Resultatet for 2009 er negativt påvirket af omkostninger til restruktureringer på 6,9 mio., svarende til en negativ effekt på EBITA på 0,5%.

Transkript

1 NASDAQ OMX Copenhagen A/S GlobeNewswire Meddelelse Solar A/S Nr Telefonnr Kontaktperson: CEO Flemming H. Tomdrup Solar A/S Direktionen Haderslevvej 25 DK 6000 Kolding Danmark Tlf.: Fax Ref.: FHT/mje CVR-nr: Årsrapport 2009 & Strategi # 1 in Technical Wholesale (Tal i parentes angiver tilsvarende tal i 2008) 10. marts 2010 Solar realiserede i 2009 en omsætning på mio. ( mio.) og en EBITA på 36 mio. ( 65 mio.), hvilket svarer til den øverste del af guidance for 2009 (guidance 2009: Omsætning i intervallet mio. til mio og EBITA i intervallet 32 mio. til 36 mio.). Arbejdskapitalen (Net Working Capital) reduceredes til 15,1% (18,8%) af omsætningen og nåede dermed klart under koncernens målsætning på 16% ved udgangen af For året 2009 kan følgende hovedtal oplyses: Netto rentebærende gæld blev reduceret til 103 mio. ( 229 mio.) Pengestrømme fra driftsaktivitet steg til 118 mio. ( 44 mio.) Den organiske omsætningsvækst udgjorde -12,1% (5%) Særlige poster i forbindelse med afhændelse af aktiviteten i Solar Suomi Oy samt integrationen af Vegro B.V. udgjorde i alt 7,0 mio. Resultat før skat udgjorde 17 mio. ( 45 mio.) Årets resultat efter skat udgjorde 10 mio. ( 31 mio.) Udbytte foreslås til DKK 4,25 (DKK 15,00) pr. aktie Resultatet for 2009 er negativt påvirket af omkostninger til restruktureringer på 6,9 mio., svarende til en negativ effekt på EBITA på 0,5%. For Q realiserede Solar en omsætning på 380 mio. ( 413 mio.) svarende til en organisk vækst på -10,1% (-1,3%). EBITA udgjorde 11 mio. ( 16 mio.) svarende til 3,0% af omsætningen. Resultatet for Q4 er negativt påvirket af omkostninger til restruktureringer på 2,8 mio. svarende til en negativ effekt på EBITA på 0,7%. Det meget kolde vejr i Nordeuropa i begyndelsen af 2010 medførte, at markedsaktiviteten i de to første måneder har været på et meget lavt niveau. På trods af forventningen om et svagt Q fastholdes koncernens forventninger til en omsætning i intervallet mio. til mio. og en EBITA i intervallet 46 mio. til 53 mio. Solar Group Strategy # 1 in Technical Wholesale Solar har opdateret strategien for perioden Koncernens strategi er udviklet med henblik på at styrke indtjeningen og sikre koncernens position som den førende tekniske grossist i et marked, hvor forventningerne til markedsvækst i den første halvdel af strategiperioden er begrænsede.

2 Den opdaterede strategi indeholder følgende initiativer: At skabe bedre resultater end markedet generelt ved at placere Solar som den førende tekniske grossist. Dette sker gennem en fortsat udvidelse af produktsortiment og tekniske kompetencer inden for el-artikler, varme-, vvs- og ventilationsprodukter på vores fire hovedmarkeder Danmark, Holland, Sverige og Norge. Dette vil blive understøttet af Solar Consulting, som skal levere teknisk uddannelse og ledelsesrelateret service og konsulent ydelser til markedet. For at skabe yderligere organisk vækst vil koncernen øge sit fokus på forretningsområderne klima og energieffektivitet, bygningsadministration (facility management) og forsyningsselskaber gennem en udvidelse af produkt- og servicetilbud til disse forretningsområder. At opgradere koncernens forretningsmodel til også at indeholde en forretningsmodel målrettet markeder i de nye økonomier (f.eks. i det tidligere Østeuropa). Denne forretningsmodel vil fokusere på markedstilpasset logistik og produktsortiment. For at fremme effektivitet og indtjeningen vil Solar drage økonomisk fordel af indførelsen af standardiserede processer, understøttet af koncernens nye, fælles SAP-IT-platform. I samspil med et koncernprojekt, der fokuserer på forbedret indtjening og reduceret kapitalbinding, vil dette øge indtjeningsevnen betydeligt. At fortsætte arbejdet med at styrke vores ledelseskapacitet og specialistkompetencer og definere nye måder, hvorpå vi kan arbejde på tværs af lande og funktioner. Dette understøttes af indførelsen af Solar Business Academy. Markedsføringen af Solar som arbejdsgiver vil være i fokus, så vi kan tiltrække nye medarbejdere med kvalifikationer, der komplementerer de eksisterende. Koncernen vil sikre, at de nye markedsmuligheder indarbejdes i strategien, så de økonomiske mål nås. Solars organisation er klar til at implementere og eksekvere den opdaterede strategi med det mål at drive en endnu mere lønsom koncern og blive den førende tekniske grossist. Økonomiske mål Økonomiske mål Vækst** 0-3% p.a. gennemsnitlig + vækst gennem akkvisitioner 1,5-2,5 x BNP-vækst* + vækst gennem akkvisitioner EBITA-margin** 4-5% 5,5-6,5% ROIC** 12-14% 16-18% Egenkapitalandel 35-40% 35-40% Nettoarbejdskapital 13-14% 12-13% Gearing 1,5-2,5 1,5-2,5 Udbytteprocent 35-45% af indtjening efter skat 35-45% af indtjening efter skat * Gennemsnitlig BNP-vækst på de markeder, hvor Solar er til stede i dag. ** Gennemsnit for henholdsvis perioden og Præsentation af Årsrapport 2009 transmitteres på engelsk online i dag kl og kan følges på Med venlig hilsen SOLAR A/S Flemming H. Tomdrup Bilag: Årsrapport 2009 side omslag 2 af 2

3 Årsrapport 2009

4 1. korrektur 29. januar 2008 VISION, MISSION OG VÆRDIER I 2006 præsenterede Solar en ajourført udgave af vision og mission for koncernens selskaber i syv lande. I 2007 blev alle medarbejdere inddraget i arbejdet med at definere koncernens fælles værdier. I 2007 lancerede Solar også virksomhedsprogrammet New Solar 2010, der fokuserer på Growth, Efficiency og People. I den følgende strategiperiode fra fokuserer Solar fortsat på Growth, Efficiency og People i strategien: #1 in Technical Wholesale. Vision Solar should be known as the empathic company and the challenger within our industry. We will be our customers preferred business companion, their expert in logistics and their guarantee for safety of delivery. Færøerne Norge Sverige Finland Mission At Solar, we understand our customers needs and provide integrated workflow solutions. Solar Values Our values what we stand for and what shape our culture SmartFun Glow Courage Holland Danmark Tyskland Polen Solar A/S Årsrapport 2008 / Kvartalstal

