Årsrapport 2010/11 ( ) KNI A/S. Reg. nr

Transkript

1 Årsrapport 2010/11 ( ) KNI A/S Reg. nr

2 Indholdsfortegnelse Side Selskabsoplysninger 1 Ledelsespåtegning 2 Den uafhængige revisors påtegning 3 Hoved- og nøgletal 4 Ledelsesberetning 5 Anvendt regnskabspraksis 17 Resultatopgørelse 24 Balance 25 Egenkapitalopgørelser 27 Pengestrømsopgørelse 29 Noter 30 Segmentregnskaber 41

3 Selskabsoplysninger Selskabsnavn: Binavne: KNI A/S Pilersuisoq A/S (KNI A/S) Polaroil A/S (KNI A/S) Adresse: J. M. Jensenip 2, Postboks Sisimiut Registreringsnummer GER-nummer CVR/SE-nummer Hjemstedskommune: Qeqqata Kommunia Telefon Telefax Hjemmesider Aktionær: Grønlands Selvstyre, Postboks 1015, 3900 Nuuk - (ejerandel 100 %) Bestyrelse: Michael Skourup, formand Vagn H. Andersen, næstformand Jonas Aronsen Sofia Geisler H. P. Lynge-Larsen Jens Kristian Therkelsen Direktion: Direktør Søren Lennert Mortensen Revision: Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab 1

4 Ledelsespåtegning Vi har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 1. april 2010 til 31. marts 2011 for KNI A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver og passiver, finansielle stilling og resultat samt pengestrømme. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Sisimiut, den 16. juni 2011 Direktion: Søren Lennert Mortensen Bestyrelse: Michael Skourup Vagn H. Andersen Jonas Aronsen Formand Næstformand Sofia Geisler H. P. Lynge-Larsen Jens Kristian Therkelsen 2

5 Den uafhængige revisors påtegning Til aktionæren i KNI A/S Vi har revideret årsrapporten for KNI A/S for regnskabsåret 1. april marts 2011, side 1 38, omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter for såvel koncernen som moderselskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Årsrapporten aflægges efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsrapporten Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2011 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. april marts 2011 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Sisimiut den 16. juni 2011 Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Peter A. Wistoft statsautoriseret revisor Claus Bech statsautoriseret revisor 3

6 Hoved- og nøgletal Hovedtal 1/1-31/3 (mio.kr.) / /11 Nettoomsætning 2.068, ,6 482, , ,0 Resultat af primær drift 20,4 54,3 (7,0) 57,2 117,6 Resultat af finansielle poster (29,5) (29,4) (9,5) (3,8) (15,4) Resultat før skat 44,0 37,0 (15,1) 53,4 102,2 Årets resultat 29,1 25,5 (10,5) 36,4 69,7 Varebeholdninger 918,9 936,1 822,5 842,0 867,5 Varedebitorer 95,4 83,6 74,9 76,2 81,1 Egenkapital 953,8 646,9 677,1 984,8 918,5 Balancesum 2.046, , , , ,2 Investeringer i materielle anlægsaktiver 75,9 80,1 15,6 93,7 97,0 Nøgletal 1/1-31/ / /11 EBITA-margin (%) 1,0% 2,4% -1,5% 2,7% 5,4% Afkast af investeret kapital (%) 2,5% 6,5% -0,8% 6,6% 12,8% Nettoomsætning / Investeret kapital 2,5 2,7 0,6 2,4 2,3 Finansiel gearing 0,6 1,0 0,9 0,5 0,5 Egenkapitalens forrentning (%) 3,0% 3,9% -1,5% 3,7% 7,6% Soliditetsgrad (%) 46,4% 36,5% 41,5% 54,9% 52,0% 4

7 Ledelsesberetning Årsrapporten Det er ledelsens opfattelse, at alle væsentlige oplysninger til bedømmelse af selskabets og koncernens økonomiske stilling, årets resultat og den finansielle udvikling fremgår af årsrapporten. Hovedaktivitet KNI A/S aktiviteter er baseret på Landstingsforordning nr. 4 af 6. juni 1997 og Landstingsforordning nr. 1 af 31. maj 2001 og Landstingsforordning nr. 7 af 14. november Hovedaktiviteterne i moderselskabet har i 2010/11 været: Detail- og i begrænset omfang engrossalg i bygder og 12 byer. Distribution og engrossalg af øl og kulsyreholdige læskedrikke. Import, distribution og salg af flydende brændstoffer. Import, distribution og salg af smøreolier, flaske- og industrigasser. Salg af serviceopgaver i bygder og yderdistrikter til relevante samarbejdspartnere. Dele af KNI s aktiviteter kan ikke løses på kommercielle og markedsmæssige vilkår. Dette indebærer, at der er indgået en servicekontrakt med Grønlands Selvstyre om betaling for disse opgaver. Den nuværende servicekontrakt er indgået for perioden 1. januar 2008 til 31. december KNI A/S har ved indgåelse af servicekontrakten påtaget sig en forpligtelse til at drive butikker i bygder og mindre byer, hvor detail- og engroshandel ikke kan opretholdes på et rentabelt grundlag. Der er endvidere indgået en servicekontrakt om salg af flydende brændstoffer i Grønland for perioden 1. januar 2008 til 31. december 2011, som selskabet ikke modtager betaling for, men som maksimerer, hvad selskabet må tjene på den olie, der sælges under servicekontrakten. For såvel varedivisionen som energidivisionen pågår der i øjeblikket forhandlinger omkring indgåelse af ny servicekontrakt gældende for perioden efter 1. januar KNI A/S varetager indgåede servicekontraktopgaver i bygder og yderdistrikter, på basale opgaver som post, bank, helistop samt andre fragtrelaterede og samfundsrelevante opgaver. For alle øvrige hovedaktiviteter gælder det, at disse i perioden 1. april 2010 til 31. marts 2011 er drevet på kommercielle vilkår. Ejerforhold KNI A/S er 100 % ejet af Grønlands Selvstyre aktiekapitalen er 310 mio. kr. KNI A/S ejer pr. statusdagen 100 % af aktierne i Neqi A/S (aktiekapital 0,6 mio. kr.) og KNI Ejendomme A/S (aktiekapital 1,0 mio. kr.). Herudover har KNI A/S pr. statusdagen ejerandele i Akia Sisimiut A/S - svarende til 82,5% (aktiekapital 3,0 mio. kr.) 5

