Dow Jones 1,1 % Nasdaq 1,39 % S&P 500 1,34 % Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Første stigning i seks dage Dow Jones 1,1 % Nasdaq 1,39 % S&P 500 1,34 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Home Depot, Exxon Mobil, Goldman Sachs, Wal-Mart, Chevron Caterpillar S&P 500 Sektorer Energy, Healthcare, Telecommunicationples, Industrials, Consumer Sta- Utilities Efter fem dage med fald sluttede de amerikanske aktier ugen af med maner og lukkede højere efter en markant stigning i olieprisen samt positive tal for forbrugertilliden. Stigningerne var dog ikke nok til at udviske et minus på ugen, hvor S&P 500 faldt 1,2 %. Samtlige ti delsektorer sluttede højere i fredagens handel, men det var især energisektoren, der trak aktierne op med en stigning på 3,2 %, hvilket skete efter en stigning i Nymex olien på 5,3 %. Fra makrofronten fik vi forbrugerpriserne, som viste en stigning på 0,8 %, hvilket var marginalt bedre end konsensus som lå på 0,7 %. Til sammenligning steg forbrugerpriserne i sidste måned med 1,3 %. Industriproduktionen var spot-on med økonomernes estimater, hvor tallene faldt med 0,1 %. Forbrugertilliden fra University of Michigan overraskede derimod til den positive side og steg til 98,2 mod konsensus på 94,1. Indekset nåede dermed det højeste niveau siden Morgan Stanleys chefstrateg udtalte i fredags, at bullmarkedet kan fortsætte op i de kommende 5 år, på trods af en svag start på året. Han ser gode muligheder for et stigende privatforbrug og en højere indtjeningsvækst hos virksomhederne. Goldman Sachs kom med regnskabstal før åbningen. Indtjeningen med 4,38 USD pr. aktie var svagere i forhold til samme kvartal sidste år, men overgik analytikernes estimater, som lå på 4,32 USD. Omsætningen var inline med 7,69 mia. USD. Mens indtjeningen fra aktiefronten overgik konsensus, var Fixed Income det meget skuffende element med et fald i omsætningen på 29 %, som dermed bekræfter den svære vilkår på obligationsmarkedet. Aktien lukkede 0,7 % lavere. USA s største valutabroker for privatkunder, FXCM, fik en del opmærksomhed ovenpå torsdagens massive udsving af CHF. Ifølge brokeren tabte de 225 mio. USD i forbindelse med kundeengagementer, i forbindelse med den voldsomme CHF-stigning. Banken har derfor været i dialog med finanshuset Jefferies vedrørende nyt kapital, for at kunne opretholde deres driften og ifølge Reuters tilføjer Jefferies 300 mio. USD til FXCM. Aktien faldt 70 % i fredagens handel. Ifølge Bloomberg skulle Citigroup have været hårdest ramt af CHF-nedturen blandt de amerikanske finanshuse og man estimerer med et tab på ca. 150 mio. USD. Schlumberger, der steg 6,1 % efter at de meddelte, at de vil afskedige 9000 ansatte, svarende til 7 % af medarbejderne, for at fokusere på omkostninger ovenpå den faldende oliepris. Halliburton og Baker Hughes steg hhv. 4,8 % og 5,7 %. Intel kom torsdag aften efter lukketid med et skuffende regnskab, hvor omsætningen og marginforventningerne skuffede. Aktien steg 0,7 %. Christian Thatje seniordealer tlf christian.thatje@ :10:10 1/5

2 Elektronikkæden Radioshack, som er hårdt ramt, lukkede 1,6 % lavere efter at selskabet undersøger at sælge deres ejendomme til teleselskabet Sprint (-0,3 %) og i stedet for lease lokalerne. Handlen skal skabe ny likviditet til det pressede selskab. Goldman Sachs opjusterede Kraft Foods til køb fra neutral og tilføjede aktien til deres conviction buy list. Forbrugsaktien lukkede 0,1 % højere. Telegiganten AT&T kom med ekstraordinære nedskrivninger på 10 mia. USD i weekenden som primært skyldes tab på pensionsforpligtelser. AT&T fastholder alligevel deres udbyttebetaling på 0,56 USD. Teleselskabet er officielt regnskabsaktuel den 27. januar. Aktien faldt 1,1 % i eftermarkedet. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Nøgletal Begivenhed Estimat Asien Kursklø i Kina Nikkei (08.00) +0,9 % Hang Seng (08.00) -1,5 % Shanghai (03.00) -7,1 % De asiatiske aktiemarkeder oplever på ugens første handelsdag en meget blandet udvikling. Mens børserne i bl.a. Japan, Australien og Sydkorea stiger med over en halv procent, er stemningen i Kina meget negativ, og indeksene styrtdykker med ikke mindre end 7 % i skrivende stund, hvilket er det største fald siden Det smitter også af på børsen i Hong Kong, hvor Hang Seng indekset dog kun falder med 1,5 %. Den meget negative stemning i Kina skyldes at 3 børsmæglere, heriblandt landets største broker, er blevet suspenderet i 3 måneder for margin-trading af de kinesiske myndigheder. Det betyder, at spekulative aktiekøb for lånte penge ikke kan gennemføres hos børsmæglerne, hvilket er med til at sætte en stor dæmper på stemningen i Kina. Baggrunden for suspenderingen skyldes, at nye data viser, at marginudlånene til finansiering af aktiekøb har nået nye rekordniveauer med mia. yuan i januar. Til sammenligning lå marginudlån i juni sidste år på 400 mio. yuan. Myndighederne vil med dette tiltag begrænse de massive kursstigninger på den kinesiske børs og opnå mere moderate og jævne kursudviklinger. Shanghai indekset er steget med over 60 % de seneste 12 måneder. Kinas to største børsmæglere, Citic Securities og Haitong Securities, som er noteret på børsen, falder begge med de maksimalt tilladte 10 %. Det samme gælder forsikringsgiganten Ping An Insureance og China Minsheng Banking. ICBC og Agricultural Bank of China dykker med hhv. 9,6 % og 9,9 %. PetroChina bliver ligeledes trukket med ned af den negative stemning og falder de maksimale 10 %. I Japan dykker Sony med 8,7 % efter rygter i markedet, at de vil komme med et rekordstort underskud i forbindelse med deres regnskab. Den stigende oliepris sætter en dæmper på flyselskabernes aktiekurs og Japan Airlines og ANA Holdings falder med hhv. 1,9 % og 1,7 %. 2/5

