Offentlige projekter sikrer fremgang for de rådgivende ingeniører
|
|
- Alma Christoffersen
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 A N A L Y S E A F R Å D G I V E N D E I N G E N I Ø R E R S K R E V E T A F : T H O M A S B A L L E Offentlige projekter sikrer fremgang for de rådgivende ingeniører BERLINGSKE RESEARCH - OKTOBER 2014
2 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering 6 Overblik 7 Afkast og soliditet 9 Indtjeningsanalyse 11 Vækstanalyse 12 Anvendte hoved- og nøgletal 14 Om Berlingske Research Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift. oprindelig størrelse og 2) placere billedet grafisk "pænt" 2 / 14
3 Analyse af den økonomiske situation i branchen for rådgivende ingeniører I N D L E D N I N G INTRODUKTION Velkommen til Berlingske Research og Berlingske Business brancheanalyse. Formålet med analysen er dels at skabe overblik over den økonomiske situation i branchen, dels at vise, hvordan udvalgte virksomheder klarer sig i forhold til hinanden. Brancheanalysen er en pakke bestående af denne pdf med en opsummering på analysen samt en særskilt regnskabsanalyse af de medtagne virksomheder i excel-format. På de følgende sider vil du blandt andet finde en sammenfattende tekstanalyse baseret på vores gennemgang og behandling af virksomhedernes regnskaber, en oversigt over hvordan virksomhederne klarer sig på afkastningsgrad og soliditet, en indtjeningsanalyse samt en vækstanalyse. God læselyst. METODE Målet med brancheanalyserne at give indsigt i samt skabe overblik over branchen, herunder beskrive hvilke særlige vilkår, der er afgørende for branchens aktører. Analyserne er i omfang begrænset til at omfatte ca. 30 selskaber, der som udgangspunkt udvælges på baggrund af Erhvervsstyrelsens branchekoder, evt. brancheforeningers medlemslister eller i samarbejde med organisationer eller fagfolk med særligt kendskab til branchen. Afhængig af branchens størrelse vil antallet af virksomheder i analysen i nogle tilfælde være dækkende for hele branchen og i andre tilfælde udgøre et udsnit af branchen. Virksomhederne udvælges som udgangspunkt ud fra deres aktivmasse, omsætning eller antal medarbejdere således at analysen repræsenterer de største virksomheder i branchen. Undtagelser hertil kan dog forekomme i tilfælde, hvor andre kriterier vurderes mere hensigtsmæssige til at sikre et retvisende billede af aktørerne i branchen. SÆRLIGE FORUDSÆTNINGER Analysen af rådgivende ingeniører omfatter 36 selskaber. Udvælgelsen er foretaget med udgangspunkt i Foreningen af Rådgivende Ingeniører, FRI, medlemsliste opgjort på antal ansatte, samt Berlingske Business GULD1000 kategorien rådgivende ingeniører. De udvalgte virksomheder, som kun er et udsnit af branchen, er valgt ud fra antal og repræsenterer således de 36 virksomheder, som har tre års tilgængelige regnskaber. På baggrund af regnskabstallene udarbejdes nøgletal for hver enkelt virksomhed og for udsnittet af branchen. Tal for omsætning bliver kun oplyst i få regnskaber og indgår derfor kun undtagelsesvist i analysen. Analysen er udarbejdet ud fra virksomhedernes tre seneste årsregnskaber og omfatter således ikke virksomheder uden offentliggjorte regnskaber som f.eks. personligt ejede og fondsejede virksomheder eller nye selskaber. Sammenlignelige regnskabsperioder er en forudsætning for at kunne udarbejde en retvisende analyse. I den forbindelse skal det bemærkes at enkelte virksomheder kan have regnskabsår der fraviger fra kalenderåret, hvilket kan have indflydelse på analysen. DEM HAR VI TALT MED : Henrik Garver, adm. direktør i Foreningen af Rådgivende Ingeniører Der tages højde for, at der i enkelte brancher kan være virksomheder med en så dominerende position, at de væsentligt påvirker analysens samlede resultater og det overordnede billede af branchen. I disse tilfælde vil analysen typisk være opdelt. Analysen er udarbejdet ud fra virksomhedernes tre seneste regnskaber og omfatter ikke virksomheder uden offentligt tilgængelige regnskaber som f.eks. personligt ejede virksomheder. 3 / 14
4 O P S U M M E R I N G 2013 blev året, hvor de rådgivende ingeniørfirmaer fik styr på forretningen. Omsætningen lå på 21 mia. kr., hvilket var en halv milliard over Året endte med en kraftigt forbedret bundlinje, der kunne fremvise et resultat på 571 mio. kr., hvilket er en forøgelse på hele 230 pct. i forhold til det foregående regnskabsår. Foreningen af Rådgivende Ingeniører, FRI, beretter at branchen i 2014 har fortsat sin internationalisering. Der kommer flere internationale aktører ind på det danske marked i disse år. Det samme gør sig gældende for danske virksomheder, der i stor stil kaster sig over opgaver uden for Danmark. Over hele Europa ses udviklingen tydeligt, hvor virksomhederne enten køber op på andre markeder eller etablerer udenlandske datterselskaber. Det bliver derfor mere udbredt, at en kunde kan få rådgivende ekspertise af samme virksomhed i flere forskellige markeder. Internationaliseringen er medvirkende til, at stadig flere rådgivende ingeniørfirmaer bliver set som globale brands. I 2012 opgjorde FRI det samlede antal ansatte med tilknytning til projekter i Danmark i danske såvel som udenlandske virksomheder til Dette tal lå tilbage i 2000 på og der er således tale om en femdobling. Det skal dog kraftigt understreges, at tallet dækker over det potentielle antal ansatte, som igennem deres ansættelsesforhold enten er eller kan komme i berøring med projekter på dansk grund. Vælger vi udelukkende at se på danskejede virksomheder, har disse cirka ansatte i Danmark og nogenlunde samme antal medarbejdere i udlandet. Halvdelen af de ansatte arbejder med andre ord uden for landets grænser, hvilket igen understreger den stigende internationalisering, da medarbejderfordelingen ved årtusindeskiftet lå på 75 pct. i Danmark og 25 pct. i udlandet. De internationale tendenser slår derfor også igennem på det danske marked. Af andre store virksomheder kan nævnes Grontmij, Niras Gruppen og NNE Pharmaplan, som alle udgør 6 pct. Dermed tegner analysens fem største virksomheder sig for 78 pct. af det samlede brancheudsnit fordelt på aktivmasse og det er især disse virksomheder, som i dag i høj grad er internationaliserede. Dette er en stigning på et procentpoint, da de fem største i branchen sad på 77 pct. af aktivmassen i De største virksomheder bliver altså større. Det ses også, når der kigges på branchens nettoomsætning, som i analyseperioden er steget med 10 pct. De mindre virksomheder er isoleret set gået 6 pct. frem i samme periode. De største virksomheder i branchen er generelt kendetegnet ved en meget bred portefølje af ydelser, mens de mellemstore og små virksomheder i højere grad er nicheprægede med specialisering indenfor et mere snævert felt. Ifølge Henrik Garver, adm. direktør i FRI, ser vi i øjeblikket en tendens til, at store udenlandske firmaer påtager sig større og flere risici i forbindelse med projekter, hvor firmaerne begynder at tilbyde finansiering og gå ind som medejere. Udviklingen er spændende men samtidig udfordrende, da det især med hensyn til finansiering kan blive svært for mindre aktører i branchen at følge med. FRI forventer derfor, at kunderne i Danmark i fremtiden vil have en stigende forventning om, at branchens enkelte virksomheder kan løfte flere risici og kan rådgive om flere forhold, enten selvstændigt eller gennem samarbejder med andre virksomheder. Efter finanskrisen, da branchen oplevede en kraftig opbremsning, er offentlige projekter begyndt at fylde mere i ordrebøgerne. I 2014 er der også kommet vækst i de private opgaver, men det offentlige er stadig drivkraften. Ses der på omsætningen