Dampskibsselskabet NORDEN A/S - generalforsamling 28/ Formandens beretning

Transkript

1 Dampskibsselskabet NORDEN A/S - generalforsamling 28/ Formandens beretning INDLEDNING Vi vil i år håndtere bestyrelsens beretning på den måde, at jeg først giver et overblik over de vigtigste begivenheder i 2002 både på markederne og i rederiet. Så præsenterer direktør Jens Fehrn-Christensen NORDENs regnskab. Og herefter slutter jeg af med at gennemgå NORDENs ejerstruktur og strategi samt forløbet i indeværende år og vore forventninger til Først hovedlinierne: 2002 var et år med stor volatilitet og usikkerhed. Og i tilgift et vanskeligt år, hvor der i de fleste segmenter var lave fragtrater, som afspejlede de svage internationale konjunkturer. Først mod årets slutning noterede vi en mærkbar stigning i raterne - specielt inden for de to segmenter, som Rederiet opererer i: Tørlast og tank. Det løbende fald i US-dollar i forhold til danske kroner virkede imidlertid modsat. Og samlet blev NORDENs resultat på DKK 25,3 mio. før skat, hvilket var lavere end oprindeligt estimeret. Vi kunne ikke fastholde den exceptionelt høje indtjening fra 2001, som dog var præget af betydelige avancer fra skibssalg, mens vi sidste år ikke havde sådanne avancer. Resultatet efter skat blev ca. DKK 196 mio., fordi vi efter vedtagelsen af tonnage-skatteloven den 18. april tilsluttede os ordningen og derefter tilbageførte udskudt skat. Det var også med til at øge egenkapitalen til DKK 849 mio. det højeste i Rederiets historie. Vi hilser indførelsen af tonnageskatteloven velkommen og glæder os over, at loven har medført, at rammevilkårene for at drive skibsfart i Danmark nu er på linie med mange af de lande, vi konkurrerer med i Europa. Loven gør det også enklere for rederier som NORDEN at samarbejde med udenlandske partnere blandt andet ved at benytte dansk-flagede skibe, hvori der er fremmede ejerinteresser. Når det så er sagt, så skal man også holde sig for øje, at rammevilkårene udvikler sig løbende i verdenen omkring os. Derfor er det vigtigt, at rammevilkårene for dansk shipping også ændrer sig, således at dansk shipping kan fastholde sit momentum på verdensmarkedet. TØRLAST 1. Udvidede aktiviteter inden for tørlast med ca. 6% flere skibsdage. Omsætningen faldt p.g.a. den svagere USD. 2. Raterne var i de første 8 måneder præget af den svage verdensøkonomi. Rederiet drog imidlertid fordel af den store kontraktsdækning, som efter planen var opbygget forinden. Samtidig indbefragtede NORDEN også på det lave marked et større antal skibe til et gunstigt niveau for længere perioder. Forventningen om et bedre marked i 2003 skyldes bl.a., at tilgangen af ny tonnage er reduceret i forhold til tidligere år. 3. Ultimo året disponeredes ca. 50 Handymax, 10 Panamax og to Capesize enheder. Med en gennemsnitsalder på ca. 5 år er det en af verdens mest moderne tørlastflåder. 4. Vi kontraherede også yderligere to Handymax enheder, hvoraf den ene er delvist ejet, så Rederiet ved udgangen af andet kvartal havde fire Handymax skibe i ordre. Mod slutningen af året blev 3 af disse enheder solgt med fortjeneste. Alle for levering i 2003

2 5. Som bekendt betjener Rederiet sig i væsentligt omfang af langtids indbefragtet tonnage, hvortil der er knyttet såvel købsoptioner som forlængelsesmuligheder. Disse skibe bærer alle NORDEN navne, farver og skorstensmærker og er en meget vigtig bestanddel af vor service til Rederiets kernekunder. Netop i dag har Rederiet indgået to yderligere forretninger, således at den langtids indbefragtede del af Handymax flåden i dag omfatter 16 enheder, hvoraf de ni er leveret. Rederiet finder, at kombinationen af langtids indbefragtet tonnage med få ejede