generelt. EBITA beløb sig til DKK 29 mio., hvilket udgør et fald på 87% i forhold til resultatet for 3. kvartal på DKK 226 mio. EBITA-marginen i 3. kvartal var på 1,7% (3. kvartal : 11,5%). Justeret for nedskrivning af varebeholdninger og omkostninger i forbindelse med effektiviseringsplanen var EBITA-marginen på 11,2%, hvilket er en smule lavere end i 3. kvartal sidste år på grund af afviklingen af et større opgraderingsprojekt med en relativt lavere margin. Forventninger til Det forventes, at omsætningen i bliver på DKK 7-8 mia. (tidligere DKK 8-9 mia.) (: DKK 7 mia.). EBITA-marginen forventes i at ligge i niveauet 10-11% (: 13,1%) inklusive særlige poster. Customer Services 3. kvartal 3. kvartal Ændring (%) kvartal kvartal Ændring (%) Ordreindgang (brutto) (37%) (12%) Ordrebeholdning % % Omsætning (12%) % Bruttoresultat (43%) (1%) Bruttomargin 18,2% 28,3% 24,7% 28,0% EBITDA (80%) (18%) EBITDA-margin 3,1% 13,1% 10,2% 14,1% EBITA (87%) (22%) EBITA-margin 1,7% 11,5% 8,9% 12,9% EBIT (531) 199 (110) 528 EBIT-margin (30,6%) 10,1% (2,0%) 10,7% Antal medarbejdere % % Side 12 af 34

13 Material Handling Betydeligt fald i ordreindgang og omsætning på grund af svagere marked og forsigtig tilbudsgivning. EBITA-margin -3,1%. Udviklingen i 3. kvartal Markedet for Material Handling er fortsat trægt. Der er muligheder, men beslutningsprocessen trækker ofte ud. Ordreindgangen faldt 62% i 3. kvartal til DKK 638 mio. (3. kvartal : DKK mio.) som følge af et svagere marked kombineret med forsigtig tilbudsgivning. Omsætningen faldt 19% til DKK mio. (3. kvartal : DKK mio.), hvoraf -7% skyldes negativ valutapåvirkning. Siden midten af har resultatet været påvirket af omkostninger afholdt i forbindelse med problematisk projektafvikling. 15 ud af ialt 180 materialehåndteringsprojekter betragtes på nuværende tidspunkt som risikable (ultimo 2. kvartal : 15 projekter). Disse projekter udgjorde ultimo 3. kvartal DKK 606 mio. eller 13% af ordrebeholdningen. Engangsomkostningerne på DKK 323 mio. i Material Handling i 2. kvartal dækker fremtidige tab i forbindelse med de risikable projekter. EBITA-resultatet var på DKK -34 mio. (3. kvartal : DKK -42 mio.) svarende til en EBITA-margin på -3,1% (3. kvartal : -3,1%). Efter justering for nedskrivning af varebeholdninger og omkostninger i forbindelse med effektiviseringsplanen lå EBITA-marginen på 3,9%. Forventninger til Omsætningen forventes i at ligge på DKK 4-5 mia. (: DKK 5 mia.), hvilket afspejler de svage markedsudsigter på kortere sigt og en fortsat forsigtig tilgang til tilbudsgivning. Det forventes, at EBITAmarginen vil ligge i niveauet -11% til -12% (: -3,7%) inklusive nedskrivning af varebeholdninger og omkostninger i forbindelse med effektiviseringsplanen. Material Handling 3. kvartal 3. kvartal Ændring (%) kvartal kvartal Ændring (%) Ordreindgang (brutto) (62%) (16%) Ordrebeholdning (19%) (19%) Omsætning (19%) (16%) Bruttoresultat (11%) (79%) Bruttomargin 15,1% 13,7% 3,9% 15,7% EBITDA (19) (29) (34%) (440) 27 EBITDA-margin (1,8%) (2,2%) (14,3%) 0,7% EBITA (34) (42) (19%) (482) (9) EBITA-margin (3,1%) (3,1%) (15,6%) (0,2%) EBIT (46) (60) 23% (531) (44) EBIT-margin (4,3%) (4,5%) (17,2%) (1,2%) Antal medarbejdere % % Side 13 af 34

