Strukturerede Obligationer. "KommuneKredit BRIK Plus " Informationsmateriale

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Strukturerede Obligationer. "KommuneKredit BRIK Plus " Informationsmateriale"

Transkript

1 Informationsmateriale 18. juni 2008 Strukturerede Obligationer "KommuneKredit BRIK Plus " Informationsmateriale

2 Ansvar og erklæringer Ansvar for Informationsmaterialet Vi erklærer herved, at oplysningerne i Informationsmaterialet os bekendt er rigtige, og at Informationsmaterialet os bekendt ikke er behæftet med udeladelser, der vil kunne forvanske det billede, som Informationsmaterialet skal give, herunder at alle relevante oplysninger i bestyrelsesprotokoller, revisionsprotokoller og andre interne dokumenter er medtaget i Informationsmaterialet. København, den 18. juni 2008 KommuneKredit Arrangørens erklæring I vor egenskab af Arrangør skal vi hermed bekræfte, at vi har fået forelagt alle de oplysninger, vi har anmodet om, og som vi har skønnet nødvendige, fra Udsteder og dennes revisor. De udleverede eller oplyste data, herunder de data, som ligger til grund for regnskabsoplysninger, oplysninger om markedsforhold m.v., har vi ikke foretaget en egentlig efterprøvelse af, men vi har foretaget en gennemgang af oplysningerne og har sammenholdt de nævnte oplysninger med de i Informationsmaterialet indeholdte informationer og har herved ikke konstateret ukorrektheder eller manglende sammenhæng. Danske Bank A/S påtager sig intet ansvar for KommuneKredits opfyldelse af dets forpligtelser over for rettighedshaverne, og eventuelle tvister mellem KommuneKredit og rettighedshaverne eller mellem rettighedshaverne indbyrdes er Danske Bank A/S uvedkommende. Ved begrebet "rettighedshavere" forstås i dette Informationsmateriale indehavere af registrerede ejerrettigheder i Værdipapircentralen A/S over hovedstol i forbindelse med de udstedte obligationer. København, den 18. juni 2008 Danske Bank A/S 2

3 Vigtige oplysninger til investorerne Nærværende Informationsmateriale indeholder en uddybende beskrivelse til potentielle investorer af de udbudte obligationer samt vilkårene for udbudet af disse. Idet KommuneKredit ifølge 23, stk. 4, nr. 6 i lov om værdipapirhandel (lovbekendtgørelse nr. 214 af 2. april 2008 med senere ændringer) er undtaget fra pligten til at offentliggøre et prospekt, er der udarbejdet nærværende Informationsmateriale. Obligationerne er på forhånd godkendt til optagelse til handel og notering på OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S. Investering i obligationerne medfører risiko for tab og det anbefales investorerne at søge uafhængig rådgivning i relation til juridiske, regnskabs- og skattemæssige aspekter, som relaterer sig til investorernes individuelle forhold. For en nærmere beskrivelse af risiciene forbundet med at investere i obligationerne henvises til afsnittet Beskrivelse af væsentlige risici nedenfor. Obligationerne egner sig bedst for investorer, som har en investeringshorisont, der som minimum modsvarer obligationernes løbetid. For at sikre investorer det fulde afkastpotentiale anbefales det at beholde obligationerne til udløb. Investorer bør således betragte obligationerne som en "KØB og HOLD investering. Obligationerne er underkastet de til enhver tid gældende regler om udbud, markedsføring og omsætning af værdipapirer i hvert enkelt lands nationale lovgivning. Udstederen påtager sig intet ansvar i så henseende. Indholdsfortegnelse Beskrivelse af væsentlige risici... 4 Obligationsbetingelser... 6 Justeringer af Indekskurven Beskrivelse af Indeksene i Indekskurven Oplysninger vedrørende de anvendte indeks Eksempel på afkastberegninger Indekskurvens historiske kursudvikling Skattemæssige forhold Oplysninger om tegning m.v Oplysninger om KommuneKredit Tegningsblanket - KommuneKredit BRIK Plus { TC \o "1-3" \h \z \u } 3

4 Beskrivelse af væsentlige risici Investor skal være opmærksom på de særlige risici, der er forbundet med investering obligationerne. Væsentlige risici 1. Afkastrisiko Obligationerne bærer ingen kuponrente og der er ikke et løbende afkast. Ændringer i Indekskurvens Værdi vil have væsentlig betydning for om, og i hvilket omfang, en investor vil opnå et afkast af sin investering, som modsvarer en alternativ investering på købstidspunktet. Et eventuelt positivt afkast udbetales først på Indfrielsesdagen. Såfremt Indekskurvens Værdi er faldet i perioden mellem Vurderingsdag (Start) og Vurderingsdag (Slut) vil obligationerne blive indfriet til en kurs under 105 dog mindst kurs 100 ved obligationernes udløb, og investor har således mistet såvel et alternativt afkast ved investering i hele investeringsperioden (svarende til ca. 4,53 % p.a ved investering i statsobligationer, opgjort ud fra markedsforholdene den 22. maj 2008) som overkursen på 10 % forudsat at indfrielseskursen bliver 100. Afkastet af den investerede kapital bliver i dette scenarie 9,09 % (svarende til et årligt afkast på 3,13 %. 2. Salg inden udløb (likviditetsrisiko) En yderligere risiko ved obligationerne er prisdannelsen i det sekundære marked. Obligationerne forventes ikke at blive handlet dagligt. Hverken Udstederen eller Arrangøren er forpligtet til at etablere et sekundært marked for handel med obligationerne. Arrangøren tilstræber under normale markedsforhold at opretholde et sekundært marked. Som udgangspunkt vil der være et spænd på 1,00 kurspoint mellem hhv. købs- og salgspris. Der stilles kun salgspriser, hvis Arrangøren har en beholdning af obligationerne. I obligationernes løbetid (perioden mellem Udstedelsesdagen og Indfrielsesdagen) vil den teoretiske værdi af obligationerne bl.a. afhænge af renteniveauet i danske kroner samt kursudviklingen og volatiliteten i Indekskurven. Disse elementer bestemmes af pris og volatilitet på de enkelte aktier i Indeksene samt korrelationen imellem disse. Obligationernes teoretiske værdi før udløb kan således ikke beregnes ved kun at betragte Indekskurvens aktuelle værdi. Den garanterede indfrielseskurs på 100 gælder alene på Indfrielsesdagen. Et fald i Indekskurven vil kunne påvirke kursen på obligationerne i ugunstig retning og dermed medføre risiko for kurstab, såfremt obligationerne realiseres før Indfrielsesdagen. 3. Valutakursrisiko Selvom priserne på de enkelte aktier i Indeksene er denominerede i andre valutaer end DKK, får udviklingen i disse valutaer ingen indflydelse på afkastet. 4. Førtidig indfrielse I tilfælde af førtidig indfrielse, se afsnittene Opsigelighed, Misligholdelse og Førtidsindfrielse, har investorerne risiko for kurstab som følge af, at de afledte 4

5 finansielle kontrakter, som afdækker Udstederens risiko, i givet fald skal realiseres på markedsvilkår. Dette vil med stor sandsynlighed betyde, at obligationerne i givet fald vil blive indfriet til en kurs, der afviger fra kurs Kreditrisiko Investorerne har en kreditrisiko på KommuneKredit, idet KommuneKredit som Udsteder hæfter for opfyldelse af forpligtelserne knyttet til obligationerne, herunder udbetaling af Indfrielsesbeløbet. Udstederens langfristede gældsforpligtelser er tildelt den højeste opnåelige kreditrating på Aaa af Moody s Investors Service Inc. og AAA af Standard & Poor s. Dette er i øvrigt samme rating som Kongeriget Danmark har hos Moody s Investors Service Inc. og Standard & Poor s. Nærmere beskrivelse af Udstederen findes i afsnittet Oplysninger om KommuneKredit. 5

6 Obligationsbetingelser Udsteder Arrangør Beregningsagent KommuneKredit Kultorvet København K Danske Bank A/S 2-12 Holmens Kanal 1092 København K Danske Bank A/S Beregninger foretaget af Beregningsagenten er endelige og bindende, medmindre de er behæftet med åbenlyse fejl. Kort beskrivelse af udstedelsen Obligationerne oppebærer ingen kuponrente, men indfries ved forfald til en kurs, der reguleres i forhold til kursudviklingen i en kurv af fire aktieindeks ( Indekskurven ) i obligationernes løbetid. Indekskurven består af fire underliggende aktieindeks som er vægtet lige. Indeksene er alle kursindeks, dvs., at der ikke tages højde for udbetaling af udbytte og andre udlodninger vedrørende værdipapirerne i de enkelte Indeks, når afkastet på Indekskurven fastsættes. Kurven udgøres af følgende Indeks: Russian Depositary Receipt FTSE Xinhua China 25 Standard & Poor s Latin America 40 Index DBIX India Price Index (USD) Såfremt værdien af Indekskurven mellem Vurderingsdag (Start) og Vurderingsdag (Slut) under hensyntagen til de beskrevne beregningsmetoder falder mellem 0 og 5%, vil Indfrielsesbeløbet (som defineret nedenfor) ved obligationernes udløb være større end DKK for hver obligation á nominelt DKK Falder værdien af Indekskurven mere end 5% bliver indfrielsesbeløbet DKK for hver obligation á nominelt DKK Der er fastsat en øvre grænse ( Indeksloft ) for, hvor stor en stigning i værdien af Indekskurven, der maksimalt kan indgå i beregningen af obligationens Indfrielsesbeløb. Dette Indeksloft er fastsat til 50 % (indikativt). En positiv udvikling i Indekskurven kan således maksimalt medføre et Indfrielsesbeløb på indikativt DKK for hver obligation á DKK Med et investeringsbeløb 6

7 på DKK for hver obligation, svarer dette til et maksimalt afkast på ca. 41% procent. Hvis værdien af Indekskurven er uforandret vil indfrielsesbeløbet være DKK for hver obligation á nominelt DKK Indeksloftet vil blive endeligt fastsat ud fra markedsforholdene senest den 9. juli 2008 og vil blive meddelt via OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S senest den 9. juli 2008 kl. 10:00. Hvis der ikke kan opnås et Indeksloft på minimum 40 %, annulleres udstedelsen. Beløb Størrelsen af udstedelsen vil blive fastsat ved Tegningsperiodens udløb, jf. afsnittet Oplysninger om Tegning m.v., og vil senest den 9. juli 2008 blive meddelt via OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S. Udstedelsesdag 11. juli Størrelsen af denne udstedelse vil som minimum udgøre nominelt DKK 20 mio. Såfremt dette minimumsbeløb ikke opnås i Tegningsperioden, har både Udstederen og Arrangøren efter forudgående konsultation med den anden part ret til at aflyse udstedelsen. Udstedelsen vil ligeledes blive annulleret, hvis der ikke kan fastsættes et Indeksloft (som defineret nedenfor) på minimum 40 %. Udstederen og Arrangøren forbeholder sig retten til at foretage forholdsmæssig reduktion i tildelingen af obligationerne, såfremt der samlet afgives tegningsordrer for mere end i alt nominelt DKK 1,5 mia. Udstederen forbeholder sig endvidere retten til efterfølgende, dog senest den 11. april 2011, at forhøje størrelsen af udstedelsen uden fastsat maksimumbeløb. Se nærmere i afsnittet Oplysninger om tegning, m.v. nedenfor. Notering Stykstørrelse og registrering Obligationerne vil blive optaget til handel og officiel notering på OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S med første noteringsdag den 11. juli Obligationerne registreres i Værdipapircentralen A/S i andele af DKK Der udstedes ingen fysiske papirer. Emissionskurs Emissionskursen på udstedelsen er fastsat til 110. Udstedelsen sker franko kurtage. Amortisering Kuponrente Stående lån. Obligationerne kan ikke indfries af Udstederen eller obligationsejerne før udløb, medmindre betingelserne for Førtidsindfrielse (som defineret nedenfor) er opfyldt. Obligationerne bærer ikke kuponrente. 7