8 Andre forhold Det gennemsnitlige antal beskæftigede medarbejdere i moderselskabet har udviklet sig således: (1/1-31/3) / /11 Antal medarbejdere Faldet i medarbejderstaben er fortrinsvis sket i varedivisionen, hvor tilpasninger og optimeringer af de daglige processer ude i butikkerne har haft et stort fokus i hele regnskabsåret. Denne kontinuerlige fokus på optimeringer vil fortsætte i det kommende regnskabsår. Denne årsrapport dækker perioden 1. april 2010 til 31. marts Regnskabsresultatet for selskabet som helhed er 102,2 mio. kr. før skat mod et overskud på 53,4 mio. kr. i forrige regnskabsår. Overskuddet på 102,2 mio. kr. ligger på et niveau der er en del bedre end budgetteret og betragtes som meget tilfredsstillende. Resultatet er blandt de bedste som selskabet har realiseret siden selskabets stiftelse i Resultatudviklingen i selskabets historie ses nedenfor: mio. kr Resultat før skat -66,8-3,4-2,7 0,0 29,1 92,3 102,9 115,4 62,7 43,4 Skat 0,0 0,0-0,2 0,0-10,8-45,4-56,1-61,0-41,6-16,1 Resultat efter skat -66,8-3,4-2,9 0,0 18,3 46,9 46,8 54,4 21,1 27,3 mio. kr (1/1-31/3) / /11 Resultat før skat 53,7 55,2 28,1-235,9 44,0 37,0-15,1 53,4 102,2 Skat -19,9-20,6-8,3 83,7-14,9-11,6 4,6-17,0-32,5 Resultat efter skat 33,8 34,6 19,8-152,2 29,1 25,4-10,5 36,4 69,7 Direktionen i KNI A/S har i hele regnskabsperioden bestået af administrerende direktør Søren Lennert Mortensen. Udenfor direktionen har KNI A/S øverste ledelse i perioden været varetaget af: Økonomidirektør Lars Møller-Sørensen, der tillige er souschef Kædedirektør Frederik Olsen, Pilersuisoq Energidirektør Peter Grønvold Samuelsen, Polaroil KNI havde ultimo regnskabsåret et registreret træk på 419,3 mio. kr. på kreditfaciliteterne mod 482,5 mio. kr. året før - en formindskelse af kreditudnyttelsen på 63,2 mio. kr. Årsagen til dette fald skal hovedsageligt ses som et resultat af det positive nettocashflow der er skabt via årets resultat før skat - tillagt årets afskrivninger og fratrukket årets investeringer. Selskabets kreditfaciliteter udgør samlet 869,2 mio. kr. 6

9 KNI A/S har en tæt, åben og konstruktiv dialog med selskabets bankforbindelser hvorfor selskabet ikke har haft problemer med finansieringen og heller ikke forventer at få det i den kommende regnskabsperiode. Træk på kreditter Mio. kr. 700,0 600,0 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0 0,0 Træk på kreditter Regnskabsår Af nedenstående tabel ses udviklingen i servicekontraktbetalingen for vareforsyning i bygder, yderdistrikter og mindre byer. Servicekontraktbetalingen er således siden årtusindeskiftet mere end halveret fra 90,2 mio. kr. til 39,3 mio. kr. Betalingen for vareforsyningen vil falde med yderligere 3,5 mio. kr. i regnskabsåret 2011/12. Krydssubsidiering Betaling fra Grønlands Reel betaling for Regnskabs- (resultatandel) fra Polaroil Hjemmestyrer for servicekontrakt servicekontrakt på Forskel fra året Akkumuleret år Energidivisionen for vareforsyning vareforsyning før +/- nedgang ,9 45,3 90,2 0,0 0, ,0 67,9 67,9-22,3-22, ,0 55,6 55,6-12,3-34, ,0 55,6 55,6 0,0-34, ,0 55,6 55,6 0,0-34, ,0 54,6 54,6-1,0-35, ,0 52,1 52,1-2,5-38, ,0 50,1 50,1-2,0-40, ,0 45,1 45,1-5,0-45, (*) 0,0 10,0 10,0-35,1-80,2 2009/10 0,0 40,1 40,1 30,1-50,1 2010/11 0,0 39,3 39,3-0,8-50,9 (*): Denne periode dækker alene omlægningsregnskabsåret for perioden 1. januar marts

