ATP Koncernen - kvartalsrapport kvartal 2013
|
|
- Simon Kjærgaard
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 ATP Koncernen opnåede et overskud på 6,5 mia. kr. i årets første tre kvartaler. Overskuddet kan tilskrives et positivt resultat af ATP s investeringsvirksomhed. Periodens overskud betød, at ATP s reserver - bonuspotentialet - ved udgangen af tredje kvartal var steget til 90,4 mia. kr., svarende til en bonusgrad på 17,9 pct. ATP s resultat af Investeringsvirksomheden på 9,1 mia. kr. svarede til en forrentning af bonuspotentialet på 10,8 pct. Der var positive afkast i alle fem risikoklasser, og særligt danske børsnoterede aktier bidrog markant til resultatet. Resultatet af Pensionsvirksomheden blev et underskud på 0,7 mia. kr. Dette skyldes primært den årlige opdatering af ATP medlemmernes forventede levetid, som medførte en ekstra hensættelse på 2,5 mia. kr. Ved udgangen af tredje kvartal var der pensionister, der modtog løbende livslang pension fra ATP. I årets første tre kvartaler modtog ATP 6,6 mia. kr. i løbende bidrag og udbetalte 9,5 mia. kr. i pension. I ATP udgjorde administrationsomkostningerne 43 kr. pr. medlem og investeringsomkostningerne 195 kr. pr. medlem for årets første tre kvartaler. Afdækningsvirksomheden fik et negativt resultat på 2,1 mia. kr. Resultatet af Afdækningsvirksomheden forventes over tid at svinge omkring nul, og være positivt i nogle år og give tab i andre år.
2 Indholdsfortegnelse 3 ATP Koncernens hovedtal 8 Afdækningsvirksomheden 10 Investeringsvirksomheden 4 Beretning kvartal Beretning kvartal Pensionsvirksomheden 19 Administrationsvirksomheden 6 Forventninger til Regnskab 7 Forretningsområder 7 Afdæknings- og Investeringsvirksomheden 20 Regnskab og noter for ATP Koncernen 29 Regnskab for ATP inklusive nøgletal 2
3 ATP Koncernens hovedtal kvt kvt. Året Mio. kr Investeringsvirksomheden Resultat af Investeringsvirksomheden før pensionsafkastskat Pensionsafkastskat Resultat af Investeringsvirksomheden efter pensionsafkastskat Afdækningsvirksomheden Ændring i garanterede ydelser Afkast af afdækningsportefølje mv Pensionsafkastskat Resultat af Afdækningsvirksomheden efter pensionsafkastskat Resultat af Pensionsvirksomheden Overført til unit-linked kontrakter Resultat af Administrationsvirksomheden Skat Resultat før bonus Periodens tilskrevne bonus Periodens resultat Investeringsaktiver Øvrige aktiver Aktiver i alt Garanterede ydelser Bonuspotentiale Hensættelser til unit-linked kontrakter Øvrige passiver Passiver i alt
4 Beretning for kvartal 2013 Resultat og nøgletal for kvartal 2013 for ATP Koncernen kvt. Mio. kr Resultat af Investeringsvirksomheden Resultat af Afdækningsvirksomheden Resultat af Afdæknings- og Investeringsvirksomheden Resultat af Pensionsvirksomheden mv Periodens resultat Specifikation af Afdæknings- og Investeringsvirksomheden: Afkast af investeringsporteføljen Afkast af afdækningsporteføljen Afkast af afdæknings- og investeringsporteføljen Fald i pensionsforpligtelserne Pensionsafkastskat af afkast af afdæknings- og investeringsporteføljen Investeringsomkostninger -372 Resultat af Afdæknings- og Investeringsvirksomheden Nøgletal for ATP Resultat af investeringsvirksomhed i forhold til bonuspotentialet (pct.) 10,8 Omkostninger vedr. Pensionsvirksomheden pr. medlem (kr.) 43 Omkostninger vedr. Investeringsvirksomheden pr. medlem (kr.) heraf direkte investeringsomkostninger pr. medlem (kr.) 37 Bonusgrad (i pct.) 17,9 Finanstilsynets nøgletal 1 Afkast før pensionsafkastskat (i pct.) -5,1 Afkast efter pensionsafkastskat (i pct.) -4,3 1 Finanstilsynets nøgletal er, set over en lang horisont, et godt måltal for værdiskabelsen. På kort sigt er nøgletallet ikke nødvendigvis et retvisende udtryk for værdiskabelsen for ATP s medlemmer. Det skyldes, at nøgletallet målt på et års sigt ofte i høj grad vil afspejle markedsværdiændringer på ATP s afdækningsportefølje, som ikke vil påvirke de lovede pensioner. Det gennemsnitlige markedsafkast efter skat har for ATP set over de seneste 10 og 20 år været henholdsvis 10,1 pct. p.a. og 8,4 pct. p.a. ATP Koncernens resultat for de første tre kvartaler af 2013 blev et overskud på 6,5 mia. kr. ATP s reserver - bonuspotentialet - blev som følge heraf forøget til 90,4 mia. kr. Resultatet er først og fremmest positivt påvirket af et overskud af ATP s investeringsvirksomhed på 9,1 mia. kr. Det er således 19. kvartal i træk, at der er overskud på Investeringsvirksomheden. Det samlede resultat er reduceret med et tab i Afdækningsvirksomheden på 2,1 mia. kr. ATP s bestyrelse har fastsat som langsigtet mål, at resultatet af Afdæknings- og Investeringsvirksomheden over tid skal være tilstrækkeligt til, at ATP kan opskrive pensionerne i takt med prisudviklingen. Målsætningen beregnes på basis 4
5 af den forventede inflation samt et tillæg på én procent, og er for hele 2013 fastsat til 9,7 mia. kr. Det samlede resultat af Afdæknings- og Investeringsvirksomheden for de første tre kvartaler på 7,1 mia. kr. vurderes som tilfredsstillende. Resultatet af Investeringsvirksomheden på 9,1 mia. kr. svarede til en forrentning af bonuspotentialet primo 2013 på 10,8 pct. I resultatet indgår et positivt afkast af investeringsporteføljen på 10,9 mia. kr. Der var positive afkast i alle fem risikoklasser, og risikoklassen Aktier bidrog med det største positive afkast på 7,8 mia. kr. Det var især børsnoterede danske aktier, der bidrog markant til resultatet med et afkast på 5,0 mia. kr., svarende til 38,4 pct. Resultatet af Afdækningsvirksomheden blev et underskud på 2,1 mia. kr. Afdækningsvirksomhedens formål er at afdække renterisikoen på pensionsforpligtelserne. Resultatet af Afdækningsvirksomheden forventes over tid at svinge omkring nul, og være positivt i nogle år og give tab i andre år. Underskuddet af Afdækningsvirksomheden skyldes, at afdækningsporteføljen har indeholdt en større andel af danske statsobligationer, end den andel af danske statsobligationer, der anvendes i rentekurven til værdiansættelse af pensionsforpligtelserne. Periodens rentestigning har betydet, at ATP s pensionsforpligtelser er faldet. Dette sammenholdt med, at ATP s reserver er steget i perioden, har haft en positiv effekt på ATP s bonusgrad, som er forøget fra 15,6 pct. til 17,9 pct. Afkastet opgjort efter Finanstilsynets nøgletal, samlet for Investerings- og Afdækningsvirksomheden, er påvirket af periodens rentestigning. Nøgletallet er, set over en lang horisont, et godt mål for værdiskabelse. Men på kort sigt er nøgletallet ikke nødvendigvis et retvisende udtryk for værdiskabelsen for ATP s medlemmer. Det skyldes, at nøgletallet målt på et års sigt ofte i høj grad vil afspejle markedsværdiændringer på ATP s afdækningsportefølje, som ikke vil påvirke de lovede pensioner. Resultatet af Pensionsvirksomheden blev et underskud på 0,7 mia. kr., hvilket primært skyldes årets opdatering af ATP s levetidsmodel med de seneste internationale levetidsoplysninger. Dette resulterede i en opjustering af prognosen for danskernes levetid, og som følge heraf en øget hensættelse på 2,5 mia. kr., svarende til 0,5 pct. af de garanterede ydelser. Den ekstra hensættelse er en følge af de seneste levetidsoplysninger fra de 18 OECD-lande, som levetidsmodellen er baseret på. For Danmark isoleret set er der observeret en mindre stigning i levetiden i For kvinder steg levetiden med knap 1 måned og for mænd med ca. 1½ måned. Ved udgangen af tredje kvartal modtog pensionister ATP Livslang pension, og pensionsudbetalingerne udgjorde i alt 9,4 mia. kr. De løbende bidragsindtægter for årets første tre kvartaler beløb sig til 6,6 mia. kr. Hertil kom 2,8 mia. kr. i bidragsindtægter som følge af modernisering af SUPP ordningen, hvor opsparingen den 1. januar 2013 blev konverteret til ATP. I starten af 2013 er forretningsløsningen for Udbetaling Danmark fuldt ud implementeret. Alle ydelsesområder er overtaget fra Kommunerne, og implementeringen er forløbet planmæssigt, samtidig med at der har været fokus på sikker drift. Fremadrettet vil der blive fokuseret på effektiv drift og opnåelse af planlagte besparelser. Medio 2013 har ATP overtaget udbetaling og sagsbehandling af International Pension fra Pensionsstyrelsen, hvilket indebærer udbetaling af pensioner til danskere i udlandet i størrelsesordenen 2,3 mia. kr. årligt. Begivenheder efter balancedagen Der er fra balancedagen, og frem til datoen for aflæggelsen af denne kvartalsrapport, ikke indtrådt forhold, som væsentligt påvirker vurderingen af kvartalsrapporten. 5