enheder er en god disposition. Vi har samme dispositionsret over de langtids indbefragtede skibe, som vi ville have, hvis vi ejede dem. Men vi behøver ikke binde så megen kapital i enhederne, som det ville være nødvendigt, hvis det var vores egne. Fra at være positioneret med en overvægt af laster bevægede Rederiet sig i løbet af 2002 den modsatte vej mod en rimelig overvægt af tonnage i forventning om, at 2003 kunne udvise interessante takter. Dette har indtil videre holdt stik, da tørlastmarkedet anført af Kina og regionerne omkring Kina har udvist en stærk aktivitet med væsentligt forhøjede rater. Rederiet fastholder fortsat kontraktlaster med vore gode kunder og søger til stadighed en portefølje styring af vor forretning, således at vi undgår branchens meget cykliske udsving specielt i negativ retning. Rederiets udvidelse af tørlast-sektoren har øget behovet for, at NORDEN er repræsenteret lokalt rundt omkring i verden. Vi har gode erfaringer med de lokalkontorer, vi allerede har oprettet. Takket være medarbejdere, som vi selv har uddannet, kan vi udnytte de lokale markedsmuligheder, og vi kan se, at vi får forretninger, som vi ellers ikke ville få. I adskillige tilfælde har disse forretninger udviklet sig til længerevarende kontrakter det forhold, vi betegner som kernekundestatus. Det er vigtigt at understrege, at vi ikke under nogen omstændigheder kan opretholde en tonnage portefølje, som den, vi har i dag, uden en vis balance med hensyn til skibenes beskæftigelse, og netop her spiller udekontorernes indsats en vigtig rolle. Kontoret i USA blev etableret i 2000 og i begyndelsen af sidste år udvidedes kontoret i Singapore med to tørlastfolk. I lyset af Kinas voksende betydning for transport i al almindelighed har vi i december 2002 etableret kontor i Shanghai. Endvidere er det netop i dag besluttet at udvide med yderligere et kontor i Brasilien. Med disse kontorer dækker vi nu stort set hele verden med egne lytteposter. De kan ved effektiv penetrering af de lokale markeder både skaffe beskæftigelse til Rederiets enheder, men kan også i visse situationer udvirke tonnage, som bidrager til Rederiets ekspansion. Kontoret i Singapore er i øvrigt også bemandet med tank ekspertise, som vi specielt på spotmarkedet drager stor fordel af. TANK 1. I tanksektoren faldt NORDENs omsætning sidste år på grund af lavere rater og US-dollaren. Indtjeningen ved den løbende drift af egne skibe steg derimod. 2. Rateniveauet for 2002 var som ventet på det jævne i de første tre kvartaler, men i fjerde kvartal tog markedet en overraskende positiv drejning med stærkt stigende rater. Årsagen var - 2 -

3 politiske begivenheder især krisen i Irak og generalstrejken i Venezuela. Dertil kom uheld med atomreaktorer i Japan, der medførte øget import af bl.a. olieprodukter. Den del af tankflåden, som vi har beskæftiget på timecharter, opretholdt en attraktiv indtjening gennem hele året, mens den del af flåden, som er beskæftiget i spotmarkedet, nød godt af de stigende rater i fjerde kvartal og i starten af dette år. Det bekræfter Rederiets strategi om at langtidsbeskæftige vores egen tonnage og samtidig operere i spotmarkedet med indbefragtet tonnage. Raterne er stadig på et meget højt niveau, og tankskibsrederierne har dermed haft en rigtig god start på 2003, og det gælder også NORDEN. Da de høje rater ikke skyldes vedvarende ændringer i udbud/ efterspørgsel, men som nævnt politiske begivenheder, har vi dog en forventning om, at raterne ikke kan holde det nuværende høje niveau gennem hele året. 3. En meget væsentlig begivenhed i 2002 var det 26 år gamle enkeltskrogede tankskib Prestige s forlis ud for Spaniens vestkyst i november. Forliset skete kun 3 år, efter