Årsrapport Hedgeforeningen Mermaid Nordic. Årsrapport Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Årsrapport 2012. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. Årsrapport 2012. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45"

Transkript

1 Årsrapport 2012 Hedgeforeningen Mermaid Nordic Årsrapport 2012 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr

2 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsens beretning for Bestyrelsens tillidshverv 8 Ledelsespåtegning 9 Ordinær generalforsamling afholdes: Onsdag den 16. april 2013 SEB Huset, København Den uafhængige revisors erklæringer 10 Årsregnskab Resultatopgørelse 12 Balance pr. 31. december 13 For yderligere information kontakt venligst: Jens Lohfert Jørgensen Administrerende direktør Noter Anvendt regnskabspraksis 19 Væsentlige aftaler 21 Jørgen Jepsen Regnskabschef Omkostningssatser Hoved- og nøgletal 22 Hedgeforeningen Mermaid Nordics årsrapport er tillige tilgængelig på mermaidnordic.dk Yderligere eksemplarer af årsrapporten kan downloades fra mermaidnordic.dk og kan endvidere rekvireres ved henvendelse til Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S på tlf eller på

3 Foreningsoplysninger Foreningen Hedgeforeningen Mermaid Nordic (herefter kaldet Foreningen ) Bernstorffsgade København V CVR nr Reg. nr. FT Hjemstedskommune: København Bestyrelse Thomas Skjellerup (formand) Henning Skovlund Pedersen Henrik Franck Forvaltningsselskab Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S (herefter kaldet IFS SEBinvest ) Bernstorffsgade København V Telefon: CVR nr Reg. nr. FT Revision Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Weidekampsgade København S Depotselskab Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark, filial af Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.), Sverige (herefter forkortet SEB DK ) Bernstorffsgade København V CVR nr Direktion: Jens Lohfert Jørgensen (adm. direktør) og Niels Jørgen Larsen (direktør) Foreningen ejer 0,014 pct. af aktierne i IFS SEBinvest, der pr havde en egenkapital på tkr. Hedgeforeningen Mermaid Nordic Skattestatus Akkumulerende Fondskode (ISIN) DK ÅOP 2,17% Stiftelsesdato 2. juli 2007 ÅOP justeret for performance fee 2,17% Startdato 1) 27. september 2007 Administrationsomk. 1,79% Primær rådgiver Nominel kurs EUR 100,00 Mermaid Asset Management Fondsmæglerselskab A/S Årets afkast -10,47% Central investorinformation risikoindikator 1) Startdatoen er den dato Foreningen har påbegyndt investeringerne. Dette er ikke samme dato som stiftelsesdatoen. 4 Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport

4 Ledelsens beretning for 2012 Foreningen Kort fortalt Hedgeforeningen Mermaid Nordic (herefter kaldet Foreningen ) er en dansk hedgeforening, jf. kapitel 3 i Lov om investeringsforeninger m.v. Foreningen, som ejes af medlemmerne, blev stiftet 2. juli 2007 og påbegyndte investeringerne den 27. september Foreningen forvaltes og administreres af IFS SEBinvest A/S. Foreningens investeringer foretages efter anbefaling fra Foreningens rådgiver Mermaid Asset Management Fondsmæglerselskab A/S. Foreningens investeringsstrategi er fortrinsvis at investere i nordiske (Danmark, Sverige, Norge og Finland) aktier gennem både lange og korte positioner, med det formål at skabe et positivt afkast uanset den generelle udvikling på aktiemarkedet. Foreningens fuldstændige prospekt og oplysninger om indre værdi m.m. findes på Det nordiske aktiemarked blev et år, hvor pengepolitik igen var i fokus og hvor den såkaldte risk on/off mentalitet igen herskede på aktiemarkederne. Årets første måneder blev indledt med et likviditetsindskud fra Den Europæiske Centralbank (ECB) til de europæiske banker, hvilket sammen med en spirrende optimisme for den globale økonomi medførte markante kursstigninger for især cykliske aktier. Markederne nåede dog en midlertidig top i midten af marts, da en generel risk-off stemning bredte sig i takt med, at ledende økonomiske indikatorer og global makro data fortsatte med at vise svaghedstegn. Fra midten af marts og frem til slutningen af 2. kvartal forsvandt næsten hele stigningen fra 1. kvartal igen. 2. halvår af 2012 var kendetegnet ved en risk-on mentalitet primært drevet af en lind strøm af pengepolitiske interventioner i markedet. Centralbankernes tiltag har presset den risikofri rente så langt ned, at det har tvunget investorerne langt ud af risikokurven i jagten på afkast. Dette påvirkede markedet især i 2. halvår af 2012, hvor markedet oplevede markante kursstigninger trods faldende indtjeningsestimater hos selskaberne generelt. Det nordiske aktiemarked leverede således et afkast på 21,55 pct i heraf blev størstedelen genereret i 2. halvår. Resultat og afkast for 2012 Trods de ellers gunstige markedsforhold gik Foreningen ud af 2012 med et underskud på EUR 4,0 mio. Dette resultat anses som utilfredsstillende, især når man sammenligner med 2011, hvor der blev genereret et overskud på EUR 3,3 mio. i et ellers faldende nordisk aktiemarked. Det negative resultat betyder, at afkastet i 2012 bliver -10,47 pct. Dette anses som utilfredsstillende og betragteligt under forventningerne om et afkast på op til 10 pct. som udtrykt i årsrapporten 2011 og halvårsrapporten Bestyrelsen og rådgiver drøfter løbende tiltag, der skal sikre Foreningen et tilfredsstillende resultat fremover. Standardafvigelsen, som er et mål for de historiske udsving i afkastet, var i 2012 på 6,25 pct. Til sammenligning havde det nordiske aktiemarked målt ved MSCI Nordic TR indekset en standardafvigelse på 17,75 pct. Foreningen har således haft markant mindre udsving i afkast end markedet. Dette er naturligvis positivt. Positioner i 2012 Foreningen gik ind i 2012 med en ganske beskeden negativ nettoeksponering ud fra en forventning om, at aktiemarkederne generelt ville vise svaghedstegn i løbet af året. I løbet af 2. og 3. kvartal blev den negative netteeksponering forøget. Ultimo juli lå Foreningens negative nettoeksponering på -15,8 pct. Igennem slutningen af 3. kvartal og hele 4. kvartal blev den negative nettoeksponering reduceret, så den ultimo 2012 lå på -4,2 pct. Trods en svag makroøkonomisk udvikling gennem året samt generelt faldende indtjening i selskaberne ifht. året før, oplevede aktiemarkederne som tidligere beskrevet uventet stigende kurser og dermed en multipelekspansion dvs. en stigning i aktiernes kursrelaterede nøgltetal. Dette var hovedsageligt drevet af centralbankernes ekspansive pengepolitik. Den fundamentale sammenhæng mellem udvikling i indtjening og selskabernes prissætning blev sat ud af spil, hvilket udfordrede Foreningens bottom-up tilgang til investeringsprocessen. Gennem fondens levetid har denne fundamentale bottom-up tilgang sikret investorerne positive afkast og det forventes, at strategien også fremover vil generere positive afkast, da indtjening og prissætning historisk set er tæt korreleret. Afkastet for 2012 blev blandt andet trukket ned af korte positioner i danske Rockwool samt svenske Sandvik og Swedbank, som mod forventningen har haft fremgang i Lange positioner i Danske Bank og FLS Industries fra Danmark samt norske North Atlantic Drilling har tillige bidraget negativt. Blandt de positive bidragsydere fremtræder lange positioner i danske Novo Nordisk og Carlsberg, danske-britiske G4S samt Svenska Celluosa fra Sverige. Derudover har korte positioner i finske Metso samt svenske Ratos tillige haft positive bidrag. De positive bidrag har dog ikke været tilstrækkelige til at sikre et positivt afkast. Formueudviklingen i 2012 Foreningens formue er faldet med 19,2 pct. i 2012 fra EUR 39,8 mio. primo året til EUR 32,1 mio. ultimo året. Formuen er primært påvirket af Foreningens underskud på EUR 4,0 mio. Derudover har nettoindløsning af midler for i alt EUR 3,6 mio. reduceret formuen. Omkostningsudviklingen i 2012 Administrationsomkostningerne er i 2012 halveret, idet administrationsomkostningerne i 2012 beløb sig til EUR 0,7 mio. mod EUR 1,4 mio. i Faldet skyldes overvejende, at der ikke i 2012 er betalt performance fee, hvilket der blev i For nærmere indblik i administrationsomkostningerne henvises til Note 5 i regnskabet. Faldet i administrationsomkostningerne afspejles naturligvis i omkostningsprocenten, som er faldet til 1,79 pct. i 2012 fra 3,72 pct. i Øvrige begivenheder i 2012 Der er ikke sket andre begivenheder eller truffet beslutninger, som har haft selvstændig betydning for udviklingen i værdien på 2 - Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport 2012