6 Forventninger til 2013 Den globale økonomi er fortsat præget af betydelige risici. Den store gældsætning tynger stadigvæk, mange lande kæmper med store strukturelle udfordringer, og den økonomiske vækst er fortsat alt for lav i mange lande. Det står fortsat værst til i Europa. Der har dog i årets tredje kvartal været svage tegn på et begyndende opsving i en række af de europæiske økonomier. For at stimulere økonomien er centralbanker verden over fortsat engageret i ganske omfattende pengepolitiske tiltag. Det indebærer blandt andet meget betydelige opkøb af obligationer samt forsikringer om, at de pengepolitiske renter vil forblive meget lave i lang tid fremover. Centralbankerne har derved holdt hånden under de finansielle markeder. I årets første tre kvartaler nød aktier og andre risikofyldte aktivtyper godt af den ekspansive pengepolitik med kursstigninger til følge. Pengepolitikken kan imidlertid ikke på egen hånd løse de underliggende økonomiske problemer. Pengepolitikken køber tid for politikere, virksomheder og husholdninger til at styrke balancerne og skabe grundlaget for holdbar økonomisk vækst. Når tidspunktet for en normalisering af de pengepolitiske forhold oprinder, vil investorerne kunne stå overfor meget betydelige udfordringer. Dette blev tydeliggjort, da den amerikanske centralbankchef i midten af året antydede, at de betydelige obligationsopkøb kunne blive nedbragt i løbet af andet halvår Markederne for stort set alle investeringsaktiver reagerede på udtalelserne med store kursfald. I tredje kvartal meddelte den amerikanske centralbank så, at den ville vente med at nedbringe de betragtelige obligationsopkøb, indtil den amerikanske økonomi viser stærkere tegn på fremgang. Denne udmelding havde en positiv indvirkning på priserne på risikofyldte aktiver. I lyset af foranstående er det vurderingen, at det fortsat er vigtigt at fastholde en tålmodig og fleksibel investeringsstrategi for også at opnå et positivt resultat i den resterende del af ATP s bestyrelse har fastsat som langsigtet mål, at resultatet af Afdæknings- og Investeringsvirksomheden over tid skal være tilstrækkeligt til, at ATP kan opskrive pensionerne i takt med prisudviklingen. Resultatmålet beregnes med udgangspunkt i den forventede inflation med et tillæg på én procent. Målet er dermed fastlagt uafhængigt af udviklingen på de finansielle markeder. Resultatmålsætningen for Afdæknings- og Investeringsvirksomheden for 2013 er på denne baggrund opgjort til 9,7 mia. kr. I forhold til målsætningen for 2013 ved udgangen af årets første halvår på 10,8 mia. kr. er der sket en regulering som følge af, at Økonomi- og Indenrigsministeriet har sænket den forventede inflation for 2013 fra 1,0 pct. til 0,8 pct. I lyset af de lave renter og usikre finansmarkeder vurderes det dog fortsat, at der er tale om en ambitiøs målsætning. Administrationsomkostningerne for ATP udgjorde 43 kr. pr. medlem for årets første tre kvartaler. Investeringsomkostningerne for ATP udgjorde 195 kr. pr. medlem. Heraf udgjorde de direkte investeringsomkostninger 37 kr. pr. medlem. ATP s ledelse forventer, at administrationsomkostningerne og de direkte investeringsomkostninger fastholdes på samme niveau som i De indirekte investeringsomkostninger vil i høj grad være afhængige af markedsudviklingen. 6
7 Hovedtræk ATP Koncernens hovedtal Beretning 3. kvartal 2013 Forretningsområder Regnskab Afdæknings- og Investeringsvirksomheden ATP s portefølje er opdelt i henholdsvis en afdækningsportefølje og en investeringsportefølje, der matcher ATP s todelte målsætning om at realsikre pensionerne uden at påføre medlemmerne unødige risici: Afdækningsporteføljen har til formål at sikre, at ATP kan leve op til de afgivne pensionstilsagn, herunder at afdække renterisikoen på ATP s pensionsforpligtelser bedst muligt. Afkastet af afdækningsporteføljen indgår i resultatet af Afdækningsvirksomheden, mens Investeringsvirksomheden indeholder afkastet af de øvrige investeringer. Det samlede resultat af Afdæknings- og Investeringsvirksomheden blev 7,1 mia. kr. i årets første tre kvartaler. Investeringsporteføljen skal skabe et absolut afkast, så pensionernes købekraft sikres bedst muligt på langt sigt. 7
8 Afdækningsvirksomheden Resultat af Afdækningsvirksomheden kvartal kvartal Året Mio. kr Ændring i garanterede ydelser som følge af ændret opgørelsesrente Ændring i garanterede ydelser som følge af løbetidsforkortelse Ændring i garanterede ydelser Afkast af afdækningsporteføljen Pensionsafkastskat Afkast af afdækningsporteføljen efter skat Resultat af Afdækningsvirksomheden Renteudviklingen i kvartal 2013 Udviklingen i rentespænd i kvartal 2013 Pct. Procentpoint 3,1 2,9 2,7 2,5 2,3 2,1 1,9 31/12 30/09 30-årig dansk swaprente 30-årig europæisk swaprente Rente på 30-årig tysk statsobligation Rente på 30-årig dansk statsobligation 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00-0,05-0,10-0,15-0,20-0,25 31/12 30/09 30-årig dansk swaprente minus 30-årig europæisk swaprente Rente på 30-årig dansk statsobligation minus rente på 30-årig tysk statsobligation Rente på 30-årig tysk statsobligation minus 30-årig europæisk swaprente Det overordnede mål for ATP er at levere de bedst mulige pensioner til medlemmerne i form af en garanteret livsvarig ydelse. ATP s medlemmer betaler bidrag til ATP i løbet af deres arbejdsliv, og på den måde optjener de ret til pension. Garantielementet giver sikkerhed og forudsigelighed og er en forudsætning for den grundtryghed, som ATP medvirker til at sikre. Garantien har betydelig værdi for medlemmerne, fordi den indeholder et løfte til medlemmerne om et løbende afkast på de indbetalte bidrag. Afdækningen har til formål at beskytte garantierne og sikre, at ATP kan leve op til de afgivne pensionstilsagn, herunder at afdække renterisikoen på ATP s pensionsforpligtelser bedst muligt. Afdækningen er med andre ord en sikring af ATP s løfte til medlemmerne. Afdækningen tilrettelægges, så markedsværdien af afdækningsporteføljen forventes at svinge i samme takt og omfang som pensionsforpligtelserne, når renten ændrer sig. Det sker hovedsageligt ved at købe fastforrentede statsobligationer med meget lang restløbetid og ved at indgå renteswaps. Resultatet af Afdækningsvirksomheden vil svinge omkring nul og være positivt i nogle år og give tab i andre, fordi afdækningen ikke kan være helt præcis. Men da Afdækningsvirksomheden beskytter garantierne, får ATP s investeringsvirksomhed råderum til at tage de investeringsmæssige risici, der kan føre til et større afkast. Resultat af Afdækningsvirksomheden Afdækningsvirksomheden gav et negativt resultat på 2,1 mia. kr. Værdien af de garanterede ydelser faldt samlet med 33,9 mia. kr. Periodens rentestigning betød, at værdien af de garanterede ydelser faldt med 42,1 mia. kr. Modsatrettet medførte effekten af, at de ydelser, som medlemmerne var garanteret primo året, er rykket ni måneder nærmere udbetaling ultimo tredje kvartal, at værdien af de garanterede ydelser steg med 8,2 mia. kr. 8
9 Tilsvarende gav afdækningsporteføljen et negativt markedsmæssigt afkast på 42,5 mia. kr. som følge af, at renterne på både statsobligationer og renteswaps steg i løbet af årets første tre kvartaler. Det negative afkast betød, at pensionsafkastskatten udgjorde en indtægt på 6,5 mia. kr. Dermed gav afdækningsporteføljen et negativt afkast på 36,0 mia. kr. efter skat. I årets første tre kvartaler har afdækningsporteføljen indeholdt en større andel af 30-årige danske statsobligationer og en mindre andel af 30-årige tyske statsobligationer end de andele, der indgår i rentekurven til værdiansættelse af pensionsforpligtelserne. Det har bidraget negativt til resultatet i årets første tre kvartaler, da renten på 30-årige danske statsobligationer i denne periode steg mere end renten på 30-årige tyske statsobligationer. Det har ligeledes bidraget negativt til resultatet, at renten på obligationer med 30-årig restløbetid er steget lidt mindre i årets første tre kvartaler end renten på obligationer med 25-årig restløbetid. Det skyldes, at afdækningsporteføljen har større eksponering mod renten på 25-årige obligationer, end de garanterede ydelser har. Nøgletal om Afdækningsvirksomheden Ved et generelt rentefald på 1 procentpoint vil pensionsforpligtelserne stige med 94,5 mia. kr. Ved udgangen af årets tredje kvartal udgjorde afdækningen via obligationer 47,2 pct. af rentefølsomheden i afdækningsporteføljen. Den resterende del af afdækningen udgøres primært af renteswaps. Ved udgangen af årets tredje kvartal udgjorde afdækningen via euromarkedet 66,5 pct. af rentefølsomheden i afdækningsporteføljen. Den resterende del af afdækningen foretages i danske kroner Sådan opgøres værdien af ATP s pensionsforpligtelser I relation til Afdækningsvirksomheden ændres værdien af ATP s pensionsforpligtelser af to årsager: For det første falder værdien, når renten stiger, fordi ATP skal reservere færre penge for at kunne honorere de fremtidige pensioner. I årets første tre kvartaler faldt pensionsforpligtelserne med 42,1 mia. kr. på grund af rentestigningen. Det omvendte gør sig gældende, hvis renten falder. nærmere, hvilket får værdien af pensionsforpligtelsernetil at stige, fordi en krone om ét kvartal har en større værdi end en krone om ét år. Denne effekt afspejles i regnskabsposten ændring i garanterede ydelser som følge af faldende restløbetid og udgjorde en stigning på 8,2 mia. kr. Tilsammen betød det et fald i værdien af de garanterede ydelser på 33,9 mia. kr. i årets første tre kvartaler. For det andet rykker pensionsudbetalingerne tre kvartaler Rentekurve til værdiansættelse af pensionsforpligtelserne ATP s rentekurve til brug for værdiansættelsen af pensionsforpligtigelserne er ultimo tredje kvartal sammensat som følger: renteswaps i danske kroner renteswaps i euro danske statsobligationer tyske statsobligationer 10 procent 40 procent 15 procent 35 procent Kurven er flad efter 30 års punktet. 9
