Årsregnskabsmeddelelse for 2006

Transkript

1 Årsregnskabsmeddelelse for 2006 Selskabsmeddelelse nr. 1/ marts 2007 Gengivelse på dansk UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES LIMITED

2 Meddelelse til Københavns Fondsbørs Hermed følger årsregnskabsmeddelelse for 2006 for United International Enterprises Limited ( Selskabet eller UIE ), angivet i amerikanske dollar ( USD eller $ ). Hovedpunkter Året 2006 Koncernresultatet for 2006 beløb sig til USD 21,904 mio. sammenlignet med USD 39,838 mio. i I resultatet for 2005 er der dog inkluderet en gevinst på USD 24,417 mio. i forbindelse med salget af Selskabets ejerandel i Aarhus United A/S ( Aarhus United ), som blev afsluttet i september Grundet koncernomstruktureringen, som blev gennemført i september 2005, kan resultaterne for de to regnskabsår således ikke direkte sammenlignes. Egenkapitalen steg fra USD 232,468 mio. pr. 31. december 2005 til USD 268,856 mio. pr. 31. december Denne stigning på 16% kan tilskrives overført overskud samt valutakursreguleringer fratrukket udbetalt udbytte i juni Koncernselskaber Selskabets andel i nettoresultaterne fra associerede selskaber steg fra USD 16,567 mio. i 2005 til USD 21,284 mio. i Det bør bemærkes, at resultaterne for de to regnskabsperioder ikke direkte kan sammenlignes på grund af koncernomstruktureringen, der blev afsluttet i september 2005 med salget af Selskabets ejerandel i Aarhus United samt erhvervelsen af en effektiv ejerandel på 16,3% i Aarhus- Karlshamn AB ( AAK ) og en yderligere ejerandel på 23,4% af United Plantations Berhad s ( United Plantations ) indbetalte aktiekapital. Det associerede selskab United Plantations opnåede etrekordresultat efter skat for 2006 på MYR 150,008 mio. (USD 40,967 mio.) svarende til en 13% forbedring set i forhold til resultatet på MYR 133,028 mio. (USD 35,133 mio.) for Det forbedrede resultat kan især tilskrives en øget palmeolieproduktion samt højere palmeoliepriser. Palmeolieproduktionen for 2006 steg som følge af en 2,6% højere produktion af friske frugtbundter, medens produktionen af kokosnødder imidlertid faldt med 9,4% på grund af sæsonbetonede faktorer. Selskabet fik også en skattebegunstigelse på MYR 4 mio. (USD 1,092 mio.) i forbindelse med store energibesparelsesprojekter, der blev udført i løbet af Det associerede selskab AAK opnåede et driftsresultat på SEK 455 mio. (USD 62 mio.) for 2006 før justering af effekten af IAS 39 samt indregning af engangsomkostninger (Pro-forma 2005: SEK 530 mio. (USD 71 mio.)). Det reducerede resultatet kan tilskrives ophør af underkontraheringsforretningen samt en lavere salgsomsætning af specialfedtstoffer. Synergieffekten i forbindelse med fusionen bidrog positivt med SEK 75 mio (USD 10 mio.) i Resultatet efter skat for 2006 beløb sig til SEK 177 mio. (USD 24 mio.). Investeringer Selskabet bekendtgjorde d. 29. september 2006, at de havde købt 3,3 mio. aktier i United Plantations til et samlet beløb af USD 7,038 mio. Dette køb fik Selskabets ejerandel i United Plantations til at stige til 44,77% ved årets udgang. Udsigter for 2007 Hverken AAK eller United Plantations, som udgør de to hovedinvesteringer i Selskabets portefølje, udsender en formel overskudsprognose. Selvom begge selskaber giver udtryk for positive fremtidsudsigter, fremgår dette ikke tilstrækkeligt klart i deres offentliggjorte rapporter, således at Selskabets egne fremtidsudsigter kan udledes med sikkerhed. Derfor kan bestyrelsen kun på nuværende tidspunkt, med rimelig sandsynlighed, tilkendegive, at resultat for 2007 forventes at være af samme størrelsesorden som resultatet for /21 UIE Årsregnskabsmeddelelse for 2006

3 Hoved- og nøgletal for Koncernen (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Nettoresultat før gevinst ved salg af koncernselskab Gevinst ved salg af koncernselskab Nettoresultat efter gevinst ved salg af koncernselskab Resultat pr. aktie $ 4,91 8,94 4,67 13,30 2,47 Resultat pr. aktie $ 4,91 3,46 4,67 1,89 2,47 (før gevinst ved salg af koncernselskab) Udbytte pr. aktie $ 0,70* 0,70 0,70 0,70 0,70 Ekstraordinært udbytte pr. aktie $ - 1,00-1,00 - Aktiver i alt, ultimo Egenkapital i alt, ultimo Soliditetsgrad % Indre værdi pr. aktie $ 60,23 52, ,64 24,54 Aktiekurs, ultimo $ 83,01 62,98 44,93 28,20 19,09 (Resultat pr. aktie samt indre værdi pr. aktie er beregnet efter fradrag af Selskabets andel af egne aktier fra det samlede antal aktier). * Anbefalet udbytte UIE Årsregnskabsmeddelelse for /21