8 Indfrielse Obligationerne indfries den 11. juli 2011 (Indfrielsesdagen). Betaling af Indfrielsesbeløbet (som beskrevet nedenfor) sker gennem det kontoførende institut via Værdipapircentralen A/S. Indfrielsesbeløbet beregnes af Beregningsagenten, jf. afsnittet Indfrielsesbeløb. I perioden mellem Udstedelsesdagen og Indfrielsesdagen bestemmes kursen på obligationerne gennem den almindelige handel på OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S. Udstederen og Arrangøren påtager sig intet ansvar for, at denne kursnotering følger kursudviklingen i Indekskurven, og har ingen forpligtelse til at tilbagekøbe obligationerne, bortset fra at Udstederen er forpligtet til at indfri obligationerne på Indfrielsesdagen. Betaling Falder en betaling, herunder betaling af Indfrielsesbeløbet, ikke på en Bankdag (dvs. en dag hvor banker i Danmark er åbne), vil betaling blive udskudt til den førstkommende Bankdag. Obligationsejerne vil ikke have krav på rente eller andre beløb i anledning af sådan udskudt betaling. Afkastprofil Afkastet på obligationerne afhænger af kursudviklingen i Indekskurven. Det samlede indfrielsesbeløb kan dog ikke være under kr per obligation af kr Stiger Indekskurvens Værdi i obligationernes løbetid, øges afkastet på obligationerne. Det fastsatte Indeksloft medfører dog en maksimal grænse for, hvor stor en andel af værdistigningen på den Underliggende Indekskurv der kan indgå i afkastet. Omvendt indfries obligationerne til kurs 105,00, såfremt Indekskurvens Værdi er uændret. For en nærmere beskrivelse af afkastet på obligationen, se afsnittet nedenfor vedrørende Indfrielsesbeløbet. Værdien af Indekskurven opgøres med udgangspunkt i et lige vægtet gennemsnit af værdien af de Indeks, som indgår i Indekskurven. Selvom Indeksenes værdi opgøres i anden valuta end danske kroner, har udviklingen i valutakursen ingen indflydelse på afkastberegningen, da det alene er den relative ændring i niveauet på Indeksene, der indgår i beregningen af afkastet, jf. definitionen af Indfrielsesbeløb. Teknisk set kan obligationerne betragtes som værende sammensat af en nulkuponobligation samt en kombination af call - optioner på Indekskurven. Baseret på markedsvilkårene den 27. maj 2008, ville værdien af nulkuponobligationen indikativt kunne opgøres til ca. DKK 91,55 pr. nominel værdi à DKK 100, mens værdien af call-optionerne indikativt kunne opgøres til ca. DKK 15,75 pr. nominel værdi af DKK

9 Indekskurv Indekskurven består af fire underliggende aktieindeks (samlet Indeksene og hver et Indeks ) som er vægtet lige. Indeksene er alle kursindeks, dvs., at der ikke tages højde for udbetaling af udbytte og andre udlodninger vedrørende værdipapirerne i de enkelte Indeks, når afkastet på Indekskurven fastsættes. En investering i Indekskurven via obligationen vil derfor over tid sandsynligvis give et lavere afkast end en direkte investering i de underliggende aktier og/eller værdipapir. Der gælder en række yderligere vilkår i relation til beregningen af Indekskurven, jf. nedenfor i dette afsnit og i afsnittet Beregning af den Indekskurven, m.v. samt vedrørende eventuelle efterfølgende justeringer af den Underliggende Indekskurv, jf. afsnittet Justeringer af Underliggende Indekskurv. Indeks Indeks(i) Bloomberg Kode Handelsbørs Index i Sponsor Vægt Russian Depositary Receipt RDX <Index> London International Stock Exchange Wiener Börse AG 25% FTSE Xinhua China 25 XIN0I <Index> Hong Kong Stock Exchange FTSE Group 25% Standard & Poor s Latin America 40 Index SPLAC <Index> Mexican Stock Exchange, New York Stock Exchange, Santiago Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange, Buenos Aires Stock Exchange The McGraw- Hill Companies 25% DBIX India Price Index (USD) D1AV <Index> New York Stock Exchange, London Stock Exchange, NASDAQ Deutsche Börse AG 25% For en kort beskrivelse af de enkelte Indeks henvises til afsnittet Beskrivelse af Indeksene i Indekskurven. Indfrielsesbeløb Hver obligation á DKK indfries på Indfrielsesdagen med et beløb, der er det højeste af: DKK eller DKK DKK.1,000* Max(-5%; Min (Indeksloft; Indekskurv Afkast) 9

10 som beregnet af Beregningsagenten Indekskurv Afkast (Indekskurv (Slut) Indekskurv (Start))/ Indekskurv (Start) Indekskurv Start Indekskurvens Værdi som opgjort af Beregningsagenten på Vurderingstidspunktet på Startdagen. Indekskurv Slut Indekskurvens Værdi som opgjort af Beregningsagenten på Vurderingstidspunktet på Slutdagen. Indekskurvens Værdi På ethvert givent tidspunkt, t, efter Udstedelsesdagen beregnes Indekskurvens Værdi således: * 4 [ Vægt i * Ændring Indeks i t ] i = 1, Ændring Indeks i,t Betyder for hvert Indeks i : Hvor Vægt i er den vægt som det enkelte Indeks indgår med i Indekskurven, jf. beskrivelsen ovenfor i afsnittet Indekskurv. ÆndringIndeks i, t = Indeks i, t Indeks Indeks i, Start i, Start Indeks i,t er værdien af Indeks i på tidspunktet t. Indeks i,start er Lukkekurserne på Indeks i på Vurderingstidspunktet på Vurderingsdagen (Start) som fastsat af Beregningsagenten. Indeksloft Indeksloftet er indikativt fastsat til 50 % Indeksloftet er den maksimale procentvise stigning i Indekskurven, der kan medregnes i Indfrielsesbeløbet. Indeksloftet fastsættes senest den 9. juli 2008 af Beregningsagenten ud fra gældende markedsforhold. Hvis der ikke kan opnås et Indeksloft på min. 40 %, annulleres udstedelsen. Generelle vilkår: ISIN kode DK Papirnavn KommuneKredit BRIK Plus 2011 Opsigelighed Obligationerne er uopsigelige for såvel Udstederen som 10

11 obligationsejerne i hele løbetiden, med undtagelse af bestemmelserne om Førtidsindfrielse (se definition nedenfor). Retsstilling Misligholdelse Obligationerne er simple, usikrede fordringer på Udstederen. Enhver obligationsejer er berettiget til at erklære obligationslånet forfaldent til umiddelbar betaling: Såfremt Udstederen undlader at betale hovedstol på obligationerne, og sådan betalingsundladelse fortsætter mere end 30 dage efter forfaldsdato; eller såfremt Udstederen i øvrigt ikke overholder øvrige vilkår for nærværende obligationslån i indtil 60 dage, efter skriftlig rekommanderet meddelelse er fremsendt af en eller flere obligationsejere til Udstederen med anmodning om overholdelse af disse samme vilkår. I tilfælde af sådan misligholdelse fastsættes Indfrielsesbeløbet til en fair markedspris, justeret for eventuelle rimelige omkostninger for Udstederen til at opsige/tilbageføre underliggende og/eller tilknyttede afdæknings- eller fundingtransaktioner, beregnet i god tro af Beregningsagenten. Førtidsindfrielse Obligationerne kan alene indfries før Indfrielsesdagen, såfremt Udstederen har misligholdt sine forpligtelser i overensstemmelse med disse obligationsbetingelser (jævnfør afsnittet om Misligholdelse ) eller Udstederen erklæres konkurs. Førtidsindfrielse af obligationerne sker til en af Beregningsagenten beregnet værdi af obligationerne ( Førtidsindfrielsesbeløbet ), der fastsættes på baggrund af blandt andet aktuelle markedsforhold, den senest tilgængelige pris og andre forhold, som Beregningsagenten finder relevante. Meddelelse om eventuel førtidsindfrielse gives i henhold til afsnittet Meddelelser. Betaling af Førtidsindfrielsesbeløbet til obligationsejerne skal ske snarest muligt efter, at Beregningsagenten har gennemført beregning af Førtidsindfrielsesbeløbet i overensstemmelse med det foregående. Omsættelighed Forældelse Udsteders, Arrangørens og Beregningsagentens Obligationerne er at betragte som omsætningspapirer lydende på ihændehaveren. Obligationerne kan ikke noteres på navn. Der gælder ingen indskrænkninger i obligationernes omsættelighed. For investorer med tilhørsforhold til andre retsområder end Danmark tages dog forbehold for sådanne retsområders lovgivning. Forældelsesfristen for hovedstolen er 10 år fra forfaldsdagen. Udstederen og/eller Arrangøren og/eller Beregningsagenten (den relevante part herefter defineret som Parten) er erstatningsansvarlig, hvis Parten på grund af fejl eller 11

12 erstatningsansvar forsømmelser opfylder aftalte forpligtelser for sent eller mangelfuldt. Parten er dog ikke ansvarlig for tab, som skyldes: nedbrud i/manglende adgang til IT-systemer eller beskadigelser af data i disse systemer, der kan henføres til nedennævnte begivenheder, uanset om det er Parten selv eller en ekstern leverandør, der står for driften af systemerne; svigt i Partens strømforsyning eller telekommunikation, lovindgreb eller forvaltningsakter, naturkatastrofer, krig, oprør, borgerlige uroligheder, sabotage, terror eller hærværk (herunder computervirus og -hacking); strejke, lockout, boykot eller blokade, uanset om konflikten er rettet mod eller iværksat af Parten selv eller dens organisation, og uanset konfliktens årsag. Det gælder også, når konflikten kun rammer dele af Parten; andre omstændigheder, som er uden for Partens kontrol. Partens ansvarsfrihed gælder ikke hvis: Parten burde have forudset det forhold, som er årsag til tabet, da aftalen blev indgået eller burde have undgået eller overvundet årsagen til tabet; lovgivningen under alle omstændigheder gør Parten ansvarlig for det forhold, som er årsag til tabet. Meddelelser Lovvalg og værneting Alle meddelelser i forbindelse med obligationerne vil blive afgivet til OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S eller Værdipapircentralen A/S Obligationerne er underlagt dansk ret og eventuelle søgsmål med relation til obligationerne skal anlægges ved Byretten i København. 12

13 Beregning af Indekskurven, m.v. Følgende definitioner gælder vedrørende beregning, m.v. af Indekskurven: Vurderingstidspunktet Lukkekurs Startdagen Vurderingsdag (Start) I relation til et Indeks i Indekskurven, den Planmæssige Lukketid på den relevante Vurderingsdag. Den officielle lukkekurs for hvert af Indekserne i Indekskurven som aflæst/fastsat af Beregningsagenten. Den 11. juli Er den 11. juli 2008 ikke en Indeksdag, anvendes den næstfølgende Indeksdag som Startdag, forudsat at en sådan dag ikke er en Afbrudt Dag. Hvis værdien af et Indeks efter Beregningsagentens skøn ikke kan fastsættes på Startdagen på grund af, at denne dag er en Afbrudt Dag i relation til et eller flere af Indeksene i Indekskurven, skal Indekskurvens Værdi i stedet fastsættes på Vurderingstidspunktet på næstfølgende Indeksdag, som ikke er en Afbrudt Dag for nogen af Indeksene i Indekskurven. Hvis Indekskurvens Værdi ikke har kunnet fastsættes senest den 15. juli 2008, skal Beregningsagenten på Vurderingstidspunktet på denne dag fastsætte Indekskurv Start til den værdi, som efter Beregningsagentens skøn vil give det rimeligste resultat, under hensyntagen til bl.a. de beregningsmetoder, der var gældende for det Indeks som er påvirket af den Afbrudte Dag, da dette Indeks senest blev fastsat. Hvis et Indeks inden to Planlagte Handelsdage efter beregning af Indekskurv Start, bliver korrigeret, indarbejder Beregningsagenten en sådan korrektion ved beregning af Indekskurv Start. Slutdagen Vurderingsdag (Slut) Den 20. juni Er 20. juni 2011 ikke en Indeksdag, anvendes den næstfølgende Indeksdag som Slutdag, forudsat at en sådan dag ikke er en Afbrudt Dag. Hvis værdien af et af Indeksene i Indekskurven efter Beregningsagentens skøn ikke kan fastsættes på Slutdagen på grund af, at denne dag er en Afbrudt Dag i relation til et eller flere Indeks i Indekskurven, skal Indekskurvens Værdi i stedet fastsættes på Vurderingstidspunktet på næstfølgende Indeksdag, som ikke er en Afbrudt Dag for nogen af Indeksene i Indekskurven. Hvis Indekskurvens Værdi ikke har kunnet fastsættes senest den 23. juni 2011, skal Beregningsagenten på Vurderingstidspunktet på denne dag fastsætte Indekskurv (Slut) til den værdi, som efter Beregningsagentens skøn vil give det rimeligste resultat, under hensyntagen til bl.a. de beregningsmetoder, der var gældende for det Indeks som er påvirket af den Afbrudte Dag, da dette Indeks senest blev fastsat. Hvis et Indeks inden to Planlagte Handelsdage efter beregning af Indekskurv (Slut), bliver korrigeret, indarbejder Beregningsagenten en sådan korrektion ved beregning af Indekskurv Afkast. Indeksdag Enhver Planlagt Handelsdag for samtlige Indeks i Indekskurven. 13