10 Investeringsvirksomheden Resultat af investeringsvirksomheden kvartal 2013 Mio. kr. ATP Koncern Investeringsafkast Omkostninger Pensionsafkastskat Resultat af Investeringsvirksomheden ) Forskellen i forhold til Investeringsportefølje i alt efter finansiering i tabellen Afkast af investeringsportefølje i ATP på 289 mio. kr. skyldes primært valutaomregning af udenlandske datterselskabers regnskaber til danske kroner. Resultatet omregnes til gennemsnitskurs og balancen til ultimokurs, og derved opstår en forskel til moderselskabets regnskab. Denne forskel reguleres kun i moderselskabets regnskabsmæssige investeringsafkast og ikke i det markedsmæssige afkast. ATP s formueforvaltning indebærer overordnet investeringsstyring, risikoovervågning og løbende porteføljepleje. En del af ATP s investeringsvirksomhed er udskilt i en række dattervirksomheder. Det vedrører primært investeringer i fast ejendom, skov, unoterede aktier og kreditfonde. ATP s samlede resultat af Investeringsvirksomheden blev 9,1 mia. kr., svarende til en forrentning på 10,8 pct. af bonuspotentialet primo I årets første tre kvartaler udgjorde ATP s direkte investeringsomkostninger 178 mio. kr., svarende til 37 kr. pr. medlem. Medtages omkostninger til ekstern formueforvaltning og formueforvaltning via datterselskaber, udgjorde ATP s samlede investeringsomkostninger 935 mio. kr. i årets første tre kvartaler, svarende til 195 kr. pr. medlem. Frem til maj var de finansielle markeder præget af optimisme, kun afbrudt af usikkerheden omkring det italienske valg og af krisen på Cypern. Mod slutningen af første halvår antydede den amerikanske centralbank, at de store opkøb af obligationer potentielt ville blive reduceret i løbet af andet halvår. Dette fik priserne på de fleste aktiver til at falde, og risikofyldte aktiver tabte en del af gevinsterne fra tidligere på året. Tilsvarende var den amerikanske centralbanks udmelding i tredje kvartal om, at den ville afvente med at nedbringe de betragtelige obligationsløb medvirkende årsag til, at priserne på risikofyldte aktiver igen begyndte at stige. I begyndelsen af året steg renterne på statsobligationer fra de traditionelt sikre havne som Danmark og Tyskland, men usikkerheden omkring det italienske valg og krisen på Cypern fik efterfølgende renterne på sikre statsobligationer tilbage til niveauerne ved årets start. I den efterfølgende periode frem til udgangen af tredje kvartal var renterne på danske og tyske statsobligationer generelt stigende, hvilket betød, at disse renter var højere ved udgangen af tredje kvartal end ved årets begyndelse. Frem til maj betød investorernes appetit på risikofyldte aktiver, at de fleste aktieindeks oplevede pæne stigninger. Efter kortvarigt at have tabt pusten, steg de fleste aktieindeks igen i årets tredje kvartal. De toneangivende aktieindeks i såvel USA, Europa som Danmark var alle markant højere ved udgangen af tredje kvartal end ved årets begyndelse. De toneangivende danske og amerikanske aktieindeks toppede listen med stigninger på over 20 pct. i perioden. 10
11 Afkast af investeringsporteføljen i ATP 1 Afkast kvartal 2013 Portefølje ultimo 3. kvartal 2013 Risikoklasse mio. kr. mia. kr. 2 pct. Renter 991,3 39,9 16,6 Kredit 569,3 51,1 21,3 Aktier 7.782,4 50,1 20,8 Inflation 1.147,3 91,6 38,1 Råvarer 380,0 7,6 3,2 Investeringsportefølje i alt ,4 240,4 100,0 Overført til Afdækningsvirksomheden 3-212,2 Investeringsportefølje i alt efter finansiering ,2 1) De enkelte tal er afstemt hver for sig, og der kan derfor opstå afrundingsdifferencer. 2) Afspejler porteføljen udtrykt ved eksponering, da den indeholder en række afledte finansielle instrumenter. Eksponering udtrykker, hvor følsom investeringerne er overfor kursændringer i aktiverne eller - for finansielle instrumenter - ændringer i underliggende aktiver. Eksponering er udtrykt mod den faktor, der er den primære for det pågældende aktiv eller underliggende aktiv. Størrelsen af Renter er påvirket af salg af aktiver fra investeringsvirksomheden til Afdækningsvirksomheden i tredje kvartal. 3) Afdækningsporteføljen består af obligationer og finansielle instrumenter til afdækning af renterisikoen på ATP s pensionsforpligtelser. De midler, der som følge af anvendelse af finansielle instrumenter ikke bindes i afdækningsporteføljen, er til rådighed for investering i investeringsporteføljen. For det beløb investeringsporteføljen anvender betales en markedsrente til Afdækningsvirksomheden. Beløbet er her benævnt Overført til Afdækningsvirksomheden. I årets første tre kvartaler opnåede investeringsporteføljen et samlet markedsmæssigt afkast på 10,9 mia. kr. før skat. Der blev overført 0,2 mia. kr. til Afdækningsvirksomheden som markedsbaseret rentebetaling for, at Afdækningsvirksomheden stiller likviditet til rådighed for investeringsporteføljen. Afkastet af investeringsporteføljen udgjorde herefter 10,7 mia. kr. 11
12 Investeringsporteføljens fordeling på risikoklasser ultimo 3. kvartal 2013 Investeringsporteføljen Eksponering 240,4 mia. kr. Risiko 5,0 mia. kr. Diversifikation 2,4 mia. kr. Renter Eksponering 39,9 mia. kr. Risiko 0,6 mia. kr. Kredit Eksponering 51,1 mia. kr. Risiko 0,5 mia. kr. Aktier Eksponering 50,1 mia. kr. Risiko 4,2 mia. kr. Inflation Eksponering 91,6 mia. kr. Risiko 1,4 mia. kr. Råvarer Eksponering 7,6 mia. kr. Risiko 0,6 mia. kr. Obligationer med rentefølsomhed Obligationer med kreditrisiko Den brede aktieeksponering Stabile og inflationssikre betalinger Eksponeringer mod råvarer Eksempler: Statsobligationer Realkreditobligationer Eksempler: Lavt ratede stats- og virksomhedsobligationer ( Emerging Markets og high yield ) Eksempler: Børsnoterede aktier Unoterede aktier Venturekapital Eksempler: Indeksobligationer Ejendomme Infrastrukturaktiver Eksempler: Råvareindekserede obligationer Note: Summen af risikoen for de fem risikoklasser udgør 7,4 mia. kr. Det overstiger investeringsporteføljens risiko på 5,0 mia.kr. med 2,4 mia. kr. Tallet 2,4 mia. kr. er udtryk for størrelsen af den risikospredningseffekt, det giver at sprede investeringerne på de fem risikoklasser. Eksponering udtrykker, hvor følsom risikoklassen er over for kursændringer i aktiverne eller - for finansielle instrumenter - ændringer i underliggende aktiver. Eksponering er udtrykt mod den faktor, der er den primære for det pågældende aktiv eller underliggende aktiv. Risiko udtrykker det gennemsnitlige tab i en række worst case-scenarier på baggrund af beregninger af forskellige markedsscenarier. For aktier udtrykker risikoen på 4,2 mia. kr., at ATP s aktieportefølje i de 5 pct. værste tilfælde i gennemsnit forventes at tabe 4,2 mia. kr. på en femdages horisont. Alle fem risikoklasser gav positive afkast For at få en robust investeringsportefølje med et afkast, der er stabilt og så uafhængigt af konjunkturudviklingen som muligt, er investeringsporteføljen investeret i fem risikoklasser med vidt forskellige risikoprofiler. De fem risikoklasser har fokus på investeringer med rentefølsomhed (risikoklassen Renter), udstedernes evne til at tilbagebetale gæld (risikoklassen Kredit), virksomhedernes indtjening (risikoklassen Aktier), den generelle prisudvikling i samfundet (risikoklassen Inflation) og olieprisen (risikoklassen Råvarer). Ovenstående figur viser, hvordan investeringsporteføljen var fordelt på de fem risikoklasser ved udgangen af årets tredje kvartal. Figuren illustrerer også eksempler på aktiver, der kan indgå i risikoklasserne. I årets første tre kvartaler gav investeringsporteføljen et samlet markedsmæssigt afkast på 10,9 mia. kr. før skat. Der har været positive afkast i alle fem risikoklasser. Det højeste afkast i kroner blev opnået i Aktier, der gav et afkast på 7,8 mia. kr. Men også Inflation, Renter, Kredit og Råvarer gav positive bidrag på henholdsvis 1,1 mia. kr., 1,0 mia. kr., 0,6 mia. kr. og 0,4 mia. kr. 12
13 Investeringsporteføljens afkast på Renter Renteudviklingen for 10-årige statsobligationer i kvartal 2013 Aktivtype Afkast kvartal 2013 mio. kr. Globale obligationer 930,6 Danske realkreditobligationer 60,8 I alt 991,3 Pct. 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 31/12 30/09 Danmark Tyskland Renter Beholdningen i Renter gav et afkast på 1,0 mia. kr. Beholdningen har været sammensat af globale obligationer og danske realkreditobligationer. Beholdningen af globale obligationer, der primært har bestået af danske og tyske statsobligationer med restløbetid kortere end 10 år, gav et afkast på 0,9 mia. kr. Set over årets første tre kvartaler som helhed, steg renterne på såvel danske som tyske statsobligationer. På trods af, at renterne var højere ved udgangen af årets tredje kvartal end ved årets begyndelse, har beholdningen givet et positivt afkast. Dette skyldes i første række en strategi om at lade beholdningens rentefølsomhed afhænge af renteniveauet, det vil sige, at eksponeringen er blevet forøget, når renterne har været relativt høje og formindsket, når renterne har været relativt lave. Beholdningen af danske realkreditobligationer gav et afkast på 0,1 mia. kr. 13
14 Investeringsporteføljens afkast på kredit Renteudviklingen for obligationer udstedt af udviklingslande i kvartal 2013 Aktivtype Afkast kvartal 2013 mio. kr. Højrisikoobligationer mv. -104,8 Lån 674,1 I alt 569,3 Pct. 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 31/12 30/09 Udviklingslande (JP Morgan Emerging Markets Bond Index) Kredit Beholdningen i Kredit gav et afkast på 0,6 mia. kr. Beholdningen består af højrisikoobligationer mv. og af lån til kreditinstitutter og fonde. Højrisikoobligationer, der blandt andet er obligationer udstedt af virksomheder med lav kreditvurdering eller af udviklingslande, gav et negativt afkast på 0,1 mia. kr. Det negative afkast skyldes primært en stigning i renterne på obligationer udstedt af udviklingslande. Lån til kreditinstitutter og fonde, der blandt andet investerer i banklån og i ejendomsrelaterede lån, gav et afkast på 0,7 mia. kr. Disse lån foretages dels indirekte via ATP Alternative Investments K/S dels direkte af ATP. 14