10 Den betaling KNI A/S således modtager for at drive vareforsyning i bygder, yderdistrikter og mindre byer ender således med udgangen af regnskabsåret 2011/12 - med kun at være godt en 1/3-del af den betaling, man modtog for de samme ydelser i år 2000 jævnfør føromtalte tabel. Det er således lykkedes for selskabet at rationalisere sin drift væsentligt og samtidig fastholde en rimelig indtjening på trods af den reducerede betaling fra Grønlands Selvstyre og på trods af fraflytningerne fra vort markedsområde. I nedenstående tabel er beskrevet udviklingen i befolkningsantallet i bygderne for perioden fra år 2000 til forventningen ved udgangen af år Befolkningsudvikling i bygder (i tusinde) (*) Befolkningsantal 10,2 10,2 10,1 9,9 9,8 9,7 9,7 9,6 9,2 8,9 8,8 8,6 (*): Forventning for 2011 Af tabellen fremgår det at befolkningstallet i bygderne i perioden år 2000 til år 2010 er faldet med godt personer (fra ca til ca ) eller et fald på i størrelsesordenen 14 %. I løbet af år 2011 er der ligeledes en forventning om et fald på ca. 2 %. Umiddelbart skulle et fald i befolkningstallet i bygderne betyde, at servicekontraktbetalingen skulle øges da der så er færre personer at fordele kapacitetsomkostningerne på. Ovenstående trend i udvikling i befolkningstætheden i bygderne ses også når der ses på udviklingen i befolkningsantallet i de 66 bygder og byer hvor Pilersuisoq (varedivisionen) driver detailhandel. Af nedenstående skema fremgår det således, at befolkningsantallet forventes at falde i perioden fra ultimo år 2010 til ultimo år 2011 med i omegnen af 6,5 %. Denne udvikling stiller hele tiden store krav til fortsat fokus på optimering og udvikling af forretningsområdet indenfor detailhandel. Antal indbyggere Antal butikker Indbyggere 2010 Indbyggere 2011 Udvikling i % ,1 % ,6 % ,6 % ,1 % ,9 % ,2 % > ,5 % ,5 % 8

11 Af nedenstående tabel fremgår de netto pengestrømme som har været genereret mellem selskabet og Grønlands Selvstyre i perioden fra år 2000 til udgangen af regnskabsåret 2010/11. mio. kr (*) 09/10 10/11 Modtager via servicekontrakt: KNI A/S i alt: -45,3-67,9-55,6-55,6-55,6-54,6-52,1-50,1-45,1-10,0-40,1-39,3 Betalinger fra Selvstyret -45,3-67,9-55,6-55,6-55,6-54,6-52,1-50,1-45,1-10,0-40,1-39,3 Kaptalnedsættelse: Kapitalnedsættelse - KNI A/S 211,1 9,9 Udbytteskat: Udbytteskat - KNI Pisiffik A/S (kapitalnedsættelse) 56,0 Udbytteskat - KNI Pisiffik A/S 3,0 2,0 Udbytteskat - KNI Pilersuisoq A/S 10,0 4,0 Selskabsskat: Selskabsskat - KNI Pilersuisoq A/S 7,3 Selskabsskat - KNI A/S 3,8 2,9 4,1 3,7 Personskat: Personskatter - KNI A/S (**) 29,0 31,5 41,2 41,6 43,1 43,8 64,5 70,5 72,8 17,6 69,7 66,5 Selskabsudbytte: Udbytte - KNI A/S 18,0 9,0 4,6 4,8 20,8 2,0 Betalinger til Selvstyret 60,0 46,5 320,2 60,1 66,8 49,9 64,5 74,2 72,8 17,6 69,7 66,5 Netto pengestrømme til Selvstyret 14,7-21,4 264,6 4,5 11,2-4,7 12,4 24,1 27,7 7,6 29,6 27,2 (*): Denne periode dækker alene omlægningsregnskabsåret for perioden 1. januar marts (**): I perioden er ikke medtaget personskatter vedrørende timelønnede - men kun på funktionærer. I perioden har KNI A/S således modtaget 571,3 mio. kr. i servicekontraktbetaling fra Grønlands Selvstyre, medens selskabet indenfor samme periode har tilbagebetalt 968,8 mio. kr. retur til Selvstyret. KNI A/S har således i perioden bidraget med et positivt cashflow til Selvstyret svarende til 397,5 mio. kr. Ikke finansielle informationer Medarbejdere KNI er repræsenteret i 66 bygder og byer i Grønland og havde ved udgangen af regnskabsåret 2010/ ansatte omregnet til fuld tid. Hvis vi ser på det reelle antal medarbejdere så er der i gennemsnit omkring personer der har deres arbejde (fuldtids eller på deltid) hos KNI. KNI er således en af de største arbejdspladser i Grønland. KNI er kendetegnet ved en meget høj grad af hjemmehørende arbejdskraft således er over 95 % af selskabets ansatte hjemmehørende. For KNI er det dog ikke et mål i sig selv ved nybesættelse af stillinger er vort fokus på de kvalifikationer som ansøgere har såvel praktisk erfaring som teoretisk uddannelse. En række funktioner i KNI kræver medarbejdere med en teoretisk uddannelse. KNI er desuden kendetegnet ved, at selskabet (bortset fra Polaroil) har en overvægt af kvinder ansat således er over halvdelen af de ansatte i KNI A/S kvinder. 9