det 25 år gamle enkeltskrogede tankskib Erika gik ned ud for Frankrigs kyst. Efter forliset af Erika forlangte EU en accelereret udfasning af enkelt-skrogede tankskibe, men takket være bl.a. dansk indsats blev der i stedet vedtaget en global udfasningsordning i IMO regi. Denne udfasnings-ordning var netop trådt i kraft i april Men efter Prestige s forlis handlede EU hurtigt - og egenrådigt - og genfremsatte sit gamle forslag om en yderligere accelereret udfasning af enkeltskroget tonnage. EU forbød samtidig sejlads med de mest forurenende produkter på enkeltskroget tonnage uanset alder. Da søværts transport er en verdensomspændende industri, er globale ordninger altid at foretrække frem for regionale ordninger. Men EU-systemet synes ikke at have tålmodighed til at afvente udfasningen i IMO-regi. Kommissionen og Ministerrådet er enige om en udfasning for skibsfart i EU-farvande og skibe under EU-flag. Nu udestår kun Europa-Parlamentets accept, og den forventes opnået inden sommerferien. EU s accelererede udfasning af enkeltskroget tonnage ventes derfor at træde i kraft fra juli 2003 og vil alene i 2003 føre til, at 697 enheder (ca. 42 mio. tdw) fra i år ikke længere kan anløbe EU. I praksis skønnes det kun at berøre ca. 125 enheder, der i dag sejler i europæiske farvande. Dette er dog et betydeligt antal. Uanset hvilken udfasning, der vedtages, er det vort håb, at den duplikeres i IMO regi, så vi får en global frem for en regional ordning. De politiske tiltag vil øge markedets efterspørgsel efter moderne dobbeltskroget tonnage. Og her ligger vi godt til. Rederiets 6 tankenheder er moderne dobbeltskrogede skibe, og med en gennemsnitsalder på blot 2,2 år er NORDENs tankflåde blandt de absolut mest moderne i verden. Det var året i hovedlinier. Jens Fehrn-Christensen vil herefter gennemgå rederiets resultater og balance JFC på talerstolen - 3 -

4 Tak til Jens. Jeg lover, at tallene bliver meget bedre, når jeg om lidt kommer til forventningerne for For takket være mange af de initiativer, der er taget sidste år og årene forud, er vi godt positioneret til at øge indtjeningen i begge sektorer i år. Men først vil jeg beskæftige mig med NORDENs ejerstruktur og strategi. Den sidste weekend i juni 2002 blev bestyrelsen opsøgt af repræsentanter for Torm. De meddelte helt uventet - at Torm havde købt en større aktiepost i NORDEN og herefter ville fremsætte et offentligt købstilbud. Aktieposten udgjorde 27,7 procent - eller 30,8 procent, når man ser bort fra NORDENs beholdning af egne aktier. Dagen efter fremsatte Torm så tilbudet. Det var på 360 kr. kontant pr. aktie. I de følgende dage modtog NORDENs ledelse en række stærke og entydige tilkendegivelser fra både aktionærer, medarbejdere, kunder og samarbejdspartnere. Aktionærer med i alt 53 procent af både aktier og stemmer meddelte os således, at de ikke ville tage imod Torms tilbud. Det var den klare besked, vi fik fra de største aktionærer, Motortramp og Attransco, men også fra mange andre aktionærer store som små. Og afvisningen kom i øvrigt også fra alle de medlemmer af NORDENs bestyrelse, direktion og ledergruppe, som er aktionærer i rederiet, samtidig med, at der blandt medarbejderne var en udtrykt modvilje mod tilbudet. Disse tilkendegivelser gjorde naturligvis indtryk på bestyrelsen. Det indgik også i bestyrelsens overvejelser, at der tidligere havde været drøftelser mellem de to rederier, men NORDEN ønskede ikke at fortsætte dialogen, da Torms ejerstruktur ændredes i år Bestyrelsen vurderede meget nøje Torms tilbud, men fandt, at det ikke afspejlede de reelle værdier i NORDEN og dermed ikke var attraktivt for vore aktionærer. Torm bød som nævnt 360 kr., men det var væsentligt