5 HOVED- OG NØGLETAL Koncernen Hovedtal for resultat ( mio.) Omsætning 1.431, , , ,5 910,7 Primært resultat før amortisering (EBITA) 36,2 65,0 77,3 61,7 42,3 Primært resultat før særlige poster 29,4 58,3 71,2 61,4 42,3 Primært resultat (EBIT) 22,4 58,3 71,2 64,2 42,7 Finansielle poster, netto -5,0-12,9-5,6-2,2-1,7 Resultat før skat (EBT) 17,4 45,4 65,6 62,0 41,0 Årets resultat 10,1 31,0 47,5 43,8 30,6 Årets resultat i pr. udestående aktie (EPS) 1,48 4,55 6,82 6,20 4,19 Hovedtal for balance ( mio.) Aktiver i alt 620,5 604,1 542,8 464,7 364,5 Nettoinvesteringer i materielle anlægsaktiver 7,8 11,2 13,8 13,8 15,4 Udestående aktiekapital 105,5 90,1 93,3 93,4 97,6 Egenkapital 258,7 205,0 229,0 196,4 194,9 Rentebærende forpligtelser 150,7 232,3 151,7 133,8 69,5 Rentebærende forpligtelser, netto 102,8 229,0 147,0 126,0 62,0 Hovedtal for pengestrømme ( mio.) Pengestrømme fra driftsaktivitet 118,2 44,3 54,6 24,5 19,3 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -20,4-74,7-59,3-37,5-13,6 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 23,0 11,8 25,5-30,2-23,5 Nøgletal (pct., hvis andet ikke er anført) Omsætningsvækst -4,6 9,7 27,2 18,0 6,9 Organisk vækst -12,1 5,0 15,3 17,4 6,5 Overskudsgrad før afskrivning og amortisering (EBITDA) 3,4 4,9 6,2 6,5 5,4 Overskudsgrad før amortisering (EBITA) 2,5 4,3 5,7 5,7 4,6 Overskudsgrad efter amortisering (EBIT) 1,6 3,9 5,2 6,0 4,7 Resultatgrad 0,7 2,1 3,5 4,1 3,4 Gearing (rentebærende forpligtelser, netto/ebitda), antal gange 2,1 3,1 1,7 1,8 1,3 Egenkapitalforrentning (ROE) 4,4 14,3 22,3 22,4 16,6 Egenkapitalforrentning (ROE) ekskl. amortisering 7,3 17,4 25,2 22,5 16,6 Afkast af investeret kapital (ROIC)* 4,4 8,7 13,1 13,6 12,0 Afkast af investeret kapital (ROIC) ekskl. amortisering* 6,5 10,2 14,7 13,7 12,0 Korrigeret børsværdi/primært resultat (EV/EBITA) 11,5 6,2 8,6 13,0 13,8 Egenkapitalandel (soliditet) 41,7 33,9 42,2 42,3 53,5 Indre værdi i pr. udestående aktie 32,9 30,5 32,9 28,2 26,8 Børskurs i 46,0 25,6 74,3 95,5 72,1 Børskurs/indre værdi 1,40 0,84 2,26 3,39 2,69 Udbytte i pr. aktie 0,57 2,01 2,55 2,28 1,45 Udbytte i pct. af årets resultat (payout ratio) 44,3 43,6 37,1 36,3 34,7 Price Earnings (P/E) 31,1 5,6 10,9 15,4 17,2 Børskurs i DKK Udbytte i DKK pr. aktie 4,25 15,00 19,00 17,00 10,83 Medarbejdere Gennemsnitligt antal medarbejdere (FTE) * beregnet på grundlag af primært resultat før særlige poster Solar A/S Årsrapport 2009 / Hoved- og nøgletal

6 OVERBLIK Solars aktiviteter Solar er en af Nordeuropas førende tekniske grossister. Forretningsområdet dækker el-, vvs- og ventilationskomponenter samt løsningsorienteret salg og service. Solars primære kunder opererer indenfor el-, vvs- og ventilationsinstallationer og industri MRO og OEM samt forsyningsvirksomheder og infrastruktur. Større begivenheder Solar indviede i efteråret videncenteret for intelligente og energieffektive bygninger, Solar Explorium, i Vejen, Danmark. Solar intensiverede kampagnen Blue Energy med fokus på energieffektive produkter og løsninger, der især retter sig mod eksisterende bygninger. Solar implementerede ledelsesværktøjet Profit Management, der understøtter arbejdet med at øge lønsomheden i selskabet. Solar Suomi solgte forretningsaktiviteterne til Ahlsell i januar Solar Nederland gennemførte lukningen af centrallageret i byen Ede. Salg af egne aktier og udstedelse af nye aktier resulterede i et bruttoprovenu på 47 mio., der styrker Solars muligheder for opkøb og investering i fortsat udvikling. Solar havde i 2009 fokus på restruktureringer og omkostningsreduktioner for at forenkle organisationsstrukturer og øge effektiviteten. Solars store forretningsudviklingsprojekt Solar 8000 kører efter planen. Projektet omfatter standardiserede processer og omlægning af ERP-system til SAP. Solar-selskaberne og corporate-funktionerne har defineret en Lean Master Plan og igangsat Lean-aktiviteter. HR-værktøjet Solar STAR (Strategy, Tasks, Actions & Results) blev udvidet til at omhandle kompetencebehov for 160 job i koncernen. Medarbejderundersøgelsen Solar Navigator blev gennemført for anden gang. Resultatudvikling Organisk vækst udgjorde -12,1% mod 5,0% i Omsætningen udgjorde 1.431,4 mio. mod 1.500,3 mio. i EBITA udgjorde 36,2 mio. mod 65,0 mio. i 2008, svarende til 2,5% af omsætningen. EBT udgjorde 17,4 mio. mod 45,4 mio. i 2008, svarende til 1,2% af omsætningen. Pengestrømme fra driftsaktivitet steg med 73,9 mio. til 118,2 mio. Forventninger til 2010 Solar forventer en omsætning i intervallet til mio. og EBITA i intervallet 46 til 53 mio. I forventningerne til EBITA for 2010 indgår forventede omkostninger til implementering af Solar 8000 på 3 mio. Arbejdskapitalen forventes ultimo 2010 at udgøre 14% af omsætningen. Den økonomiske krise medfører, at forventningerne til omsætning og tab på debitorer i 2010 er behæftet med nogen usikkerhed. Omsætning og EBITA i mio Omsætning EBITA Solars aktier Solars aktiekapital er fordelt på nominelt 12,1 mio. A-aktier og nominelt 94,3 mio. B-aktier. B-aktierne er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen og indgår i MidCap-indekset samt i MidCap på NASDAQ OMX Nordic. Det samlede afkast pr. aktie á nominelt DKK 100 ( 13,44) udgjorde 22,41 i 2009 mod -46,09 i Årets resultat pr. udestående aktie udgjorde 1,48 i 2009 mod 4,55 i Aktiekursudvikling (indeks) / / MidCap Solar Solar A/S Årsrapport 2009 / Overblik

