Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest. CVR-nr

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest. CVR-nr. 25 97 82 77"

Transkript

1 Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest CVR-nr Halvårsrapport 2009

2 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 1 Side Ledelsesberetning Afdelingerne... 2 Risici... 2 Foreningsforhold... 4 De økonomiske omgivelser i Afdelingernes resultat, herunder hoved- og nøgletal... 6 Påtegninger Ledelsespåtegning... 9 Halvårsregnskab 1. januar juni 2009 Afdeling Mix Invest - Pension Resultatopgørelse og balance Afdeling Mix Invest - Otium 2016 Resultatopgørelse og balance Afdeling Mix Invest - Otium 2012 Resultatopgørelse og balance Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport 2009

3 Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger Foreningen Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest Falkoner Allé 53, Frederiksberg Telefon: Telefax: Hjemmeside: CVR-nr.: Registreringsnummer i Finanstilsynet: Stiftet: 22. marts 2001 Hjemsted: Regnskabsår: Frederiksberg 1. januar december Bestyrelse Professor, lic.jur. Nis Jul Clausen (formand) Thorsgade Odense C Sekretariatschef, cand.polit. (næstformand) Bodil Rosenbeck Rødstensvej Hellerup Anker Christoffersen Tunet Allerød Administrations- Selskab Invest Administration A/S Falkoner Allé 53, Frederiksberg Telefon: Telefax: Revisorer Grant Thornton Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Stockholmsgade 45, 2100 København Ø Depotselskab og navnenoteringssted Lån & Spar Bank A/S Højbro Plads 9-11 Postboks København K Telefon: Telefax: Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport

4 Ledelsesberetning Ledelsesberetning Det regnskabsmæssige resultat for alle afdelingerne blev under ét på 20,6 mio. kr. i første halvår 2009 mod -28,7 mio. kr. i første halvår Den begyndende vending i økonomierne førte siden slutningen af 1. kvartal 2009 til en bedring af aktiemarkederne, hvilket sammen med moderate renteændringer har dannet baggrund for foreningens resultat. Afdeling Mix Invest Pension, der har den højeste aktieandel af de tre afdelinger, fik i første halvår 2009 et afkast på 7,20 pct. efterfulgt af Afdeling Mix Invest-Otium 2016 med 5,42 pct. og Afdeling Mix Invest - Otium 2012 med 4,49 pct. Sammenholdt med de generelle markedsforhold er resultaterne tilfredsstillende. Det brede danske obligationsindeks steg i første halvår med knap 2 pct. I samme periode steg det danske aktiemarked med godt 16 pct., det europæiske med godt 6 pct. og det globale aktieindeks med godt 5 pct. målt i danske kroner. Kursstigningerne på aktiemarkederne skal blandt andet ses som følge af en større tiltro til en økonomisk vending, som blandt andet er skabt af de globale tiltag til afdæmpning af den økonomiske krise. Afdelingerne Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest tilbyder tre blandede afdelinger, der investerer i obligations- og aktiebaserede afdelinger i investeringsforeninger. De tre afdelingers generelle profil er vist i nedenstående skema. Afdeling Type Stiftet Investeringsområde Risikoprofil MixInvest - Pension Udloddende *) 2001 Obligations- og aktieudstedende afdelinger Middel til høj MixInvest - Otium 2016 Udloddende *) 2003 Obligations- og aktieudstedende afdelinger Middel til høj MixInvest - Otium 2012 Udloddende *) 2003 Obligations- og aktieudstedende afdelinger Middel *) Med summarisk udlodningsopgørelse. Resultatet opgøres efter et skattemæssigt lagerprincip og udbetaler ikke kontant udbytte. Afdelingen henvender sig fortrinsvis til investorer, der beskattes efter pensionsafkastbeskatningsloven. Risici Risikoprofilen i skemaet ovenfor er opgjort ud fra en vurdering af størrelsen af de historiske kursudsving. Kursudsvingene er primært et resultat af udviklingen i afdelingens portefølje af værdipapirer og andre finansielle instrumenter. Udviklingen i en afdelings portefølje er sammen med afdelingens udgifter bestemmende for afdelingens afkast. De historiske data er ikke nogen garanti for den fremtidige udvikling, men de giver en indikation af, at nogle afdelinger har større kursudsving og dermed en større risiko end andre. Der er typisk en større risiko forbundet ved at investere i afdelinger med aktier end i afdelinger med obligationer. Til de enkelte typer af instrumenter er der knyttet forskellige finansielle og forretningsmæssige risici. I det følgende er nævnt en række finansielle risici knyttet til porteføljerne i afdelinger, der investerer i henholdsvis obligationer og aktier. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport

5 Ledelsesberetning På obligationer er der især knyttet en renterisiko. Renterisikoen er en risiko for, at der opstår kursfald som følge af, at renten stiger. Stiger renten, falder kursværdien på obligationerne. Renteudviklingen er blandt andet afhængig af de økonomiske forhold i Danmark og EU. Foreningen styrer renterisikoen ved at fastsætte konkrete grænser/intervaller for den korrigerede varighed på porteføljen i hver af obligationsafdelingerne. Den korrigerede varighed udtrykker, hvor meget porteføljen forventeligt vil ændre sig ved en rentestigning og ved et rentefald. Afkastet i obligationsafdelingerne forventes at følge de traditionelle sammenhænge mellem rente og vækst/inflation. Således må der i perioder med høj vækst/inflation forventes stigende renter/lavere kurser, hvilket vil betyde en faldende kurs på afdelingen. I perioder med lav vækst/inflation forventes modsat en stigende kurs på obligationsafdelingen. Endvidere er der en markedsrisiko og en kreditrisiko ved investering i obligationer. Markedsrisikoen er knyttet til papirspecifikke, politiske, reguleringsmæssige, likviditetsmæssige og generelle økonomiske forhold, der påvirker udviklingen på obligationsmarkedet. Kreditrisikoen er en risiko for, at en obligationsudsteder ikke kan betale sin gæld og den er derfor forskellig alt efter udsteders kreditværdighed. Danske statsobligationer betragtes som meget sikre obligationer. Ved investering i visse erhvervsobligationer kan der være en risiko for, at udsteder ikke kan overholde sine forpligtelser. På aktier gør eksempelvis følgende risici sig gældende: Selskabsspecifik risiko: Værdien af en enkelt aktie kan svinge mere end det samlede marked, og kan derved give et afkast, som er meget forskelligt fra markedets afhængig af det enkelte selskabs specifikke forhold. Porteføljerisikoen nedbringes gennem spredning af investeringerne på flere aktieselskaber. Da en afdeling kan have placeret op til 10 % af formuen i et enkelt selskabs aktier, kan værdien af afdelingens formue variere kraftigt som følge af udsving i enkelte aktier. Markedsrisiko: Aktiemarkeder svinger meget og kan stige/falde væsentligt som en reaktion på selskabsspecifikke, politiske og reguleringsmæssige forhold samt som en konsekvens af sektormæssige, regionale, lokale eller generelle markedsmæssige og økonomiske forhold. Valutarisiko: Kursværdien af aktier, der er udstedt i anden valuta end danske kroner, påvirkes af udviklingen i kursforholdet mellem den danske krone og den respektive valuta. Ved administration af foreningens midler er der en række forretningsmæssige risici, herunder risici i relation til investeringsbeslutningerne, f.eks. kvaliteten af de porteføljemæssige investeringsbeslutninger, samt til driften af foreningen f.eks. menneskelige og systemmæssige fejl. I administrationen af foreningen er der søgt at tage højde for disse risici ved at etablere forretningsgange på alle væsentlige områder og samtidig gennemføre en række kontrolprocedurer. Beskrivelsen af risici indikerer en række centrale typer af risici, men beskrivelsen er ikke udtømmende. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport

6 Ledelsesberetning Foreningsforhold Foreningens samlede formue steg i 1. halvår 2009 til 349 mio. kr, svarende til en stigning på 39 mio. kr. i forhold til ultimo På foreningens ordinære generalforsamling blev bestyrelsens forslag om ændring af vedtægternes 7, stk. 2, således at der gives mulighed for midlertidig finansiering af indgåede handler samt forslag om ændring af vedtægternes 18, stk. 6, således at bestyrelsens valgperiode ændres til 2 år godkendt. Vedtægtsændringerne er fremsendt til Finanstilsynets godkendelse. Nis Jul Clausen og Anker Christoffersen blev genvalgt til bestyrelsen. Bestyrelsen har afholdt 3 bestyrelsesmøder i første halvår Foreningens aftalestruktur er uændret i forhold til ultimo 2008, herunder at aftalerne om depotbankfunktion, investeringsrådgivning, markedsføring og formidling er indgået med Lån & Spar Bank A/S. De økonomiske omgivelser i første halvår 2009 År 2008 sluttede med en klar negativ undertone i forventningerne til den økonomiske udvikling i USA og Europa, grundet afmatningen i forbrug og investeringer samt nedbringelse af lagrer, der resulterede i faldende indenlandsk efterspørgsel. Usikkerheden om den finansielle krises gennemslag og forplantningen til en økonomisk krise gav betydelig uro på de finansielle markeder, særligt i starten af De økonomiske nøgletal for 2. halvår 2008, der blev offentliggjort i 2009, bekræftede, at der havde været tale om et væsentligt økonomisk tilbageslag. Tilbageslaget var større end forventet, hvilket fik flere analysebureauer til at nedjustere deres vækstskøn for Eksempelvis reducerede Verdensbanken i juni sine forventninger til den økonomiske vækst i 2009 globalt fra et plus på 2,3 pct. til et minus på 2 pct., særligt i Eurozonen, hvor bankens forventninger er reduceret fra et minus på 2,7 pct. af BNP til en minus på 4,5 pct. i I lyset af det økonomiske tilbageslag iværksatte de betydende internationale økonomier en koordineret indsats til afbødning af svækkelsen i økonomierne. Også i Danmark blev der gennemført en række offentlige tiltag i form af bankpakker og rentesænkninger, der gradvist ventes at gavne den økonomiske udvikling. Tiltagene har medvirket til, at frygten for en længerevarende recession i USA er aftaget, selv om der ses kraftigt stigende ledighed og aftagende inflation. Europa plages i stigende grad af en tiltagende ledighed, faldende produktion og faldende investeringer. De løbende indikatorer peger dog også her på en opbremsning i tilbagegangen med en tendens til forsigtig optimisme omkring fremtiden. Det har medvirket til et omslag på aktiemarkederne. Kursstigninger siden marts har således mere end opvejet aktiekursfaldet i starten af året, men dog ikke genvundet de betydelige fald i Eksempelvis steg det danske aktiemarked i 2. kvartal med omkring 30 pct., det europæiske aktiemarked - set under et med knap 20 pct., mens det amerikanske steg aktiemarkedet med godt 15 pct. For 1. halvår - set under et - er der tale om en stigning i det danske marked på godt 16 pct., mens det europæiske og amerikanske aktiemarked oplevede mindre kursstigninger i niveauet 2-6 pct. målt i DKK. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport

7 Ledelsesberetning Ændringen i markedsforventningerne har ført til, at renten på danske statsobligationer er steget med godt ¼ pct.-point. Renten på realkreditobligationer er i samme periode faldet med ca. ¼ pct.-point. Bevægelsen mod en normalisering af risikoforholdene har således ført til en indsnævring af rentespændet mellem statsobligationer og realkreditobligationer. Forventninger til resten af 2009 Nedjusteringerne i forventningerne til den økonomiske vækst i 2009 understreger vanskeligheden med at bedømme konsekvenserne af en så markant opbremsning i den globale og danske økonomi, som tilfældet har været i Danmarks Nationalbank indikerede i sin juni-rapport, at der er tegn på opbremsning i den globale økonomiske krise, idet flere nøgletal ikke har været helt så negative som ventet af markederne, ligesom verdenshandlen tegner til at stabilisere sig. Fortsætter udviklingen, er der forhåbning om, at produktionen i verdensøkonomien begynder at vokse mod slutningen af året særligt i USA. De globale tiltag med koordinerede rentesænkninger og lempelser i finanspolitiske tiltag med henblik på afbødning af konsekvenserne af den finansielle og økonomiske krise understøtter en forventning om, at økonomierne genoprettes. Perioden med kraftige lagernedbringelser og opbremsning i nye investeringer tegner til at være overstået. Stigende råvarepriser, fragtrater og aktiekurser antyder, at en økonomisk stabilisering er undervejs efter det betydelige økonomiske tilbageslag i Produktionen og verdenshandlen forventes derfor at stige i takt med, at den skal opfylde en bedring i den løbende efterspørgsel. Mod slutningen af 2009 ventes der påbegyndt en forsigtig reetablering af lagre og en stigende investeringsaktivitet. De igangsatte finanspolitiske initiativer og virkningerne af finansiel støtte til den finansielle sektor ventes at give et positivt bidrag til den økonomiske udvikling. Tegnene på en gradvis vending i den økonomiske udvikling bedrer udsigterne for aktiemarkederne. Det overordnede økonomiske billede understøtter et fortsat lavt renteniveau i resten af 2009 samt en yderligere indsnævring af en række kredit- og realkreditspreads, specielt hvis aktiemarkederne fortsat udvikler sig positivt. Styrken i den økonomiske vending samt de langsigtede konsekvenser af finansieringen af de finans- og pengepolitiske lempelser, er dog fortsat usikre. Kort om markederne i første halvår 2009 Aktiemarkederne Det globale aktieindeks opgjort i danske kroner inkl. udbytter steg med godt 5 pct. og det europæiske aktieindeks steg med godt 6 pct. målt i danske kroner. Det danske aktieindeks udviklede sig bedre end de fleste andre europæiske lande og OMX København Totalindeks Cap inkl. udbytter steg med godt 16 pct. Obligationsmarkederne Det globale obligationsindeks samt det europæiske obligationsindeks faldt, opgjort i danske kroner, med knap 3 pct. Det brede danske obligationsindeks steg med knap 2 pct. De korte danske obligationer gav et afkast på ca. 3 pct. Valutamarkederne DKK er blevet styrket med godt 1 pct. overfor USD og godt 7 pct. overfor JPY, mens DKK blev svækket ca. 12 pct. overfor GBP. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport

8 Ledelsesberetning Afdelingernes resultat Afdeling Mix Invest Pension Afdelingen fik i første halvår et regnskabsmæssigt resultat på 15,5 mio. kr. og gav i første halvår et afkast på 7,20 pct. Afdelingen investerer i andele af investeringsforeninger/afdelinger. Investeringerne kan omfatte både aktie- og obligationsbaserede investeringsbeviser, hvorved der opnås en risikospredning på flere aktivtyper. Afdelingen har igennem halvåret holdt en andel af placering i aktiebaserede aktieafdelinger på mellem 50 og 60 pct. Vendingen på aktiemarkederne er en væsentlig årsag til det positive afkast, samtidig med at obligationsafdelingerne også har bidraget til det positive regnskabsresultat. Afdelingen er summarisk udloddende med fokus på investorer, der investerer pensionsmidler. Bestyrelsen foreslog ikke nogen udlodning for Afdelingens indre værdi offentliggøres dagligt på NASDAQ OMX, København. Forventninger Den økonomiske udvikling i første halvår har været præget af usikkerhed og svækkede økonomier. Der er tegn på, at en økonomisk stabilisering er sat ind ikke mindst i form af stigende råvarepriser, fragtrater og aktiekurser, hvilket antyder, at økonomierne er ved at genrejse sig fra det betydelige tilbageslag i Den økonomiske vending ventes at komme gradvist, og dermed ikke føre til markante rentestigninger. Der er imidlertid fortsat grund til at være opmærksom på, at der er usikkerhed om styrken i den økonomiske vending. Hoved- og nøgletal de seneste 5 år for Afdeling MixInvest Pension Hoved- og nøgletal Halvår i mio kr Halvårets nettoresultat 15,0-3,1 10,6-23,5 15,5 Medlemmernes formue 203,2 228,4 253,1 241,8 228,6 Cirkulerende andele i stk Nøgletal (pr. andel) Indre værdi 94,24 101,85 113,52 101,89 91,03 Periodens afkast i procent 7,99-1,29 0,04-9,01 7,20 Omkostningsprocent (halvår) 1) 0,12 0,13 0,00 0,14 0,14 Sharpe ratio 2) - 0,35 0,52-0,13-0,27 Standardafvigelse 2) - 7,17 6,65 7,56 9,02 Benchmark Ingen Bem: 1) I omkostningsprocenten indgår ikke omkostninger i de afdelinger, der investeres i. 2) Sharpe Ratio og Std.afvigelse er baseret på 3 års tal frem til og med Derefter 5 år. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport

9 Ledelsesberetning Afdeling Mix Invest Otium 2016 Afdelingen fik i første halvår 2009 et regnskabsmæssigt resultat på 1,1 mio. kr. og gav i første halvår et afkast på 5,42 pct. Afdelingen investerer i andele af investeringsforeninger/afdelinger. Afdelingen investerer i andele af investeringsforeninger/afdelinger, hvorved der opnås en risikospredning på flere aktivtyper. Afdelingens investeringspolitik tilstræber en reduktion af afdelingens kursfølsomhed ved et gradvist skift fra de aktierelaterede til obligationsrelaterede afdelinger frem mod Investeringer i aktierelaterede afdelinger har udgjort mellem 35 og 50 pct. af afdelingens samlede portefølje. Vendingen på aktiemarkederne er en væsentlig årsag til det positive afkast, samtidig med at obligationsafdelingerne også har bidraget til det positive regnskabsresultat. Afdelingen er summarisk udloddende med fokus på investorer, der investerer pensionsmidler. Bestyrelsen foreslog ikke nogen udlodning for Afdelingens indre værdi offentliggøres dagligt på NASDAQ OMX, København. Forventninger Den økonomiske udvikling i første halvår har været præget af usikkerhed og svækkede økonomier. Der er tegn på, at en økonomisk stabilisering er sat ind ikke mindst i form af stigende råvarepriser, fragtrater og aktiekurser, hvilket antyder at økonomierne er ved at genrejse sig fra det betydelige tilbageslag i Den økonomiske vending ventes at komme gradvist, og dermed ikke føre til markante rentestigninger. Der er imidlertid fortsat grund til at være opmærksom på, at der er usikkerhed om styrken i den økonomiske vending. Hoved- og nøgletal de seneste 5 år for Afdeling MixInvest-OTIUM 2016 Hoved- og nøgletal Halvår i mio kr Halvårets nettoresultat 2,7-0,2 0,9-1,0 1,1 Medlemmernes formue 63,7 70,4 65,9 53,3 25,7 Cirkulerende andele i stk Nøgletal (pr. andel) Indre værdi 108,37 113,01 118,80 118,11 123,39 Periodens afkast i procent 4,51-0,09 0,01-1,83 5,42 Omkostningsprocent (halvår) 1) 0,13 0,16 0,00 0,14 0,33 Sharpe ratio 2) - - 0,93-0,26 0,06 Standardafvigelse 2) - - 2,41 2,67 4,36 Benchmark Ingen Bem: 1) I omkostningsprocenten indgår ikke omkostninger i de afdelinger, der investeres i. 2) Sharpe Ratio og Std.afvigelse er baseret på 3 års tal frem til og med Derefter 5 år. Note: Afdelingens målår er i oktober 2008 ændret fra år 2008 til år Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport

10 Ledelsesberetning Afdeling Mix Invest - Otium 2012 Afdelingen fik i første halvår 2009 et regnskabsmæssigt resultat på 4,1 mio. kr. samt et afkast på 4,49 pct. Afdelingen investerer i andele af investeringsforeninger/afdelinger. Afdelingen investerer i andele af investeringsforeninger/afdelinger, hvorved der opnås en risikospredning på flere aktivtyper. Afdelingens investeringspolitik tilstræber en reduktion af afdelingens kursfølsomhed ved et gradvist skift fra de aktierelaterede til obligationsrelaterede afdelinger frem mod Investeringer i aktierelaterede afdelinger har udgjort mellem 18 og 29 pct. af afdelingens samlede portefølje. Vendingen på aktiemarkederne er en væsentlig årsag til det positive afkast samtidig med, at obligationsafdelingerne også har bidraget til det positive regnskabsresultat. Afdelingen er summarisk udloddende med fokus på investorer, der investerer pensionsmidler. Bestyrelsen foreslog ikke nogen udlodning for Afdelingens indre værdi offentliggøres dagligt på NASDAQ OMX, København. Forventninger Den økonomiske udvikling i første halvår har været præget af usikkerhed og svækkede økonomier. Der er tegn på, at en økonomisk stabilisering er sat ind ikke mindst i form af stigende råvarepriser, fragtrater og aktiekurser, hvilket antyder at økonomierne er ved at genrejse sig fra det betydelige tilbageslag i Den økonomiske vending ventes at komme gradvist, og dermed ikke føre til markante rentestigninger. Der er imidlertid fortsat grund til at være opmærksom på, at der er usikkerhed om styrken i den økonomiske vending. Hoved- og nøgletal de seneste 5 år for Afdeling MixInvest-OTIUM 2012 Hoved- og nøgletal Halvår i mio kr Halvårets nettoresultat 2,4-0,4 1,8-4,1 4,1 Medlemmernes formue 43,8 59,6 77,1 77,5 94,6 Cirkulerende andele i stk Nøgletal (pr. andel) Indre værdi 109,02 115,77 124,00 117,65 114,67 Periodens afkast i procent 5,99-0,64 0,03-5,08 4,49 Omkostningsprocent (halvår) 1) 0,15 0,16 0,00 0,15 0,17 Sharpe ratio 2) - - 0,97-0,22-0,24 Standardafvigelse 2) - - 3,64 4,60 5,05 Benchmark Ingen Bem: 1) I omkostningsprocenten indgår ikke omkostninger i de afdelinger, der investeres i. 2) Sharpe Ratio og Std.afvigelse er baseret på 3 års tal frem til og med Derefter 5 år. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport

11 Ledelsespåtegning Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt halvårsrapporten for 2009 for Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvests 3 afdelinger. I overensstemmelse med gældende praksis er halvårsrapporten urevideret og tjener alene til information af investorerne. Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. og NASDAQ OMX, Københavns regnskabskrav. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste regnskabsår. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at halvårsrapporten giver et retvisende billede af afdelingernes aktiver og passiver, finansielle stilling pr. 30. juni 2009 samt resultatet af afdelingernes aktiviteter for første halvår Frederiksberg, den 20. august 2009 Invest Administration A/S Preben Iversen Bestyrelse Nis Jul Clausen Bodil Rosenbeck Anker Christoffersen (formand) (næstformand) Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport

12 Halvårsregnskab 1. januar juni 2009 Afdeling Mix Invest - Pension Resultatopgørelse 1. halvår Note (t.kr.) (t.kr.) Renteindtægter Udbytter I alt renter og udbytter Kapitalandele Handelsomkostninger I alt kursgevinster og -tab I alt indtægter Administrationsomkostninger Resultat før skat Skat Årets nettoresultat Balance pr. ultimo 1. halvår 2009 samt ultimo 2008 Aktiver (t.kr.) (t.kr.) Indestående i depotselskab I alt likvide midler Investeringsbeviser i andre danske investeringsog specialforeninger I alt kapitalandele Tilgodehavende renter, udbytter m.m Mellemværende vedr. handelsafvikling I alt andre aktiver Aktiver i alt Passiver Medlemmernes formue Skyldige omkostninger I alt anden gæld Passiver i alt Noter Note 1 - Administrationsomkostninger Administrationsselskabets samlede vederlag i 1. halvår 200 udgør t.kr. 26. Note 2 - Kapitalandele Specifikation af finansielle aktiver kan fås ved henvendelse til foreningens kontor. Note 3 - Medlemmernes formue 1. halvår 2009 Cirkulerende Formueandele værdi (stk.) (t.kr.) Medlemmernes formue, primo Udlodning fra sidste år Emissioner i perioden Indløsninger i perioden Emissionstillæg og indløsningsfradrag Overført fra resultatopgørelsen I alt medlemmernes formue Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport

13 Halvårsregnskab 1. januar juni 2008 Afdeling Mix Invest - Otium 2016 Resultatopgørelse 1. halvår Note (t.kr.) (t.kr.) Renteindtægter Udbytter I alt renter og udbytter Kapitalandele Handelsomkostninger I alt kursgevinster og -tab I alt indtægter Administrationsomkostninger Resultat før skat Skat Årets nettoresultat Balance pr. ultimo 1. halvår 2009 samt ultimo 2008 Aktiver (t.kr.) (t.kr.) Indestående i depotselskab I alt likvide midler Investeringsbeviser i andre danske investeringsog specialforeninger I alt kapitalandele Tilgodehavende renter, udbytter m.m Mellemværende vedr. handelsafvikling I alt andre aktiver Aktiver i alt Passiver Medlemmernes formue Skyldige omkostninger I alt anden gæld Passiver i alt Noter Note 1 - Administrationsomkostninger Administrationsselskabets samlede vederlag for 1. halvår 2009 udgør t.kr. 3. Note 2 - Aktiver En specifikation af finansielle instrumenter kan fås ved henvendelse til foreningens kontor. Note 3 - Medlemmernes formue 1. halvår 2009 Cirkulerende Formueandele værdi (stk.) (t.kr.) Medlemmernes formue, primo Udlodning fra sidste år Emissioner i perioden Indløsninger i perioden Indløsningsfradrag Emissionstillæg og indløsningsfradrag Overført fra resultatopgørelsen I alt medlemmernes formue Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport

14 Halvårsregnskab 1. januar juni 2008 Afdeling Mix Invest - Otium 2012 Resultatopgørelse 1. halvår Note (t.kr.) (t.kr.) Renteindtægter Udbytter I alt renter og udbytter Kapitalandele Handelsomkostninger I alt kursgevinster og -tab I alt indtægter Administrationsomkostninger Resultat før skat Skat Årets nettoresultat Balance 31. pr. ultimo 1. halvår 2009 samt ultimo 2008 Aktiver (t.kr.) (t.kr.) Indestående i depotselskab I alt likvide midler Investeringsbeviser i andre danske investeringsog specialforeninger I alt kapitalandele Tilgodehavende renter, udbytter m.m I alt andre aktiver Aktiver i alt Passiver Medlemmernes formue Skyldige omkostninger I alt anden gæld Passiver i alt Noter Note 1 - Administrationsomkostninger Administrationsselskabets samlede vederlag for 1. halvår 2009 udgør t.kr. 10. Note 2 - Aktiver En specifikation af finansielle instrumenter kan fås ved henvendelse til foreningens kontor. Note 3 - Medlemmernes formue 1. halvår 2009 Cirkulerende Formueandele værdi (stk.) (t.kr.) Medlemmernes formue, primo Udlodning fra sidste år Emissioner i perioden Emissionstillæg Overført fra resultatopgørelsen I alt medlemmernes formue Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest - Halvårsrapport

Investeringsforeningen Tema Kapital

Investeringsforeningen Tema Kapital Investeringsforeningen Tema Kapital CVR-nr. 25 70 96 75 Halvårsregnskab 2009 Investeringsforeningen Tema Kapital - Halvårsrapport 2009 1 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 3 Ledelsesberetning

Læs mere

Investeringsforeningen Tema Kapital

Investeringsforeningen Tema Kapital Investeringsforeningen Tema Kapital CVR-nr. 25 70 96 75 Halvårsregnskab 2009 Investeringsforeningen Tema Kapital - Halvårsrapport 2009 1 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 3 Ledelsesberetning

Læs mere

Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest. CVR-nr. 25 97 82 77

Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest. CVR-nr. 25 97 82 77 Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest CVR-nr. 25 97 82 77 Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 1 Side Ledelsesberetning Foreningsforhold... 2 De økonomiske omgivelser

Læs mere

Indholdsfortegnelse. Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3. Foreningsforhold... 4. Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6

Indholdsfortegnelse. Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3. Foreningsforhold... 4. Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6 Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3 Foreningsforhold... 4 Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6 Henton Invest, Afdeling Bond Fund... 8 Ledelsespåtegning...

Læs mere

Investeringsforeningen Tema Kapital

Investeringsforeningen Tema Kapital Investeringsforeningen Tema Kapital CVR-nr. 25 70 96 75 Halvårsrapport 2008 Investeringsforeningen Tema Kapital - Halvårsrapport 2008 1 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning Foreningsforhold...

Læs mere

Investeringsforeningen Tema Kapital

Investeringsforeningen Tema Kapital Investeringsforeningen Tema Kapital CVR-nr. 25 70 96 75 Halvårsregnskab 2010 Investeringsforeningen Tema Kapital - Halvårsrapport 2010 1 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 3 Ledelsesberetning

Læs mere

Investeringsforeningen Tema Kapital

Investeringsforeningen Tema Kapital Investeringsforeningen Tema Kapital CVR-nr. 25 70 96 75 Halvårsrapport 2007 Investeringsforeningen Tema Kapital - Halvårsrapport 2007 1 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning Foreningsforhold...

Læs mere

Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011

Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011 Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Danske... Aktier 9 Globale... Aktier 11

Læs mere

ALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr.

ALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer CVR nr. 29 93 81 64 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og

Læs mere

Specialforeningen TRP-Invest

Specialforeningen TRP-Invest Specialforeningen TRP-Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Global... High Yield Bonds 8 Anvendt...

