RISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDTGØRELSEN Risikooplysninger for Saxo Privatbank A/S Offentliggjort 2013 CVR-nr.

Transkript

1 RISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDTGØRELSEN 2012 Risikooplysninger for Saxo Privatbank A/S Offentliggjort 2013 CVR-nr

2 Indhold Indledning Målsætninger og risikopolitikker Anvendelsesområder Basiskapital Solvenskrav og den tilstrækkelige kapital Uddybning af metoder for opgørelse af tilstrækkelig basiskapital og solvensbehovet Individuelt solvensbehov og individuelt solvenskrav Kommentering af specifika tioner til opgørelsen under pkt Oplysning om den tilstrækkelige basiskapital og solvensbehovet er fastsat ud fra lovkrav Basiskapital efter fradrag samt solvensprocent Tillæg til tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov som følge af lovbestemte krav Modpartsrisiko - afledte finansielle instrumenter Kredit- og udvandingsrisiko Kreditvurderingsbureauer Oplysninger om opgørelse af kreditrisiko under IRB-metoden Markedsrisiko Oplysninger om interne modeller (VaR-modeller) Operationel risiko Eksponeringer i aktier m.v., der ikke indgår i handelsbeholdningen Eksponeringer for renterisiko i positioner uden for handelsbeholdningen Oplysninger vedrørende securitiseringer Oplysninger vedrørende opgørelse af kreditrisiko i IRB-institutter Oplysninger vedrørende de kreditrisikoreducerende metoder Oplysninger om avancerede målemetoder til opgørelse af operationel risiko... 28

3 Indledning I henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsens bilag 20 offentliggør banken hermed oplysninger omkring sine finansielle risici og sine politikker for styring af finansielle risici. Saxo Privatbank har besluttet at offentliggøre disse oplysninger på bankens hjemmeside saxoprivatbank.dk/pages/om-os/ oekonomi.aspx. Visse af oplysningerne er en gengivelse af oplysninger offentliggjort i bankens seneste årsrapport. Den samlede risikorapport offentliggøres årligt. Punkterne 6 til 10 i denne rapport offentliggøres desuden halvårligt. Punktopdelingen i rapporten følger opbygning i bilag 20 til kapitaldækningsbekendtgørelsen. Oplysningerne i denne risikorapport omhandler året 2012, med mindre andet er anført. Oplysningerne er ikke revideret af den eksterne revision. Særlige begivenheder Saxo Privatbank A/S overtog den 29. juni 2012 Fondsmæglerselskabet Sirius Kapitalforvaltning A/S. Overtagelsen blev gennemført som en koncernintern to-step-fusion, hvor banken fusionerede med datterselskabet Albuen 5a ApS, som forud herfor var fusioneret med Fondsmæglerselskabet Sirius Kapitalforvaltning A/S. Der er i årsrapporten foretaget tilpasning af sammenligningstal for tidligere regnskabsår. Med overtagelsen har Saxo Privatbank fået mulighed for at tilbyde sine kunder individuel kapitalforvaltning, og har nu samlet en række væsentlige investeringskompetencer i banken. Saxo Privatbank overtog i 2. halvår 2011 ved fusion al bankaktivitet fra Saxo E*bank. Banken valgte i 1. halvår 2012 at fokusere på det danske marked, og indgik derfor aftale om overdragelse af de svenske, norske og islandske kunder til det norske selskab Netfonds Bank. Samtidig blev det tidligere Saxo E*Banks finske kunder opsagt. Overdragelsen af svenske og norske kunder blev effektueret den 22. juli Banken har i 3. kvartal gennemført tilsvarende overdragelse af bankens islandske kunder. Bankens markedsog fokusområde er herefter alene Danmark. I 4. kvartal 2012 ændrede bankens jyske filialer navn til Saxo Privatbank. Navneændringen er blevet modtaget positivt, og banken oplever en stigende interesse fra nye kunder. Saxo Privatbank A/S har pr. 1. juli 2012 indgået en serviceringsaftale med Saxo Bank A/S om servicering af deres danske kunder, og pr. 1. januar 2013 en tilsvarende aftale om servicering af deres nordiske kunder. De enkelte oplysningskrav Kravene i bilag 20 til Kapitaldækningsbekendtgørelsen stilles i 23 overordnede punkter, hvortil der er knyttet et antal underpunkter. Oplysningskravene i de 23 punkter inddeles i følgende hovedområder: Målsætninger og risikopolitikker Anvendelsesområde Basiskapital Solvenskrav og den tilstrækkelige basiskapital Individuelt solvensbehov og individuelt solvenskrav Modpartsrisiko Kreditrisiko og udvandingsrisiko Anvendelseskrav for anvendelse af særlige instrumenter eller metoder I de følgende afsnit er kapitaldækningsbekendtgørelsens 23 punkter specificeret i kronologisk rækkefølge. 3

4 4 1. Målsætninger og risikopolitikker Risikostyring Saxo Privatbank har som mål at kortlægge samtlige væsentlige risici, der knytter sig til driften af banken. De væsentligste risikotyper i forbindelse med driften af et pengeinstitut som Saxo Privatbank er kreditrisikoen på bankens udlån og markedsrisikoen på bankens egenbeholdning af værdipapirer. Banken kan påvirke og styre den økonomiske udvikling på visse områder, mens udviklingen på andre områder er underlagt faktorer, som er uden for bankens kontrol og påvirkningsmuligheder. Saxo Privatbank udvikler løbende sine værktøjer til identifikation og styring af de risici, som påvirker virksomheden. Bestyrelsen fastlægger de overordnede rammer og principper for risiko- og kapitalstyring, og modtager månedligt rapportering om udvikling i risici under de tildelte risikorammer. Den daglige styring af risiko foretages af kreditafdelingen, risikoafdelingen og økonomifunktionen. Afdækningsstrategier fastlægges i samarbejde med direktionen, mens der foretages uafhængig kontrol af bankens risikoofficer og økonomiafdeling, der også udarbejder rapporteringer til bestyrelsen. De vigtigste typer af risici for Saxo Privatbank er: Kreditrisici Kreditrisiko er risikoen for, at banken helt eller delvist må acceptere økonomiske tab som følge af, at kunder ikke kan honorere deres forpligtelser. Kreditrisiko kan desuden opstå i forbindelse med handel med værdipapirer, valuta og afledte finansielle instrumenter. Markedsrisici Markedsrisiko er risikoen for, at værdien af bankens aktiver og passiver påvirkes af markedsforholdene. Det kan eksempelvis være økonomiske konjunkturer, udviklingen på aktiemarkedet og ændringer i valuta- og renteforhold. Likviditetsrisici Likviditetsrisiko er risikoen for tab som følge af, at bankens finansierings-omkostninger (funding omkostninger) stiger uforholdsmæssigt meget, eller at manglende finansiering medfører stagnation eller reduktion i forretningsomfanget, eller at banken ikke vil være i stand til at opfylde sine forpligtelser. Operationelle risici Operationel risiko er risikoen for, at banken helt eller delvist må acceptere økonomiske tab som følge af utilstrækkelige eller uhensigtsmæssige interne procedurer, menneskelige fejl, IT-systemfejl eller eksterne påvirkninger, inklusive retslige risici. Forretningsrisici mm. Forretningsrisiko er risikoen for tab, der opstår i forbindelse med ændringer i eksterne omstændigheder eller begivenheder, der skader Saxo Privatbanks image eller operationelle indtjening. Forretningsrisici inkluderer strategisk risiko samt risiko for tab af anseelse. Risiko på basiskapital (solvensbehov) Det er risikoen for, at banken ikke kan opfylde lovens minimumskrav til solvens eller det af banken individuelle opgjorte solvensbehov. Saxo Privatbank A/S