5 Ledelsens beretning for 2012 Foreningens beviser i Udbytte Foreningen er akkumulerende og udbetaler derfor ikke udbytte. Forventninger til investeringsmarkedet i 2013 På trods af den positive politiske udvikling i især sidste halvår af 2012 står Europa over for meget store udfordringer i Rammevilkårene synes at være kommet på plads, og i 2013 skal embedsværket udfylde disse rammer for bl.a. et fælleseuropæisk tilsyn med banksektoren, en mere koordineret finanspolitik og en kontrolleret vækstpolitik, der sikrer europæiske arbejdspladser. Et helt centralt område er muligheden for, at den permanente støttemekanisme European Stability Mechanism (ESM) får mulighed for at foretage direkte kapitalindskud i nødlidende europæiske banker. Dette kræver dog, at det forinden kan dokumenteres, at det fælles banktilsyn, der etableres fra starten af 2013 under ECB, fungerer efter hensigten. I Storbritannien har der historisk hersket en skepsis over for det europæiske projekt. Denne skepsis bliver i 2013 meget konkret, da Premierminister Cameron har annonceret, at der skal afholdes folkeafstemning om Storbritanniens fortsatte deltagelse i EUsamarbejdet, hvis Cameron fortsat er premierminister. Dette valg vil naturligvis skabe risiko for politisk uro og dermed potentielt svække tilliden til den fælleseuropæiske beslutningskraft, der har været med til at drive markederne op i Økonomisk set venter vi ingen mirakler i Europa i 2013, idet der fortsat vil være meget lav til negativ økonomisk vækst, fortsat meget lave, men dog svagt stigende renter og tilmed et presset arbejdsmarked med stigende arbejdsløshed. I et aktiemarked, der formentlig vil være præget mere af stemning end af hårde økonomiske data, kan vi forvente store udsving hen over året. Den økonomiske vækst i Norden i 2013 forventes at fortsætte på et lavt, men positivt niveau, primært drevet af væksten i Norge og Sverige. Årsagen er primært effekterne af den fortsatte sydeuropæiske gældskrise samt den globale afmatning. Ser vi over på den anden side af Atlanten, venter der de amerikanske politikere et travlt 1. kvartal i 2013, idet de skal færdiggøre deres reformplaner for den amerikanske statsgæld. Det må forventes, at finansmarkederne hen imod deadline for disse forhandlinger i marts måned vil vise stigende nervøsitet og risikoaversion stemningen vil igen blive risk off. Set for hele året 2013 forventer vi dog, at gældsdebatten træder i baggrunden, og at det bliver de sædvanlige økonomiske data, der bestemmer retningen altså boligmarkedet, industriproduktionen og forbrugertilliden. Udviklingen i disse data vil i høj grad være med til at bestemme retningen på de globale aktiemarkeder herunder de nordiske. Ved indgangen til 2013 kan vi slutteligt notere os, at aktiemarkederne i vid udstrækning allerede har indregnet konsensus forventninger om forbedringer i virksomhedernes indtjening i Hvorvidt markederne kan fastholde og fortsætte disse stigninger, vil som tidligere beskrevet i høj grad afhænge af en kontinuerlig forbedring i de økonomiske data, hvilket på nuværende tidspunkt er behæftet med en betydelig usikkerhed. Det forventede afkast for 2013 ligger på 10 pct. Afkastforventningen er uafhængig af markedsudviklingen jf. foreningens investeringspolitik nedenfor. Fund governance - om god ledelsesskik i investeringsforeningen Foreningens ledelse prioriterer god ledelsesskik ( fund governance ) meget højt. Derfor arbejder ledelsen til stadighed med at sikre sig, at Foreningen lever op til branchestandarder inden for området. Branchestandarderne er senest formuleret af InvesteringsForeningsRådet i april Standarderne beskriver en forventet adfærd inden for følgende fem specifikke områder: 1) Generalforsamling og investorforhold, 2) Bestyrelse, 3) Udøvelse af stemmerettigheder (aktivt ejerskab), 4) Kommunikation og pleje af interessenter og 5) Revision. Inden for hvert område har Foreningens bestyrelse vedtaget politikker, der beskriver hvordan Foreningens ledelse skal agere. For eksempel er det i branchestandarderne omtalt, at bestyrelsen hvert år bør vurdere, hvilke kompetencer bestyrelsen skal råde over, for bedst muligt at kunne udføre sine opgaver. Foreningens bestyrelse evaluerer årligt medlemmernes kompetencer og indsats i bestyrelsen. Investeringspolitik m.v. Foreningens investeringspolitik er gennem aktiv formuepleje at opnå et tilfredsstillende afkast i forhold til de respektive markeder og instrumenter, som defineret i placeringsreglerne. Der investeres under hensyn til både spredningskrav (reduktion af risici) og under iagttagelse af diverse etiske aspekter. Mermaid Nordics investeringsstrategi bygger på to grundpiller: Investeringsfilosofien bygger på hedgeprincipper, som afskærmer investorerne mod voldsomme udsving i aktiemarkederne Der fokuseres på aktieinvesteringer i nordiske børsnoterede selskaber Der investeres gennem både lange og korte positioner i nordiske børsnoterede selskaber med det formål at levere et langsigtet positivt afkast på op til 10 pct. p.a.- også når udviklingen på aktiemarkederne er negativ. Dette opnås ved at anvende aktielån, hvilket giver mulighed for at tjene penge på en aktie, der falder i værdi. Før der investeres i en aktie gennemføres en grundig analyse af selskabets regnskaber, ligesom der foretages en nøje evaluering af selskabets ledelse, kunder, leverandører og konkurrenter. Et væsentligt element i investeringsrådgiverens analyse er også en direkte dialog med selskabets ledelse og med øvrige brancheeksperter. Hedgeforeningen arbejder med en relativt koncentreret portefølje på selskaber. På den måde udnyttes investeringsrådgiverens ekspertise og analytiske arbejde bedst muligt, ligesom risikoen og volatiliteten i porteføljen reduceres. Se noterne uden henvisning for en oversigt over Foreningens Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport

6 Ledelsens beretning for 2012 største positioner. Investors risikoprofil Inden investor beslutter sig for at investere, er det vigtigt at få fastlagt en investeringsprofil, så investeringerne kan sammensættes ud fra den enkelte investors behov og forventninger. Desuden er det afgørende, at investor er bevidst om de risici, der er forbundet med den konkrete investering. Det kan være en god ide at fastlægge sin investeringsprofil i samråd med en rådgiver. Investeringsprofilen skal blandt andet tage højde for, hvilken risiko investor ønsker at løbe med sin investering, og hvor lang tidshorisonten for investeringen er. Ønsker investor f.eks. en meget stabil udvikling i sine investeringer, bør man som udgangspunkt ikke investere i Foreninger eller afdelinger med høj risiko (altså afdelinger, der er markeret med 6 eller 7 på risikoindikatoren). Hvis man investerer over en kortere tidshorisont er almindelige investeringsforeningsafdelinger med aktier for de fleste investorer sjældent velegnede. Foreningens risikoprofil m.v. Hedgeforeningen Mermaid Nordic har en meget konservativ investeringsstrategi og risikoprofil. Den overordnede risikopolitik er at begrænse den markedsrisiko, der er relateret til aktiemarkedernes generelle udvikling og dermed opnå en lavere risikoprofil end det nordiske aktiemarked. Mermaid Nordic skal ses som et investeringsprodukt, der markedsrisikomæssigt ligger mellem traditionelle rene aktieinvesteringer og rene obligationsinvesteringer. For at øge muligheden for at sammenligne risiko ved investering i afdelinger fra forskellige investeringsforeninger har EU indført en fælles metode for opgørelse af risiko ved investeringer. Metoden baserer sig på udsvingene i de historiske afkast. Jo større udsving i en afdelings afkast jo større risiko er der ved at investere i afdelingen. Udsvingene i de ugentlige afkast bliver målt over en periode på fem år og er udtrykt ved nøgletallet standardafvigelse. Derefter grupperes afdelingerne på en skala fra 1 til 7 efter størrelsen af deres standardafvigelse jævnfør følgende tabel. Risikoklasse Årlige afkastudsving i pct. (standardafvigelse) Lig med eller større end Mindre end 1 0,0% 0,5% 2 0,5% 2,0% 3 2,0% 5,0% 4 5,0% 10,0% 5 10,0% 15,0% 6 15,0% 25,0% 7 25,0% Foreningen anvender en række matematiske modeller - som bl.a. Value-at-Risk og stresstests - for at styre og optimere risikoen i porteføljen. Endvidere afdækkes al valutarisiko mod Foreningens basisvaluta euro, ligesom andre mere specifikke markedsrisici om nødvendigt afdækkes gennem brug af andre finansielle instrumenter. For at sikre investorerne, at Foreningen er tro mod sin investeringsstrategi (nordiske aktier) og risikoprofil (lavere risiko end aktiemarkedet generelt), er der fastlagt risikorammer, som investeringsrådgiveren følger. Den primære risiko er således ikke markedsudviklingen i absolutte termer, men derimod rådgivers evne til at træffe de rigtige beslutninger. Foreningens aktivitet medfører, at den har et betydeligt likviditetsoverskud. For at minimere kreditrisiko ved placering af denne likviditet anvendes forskellige placeringsformer. Foreningens investeringsaktivitet fordrer stor likviditet i de anvendte instrumenter, fordi der er behov for at afvikle positioner hurtigt. Samlet set er risikoen ved investering i denne afdeling middelstor, og det afspejler sig i afdelingens aktuelle placering på trin 4 i ovenstående risikoskala. Særlige risici Investering i en hedgeforening som Mermaid Nordic indebærer - som enhver anden investering - risiko for tab. Hedgeforeningens investeringsstrategi medfører imidlertid en række yderligere risikofaktorer, som ikke kendes fra traditionelle investeringer i investeringsforeningsbeviser, aktier og obligationer. Potentielle investorer opfordres derfor til nøje at sætte sig ind i disse yderligere risikofaktorer, som er beskrevet i prospektets afsnit om risikofaktorer. Under alle omstændigheder opfordres investorer til at indhente professionel bistand, eksempelvis hos revisor, advokat eller anden sagkyndig rådgiver. Foreningens investeringer sker i aktier, der primært er udstedt i de nordiske valutaer. Da Foreningens basisvaluta er euro er der en valutarisiko mellem euro og de pågældende valutaer. Der foretages valutaafdækning, som minimerer denne risiko. Der er i denne Forening ingen særlige risici ud over de ovenfor nævnte. Ledelsen vurderer, at der ikke er nogen usikkerhed ved indregning og måling af aktivernes værdi eller usædvanlige forhold, der kan have påvirket dette, ligesom der ikke efter regnskabsårets afslutning er indtruffet hændelser, der har betydning for målingen. Efter ledelsens vurdering er der ingen af de øvrige risikotyper, der har særlig indflydelse på afdelingens fremtidige resultatudvikling, Værdiansættelse Foreningens finansielle instrumenter måles til noterede børsog valutakurser. Foreningen investerer kun i meget begrænset omfang i unoterede finansielle instrumenter og andre finansielle instrumenter, der ikke er genstand for kursnotering. Den indre værdi af Foreningens beviser kan på den baggrund fastsættes med relativ stor nøjagtighed. I perioder, hvor omsætningen på fondsbørserne er lav, og hvor mange finansielle instrumenter derfor ikke handles dagligt, kan der opstå usikkerhed ved indregning og måling af indre værdi. For aktier opgøres kursen altid som senest handlede, selv om handelsdagen ligger flere dage bagud. 4 - Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport 2012