Læs mere

Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer. Halvårsrapport 2007

Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer. Halvårsrapport 2007 Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer Halvårsrapport 2007 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning - generel................................ 3 Anvendt regnskabspraksis..................................

Læs mere

Specialforeningen TRP Invest

Specialforeningen TRP Invest Specialforeningen TRP Invest alvårsrapport 2012 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 alvårsregnskab... 9... Global igh Yield

Læs mere

Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest. Halvårsrapport 2007

Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest. Halvårsrapport 2007 Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest Halvårsrapport 2007 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning - generel................................ 3 Anvendt regnskabspraksis..................................

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2012. Hedgeforeningen HP

Halvårsrapport 1. halvår 2012. Hedgeforeningen HP Halvårsrapport 1. halvår 2012 Hedgeforeningen HP ndholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskab... 10... Danske Obligationer 10... Anvendt regnskabspraksis

Læs mere

BI Bull20. Halvårsrapport 2007

BI Bull20. Halvårsrapport 2007 BI Bull20 07 Halvårsrapport 2007 Ledelsesberetning Investeringsprofil Hedgeforeningen BI Bull foretager gearede investeringer i andre af BankInvests afdelinger og foreninger. En del af markedsrisikoen

Læs mere

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008 Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 3 Anvendt regnskabspraksis... 5 Resultatopgørelse... 6 Balance... 6 Hoved- og nøgletal... 6 2 Investeringsforeningen

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2011. Investeringsforeningen Investin

Halvårsrapport 1. halvår 2011. Investeringsforeningen Investin Halvårsrapport 2011 Investeringsforeningen Investin Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Amber... Nordic Alpha 9 Amber... Energy Alpha 11 Amber...

Læs mere

Foreningsoplysninger...2. Ledelsesberetning...3. Balance Mellem Akk...7. Balance Lang Akk...8. Anvendt regnskabspraksis...9

Foreningsoplysninger...2. Ledelsesberetning...3. Balance Mellem Akk...7. Balance Lang Akk...8. Anvendt regnskabspraksis...9 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Balance Mellem Akk....7 Balance Lang Akk...8 Anvendt regnskabspraksis...9 Nærværende halvårsrapport 2007 for Specialforeningen Nykredit

Læs mere

Investeringsforeningen LÅN & SPAR RATIONEL INVEST

Investeringsforeningen LÅN & SPAR RATIONEL INVEST Årsrapporten er fremlagt og godkendt på foreningens ordinære generalforsamling den 26. april 2007 (dirigent) Investeringsforeningen LÅN & SPAR RATIONEL INVEST CVR-nr. 66 35 50 12 Årsrapport 2006 Indholdsfortegnelse

Læs mere

Specialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012

Specialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012 Specialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskaber... 11... Danske Aktier

Læs mere

INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST

INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST Afdeling Otium+ under afvikling Afviklingsregnskab 3. november 2010 INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST AMALIEGADE 3 1256 KØBENHAVN K TELEFON 3396 1000 FAX

Læs mere

Årsrapport 2011. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest

Årsrapport 2011. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest Årsrapport 20 Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest Årsrapport 20 Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest 2 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 4 Forord 5 Ledelsesberetning

Læs mere

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45 Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 4 Regnskabspraksis 5 Hoved- og nøgletal 5 Resultatopgørelse

Læs mere

Halvårsrapport 2014. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest

Halvårsrapport 2014. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest Halvårsrapport 20 Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Ledelsesberetning... 4 Udvikling og forventninger... 5 Risici og risikostyring... 9 Påtegninger...

Læs mere

Prospekt for. Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest

Prospekt for. Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Prospekt for Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest August 2015 Indholdsfortegnelse Ansvar for prospektet... 3 Foreningen... 4 1. Foreningens navn, adresse m.v.... 4 2. Formål... 4 3. Foreningens bestyrelse...

Læs mere

Årets investeringsforening 2014

Årets investeringsforening 2014 Nykredit Invest i 2014 Investeringsforeningen Nykredit Invest blev Årets investeringsforening 2014 Kåret af Morgenavisen Jyllands-Posten i samarbejde med Dansk Aktie Analyse Nykredit Invest i 2014 Nomineret

Læs mere

Halvårsrapport 2015. Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest

Halvårsrapport 2015. Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Halvårsrapport 20 Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Ledelsesberetning... 4 Udvikling og forventninger... 5 Risici og risikostyring... 9 Påtegninger... 12 Ledelsespåtegning...

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen Lån & Spar Invest

Halvårsrapport Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Halvårsrapport 20 Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:

Læs mere

Investeringsforeningen Lån & Spar Rationel Invest. Forenklet fællesprospekt. for obligationsafdelingerne

Investeringsforeningen Lån & Spar Rationel Invest. Forenklet fællesprospekt. for obligationsafdelingerne Investeringsforeningen Lån & Spar Rationel Invest Forenklet fællesprospekt 2009 for obligationsafdelingerne KORTE OBLIGATIONER OBLIGATIONER LANGE OBLIGATIONER 1 Indholdsfortegnelse Side Ansvar for prospektet...

Læs mere

Investeringsforeningen Tema Kapital

Investeringsforeningen Tema Kapital Årsrapporten er fremlagt og godkendt på foreningens ordinære generalforsamling den 28. april 2008 (dirigent) Investeringsforeningen Tema Kapital CVR-nr. 25 70 96 75 Årsrapport 2007 Indholdsfortegnelse

Læs mere

Ledelsesberetning for 1. halvår 2008

Ledelsesberetning for 1. halvår 2008 Ledelsesberetning for 1. halvår 2008 Bestyrelsen for Investeringsforeningen Nielsen Global Value har på et bestyrelsesmøde i dag behandlet og godkendt regnskabet for 1. halvår 2008, hvilket herved fremlægges.

Læs mere

Indholdsfortegnelse. Foreningsoplysninger Ledelsespåtegning uafhængige revisors påtegning Ledelsesberetning. Beholdningslister

Indholdsfortegnelse. Foreningsoplysninger Ledelsespåtegning uafhængige revisors påtegning Ledelsesberetning. Beholdningslister Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Den... uafhængige revisors påtegning 4 Ledelsesberetning... 5 Væsentlige... aftaler med samarbejdspartnere 11 Anvendt... regnskabspraksis

Læs mere

Meddelelse nr. 25/2014: Delårsrapport 1. januar 30. september 2014

Meddelelse nr. 25/2014: Delårsrapport 1. januar 30. september 2014 Meddelelse nr. 25/2014 c/o SmallCap Danmark A/S København, d. 7. november 2014 Meddelelse nr. 25/2014: Delårsrapport 1. januar 30. september 2014 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde

Læs mere

Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1

Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Konklusioner: Foreningernes samlede formue er vokset med knap 208 mia. kr. i 2004, og udgjorde ultimo året i alt knap 571 mia.

Læs mere

Investeringsforeningen Multi Manager Invest

Investeringsforeningen Multi Manager Invest Investeringsforeningen Multi Manager Invest Halvårsrapport CVR nr. 29 13 86 13 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 USA... 10 USA Akk.... 11 Europa... 12 Europa Akk... 13

Læs mere

Prospekt. for. Investeringsforeningen Lån & Spar Invest

Prospekt. for. Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Prospekt for Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Juli 2015 Indholdsfortegnelse Side Ansvar for prospektet... 3 Foreningen... 4 1. Foreningens navn, adresse m.v.... 4 2. Formål... 4 3. Foreningens

Læs mere

Meddelelse nr. 08/2015: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2015

Meddelelse nr. 08/2015: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2015 Meddelelse nr. 08/2015 c/o SmallCap Danmark A/S København, d. 30. april 2015 Meddelelse nr. 08/2015: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2015 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d.