14 Afbrudt Dag Planlagt Handelsdag Børs Relateret Børs Enhver Planlagt Handelsdag, hvor en relevant Børs eller en Relateret Børs ikke er åben for handel i løbet af den normale åbningstid, eller hvor en Markedsforstyrrelse er opstået og påvirker handlen i en eller flere af Indeksene. En dag som er en på forhånd planlagt åbningsdag for handel på hver relevant Børs og alle relevante Relaterede Børser. I forhold til et Indeks, den Børs, der er specificeret for det Indeks i definitionen af Indekskurven ovenfor, og enhver efterfølger til et sådant børshandels- eller noteringssystem eller enhver erstatning for børsen eller noteringssystemet, som handel med det værdipapir der indgår i det relevante Indeks midlertidig er omlagt til (forudsat at Beregningsagenten har bestemt, at likviditeten for et værdipapir på en sådan midlertidig erstatningsbørs eller noteringssystem er acceptabel i forhold til den oprindelige Børs). Vedrørende et Indeks, alle futures- og optionsbørser, eller eventuelt handels- eller noteringssystem, hvor optioner eller futures eller andre afledte instrumenter på Indekset handles og Beregningsagenten alene skønner, at handlen har en betydelig effekt på det generelle marked for futures eller optioner i forhold til Indekset. Markedsforstyrrelse En Markedsforstyrrelse foreligger for et Indeks, hvis, efter Beregningsagentens skøn, (i) handlen på en relevant Børs eller Relateret Børs i enten (a) værdipapirer, der udgør mere end 20 % af værdien i det pågældende Indeks, eller (b) futures eller optioner relateret til det pågældende Indeks, på en relevant Relateret Børs, indstilles eller begrænses, og Beregningsagenten bedømmer, at en sådan indstilling eller begrænsning er væsentlig; (ii) en begivenhed indtræder, der ikke er en begivenhed som nævnt under (iii) nedenfor, som Beregningsagenten bedømmer er væsentlig, og som efter Beregningsagentens skøn, afbryder eller forringer markedsdeltageres evne til generelt (a) at effektuere transaktioner i eller opnå markedsværdier på værdipapirer, der udgør mere end 20 % af værdien af et Indeks, eller (b) effektuere transaktioner i eller opnå markedsværdier på nogen Relateret Børs, hvorpå futures eller optioner, der relaterer sig til et Indeks, handles; (iii) en relevant Børs, hvorpå værdipapirer, der udgør mere end 20 % af værdien i et Indeks, handles, lukker før normal lukketid på en dag, hvor den pågældende relevante Børs har åbent, med mindre en sådan tidligere lukketid offentliggøres af den pågældende relevante Børs mindst en time før det tidligste tidspunkt af (a) den egentlige lukketid for normal handel på den pågældende relevante Børs den pågældende dag og (b) indleveringsfristen for ordrer der skal indlægges i systemet på den pågældende relevante Børs med henblik på afvikling på Vurderingstidspunktet på den pågældende dag, eller (iv) der i øvrigt indtræder forhold, som efter Beregningsagentens skøn udgør en Markedsforstyrrelse. 14

15 Til brug for afgørelse af hvorvidt en Markedsforstyrrelse foreligger på noget tidspunkt, hvis Markedsforstyrrelse foreligger i relation til et værdipapir, der er inkluderet i et Indeks på noget tidspunkt, skal omfanget i hvilket det pågældende Indeks er forstyrret, beregnes som forholdet mellem (i) den andel af værdien af Indekset, der kunne henføres til det pågældende værdipapir og (ii) den samlede værdi af Indekset, i begge tilfælde umiddelbart før indtræden af en Markedsforstyrrelse. Planmæssige Lukketid Vedrørende en Børs eller Relateret Børs og en Planlagt Handelsdag, den planmæssige lukketid på denne ugedag for den relevante Børs eller den Relaterede Børs på denne Planlagte Handelsdag uden hensyn til efterbørs handel eller anden handel uden for de ordinære åbningstider for handel. 15

16 Justeringer af Indekskurven Indeksjusteringsbegivenheder Hvis et Indeks enten (i) ikke beregnes og offentliggøres af den Sponsor, som er ansvarlig for dette, men derimod beregnes og offentliggøres af en efter Beregningsagentens vurdering tilfredsstillende efterfølger, eller (ii) er blevet erstattet af et andet indeks, der efter Beregningsagentens vurdering benytter den samme eller en i al væsentlighed tilsvarende formel og metode for beregning af Indekset som det pågældende Indeks (det "Nye Indeks"), skal Beregningsagenten fastsætte værdien af det pågældende Indeks på baggrund af det Nye Indeks. Hvis det efter Beregningsagentens skøn, enten (i) annonceres at der vil blive foretaget en væsentlig ændring af formel eller metode for beregning af et Indeks, eller et Indeks på anden måde, efter Beregningsagentens skøn, væsentligt forandres (bortset fra modifikationer indeholdt i sådan formel, eller metode for at opretholde indekset i anledning af ændringer i værdipapirsammensætning, aktiers kapitalforhold, eller andre begivenheder af en tilsvarende rutinemæssig karakter), eller (ii) et Indeks ophører med at eksistere, og intet efterfølgende indeks findes (et "Ophørt Indeks"); eller (iii) Indeks Sponsor, som er ansvarlig for dette, ikke foretager beregning og offentliggørelse af et Indeks, skal Beregningsagenten beregne værdien af det pågældende Indeks efter eget skøn i overensstemmelse med den formel og metode for beregning af indekset, der sidst var i kraft før (i) og (iii) ovenfor indtrådte. Såfremt (ii) ovenfor indtræder, beregner Beregningsagenten værdien af det Ophørte Indeks som beskrevet under Ændring Indeks i,t,indekskurv (Start) og/eller Indekskurv (Slut). Hvis der indtræffer noget væsentligt i relation til et værdipapir, som indgår i et Indeks, som ifølge Beregningsagentens vurdering kan få indvirkning på det pågældende Indeks, kan Beregningsagenten foretage de justeringer, som ifølge Beregningsagentens opfattelse er nødvendige. 16

17 Beskrivelse af Indeksene i Indekskurven Russian Depository Receipts Index (EUR) Russian Depository Receipts Index (RDX) er et markedsværdivægtet prisindeks, der har til formål at afspejle udviklingen i de mest handlede Depository Receipts (handlet på London Stock Exchange) på store, likvide aktier på det russiske aktiemarked. Pr. 3. juni 2008 er der 12 aktier i indekset. De fem største aktier, målt ud fra markedsværdien, er: Gazprom OAO, LUKOIL, Rosneft Oil Co., MMC Norilsk Nickel og Surgetneftegaz. Indeks sponsor: Wiener Börse AG Handelsbørs: London International Stock Exchange Valuta: EUR Bloomberg kode: RDX <Index> En Depository Receipt er et ejerbevis udstedt af en depotbank på en aktie, hvor den underliggende aktie allerede er noteret på en børs og samtidig ejes af depotbanken. Depository Receipts anvendes ofte af virksomheder i nyindustrialiserede lande til at tilgå kapitalmarkederne i Europa og USA. Kilde: Standard & Poor s Latin America 40 Index S&P Latin America 40 Index (SPLAC) er et markedsværdivægtet prisindeks, der dækker aktiemarkederne i Mexico, Argentina, Brasilien og Chile. Indekset er designet for investorer som søger en bred eksponering til disse markeder. Aktierne i indekset er førende, store, likvide aktier fra de fire nævnte latinamerikanske lande. Indekset dækker ca. 70 % af den samlede markedsvolumen i disse lande. Pr 3. juni 2008 er der 40 aktier i indekset. De fem største, målt ud fra markedsværdien, er; Petroleo Brasileiro SA, America Movil SAB de CV, Cia Vale do Rio Doce (A), Cia Vale do Rio Doce (common) og Banco Bradesco SA. Indeks sponsor: The McGraw-Hill Companies Handelsbørs: Mexican Stock Exchange, New York Stock Exchange, Santiago Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange, Buenos Aires Stock Exchange Valuta: USD Bloomberg kode: SPLAC <Index> Kilde: DBIX Deutsche Börse India Index DBIX Deutsche Börse India Index (D1AV) er et gennemsigtigt, regelbaseret og investerbart prisindeks, som dækker Indien. Indekset er baseret på Amercian Depository Receipts (ADR), som handles på forskellige børser. Disse ADR ere er direkte linket til indiske virksomheder. En American Depository Receipt er et ejerbevis udstedt af en depotbank på en aktie, hvor den underliggende aktie allerede er noteret på en børs og samtidig ejes af depotbanken. Depository 17

18 Receipts anvendes ofte af virksomheder i nyindustrialiserede lande til at tilgå kapitalmarkedet i USA Pr. 3. juni 2008 er der 14 aktier i Indekset. De fem største aktier, målt ud fra markedsværdien, i Indekset er Reliance Inds GDR, Infosys Techs ADR, State Bank of India GDR, Wipro ADR, Larsen+ Toubro GDR. Indeks sponsor: Deutsche Börse AG Handelsbørs: New York Stock Exchange, London Stock Exchange, NASDAQ Valuta: USD Bloomberg kode: D1AV <Index> Kilde: FTSE Xinhua China 25 Index Indekset er et realtids omsætteligt Indeks, der er designet til at opfylde krav fra internationale investorer. Indekset er en optimal repræsentation af kinesiske aktier og omfatter de 25 største kinesiske selskaber, målt ud fra markedsværdi, som hver især indgår med vægte, der afspejler deres aktuelle markedsværdi, dog med den begrænsning, at ingen enkelt aktie kan udgøre mere end 10 % af det samlede Indeks. Pr. 3. juni 2008 er de fem største aktier i indekset: China Mobile Ltd., Industrial & Commercial Bank of China, China Life Insurance Co Ltd, PetroChina Co Ltd. CNOOC Ltd. Indeks Sponsor: FTSE Group Handelsbørs: Hong Kong Stock Exchange Valuta: HKD Bloomberg kode: XIN0I <Index> Kilde 18