15 Investeringsporteføljens afkast på Aktier Udviklingen i aktiekurserne i kvartal 2013 Aktivtype Afkast kvartal 2013 mio. kr. Børsnoterede aktier 5.134,2 Unoterede aktier 2.914,4 Forsikringsstrategier -266,3 I alt 7.782,4 Indeks /12 30/09 Danmark USA Europa Aktier Beholdningen i Aktier gav et afkast på 7,8 mia. kr. Især beholdningen af børsnoterede aktier bidrog positivt til afkastet i denne risikoklasse, men også unoterede aktier gav et positivt bidrag. Beholdningen af børsnoterede aktier består næsten udelukkende af børsnoterede danske aktier, mens beholdningen af unoterede aktier primært består af unoterede udenlandske aktier. Beholdningen af forsikringsstrategier bidrog negativt til afkastet. Beholdningen af børsnoterede aktier gav et afkast på 5,1 mia. kr. Heraf gav beholdningen af børsnoterede danske aktier et afkast på 5,0 mia. kr., svarende til 38,4 pct. Dette er særdeles tilfredsstillende og kan sammenholdes med, at det toneangivende danske aktieindeks steg med 22,3 pct., og fondsbørsens totalindeks steg med 26,5 pct. i samme periode. Afkastet af beholdningen af børsnoterede danske aktier var bredt funderet, men især beholdningerne i Vestas Wind Systems A/S og Genmab A/S bidrog positivt til afkastet. Beholdningen af unoterede aktier gav et afkast på 2,9 mia. kr. I beholdningen indgår blandt andet investeringer i ATP Private Equity Partners. Ved udgangen af årets tredje kvartal bestod over 90 procent af beholdningen i ATP Private Equity Partners, svarende til en markedsværdi på godt 23 mia. kr., af unoterede udenlandske aktier. Det positive afkast i ATP Private Equity Partners var bredt funderet i hele porteføljen som følge af en positiv udvikling i de underliggende porteføljeselskabers indtjening og gældsafvikling samt en positiv udvikling i værdiansættelsen af sammenlignelige børsnoterede selskaber. Aktieporteføljen har i årets start været beskyttet mod kraftige kursfald ved hjælp af aktierelaterede finansielle instrumenter. Der har været et negativt afkast på 0,3 mia. kr. på disse forsikringsstrategier. 15
16 Investeringsporteføljens afkast på Inflation Aktivtype Afkast kvartal 2013 mio. kr. Indeksobligationer -34,1 Fast ejendom 898,8 Infrastruktur -185,9 All Weather -170,7 Finansielle kontrakter -135,4 Forsikringsstrategier 774,5 I alt 1.147,3 Udviklingen i forventet inflation i kvartal 2013 Pct. 2,8 2,6 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 31/12 30/09 USA Europa Den forventede inflation er beregnet som forskellen mellem renten på en nominel statsobligation og realrenten på en inflationsindekseret statsobligation, begge med udløb i 2020 (Europa) henholdsvis i 2023 (USA). Inflation Beholdningen i Inflation gav et afkast på 1,1 mia. kr. Beholdningen er sammensat af indeksobligationer, fast ejendom, udenlandske infrastrukturinvesteringer, en eksternt forvaltet såkaldt All Weather -portefølje, finansielle kontrakter og forsikringsstrategier. All Weather -porteføljen er investeret i en lang række forskellige aktiver med det mål, at afkastet udvikler sig stabilt under skiftende konjunkturer. De finansielle kontrakter består af inflationsswaps, mens forsikringsstrategierne består af inflation caps og swaptioner, der yder beskyttelse mod stigende inflation. Både investeringerne i fast ejendom og beholdingen af forsikringsstrategier bidrog positivt til afkastet i denne risikoklasse. Det største negative bidrag til afkastet kom fra udenlandske infrastrukturinvesteringer. Investeringerne i fast ejendom gav et afkast på 0,9 mia. kr. Det positive afkast kan primært henføres til løbende indtægter vedrørende udlejningsaktivitet. Beholdningen af forsikringsstrategier gav et afkast på 0,8 mia. kr. Det positive afkast skyldes stigende renter på obligationer med lang restløbetid i årets første tre kvartaler. 16
17 Olieprisudviklingen i kvartal 2013 Dollar pr. tønde /12 30/09 Dollar pr. tønde er prisen på West Texas Intermediate (WTI). Råvarer Beholdningen i Råvarer, der alene består af olieindekserede obligationer, gav et afkast på 0,4 mia. kr. Det positive afkast skyldes periodens stigning i olieprisen. ATP Koncernen - kvartalsrapport 1-3. kvartal
18 Pensionsvirksomheden Periodens resultat af Pensionsvirksomheden 1-3. kvt kvt. Året Mio. kr Løbende bidrag Bidrag som følge af konvertering af SUPP opsparinger Bidrag i alt Pensionsydelser Ændring i garanterede ydelser som følge af bidrag og pensionsydelser i ATP Ændring i garanterede ydelser som følge af konvertering af SUPP opsparinger Ændring i garanterede ydelser i alt Omkostninger Øvrige poster Resultat før ændring i levetid Ændring i garanterede ydelser som følge af ændring i levetid Resultat af Pensionsvirksomheden Pensionsvirksomheden omfatter administrationen af pensionsordningerne ATP og Supplerende arbejdsmarkedspension (SUPP). Resultat af Pensionsvirksomheden blev et overskud på 1,8 mia. kr. før den årlige opdatering af ATP medlemmernes levetid, som medførte en ekstra hensættelse på 2,5 mia. kr. Efter denne hensættelse blev det samlede resultat af Pensionsvirksomheden et underskud på 0,7 mia. kr. Der er i perioden indbetalt løbende bidrag til ATP på 6,6 mia. kr. Stigningen i forhold til året før skyldes, at løbende bidrag til SUPP pr. 1. januar 2013 indregnes. ATP modtog yderligere 2,8 mia. kr. i bidragsindtægter som følge af modernisering af SUPP ordningen, hvor opsparingen i SUPP den 1. januar 2013 blev konverteret til ATP. De konverterede bidrag fra SUPP resulterede i en forhøjelse af de garanterede ydelser med 2,3 mia. kr. Der er i perioden udbetalt 9,5 mia. kr. i pensioner, hvilket er 0,6 mia. kr. mere end i samme periode sidste år. Stigningen skyldes primært en stigning i antallet af pensionister med løbende pension fra ATP. Ved udgangen af tredje kvartal 2013 var der pensionister, der modtog løbende pension fra ATP, hvilket er flere end på samme tidspunkt sidste år. Indbetalte bidrag opdeles i garantibidrag og bonusbidrag. Garantibidraget anvendes til køb af nye pensionsrettigheder i året. Bonusbidraget for ATP-indbetalingerne udgør 20 pct. Bonusbidraget indgår i bonuspotentialet, som er en forudsætning for fremtidige forhøjelser af pensionerne. Omkostningerne vedrørende Pensionsvirksomheden var ved udgangen af tredje kvartal 2013 på 209 mio. kr., svarende til 43 kr. pr. medlem. For hele 2013 forventes omkostningerne at være på niveau med
19 Administrationsvirksomheden Periodens resultat af Administrationsvirksomheden Mio. kr kvt kvt. Året Andre indtægter Andre omkostninger Resultat af Administrationsvirksomheden I tilknytning til Pensionsvirksomheden sælger ATP administrationsydelser inden for sikring og pension til andre ordninger, blandt andet Udbetaling Danmark, LG, AUB, AES, FerieKonto og Barsel.dk, der alle afregnes efter reglerne om omkostningsdækket virksomhed. Derudover sælger ATP blandt andet administrationsydelser til arbejdsmarkedspensioner. Administrationsydelserne leveres af Koncernens administrationsvirksomhed. Herudover indregnes under Administrationsvirksomheden øvrige sædvanligt forekommende indtægter og omkostninger, der ikke kan henføres til pensions- eller investeringsvirksomhed under posterne Andre indtægter og Andre omkostninger. Koncernens resultat af Administrationsvirksomheden blev et overskud på 91 mio. kr. Der har i årets tre første kvartaler været indtægter på mio. kr. Heraf udgør viderefakturerede omkostninger på omkostningsdækket basis 963 mio. kr. I starten af 2013 er forretningsløsningen for Udbetaling Danmark fuldt ud implementeret. Alle ydelsesområder er overtaget fra Kommunerne, og implementeringen er forløbet planmæssigt, samtidig med at der har været fokus på sikker drift. Fremadrettet vil der blive fokuseret på effektiv drift og opnåelse af planlagte besparelser. Medio 2013 har ATP overtaget udbetaling og sagsbehandling af International Pension fra Pensionsstyrelsen, hvilket indebærer udbetaling af pensioner til danskere i udlandet i størrelsesordenen 2,3 mia. kr. årligt. Hillerød den 30. oktober 2013 Jørgen Jørgen Søndergaard Søndergaard formand Lars Rohde direktør Carsten Stendevad direktør 19
20 ATP Koncernen Totalindkomstopgørelse Mio. kr kvt kvt Investeringsvirksomheden Indtægter fra associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Rådgivningshonorar Renteindtægter og udbytter mv Gebyrindtægter Kursreguleringer Renteudgifter Omkostninger vedr. investeringsvirksomhed Resultat af Investeringsvirksomheden før pensionsafkastskat Pensionsafkastskat vedrørende Investeringsvirksomheden Resultat af Investeringsvirksomheden efter pensionsafkastskat kvt kvt Afdækningsvirksomheden Renteindtægter og udbytter mv Kursreguleringer Renteudgifter Pensionsafkastskat vedrørende Afdækningsvirksomheden Ændr. i garanterede ydelser som følge af ændr. i opgørelsesrente Ændr. i garanterede ydelser som følge af løbetidsforkortelse Resultat af Afdækningsvirksomheden Pensionsvirksomheden Bidrag Gebyrer Udbetalte ydelser Ændr. i erstatningshensættelser Ændr. i garanterede ydelser som følge af bidrag og pensionsydelser Renteindtægter vedr. pensionsvirksomhed Renteudgifter vedr. pensionsvirksomhed Omkostninger vedrørende pensionsvirksomhed Pensionsafkastskat vedrørende Pensionsvirksomheden Resultat før ændring i levetid Ændr. i garanterede ydelser som følge af opdatering af levetid Resultat af Pensionsvirksomheden Overført til unit-linked kontrakter Administrationsvirksomheden Andre indtægter Andre omkostninger Resultat af Administrationsvirksomheden Resultat før skat Skat Resultat før bonus Periodens tilskrevne bonus Periodens resultat Poster, som kan blive omklassiceret til resultatet: Valutakursregulering af udenlandske dattervirksomheder I alt Poster, som ikke kan blive omklassificeret til resultatet: Opskrivninger på domicilejendomme Øvrige I alt Anden totalindkomst Periodens totalindkomst Minoritetsinteressers andel af periodens resultat ATP Koncernens andel af periodens resultat Fordelt totalindkomst SUPP pensioner indgår heri som følge af konvertering til ATP pr. 1. januar