Læs mere

Specialforeningen Danske Invest HALVÅRSRAPPORT 2011

Specialforeningen Danske Invest HALVÅRSRAPPORT 2011 Specialforeningen Danske Invest HALVÅRSRAPPORT 2011 Specialforeningen Danske Invest CVR-nr. 24 26 06 82 Parallelvej 17 2800 Kongens Lyngby Telefon 33 33 71 71 Telefax 33 15 71 71 www.danskeinvest.dk danskeinvest@danskeinvest.com

Læs mere

HALVÅRSRAPPORT 2007. - i fuldendt balance. Stratego

HALVÅRSRAPPORT 2007. - i fuldendt balance. Stratego HALVÅRSRAPPORT 2007 - i fuldendt balance Stratego 1 Indholdsfortegnelse Selskabsoplysninger... side 3 Hoved- og Nøgletal... side 4 Ledelsespåtegning... side 5 Ledelsesberetning... side 6 Anvendt regnskabspraksis...

Læs mere

Halvårsrapport 2014. Investeringsforeningen Lån & Spar Invest

Halvårsrapport 2014. Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Halvårsrapport 20 Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Ledelsesberetning... 4 Udvikling og forventninger... 5 Risici og risikostyring... 9 Påtegninger... 12 Ledelsespåtegning...

Læs mere

PULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4

PULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4 PULJEAFKAST FOR 2014 23.01.2015 Udviklingen i 2014 2014 blev et år med positive afkast på både aktier og obligationer. Globale aktier gav et afkast målt i danske kroner på 18,4 pct. anført af stigninger

Læs mere

Nordjysk Kvalitet. puljenyt. Nr. 1-2000

Nordjysk Kvalitet. puljenyt. Nr. 1-2000 Nordjysk Kvalitet puljenyt Nr. 1-2000 Puljeafkast 4. kvartal 1999 Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 Landefordeling af udenlandske aktieinvesteringer Puljekommentarer 4. kvartal 1999 Spar Nords forventninger

Læs mere

WH Index A/S Hjemstedsadresse: Slotsmarken 11, 1. sal, 2970 Hørsholm

WH Index A/S Hjemstedsadresse: Slotsmarken 11, 1. sal, 2970 Hørsholm Hjemstedsadresse: Slotsmarken 11, 1. sal, 2970 Hørsholm CVR-nummer 27 92 74 24 Årsrapport 2015 Godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 21. april 2016 Allan Bo Winkel Hansen dirigent Aaen

Læs mere

side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014

side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 PFA KAPITALFORVALTNING - INVESTERINGSSTRATEGI Henrik Henriksen, Chef for Investeringsstrategi

Læs mere

Kapitalforeningen. Nykredit Invest. Halvårsrapport

Kapitalforeningen. Nykredit Invest. Halvårsrapport Kapitalforeningen Nykredit Invest Halvårsrapport 2015 CVR-nr. 26 35 16 50 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning

Læs mere

Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2005

Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2005 PENSIONDANMARK PENSIONSFORSIKRINGSAKTIESELSKAB Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2005 Langelinie Allé 41 Postboks 2510 2100 København Ø CVR. nr. 16 16 32 79 PensionDanmark Halvårsrapport

Læs mere

side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014

side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 side 1 Markedsforventninger 2014 - præsentation på Investeringsforeningen PFA Invest generalforsamling 22. april 2014 PFA KAPITALFORVALTNING - INVESTERINGSSTRATEGI Henrik Henriksen, Chef for Investeringsstrategi

Læs mere

H A L V Å R S R A P P O R T

H A L V Å R S R A P P O R T HALVÅRSRAPPORT 202 HÅrsrapport A L V Å R S R A P P O20 R T 2 0 2 Indhold Foreningsoplysninger 23 Ledelsesberetning 34 Årets udvikling 34 Udbytte 4 Påtegninger 7 Påtegninger Ledelsespåtegning 75 Ledelsespåtegning

Læs mere

Kapitalforeningen HP Hedge

Kapitalforeningen HP Hedge Halvårsrapport 2014 Kapitalforeningen HP Hedge Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4... Kapitalforeningen HP Hedge i 1. halvår 2014 4... Forventninger

Læs mere

Generalforsamling 29. april 2013 kl. 16:00

Generalforsamling 29. april 2013 kl. 16:00 Generalforsamling 29. april 2013 kl. 16:00 Velkommen Bestyrelsen ved Direktør Poul Erik Tofte CFO Per Have Tidl. intern revisionschef Jørgen Madsen og direktionen Direktør Peter Ott, PFA Portefølje Administration

Læs mere

Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling. CVR nr.

Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling. CVR nr. Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling CVR nr.: 34 05 30 22 CVR nr. 21 00 49 79 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsesberetning

Læs mere

Investeringsforeningen Alm. Brand Invest. Forenklet fællesprospekt pr. 3. december 2007 for obligationsafdelingerne. Alm. Brand Invest, Obligationer

Investeringsforeningen Alm. Brand Invest. Forenklet fællesprospekt pr. 3. december 2007 for obligationsafdelingerne. Alm. Brand Invest, Obligationer Investeringsforeningen Alm. Brand Invest Forenklet fællesprospekt pr. 3. december 2007 for obligationsafdelingerne Alm. Brand Invest, Obligationer Alm. Brand Invest, Obligationer Pension Offentliggjort

Læs mere

Meddelelse nr. 23/2015: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2015

Meddelelse nr. 23/2015: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2015 Meddelelse nr. 23/2015 København, d. 30. juli 2015 Meddelelse nr. 23/2015: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2015 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d. behandlet selskabets delårsrapport

Læs mere

Halvårsrapport 2015. Investeringsforeningen Fundamental Invest

Halvårsrapport 2015. Investeringsforeningen Fundamental Invest Halvårsrapport 2015 Investeringsforeningen Fundamental Invest Indhold Foreningsoplysninger 3 Ledelsesberetning 4 Udvikling og forventninger 5 Risici og risikostyring 7 Påtegninger 10 Ledelsespåtegning

Læs mere

Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger

Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Konklusioner Foreningernes samlede formue er vokset med 206 mia. kr. i 2005, og udgjorde ved udgangen af året

Læs mere

Meddelelse nr. 19/2014: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2014

Meddelelse nr. 19/2014: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2014 Meddelelse nr. 19/2014 c/o SmallCap Danmark A/S København, d. 4. august 2014 Meddelelse nr. 19/2014: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2014 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d.

Læs mere

BESTYRELSENS FUSIONSPLAN -REDEGØRELSE. for fusionen (sammenlægningen) mellem afdelingerne: Korte Obligationer (ophørende) Mellemlange Obligationer,

BESTYRELSENS FUSIONSPLAN -REDEGØRELSE. for fusionen (sammenlægningen) mellem afdelingerne: Korte Obligationer (ophørende) Mellemlange Obligationer, BESTYRELSENS FUSIONSPLAN og -REDEGØRELSE for fusionen (sammenlægningen) mellem afdelingerne: Korte Obligationer (ophørende) og Mellemlange Obligationer, begge under Investeringsforeningen Danske Invest

Læs mere

xxxxx Danske Invest Mix-afdelinger

xxxxx Danske Invest Mix-afdelinger Maj 2010 xxxxx Danske Invest Mix-afdelinger Fire gode alternativer til placering af overskudslikviditet eller værdipapirinvesteringer Henvender sig til aktie- og anpartsselskaber samt erhvervsdrivende

Læs mere

Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa!

Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Nyhedsbrev Kbh. 5. maj. 2015 Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Efter 14 mdr. med stigninger kunne vi i april notere mindre fald på 0,4 % - 0,6 %. Den øgede optimisme

Læs mere

BESTYRELSENS FUSIONSPLANER -REDEGØRELSER. for fusionerne (sammenlægningerne) mellem følgende afdelinger under Investeringsforeningen Danske Invest:

BESTYRELSENS FUSIONSPLANER -REDEGØRELSER. for fusionerne (sammenlægningerne) mellem følgende afdelinger under Investeringsforeningen Danske Invest: BESTYRELSENS FUSIONSPLANER og -REDEGØRELSER for fusionerne (sammenlægningerne) mellem følgende afdelinger under Investeringsforeningen Danske Invest: 1. Sundhed Indeks (ophørende) og Bioteknologi 2. Danske

Læs mere

Investeringsforeningen. foreningen Nykredit. Investerings. Invest Engros. Nykredit Invest

Investeringsforeningen. foreningen Nykredit. Investerings. Invest Engros. Nykredit Invest Investerings Investerings Investerings Investeringsforeningen foreningen foreningen foreningen Nykredit Nykredit Nykredit NykreditInvest Invest Invest InvestEngros Engros Engros Engros Halvårsrapport2010

Læs mere

Halvårsrapport 2014. Investeringsforeningen Strategi Invest. CVR.-nr: 33764650

Halvårsrapport 2014. Investeringsforeningen Strategi Invest. CVR.-nr: 33764650 Halvårsrapport 2014 Investeringsforeningen Strategi Invest CVR.-nr: 33764650 INDHOLDSFORTEGNELSE FORENINGSOPLYSNINGER 2 LEDELSENS BERETNING FOR 1. HALVÅR 2014 3 SÅDAN GIK DET DE FINANSIELLE MARKEDER I

Læs mere

BESTYRELSENS FUSIONSPLANER -REDEGØRELSER. for fusionerne (sammenlægningerne) mellem følgende afdelinger under Investeringsforeningen Danske Invest:

BESTYRELSENS FUSIONSPLANER -REDEGØRELSER. for fusionerne (sammenlægningerne) mellem følgende afdelinger under Investeringsforeningen Danske Invest: BESTYRELSENS FUSIONSPLANER og -REDEGØRELSER for fusionerne (sammenlægningerne) mellem følgende afdelinger under Investeringsforeningen Danske Invest: 1. Ejendomme Europa Indeks (ophørende), Europa Bæredygtig

Læs mere

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores

Læs mere

Ledelsesberetning for 1. halvår 2009

Ledelsesberetning for 1. halvår 2009 Ledelsesberetning for 1. halvår 2009 Bestyrelsen for Investeringsforeningen Nielsen Global Value har på et bestyrelsesmøde i dag behandlet og godkendt regnskabet for 1. halvår 2009, hvilket herved fremlægges.

Læs mere

Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur

Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Nyhedsbrev Kbh. 3. sep. 2015 Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Uro i Kina sætte sine blodrøde spor i aktiemarkederne i august måned. Vi oplevede de største aktiefald

Læs mere

Skandia Asset Management Fondsmæglerselskab A/S

Skandia Asset Management Fondsmæglerselskab A/S CVR-nr.: 31 61 38 76 Skandia Asset Management Fondsmæglerselskab A/S Halvårsrapport 2013 HALVÅRSRAPPORT 2013 SELSKABSOPLYSNINGER... 3 LEDELSESBERETNING... 4 PÅTEGNINGER... 5 RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

Læs mere

Halvårsrapport 2014. Investeringsforeningen Lån & Spar Invest

Halvårsrapport 2014. Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Halvårsrapport 20 Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Udvikling og forventninger Risici og risikostyring Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Ledelsesberetning... 4 Udvikling og forventninger... 5 Risici

Læs mere

H A LV Å R S R A P P O R T 2 0 1 5

H A LV Å R S R A P P O R T 2 0 1 5 HALVÅRSRAPPORT 2015 2 INDHOLD Foreningsoplysninger 3 Ledelsesberetning 4 Udvikling og forventninger 5 Risici og risikostyring 8 Påtegninger 11 Ledelsespåtegning 11 Beretning og halvårsregnskab: 1. januar

Læs mere

Årsrapport 2012. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest

Årsrapport 2012. Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest Årsrapport 20 Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest 2 Foreningsoplysninger Årsrapport 20 Forord Ledelsesberetning Påtegninger Investeringsinstitutforeningen Årsregnskab Lån & Spar MixInvest

Læs mere

Investeringsforeningen Etik Invest. CVR-nr. 25 58 51 27

Investeringsforeningen Etik Invest. CVR-nr. 25 58 51 27 Investeringsforeningen Etik Invest CVR-nr. 25 58 51 27 Årsrapport 2013 Indholdsfortegnelse Side Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning... 3 Økonomiske omgivelser i 2013... 3 Forventninger til 2014...

Læs mere

Tak fordi I har taget Jer tid til at deltage i årets generalforsamling. Det er dejligt at se, at der atter i år er et så flot fremmøde.

Tak fordi I har taget Jer tid til at deltage i årets generalforsamling. Det er dejligt at se, at der atter i år er et så flot fremmøde. Bilag 1 Formandens beretning på generalforsamlingen, den 15. april 2015 Tak for det, Jon. Velkommen til generalforsamling 2015. Tak fordi I har taget Jer tid til at deltage i årets generalforsamling. Det

Læs mere

Private Banking Portefølje. et nyt perspektiv på dine investeringer

Private Banking Portefølje. et nyt perspektiv på dine investeringer Private Banking Portefølje et nyt perspektiv på dine investeringer Det er ikke et spørgsmål om enten aktier eller obligationer. Den bedste portefølje er som regel en blanding. 2 2 Private Banking Portefølje

Læs mere

R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T

R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T Gælder fra den 1. juli 2016 1. Generelt Vi investerer efter vores eget skøn i aktiver (værdipapirer

Læs mere

Generalforsamling 22. april 2014 kl. 16:00

Generalforsamling 22. april 2014 kl. 16:00 Generalforsamling 22. april 2014 kl. 16:00 Velkommen Bestyrelsen ved Direktør Poul Erik Tofte CEO Per Have Tidl. intern revisionschef Jørgen Madsen og direktionen Direktør Peter Ott, PFA Portefølje Administration

Læs mere

Investeringsforeningen Alm. Brand Invest. CVR-nr. 20 43 68 75

Investeringsforeningen Alm. Brand Invest. CVR-nr. 20 43 68 75 Investeringsforeningen Alm. Brand Invest CVR-nr. 20 43 68 75 Halvårsrapport 2010 Indholdsfortegnelse Side Foreningsoplysninger... 1 Ledelsesberetning... 2 Foreningsforhold... 2 Risici... 3 Kommentarer

Læs mere

Guide til investering

Guide til investering Guide til investering Som investor i Nordea Invest kan du vælge den sammensætning af aktier og obligationer, der passer til din profil Risikospredning, gode afkastmuligheder og professionel investeringskompetence