19 Oplysninger vedrørende de anvendte indeks Udstederen har indgået licensaftaler med Sponsorerne for de anvendte Indeks og har derved blandt andet forpligtet sig til at inkludere følgende informationer i informationsmaterialet: Russian Depository Receipts Index (EUR) The RDX (Russian Depositary Index) was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse AG. The abbreviation of the index is protected by copyright law as trademarks. The RDX index description, rules and composition are available online on - the index portal of Wiener Börse AG. Wiener Börse does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the RDX index or any data included therein and Wiener Börse shall have no liability for any errors, omissions, or interruptions therein. A non-exclusive authorization to use the RDX Index in conjunction with financial products was granted upon the conclusion of a license agreement between Issuer and Wiener Börse AG. The only relationship to the Licensee is the licensing of certain trademarks and trade names of RDX Index which is determined, composed and calculated by Wiener Börse without regard to the Licensee or the Product(s). Wiener Börse reserves the rights to change the methods of index calculation or publication, to cease the calculation or publication of the RDX Index or to change the RDX trademarks or cease the use thereof. The issued Product(s) is/are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by the Wiener Börse. Wiener Börse makes no warranty or representation whatsoever, express or implied, as to results to be obtained by Licensee, owners of the product(s), or any other person or entity from the use of the RDX Index or any data included therein. Without limiting any of the foregoing, in no event shall Wiener Börse have any liability for any special, punitive, indirect, or consequential damages (including lost profits), even if notified of the possibility of such damages. Standard & Poor s Latin America 40 Index The Product(s) is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor's, a division of McGraw-Hill, Inc. ("S&P"). S&P makes no representation or warranty, express or implied, to the owners of the Product(s) or any member of the public regarding the advisability of investing in securities generally or in the Product(s) particularly or the ability of the S&P Latin America 40 Index to track general stock market performance. S&P's only relationship to the Licensee is the licensing of certain trademarks and trade names of S&P and of the S&P Latin America 40 Index which is determined, composed and calculated by S&P without regard to the Licensee or the Product(s). S&P has no obligation to take the needs of the Licensee or the owners of the Product(s) into consideration in determining, composing or calculating the S&P Latin America 40 Index. S&P is not responsible for and has not participated in the determination of the timing of, prices at, or quantities of the Product(s) to be issued or in the determination or calculation of the equation by which the Product(s) is to be converted into cash. S&P has no obligation or liability in connection with the administration, marketing or trading of the Product(s). S&P DOES NOT GUARANTEE THE ACCURACY AND/OR THE COMPLETENESS OF THE S&P LATIN AMERICA 40 INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN AND S&P SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY ERRORS, OMISSIONS, OR INTERRUPTIONS THEREIN. S&P MAKES NO WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY LICENSEE, 19

20 OWNERS OF THE PRODUCT(S),OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY FROM THE USE OF THE S&P LATIN AMERICA 40 INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. S&P MAKES NO EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, AND EXPRESSLY DISCLAIMS ALL WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE WITH RESPECT TO THE S&P LATIN AMERICA 40 INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN WITHOUT LIMITING ANY OF THE FOREGOING, IN NO EVENT SHALL S&P HAVE ANY LIABILITY FOR ANY SPECIAL, PUNITIVE, INDIRECT, OR CONSEQUENTIAL DAMAGES (INCLUDING LOST PROFITS), EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES. DBIX Deutsche Börse India Index This financial instrument is neither sponsored nor promoted, distributed or in any other manner supported by Deutsche Börse AG (the "Licensor"). The Licensor does not give any explicit or implicit warranty or representation, neither regarding the results deriving from the use of the Index and/or the Index Trademark nor regarding the Index value at a certain point in time or on a certain date nor in any other respect. The Index is calculated and published by the Licensor. Nevertheless, as far as admissible under statutory law the Licensor will not be liable vis-à-vis third parties for errors in the Index. Moreover, there is no obligation for the Licensor vis-à-vis third parties, including investors, to point out potential in the Index. Neither the publication of the Index by the Licensor nor the granting of a license regarding the Index as well as the Index Trademark for the utilization in connection with the financial instrument or other securities or financial products, which derived from the Index, represents a recommendation by the Licensor for a capital investment or contains in any manner a warranty or opinion by the Licensor with respect to the attractiveness on an investment in this product. In its capacity as sole owner of all rights to the Index and the Index Trademark the Licensor has solely licensed to the issuer of the financial instrument the utilization of the Index and the Index Trademark as well as any reference to the Index and the Index Trademark in connection with the financial instrument. FTSE Xinhua China 25 Index The Notes are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by FTSE/Xinhua Index Limited ( FXI ), FTSE International Limited ("FTSE"), the London Stock Exchange Plc ( Exchange ), The Financial Times Limited ( FT ) or Xinhua Financial Network Limited ( Xinhua ) (collectively the Licensor Parties ) and none of the Licensor Parties make any warranty or representation whatsoever, expressly or impliedly, either as to the results to be obtained from the use of the [NAME OF FXI INDEX] (the Index") and/or the figure at which the said Index stands at any particular time on any particular day or otherwise. The Index is compiled and calculated by FTSE on behalf of FXI. None of the Licensor Parties shall be liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the Index and none of the Licensor Parties shall be under any obligation to advise any person of any error therein. FTSE is a trade mark jointly owned by the Exchange and the FT. 富時指數 is a trade mark of FTSE. Xinhua and 新華 are service marks and trade marks of Xinhua Finance Limited. All marks are licensed for use by FXI. 20

21 Eksempel på afkastberegninger Eksemplerne nedenfor tager udgangspunkt i Emissionskursen på 110,00. Der er ikke taget højde for skat og depotomkostninger. Det understreges, at eksemplerne alene bør ses som en illustration af, hvordan beregningerne bag obligationerne foretages. Investorer bør derfor være opmærksomme på, at en historisk kursudvikling ikke kan anses som en pålidelig indikator for fremtidige afkast. Eksempel på beregning af afkastet på Indekskurven Afkastet på Indekskurven (Indekskurv Afkast) beregnes som: = 20,00% 100 (værdier kun til illustration) Indekskurv Start er lig med den observerede værdi på Vurderingsdag (Start) af Indekskurven og antages her at være lig med 100. Indekskurv Slut er den observerede værdi på Vurderingsdag (Slut) af Indekskurven og antages her at udgøre 120. Indekskurvens Værdi beregnes på et hvilket som helst tidspunkt (t) som: * 4 [ Vægt i * Ændring Indeks i t ] i = 1, Hvor W i er vægten, hvormed det enkelte Indeks, i, medgår i Indekskurven, dvs. 25%. Eksempel på beregning af den samlede ændring i alle fire Indeks, i: Indeks i Indeks i,start Indeks i,t Ændring Indeks i,t Vægtet Ændring Indeks i,t Indeks , ,50 25,00 % 6,25 % Indeks , ,10 15,00 % 3,75 % Indeks 3 213,00 202,35-5,00 % -1,25 % Indeks , ,50 45,00 % 11,25 % sum 20,00 % Indekskurvens Værdi kan i eksemplet ovenfor på tidspunkt, t, beregnes som *0,20= 120. Antages t at være lig med Vurderingsdag Slut, vil det beløb, som obligationsejerne modtager (Indfrielsesbeløbet) fastsættes som den højeste værdi af enten DKK og DKK( * 20,00 %), hvilket i eksemplet giver: DKK 1.250,00 21

22 Indfrielsesbeløbet kan ikke overstige indikativt DKK 1.550,00 som følge af Indeksloftet. Hvis Indeksloftet bliver fastsat til minimumsniveauet på 40 %, kan Indfrielsesbeløbet dog ikke overstige DKK 1.450,00. Hvis afkastet på indekset havde været lig med eller mindre end -5,00 %, udgør Indfrielsesbeløbet minimum DKK 1.000,00. Generel sammenhæng mellem værdien af Indekskurven og Indfrielsesbeløbet. Figur 1 nedenfor illustrer, hvorledes Indfrielsesbeløbet varierer i forhold til udviklingen i Indekskurven. Bemærk at Indfrielsesbeløbet ikke kan blive højere end DKK 1.550,00 som følge af Indeksloftet på 50 % (indikativt). I Figur 2 vises udviklingen ved et Indeksloft på 40 %. 1,600 1,500 1,400 Indfrielsesbeløb 1,300 1,200 1,100 1, % -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Ændring i Indekskurven Figur 1. Indfrielsesbeløb ved forskellige udviklinger i værdien af Indekskurven (ved indikativt Indeksloft på 50 %). 22

23 Indfrielsesbeløb % -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Ændring i Indekskurven Figur 2. Indfrielsesbeløb ved forskellige udviklinger i værdien af Indekskurven (ved minimum Indeksloft på 40 %). 23

24 Afkasttabeller Beregnet på basis af et Indeksloft på indikativt 50% Kurstillæg pr Indeksændring kr nominel Nominel hovedstol i pct. hovedstol Tabel 2. Indfrielsesbeløb Investeringsbeløb per nominel hovedstol Indfrielsesbeløb ved forskellige udviklinger i værdien af Indekskurven. Årligt afkast i pct. før skat , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % Tabel 1. Indfrielsesbeløb ved forskellige udviklinger i værdien af Indekskurven (ved indikativt Indeksloft på 50%) Beregnet på basis af min.indeksloft på 40% Kurstillæg pr Indeksændring kr nominel Nominel hovedstol i pct. hovedstol Indfrielsesbeløb Investeringsbeløb per nominel hovedstol Årligt afkast i pct. før skat , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % , , , % Tabel 2. Indfrielsesbeløb ved forskellige udviklinger i værdien af Indekskurven (ved minimums Indeksloft på 40 %). 24

25 Indekskurvens historiske kursudvikling Figur 2 nedenfor viser den historiske udvikling i Indekskurven beregnet af Danske Bank for perioden fra den 30. maj 2002 til og med den 30. maj 2008 uden hensyntagen til Indeksloft. Indekskurven er sat til 100 den 30. maj /5/2005 = /05/ /05/ /05/ /05/ /05/ /05/ /05/2008 Indekskurv Figur 2 Historisk udvikling i Indekskurven Den historiske udvikling kan ikke ses som en pålidelig indikator for fremtidige afkast. 25

26 Skattemæssige forhold Skattemæssige forhold for danske investorer Nedenstående beskrivelse gælder for fuldt skattepligtige danske investorer samt investorer, der betaler pensionsafkastskat. Fuldt skattepligtige investorer er navnlig personer, der har bopæl i Danmark, eller som opholder sig her i mindst 6 måneder, samt selskaber, fonde m.v. som er registreret i Danmark, eller hvis ledelse har sæde i Danmark. Nedenstående oplysninger er af generel karakter, hvor særregler og detaljer ikke omtales. Det bemærkes, at den skattemæssige behandling afhænger af den enkelte investors situation og kan ændre sig fremover som følge af ændringer i lovgivningen eller investors forhold. Investorer opfordres til evt. at indhente individuel rådgivning hos revisor eller advokat. Skattemæssig definition af obligationerne Skattemæssigt betragtes obligationerne som strukturerede obligationer, hvor indfrielseskursen reguleres i forhold til det underliggende aktieindeks. Obligationerne beskattes efter samme regler som finansielle kontrakter. Kursgevinster og -tab Personer Kursgevinst og tab opgøres efter lagerprincippet, hvilket blandt andet betyder, at urealiserede kursgevinster og tab opgøres år for år. Det indebærer blandt andet, at investor skal betale skatten af en gevinst, selv om gevinsten ikke realiseres. Kursgevinst er skattepligtig, mens kurstab kun kan modregnes eller fratrækkes efter særlige regler. Skattepligtige kursgevinster, samt -tab der kan fratrækkes, medregnes i kapitalindkomsten. Kurstab kan som udgangspunkt kun modregnes i gevinster på andre finansielle kontrakter, herunder visse strukturerede obligationer udstedt 4. maj 2005 eller senere. Et eventuelt uudnyttet kurstab kan fremføres til modregning i senere indkomstår. I visse tilfælde kan kurstabet dog fratrækkes direkte i kapitalindkomsten. Kurstab kan således fratrækkes i det omfang kurstabet ikke overstiger forudgående indkomstårs beskattede nettokursgevinster på andre finansielle kontrakter, herunder visse strukturerede obligationer udstedt 4. maj 2005 eller senere, dog ikke tidligere indkomstår end Obligationerne kan anskaffes for midler i virksomhedsskatteordningen. 26