er Rambøll Gruppen absolut størst med en nettoomsætning i 2013 på 7,8 mia. kr. Branchens nummer to, Cowi, omsatte for 5,3 mia. kr. og resten af top 5 lå mellem 1,1 mia. kr. og 1,8 mia. kr. De resterende virksomheder i brancheudsnittet omsætter alle for under 500 mio. kr., undtagen Alectia, der omsatte for cirka 550 mio. kr. i Langt størstedelen af virksomhederne kører med overskud. I 2013 var der således kun to firmaer, der havde underskud, nemlig Lemming & Eriksson (-2,7 mio. kr.) og Mogens Balslev (-14,7 mio. kr.). Året forinden var tallet 4. Den væsentligste forandring i årsresultatet finder vi hos Cowi, der har vendt et underskud på 174 mio. kr. i 2012 til et overskud på 140 mio. kr. i Prioriteret ud fra virksomhedernes aktiver er de to klart største virksomheder i brancheudsnittet Rambøll Gruppen og Cowi, som udgør henholdsvis 35 pct. og 25 pct. af den samlede aktivmasse. Styrkeforholdet er ændret lidt i forhold til sidste år, da Rambøll er gået 2 pct. tilbage og Cowi er steget 3 pct. Der kommer flere internationale aktører ind på det danske marked i disse år. Det samme gør sig gældende for danske virksomheder, der i stor stil kaster sig over opgaver uden for Danmark. 4 / 14
5 Store projekter som supersygehuse, nye broer og Togfonden vil påvirke branchen positivt mange år fremover var ifølge FRI et godt år og 2014 forventes at blive et "fornuftigt" år med en lidt højere omsætning og samme indtjening som i I 2014 er beskæftigelsen i branchen foreløbig steget med 1-2 pct. De flaskehalsproblemer som allerede gjorde sig gældende i 2013 er fortsat ind i Det er især indenfor offshore, jernbane og kloak, at det er svært at finde kvalificerede medarbejdere. Der er fortsat løntilbageholdenhed i branchen, men 2014 vil byde på moderate stigninger ifølge FRI. Soliditets- og afkastningsgraden ligger i 2013 på analyseperiodens højeste niveau med henholdsvis 31 pct. og 8,4 pct var overordnet set et godt år for virksomhederne. Alle de primære nøgletal pånær bruttofortjenesten lå over gennemsnittet for perioden Et kig på nøgletallene for branchen eksklusive de to største virksomheder (Rambøll og Cowi) afslører, at omsætningen er steget lidt fra 7,872 mia. kr. i 2012 til 7,967 mia. kr. i 2013; en stigning, der svarer til 1 pct. I hele analyseperioden ('11-'13) er omsætningen steget 476 mio. kr., svarende til 6 pct. Det skal dog oplyses, at omsætningstallene kun er baseret på 25 af de 36 analyserede firmaer, da det ikke er alle, der offentliggør omsætningstal. Virksomhederne er også blevet langt mere effektive, da driftsresultatet i samme periode er steget med 96 pct. og årets resultat er også røget i vejret med 102 pct. Soliditets- og afkastningsgraden ligger i 2013 også på analyseperiodens højeste niveau med henholdsvis 31 pct. og 8,4 pct. Egenkapitalforrentningen ligger med 27,2 pct. også over periodens gennemsnit og viser en stærk udvikling siden 2011, hvor samme nøgletal lå på 15,9 pct. Branchens mindre spillere har med andre ord formået at toptrimme forretningen efter nogle svære år, hvor virksomhederne internt har forsøgt at omrokere medarbejdere og tilpasse sig kundernes behov. Sammenlignes brancheudsnittets soliditet med Berlingske Business Magasins GULD1000, der repræsenterer de største danske virksomheder målt på nettoomsætning, ses det, at soliditeten ligger på et noget lavere niveau med et gennemsnit i analyseperioden på 32,4 pct., mens soliditeten i GULD1000 lå på minimum 40 pct. i perioden fra Soliditetsgraden på 33,1 pct. i 2013 betyder, at omtrent 2/3 af virksomhedernes finansiering kommer fra fremmedkapital. Den relativt høje grad af ekstern finansiering gør branchen følsom overfor udviklingen i renteniveauet. Det skal dog pointeres, at især i rådgivningsbranchen er medarbejderen omkostningsdriveren. I den forbindelse kan den samlede aktivmasse sagtens være en misvisende indikator i forhold til virksomhedens størrelse, da virksomhederne ikke i samme grad har maskiner, lagre og ejendomme som det ses hos klassiske produktionsvirksomheder. Afkastningsgraden for hele branchen ligger på niveau med GULD1000. Gennemsnittet for perioden ligger på 5,1 pct. med 2012 som det absoluttet lavpunkt med 2,7 pct. og 2013 som det klart bedste med 7,4 pct. Sidstnævnte er på niveau med GULD1000, der i 2011 og 2012 lå på henholdsvis 7,1 pct. og 6,3. pct. Branchen for rådgivende ingeniører er derfor gennemsnitlig i forhold til de 1000 største danske virksomheder, når der måles på afkastningsgrad. Ses der på branchen eksklusive de to største virksomheder, Rambøll og Cowi, var 2013 endda et endnu bedre år, da de mindre virksomheder i gennemsnit opnåede en afkastningsgrad på 8,4 pct. Branchens samlede aktiver og egenkapital ligger nogenlunde konstant i analyseperioden. Det samme er gældende, når Rambøll og Cowi ekskluderes. I 2013 udtalte FRI, at foreningen savnede en byggepolitisk strategi fra regeringen. Der var håb om, at en sådan ville blive præsenteret medio 2014, men en udmelding om skoleområdet er endnu ikke kommet, hvorimod eksempelvis forliget om Togfonden er faldet på plads. 5 / 14
6 O V E R B L I K Perspektivering Udviklingen i branchen sammenholdes herunder med udviklingen i dansk økonomi og erhvervsliv. Som benchmark for resultaterne i branchen, er der i nedenstående tabel opstillet tre parametre, der viser udviklingen i branchen relativt til udviklingen i samfundet og det generelle erhvervsliv. Sammenligningsgrundlaget er henholdsvis Danmarks BNP samt Berlingske Business Magasins GULD1000 analyse af de 1000 største virksomheder i Danmark (målt på nettoomsætning). Branchens performance kan ikke udelukkende udledes af nedenstående sammenligning, da der er faktorer, der gør, at nogle brancher har vilkår der gør, at deres indtjeningsevne er anderledes. Dansk BNP vækst Soliditetsgrad GULD1000 Soliditetsgrad analyse Soliditet eksl. markedsleder Afkastningsgrad GULD1000 Afkastningsgrad analyse Afkast eksl. markedsleder Nøgletalsoverblik Branchekoncentration 1,6% 1,1% -0,5% 40,0% 40,9% 42,2% 32,8% 31,7% 33,1% 29,3% 27,5% 29,5% 7,1% 6,3% 7,0% 5,3% 2,7% 7,4% 3,7% 0,4% 7,7% Graf: Oversigt over de 5 største virksomheder i analysen i forhold til resten, fordelt ud fra størrelsen af deres aktivmasse. Nedenstående tabel viser udvalgte nøgletal samlet for hele analysen fordelt på år. Derudover viser tabellen udviklingen fra år til i år samt over hele perioden. Tabellen kan bruges til at få et overblik over den samlede branchesituation samt udviklingen heri. Ved sammenligning af nøgletallene med andre brancher, er det vigtigt at være opmærksom på, at der brancher imellem kan gælde særlige forhold, der påvirker indtjeningsgrundlaget. For et mere detaljeret indblik i udviklingen i branchens virksomheder samt baggrunden herfor henvises til regnskabsanalysen på virksomhedsniveau i de tilhørende excelark. Se afsnittet "Vækstanalyse" for en nærmere oversigt over udviklingen i branchen over hele perioden. 6% 6% 21% 6% 25% 36% Rambøll Gruppen A/S * COWI Holding A/S * NNE Pharmaplan A/S Niras Gruppen A/S * Grontmij A/S Resten Ovenstående diagram illustrerer branchens koncentration målt på aktivmasse i forhold til resten af branchen. Såfremt de fem største aktører udgør en stor del af branchen, vidner det om en branche, der er forholdsvist domineret af enkeltaktører. Det har selvfølgelig betydning for konkurrencesituationen, stordriftsfordele mv. Det modsatte er tilfældet, såfremt de fem største ikke er dominerende. Nøgletal for branchen (i mio. kr.) Bruttofortjeneste Driftsresultat Resultat før skat Årets resultat Aktiver Egenkapital Soliditet Afkastningsgrad Egenkapitalforrentning Udvikling % 6% -11% % 178% 50% % 159% 45% % 230% 50% % 1% 6% % 5% 7% 32,8% 31,7% 33,1% -1,1 % point 1,4 % point 0,3 % point 5,3% 2,7% 7,4% -2,6 % point 4,6 % point 2,1 % point 16,0% 8,6% 21,5% -7,4 % point 12,9 % point 5,5 % point Hvornår et nøgletal er "godt" er svært at sige. Det afhænger af de underliggende indtjeningsvilkår som eksempelvis kravet til kapitalinvesteringer som fabrikker mv. Negative nøgletal er dog altid dårligt. Når ovenstående tabel læses er det vigtigt at være opmærksom på, at jo større aktører der er i branchen, jo mere upræcis er tabellen, da de store aktører udgør en større vægt. Det er derfor vigtigt at se på rangeringstabellerne på henholdsvis side 8 og 10 for at få det fulde overblik. 6 / 14