7 Ledelsens beretning for 2012 Som følge af de meget høje andele af likvide, noterede finansielle instrumenter i Foreningen har Foreningen i 2012 ikke haft større problemer med fastsættelse af indre værdi. Bestyrelses- og ledelsesforhold Foreningens bestyrelse vælges af generalforsamlingen. Administrationen varetages af IFS SEBinvest A/S. Foreningen har ikke selv en direktion eller andre ansatte. Bestyrelsen er i 2012 med generalforsamlingens godkendelse honoreret for arbejdet i Foreningen med 25 t. euro. Formanden honoreres med 12,5 t. euro og de menige medlemmer honoreres hver med 6,25 t. euro. Honorarerne fremgår af Note A. Bestyrelsen modtager ikke andre former for vederlag i forbindelse med bestyrelsesarbejdet, og bestyrelsen er ikke omfattet af optionsordninger eller lignende. Bestyrelsens opgaver er beskrevet i Foreningens vedtægter og forretningsorden for bestyrelsen. Ledelsen af Hedgeforeninger er detaljeret reguleret i lov om finansiel virksomhed og i lov om investeringsforeninger m.v. samt i diverse bekendtgørelser. Bestyrelsens sammensætning og deres tillidshverv er vist i et selvstændigt afsnit. IFS SEBinvest A/S udnævnte pr. 1. april 2012 underdirektør Jens Lohfert Jørgensen til adm. direktør, mens den hidtidige direktør Niels Jørgen Larsen fortsætter som direktør og medlem af direktionen. Social ansvarlig investeringspolitik (SRI) Foreningen har siden 2008 gennem IFS SEBinvest A/S samarbejdet med SEB-koncernen med henblik på at sikre, at de virksomheder, som Foreningen investerer i, har en ansvarlig politik omkring de etiske aspekter i samfundet. Hensigten med samarbejdet er at kunne følge FN s generelle principper for ansvarlige investeringer (PRI = Principles of Responsible Investments). Foreningens bestyrelse drøfter løbende, hvorledes Foreningen kan udøve samfundsansvar med hensyn til bl.a. menneskerettigheder, sociale forhold, miljø- og klimamæssige forhold samt bekæmpelse af korruption i forbindelse med investering af Foreningens midler. Bestyrelsen har endvidere formuleret en politik på området. Foreningens bestyrelse har jf. denne politik besluttet at følge SEB mht. at indarbejde PRI i investeringsprocessen. SEB samarbejder med firmaet Ethix SRI Advisors som konsulent på området. Foreningen modtager fra SEB/Ethix lister over selskaber, som ikke opfylder de internationale konventioner for så vidt angår miljøforhold, menneskerettigheder og korruption m.v. med udgangspunkt i følgende konventioner: UN Global Compact OECD Guidelines for Multinational Entreprises Human rights conventions Environmental conventions Weapon-related conventions landminer. Denne udelukkelsesliste opdateres som minimum to gange årligt og offentliggøres på Foreningens hjemmeside og i Foreningens prospekt. De øvrige selskaber, som ifølge SEB/Ethix ikke opfylder en eller flere af konventionerne ovenfor, optages på en intern observationsliste. SEB/Ethix søger dialog med nogle af disse virksomheder med henblik på at bringe de konkrete problematiske forhold til ophør. For så vidt angår investeringer i gældsinstrumenter udstedt af nationalstater eller offentlige enheder har Foreningen valgt af følge retningslinjerne fra det danske udenrigsministerium. Retningslinjerne, der bl.a. omfatter sanktioner mod investeringer, udarbejdes i samarbejde med de øvrige EU-lande. De aktuelle sanktioner kan findes på Udenrigsministeriets hjemmeside (www.um.dk). I 2012 har der været særlig offentligt fokus på investering i obligationer udstedt af stater, hvor det demokratiske system ikke lever op til gængse etiske standarder. Det er dog svært for den enkelte investor at bedømme, hvilke stater der overtræder sådanne standarder. Foreningen har derfor valgt at følge de instruktioner, som udstikkes af det danske udenrigsministerium og EU. Der pågår aktuelt et udredningsarbejde med deltagelse fra interesseorganisationer, ministerier og InvesteringsForeningsRådet med det formål at skabe klare og operative retningslinjer for investering i sådanne statsobligationer. Foreningen deltager aktivt i dette arbejde. Kommunikationspolitik Der er stor interesse omkring opsparing og investering. Foreningen ønsker at være åben over for medlemmer, presse og myndigheder. Medlemmernes adgang til information sikres først og fremmes via hjemmesiden hvor alle relevante oplysninger om Foreningen findes. De skriftlige rapporter findes også på hjemmesiden. Det er desuden muligt at bestille rapporter til fremsendelse pr. post hos IFS SEBinvest A/S. For øjeblikket udgives hel- og halvårsrapporter for Foreningen. Derudover ligger der på hjemmesiden en performance update for den forgangne måned. Foreningens beviser distribueres gennem Mermaid Asset Management A/S. Alle væsentlige nyheder vedrørende Foreningen vil blive offentliggjort via hjemmesiden. Medlemmer og andre interesserede kan finde relevante kontakt-oplysninger på hjemmesiden. Efterfølgende begivenheder Der er efter balancedagen ikke indtruffet hændelser, som vurderes at have væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten for På baggrund af disse lister fra SEB/Ethix er det besluttet ikke at investere i en række selskaber, som producerer klyngebomber og Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport

8 Ledelsens beretning for 2012 ÅOP - Årlig omkostningsprocent Den danske brancheforening for investeringsforeninger, InvesteringsForeningsRådet (IFR), har ved udgangen af 2012 udarbejdet nye retningslinjer for beregning og oplysning om omkostningsnøgletallet ÅOP. For investor er der to vigtige forbedringer i den nye måde at beregne ÅOP: For det første vil ÅOP for såkaldt fund-of-funds, dvs. en afdeling, der investerer i andre afdelinger for mere end 20% af formuen, fra Årsrapporten 2012 medtage administrations- og handelsomkostninger fra de fonde, hvori der investeres. Denne ændring betyder, at ÅOP for en fund-of-funds afdeling vil være højere end ved den oprindelige beregningsmetode. Der er således ikke tale om, at de faktiske omkostninger er stigende - det er blot et mere retvisende tal for ÅOP, der vises fremover. Denne Forening har ingen fund-of-funds afdelinger, så ændringen har ingen betydning for foreningens ÅOP. For det andet vil de administrationsomkostninger, der offentliggøres i Årsrapporten, være grundlag for såvel beregningen af Årsrapportens ÅOP som for beregningen af administrationsomkostningsprocenten i Central Investorinformation. Investor opnår dermed konsistens mellem de forskellige dokumenter, som investor benytter i sin investeringsbeslutning. Central Investorinformation blev indført i 2011 som en fælleseuropæisk standard varedeklaration for afdelinger i investeringsforeninger, fonde mv. Investorer kan med fordel læse mere om de enkelte afdelinger i Central Investorinformation, som kan hentes på Foreningens hjemmeside. Tabel 1 viser en oversigt over ÅOP for Foreningen. Definitionen af ÅOP er (uændret fra tidligere år): ÅOP beregnes som summen af administrationsomkostningerne og handelsomkostningerne ved løbende drift i procent af den gennemsnitlige formue tillagt en syvendedel af summen af det maksimale emissionstillæg og maksimale indlæsningsfradrag ultimo året opgjort i procent. Baggrunden for at dele summen af emisisonstillæg og indløsningfradrag er, at det antages at investor beholder beviserne i 7 år. Tabel 1 - ÅOP (Årlig Omkostning i Procent) Afdelinger Hedgeforeningen Mermaid Nordic 2,17 4,50 Hedgeforeningen Mermaid Nordic - justeret for evt. performance fee 1) 2,17 2,53 1) ÅOP justeret for perf. fee er ikke et officielt nøgletal for omkostninger 6 - Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport 2012

9 Denne side er blank. Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport

10 Bestyrelsens tillidshverv Thomas Skjellerup (formand) Advokat, Accura Advokatpartnerselskab Adresse: Peder Godskes Vej Virum Født: 1971 I bestyrelsen for Hedgeforeningen Mermaid Nordic siden Thomas Skjellerup besidder ikke yderligere tillidshverv. Henrik Franck Cand. polit, Partner i Formuepleje Adresse: Kildeåsen 17 Gl. Holte 2840 Holte Født: 1960 I bestyrelsen for Hedgeforeningen Mermaid Nordic siden Henrik Franck besidder ikke yderligere tillidshverv. Henning Skovlund Pedersen Cand. Oecon., Finansdirektør i Bikubenfonden Adresse: Toftager 1A 4000 Roskilde Født: 1950 I bestyrelsen for Hedgeforeningen Mermaid Nordic siden Tillidshverv: Bestyrelsesmedlem i: Nordic Corporate Investment A/S Anders Pedersens Maskinfabrik A/S Nuna Minerals A/S Investor Board i Amber Trust II 8 - Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport 2012

11 Ledelsespåtegning Til medlemmerne i Hedgeforeningen Mermaid Nordic Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten 2012 for Hedgeforeningen Mermaid Nordic og erklærer hermed: At årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger m.v. samt bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger og specialforeninger m.v. At årsregnskabet for Foreningen giver et retvisende billede af foreningens aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. At ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i Foreningens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som Foreningen kan påvirkes af. København, den 27. februar 2013 Bestyrelsen Thomas Skjellerup Bestyrelsesformand Henrik Franck Bestyrelsesmedlem Henning Skovlund Pedersen Bestyrelsesmedlem Direktionen Jens Lohfert Jørgensen Adm. direktør Niels Jørgen Larsen Direktør Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport

12 Den uafhængige revisors erklæringer Til medlemmerne i Hedgeforeningen Mermaid Nordic Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Hedgeforeningen Mermaid Nordic for regnskabsåret 1. januar december 2012, der omfatter resultatopgørelse, balance og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter lov om investeringsforeninger mv. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af foreningens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af foreningens aktiviteter for regnskabsåret 1. januar december 2012 i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger mv. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger mv. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til lov om investeringsforeninger m.v. gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. København, den 27. februar 2013 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurde-ring af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, som er relevant for foreningens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af foreningens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet. John Ladekarl statsautoriseret revisor Mie Stryg-Madsen statsautoriseret revisor Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport 2012

13 Denne side er blank. Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport

14 Mermaid Nordic Resultatopgørelse Resultatopgørelse for året (EUR 1.000) Note Renter og udbytter Renteindtægter Renteudgifter Udbytter I alt renter og udbytter Kursgevinster og tab Obligationer Kapitalandele Afledte finansielle instrumenter Valutakonti Øvrige aktiver/passiver -2 5 Handelsomkostninger I alt kursgevinster og -tab I alt indtægter Administrationsomkostninger Resultat før skat Skat Årets nettoresultat Resultatdisponering Årets nettoresultat foreslås overført til medlemmernes formue 12 - Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport 2012

15 Mermaid Nordic Balance pr. 31. december AKTIVER (EUR 1.000) Note Likvide midler Indestående i depotselskab I alt likvide midler Obligationer Noterede obligationer fra udenlandske udstedere I alt obligationer Kapitalandele Noterede aktier fra danske selskaber Noterede aktier fra udenlandske selskaber I alt kapitalandele Afledte finansielle instrumenter: Unoterede afledte finansielle instrumenter I alt afledte finansielle instrumenter Andre aktiver Tilgodehavende renter, udbytter m.m Mellemværende vedrørende handelsafvikling Øvrige aktiver 0 8 I alt andre aktiver Aktiver i alt PASSIVER (EUR 1.000) Note Medlemmernes formue Afledte finansielle instrumenter Noterede afledte finansielle instrumenter Unoterede afledte finansielle instrumenter I alt afledte finansielle instrumenter Anden gæld Skyldige omkostninger Mellemværende vedrørende handelsafvikling Lån i depotbank I alt anden gæld Passiver i alt Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport

16 Mermaid Nordic Noter 1 Renteindtægter (EUR 1.000) Indestående i depotselskab Noterede obligationer fra udenlandske udstedere Øvrige indtægter 0 24 I alt renter Renteudgifter (EUR 1.000) Renteudgifter optagne lån Øvrige udgifter I alt renteudgifter Udbytte (EUR 1.000) Noterede aktier fra danske selskaber Noterede aktier fra udenlandske selskaber I alt udbytter fra lange beholdninger Omkostninger foranlediget af udbytte på lånte finansielle instrumenter I alt udbytter Kursregulering (EUR 1.000) Noterede obligationer fra udenlandske udstedere I alt obligationer Noterede aktier fra danske selskaber Noterede aktier fra udenlandske selskaber I alt kapitalandele Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport 2012