5 Kreditrisiko Målsætning Saxo Privatbanks målsætning på kreditområdet er at begrænse tabet på lån og kreditter mest muligt under skyldig hensyntagen til, at kreditområdet er en vigtig del af bankens indtjening. Politik Lån og kreditter styres i henhold til den til enhver tid gældende kreditpolitik, som er fastlagt af bankens bestyrelse. Lån og kreditter bevilges og styres på forskellige niveauer ud fra fastlagte beløbsgrænser. Opfølgning og overvågning foretages løbende af bankens kreditkomite, bestående af den samlede direktion, kreditafdelingen og bestyrelsen som månedligt modtager rapportering ud fra fastlagte retningslinjer. Saxo Privatbank styrer kreditrisikoen ved altid at foretage en individuel kreditvurdering af kundens økonomiske forhold i forbindelse med kreditgivning. Alle større erhvervs engagementer bliver revurderet mindst én gang årligt med udgangspunkt i kundens senest aflagte årsrapport og forventninger til fremtiden, herunder tages konjunkturudviklingen på brancheniveau, i betragtning. De største privatengagementer gennemgås og drøftes ligeledes mindst en gang årligt. Engagementer på observationslisten og nye svage engagementer gennemgås løbende med henblik på at vurdere om der er indtruffet OIV, samt om størrelsen af solvensreservationer, nedskrivninger og hensættelser er af passende størrelse. Udlån og garantier nedskrives enten individuelt eller gruppevis. Individuel nedskrivning foretages når der er konstateret objektiv indikation af forringet betalingsevne, som resulterer i en reduktion i den forventede fremtidige betaling. Engagementer med objektiv indikation for værdiforringelse udgør ultimo ,6 mio. kr., hvorpå der er nedskrevet 89,9 mio. kr. Udlån som ikke er nedskrevet individuelt, nedskrives gruppevis. De gruppevise nedskrivninger på kreditrisikogrupperne, foretages ved anvendelse af en model udarbejdet af foreningen Lokale Pengeinstitutter. Saxo Privatbanks historiske tab er indarbejdet i modellen, som er godkendt af Finanstilsynet. Bankens primære kundegruppe er privatkunder, små og mellemstore erhvervsvirksomheder. Det er ledelsens vurdering, at banken har en fornuftig fordeling mellem privatkunder og erhvervskunder. Samtidig er der en stor erhvervsmæssig spredning på udlån til erhvervskunder. Ultimo 2012 var 32,2 % af bankens samlede udlån og garantier ydet til erhvervskunder og 67,8 % til private kunder. Bankens kreditpolitik indeholder også rammer for eksponeringen mod forskellige brancher, herunder mål for hvor stor en andel, der totalt må være eksponeret mod erhverv. Aktuelt er den maksimale disponering mod en enkelt branche kun 8,3 % af bankens samlede udlån og garantier. Banken er kun i ubetydeligt omfang engageret i lån eller pantebreve til ejendomsspekulation, og kun 3,6 % af bankens samlede udlån og garantier er rettet mod landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri. Som en del af den interne styring rater Saxo Privatbank sine kunder efter et internt nummersystem fra 1 6 plus aktiekreditter, hvor rating 1 er kunderne med den bedste bonitet og rating 6 er de kunder, hvorpå banken har vurderet at der er indtruffet OIV. Det interne ratingsystem kan sammenholdes med Finanstilsynets bonitetskategorier. Risikorapport