12 For KNI er medarbejderne det vigtigste aktiv. Dygtige engagerede medarbejdere er en forudsætning for at KNI kan løse sine opgaver på en god og professionel måde. I KNI har vi erkendt, at det kan være vanskeligt specielt i bygder og yderdistrikter at tiltrække medarbejdere med en formel uddannelse. Derfor fokuseres der også meget på den interne uddannelse af vore medarbejdere således at de praktiske kvalifikationer selskabets medarbejdere har understøttes af såvel interne- og eksterne kurser og uddannelsestilbud til medarbejderne. Således har KNI besluttet i de kommende år at øge uddannelsesindsatsen af medarbejderne med 50 %. I KNI ses uddannelse og efteruddannelse ikke som en omkostning men som en investering i fremtiden. Samfundsansvar Selskabet betragter samfundsansvar for værende væsentlig for forretningen og i KNI er det et ikke- finansielt mål at skabe det størst mulige bidrag til samfundet herunder blandt andet at kunne tiltrække og fastholde engagerede medarbejdere. KNI bidrager som virksomhed væsentlig til en række aktiviteter i Grønland. Bl.a. er selskabet hovedsponsor for håndboldforbundet og ligeledes for den grønlandske hundeslædeforening ligesom man til en række idrætsgrene i selskabets markedsområde bidrager med små og større bidrag. I dette regnskabsår er en af de tiltag som KNI bl.a. har støttet en aktivitetskasse med forskellige remedier til fysiske aktiviteter som er blevet gratis uddelt til bygdeskolerne i samarbejde med Grønlands Skoleidræt. Her ud over støtter KNI en lang række aktiviteter i vort markedsområde både kontant men også med vor indleven og deltagelse i en række lokale arrangementer. I løbet af det næste år vil der blive sat yderligere fokus på samfundsansvarlige aktiviteter KNI prioritere de samfundsansvars aktiviteter der foregår i Grønland. KNI ønsker først og fremmest at være en aktør på samfundsansvar i det markedsområde hvor vi befinder os og hvor vi driver forretning. Der er således for KNI er særligt fokus på Grønland. Interne kontroller og forretningsetik For at hindre og begrænse svig foretager KNI en række interne revisionshandlinger for at kontrollere og afdække svig. Der er i årets løb afdækket et større tilfælde af svindel som drejede sig om cigaretter der blev foræret væk. De implicerede medarbejdere er afskediget. Der ud over har der været en række mindre tilfælde af svig fra medarbejder side som primært kan henføres til at de pågældende har lånt penge i kassebeholdningen eller taget varer med hjem uden at betale for disse. De pågældende sager er opklarede og de implicerede medarbejdere er afskediget. Enhver medarbejder i KNI A/S har pligt til at indberette enhver mistanke om uregelmæssigheder til Intern Revision. Intern Revision følger enhver indberetning op men tager også selv en række initiativer for at afdække eventuel svig herunder uanmeldte revisionsbesøg i butikkerne og uanmeldte kasseeftersyn o. lign. Efter implementeringen af lagerstyringssystemet RCM er det blevet betydelig lettere at påvise og dokumentere uregelmæssigheder. I forbindelse med at KNI 1. juli 2010 overtog bankforsyningen i 9 byer blev der iværksat et alarm og videoovervågningsprojekt i de pågældende byer. Videoovervågningen har vist sig at være effektiv til at afsløre kundetyverier hvorfor der over de næste 3 år investeres næsten 4 mio. kr. i videoovervågning i butikkerne. En investering der forventes at forrente sig selv i perioden. 10

13 Udvikling i regnskabsåret Udvikling i omsætning og resultat m.v. Hovedtal i koncernens omsætning og resultat m.v. sammenholdt med sidste år, kan illustreres således (mio. kr.): Resultatopgørelse - koncern 2010/ /10 (mio. kr.) Omsætning 2.173, ,3 Bruttoreultat 404,9 351,2 Resultat før finansielle poster 117,6 57,2 Resultat før skat 102,2 53,4 Årets resultat 69,7 36,4 Resultatet af ordinær drift for koncernen i 2010/11 er et resultat på 102,2 mio. kr. før skat, som er et resultat der er realiseret noget bedre end budgetteret. Udvikling i resultat før skat - koncern 2010/ /10 (mio. kr.) Energidivisionen - Polaroil 63,8 25,4 Detail og Engrosdivisionen - Pilersuisoq 34,9 13,0 Shared Service Center - KNI 3,5 15,0 Neqi A/S 0,1-0,2 Akia Sisimiut A/S 0,1 0,2 KNI Ejendomme A/S -0,2 0,0 Resultat før skat 102,2 53,4 Resultatet i selskabets energidivision blev 63,8 mio. kr. og ligger dermed på et niveau der er noget over det forventede/ budgetterede på 50,1 mio. kr. Dette væsentlig forbedrede resultat skyldes primært at Polaroil i tæt samarbejde med Malik Supply - i regnskabsåret har haft indgået en aftale med Cairn om leverance af brændstof til brug for Cairn s olieboringer ved Diskoøen. Denne aftale har tilført divisionen væsentlig højere aktivitet med en tilhørende bedre indtjening. 11

14 I Pilersuisoq selskabets detail- og engrosdivision er resultatet 34,9 mio. kr. hvilket er lidt under det budgetterede resultat for året svarende til 41,6 mio. kr. Denne afvigelse fremkommer hovedsageligt som følge af en lidt mindre omsætning end budgetteret kombineret med en tilhørende lidt lavere dækningsgrad på den gennemførte aktivitet. Divisionens resultat er ligeledes påvirket af at der i regnskabsåret er hensat 6,5 mio. kr. yderligere til at afdække eventuel ukurans på lageret. I Shared Service Center blev der i året realiseret et positivt resultat svarende til 3,5 mio. kr. mod et budget på 0 mio. kr. De væsentligste årsager til denne positive afvigelse er en gevinst på 1,8 mio. kr. vedrørende salg af materielle anlægsaktiver, afvikling af ikke anvendte finansielle sikringer svarende til en nettogvinst på 29,8 mio. kr samt værdien af rentesikringer i størrelsesordene -12,2 mio. kr. På omkostningssiden er der under posten Fremmede tjenesteydelser afholdt ekstraomkostninger på ca. 4,0 mio. kr. - primært IT omkostninger samtidig med at der er realiseret færre lejeindtægter end budgetteret svarende til 3,0 mio. kr. Slutteligt er der afsat yderligere 4,0 mio. kr. til imødegåelse af tab på tilknyttede virksomheder. Årets koncernresultat på 102,2 mio. kr. før skat betragtes som meget tilfredsstillende. Resultatdisponering Årets resultat efter skat på 69,7 mio. kr. foreslås overført til næste år. Kommentarer til moderselskabets resultatopgørelse Detail- og engrosdivisionen Pilersuisoq Regnskabsåret 2010/2011 har for selskabets detail- og engrosdivision været præget af de igangsatte handlingsplaner for divisionen herunder: Lageromlægninger og reduktioner Lager- og butikssammenlægninger Ny effektiviseret butiksstruktur Omlægning af divisionens ledelsesstruktur. Optimering viderudvikling af lager og logistiksystemet RCM Nye værktøjer til optælling håndterminaler mv. Omsætningen i divisionen blev 1.130,3 mio. kr., hvilket er en tilbagegang på 42,1 mio. kr. i forhold til samme periode året før. Denne tilbagegang i omsætningen modsvares imidlertid af at divisionens vareforbrug - på 842,0 mio. kr. - er realiseret med 19,1 mio. kr. lavere i forhold til samme periode året før, hvilket samtidig resulterer i en samlet bruttoavance for året der er ca. 1,7 % point forbedret i forhold til forrige regnskabsår. 12