17 Mermaid Nordic 5 Administrationsomkostninger (EUR 1.000) Honorar til bestyrelse m.v Revisionshonorar til revisorer -3-3 Gebyrer til depotselskab Andre omkostninger i forbindelse med formueplejen Øvrige omkostninger Fast administrationshonorar I alt administrationsomkostninger Det samlede honorar til bestyrelsen og revision fremgår af note A bagerst i regnskabet. 6 Skat Afdelingen er ikke skattepligtig. Periodens skatteudgift består af betalte ikke refunderbare udbytteskatter. 7 Finansielle instrumenters Noteret på Nyemitfordeling på lande pr. andet regule- terede fin. 31. december 2012 (pct.) Børsnoterede ret marked instrumenter Øvrige* I alt Bermuda 4,7 0,0 0,0 0,0 4,7 Danmark 11,8 0,0 0,0 0,0 11,8 England 5,3 0,0 0,0 0,0 5,3 Finland -6,6 0,0 0,0 0,0-6,6 Norge 1,3 0,0 0,0 0,0 1,3 Sverige 4,7 0,0 0,0 26,8 31,5 Tyskland 52,0 0,0 0,0 0,0 52,0 I alt alle lande 73,2 0,0 0,0 26,8 100,0 *Positioner i afledte finansielle instrumenter er unoterede og fremgår derfor af Øvrige 8 Medlemmernes formue (EUR 1.000) Nominelt Værdi Nominelt Værdi Medlemmernes formue primo Emissioner i året Indløsninger i året Emissionstillæg/indløsningsfradrag Overført fra resultatopgørelsen Medlemmernes formue ultimo Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport

18 Mermaid Nordic Noter uden henvisning Største positioner pr Andel pct. 1,75 Bundesschatzan ,2 Xact Bear 4,9 Loomis AB B 4,8 Group 4 Securicor Plc 4,1 Novo Nordisk A/S B 3,9 North Atlantic Drilling Ltd 3,7 Svenska Celluosa AB-B 3,5 Carlsberg B 2,5 FLS Industries B 2,4 Danske Bank 2,3 Finansielle instrumenter (pct.) Børsnoterede 136,2 157,9 Noteret på et andet reguleret marked 0,0 0,0 Nyemitterede finansielle instrumenter, der planlægges noteret på et reguleret marked 0,0 0,0 Øvrige -36,2-57,9 I alt 100,0 100, Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport 2012

19 Mermaid Nordic Denne side er blank. Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport

20 Noter A Administrationsomkostninger (EUR 1.000) Foreningens samlede omkostninger til bestyrelse, forvaltningsselskab, revision og tilsyn Vederlag til bestyrelsen: Thomas Skjellerup, formand ,50-7,50 Henning Skovlund Pedersen -6,25-3,75 Henrik Franck -6,25-3,75 Vederlag til bestyrelsen, ialt -25,00-15,00 Administrationsomkostninger til Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S Revisionshonorar til Deloitte: Honorar for lovpligtig revision af årsregnskabet -3-3 Honorar for andre ydelser 0 0 Revisionshonorar, ialt -3-3 Lovbestemt gebyr til Finanstilsynet, i alt Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport 2012

21 Noter Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten er udarbejdet efter de regler, der gælder ifølge lov om investeringsforeninger m.v. samt Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger og specialforeninger m.v. (regnskabsbekendtgørelsen). Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til euro (den funktionelle valuta) efter transaktionsdagens GMT valutakurser. Renter og udbytter Renteindtægter består af indtjente renter af obligationer, indestående i depotbank m.v. Renteudgifter består af påløbne renter på fremmedfinansiering. Renter og udbytter af finansielle instrumenter i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens valutakurs. Aktieudbytter (brutto) indtægtsføres på tidspunktet for udbyttets vedtagelse på det udbyttebetalende selskabs generalforsamling. Aktieudbytter på de korte beholdninger udgiftsføres som omkostninger på lånte finansielle instrumenter på tidspunktet for udbyttets vedtagelse på det udbyttebetalende selskabs generalforsamling. Omkostningen afregnes således til aktieudlåner, således at denne stilles som intet er hændt. Kursgevinster og -tab I resultatopgørelsen medtages såvel realiserede som urealiserede kursgevinster og kurstab på valutakonti, obligationer, kapitalandele og afledte finansielle instrumenter m.v. De realiserede kursreguleringer opgøres som forskellen mellem salgsværdien og kursværdien primo eller anskaffelsesværdien, såfremt det er anskaffet i regnskabsåret. De urealiserede kursreguleringer opgøres som forskellen mellem kursværdien ultimo året og kursværdien primo eller anskaffelsesværdien, såfremt det er anskaffet i regnskabsåret. Handelsomkostninger Handelsomkostninger opgøres som de samlede direkte omkostninger til kurtage, afviklingsomkostninger m.v., ved handel med finansielle instrumenter i forbindelse med emissioner og løbende porteføljepleje. Handelsomkostninger afledt af salg af finansielle instrumenter i forbindelse med indløsning af beviser afholdes særskilt af de for udtrædende medlemmer, som fradrag i bevisernes indre værdi, hvorfor disse indregnes som indløsningsfradrag under formuen. Ved emission er der ikke tillæg til bevisernes indre værdi til dækning af handelsomkostninger. Skat Foreningen er ikke selvstændigt skattepligtig. I regnskabsposten Skat indgår ikke refunderbare rente- og udbytteskatter. Balance Balancen består af indregnede aktiver, indregnede forpligtelser, herunder hensatte forpligtelser, og medlemmernes formue, der udgør forskellen mellem disse aktiver og andre forpligtelser. Ved passiver forstås summen af medlemmernes formue og andre indregnede forpligtelser. Et aktiv indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde Foreningen, og aktivets værdi kan måles pålideligt. En forpligtelse indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå Foreningen, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved indregning og måling af aktiver og forpligtelser tages der hensyn til oplysninger, der fremkommer efter balancedagen, men inden regnskabet udarbejdes, hvis og kun hvis oplysningerne bekræfter eller afkræfter forhold, som er opstået senest på balancedagen. Likvide midler Indestående i fremmed valuta optages til GMT valutakurser pr. balancedagen. Finansielle instrumenter og afledte finansielle instrumenter Finansielle instrumenter (aktier og obligationer) og afledte finansielle instrumenter, der er genstand for offentlig kursnotering, måles til noterede børskurser og GMT valutakurser. Dagsværdien af investeringsforeningsandele, der handles på regulerede markeder, og hvis noterede kurs må antages ikke at afspejle andelenes dagsværdi på grund af manglende eller utilstrækkelig handel i tiden op til balancedagen, måles til seneste tilgængelige regnskabsmæssige indre værdi. Unoterede finansielle instrumenter måles efter en værdiansættelsesteknik, der har til formål at fastlægge den transaktionspris, som ville fremkomme i en handel på målingstidspunktet mellem uafhængige parter. Kapitalandele i IFS SEBinvest A/S måles efter den indre værdi opgjort på baggrund af seneste årsregnskab. Afledte finansielle instrumenter, der ikke er genstand for offentlig kursnotering, måles til en beregnet handelsværdi på baggrund af de underliggende instrumenters officielt noterede kurser/handelsværdier. Afledte finansielle instrumenter opgøres som brutto-positioner. Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport

22 Noter Det betyder, at afledte finansielle instrumenter vil fremgå af såvel aktiv- som passivsiden. Ved køb eller salg af finansielle instrumenter indgår henholdsvis udgår disse af beholdningen på handelstidspunktet. Andre aktiver Mellemværende vedrørende handelsafvikling består af værdien ved salg af finansielle instrumenter samt emissioner, som er foretaget før balancedagen, og hvor afregning foretages efter balancedagen. Anden gæld Mellemværende vedrørende handelsafvikling består af værdien ved salg af finansielle instrumenter samt indløsninger, som er foretaget før balancedagen, og hvor afregning foretages efter balancedagen. Lån optages til kostpris. Fem års nøgletal I rapporten indgår følgende nøgletal for de seneste fem år: Årets nettoresultat Medlemmernes formue Cirkulerende kapital/andele Indre værdi pr. andel Årets afkast i procent Administrationsomkostninger (pct.) Værdipapirernes omsætningshastighed Derudover indgår følgende nøgletal opgjort pr. 31. december: Standardafvigelse Sharpe ratio ÅOP (Årlige Omkostninger i Procent) Nøgletallene er opgjort i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger og specialforeninger m.v. og er beregnet således: Indre værdi pr. andel Medlemmernes formue Cirkulerende andele ultimo året. Omsætningshastighed Værdipapirernes omsætningshastighed kan udtrykkes ved følgende formel: (Kursværdi af køb + Kursværdi ved salg)/2 Medlemmernes gennemsnitlig formue Dette nøgletal viser, hvor mang gange en afdelings beholdning af aktier eller obligationer er blevet omsat ved porteføljepleje i løbet af et år. Medlemmernes gennemsnitlige formue opgøres som et simpelt gennemsnit af formuens værdi ved udgangen af hver måned i regnskabsåret. High Water-mark (HWM) HWM skal sikre, at der kun udbetales afkastafhængigt honorar af det samme afkast én gang. HWM vil derfor være lig med indre værdi (NAV) ved seneste afregning af honoraret. HWM = 100,00 pr. 27. september HWM indekset reguleres op, når der sker udbetaling af afkastafhængigt honorar (performancefee). HWM = 135,29 ultimo 2012 hvilket fremgår af Tabel 5. Standardafvigelse Standardafvigelsen er et mål for de historiske udsving i afkastene. Jo højere tallet er, jo større udsving i afkastene fra periode til periode. Ifølge Finanstilsynets definition skal standardafvigelsen opgøres som afvigelsen på mer-afkastet. Dette nøgletal benævnes ofte tracking error. Standardafvigelse opgøres kun ved en historik på 36 måneder eller mere. Dog maksimalt over de seneste 60 måneder. Sharpe Ratio Sharpe ratio er et matematisk udtryk for afkastet af en investering i forhold til risikoen. Sharpe ratio beregnes som det historiske afkast minus den risikofrie rente divideret med standardafvigelsen. Jo højere tallet er, jo bedre har investeringen været i forhold til risikoen. Sharpe ratio opgøres kun ved en historik på 36 måneder eller mere. Dog maksimalt over de seneste 60 måneder. Afkast i procent Indre værdi ultimo året + geninvesteret udlodning -1 x 100 ( ) Indre værdi primo året Omkostningsprocent Administrationsomkostninger Medlemmernes gennemsnitlige formue opgjort som et simpelt gennemsnit af formuens værdi ved udgangen af hver måned i regnskabsåret ( ) x Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport 2012