7 Soliditet (seneste regnskab) A F K A S T O G S O L I D I T E T Afkastningsgrad og soliditet er to meget benyttede nøgletal. Det kommer sig af, at de begge er gode til at illustrere hver sin effekt. Hvornår en afkastningsgrad eller soliditet er "god" varierer fra branche til branche. 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 5% 4% 33% Afkastningsgrad Soliditet 29% 3% 0% 32% 28% 7% 8% 33% % Afkast eksl. markedsleder Soliditet eksl. markedsleder En sammenholdning mellem afkastnings- og soliditetsgrad er med til at vise, hvordan sundhedstilstanden i en virksomhed er, da den sammenholder konkursrisiko med indtjening. Til perspektivering benyttes gennemsnittet fra Berlingskes GULD 1000-analyse over de 1000 største virksomheder i Danmark (målt på nettoomsætning). Hvis en virksomhed har både høj afkastningsgrad og soliditet, har den et godt indtjeningspotentiale og god sikkerhed. Ved høj afkastningsgrad og lav soliditet tjener virksomheden penge, men der kan være behov for konsolidering. Hvis afkastningsgraden er lav, men soliditeten høj, er virksomheden sikker nok, men tjener ikke penge. Både lav afkastningsgrad og soliditet tjener virksomheden ingen penge, og der er risiko for konkurs. Over 41. pct. Under 41 pct. Afkastningsgrad (seneste regnskab) Under 7 pct. Over 7. pct 2,8 pct. 11,1 pct. 36,1 pct. 50,0 pct. Graf: Oversigt over analysens samlede afkastningsgrad og soliditet. Afkastningsgrad er et nøgletal, der viser virksomhedens evne til at tjene penge på den kapital, der er investeret i virksomheden. Jo højere en afkastningsgrad, jo bedre er virksomheden til at forvalte den indskudte kapital. Afkastningsgraden beregnes ud fra virksomhedens primære resultat, hvorfor der vil være poster som fx renter og skat, som beregningen ikke tager hensyn til. En virksomhed kan således have en positiv afkastningsgrad selvom de har underskud på bundlinjen. Nøgletallet er meget velegnet til at udtrykke, hvor god virksomheden er til at tjene penge på den primære drift, altså på virksomhedens kerneaktivitet(er). I ovenstående diagram er andelen af virksomheder i analysen med høj afkastningsgrad og soliditet angivet i den grønne boks. De to gule bokse angiver andelen, hvor afkastningsgrad og soliditet er hhv. høj og lav, mens den røde boks angiver andelen af virksomheder, hvor såvel afkastningsgrad som soliditet er lav. Som referenceværdier for de enkelte bokse er anvendt gennemsnitlige værdier fra GULD1000. Der bør tages forbehold for, at der brancher imellem kan gælde særlige forhold, der påvirker niveauet for afkastningsgrad og soliditet i den enkelte branche. Soliditet er et nøgletal, der kan bruges til at sige noget om, hvor godt rustet en virksomhed er til fx at modstå en økonomisk krise og er dermed en indikator for virksomhedens risiko for at gå konkurs. Derudover kan nøgletallet også sige noget om, hvor meget af virksomheden, der er selvfinansieret, og hvor meget der er finansieret via fx lån. Jo større soliditet, jo mindre har virksomheden lånt af penge. En høj soliditet er derfor godt, da virksomheden derved har lave omkostninger til renteudgifter. Omvendt kan virksomheder trække renteomkostninger fra i skat, hvorfor en soliditet på 100% ej heller er optimalt. Det optimale niveau varierer fra virksomhed til virksomhed, samt branche til branche. 61 pct. af virksomhederne leverede en afkastningsgrad over 7 pct. 7 / 14
8 Regnskabsafslutning Afkastningsgrad Egenkapitalforrentning Soliditet Rangering sidste år Udvikling A F K A S T - R A N G E R I N G Nr. Virksomhed 1 Ingeniørfirmaet P.A. Pedersen A/S ,5% 61,7% 46,2% HUNDSBÆK & HENRIKSEN A/S Rådgivende ingeniøre ,9% 89,3% 28,5% Wessberg A/S Rådgivende ingeniører 23,6% 62,7% 38,9% Envidan ,4% 83,8% 27,6% Brix & Kamp A/S 22,4% 131,3% 17,8% Ingeniør'ne A/S 21,5% 71,4% 30,0% Bascon A/S ,0% 45,8% 33,6% Tri-Consult A/S, Rådgivende Ingeniører F.R.I ,9% 52,6% 29,8% Nielsen & Risager ASRådgivende Ingeniører FRI 13,8% 110,2% 11,8% OSK-Shiptech A/S ,1% 52,1% 23,6% Atkins Danmark A/S ,2% 36,0% 41,0% Lyngkilde A/S Rådgivende Ingeniørfirma F.R.I ,0% 39,7% 26,4% Wissenberg A/S Rådgivende Ingeniører F.R.I. 11,5% 81,1% 14,5% Kuben Management A/S 11,4% 24,1% 45,1% NNE Pharmaplan A/S 10,9% 38,6% 26,6% Søren Jensen Rådgivende Ingeniørfirma A/S ,9% 32,3% 24,2% Hansen, Carlsen & Frølund A/S, Rådgivende Ingeniørfir ,3% 38,7% 21,9% Dominia A/S Rådgivende Ingeniører 9,3% 46,4% 20,5% Eltel Networks A/S 9,2% 60,7% 17,4% Moe A/S 8,9% 39,2% 23,9% EKJ Rådgivende Ingeniører A/S 7,9% 21,2% 51,4% Dines Jørgensen & Co. A/S Rådgivende Ingeniører ,6% 35,5% 32,1% Rambøll Gruppen A/S 7,0% 16,2% 39,5% OBH-Gruppen A/S 6,8% 26,2% 17,6% AI A/S 6,4% 25,5% 28,2% Grontmij A/S 5,3% 18,5% 31,5% Niras Gruppen A/S 4,6% 15,3% 28,3% Orbicon A/S 4,5% 19,7% 22,7% DGE Miljø- og Ingeniørfirma A/S 4,3% 17,2% 13,4% D.A.I. Arkitekter Ingeniører A/S 3,6% 4,8% 23,9% Midtconsult P/S ,4% 11,4% 24,4% Krüger A/S 2,2% 10,3% 40,5% COWI Holding A/S 0,0% -0,2% 26,1% Alectia A/S -3,1% -9,9% 34,3% Lemming & Eriksson, Rådgivende Ingeniører A/S ,8% -43,5% 16,2% Mogens Balslev, Rådgivende Ingeniører A/S ,3% -49,7% 20,5% 36 0 Note: Nøgletal i tabellen er 2-årige gennemsnit. Tabellen er rangeret efter afkastningsgrad. *Se noter i 2013 faneblad 8 / 14
9 I N D T J E N I N G S A N A L Y S E Indtjeningen i virksomhederne i denne analyse måles på egenkapitalforrentning samt bruttoresultat, driftsresultat og årsresultat. 30% 25% 27% Egenkapitalforrentning Egenkapitalforrentningen illustreres bedst, såfremt den sættes over for afkastningsgraden. Hvor afkastningsgraden viser virksomhedens evne til at tjene penge i forhold til den samlede kapital, der er investeret i virksomheden (herunder fremmedkapital), viser egenkapitalforrentningen virksomhedens evne til at tjene penge på den kapital, der er indskudt af ejerne. Det er relevant at være opmærksom på, at såfremt der i branchen er foretaget store investeringer i større aktiver, kan dette medføre en lavere forrentning. Grafen til højre viser gennemsnittet for branchen. For en detailanalyse på virksomhedsniveau henvises til rangeringen på side 8 samt den tilhørende regnskabsanalyse. 20% 15% 10% 5% 0% 22% 16% 13% 9% 7% 5% 4% 2% 3% 0% Egenkapitalforrentning Egenkapitalforrentning eksl. markedsleder Afkastningsgrad Afkastningsgrad eksl. markedsleder 8% Resultat Graf: Analysens samlede egenkapitalforrentning og afkastningsgrad Resultater for branchen Resultater ekskl. Rambøll Bruttofortjeneste Driftsresultat Årets resultat Bruttofortjeneste eksl. markedsleder Driftsresultat eksl. markedsleder Årets resultat eksl. markedsleder GRAF: Oversigt over analysens samlede nettoomsætning, driftsresultat og årets resultat i millioner. Bruttofortjeneste, driftsresultat og årets resultat er udtryk for en nedbrydning af virksomhedens resultatposter i regnskabet. Med udgangspunkt i virksomhedens samlede omsætning fratrækkes i den nævnte rækkefølge en række poster. Jo lavere niveau fra omsætningen mod resultatet, jo flere poster er inkluderet. Positive resultater er selvsagt godt, men niveauet herfor og forholdet mellem de tre resultatposter kan variere fra branche til branche afhængig af vilkårene for at drive virksomhed i den pågældende branche. 9 / 14