15 Detail- og engrosdivisionen Pilersuisoq mio. kr. 2010/ /10 Detailomsætning bygder 345,5 366,8 Detailomsætning byer 384,6 381,5 Engrosomsætning øl og vand 297,2 311,8 Øvrig engrosomsætning 103,0 112,3 Omsætning i alt 1.130, ,4 Bruttoavance 25,5% 23,8% KNI har indgået en servicekontrakt med Grønlands Selvstyre omkring drift af butikker i bygder, yderdistrikter og mindre byer. Betalingen for denne servicekontrakt har i regnskabsåret udgjort 39,3 mio. kr. mod 40,1 mio. kr. i regnskabsåret 2009/10. På personaleomkostningssiden har divisionen i regnskabsåret realiseret væsentlige besparelser i forhold til sidste år. Årets aktiviteter er således gennemført med en besparelse på ca. 7,5 % svarende til i størrelsesordenen 13,0 mio. kr. Besparelserne kan primært henføres til at der i årets løb er foretaget mærkbare tilpasninger af medarbejderstaben tilpasninger som primært kan henføres til gennemførelsen af optimeringer af daglige forretningsprocesser samt ny organisationsstruktur. KNI A/S implementerede et nyt lager- og logistikmodul til ERP-systemet i oktober 2008 kaldet RCM (Retail Chain Management). Opgraderingen realiserer KNI A/S ønske om et tidssvarende styringsredskab, så håndteringer på indkøbs- og logistikfunktionen forenkles, salgsservice øges, lagerværdistørrelsen sandsynliggøres, integration fra salg fra butik med indbygget scanning til lager bliver fuldendt, og dermed giver KNI A/S en unik mulighed for at reducere lagerbeholdningen. Siden implementeringen af RCM modulet har der fra alle sider i organisationen været arbejdet målrettet på at få modulet tilpasset således at det fungerer og virker i hverdagen. Denne implementeringsperiode er efterhånden meget tæt på at være tilendebragt og modulet er nu begyndt at give selskabet de forventede fordele med hensyn til styringen af varelagre, indkøb og salg. Der udestår fortsat mindre ting der skal justeres på, men disse forhold betragtes nu som værende en almindelig del af de systemoptimeringer som der i hverdagen kontiniuerligt skal arbejdes med. Energidivisionen Polaroil Omsætningen i Polaroil er i regnskabsåret steget med ca. 12 % svarende til en stigning fra 909,2 mio. kr. til 1.018,1 mio. kr. Denne stigning i omsætningen skyldes primært to sideløbende forhold, dels at divisionen i regnskabsåret har solgt væsentligt mere end budgetteret og dels at en større del af omsætningen - i forhold til tidligere regnskabsår - er realiseret udenfor servicekontrakten. 13

16 Dette salg har primært været til krydstogtspassagerskibe, olieefterforskning og andre efterforskningsaktiviteter. Modsat har salget til den havgående fiskerflåde ikke været på budget niveau hvilket bl.a. skyldes at en del af fiskeriflåden er overgået til heavy-fuel produkter som Polaroil først har fået i sortiment på forsøgs basis - i forsommeren Energidivisionen Polaroil (mio. kr) 2010/ /10 Salg af flydende brændstoffer - mio. liter 243,5 223,2 Omsætning flydende brændstoffer - mio. kr. 983,7 878,8 Omsætning øvrige energivarer - mio. kr. 24,1 20,8 Total bruttoavance 15,9% 13,0% Import flydende brændstoffer mio. liter. 250,2 242,9 Der er indgået en servicekontrakt med Grønlands Selvstyre for perioden 2008 til og med Divisionen modtager ikke betaling for denne servicekontrakt - derimod maksimeres den indtjening divisionen må have på olie, der sælges under servicekontrakten. Der er i regnskabsåret indgået en allonge til servicekontrakten således at selskabet nu har lov til at tjene 40 mio. kr. på den olie der sælges under servicekontrakten (tidligere 16 mio. kr.). Stigningen skyldes, at det skal være muligt for selskabet at foretage de nødvendige renoverings- og vedligeholdelsesopgaver, der skal til for at holde Polaroils produktionsapperat i en produktions- og sikkerhedsmæssig forsvarlig stand uden at skulle lånefinansiere disse mv. Der er udarbejdet en ganske omfattende renoveringsplan. Der er i divisionen opgjort et vedligeholdelsesbehov på i størrelsesordenen 500 mio. kr. hvoraf en stor del skyldes vedligeholdelsesefterslæb, som der dog ligger en plan for at udbedre over de næste 15 år. De generelle forbrugerpriser blev reguleret med 10 øre literen pr. 1. januar Der har således ikke været prisreguleringer af olieprodukter under servicekontrakten siden februar 2009, hvor der skete prisstigning på 5 øre literen. I dag koster gasolie og benzin 4,37 kr/l, hvortil der kommer miljøafgift på 10 øre literen. Petroleum koster 4,47 kr/l og dertil kommer miljøafgift på 10 øre literen. Henset til de store bevægelser, der har været på priserne på oliemarkedet i denne periode må det forventes, at selskabet i løbet af 2011 justerer forbrugerpriserne. Der arbejdes løbende med at sikre olie- og valuta ud i de kommende år med henblik på at holde stabile priser på olieprodukter i Grønland. Polaroil råder over i alt 451 tanke til flydende brændstoffer, heraf er de 176 tanke i byerne og de 275 tanke i bygderne. Kapaciteten i bygdetankene er 21 mio. liter brændstof og i byerne en kapacitet på 260 mio. liter. Den totale tankkapacitet er 281 mio. liter. Divisionens udfordringer ligger i fastholdelse af salgsomsætningen, aktiv deltagelse i konkurrencepræget forsyning af olie-og mineralefterforskningsaktiviteterne - samt stigende miljøkrav og dermed stigende krav til medarbejdernes kompetencer. 14