6 6 Aktiekreditter tilbydes udelukkende i form af et standardprodukt, der kan anvendes enten til yderligere investeringer (gearing) eller som forbrugskredit (provenu udbetales). Kreditten gives udelukkende mod sikkerhed i form af værdipapirer i depot hos banken. Såvel investering som udbetaling kan kun ske, såfremt der er en tilstrækkelig overdækning. Aktiekreditter ydes i henhold til overordnede principper for sikkerhedsoverdækning, der er fastlagt af bestyrelsen. Der foretages dagligt overvågning af alle aktiekreditter på individuel basis. I den forbindelse opgøres udlån, samlet porteføljeværdi og samlet belåningsværdi (aktiverne multipliceret med en risikovægt). Der tages kontakt til de kunder, hvis porteføljer er faldet i værdi, således kravet til overdækning bibeholdes og under hensyntagen til gældende lovgivning sikres yderligere inddækning enten ved indbetaling eller lukning af positioner. Bankens samlede nedskrivninger på udlån, og hensættelser til tab på garantier, har de seneste regnskabsår været påvirket af finanskrisen og den medfølgende lavkonjunktur, hvilket har medført forøgede nedskrivninger. De akkumulerede nedskrivninger og hensættelser til imødegåelse af tab på lån og garantier udgjorde ultimo ,1 mio. kr. svarende til 4,6 % af de samlede udlåns- og garantiforpligtelser. Heraf udgjorde 53,2 mio. kr. nedskrivninger på lån og kreditter, hvor der ikke længere beregnes rente og 4,9 mio. kr. nedskrivninger på lån og kreditter med nedsat rente. Af de akkumulerede nedskrivninger udgør gruppevise nedskrivninger og hensættelser på garantier 4,2 mio. kr., jævnfør årsrapportens note 14. Når der er nedskrevet individuelt på et engagement, bliver bevillingspraksis skærpet. Lån og kreditter er delvist sikkerhedsmæssig dækket af ved, at kunderne har givet pant i aktiverne. Værdien af stillede sikkerheder opgøres ud fra et tvangsrealisationssynspunkt. Den største og vigtigste sikkerhedstype er pant i fast ejendom, hvor der er en pæn geografisk spredning i bankens markedsområde, samt på ejendomstype. Markedsrisiko Målsætning Saxo Privatbanks målsætning for markedsrisiko er, at de risici, der tages på området, ikke må være af en sådan størrelse, at kapitalgrundlaget til opfyldelse af det fastsatte solvensbehov ikke er til stede. Politik Bankens politik på området er, at den ikke aktivt tager positioner med markedsrisiko, uanset om dette relaterer sig til valuta- eller aktierisiko, men banken vil løbende indgå i positioner med markedsrisiko som følge af kundetransaktioner og tilser aktivt, at disse risici løbende administreres, således at de ikke overstiger de af bestyrelsen fastsatte rammer. Renterisikoen udgør ultimo ,6 mio.kr. mod 6,1 mio.kr. sidste år. Opgørelse, overvågning og rapportering af markedsrisici sker løbende, og direktionen og bestyrelsen modtager rapportering ud fra fastlagte retningslinjer. Bankens aktieportefølje udgør ultimo ,5 mio. kr. Beholdningen består dels af børsnoterede aktier, investeringsbeviser og unoterede aktier, herunder unoterede aktier i en række sektorselskaber (strategiske samarbejdspartnere i sektoren). Sektoraktierne udgør alene 39,7 mio. kr. Bankens beholdning af obligationer til dagsværdi udgjorde ultimo ,7 mio. kr. Beholdningen består primært af børsnoterede realkreditobligationer. Banken har en mindre beholdning af obligationer, som banken betragter som illikvide, hvorfor der til opgørelse af dagsværdi er indhentet oplysninger til beregning af en skønnet dagsværdi. Værdien heraf udgør 4,9 mio. kr. Til afdækning af den samlede usikkerhed er der hensat kapital i forbindelse med opgørelse af det individuelle solvensbehov. Valutakursrisikoen ultimo 2012, målt ved valutakursindikator 1, udgør 14,4 mio. kr., svarende til 4,6 % af kernekapitalen. Saxo Privatbank A/S

7 Likviditetsrisiko Målsætning Banken har en målsætning om at have en likviditetsoverdækning på min. 60% målt i forhold til lovkravet, men en likviditetsoverdækning på100% tilstræbes. Samtidig at der skal være tilstrækkelig likviditet til både at dække den organiske vækst og de løbende udsving, der må komme i likviditetsbehovet. Politik Banken ønsker en balancesammensætning, der såvel på kort som på længere sigt sikrer et tilstrækkeligt og stabilt likviditetsberedskab. Vigtige parametre i den forbindelse er udviklingen i udlån og indlån og, i lyset heraf, bankens adgang til funding. Opgørelse, overvågning og rapportering af likviditeten sker på daglig basis, og direktionen og bestyrelsen modtager løbende rapportering ud fra fastlagte retningslinjer. Operationel risiko Målsætning Saxo Privatbank har en målsætning om at begrænse de operationelle risici under hensyntagen til de omkostninger, der er forbundet hermed. Politikker De interne procedurer er baseret på skriftlige forretningsgange og beskrivelser af processer og procedurer. Bankens væsentligste datamængde behandles af SDC, der gennem udvikling af styringssystemer sikrer, at risikoen for operationelle fejl minimeres, ligesom tab, som følge af IT-nedbrud anses for minimale. Bankens værdipapirhandelsplatform er baseret på at give kunderne mulighed for selv at indlægge ordrer i bankens systemer, hvorefter disse automatisk videresendes til aktiemarkederne og eksekveres. Transaktionerne modtages retur i bankens systemer, og ændringerne af kundernes positioner opdateres i handelssystemet og bliver, i realtid, synlige for kunderne. Banken er derfor afhængig af velfungerende IT systemer, og et eventuelt længerevarende nedbrud af bankens IT systemer vil påvirke driften væsentligt. Banken fokuserer derfor på et tilfredsstillende IT beredskab for at sikre at nødplaner eksisterer for alle tænkelige scenarier, der sikrer at alle relevante personer er klar over deres ansvar og opgaver i et eventuelt nøddriftscenarie. For at imødegå den operationelle risiko vurderes de interne procedurer løbende af bankens ledelse. Der tages løbende bestik af, om der er andre risici, herunder i relation til IT-systemet, som kan få negative konsekvenser for banken. Bankens beredskabsplan vurderes, som minimum, en gang årligt af bestyrelsen. Der arbejdes løbende på at optimere processerne, ligesom der foretages kontroller på tværs i organisationen. Forretningsrisici Målsætning Saxo Privatbank har en målsætning om at holde fokus på etablering og vedligeholdelse af gode relationer til alle bankens interessenter. Politikker Saxo Privatbanks politik afspejler sig i bankens mission og vision, som tilstræber, at helheden fremmes i forhold til enkeltinteresser. Bankens værdigrundlag indgår i alle led af organisationen som en naturlig del af den måde, banken driver sin virksomhed på. For at sikre den faglige dygtighed blandt bankens medarbejdere, tilstræbes det hele tiden at videreuddanne medarbejderstaben, så denne lever op til omgivelsernes krav til Saxo Privatbank Banken har forretningsgang for godkendelse af nye produkter, som sikrer, at banken ikke tilbyder produkter, der ikke behørigt er godkendt forinden. Banken har en compliance afdeling, hvis ansvarsområde blandt andet dækker følgende områder: Investorbeskyttelse på værdipapirområdet, information til forbrugere om priser, foranstaltninger mod hvidvask af udbytte og finansiering af terrorisme, indberetning af handler med værdipapirer samt overholdelse af god skik regler. Compliance afde- Risikorapport