10 Regnskabsafslutning Bruttofortjeneste Driftsresultat Resultat efter skat Rangering sidste år Udvikling B R U T T O F O R T J E N E S T E - R A N G E R I N G Nr. Virksomhed 1 Eltel Networks A/S NNE Pharmaplan A/S Orbicon A/S Moe A/S Atkins Danmark A/S Krüger A/S EKJ Rådgivende Ingeniører A/S * N/A N/A 8 Bascon A/S OBH-Gruppen A/S Kuben Management A/S Mogens Balslev, Rådgivende Ingeniører A/S Midtconsult P/S * N/A N/A 13 Envidan Grontmij A/S N/A N/A 15 Dominia A/S Rådgivende Ingeniører Dines Jørgensen & Co. A/S Rådgivende Ingeniører HUNDSBÆK & HENRIKSEN A/S Rådgivende ingeniøre DGE Miljø- og Ingeniørfirma A/S Søren Jensen Rådgivende Ingeniørfirma A/S Brix & Kamp A/S Lyngkilde A/S Rådgivende Ingeniørfirma F.R.I Wessberg A/S Rådgivende ingeniører * N/A N/A 23 OSK-Shiptech A/S Ingeniør'ne A/S AI A/S Tri-Consult A/S, Rådgivende Ingeniører F.R.I Hansen, Carlsen & Frølund A/S, Rådgivende Ingeniørfir Nielsen & Risager ASRådgivende Ingeniører FRI * N/A N/A 29 Lemming & Eriksson, Rådgivende Ingeniører A/S D.A.I. Arkitekter Ingeniører A/S Ingeniørfirmaet P.A. Pedersen A/S Note: Rangeret efter nettoomsætning. Tallene er fra virksomhedernes seneste regnskab og angives i t.kr. 5 selskaber oplyser ikke bruttofortjeneste i det seneste regnskab. *Se noter i 2013 faneblad 10 / 14
11 V Æ K S T A N A L Y S E Vækstanalysen viser udviklingen i branchen de seneste tre år i både procent og absolutte talværdier. Sammenholdt med den nuværende situation i branchen kan udviklingen heri fx anvendes i en sammenligning på virksomhedsniveau og dermed give indtryk af, hvordan en virksomhed klarer sig i forhold til branchen generelt. Udviklingen kan ligeledes være nyttig i vurderingen af forventningerne til fremtiden. Nedenstående diagram viser, hvor mange virksomheder, der har haft overskud hhv. underskud i de enkelte år. Ligeledes vises også, hvor mange virksomheder, der har formået at have overskud eller underskud hvert år i den tre-årige analyseperiode. Udviklingen i antallet af virksomheder med overskud og underskud er beskrivende for evnen til at drive virksomhed under branchens vilkår, der må antages at variere over tid. En stigning i antallet af virksomheder med overskud kan dermed indikere god tilpasningsevne og/eller forbedring af betingelserne for at drive virksomhed i branchen og vice versa. Endelig kan antallet af virksomheder med overskud eller underkud hvert år over hele perioden fortælle noget om stabiliteten i branchen. Regnskabstal Udvikling i procent i tusind kr. Bruttofortjeneste -11,0% kr Primært resultat 49,6% kr Resultat før skat 44,6% kr Årets resultat 50,1% kr Aktivmasse 6,3% kr Egenkapitalmasse 7,3% kr Ovenstående tabel viser udviklingen fra starten af analyseperioden til slutningen af analyseperioden. I tabellen er mellemliggende år taget ud for at vise de langsigtede forandringer. En grøn farvemarkering indikerer vækst, rød en tilbagegang og gult, at der enten har været stilstand, eller at resultatet ikke findes Sammenholdning af tallene kan give værdifuld viden om branchen. En stigning i eksempelvis aktivmassen og egenkapitalen er som udgangspunkt positivt, men er aktivmassen fx steget med 20% og egenkapitalmassen med 5%, kan det være en indikation af, at branchen har optaget mere gæld til netop finansiering af investeringen i aktiverne. Dette vil alt andet lige medføre lavere soliditet og dermed større risici. 10 Tabellen kan dermed også være et stærkt værktøj i vurderingen af de fremtidige forventninger Alle tre år Overskud Underskud Graf: Antallet af virksomheder i hvert år med et resultat på over eller under nul samt antallet af virksomheder med overskud eller underskud hvert år over alle tre år. Fordelingen af medarbejdere i indog udland er nu 50/50 for de analyserede virksomheder. 11 / 14
12 R E G N S K A B S T A L Regnskabsposter Nettoomsætning Virksomhedens samlede indtægter Bruttofortjeneste Forskellen mellem virksomhedens salg og de direkte salgsomkostninger Primært resultat Overskuddet før renter, ekstraordinære poster, skat og afskrivninger Finansielle poster Renter, afkast og udbytte på værdipapirer Ekstraordinære indtægter/udgifter Indtægter eller udgifter der adskiller sig fra hovedaktiviteterne Resultat før skat Virksomhedens resultat for en regnskabsperiode før skat Skat Skattebetaling til staten Resultat efter skat Virksomhedens resultat efter skat Årets resultat Virksomhedens slutresultat Udbytte Udbetaling til ejerne, enten som dividende eller tilbagekøb af aktier Aktiver Genstande, beholdninger og rettigheder der tilhører virksomheden Egenkapital Ejernes andel af virksomhedens finansiering Minoritetsinteresser Kapitalandele der ejes af andre end koncernvirksomhederne Hensættelser Virksomhedens forpligtelser med usikkerhed omkring størrelse eller tid Kortfristet gæld Gæld der skal være afviklet eller refinansieret inden for 12 mdr. Langfristet gæld Gæld med en løbetid på over 12 mdr. N/A Tal ikke tilgængelige, eller beregning ikke mulig 12 / 14
13 Nøgletal Egenkapitalforrentning Formel Overskud før skat, målt i forhold til gennemsnitlig egenkapital. Return on equity (ROE) = Resultat før skat / Egenkapitalmasse Afkastningsgrad Formel EBIT målt i forhold til virksomhedens gennemsnitlige aktiver. Return on assets (ROA) = Primært resultat / Aktivmasse Markedsandel Formel Hvor stor en procentdel virksomhedens aktiver udgør i branchen. Markedsandele = Aktivmasse / Total Aktivmasse Soliditet Formel Egenkapital målt i forhold til de samlede aktiver Soliditet = Egenkapitalmasse / Aktivmasse Overskudsgrad Formel Forholdet mellem driftsresultatet og nettoomsætningen. EBIT-margen = Driftsresultat / Netto omsætning 13 / 14
14 BERLINGSKE Research har siden 1991 udført analyser, rundspørger og undersøgelser både for andre dele af Berlingske Media og for eksterne virksomheder og institutioner. Afdelingen har 5 fuldtidsansatte journalister, økonomer og analytikere samt cirka 20 studerende med en bred uddannelsesmæssig baggrund inden for de samfundsfaglige videnskaber. Vi modtager meget gerne kommentarer, ris og ros til vores brancheanalyser - ring gerne på eller skriv til research@berlingskemedia.dk På forhånd tak Berlingske Research RESEARCHBerlingske Kontakt Berlingske Research Pilestræde København K Tlf.: research@berlingske.dk 14 / 14
S K R E V E T A F : TOBIAS ALEXANDER KROGH. Langt til toppen i bryggeribranchen
ANALYSE AF DEN INTERNATIONALE BRYGGERIBRANCHE S K R E V E T A F : TOBIAS ALEXANDER KROGH Langt til toppen i bryggeribranchen BERLINGSKE RESEARCH - JUNI 2013 Indhold 3 Indledning 4 Overblik 5 Afkast og
Læs mereDiscount i spidsen for dansk dagligvarehandel
A N A L Y S E A F B R A N C H E N F O R D A G L I G V A R E H A N D E L S K R E V E T A F : A N D E R S B A K Discount i spidsen for dansk dagligvarehandel Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift. oprindelig
Læs mereDER ER LYS FORUDE FOR BYGGEMARKEDER
ANALYSE AF BRANCHEN FOR BYGGEMARKEDER OG TØMMERHANDLER S K R E V E T A F : B J Ø R N B I S C H O F F DER ER LYS FORUDE FOR BYGGEMARKEDER Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift. oprindelig størrelse
Læs mereI branchen for typehuse betyder størrelsen noget
A N A L Y S E A F: T Y P E H U S E P R O D U C E N T E R S K R E V E T A F : F R E D E R I K K O R N I N G S Ø R E N S E N I branchen for typehuse betyder størrelsen noget Indsæt billede her! Husk at 1)
Læs mereEjendomsadministratorerne vokser støt - men hvor bliver pengene af?