21 ATP Koncernen Balance Mio. kr kvartal 2013 Året 2012 AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender Obligationer Kapitalandele Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter Afledte finansielle instrumenter Andre udlån Udlån til porteføljevirksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Immaterielle aktiver Investeringsejendomme Domicilejendomme Driftsmidler Selskabsskat 0 0 Tilgodehavende pensionsafkastskat 40 0 Udskudt skat Udskudt pensionsafkastskat Tilgodehavende renter samt optjent leje Tilgodehavende bidrag Tilgodehavende hos kreditinstitutter Andre tilgodehavender Andre periodeafgrænsningsposter Aktiver i alt PASSIVER Afledte finansielle instrumenter Skyldig pensionsafkastskat Gæld til kreditinstitutter Anden gæld Forpligtelser i alt Garanterede ydelser Erstatningshensættelser Bonuspotentiale Hensættelse til unit-linked kontrakter Pensionsmæssige hensættelser i alt Minoritetsinteresser i alt 5 4 Passiver i alt Hensættelse til unit-linked kontrakter vedrører de resterende SP-kontohavere s indestående, som administreres af ATP. 21
22 ATP Koncernen Pengestrømsopgørelse Mio. kr kvartal 2013 Året 2012 Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra pensionsvirksomhed Pengestrømme fra investerings- og afdækningsvirksomhed Pengestrømme fra administrationsvirksomhed Afregnet selskabs- og penisonsafkastskat I alt Nettolikviditet fra investeringsaktiviteter Køb og salg af investeringsaktiver Immaterielle, materielle aktiver og domicilejendomme I alt Likviditet fra finansieringsaktivitet Lån fra kreditinstitutter I alt Ændr. af likvide beholdninger Valutakursreguleringer Likvide beholdninger primo Likvide beholdninger ultimo
23 ATP Koncernen Note 1- Anvendt regnskabspraksis Kvartalsrapporten for ATP Koncernen for perioden 1. januar september 2013 er aflagt i overesstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber og yderligere danske oplysningskrav i Bekendtgørelse om finansielle rapporter for Arbejdsmarkedets Tillægspension og Supplerende arbejdsmarkedspension for førtidspensionister. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til den aflagte årsrapport for Koncernens væsentlige risici og de af ledelsen foretagne væsentlige regnskabsmæssige skøn og estimater, som kan påvirke Koncernen, er mere udførligt beskrevet i årsrapport for Der er ikke foretaget review eller revision af kvartalsrapporten. Note 2 - Eventualforpligtelser Mio. kr kvartal 2013 Året 2012 Sikkerhedsstillelser Sikkerhedsstillelse vedrørende afledte finansielle instrumenter og repoforretninger Investerings- og lånetilsagn Investeringstilsagn, kapitalandele samt tilsagn afgivet af ATP Private Equity Partners Investeringstilsagn, ejendomsfonde Investeringstilsagn, infrastrukturfonde Investeringstilsagn, kreditfonde Investeringstilsagn, biotekselskaber Investeringstilsagn unoterede aktier Lånetilsagn Øvrige eventualforpligtelser Leje/leasingforpligtelser Potentiel udskudt skat vedrørende ejendom
24 ATP Koncernen Note 3 - Pensionsmæssige hensættelser Mio. kr kvartal 2013 Garanterede ydelser Markedsværdi primo Året 2012 Periodens ændring af hensættelserne: Løbende bidrag Bidrag som følge af konvertering af SUPP opsparing Bidragsindtægter i alt heraf overført til bonuspotentiale Pensionsydelser Ændring som følge af opdatering af levetid Ændring som følge af ændring i opgørelsesrente Ændring som følge af løbetidsforkortelse Ændring som følge af konvertering af pensionstilsagn Øvrige ændringer Periodens ændring af hensættelserne i alt Markedsværdi ultimo Erstatningshensættelser Saldo primo Periodens ændring af hensættelser 0 16 Saldo ultimo Bonuspotentiale Bonuspotentiale: Saldo primo Periodens bevægelser Saldo ultimo Reguleringspulje: Saldo primo Periodens bevægelser Saldo ultimo 0-13 Opskrivningshenlæggelser: Saldo primo Periodens bevægelser 4-12 Saldo ultimo Bonuspotentiale i alt Hensættelser til unit-linked kontrakter Saldo primo Periodens bevægelser Saldo ultimo Pensionsmæssige hensættelser i alt Heraf udgør SUPP pensioner mio. kr. 24
25 ATP Koncernen Note 4 - Virkningen af Finanstilsynets levetidsmodel (benchmark) på opgørelsen af ATP s hensættelser Levetider for 65-årige Hensættelser til garanterede ydelser pr. 30. september Mio. kr Kvinder Mænd Gennemsnit ATP 2012 Finanstilsynet 2012 Danmarks Statistik 2011/2012 SAINT ATP s nuværende levetid og Finanstilsynets benchmark for de forventede fremtidige levetidsforbedringer Finanstilsynets levetidsmodel, til brug for tilsyn med livsforsikringsselskaber og pensionskasser, består af to elementer: et benchmark for den observerede nuværende levetid, og et benchmark for de forventede fremtidige levetidsforbedringer. ATP bestandens observerede nuværende levetid er lavere end Finanstilsynets benchmark for den observerede nuværende levetid. ATP forventer imidlertid højere fremtidige levetidsforbedringer end Finanstilsynets benchmark. Samlet set er den levetidsmodel (SAINT) ATP anvender mere konservativ end Finanstilsynets levetidsmodel. Observeret nuværende levetid Finanstilsynets opdaterede benchmark for den observerede nuværende levetid er baseret på oplysninger fra en række danske livsforsikringsselskaber og tværgående pensionskasser med tilsammen 2 mio. kunder. Den observerede nuværende levetid som ATP anvender, er baseret på oplysninger vedrørende ATP s 4,8 mio. medlemmer. Den nuværende levetid blandt kunderne i pensionsselskaberne er højere end den nuværende levetid blandt ATP s medlemmer. Dette er helt i tråd med internationale analyser, som viser, at forsikrede lever længere end ikke-forsikrede. Forskellen er illustreret i figuren ovenfor, som viser levetiderne for 65-årige beregnet på baggrund af Finanstilsynets levetidsmodel, ATP bestand og tal fra Danmarks Statistik. Forventede fremtidige levetidsforbedringer Finanstilsynets opdaterede benchmark for de forventede fremtidige levetidsforbedringer er baseret på udviklingen i levetid i den danske befolkning over de seneste 30 år. ATP s model for de forventede fremtidige levetidsforbedringer er baseret på sammenlignelige data over de seneste 60 år fra 18 OECD-lande. De forventede fremtidige levetidsforbedringer er højere ifølge SAINT end ifølge Finanstilsynets benchmark. Forskellen skyldes især, at den danske befolkning i dag lever kortere end gennemsnittet i de 18 lande. I SAINT modellen forudsættes det, at levetiden i Danmark på sigt vil svare til gennemsnittet i de 18 lande. Herefter forventes levetiden for den danske befolkning at stige i takt med den internationale udvikling. ATP s hensættelser ATP har siden årsregnskabet for 2010 anvendt SAINT ved opgørelsen af hensættelser for de garanterede ydelser. ATP har desuden foretaget en beregning af hensættelserne, hvor der tages udgangspunkt i den nuværende levetid i ATP-bestanden kombineret med Finanstilsynets benchmark for de forventede fremtidige levetidsforbedringer. Hensættelserne for de garanterede ydelser er således 9,3 mia. kr. højere ved anvendelse af ATP s levetidsmodel (SAINT) end ved anvendelse af Finanstilsynets benchmark for de forventede fremtidige levetidsforbedringer. 25
26 ATP Koncernen Note 5 - Dagsværdimåling af finansielle instrumenter Nedenfor er oplistet de for ATP Koncernen relevante oplysningskrav i relation til de aktiver og forpligtelser som indregnes til dagsværdi. For en beskrivelse af anvendte metoder til fastsættelse af dagsværdien på finansielle instrumenter hensvises til note 2 i årsrapport for Ved opgørelse af dagsværdi anvender ATP Koncernen et forud defineret hierarki i IFRS 7 bestående af tre niveauer. Niveau 1: Noterede priser i et aktivt marked for samme type instrument (eksempelvis børsnoterede aktier). Niveau 2: Noterede priser i et aktivt marked for lignende aktiver eller forpligtelser eller andre værdiansættelsesmetoder, hvor alle væsentlige input er baseret på observerbare markedsdata. Niveau 3: Værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata kvt Mio. kr. Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 I alt Aktiver Obligationer Kapitalandele Afledte finansielle instrumenter Udlån til porteføljevirksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Investeringsejendomme Tilgodehavende hos kreditinstitutter I alt Forpligtelser Afledte finansielle instrumenter Gæld til kreditinstitutter I alt For finansielle instrumenter der er målt til dagsværdi ved brug af ikke observerbare inputdata (niveau 3), sammensætter årets bevægelser som følger: Periodens realiserede/ urealiserede Balance pr. gevinst eller Aktiver tab indregnet Køb Salg Flytning til niveau 3. Flytning ud af niveau 3. Balance pr Tab/gevinst på aktiver i behold Obligationer Kapitalandele Udlån til porteføljevirksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Investeringsejendomme I alt
ATP Koncernen - kvartalsrapport 1. kvartal 2013
ATP Koncernen opnåede et overskud på 3,3 mia. kr. i årets første kvartal. Overskuddet kan især tilskrives et positivt resultat af ATP s investeringsvirksomhed. Periodens overskud betød, at ATP s reserver
Læs mereATP Koncernen halvårsrapport 2013
ATP Koncernen halvårsrapport 2013 ATP Koncernen opnåede et overskud på 1,3 mia. kr. i årets første halvår. Overskuddet kan især tilskrives et positivt resultat af ATP s investeringsvirksomhed. Halvårets
Læs mereATP Koncernen Kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2014
ATP Koncernen Kvartalsrapport 1.-3. kvartal Beretning for 1.-3. kvartal 7,6 mia. kr. Resultat 9,6 pct. Afkast af Investering 101 mia. kr. Bonuspotentiale 942.000 Pensionister 10,2 mia. kr. Udbetalt i pensionsydelser
Læs mereATP Koncernen Kvartalsrapport 1. kvartal 2014
ATP Koncernen Kvartalsrapport 1. kvartal 2014 Beretning 4,3 mia. kr. Periodens resultat 924.000 Pensionister 5,1 pct. Afkast af Investering ift. bonuspotentiale (før omkostninger og skat) 3,4 mia. kr.