3 Europa USA lukket Future Point Procent Dax ,43 % Euro Stoxx ,33 % Dow Jones ,05 % S&P ,19 % Nasdaq ,18 % Olie (Nymex) 48,64-0,10 % Copper ,51 % Guld ,02 % Euro-Bund 157,56 +0,08 % Vi forventer en flad til lidt lavere højere på de europæiske børser efter et stærkt rally i fredagens marked, hvor DAX indekset bl.a. satte et nyt all-time-high-rekord. Wall Street fulgte op på stemningen mens Asien her til morgen oplever store udsving. Mens Japan stiger med knap én procent, styrtdykker det kinesiske marked med hele 7 %. De amerikanske futures handler dog stort set uforandret i skrivende stund. Dagens makro og regnskabskalender er forholdsvis tom, som bl.a. skyldes helligdag i USA i dag, men i løbet af ugen vil der komme en række store selskaber med tal. Med danske øjne får især Chr. Hansen, Novozymes og B&O investorernes opmærksomhed. Endvidere kommer bl.a. følgende selskaber med tal: SAP, Unilever, Morgan Stanley, Halliburton, J&J, ebay, AmEx, UnitedHealth Group, Starbucks, Verizon, McDonald s, GE, Honeywell og Union Pacific. Vi gør opmærksom på, at det amerikanske aktiemarked har lukket i dag på grund af Martin Luther King Day. Rusland fik fredag aften sænket deres kreditværdighed hos Rusland til Baa3 fra tidligere Baa2. Kreditvurderingsbureauet begrunder nedjusteringen med den faldende oliepris, sanktionerne mod landet samt den svækkede rubel, som påvirker vækstmulighederne i landet negativt. Grækenland har fået ændret deres outlook hos Fitch til negative fra stable. Nomura hæver kursmålet på Danske Bank til 200 kr. fra 185 kr. og gentager købsanbefalingen. JPMorgan sænker kursmålet på Mærsk til kr. fra kr. Overvægtsanbefalingen fastholdes. I løbet af weekenden er der kommet flere detaljer frem, hvordan torsdagens massive kursstigninger af CHF har påvirket bankerne. Ifølge medierne er Deutsche Bank blevet ramt af et tab på 150 mio. USD mens Barclays skulle have tabt cirka 100 mio. USD. Endvidere skulle en række hedgefunds have knækket nakken på torsdagens begivenhed. Den schweiziske Bank Julius Baer meddelte i weekenden, at de ikke har oplevet et tab i forbindelse med CHF-opturen. Ifølge Bloomberg afviser Deutsche Telekom at have interesse i hollandske Royal KPN og har ingen planer om større overtagelser. Selskabet vil i stedet for over de kommende 5 år investere 23,5 mia. EUR i det tyske netværk. Ifølge CEO en vil Rio Tinto fremadrettet fokusere mere på aktionærerne ved at sænke omkostningerne og indlede aktionærvenlige tiltag. 3/5

4 Barron s er ude med en negativ artikel på LVMH, hvor de vurderer at aktien er for dyr prisfastsat og handler med en præmie på 30 % i forhold til europæiske peers. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Wincor Nixdorf 0,84 Nøgletal Begivenhed Estimat Op og nedjustering Holcim: UBS sænker aktien til neutral fra køb Lafarge: UBS sænker aktien til neutral fra køb Swiss Re: Deutsche Bank sænker aktien til hold fra køb Swatch: Goldman Sachs sænker aktien til neutral fra køb BHP Biliton: HSBC hæver aktien til overvægt fra neutral Tesco: Morgan Stanley hæver aktien til overvægt fra ligevægt og tilføjes Europe Best ideas list Dagens Teknik Den seneste tids høje volatilitet fortsatte i fredagens marked, hvor DAX indekset efter brud af nåede nye højder og toppede i I opadgående retning ses nu som næste større modstand, mens der er stærk støtte i og MACD indikatoren gik i køb d. 13. januar og har endnu en gang vist sit være. RSI ligger 61 Modstand 10250, 10300,10400 Støtte: 10168, 10093,10000 Vidste du At den norske oliefond taber i omegnen af 300 mio. NOK hver gang den gennemsnitlige oliepris målt over 12 måneder falder med 5 USD. 4/5

5 Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5