4 Resultat Året 2006 Koncernresultatet efter skat for 2006 beløb sig til USD 21,904 mio. sammenlignet med USD 39,838 mio. i I resultatet for 2005 er der dog inkluderet en gevinst på USD 24,417 mio. i forbindelse med salget af Selskabets ejerandel i Aarhus United, som blev afsluttet i september Det bør bemærkes, at resultaterne for de to regnskabsperioder ikke direkte kan sammenlignes på grund af koncernomstruktureringen, der blev afsluttet i september 2005 med salget af Selskabets ejerandel i Aarhus United samt erhvervelsen af en effektiv ejerandel på 16,3% i AAK og en yderligere ejerandel på 23,4% af United Plantations indbetalte aktiekapital, hvilket forøgede Koncernens samlede ejerandel i United Plantations til 43,18%. Denne ejerandel blev i 2006 yderligere forøget med købet af 1,59% af United Plantations indbetalte aktiekapital og fik således Koncernens samlede andel i selskabet til at stige til 44,77%. Koncernens indtægter for 2006 beløb sig til USD 23,182 mio. mod USD 43,349 mio. for 2005 (i resultatet for 2005 er inkluderet en gevinst på USD 24,417 mio. i forbindelse med salget af Selskabets ejerandel i Aarhus United). Indtægten for året bestod hovedsageligt af Selskabets andel i nettoresultatet fra koncernselskaber, som beløb sig til USD 21,284 mio. (2005: USD 16,567 mio.). Valutakursgevinster på USD 0,766 mio. (2005: USD 1,530 mio.) samt renteindtægter på USD 1,003 mio. (2005: USD 0,797 mio.) udgjorde stort set de resterende indtægter. Selskabets andel i nettoresultaterne fra koncernselskaberne United Plantations og AAK kan dog ikke sammenlignes med Selskabets andel i nettoresultaterne fra associerede selskaber i 2005, eftersom andelen fra 2005 består af et lavere bidrag fra United Plantations som følge af en lavere ejerandel i selskabet indtil slutningen af 3. kvartal 2005 samt et bidrag i resultatet fra Aarhus United, som blev solgt fra i september United Plantations opnåede et rekordnettoresultat for 2006, året hvor selskabet fejrede sit hundredeårsjubilæum, på MYR 150,008 mio. (USD 40,967 mio.) svarende til en 13% forbedring set i forhold til resultatet på MYR 133,028 mio. (USD 35,133 mio.) for Det forbedrede resultat kan især tilskrives øget produktion af rå palmeolie og palmekerner samt de højere palmeoliepriser kombineret med væsentlig højere avance på palmekernestearin (selvom dette delvist blev udlignet af tab på palmekerneolein og færdigproducerede palmeolieprodukter). Selskabet fik en skattebegunstigelse på MYR 4 mio. (USD 1,092 mio.) i forbindelse med store energibesparelsesprojekter, der blev udført i løbet af 2006 Hvad angår AAK opnåede selskabet et driftsresultat på SEK 455 mio. (USD 62 mio.) for 2006 før justering af effekten af IAS 39 samt indregning af engangsomkostninger i forbindelse med sammenlægning og rationalisering, hvilket må betegnes som mindre sammenlignet med pro-forma driftsresultatet for 2005 på SEK 530 mio. (USD 71 mio.) (bestående af de enkelte resultater fra henholdsvis Karlshamns og Aarhus United før fusionen). Det reducerede resultatet for 2006 kan tilskrives ophør af underkontraheringsforretningen inden for Chocolate & Confectionary Fats (2005: SEK 60 mio. (USD 8 mio.)) samt en lavere end forventet salgsomsætning af specialfedtstoffer, som på trods af en stor efterspørgsel led under mangelen på den vigtige råvare sheanødder. Synergieffekten bidrog positivt med SEK 75 mio (USD 10 mio.) til resultatet i Engangsomkostninger i forbindelse med fusionsprocessen og synergitiltagene beløb sig til SEK 157 mio. (USD 21 mio.) i Resultatet efter skat for 2006 beløb sig til SEK 177 mio. (USD 24 mio.). Koncernens omkostninger for 2006 beløb sig til USD 2,832 mio. og var således lavere i forhold til omkostningerne på USD 3,626 mio. for Størstedelen af forskellen skyldes omkostninger i forbindelse med koncernomstruktureringen i Koncernens skat for 2006 udgjorde et positivt skattebeløb på USD 1,554 mio. (2005: USD -0,115 mio.), som består af erholdig skat på udbytte modtaget af Selskabets malaysiske holdingselskab, som til dels blev modregnet i betalt skat på lån mellem koncernselskaber. 4/21 UIE Årsregnskabsmeddelelse for 2006