17 Kommentarer til moderselskabets balance Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver er i indeværende regnskabsår indregnet med 689,3 mio. kr. mod 670,3 mio. kr. i 2009/10. Der er foretaget investeringer for 82,1 mio. kr. i 2010/11 mod 67,6 mio. kr. i 2009/10. Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i tilknyttede virksomheder består af 3,1 mio. kr. vedrørende Akia Sisimiut A/S og 0,8 mio. kr. vedrørende KNI Ejendomme A/S. De finansielle anlægsaktiver er i regnskabsåret steget fra 3,0 mio. kr. til 4,0 mio. kr. Denne stigning skyldes hovedsageligt at selskabet i november 2010 har indskudt 1,0 mio. kr. vedrørende stiftelsen af KNI Ejendomme A/S. Varebeholdninger Varebeholdningerne er ultimo 2010/11 853,9 mio. kr. mod 831,0 mio. kr. primo - en stigning på 22,9 mio. kr., som hovedsageligt skyldes en stigning i værdien af oliebeholdningen i Polaroil samt højere kostpriser på varerne i Pilersuisoq. Beholdninger (mio. kr) 2010/ /10 Detail- og engrosdivisionen - Pilersuisoq 416,5 410,1 Energidivisionen - Polaroil 435,2 419 Forbrugsvarer 2,2 1,9 I alt 853,9 831,0 Egenkapital Selskabets egenkapital er faldet fra 984,8 mio. kr. den 31. marts 2010 til 918,5 mio. kr. den 31. marts Årsagen til dette fald skal alene ses i sammenhæng med at selskabet som en del af den daglige drift i energidivisionen løbende indgår en række produkt-, valuta-, og oliesikringer med det formål at sikre stabile forbrugerpriser på flydende brændstoffer. Markedsværdien af disse sikringer opgøres på statusdagen og posteres direkte på egenkapitalen. Markedsværdien på disse sikringer var på statusdagen negativ med 33,7 mio. kr. modsat værdien med udgangen af regnskabsåret 2009/10 hvor værdien var positiv med 102,3 mio. kr. Årets bevægelser på egenkapitalen er således påvirket med en negativ værdiregulering på i alt 136,0 mio. 15

18 Forventninger til fremtiden i KNI A/S Ligesom det har været tilfældet i de seneste år vil der også i fremtiden fortsat være meget stor fokus på detail- og engrosdivisionen Pilersuisoq. Den stigende fraflytning fra Pilersuisoq s markedsområde påvirker denne division væsentligt og det er således fortsat nødvendig at optimere og tilpasse denne del af virksomheden. Den økonomiske udvikling i bygderne og yderdistrikterne drives ikke frem i samme takt som i de større byer hvor Pilersuisoq ikke er repræsenteret snarere tværtimod. KNI forhandler i øjeblikket med Grønlands Selvstyre omkring ny servicekontrakten på vare der forventes at skulle dække perioden 2012 til Forhandlingerne foregår i en seriøs atmosfære men er vanskelige idet Selvstyret har lagt op til en yderligere nedtrapning af tilskuddet med tilpasning af serviceniveauet. Resultatforventningerne til detail- og engrosdivisionen Pilersuisoq er for året 2011/12 høje og ambitiøse. Selskabet har i hele regnskabsåret 2010/11 gennemført et handlingsplansforløb primært for detail- og engrosdivisionen Pilersuisoq. Dette handlingsplansforløb er en kontinuerlig proces som vil forsætte i det kommende regnskabsår ligesom der gennemføres et tilsvarende handlingsplansarbejde i Polaroil med henblik på også at øge indtjeningen i denne division som er mere vækstpræget. De igangsatte handlingsplaners arbejde forventes fortsat og udbygget i 2011/12 således må det bl.a. forventes, at koncernen vil frasælge ejendomme, der ikke indgår direkte eller bidrager positivt til selskabets ind-tjening. En række af handlingsplanerne indeholder reduktioner i service eller personale det er dog selskabets målsætning at sikre de nødvendige personalereduktioner ved naturlig afgang eller frivillige aftaler men direkte afskedigelser vil ikke kunne undgås. Selskabet forventer i regnskabsåret 2011/12 at indgå sikringsaftaler for oliekøbet i periosen 2012 til 2015 således at der kan sikres stabile priser i en overskuelig fremtid - sammenlignet med resten af den vestlige verden. Der forventes i perioden korrektioner i forbrugerprisen i både op- og nedadgående retning. KNI A/S forventer ikke væsentlige ændringer i sine aktiviteter i regnskabsåret 2011/12, hvorfor selskabet forventer et resultat i næste regnskabsperiode på i niveauet mio. kr. før skat. 16

