Aktier AktiePilen. USA Fokus på banker. Dow Jones +0,22 % Nasdaq +0,02 % S&P ,2 % Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Fokus på banker Dow Jones +0,22 % Nasdaq +0,02 % S&P ,2 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones S&P 500 Sektorer Goldman Sachs, Du Pont, Intel McDonald s, Nike, Johnson & Johnson Financials, Information Technology, Health Care, Utilities, Energy Materials De amerikanske børser lukkede ugen med mindre stigninger på en dag, hvor især de amerikanske banker var i fokus efter en række regnskaber, som var til den positive side og dermed fik finans til at outperforme i fredagens marked. På makrofronten var der fokus på det amerikanske detailsalg, som steg med 0,6 %, og dermed var inline med økonomernes estimater. Bilsalget steg med 1,1 % mens salget af byggemateriale var oppe med 1,4 %. Tallene viser, at den amerikanske økonomi fortsat er i fremgang og dermed, ifølge flere økonomer, bekræfter sandsynligheden for en renteforhøjelse hos Fed i december. Michigan-indekset skuffede med 87,9, hvor økononerne havde ventet en stigning til 92,0. Forbrugertilliden er dermed på det laveste niveau siden september Det var især udsigfterne for fremtiden, som trak ned hos de adspurgte amerikanere. Fed-chef Yellen var endvidere på talerstolen i fredags, hvor hun indikerede en mere langsom stramning af pengepolitikken. JPMorgan (-0,3 %) kom som første bank med tal i fredags. EPS landede på 1,58 USD vs. konsensus på 1,39 USD. Omsætningen steg til 24,7 mia. USD vs. konsensus på 24,2 mia. USD. Især bankens investmentbanking division klarede sig flot. FICC viser en stærk udvikling med en fremgang på 48 % til 4,3 mia. USD vs. 3,2 mia. USD. Aktiehandlen var derimod som ventet fladt. Bankens kapital i form af CET1 er 11,9 %, og dermed meget solidt, ifølge ledelsen. Citigroup (+0,3 %) viste et overskud, som var bedre end ventet. EPS en blev 1,24 USD, hvilket var bedre end de 1,15 USD, som analytikerne havde sat næsen op efter. Ligesom hos JPMorgan, er FICC en vigtig drivkræft bag resultatet med en fremgang på 35 %. Aktieforretningen kørte derimod nogen mere skuffende med et fald på 23 %. Desuden viste Citi Holding, som står bag deres kapitalforvaltning, en mindre skuffende udvikling. Wells Fargo (-0,1 %) præsenterede en indtjening på 1,03 vs. 1,01 USD. Selve regnskabet var meget inline, hvor indtægter trak op og marginalen skuffede. Investorerne fokuserede dog meget mere på meldinger omkring nuværende skandale. Wells Fargo udtalte bl.a., at man udvider undersøgelsen af konti-skandalen også til årene 2009 og 2010, hvilket skabte ny skepsis hos investorerne. Twitter dykkede 5,1 % efter at CEO for Salesforce.com (+5,2 %) udtalte, at man har droppet et bud på det sociale medie, idet selskaberne efter deres vurdering ikke passer sammen og en fusion ikke vil give mening. Chipproducenten AMD (+4,1 %) meddelte at man havde startet et samarbejde med Alibaba (-0,3 %) indenfor cloud. Christian Thatje Seniordealer tlf christian.thatje@ :11:39 1/5

2 Norwegian Cruise Lines (-1,2 %) blev nedjusteret til neutral fra outperform hos Wedbush. Sportstøjproducenten Under Armour (+0,8 %) blev opjusteret til overvægt fra neutral hos Piper Jaffray. Analytikeren hæfter sig ved, at de seneste undersøgelser blandt unge viser en stigende interesse for Under Armour. Samtidig forventer Piper Jaffray, at Under Armour vil tage markedsandele udenfor USA. Hersheys (+0,8 %) bekræftede i fredags før åbningen, at deres CEO har trukket sig fra posten og at bestyrelsen nu er i gang med at finde en afløser. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Charles Schwab Bank of America IBM Netflix Hasbro 0,33 0,33 3,23 0,06 1,74 Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 Empire Manufacturing 15:15 Industrial Production 1,00 0,2 % Asien Fokus på casinoselskab i Australien Nikkei (08.00) +0,2 % Hang Seng (08.00) -0,5 % Shanghai (03.00) +0,3 % De asiatiske markeder oplever en blandet start på ugen, hvor Kina, Japan og Sydkorea er oppe med cirka en kvart procent, mens Hong Kong og Australien underperformer derimod og falder med hhv. en halv og én procent. MSCI Asia-Pacific falder i øjeblikket en kvart procent. Generelt er markedet afventende frem mod en række vigtige nøgletal fra Kina, der offentliggøres senere på ugen. Fra Japan fik vi i nat den endlige opgørelse for indutriproduktionen for august, som udviklede sig lidt ringere, end oprindelig antaget. I Sydney er der stor fokus på casinoselskabet Crown Resort, som dykker med over 10 % efter at kinesiske myndigheder har tilbageholdt 18 ansatte på grund af manipulation. Meldingerne trækker også andre casinooperatører med ned i Hong Kong, hvor Sands China dykker 4,1% og Wynn Macau er nede med 3,9 %. Panasonic vil sammen med Tesla starte et udviklingssamarbejde indenfor produktion af photovoltaic celler. Tesla vil med kooperationen udnytte de ressourcer, som bilproducenten har fået ved overtagelsen af SolarCity. Japan Display stiger hele 8,8 % efter at selskabet bliver opjusteret til outperfrom fra neutral af Nikko Securities. 2/5