14 Mineral Processing Ordreindgangen faldt 42% primært på grund af manglen på store ordrer og negativ valutapåvirkning. Omsætningen steg 9% justeret for valutapåvirkning. EBITA-margin 9,0%. Udviklingen i 3. kvartal Markedet for Mineral Processing er fortsat svagt, men der er stabil tilbudsaktivitet og fortsat gode muligheder for resten af året. Leveringstiderne i industrien er dog blevet betydeligt kortere i tiden efter højkonjunkturen i mineindustrien, hvilket giver kunderne mere tid til at beslutte sig for placering af ordrer. Kundefinansieringen tager imidlertid længere tid, hvilket til sammen gør det vanskeligere at forudsige, hvornår de potentielle ordrer materialiserer sig. 3. kvartal var igen uden større Mineral Processing ordrer, og ordreindgangen faldt 42% til DKK mio (3. kvartal : DKK mio.), hvilket også skyldes et fald i de ikke-offentliggjorte ordrer. Efter justering for valutapåvirkningen var faldet i ordreindgangen på -34%. Ordreindgangen faldt sekventielt 10% (2. kvartal : DKK mio.). Omsætningen steg 1% til DKK mio. i 3. kvartal (3. kvartal : DKK mio.) til trods for en negativ valutaeffekt på -8%. EBITA lå uændret på 215 mio. (3. kvartal : DKK 215 mio.) svarende til en EBITA-margin på 9,0% (3. kvartal : 9,1%). Efter justering for nedskrivning af varebeholdninger og omkostninger i forbindelse med effektiviseringsplanen lå EBITA-marginen på 11,7%. Der skete en forbedring i den underliggende margin på grund af lavere omkostninger og et ændret produktmix. Forventninger til Det forventes, at omsætningen i bliver på DKK 9-10 mia. (tidligere DKK 9-11 mia.) (: DKK 10 mia.). EBITA-marginen forventes i at ligge i niveauet 8-9% (: 10,5%) inklusive særlige poster. Mineral Processing 3. kvartal 3. kvartal Ændring (%) kvartal kvartal Ændring (%) Ordreindgang (brutto) (42%) (42%) Ordrebeholdning (36%) (36%) Omsætning % % Bruttoresultat (9%) % Bruttomargin 21,3% 23,5% 21,6% 22,2% EBITDA (3%) % EBITDA-margin 9,7% 10,1% 9,8% 9,7% EBITA % % EBITA-margin 9,0% 9,1% 8,8% 8,8% EBIT (177) (64%) EBIT-margin (7,4%) 6,9% 1,8% 5,6% Antal medarbejdere % % Side 14 af 34

15 Cement Resultatet betydeligt lavere end sidste år som forventet. EBITA margin 2,7%. Omsætningen steg 53%, mens ordreindgangen faldt 6%, hvilket bevirkede en faldende ordrebeholdning. Udviklingen i 3. kvartal Markedet for nye cementprojekter er fortsat udfordrende. Lav produktionsvolumen presser cementproducenternes kapacitetsudnyttelse. Kunderne foretrækker ofte EPC-projekter, som omfatter både ingeniørarbejde, udstyrsleverancer og byggearbejder. Konkurrencen inden og uden for Kina er hård, idet det kinesiske hjemmemarked er forsvundet. Kinas regering har indført et totalt stop for godkendelse af ny cementkapacitet i Kina. Tilbudsaktiviteten er stabil og relativt høj i områder som Afrika, Mellemøsten, Rusland, Sydamerika og dele af Asien, mens Indien stadig ligger på et lavt niveau. Ordreindgangen samt ikke-offentliggjorte ordrer faldt 6% til DKK 624 mio. (3. kvartal : DKK 667 mio.). Efter justering for valutapåvirkninger lå ordreindgangen på linie med 3. kvartal. Omsætningen steg 53% til DKK mio. i 3. kvartal (3. kvartal : DKK 905 mio.) baseret på lav omsætning i den sammenlignelige periode sidste år. EBITA margin faldt 82% til DKK 38 mio. (3. kvartal : DKK 208 mio.) svarende til en EBITA-margin på 2,7% (3. kvartal : 23,0%). Efter justering for nedskrivning af varebeholdninger og omkostninger i forbindelse med effektiviseringsplanen lå EBITA-marginen på 6,1%. EBITA marginen i var ekstraordinært høj, fordi projekterne blev afviklet bedre end forventet, og ikke mindst fordi afslutningen af projekterne resulterede i tilbageførsel af eventualposter og hensættelser. Ordrebeholdningen bestod i til dels af meget gunstige ordrer, der blev opnået før krisen. Som belyst i årsrapporten for var ordrebeholdningen ved indgangen til tømt for de gunstige ordrer, der blev opnået før krisen, og ordrerne, der blev opnået midt under finanskrisen, er nu ved at blive afviklet. Forventninger til Det forventes, at omsætningen i bliver på DKK 5-6 mia. (: DKK 4 mia.). Det forventes, at EBITA-marginen i Cement-divisionen vil falde væsentligt i som følge af de forringede markedsvilkår for 2-3 år siden, som opstod i kølvandet på den globale finanskrise. EBITA-marginen forventes at ligge i niveauet 5% til 6% (: 17,8%) inklusive særlige poster. Cement 3. kvartal 3. kvartal Ændring (%) kvartal kvartal Ændring (%) Ordreindgang (brutto) (6%) (43%) Ordrebeholdning (34%) (34%) Omsætning % % Bruttoresultat (51%) (30%) Bruttomargin 11,6% 36,5% 16,2% 31,7% EBITDA (78%) (58%) EBITDA-margin 3,4% 23,6% 5,3% 17,3% EBITA (82%) (62%) EBITA-margin 2,7% 23,0% 4,5% 16,4% EBIT (85%) (58%) EBIT-margin 2,2% 22,8% 4,1% 13,4% Antal medarbejdere (9%) (9%) Side 15 af 34