5 Egenkapital Egenkapitalen steg fra USD 232,468 mio. pr. 31. december 2005 til USD 268,856 mio. pr. 31. december 2006, hvilket hovedsageligt afspejler Selskabets overskud for regnskabsåret samt valutakursreguleringer minus udbetalt udbytte i juni Koncernen havde ingen gældsforpligtelser til banker i slutningen af indeværende regnskabsår og soliditetsgraden var 100%. Anvendt regnskabspraksis Den anvendte regnskabspraksis er i overensstemmelse med forrige år. Det skal dog bemærkes, at Den Internationale Regnskabsstandard 41 bør finde anvendelse på alle Selskabets hovedinteresser med driftsaktiviteter. Dette angår især biologiske aktiver, som skal behandles regnskabsmæssigt på en måde, som afspejler ændringer i deres dagsværdi, som f.eks. United Plantations plantager i Malaysia. Eftersom denne standard endnu ikke er godkendt af den malaysiske erhvervssektor, er det fortsat ikke muligt at opfylde dette direktiv. Revisorskifte Selskabet har skiftet revisor fra KPMG til Ernst & Young med virkning fra indeværende regnskabsår. Denne beslutning var nødvendig, eftersom KPMG ikke længere var hovedrevisor for Selskabets primære investeringer United Plantations og AAK. For at opfylde regnskabsreglerne vedtog Selskabets bestyrelse således, at Ernst & Young, som er revisor for United Plantations, skulle udpeges til revisor. Udbytte Bestyrelsen har besluttet at anbefale et uændret slutudbytte på USD 0,70 (pr. aktie à USD 10) til de aktionærer, der er noteret i aktieregistret d. 12. juni Investeringer Nye investeringer Selskabet bekendtgjorde d. 29. september 2006, at de havde købt 3,3 mio. aktier i United Plantations til et samlet beløb af USD 7,038 mio. Dette køb fik Selskabets ejerandel i United Plantations til at stige med 1,59% til 44,77%. United Plantations foreslåede opkøb af 95% af aktiekapitalen i to indonesiske plantageselskaber, som samlet vil give United Plantations råderet over ca hektar land i Øst Kalimantan i Indonesien, samt den første klargøring og udvikling af den dertil hørende jord, forløber i henhold til planen. I slutningen af 2006 var der tilplantet hektar med oliepalmer. Eftersom disse palmer endnu ikke er fuldt ud bæredygtige, forventes der ikke noget indtjeningsbidrag før AAK afsluttede i 2. kvartal købet af afdelingen Wet Foods i Lion Food Ltd., en virksomhed, der beskæftiger sig med produktion af sauce, dressing og marinade i Storbritannien med en årlig omsætning på ca. GBP 14 mio. (USD 25,392 mio.). Samtidig har AAK også påbegyndt opførelsen af et nyt fabriksanlæg i Århus for at udvide forretningsområdet inden for chokoladefedtstoffer. Anlægget forventes at være i drift inden slutningen af Ydermere blev produktionen af transfrie fedtsyrer samt relaterede produkter øget i USA i Selskabet arbejder fortsat aktivt på at finde nye investeringsprojekter. Selskabet vil samtidig, såfremt en passende mulighed opstår på markedet, overveje at købe en mindre aktieandel i United Plantations. Selskabet har i denne forbindelse i februar 2007 købt aktier i United Plantations og derved øget Koncernens samlede andel i selskabet med 0,18% til 44,95%. UIE Årsregnskabsmeddelelse for /21

6 Koncernselskaber De vigtigste koncernselskaber, som udgjorde Selskabets investeringsportefølje pr. 31. december 2006, er omtalt i det efterfølgende. United Plantations Berhad Året 2006 var et skelsættende år for United Plantations. Selskabet fejrede i september 2006 sit hundredeårsjubilæum efter grundlæggelsen som en af de første banebrydende plantagekoncerner i Malaysia i I den efterfølgende periode har selskabet opnået en status som en af de førende plantagekoncerner, ikke kun når det gælder generel sammenligning af resultater inden for sektoren, men især hvad angår selskabets status, som den ledende udbyder af palmeolie fra en miljøbæredygtig produktion. Denne opnåede status kan tilskrives en ihærdig arbejdsindsats for at opnå den højeste standard inden for landbrugsdrift, især hvad angår bevaring af miljøet, høj faglig ekspertise samt engagement hos ledelsen. Det er kun passende at i et sådan år af historisk vigtighed, at United Plantations opnår et rekordresultat, som overstiger sidste års resultat væsentligt. Medens de høje råvarepriser, som blev presset yderligere op af en vedvarende efterspørgsel på biobrændsel, delvis har medvirket til det gode resultat, har den fortsatte fokus på de strenge landbrugsvilkår, som især er rettet mod et øget udbytte pr. hektar samt en fortsat nøje overvåget styring af driftsomkostningerne, spillet en væsentlig rolle for at opnå årets fremragende resultat. Projektet i Øst Kalimantan i Indonesien, hvor selskabet er i gang med at opnå rettigheder til at anvende hektar til plantagedrift, begyndte for alvor i 2006 og selvom det stadig er på et tidligt stadie, bør dette give United Plantations mulighed for at udvide deres palmeolieplantager betydeligt og derved skabe grobund for fremtidig vækst. Med hensyn til den igangværende drift fortsætter United Plantations stadig igennem sit forsknings- og udviklingslaboratorium med at gøre fremskridt inden for udvælgelse og frembringelse af plantemateriale af høj kvalitet, som er afgørende for, at selskabet kan opretholde sin førende position, hvad angår udbytte af olie pr. hektar. Forsyning af plantemateriale af høj kvalitet til igangværende genplantningsprogrammer såvel som til plantagerne i Indonesien sammen med en vedvarende forbedring af landbrugspraksis bør sikre selskabet et godt udbytte samt høje udvindingsprocenter på palmeolie i fremtiden. United Plantations fastholder fortsat sin førende position som Malaysias største og mest effektive producent af kokosnødder. Selskabets ejerandel i United Plantations beløb sig pr. 31. december 2006 til 44,77%. 6/21 UIE Årsregnskabsmeddelelse for 2006