23 Noter Væsentlige aftaler Aftale om depotbankfunktion Foreningen har en depotaftale med SEB DK. Depotbanken forvalter og opbevarer finansielle instrumenter og likvide midler for Foreningen i henhold til lov om finansiel virksomhed 106 samt Finanstilsynets bestemmelser. Investeringsrådgiver Mermaid Asset Management Fondsmælgerselskab A/S (herefter forkortet Mermaid AM) Havnegade København K Telefon: CVR nr Aftale om investeringsrådgivning Foreningen har indgået aftale med Mermaid AM om rådgivning i forbindelse med investeringer i værdipapirer. Aftalen indebærer, at IFS SEBinvest A/S som investeringsansvarlig modtager forslag til handler og andre transaktioner, som Mermaid AM anser for fordelagtige. Rådgivningen sker i overensstemmelse med de retningslinier, som Foreningens bestyrelse har fastlagt. Aftale om markedsføring og distribution Foreningen har en samarbejdsaftale med Mermaid AM om formidling og markedsføring af Foreningen. Mermaid AM fastlægger selv sine markedsføringstiltag med henblik på at fremme salget af Foreningens investeringsbeviser med udgangspunkt i kundernes behov. Markedsføringen inkluderer, at Mermaid AM stiller en internetside på adressen mermaidnordic.dk til rådighed for offentliggørelse af indre værdier og andre informationer om Foreningen. Aftale om forvaltning og administration Foreningen har indgået aftale med IFS SEBinvest A/S, som er et af Finanstilsynet godkendt investeringsforvaltningsselskab, om at udføre Foreningens administrative og investeringsmæssige opgaver i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger mv., Foreningens vedtægter samt de fra Foreningens bestyrelse givne anvisninger. Investeringsbeslutninger træffes på baggrund af rådgivning fra Mermaid AM. Omkostningssatser Tabel 1: Gebyr satser i Foreningens væsentligste aftaler pr. 31. december 2012 (pct.) Mermaid Nordic Sats Depotfunktion Depotgebyr: 0,03% p.a. af beholdningen for alle nordiske papirer. Desuden betales et fast årligt vederlag på 4. t. EUR til Depotselskabet. Investeringsrådgivning Markedsføring og distribution IFS administration og forvaltning Tillæg ved emission Fradrag ved indløsning Management fee (fast): 1,5% p.a. af Foreningens gennemsnitlige formue. Performance fee: 20% af nettokapitalstigningen for regnskabsåret efter High Water Mark metoden. Refusion af dokumenterede omkostninger. Dog maximalt 0,25% af Foreningens gennemsnitlige formue. 0,1% p.a. af Foreningens gennemsnitlige formue op til DKK 500 mio. Herefter tillægges 0,02% p.a. af formuen, der overstiger DKK 500 mio. Min. administrationsgebyr er DKK 360 t. i Intet tillæg ved emission. 0,25% af NAV ved indløsning. Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport

24 Noter Hoved- og nøgletal Tabel 2: Hoved- og nøgletal Hoved- og nøgletal Nettoresultat (EUR 1.000) Medlemmernes formue (EUR 1.000) Cirkulerende kapital (nom. EUR 1.000) Indre værdi pr. nom. 100 EUR 121,13 135,29 123,48 122,41 103,12 Årets afkast i procent -10,47 9,56 0,88 18,70 3,62 Administrationsomkostninger (pct.) 1,79 3,72 1,87 5,89 2,85 High-Water Mark 1) 135,29 123,48 122,41 103,12 100,00 Værdipapiromsætningshastighed 1,80 3,57 3,31 2,73 5,94 Standardafvigelse 6,25 6,49 7, Sharpe ratio 2) 0,31 0,68 0, ) High-Water Mark for 2013 er 135,29. 2) Sharpe ratio opgøres kun ved en historik på 36 måneder eller mere. Dog maksimalt over de seneste 60 måneder Hedgeforeningen Mermaid Nordic - Årsrapport 2012

25 Hedgeforeningens årsrapport er tillige tilgængelig på Yderligere eksemplarer af årsrapporten kan downloades fra mermaidnordic.dk og kan endvidere rekvireres ved henvendelse til Foreningen på tlf eller på Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S - København

26

Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling. CVR nr.

Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling. CVR nr. Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling CVR nr.: 34 05 30 22 CVR nr. 21 00 49 79 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsesberetning

Læs mere

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45 Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 4 Regnskabspraksis 5 Hoved- og nøgletal 5 Resultatopgørelse

Læs mere

ÅRSRAPPORT 2007. Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR NR. 30 80 75 45

ÅRSRAPPORT 2007. Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR NR. 30 80 75 45 ÅRSRAPPORT 2007 CVR NR. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse............................2 Foreningsoplysninger...........................3 Væsentlige aftaler.............................3

Læs mere

ALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr.

ALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer CVR nr. 29 93 81 64 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og

Læs mere

BI Bull20. Halvårsrapport 2007

BI Bull20. Halvårsrapport 2007 BI Bull20 07 Halvårsrapport 2007 Ledelsesberetning Investeringsprofil Hedgeforeningen BI Bull foretager gearede investeringer i andre af BankInvests afdelinger og foreninger. En del af markedsrisikoen

Læs mere

Årsrapport 2011. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45

Årsrapport 2011. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45 Årsrapport 2011 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsens beretning for 2011 2 Bestyrelsens tillidshverv 6 Ledelsespåtegning 7 Den uafhængige

Læs mere

Årsrapport 2010. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45

Årsrapport 2010. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45 Årsrapport 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsens beretning for 2010 2 Bestyrelsens tillidshverv 5 Ledelsespåtegning 6 Den uafhængige

Læs mere

Specialforeningen TRP Invest

Specialforeningen TRP Invest Specialforeningen TRP Invest alvårsrapport 2012 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 alvårsregnskab... 9... Global igh Yield

Læs mere

Årsrapport 2008. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45

Årsrapport 2008. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45 Årsrapport 2008 CVR nr. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse... 2 Foreningsoplysninger.... 3 Væsentlige aftaler... 3 Ledelsens beretning for 2008.... 4 Hoved- og nøgletal.... 5 Ledelsespåtegning...

Læs mere

Specialforeningen TRP-Invest

Specialforeningen TRP-Invest Specialforeningen TRP-Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Global... High Yield Bonds 8 Anvendt...

Læs mere

Årsrapport 2009. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45

Årsrapport 2009. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45 Årsrapport 2009 CVR nr. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse........................... 2 Foreningsoplysninger.......................... 3 Væsentlige aftaler............................

Læs mere

Årsrapport 2012. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. Årsrapport 2014. Kapitalforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45

Årsrapport 2012. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. Årsrapport 2014. Kapitalforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45 Årsrapport 2012 Hedgeforeningen Mermaid Nordic Årsrapport 2014 Kapitalforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsens beretning 2 Bestyrelsens tillidshverv

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2012. Hedgeforeningen HP

Halvårsrapport 1. halvår 2012. Hedgeforeningen HP Halvårsrapport 1. halvår 2012 Hedgeforeningen HP ndholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskab... 10... Danske Obligationer 10... Anvendt regnskabspraksis

Læs mere

Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011

Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011 Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Danske... Aktier 9 Globale... Aktier 11

Læs mere

INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST

INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST Afdeling Otium+ under afvikling Afviklingsregnskab 3. november 2010 INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST AMALIEGADE 3 1256 KØBENHAVN K TELEFON 3396 1000 FAX

Læs mere

UDKAST STUDIEFOND FOR DANMARKS JORDBRUGSVIDENSKABELIGE PH.D - FORENING ÅRSREGNSKAB CVR-NR. 17 22 92 73

UDKAST STUDIEFOND FOR DANMARKS JORDBRUGSVIDENSKABELIGE PH.D - FORENING ÅRSREGNSKAB CVR-NR. 17 22 92 73 UDKAST STUDIEFOND FOR DANMARKS JORDBRUGSVIDENSKABELIGE PH.D - FORENING ÅRSREGNSKAB 2013 CVR-NR. 17 22 92 73 INDHOLDSFORTEGNELSE Side Foreningsoplysninger... Ledelsespåtegning... Den uafhængige revisors

Læs mere

Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest. Halvårsrapport 2007

Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest. Halvårsrapport 2007 Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest Halvårsrapport 2007 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning - generel................................ 3 Anvendt regnskabspraksis..................................

Læs mere

LANDSKABSARKITEKTERNES FORENING OG LANDSKABSARKITEKTERNES REJSE- OG UDGIVELSESFOND ÅRSREGNSKAB CVR-NR. 17 15 50 75

LANDSKABSARKITEKTERNES FORENING OG LANDSKABSARKITEKTERNES REJSE- OG UDGIVELSESFOND ÅRSREGNSKAB CVR-NR. 17 15 50 75 LANDSKABSARKITEKTERNES FORENING OG LANDSKABSARKITEKTERNES REJSE- OG UDGIVELSESFOND ÅRSREGNSKAB 2014 CVR-NR. 17 15 50 75 INDHOLDSFORTEGNELSE Side Foreningsoplysninger... Ledelsespåtegning... Den uafhængige

Læs mere

Indholdsfortegnelse. Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3. Foreningsforhold... 4. Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6

Indholdsfortegnelse. Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3. Foreningsforhold... 4. Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6 Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3 Foreningsforhold... 4 Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6 Henton Invest, Afdeling Bond Fund... 8 Ledelsespåtegning...

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2011. Investeringsforeningen Investin

Halvårsrapport 1. halvår 2011. Investeringsforeningen Investin Halvårsrapport 2011 Investeringsforeningen Investin Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Amber... Nordic Alpha 9 Amber... Energy Alpha 11 Amber...

Læs mere

Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer. Halvårsrapport 2007

Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer. Halvårsrapport 2007 Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer Halvårsrapport 2007 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning - generel................................ 3 Anvendt regnskabspraksis..................................

Læs mere

Støt Soldater & Pårørende CVR-nr. 33 60 33 98. Årsrapport 2014

Støt Soldater & Pårørende CVR-nr. 33 60 33 98. Årsrapport 2014 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33 96 35 56 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36102030 Telefax 36102040 www.deloitte.dk Støt Soldater & Pårørende CVR-nr.

Læs mere

DAMPSPÆRRE- OG UNDERTAGSKLASSIFIKATIONSORDNING ApS

DAMPSPÆRRE- OG UNDERTAGSKLASSIFIKATIONSORDNING ApS DAMPSPÆRRE- OG UNDERTAGSKLASSIFIKATIONSORDNING ApS Årsrapport 1. januar 2013-31. december 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 10/04/2014 Paw Engsbye Rasmussen

Læs mere

Foreningen for erhvervsilkeborg CVR-nr. 33 54 86 72. Årsrapport 2013

Foreningen for erhvervsilkeborg CVR-nr. 33 54 86 72. Årsrapport 2013 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33 96 35 56 Papirfabrikken 26 8600 Silkeborg Telefon 89207000 Telefax 89207005 www.deloitte.dk Foreningen for erhvervsilkeborg CVR-nr. 33 54 86

Læs mere

Indholdsfortegnelse. Foreningsoplysninger Ledelsespåtegning uafhængige revisors påtegning Ledelsesberetning. Beholdningslister

Indholdsfortegnelse. Foreningsoplysninger Ledelsespåtegning uafhængige revisors påtegning Ledelsesberetning. Beholdningslister Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Den... uafhængige revisors påtegning 4 Ledelsesberetning... 5 Væsentlige... aftaler med samarbejdspartnere 11 Anvendt... regnskabspraksis

Læs mere

DEN DANSKE MARITIME FOND

DEN DANSKE MARITIME FOND DEN DANSKE MARITIME FOND Årsrapporten er fremlagt og godkendt af bestyrelsen den 29. marts 2010 (dirigent) CVR-nr. 28 89 38 25 Årsrapport 2009 AMALIEGADE 33 B * DK - 1256 KØBENHAVN K * TLF.: +45 77 40

Læs mere

Halvårsrapport 2011. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45. CVR nr. 30 80 75 45

Halvårsrapport 2011. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45. CVR nr. 30 80 75 45 Halvårsrapport 2011 CVR nr. 30 80 75 45 CVR nr. 30 80 75 45 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger............................... 2 Ledelsesberetning................................. 3 Ledelsespåtegning.................................