16 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar september for FLSmidth & Co. A/S. Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er ikke revideret eller reviewet af koncernens revisor. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens finansielle stilling pr. 30. september samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar september. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og koncernens finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står over for. København, den 6. november Koncerndirektion: Thomas Schulz Adm. koncerndirektør (CEO) Ben Guren Koncernfinans- og økonomidirektør (CFO) Bjarne Moltke Hansen Koncerndirektør Carsten R. Lund Koncerndirektør Peter Flanagan Koncerndirektør Per Mejnert Kristensen Koncerndirektør Virve Elisabeth Meesak Koncerndirektør Bestyrelse: Vagn Ove Sørensen Formand Torkil Bentzen Næstformand Mette Dobel Caroline Grégoire Sainte Marie Martin Ivert Sten Jakobsson Tom Knutzen Jens Peter Koch Søren Quistgaard Larsen Side 16 af 34

17 Kvartalsregnskab for koncernen Resultatopgørelse for koncernen 3. kvartal 3. kvartal kvartal kvartal Noter 3 Omsætning Produktionsomkostninger (5.476) (4.966) (15.674) (13.338) Bruttoresultat , Salgs- og distributionsomkostninger (437) (488) (1.363) (1.320) Administrationsomkostninger (528) (545) (1.562) (1.425) Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger (25) (16) (31) (30) Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) Særlige engangsposter 2 (8) (13) (11) Af- og nedskrivninger af materielle aktiver (81) (90) (250) (219) Resultat før af- og nedskrivninger af immaterielle anlægsaktiver (EBITA) ,666 Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver (972) (98) (1.154) (422) Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) (727) 561 (399) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger (245) (261) (1.110) (862) Resultat før skat (EBT) (802) 529 (510) Skat af periodens resultat 19 (162) (92) (370) Periodens resultat af fortsættende aktiviteter (783) 367 (602) 831 Periodens resultat af ophørte aktiviteter 0 10 (3) 10 Periodens resultat (783) 377 (605) 841 Fordeles således: Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S andel af periodens resultat (785) 377 (607) 843 Minoritetsaktionærers andel af periodens resultat 2-2 (2) (783) 377 (605) Resultat pr. aktie (EPS): Fortsættende og ophørte aktiviteter (15,7) 7,2 (12,0) 16,1 Fortsættende og ophørte aktiviteter, udvandet, pr. aktie (15,7) 7,2 (12,0) 16,0 Fortsættende aktiviteter pr. aktie (15,7) 7,0 (11,9) 15,8 Fortsættende aktiviteter, udvandet, pr. aktie (15,7) 7,0 (11,9) 15,8 1 Funktionsopdelt resultatopgørelse Side 17 af 34

18 Kvartalsregnskab for koncernen Totalindkomstopgørelse for koncernen 3. kvartal 3. kvartal kvartal kvartal Noter Periodens resultat (783) 377 (605) 841 Periodens anden totalindkomst Poster der ikke senere kan blive omklassificeret til resultatet Aktuarmæssige gevinster/(tab) på ydelsesbaserede pensionsordninger (1) - (1) - Poster der er eller senere kan blive omklassificeret til resultatet: Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske virksomheder (82) 16 (346) 51 Kursregulering af lån klassificeret som egenkapital i udenlandske virksomheder (61) (26) (152) 18 Værdireguleringer af sikringsinstrumenter: Periodens værdireguleringer (2) 3 10 (13) Værdireguleringer overført til omsætning Værdireguleringer overført til produktionsomkostninger (3) Værdireguleringer overført til finansielle indtægter og omkostninger (15) Værdireguleringer overført til balanceposter (5) (1) (5) 2 Værdereguleringer af værdipapirer disponible for salg Skat af anden totalindkomst (6) Periodens anden totalindkomst efter skat (148) (2) (452) 54 Periodens totalindkomst (931) 375 (1.057) 895 Fordeling af periodens totalindkomst: Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S andel af periodens totalindkomst (930) 376 (1.052) 898 Minoritetsaktionærers andel af periodens totalindkomst (1) (1) (5) (3) (931) 375 (1.057) 895 Side 18 af 34