7 Følgende uddrag er taget fra United Plantations årsregnskabsmeddelelse for 2006, der blev offentliggjort d. 26. februar 2007: Sammenfattet resultatopgørelse for Koncernen for regnskabsåret 2006 med sammenligningstal for regnskabsåret 2005 (Tallene er ikke revideret) 4. kvartal 4. kvartal År År (MYR 000) Omsætning Driftsomkostninger Andre driftsindtægter Finansielle omkostninger Renteindtægter Indkomst/tab ved investering Gevinst i forbindelse med likvidation af associeret selskab Resultat før skat Skat Resultat efter skat Resultat for perioden Nettoresultat der kan udloddes til: Moderselskabets aktionærer Minoritetsinteresser Nettoresultat Resultat pr. aktie (i) Aktuel-baseret på et gennemsnit af (2005: ) stamaktier (cent) 20,35 14,66 72,07 63,91 (ii) Fuldt udvandet (ikke relevant) Den sammenfattede resultatopgørelse for Koncernen skal sammenholdes med det reviderede årsregnskab for UIE Årsregnskabsmeddelelse for /21

8 Sammenfattet balance for Koncernen pr. 31. december 2006 med sammenligningstal pr. 31. december 2005 (Tallene er ikke revideret) 31. december 31. december (MYR 000) Aktiver: Anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver Investering i associerede selskaber - - Omsættelige finansielle aktiver Omsætningsaktiver Varebeholdninger Varetilgodehavender og andre debitorer Tilgodehavender hos associeret selskab Tilgodehavende skat Finansielle aktiver til dagsværdi Likvide midler Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt Egenkapital og forpligtelser: Egenkapital der kan tilskrives aktionærer i moderselskab Aktiekapital Overkurs ved emission Andre henlæggelser Overført overskud Minoritetsinteresse Egenkapital i alt Langfristede forpligtelser Hensættelser til pensionsydelser Hensættelser til udskudt skat Langfristede forpligtelser i alt Kortfristede forpligtelser Leverandørgæld og andre kreditorer Kassekredit og kortfristede lån Hensættelser til pensionsydelser Egenveksel Deklareret aconto-/slutudbytte Hensættelse til skat Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt Egenkapital og forpligtelser i alt Indre værdi pr. aktie (MYR) 5,15 4,70 Den sammenfattede balance for Koncernen skal sammenholdes med det reviderede årsregnskab for /21 UIE Årsregnskabsmeddelelse for 2006

9 Bestyrelsens vurdering af Koncernens drift Koncernens omsætning for regnskabsåret 2006 steg med MYR 2,4 mio., hvilket er 0,4% højere i forhold til sidste år. - Plantagedrift Produktionen af rå palmeolie og palmekerner steg som følge af en 2,6% øget produktionen af friske frugtbundter. Produktionen af kokosnødder faldt imidlertid med 9,4%, hvilket kan tilskrives høstudbyttes sæsonbetonede karakter. - Raffinaderidrift Salget af palmeolieprodukter faldt med 35% som følge af faldende efterspørgsel, hvorimod salget af palmekerneprodukter steg med 11% og således opvejede tabet fra palmeolieprodukterne. Koncernens resultat efter skat for det forløbne regnskabsår er 13% højere i forhold til forrige år, hvilket kan tilskrives: 1) en øget produktion af rå palmeolie og palmekerner samt bedre priser, hvilket bidrog til et 9,4% højere resultat i forhold til forrige år. 2) en væsentlig højere avance fra palmekernestearin, som dog blev udlignet af tab på palmekerneolein og palmeolieprodukter. 3) en skattebesparelse på MYR 4 mio., som kan tilskrives skattebegunstigelse i forbindelse med de store energibespa relsesprojekter, der er udført i løbet af året, samt en nedsættelse i den udskudte skat på 1 procentpoint. Udsigter og forventninger til fremtiden De seneste offentliggjorte rapporter fra Oil World antyder, at på mellemlang og lang sigt vil priserne på oliefrø, olier og oliemel stige. De to hovedfaktorer, som ligger til grund for denne forventede prisstigning, er: 1. Opsvinget i majspriserne, som skyldes ethanolproduktionen i USA, og således har forårsaget, at de amerikanske varelagre af majs er faldet til rekordlave beholdninger. Denne prisstigning på majs har bevirket, at priserne på sojabønner er blevet presset op, eftersom man forventer, at der vil ske en øget konkurrence om jordarealet mellem disse to afgrøder. 2. Den globale efterspørgsel på vegetabilske olier i 2007 forventes at overstige produktionen, hvilket vil resultere i en reduktion af varelagrene. Den stigende efterspørgsel kan for en stor dels vedkommende tilskrives den betydelige stigning i vegetabilsk olie, der anvendes som råstof i produktion af biobrændsel. Selvom vi har oplevet en nedgang i efterspørgslen fra EU på grund af miljøhensyn samt nedsat kapacitetsudnyttelse forårsaget af høje priser på vegetabilske olier og faldende priser på mineralolie og diesel, forventes produktionen af biobrændsel i USA, Sydamerika og de asisatiske lande imidlertid stadig at stige betydeligt. For at fremme denne nye energikilde vil meget dog være afhængigt af støtte og engagement fra statsregeringer. Nedsættelsen af de indiske importafgifter vil også fremme en øget import af palmeolie i de kommende måneder. Samtidig med de mindre varelagre på verdensplan og en øget efterspørgsel på vegetabilsk olie, er der også en stigende bekymring for de globale klimaændringer og den derved eventuelle negative indvirkning på afgrøderne. Dette er blot nogle af de indikatorer i den seneste udvikling, som ligger til grund for vores positive syn på, at råvarepriserne fortsat vil stige. Med mindre der indtræffer ugunstige faktorer, som vil påvirke produktionen, som f.eks. de nuværende begyndende tørre vejrforhold, forventes 2007 at blive endnu et tilfredsstillende år. UIE Årsregnskabsmeddelelse for /21