A N A L Y S E A F E J E N D O M S A D M I N I S T R A T I O N S K R E V E T A F : Frederik Korning Sørensen Ejendomsadministratorerne vokser støt - men hvor bliver pengene af? BERLINGSKE RESEARCH - November
Læs mereTravle tider for ejendomsadministratorerne
A N A L Y S E A F E J E N D O M S A D M I N I S T R A T O R E R S K R E V E T A F : B J Ø R N B I S C H O F F - M I K K E L S E N Travle tider for ejendomsadministratorerne Indsæt billede her! Husk at
Læs mereEksporten kan vende udviklingen
A N A L Y S E A F S M Y K K E P R O D U C E N T E R S K R E V E T A F : S O F I E A A G A A R D J E N S E N Eksporten kan vende udviklingen BERLINGSKE RESEARCH - DECEMBER 2013 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering
Læs mereEntreprenører tjener bedre trods nedgang i salget
A N A L Y S E A F ENTREPRENØRER S K R E V E T A F : NIKOLAJ VESTERHEDEN Entreprenører tjener bedre trods nedgang i salget BERLINGSKE RESEARCH - AUGUST 2014 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering 6 Overblik
Læs mereGlæden er tilbage hos køkkenproducenterne
A N A L Y S E A F K Ø K K E N P R O D U C E N T E R S K R E V E T A F : T H O M A S B A L L E Glæden er tilbage hos køkkenproducenterne BERLINGSKE RESEARCH - MAJ 2015 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering
Læs mereDifferentiering skal skabe vækst hos byggemarkederne
A N A L Y S E A F B Y G G E M A R K E D E R S K R E V E T A F : M A D S B Ø D S T R U P Differentiering skal skabe vækst hos byggemarkederne BERLINGSKE RESEARCH - Maj 2015 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering
Læs mereHØJT SKUM I ØLBRANCHEN
A N A L Y S E A F D A N S K E B R Y G G E R I E R S K R E V E T A F : B J Ø R N B I S C H O F F - M I K K E L S E N HØJT SKUM I ØLBRANCHEN Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift. oprindelig størrelse
Læs merePasta og Ajax rimer på profit og afkast
A N A L Y S E A F F A C I L I T Y -, R E N G Ø R I N G S- O G K A N T I N E V I R K S O M H E D E R S K R E V E T A F : D A N I E L B R Ø D S G A A R D Pasta og Ajax rimer på profit og afkast BERLINGSKE
Læs mereForsigtig optimisme skaber håb for pressede producenter
A N A L Y S E A F T Y P E H U S P R O D U C E N T E R S K R E V E T A F : S O F I E A A G A A R D J E N S E N Forsigtig optimisme skaber håb for pressede producenter BERLINGSKE RESEARCH - APRIL 2014 Indhold
Læs mereGourmetforretninger i Danmark - Ikke kun lutter lagkage(huset)
A N A L Y S E A F G O U R M E T F OR R E T N I N G E R S K R E V E T A F : Daniel Hayman Gourmetforretninger i Danmark - Ikke kun lutter lagkage(huset) Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift. oprindelig
Læs mereRøde bundlinjer overskygger gourmet-vækst
A N A L Y S E A F DANSKE GOURMETRESTAURANTER S K R E V E T A F : NIKLAS OSCAR HODY Røde bundlinjer overskygger gourmet-vækst BERLINGSKE RESEARCH - NOVEMBER 2015 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering 6 Overblik
Læs mereDanskerne har atter fået smag for den danske gourmet
A N A L Y S E A F G O U R M E T R E S T A U R A N T E R S K R E V E T A F : S O F I E A A G A A R D J E N S E N Danskerne har atter fået smag for den danske gourmet Indsæt billede her! Husk at 1) justere
Læs mereFaldende fødselstal øger konkurrencen
A N A L Y S E A F B A B Y - O G B Ø R N E U D S T Y R S K R E V E T A F : S O F I E A A G A A R D J E N S E N Faldende fødselstal øger konkurrencen Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift. oprindelig
Læs mereEjendomsselskaber på vej ud af krisens skygge
ANALYSE AF EJENDOMSBRANCHEN SKREVET AF: MADS BØDSTRUP Ejendomsselskaber på vej ud af krisens skygge BERLINGSKE RESEARCH - JUNI 2014 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering 6 Overblik 7 Afkast og soliditet 9
Læs mereEntreprenørerne spejder efter nye projekter i sløvt marked
A N A L Y S E A F E N T R E P R E N Ø R E R I D A N M A R K S K R E V E T A F : T H O M A S B A L L E Entreprenørerne spejder efter nye projekter i sløvt marked Indsæt billede her! Husk at ) justere ift.
Læs mereToprestauranter har fundet opskriften på en god
A N A L Y S E A F G O U R M E T R E S T A U R A N T E R S K R E V E T A F : S O F I E A A G A A R D J E N S E N Toprestauranter har fundet opskriften på en god Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift.
Læs mereHvem vinder slaget om e- handlen?