27 Selskaber, fonde m.v. Investering for pensionsmidler Kursgevinst og tab medregnes i selskabsindkomsten. Investering i strukturerede obligationer kan tillige foretage af investorer, der betaler pensionsafkastskat, for eksempel livsforsikringsselskaber og af midler på pensionsopsparingskonti i pengeinstitutter. Afkastet beskattes med 15 %. Kursgevinst og tab medregnes i grundlaget for pensionsafkast. Kursgevinst og tab opgøres efter lagerprincippet, hvilket blandt andet betyder, at urealiserede kursgevinster og tab opgøres år for år, og investor skal betale pensionsafkastskat af en gevinst, selvom den ikke er realiseret. Obligationen kan uden begrænsninger købes for pensionsmidler i pengeinstitutter. Er børsnotering ikke sket inden et år fra udstedelsen, skal obligationen straks afhændes fra pensionsdepotet. Beskatning af udenlandske investorer Investorer, der ikke er fuldt skattepligtige i Danmark og ikke driver virksomhed fra et fast driftssted her i landet eller deltager i en sådan virksomhed, er ikke skattepligtige i Danmark af afkastet af strukturerede obligationer. For udenlandske investorer afhænger beskatningen af reglerne i det land, hvor investor er hjemmehørende. Investorer hjemmehørende i udlandet bør derfor konsultere advokat eller revisor. Besiddelsen af strukturerede obligationer kan ikke i sig selv begrunde dansk skattepligt. Hvis investor har fast driftssted i Danmark, og derfor er begrænset skattepligtig til Danmark, kan der gælde samme regler som for danske investorer, hvis investeringen har tilknytning til den danske del af virksomheden. Indberetning af oplysninger til skattemyndighederne Besiddelse, indfrielse og overdragelse af obligationerne indberettes til de danske skattemyndigheder i henhold til gældende regler herom. 27

28 Oplysninger om tegning m.v. Beslutning Obligationerne udstedes i henhold til direktionsbeslutning af 6. juni Anvendelse af provenu Tegning Obligationslånets provenu vil blive anvendt til finansiering af Udstederens generelle virksomhed. Nettoprovenuet udgør 100,00 % af det nominelle tegningsbeløb. Tegningen foregår fra den 19. juni 2008 til den 4. juli 2008, begge dage inklusive (Tegningsperioden). Udstederen og Arrangøren kan beslutte at lukke for tegningen, når minimumsbeløbet er tegnet, dog tidligst 1. tegningsdag kl Første noteringsdag for obligationerne forbliver den 11. juli 2008, selv om tegningen lukkes før Tegningsperiodens udløb. Udstederen og Arrangøren forbeholder sig i øvrigt retten til at tilbagekalde tegningsindbydelsen. En sådan tilbagekaldelse skal dog ske senest den 9. juli 2008 kl og vil straks blive meddelt OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S. Størrelsen af udstedelsen vil blive fastsat ved Tegningsperiodens udløb. Såfremt der ikke tegnes for minimum nominelt DKK 20 mio. af obligationerne, har både Udstederen og Arrangøren efter forudgående konsultation med den anden part ret til at aflyse udstedelsen. Udstederen og Arrangøren forbeholder sig retten til at foretage forholdsmæssig reduktion i tildelingen af obligationerne, såfremt der afgives tegningsordrer for mere end i alt nominelt DKK 1,5 mia. Udstederen forbeholder sig endvidere retten til efterfølgende, dog senest den 11. april 2011, at forhøje størrelsen af udstedelsen uden fastsat maksimumbeløb. Tegningssteder Ordrer om tegning af obligationer skal afgives til: Danske Bank A/S 2-12 Holmens Kanal 1092 København K Tegningsordrer kan endvidere indleveres gennem eget kontoførende pengeinstitut. Betalingsdag og afvikling Emissionsomkostninger Afregning af obligationerne sker med 3 børsdages valør mod registrering i Værdipapircentralen A/S. Udstedelsen afvikles med valør den 11. juli 2008 mod registrering i Værdipapircentralen A/S, uanset om tegningen lukkes inden den 4. juli 2008, jf. afsnittet Tegning. I forbindelse med udstedelsen foreligger følgende anslåede omkostninger: De samlede omkostninger til tegningsprovision til Arrangøren, udarbejdelse af markedsføringsmateriale, licensafgifter til Indekssponsorerne, udgifter til Værdipapircentralen A/S og OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S udgør i alt ca. 0,9 % p.a. Udgifterne til notering på OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S forventes at udgøre ca. 0,2 % p.a. 28

2. Identifikation af Certifikatserie omfattet af de Særlige Betingelser

2. Identifikation af Certifikatserie omfattet af de Særlige Betingelser NORDEA BANK AB (PUBL) S OG NORDEA BANK FINLAND ABP S EMISSIONSPROGRAM FOR WARRANTS OG CERTIFIKATER SÆRLIGE BETINGELSER FOR CERTIFIKATER SERIE BULL RUSLAND Instrumenterne er omfattet af de Almindelige Betingelser

Læs mere

DB CAPPED FLOATER 2019

DB CAPPED FLOATER 2019 DB C A PPED F LOAT ER 2019 2 DANSKE BANK DANSKE BANK 3 DB CAPPED FLOATER 2019 Danske Bank tilbyder nu en obligation med variabel rente og en løbetid på 5 år kaldet DB Capped Floater 2019. Obligationen

Læs mere

Informationsmateriale 11. november 2008. KK Kurvestejler 2013 ISIN Kode: DK0030119920. Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S

Informationsmateriale 11. november 2008. KK Kurvestejler 2013 ISIN Kode: DK0030119920. Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Informationsmateriale 11. november 2008 KK Kurvestejler 2013 ISIN Kode: DK0030119920 Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer 3 Obligationsbetingelser 4 Generelle vilkår

Læs mere

Informationsmateriale 5. november 2007. 0% KommuneKredit Dollar 2010. Informationsmateriale

Informationsmateriale 5. november 2007. 0% KommuneKredit Dollar 2010. Informationsmateriale Informationsmateriale 5. november 2007 0% KommuneKredit Dollar 2010 Informationsmateriale Ansvar og erklæringer Ansvar for Informationsmaterialet Vi erklærer herved, at oplysningerne i Informationsmaterialet

Læs mere

Metal 2010 investering i råvarer. 0 % Eksportfinans Metal 2010

Metal 2010 investering i råvarer. 0 % Eksportfinans Metal 2010 Metal 2010 investering i råvarer. 0 % Eksportfinans Metal 2010 Råvarer har længe været et område i vækst, og der er en stigende opmærksomhed rettet mod råvarer som investeringsobjekt. Det skyldes blandt

Læs mere

0% KommuneKredit EUR/USD Basis 2007 0% KommuneKredit EUR/USD Super 2007 Valutaindekserede obligationer

0% KommuneKredit EUR/USD Basis 2007 0% KommuneKredit EUR/USD Super 2007 Valutaindekserede obligationer Prospekt 12. februar 2004 0% KommuneKredit EUR/USD Basis 2007 0% KommuneKredit EUR/USD Super 2007 Valutaindekserede obligationer Ansvar og erklæringer Ansvar for Prospektet Vi erklærer herved, at oplysningerne

Læs mere

Handelsbanken. Endelige Vilkår for Lån 7001 Asien. Aktieindekseret obligation 2007/2009

Handelsbanken. Endelige Vilkår for Lån 7001 Asien. Aktieindekseret obligation 2007/2009 Handelsbanken Endelige Vilkår for Lån 7001 Asien Aktieindekseret obligation 2007/2009 Obligation med afkast knyttet til FTSE/Xinhua China 25, KOSPI 200, MSCI Singapore og TOPIX Endelige vilkår Lån 7001

Læs mere

Informationsmateriale 4. marts KK Emerging Markets 2011 ISIN Kode: DK Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S

Informationsmateriale 4. marts KK Emerging Markets 2011 ISIN Kode: DK Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Informationsmateriale 4. marts 2008 KK Emerging Markets 2011 ISIN Kode: DK0030093000 Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer 3 Obligationsbetingelser 4 Generelle vilkår

Læs mere

KommuneKredit Valuta 2011

KommuneKredit Valuta 2011 KommuneKredit Valuta 2011 Obligation fra KommuneKredit relateret til udvikling i kursen på engelske pund, samt svenske og norske kroner mod euro Danske Bank udbyder en ny valutaindekseret obligation, der

Læs mere

Aktierelateret Obligation

Aktierelateret Obligation Informationsmateriale 1. november 2005 Aktierelateret Obligation 0 % KommuneKredit Dow Jones EURO STOXX 50 Index 2005/2015 Informationsmateriale Ansvar og erklæringer Ansvar for Informationsmaterialet

Læs mere

Aktieindekserede obligationer 2001/2006. Kina

Aktieindekserede obligationer 2001/2006. Kina Aktieindekserede obligationer 2001/2006 Kina Ansvar for prospektet Nærværende prospekt er udarbejdet af KommuneKredit. Vi erklærer herved, at oplysningerne i prospektet os bekendt er rigtige, og at prospektet

Læs mere

Informationsmateriale opdateret 10. juni 2008. KK Globale Aktier 2011 ISIN Kode: DK0030104146. Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S

Informationsmateriale opdateret 10. juni 2008. KK Globale Aktier 2011 ISIN Kode: DK0030104146. Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Informationsmateriale opdateret 10. juni 2008 KK Globale Aktier 2011 ISIN Kode: DK0030104146 Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer 3 Obligationsbetingelser 4 Generelle

Læs mere

Endelige vilkår til prospekt for udbud af realkreditobligationer. kapitalcenter. D, G og I af 24. maj 2012, i serie 91D

Endelige vilkår til prospekt for udbud af realkreditobligationer. kapitalcenter. D, G og I af 24. maj 2012, i serie 91D Endelige vilkår til prospekt for udbud af realkreditobligationer udstedt ud af kapitalcenter D, G og I af 24. maj 2012, i serie 91D (inkonverterbare stående obligationer i DKK) Obligationsvilkår Udsteder

Læs mere

KommuneKredit Aktietrappe 2012 Deltag i det europæiske aktiemarked - med løbende fastlåsning af afkastet

KommuneKredit Aktietrappe 2012 Deltag i det europæiske aktiemarked - med løbende fastlåsning af afkastet KommuneKredit Aktietrappe 2012 Deltag i det europæiske aktiemarked - med løbende fastlåsning af afkastet Få del i stigende aktiekurser på det europæiske aktiemarked samt mulighed for at fastlåse allerede

Læs mere

KommuneKredit BRIK Plus 2011

KommuneKredit BRIK Plus 2011 KommuneKredit BRIK Plus 2011 En af de stærkeste trends de sidste år har været udflytning af produktionsopgaver fra vesten til udviklingslandene. BRIK landene (Brasilien, Rusland, Indien og Kina) fremstår

Læs mere

KommuneKredit Klima 2012

KommuneKredit Klima 2012 1/8/04 = Indeks 100 KommuneKredit Klima 2012 Den økonomiske krise har sat sit præg på de globale aktiemarkeder, og selskaber relateret til udviklingen af klimateknologi er ikke gået ram forbi. Kombinationen

Læs mere

DKK Fastforrentet obligationslån 2009/2010. Seniorkapital. ISIN Kode: DK

DKK Fastforrentet obligationslån 2009/2010. Seniorkapital. ISIN Kode: DK Informationsmateriale 20. januar 2009 DKK 615.000.000 Fastforrentet obligationslån 2009/2010 Seniorkapital ISIN Kode: DK0030152111 Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer

Læs mere

Informationsmateriale 7. november 2008. KK Skandinaviske Valutaer 2010 ISIN Kode: DK0030119250. Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S

Informationsmateriale 7. november 2008. KK Skandinaviske Valutaer 2010 ISIN Kode: DK0030119250. Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Informationsmateriale 7. november 2008 KK Skandinaviske Valutaer 2010 ISIN Kode: DK0030119250 Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer 3 Obligationsbetingelser 4 Generelle

Læs mere

er optaget til handel (noteret) på et eller flere regulerede markeder for værdipapirhandel. Udsteder og hæftelsesgrundlag

er optaget til handel (noteret) på et eller flere regulerede markeder for værdipapirhandel. Udsteder og hæftelsesgrundlag Obligationsvilkår Udsteder og hæftelsesgrundlag 1 er optaget til handel (noteret) på et eller flere regulerede markeder for værdipapirhandel. Obligationerne udstedes af Nykredit Realkredit A/S (herefter

Læs mere

Informationsmateriale 20. August 2009. Valutaindekserede Obligationer 2009/2011. "KommuneKredit Valuta 2011" ISIN Kode: DK0030180674

Informationsmateriale 20. August 2009. Valutaindekserede Obligationer 2009/2011. KommuneKredit Valuta 2011 ISIN Kode: DK0030180674 Informationsmateriale 20. August 2009 Valutaindekserede Obligationer 2009/2011 "KommuneKredit Valuta 2011" ISIN Kode: DK0030180674 Informationsmateriale Arrangør: Danske Bank A/S Forside Indholdsfortegnelse

Læs mere

Obligationsvilkår. Udsteder og hæftelsesgrundlag

Obligationsvilkår. Udsteder og hæftelsesgrundlag Obligationsvilkår Udsteder og hæftelsesgrundlag 1 Obligationerne udstedes af Nykredit Realkredit A/S (herefter Nykredit). Obligationerne udstedes i kapitalcenter D i fælleshæftende serier med fælles seriereservefond.