19 Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten for KNI A/S-koncernen er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for regnskabsklasse D. Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når koncernen som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå koncernen, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på statusdagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter KNI A/S (modervirksomheden) og de virksomheder (tilknyttede virksomheder), som kontrolleres af modervirksomheden. Kontrol opnås ved, at moderselskabet enten direkte eller indirekte ejer mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller rent faktisk udøver bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen direkte eller indirekte besidder mellem 20 % og 50 % af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Konsolideringsprincipper Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for KNI A/S og dets dattervirksomheder. Udarbejdelse af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester og tab ved dispositioner mellem de konsoliderede virksomheder. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes nettoaktiver på overtagelsestidspunktet opgjort til dagsværdi. Virksomhedssammenslutninger Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i koncernregnskabet frem til afståelsestidspunktet. 17

20 Ved køb af virksomheder med samme ejer, Grønlands Selvstyre, eller virksomheder, der direkte eller indirekte er underlagt Grønlands Selvstyres kontrol anvendes sammenlægningsmetoden. Efter denne metode opgøres og indregnes kapitalandelene til bogførte værdier uden omvurdering af aktiver og forpligtelser, idet virksomheden anses for at have været sammenlagt i hele regnskabsperioden. Ved køb af nye virksomheder uden samme ultimative ejer anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders identificerbare aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Der hensættes til dækning af omkostninger ved besluttede og offentliggjorte omstruktureringer i den erhvervede virksomhed i forbindelse med overtagelsen. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for den erhvervede kapitalandel og dagsværdien af de overtagne aktiver og forpligtelser indregnes under immaterielle anlægsaktiver og afskrives systematisk over resultatopgørelsen efter en individuel vurdering af brugstiden, dog maksimalt 20 år. Minoritetsinteresser I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100 pct. Den andel af dattervirksomhedernes resultat og egenkapital, der kan henføres til minoritetsinteresserne, indregnes som særskilte poster i resultatopgørelsen og balancen. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på statusdagen, omregnes til statusdagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen henholdsvis statusdagens kurs, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster. Materielle og immaterielle anlægsaktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til historiske kurser. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning i balancen til kostpris og efterfølgende til dagsværdi. Afledte finansielle instrumenter indregnes under henholdsvis andre tilgodehavender og anden gæld. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse. Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige transaktioner, indregnes direkte på egenkapitalen. Når de sikrede transaktioner realiseres, indregnes de akkumulerede ændringer som en del af kostprisen for de pågældende regnskabsposter. For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen som finansielle poster. 18

21 Resultatopgørelsen Nettoomsætning Nettoomsætning omfatter årets kontante og fakturerede salg med fradrag af returvarer og prisnedslag, der direkte er forbundet med salget. Betaling fra Grønlands Selvstyre til de samfundspålagte opgaver er medtaget som indtægt med det ifølge finansloven vedtagne beløb. Andre driftsindtægter og driftsomkostninger Andre driftsindtægter og driftsomkostninger omfatter indtægter og omkostninger af sekundær karakter set i forhold til koncernens hovedaktiviteter, Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer mv. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager samt sociale omkostninger, pensioner mv. til koncernens personale. Finansielle poster Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta. Ekstraordinære poster Ekstraordinære poster omfatter indtægter og omkostninger, der hidrører fra begivenheder, som ikke hører under koncernens ordinære drift, og som derfor ikke forventes at være tilbagevendende. Skat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Der er i Grønland skattemæssigt fradrag for udbytte. Den skattemæssige værdi af det i årsrapportens afsatte udbytte posteres derfor i overensstemmelse med overstående direkte på egenkapitalen. Aktuelle skatteforpligtelser, henholdsvis tilgodehavende aktuel skat, indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst. Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, hvor den skattemæssige værdi af aktiverne opgøres med udgangspunkt i den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver. 19

22 Balancen Koncerngoodwill Eventuel koncerngoodwill afskrives lineært over den vurderede brugstid, der fastlægges på baggrund af ledelsens erfaringer inden for de enkelte forretningsområder. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 5 år, men kan i visse tilfælde udgøre op til 20 år for strategisk erhvervede virksomheder med en stærk markedsposition og langsigtet indtjeningsprofil, såfremt den længere afskrivningsperiode vurderes bedre at afspejle nytten af de pågældende ressourcer. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill vurderes løbende og nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt den regnskabsmæssige værdi overstiger de forventede fremtidige nettoindtægter fra den virksomhed eller aktivitet, som goodwillen er knyttet til. Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen samt omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Bygninger Tankanlæg Skibe Andre anlæg, driftsmateriel, inventar og IT-udstyr år år år 3-10 år Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen som en korrektion til af- og nedskrivninger, eller under andre driftsindtægter i det omfang salgsprisen overstiger den oprindelige kostpris. Kapitalandele dattervirksomheder og associerede virksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode (equity-metoden), hvilket indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi med tillæg eller fradrag af uafskrevet positiv henholdsvis negativ koncerngoodwill og med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab. I resultatopgørelsen indregnes moderselskabets andel af virksomhedernes resultat efter eliminering af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab og med fradrag eller tillæg af afskrivning på koncerngoodwill henholdsvis negativ koncerngoodwill. 20