7 Solar er stadig den robuste, fleksible og innovative virksomhed Den internationale recession fortsatte med uformindsket styrke i Efter flere år med høj organisk vækst blev året særligt udfordrende for Solar. Det betød, at vi især fokuserede på at restrukturere koncernen, så vi endnu bedre kan matche markedets krav. Efter at denne restrukturering er gennemført, er vi klar til at levere bedre resultater på bundlinjen i Effektivitet Situationen på vores markeder medførte, at alle selskaber i koncernen i årets løb gennemgik en restrukturering, som vi havde et klart mål om at komme styrket igennem. Det er lykkedes, og vi opfatter i dag denne restrukturering som varig. Desværre medførte ændringerne, at næsten 400 medarbejdere måtte forlade os i Vi står således i dag organisatorisk stærkere pga. disse interne omstruktureringer. Vi er parate til at håndtere en periode med lav vækst, og når vi igen får vækst, vil vi kunne håndtere dette med færre nye medarbejdere. Efter vores opfattelse er det netop vores stærke kundefokus, der er årsagen til, at vores omsætning ikke er faldet så meget som markedet. Trods lavere indtjening i 2009 kommer Solar ud med et positivt resultat i en krisetid, som verden ikke har set magen til siden 1930 erne. Investorer I slutningen af året fik vi stor opbakning fra nuværende og nye investorer, da vi solgte egne og nyudstedte aktier. Vi er meget tilfredse med den tillid, der blev vist koncernen. Den giver os mulighed for at gennemføre opkøb og investere i fortsat udvikling af Solar i de kommende år. For at styrke indsatsen omkring effektivisering af vores organisation har vi fra starten af 2009 fokuseret på nogle udvalgte aktiviteter i vores virksomhedsprogram New Solar Vækst Vi vil fortsat investere i at styrke koncernens effektivitet på både kort og langt sigt. Det vil ske ved, at vi investerer i væksttiltag og -værktøjer, der kan sikre, at såvel vi som vores kunder kan øge indtjeningen som et resultat af partnerskabet imellem os. Forventninger Forventningerne til 2010 er i bedste fald en omsætning på niveau med 2009 og i værste fald et yderligere tab af omsætning på op til fem procent. Den omfattende restrukturering af koncernen, der er gennemført i 2008 og 2009, vil medføre en forbedret indtjening. Som resultat af den forbedrede indtjening og en yderligere reduktion af arbejdskapitalen forventer vi fortsat stærke pengestrømme. Solar A/S Årsrapport 2009 / Forord /1

8

9 INDHOLDSFORTEGNELSE Forord 1 Strategi 4 Ledelsesberetning 6 Regnskabsberetning 10 Forventninger Aktionærinformation 15 Corporate governance 18 Samfundsansvar 19 Risikostyring og intern kontrol 20 Bestyrelse 22 Koncernledelse 23 Regnskab 34 Resultatopgørelse 34 Totalindkomstopgørelse 35 Balance 36 Pengestrømsopgørelse 37 Egenkapitalopgørelse 38 Noter 40 Ledelsens påtegning 66 Revisors påtegning 67 Koncernens selskaber 24 Koncernstruktur 24 Solar Danmark A/S 25 Solar Sverige AB 26 Solar Norge AS 27 Solar Nederland B.V. 28 Solar Deutschland GmbH 29 Solar Suomi Oy 30 Solar Polska Sp. z o.o. 31 P/F Solar Føroyar 32 Aurora Group 33 Solar A/S Årsrapport 2009 / Indholdsfortegnelse /3

10 strategi Solars opdaterede strategi hedder # 1 in Technical Wholesale Solar har opdateret strategien for perioden Koncernens strategi er udviklet med henblik på at styrke indtjeningen og sikre koncernens position som den førende tekniske grossist i et marked, hvor forventningerne til markedsvækst i den første halvdel af strategiperioden er begrænsede. Den opdaterede strategi indeholder følgende initiativer: At skabe bedre resultater end markedet generelt ved at placere Solar som den førende tekniske grossist. Dette sker gennem en fortsat udvidelse af produktsortiment og tekniske kompetencer inden for el-artikler, varme-, vvs- og ventilationsprodukter på vores fire hovedmarkeder Danmark, Holland, Sverige og Norge. Dette vil blive understøttet af Solar Consulting, som skal levere teknisk uddannelse og ledelsesrelateret service og konsulentydelser til markedet. For at skabe yderligere organisk vækst vil koncernen øge sit fokus på forretningsområderne klima og energieffektivitet, bygningsadministration (facility management) og forsyningsselskaber gennem en udvidelse af produkt- og service-tilbud til disse forretningsområder. At opgradere koncernens forretningsmodel til også at indeholde en forretningsmodel målrettet markeder i de nye økonomier (f.eks. i det tidligere Østeuropa). Denne forretningsmodel vil fokusere på markedstilpasset logistik og produktsortiment. For at fremme effektivitet og indtjeningen vil Solar drage økonomisk fordel af indførelsen af standardiserede processer, understøttet af koncernens nye, fælles SAP-IT-platform. I samspil med et koncernprojekt, der fokuserer på forbedret indtjening og reduceret kapitalbinding, vil dette øge indtjeningsevnen betydeligt. At fortsætte arbejdet med at styrke vores ledelseskapacitet og specialistkompetencer og definere nye måder, hvorpå vi kan arbejde på tværs af lande og funktioner. Dette understøttes af indførelsen af Solar Business Academy. Markedsføringen af Solar som arbejdsgiver vil være i fokus, så vi kan tiltrække nye medarbejdere med kvalifikationer, der komplementerer de eksisterende. Koncernen vil sikre, at de nye markedsmuligheder indarbejdes i strategien, så de økonomiske mål nås. Solars organisation er klar til at implementere og eksekvere den opdaterede strategi med det mål at drive en endnu mere lønsom koncern og blive den førende tekniske grossist. Økonomiske mål for Økonomiske mål Økonomiske mål Vækst** 0-3% p.a. gennemsnitlig 1,5-2,5 x BNP-vækst* + vækst gennem akkvisitioner + vækst gennem akkvisitioner EBITA-margin** 4-5% 5,5-6,5% ROIC** 12-14% 16-18% Egenkapitalandel 35-40% 35-40% Nettoarbejdskapital 13-14% 12-13% Gearing 1,5-2,5 1,5-2,5 Udbytteprocent 35-45% af indtjening efter skat 35-45% af indtjening efter skat * Gennemsnitlig BNP-vækst på de markeder, hvor Solar er til stede i dag. ** Gennemsnit for henholdsvis perioden og /4 Solar A/S Årsrapport 2009/ Strategi