3 Europa Fokus på regnskaber og makrotal Future Point Procent Dax ,32 % Euro Stoxx ,33 % Dow Jones ,21 % S&P ,28 % Nasdaq ,25 % Olie (Nymex) 50,26-0,18 % Copper ,31 % Guld ,02 % Euro-Bund 163,25-0,13 % Vi forventer en lidt lavere åbning på de europæiske børser efter en relativ stille handelsdag på Wall Street fredag aften samt en overordnet negativ session i Asien her til morgen, hvor Hong Kong og Australien trækker ned. De amerikanske futures handler i skrivende stund cirka en kvart procent lavere. I dagens marked vil investorerne sandsynligvis holde øje med både makro og regnskabskalenderen. Mens der makrosiden vil være fokus på inflationstal fra eurozonen samt industriproduktionstal fra USA, vil der på regnskabsfronten være fokus på regnskaber fra bl.a. Bank of America, Netflix og IBM. Credit Suisse sænker kursmål på Novo Nordisk til 305 kr. fra 380 kr. og fastholder neutralanbefalingen. Barrons er ude og highlighte Mærsk som en attraktiv case. Barrons vurderer, at de igangværende opsplitning af selskabet vil frigøre en del værdier, som vil smitte af på aktiekursen. Carlsberg skal genforhandle sin kontrakt i Vietnam med samarbejdspartneren Habecco, idet staten vil sælge sin andel i bryggeriet. Hennes & Mauritz er kommet med salgstal for september, som viste en stigning på 1 %, hvilket var inline med konsensus. Marine Harvest er kommet med en trading update, hvor volumen viste en stigning til tons i Q3, hvilket var lidt bedre end konsensus blandt analytikere som estimerede med tons. Det operationelle EBIT landede på 178 mio. EUR, hvilket ligeledes var lidt bedre end de ventede 172 mio. EUR. Deres forventninger til Q4 og 2017 blev dog på grund af biologiske udfordringer. Deutsche Bank vil, ifølge Bloomberg, reducere deres aktiviteter i USA efter de seneste dyre retssager og de stigende kapitalkrav. Endvidere er bankens datterselskab i USA de seneste to gange dumpet i stresstesten og bestyrelsen har derfor på seneste møde evalueret situationen men endnu ikke taget en beslutning, udtaler insidere overfor Bloomberg. Wall Street Journal skriver endvidere, at den tyske stat ved et internt møde har afvist, at man vil deltage i en eventuel kapitaludvidelse hos Deutsche Bank for at hjælpe pengeinstituttet, ligesom man gjorde ved Commerzbank i 2009 i forbindelse med finanskrisen. Ifølge Automobilwoche vil Volkswagen sænke omkostningerne med 10 % i løbet af CFO en peger i et interview på de faste omkostninger, som skal effektiviseres endnu bedre og samtidig skal produktiviteten stige. Airbus vil i 2020 udlevere flere fly end konkurrenten Boeing. Det udtaler CEO Bregier i et interview. Den stærke udvikling skal især komme fra modellerne A350 og A320neo. 3/5

4 Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 11:00 Eurozone CPI 0,4 % Op og nedjustering Walgreens: Jefferies hæver aktien til køb fra hold United Utilities: HSBC hæver aktien til køb fra hold Dagens Teknik DAX indekset fik, som ventet, i fredagens handel lukket det omtalte gap mellem og , hvilket må ses som et positivt signal. Samtidig blev 50 dags glidende gennemsnit brudt og vi anser som næste vigtig modstand. Med fredagens positive åbning er der nu opstået et nyt gap i og , som vi heller ikke kan afvise, skal lukkes på sigt. I nedadgående retning ser vi, ved siden af , fortsat 100 dags glidende gennemsnit i som vigtig støtte. Et brud af dette niveau vil sandsynligvis føre til en test af 200 dags snittet lige over I opadgående vil et brud at føre indekset op mod modstanden MACD indikatoren ligger fortsat i neutralt terræn. RSI ligger i 53,10. Modstand: , , , , Støtte: 10450, , , 10249, 4/5

5 Vidste du At SoftBank i samarbejde med Saudi Arabiens statsfund, vil oprette verdens største teknologifond, SoftBank Vision Fund, som skal styre 100 mia. USD indenfor teknologi og udvikling. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5