Læs mere

Kina & Japan Super 2003/2008. relateret til. Nikkei 225. FTSE Xinhua China 25

Kina & Japan Super 2003/2008. relateret til. Nikkei 225. FTSE Xinhua China 25 14. november 2003 Kina & Japan Super 2003/2008 relateret til Nikkei 225 og FTSE Xinhua China 25 ANSVAR OG ERKLÆRINGER Ansvar for Prospektet Vi erklærer herved, at oplysningerne i prospektet os bekendt

Læs mere

3. januar 2013 SUPPLERENDE INFORMATION

3. januar 2013 SUPPLERENDE INFORMATION 3. januar 2013 SUPPLERENDE INFORMATION Aktieindekserede obligationer SEB Kinesiske Aktier 2017 Nærværende tekst er udarbejdet som et dansk supplement til det engelske prospekt på de aktieindekserede obligationer

Læs mere

er undtaget af Nykredits begrænsning af en uhensigtsmæssig påvirkning af udtrækningsrisikoen Udsteder og hæftelsesgrundlag

er undtaget af Nykredits begrænsning af en uhensigtsmæssig påvirkning af udtrækningsrisikoen Udsteder og hæftelsesgrundlag Obligationsvilkår Udsteder og hæftelsesgrundlag 1 Obligationerne udstedes af Nykredit Realkredit A/S (herefter Nykredit). Obligationerne udstedes i kapitalcenter G i fælleshæftende serier med fælles seriereservefond.

Læs mere

SEK 1.500 mio. Fastforrentet obligationslån 2010-2013. Seniorkapital. ISIN Kode: DK0030233705

SEK 1.500 mio. Fastforrentet obligationslån 2010-2013. Seniorkapital. ISIN Kode: DK0030233705 Informationsmateriale (obligationsvilkår) 5. februar 2010 SEK 1.500 mio. Fastforrentet obligationslån 2010-2013 Seniorkapital ISIN Kode: DK0030233705 Arrangør: Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark, Filial

Læs mere

Endeligevilkårforprospektforudbudaf realkreditobligationerinykreditrealkredita/s iserie73d(konverterbareannuitetsobligationer

Endeligevilkårforprospektforudbudaf realkreditobligationerinykreditrealkredita/s iserie73d(konverterbareannuitetsobligationer Endeligevilkårforprospektforudbudaf realkreditobligationerinykreditrealkredita/s iserie73d(konverterbareannuitetsobligationer idkkmedmulighedforopsatamortisationimaksimalt 10år) Obligationsvilkår Udsteder

Læs mere

KommuneKredit. Renteindekseret obligationslån med hovedstolsgaranti 22. oktober 2007/22. oktober 2012

KommuneKredit. Renteindekseret obligationslån med hovedstolsgaranti 22. oktober 2007/22. oktober 2012 Informationsmateriale KommuneKredit Renteindekseret obligationslån med hovedstolsgaranti 22. oktober 2007/22. oktober 2012 Serie Fondskode Udløbsdato Salgs- Kurs 1 KK CMS EUR DK0030064688 22. oktober 2012

Læs mere

Markedsføringsmateriale af 25.03.2015. Bull & Bear certifikater Nye muligheder

Markedsføringsmateriale af 25.03.2015. Bull & Bear certifikater Nye muligheder Markedsføringsmateriale af 25.03.2015 Bull & Bear certifikater Nye muligheder Certifikater er for den aktive og erfarne investor med en klar forventning til det underliggende aktiv. BULL BEAR Hvis du forventer

Læs mere

Endelige vilkår til prospekt for udbud af realkreditobligationer udstedt ud af kapitalcenter. serie 50D (inkonverterbare stående obligationer

Endelige vilkår til prospekt for udbud af realkreditobligationer udstedt ud af kapitalcenter. serie 50D (inkonverterbare stående obligationer Endelige vilkår til prospekt for udbud af realkreditobligationer udstedt ud af kapitalcenter D, G og I af 24. maj 2012, i serie 50D (inkonverterbare stående obligationer i EUR) Obligationsvilkår Udsteder

Læs mere

Informationsmateriale 23. oktober 2009. KK EURTRY 2012 ISIN Kode: DK0030189626. Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S

Informationsmateriale 23. oktober 2009. KK EURTRY 2012 ISIN Kode: DK0030189626. Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Informationsmateriale 23. oktober 2009 KK EURTRY 2012 ISIN Kode: DK0030189626 Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer 3 Obligationsbetingelser 4 Generelle vilkår 13

Læs mere

R E S U M É. Eksportfinans ASA. Valutaindekserede obligationer. 0 % Eksportfinans BRL/DKK Extra % Eksportfinans BRL/DKK Super 2009

R E S U M É. Eksportfinans ASA. Valutaindekserede obligationer. 0 % Eksportfinans BRL/DKK Extra % Eksportfinans BRL/DKK Super 2009 Eksportfinans ASA Valutaindekserede obligationer 0 % Eksportfinans BRL/DKK Extra 2009 0 % Eksportfinans BRL/DKK Super 2009 Vigtige oplysninger til investorerne Investering i obligationerne kan medføre

Læs mere

R E S U M É. Eksportfinans ASA. Ejendomsindekserede obligationer. 0 % Eksportfinans Tyske Ejendomme 2012

R E S U M É. Eksportfinans ASA. Ejendomsindekserede obligationer. 0 % Eksportfinans Tyske Ejendomme 2012 Eksportfinans ASA Ejendomsindekserede obligationer 0 % Eksportfinans Tyske Ejendomme 2012 Vigtige oplysninger til investorerne Investering i obligationerne kan medføre en risiko for tab og det anbefales

Læs mere

Råvareindekserede Obligationer

Råvareindekserede Obligationer Informationsmateriale 6. august 2007 Råvareindekserede Obligationer 0 % KommuneKredit Industrimetaller 2009 Informationsmateriale Ansvar og erklæringer Ansvar for Informationsmaterialet Vi erklærer herved,

Læs mere

Kommuninvest Kort Valuta 2008

Kommuninvest Kort Valuta 2008 Kommuninvest Kort Valuta 2008 Obligationen arrangeres af Nordea og udstedes af svenske Kommuninvest. Udstedelseskursen er 100. Obligationen har tegningsperiode fra 24. september til 12. oktober 2007. Investering

Læs mere

Nordea Kredit fastsætte kuponrenten på basis af en tilsvarende 6 måneders pengemarkedsrentesats. Udsteder og hæftelsesgrundlag

Nordea Kredit fastsætte kuponrenten på basis af en tilsvarende 6 måneders pengemarkedsrentesats. Udsteder og hæftelsesgrundlag Basisprospekt for særligt dækkede realreditobligationer (SDRO) af 8. oktober 2007 - opdaterede endelige vilkår 5. marts 2008 Obligationsvilkår for annuitetsobligationer med variabel rente (CIBOR) og mulighed

Læs mere

NASDAQ OMX Copenhagen A/S. 16. oktober 2012

NASDAQ OMX Copenhagen A/S. 16. oktober 2012 Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S 16. oktober 2012 Ændring i "Endelige vilkår for prospekt for udbud af realkreditobligationer i Nykredit Realkredit A/S, kapitalcenter D, G og I af 24. maj 2012 - serie 50D

Læs mere

KommuneKredit 100 Europæiske Aktier 2019

KommuneKredit 100 Europæiske Aktier 2019 Informationsmateriale den 30. juni 2014 KommuneKredit 100 Europæiske Aktier 2019 ISIN Kode: DK0030343801 Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S INDHOLDSFORTEGNELSE Ansvar og erklæringer 3 Obligationsbetingelser

Læs mere

Udsteder og hæftelsesgrundlag. er optaget til handel (noteret) på et eller flere regulerede markeder for værdipapirhandel.

Udsteder og hæftelsesgrundlag. er optaget til handel (noteret) på et eller flere regulerede markeder for værdipapirhandel. Obligationsvilkår Udsteder og hæftelsesgrundlag 1 Obligationerne udstedes af Nykredit Realkredit A/S (herefter Nykredit). Obligationerne udstedes ud af kapitalcenter E. Nykredit og kapitalcenter E hæfter

Læs mere

KommuneKredit 30-2 Kurvestejler 2017

KommuneKredit 30-2 Kurvestejler 2017 Informationsmateriale den 13. april 2012 KommuneKredit 30-2 Kurvestejler 2017 ISIN Kode: DK0030299565 Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S INDHOLDSFORTEGNELSE Ansvar og erklæringer 3 Obligationsbetingelser

Læs mere

KommuneKredit 50 Europæiske Aktier II 2017

KommuneKredit 50 Europæiske Aktier II 2017 Informationsmateriale den 31. marts 2015 KommuneKredit 50 Europæiske Aktier II 2017 ISIN Kode: DK0030361464 Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S INDHOLDSFORTEGNELSE Ansvar og erklæringer 3 Obligationsbetingelser

Læs mere

Europæiske Aktier 2018

Europæiske Aktier 2018 Informationsmateriale den 30. juli 2015 Europæiske Aktier 2018 ISIN Kode: DK0030363593 Arrangør: Garanti Invest A/S INDHOLDSFORTEGNELSE Ansvar og erklæringer 3 Obligationsbetingelser 4 Generelle vilkår

Læs mere

Endelige vilkår til prospekt for udbud af særligt dækkede obligationer i Nykredit Realkredit A/S, kapitalcenter H, i serie 12H (fastforrentede

Endelige vilkår til prospekt for udbud af særligt dækkede obligationer i Nykredit Realkredit A/S, kapitalcenter H, i serie 12H (fastforrentede Endelige vilkår til prospekt for udbud af særligt dækkede obligationer i Nykredit Realkredit A/S, kapitalcenter H, i serie 12H (fastforrentede inkonverterbare obligationer med amortisering uafhængig af

Læs mere

Obligationsvilkår. Udsteder og hæftelsesgrundlag

Obligationsvilkår. Udsteder og hæftelsesgrundlag Obligationsvilkår Udsteder og hæftelsesgrundlag 1 Obligationerne udstedes af Nykredit Realkredit A/S (herefter Nykredit). Obligationerne udstedes i Kapitalcenter D i fælleshæftende serier med fælles seriereservefond.