23 Dattervirksomheder og associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til nul, og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives med moderselskabets andel af den negative indre værdi i det omfang, det vurderes uerholdeligt. Såfremt den regnskabsmæssige negative indre værdi overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser i det omfang, modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den pågældende virksomheds forpligtelser. Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder overføres til reserve for nettoopskrivning af kapitalandele i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Andre kapitalandele Andre kapitalandele måles til dagsværdi. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden, eller nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere. Kostprisen for handelsvarer, råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsesprisen med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostprisen for fremstillede varer samt varer under fremstilling omfatter omkostninger til råvarer, hjælpematerialer og direkte løn samt indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger omfatter indirekte materialer og løn, omkostninger til vedligeholdelse af og af- og nedskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt omkostninger til fabriksadministration og ledelse. Finansieringsomkostninger indregnes ikke i kostprisen. Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der skal afholdes for at effektuere salget. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Egenkapital Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Det foreslåede udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post under egenkapitalen. Prioritetsgæld Prioritetsgæld måles på tidspunktet for lånoptagelse til kostpris, svarende til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles prioritetsgæld til amortiseret kostpris. Dette betyder, at forskellen mellem provenuet ved lånoptagelsen og den nominelle værdi, der skal tilbagebetales, indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden som en finansiel omkostning ved anvendelse af den effektive rentes metode. 21

24 Andre finansielle forpligtelser Andre finansielle forpligtelser indregnes til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter til resultatføring i efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Pengestrømsopgørelsen Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode og viser pengestrømme vedrørende drift, investeringer og finansiering samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter opgøres som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat. Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af virksomheder, aktiviteter og finansielle anlægsaktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle anlægsaktiver, herunder anskaffelse af finansielt leasede aktiver. Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af koncernens aktiekapital og omkostninger forbundet hermed, samt optagelse af lån, indgåelse af finansielle leasingaftaler, afdrag på rentebærende gæld, køb af egne aktier samt betaling af udbytte. Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer med ubetydelig kursrisiko, med fradrag af kortfristet bankgæld. Segmentoplysninger Der gives oplysninger på forretningssegmenter. Segmentoplysningerne følger koncernens regnskabspraksis og interne økonomistyring. Anlægsaktiver i segmenterne omfatter de anlægsaktiver som anvendes direkte i det enkelte segments drift, herunder immaterielle anlægsaktiver, materielle anlægsaktiver og kapitalinteresser i associerede virksomheder.segmentforpligtelser omfatter gældsforpligtelser og andre hensatte forpligtelser, der er afledt af det enkelte segments drift, herunder leverandørgæld samt anden gæld. Udskudt skat indgår ikke i segmentforpligtelser. 22

25 Hoved- og nøgletal Hoved og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger & Nøgletal EBITA-margin (%) = EBITA x 100 Nettoomsætning Afkast af investeret kapital inklusive goodwill (%) = EBITA x 100 Gns. investeret kapital inkl. goodwill Nettoomsætning / Investeret kapital inklusive goodwill = Finansiel gearing = Egenkapitalens forrentning (%) = Soliditetsgrad (%) = Nettoomsætning Gns. investeret kapital inkl. goodwill Nettorentebærende gæld Egenkapital Årets resultat x 100 Gns. egenkapital Egenkapital x 100 Samlede aktiver EBITA (Earnings Before Interest, Tax and amortisation) er defineret som driftsresultat tillagt årets af- og nedskrivninger på immaterielle anlægsaktiver inklusive goodwill. Investeret kapital inklusive goodwill er defineret som nettoarbejdskapital tillagt den regnskabsmæssige værdi af materielle og immaterielle anlægsaktiver samt akkumulerede afskrivninger på immaterielle anlægsaktiver inklusive goodwill og fratrukket andre hensatte forpligtelser og langfristede driftsmæssige forpligtelser. Akkumulerede nedskrivninger af goodwill er ikke tillagt. Nettoarbejdskapital er defineret som varebeholdninger, tilgodehavender og øvrige driftsmæssige omsætningsaktiver fratrukket leverandørgæld og andre kortfristede driftsmæssige forpligtelser. Tilgodehavende og skyldig selskabsskat samt likvide beholdninger indgår ikke i nettoarbejdskapitalen. Nettorentebærende gæld er defineret som rentebærende forpligtelser, herunder skyldig selskabsskat, fratrukket rentebærende aktiver, herunder likvide beholdninger og tilgodehavende selskabsskat. 23

26 Resultatopgørelse 1. april marts 2011 Moderselskab Koncern Note 2010/ / / /10 (tkr.) (tkr.) (tkr.) (tkr.) Nettoomsætning Betaling fra Landskassen for samfundsmæssige opgaver Andre driftsindtægter Omkostninger til vareforbrug ( ) ( ) ( ) ( ) Andre eksterne omkostninger 3 ( ) ( ) ( ) ( ) Bruttoresultat Personaleomkostninger 4 ( ) ( ) ( ) ( ) Af- og nedskrivninger 10 (56.654) (51.336) (58.034) (53.083) Resultat før finansielle poster Resultat i tilknyttede virksomheder 5 (132) (111) 0 0 Hensættelse til tab på tilknyttede virksomheder (4.000) 0 (4.000) 0 Resultat i associerede virksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger 8 (26.492) (25.358) (27.570) (25.486) Produktsikring Rentesikring (12.175) (6.001) (12.175) (6.001) Resultat før skat Skat af periodens resultat 9 (32.504) (16.968) (32.503) (17.018) Årets resultat Forslag til resultatdisponering: Overførsel til næste år Disponeret i alt