under markedsværdien af NORDENs nettoaktiver, som vi og vore finansielle rådgivere opgjorde til 471 kr. pr. aktie, hvortil skal lægges værdien af de mange købsoptioner på skibe. Derfor anbefalede bestyrelsen i juli NORDENs langsigtede aktionærer at lade være med at tage imod Torms tilbud. Men vi sagde samtidig, at aktionærer med en kort horisont med fordel kunne tage imod tilbudet eller sælge deres aktier over Fondsbørsen. Der var faktisk enkelte aktionærer, som tog mod Torms tilbud. Da tilbudsperioden udløb, havde Torm nemlig sikret sig yderligere 1,56 procent af vore aktier. Og Torm købte lidt ekstra i august, så de i dag har anmeldt en ejerandel på 33,35 procent, når der ses bort fra NORDENs egne aktier. Efter udløbet af Torms tilbud indledte bestyrelsen en dialog med de tre største aktionærer Torm, Motortramp og Attransco for at se, om der kunne skabes enighed om rederiets ejerstruktur. Vi har holdt flere møder med de 3 aktionærer og det er kun nogle få uger siden, jeg sidst mødtes med Torms formand

5 Motortramp og Attransco - som nu tilsammen har cirka 48 procent af aktierne, når der ses bort fra egne aktier har over for NORDENs bestyrelse understreget, at de er langsigtede investorer i NORDEN. De støtter Rederiets ledelse, strategi og forretningsmodel, som i de seneste år har skabt betydelige værdier til aktionærer, kunder og medarbejdere. Lad mig minde om, at en aktionær i NORDEN fra 1999 og frem til dagen før Torms tilbud havde fået et samlet afkast på 249 procent i form af udbytter og kursstigninger på aktien. Tager vi kursudviklingen i resten af 2002 og det foreslåede udbytte for året med i regnestykket, er afkastet 336 procent på godt 4 år. De tal viser klart, at vi skaber værdier til ejerne. Vi har naturligvis før generalforsamlingen i dag overvejet, om bestyrelsen skulle ændres, efter rederiet har fået en ny stor aktionær. Men det mener vi ikke. Dels skal bestyrelsen repræsentere og fremme den konstruktive linie, som støttes af et flertal af aktionærerne. Dels kunne der alt for let opstå habilitets-problemer, hvis en konkurrent skulle kigge os i bøgerne. Derfor indstiller bestyrelsen i dag genvalg af Alison Riegels og undertegnede. Bestyrelsen er bevidst om, at vi repræsenterer alle aktionærer. Derfor fortsætter vi den linie, som vi mener er rigtig, og som de seneste år har skabt de gode resultater til alle ejere. Samtidig går vi ud fra, at Torm vil være en konstruktiv og professionel aktionær i NORDEN! Jeg skal ikke lægge skjul på, at købstilbudet og hele den følgende, månedlange offentlige polemik har været forstyrrende ikke mindst for direktionen og medarbejderne, som jo helst skal have ro til at passe deres arbejde og drive rederiet frem. Jeg glæder mig specielt over, at medarbejderne og lederne beslutsomt har lukket alt den offentlige støj ude og gjort et godt stykke arbejde. Tak for det. Og en særlig tak for loyaliteten i en tid, hvor flere konkurrenter ellers har fisket i rørt vande. Heldigvis har ikke en eneste leder i Norden ladet sig friste af tilbud udefra. Desuden er det glædeligt, at NORDEN har præsteret et habilt resultat i et år, hvor rederiet ud over vanskelige markedsvilkår også har skullet manøvrere i de kraftige efterdønninger fra overtagelsesforsøget. Og vi er på vej mod et markant bedre resultat i Det viser klart, at NORDEN er et robust og velledet rederi med en stærk markedsposition. Overtagelsestilbudet har sat bestyrelsen på ekstra arbejde og medført, at vi i 2002 har afholdt 12 egentlige bestyrelsesmøder og mange andre møder og aktiviteter. Derfor vil man i årsrapporten se, at det samlede vederlag til bestyrelsen for 2002 foreslås at udgøre 1,65 mio. kr. Heraf udgør kr. det egentlige