11 Virksomhedsprogrammet er inddelt i tre fokusområder Et virksomhedsprogram er et strategisk initiativ, som påvirker koncernens overordnede strategi markant og forbedrer vores evne til at eksekvere strategien og nå vores strategiske mål. Et virksomhedsprogram dækker i en periode op til tre år, og koncernens øverste ledelse følger op på fremdriften i initiativerne. Som teknisk grossist beskæftiger Solar sig med følgende produktområder: Elartikler Installationsmateriale Belysning Industriel automation Kabler Marine/offshore Kommunikation/data Sikkerhed Varme VVS Ventilation Air-conditioning & køling Vedvarende energi Koncernens virksomhedsprogrammer Growth Teknisk grossist Klima & energi / Blue Energy Forsyning og infrastruktur Bygningsadministration (facility management) / vedligeholdelse, reparationer og drift (MRO) Solar Consulting Efficiency Solar 8000 Value Realisation E-business People Employer branding Kompetencenetværk Solar A/S Årsrapport 2009 / Strategi /5

12 Styrket samhandel med kunderne Solar øgede i 2009 sit fokus på værktøjer, der styrker samhandlen med den enkelte kunde. Koncernen tog initiativ til at samarbejde med branchen om at promovere og styrke salget af energieffektive løsninger. IWS Vi har i årets løb intensiveret udbredelsen af Solars IWS-koncept (Integrated Workflow System). Det er et system, der optimerer samarbejdet med den enkelte kunde ved at skabe sammenhæng mellem Solars og kundens arbejdsprocesser. Målet er at sikre den mest effektive og profitable løsning for begge parter. Under recessionen har kunderne valgt Solar til. Vi har oplevet, at en række kunder har konsolideret sig hos færre grossister, og at vi er forblevet blandt de foretrukne samhandelspartnere. Det bekræfter os i, at IWS og vores måde at drive forretning på skaber værdi for kunderne. Profit Management For bedre at kunne prioritere ressourcerne i vores salgsorganisation har vi implementeret det nye værktøj, Profit Management. Det er et værktøj, som bl.a. giver overblik over lønsomheden af den enkelte kunde efter fordeling af en række faste og variable omkostninger. I samarbejde med Solar Skolen er Blue Energy og Solar Explorium stærke kombinationer, der viser udviklingen af branchens samlede formåen. E-business Vi oplever fortsat en positiv udvikling, når det gælder anvendelsen af Solars e-business-værktøjer. De fleste selskaber i koncernen implementerede i 2009 Solar Gateway, som giver vores kunder adgang til alle vores online-servicer via ét log-in. Akkvisitioner Som en konsekvens af vores fokus på at restrukturere koncernen og integrere vores seneste opkøb fra 2008 blev der ikke gennemført opkøb i årets løb. Desuden fulgte prisen på potentielle opkøbskandidater i 2009 ikke nedgangen i værdisætningen af selskaber i aktiemarkedet. Blue Energy Markedet for energibesparelser er kommet for at blive. Sammen med 30 udvalgte globale producenter arbejder vi fortsat på at gøre vores kunder klar til at tage deres andel af det voksende marked i de kommende år. Det gælder ikke mindst inden for energioptimering af eksisterende bygninger. GROWTH Solar Explorium I de kommende år stiger kravene om at halvere energiforbruget i nye bygninger og i større tilbygninger. I tilknytning til vores danske hovedkontor har vi opført det første videncenter af sin art, Solar Explorium. I denne bygning er det muligt at opleve fuldt integrerede energiløsninger, der halverer energiforbruget i forhold til de traditionelle løsninger i dag, samtidig med at komforten og fleksibiliteten øges. EFFICIENCY NEW SOLAR 2010 PEOPLE /6 Solar A/S Årsrapport 2009 / Ledelsesberetning

13 Øget fokus på forretningen Solar vil i de kommende år øge effektiviteten. Organisationen er forenklet, og værktøjer til at forbedre forretningsprocesserne bliver løbende implementeret. Restruktureringer og omkostningsreduktioner Som resultat af recessionen, der ramte alle markeder i efteråret 2008, har det været nødvendigt at begrænse koncernens investeringer og at reducere øvrige omkostninger. Det har medført, at vi har reduceret antallet af medarbejdere ved omfattende restruktureringer i stort set alle selskaber. Disse restruktureringer har betydet forenklede organisationsstrukturer og har øget fokus på vores forretningsaktiviteter. Med baggrund i disse restruktureringer vil det være muligt at opnå en betydelig effektivitetsforøgelse ved at gennemføre en mindre udvidelse af arbejdsstyrken, når markedet på et tidspunkt viser positiv vækst. Optimering af arbejdskapitalen I 2007 havde vi et ambitiøst mål om at reducere koncernens arbejdskapital Net Working Capital til 16 procent af omsætningen i Det er med stor tilfredshed, vi kan konstatere, at vi med en arbejdskapital på 15,1 procent af omsætningen har mere end nået målet. Den væsentligste årsag hertil er en fokuseret indsats i alle selskaber omkring reduktion af varelagre og af tilgodehavender fra kunder samt optimerede kreditaftaler med leverandører. Dette har været en medvirkende årsag til meget stærke pengestrømme og en markant reduktion af koncernens rentebærende gæld i løbet af året. Siden har 40 Solar-medarbejdere og 25 eksterne konsulenter arbejdet fuld tid på projektet. I andet kvartal af 2010 bliver Solar Norge det første land, som implementerer det nye forretningskoncept. For at udnytte de forretningsmæssige muligheder i de nye rammer er der også arbejdet på at definere værdiskabende aktiviteter i de tre hovedprocesser, der skal implementeres i de enkelte lande. Implementering af disse værdiskabende aktiviteter vil finde sted allerede fra starten af 2010, og, hvor det er muligt, på forkant med selve IT-implementeringen. Lean Indførelsen af Lean som en bærende kultur i koncernen fortsatte. Målet om, at alle Solar-koncernens selskaber inden 2010 havde sat aktiviteter i gang og defineret en Lean Master Plan, der rækker to til tre år frem, blev nået. I de lande, hvor Lean-tankegangen har fungeret i et par år, er resultaterne fortsat særdeles tilfredsstillende. Det ses bl.a. i form af større medarbejdertilfredshed og højere effektivitet kombineret med bedre kvalitet/mindre spild. Det er yderligere konstateret, at lederskabet hos de ledere, der har arbejdet med Lean i de seneste par år, er styrket ganske markant. Solar 8000 Solars store forretningsudviklingsprojekt, Solar 8000, der omfatter etablering af koncernstandardiserede processer, som er understøttet af et standard IT-system (SAP), tog fart i starten af marts Solar A/S Årsrapport 2009 / Ledelsesberetning /7