Læs mere

Investeringsforeningen Danske Invest Bilag til dagsordenens pkt. 5.1 5.12 16. april 2013

Investeringsforeningen Danske Invest Bilag til dagsordenens pkt. 5.1 5.12 16. april 2013 16. april 2013 De af bestyrelsen fremsatte forslag indebærer nedenstående ændringer af vedtægterne. De berørte formuleringer er markeret med kursiv: Ad dagsordenens pkt. 5.1: [udgår] International: Omfatter

Læs mere

Periodemeddelelse. 1. januar 30. september 2015. for Jutlander Bank A/S

Periodemeddelelse. 1. januar 30. september 2015. for Jutlander Bank A/S NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6 1007 København K Aars, den 9. november 2015 Selskabsmeddelelse nr. 8/2015 Periodemeddelelse 1. januar 30. september 2015 for Jutlander Bank A/S Yderligere oplysninger:

Læs mere

LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER

LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER Indledning Lægernes Pensionsbank tilbyder handel med alle børsnoterede danske aktier, investeringsbeviser og obligationer

Læs mere

Jyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale. Udgået materiale

Jyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale. Udgået materiale Jyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale 2 Jyske Invest favorit obligationer De bedste af 200.000 obligationer i én portefølje Obligationer i porteføljen sikrer

Læs mere

Kapitalforeningen. Nykredit Invest. Halvårsrapport

Kapitalforeningen. Nykredit Invest. Halvårsrapport Kapitalforeningen Nykredit Invest Halvårsrapport 2015 CVR-nr. 26 35 16 50 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning

Læs mere

Investeringsforeningen Dexia Invest Halvårsrapport 2007

Investeringsforeningen Dexia Invest Halvårsrapport 2007 Investeringsforeningen Dexia Invest Halvårsrapport 2007 CVR nr. 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Danske Small Cap aktier...8 Europæiske Ejendomsaktier...9

Læs mere

Baggrundspapir til kapitel 3 Besparelsespotentiale for

Baggrundspapir til kapitel 3 Besparelsespotentiale for Baggrundspapir til kapitel Besparelsespotentiale for detailinvestering... af 7-08-0 :56 Baggrundspapir til kapitel Besparelsespotentiale for detailinvesteringsforeninger Journal nr. /006-000-0007/ISA//JKM

Læs mere

Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer

Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer Indledning I banken kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog f.eks. gældende lovregler om pensionsmidlernes

Læs mere

Markedskommentar marts: Den perfekte storm!

Markedskommentar marts: Den perfekte storm! Nyhedsbrev Kbh. 7. apr. 2015 Markedskommentar marts: Den perfekte storm! Marts blev også en god måned med afkast på 1,0 % - 1,8 % i vores afdelinger. Afkastene er et resultat af stigende aktiekurser og

Læs mere

Om investering og investeringsforeninger. v. Susanne Bolding markedskonsulent, Sydinvest

Om investering og investeringsforeninger. v. Susanne Bolding markedskonsulent, Sydinvest og investeringsforeninger v. Susanne Bolding markedskonsulent, Sydinvest Agenda Hvorfor skal jeg investere? Hvad er en investeringsforening? Hvad tilbyder investeringsforeninger? Hvordan kommer jeg godt

Læs mere

Investeringsforeningen Dexia Invest

Investeringsforeningen Dexia Invest Investeringsforeningen Dexia Invest Halvårsrapport 2006 CVR nr.: 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 2 Hoved- og nøgletalsoversigt 3 Ledelsesberetning 4 Afdeling Danske Small Cap aktier

Læs mere

Fusionsredegørelse 27. marts 2014

Fusionsredegørelse 27. marts 2014 Fusionsredegørelse 27. marts 2014 for fusion mellem Investeringsforeningen Absalon Invest, Afdeling PensionPlanner 7 og Investeringsforeningen Absalon Invest, Afdeling PensionPlanner 4 Bestyrelsen i Investeringsforeningen

Læs mere

RETNINGSLINJER FOR BANKENS ADMINISTRATION AF PULJEINVEST

RETNINGSLINJER FOR BANKENS ADMINISTRATION AF PULJEINVEST RETNINGSLINJER FOR BANKENS ADMINISTRATION AF PULJEINVEST Gælder fra den 1. november 2014 Danske Bank A/S. CVR-nr. 61 12 62 28 - København 1. Generelt Banken investerer efter eget skøn i aktiver (værdipapirer

Læs mere

Udvikling i indre værdier, afkast og aktieindeks VINX30

Udvikling i indre værdier, afkast og aktieindeks VINX30 Udvikling i indre værdier, afkast og aktieindeks VINX30 Ultimo Offentliggjort Indre Værdi/ Udlodning, kr. 1,2 Afdeling Danske Obligationer Indre Værdi + geninvestering af udlodning i året, kr. Afkast i

Læs mere

Fuldstændigt prospekt

Fuldstændigt prospekt FULDSTÆNDIGT PROSPEKT FOR Investeringsforeningen Jyske Invest Jyske Invest Oktober 2008 INDHOLD 1 ANSVAR FOR PROSPEKTET...1 2 ÆNDRINGSFORBEHOLD...2 3 FORENINGENS NAVN, ADRESSE OG REGISTRERINGSNUMMER...2

Læs mere

Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko

Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko Nyhedsbrev Kbh. 1.sep 2014 Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko August måned blev en særdeles god måned for både aktier og obligationer med afkast

Læs mere

Investeringsforeningen Tema Kapital

Investeringsforeningen Tema Kapital Årsrapporten er fremlagt og godkendt på foreningens ordinære generalforsamling den / 2007 (dirigent) Investeringsforeningen Tema Kapital CVR-nr. 25 70 96 75 Årsrapport 2006 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...

Læs mere

Bestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2010.

Bestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2010. Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Rosenvængets Hovedvej 6 2100 København Ø Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk NASDAQ OMX Copenhagen A/S Postboks

Læs mere

Halvårsrapport 2014. Investeringsforeningen Gudme Raaschou

Halvårsrapport 2014. Investeringsforeningen Gudme Raaschou Halvårsrapport 20 Investeringsforeningen Gudme Raaschou Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Ledelsesberetning... 4 Udvikling og forventninger... 5 Risici og risikostyring... 9 Påtegninger... 12 Ledelsespåtegning...

Læs mere

Supplerende/korrigerende information til HALVÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR 2015

Supplerende/korrigerende information til HALVÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR 2015 Supplerende/korrigerende information til HALVÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR 2015 Indholdsfortegnelse: Side: 2. Ledelsespåtegning 3. Ledelsesberetning 4. Resultat- og totalindkomstopgørelse 1. halvår 2015 5.

Læs mere

Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2008

Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2008 PENSIONDANMARK HOLDING A/S Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2008 Langelinie Allé 41 Postboks 2510 2100 København Ø CVR. nr. 29 19 42 38 LEDELSESBERETNING Hovedpunkter for 1. halvår 2008

Læs mere

Indholdsfortegnelse. Investeringsforeningen CPH Capital 1

Indholdsfortegnelse. Investeringsforeningen CPH Capital 1 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskaber... 10... Globale Aktier - KL 10... Forbrugsaktier - KL 13... Foreningens noter 15... Anvendt

Læs mere

Halvårsrapport 2013. Investeringsforeningen Lån & Spar Invest

Halvårsrapport 2013. Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Halvårsrapport 20 Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Halvårsrapport 20 Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 1 Udvikling og forventninger

Læs mere