A N A L Y S E A F N E T H A N D E L S K R E V E T A F : T H O M A S B A L L E Hvem vinder slaget om e- handlen? BERLINGSKE RESEARCH - DECEMBER 2015 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering 6 Overblik 7 Afkast
Læs mereEt vigtigt år for telebranchen
A N A L Y S E A F T E L E B R A N C H E N S K R E V E T A F : B J Ø R N B I S C H O F F - M I K K E L S E N Et vigtigt år for telebranchen Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift. oprindelig størrelse
Læs mereDer er godt salg i software
A N A L Y S E A F S O F T W A R E U D V I K L E R E S K R E V E T A F : Tobias Alexander Krogh Der er godt salg i software BERLINGSKE RESEARCH - JULI 2013 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering 6 Overblik
Læs mereØget kapacitet i hotelbranchen skaber resultater
A N A L Y S E A F H O T E L L E R O G K O N F E R E N C E S E N T R E S K R E V E T A F : F R E D E R I K K O R N I N G S Ø R E N S E N Øget kapacitet i hotelbranchen skaber resultater BERLINGSKE RESEARCH
Læs mereHårde tider for IT-konsulenterne
A N A L Y S E A F I T - K O N S U L E N T E R S K R E V E T A F : Tobias Alexander Krogh Hårde tider for IT-konsulenterne BERLINGSKE RESEARCH - JUNI 2014 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering 6 Overblik 7
Læs mereDet lysner i køkkenbranchen
A N A L Y S E A F Berlingske Research S K R E V E T A F : Jonas Deleuran Larsen Det lysner i køkkenbranchen Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift. oprindelig størrelse og 2) placere billedet grafisk
Læs merePR-branchen har vind i sejlene
A N A L Y S E A F P R - B R A N C H E N S K R E V E T A F : J O N A S D E L E U R A N L A R S E N PR-branchen har vind i sejlene Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift. oprindelig størrelse og 2) placere
Læs mereRejsebureauerne har fået sus under vingerne
A N A L Y S E A F 6 0 R E J S E B U R E A U E R S K R E V E T A F : M A D S B Ø D S T R U P Rejsebureauerne har fået sus under vingerne BERLINGSKE RESEARCH - JANUAR 2015 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering
Læs mereDe danske klubber er fortsat under et stort økonomisk pres
A N A L Y S E A F P R O F E S S I O N E L S P O R T I D A N M A R K S K R E V E T A F : S O F I E A A G A A R D J E N S E N De danske klubber er fortsat under et stort økonomisk pres Indsæt billede her!
Læs mereSøg og du skal finde: Headhunterbranchen
A N A L Y S E A F DEN DANSKE HEADHUNTERBRANCHE S K R E V E T A F : DANIEL BRØDSGAARD Søg og du skal finde: Headhunterbranchen BERLINGSKE RESEARCH - DECEMBER 2014 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering 6 Overblik
Læs mereVækstvirksomheder stjæler markedsandele fra de store i cykelbranchen
A N A L Y S E A F DEN DANSKE CYKELBRANCHE S K R E V E T A F : Daniel Brødsgaard Vækstvirksomheder stjæler markedsandele fra de store i cykelbranchen Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift. oprindelig
Læs mereDansk rådgivning er populær i udlandet
A N A L Y S E A F K O N S U L E N T V I R K S O M H E D E R S K R E V E T A F : S O F I E A A G A A R D J E N S E N Dansk rådgivning er populær i udlandet Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift. oprindelig
Læs mereVikarbureauerne er tilbage for fuld styrke
A N A L Y S E A F V I K A R B R A N C H E N S K R E V E T A F : T H O M A S B A L L E Vikarbureauerne er tilbage for fuld styrke BERLINGSKE RESEARCH - JANUAR 2015 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering 6 Overblik
Læs mereA N A L Y S E A F D A N S K E H Ø J T T A L E R P R O D U C E N T E R. Danske højttalerproducenter spiller højt, men for få hører dem
A N A L Y S E A F D A N S K E H Ø J T T A L E R P R O D U C E N T E R S K R E V E T A F : N I K O L A J V E S T E R H E D E N Danske højttalerproducenter spiller højt, men for få hører dem BERLINGSKE RESEARCH
Læs mereSikkerhed er på agendaen hos IThostingvirksomheder
A N A L Y S E A F I T - H O S T I N G S K R E V E T A F : N I K O L A J V E S T E R H E D E N Sikkerhed er på agendaen hos IThostingvirksomheder i fremgang Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift. oprindelig
Læs mereEnkelte spilproducenter et level over de andre
A N A L Y S E A F S P I L P R O D U C E N T E R S K R E V E T A F : N I K O L A J V E S T E R H E D E N Enkelte spilproducenter et level over de andre BERLINGSKE RESEARCH - OKTOBER 2014 Indhold 3 Indledning
Læs mereDanskerne e-handler som aldrig før
A N A L Y S E A F N E T H A N D E L S - V I R K S O M H E D E R S K R E V E T A F : M A D S B Ø D S T R U P Danskerne e-handler som aldrig før BERLINGSKE RESEARCH - August 2014 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering
Læs mereStort potentiale i den danske arkitektbranche
A N A L Y S E A F DEN DANSKE ARKITEKTBRANCHE S K R E V E T A F : DANIEL BRØDSGAARD Stort potentiale i den danske arkitektbranche BERLINGSKE RESEARCH - DECEMBER 2014 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering 6
Læs mereBeskeden optimisme blandt møbelproducenterne
A N A L Y S E A F M Ø B E L P R O D U C E N T E R S K R E V E T A F : M A D S B Ø D S T R U P Beskeden optimisme blandt møbelproducenterne BERLINGSKE RESEARCH - April 2014 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering
Læs mereGrund til bekymring i telebranchen
A N A L Y S E A F T E L E B R A N C H E N S K R E V E T A F : M A D S B Ø D S T R U P Grund til bekymring i telebranchen BERLINGSKE RESEARCH - JANUAR 2014 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering 6 Overblik
Læs mereSikkerhed er på agendaen hos IThostingvirksomheder
A N A L Y S E A F I T - H O S T I N G S K R E V E T A F : N I K O L A J V E S T E R H E D E N Sikkerhed er på agendaen hos IThostingvirksomheder i fremgang Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift. oprindelig
Læs mereSvanerne rører på sig i revisor-andedammen
A N A L Y S E A F R E V I S O R B R A N C H E N S K R E V E T A F : Jonas Deleuran Larsen Svanerne rører på sig i revisor-andedammen BERLINGSKE RESEARCH - JUNI 2014 Indhold 3 Indledning 4 Opsummering 6
Læs mereOversigtstabel (sammenligningstal) 2004 2005 2006 2007
Dansk Byggeris Regnskabsanalyse 2008 Dansk Byggeris Regnskabsanalyse 2008 omhandler primært bygge- og anlægsvirksomhedernes økonomiske forhold for kalenderåret 2007. Regnskabsanalysen udarbejdes på baggrund
Læs mereReklamebranchen igen i frit fald?
A N A L Y S E A F Reklamebranchen S K R E V E T A F : Jonas Deleuran Larsen Reklamebranchen igen i frit fald? Indsæt billede her! Husk at 1) justere ift. oprindelig størrelse og 2) placere billedet grafisk
Læs mereHjemme godt men ude bedst for de danske modetøjs selskaber
A N A L Y S E A F M O D E T Ø J S K R E V E T A F : T o b i a s A l e x a n d e r K r o g h Hjemme godt men ude bedst for de danske modetøjs selskaber BERLINGSKE RESEARCH - FEBRUAR 2013 Indhold 3 Indledning
Læs mereBENCHMARK ANALYSE RIVAL
BENCHMARK ANALYSE RIVAL 0-- Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Introduktion... Det samlede resultat... De største virksomheder... Markedsandel... Nettoomsætning...7 Dækningsbidraget/bruttofortjenesten...