Læs mere

TÅRS ELENERGI A.M.B.A. ÅRSRAPPORT

TÅRS ELENERGI A.M.B.A. ÅRSRAPPORT Tlf: 96 23 54 00 hjoerring@bdo.dk www.bdo.dk BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab Nørrebro 15, Box 140 DK-9800 Hjørring CVR-nr. 20 22 26 70 TÅRS ELENERGI A.M.B.A. ÅRSRAPPORT 2012 Årsrapporten er

Læs mere

TÅRS ELENERGI A.M.B.A. ÅRSRAPPORT

TÅRS ELENERGI A.M.B.A. ÅRSRAPPORT Tlf: 96 23 54 00 hjoerring@bdo.dk www.bdo.dk BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab Nørrebro 15, Box 140 DK-9800 Hjørring CVR-nr. 20 22 26 70 TÅRS ELENERGI A.M.B.A. ÅRSRAPPORT 2013 Årsrapporten er

Læs mere

Årsrapport 2014. Barsel.dk

Årsrapport 2014. Barsel.dk Årsrapport 2014 Barsel.dk Indholdsfortegnelse Ledelsens beretning Ledelsens beretning 3 Påtegninger Ledelsens regnskabspåtegning 4 Intern revisors erklæringer 5 Den uafhængige revisors erklæringer 6 Regnskab

Læs mere

DANSK BRYGMESTER FORENING HJÆLPEFONDEN Årsregnskab 2014

DANSK BRYGMESTER FORENING HJÆLPEFONDEN Årsregnskab 2014 - - - - DANSK BRYGMESTER FORENING HJÆLPEFONDEN Årsregnskab 2014 30. marts 2015 Dette regnskab indeholder 11 sider Indholdsfortegnelse Påtegninger 2 Ledelsespåtegning 2 Revisionspåtegning 3 Ledelsesberetning

Læs mere

Årsrapport 2012. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. Årsrapport 2013. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45

Årsrapport 2012. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. Årsrapport 2013. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45 Årsrapport 2012 Hedgeforeningen Mermaid Nordic Årsrapport 2013 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsens beretning 2 Bestyrelsens tillidshverv

Læs mere

Foreningen Støt Soldater & Pårørende CVR-nr. 33 60 33 98. Årsrapport 2011

Foreningen Støt Soldater & Pårørende CVR-nr. 33 60 33 98. Årsrapport 2011 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33 96 35 56 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36102030 Telefax 36102040 www.deloitte.dk Foreningen Støt Soldater & Pårørende

Læs mere

GF Pharma CVR-nr. 32 21 32 86

GF Pharma CVR-nr. 32 21 32 86 CVR-nr. 32 21 32 86 Årsrapport for 2012 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. Dirigent STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB BEIERHOLM medlem af HLB International - et verdensomspændende

Læs mere

Brødrene Hartmanns Fond CVR-nr. 31 76 78 14. Årsrapport 2014

Brødrene Hartmanns Fond CVR-nr. 31 76 78 14. Årsrapport 2014 Brødrene Hartmanns Fond CVR-nr. 31 76 78 14 Årsrapport 2014 Brødrene Hartmanns Fond Indholdsfortegnelse Fondsoplysninger 1 Ledelsespåtegning 2 Den uafhængige revisors erklæringer 3 Ledelsesberetning 4

Læs mere

Skandia Asset Management Fondsmæglerselskab A/S

Skandia Asset Management Fondsmæglerselskab A/S CVR-nr.: 31 61 38 76 Skandia Asset Management Fondsmæglerselskab A/S Halvårsrapport 2013 HALVÅRSRAPPORT 2013 SELSKABSOPLYSNINGER... 3 LEDELSESBERETNING... 4 PÅTEGNINGER... 5 RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2015

Halvårsrapport 1. halvår 2015 Halvårsrapport 1. halvår 2015 Selskabsoplysninger Selskabet Access Small Cap c/o Skandinaviska Enskilda Banken Filial af Skandinaviska Enskilda Banken A/S (publ) Bernstorffsgade 50 1577 København V Telefon

Læs mere

Danmarks Lungeforenings Fond til bekæmpelse af Lungesygdomme. CVR-nr. 11 66 31 41

Danmarks Lungeforenings Fond til bekæmpelse af Lungesygdomme. CVR-nr. 11 66 31 41 Danmarks Lungeforenings Fond til bekæmpelse af Lungesygdomme CVR-nr. 11 66 31 41 Årsregnskab for Årsregnskabets godkendelse Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktør har dags dato aflagt årsregnskabet for

Læs mere

Ejendomsselskabet Nordtyskland II A/S. Årsrapport for 2015

Ejendomsselskabet Nordtyskland II A/S. Årsrapport for 2015 Ejendomsselskabet Nordtyskland II A/S Skoubogade 1, 2., 1158 København K Årsrapport for 2015 CVR-nr. 29 78 40 51 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den / 2016

Læs mere

Frydenland Innovation ApS CVR-nr. 32306586. Årsrapport 2012/13

Frydenland Innovation ApS CVR-nr. 32306586. Årsrapport 2012/13 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36 10 20 30 Telefax 36 10 20 40 www.deloitte.dk Frydenland Innovation ApS CVR-nr.

Læs mere

Specialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012

Specialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012 Specialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskaber... 11... Danske Aktier

Læs mere

ULRICH BRINCH OG HUSTRUS MINDELEGAT Årsregnskab 2011

ULRICH BRINCH OG HUSTRUS MINDELEGAT Årsregnskab 2011 ULRICH BRINCH OG HUSTRUS MINDELEGAT Årsregnskab 2011 29. marts 2012 Dette regnskab indeholder 11 sider Indholdsfortegnelse Påtegninger 2 Ledelsespåtegning 2 Revisionspåtegning 3 Ledelsesberetning 4 Selskabsoplysninger

Læs mere

Network of Corporate Academies CVR-nr. 27 36 46 83. Årsregnskab 2011

Network of Corporate Academies CVR-nr. 27 36 46 83. Årsregnskab 2011 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33 96 35 56 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36102030 Telefax 36102040 www.deloitte.dk Network of Corporate Academies CVR-nr.

Læs mere

Årsrapport 2012. Barsel.dk

Årsrapport 2012. Barsel.dk Årsrapport 2012 Barsel.dk Indholdsfortegnelse Ledelsens beretning Ledelsens beretning 3 Påtegninger Ledelsens regnskabspåtegning 4 Intern revisors erklæringer 5 Den uafhængige revisors erklæringer 6 Regnskab

Læs mere

BRYGGERIFORENINGENS LEGAT Årsregnskab 2012

BRYGGERIFORENINGENS LEGAT Årsregnskab 2012 BRYGGERIFORENINGENS LEGAT Årsregnskab 2012 21.marts 2013 Dette regnskab indeholder 10 sider Indholdsfortegnelse Påtegninger 2 Ledelsespåtegning 2 Revisionspåtegning 3 Ledelsesberetning 4 Selskabsoplysninger

Læs mere

Solrød Strands Grundejerforening CVR-nr. 15 11 69 19. Årsrapport 2014

Solrød Strands Grundejerforening CVR-nr. 15 11 69 19. Årsrapport 2014 Solrød Strands Grundejerforening CVR-nr. 15 11 69 19 Årsrapport 2014 Solrød Strands Grundejerforening Indholdsfortegnelse side Ledelsespåtegning 1 Revisorpåtegning 2 Ledelsesberetning 3 Anvendt regnskabspraksis

Læs mere

Halvårsrapport 2012. Investeringsforeningen Wealth Invest. CVR nr. 34 48 13 77

Halvårsrapport 2012. Investeringsforeningen Wealth Invest. CVR nr. 34 48 13 77 Halvårsrapport 2012 Investeringsforeningen Wealth Invest CVR nr. 34 48 13 77 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger......................................2 Ledelsesberetning.........................................

Læs mere

Gråsten Fjernvarme A.m.b.a. CVR-nr. 28667809. Årsrapport 2013

Gråsten Fjernvarme A.m.b.a. CVR-nr. 28667809. Årsrapport 2013 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Egtved Allé 4 6000 Kolding Telefon 75 53 00 00 Telefax 75 53 00 38 www.deloitte.dk Gråsten Fjernvarme A.m.b.a. CVR-nr. 28667809 Årsrapport

Læs mere

Investeringsselskabet SST A/S Årsrapport for 2012

Investeringsselskabet SST A/S Årsrapport for 2012 Investeringsselskabet SST A/S Årsrapport for 2012 CVR-nr. 28 67 41 71 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 11/4 2013 Dirigent Indholdsfortegnelse Side Påtegninger

Læs mere

Øksenmølle-Fuglslev Grundejerforening I/S

Øksenmølle-Fuglslev Grundejerforening I/S Øksenmølle-Fuglslev Grundejerforening I/S Årsrapport 2012 Resultatopgørelse for 01.01.2012-31.12.2012 Balance pr. 31.12.2012 Ledelsespåtegning Vi har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 01.01.12-31.12.12

Læs mere

CONTEX SCANNING TECHNOLOGY JAPAN A/S

CONTEX SCANNING TECHNOLOGY JAPAN A/S CONTEX SCANNING TECHNOLOGY JAPAN A/S Årsrapport 1. januar 2013-31. december 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 30/05/2014 Aage Snorgaard Dirigent Side

Læs mere

Arv efter boet af Marinus Hermansen c/o Sorø Event & Turist

Arv efter boet af Marinus Hermansen c/o Sorø Event & Turist Dansk Revision Sorø godkendt revisionsaktieselskab Feldskovvej 9 DK-4180 Sorø soroe@danskrevision.dk www.danskrevision.dk Telefon: +45 58 58 18 00 Telefax: +45 57 83 20 64 CVR: DK 29 91 98 01 Bank: 2204

Læs mere

Komplementarselskabet Motala II ApS

Komplementarselskabet Motala II ApS Komplementarselskabet Motala II ApS CVR-nr. 28 68 93 06 Årsrapport for 2013 (9. regnskabsår) Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 03/06 2014 Jacob Götzsche