8 8 lingen udtaler sig i øvrigt om nye forretningsgange og opfølgning på eksisterende. Bankens Chef Compliance Officer er også klageansvarlig for banken. Banken har en risikofunktion, hvis ansvarsområder blandt andet dækker følgende: At indenfor risikoområdet udvikle, vedligeholde og implementere væsentlige politikker, forretningsgange og processer for at sikre, at bankens risikostyring finder sted i overensstemmelse med lovgivningen og indenfor de af bankens Bestyrelse og Direktion udstukne rammer samt rapportere udnyttelse af disse rammer. Endvidere skal risikofunktionen sikre: At der sker en løbende gennemgang af bankens forretningsgange og at bankens væsentlige aktiviteter er tilstrækkeligt beskrevet i disse, at den daglige likviditetsstyring fungerer korrekt og effektivt, at bankens bevilgede aktiekreditter overvåges løbende, at potentielle risici identificeres og at der udarbejdes anbefalinger til Direktionen omkring disse, at forestå identifikation og vurdering af bankens operationelle risici samt sikre indsamling og rapportering af operationelle hændelser sker løbende. Chief Risk Officer er risikoansvarlig og refererer direkte til Direktionen. Risiko på basiskapital Målsætning Saxo Privatbank har en målsætning om, at basiskapitalen skal være af en sådan størrelse, at solvensen er betydelig over solvensbehovet. Politik Overvågning af basiskapitalen sker løbende. Direktionen og bestyrelsen modtager minimum kvartalsvis rapportering ud fra fastlagte retningslinjer. Inden for det næste år vil basiskapitalen blive reduceret med ca. 85 mio. kr. som følge af afløb af efterstillede kapitalindskud og implementeringen af Basel III. Banken vurderes at have solvensoverdækning til implementeringen af Basel III, samt afløb af den ansvarlige kapital.

9 2. Anvendelsesområde Oplysningsforpligtelsen gælder for: Saxo Privatbank A/S Philip Heymans Allé Hellerup CVR.: Saxo Privatbank A/S indgår i koncernregnskabet for Saxo Bank A/S koncernen, som er den største og mindste koncern der udarbejdes koncernregnskab for. Koncernregnskabet for Saxo Bank A/S kan rekvireres på I 4. kvartal 2012 ændrede bankens jyske filialer navn til Saxo Privatbank. Navneændringen er blevet modtaget positivt, og banken oplever en stigende interesse fra nye kunder. Alle opgørelser i denne rapport er pr Risikorapport

10 10 3. Basiskapital I kapitaldækningsbekendtgørelsen stilles der krav om, at banken oplyser om dennes basiskapital. Saxo Privatbanks basiskapital er opbygget som vist i nedenstående skema og udgør 375,9 mio. kr. pr Basiskapital Opgørelse af basiskapital Tidligere Garantkapital Bankens tidligere garantkapital er omfattet af 208 stk. 2 i lov om finansiel virksomhed. I tilfælde af selskabets opløsning skal den tidligere garantkapital tilbagebetales før aktiekapitalen. Tidligere garantkapital kan komme til indfrielse 1) før udløbsdatoen i 2015, hvis garantkapitalen indestår på ordninger omfattet af nedenstående situationer: (1.000 kr) Egenkapital, excl. opskrivningshenlæggelse Tidligere garantkapital Primære fradrag i kernekapitalen: Immaterielle aktiver Skatteaktiver Kernekapital efter fradrag Hybrid kernekapital: Hybrid kernekapital højst 35% af kernekapital efter fradrag Kernekapital inkl. hybrid kernekapital efter primære fradrag Efterstillet kapitalindskud Reduktion med 25% pr. år de sidste 3 år inden forfald Supplerende kapital Medregnet supplerende kapital højst 100% af kernekapital efter fradrag Basiskapital efter fradrag ) Indfrielse af tidligere garantkapital kan kun ske under forudsætning af Finanstilsynets godkendelse, jf. Bekendtgørelsn om opgørelse af basiskapital 10 Saxo Privatbank A/S

11 1) børneopsparinger ved udløb af bindingsperioden 2) kapitalpensionsordninger ved seneste alder for afgiftsberegning er lig 75 år 3) pensionsordninger, der skal opgøres og afgiftsberegnes ved kontohavers død 4) ratepensionsordninger under udbetaling, hvor der kun resterer tidligere garantkapital i ordningen. Tidligere garantkapital er omfattet af overgangsbestemmelsen i 41 i Bekendtgørelse om opgørelse of basiskapital. Hybrid kapital Bankens hybridkapital er omfattet af 208 stk. 2 i lov om finansiel virksomhed. I tilfælde af selskabets opløsning skal hybridkapital tilbagebetales før aktiekapitalen. Den hybride kapital er ydet af Finansiel Stabilitet i november Fra den 24. november 2012 til den 23. november 2014 kan indfrielsen ske til kurs 100 plus renter, og fra den 24. november 2014 til den 23. november 2015 kan lånet indfries til kurs 105. Efter den 24. november 2015 kan lånet indfries til kurs 110. Banken har forlænget den forventede anvendelse af bankens hybride kernekapital frem til Førtidig indfrielse af Hybrid kapital er betinget af en godkendelse fra Finanstilsynet. Hele beløbet er omfattet af overgangsbestemmelsen i 45 i Bekendtgørelse om opgørelse af basiskapital. Risikorapport

12 12 4. Solvenskrav og den tilstrækkelige kapital I henhold til lovgivningen skal bestyrelse og direktion fastsætte bankens individuelle solvensbehov. Banken opgør solvenskravet med udgangspunkt i et solvensbehov på 8 %, svarende til minimumskapitalen i henhold til Lov om finansiel virksomhed 124, stk. 2 nr. 1. Model-, proces- og metodebeskrivelse fremgår under punkt 5. Standardmetoden for kreditrisiko Banken benytter standardmetoden for kreditrisiko til beregning af de risikovægtede poster, og skal angive 8 pct. af de risikovægtede eksponeringer, for hver af kategorierne angivet i 9 i kapitaldækningsbekendtgørelsen. Intern rating-baseret metode Banken har ikke aktuelle planer om at anvende en intern model til opgørelsen af kreditrisikoen. Tabel med eksponeringen i kreditrisiko, er et krav jf. litra 4b og tabel med eksponeringen i markedsrisiko, er krav jf. litra 4d. Oversigt over bankens solvenskrav til kreditrisici Risiko vægtede poster Kapitalkravet (8% af eksponeringen) (1.000 kr) (1.000 kr) Institutter Erhvervsvirksomheder Detailkunder Sikret ved pant i fast ejendom Restance eller overtræk Andre poster Vægtede poster med kreditrisiko i alt Oversigt over bankens solvenskrav til markedsrisici Risiko vægtede poster Kapitalkravet (8% af eksponeringen) (1.000 kr) (1.000 kr) Gældsinstrumenter Aktier Valutakursrisiko Vægtede poster med markedsrisiko m.v. i alt Saxo Privatbank A/S

13 Oversigt over bankens solvenskrav til operationel risiko Risiko vægtede poster Kapitalkravet (8% af eksponeringen) (1.000 kr) (1.000 kr) Vægtede poster med operationel risiko i alt Oversigt over bankens solvenskrav til fradrag for gruppevise nedskrivninger Risiko vægtede poster Kapitalkravet (8% af eksponeringen) (1.000 kr) (1.000 kr) Vægtede poster fradrag for gruppevise nedskrivninger Risikovægtede poster i alt