Læs mereDanmark har verdens største økologiske detailhandelsandel
A N A L Y S E A F Ø K O L O G I S K E F Ø D E V A R E R S K R E V E T A F : T O B I A S A L E X A N D E R K R O G H Danmark har verdens største økologiske detailhandelsandel BERLINGSKE RESEARCH - NOVEMBER
Læs mereButikskæderne buldrer fremad Bare ikke på bundlinjen
A N A L Y S E A F B U T I K S K Æ D E R S K R E V E T A F : T O B I A S A L E X A N D E R K R O G H Butikskæderne buldrer fremad Bare ikke på bundlinjen BERLINGSKE RESEARCH - FEBRUAR 2014 Indhold 3 Indledning
Læs mereRegnskabsåret 2010 i bygge- og anlægsbranchen
Dansk Byggeris regnskabsanalyse for året 2010 viser, at krisen som brød ud i lys lue tilbage i 2008, for alvor begyndte at kræve sine ofre i bygge- og anlægsbranchen i 2010. Regnskaberne afspejler, at
Læs mereE-handelsbranchen i Danmark 2015
E-handelsbranchen i Danmark 2015 Analyse af den økonomiske udvikling i branchen Deloitte 2015 Branchegruppen - Teknologi, Medier og Telekommunikation 2015 Deloitte 1 Hovedkonklusioner 547 t. kr. Gns. bruttofortjeneste
Læs mereRegnskabsåret 2011 i bygge- og anlægsbranchen
Efter at 2010 var et ekstremt hårdt år for bygge- og anlægsbranchen, så viser regnskabsåret 2011 en mindre fremgang for branchen. Virksomhederne har i stort omfang fået tilpasset sig den nye situation
Læs mereUdvalgte nøgletal for vagt og sikkerhedsbranchen
Udvalgte nøgletal for vagt og sikkerhedsbranchen Om statistikken Kilder Statistikken er udarbejdet på baggrund af data fra henholdsvis Danmarks Statistik og Experian. Kilden fremgår ved hver figur. Definitioner
Læs mereAnalyse fra Bisnode Credit
December 2013 Analyse af restaurationsbranchen Analyse fra Bisnode Credit BISNODE CREDIT A/S Adresse: Tobaksvejen 21, 2860 Søborg Telefon: 3673 8184, E-mail: business.support@bisnode.dk, Website: www.bisnode.com
Læs mereDen Sociale Kapitalfond Analyse Portræt af de særligt sociale virksomheder i Danmark
Den Sociale Kapitalfond Analyse Portræt af de særligt sociale virksomheder i Danmark November 216 Kontakt: Analysechef Kristian Thor Jakobsen Tlf.: 322 6792 Den Sociale Kapitalfond Management ApS HOVEDKONKLUSIONER
Læs mereDen Sociale Kapitalfond Analyse Portræt af de særligt sociale virksomheder i Danmark
Den Sociale Kapitalfond Analyse Portræt af de særligt sociale virksomheder i Danmark November 2016 Kontakt: Analysechef Kristian Thor Jakobsen Tlf.: 3022 6792 Den Sociale Kapitalfond Management ApS HOVEDKONKLUSIONER
Læs mereBrancheanalyse Automobilforhandlere august 2011
FAQTUM brancheanalyse Brancheanalyse Automobilforhandlere august 211 FAQTUM Dansk virksomhedsvurdering ApS har beregnet udviklingen hos de danske automobilforhandlere for de seneste 5 år, for at se hvorledes
Læs mereØkonomisk analyse af 150 mindre virksomheder i Sydvestjylland. November 2014
Økonomisk analyse af 15 mindre virksomheder i Sydvestjylland. November 214 2 Indholdsfortegnelse 4 5 6 9 1 13 14 Indledning Kommentar Rentabilitet Soliditetsgrad Likviditet Virksomhedernes tilstand Kontaktpersoner
Læs mereRegnskabsanalyse: Common-size analyse og indeksanalyse af regnskab
Regnskabsanalyse: Commonsize analyse og indeksanalyse af regnskab Commonsize analyse af resultatopgørelse () Commonsize Analyse Virksomhed: Det Lune Brød Virksomhed: Bageriet Kr. % Kr. % 1,125,465.0% 54,545,640.0%
Læs mereKonkurrentsammenligning nr, 1
1 Konkurrentsammenligning nr, 1 Velkommen til Danske Advokaters - Konkurrentsammenligning I denne analyse benchmarkes advokatbranchen mod revisionsbranchen. Dette gøres ved at sammenholde nøgletal for
Læs mereIntegrerede producenter
Integrerede producenter De integrerede producenter havde i gennemsnit et driftsresultat på knap en halv mio. kr. > > Niels Vejby Kristensen, Videncenter for Svineproduktion Driftsøkonomien for integrerede
Læs mereBestyrelsen for ROBLON A/S har på sit møde i dag godkendt selskabets ureviderede halvårsrapport for perioden 1. november april 2009.
Roblon A/S PO box 120 Nordhavnsvej 1 9900 Frederikshavn Denmark Tel: +45 9620 3300 Fax: +45 9620 3399 info@roblon.com www.roblon.com Fondsbørsmeddelelse nr. 3 2009 CVR no. 5706 8515 Halvårsrapport for
Læs mereOmsætningen er steget med 13.201 t. kr. eller 15,9 % (den underliggende organiske vækst er positiv med 3,8 %).
Meddelelse 5/2015 Bestyrelsen for Danske Hoteller A/S har dags dato behandlet halvårsrapporten for 2015. Danske Hoteller havde i 2015 igen en solid resultatfremgang i første halvår. Der er pæn fremgang
Læs mereByggeøkonomuddannelsen
Byggeøkonomuddannelsen Overordnet virksomhedsøkonomi Ken L. Bechmann 9. september 2013 1 Dagens emner/disposition Kort introduktion til mig og mine emner Årsregnskabet Regnskabsanalyse nøgletal Værdifastsættelse
Læs mereByggeøkonomuddannelsen. Overordnet virksomhedsøkonomi. Dagens emner/disposition. Introduktion til overordnet virksomhedsøkonomi
Byggeøkonomuddannelsen Overordnet virksomhedsøkonomi Ken L. Bechmann 9. september 2013 1 Dagens emner/disposition Kort introduktion til mig og mine emner Årsregnskabet Regnskabsanalyse nøgletal Værdifastsættelse
Læs mereREVISOR- BRANCHEN 2016
REVISOR- BRANCHEN 2016 Nøgletal www.fsr.dk Revisorbranchen: Vækst giver største omsætning nogensinde Med en omsætning på knap 17. mia. kroner i 2016 har revisorbranchen opnået den højeste omsætning målt
Læs mereMarkedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger
Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Konklusioner Foreningernes samlede formue er vokset med 206 mia. kr. i 2005, og udgjorde ved udgangen af året
Læs mereKONSEKVENSER AF ÆNDRING AF REGNSKABSPRAKSIS
Til Københavns Fondsbørs Faxe, den 22. august 2002 BG 17/2002 KONSEKVENSER AF ÆNDRING AF REGNSKABSPRAKSIS Som meddelt i delårsrapporten for 1. kvartal 2002 udarbejdes Bryggerigruppens regnskaber fra 1.
Læs mereRegnskabsstatistikken d.3. juni 2015
Regnskabsstatistikken d.3. juni 2015 Regnskabsstatistikken for selskaber 2013 Sammenfatning Hermed offentliggøres Regnskabsstatistikken for selskaber 2013. Oversigter og tabeller som er benyttet i talfremstillingen
Læs mereAnalyserapport. Produktion, Handel & Service A/S
Analyserapport for Produktion, Handel & Service A/S 12345674 Regnskabsår Nøgletalsanalyserapport Rentabilitetsanalyse G1.1 Indtjeningsgrad (EBITDA-margin) Resultat før afskrivninger X 100 / Nettoomsætning
Læs mereResultatopgørelser i 1.000 kr. 20x1 20x2 20x3
11. Regnskabsanalyse Opgave 11.1 Fra en attraktionsparks regnskaber for de foregående år foreligger der følgende sammentrængte regnskaber. Resultatopgørelser i 1.000 kr. 20x1 20x2 20x3 Nettoomsætning 7.000
Læs mereNordicom A/S. Q1 rapport 2005
Nordicom A/S Nordicom opnåede i 2005 et resultat før skat på 27,4 mio. kr. ( 2004 15,3 mio. kr.), som er en fremgang på 12,1 mio. kr. i forhold til 2004. Omsætningen i årets i første kvartal udgør 150,6
Læs mereAnalyse fra Bisnode Credit
Oktober 2013 Analyse af hoteller og overnatningsfaciliteter i Danmark Analyse fra Bisnode Credit BISNODE CREDIT A/S Adresse: Tobaksvejen 21, 2860 Søborg Telefon: 3673 8184, E-mail: business.support@bisnode.dk,
Læs mereregnskabsanalyse / gartnerier
regnskabsanalyse / gartnerier 2013 PK Revision Statsautoriseret Revisionsanpartsselskab Regnskabsudviklingen for gartnerier 29. årgang af regnskabsanalyse for gartnerier udviser det største underskud nogensinde.