Læs mere

FORSTKANDIDATFORENINGENS REJSEFOND SKOVRIDER MOGENS ANDERSEN OG HUSTRUS FOND ÅRSREGNSKAB

FORSTKANDIDATFORENINGENS REJSEFOND SKOVRIDER MOGENS ANDERSEN OG HUSTRUS FOND ÅRSREGNSKAB FORSTKANDIDATFORENINGENS REJSEFOND SKOVRIDER MOGENS ANDERSEN OG HUSTRUS FOND ÅRSREGNSKAB 2011 CVR-NR. 11 70 42 98 Side 1 INDHOLDSFORTEGNELSE Side Fondsoplysninger... Ledelsespåtegning... Den uafhængige

Læs mere

Christiansfeld Net CVR-nr. 29 08 24 99

Christiansfeld Net CVR-nr. 29 08 24 99 0 0 Christiansfeld Net CVR-nr. 29 08 24 99 Årsrapport 2014/2015 Godkendt på foreningens ordinære generalforsamling, den 26/11 2015 dirigent Indhold Påtegning og erklæringer Ledelsespåtegning 1 Den uafhængige

Læs mere

KiteBoarding Danmark. Årsrapport 2008. Årsrapporten er godkendt på foreningens ordinære generalforsamling, den / Dirigent

KiteBoarding Danmark. Årsrapport 2008. Årsrapporten er godkendt på foreningens ordinære generalforsamling, den / Dirigent KiteBoarding Danmark Årsrapport 2008 Årsrapporten er godkendt på foreningens ordinære generalforsamling, den / Dirigent Indhold Ledelsespåtegning 3 Den uafhængige revisors påtegning 4 Foreningsoplysninger

Læs mere

DANSK SELSKAB FOR MEKANISK DIAGNOSTIK OG TERAPI 15. REGNSKABSÅR

DANSK SELSKAB FOR MEKANISK DIAGNOSTIK OG TERAPI 15. REGNSKABSÅR Tlf.: 75 18 16 66 BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab esbjerg@bdo.dk Bavnehøjvej 6 www.bdo.dk DK-6700 Esbjerg CVR-nr. 20 22 26 7020222670 DANSK SELSKAB FOR MEKANISK DIAGNOSTIK OG TERAPI ÅRSRAPPORT

Læs mere

ACCESS SMALL CAP A/S. Årsrapport 1. januar 2014-31. december 2014. Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den

ACCESS SMALL CAP A/S. Årsrapport 1. januar 2014-31. december 2014. Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den ACCESS SMALL CAP A/S Årsrapport 1. januar 2014-31. december 2014 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den Dirigent Side 2 af 15 Indhold Virksomhedsoplysninger Virksomhedsoplysninger...

Læs mere

Ledelsespåtegning... 1. Den uafhængige revisor påtegning... 2-3. Ledelsesberetningen... 4. Anvendt regnskabspraksis... 5-6. Resultatopgørelse...

Ledelsespåtegning... 1. Den uafhængige revisor påtegning... 2-3. Ledelsesberetningen... 4. Anvendt regnskabspraksis... 5-6. Resultatopgørelse... Indholdsfortegnelse Ledelsespåtegning............................................... 1 Den uafhængige revisor påtegning................................... 2-3 Ledelsesberetningen..............................................

Læs mere

Dansk Ornitologisk Forening DOF København Årsrapport 2012. CVR-nummer 54 75 24 15

Dansk Ornitologisk Forening DOF København Årsrapport 2012. CVR-nummer 54 75 24 15 Dansk Ornitologisk Forening DOF København CVR-nummer 54 75 24 15 Indhold Foreningsoplysninger... 3 Påtegninger... 4 Ledelsespåtegning... 5 Den uafhængige revisors erklæring... 6 Anvendte regnskabsprincipper...

Læs mere

K 711 ApS. Årsrapport 1. juli 2012-30. juni 2013. Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 10/09/2013

K 711 ApS. Årsrapport 1. juli 2012-30. juni 2013. Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 10/09/2013 K 711 ApS Årsrapport 1. juli 2012-30. juni 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 10/09/2013 Olaf Hedegaard Dirigent Side 2 af 13 Indhold Virksomhedsoplysninger

Læs mere

NOCA (Network of Corporate Academies) CVR-nr. 27 36 46 83. Årsregnskab 2013

NOCA (Network of Corporate Academies) CVR-nr. 27 36 46 83. Årsregnskab 2013 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33 96 35 56 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36102030 Telefax 36102040 www.deloitte.dk NOCA (Network of Corporate Academies)

Læs mere

Core Bolig III Investoraktieselskab II. Årsrapport for 2015

Core Bolig III Investoraktieselskab II. Årsrapport for 2015 Core Bolig III Investoraktieselskab II Skoubogade 1, 2., 1158 København K Årsrapport for 2015 CVR-nr. 35 20 64 77 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den / 2016

Læs mere

Andelsselskabet. Bønsvig - Stavreby Vandværk. 4720 Præstø -------------- Regnskab for året 2009/2010 samt Budget 2010/2011

Andelsselskabet. Bønsvig - Stavreby Vandværk. 4720 Præstø -------------- Regnskab for året 2009/2010 samt Budget 2010/2011 Andelsselskabet Bønsvig - Stavreby Vandværk 4720 Præstø -------------- Regnskab for året 2009/2010 samt Budget 2010/2011 Godkendt på selskabets ordinære generalforsamling, afholdt den 19. september 2010

Læs mere

Klestrup III ApS. Årsrapport for Herlev Ringvej 2C, 2730 Herlev. CVR-nr

Klestrup III ApS. Årsrapport for Herlev Ringvej 2C, 2730 Herlev. CVR-nr Klestrup III ApS Herlev Ringvej 2C, 2730 Herlev CVR-nr. 25 72 51 23 Årsrapport for 2014 Godkendt på selskabets ordinære generalforsamling, den 24. marts 2015 Som dirigent:... Randi Bach Poulsen Indholdsfortegnelse

Læs mere

ÅRSRAPPORT 2012 Danske Havnevirksomheder

ÅRSRAPPORT 2012 Danske Havnevirksomheder ÅRSRAPPORT 2012 Danske Havnevirksomheder DI nr.: 771 CVR-nr.: 25 85 59 81 Indholdsfortegnelse Side Oplysninger om foreningen 1 Ledelsespåtegning 2 Den uafhængige revisors påtegning 3 Den kritiske revisors

Læs mere

ÅRSRAPPORT 2014. CVR.nr. 14 76 21 08

ÅRSRAPPORT 2014. CVR.nr. 14 76 21 08 ÅRSRAPPORT 2014 CVR.nr. 14 76 21 08 Årsrapportens godkendelse Således forelagt og vedtaget på foreningens ordinære generalforsamling den 26. februar 2015. Dirigent: INDHOLD Side Virksomhedsoplysninger

Læs mere

Københavns Døves Idrætsforening Døvania

Københavns Døves Idrætsforening Døvania CVR-nummer: 34759758 ÅRSRAPPORT 1. januar - 31. december 2012 (109. regnskabsår) Godkendt på foreningens generalforsamling, den / 2013 Dirigent INDHOLDSFORTEGNELSE Ledelsesberetning mv. Foreningsoplysninger

Læs mere

Nationaløkonomisk Forenings Fond. Årsrapport 2013

Nationaløkonomisk Forenings Fond. Årsrapport 2013 Nationaløkonomisk Forenings Fond Årsrapport 2013 Indholdsfortegnelse 2 Side Påtegninger 3-5 Anvendt regnskabspraksis 6-7 Resultatopgørelse Balance pr. 31. december Noter 8 9 10-11 3 Hermed aflægges årsrapport

Læs mere

Hornsleth Arms Investment Corporation ApS CVR-nr. 31 41 69 57

Hornsleth Arms Investment Corporation ApS CVR-nr. 31 41 69 57 Hornsleth Arms Investment Corporation ApS CVR-nr. 31 41 69 57 Årsrapport 1. juli - 31. december 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den /. Carsten Iversen

Læs mere

Skovslund Holding ApS

Skovslund Holding ApS Skovslund Holding ApS CVR: 27928102 2014 01.01.2014 31.12.2014 en er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den: 1. juni 2015 Jacob Lykke Eriksen side 2 Indhold Påtegninger 3 Ledelsespåtegning

Læs mere

Service-Løn A/S. Bugattivej 8, 7100 Vejle. Årsrapport for. CVR-nr. 10 01 64 52

Service-Løn A/S. Bugattivej 8, 7100 Vejle. Årsrapport for. CVR-nr. 10 01 64 52 Gunhilds Plads 2 DK-7100 Vejle Tlf. 75 82 10 55 Fax 75 83 18 79 www.martinsen.dk CVR. nr. 32 28 52 01 Service-Løn A/S Bugattivej 8, 7100 Vejle Årsrapport for 2011 CVR-nr. 10 01 64 52 Årsrapporten er fremlagt

Læs mere

Seniorbolig Danmark K/S Årsrapport 2015

Seniorbolig Danmark K/S Årsrapport 2015 Seniorbolig Danmark K/S Årsrapport 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling Den 25. januar 2016 Seniorbolig Danmark K/S c/o NH-Cap A/S Christian IXs Gade 2, 2

Læs mere

K/S Danskib 16. Årsrapport for 2014. CVR-nr. 17 54 39 89. (22. regnskabsår)

K/S Danskib 16. Årsrapport for 2014. CVR-nr. 17 54 39 89. (22. regnskabsår) K/S Danskib 16 CVR-nr. 17 54 39 89 Årsrapport for 2014 (22. regnskabsår) Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 21/04 2015 Fritz Larsen Dirigent Statsautoriseret

Læs mere

Andelsboligforeningen Digesvalen. Digesvalevej 2-6, 10-12, 16-22, 26-28, 34 Studstrup, 8541 Skødstrup. Årsrapport for 2008/2009. (4.