10 AarhusKarlshamn AB I løbet af 2006 har ledelsen i AAK forpligtet sig til at både varetage opgaven i forbindelse med gennemførelsen af fusionsprocessen mellem Aarhus United og Karlshamns AB ( Karlshamns ), som påbegyndte i september 2005, samt opgaven med at styrke selskabets position som velsagtens verdens førende producent af specialfedtstoffer baseret på vegetabilsk olie, som er hovedårsagen til fusionsprocessen. Der blev i 2006 udført omfattende ændringer i hele koncernen for at fusionere og koordinere koncernvirksomheden og i denne proces blev der i starten identificeret synergier beløbende til SEK 175 mio. (USD 24 mio.). Yderligere synergier i forbindelse med specialisering og optimering af de store svenske og danske produktionsanlæg forventes at blive opnået inden for de næste par år. Selvom engangsomkostningerne i forbindelse med synergitiltagene havde en negativ virkning på årets resultat, forventes den første bølge af synergier at have fuld gennemslagskraft i Der blev i 2006 foretaget vigtige beslutninger for at styrke specialiseringsstrategien. Dette indebar en betydelig udvidelse af produktionskapaciteten i Danmark og USA samt opkøb af Lion Food s afdeling Wet Foods i Storbritannien. Tidligt i fusionsprocessen blev der udvalgt en ledelsesstruktur, der skulle fokusere på områderne inden for kernevirksomheden, og en dybt engageret ledelsesgruppe arbejder hårdt for at opretholde selskabets markedsposition. AAK s resultat for 2006 blev påvirket negativt på grund af de høje råvare- og energiomkostninger samt problemer forbundet med indkøb af hovedråvaren sheanødder. Vi er overbeviste om, at der vil blive taget hånd om disse problemer, således at selskabet kan opnå sit fulde markedspotentiale og drage nytte af de synergier, som er blevet opnået i forbindelse med fusionsprocessen. Selskabets ejerandel i AAK ejes gennem BNS Holding AB, hvori Selskabet ejer 41,5% og resten ejes af MS Karl Invest AB, som er et svensk investeringsholdingselskab styret af den svenske industrimand Melker Schörling. BNS Holding AB ejer 39,3% i AAK og Selskabets effektive ejerandel i AAK er således 16,3%. BNS Holding AB har i løbet af året modtaget SEK 471 mio. (USD 64 mio.) i udbytte fra AAK, som er blevet anvendt til at reducere størstedelen af dette selskabs gæld til banker. 10/21 UIE Årsregnskabsmeddelelse for 2006