Læs mereATP Koncernen Halvårsrapport 2015
ATP Koncernen Halvårsrapport Beretning 4,7 mia. kr. Periodens resultat 12,0 pct. Afkast af Investering 101 mia. kr. Bonuspotentiale 960.000 Pensionister 7,2 mia. kr. Udbetalt i pensionsydelser 691 mia.
Læs mereATP Koncernen Halvårsrapport 2014
ATP Koncernen Halvårsrapport Beretning 7,7 mia. kr. Periodens resultat 9,4 pct. Afkast af Investering 101 mia. kr. Bonuspotentiale 934.000 Pensionister 6,8 mia. kr. Udbetalt i pensionsydelser 641 mia.
Læs mereHalvårsrapport ATP Alternative Investments K/S
Halvårsrapport 2015 ATP Alternative Investments K/S Indholdsfortegnelse Selskabsoplysninger 2 Ledelsens beretning 3 Ledelsespåtegning 4 Resultatopgørelse 1. januar 30. juni 2015 5 Balance pr. 30. juni
Læs mere26. april 2007. Københavns Fondsbørs Pressen. Fondsbørsmeddelelse 7/2007 FIH kvartalsrapport januar-marts 2007
Københavns Fondsbørs Pressen 26. april 2007 Fondsbørsmeddelelse 7/2007 FIH kvartalsrapport januar-marts 2007 Tilfredsstillende resultat efter skat på 274 mio. kr. Fortsat vækst i FIHs traditionelle forretningsområder
Læs mereDanske civil- og akademiingeniørers Pensionskasse
Danske civil- og akademiingeniørers Pensionskasse Halvårsrapport 30. juni 2008 Ledelsesberetning Hovedtal for 1. halvår: Kollektivt bonuspotentiale på 2,4 mia. kr. En balance på 26 mia. kr. Afkast efter
Læs mereATP Koncernen - Årsregnskabsmeddelelse 2013
11,6 mia. kr. årets resultat før bonus 93,3 mia. kr. bonuspotentiale 499,0 mia. kr. pensionsforpligtelser 14,5 pct. resultat af Investering i forhold til bonuspotentiale 915.300 pensionister 5,9 pct. værdiskabelse
Læs mereHalvårsrapport 30.06.2005. pensionskassen for amtsvejmænd m.fl.
Halvårsrapport 30.06.2005 pensionskassen for amtsvejmænd m.fl. Indhold Hovedtal...3 Periodens resultat...4 Forventninger til fremtiden...5 Investeringsstrategi og finansiel risikostyring...6 Resultatopgørelse...7
Læs mereHalvårsrapport 1. januar juni 2010
Halvårsrapport 1. januar 2010 30. juni 2010 Pensionskassen for Jordbrugsakademikere & Dyrlæger Smakkedalen 8, DK-2820 Gentofte Telefon 3915 0102, fax 3915 0199, CVR nr.: 3018 6028 Pensionsvirksomheden
Læs mereHalvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2005
PENSIONDANMARK PENSIONSFORSIKRINGSAKTIESELSKAB Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2005 Langelinie Allé 41 Postboks 2510 2100 København Ø CVR. nr. 16 16 32 79 PensionDanmark Halvårsrapport
Læs mereHalvårsrapport 1. januar juni 2010
Halvårsrapport 1. januar 2010 30. juni 2010 MP Pension Pensionskassen for Magistre & Psykologer Smakkedalen 8, DK-2820 Gentofte Telefon 3915 0102, fax 3915 0199, CVR nr.: 2076 6816 Pensionsvirksomheden
Læs mereHalvårsrapport for perioden 1. januar 2008-30. juni 2008
Halvårsrapport for perioden 1. januar 2008-30. juni 2008 MP Pension pensionskassen for magistre og psykologer, Lyngbyvej 20, DK-2100 København Ø Telefon 39 15 01 02, fax 39 15 01 99, CVR nr.: 20 76 68
Læs mereHalvårsrapport ATP Alternative Investments K/S
Halvårsrapport 2013 ATP Alternative Investments K/S Indholdsfortegnelse Selskabsoplysninger 2 Ledelsens beretning 3 Ledelsespåtegning 4 Resultatopgørelse 1. januar 30. juni 2013 5 Balance pr. 30. juni
Læs mereATP Koncernen kvartalsrapport kvartal 2011
ATP Koncernen kvartalsrapport 1.-3. kvartal ATP Koncernen opnåede et overskud på 5,3 mia. kr. i de første tre kvartaler af. Af overskuddet kan 3,6 mia. kr. tilskrives resultatet af ATP s investerings-
Læs mereHalvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2008
PENSIONDANMARK HOLDING A/S Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2008 Langelinie Allé 41 Postboks 2510 2100 København Ø CVR. nr. 29 19 42 38 LEDELSESBERETNING Hovedpunkter for 1. halvår 2008
Læs mereATP Koncernen i ATP Koncernen opnåede i 2012 et positivt resultat på 10,1 mia. kr.
ATP Koncernen i 2012 ATP Koncernen opnåede i 2012 et positivt resultat på 10,1 mia. kr. Bag det positive resultat på 10,1 mia. kr. ligger der et positivt afkast på 58,0 mia. kr. og bidragsindtægter på
Læs mereHalvårsrapport 30.06.2010. pensionskassen for trafikfunktionærer og amtsvejmænd m.fl.
Halvårsrapport 30.06.2010 pensionskassen for trafikfunktionærer og amtsvejmænd m.fl. 2 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 3 Ledelsespåtegning... 5 Anvendt regnskabspraksis... 6 Resultatopgørelse...
Læs mereHALVÅRSRAPPORT. Bankpension
HALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2014 Bankpension Pensionskasse for finansansatte Dirch Passers Allé 27, 4. 2000 Frederiksberg CVR 21 54 84 13 www.bankpension.dk BERETNING 1. HALVÅR 2014 Pæne afkast Afkastet af
Læs merePensionskassen for Farmakonomer
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2018 Pensionskassen for Farmakonomer Gentofte Kommune CVR nr. 10 49 68 37 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 5 Resultat- og totalindkomstopgørelse for
Læs mereHalvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2008
PENSIONDANMARK PENSIONSFORSIKRINGSAKTIESELSKAB Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2008 Langelinie Allé 41 Postboks 2510 2100 København Ø CVR. nr. 16 16 32 79 LEDELSESBERETNING Hovedpunkter
Læs mereKvartalsregnskab for perioden 1. januar 31. marts 2007
Fondsbørsmeddelelse nr. 12 / 2007 2. maj 2007 Direktionen: Carsten Roth Tlf. 59 57 60 00 Kvartalsregnskab for perioden 1. januar 31. marts 2007 Meddelelse nr. 12/2007 Kvartalsregnskab Side 1 af 7 Kvartalsregnskab
Læs mereKvartalsrapport for 1. kvartal 2003 fra Nordjyske Bank - resultat bedre end forrige år og bedre end forventet.
Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 17 København K Dato: 26.5.23 26.5.23 Side: Vor ref.: direktionen 1 Telefon: 9921 2223 Kvartalsrapport for 1. kvartal 23 fra Nordjyske Bank - resultat bedre end forrige
Læs mereBestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2014.
Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Charlottenlund Stationsplads 2 2920 Charlottenlund Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk Nasdaq OMX Copenhagen
Læs mereHalvårsrapport for perioden 1. januar juni 2009
PENSIONDANMARK HOLDING A/S Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2009 Langelinie Allé 41 Postboks 2510 2100 København Ø CVR. nr. 29 19 42 38 LEDELSESBERETNING Hovedpunkter for 1. halvår 2009
Læs mereHALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2011
HALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2011 Bankpension pensionskasse for finansansatte Dirch Passer Alle 27, 4 2000 Frederiksberg CVR 21 54 84 13 www.bankpension.dk Halvårsrapport for 1. halvår 2011 Beretning - første
Læs mereHalvårsrapport 2017 Pensionskassen PenSam CVR-nr Hjemsted Farum
Halvårsrapport 2017 PenSam CVR-nr. 24 25 55 49 Hjemsted Farum Indholdsfortegnelse Udvalgte hoved- og nøgletal...2 Ledelsesberetning...3 Halvårsregnskabet Ledelsespåtegning...5 Resultatopgørelse...6 Balance...7
Læs mereHalvårsrapport 2017 PenSam Forsikring A/S CVR-nr Hjemsted Farum
Halvårsrapport 2017 PenSam Forsikring A/S CVR-nr. 17 11 81 88 Hjemsted Farum Indholdsfortegnelse Udvalgte hoved- og nøgletal...2 Ledelsesberetning...3 Halvårsregnskabet Ledelsespåtegning...5 Resultatopgørelse...6
Læs mereATP Koncernen Halvårsrapport 2017
ATP Koncernen Halvårsrapport Beretning Resultat i kr. 12,6 mia. kr. periodens resultat før opdatering af levetid -1,0 mia. kr. opdatering af levetid (overført fra bonuspotentialet til garantier) 11,6 mia.
Læs mereFondsbørsmeddelelse 11/2003 FIH koncernens kvartalsrapport januar-september 2003
Københavns Fondsbørs Fondsbørsen i Luxembourg Fondsbørsen i Frankfurt Fondsbørsen i Düsseldorf Fondsbørsen i Amsterdam Pressen 24. oktober 2003 Fondsbørsmeddelelse 11/2003 FIH koncernens kvartalsrapport
Læs mere-9,9 mia. kr. 9,3 mia. kr. -0,6 mia. kr. 15,0 pct. 4,4 pct. 8,8 pct kr. 100 mia. kr. 759 mia. kr. -24,8 mia. kr. 51,5 mia. kr. 26,7 mia. kr.
Resultat i kr. 9,3 mia. kr. årets resultat før opdatering af levetid -9,9 mia. kr. opdatering af levetid (overført fra bonuspotentialet til garantier) -0,6 mia. kr. årets resultat Afkast i pct. 15,0 pct.
Læs mereBestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2012.
Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Charlottenlund Stationsplads 2 2920 Charlottenlund Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk OMX Den Nordiske Børs
Læs mereATP Koncernen Halvårsrapport 2016
ATP Koncernen Halvårsrapport Beretning 5,6 mia. kr. Periodens resultat før levetidsforbedring 9,9 mia. kr. levetidsforbedring -4,3 mia. kr. Periodens resultat 6,7 pct. Afkast af Investering i forhold til
Læs mereNordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2012 med følgende overskrifter:
København, 30. januar 2013 Til: NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsregnskabsmeddelelse 2012 Selskabsmeddelelse nr. 10, 2013 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag
Læs mereSkandia Livsforsikring A/S HALVÅRSRAPPORT
CVR-nr. 88 02 55 12 Hjemsted: Hvidovre Skandia Livsforsikring A/S HALVÅRSRAPPORT 1. halvår 2006 , Skandia Liv halvårsrapport 2006 viser følgende: Bruttopræmier viser fremgang til 5,6 % i forhold til 1.