Læs mereVarighed: 3 timer VEJLEDENDE LØSNING. Common Size og Indeks analyser for regnskabsårene 1997 til 2000 (bilag 2 og 3)
Vedlagt findes følgende materiale for NEG Micon-koncernen: Rådata for regnskabsårene 1997 til 2000 (bilag 1) Common Size og Indeks analyser for regnskabsårene 1997 til 2000 (bilag 2 og 3) Nøgletalsberegninger
Læs mereRisika kreditvurdering af SELSKABET A/S
Risika kreditvurdering af SELSKABET A/S Godkendt af Datatilsynet Risika samarbejder med Proff Risikas Anbefaling 9.000 Anbefalet kreditmaksimum Angivet i DKK Maksimum 7 dage Anbefalet antal kreditdage
Læs mereKvartalsrapport. 1. kvartal KVARTALSRAPPORT 1K Tilfredsstillende resultat på niveau med 1. kvartal
Kvartalsrapport Tilfredsstillende resultat på niveau med 1. kvartal 2014 1. kvartal - 2015 17. april 2015 Hoved- og nøgletal TELE Greenland Koncernen, finansielle hoved- og nøgletal 1K 2015 1K 2014 Ændring
Læs mereREG N SKA BSA NA LY SE
REG N SKA BSA NA LY SE GA RTNE RIE R 20 17 PK Revision Statsautoriseret Revisionsanpartsselskab Regnskabsudviklingen i 2017 for gartnerier 33. årgang af regnskabsanalyse for gartnerier udviser et overskud
Læs mereTøjbranchen i Danmark
Tøjbranchen i Danmark Vækst i eksporten af modetøj skaber bedre resultater hos producenter og engroshandler. Tøjbutikkerne har det stadig hårdt. Deloitte 2016 Tøjbranchen Indledning Deloitte præsenterer
Læs mereSMV erne er tilbage på sporet 10 år efter finanskrisen
Kasper Hahn-Pedersen, økonomisk konsulent KHPE@di.dk, 3377 3432 JANUAR 2018 SMV erne er tilbage på sporet 10 år efter finanskrisen SMV erne har i den grad lagt krisen bag sig. Beskæftigelsen i de små og
Læs mereStatens indtægter fra selskabsskatter
Statens indtægter fra selskabsskatter De åbne skattelister for selskabers selskabskat offentliggøres nu for tredje år i træk. I den forbindelse offentliggør Skatteministeriet en række nøgletal omkring
Læs mereFolkehøjskolerne aflægger regnskab i henhold til bestemmelserne i bekendtgørelse nr. 1234 af 04/12/2006.
1. Indledning Folkehøjskolerne tilbyder voksne elever undervisning og samvær på kurser, hvis hovedsigte er folkelig oplysning. Undervisningen gennemføres inden for rammerne af et kostskolemiljø jf LBK
Læs mereFolkehøjskolernes regnskab 2013
1. Indledning Folkehøjskolerne tilbyder voksne elever undervisning og samvær på kurser, hvis hovedsigte er folkelig oplysning. Undervisningen gennemføres inden for rammerne af et kostskolemiljø jf LBK
Læs mereE-handelsbranchen i Danmark
E-handelsbranchen i Danmark Analyse af den økonomiske udvikling i branchen Deloitte 2014 BG TMT Hovedkonklusioner E-handelsbranchen er sund, men ikke uden udfordringer 7 ud af 10 virksomheder har overskud
Læs mereBunden forudsætning i Investering
Bunden forudsætning i Investering af Trine Kornum Christiansen april 2009 1 Trine Kornum Christiansen Indholdsfortegnelse 1 Opgave 1...3 1.1 Rentabilitet...3 1.1.1 Afkastningsgrad...3 1.1.2 Aktivernes
Læs mereGuava A/S Halvårsrapport for regnskabsåret 2011
First North Meddelelse 31. august 2011 København den 31. august 2011 Guava A/S Halvårsrapport for regnskabsåret 2011 Positiv EBITDA udvikling sammenholdt med samme periode i 2010. Guava A/S perioderegnskab
Læs mere4 Analyse af virksomhedens regnskab
4 Analyse af virksomhedens regnskab Når du har studeret dette kapitel, er du i stand til at: Bearbejde et offentliggjort regnskab til analysebrug Beregne og analysere nøgletal for virksomhedens rentabilitet
Læs mereseptember 2016 Økonomien i det danske erhvervsliv
september 2016 Økonomien i det danske erhvervsliv Analysedata Analysen af økonomien i det danske erhvervsliv er baseret på økonomiske informationer fra regnskabspligtige virksomheder, som har indleveret
Læs mereVelkommen til Managementrådgivernes nye analyse af det danske konsulentmarked!
Velkommen til Managementrådgivernes nye analyse af det danske konsulentmarked! I det følgende har vi samlet regnskabsmæssige og forretningsmæssige nøgletal for en stor del af det danske konsulentmarked.
Læs mereNår kommunen låner penge øger vi det økonomiske råderum og vi kan derfor foretage investeringer vi ellers ikke ville kunne gennemføre.
Dato: 7. april 2014 Til: Økonomiudvalg og byråd Vedrørende: i Holbæk Kommune Indledning Holbæk Kommune havde efter kommunesammenlægningen i 2007 en gæld på 700 mio. kr. ved udgangen af 2013 var gælden
Læs mereKreditinstitutter. Halvårsartikel 2018
Kreditinstitutter Halvårsartikel 2018 Indholdsfortegnelse 1. Sammenfatning...1 2. Kreditinstitutter i Danmark...2 3. Fortsat høje overskud på trods af lave renteindtægter...4 4. Udlånsvækst i danske kreditinstitutter...5
Læs mereMyter og fakta om bankerne
Myter og fakta om bankerne December 2012 FORORD Myter og fakta om bankerne Der har de seneste år været massivt fokus blandt politikere, medier og offentligheden generelt på banksektoren. Det er forståeligt
Læs mereFredericia Havn A/S. CVR-nr Halvårsrapport for perioden. 1. januar juni 2018 ADP:C
Fredericia Havn A/S CVR-nr. 25 27 69 22 Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2018 ADP:C Selskabsoplysninger ADP:f.' Selskabet Bestyrelse Fredericia Havn A/S Centerhavnsvej 13 7000 Fredericia
Læs mereregnskabsanalyse 2009 / gartnerier
regnskabsanalyse 2009 / gartnerier PK Revision Statsautoriseret Revisionsanpartsselskab Regnskabsudviklingen for gartnerier 25. årgang af regnskabsanalyse for gartnerier viser en klar tendens til en vending
Læs merefor smågriseproducenterne
Smågriseproducenterne > > Morten Sindberg og Brian Oster Hansen, Videncenter for Svineproduktion Driftsresultaterrne for smågriseproducenterne er forbedret i 21 bl.a. på grund af stigende dækningsbidrag.
Læs mereCOWI-koncernen Halvårsrapport, januar juni 2011
Halvårsrapport, januar juni 2011 Kommentar fra koncernchef, CEO, Lars-Peter Søbye: Den internationale rådgivningskoncern COWI øgede i første halvår omsætningen og basisindtjeningen sammenlignet med. Samtidig
Læs mereDelårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2007
Side 1 af 7 sider Københavns Fondsbørs Meddelelse nr. 5/2007 Nicolai Plads 6 Fondskode DK 0010283597 1007 København K CVR nr. 15313714 Kontaktpersoner Adm. Direktør Peter Hansen Tlf. 3693 1111 Delårsrapport
Læs mereTil OMX Københavns Fondsbørs Company News Service Faaborg, den 29. oktober 2007 Fondsbørsmeddelelse nr. 13/2007. Delårsrapport for 9 måneder 2007
Til OMX Københavns Fondsbørs Company News Service Faaborg, den 29. oktober 2007 Fondsbørsmeddelelse nr. 13/2007 Delårsrapport for 9 måneder 2007 Resume: SKAKO Industries koncernen har i de første 9 måneder
Læs mereFakta om advokatbranchen
Virksomhederne Den danske advokatbranche består af ca. 1.700 virksomheder, hvilket spænder fra enkeltmandsvirksomheder med én advokat til store virksomheder med mere end 400 ansatte. I de senere år har
Læs mereÅrsregnskab 2018 Positiv udvikling fortsætter i Sparekassen Thy
Pressemeddelelse: Årsrapport 2018 Årsregnskab 2018 Positiv udvikling fortsætter i Sparekassen Thy Sparekassen Thy kan igen præsentere et særdeles tilfredsstillende resultat. I 2018 blev resultatet på 131,9
Læs mereMeddelelse nr Kvartalsrapport, 1. kvartal 2004 Til Københavns Fondsbørs
Side 1/6 28. maj 2004 Kvartalsrapport for 1. kvartal 2004 for Rockwool International A/S Bestyrelsen for Rockwool International A/S har dags dato behandlet og godkendt nærværende kvartalsrapport for 1.
Læs mere