Andelsboligforeningen Digesvalen. Digesvalevej 2-6, 10-12, 16-22, 26-28, 34 Studstrup, 8541 Skødstrup. Årsrapport for 2008/2009. (4. Digesvalevej 2-6, 10-12, 16-22, 26-28, 34 Studstrup, 8541 Skødstrup Årsrapport for 2008/2009 (4. regnskabsår) Vedtaget på andelsboligforeningens ordinære generalforsamling, den / 2009 dirigent INDHOLDSFORTEGNELSE

Læs mere

Registreret revisor Karl Sørensen

Registreret revisor Karl Sørensen Registreret revisor Karl Sørensen Solrød Strands Grundejerforening samt Strandfonden Årsrapport for tiden 1. januar - 31. december 2012 Vibesøvej 2 - Gundsømagle - 4000 Roskilde - Tlf. 5127 1065 (9:00-15:00)

Læs mere

INDHOLDSFORTEGNELSE VIRKSOMHEDSOPLYSNINGER. LEDELSESpATEGNING. DEN UAFHÆNGIGE REVISORS pategning pa ARSREGNSKABET BILAGSKONTROLLANTERS ERKLÆRING

INDHOLDSFORTEGNELSE VIRKSOMHEDSOPLYSNINGER. LEDELSESpATEGNING. DEN UAFHÆNGIGE REVISORS pategning pa ARSREGNSKABET BILAGSKONTROLLANTERS ERKLÆRING INDHOLDSFORTEGNELSE VIRKSOMHEDSOPLYSNINGER LEDELSESpATEGNING DEN UAFHÆNGIGE REVISORS pategning pa ARSREGNSKABET BILAGSKONTROLLANTERS ERKLÆRING ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS RESULTATOPGØRELSE FOR PERIODEN 1/1-31/122014

Læs mere

Gjesing Fritidsskole. Herschendsgavevej 18 8660 Skanderborg. Årsrapport 1. januar 2011 til 31. december 2011. CVR. nr. 33671504

Gjesing Fritidsskole. Herschendsgavevej 18 8660 Skanderborg. Årsrapport 1. januar 2011 til 31. december 2011. CVR. nr. 33671504 Dansk Revision Århus registreret revisionsaktieselskab Tomsagervej 2 DK-8230 Åbyhøj aarhus@danskrevision.dk www.danskrevision.dk Telefon: +45 89 36 12 12 Telefax: +45 89 36 12 00 CVR: DK 26 71 76 71 Bank:

Læs mere

GUNDSØMAGLE VANDVÆRK a.m.b.a. (CVR nr. 33 83 70 89) Ladegårdsvej 11 Gundsømagle 4000 Roskilde. Årsrapport 1. januar 2013 til 31.

GUNDSØMAGLE VANDVÆRK a.m.b.a. (CVR nr. 33 83 70 89) Ladegårdsvej 11 Gundsømagle 4000 Roskilde. Årsrapport 1. januar 2013 til 31. GUNDSØMAGLE VANDVÆRK a.m.b.a. (CVR nr. 33 83 70 89) Ladegårdsvej 11 Gundsømagle 4000 Roskilde Årsrapport 1. januar 2013 til 31. december 2013 Resultatbudget 2014 og 2015 Godkendt på vandværkets ordinær

Læs mere

Grundejerforeningen Stenagervej, Risskov. Årsregnskab 2013/14

Grundejerforeningen Stenagervej, Risskov. Årsregnskab 2013/14 Grundejerforeningen Stenagervej, Risskov Indhold Bestyrelsens erklæring 2 Den uafhængige revisors påtegning på årsregnskabet 3 4 Resultatopgørelse 4 Balance 5 Noter 6 Ernst & Young P/S - Værkmestergade

Læs mere

K 711 ApS. Årsrapport 1. juli 2011-30. juni 2012. Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 14/09/2012

K 711 ApS. Årsrapport 1. juli 2011-30. juni 2012. Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 14/09/2012 K 711 ApS Årsrapport 1. juli 2011-30. juni 2012 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 14/09/2012 Olaf Hedegaard Dirigent Side 2 af 14 Indhold Virksomhedsoplysninger

Læs mere

Network of Corporate Academies (NOCA) Årsregnskab 2010

Network of Corporate Academies (NOCA) Årsregnskab 2010 Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab CVR-nr. 24 21 37 14 Birkerød Kongevej 25 C 3460 Birkerød Telefon 45945000 Telefax 45945099 www.deloitte.dk Network of Corporate Academies (NOCA) CVR-nr.

Læs mere

Aarhus Hjælper CVR-nr. 35 36 67 17

Aarhus Hjælper CVR-nr. 35 36 67 17 CVR-nr. 35 36 67 17 Årsrapport for regnskabsåret 10.09.13-31.12.13 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d. Dirigent STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB BEIERHOLM medlem af HLB

Læs mere

Foreningen Studenterhuset RUC Universitetsvej 1 4000 Roskilde. CVR-nr. 35 29 74 99. Årsregnskab 2013/14

Foreningen Studenterhuset RUC Universitetsvej 1 4000 Roskilde. CVR-nr. 35 29 74 99. Årsregnskab 2013/14 Foreningen Studenterhuset RUC Universitetsvej 1 4000 Roskilde CVR-nr. 35 29 74 99 Årsregnskab 2013/14 Årsregnskabet er fremlagt og godkendt på foreningens ordinære generalforsamling den / 2015 Dirigent

Læs mere

GUNDSØMAGLE VANDVÆRK a.m.b.a. (CVR nr. 33 83 70 89) Ladegårdsvej 11 Gundsømagle. 4000 Roskilde. Årsrapport 1. januar 2014 til 31.

GUNDSØMAGLE VANDVÆRK a.m.b.a. (CVR nr. 33 83 70 89) Ladegårdsvej 11 Gundsømagle. 4000 Roskilde. Årsrapport 1. januar 2014 til 31. www.primarevision.dk GUNDSØMAGLE VANDVÆRK a.m.b.a. (CVR nr. 33 83 70 89) Ladegårdsvej 11 Gundsømagle 4000 Roskilde Årsrapport 1. januar 2014 til 31. december 2014 Resultatbudget 2015 og 2016 Godkendt på

Læs mere

Global Forest A/S. Årsrapport for 2014. Rathlousdal Gods, Kongshusvej 68, 8300 Odder. CVR-nr. 34 62 12 41

Global Forest A/S. Årsrapport for 2014. Rathlousdal Gods, Kongshusvej 68, 8300 Odder. CVR-nr. 34 62 12 41 Global Forest A/S Rathlousdal Gods, Kongshusvej 68, 8300 Odder CVR-nr. 34 62 12 41 Årsrapport for 2014 Godkendt på selskabets ordinære generalforsamling, den 28. maj 2015 Som dirigent:... Indholdsfortegnelse

Læs mere

Brørup Revisionskontor

Brørup Revisionskontor Brørup Revisionskontor Registreret revisionsanpartsselskab BRYGGERSTRÆDE 20 6650 BRØRUP TLF. 75 38 16 77 FAX 75 38 38 40 revision@br-rev.dk CVR 13 26 09 82 BEPLANTNINGSSELSKABET STAUSHEDE AKTIESELSKAB

Læs mere

DANSKE DYRLÆGERS FORSIKRINGSFORENING UNDER CODAN/SEB PENSION ÅRSRAPPORT FOR 2013

DANSKE DYRLÆGERS FORSIKRINGSFORENING UNDER CODAN/SEB PENSION ÅRSRAPPORT FOR 2013 KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Storegade 1 8500 Grenaa Telefon 73 23 30 00 Telefax 72 29 30 30 www.kpmg.dk CVR-nr. 30 70 02 28 DANSKE DYRLÆGERS FORSIKRINGSFORENING UNDER CODAN/SEB PENSION

Læs mere

NOCA (Network of Corporate Academies) CVR-nr. 27 36 46 83. Årsregnskab 2012

NOCA (Network of Corporate Academies) CVR-nr. 27 36 46 83. Årsregnskab 2012 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33 96 35 56 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36102030 Telefax 36102040 www.deloitte.dk NOCA (Network of Corporate Academies)

Læs mere

Ejerforeningen Sletterhagevej 23-25-27, Risskov ----------------------------------------

Ejerforeningen Sletterhagevej 23-25-27, Risskov ---------------------------------------- REVISIONSFIRMAET MICHAEL FRÆMOHS REGISTRERET REVISOR, HD HØEGH-GULDBERGS GADE 67, 8000 ÅRHUS C Ejerforeningen Sletterhagevej 23-25-27, Risskov CVR-nr. 32 10 70 44 ----------------------------------------

Læs mere

Nationaløkonomisk. Årsrapport 2013

Nationaløkonomisk. Årsrapport 2013 Nationaløkonomisk Forening Årsrapport 2013 Indholdsfortegnelse 2 Side Påtegninger Anvendt regnskabspraksis 3-5 6-7 Resultatopgørelse Balance pr. 31. december Noter 8 9 10-12 3 Hermed aflægges årsrapport

Læs mere

K/S Danskib 16. Årsrapport for 2013. CVR-nr. 17 54 39 89. (21. regnskabsår)

K/S Danskib 16. Årsrapport for 2013. CVR-nr. 17 54 39 89. (21. regnskabsår) K/S Danskib 16 CVR-nr. 17 54 39 89 Årsrapport for 2013 (21. regnskabsår) Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den / Dirigent Indholdsfortegnelse Side Påtegninger

Læs mere

Finanstilsynet har foretaget kontrol af Investeringsforeningen Alternativ Invests årsrapport for 2008.

Finanstilsynet har foretaget kontrol af Investeringsforeningen Alternativ Invests årsrapport for 2008. FONDSRÅDET Bestyrelsen for Investeringsforeningen Alternativ Invest og direktionen for Forvaltningsselskabet SEBinvest A/S Landemærket 10 1119 København K 18. januar 2010 Ref. bi J.nr. 6445-0318; F11165

Læs mere

ÅRSREGNSKAB 2013. 1. januar 2013-31. december 2013 (16. regnskabsår) Ideer for Livet Fonden Kay Fiskers Plads 9 2300 København S. CVR nr.

ÅRSREGNSKAB 2013. 1. januar 2013-31. december 2013 (16. regnskabsår) Ideer for Livet Fonden Kay Fiskers Plads 9 2300 København S. CVR nr. ÅRSREGNSKAB 2013 1. januar 2013-31. december 2013 (16. regnskabsår) Ideer for Livet Fonden Kay Fiskers Plads 9 2300 København S CVR nr.: 21 17 68 42 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse... 2 Fondsoplysninger...

Læs mere

K/S Wiesenena CVR-nummer 27 97 77 23

K/S Wiesenena CVR-nummer 27 97 77 23 K/S Wiesenena CVR-nummer 27 97 77 23 ÅRSRAPPORT 2008 Vedtaget på den ordinære generalforsamling den dirigent INDHOLDSFORTEGNELSE SIDE Påtegninger: Ledelsespåtegning 1 Ledelsesberetning: Oplysninger om

Læs mere

Holger og Carla Tornøes Fond Årsregnskab 2012

Holger og Carla Tornøes Fond Årsregnskab 2012 Holger og Carla Tornøes Fond Årsregnskab 2012 Indholdsfortegnelse Side Oplysninger om fonden 3 Bestyrelsespåtegning 4 Den uafhængige revisors erklæring 5 Bestyrelsesberetning 7 Anvendt regnskabspraksis

Læs mere

Invest Brazil A/S CVR-nr. 30901479. Årsrapport 2012

Invest Brazil A/S CVR-nr. 30901479. Årsrapport 2012 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Papirfabrikken 26 8600 Silkeborg Telefon 89207000 Telefax 89207005 www.deloitte.dk Invest Brazil A/S CVR-nr. 30901479 Årsrapport 2012

Læs mere

Solrød Strands Grundejerforening. samt. Strandfonden. Årsrapport for tiden 1. januar - 31. december 2008

Solrød Strands Grundejerforening. samt. Strandfonden. Årsrapport for tiden 1. januar - 31. december 2008 Solrød Strands Grundejerforening samt Strandfonden Årsrapport for tiden 1. januar - 31. december 2008 1 Påtegninger Ledelsespåtegning Bestyrelse har dags dato aflagt årsrapporten for tiden 1. januar -

Læs mere