Læs mereLivsforsikringsselskaber og tværgående pensionskassers regnskaber 1. halvår 2006
Livsforsikringsselskaber og tværgående pensionskassers regnskaber 2006 Konklusioner Samlet resultat efter skat på 3,7 mia. kr. i 2006 mod 2,0 mia. kr. i 1. halvår 2005 Livsforsikringshensættelser faldt
Læs mereFondsbørsmeddelelse 29. april 2004 KVARTALSRAPPORT. 1. kvartal GrønlandsBANKEN 1. KVARTAL /9
Fondsbørsmeddelelse 29. april 2004 KVARTALSRAPPORT 1. kvartal 2004 GrønlandsBANKEN 1. KVARTAL 2004 1/9 (1.000 kr.) HOVEDTAL / NØGLETAL I SAMMENDRAG 1. kvartal 1. kvartal Hele året 2004 2003 2003 Netto
Læs mereNordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2011 med følgende overskrifter:
København, 24. januar 2012 Til: NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsregnskabsmeddelelse 2011 Selskabsmeddelelse nr. 9, 2012 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag
Læs mereINDHOLDSFORTEGNELSE. Ledelsesberetning 1. Ledelsespåtegning 2. Anvendt regnskabspraksis 3
INDHOLDSFORTEGNELSE Side Ledelsesberetning 1 Ledelsespåtegning 2 Anvendt regnskabspraksis 3 Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 30. juni 2012 4 Balance pr. 30. juni 2012 5-6 Egenkapitalforklaring
Læs mereDanica Pension I, Livsforsikringsaktieselskab. Halvårsregnskab
Danica Pension I, Livsforsikringsaktieselskab Halvårsregnskab 1. halvår 2004 Danica Pension I Periodens resultat 1. halvår 1. halvår Året (Mio. kr.) 2004 2003 2003 Præmier f.e.r. 963 1.027 2.034 Resultat
Læs mereHalvårsrapport. for. 1. halvår 2015
Halvårsrapport for 1. halvår 2015 (Opstillet uden revision eller review) CVR 10 49 68 37 INDHOLDSFORTEGNELSE Side Pensionskasseoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Påtegninger Ledelsespåtegning 4 Anvendt
Læs mereHoved- og nøgletal for PFA-koncernen
Hoved- og nøgletal for PFA-koncernen Hovedtal (mio. kr.) Resultatopgørelse Indbetalinger i alt 21.275 18.064 25.318 Forsikringsteknisk resultat pension 784 807 914 Forsikringsteknisk resultat af syge-
Læs mereHalvårsrapport for perioden. 1. januar 30. juni 2005
Halvårsrapport for perioden 1. januar 30. juni 2005 Pensionskassen for magistre og psykologer Lyngbyvej 20, DK-2100 København Ø Telefon 39 15 01 02 CVR-nr. 20 76 68 16 Halvårsrapport for 1. halvår 2005
Læs mereHalvårsrapport Nykredit Bank A/S og Nykredit Bank koncernen
Til Københavns Fondsbørs og Pressen den 15. august 1 Halvårsrapport 1 (1. januar til. juni 1) Nykredit Bank A/S og Nykredit Bank koncernen Side 1 af 8 Nykredit Bank A/S Kalvebod Brygge 1 18 København V
Læs mereHalvårsrapport for perioden 1. januar juni 2010
PENSIONDANMARK PENSIONSFORSIKRINGSAKTIESELSKAB Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2010 Langelinie Allé 41 Postboks 2510 2100 København Ø CVR. nr. 16 16 32 79 LEDELSESBERETNING Hovedpunkter
Læs mereHalvårsrapport for perioden 1. januar juni 2010
PENSIONDANMARK HOLDING A/S Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2010 Langelinie Allé 41 Postboks 2510 2100 København Ø CVR. nr. 29 19 42 38 LEDELSESBERETNING Hovedpunkter for 1. halvår 2010
Læs mereINDHOLDSFORTEGNELSE. Ledelsesberetning 1. Ledelsespåtegning 2. Anvendt regnskabspraksis 3
INDHOLDSFORTEGNELSE Side Ledelsesberetning 1 Ledelsespåtegning 2 Anvendt regnskabspraksis 3 Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 30. juni 2013 4 Balance pr. 30. juni 2013 5 6 Egenkapitalforklaring
Læs mereCVR - nr Halvårsrapport
CVR - nr. 31 15 50 96 Halvårsrapport 30. juni 2015 INDHOLDSFORTEGNELSE Side q Ledelsesberetning 1 q Ledelsespåtegning 2 q Anvendt regnskabspraksis 3 q Resultatopgørelse for perioden 1. januar-30. juni
Læs mereHalvårsrapport Pressemeddelelse
Halvårsrapport 2019 Pressemeddelelse Låneomlægninger sætter præg på stærkt halvårsregnskab Middelfart Sparekasses halvårsregnskab viser et overskud før skat på koncernniveau på 70 mio. kr. Meget tilfredsstillende,
Læs mereHalvårsrapport 2018 PenSam Forsikring A/S CVR-nr Hjemsted Farum
Halvårsrapport 2018 PenSam Forsikring A/S CVR-nr. 17 11 81 88 Hjemsted Farum Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning...2 Halvårsregnskabet Ledelsespåtegning...4 Resultatopgørelse...5 Balance...6 Egenkapitalopgørelse...8
Læs mereHalvårsrapport Pressemeddelelse. Offentliggørelse klausuleret til onsdag den 23. august klokken 17.00
Halvårsrapport 2017 Pressemeddelelse Offentliggørelse klausuleret til onsdag den 23. august klokken 17.00 Pressemeddelelse halvårsrapport 2017 2 Stærkt halvårsregnskab fra Middelfart Sparekasse Overskud
Læs merePKA+ Pension Forsikringsselskab A/S
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2015 PKA+ Pension Forsikringsselskab A/S Gentofte Kommune CVR nr. 16 37 61 91 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 5 Resultatopgørelse for perioden 01.01
Læs merePKA+ Pension Forsikringsselskab A/S
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2017 PKA+ Pension Forsikringsselskab A/S Gentofte Kommune CVR nr. 16 37 61 91 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 5 Resultat- og totalindkomstopgørelse
Læs mereDelårsrapport for 1. halvår 2016
19.08.16 Meddelelse nr. 31, 2016 Delårsrapport for 1. halvår 2016 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2016. Delårsrapporten
Læs mere23. august 1999. Fondsbørsmeddelelse 16/99
Københavns Fondsbørs Fondsbørsen i Luxembourg Fondsbørsen i Frankfurt Fondsbørsen i London Fondsbørsen i Düsseldorf Fondsbørsen i Amsterdam Fondsbørsen i Zürich Pressen 23. august 1999 Fondsbørsmeddelelse
Læs merePensionskassen for Sygeplejersker og Lægesekretærer
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2018 Pensionskassen for Sygeplejersker og Lægesekretærer Gentofte Kommune CVR nr. 71 97 15 11 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 5 Resultat- og totalindkomstopgørelse
Læs merePKA+ Pension Forsikringsselskab A/S
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2014 PKA+ Pension Forsikringsselskab A/S Gentofte Kommune CVR nr. 16 37 61 91 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 5 Resultatopgørelse for perioden 01.01
Læs mereTopdanmark Link Livsforsikring A/S. Halvårsrapport CVR-nr
Topdanmark Link Livsforsikring A/S Halvårsrapport 2012 CVR-nr. 26188385 INDHOLD Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 4 Regnskab Resultatopgørelse 5 Totalindkomstopgørelse 5 Balance 6 Egenkapitalopgørelse
Læs mereResultatet før skat beløber sig til 430 mio. kr. mod 398 mio. kr. i 2001 og efter skat henholdsvis 320 mio. kr. og 286 mio. kr.
SPECIALISTER I ERHVERVSFINANSIERING Københavns Fondsbørs Fondsbørsen i Luxembourg Fondsbørsen i Frankfurt Fondsbørsen i Düsseldorf Fondsbørsen i Amsterdam Pressen 22. august 2002 FIH Halvårsrapport januar-juni
Læs mereFondsbørsmeddelelse 26. oktober 2004 KVARTALSRAPPORT kvartal GrønlandsBANKEN kvartal /9
Fondsbørsmeddelelse 26. oktober 2004 KVARTALSRAPPORT 1. 3. kvartal 2004 GrønlandsBANKEN 1. 3. kvartal 2004 1/9 (1.000 kr.) HOVEDTAL / NØGLETAL I SAMMENDRAG 1 3. kvartal 3. kvartal Året 2004 2003 2004 2003
Læs mereLEDELSESBERETNING 1. HALVÅR 2014
ALKA FORSIKRING HALVÅRSRAPPORT 2014 LEDELSESBERETNING 1. HALVÅR 2014 Tilfredsstillende resultat Alkas resultat for første halvår 2014 er et overskud på 243 mio. kr. før skat og 184 mio. kr. efter skat.
Læs mereBestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2010.
Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Rosenvængets Hovedvej 6 2100 København Ø Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk NASDAQ OMX Copenhagen A/S Postboks
Læs mereBrd. Klee A/S. CVR.nr Delårsrapport for perioden 1. oktober marts 2014
Brd. Klee A/S CVR.nr. 46 87 44 12 Delårsrapport for perioden 1. oktober 2013 31. marts 2014 For yderligere oplysninger kan direktør Lars Ejnar Jensen kontaktes på telefon 43 86 83 33 Brd. Klee A/S Delårsrapport
Læs mereHALVÅRSRAPPORT 2013 JURISTERNES OG ØKONOMERNES PENSIONSKASSE. joep.dk
HALVÅRSRAPPORT JURISTERNES OG ØKONOMERNES PENSIONSKASSE joep.dk Juristernes og Økonomernes Pensionskasse Dirch Passers Allé 76 2000 Frederiksberg Tlf.: 38 18 87 00 joep@joep.dk CVR-NR: 19676889 Indholdsfortegnelse
Læs mereDANICA PENSION I, LIVSFORSIKRINGSAKTIESELSKAB
DANICA PENSION I, LIVSFORSIKRINGSAKTIESELSKAB Halvårsrapport 005 Danica Pension I s hovedtal 3 Beretning 4 Resultat for. halvår 005 4 Balance og kapitalstyrke 5 Anvendt regnskabspraksis 5 Regnskab for
Læs mereFORSIKRINGSSELSKABET PRIVATSIKRING A/S HALVÅRSRAPPORT 2012
FORSIKRINGSSELSKABET PRIVATSIKRING A/S HALVÅRSRAPPORT 2012 CVR-nr. 25 07 14 09 Indholdsfortegnelse Generelle oplysninger 3 Ledelsesberetning 4 Ledelsespåtegning 6 Resultatopgørelse Totalindkomstopgørelse
Læs mereArkitekternes Pensionskasse CVR-nr Halvårsrapport for året 2007.