Læs mere

Aktieindekserede Obligationer

Aktieindekserede Obligationer Informationsmateriale 3. januar 2006 Aktieindekserede Obligationer 0 % KommuneKredit Danske Aktier 2011 Informationsmateriale Ansvar og erklæringer Ansvar for Informationsmaterialet Vi erklærer herved,

Læs mere

Informationsmateriale 30. april 2008

Informationsmateriale 30. april 2008 Informationsmateriale 30. april 2008 PLUS Trekløver 2010 Arrangør: BI Asset Management Fondsmæglerselskab A/S ISIN kode: DK0030102447 KommuneKredit 1. udkast 8.4. 2008 Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer

Læs mere

KommuneKredit Olie 2016

KommuneKredit Olie 2016 Informationsmateriale den 6. juni 2014 KommuneKredit Olie 2016 ISIN Kode: DK0030341862 Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S INDHOLDSFORTEGNELSE Ansvar og erklæringer 3 Obligationsbetingelser 4 Generelle vilkår

Læs mere

NASDAQ OMX Copenhagen A/S. 12. oktober 2012

NASDAQ OMX Copenhagen A/S. 12. oktober 2012 Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S 12. oktober 2012 Ændring i "Endelige vilkår for prospekt for udbud af realkreditobligationer i Nykredit Realkredit A/S, kapitalcenter D, G og I af 24. maj 2012 - serie 90D

Læs mere

INFORMATIONSMATERIALE

INFORMATIONSMATERIALE INFORMATIONSMATERIALE Fastforrentede obligationer 2009/2010 DKK 1.000.000.000 Seniorkapital ISIN: DK0030168547 Arrangør: Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer...3 Obligationsvilkår...4 Øvrige oplysninger...9

Læs mere

Europæiske Aktier. Udstedt af KommuneKredit. GARANTI INVEST» for en sikkerheds skyld

Europæiske Aktier. Udstedt af KommuneKredit. GARANTI INVEST» for en sikkerheds skyld Europæiske Aktier 2018 Udstedt af KommuneKredit GARANTI INVEST» for en sikkerheds skyld Kurs 110 Investering med begrænset risiko Omkostninger Al investering er forbundet med risiko. Det har de Kurs se-14neste

Læs mere

DKK 1.000.000.000. Variabel forrentet obligationslån 2010-2013. Seniorkapital. ISIN Kode: DK0030251798

DKK 1.000.000.000. Variabel forrentet obligationslån 2010-2013. Seniorkapital. ISIN Kode: DK0030251798 Informationsmateriale (obligationsvilkår) 4. juni 2010 DKK 1.000.000.000 Variabel forrentet obligationslån 2010-2013 Seniorkapital ISIN Kode: DK0030251798 Arrangør: Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark,

Læs mere

Endelige vilkår til Prospekt for obligationer udstedt i medfør af 33 e i lov om realkreditlån og realkreditobligationer mv. (junior covered bonds).

Endelige vilkår til Prospekt for obligationer udstedt i medfør af 33 e i lov om realkreditlån og realkreditobligationer mv. (junior covered bonds). Endelige vilkår til Prospekt for obligationer udstedt i medfør af 33 e i lov om realkreditlån og realkreditobligationer mv. (junior covered bonds). 1. marts 2012 Obligationsvilkår Udsteder og hæftelsesgrundlag

Læs mere

Aktieindekserede Obligationer

Aktieindekserede Obligationer Informationsmateriale 6. august 2007 Aktieindekserede Obligationer 0 % KommuneKredit Infrastruktur 2011 Informationsmateriale Ansvar og erklæringer Ansvar for Informationsmaterialet Vi erklærer herved,

Læs mere

Endelige vilkår til Prospekt for udbud af realkreditobligationer i Nykredit Realkredit A/S ny serie 48D, fondskode DK000976334-4

Endelige vilkår til Prospekt for udbud af realkreditobligationer i Nykredit Realkredit A/S ny serie 48D, fondskode DK000976334-4 Til Københavns Fondsbørs Endelige vilkår til Prospekt for udbud af realkreditobligationer i Nykredit Realkredit A/S ny serie 48D, fondskode DK000976334-4 9. december 2005 Nykredit knytter en ny obligationsserie

Læs mere

SÆRLIGE BETINGELSER. vedrørende lån nr. 5016. under Nordea Bank AB (publ)'s og Nordea Bank Finland Abp's. svenske MTN-program

SÆRLIGE BETINGELSER. vedrørende lån nr. 5016. under Nordea Bank AB (publ)'s og Nordea Bank Finland Abp's. svenske MTN-program SÆRLIGE BETINGELSER vedrørende lån nr. 5016 under Nordea Bank AB (publ)'s og Nordea Bank Finland Abp's svenske MTN-program For lånet gælder de Almindelige Betingelser for MTN-programmet af 4. juni 2008

Læs mere

INFORMATIONSMATERIALE

INFORMATIONSMATERIALE INFORMATIONSMATERIALE Oktober 2012 Indledende beskrivelse Dette informationsmateriale (herefter Informationsmaterialet ) er udarbejdet i forbindelse med, at BRFkredit a/s (herefter BRFkredit ) udsteder

Læs mere

Obligationsvilkår. Udsteder og hæftelsesgrundlag

Obligationsvilkår. Udsteder og hæftelsesgrundlag Obligationsvilkår Udsteder og hæftelsesgrundlag 1 Obligationerne udstedes i Kapitalcenter D i fælleshæftende serier med fælles seriereservefond. Nykredit og serierne i kapitalcenter D hæfter for forpligtelser

Læs mere

KK EURRUB 2012 ISIN Kode: DK

KK EURRUB 2012 ISIN Kode: DK Informationsmateriale 30. oktober 2009 KK EURRUB 2012 ISIN Kode: DK0030189543 Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer 3 Obligationsbetingelser 4 Generelle vilkår 13

Læs mere

Åbningsdato Lukkedato Udløbsdato Valuta (kupon) DK000976458-1 Variabel 37D 500CF6 2017 5 % 0,35% 6 mdr. 01/08 2006 31/10 2016 01/01 2017 DKK.

Åbningsdato Lukkedato Udløbsdato Valuta (kupon) DK000976458-1 Variabel 37D 500CF6 2017 5 % 0,35% 6 mdr. 01/08 2006 31/10 2016 01/01 2017 DKK. Til Københavns Fondsbørs Ændring i Endelige vilkår for prospekt for udbud af realkreditobligationer i Nykredit Realkredit A/S i serie 37D (amortisable obligationer med variabel rente i DKK med eller uden

Læs mere

Obligationsvilkår. Udsteder og hæftelsesgrundlag. Obligationernes anvendelse og udstedelsestidspunkt

Obligationsvilkår. Udsteder og hæftelsesgrundlag. Obligationernes anvendelse og udstedelsestidspunkt Obligationsvilkår Udsteder og hæftelsesgrundlag 1 Obligationerne udstedes af Nykredit Realkredit A/S (herefter Nykredit). Obligationerne udstedes i Kapitalcenter D i fælleshæftende serier med fælles seriereservefond.

Læs mere

Endelige vilkår til prospekt for udbud af realkreditobligationer udstedt ud af kapitalcenter. serie 50D (inkonverterbare stående obligationer

Endelige vilkår til prospekt for udbud af realkreditobligationer udstedt ud af kapitalcenter. serie 50D (inkonverterbare stående obligationer Endelige vilkår til prospekt for udbud af realkreditobligationer udstedt ud af kapitalcenter D, G og I af 24. maj 2012, i serie 50D (inkonverterbare stående obligationer i EUR) Obligationsvilkår Udsteder

Læs mere

Kurvestejler 2018 Investering i udviklingen i svenske renter med hovedstolsbeskyttelse

Kurvestejler 2018 Investering i udviklingen i svenske renter med hovedstolsbeskyttelse Kurvestejler 2018 Investering i udviklingen i svenske renter med hovedstolsbeskyttelse Nordea tilbyder nu en renteindekseret obligation med en løbetid på knap fem år kaldet Kurvestejler 2018. Obligationens

Læs mere

Generelle regler for debitorer i LeverandørService

Generelle regler for debitorer i LeverandørService Generelle regler for debitorer i LeverandørService Gældende fra 1. november 2009 1. Hvad er LeverandørService? LeverandørService er en betalingstjeneste, som virksomheder kan bruge til at iværksætte betalinger

Læs mere

ISIN DK000978698-0 LU069005012-4. Auktionsresultater. Salg 8.600 mio. kr. 700 mio. euro. Bud 32.840 mio. kr. 3.245 mio. euro. Rentetillæg 0,07% 0,05%

ISIN DK000978698-0 LU069005012-4. Auktionsresultater. Salg 8.600 mio. kr. 700 mio. euro. Bud 32.840 mio. kr. 3.245 mio. euro. Rentetillæg 0,07% 0,05% Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S og pressen 1. december 2011 Refinansiering af variabelt forrentede lån fastsættelse af rentetillæg Nykredit Realkredit har i dag gennemført to auktioner i forbindelse med

Læs mere

Informationsmateriale. Udsteder. Kommuninvest. Aktieindekserede Obligationer 2008/2011 (KI S&P B 11] relateret til. Standard & Poors 500.

Informationsmateriale. Udsteder. Kommuninvest. Aktieindekserede Obligationer 2008/2011 (KI S&P B 11] relateret til. Standard & Poors 500. Informationsmateriale Udsteder Kommuninvest Aktieindekserede Obligationer 2008/2011 (KI S&P B 11] relateret til Standard & Poors 500 Arrangør ANSVAR OG ERKLÆRINGER Ansvar for informationsmaterialet Vi

Læs mere

Kunden er indforstået med, at indgåelse af handler med Risk Management Produkter kan være behæftet med risici for tab, omkostninger og gebyrer.

Kunden er indforstået med, at indgåelse af handler med Risk Management Produkter kan være behæftet med risici for tab, omkostninger og gebyrer. DLG s Generelle betingelser for Risk Management Produkter 1. Anendelse Nedenstående generelle betingelser for DLG a.m.b.a. ( DLG ) finder anvendelse for alle handler med produkterne Secure Max Opti, Performance

Læs mere

Danske Bank Råvarer 2013 Nye råvareindekserede obligationer Danske Bank udbyder to nye obligationer, hvor kursen følger udviklingen i et underliggende råvareindeks. Der er fastsat et loft for afkastet

Læs mere

NASDAQ OMX Copenhagen A/S. 1. oktober 2013

NASDAQ OMX Copenhagen A/S. 1. oktober 2013 Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S 1. oktober 2013 Ændring i "Endelige vilkår for prospekt for udbud af realkreditobligationer i Nykredit Realkredit A/S, kapitalcenter D, G og I af 24. maj 2012 - serie 90D

Læs mere

Amerikanske Renter Efterår 2019 Investering i udviklingen i amerikanske renter med hovedstolsbeskyttelse

Amerikanske Renter Efterår 2019 Investering i udviklingen i amerikanske renter med hovedstolsbeskyttelse Markedsføringsmateriale af 22. august 2014 Amerikanske Renter Efterår 2019 Investering i udviklingen i amerikanske renter med hovedstolsbeskyttelse Nordea tilbyder nu en renteindekseret obligation med

Læs mere

Obligationsvilkår. Udsteder og hæftelsesgrundlag. Obligationerne udstedes af Nykredit Realkredit A/S (herefter Nykredit).

Obligationsvilkår. Udsteder og hæftelsesgrundlag. Obligationerne udstedes af Nykredit Realkredit A/S (herefter Nykredit). Obligationsvilkår Udsteder og hæftelsesgrundlag 1 Obligationerne udstedes af Nykredit Realkredit A/S (herefter Nykredit). Obligationerne udstedes i Kapitalcenter D i fælleshæftende serier med fælles seriereservefond.

Læs mere

INFORMATIONSMATERIALE

INFORMATIONSMATERIALE INFORMATIONSMATERIALE Variabelt forrentede obligationer 2010/2013 DKK 300.000.000 Seniorkapital ISIN: DK0030249628 Arrangør: Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer... 3 Risikofaktorer... 4 Obligationsvilkår...