14 Styrket lederskab Årets medarbejderundersøgelse viste, at arbejdet omkring udvikling af godt lederskab og organisatorisk læring og effektivitet er slået markant igennem i koncernen. Solar STAR Arbejdet med at sikre sammenhæng mellem Solars overordnede strategi og mål samt målsætninger for den enkelte medarbejder er intensiveret i Solar 8000 En større gruppe medarbejdere valgte at acceptere udfordringen om at deltage i planlægning og implementering af forretningsudviklingsprojektet Solar Overalt i koncernen er værktøjet Solar STAR implementeret. Dette værktøj anvendes til at gennemføre medarbejderudviklingssamtaler og til at definere individuelle mål. Senest er Solar STAR udvidet med beskrivelse af kompetencebehov for 160 job i koncernen. Det sikrer et godt udgangspunkt for fortsat kompetenceopbygning hos den enkelte medarbejder. Igennem størstedelen af året tilbragte disse medarbejdere hverdagene sammen med eksterne konsulenter på koncernhovedkontoret i Kolding. Det gav dem mulighed for at udveksle erfaringer og synspunkter med kolleger fra andre lande. Dermed er der etableret et netværk internt i koncernen, som på sigt får stor betydning for den enkelte medarbejder og for Solar. Solar Navigator Koncernen gennemførte for anden gang en undersøgelse blandt alle medarbejdere. Det gav os mulighed for at måle dette års resultater op imod resultaterne af den første undersøgelse fra Solar Academy I årets løb deltog 150 ledere i Lean-lederuddannelsen på Solar Academy. 14 medarbejdere arbejdede på fuld tid som Lean-forandringsagenter. Desuden fulgte 157 medarbejdere koncernens Global English-program. Det var især tilfredsstillende at konstatere, at arbejdet omkring udvikling af godt lederskab og organisatorisk læring og effektivitet er slået markant igennem. Undersøgelsen fastslår også, at vi i Solar er i stand til at skabe værdi for kunderne. Solar Academy vil i 2010 blive udvidet med de første internationale lederudviklingsprogrammer. Sammenlignet med resultatet i 2007 var det samlede resultat af 2009-undersøgelsen meget tilfredsstillende. /8 Solar A/S Årsrapport 2009 / Ledelsesberetning

15 Intern kommunikation I samtlige selskaber blev der ydet en betydelig indsats for at styrke den interne kommunikation. Målet er at sikre, at strategierne kommunikeres tydeligt og klart samt at sikre, at disse giver mening for den enkelte medarbejder, og at den enkelte føler sig forpligtet i forhold til disse. Fakta og tal Gennemsnitligt antal ansatte udgjorde i Den geografiske fordeling af antal ansatte er stort set uændret i Danmark er med 29% af antal ansatte fortsat det land, hvor Solar har flest medarbejdere, mens Holland nu er vores største udenlandske enhed med 24% af antal ansatte. Den styrkede interne kommunikationsindsats skal også medføre, at der i dialogen mellem medarbejdere og leder skabes enighed om og forståelse for, at de nødvendige ressourcer er til stede til udførelse af strategien. Gennemsnitsalderen for medarbejdere er 42 år. 35% af vores medarbejdere har været ansat i deres respektive virksomheder i mere end ti år, 19% i fem-ti år, 28% i to-fem år og 18% i mindre end to år. Procentvis fordeling af medarbejdernes anciennitet i Solar Geografisk fordeling af gennemsnitligt antal medarbejdere Danmark inkl. Færøerne < 2 år 2-5 år 5-10 år > 10 år Sverige Norge Holland Tyskland Polen Finland Solar A/S Årsrapport 2009 / Ledelsesberetning /9

16 REGNSKABSBERETNING I 2009 udgjorde omsætningen 1.431,4 mio., EBITA 36,2 mio. og resultat før skat 17,4 mio. mod 45,4 mio. i Solar formåede således at komme ud af 2009 med et overskud trods betydelig negativ vækst i alle koncernens selskaber, stigende fragtomkostninger og udgiftsførsel af omkostninger til restrukturering på 6,9 mio. og særlige poster på 7,0 mio. Samtidig realiserede Solar en stærk forbedring af pengestrømme fra driftsaktivitet, der steg med 73,9 mio. til 118,2 mio. Det skete primært som følge af en fokuseret indsats på at nedbringe arbejdskapitalen, der blev reduceret med 65,9 mio. i 2009 til 216,3 mio. Det svarer til 15,1% af omsætningen mod 18,8% i Omsætningen pr. medarbejder udgjorde 451 tusinde mod 498 tusinde sammenholdt med Korrigeret i forhold til valutakurserne i 2008 udgjorde omsætningen pr. medarbejder 464 tusinde. Omsætningen var på niveau med de senest udmeldte forventninger. EBITA EBITA udgjorde 36,2 mio., hvilket svarer til 2,5% af omsætningen. Sammenholdt med 2008 påvirkede fragtudgifter EBITA i procent af omsætningen negativt med 0,2%. Omsætning Omsætningen faldt med 68,9 mio. til 1.431,4 mio. Organisk vækst var på -12,1%. Omkostninger til restrukturering i forbindelse med reduktion i antallet af medarbejdere og eksterne driftsomkostninger påvirkede EBITA negativt med 6,9 mio, svarende til 0,5%. Fordeling af omsætning på selskaber Omsætning Organisk Andel af i mio. vækst i %* omsætning i % Solar Danmark A/S 355,7 437, Solar Sverige AB 262,2 302, Solar Norge AS 210,4 242, Solar Nederland B.V. 371,1 271, Solar Deutschland GmbH 147,4 151, Solar Suomi Oy 15,4 19, Solar Polska Sp. z o.o. 22,5 24, P/F Solar Føroyar 3,9 6, <1 <1 Aurora Group 50,5 55, Elimineringer -7,7-11, I alt 1.431, , * Ved opgørelse af den organiske vækst reguleres ikke for antal arbejdsdage. De iværksatte omkostningsbesparelser og personalereduktioner havde gradvist øget effekt hen over året og mere markant effekt i løbet af Q EBITA er således øget fra 2,0% i Q1 til 3,0% i Q4. De sidst gennemførte restruktureringer vil først få fuld effekt i slutningen af EBITA var på niveau med de senest udmeldte forventninger. Særlige poster Særlige poster udgjorde i alt 7,0 mio. mod 0,0 i Særlige poster vedrører omkostninger i forbindelse med integrationsplanen for Solar Nederland B.V. og Vegro B.V. på 5,4 mio. samt omkostninger ved salg af aktiviteterne i Solar Suomi Oy på 1,6 mio. Omsætning i mio. og organisk vækst i % EBITA i mio. og i % af omsætning mio. % mio. % Omsætning Organisk vækst EBITA i mio. EBITA pct. af omsætningen /10 Solar A/S Årsrapport 2009 / Regnskabsberetning