Arkitekternes Pensionskasse CVR-nr. 22 07 86 15 Halvårsrapport for året 2007. Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning Selskabsoplysninger Halvårsregnskab Regnskabspraksis Resultatopgørelse 1. januar - 30.
Læs mereSelskabsmeddelelse 5. maj København, den 5. maj 2011 kl
Selskabsmeddelelse 5. maj 2011 Regnskabsmeddelelse for FIH Realkredit A/S for 1. kvartal 2011 Vedlagt fremsendes regnskabsmeddelelse for FIH Realkredit A/S for 1. kvartal 2011. FIH Realkredit A/S er et
Læs mere1. kvartal 1. kvartal Hele året
(1.000 kr.) HOVEDTAL / NØGLETAL I SAMMENDRAG 1. kvartal 1. kvartal Hele året 2001 2000 2000 Nettorente- og gebyrindtægter... 38.356 34.279 148.406 Kursreguleringer... + 5.475 + 598 + 411 Andre ordinære
Læs mere1. kvartal 2010 for Sparekassen Lolland A/S
PERIODEMEDDELELSE 1. kvartal 2010 for Sparekassen Lolland A/S Yderligere oplysninger: Sparekassen Lolland A/S (CVR-NR. 30065743) Adm. direktør Lynge Thang Jørgensen Nygade 4, 4900 Nakskov Tlf.: 5492 3344
Læs merePenSam Forsikring A/S Halvårsrapport 2019
PenSam Forsikring A/S Halvårsrapport 2019 Jørgen Knudsens Vej 2 3520 Farum CVR-nr. 17 11 81 88 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 2 Halvårsregnskabet Ledelsespåtegning... 4 Resultatopgørelse... 5
Læs mereFORSIKRINGSSELSKABET PRIVATSIKRING A/S HALVÅRSRAPPORT 2014. CVR-nr. 25 07 14 09
FORSIKRINGSSELSKABET PRIVATSIKRING A/S HALVÅRSRAPPORT 2014 CVR-nr. 25 07 14 09 Indholdsfortegnelse Generelle oplysninger 3 Ledelsesberetning 4 Ledelsespåtegning 6 Resultatopgørelse Totalindkomstopgørelse
Læs mereINDHOLDSFORTEGNELSE. Ledelsesberetning 1. Ledelsespåtegning 2. Anvendt regnskabspraksis 3
INDHOLDSFORTEGNELSE Side Ledelsesberetning 1 Ledelsespåtegning 2 Anvendt regnskabspraksis 3 Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 30. juni 2009 4 Balance pr. 30. juni 2009 5-6 Egenkapitalforklaring
Læs mereSupplerende/korrigerende information til HALVÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR 2015
Supplerende/korrigerende information til HALVÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR 2015 Indholdsfortegnelse: Side: 2. Ledelsespåtegning 3. Ledelsesberetning 4. Resultat- og totalindkomstopgørelse 1. halvår 2015 5.
Læs mereLEDELSESBERETNING 1.HALVÅR 2010
ALKA FORSIKRING HALVÅRSRAPPORT 2010 LEDELSESBERETNING 1.HALVÅR 2010 Tilfredsstillende resultat Alkas resultat for første halvår 2010 blev et overskud på 85 mio. kr. før skat og 63 mio. kr. efter skat.
Læs mereDelårsrapport for 1. halvår 2017
17. august 2017 Meddelelse nr. 13, 2017 Delårsrapport for 1. halvår 2017 På møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2017. Delårsrapporten
Læs mereKvartalsrapport 1. kvartal 2008 for Lån & Spar Bank A/S
OMX Den Nordiske Børs København Kvartalsrapport 1. kvartal 2008 for Lån & Spar Bank A/S 9. maj 2008 KVARTALSRAPPORT 1. KVARTAL 2008 1/ 12 Indholdsfortegnelse Hoved- og nøgletal... 3 Ledelsesberetning...
Læs mereAT P Koncernen. Årsrapport 2015
AT P Koncernen Årsrapport 2015 Indholdsfortegnelse Ledelsens beretning 3 Kort fortalt 4 Året der gik 6 ATP s forretningsmodel på få minutter 7 Femårsoversigt for ATP Koncernen 8 Ledelsens beretning Afdækning
Læs mereDelårsrapport for 3. kvartal 2015
12.11.15 Meddelelse nr. 30, 2015 Delårsrapport for 3. kvartal 2015 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. september 2015.
Læs mereHALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2012
HALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2012 Bankpension pensionskasse for finansansatte Dirch Passer Alle 27, 4 2000 Frederiksberg CVR 21 54 84 13 www.bankpension.dk Halvårsrapport for 1. halvår 2012 Beretning - første
Læs mereHalvårsrapport. for. 1. halvår 2014
Halvårsrapport for 1. halvår 2014 (Opstillet uden revision eller review) CVR 10 49 68 37 INDHOLDSFORTEGNELSE Side Pensionskasseoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Påtegninger Ledelsespåtegning 4 Anvendt
Læs mereDelårsrapport for 1. kvartal 2015
13.05.15 Meddelelse nr. 10, 2015 Delårsrapport for 1. kvartal 2015 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 31. marts 2015. Delårsrapporten
Læs mereRegnskab for 1. halvår 2004 Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S
Regnskab for 1. halvår 2004 Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S (CVR-nr. 17168975) Indholdsfortegnelse Selskabsoplysninger 1 Kommentarer til halvårsregnskabet 2 Resultatopgørelse 4 Balance
Læs merePKA+ Pension Forsikringsselskab A/S
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2016 PKA+ Pension Forsikringsselskab A/S Gentofte Kommune CVR nr. 16 37 61 91 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 5 Resultatopgørelse for perioden 01.01
Læs mereCARLSBERG FINANS A/S. Ny Carlsberg Vej 100 1799 København V Danmark CVR-NR 12867336
CARLSBERG FINANS A/S Ny Carlsberg Vej 100 1799 København V Danmark CVR-NR 12867336 Delårsrapport 30. juni 2012 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse... 2 Selskabsoplysninger... 3 Ledelsespåtegning...
Læs mereBrd. Klee A/S. CVR.nr Delårsrapport for perioden 1. oktober marts 2017
Brd. Klee A/S CVR.nr. 46 87 44 12 Delårsrapport for perioden 1. oktober 2016 31. marts 2017 For yderligere oplysninger kan direktør Lars Ejnar Jensen kontaktes på telefon 43 86 83 33 Brd. Klee A/S Delårsrapport
Læs mereMed venlig hilsen. DLR Kredit A/S
Den 25. april 2007 Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1007 København K. --------------------------- Vedlagt følger kvartalsrapport for DLR Kredit A/S dækkende perioden 1. januar til 31. marts 2007. Med
Læs mereBestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2011. Perioden i hovedtræk:
Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Rosenvængets Hovedvej 6 2100 København Ø Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk OMX Den Nordiske Børs København
Læs merePeriodemeddelelse 1. januar 31. marts 2010
Periodemeddelelse 1. januar 31. marts 2010 Selskabsmeddelelse nr. 07/2010 11. maj 2010 Kontaktperson: bankdirektør Flemming Jensen tlf. 55 86 15 36 Side 1 af 8 Hovedpunkter Regnskabet for perioden 1. januar
Læs mereFORSIKRINGS SELSKABET PRIVATSIKRING A/S HALVÅRSRAPPORT 2011
FORSIKRINGS SELSKABET PRIVATSIKRING A/S HALVÅRSRAPPORT 2011 CVR-nr. 25 07 14 09 Indholdsfortegnelse Generelle oplysninger 3 Ledelsesberetning 4 Ledelsespåtegning 6 Resultatopgørelse 7 Balance 8 Egenkapitalopgørelse
Læs mereKvartalsrapport pr for Nordjyske Bank
Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 17 København K Dato: 23.11.24 Side: Vor ref.: Direktionen 1 Telefon: 9633 5 Fondsbørsmeddelelse nr. 14.24 Kvartalsrapport pr. 3.9.24 for Nordjyske Bank Nordjyske Banks
Læs merePensionskassen for Sygeplejersker og Lægesekretærer
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2017 Pensionskassen for Sygeplejersker og Lægesekretærer Gentofte Kommune CVR nr. 71 97 15 11 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 5 Resultat- og totalindkomstopgørelse
Læs mereHalvårsrapport 30.06.2004
Pen-Sam Skade forsikringsaktieselskab Halvårsrapport 30.06.2004 CVR-nr. 17 11 81 88, Farum kommune Halvårsmeddelelse Halvårsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed samt
Læs mereDelårsrapport for 1. halvår 2018
16. august 2018 Meddelelse nr. 15, 2018 Delårsrapport for 1. halvår 2018 På møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2018. Delårsrapporten
Læs merePensionskassen for Socialrådgivere, Socialpædagoger
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2018 Pensionskassen for Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontorpersonale Tuborg Boulevard 3, 2900 Hellerup - CVR nr. 71 97 43 16 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning
Læs mereÅrsregnskab 2018 Positiv udvikling fortsætter i Sparekassen Thy
Pressemeddelelse: Årsrapport 2018 Årsregnskab 2018 Positiv udvikling fortsætter i Sparekassen Thy Sparekassen Thy kan igen præsentere et særdeles tilfredsstillende resultat. I 2018 blev resultatet på 131,9
Læs mereCVR - nr Halvårsrapport
CVR - nr. 26 23 14 18 Halvårsrapport 30. juni 2015 INDHOLDSFORTEGNELSE Side q Ledelsesberetning 1-2 q Ledelsespåtegning 3 q Anvendt regnskabspraksis 4 q Hovedtal, nøgletal og følsomhedsoplysninger 5 q
Læs mereATP Koncernen - Årsregnskabsmeddelelse 2011
ATP Koncernen - Årsregnskabsmeddelelse ATP Koncernen opnåede i et overskud på 4,0 mia. kr. Dermed blev ATP s reserver - bonuspotentialet - øget til 74,1 mia. kr. Bag resultatet på de 4,0 mia. kr. ligger
Læs mere