11 Følgende uddrag er taget fra AAK s årsregnskabsmeddelelse for 2006, der blev offentliggjort af selskabet d. 23. februar 2007: Årsregnskabsmeddelelse for 2006* Nettoomsætningen beløb sig samlet til SEK mio.(sek mio.). Driftsresultatet før justering af effekten af IAS 39 på SEK 44 mio. samt engangsposter på SEK 157 mio. beløb sig til SEK 455 mio. (SEK 530 mio.). Overskuddet fra underkontrahering inden for forretningsområdet Chocolate & Confectionary Fats beløb sig for hele 2005 til SEK 60 mio. Denne forretning ophørte i slutningen af Driftsresultatet inklusiv engangsposter og efter justering af effekten af IAS 39 beløb sig til SEK 298 mio. Resultatet efter skat beløb sig til SEK 177 mio. Resultat pr. aktie beløb sig til SEK 4,18. Den første bølge af synergier kommer til at give en årlig besparelse på SEK 175 mio. og vil have fuld gennemslagskraft i De samlede engangsomkostninger i forbindelse med synergitiltagene beløb sig til SEK 248 mio. (2005: SEK 91 mio. og 2006: SEK 157 mio.) Bestyrelsen i AAK anbefaler at udlodde et udbytte på SEK 4,00 (SEK 4,00) pr. aktie. Jeg er tilfreds med fusionsprocessen i Der forventes yderligere synergier i forbindelse med specialisering og optimering af de svenske og danske produktionsanlæg. Disse forbedringer vil blive gennemført inden for de næste par år. En del af synergieffekten vil imidlertid blive udlignet af f.eks. øget energiomkostninger og infl ation, udtaler koncernchefen Jerker Hartwall sig i årsregnskabsmeddelelsen. Kvartalsrapport for perioden oktober-december 2006* Nettoomsætningen beløb sig til SEK mio. (SEK mio.). Driftsresultatet før justering af effekten af IAS 39 på SEK 42 mio. samt engangsposter på SEK 40 mio. beløb sig til SEK 108 mio. (SEK 153 mio.). Overskuddet fra underkontrahering inden for forretningsområdet Chocolate & Confectionary Fats beløb sig i hele 2005 til SEK 60 mio. og SEK 15 mio. i 4. kvartal. Denne forretning ophørte i slutningen af Driftsresultatet inklusiv engangsposter og efter justering af effekten af IAS 39 beløb sig til SEK 68 mio. Resultatet efter skat beløb sig til SEK 58 mio. Resultat pr. aktie beløb sig til SEK 1,38 * Sammenligningstal i parentes henviser til 2005 pro-forma. UIE Årsregnskabsmeddelelse for /21

12 Koncernchefens kommentarer Fusionsåret 2006 I efteråret 2005 fusionerede Aarhus United med Karlshamns og dannede dermed verdens førende producent inden for specialfedtstoffer baseret på vegetabilske råvarer. I det forløbne år har gennemførelsen af fusionen ført til omfattende ændringer i hele Koncernen. Den første bølge af synergier kommer til at give en årlig besparelse på SEK 175 mio. og vil have fuld gennemslagskraft i Den positive indvirkning for året 2006 alene beløb sig til SEK 75 mio. De samlede engangsomkostninger i forbindelse med synergitiltagene beløb sig til SEK 248 mio. (2005: SEK 91 mio. og 2006: SEK 157 mio.). Dertil kommer ydeligere synergier i forbindelse med specialisering og optimering af de svenske og danske produktionsanlæg. Disse forbedringer vil blive gennemført i løbet af de næste par år, men det er endnu for tidligt at vurdere den endelige finansielle effekt som følge heraf. En del af synergieffekten vil imidlertid blive udlignet af f.eks. øget energiomkostninger og infl ation. Strategiske forretningsbeslutninger Sideløbende med fusionsprocessen er nedenstående vigtige strategiske beslutninger blevet vedtaget for at styrke specialiseringsstrategien: betydelig udvidelse af CBE-kapaciteten (Cocoa Butter Equivalent = kakaosmørækvivalent), ekspansion i USA vedrørende nye transfrie fedtsyre-produkter, opkøb af den britiske Lion Food s afdeling Wet Foods som et led i at integrere fremad for at mindske afhængigheden af bulkolier. Det er AAK s strategi at udvikle specialprodukter, som er baseret på vegetabilske råvarer og hvor et højt niveau af teknologi og/eller service fremmer en attraktiv fortjeneste samt en høj tilvækst. For at understøtte denne strategi har AAK lanceret en ny vision: Omverdenen og markedskræfterne - The first choice for value added vegetable oil solutions - Den største indvirkningsfaktor fra omverdenen på AAK er det stærkt stigende forbrug af vegetabilske olier inden for energisektoren. Dette har presset råvarepriserne op for Koncernen, hvilket er en trend, der sandsynligvis vil fortsætte. Dette sammen med detailhandelens hårdt konkurrende priser bevirker, at alle aktører inden for fødevareindustriens værdikæde er under stærkt prispres og behovet for innovative og omkostningsbesparende løsninger øges. Sundhed er en stærk drivkraft og den største forandring for tiden er skiftet fra anvendelse af transfedtsyre til transfrie fedtsyre-produkter, især i USA. AAK har med stor succes udnyttet dette potentiale i løbet af I mange tilfælde betyder dette for industrien inden for vegetabilsk olie og generelt for fødevareindustrien, at man skifter til enkle transfrie fedtsyre-produkter, medens der i nogle tilfælde kræves langt mere komplekse specialprodukter. AAK er verdensførende inden for forretningsområdet CBE og derfor er hovedråvaren sheanødder en speciel vigtig faktor. På trods af et godt udbud af sheanødder i Vestafrika må logistikken i hele forsyningskæden fra træ til fabrik videreudvikles for at opfylde AAK s råvareefterspørgsel. I de kommende år kan råvareforsyningen af sheanødder eventuelt bevirke til en hæmmet ekspansion inden for forretningsområdet CBE for AAK. Fremtidsudsigter for 2007 Selskabet forventer en betydelig forbedring af driftsresultatet hovedsageligt på grund af synergieffekten som følge af fusionen. 12/21 UIE Årsregnskabsmeddelelse for 2006