14 14

15 5. Uddybning af metoder for opgørelse af tilstrækkelig basiskapital og solvensbehovet Saxo Privatbanks bestyrelsen har mindst kvartalsvis drøftelser omkring fastsættelsen af den tilstrækkelige basiskapital og solvensbehovet. Drøftelserne tager udgangspunkt i et oplæg fra direktionen. Oplægget indeholder forslag til størrelsen af solvensbehovet, herunder vækstforventninger. På baggrund af drøftelsen træffer bestyrelsen og direktionen afgørelse om bankens solvensbehov, som skal være tilstrækkeligt til at dække bankens risici jf. Fil 124, stk. 1 og 4. Endvidere drøfter bestyrelsen en gang om året indgående opgørelsesmetoden, som anvendes ved opgørelsen af den tilstrækkelige basiskapital, herunder hvilke risikoområder og stressniveauer, der skal tages i betragtning ved beregning af solvensbehovet. Bestyrelsen og direktionen har valgt at opgøre solvensbehovet med udgangspunkt i kapitaldækningsbekendtgørelsen (bekendtgørelse nr af 16. december 2011), bekendtgørelse om opgørelse af basiskapital (bekendtgørelse nr. 915 af 12. september 2012) og lov om finansiel virksomhed, og Finanstilsynets Vejledning om tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov for kreditinstitutter af 18. december modellen. Den 20. december 2012 trådte nye regler i kraft. Lov om finansiel virksomhed (FiL) er blevet ændret, så der sondres mellem håndhævelsen af et hårdt kapitalkrav - minimumssolvenskravet på 8 pct. og et blødt kapitalkrav solvensbehovet. Overskridelsen af det hårde krav vil ligesom tidligere medføre, at Finanstilsynet inddrager instituttets tilladelse, mens overskridelse af det bløde krav, i stedet vil medfører krav om iværksættelse af foranstaltninger, om iværksættelse af genopretningsplaner og relevante dispositionsbegrænsende tiltag. Derudover følger opgørelsen den interne forretningsgang for opgørelse af solvensbehov. Opgørelsen omfatter følgende risici 1. Forretningsrisici 2. Kreditrisici a. Udlånsvækst b. Kreditrisici på store kunder med finansielle problemer c. Øvrige kreditrisici d. Koncentrationsrisiko på individuelle engagementer e. Koncentrationsrisiko på brancher Engagementsrisiko 3. Markedsrisici a. Renterisici b. Aktierisici c. Valutarisici 4. Likviditetsrisici 5. Operationelle risici 6. Eventuelle tillæg/ lovbestemte krav Banken anvender LOPI s model 8+ til opgørelse af solvensbehovet. Udgangspunktet for modellen baseres på det lovfæstede minimumskrav på 8 pct. (søjle 1), med tillæg for de risici og forhold, som ikke fuldt ud afspejles i opgørelsen af de risikovægtede aktiver. 15

16 Individuelt solvensbehov og individuelt solvenskrav 6. Tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov Bankens solvensbehov opdelt på risikoområder, samt bankens overdækning/kapitalforhold fremgår af nedenstående tabel: Solvensbehov Saxo Privatbank har indberettet det individuelle solvensbehov med 11,1 %. Bankens solvensmål er en solvensoverdækning på 2,5% i forhold til det individuelle opgjorte solvensbehov. Bankens solvensbehov opdelt på risikoområder, samt bankens overdækning/kapitalforhold Pr. 31. december 2012 Søjle 1 Søjle 2/tillæg Samlet solvensbehov Samlet solvens behov i pct. af de risikovægtede aktiver (1.000 kr) (1.000 kr) (1.000 kr) (pct) I alt ,1% - Heraf til kreditrisici ,5% - Heraf til markedsrisici ,6% - Heraf til operationelle risici ,7% - Heraf til øvrige risici ,7% - Heraf tillæg som følge af lovbestemte krav ,7% Saxo Privatbank A/S

17 7. Kommentering af specifikationer til opgørelsen under pkt. 6 Forretningsrisici Indtjening/konsolidering Solvensbehovet, som følge af driften, afsættes med en etårig horisont. Som grundlag herfor anvender vi budgettet for I solvensbehovsopgørelsen tages der højde for den forventede vækst, der er lagt til grund for budgettet. Banken vurderer at indtjeningen kan dække konsolideringsbehovet. Saxo Privatbank har desuden afsat 15 mio. kr. til dækning af de strategiske risici der måtte opstå i forlængelse af de gennemførte fusioner i 2011 og 2012, og den indgåede aftale om Saxo Banks servicering af Danske og Nordiske kunder. Der er desuden afsat et tillæg til den vækst, som overstiger 10 pct. af udlånsvolumen jf. nedenfor. Der afsættes ikke yderligere kapital til konsolidering. Kapital Bankens kapital består i al væsentlighed af tidligere garantkapital, hybridkapital og supplerende kapital. Den supplerende kapital kan ikke længere medregnes 100 procent og tidligere garantkapital forfalder sidst i I forbindelse med afløbet af bankens ansvarlige kapital, kan banken få behov for yderligere kapitalindskud. Banken har i 2012 fået tilført 120 mio. kr. i ny kapital. Ved behov for yderligere kapital vil dette skulle være aktiekapital, som bliver indskudt af bankens moderselskab. Der afsættes ikke yderligere kapital til dækning af omkostninger ved ny kapital. Kreditrisici Udlånsvækst Banken budgetterer med en udlånsvækst på over 10 pct. i forhold til udlånssaldoen ultimo Hvorfor, der i henhold til Finanstilsynets vejledning, afsættes kapital til denne ekstraordinære vækst. Kreditrisici på store kunder med finansielle problemer For større engagementer med kunder med finansielle problemer skal der ske en vurdering af det forsigtigt skønnede tab på det enkelte engagement. Større engagementer er engagementer, der udgør mindst 2 pct. af instituttets basiskapital. Engagementet opgøres som udlån, trukne kreditter, garantier samt uudnyttede bevilgede kreditter. Hvilket svare til engagementsopgørelsen i kreditrisikorapporten. Kunder med finansielle problemer skal som minimum omfatte: Ratinggruppe 6: Kunder med objektiv indikation for værdiforringelse (OIV), svarer til Finanstilsynets bonitetskategori 1 Ratinggruppe 5: Kunder med væsentlige svaghedstegn, men uden OIV, svarer til Finanstilsynets bonitetskategori 2c Risikorapport