Læs mere

40.000.000.000 PPROGRAM FOR STRUKTUREREDE OBLIGATIONER

40.000.000.000 PPROGRAM FOR STRUKTUREREDE OBLIGATIONER Endelige Vilkår (Oversættelse af engelsk version. I tvivlsspørgsmål er den engelske version gældende) BARCLAYS BANK PLC (Registreret som aktieselskab i England og Wales) BARCLAYS CAPITAL (CAYMAN) LIMITED

Læs mere

Finansministeriet STATSOBLIGATIONER. 0,1 pct. inflationsindekseret lån 2023 (DGBi 2023)

Finansministeriet STATSOBLIGATIONER. 0,1 pct. inflationsindekseret lån 2023 (DGBi 2023) Finansministeriet STATSOBLIGATIONER 0,1 pct. inflationsindekseret lån 2023 (DGBi 2023) STATSOBLIGATIONER April 2012 INFLATIONSINDEKSEREDE STATSOBLIGATIONER 24. maj 2012 åbnes en ny serie inflationsindekserede

Læs mere

Informationsmateriale 23. maj 2008. KK Valutaobligation Best of ISIN Kode: DK0030104062. Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S

Informationsmateriale 23. maj 2008. KK Valutaobligation Best of ISIN Kode: DK0030104062. Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Informationsmateriale 23. maj 2008 KK Valutaobligation Best of ISIN Kode: DK0030104062 Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer 3 Obligationsbetingelser 4 Generelle vilkår

Læs mere

Råvareindekserede Obligationer 2008/2011. "KommuneKredit Råvarer 2011" Informationsmateriale

Råvareindekserede Obligationer 2008/2011. KommuneKredit Råvarer 2011 Informationsmateriale Informationsmateriale 18. juni 2008 Råvareindekserede Obligationer 2008/2011 "KommuneKredit Råvarer 2011" Informationsmateriale Ansvar og erklæringer Ansvar for Informationsmaterialet Vi erklærer herved,

Læs mere

DB Banks and Insurance Booster 2019

DB Banks and Insurance Booster 2019 DB Banks and Insurance Booster 2019 Denne brochure bør ikke betragtes som investeringsrådgivning. Investering i produktet er en kompleks beslutning, som vil være forbundet med risici. Vi anbefaler derfor,

Læs mere

Global 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002

Global 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002 Global 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002 PLUS PLUS - en sikker investering Verdens investeringsmarkeder har i den seneste tid været kendetegnet af ustabilitet. PLUS Invest er en

Læs mere

OMX Den Nordiske Børs, København. 28. januar 2007

OMX Den Nordiske Børs, København. 28. januar 2007 Til OMX Den Nordiske Børs, København 28. januar 2007 Ændring i Endelige vilkår til prospekt for udbud af særligt dækkede obligationer i Nykredit Realkredit A/S, kapitalcenter E, i serie 12E (fastforrentede

Læs mere

Informationsmateriale 29. august 2006. 0 % KommuneKredit Bedst 2009. Informationsmateriale

Informationsmateriale 29. august 2006. 0 % KommuneKredit Bedst 2009. Informationsmateriale Informationsmateriale 29. august 2006 0 % KommuneKredit Bedst 2009 Informationsmateriale Ansvar og erklæringer Ansvar for Informationsmaterialet Vi erklærer herved, at oplysningerne i Informationsmaterialet

Læs mere

Informationsmateriale 28. september 2009. Aktieindekserede Obligationer 2009/2012. "KommuneKredit Klima 2012" ISIN Kode: DK0030182027

Informationsmateriale 28. september 2009. Aktieindekserede Obligationer 2009/2012. KommuneKredit Klima 2012 ISIN Kode: DK0030182027 Informationsmateriale 28. september 2009 Aktieindekserede Obligationer 2009/2012 "KommuneKredit Klima 2012" ISIN Kode: DK0030182027 Informationsmateriale Arrangør: Danske Bank A/S Forside Indholdsfortegnelse

Læs mere

Udsteder. Kommuninvest. Valutaindekserede obligationer. relateret til. valutakrydset EUR/USD 2008/2009 KI USD09

Udsteder. Kommuninvest. Valutaindekserede obligationer. relateret til. valutakrydset EUR/USD 2008/2009 KI USD09 Informationsmateriale 10. marts 2008 Udsteder Kommuninvest Valutaindekserede obligationer relateret til valutakrydset EUR/USD 2008/2009 KI USD09 Arrangør Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer...3 Ansvar

Læs mere

DB S&P 500 Buffer 2019

DB S&P 500 Buffer 2019 DB S&P 500 Buffer 2019 Denne brochure bør ikke betragtes som investeringsrådgivning. Investering i produktet er en kompleks beslutning, som vil være forbundet med risici. Vi anbefaler derfor, at investor

Læs mere

Markedsføringsbrochure gældende fra og med 2. januar 2017 Seneste opdatering: 21. december Valutaobligationer

Markedsføringsbrochure gældende fra og med 2. januar 2017 Seneste opdatering: 21. december Valutaobligationer Markedsføringsbrochure gældende fra og med 2. januar 2017 Seneste opdatering: 21. december 2016 Valutaobligationer INDIA Rente og mulig kursgevinst Hvis du er villig til at påtage dig en valutarisiko,

Læs mere

DB S&P 500 Buffer 2020

DB S&P 500 Buffer 2020 DB S&P 500 Buffer 2020 Denne brochure bør ikke betragtes som investeringsrådgivning. Investering i produktet er en kompleks beslutning, som vil være forbundet med risici. Vi anbefaler derfor, at investor

Læs mere

INFORMATIONSMATERIALE

INFORMATIONSMATERIALE INFORMATIONSMATERIALE Variabelt-forrentede obligationer 2009/2010 DKK 850.000.000 Seniorkapital ISIN: DK0030162185 Arrangør: Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer...3 Obligationsvilkår...4 Øvrige oplysninger...

Læs mere

Til OMX Den Nordiske Børs, København. 7. oktober 2008

Til OMX Den Nordiske Børs, København. 7. oktober 2008 Til OMX Den Nordiske Børs, København 7. oktober 2008 Ændring i Endelige vilkår til prospekt for udbud af særligt dækkede obligationer i Nykredit Realkredit A/S, kapitalcenter E, i serie 12E (fastforrentede

Læs mere

Aktieindekserede obligationer 2006/2010

Aktieindekserede obligationer 2006/2010 16. marts 2006 Udsteder Aktieindekserede obligationer 2006/2010 0% KommuneKredit Standard 2010 0% KommuneKredit Mega 2010 INFORMATIONSMATERIALE Arrangør Ansvar og erklæringer Ansvar for Informationsmaterialet

Læs mere

Vilkår for udstedelsen af obligationer. i de i 1 anførte fondskoder.

Vilkår for udstedelsen af obligationer. i de i 1 anførte fondskoder. Vilkår for udstedelsen af obligationer i de i 1 anførte fondskoder. 1 Udstedelsen af obligationer, der optages til notering på Københavns Fondsbørs, sker i serier som angivet nedenfor: Fondskode Serie-

Læs mere

Aktiebevis Sverige 2020

Aktiebevis Sverige 2020 Aktiebevis Aktiebevis Sverige 2020 Investering i det svenske aktiemarked Aktiebevis Sverige 2020 er hensigtsmæssig for investorer, som: har en forventning om, at svenske virksomheder vil nyde godt af det

Læs mere

Udsteder. Kommuninvest

Udsteder. Kommuninvest Informationsmateriale 13. november 2006 Udsteder Kommuninvest Udstedelse af strukturerede obligationer Kl 3i1 Arrangør Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer...1 Ansvar for informationsmaterialet...

Læs mere

SÆRLIGE BETINGELSER. vedrørende lån nr. 5022. under Nordea Bank AB (publ) s og Nordea Bank Finland Abp s. svenske MTN-program

SÆRLIGE BETINGELSER. vedrørende lån nr. 5022. under Nordea Bank AB (publ) s og Nordea Bank Finland Abp s. svenske MTN-program SÆRLIGE BETINGELSER vedrørende lån nr. 5022 under Nordea Bank AB (publ) s og Nordea Bank Finland Abp s svenske MTN-program For lånet gælder de Almindelige Betingelser for MTN-programmet af 29. maj 2009

Læs mere

NASDAQ OMX Copenhagen A/S. 28. marts 2014

NASDAQ OMX Copenhagen A/S. 28. marts 2014 Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S 28. marts 2014 Ændring i Endelige vilkår til prospekt for udbud af særligt dækkede obligationer i Nykredit Realkredit A/S, kapitalcenter H, i serie 12H (fastforrentede inkonverterbare

Læs mere

INFRASTRUKTUR. Infrastruktur 2007/2011. Aktieindekseret obligation. Det med småt... Aktieindekseret obligation knyttet til

INFRASTRUKTUR. Infrastruktur 2007/2011. Aktieindekseret obligation. Det med småt... Aktieindekseret obligation knyttet til Hvem står bag? Udsteder af obligationerne er KommuneKredit. KommuneKredit er en forening oprettet ved lov af 19. marts 1898 og er under tilsyn af Indenrigsministeriet. KommuneKredits formål Omkostninger

Læs mere

Obligationsvilkår DLR Kredit A/S DKK 1.000.000.000 Usikret Seniorgæld med variabel rente og forfaldstid 1. juli 2018

Obligationsvilkår DLR Kredit A/S DKK 1.000.000.000 Usikret Seniorgæld med variabel rente og forfaldstid 1. juli 2018 Obligationsvilkår DLR Kredit A/S DKK 1.000.000.000 Usikret Seniorgæld med variabel rente og forfaldstid 1. juli 2018 Side 2 1 Indledning 1.1 De DKK 1.000.000.000 usikret seniorgæld obligationer med forfaldsdato

Læs mere

Afkast op til. - over 3 år. Invester med sikkerhed Skandinaviske Aktier er investering i aktier med sikkerhedsnet.

Afkast op til. - over 3 år. Invester med sikkerhed Skandinaviske Aktier er investering i aktier med sikkerhedsnet. 58 Afkast op til % - over 3 år Invester med sikkerhed Skandinaviske Aktier er investering i aktier med sikkerhedsnet. De penge, man investerer, er man sikker på at få igen og samtidig få en pæn gevinst,

Læs mere

SERIEVILKÅR SERIEVILKÅR FOR KOMMUNEKREDIT 0,125% STÅENDE LÅN Fastforrentede inkonverterbare obligationer (herefter Obligationerne )

SERIEVILKÅR SERIEVILKÅR FOR KOMMUNEKREDIT 0,125% STÅENDE LÅN Fastforrentede inkonverterbare obligationer (herefter Obligationerne ) SERIEVILKÅR FOR KOMMUNEKREDIT 0,125% STÅENDE LÅN 2023 Fastforrentede inkonverterbare obligationer (herefter Obligationerne ) Udsteder Lovgrundlag Udsteders CVR-nr. 22128612 Udsteders LEI-nr. Udsteders

Læs mere

Municipality Finance Plc MF Råvarer 2013

Municipality Finance Plc MF Råvarer 2013 Informationsmateriale 8. marts 2010 Municipality Finance Plc MF Råvarer 2013 ISIN Kode: DK0030235916 Arrangør: Nordea Bank Danmark A/S Indholdsfortegnelse Ansvar og erklæringer 3 Obligationsbetingelser

Læs mere

INFORMATIONSMATERIALE. 16. januar DKK % Fast forrentet obligationslån 2009/2010. Seniorkapital

INFORMATIONSMATERIALE. 16. januar DKK % Fast forrentet obligationslån 2009/2010. Seniorkapital INFORMATIONSMATERIALE 16. januar 2009 DKK 1.000.000.000 3% Fast forrentet obligationslån 2009/2010 Seniorkapital ISIN Kode: DK0030152384 Arrangør: Danske Bank A/S Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse...

Læs mere

Markedsindekseret obligation

Markedsindekseret obligation Markedsindekseret obligation Bedst-af-3 II - Investering med hovedstolsgaranti Det er en gylden regel inden for investering, at man ofte opnår det bedste resultat, hvis man spreder sine investeringer på

Læs mere

Vilkår for Nordens Konvertible Obligationer I A/S

Vilkår for Nordens Konvertible Obligationer I A/S Vilkår for Nordens Konvertible Obligationer I A/S 4.4.1 Selskabet udsteder med virkning fra de Konvertible Obligationers faktiske udbetaling op til 1.800 Konvertible Obligationer af DKK 10.000 svarende

Læs mere

Jyske Banks tillæg til Garanti Invest SydEuropa 2018

Jyske Banks tillæg til Garanti Invest SydEuropa 2018 Jyske Banks tillæg til Garanti Invest SydEuropa 2018 Jyske Banks tillæg til Garanti Invest SydEuropa 2018 Dette faktablad er Jyske Banks tillæg til markedsføringsmaterialet fra Garanti Invest om SydEuropa

Læs mere