19 Kvartalsregnskab for koncernen Pengestrømsopgørelse for koncernen 3. kvartal 3. kvartal kvartal kvartal Noter Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA), fortsættende aktiviteter Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA), ophørte aktiviteter (2) 2 (1) 2 Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) Regulering for avancer/tab ved salg af materielle og immaterielle aktiver samt særlige engangsposter mv. 20 (91) 21 (66) Reguleret resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) Ændring i hensatte forpligtelser 122 (174) 140 (205) Ændring i arbejdskapital 152 (444) (544) (919) Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle poster og skat Finansielle ind- og udbetalinger (204) (28) (361) (57) Betalte skatter (129) (50) (507) (463) Pengestrømme fra driftsaktivitet 283 (28) (234) Køb af virksomheder og aktiviteter (7) (2.387) (46) (2.533) Køb af immaterielle aktiver (58) (33) (158) (125) Køb af materielle aktiver (141) (175) (444) (523) Køb af finansielle aktiver (2) (20) (3) (42) 5 Salg af virksomheder og aktiviteter (7) Salg af immaterielle aktiver Salg af materielle aktiver Salg af finansielle aktiver Pengestrømme fra investeringsaktivitet (192) (2.421) (466) (3.016) Udbytte (3) - (470) (471) Tilgang minoritetsandele Køb af egne aktier (196) (125) (631) (127) Salg af egne aktier Ændring af øvrige forrentede nettoindeståender/(-gæld) (147) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (346) Ændring i likvider (255) (1.280) (173) 231 Likvide beholdinger Valutakursregulering af likvider * (38) (44) (132) 11 Likvide beholdninger Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. * Valutakursregulering af likvider i 3. kvartal vedrører primært negative ændringer i kursen på ZAR (DKK 74 mio.) og AUD (DKK 24 mio.) i forhold til danske kroner. Side 19 af 34

20 Kvartalsregnskab for koncernen Balance for koncernen Aktiver Ultimo 3. kvartal Ultimo Noter Goodwill Erhvervede patenter og rettigheder Kunderelationer Andre immaterielle aktiver Færdiggjorte udviklingsprojekter Immaterielle aktiver under udvikling Immaterielle aktiver Grunde og bygninger Tekniske anlæg og maskiner Driftsmidler og inventar Materielle aktiver under opførelse Materielle aktiver Kapitalandele i associerede virksomheder Andre værdipapirer og kapitalandele Pensionsaktiver 6 7 Udskudte skatteaktiver Finansielle aktiver Langfristede aktiver i alt Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Igangværende arbejder for fremmed regning Forudbetalinger til underleverandører Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender Obligationer og børsnoterede aktier 7 26 Likvide beholdninger Aktiver klassificeret som bestemt for salg Kortfristede aktiver i alt AKTIVER I ALT Side 20 af 34

21 Kvartalsregnskab for koncernen Balance for koncernen Passiver Ultimo 3. kvartal Ultimo Noter Aktiekapital Valutakursreguleringer (499) (8) Værdireguleringer af sikringstransaktioner 12 4 Overført resultat Foreslåede udbytter Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S andel af egenkapital Minoritetsaktionærers andel af egenkapital Egenkapital i alt Udskudte skatteforpligtelser Pensionsforpligtelser Andre hensatte forpligtelser Prioritetsgæld Bankgæld Finansielle leasingforpligtelser Forudbetalinger fra kunder Andre gældsforpligtelser Langfristede forpligtelser Pensionsforpligtelser Andre hensatte forpligtelser Bankgæld Finansielle leasingforpligtelser 2 8 Forudbetalinger fra kunder Igangværende arbejder for fremmed regning Leverandører af varer og tjenesteydelser Skyldige selskabsskatter Andre gældsforpligtelser Periodeafgrænsningsposter Kortfristede forpligtelser Forpligtelser direkte forbundet med aktiver klassificeret som bestemt for salg Forpligtelser i alt PASSIVER I ALT Side 21 af 34