18 18 Ratinggruppe 6: Under forsigtighedsprincippet, der anvendes til beregningen af solvensbehovet, fradrages yderligere 5 pct. af sikkerhedernes værdi (både egne og foranstående), ligesom blanko der ikke er nedskrevet solvensreserveres. Forsigtighedsprincippet medfører dermed en yderligere reservation på disse engagementer. Ratinggruppe 5: Under forsigtighedsprincippet, der anvendes til beregningen af solvensbehovet, fradrages yderligere 5 pct. af sikkerhedernes værdi (både egne og foranstående), ligesom blanko der ikke er reserveret solvensreserveres. Forsigtighedsprincippet medfører ikke yderligere reservation på disse engagementer. Solvensbehovet til denne gruppe består således alene af den individuelle reservation. I henhold til Finanstilsynets vejledning er kreditrisici på kunder, der ikke defineres som større kunder, antaget at være dækket af søjle 1 kravet, hvilket betyder at der ikke skal afsættes yderligere kapital til mindre kunder med individuel solvensreservation. Øvrige kreditrisici Banken skal desuden tage højde for, at kunder eller brancher er særligt udsatte for rente- og/eller valutarisici, ligesom banken skal tage hensyn til den iboende kreditrisiko, som rentestigninger vil medføre i form af øgede rentetilskrivninger på variabelt forrentede lån og reducerede sikkerhedsværdier. Banken skal således tage højde for, at rentestigninger vil kunne medføre en forringet tilbagebetalingsevne hos kunderne, og at dette i særlig grad gør sig gældende hos kunder, der allerede har svaghedstegn. Banken vurderer, at kunderne i ratinggrupperne 1, 2 og 3 er så robuste, at en rentestigning ikke vil få betydning for deres tilbagebetalingsevne. Banken vurderer at en rentestigning på ratinggrupperne 4, 5 og 6, vil have en negativ effekt på kundernes tilbagebetalingsevne. Med udgangspunkt i kundernes bankgæld og variabelt realkreditlån optaget igennem banken, har banken skønnet en merrisiko ud fra forudsætningen om, at banken vil få et tab på disse engagementer, som følge af en reduktion af værdierne på de finansierede aktiver i realkreditforeninger, og at det dermed vil medfører et mindre provenu på bankens engagement og mindre betalingsevne i forhold til engagementet på egne bøger. Banken har afsat yderligere solvens til dækning heraf. Sikkerheder Banken tager sikkerhed i ejendomme, forsikringer, kontanter, værdipapirer, løsøre og kautioner og garantier. Af sikkerhederne som anvendes til sikkerhed for eksponeringer pr er ca. 39 pct. sikkerheder i ejendomme, fordelt på sikkerheder i ejerboliger, indtrædelsesret i panter i Totalkredit, andelsboliger, erhvervsejendomme og grunde. Sikkerhederne i ejendomme består i høj grad af private boliger. Banken vurderer ikke, at størrelsen af de samlede sikkerheder eller typen af sikkerheder er af ekstraordinær betydning for værdien af bankens udlånsbog. Det er ikke en del af bankens kreditpolitik at indgå i engagementer, hvor debitor ikke kan servicere udlånet. Dette gælder i særdeleshed for privatengagementer. Værdipapirerne der er stillet til sikkerhed for aktiekreditterne værdiansættes forsigtigt (hair cut) og overvåges løbende. Risikoen på sikkerheder vurderes dækket af kapitalen afsat under søjle 1. Koncentrationsrisiko på individuelle engagementer I henhold til Finanstilsynets vejledning skal der afsættes kapital til koncentrationsrisiko på individuelle engagementer efter følgende formel: A20 er andelen af de 20 største engagementer i forhold til den samlede engagementsmasse. Engagementer med centralbanker, kreditinstitutter, koncerninterne engagementer etc. medtages ikke i summen af de 20 største engagementer. RWA er de samlede risikovægtede poster for kreditrisiko eksklusiv kreditinstitutter. Saxo Privatbank A/S

19 SR20 er andelen af engagementsmassen for de 20 største engagementer, der er solvensreserveret under kreditrisici på store kunder med finansielle problemer. For koncentrationsrisiko på individuelle engagementer er der en reduktionsfaktor på 50 pct. gældende i Banken har afsat et mindre beløb til dækning af koncentrationsrisikoen på individuelle engagementer. Koncentrationsrisiko på brancher I henhold til Finanstilsynets vejledning skal koncentrationen af udlån indenfor en enkelt branche vurderes pga. erhvervsporteføljen. Bankens udlån til øvrige erhverv, der grundet denne branchekodes særlige karakteristika ikke indgår i beregningen af HHI (jf. Finanstilsynets vejledning), kan ligeledes medfører et tillæg, hvis denne branchekode alene udgør mere end 20 pct. af de samlede erhvervsengagementer. Ingen af ovenstående grænser overskrides pr. 31. december, hvorfor der ikke skal afsættes kapital pr. 31. december I henhold til Finanstilsynets vejledning er branchen finansiering og forsikring kun indregnet med 75 procent. For koncentrationsrisiko på brancher er der en reduktionsfaktor på 50 pct. gældende i Banken har afsat et mindre beløb til dækning af koncentrationsrisikoen på brancher. Markedsrisiko Renterisiko Kapital til dækning af renterisiko, afsættes på baggrund af de delegerede beføjelser. Med udgangspunkt i bankens maksimale tilladte renterisiko giver det ikke tillæg. Renterisikoen uden for handelsbeholdningen giver et meget begrænset tillæg ligesom banken har valgt at afsætte et mindre beløb til dækning af udsteder risikoen på bankens beholdning af tidligere HTUpapirer. Værdien af HTU-papirer pr udgør 4,9 mio. kr. Aktierisiko Bankens samlede aktiebeholdning udgør 46,5 mio. kr. Heraf udgør værdien af sektoraktier 39,7 mio. kr. Bankens samlede aktiebeholdning er væsentlig under vejledningens grænseværdi for tillæg. Der afsættes ikke yderligere kapital til dækning af aktierisiko. Valutarisiko Der er ikke afsat yderligere kapital eller solvensbehov til valutarisiko. Bankens valutaposition er væsentlig under vejledningens grænseværdi for tillæg. Likviditetsrisici Banken har indlånsoverskud og en likviditetsoverdækning i henhold til FiL 152 på 374,3 pct. Banken har ingen funding fra professionelle modparter og har tilstrækkelige likviditetsreserver til at kunne indfri den ansvarlige kapital, uden at komme tæt på bankens likviditetsmål. Der afsættes ikke yderligere kapital til dækning af likviditetsrisiko. Operationelle risici Til beregningen af den operationelle risiko anvender banken kapitaldækningsbekendtgørelsens basisindikatormetode svarende til 15 pct. af bankens gennemsnitlige netto renteindtægter og ikke-renterelaterede nettoindtægter de seneste 3 år. Dette beløb sættes i forhold til bankens vægtede poster. Banken har fået tilført yderligere forretningsområder fra Saxo Bank. De budgetterede gebyrindtægter herfra indgår ikke i beregningsgrundlaget for den operationelle risiko. Banken har afsat yderligere kapital til dækning af den operationelle risiko, svarende til at den budgetterede gebyrindtægt, fra de nye forretningsområder, indgår i beregningsgrundlaget. Tillæg som følge af lovbestemte krav Bankens individuelle solvensbehov skal bl.a. kunne dække kravene til store engagementer FiL 145. Banken må således ikke have engagementer der overstiger 25 pct. af basiskapitalen. Bankens største engagement kan jf. bankens beføjelser udgøre mere end 25 pct. af solvenskravet jf. søjle 1. Kravet til dækning af store engagementer har således medført et yderligere solvensbehov. Risikorapport