17 Finansielle poster Finansielle poster, netto udgjorde -5,0 mio. mod -12,9 mio. i De finansielle poster i 2008 var negativt påvirket af betydelige kursfald på primært SEK og NOK med 4,6 mio., mens de finansielle poster i 2009 var positivt påvirket af kursudviklingen med 3,0 mio. Selskabsskat Selskabsskatten udgjorde 7,3 mio. mod 14,4 mio. i Det svarer til en effektiv skatteprocent på 42,0% og til en stigning på 10,3 procentpoint i forhold til Den væsentligste del af stigningen vedrører ændring af skatteværdien af ikke-aktiverede underskud i dattervirksomheder, der udgjorde 12,2% i 2009 mod 2,3% i Desuden udgjorde ikkefradragsberettiget amortisering af immaterielle anlægsaktiver 6,9% i 2009 mod 3,7% i Balance For yderligere at styrke Solars kapitalberedskab, så selskabet hurtigt og effektivt kan udnytte mulighederne i det nuværende marked til at gennemføre akkvisitioner og forretningsudvikling, forhøjede Solar i november 2009 aktiekapitalen med stk. B-aktier og solgte stk. egne B-aktier i en accelereret bookbuilding-proces. Nettoprovenuet udgjorde 47,2 mio. Den samlede balancesum steg med 16,4 mio. til 620,5 mio., hovedsageligt som følge af den succesfulde kapitaludvidelse og salg af egne aktier. Dette påvirkede også egenkapitalen positivt med nettoprovenuet på 47,2 mio., mens udbetaling af udbytte for 2008 reducerede egenkapitalen med 13,5 mio. Årets resultat Årets resultat udgjorde 10,1 mio. mod 31,0 mio. i Trods betydelig negativ vækst i alle koncernens selskaber, stigende fragtomkostninger samt udgiftsførsel af restruktureringsomkostninger på 6,9 mio. og særlige poster på 7,0 mio. har Solar formået at komme ud af 2009 med et overskud. Kursforskelle, der er opstået ved omregning af egenkapitalen i dattervirksomheder til euro, påvirkede koncernens egenkapital positivt med 8,1 mio. Tilsvarende resulterede nettoeffekten på finansielle instrumenter, der var indgået til sikring af fremtidige transaktioner, i en gevinst på 1,7 mio. I alt steg egenkapitalen med 53,7 mio. til 258,7 mio. Som følge heraf er egenkapitalandelen forøget til 42% og er dermed over Solars mål for egenkapitalandel på 35-40%. Den investerede kapital var 389,8 mio. ved årets udgang, hvilket svarer til en reduktion på 15% i forhold til året før. Solar A/S Årsrapport 2009 / Regnskabsberetning /11

18 Pengestrømme Der var i 2009 særligt fokus på at nedbringe arbejdskapitalen og de rentebærende forpligtelser. Det er derfor meget tilfredsstillende, at årets pengestrømme fra driftsaktivitet steg med 73,9 mio. til 118,2 mio. Arbejdskapitalen er i 2009 reduceret med 65,9 mio. til 216,3 mio. Det svarer til 15,1% af omsætningen mod 18,8% af omsætningen i Dermed er det lykkedes at komme under målet på 16% ved udgangen af Målt pr. udestående aktie ultimo året udgjorde pengestrømme fra driftsaktivitet 15,05 mod 6,60 i Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgjorde -20,4 mio. mod -74,7 mio. i 2008, hvor købet af Vegro B.V. og Eltomont Sp. z o.o. påvirkede med -58,6 mio. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet er positivt påvirket af nettoprovenuet på 47,2 mio. fra kapitalforhøjelse og salg af egne aktier, mens udbetaling af udbytte reducerede pengestrømme fra finansieringsaktivitet med 13,5 mio. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet udgjorde i alt 23,0 mio. Den positive udvikling i pengestrømme medførte, at de rentebærende forpligtelser, netto, blev reduceret med 126,2 mio. til 102,8 mio. Den langfristede gæld blev reduceret med 11,5 mio., og trækket på den kortfristede bankgæld faldt med 74,5 mio. Solar havde pr. 31. december 2009 uudnyttede kreditfaciliteter på 178,8 mio. Solar har ingen covenants over for hovedbankforbindelserne. Investeringer I 2008 begyndte Solar at opføre videncenteret for intelligente og energirigtige bygninger, Solar Explorium, i Vejen. Centeret blev taget i brug den 1. oktober Der er investeret i alt 5,4 mio. i Solar Explorium. I 2009 gennemførte koncernen nettoinvesteringer i materielle anlægsaktiver for i alt 7,8 mio. En række planlagte investeringer i 2009 blev annulleret. Solar indgik i Q2 en aftale om levering af udstyr til yderligere automatisering af centrallageret i Vejen. Investeringen udgør 5,4 mio., der forfalder til betaling i første halvår af Solars IT-strategi blev redefineret i Det blev besluttet at implementere koncernstandardiserede processer og omlægge dele af koncernens egenudviklede ERP-system til SAP (projekt Solar 8000). Omlægningen gennemføres i de kommende tre år. I 2009 er der investeret 12,4 mio. I alt er der hermed investeret 17,1 mio. ud af en forventet samlet investering på op til 40 mio. Aflønning af direktion og ledende medarbejdere Som omtalt i selskabsmeddelelse nr. 12 i 2008 har bestyrelsen etableret en incitamentsordning for ledende medarbejdere. Udnyttelseskursen fastsættes til gennemsnitskursen på NASDAQ OMX Copenhagen de første 10 børsdage efter offentliggørelsen af årsrapport Tildelingen sker den 25. marts 2010, hvor også udnyttelseskursen beregnes. Antallet af optioner kan først opgøres på dette tidspunkt men forventes at udgøre ca stk. inklusiv tildeling til direktionen. Bestyrelsen agter at tildele optioner igen i de kommende år. Gearingen blev reduceret til 2,1 gange EBITDA mod 3,1 gange EBITDA i 2008 og opfylder dermed Solars mål om en gearing mellem 1,5 og 2,5 gange EBITDA. /12 Solar A/S Årsrapport 2009 / Regnskabsberetning

19 FORVENTNINGER 2010 Solar er stadig påvirket af den økonomiske krise. Vi forventer fortsat at skulle hen mod slutningen af 2010, før vi igen kan notere positiv organisk vækst i koncernen. Forretningsområderne vedvarende energi, belysning, sikkerhed, kommunikation, offshore samt energiforsyning og infrastruktur forventes også i 2010 at bidrage med relativt høje vækstrater. Derimod forventer vi, at de mere traditionelle og store områder, der er relateret til byggeri, såsom installationsmateriel og kabler, fortsat vil falde. Vi forventer, at salg af industrikomponenter kan vise en mindre fremgang i løbet af Den forventede resultatforbedring kan derfor udelukkende henføres til de restruktureringstiltag, der er gennemført/igangsat i 2008 og 2009, og de forretningsmæssige tiltag, der planlægges gennemført i I forventningerne til EBITA for 2010 indgår forventede omkostninger til implementering af Solar 8000 på 3 mio. Den økonomiske krise medfører, at forventningerne til omsætning og tab på debitorer i 2010 er behæftet med nogen usikkerhed. Vi forventer, at markedet for optimering af energi i eksisterende bygninger, herunder belysningsprojekter samt renovering og opgradering af ikke mindst offentlige bygninger, vil udvikle sig positivt. Det meget kolde vejr i Nordeuropa i begyndelsen af 2010 medførte, at markedsaktiviteten i de to første måneder har været på et meget lavt niveau. På trods af forventningen om et svagt Q fastholdes koncernens forventninger til omsætning i intervallet mio. til mio. og EBITA i intervallet 46 mio. til 53 mio. En forudsætning for at nå den øverste del af guidance er dog, at der er positiv organisk vækst i andet halvår af Fokus i 2010 vil være på øget indtjening og pengestrømme gennem profit management leverandørkonsolidering akkvisitioner og forretningsudvikling øget effektivitet (inklusiv implementering af Solar 8000) reduceret arbejdskapital og rentebærende gæld implementeringen af de nye strategiske initiativer Ovennævnte forventning betyder sammenholdt med 2009 en organisk vækst på omkring 0% og i værste fald en negativ organisk vækst på op til 5%. Arbejdet med at reducere arbejdskapitalen vil fortsætte i På baggrund af de resultater, der blev opnået i 2009 med at reducere arbejdskapitalen og den forventede effekt af de nye strategiske tiltag, bliver det målet at få arbejdskapitalen reduceret fra 15% til maksimalt 14% af omsætningen ved udgangen af Solar A/S Årsrapport 2009 / Forventninger 2010 /13