13 Sammenfattet resultatopgørelse for Koncernen 4. kvartal 4. kvartal År (SEK mio.) Nettoomsætning Andre driftsindtægter Driftsindtægter i alt Råmaterialer, forbrugsstoffer og varer til videresalg Andre eksterne omkostninger Lønomkostninger til medarbejdere Afskrivninger og værditab Andre driftsomkostninger Driftsomkostninger i alt Driftsresultat Renteindtægter Renteudgifter Andre finansielle poster Resultat før skat Skat Nettoresultat UIE Årsregnskabsmeddelelse for /21

14 Sammenfattet balance for Koncernen (SEK mio.) 31/12/ /12/2005 Aktiver: Goodwill Andre immaterielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver Finansielle anlægsaktiver Anlægsaktiver i alt Varebeholdninger Kortfristede fordringer Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt Egenkapital og forpligtelser: Egenkapital Minoritetsinteresse Egenkapital i alt inklusiv minoritetsinteresse Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser - handel Andre kortfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Egenkapital og forpligtelser i alt Der er ingen ændringer i eventualforpligtelser. Ydermere var der hellere ikke nogle transaktioner med nærtstående parter i den forløbne periode. 14/21 UIE Årsregnskabsmeddelelse for 2006

15 Andre investeringer Kakaohandel Selskabet frasolgte i december 2006 sin investering i kakaohandel for USD 0,655 mio. og pådrog sig derved et tab på USD 0,247 mio. i forbindelse med salget. Risici Hvis man tager udgangspunkt i de største bidragsydere i Koncernen, er de væsentligste risici som følger: Råvarepriser: Den største indflydelse fra råvarepriser på Koncernens overskud er palmeolieprisen, idet den påvirker resultatet i Koncernens plantageinteresser i Malaysia. En ændring på USD 10 i prisen på rå palmeolie pr. ton vil påvirke Selskabets andel i plantageoverskuddet med ca. USD 1 mio. Valutakurser: Selskabets regnskab føres i USD, medens nogle selskaber i Koncernen fører regnskaber i en række andre valutaer. Selskabets hovedinvestering er nu United Plantations, som fører sit regnskab i MYR. Til trods for at Malaysia ophørte med at føre fastkurspolitik over for den amerikanske dollar i 2005, er den malaysiske ringgit fortsat relativt tæt knyttet til den amerikanske dollar. Hvad angår Selskabets investering i AAK, vil en bevægelse i den amerikanske dollar mod f.eks. den svenske krone udøve en moderat indflydelse. Renten: Selvom hverken Selskabet eller United Plantations har betydelige andele af gæld til tredje part, ville en stigning i renten på 1% påvirke Selskabets andel i AAK s resultat med ca. USD 0,7 mio. Vejrforhold: Medens vejrforhold generelt ikke har haft den store indvirkning på overskuddet i Selskabets landbrugsinteresser i Malaysia, har den ekstreme påvirkning fra El Niño og dens efterfølger La Niña i de seneste år influeret produktionen. Bestyrelsesmedlemmer Brian Bech Nielsen og John Madsen afgår efter tur i Der vil på den kommende ordinære generalforsamling blive stillet forslag om deres genvalg. Begivenheder efter statusdagen Selskabet købte i februar aktier i United Plantations til et samlet beløb af MYR 4,122 mio. (USD 1,178 mio.). Dette køb fik Selskabets ejerandel i United Plantations til at stige med 0,18% til 44,95%. UIE Årsregnskabsmeddelelse for /21

16 Udsigter Hverken AAK eller United Plantations, som udgør de to hovedinvesteringer i Selskabets portefølje, udsender en formel overskudsprognose. United Plantations har offentliggjort, at...med mindre der indtræffer ugunstige faktorer, som vil påvirke produktionen, som f.eks. de nuværende begyndende tørre vejrforhold, forventes 2007 at blive endnu et tilfredsstillende år. En anden hovedfaktor er det generelle råvareprisniveau inden for produktgruppen af vegetabilske olier og især den vedvarende efterspørgsel på biobrændsel, der påvirker udbuddet af vegetabilsk olie. Med EU s fortsatte engagement inden for dette område samt Bush-regeringens øgede fokus mod alternativ energi, kan det med rimelighed forventes, at der stadig vil være en vedvarende efterspørgsel på denne energikilde og derved resultere i at priserne på vegetabilsk olie vil stige. Med hensyn til AAK har selskabet offentliggjort, at de...forventer en betydelig forbedring af driftsresultatet hovedsageligt på grund af synergieffekten som følge af fusionen. Selvom begge selskaber giver udtryk for positive fremtidsudsigter, fremgår dette ikke tilstrækkeligt klart i deres offentliggjorte rapporter, således at Selskabets egne fremtidsudsigter kan udledes med sikkerhed. Derfor kan bestyrelsen kun på nuværende tidspunkt, med rimelig sandsynlighed, tilkendegive, at resultat for 2007 forventes at være af samme størrelsesorden som resultatet for Generalforsamling Den årlige generalforsamling afholdes d. 12. juni 2007 på Selskabets hovedkontor i Nassau på Bahamaøerne. Dagsordenen for generalforsamlingen omfatter bl.a. godkendelse af regnskabet for regnskabsåret 2006, genvalg af bestyrelsesmedlemmer, der går af efter tur, samt godkendelse af udbyttet. Med henblik på de aktionærer, der ikke måtte være i stand til at overvære den ordinære generalforsamling, afholdes et uofficielt aktionærmøde i Børssalen, Børsbygningen, København fredag d. 25. maj 2007 kl Den trykte årsrapport udsendes til aktionærerne i begyndelsen af maj Til slut vil jeg på vegne af bestyrelsen gerne benytte denne lejlighed til at takke alle medarbejderne inden for Koncernen for deres utrættelige indsats samt engagement for, at Selskabet har kunnet opnå både vækst og udvikling. På bestyrelsens vegne Carl Bek-Nielsen Bestyrelsesformand d. 19. marts /21 UIE Årsregnskabsmeddelelse for 2006