20 20 Konklusion Opgørelsen giver et solvensbehov på 240 mio. kr. Bankens basiskapital er på 375,9 mio. kr., hvilket giver en kapitalmæssig overdækning på 135,9 mio. kr. efter fradrag. Inden for det næste år vil basiskapitalen blive reduceret med ca. 85 mio. kr. som følge af afløb af efterstillede kapitalindskud og implementeringen af Basel III. Banken vurderes at have solvensoverdækning til implementeringen af Basel III, samt afløb af den ansvarlige kapital. 8. Oplysning om den tilstrækkelige basiskapital og solvensbehovet er fastsat ud fra lovkrav Den tilstrækkelige basiskapital og solvensbehov er ikke fastsat ud fra lovkrav jf. kapitaldækningsbekendtgørelsens bilag 20 pkt Basiskapital efter fradrag samt solvensprocent Basiskapitalen udgør 375,9 mio. kr. og solvensprocenten udgør 17,4%. Specifikationen fremgår af pkt Tillæg til tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov som følge af lovbestemte krav Der er ikke foretaget tillæg som følge af lovbestemte krav. Saxo Privatbank A/S

21 11. Modpartsrisiko afledte finansielle instrumenter Det er Saxo Privatbanks politik at foretage en tæt og stram styring af enhver risiko der kan opstå på modparter, samtidig med at der indgås de forretninger der er nødvendige for en fornuftig drift. Banken anvender markedsværdimetoden for modpartsrisiko til at opgøre eksponeringernes størrelse og risikovægtning for afledte finansielle instrumenter. Ved markedsværdimetoden indgår markedsværdien af kontrakter med positiv markedsværdi og hovedstolene af samtlige kontrakter i kapitaldækningsopgørelsen. Markedsværdien af kontrakterne indgår med vægtene for de pågældende kontrakters restløbetid og med vægten for de pågældende modparter. I forbindelse med bankens fastsættelse af den tilstrækkelige basiskapital holdes kapital svarende til 8 % af den positive markedsværdi af derivater. I bankens bevillingsproces og i den almindelige engagementsovervågning tages der højde for den beregnede eksponeringsværdi, således at det sikres, at denne ikke overstiger den bevilgede kreditgrænse på modparten. Afledte finansielle instrumenter anvendes til afdækning af bankens risici. Valuta og rentekontrakter anvendes til afdækning af bankens valuta- og renterisici. Banken formidler afledte finansielle instrumenter til sine kunder via en WLC ordning med moderselskabet Saxo Bank A/S. Alle kundeforretninger afdækkes 1 til 1 i bankens moderselskab Saxo Bank A/S. Værdien af bankens samlede modpartsrisiko, opgjort efter markedsværdimetoden for modpartsrisiko, jf. kapitaldækningsbekendtgørelsens bilag 16 punkt 8-12 er opgjort til 15,5 mio. kr. Risikorapport

22 Kredit- og udvandingsrisiko De regnskabsmæssige definitioner af misligholdte fordringer og værdiforringede fordringer, samt en beskrivelse af de anvendte metoder til fastsættelse af værdireguleringer og nedskrivninger, findes i bekendt- Gennemsnitlige risikovægtede poster gørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl Den samlede værdi af eksponeringerne med kreditrisiko efter nedskrivninger er t.kr. Eksponeringernes gennemsnitlige værdier fordelt på kategorier ses af nedenstående tabel. Den geografiske fordeling af eksponeringerne er undladt, da hovedparten af Bankens kreditrisiko er overfor danske residenter Gns. året (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) Institutter Erhvervsvirksomheder mv Detailkunder Eksponeringer sikret ved pant i fast ejendom Eksponeringer hvorpå der er restancer eller overtræk Kortfristede institut- og erhvervseksponeringer mv Eksponeringer i andre poster, herunder aktiver uden modparter Risikovægtede eksponeringer i alt Branchefordeling af kreditkategorierne Centralregeringer eller central banker Institutter (1.000 kr.) (1.000 kr.) Offentlige myndigheder Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri 0 0 Industri og råstofudvinding 0 0 Energiforsyning 0 0 Bygge- og anlæg 0 0 Handel 0 0 Transport, hoteller og restauranter 0 0 Information og kommunikation 0 0 Finansiering og forsikring Fast ejendom 0 0 Øvrige erhverv 0 0 I alt erhverv Private 0 0 Eksponeringer i alt

23 Eksponering fordelt på restløbetid ultimo 2012 Anfordring 0-3 mdr. 3 mdr. - 1 år 1-5 år Over 5 år I alt (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) Centralregeringer eller centralbanker Institutter Erhvervsvirksomheder mv Detailkunder Eksponeringer sikret ved pant i fast ejendom Eksponeringer hvorpå der er restancer eller overtræk Eksponeringer i andre poster, herunder aktiver uden modparter Uvægtede eksponeringer i alt Erhvervsvirksomheder mv. Detailkunder Eksponeringer sikret ved pant i fast ejendom Eksponeringer hvorpå der er restancer eller overtræk Eksponeringer i andre poster, herunder aktiver uden modparter I alt (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.)