20

21 AKTIONÆRINFORMATION Solars aktier Solar forhøjede i november 2009 aktiekapitalen med stk. B-aktier. Det skete for yderligere at styrke Solars kapitalberedskab, så selskabet hurtigt og effektivt kan udnytte mulighederne for at gennemføre værdiskabende akkvisitioner og forretningsudvikling i det nuværende marked. Aktionærer Pr. 31. december 2009 var der i alt navnenoteret 83% af kapitalen fordelt på aktionærer. Følgende aktionærer har anmeldt ejerandel eller stemmeret på 5% eller mere af den samlede kapital pr. 31. december 2009: Herefter er Solars aktiekapital fordelt på nominelt 12,1 mio. (DKK 90,0 mio.) A-aktier og nominelt 94,3 mio. (DKK 702,1 mio.) B-aktier. A-aktierne er ikke børsnoterede. B-aktierne er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen under fondskode DK med kortnavn SOLAR B og indgår i MidCapindekset samt i MidCap på NASDAQ OMX Nordic. Ejerandel og stemmeret Aktier Stemmer Fonden af 20. December, Kolding 15,6% 57,5% Chr. Augustinus Fabrikker A/S, København 10,3% 5,1% Arbejdsmarkedets Tillægspension, Hillerød 9,3% 4,6% A-aktierne har 10 stemmer for hvert aktiebeløb på DKK 100, mens B-aktierne har 1 stemme for hvert aktiebeløb på DKK 100. For at opnå stemmeret skal aktierne være navnenoteret i Solars ejerbog senest en uge før, at generalforsamlingen bliver afholdt. Aktiekursudvikling (indeks) / / MidCap Solar Kursen på Solars aktie steg fra kurs DKK 191 ved udgangen af 2008 til kurs DKK 343 ved udgangen af Det svarede til en stigning på 79%. Fordeling af aktiekapital pr. 31. december 2009 Fonden af 20. December 15,6% Chr. Augustinus Fabrikker 10,3% ATP 9,3% Bestyrelse og direktion 3,2% Øvrige danske aktionærer 32,8% Udenlandske aktionærer 10,4% Ej navnenoterede aktionærer 17,5% Egne aktier 0,9% Fordeling af stemmer pr. 31. december 2009 Fonden af 20. December 57,5% Chr. Augustinus Fabrikker 5,1% ATP 4,6% Bestyrelse og direktion 2,4% Øvrige danske aktionærer 16,2% Udenlandske aktionærer 5,1% Ej navnenoterede aktionærer 8,7% Egne aktier 0,4% Egne aktier Samtidig med at der blev gennemført en kapitalforhøjelse på stk. B-aktier, solgte Solar stk. egne aktier i en acceleleret bookbuilding-proces. Solars beholdning af egne aktier udgjorde pr. 31. december stk. B-aktier. Det svarer til 0,9% af aktiekapitalen. Solar A/S Årsrapport 2009 / Aktionærinformation /15

22 Beholdning af egne aktier Stk / Køb Salg / Udbytte og afkast pr. aktie Bestyrelsen vil på generalforsamlingen stille forslag om at udbetale udbytte på DKK 4,25 pr. aktie. Det svarer til 0,57 pr. aktie og en udlodningsprocent på 44,3. Det årlige udbetalte udbytte pr. aktie er steget fra 1,05 i året 2005 til 2,01 i året Det samlede afkast af en aktie på nominelt DKK 100 ( 13,44) kan opgøres således: Generalforsamling Solar A/S afholder generalforsamling fredag den 16. april 2010 kl hos Solar Danmark A/S, Industrivej Vest 43, Vejen. Bestyrelsen vil på generalforsamlingen stille forslag om: at der udbetales DKK 4,25, svarende til 0,57 i udbytte pr. udestående aktie á DKK 100. at ændre selskabets vedtægter i det omfang, det er nødvendigt som følge af den nye Selskabslov. at generalforsamlingen godkender opdatering af overordnede retningslinjer for incitamentsprogrammer. Bestyrelsesmedlemmer i Solar vælges i henhold til vedtægterne for ét år. Afkast pr. aktie En oversigt over bestyrelsesmedlemmer findes på side 22. I alt Gen.snit Året Året Stigning i børskurs i 11,16 2,23 20,40-48,64 Udbetalt udbytte i 9,35 1,87 2,01 2,55 Afkast i 20,51 4,10 22,41-46,09 Investor Relations-politik Alle aktionærer skal have mulighed for at modtage information, der kan påvirke aktiekursen, i rette tid og inden for rammerne af de børsetiske regler. Dette sikres ved at offentliggøre relevant information via NASDAQ OMX Copenhagen, ved opdatering af hjemmesiden og ved møder med investorer og finansanalytikere. Der kan ikke holdes investormøder eller lignende møder de sidste fire uger før, regnskabsrapporter bliver offentliggjort. Perioderne med IR-tavshed fremgår af finanskalenderen. Finanskalender april Generalforsamling 22. april 20. maj IR-tavshed 22. april Udbetaling af udbytte 20. maj Delårsrapport Q1 22. juli 19. august IR-tavshed 19. august Delårsrapport Q2 15. oktober 12. november IR-tavshed 12. november Delårsrapport Q3 Præsentation af årsrapport 2009 transmitteres online fra NAS- DAQ OMX Copenhagen den 10. marts 2010 kl og kan følges på Investor Relations-aktiviteter Solar sender online webcasts i forbindelse med offentliggørelse af årsrapport og delårsrapport for Q2. Solar stiller sig desuden til rådighed ved individuelle møder for investorer og analytikere i Danmark og udlandet. Solar har i 2009 været på roadshow i London, Paris, Bruxelles, Frankfurt og Geneve. Desuden har Solar deltaget i SEB Enskilda Nordic Seminar og Danske Equities Small/MidCap Seminar. Endelig har Solar i 2009 holdt sin kapitalmarkedsdag hos Solar Norge AS i Gardermoen. /16 Solar A/S Årsrapport 2009 / Aktionærinformation