17 Sammenfattet Balance for Koncernen for regnskabsåret 2006 med sammenligningstal for regnskabsåret december 31. december (Angivet i USD) $ 000 $ 000 Aktiver: Omsætningsaktiver: Bankindestående Aftaleindskud i bank Tilgodehavender fra associerede selskaber Tilgodehavender og andre aktiver Tilgodehavende skatterefusion Tilgodehavende udbytte fra associeret selskab Egenveksel fra associeret selskab Investeringer Omsætningsaktiver i alt Investeringer Lån til tilknyttede selskaber Materielle anlægsaktiver Aktiver i alt Passiver: Kortfristede forpligtelser: Skyldig skat Kreditorer og skyldige omkostninger Kortfristede forpligtelser i alt Egenkapital Passiver i alt UIE Årsregnskabsmeddelelse for /21

18 Resultatopgørelse for Koncernen for regnskabsåret 2006 med sammenligningstal for regnskabsåret (Angivet i USD) $ 000 $ 000 Indtægter: Andel af resultat i koncernselskaber Gevinst ved salg af koncernselskab Renteindtægter - koncernselskaber tilknyttede selskaber øvrige Nettovalutakursgevinst Andre indtægter Indtægter i alt Omkostninger: Afskrivninger Renteudgifter Generelle og administrative omkostninger Vederlag og honorar til ledelse og bestyrelse Nettotab på investeringer Omkostninger i alt Nettoresultat før skat Skatterefusion Nettoresultat for året /21 UIE Årsregnskabsmeddelelse for 2006

19 Egenkapitalopgørelse for Koncernen for regnskabsåret 2006 med sammenligningstal for regnskabsåret 2005 Samlet egenkapital pr. 1. januar 2005 Årets bevægelser pr. 31. december 2005 Samlet egenkapital pr. 31. december 2005 Samlet egenkapital pr. 31. december 2006 Årets bevægelser pr. 31. december 2006 (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Aktiekapital Overkurs ved emission Overført overskud Andel i egne aktier Kursregulering ved omregning af udenlandsk valuta Andel i opskrivningsreserver UIE Årsregnskabsmeddelelse for /21

20 Pengestrømsopgørelse for Koncernen for regnskabsåret 2006 med sammenligningstal for regnskabsåret (Angivet i USD) $ 000 $ 000 Pengestrømme fra/til: Driftsmæssige aktiviteter: Årets resultat før skat Reguleringer: Andel i nettoresultat i associerede selskaber Renteindtægter Renteudgifter Gevinst ved salg af koncernselskaber Afskrivninger Nettotab på investeringer Driftsresultat før ændringer i driftskapital Reduktion/stigning i driftskapital Betalt skat/refunderet skat (netto) Valutakurstab/-gevinst Netto pengestrømme anvendt til driftsmæssige aktiviteter Finansiering: Udbetalt udbytte Betalte renter Netto pengestrømme til finansiering Investeringer: Renteindtægter Udbytte modtaget fra associerede selskaber Køb af investeringer Provenu fra salg af investeringer Provenu fra salg af egne aktier Tilbagebetaling af egenveksel fra associeret selskab Reduktion i lån til associerede selskaber Reduktion i lån til tilknyttede selskaber Tilgang af anlægsaktiver Pengestrømme fra investeringer Ændring i likvide midler Likvide midler, primo Likvide midler, ultimo Likvide midler omfatter bankindestående samt aftaleindskud i banker. 20/21 UIE Årsregnskabsmeddelelse for 2006

21 Selskabsoplysninger Indregistreringssted Bestyrelse Company Secretary Hovedkontor og hovedaktieregister Repræsentationskontor i København Revisorer Advokater Bankforbindelser Kontaktpersoner Links Bahamaøerne CARL BEK-NIELSEN Formand MARTIN BEK-NIELSEN Næstformand JOHN A. GOODWIN Adm. direktør BRIAN BECH NIELSEN PETER GRUT JOHN MADSEN KJELD RANUM ALISON TRECO 2nd Floor, One Montague Place East Bay Street Nassau, Bahamaøerne International Plantation Services Limited Plantations House H.C. Andersens Boulevard København V, Danmark Ernst & Young Nassau, Bahamaøerne Philip & Partnere København, Danmark Graham, Thompson & Co. Nassau, Bahamaøerne Danske Bank A/S DnB NOR A/S Handelsbanken A/S Hongkong & Shanghai Banking Corp. JOHN A. GOODWIN ULRIK JUUL ØSTERGAARD KENNETH NILSSON Telefon: UIE Årsregnskabsmeddelelse for /21