24 24 Branchefordeling Værdiforringede udlån og garantidebitorer med underopdeling i misligholdte fordringer og fordringer der er værdiforringede, nedskrivninger/hensættelser samt udgifter vedrørende værdireguleringer og nedskrivninger, såvel individuelt som gruppevist behandlede, fordeler sig på følgende brancher, jvf. nedenstående tabel. Driftspåvirkning vedr. værdiregulering af nedskrivninger i løbet af året beregnes som: Nedskrivninger/ hensættelser ultimo 2011 fratrukket Nedskrivninger/hensættelser ultimo 2012 fratrukket Endeligt tabt (afskrevet) i 2012 samt tillagt Indgået på tidligere afskrevne fordringer og renter af nedskrivninger Bankens misligholdte og værdiforringede fordringer er alle hjemmehørende i Danmark, hvorfor banken ikke har foretaget yderligere geografisk opdeling. I 2012 har banken haft følgende bevægelser i værdiregulering og nedskrivninger, se tabel side 23. Branchefordeling værdiforringede udlån og garantidebitorer Udlån og garantidebitorer, hvorpå der er foretaget nedskrivninger/hensættelser Nedskrivninger/hensættelser ultimo 2012 Individuelle Gruppevise Individuelle Gruppevise Driftspåvirkning vedr. værdireguleringer og nedskrivninger i 2012 Offentlige myndigheder (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri Industri og råstofudvinding Energiforsyning Bygge- og anlæg Handel Transport, hoteller og restaurenter Information og kommunikation Finansiering og forsikring Fast ejendom Øvrige erhverv I alt erhverv Private Eksponeringer i alt Saxo Privatbank A/S

25 Bevægelser på værdiforringede fordringer som følge af værdireguleringer og nedskrivninger Individuelle nedskrivninger/hensættelser Udlån Garantidebitorer Gruppevise nedskrivninger/hensættelser Udlån Garanti debitorer (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) (1.000 kr.) Akkumulerede nedskrivninger/ hensættelser primo på udlån og garantidebitorer Bevægelser i året: Nedskrivninger/hensættelser i årets løb Tilbageførsel af nedskrivninger/hensættelser foretaget i tidligere regnskabsår, hvor der ikke længere er objektiv indikation på værdiforringelse eller værdiforringelsen er reduceret Endelig tabt (afskrevet) tidligere individuelt nedskrevet/hensat Akkumulerede nedskrivninger/ hensættelser ultimo på udlån og garantidebitorer Summen af udlån og garantidebitorer, hvorpå der er foretaget individuelle nedskrivninger/hensættelser (opgjort før nedskrivninger/hensættelser) Tab der ikke tidligere har været individuelt nedskrevet/hensat Indgået på tidligere afskrevne fordringer Risikorapport

26 Kreditvurderingsbureauer Banken anvender ikke kreditvurderingsbureauer. 14. Oplysninger om opgørelse af kreditrisiko under IRB-metoden Banken anvender ikke IRB-metoden. 15. Markedsrisiko I Kapitaldækningsbekendtgørelsen stilles der krav om, at banken oplyser om solvenskravene for en række risici, som opgøres under markedsrisikoområdet. Solvenskravene for de forskellige risici under markedsrisiko ses af nedenstående tabel. Oversigt over bankens solvenskrav til markedsrisici Risikovægtede poster Kapitalkravet (8% af eksponeringen) (1.000 kr.) (1.000 kr.) Gældsinstrumenter Aktier Valutakursrisiko Vægtede poster med markedsrisiko m.v. i alt Saxo Privatbank A/S

27 16. Oplysninger om interne modeller (VaR-modeller) Banken anvender ikke VaR-modeller. 17. Operationel risiko Banken anvender basisindikatormetoden, jf. kapitaldækningsbekendtgørelsens bilag 18, til opgørelse af kapitalkravet til de operationelle risici. Dette betyder, at kapitalkravet til de operationelle risici opgøres til 15 pct. af de gennemsnitlige basisindtægter de seneste 3 år. Basisindtægterne er summen af nettorenteindtægter og ikke-renterelaterede nettoindtægter. Som nævnt i afsnit 4 udgør bankens operationelle risiko t.kr. Solvenskravet til den operationelle risiko pr. 31. december 2012 er t.kr. 18. Eksponeringer i aktier m.v., der ikke indgår i handelsbeholdningen Saxo Privatbank har i samarbejde med andre pengeinstitutter erhvervet aktier i en række sektorselskaber. Disse sektorselskaber har til formål at understøtte pengeinstitutternes forretning indenfor realkredit, betalingsformidling, IT, investeringsforeninger m.v. Banken påtænker ikke at sælge disse aktier, da en deltagelse i disse sektorselskaber anses for nødvendig for at drive et pengeinstitut. Aktierne betragtes derfor som værende udenfor handelsbeholdningen. I flere af sektorselskaberne omfordeles aktierne således, at pengeinstitutternes ejerandele hele tiden afspejler det enkelte pengeinstituts forretningsomfang med sektorselskabet. Omfordelingen sker typisk med udgangspunkt i sektorselskabets indre værdi. Banken regulerer, på den baggrund, den bogførte værdi af disse aktier kvartalsvist, halvårligt eller helårligt - afhængigt af hyppigheden af nye informationer fra det enkelte sektorselskab. Den løbende regulering bogføres, i henhold til reglerne, over resultatopgørelsen. I andre sektorselskaber omfordeles aktierne ikke, men værdiansættes derimod typisk med udgangspunkt i den senest kendte handel, alternativt beregnes værdien med udgangspunkt i en anerkendt værdiansættelsesmetode. Reguleringer i den bogførte værdi af aktierne i disse selskaber tages ligeledes til indtægt over resultatopgørelsen. Desuden har banken en meget lille beholdning af unoterede aktier, der er erhvervet som led i at understøtte erhvervsfremme indenfor alternativ energi. Nedenstående tabel viser bankens eksponering i aktier der ikke indgår i handelsbeholdningen. 19. Eksponeringer for renterisiko i positioner uden for handelsbeholdningen Bankens renterisiko for eksponeringer i positioner udenfor handelsbeholdningen består af renterisikoen på fastforrentede aktiver: udlån og fastforrentede passiver: indlån, udstedte obligationer, hybrid kernekapital, efterstillede kapitalindskud og gæld til kreditinstitutter. Renterisikoen for eksponering i positioner udenfor handelsbeholdningen udgør -547 t.kr. Renterisikoen opgøres månedligt 20. Oplysninger vedrørende securitiseringer Banken anvender ikke securitisering. 21. Oplysninger vedrørende opgørelse af kreditrisiko i IRBinstitutter Banken er ikke et IRB-institut. Bankens beholdning af aktier Eksponering Driftspåvirkning i 2012 (1.000 kr.) (1.000 kr.) Sektoraktier Risikorapport