23 Analysedækning Følgende selskaber har analysedækning af Solar: Danske Bank A/S Carnegie Bank A/S Nordea Bank Danmark A/S SEB A/S Sydbank A/S Investorkontakt Charlotte Risskov Kræfting IR & Communications Manager Telefon: Selskabsmeddelelser 2009 ekskl. insidermeddelelser Dato Nr. Meddelelse Dato Nr. Meddelelse Solar Suomi Oy forventer nu afklaring vedrørende afhændelse af forretningsaktiviteten i januar Storaktionærmeddelelse Solar A/S samlede aktiekapital og stemmeantal ultimo november Opdaterede vedtægter Registreringen af aktiekapitalforhøjelsen på nye B-aktier gennemført Storaktionærmeddelelse Salg af egne aktier Storaktionærmeddelelse Gennemførelse af udbuddet Lukning af udbuddet Solar A/S udbyder op til B-aktier i rettet udbud til markedskurs Delårsrapport Q Solar Suomi Oy har indledt forhandlinger om afhændelse af forretningsaktiviteten Sammenlægningen af Solar Nederland B.V. og Vegro B.V. giver større synergi end forventet Finanskalender 2010 for Solar A/S Delårsrapport Q Delårsrapport Q Corporate Business Development Director fratræder hos Solar Opdaterede vedtægter Forløb af generalforsamling i Solar A/S Indkaldelse til generalforsamling Udstedelse af optioner til ledende medarbejdere i Solar A/S Optioner til ledende medarbejdere i Solar A/S Årsrapport Resultat for 2008 samt forventninger til 2009 Solar A/S Årsrapport 2009 / Aktionærinformation /17

24 CORPORATE GOVERNANCE Solar mener, at Fondsbørsens anbefalinger til god selskabsledelse er et værdifuldt redskab til at sikre en forsvarlig ledelse, en effektiv risikostyring og en god gennemsigtighed for aktionærer og øvrige interessenter. Solar følger derfor grundlæggende de anbefalinger, der er relevante for selskabet. Solars bestyrelse består af seks medlemmer, der er valgt af generalforsamlingen og tre medlemmer, der er valgt af medarbejderne. Bestyrelsen sammensættes i overensstemmelse med anbefalingerne for corporate governance, så mindst halvdelen af medlemmerne er uafhængige. Når nye personer bliver foreslået til bestyrelsen, bliver deres afhængighed oplyst. Bestyrelsen afholder ordinære møder seks gange om året og mødes i øvrigt, hvis der er behov for det. Bestyrelsens og direktionens aflønning fremgår af note 6 på side 50. Hvis Solar opsiger ansættelsesforholdet med selskabets direktør, vil direktøren få udbetalt et års vederlag og yderligere et års gage. Som nævnt følger Solar grundlæggende anbefalingerne for god selskabsledelse og har kun afvigelser på få områder: Bestyrelsens sammensætning Solar offentliggør ikke rekrutteringskriterier og årlig bestyrelsesprofil, da Fonden af 20. December er majoritetsaktionær og stiller forslag til bestyrelsens sammensætning. Solar har ikke fastsat en aldersgrænse eller begrænsning i antallet af bestyrelsesmedlemmernes øvrige bestyrelsesposter, da Solar vurderer kompetencer og arbejdskapacitet individuelt. Herudover har Solar ingen væsentlige afvigelser. Bestyrelsen og direktionens vederlag Solar har ingen væsentlige afvigelser. Risikostyring Solar har ingen væsentlige afvigelser. Revision Solar har ingen afvigelser. En fuldstændig beskrivelse af Solars holdning til de enkelte punkter i corporate governance-anbefalingerne kan findes på Solars hjemmeside Aktionærernes rolle og samspil med ledelsen Solar anser det ikke for væsentligt, at fuldmagter til generalforsamlingen giver aktionærerne mulighed for at tage stilling til hvert enkelt punkt på dagsordenen. Interessenternes rolle og betydning for selskabet Solar har ingen væsentlige afvigelser. Åbenhed og gennemsigtighed Solar har ingen væsentlige afvigelser. Bestyrelsens opgaver og ansvar Solar har ingen væsentlige afvigelser. /18 Solar A/S Årsrapport 2009 / Corporate governance

25 Samfundsansvar Solar er tilmeldt FN s Global Compact-program Koncernen vil fra 2011 rapportere om CO2-forbrug og efterlevelsen af etiske standarder. 10 principper I slutningen af året tilmeldte Solar sig FN s Global Compactprogram. Dermed forpligter Solar sig til at etablere et rapporteringssystem inden for de næste to år om de aktiviteter, som vi gennemfører inden for Global Compact-programmets 10 principper. De 10 principper omfatter menneskerettigheder, arbejdsmiljø/ arbejdskraft, miljø og antikorruption. Rapportering Ved tilmelding til Global Compact-programmet opfylder Solar således de krav om rapportering, som de danske myndigheder stiller fra Informationskanaler Vi forventer at anvende Solars årsrapport og hjemmeside som de primære informationskanaler om vores arbejde med samfundsansvar. Dele af dette arbejde planlægger vi at gennemføre i et tværgående projekt, hvor forskellige faggrupper fra organisationen involveres. Solar ønsker at sende et klart signal om, at vi støtter FN s Global Compact-program, ligesom vi ser involveringen i programmet som en klar fordel, når vi i fremtiden skal tiltrække og fastholde medarbejdere. Hertil kommer behovet for og ønsket om til stadighed at være en virksomhed, som danske og udenlandske investorer trygt kan investere i også set i et etisk perspektiv. Vi forventer at sætte mål og etablere et system for rapporteringen i I forlængelse heraf starter selve opfølgningen og rapporteringen. Vi har aftalt at følge op på følgende: Rapportering af CO2-forbrug. Solar tilmelder sig det såkaldte Carbon Disclosure Project. Det sker i form af et såkaldt Carbon Footprint. Det er en standardiseret opgørelse over koncernens udledning af drivhusgasser, der bruges som information til kunder og samarbejdspartnere og som redskab til at foretage tiltag, der reducerer klimapåvirkninger. For en grossistvirksomhed fylder CO2-forbruget meget, bl.a. pga. vores omfattende varetransporter. Der etableres en etisk standard for Solar med tilhørende Code of Conduct, som alle medarbejdere skal efterleve i praksis. Denne etiske standard kommer til at omfatte Solars spilleregler for, hvordan medarbejderne skal agere. Det præciseres også, hvilke holdninger Solar har som arbejdsgiver til bl.a. menneskerettigheder, organisationsfrihed, børnearbejde, mangfoldighed og korruption. I alle koncernaftaler med leverandører har Solar allerede en klausul, hvor leverandørerne forpligter sig til at følge principperne fra Global Compact. Denne politik videreføres, og der vil løbende blive målt på opfyldelsen af den. Solar A/S Årsrapport 2009 / Samfundsansvar /19