bestyrelseshonorar, mens resten er godtgørelse for ekstra arbejde i forlængelse af overtagelsestilbudet. Generelt har vi opgjort udgifterne som følge af overtagelsestilbudet til 7,4 mio. kr. Det er primært honorar til rådgivere, og alle penge er udgiftsført i Jeg vil gerne runde disse betragtninger om vores ejerforhold af med at understrege, at NORDEN ikke lider af selvtilstrækkelighed og ikke afviser hverken ad-hoc samarbejder, strategiske partnerskaber eller sågar fusioner med andre rederier. Vi har forpligtende samarbejder med skotske Denholm og amerikanske Attransco sidstnævnte går tilbage til årene før, Attransco blev aktionær i NORDEN. Og vi kan gå længere end det. NORDEN ændrede jo for et par år siden ejerstrukturen, så vi fik et åbent, uafhængigt børsnoteret rederi, der kunne deltage i konsolideringen i branchen

6 Det er uændret NORDENs mål at medvirke i en eventuel konsolidering på den ene eller den anden måde. Vi har i det seneste trekvarte år haft sonderinger til flere sider nogle på vores initiativ, endnu flere på forespørgsler udefra og den proces vil fortsætte. Men vi vil gerne selv have lov at vælge vore eventuelle partnere, og vi vil tillade os den luksus at være så kritiske, at vi kun vælger nogle, som har de samme langsigtede mål som os selv, og som kan gøre en forskel til det bedre. Hvis NORDEN skal indgå i alliancer eller fusioner, skal det være for at skabe reelle, langsigtede værdier til NORDENs aktionærer, kunder og medarbejdere. Det er bestyrelsens ledestjerne. FORLØBET I INDEVÆRENDE ÅR OG FORVENTNINGER TIL 2003 I de første måneder af 2003 har NORDEN kontraheret to produkttankskibe sammen med vor mangeårige partner Denholm ved kinesisk værft i Guangzhou for levering i Det er i øvrigt første gang, at vi kontraherer i Kina. Og på tørlastsiden har vi kontraheret en Handymax bulkcarrier ved Mitsui værftet til levering i begyndelsen af De dybe relationer til det japanske system, som har været opbygget gennem årtier, har været medvirkende til denne gunstige kontrahering, hvor ikke mindst en et-årig leveringstermin er ganske speciel. Samtidig har vi sammen med udenlandske interesser kontraheret en Handymax bulkcarrier ved japansk værft til levering i første kvartal Rederiet har således nu fire Handymax bulkcarriers i ordre, hvoraf en er solgt. Jeg vil herefter slutte af med forventningerne til NORDEN meddelte 24. marts, at vi inden for både tørlast og tank forventede en væsentlig bedre indtjening i år, og at NORDEN derfor forventede et resultat før skat på DKK 150 mio. baseret på en USD-kurs på 7,00. I dette resultat indgår salg af fire nybygninger (tre tørlastskibe og en produkttanker) samt Nordscot, men hovedparten af resultatet skyldes et operativt resultat, som er tæt på rekordårene 2000 og Rederiet fastholder i dag denne prognose. I de første fire måneder har rederiet haft en gunstig markedsposition inden for Tank og i særlig grad inden for Tørlast, hvor vi med en overvægt af tonnage nyder godt af de høje fragtrater. Udviklingen i første kvartal har således fulgt de lagte planer. Men også i et længere perspektiv er der klare lyspunkter. Vi har i mange år efterlyst større bevågenhed hos befragtere, når det gjaldt valg af tonnage - det være sig for en enkelt rejse eller til længerevarende beskæftigelse. Og langsomt, men sikkert, kan vi registrere en større ansvarlighed hos befragterne for at søge efter moderne, tidssvarende tonnage. Det vil sige dobbeltskrogede tankskibe og tørlastskibe, der er under 15 år gamle. Denne udvikling er gunstig for NORDEN, der som bekendt driver en af de mest moderne flåder og derfor er en efterspurgt partner i det internationale marked. Det er et godt udgangspunkt for fremtiden. Tak